Tóm tắt nội dung sách Chương 1: Nghiên cứu mối quan hệ liên thị trường Chương bao gồm điểm phân tích liên thị trường, việc giúp bạn nhận tất thị trường có liên hệ với Trong chương giới thiệu chiến lược phân bổ tài sản luân chuyển ngành kinh tế giai đoạn khác chu kỳ kinh doanh, giải thích cách thức mà việc chứng khoán đạt đỉnh đáy xảy trước hướng kinh tế quốc gia Các điểm khác chương bao gồm vai trị quan trọng dầu thơ, cách thức mà quỹ ETF cách mạng hóa việc giao dịch liên trường, lợi việc sử dụng biểu đồ, lý việc nhìn tranh tổng thể lớn quan trọng, ứng dụng phân tích liên thị trường phân tích kỹ thuật, làm mà phân tích liên thị trường thêm vào chiều hướng cho công việc phân tích TA, việc sử dụng phân tích liên thị trường bước tiến hóa mối liên hệ thị trường lại thay đổi Chương 2: Xem xét lại mơ hình liên thị trường cũ Trong chương điểm lại mối quan hệ liên thị trường cũ tồn suốt thập niên cuối kỷ 20 Giá hàng hóa đạt đỉnh suốt năm 1980 kết thúc chu kỳ kinh tế siêu lạm phát xảy năm 1970 dẫn đến thập niên thiểu phát (disinflation) tăng trưởng thị trường trái phiếu thị trường chứng khốn Nó cho thấy làm mà sụp đổ thị trường chứng khoán vào năm 1987 củng cố xu hướng liên thị trường, chiến tranh Iraq vào đầu năm 1991 chiến thứ vào 13 năm sau củng cố xu hướng Mối quan hệ liên thị trường đứng vững suốt thời kỳ thị trường chứng khoán xuống xảy suốt năm 1994 Cuộc khủng hoảng tiền tệ Châu Á suốt năm 1997-1998 giới thiệu mối đe dọa giảm phát lần kể từ sau năm 1930 thay đổi vài mối quan hệ chủ chốt liên thị trường Sự sụp đổ thị trường chứng khoán Nhật Bản vào năm 1990, gây hậu giảm phát Nhật, góp phần làm nên mối đe dọa giảm phát ngày tăng kỷ bắt đầu Chương 3: Cuộc khủng hoảng tiền tệ Châu Á Trong chương khảo sát phản ứng liên thị trường trước khủng hoảng tiền tệ Châu Á xảy năm 1997-1998 Kết quan trọng khủng hoảng chia tay đầy kịch tính giá trái phiếu giá chứng khốn Các phản ứng thị trường buổi tổng duyệt cho mơ hình liên thị trường thống trị thập niên sau Một học rút từ khủng hoảng cảnh báo lợi tức trái phiếu giảm xuống (giá trái phiếu tăng) sau năm 2000 khơng có tác động tích cực lên chứng khốn làm vào năm 1998 Hai kiện giảm phát thập niên 1990 sụp đổ thị trường chứng khoán Nhật Bản vào năm 1990 sụp đổ đồng tiền Châu Á xảy vào năm 1997 Giảm phát Nhật Bản suốt thập niên qua giúp giải thích sụt giảm liên tục lợi tức trái phiếu Mỹ Một mối tương quan tích cực tồn xu hướng chứng khoán Nhật Bản lợi tức trái phiếu Hoa Kỳ Chương 4: Các kiện liên thị trường xung quanh đỉnh chứng khốn năm 2000 Trong chương nói kiện dẫn đến xung quanh kiện chứng khoán đạt đỉnh vào năm 2000 Khi giá dầu tăng lên gấp lần năm 1999 làm cho FED nâng lãi suất đủ để gây hậu đường cong lợi tức ngược (inverted yield curve) xảy vào đầu năm 2000 Dòng tiền chảy vào hàng tiêu dùng thiết yếu quỹ tín thác bất động sản (Real Estate Trust Investments - RETIs) vào mùa