Tiểu luận quỹ đầu tư và công ty quản lý quỹ

ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH - - TIỂU LUẬN MÔN HỌC: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH Đề tài: QUỸ ĐẦU TƯ VÀ CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ GVHD: Ths Nguyễn Phạm Thi Nhân Tp Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2015 NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT QĐT : quỹ đầu tư NĐT : nhà đầu tư QLQ: Quản lý quỹ PGS.TS: Phó giáo sư tiến sĩ NXB: Nhà xuất TNHH: Trách nhiệm hữu hạn NHTMCP: Ngân hàng thương mại cổ phần Trang / 31 DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH ẢNH Sơ đồ 1.1 Cơ cấu tổ chức công ty đầu tư chứng khoán Việt Nam… .15 Sơ đồ 1.2 Cơ cấu tổ chức QĐTCK ủy thác cho CTQLQ Việt Nam 15 Biểu đồ 1.4: Phân Bố Tài Sản Quỹ Đầu Tư Cổ Phiếu Hàng Đầu VCBF 21 Hình 2.2 Sơ đồ tổ chức Vietinbank Capital 28 Hình 2.1: Thế mạnh Vietinbank .28 Trang / 31 LỜI MỞ ĐẦU Trong điều kiện kinh tế nước phát triển nhanh chóng nay, đặc biệt sau Việt Nam bắt đầu tham gia tổ chức kinh tế khu vực giới yêu cầu thiết hình thành kênh huy động vốn vốn trung dài hạn để đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư cho kinh tế Chính vậy, Chính phủ có sách đặc biệt để khuyến khích tham gia tài lực thành phần kinh tế, tận dụng nguồn tiết kiệm, kể nguồn vốn nhàn rỗi dân, biến nguồn vốn thành nguồn vốn đầu tư hữu ích Với nhu cầu trên, nhiều định chế tài huy động đầu tư vốn đời Ngoài “công ty con” ngân hàng, công ty tài chính, tập đoàn kinh tế phi ngân hàng có công ty quản lý quỹ đầu tư hàng loạt quỹ đầu tư Quỹ đầu tư kênh đầu tư vốn quan trọng cho nhà đầu tư nhỏ thị trường , đặc biệt thị trường kinh tế phát triển Việt Nam Chính vậy, việc thành lập quỹ đầu tư trở thành vấn đề tất yếu để thúc đẩy hình thành phát triển tập đoàn kinh tế Tuy nhiên, ,do thị trường tài non trẻ, tâm lý e ngại trước khả thành công hình thức hoạt động này, xuất quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ phổ biến khoảng năm trở lại với thành lập gần 20 quỹ đầu tư hầu hết quỹ liên doanh Trong thị trường tài Mỹ thị trường tài phát triển khác, quỹ đầu tư chủ thể hoạt động mạnh mẽ thị trường riêng quỹ tương hỗ có tổng giá trị lên đến 15 ngàn tỉ USD Điều cho thấy ,vai trò trung gian đầu tư cho nhà đầu tư nhỏ tạo nguồn vốn đầu tư cho doanh nghiệp hoạt động quỹ đầu tư chưa nhận định phát triển mức thị trường tài Việt Nam Bài nghiên cứu nhóm với nội dung khái quát vấn đề chủ yếu Quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ, hi vọng bổ sung đóng góp thêm phần kiến thức loại hình định chế tài Trang / 31 CHƯƠNG 1: QUỸ ĐẦU TƯ 1.1 Khái niệm quỹ đầu tư1: Quỹ đầu tư định chế tài trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ nguồn khác để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ hay loại tài sản khác Tất khoản đầu tư quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát quan thẩm quyền khác 1.2 Vai trò quỹ đầu tư 1.2.1 Huy động vốn cho phát triển kinh tế Để kinh tế phát triển bền vững cần nguồn vốn trung dài hạn Quỹ đầu tư tạo hàng loạt kênh huy động vốn phù hợp với nhu cầu người đầu tư lẫn người nhận đầu tư Các nguồn vốn nhàn rỗi riêng lẻ công