TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TCTT CHUONG 3

CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NỘI DUNG: CHƯƠNG • KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • CHỦ THỂ THAM GIA • CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH www.company.com I KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Thị trường tài nơi diễn trình luân chuyển vốn từ người thừa vốn CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH đến người thiếu vốn thông qua công cụ tài (chứng khoán) chế định www.company.com I KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CHƯƠNG Trung gian tài Vố n Vố n THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Người cho vay vốn: Hộ gia đình Doanh nghiệp Chính phủ www.company.com Vốn Thị trường tài Vốn Người vay vốn: Doanh nghiệp Chính phủ Hộ gia đình I KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Chứng khoán chứng từ CHƯƠNG dạng giấy tờ ghi hệ thống điện THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH tử xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu chứng từ với người phát hành www.company.com I KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Chức năng: • Dẫn nguồn tài từ chủ thể có khả cung ứng nguồn tài đến chủ thể cần nguồn tài CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • Cung cấp khả khoản cho chứng khoán • Cung cấp thông tin kinh tế đánh giá giá trị doanh nghiệp • Là môi trường để Nhà nước thực sách tiền tệ, sách tài khóa www.company.com I KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Điều kiện: •Nền kinh tế hàng hoá phát triển, tiền tệ ổn định với mức độ lạm phát kiểm soát •Các công cụ thị trường tài phải đa dạng, tạo phương tiện chuyển giao quyền sử dụng nguồn tài •Hình thành phát triển hệ thống trung gian tài •Xây dựng, hoàn thiện hệ thống pháp luật quy chế cần thiết làm sở hoạt động kiểm soát thị trường tài chính, đồng thời cần có tổ chức quản lý nhà nước để điều khiển giám sát hoạt động thị trường theo quy định pháp luật www.company.com I KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Vai trò: • Góp phân nâng cao suất hiệu CHƯƠNG kinh tế thông qua việc tận dụng nguồn vốn THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • Tạo môi trường thuận lợi để dung hòa lợi ích kinh tế chủ thể kinh tế thị trường • Tuyển chọn kích thích doanh nghiệp sản xuất kinh doanh lành mạnh có hiệu • www.company.com II CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (Structure of the financial system) Thị trường tiền tệ thị trường vốn CHƯƠNG Thị trường chứng khoán nợ thị trường chứng THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH khoán vốn Thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp Thị trường tập trung thị trường phi tập trung Thị trường phái sinh www.company.com Thị trường tiền tệ - thị trường vốn a Thị trường tiền tệ (money market) • CHƯƠNG Là thị trường mua bán loại công cụ tài ngắn hạn (chứng khoán nợ ngắn hạn- short-term debt securities (có thời hạn đáo hạn từ năm THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH trở xuống)) • Cung ứng vốn ngắn hạn, mang tính thời • Gồm: thị trường liên ngân hàng (Interbank Market), thị trường hối đoái (Foreign Exchange Market) www.company.com CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG VỐN • Các khoản vay chấp (mortgages): Các khoản vay chấp khoản tín dụng CHƯƠNG dài hạn bảo đảm bất động THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH sản Chứng khoán hóa khoản vay chấp (mortgage-backed security- MBS) www.company.com CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG VỐN • Các khoản cho vay cho thuê tài CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH www.company.com CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • Hợp đồng kỳ hạn (Forwards) • Hợp đồng tương lai (Futures) • Hợp đồng quyền chọn (Options) • Hợp đồng hoán đổi (Swaps) www.company.com CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • Hợp đồng kỳ hạn (Forwards) • Hợp đồng tương lai (Futures) • Hợp đồng quyền chọn (Options) • Hợp đồng hoán đổi (Swaps) www.company.com CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH • Hợp đồng kỳ hạn (Forwards) thỏa thuận người mua người bán việc CHƯƠNG thực giao dịch hàng hóa với khối THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH lượng xác định thời điểm xác định tương lai với mức giá xác định trước www.company.com CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH • Hợp đồng tương lai (Futures) hợp đồng mua bán chứng khoán mà ngày giao dịch, CHƯƠNG đôi bên thoả thuận số lượng giá cả, THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH việc toán giao hàng diễn ngày định tương lai www.company.com Forward Contract Future Contract Là HĐ riêng biệt bên Là HĐ trao đổi thị trường Không tiêu chuẩn hoá Tiêu chuẩn hoá HĐ Thường chuyển giao hàng hóa Ngày giao hàng định theo vào ngày riêng biệt quy định Thanh toán thời điểm chấm Thanh toán hàng ngày dứt HĐ HĐ thường toán HĐ toán qua trung tiền mặt tâm toán bù trừ www.company.com CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH • Hợp đồng quyền chọn (Options) thoả thuận mua bán quyền chọn mua, quyền CHƯƠNG chọn bán chứng khoán với giá qui định THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH thời gian tương lai • Quyền chọn mua quyền chọn bán www.company.com Vị bên tham gia thị trường Người mua quyền chọn mua (Đầu giá lên) Người bán quyền chọn mua (Đầu giá xuống) Người mua quyền chọn bán (Đầu giá xuống) Người bán quyền chọn bán (Đầu giá lên) www.company.com CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH • Hợp đồng hoán đổi (Swaps) công cụ tài phái sinh (derivative) hai bên CHƯƠNG đối tác trao đổi dòng tiền (cash flow) THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH lấy dòng tiền khác bên www.company.com CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH •Quyền mua trước (Right certificate) Là chứng thư công ty phát hành cho cổ CHƯƠNG đông, quy định quyền cổ động THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH mua số lượng cổ phiếu công ty phát hành theo giá quy định thời hạn định www.company.com CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH •Chứng quyền (warrant) quyền cho phép người sở hữu mua lượng cổ phiếu CHƯƠNG xác định, với mức giá xác định, THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH thời hạn định www.company.com V QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH www.company.com CÂU HỎI Thành viên tham gia thị trường tập trung có hạn Một doanh nghiệp phát hành đợt cổ phiếu tham gia vào thị trường cấp thị trường tiền tệ Điểm chung cổ phiếu ưu đãi cổ phiếu thường? www.company.com CÂU HỎI Điểm khác biệt trái phiếu cổ phiếu ưu đãi? Khi cổ đông ABC bán cổ phiếu cho cổ đông B công ty ABC nhận tiền hoa hồng giao dịch Cổ tức cổ phiếu phổ thông phụ thuộc vào kết kinh doanh công ty lãi suất thị trường www.company.com ... TRƯỜNG TÀI CHÍNH • CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • CHỦ THỂ THAM GIA • CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH www.company.com I KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH... tiền tệ, sách tài khóa www.company.com I KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Điều kiện: •Nền kinh tế hàng hoá phát triển, tiền tệ ổn định với mức độ lạm phát kiểm soát •Các công cụ thị trường tài. .. www.company.com I KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Chức năng: • Dẫn nguồn tài từ chủ thể có khả cung ứng nguồn tài đến chủ thể cần nguồn tài CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • Cung cấp khả khoản cho chứng