xuân năm số Nasdaq cắm đầu xuống đất Lợi tức trái phiếu, giá chứng khoán, giá hàng hóa đạt đỉnh theo thứ tự FED thừa nhận nguy giảm phát vào mùa xuân năm 2003 Sự sụt giá đồng USD suốt năm 2002 làm cho giá hàng hóa chạm đáy trước năm so với chứng khoán Chương 5: Sự sụt giảm đồng USD đẩy mạnh giá hàng hóa tăng lên Trong chương nói mốc đỉnh quan trọng đồng USD năm 2002 dẫn đến tăng giá lớn thị trường hàng hóa Vàng trải qua major upside breakout đồng USD phá vỡ đường hỗ trợ Vàng kết thúc chu kỳ sụt giá kéo dài suốt 20 năm chứng khoán kết thúc thời kỳ tăng giá Hàng hóa làm tốt chứng khoán lần đầu thập niên Giá dầu đạt đỉnh vào tháng 03/2003 góp phần làm nên tăng giá thị trường chứng khoán Chương 6: Sự luân chuyển phân bổ tài sản dẫn đến chứng khoán đạt đỉnh vào năm 2007 Trong chương cho thấy cách thức sử dụng tỉ lệ sức mạnh tương đối dùng để phát thay đổi leadership lớp tài sản, mà thay đổi cần thiết việc định thực lựa chọn phân bổ tài sản Một thay đổi quan trọng phân bổ tài sản xảy từ tài sản giấy sang tài sản hữu hình vào năm 2002 Tỉ số Bond/Stock ghi lại thay đổi quan trọng leadership lớp tài sản Bond Stock (2 lớp tài sản cạnh tranh nhau) suốt năm 2000, 2003, 2007, 2009 Sự luân chuyển (rotation) xảy năm 2007 theo sát kịch liên thị trường Chứng khoán USD rớt xuống vàng trái phiếu tăng lên Trái phiếu, chứng khốn, hàng hóa đạt đỉnh theo thứ tự vào năm 2007 2008 Thị trường chứng khốn sụp đổ năm 2007-2008 có tính chất tồn cầu Chứng khốn tồn cầu trở nên tương quan chặt chẽ với suốt thời kỳ xuống Chương 7: Phân tích trực quan đỉnh chứng khoán năm 2007 Trong chương kết hợp nguyên tắc liên thị trường với kỹ thuật biểu đồ truyền thống để chứng minh cách chúng làm việc để cảnh báo thị trường chứng khoán đạt đỉnh vào năm 2007 Chỉ số S&P 500 test mức kháng cự quan trọng mức đỉnh vào năm 2000 Các cổ phiếu vốn hóa thấp, cổ phiếu tài chính, bán lẻ, giao thơng vận tải chuyển sang rớt xuống Giá dầu tăng lên phần rớt xuống Giá dầu tăng lên thị trường nhà sụp đổ làm tổn thương hiệu suất cổ phiếu bán lẻ Sự sụt giảm năm 2006 cổ phiếu nhà thể rõ ràng biểu đồ Chương 8: Phân tích liên thị trường chu kỳ kinh doanh Trong chương khảo sát chu kỳ kinh tế khác ảnh hưởng lên thị trường tài kinh tế Chu kỳ kinh tế tổng thống (presidential cycle) giúp giải thích xu hướng chứng khốn thường chạm đáy sau năm Chu kỳ kinh doanh (business cycle) có trách nhiệm luân chuyển xảy lớp tài sản khác Lý thuyết sóng Kondratieff Wave dùng để đo lường chu kỳ kinh tế dài quay đầu rớt xuống năm 2000 Một đỉnh chu kỳ dài 18 năm bất động sản gây hậu sụp đổ thị trường nhà đất năm 2007 2008 Các cổ phiếu nhà chạm đáy cho thấy thật tồi tệ thị trường nhà chấm dứt Chương 9: Tác động chu kỳ kinh doanh lên phân khúc thị trường Trong chương giải thích cách mà phân khúc thị trường khác phản ứng giai đoạn khác chu kỳ kinh doanh Việc thay đổi vị trí đứng đầu phân khúc (sector