chúng tập trung lại thành nguồn vốn khổng lồ, thông qua quỹ đầu tư đầu tư vào dự án dài hạn, đảm bảo nguồn vốn phát triển vững cho khu vực tư nhân lẫn khu vực nhà nước Không thế, quỹ đầu tư khuyến khích dòng chảy vốn nước Đối với luồng vốn gián tiếp, việc đầu tư vào quỹ loại bỏ hạn chế họ giao dịch mua bán chứng khoán trực tiếp, kiến thức thông tin chứng khoán giảm thiểu chi phí đầu tư Đối với luồng vốn đầu tư trực tiếp , quỹ đầu tư góp phần thúc đẩy dự án cách tham gia góp vốn liên doanh hay mua lại phần vốn bên đối tác, tạo thuận lợi cho nhà đầu tư nước việc thu hồi vốn tăng sức mạnh nước liên doanh 1.2.2 Thực vai trò lãnh đạo trình quốc tế hóa thị trường vốn: http://tailieu.vn/doc/khai-niem-ve-quy-dau-tu-68936.html Trang / 31 Các quỹ đầu tư thúc đẩy phát triển nhiều thị trường chứng khoán thông qua việc cải thiện tính khoản hỗ trợ sở hạ tầng thị trường để đáp ứng công ty quản lý quỹ quốc tế Các tổ chức đầu tư (quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm nhân thọ… ) đóng vai trò phát triển công nghệ quản lý quỹ đầu tư chuyên nghiệp Các quỹ đầu tư công cụ tổ chức tài quốc tế : huy động khoản vốn tư nhân lớn để đầu tư vào cổ phiếu thị trường , thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán nước phát triển, cải thiện khả tiếp cận công ty vừa nhỏ với tư vấn quản lý vốn cổ phần nước 1.2.3 Bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư Đa dạng hóa danh mục đầu tư – phân tán rủi ro: với số tiền ỏi, người đầu tư thu lợi nhuận tối đa tối thiểu hóa rủi ro Công nghệ quản lý chuyên nghiệp, số tiền đầu tư người đầu tư giao cho nhà quản lý chuyên nghiệp với khả quản lý khoa học chi phí thấp Tiết kiệm chi phí quản lý điều hành quỹ mở: phần lớn người đầu tư kinh nghiệm kiến thức chuyên môn để phân tích thông tin thị trường Việc đầu tư qua quỹ đầu tư giúp người đầu tư giảm chi phí giao dịch cố định (về thu thập, phân tích thông tin), chi phí biến đổi với khoản đầu tư không lớn Dễ dàng rút vốn đầu tư có tham gia đặc quyền, phần lớn chứng khoán quỹ đầu tư bán lại thị trường tập trung cách đễ dàng, người đầu tư di chuyển vốn loại chứng khoán danh mục đầu tư mà quỹ lựa chọn Lựa chọn rộng rãi hơn, nhà đầu tư chọn quỹ đầu tư có mục tiêu phù hợp với khả chịu rủi ro thời kì đầu tư 1.2.4 Đối với công ty Trang / 31 Các quỹ đầu tư giúp họ cải thiện nguồn vốn, tư vấn quản lý, tiếp thị tài chính, tạo nguồn thông tin tốt hơn, tiếp cận nguồn vốn dài hạn dễ 1.2.5 Đối với phủ Các quỹ đầu tư mang lại nhiều lợi ích thông qua việc tăng vốn tiết kiệm nước, giảm phụ thuộc vào nguồn vốn không cố định, đa dạng hóa sở hữu, kỹ phát triển thị trường vốn nước tốt hơn, giá cổ phần cao nhờ thúc đẩy công ty nước phát triển 1.3 Chức quỹ đầu tư Nhìn chung quỹ đầu tư có ba chức sau: - Thứ nhất, tạo kênh dẫn vốn từ người tạm thời thừa sang người tạm thời thiếu, với tư cách họ người sử dụng vốn cuối kinh tế, thông qua thị trường phát hành - Thứ hai, tham gia vào việc bảo lãnh phát hành trái phiếu phủ trái phiếu công ty, tạo phát triển ổn định lành mạnh thị trường phát hành - Thứ ba, góp phần ổn định giá giao dịch thị trường cấp 2, với tư cách nhà đầu tư chuyên nghiệp 1.4 Các loại hình quỹ đầu tư 1.4.1 Căn vào nguồn vốn huy động2 1.4.1.1 Quỹ đầu tư tập thể Quỹ đầu tư tập thể hay gọi quỹ công chúng: quỹ huy động vốn cách phát hành rộng rãi công chúng Thành viên thể nhân hay pháp nhân đa phần nhà đầu tư riêng lẻ nhiều kinh nghiệm kiến thức đầu tư chuyên nghiệp Được pháp luật nước điều chỉnh cách chặt chẽ để bảo vệ lợi ích người tham gia đầu tư http://lakimtai.com/chung-khoan/kien-thuc-chung-khoan/cac-loai-quy-dau-tu-chung-khoan-vietnam-hien-nay.html Trang / 31 Tại Việt Nam, quỹ đại chúng quỹ đầu tư chứng khoán thực chào bán chứng quỹ công chúng 1.4.1.2 Quỹ đầu tư tư nhân Quỹ đầu tư tư nhân hay gọi quỹ thành viên: quỹ huy động vốn phương pháp phát hành riêng lẻ cho nhóm nhỏ nhà đầu tư, lựa chọn trước Thành viên thể nhân hay định chế tài cá tập đoàn kinh tế lớn Tính khoản quỹ thấp quỹ đại chúng Tại Việt Nam, quỹ thành viên quỹ đầu tư chứng khoán có số thành viên không ba mươi thành viên thành viên pháp nhân 1.4.2 Căn vào cấu tổ chức_ điều hành3 1.4.2.1 Quỹ đầu tư dạng công ty QĐT dạng công ty nhóm NĐT góp vốn hợp thành công ty theo luật công ty Quỹ pháp nhân, tạo vốn cách phát hành cổ phiếu bán cho NĐT, bao gồm công ty đầu tư chứng khoán đại chúng công ty đầu tư chứng khoán riêng lẻ - Công ty đầu tư chứng khoán riêng lẻ: có tối đa 99 cổ đông, giá trị góp vốn - tối thiểu cổ đông tỷ đồng, cá nhân tỷ đồng Công ty đầu tư chứng khoán đại chúng công ty đầu tư chứng khoán thực - việc chào bán cổ phiếu công chúng Công ty đầu tư chứng khoán phát hành loại cổ phiếu nghĩa vụ mua lại cổ phiếu phát hành trừ trường hợp hợp nhất, sáp nhập - doanh nghiệp Công ty đầu tư chứng khoán đại chúng ủy thác vốn cho công ty quản lí quỹ quản lí, giám sát ngân hàng giám sát Công ty đầu tư chứng - khoán riêng lẻ ủy thác vốn tự quản lí Công ty đầu tư quản lí bất động sản quỹ đầu tư bất động sản tổ chức hình thức công ty cổ phần đại chúng theo quy định 1.4.2.2 Quỹ đầu tư dạng hợp đồng Quỹ đầu tư pháp nhân, khối lượng vốn định người đầu tư đóng góp để đầu tư theo kiểu chuyên nghiệp Bùi Kim Yến – Nguyễn Minh Kiều, Thị trường tài Các định chế tài (2013) – NXB Tài Chính Trang 10 / 31 Các quỹ khác đòi hỏi mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau, tùy thuộc vào cấu trúc danh mục đầu tư họ mục tiêu quỹ Tuy nhiên, người không nên chọn loại hình quỹ Mỗi người có mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau, phụ thuộc vào thái độ cá nhân rủi ro, tuổi tác, thu nhập, trách nhiệm, mục tiêu, kiến thức thị trường tài thời hạn đầu tư Ví dụ, người có mức độ chấp nhận rủi ro thấp có xu hướng đầu tư vào kế hoạch với rủi ro thấp cao hơn, tức.là đầu tư vào Quỹ đầu tư thị trường tiền tệ 1.7.2 Theo dõi hoạt động đầu tư quỹ đầu tư Nhà đầu tư theo dõi hoạt động đầu tư quỹ thông qua tiêu chí sau: 12 • Hiệu hoạt động Quỹ thể thông qua giá trị tài sản ròng (NAV) công bố định kỳ Giá trị tài sản ròng (NAV) • Giá trị tài sản ròng thường đăng trang web Sở Giao dịch CK TPHCM hay website Quỹ 12 http://vinafund.com/knowledge.php?act=detail&id=7 Trang 17 / 31 • Báo cáo thường niên cung cấp thông tin hoạt động đầu tư, thoái vốn lợi nhuận Báo cáo thường niên hoạt động liên quan Quỹ suốt năm qua kế hoạch kinh doanh, lợi nhuận, phát triển Quỹ thời gian tới • Báo cáo tài Báo cáo tài quý/năm thể hiệu hoạt động hoạt động Quỹ đầu tư lý tài sản • Hiệu Quỹ so sánh với hiệu Quỹ hoạt động loại Chỉ số tham chiếu • Đối với quỹ cổ phiếu vào tăng/giảm số tham chiếu Vnindex, Vn30 index… 1.8 Quỹ đầu tư dạng mở Công ty Liên doanh Quản Lý Quỹ Đầu Tư Chứng Khoán Vietcombank Quỹ đầu tư cổ phiếu hàng đầu VCBF Quỹ Đầu Tư Cổ Phiếu Hàng Đầu VCBF (“quỹ VCBF- BCF”) đầu tư đến 100% giá trị tài sản ròng (NAV) vào cổ phiếu niêm yết, chủ yếu vào cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn khoản tốt Biểu đồ 1.4: Phân Bố Tài Sản Quỹ Đầu Tư Cổ Phiếu Trang 18 / 31 *Chi tiết danh mục (tại ngày 31/8/2015)* Nguồn: http://www.vcbf.com/quy-mo/cac-quy-mo/quy-dau-tu-co-phieu-hangdau-vcbf/ Mục tiêu đầu tư Quỹ VCBF-BCF chủ yếu gia tăng phần vốn gốc trung hạn dài hạn • Chiến lược đầu tư Quỹ VCBF-BCF chủ yếu đầu tư vào danh mục đa dạng cổ phiếu niêm yết có giá trị vốn hóa thị trường lớn có khoản tốt HSX HNX Cổ phiếu xem có vốn hóa thị trường lớn cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn vốn hóa thị trường cổ phiếu có vốn hóa lớn thứ 100 niêm yết HSX • Quỹ VCBF-BCF kết hợp chiến lược đầu tư tăng trưởng chiến lược đầu tư giá trị • Quỹ VCBF-BCF sử dụng phương pháp tiếp cận từ lên tức từ phân tích số công ty để lựa chọn cổ phiếu đầu tư lựa chọn công ty nhiều ngành khác Đội ngũ đầu tư quỹ gặp gỡ ban điều hành công ty, phân tích công ty từ tình hình tài chính, mô hình kinh doanh, chiến lược kinh doanh dài hạn yếu tố chi tiết sản phẩm, nguồn nguyên liệu, đối thủ cạnh tranh, thị phần, lợi nhuận, mức độ tăng trưởng,…Từ đó, đội ngũ đầu tư phân tích ngành để xác định vị công ty ngành mà công ty kinh doanh Kế đến phân tích tình hình kinh tế Việt Nam giới để xác định ảnh hưởng đến tình hình kinh doanh công ty Đối với cách đầu tư này, quỹ định mua bán dựa cách đánh giá cho cổ phiếu riêng biệt Chiến lược đầu tư đặc biệt tìm loại cổ phiếu bị định giá thấp giá trị thực có tiềm tăng trưởng tốt dài hạn Quỹ VCBF –BCF đem đến cho bạn hội gia tăng lợi nhuận dài hạn thông qua việc đầu tư vào danh mục đa dạng doanh nghiệp tốt mà có triển vọng phát triển, có đội ngũ quản lý tốt định giá hợp lý doanh nghiệp bị định giá thấp Bên cạch đó, Quỹ VCBF-BCF có lợi ích khác quỹ mở Trang 19 / 31 Quỹ VCBF-BCF trọng tạo lợi nhuận lâu dài thông qua việc đầu tư vào công ty có vốn hóa lớn, quỹ trở thành danh mục cổ phiếu chủ chốt cho nhà đầu tư với thời gian đầu tư từ đến năm lâu 1.9 Đánh giá chung Quỹ đầu tư định chế tài trung gian tài phi ngân hàng với quy mô vốn lớn Quỹ đầu tư mang lại hoạt động hiệu với tính khoản cao với chi phí dịch vụ thấp, đa đạng hóa danh mục đầu tư phân tán rủi ro Đối với mục tiêu nhà đầu tư lựa chọn danh mục đầu tư để phù hợp với mục tiêu Ngoài ra, quỹ đầu tư nơi huy động nguồn vốn nhỏ lẻ hay nước Tuy nhiên, Việt Nam hình thức quỹ đầu tư chưa phát triển phần lớn hợp tác với quỹ đầu tư lớn nước Trang 20 / 31 CHƯƠNG 2: CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ Khái niệm Theo khoản 3, điều Thông tư số 212/2012/TT_BTC Bộ Tài Chính việc Hướng dẫn thành lập tổ chức hoạt động Công ty QLQ Công ty QLQ doanh nghiệp hoạt động kinh doanh chứng khoán, cung cấp dịch vụ QLQ đầu tư chứng khoán, quản lý doanh mục đầu tư chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khoán.13 Theo giáo trình Thị trường chứng khoán, PGS.TS Bùi Kim Yến - trường Đại học kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, NXB lao động xã hội Công ty QLQ tổ chức có tư cách pháp nhân, hoạt động cung cấp dịch vụ quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán Ngoại trừ Công ty QLQ cấp phép, tổ chức kinh tế khác không cung cấp dịch vụ quản lý quỹ đầu tư chứng khoán quản lý danh mục đầu tư Chức hoạt động công ty QLQ - Quản lý quỹ đầu tư: + + + Huy động quản lý vốn, tài sản Tập trung đầu tư theo danh mục đầu tư Quản lý đầu tư chuyên nghiệp - Tư vấn đầu tư tư vấn tài chính: + + + Thực việc tư vấn đầu tư tư vấn quản trị cho khách hàng Tối ưu hóa nguồn vốn cho nhà đầu tư Hỗ trợ khách hàng tối ưu hóa khoản đầu tư thông qua công cụ tài 13http://www.moj.gov.vn/vbpq/Lists/Vn%20bn%20php%20lut/View_Detail.aspx?ItemID=28311 Trang 21 / 31 Nghiên cứu: Thông qua việc phân tích đánh giá thị trường, phân tích giá trị tài giá trị đầu tư hỗ trợ cho hoạt động quản lý đầu tư tư vấn nêu trên.14 Nghiệp vụ kinh doanh Công ty QLQ 2.1.1 Quản lý đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán Công ty QLQ thực việc huy động vốn, lập quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán 2.1.2 Quản lý danh mục đầu tư 2.1.1.1 Hợp đồng quản lý đầu tư Công ty QLQ nhận ủy thác quản lý danh mục đầu tư cho nhà đầu tư sở hợp đồng quản lý đầu tư Ngoài nội dung hai bên thỏa hiệp phù hợp với quy định pháp luật, hợp đồng quản lý đầu tư phải quy định rõ ràng trách nhiệm nghĩa vụ Công ty QLQ, ngân hàng lưu ký nhà đầu tư ủy thác trình thực quản lý tài sản nhà đầu tư ủy thác Nhà đầu tư ủy thác hoạt động đầu tư tài sản cho Công ty QLQ sở hợp đồng quản lý đầu tư Trường hợp nhà đầu tư ủy thác tổ chức, người đại diện kí hợp đồng thay mặt tổ chức phải có giấy ủy quyền hợp pháp để ký hợp đồng quản lý đầu tư Trong trường hợp nhà đầu tư ủy thác công ty bảo hiểm, quy định pháp luật chứng khoán, việc ủy thác vốn tài sản có nguồn gốc từ hoạt động bảo hiểm cho Công ty QLQ phải tuân thủ quy định pháp luật liên quan lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm Công ty QLQ phải gửi cho Uỷ ban chứng khoán nhà nước hợp đồng ủy thác đầu tư công ty bảo hiểm Công ty QLQ để báo cáo 2.1.1.2 Phân bố tài sản hợp đồng quản lý đầu tư Trong trường hợp mua bán chứng khoán tài sản khác đồng thời thời điểm cho nhiều hợp đồng quản lý đầu tư, công ty phải có sách quy trình phân bố chứng khoán cho hợp đồng cách hợp lý Chứng 14 Chức năng, hoạt động công ty quản lý quỹ - Chung khoan Trang 22 / 31 khoán tài sản sau giao dịch phải phân bổ theo tỷ lệ cho nhà đầu tư ủy thác có mức chấp nhận rủi ro tương đương Trường hợp chứng khoán không mua bán mức giá khác nhau, Công ty QLQ phải sử dụng mức giá bình quân gia quyền để phân phối Công ty QLQ phải quy định cụ thể hợp đồng quản lý đầu tư cung cấp cho nhà đầu tư ủy thác thông tin phương pháp lựa chọn tài sản đầu tư, phương pháp phân bổ chứng khoán cho tài khoản đầu tư công ty cho tài khoản nhà đầu tư ủy thác Công ty QLQ phải đảm bảo giao dịch đầu tư thực cách công bằng, không thiên vị có ưu tiên quyền lợi cho công ty, người có liên quan nhà đầu tư ủy thác 2.1.1.3 Thực đầu tư cho hợp đồng quản lý đầu tư Trước thực giao dịch cho nhà đầu tư ủy thác, Công ty QLQ phải đảm bảo đủ tiền tài sản tài khoản nhà đầu tư ủy thác để thực giao dịch theo quy định pháp luật Công ty QLQ thực giao dịch tài sản danh mục đầu tư khách hàng uỷ thác theo quy định sau: Đối với tài sản giao dịch chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam giao dịch phải bên tham gia giao dịch chấp thuận văn Ý kiến chấp thuận phải bao gồm mức giá, khối lượng giao dịch, thời điểm thực Đối với tài sản giao dịch chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch Sở giao dịch chứng khoán: + Giao dịch phải bên tham gia giao dịch chấp thuận trước văn thông báo sau cho bên liên quan theo quy định hợp đồng + Giá mua (bán) không cao (thấp) giá đóng cửa ngày giao dịch; giá giao dịch Công ty QLQ xác định phạm vi biên độ giá giao dịch ngày giao dịch theo quy định hợp đồng Công ty QLQ phép thực giao dịch mua, bán tài sản đầu tư nhà đầu tư ủy thác quản lý giao dịch đáp ứng điều kiện sau đây: + Giao dịch phù hợp với mục tiêu, sách đầu tư quyền lợi bên tham gia giao dịch Trang 23 / 31 + Các điều khoản giao dịch thông tin có liên quan đến giao dịch phải cung cấp đầy đủ, xác chi tiết định kỳ hàng tháng cho nhà đầu tư ủy thác Trường hợp Công ty QLQ không thực đầu tư theo chiến lược đầu tư nêu gây tổn thất cho nhà đầu tư Công ty QLQ có trách nhiệm bồi thường cho nhà đầu tư theo thỏa thuận văn hai bên hạch toán khoản lợi nhuận phát sinh vào danh mục khách hàng sau hoàn tất việc điều chỉnh danh mục đầu tư 2.1.3 Nghiệp vụ tư vấn, đầu tư chứng khoán - Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán bao gồm nội dung sau: + Tư vấn cho khách hàng sách đầu tư chiến thuật giao dịch, bao gồm cấu phân bổ vốn đầu tư; loại tài sản đầu tư phương thức xác định giá trị tài sản; hình thức đầu tư, giao dịch; thời điểm thực hiện, số lượng, mức giá phù hợp với mục tiêu, sách đầu tư, mức chấp nhận rủi ro khách hàng + Phát hành công chúng ấn phẩm đầu tư chứng khoán sau cấp phép theo quy định pháp luật - Trường hợp cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, Công ty QLQ phải định tối thiểu nhân viên nghiệp vụ phận tư vấn đầu tư để tư vấn cho khách hàng - Tối thiểu năm (05) ngày, trước thay đổi nhân viên tư vấn cho khách hàng, Công ty QLQ có trách nhiệm thông báo văn cho khách hàng cung cấp thông tin nhân viên thay - Công ty QLQ phải ký hợp đồng tư vấn đầu tư với khách hàng, nêu rõ: + Phạm vi tư vấn, hình thức cung cấp dịch vụ, tài sản nhận tư vấn + Thời hạn hợp đồng, phí dịch vụ + Họ tên lý lịch trích ngang kinh nghiệm nhân viên tư vấn + Quyền, trách nhiệm nghĩa vụ bên tham gia hợp đồng Trang 24 / 31 Công Ty Quản Lý Quỹ Điển Hình – Vietinbank Capital 2.1.4 Giới thiệu: 2.1.1.4 Tổng quan15 • Công ty TNHH MTV Quản lý Quỹ NHTMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank Capital) • Vốn điều lệ: 950 tỷ đồng (Công ty QLQ có vốn điều lệ lớn VN) • VietinBank sở hữu 100% • Công ty QLQ có giấy phép tư vấn đầu tư Việt Nam • Nghiệp vụ: - Quản lý Quỹ đầu tư & Công ty đầu tư chứng khoán - Quản lý Danh mục đầu tư - Tư vấn đầu tư, Tư vấn tài chính, Tư vấn tái cấu doanh nghiệp 2.1.1.5 Đối tác Công ty liên kết • VietinBank Capital đối tác đầu tư tin cậy nhiều tổ chức, doanh nghiệp uy tín thị trường đầu tư nước • Đối tác chiến lược Hiệp hội Doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam • Thành viên Câu lạc Quản lý Quỹ Việt Nam 2.1.1.6 Thế mạnh VietinBank Capital Hình 2.1: Thế mạnh Vietinbank 15 http://vietinbankcapital.vn/cong-ty-quan-ly-quy/gt41#sthash.Avh51yJZ.dpuf Trang 25 / 31 2.1.1.7 Sơ đồ tổ chức16 Hình 2.2 Sơ đồ tổ chức Vietinbank Capital 2.1.5 Nhiệm vụ chính: Hoạt động công ty quản lý quỹ thực chức quản lý vốn tài sản thông qua việc đầu tư theo danh mục đầu tư hiệu nhằm gia tăng giá trị quỹ đầu tư Theo đó, công ty quản lý quỹ có chức hoạt động cung cấp sản phẩm sau: 2.1.1.8 Sản phẩm công ty quản lý quỹ - VietinBank Caital 2.1.1.8.1 Quản lý quỹ đầu tư: - Quỹ trái phiếu 16 http://vietinbankcapital.vn/cong-ty-quan-ly-quy/gt41 Trang 26 / 31 - Quỹ Bất động sản - Quỹ hưu trí - Quỹ mở - Chứng Quỹ đầu tư trái phiếu, Quỹ tái cấu doanh nghiệp 2.1.1.8.2 Quản lý danh mục đầu tư: - Đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp - Đầu tư vào cổ phiếu niêm yết - Đầu tư góp vốn vào doanh nghiệp - Đầu tư vào chứng tiền gửi 2.1.1.8.3 Tư vấn đầu tư - Tư vấn Mua bán Sáp nhập (M&A) - Tư vấn Đầu tư chứng khoán - Tư vấn Phát hành trái phiếu doanh nghiệp (thu xếp vốn) - Tư vấn Tài doanh nghiệp - Tư vấn Tái cấu trúc doanh nghiệp Đánh giá 2.1.6 Tổng quan chung  Ở Việt Nam, theo Nghị định 144/2003/NĐ-CP ban hành ngày 28/11/2003 chứng khoán thị trường chứng khoán, công ty quản lý quỹ thực việc quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Quỹ đầu tư chứng khoán dạng quỹ công chúng quỹ thành viên dạng đóng  Công ty Trách nhiệm hữu hạn thành viên Quản lý Quỹ Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam ( Vietin Capital) thành lập theo Giấy phép thành lập hoạt động số 50/UBCK-GP Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 26 tháng 10 năm 2010, sửa đổi gần theo Giấy phép điều chỉnh số 39/GPĐC-UBCK ngày 30 tháng 12 năm 2013 -Công ty mẹ Công ty Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam -Vốn điều lệ: 950 tỷ đồng (Cty QLQ có vốn điều lệ lớn VN) -VietinBank sở hữu 100% Trang 27 / 31 -Công ty QLQ có giấy phép tư vấn đầu tư Việt Nam -Nghiệp vụ: Quản lý Quỹ đầu tư & Công ty đầu tư chứng khoán - Quản lý Danh mục đầu tư -Tư vấn đầu tư, Tư vấn tài chính, Tư vấn tái cấu doanh nghiệp -Ngành ngề kinh doanh hoạt động chính: lập quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư tài chính; quản lý danh mục đầu tư chứng khoán; tư vấn đầu tư chứng khoán 2.1.7 Đánh giá kết hoạt động quý đầu năm 2015  Những sản phẩm thành tựu đánh giá thị trường Vietinbank Capital phần cho thấy hiệu việc dẫn dắt định hướng thị trường, đảm bảo minh bạch, hiệu hoạt động đầu tư, hoạt động quản trị rủi ro  Hết quý 2/2015, tổng tài sản VietinBank đạt 686 ngàn tỷ đồng, tăng 3.72% so với cuối năm 2014 tăng 14.74% so với kỳ năm trước Bên cạnh đó, nhiều tiêu chủ chốt VietinBank khả quan, quy mô hiệu kinh doanh có tăng trưởng so với kỳ năm trước cao bình quân toàn ngành Danh mục đầu tư chứng khoán VietinBank đa dạng loại sản phẩm đầu tư, tập trung vào trái phiếu có tính khoản cao, độ an toàn toán đảm bảo để mặt đảm bảo dự trữ khoản thứ cấp cho VietinBank, mặt khác đảm bảo mục tiêu sinh lời Tính đến 30/6/2015, danh mục đầu tư VietinBank đạt 158 ngàn tỷ Trang 28 / 31 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN Sự hình thành phát triển quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ nói điều cần thiết tất yếu trình phát triển toàn diện kinh tế xã hội quốc gia Hoạt động quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ không phạm vi quốc gia mà phát triển phạm vi quốc tế Theo thống kê Công ty quản lý quỹ chứng khoán VN (VFM), có gần 30 quỹ đầu tư nước hoạt động Việt Nam với tổng vốn rót vào nội địa khoảng tỷ USD Các quỹ đầu tư phương tiện để nhà đầu tư đưa khoản tiền họ vào nhằm có yếu tố đầu tư đa dạng điều kiện quản lý chuyên nghiệp Lợi ích trước hết quan trọng tham gia vào quỹ đầu tư khả đầu tư đa dạng Lợi ích khác quỹ đầu tư mang lại trình độ quản lý chuyên nghiệp Một lợi ích bật quỹ đầu tư cổ phần góp vốn vào quỹ có tính khoản (nhà đầu tư muốn rút lui khỏi tổ chức đầu tư bán lại phần tài sản họ với giá phải để chuyển thành tiền mặt thời gian ngắn) Chính lợi ích bật mà quỹ đầu tư nói định chế tài trung gian cần đầu tư phát triển mạnh thị trường Việt Nam Trang 29 / 31 TÀI LIỆU THAM KHẢO Sách giáo trình Frederic S.Miskin, Tiền tệ Ngân hàng Thị trường tài , NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 2011 Thị trường tài định chế tài – PGS.TS Lê Văn Tề - TH.S Huỳnh Thị Hương Thảo – NXB Phương Đông Đề cương môn học Thị trường tài định chế tài chính, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Châu Thiên Trúc Quỳnh (2006), Tìm hiểu hoạt động quỹ đầu tư Việt Nam – Thực trạng giải pháp, Luận văn thạc sĩ kinh tế, trường Đại học kinh tế TP Hồ Chí Minh Hoạt động Quỹ đầu tư chứng khoán, PGS.TS Lê Hoàng Nga – Viện NCKH ngân hàng Frederic S.Miskin - Stanley G.Eakins, Financial Markets & Institutions, Prentiee Hall Bùi Kim Yến-Nguyễn Minh Kiều,Thị trường tài & Các định chế tài ,NXB Tài chính, Hà Nội 2013 Lê Thị Tuyết Hoa, Đại cương thị trường tài chính, NXB TK, Hà Nội 2002 Giáo trình Thị trường chứng khoán, PGS.TS Bùi Kim Yến - trường Đại học kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, NXB lao động xã hội Văn pháp luật Nghị định 60/2015/NĐ-CP hướng dẫn thi hành luật chứng khoán Luật chứng khoán năm 2010 Luật chứng khoán năm 2006 QĐ 45/207/QĐ-BTC QĐ 35/207/QĐ-BTC Trang 30 / 31 Trang 31 / 31 ... quản lý quỹ đầu tư chứng khoán quản lý danh mục đầu tư Chức hoạt động công ty QLQ - Quản lý quỹ đầu tư: + + + Huy động quản lý vốn, tài sản Tập trung đầu tư theo danh mục đầu tư Quản lý đầu tư. .. lập quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán 2.1.2 Quản lý danh mục đầu tư 2.1.1.1 Hợp đồng quản lý đầu tư Công ty QLQ nhận ủy thác quản lý danh mục đầu tư cho nhà đầu tư sở... khoán, công ty quản lý quỹ thực việc quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Quỹ đầu tư chứng khoán dạng quỹ công chúng quỹ thành viên dạng đóng  Công ty Trách nhiệm hữu hạn thành viên Quản lý Quỹ Ngân