leadership) kể cho nhiều điều tình trạng chu kỳ kinh doanh thị trường chứng khốn Một mơ hình ln chuyển phân khúc đưa trình bày có tính trực quan tác động chu kỳ kinh doanh lên luân chuyển vị trí đứng đầu phân khúc Các cơng cụ có tính trực quan khác đưa cơng cục có ích việc phát phân khúc đứng đầu (sector leaders) cổ phiếu bên phân khúc Chương 10: Giới thiệu quỹ ETFs Mặc dù quỹ ETFs xuất lần vào năm 1993, chúng chưa bắt đầu thu hút quan tâm to lớn sau năm 2000 Các quỹ đầu tư vào ETFs tăng trưởng với tốc độ ấn tượng 30% năm khoản thời gian năm 20002010 Đến năm 2012, tài sản ETFs phát triển đến mức 1,500 tỷ USD Có vài ước tính số tăng gấp đôi vào năm 2015 Sự tăng trưởng ETFs đại diện cho bước tiến hóa lớn phát triển thị trường tài làm cho nhiệm vụ nhà đầu tư trở thành việc dễ dàng Điều lĩnh vực phân tích liên thị trường Lần viết mối quan hệ liên thị trường cách 20 năm, lúc khơng dễ dàng để triển khai tất chiến lược Đó phân tích liên thị trường bao trùm lên trái phiếu (bonds), hàng hóa (commodities), tiền tệ (currencies), thị trường nước (foreign markets), thị trường chứng khốn Mỹ (U.S stock market) Nó bao gồm phân khúc thị trường (market sectors) nhóm ngành (industry groups) Nó khơng dễ dàng để giao dịch hàng hóa (commodities) tiền tệ (currencies) không dùng thị trường tương lai (futures markets) Giao dịch phân khúc khơng dễ dàng Mặc dù quỹ tương hỗ (mutual funds) cung cấp danh sách rộng lớn quỹ giao dịch phân khúc (sector funds) đến cho khách hàng, lại làm cho danh sách trở nên khó khăn để nhảy vào thoát khỏi phân khúc Việc giao dịch thường xun làm nản lịng nhà đầu tư ngành công nghiệp giao dịch quỹ tương hỗ (mutual funds industry) Nhưng điều lại không xảy với quỹ Exchange-Traded Funds (ETFs) Bạn giao dịch chúng lúc bạn muốn Mua hay bán ETF đơn giản bạn mua hay bán cổ phiếu Đó bước nhảy vọt khổng lồ cho nhà giao dịch (trader) nhà đầu tư (investor) trở nên động Chương 11: Đồng USD hàng hóa có xu hướng ngược chiều Trong chương chứng minh mối tương quan ngược chiều đồng USD giá hàng hóa, mối quan hệ liên thị trường bền vững đáng tin Chương cho thấy mối quan hệ tích cực gần gũi hàng hóa đồng tiền nước Hệ số tương quan giúp đo lường sức mạnh mối quan hệ hai thị trường cung cấp cách để nhìn mối quan hệ yếu Vàng khơng phải ln ln phản ứng hàng hóa khác vai trị bổ sung thay cho tiền tệ Vàng không hàng hóa mạnh giới Nó cịn tiền tệ mạnh giới Chương kết thúc với mô tả tác động đồng USD lên xu hướng liên thị trường khác Chương 12: Chứng khốn hàng hóa trở nên tương quan Trong chương thảo luận mối tương quan gần gũi chứng khốn hàng hóa thập niên vừa qua, đặc biệt kể từ năm 2008 Tác động mang tính giảm phát sụp đổ thị trường nhà thắt chặt mối tương quan chúng thêm chặt chẽ Kim loại đồng ảnh hưởng lên hướng thị trường chứng khoán Và tỉ số SILVER/GOLD Các cổ phiếu liên quan đến bạc (silver) làm cho giá bạc rớt xuống vào mùa xuân năm 2011 Dầu thô (crude) làm cho cổ phiếu lượng rớt xuống Các hàng hóa quay đầu sụt giảm trước chứng khoán năm 2011 Cái đỉnh hàng hóa ảnh hưởng lên luân chuyển phân khúc Các cổ phiếu khai thác vàng (Gold-miners) làm vàng kể từ năm 2008 Chương 13: Mối quan hệ chứng khoán đồng USD Trong chương khám phá mối liên kết có tính lịch sử đồng USD thị trường chứng khoán Trong thập niên vừa qua, hai thị trường thường có xu hướng ngược chiều Điều phần lớn thật hàng hóa chứng khốn có mối tương quan tích cực với Hướng di đồng USD có tác động lên sức hấp dẫn tương đối (relative attractiveness) chứng khốn nước ngồi so với chứng khốn Mỹ Hàng hóa liên kết cách gần gũi với thị trường Trung Quốc ảnh hưởng lên xu hướng kim loại đồng (copper) thị trường chứng khoán Mỹ Sự sụt giảm đồng EUR làm tổn thương cho cổ phiếu Châu Âu nhiều so với chứng khoán Mỹ Các số chứng khốn nước ngồi bật tung lên trở lại đáy đạt năm 2010 để giữ cho xu hướng tăng cịn ngun vẹn Canada đóng vai trò quan trọng mối quan hệ liên thị trường Chương 14: Mối liên kết trái phiếu chứng khoán Trong chương bàn mối liên kết quan trọng thị trường trái phiếu thị trường chứng khốn Nó cho thấy làm cách mà mối liên kết tích cực lợi tức trái phiếu giá chứng khoán tồn thập niên vừa qua, làm cách mà lợi tức trái phiếu sụt giảm thường làm cho giá trị chứng khoán rớt xuống Lợi tức trái phiếu sụt giảm giá chứng khoán sụt giảm, ủng hộ cho chứng khoán trả cổ tức (dividend-paying stocks), đa số chứng khốn xem phịng thủ theo tự nhiên Điều bao gồm hàng tiêu dùng thiết yếu (consumer staples) tiện ích (utilities), hai thằng làm tốt hoàn cảnh mà biến động thị trường chứng khoán tăng lên Không phải tất danh mục trái phiếu giống Các trái phiếu doanh nghiệp mà trả lợi tức cao (high-yield corporate bonds) phản ứng giống chứng khoán trái phiếu Sẽ có khả bị tiền trái phiếu Hậu gói QE Operation Twist lên thị trường đường cong lợi tức nghiên cứu chương TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) kim loại vàng thường dịch chuyển Giá chứng khoán lợi tức trái phiếu phân kỳ vào thời điểm bắt đầu năm 2012 Chương 15: Mối liên kết trái phiếu hàng hóa Trong chương khám phá mối liên kết thị trường trái phiếu thị trường hàng hóa Giá trái phiếu giá hàng hóa thường có xu hướng ngược chiều Thị trường trái phiếu tăng trưởng kéo dài suốt 30 năm bắt đầu nhanh chóng sau thị trường hàng hóa đạt đỉnh vào năm 1980 Kim loại đồng loại hàng hóa liên kết chặt chẽ với giá trái phiếu lợi tức trái phiếu Bạn phát thành phần cấu tạo nên số Thomson Reuters/Jefferies CRB Index Tỉ số CRB/BOND giúp xác định thằng hai thị trường mạnh Tỉ số có ảnh hưởng lên hướng thị trường chứng khoán, luân chuyển phân khúc, hướng thị trường Các xu hướng bị xung đột thị trường khổng lồ Châu Á giúp cho giải thích làm mà lạm phát hàng hóa (commodity inflation) tồn với giảm phát trái phiếu (bond deflation) Bạn đăng ký đọc miễn phí trang bên đây: