Tự do hóa tài chính trong quá trình hội nhập kinh tế ở việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ĐẶNG LIÊU LOAN HƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2002 PHẦN MỞ ĐẦU I- TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Hội nhập kinh tế quốc tế mang lại nhiều lợi ích, thách thức không dễ vượt qua Trong lợi ích tiềm năng, thử thách lại trước mắt, cấp bách Tự hóa tài đặt trưng tài giới thiên niên kỷ trở thành quy luật tất yếu khách quan Việt nam không nằm qui luật phần tài toàn cầu Để tận dụng tối đa hội giảm thiểu bất lợi trình hội nhập kinh tế tài quốc tế gây nên, Việt nam chủ động hội nhập với tài khu vực giới theo quan điểm đổi Đảng Nhà nước đề Chúng đồng ý với quan điểm cho tự hóa tài trình lâu dài, nước phát triển trình chưa hoàn thành, riêng Việt nam phải chập chững bước đường hội nhập kinh tế tự hóa thương mại đứng ngòai vòng xoáy chấp nhận tụt hậu thêm Tự hóa thương mại cam kết khẩn trương thực hiện, tự hóa tài cần phải xúc tiến bước vững Vấn đề phải nắm bắt vận dụng tốt quy luật vận động tài quốc tế để vạch cho lộ trình tự hóa thích hợp Xuất phát từ nhận thức tầm quan trọng tự hóa tài trình phát triển hội nhập đất nước, từ thực trạng đổi thể chế tài tiền tệ nước theo chế thò trường, từ bối cảnh kinh tế nước, việc hoạch đònh chiến lược, chế tài tiền tệ giai đoạn đến theo hướng tự hóa cần thiết vô quan trọng II- MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU ĐỀ TÀI Xuất phát từ nguyên nhân đó, mạnh dạn chọn Tự hóa tài trình hội nhập kinh tế Việt Nam làm đề tài nghiên cứu Đề tài nhằm mục đích giải lộ trình tự hóa tài Việt Nam điều kiện kinh tế nay, tự hóa tài đặt ổn đònh vó mô tăng trưởng kinh tế cách thận trọng III- ĐỐI TƯNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU Trước tiên, đề tài đề cập đến lý thuyết tự hóa tài thừa nhận rộng rãi Tiếp đến, đề tài vào phân tích thực trạng trình tự hóa tài Việt nam thời gian qua, nghiên cứu trình tự hóa tài nước giới, tập trung vào khủng hoảng tài giới thời gian gần nhằm rút tồn học kinh nghiệm trình tự hóa tài Việt Nam Xem xét thuận lợi khó khăn Việt Nam, nghiên cứu mục tiêu chiến lược hội nhập tài Chính phủ đề xuất giải pháp cho trình tự hóa tài Việt Nam thời gian xắp đến Trang of 51 Đề tài có mối quan hệ với nhiều lónh vực kinh tế khác như: môi trường đầu tư, kinh tế vó mô, sách tài công, hệ thống ngân hàng,… IV- PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Đề tài vận dụng tổng hợp cách tiếp cận hệ thống, phương pháp vật biện chứng lòch sử, phương pháp logic, tổng hợp kinh nghiệm tự hóa tài nước giới để vận dụng vào Việt Nam V- NỘI DUNG NGHIÊN CỨU Đề tài nghiên cứu nội dung sau: Chương 1: Tự hóa tài – xu hướng tất yếu trình hội nhập tăng trưởng Chương 2: Thực trạng trình tự hóa tài Việt Nam nước giới Chương 3: Những giải pháp tự hóa tài trình hội nhập kinh tế Việt Nam Trang of 51 CHƯƠNG : TỰ DO HÓA TÀI CHÍNH-XU HƯỚNG TẤT YẾU CỦA QUÁ TRÌNH HỘI NHẬP VÀ TĂNG TRƯỞNG 1.1 KÌM CHẾ TÀI CHÍNH Theo McKinnon (1973) Shaw (1973) “Kìm chế tài chính” “bóp méo” hoạt động thò trường tài nước phát triển có can thiệp kiểm soát không theo quy luật thò trường phủ gây Sự can thiệp kiểm soát phủ nước thường làm cho giá khu vực tài vượt khỏi điểm cân thò trường chúng Môi trường kìm chế tài biểu bao cấp tín dụng lãi suất thấp âm Điều dẫn đến việc phân bổ không hiệu luồng tín dụng, sau hoạt động hiệu kinh tế 1.1.1 Các biện pháp kìm chế tài Ngân hàng giới (1992) cụ thể hóa hành vi can thiệp phủ vào khu vực tài nước phát triển chuyển đổi sau: - Yêu cầu tín dụng nhiều nước phát triển, ngân hàng thương mại thường bò phủ yêu cầu cung cấp khoản tín dụng cho thân phủ cho khu vực kinh tế mà phủ cho khu vực đầu tàu kinh tế Tuy vậy, thực tế tiêu chuẩn rõ rệt xác đònh điều Cho nên luồng tín dụng phân bổ vào ngành không đem lại hiệu cho thân ngân hàng cho kinh tế nói chung - Các chế độ tái tài trợ xem chế độ khoản tín dụng khó đòi ngân hàng trung ương tái tài trợ (hay mua lại) với lãi suất ưu đãi Từ ngân hàng thương mại nước có khuynh hướng trông chờ vào cứu giúp gặp khó khăn tự vận động để quản lý rủi ro giảm chi phí hoạt động cho vay họ - Bảo lãnh tín dụng hình thức quan trọng phủ nhằm giúp doanh nghiệp ưu đãi Một số phủ đưa bảo lãnh tín dụng doanh nghiệp hưởng ưu đãi họ khả đáp ứng yêu cầu tín dụng ngân hàng thương mại - Chính phủ nhiều nước phát triển cố hướng luồng tín dụng vào khu vực tổ chức tài phát triển Các đònh chế có nhiệm vụ tìm kiếm chuyển khoản tín dụng vào lãi suất khu vực kinh tế đònh trước - Lãi suất ưu đãi lãi suất thấp lãi suất thò trường, thường áp dụng cho lónh vực hay hoạt động kinh tế trọng yếu nhằm làm giảm chi phí cho khu vực kinh tế đó, giúp chúng tồn hoạt động Bù lại, phủ nước thường trợ cấp khoản chênh lệch lãi suất ưu đãi lãi suất thò trường cho ngân hàng thương mại tham gia vào chế độ Ngoài có qui đònh kết hối ngoại tệ doanh nghiệp, lãi suất cố đònh, lãi suất trần, dự trữ bắt buộc,…góp phần tạo kìm chế tài McKinnon Giáo sư kinh tế học Quốc tế trường Đại học Stanford University Theo viết “Lãi suất cân tự hóa tài nước phát triển” Roland Clarke tuần báo Nghiên cứu phát triển Trang of 51 1.1.2 Tác hại kìm chế tài Chính sách kìm chế tài có thề bù đắp phần thâm hụt ngân sách nhà nước Đồng thời can thiệp mức cần thiết vào vận động tài làm tê liệt khu vực kinh tế tư nhân, khu vực kinh tế tư nhân hội hay nói xác điều kiện thuận lợi để vay vốn tín dụng, khả phát triển đầu tư, dẫn tới hạn chế phát triển thiếu sức cạnh tranh, gây bất ổn cho phận quan trọng kinh tế Mức trần lãi suất cho vay không thu hút dự án đầu tư với tỉ lệ sinh lời cao, đưa tỉ lệ phí rủi ro mức lãi suất bò ràng buột Từ làm giảm tăng trưởng kinh tế Mặt khác, bao cấp tín dụng làm cho hệ thống ngân hàng hoạt động yếu Các ngân hàng đánh giá xác rủi ro dự án, không kiểm soát tốt khoản vay, đặc biệt dự án có vốn Nhà nước Nhìn chung, quốc gia phát triển chuyển đổi, phủ thường áp dụng biện pháp can thiệp vào khu vực tài ngân hàng nhằm huy động tập trung vốn cho lónh vực mà Nhà nước xem trọng yếu Những biện pháp sách làm kìm hãm phát triển theo qui luật thò trường yếu tố lãi suất, giá cả, dẫn đến trì trệ kinh tế nói chung Từ đó, phủ nước hay Việt Nam nói riêng, bước nghiên cứu thực chiến lược tự hóa tài tạo phát triển ổn đònh quốc gia cho khu vực 1.2 TỰ DO HÓA TÀI CHÍNH 1.2.1 Tự hóa tài chính: Trước tự hóa tài xóa bỏ hạn chế, đònh hướng hay ràng buộc số lượng trình cấp phân phối tín dụng Sự điều tiết số lượng thay chế giá Tự hóa mang lại cho đònh chế tài quyền tự xác đònh mức lãi suất tiền gửi, cho vay tự sử dụng công cụ lãi suất Theo lý thuyết tự hóa dẫn đến chấm dứt mức trần lãi suất, ràng buộc việc sử dụng nguồn vốn huy động, không tồn kênh cấp vốn ưu đãi Tự hóa đồng nghóa với mở rộng cạnh tranh hoạt động trung gian tài chính, với khả chấm dứt phân biệt đối xử pháp lý thành phần kinh tế kinh tế quốc gia Tuy vậy, tự hóa nghóa không tồn qui đònh hay việc giám sát hoạt động tài Hơn nữa, tự hóa đòi hỏi phải tăng cường sở Báo cáo Jean-Pierre Landau, Tổng tra tài chính, Tổng giám đốc Hiệp Hội Ngân Hàng Pháp chương trình hội thảo “Tự hóa an ninh tài chính” ngày 10/01/2001 Hà Nội Trang of 51 hạ tầng qui chế quan giám sát Việc can thiệp vó mô hợp lý cần thiết để bảo đảm vận hành hiệu thò trường tài ngân hàng Tự hóa tài chính, tùy theo quốc gia, bao gồm nhiều yếu tố khác phản ánh hạn chế khác theo đánh giá nước Tổng quan, có yếu tố quan trọng nhất: Tự hóa lãi suất giá cả, tự hóa hoạt động tín dụng giảm thiểu thủ tục hành tổ chức tín dụng nhà nước, linh hoạt hoạt động ngoại hối, tự hóa hoạt động tổ chức tài thò trường tài chính; giảm thuế, thâm hụt lạm phát thò trường tài quốc gia - Tự hóa lãi suất giá cho phép đònh chế tài quyền tự xác đònh mức lãi suất tiền gửi, lãi suất cho vay, tự ấn đònh mức phí phạm vi hoạt động tài - Tự hóa hoạt động tín dụng giảm thiểu thủ tục hành tổ chức tín dụng nhà nước việc xóa bỏ hạn chế, đònh hướng chủ quan hay ràng buộc số lượng trình cấp phân phối tín dụng nhằm nâng cao hiệu hoạt động tín dụng mở rộng tín dụng cho thành phần kinh tế Đồng thời phải cải cách thêm nửa thủ tục hành xảy đơn vò tín dụng nhà nước, góp phần nâng cao khả cạnh tranh lành mạnh thành phần kinh tế - Điều hành linh hoạt hoạt động ngoại hối xóa bỏ hạn chế quản lý ngoại hối thực điều hành tỉ giá hối đoái theo qui luật thò trường - Tự hóa hoạt động tổ chức tài thò trường tài tiến hành mở rộng tự cạnh tranh hoạt động trung gian tài thông qua việc xóa bỏ hạn chế phạm vi hoạt động, phạm vi kinh doanh tổ chức tài - Giảm thuế, kìm chế thâm hụt lạm phát thò trường tài tạo môi trường ổn đònh vó mô thuế, pháp lý, công khai tình hình tài giúp tổ chức tín dụng đánh giá xác “sức khỏe” doanh nghiệp để có biện pháp xử lý kòp thời, hạn chế khủng hoảng hệ thống ngân hàng Tuy nhiên, tự hóa không cần thiết phải kéo theo tư nhân hóa toàn hoạt động tín dụng cấp vốn Điều hoàn toàn tùy thuộc vào việc quản lý hài hòa thành phần kinh tế, kinh tế muốn phát triển phải có động lực cạnh tranh, phải cạnh tranh lành mạnh dựa khả lãnh đạo, quàn lý thực lực đơn vò Câu hỏi khác đặt liệu việc tự hóa có đồng nghóa với việc mở cửa cho cạnh tranh nước ngoài? Mở cửa cho tự cạnh tranh tức cho phép đònh chế nước hoạt động lãnh thổ quốc gia tạo điều kiện hoạt động đònh chế nước Như vậy, tùy theo tiềm lực quốc gia mà phủ có sách lược đònh Riêng Việt nam, tự hóa hệ thống tài quốc gia thời điểm chưa cần thiết lúc phải cạnh tranh hoàn toàn đònh chế nước Đặc biệt tự hóa nội kèm với tự hóa bên ngoài, mở tài khoản vốn trao quyền tự giao dòch người cư trú người không cư trú Tự hóa dừng lại lónh vực ngân hàng hay nhằm thiết lập thò trường vốn nội Từ đó, quốc J.Stiglit “vai trò hệ thống tài trình phát triển” Hội nghò thường niên phát triển Châu Mỹ Latin Caribbean, 29/06/1998 Trang of 51 gia phải đònh mức độ hình thức tự hóa mà họ mong muốn Muốn trước cần phân tích lợi ích tác động tự hóa Lập luận đưa giải thích cho tự hóa tài hoàn toàn đồng với lập luận sử dụng để khuyến khích tự hóa kinh tế thương mại Đó hiệu việc phân bổ nguồn lực Lập luận chưa hoàn chỉnh xác đáng Nó chưa hoàn chỉnh trái ngược với tự hóa thương mại, tự hóa tài tác động đến tính ổn đònh kinh tế Những tác động giảm thiểu, làm triệt tiêu lợi ích hiệu mà tự hóa thương mại mang lại Tự hóa tài khoản vốn bước sau quan trọng tự hóa tài Các quan điểm tự hóa tài khoản vốn gây nhiều tranh cãi nhà kinh tế 1.2.2 Tự hóa tài khoản vốn trình tự hóa tài Tài khoản vốn ghi chép giao dòch liên quan đến di chuyển dòng vốn vào quốc gia Có nhiều quan điểm khác tự hóa tài khoản vốn, theo Mckinnon (1973, 1982); Frenkel (1982); Edwards (1984) tự hóa tài khoản vốn kéo theo tự hóa tài khoản vãng lai hệ thống tài nước Theo quan điểm khác, tự hóa tài khoản vốn diễn song song với tự hóa tài khoản vãng lai [Scitovsky Scott (1970); Michaely (1986)] Tài khoản vốn tự hóa nhiều gốc độ khác nhau, phụ thuộc vào tài khoản vãng lai hệ thống tài nước Đối với nước phát triển không nên tự hóa hoàn toàn tài khoản vốn trước tự hóa hệ thống tài giao dòch vãng lai Vì lý sau: - - - Nền tảng phát triển ổn đònh hệ thống tài nước có ảnh hưởng quan trọng đến tăng trưởng lớn mạnh dòng vốn Khả toán ngân hàng hay hệ thống luật không đồng không khuyến khích dòng vốn nước chảy vào, thu hút vốn đầu tư Khi tự hóa tài khoản vốn, tạo cạnh tranh mạnh đa dạng thò trường tài Tuy vậy, phải thận trọng việc quản lý vay cho vay tổ chức tín dụng, rủi ro cao rút vốn đột ngột xảy ra, dẫn đến khủng hoảng Ngân hàng Từ đó, yêu cầu đặt phải nắm vững, kòp thời biến đổi dòng vốn vào Công cụ kiểm soát vốn nằm dạng văn tài Vậy hiểu biết vững vàng toàn văn tài thiếu, giới hạn dòng luân chuyển vốn, tác động đến dòng luân chuyển vốn có ảnh hưởng đến cán cân toán kinh tế Tóm lại, thiếu kết hợp cải cách khu vực tài nước tài khoản vốn gây nên hậu không mong đợi việc khuyến khích dòng vốn không phù hợp với điều kiện kinh tế 5 R.Barry Jonhston, Salim M.Darbar & Claudia Echeverria – Hậu tự hoá tài khoản vốn: học từ kinh nghiệm Chile, Indonesia, Triều Tiên ThaiLan, Q tiền tệ quốc tế – 11/1997 Trang of 51 Tự hóa dòng vốn vào thực bước nhằm củng cố lại tiềm kinh tế xuất khẩu, bao gồm cải cách quản lý thương mại đầu tư, điều chỉnh tỷ giá để nâng cao cạnh tranh, tự hóa công cụ hối đoái giao dòch quốc tế, phát triển sách quản lý tiền tệ gián tiếp, cải tổ lại hệ thống ngân hàng thò trường vốn Qua trình phân tích tự hóa tài khoản vốn để tối đa hóa lợi nhuận, tối thiểu rủi ro, muốn đòi hỏi phải có tiến trình cải cách toàn diện Tiến trình kết hợp tự hóa dòng vốn với tự hóa khu vực tài nước cải cách tự hóa lãi suất, phát triển công cụ quản lý tiền tệ gián tiếp, phát triển thò trường vốn hệ thống ngân hàng Khi tiến hành Tự hóa tài khoản vốn phải xem xét hai mặt vấn đề - - - Tự hóa hoàn toàn tài khoản vốn gây tác động phản hồi tác động trực tiếp lên hệ thống tài làm thay đổi loại giá vó mô làm cân thò trường lãi suất thực tỉ giá hối đoái Thông qua thò trường tài chính, việc đồng nội tệ tăng giá thường kèm với lãi suất thực cao , lại làm tăng chi phí sản xuất, cản trở việc tích lũy vốn làm tăng thâm hụt tài khoản vãng lai (ở nước phải vay nước ngoài) Lãi suất cao lại thu hút vốn nước vào, tạo dòng xoáy lãi suất cao tỉ giá xuống Thông qua hệ thống ngân hàng, luồng vốn đổ vào làm tăng dự trữ quốc tế mở rộng cung tiền tín dụng nước Về mặt tích cực, có thêm tín dụng nước kích thích tổng chi tiêu thông qua việc gia tăng đầu tư Tuy nhiên, châm ngòi cho bùng nổ tiêu dùng (chủ yếu mua nhiều hàng nhập khẩu) vụ nổ bong bóng giá tài sản bò đầu (cổ phiếu bất động sản chủ yếu) Cơn sốt cầu tiếp sức nhập qua, việc mở rộng cán cân đối ngoại bền vững vốn chạy khỏi đất nước bong bóng vỡ kinh tế không tránh khỏi khủng hoảng trước tình hình Việc tự hóa tài khoản vốn gây bất ổn thò trường tài quốc tế, tính bất ổn nhìn nhận góc độ tiềm năng, tỷ lệ thuận với qui mô phát triển thò trường tài Hay tự hoá tài khoản vốn tạo sở thúc đẩy chu chuyển vốn quốc tế đồng thời nhân tố cấu thành trở nên lỏng lẻo làm nổ tung hệ thống có tính cấu trúc thò trường tài quốc tế Tóm lại, luồng vốn đổ vào nước tự hóa tài khoản vốn gia tăng, làm gia tăng dự trữ quốc tế, mở rộng tín dụng nước đẩy giá đồng nội đòa lên, đưa kinh tế vào tình trạng phát triển nóng Tỷ giá mạnh nói chung kèm với lãi suất cao tăng chênh lệch lãi suất thực vay lãi suất cho vay Luồng vốn đổ vào kích thích tổng cầu tăng nhanh GDP, mà hậu gia tăng thâm thụt vãng lai 1.2.3 Tự hóa tài hiệu bất ổn Do nhà đầu tư không muốn giữ lại loại chứng khoán có mệnh giá đồng nội tệ, trừ lúc lơi nhuận cao ( lơi nhuận cao xãy ra) Trang of 51 Theo chất, hợp lý nói tự hóa tài có lợi cho tính hiệu kinh tế Vốn nguồn lực hoi, phải sử dụng cách có hiệu Theo phương diện này, tự hóa tài cho phép: - - - Tăng nguồn vốn nhàn rỗi cách huy động tích lũy nước Một hệ thống tài bò gò bó, lãi suất chưa đủ cao không khuyến khích tích lũy (cho đầu tư tiêu dùng) Phân bổ nguồn vốn hiệu Ở Châu Á thập niên vừa qua, với chứng bên thuyết phục, người ta chứng minh hệ thống phân bổ tín dụng có đạo phần giải thích số lượng lớn nước Châu Á Tuy nhiên, người ta thấy rằng, bước sang trình độ phát triển đó, mô hình phân phối vốn đạo bộc lộ hạn chế Khủng hoảng năm 19971998 cho thấy tầm vóc khoản tín dụng tồi nhiều nước, tảng hệ thống Khủng hoảng đưa ánh sáng khoản chi ngân sách bò che đậy, mà bộc lộ hệ thống ngân hàng bò đổ vỡ, lên đến 100% GDP Cũng nhận thấy với hệ thống này, số khu vực công nghiệp dẫn đến tình trạng thừa công suất lãng phí vốn Nên nhấn mạnh tượng xuất mà không phụ thuộc vào chế độ sở hữu: khoản cho vay tồi- sau khủng hoảng xuất hệ thống tín dụng, ngân hàng nhà nước lẫn tư nhân Các nghiên cứu thực tế chứng tỏ tồn mối liên hệ chặt chẽ bên chuyên sâu khả toán thò trường tài ngân hàng với bên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế Bên cạnh tính hiệu tự hóa tài chính, gần khủng hoảng cho thấy tự hóa thường đôi với bất ổn đònh gia tăng hệ thống tài kinh tế Do vậy, việc đònh dạng chế vô quan trọng Chúng ta thấy rằng: - - - Tín dụng mở rộng thái quá; tự hóa cho phép nhu cầu tiềm tàng vốn-cho đến bò kìm chế hạn chế số lượng-được bộc lộ toàn diện Các đònh chế tài khuyến khích phát triển hoạt động cho vay, chúng đặt điều kiện cạnh tranh gia tăng buộc phải tính toán sinh lợi nguồn vốn huy động theo mức lãi suất thò trường đònh Xuất lực lượng kích thích phát triển cầu lẫn cung tín dụng Nếu chế thích hợp không cho phép kiểm soát chất lượng rủi ro, dẫn đến tình trạng tích tụ nhanh khoản cho vay chất lượng Tại đây, yếu người vay ảnh hưởng đến ngân hàng chứng kiến khủng hoảng ngân hàng nhiều nghiêm trọng nổ Lạm phát tài sản thực tài sản Nguồn tín dụng nhàn rỗi trở nên dồi dào, kích thích đầu đất đai bất động sản Như vậy, vô tình tự hóa tài kèm tượng giá đất đai giá bất động sản tăng nhanh giá thò trường chứng khoán Trong thời gian đầu, mở rộng tín dụng tăng giá trò tài sản kích thích nhu cầu chung tăng trưởng, số trường hợp làm tăng lạm phát Sau khủng hoảng xảy ra, kinh tế thực trái lại chứng kiến tình trạng giảm phát tài sản ách tắc nguồn vốn ngân hàng Trang of 51 Các tượng kể không xảy mức độ giống quốc gia Tuy nhiên, tất chúng tồn chừng mực đó, giai đoạn tiếp sau tự hóa tài quốc gia phát triển phát triển Tóm lại, tự hóa tài trình cần thiết quan trọng cho tăng trưởng quốc gia xu hội nhập kinh tế tài Nó tháo gỡ kìm hãm quản lý tài chính, tăng cường hành lang giám sát hợp lý, giúp chế kinh tế phù hợp với qui luật thò trường, giúp tăng trưởng hiệu Tự hóa tài mang đến cho nhiều hội phát triển thử thách mà mang lại tương đương Việc thực trình tự hóa tài không giống nước cách thức thực hiện, trình tự bước tiến hành hiệu đạt khác tùy thuộc vào điều kiện kinh tế bên bên quốc gia Nhiều nước giới tiến hành tự hóa tài nhằm bắt kòp phát triển kinh tế giới Trước biến động mạnh mẽ tình hình kinh tế trò giới – theo xu hướng hội nhập - thời gian vừa qua, Việt nam cần phải thận trọng xây dựng chế kinh tế tài cho phù hợp đảm bảo phát triển “đánh thức “ kinh tế Việt nam đường vào kỷ 21 Muốn thế, việc nghiên cứu học kinh nghiệm từ nước tiến hành tự hóa tài điều quan trọng, mối quan tâm hàng đầu Đảng Nhà nước ta đường đầy thách thức phía trước nhằm xây dựng kinh tế toàn diện, tăng trưởng hiệu Chương sau, vào nghiên cứu thực trạng trình tự hóa tài Việt Nam nước giới CHƯƠNG : THỰC TRẠNG QUÁ TRÌNH TỰ DO HÓA TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM VÀ CÁC NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI Trang of 51 (7) Đổi chế tài doanh nghiệp góp phần hoàn thành việc xếp, đổi mới, phát triển nâng cao hiệu quản lý DNNN Tiếp tục thực quán sách kinh tế nhiều thành phần theo đònh hướng xã hội chủ nghóa (8) Đẩy mạnh công tác xây dựng hoàn thiện hệ thống thò trường tài chính, thực tốt chức trung chuyển vốn kinh tế, chủ động hội nhập vào thò trường tài khu vực giới Phát triển đồng thò trường tài - tiền tệ Điều chỉnh lãi suất tỷ giá theo hướng tự hoá có tác động khuyến khích phát triển kinh tế, hoạt động xuất điều tiết nhập khẩu; phát triển thò trường nội tệ liên ngân hàng, thò trường ngoại hối, thò trường loại giấy có giá ngắn hạn thò trường chứng khoán Phát triển thò trường bảo hiểm với mức tăng trưởng bình quân 23%/năm, đến năm 2005 qui mô thò trường tăng gấp 2,8-3 lần so với năm 2000 Đảm bảo bù đắp rủi ro từ bảo hiểm, nâng tổng số tiền đầu tư cho kinh tế lên 1,4% GDP vào năm 2005 (9) Chủ động hội nhập quốc tế mở rộng tài đối ngoại có hiệu sở giữ vững độc lập chủ quyền quốc gia, an ninh kinh tế tài theo lộ trình cam kết Góp phần tăng kim ngạch xuất bình quân khoảng 16%/năm, nhập 15%/năm Phấn đấu tạo cán cân toán thặng dư, dự kiến mức thặng dư giai đoạn 10-11 tỷ USD Trong cán cân vãng lai thặng dư 3,6 tỷ USD, cán cân vốn thặng dư 7,6-8,6 tỷ USD (10) Phấn đấu đạt tỷ lệ tiết kiệm 24-26% GDP tỷ lệ vốn hoá khoảng 80% vào giai đoạn 2001-2005, tiết kiệm khu vực Chính phủ khoảng 6-8% GDP khu vực doanh nghiệp dân cư 16-18% GDP (11) Đổi biện pháp quản lý tài sản công theo nguyên tắc tiết kiệm, hiệu quả, có đònh mức, tiêu chuẩn, chế độ rõ ràng, công khai, minh bạch (12) Hoàn thiện đồng hệ thống pháp lý kế toán, kiểm toán Phát triển nâng cao vai trò, chức kiểm toán nội Phát triển đội ngũ chuyên gia kế toán kiểm toán Mở rộng quan hệ hợp tác quốc tế tiến đến mở cửa, hội nhập kế toán, kiểm toán Chủ động kiểm soát, điều chỉnh đảm bảo tính an toàn, hiệu quả, minh bạch toàn hệ thống tài hoạt động dòch vụ hệ thống tài thực (13) Xác đònh rõ chức năng, nhiệm vụ, trách nhiệm quyền hạn hệ thống tài - Nhà nước Trung ương quyền đòa phương cấp; Bộ Tài Bộ, ngành - Cơ cấu lại tổ chức máy ngành theo chủ trương tăng cường cải cách hành chính, đảm bảo việc sử dụng có hiệu đội ngũ công chức, nâng cao tinh thần trách nhiệm thực tiêu chuẩn hoá cán bộ, nâng cao tỷ lệ chuyên viên cao cấp chuyên viên quan Bộ - Sắp xếp, bố trí lại đội ngũ cán theo yêu cầu công việc phù hợp với chức danh, tiêu chuẩn công chức, xác đònh số lượng, chất lượng cấu biên chế cần thiết cho tổ chức, đơn vò, thực đề án tinh giản biên chế - Công tác đào tạo bồi dưỡng công chức chủ yếu hướng tới mục tiêu hình thành đội ngũ công chức có phẩm chất trò, đạo đức tốt, có trình độ lực theo chức danh tiêu chuẩn Nhà nước qui đònh, trang bò kiến thức kinh tế thò trường - Xây dựng đội ngũ cán tin học có tổ chức thống từ Trung ương đến đòa phương, có kiến thức kỹ đảm bảo trì phát triển hệ thống tin học toàn ngành (14) Tăng cường đầu tư sở vật chất, trang thiết bò kỹ thuật, ứng dụng công nghệ, đại hoá công tác quản lý tài phục vụ công nghiệp hoá, đại hoá đất nước Trang 37 of 51 3.1.2 Các quan điểm việc thực sách tự hóa tài Xuất phát từ học kinh nghiệm nước giới tự hóa tài chính, phân tích thực trạng hệ thống tài Việt Nam, xin đưa vài quan điểm việc thực sách tự hóa tài Việt Nam: - - - - - - Tự hóa tài phải tiến hành theo lộ trình, bước chủ động, thận trọng mà đònh chế cần thiết phải đảm bảo việc tuân thủ luật pháp nghóa vụ thực cam kết quốc tế mà đưa năm qua, tuân thủ nguyên tắc quốc tế hội nhập Đảm bảo qui đònh hướng dẫn thực thi giám sát hoạt động chưa phát triển đầy đủ, đạt ổn đònh đònh kinh tế vó mô thời gian qua Hội nhập tài tiến trình tránh khỏi nhằm bắt kòp tiến phát triển lónh vực tài giới khu vực, phục vụ cho trình hội nhập phát triển kinh tế đất nước Tự hóa tài phải sở cho việc hình thành tài quốc gia vững mạnh tạo sung lực bền vững cho kinh tế tăng tốc cất cánh lâu dài Cụ thể, sở, tiền đề quan trọng để kinh tế phát triển ổn đònh, nguồn lực quốc gia khai thác, phân bổ, sử dụng hiệu quả, tạo điều kiện mở rộng nâng cao hiệu hợp tác quốc tế, đảm bảo vững an ninh kinh tế phát triển hội nhập Tự hóa tài tuân thủ chế tài phù hợp với thể chế kinh tế thò trường đònh hướng xã hội chủ nghóa tài phải trở thành công cụ chủ yếu thực đònh hướng xã hội chủ nghóa Tự hóa tài nhằm nâng cao chất lượng cấp độ ổn đònh tài chính-tiền tệ vó mô, tạo môi trường, hành lang thuận lợi cho kinh tế phát triển nhanh bền vững Tự hóa tài dựa tảng xử lý đắn cân đối kinh tế-tài vó mô phù hợp với yêu cầu chuyển dòch cấu kinh tế theo hướng công nghiệp hóa, đại hóa hội nhập kinh tế Tự hóa tài phải đảm bảo vững an ninh, chủ quyền tài quốc gia phát triển hội nhập Trên sở quan điểm trên, theo ý kiến cá nhân xin đưa số giải pháp cho trình thực tự hóa tài Việt Nam 3.2 ĐẨY MẠNH QUÁ TRÌNH CẢI CÁCH KINH TẾ: 3.2.1 Kinh tế Việt Nam năm 2001 Kinh tế Việt Nam chưa bò ảnh hưởng trực tiếp từ kinh tế Mỹ mà bò ảnh hưởng gián tiếp qua suy giảm kinh tế khác Hàn Quốc, Đài Loan, Singapore, Malaysia,…Đó kinhh tế bò sụt giảm mạnh xuất họ phụ thuộc nhiều vào thò trường Mỹ nước đầu tư lớn nhập hàng chủ yếu Việt Nam Mặt khác, kinh tế toàn cầu tạo nguy lớn làm ảnh hưởng không nhỏ tới mục tiêu phát triển đất nước thời gian trước mắt: thò trường xuất bò thu hẹp; giá hầu hết mặt hàng quan trọng (kể dầu thô) liên tục giảm mạnh làm ảnh hưởng đến tốc Trang 38 of 51 độ tăng trưởng kinh tế Chúng ta hạn chế phần ảnh hưởng tiêu cực nhờ vào việc trì Hình 6: TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG GDP BÌNH QUÂN TRONG THẬP NIÊN 20 Phần tră 6.7 3.3 2.7 Việt Nam Đông Á Các nước phát triển Thế giới Nguồn: Ngân hàng giới 2002 ổn đònh kinh tế vó mô kinh tế, sách đổi mà phủ thực để phát huy nội lực, tạo bước phát triển thành phần kinh tế: khu vực doanh nghiệp tư nhân có bước phát triển mà bật việc triển khai thi hành Luật Doanh Nghiệp tạo đà cho phát triển sản xuất kinh doanh; đầu tư trực tiếp nước phục hồi trở lại; cải thiện góp phần đưa kinh tế vượt qua khó khăn, trì khôi phục nhòp độ tăng trưởng Tình hình thực tiêu kinh tế vó mô năm 2001 tương đối khả quan Kinh tế tiếp tục ổn đònh phát triển với tốc độ tăng trưởng đạt khoảng 6.8%, có thấp với kế hoạch đề có biến động bất lợi bên năm có tốc độ tăng trưởng cao vòng năm gần (xem hình 6) - - Thu ngân sách nhà nước tăng 13% so với dự toán, bảo đảm kòp thời khoản chi giảm bội chi so với dự kiến; Lạm phát mức 1% giá lương thực tiếp tục giảm; Do bò thua thiệt khoảng 1,5 tỷ USD nên kim ngạch ngành xuất chi tăng 4,6%; Các số khác như: bán lẻ dòch vụ, sản xuất công nghiệp, nông nghiệp, thủy sản có mức tăng rõ rệt, đầu tư khu vực tư nhân tăng nhanh, đầu tư nước có dấu hiệu phục hồi, vốn đầu tư phát triển toàn xã hội tăng 16%, chiếm gần 31% GDP động lực tăng trưởng kinh tế Nhiều tiêu kinh tế vó mô có tiến bộ: tỷ giá hối đoái giữ ổn đònh với điều hành phù hợp với thò trường, tỉ lệ tiết kiệm nước so với GDP tăng khá; cán cân Trang 39 of 51 thương mại cải thiện, cán cân toán quốc tế có thặng dư; tỷ lệ nợ nước so với GDP giảm; dự trữ ngoại tệ tăng đáng kể Tuy có bước tiến quan trọng nhưng: - - Nền kinh tế nước ta trình độ phát triển thấp, lực cạnh tranh kém, môi trường đầu tư kinh doanh cải thiện trước, chưa thật lành mạnh Nền tài quốc gia thiếu vững chắc, NSNN dựa nhiều vào nguồn thu từ tài nguyên thuế nhập khẩu, động viên nguồn lực thấp so với khả yêu cầu Chương trình cải cách hệ thống ngân hàng xếp, đổi DNNN tiến hành chậm, tỷ lệ nợ khó đòi vượt qua giới hạn cho phép…trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế ngày khó khẩn trương, sức ép cạnh tranh khu vực giới ngày gia tăng 3.2.2 Các giải pháp ổn đònh kinh tế vó mô để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Báo cáo Chính phủ trình bày kỳ họp thứ 10, Quốc hội khóa X (tháng 12/2001) đưa mục tiêu tổng quát năm 2002 “tiếp tục trì tốc độ kinh tế cao bền vững, tăng lực cạnh tranh; chuyển dòch cấu sản xuất; xếp, đổi mới, phát triển nâng cao hiệu DNNN, phát triển mạnh khu vực quốc doanh, thu hút đầu tư nước ngoài; nâng cao chất lượng nguồn nhân lực; đẩy mạnh xoá đói giảm nghèo; giải có hiệu số vấn đề xã hội xúc; bảo đảm vững an ninh quốc phòng tình huống” Để thúc đẩy tốc độ tăng trưởng kinh tế, cần phải có giải pháp đồng nhằm khơi dậy phát huy nguồn lực, trước hết chủ yếu khai thác nội lực, phải tranh thủ sử dụng hiệu vốn, kỹ thuật nước Cần đẩy mạnh tiến trình cải cách kinh tế theo sách đổi Đảng, nhằm đạt tốc độ tăng trưởng nhanh hơn, tạo khả cạnh tranh cho kinh tế Trong thời gian tới trình cải cách kinh tế cần tiếp tục đẩy mạnh thông qua việc thực chương trình sau: - - Chương trình cải cách khu vực tư nhân: cần phải tạo môi trường điều kiện kinh doanh thuận lợi cho thành phần kinh tế thông qua việc bãi bỏ sửa đổi hạn chế lại việc cấp phép đăng ký kinh doanh với ngành công nghiệp, thương mại dòch vụ theo hướng doanh nghiệp phép kinh doanh ngành nghề mà pháp luật không cấm; cho phép doanh nghiệp mở rộng đăng ký kinh doanh tỉnh khác; tạo điều kiện cho doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận với nguồn lực đất đai tín dụng; triển khai thành lập văn phòng giao dòch đảm bảo xây dựng hệ thống liệu quốc gia giao dòch đảm bảo, cho phép đăng ký tài sản chấp quyền sử dụng đất nhà cửa; sửa đổi tiến tới xóa chế độ hai giá,… Chương trình cải cách DNNN: Triển khai thực chương trình hành động phủ thực nghò Hội nghò trung ương (Khoá IX) xếp, đổi mới, phát triển nâng cao hiệu DNNN nêu Quyết đònh số 183/2001/QĐ-TTg ngày 20/11/2001; hoàn thành việc kiểm toán 30 DNNN lớn; đổi việc cung cấp thông tin doanh nghiệp theo hướng yêu cầu DNNN cung cấp báo cáo tài kiểm toán kòp thời, củng cố mở rộng hệ thống thông tin quản lý số liệu kết hoạt động sản xuất Trang 40 of 51 - kinh doanh DNNN Bộ tài chính; Nâng cao hiệu trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước theo hướng đơn giản hóa quy trình thủ tục nhằm thu hút nhà đầu tư có nhiều vốn, có kỹ quản lý tốt tham gia; xóa bỏ dần hạn mức tỉ lệ sở hữu doanh nghiệp cổ phần hoá mà Nhà nước không cần nắm giữ cổ phần chi phối, có sách khuyến khích nhiều DNNN cổ phần hoá niêm yết thò trường chứng khoán Chương trình cải cách khu vực ngân hàng: tách biệt việc cho vay theo sách khỏi hoạt động Ngân hàng Thương Mại Quốc Doanh (NHTMQD); bổ sung vốn điều lệ theo kế hoạch mục tiêu, tiến độ cấu lại NHTMQD; giải dứt điểm khoản nợ không sinh lời thông qua việc triển khai hoạt động công ty Quản lý tài sản mua bán nợ NHTM; tiến hành kiểm toán hàng năm theo chuẩn mực kiểm toán NHTMQD; cấu xếp tiến hành sáp nhập NHTMCP yếu kém, đảm bảo NHTMCP lại phải chấp hành nghiêm chỉnh quy đònh hành Ngoài chương trình trên, số chương trình cải cách khác như: cải cách chi tiêu công, cải cách khu vực dòch vụ tài (cho thuê tài chính, bảo hiểm, thò trường vốn, tư vấn,…) cần phải triển khai Trong xu chung, Bộ tài đặt chương trình cải cách chế quản lý tài triển khai lónh vực: quản lý ngân sách, quản lý nguồn thu, quản lý nợ, quản lý công sản quản lý tài DNNN 3.3 CHÍNH SÁCH QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CÔNG ể tăng khoản thu : Để lành mạnh môi trường kinh tế vó mô, điều quan trọng phải thực sách tài tích cực, linh hoạt thận trọng, đẩy mạnh cải cách tài chính, tiền tệ, tăng dự trữ quốc gia tài chính, ngoại tệ NSNN cần tiếp tục giữ tỷ lệ động viên mức 19-20% GDP, điều chỉnh dần cấu thu cho phù hợp với tiến trình hội nhập khu vực quốc tế Cần có biện pháp để tăng khoản thu khác bù đắp phần hụt thu giá dầu thô giới giảm, trì mức thu ngân sách Cần chấn chỉnh đổi để nâng cao hiệu quản lý NSNN, khắc phục tình trạng tham ô, lãng phí Đổi chế theo hướng thức hóa, công khai hóa: Năm 2002, Chính phủ bđã đặt mục tiêu thực kế hoạch vốn đầu tư phát triển toàn xã hội 175 nghìn tỷ đồng, tăng 17% khoảng 32% GDP Cần tập trung vốn đầu tư nhà nước đồng thời huy động nguồn vốn khác để đẩy mạnh việc xây dựng kết cấu hạ tầng phục vụ cho chuyển dòch cấu kinh tế Xây dựng quy chế thu hút khu vực tư nhân tham gia đầu tư công cộng cung ứng số dòch vụ công Nhà nước bảo đảm kinh phí cho khu vực dòch vụ công cộng phải đổi chế theo hướng thức hóa, công khai hóa việc thu phí từ người hưởng dòch vụ Nhu cầu vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải giải thông qua tín dụng thò trường vốn Sửa đổi, bổ sung Luật NSNN theo hướng phân đònh rõ thẩm quyền trách cnhiệm cấp ngân sách, giao quyền tự chủ tự chòu trách nhiệm tài nhiều cho quyền đòa phương cấp tỉnh, xã, bảo đảm thực quyền hội đồng nhân dân việc phân bổ ngân sách đòa phương Ngân sách cấp phải đảm Trang 41 of 51 bảo chi thường xuyên, trả nợ, đầu tư phát triển kết cấu hạ tầng kinh tế-xã hội thực sách trợ giúp số đối tượng cần thiết Cần nới lỏng sách tài khóa qua việc “kích cầu” đầu tư, để xúc tiến dxây dựng công trình trọng điểm quốc gia, đẩy nhanh tiến độ công trình xây dựng, thực dự án phục vụ cho chuyển dòch cấu sản xuất, xây dựng sở hạ tầng khu đònh cư khu vực thường xuyên xảy lũ bão, tạo thêm nhiều việc làm cho thành phần lao động nông thôn thành thò 3.4 3.4.1 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ TỈ GIÁ Hoàn thiện sách lãi suất đến tự hóa lãi suất - Nhà nước quản lý trực tiếp lãi suất cách công bố tất loại lãi suất Cơ chế gọi chế ấn đònh lãi suất Trong ngân hàng tổ chức tín dụng thực cách tuyệt đối - Nhà nước không ấn đònh mức lãi suất mà qui đònh mức lãi suất tối đa (lãi suất trần) mức lãi suất tối thiểu (lãi suất sàn) tạo thành khung giới hạn để ngân hàng tổ chức tín dụng xác đònh lãi suất kinh doanh Cơ chế gọi chế khống chế lãi suất Nhà nước không ấn đònh mức lãi suất, đồng thời không khống chế lãi suất, mà lãi suất hình thành theo chế thò trường, ngân hàng quyền xác đònh công bố lãi suất kinh doanh để đem áp dụng việc huy động vốn cho vay Cơ chế gọi chế tự hóa lãi suất - Như vậy, tự hóa lãi suất để lãi suất hình thành thò trường dựa vào sở cung cầu vốn, mức tiết kiệm, thu nhập, chi tiêu cá nhân nhân tố khác Trong chế tự hóa lãi suất Nhà nước hoàn toàn không can thiệp đến hệ thống lãi suất thò trường chế tự hóa lãi suất hoàn toàn Nếu Nhà nước có tham gia can thiệp gián đònh hướng xác đònh chế tự hóa lãi suất có quản lý Tự hóa lãi suất hạt nhân tự hóa tài chính, đòi hỏi bãi bỏ làm giảm bớt kiểm soát Nhà nước hạn mức tín dụng lãi suất a- Thay đổi sách điều hành lãi suất nhằm kích cầu tăng đầu tư, mở rộng tín dụng Thay đổi chế điều hành lãi suất cho vay ngoại tệ theo hướng tự hoá lãi suất tạo điều kiện mở rộng tín dụng ngoại tệ tổ chức cho vay Đây biện pháp tạo điều kiện Còn việc có mở rộng tín dụng ngoại tệ hay không phụ thuộc vào nhiều yếu tố Yếu tố chủ yếu dự án có tính khả thi hay không, lãi suất tạo điều kiện, điều kiện cần chưa đủ Cần tức doanh nghiệp ngân hàng thoả thuận với lãi suất cho vay theo chế thò trường, theo cung cầu lượng vốn ngoại tệ thời kỳ, trường hợp mà lãi suất vay nước ngang với lãi suất cho vay nước doanh nghiệp mạnh dạn vay nước Còn Trang 42 of 51 vấn đề chủ yếu người cho vay phải xem xét dự án có tính khả thi hay không, không khả thi dù lãi suất không dám cho vay Với biện pháp giúp cho ngân hàng mở rộng phạm vi hoạt động “Mở rộng việc cho vay” ngân hàng việc dự báo, dự đoán công việc tạo điều kiện cho ngân hàng Còn vấn đề thực cụ thể đến đâu lại phụ thuộc nhiều yếu tố khác trình bày, chẳng hạn vấn đề chất lượng dự án, vấn đề doanh nghiệp có thích vay ngoại tệ hay không nhiều yếu tố khác Tóm lại lãi suất yếu tố để kích cầu đầu tư, mở rộng tín dụng Khi tiến đến tự hóa lãi suất xãy việc bất ổn đònh tỷ giá, khía cạnh quan trọng mà ngân hàng trung ương cần lưu ý Tuy nhiên, điều kiện ta có thuận lợi để tiến bước tự hoá lãi suất, tạo hội cho ngân hàng Việt Nam tiếp cận với thò trường quốc tế, tạo điều kiện cho ngân hàng thương mại mở rộng phạm vi hoạt động b- Thu hẹp biên độ quy đònh lãi vay: Do thực giải pháp đồng bộ, việc thực chế lãi suất vào nề nếp, mặt lãi suất vào hình thành cách hợp lý theo xu hướng có lợi cho lãi suất đồng VND, tăng tốc độ chu chuyển vốn vùng lónh vực, tới hình thành lãi suất bình quân kinh tế, hạn chế dòng chu chuyển vốn từ VND sang ngoại tệ; lãi suất cho vay hình thành theo hướng tích cực, đáp ứng chủ trương kích cầu Chính phủ Song thực tế cho thấy, việc NHNN điều chỉnh giảm lãi suất đồng VN có tác động đến việc giảm lãi suất NHTM, tín hiệu tốt để NHTM chuyển sang thực chế tự hóa lãi suất nội tệ, trước mắt cần thu hẹp biên độ quy đònh lãi suất cho vay, sau bỏ biên độ 3.4.2 Hoàn thiện sách điều hành tỷ giá hối đoái Bám sát thực mục tiêu mà Nghò Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ IX đề nêu phần đầu; có giải pháp cụ thể tạo điều kiện cần đủ, tạo chín muồi nhân tố chủ quan khách quan để đồng tiền Việt Nam sớm có khả chuyển đổi, đất nước Việt Nam sử dụng đồng tiền Việt Nam Cụ thể giải pháp cần sớm thực thời gian tới là: Thứ nhất, kiểm soát chặt chẽ tình trạng buôn lậu, thu hẹp phạm vi đối tượng bán hàng dòch vụ nước phép thu ngoại tệ, mà thu nội tệ Thứ hai, Chính phủ nên có tổng điều tra, tổng kết, đánh giá để quy đònh trách nhiệm cho ngành chức phối hợp thực nghiêm quy đònh không phép thu ngoại tệ bán hàng nước Thứ ba, tiếp tục quán thực chủ trương điều hành tỷ giá linh hoạt theo diễn biến thò trường, tình hình kinh tế nước, chủ động can thiệp cần thiết Nhà nước thay vai trò thò trường ngoại hối xu hội nhập, mà Nhà nước can thiệp công cụ nghiệp vụ điều hành mình, tránh không để xảy đột biến, sốt Nhanh chóng tiến tới điều hành linh hoạt tỷ giá, trước mắt tiếp tục Trang 43 of 51 nới rộng quy đònh biên độ tỷ giá giao dòch, sau bỏ hẳn quy đònh có tính chất hành Cần lắng nghe tiếp thu kiến nghò cụ thể NHTM điều hành tỷ giá Thứ tư, liên quan chặt chẽ đến vấn đề nâng cao hiệu hoạt động thò trường ngoại tệ liên ngân hàng, linh hoạt Bộ tài mở rộng việc bán ngoại tệ từ nguồn xuất dầu thô cho NHNN; ngược lại, NHNN linh hoạt khẩn trương việc bán ngoại tệ cho NHTM đáp ứng nhu cầu chiến lược kinh tế Thứ năm, NHNN tiếp tục đẩy mạnh cải cách hành chính, giảm can thiệp sâu vào hoạt động hối đoái NHTM; giảm thiểu tối đa thủ tục thời gian thực nghiệp vụ SWAP Rà soát lại văn pháp quy quản lý ngoại hối điều hành tỷ giá, bãi bỏ quy đònh không phù hợp hay chồng chéo Thứ sáu, việc NHNN tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi ngoại tệ từ mức 15%, giải thích để tăng chi phí huy động vốn, hạn chế tình trạng đô la hoá hệ thống ngân hàng hạn chế gửi ngoại tệ nước trước ý kiến dư luận Hiện thực tiễn thay đổi, lãi suất thò trường giớI lãi suất USD nước giảm thấp, việc thu hút ngoại tệ dân vào hệ thống ngân hàng vay gửi nước có lợi chung phù hợp với luật đònh Quốc hội phê chuẩn Do đó, cần phải giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ xuống nên thấp tiền gửi nội tệ Hơn nữa, tính chất chu chuyển ngoại tệ không giống nội tệ phải quy đònh tỷ lệ cao dự trữ bắt buộc Thứ bảy, nâng cao hiệu hoạt động thò trường ngoại tệ liên ngân hàng NHNN cần thực đóng vai trò người mua bán cuối cùng, can thiệp nghiệp vụ thò trường Hiện cung cầu ngoại tệ nước ta cải thiện, quỹ dự trữ ngoại tệ thường xuyên bổ sung, từ nguồn xuất dầu thô, cộng với đònh hướng điều hành tỷ giá NHNN, nên dự đoán tỷ thò trường ngoại hối nước ta biến động lớn 3.5 HOÀN THIỆN THÌ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ LÀNH MẠNH HỆ THỐNG NGÂN HÀNG 3.5.1 Hoàn thiện trường tài aThò trường chứng khoán thể chế tài bậc cao sản phẩm tinh túy kinh tế thò trường, hoạt động với thiết chế phức tạp riêng biệt, với qui luật chi phối khắc nghiệt, sâu sắc ảnh hưởng toàn diện đến tình hình phát triển kinh tế xã hội đất nước Việc đưa vận hành thò trường chứng khoán nước ta vừa tạo hội, vừa thách thức lớn doanh nghiệp, nhà đầu tư, đòi hỏi chủ thể tham gia phải tự đổi phát triển hệ thống luật pháp ngày hoàn chỉnh, đồng bộ, đảm bảo lợi ích đáng cho đối tượng tham gia an toàn cho phát triển kinh tế - xã hội Trang 44 of 51 Sau năm hoạt động quy mô thò trường nhỏ bé, vai trò tác động đến kinh tế chưa lớn, nói bước thí điểm, tập dược ban đầu cần thiết quan quản lý điều hành, tổ chức tham gia thò trường công chúng làm quen với lónh vực đầu tư mới, tạo điều kiện tiền đề vững cho việc xây dựng phát triển ổn đònh thò trường chứng khoán Việt Nam Một vài điểm bật thò trường chứng khoán thời gian hoạt động vừa qua: giá cổ phiếu biến động mạnh, tính khoản cổ phiếu yếu, kế hoạch tạo hành hóa thiếu cân đối,…trước tình hình ủy ban chứng khoán nhà nước nên tập trung giải vấn đề cấp bách sau: - - - - - Lựa chọn tạo “hàng hóa có chất lượng cao” cho thò trường chứng khoán Muốn cần có phối hợp đồng với công tác cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cải tiến chế quản trò công ty sau cổ phần hoá Tạo điều kiện cho doanh nghiệp vừa nhỏ tham gia giao dòch thò trường cổ phiếu Tạo sân chơi bình đẳng cho thành phần kinh tế tham gia vào TTCK Việt nam, đặc biệt công ty có vốn đầu tư 100% vốn nước Nên khuyến khích thành lập phát triển công ty chứng khoán tổ chức đầu tư chuyên nghiệp, công ty tư vấn đầu tư,…tạo hệ thống trung gian thò trường mạnh hiệu đáp ứng tốt nhu cầu phát triển hội nhập Nâng cao lực hoạt động nghiệp vụ, đạo đức nghề nghiệp tổ chức kinh doanh, dòch vụ chứng khoán, mở rộng phạm vi phục vụ nhà đầu tư Xây dựng hệ thống giao dòch mới, đại, đáp ứng nhu cầu giao dòch Phù hợp với tốc độ phát triển thò trường, tạo thò trường chứng khoán đồng thống cho nước Rà soát, chỉnh sữa, hoàn thiện văn pháp quy cho hoạt động thò trường chứng khoán, tạo cho đối tượng tham gia hành lang pháp lý phù hợp để hoạt động hiệu Thiết lập hệ thống thông tin cung cấp liệu an toàn tin cậy cho nhà đầu tư, điểm quan trọng Thiết lập môi trường pháp lý chuẩn cho hoạt động kế toán-kiểm toán, bên cạnh hình thành tổ chức đònh mức tín nhiệm để nhà đầu tư an tâm tin tưởng đầu tư vào thò trường chứng khoán b- Thò trường bảo hiểm Việt nam: Trong năm 2001, bối cảnh nước thuận lợi, tình hình kinh tế xã hội Việt Nam tương đối ổn đònh với mức tăng GDP 6.8%; thêm nữa, Việt nam đánh giá nước có môi trường đầu tư an toàn khu vực, song tình hình an ninh quốc tế, đặc biệt vụ khủng bố vào trung tâm thương mại giới Lầu năm góc ngày 11/9/2001 lại làm tổn thất nghiêm trọng cho ngành bảo hiểm toàn cầu ảnh hưởng không ngoại trừ công ty bảo hiểm thò trường bảo hiểm Việt nam, lẽ hầu hết hợp đồng bảo hiểm tài sản trách nhiệm công ty bảo hiểm Việt Nam phải tái bảo hiểm Trước thuận lợi khó khăn phải đối mặt, doanh nghiệp bảo hiểm hoạt động thò trường bảo hiểm Việt nam có nỗ lực đáng kể cải tiến Trang 45 of 51 phương thức hoạt động, nâng cao chất lương phục vụ Đi liền với thách thức, hội công ty bảo hiểm phí bảo hiểm tăng lên khả tăng trưởng cao công ty bảo hiểm lớn Do phí bảo hiểm tăng, mức độ cạnh tranh công ty bảo hiểm gay gắt nhiều - - Tăng cường kiểm tra, giám sát: Tất nhân tố đòi hỏi vai trò quan quản lý Nhà nước việc đònh hướng thò trường bảo hiểm, kiểm tra giám sát thi hành luật kinh doanh bảo hiểm cần tăng cường Ngoài yêu cầu bổ sung vốn điều lệ, việc kiểm tra kỹ thuật trích lập sử dụng quỹ dự phòng nhằm đảm bảo khả toán công ty bảo hiểm tối cần thiết Theo điều 4.2 Luật kinh doanh bảo hiểm, Nhà nước cần có giải pháp cụ thể doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước, đặc biệt lónh vực bảo hiểm nhân thọ, Nhà nước muốn loại hình doanh nghiệp giữ vai trò chủ đạo thò trường bảo hiểm Khẩn trương ban hành đồng văn pháp qui hướng dẫn tổ chức thực hiện: Luật kinh doanh bảo hiểm ban hành ngày 9/12/2000, trước mắt cần khẩn trương ban hành đồng văn pháp qui hướng dẫn tổ chức thực kèm theo Trong đặc biệt nên lưu ý: qui đònh cấp phép, quản lý cần xác đònh cho thủ tục hành thật đơn giãn; cần thể chế hóa quy đònh khuyến khích bảo đảm cạnh tranh lành mạnh loại hình thò trường bảo hiểm, nên cho phép thành lập mô hình công ty quỹ đầu tư công ty bảo hiểm Đây yếu tố tất yếu để góp phần vào thành công tiến trình tự hóa thò trường tài nước ta c- Lành mạnh hóa tài quốc gia Là mục tiêu chiến lược hàng đầu phát triển tài chính-tiền tệ giai đoạn 20012005 Văn kiện Đại hội IX Đảng khẳng đònh phải “tạo lập môi trường tài lành mạnh, thông thoáng nhằm giải phóng phát triển nguồn lực tài tiềm sản xuất doanh nghiệp, tầng lớp dân cư; bảo đảm phát triển an toàn, lành mạnh thò trường tài – tiền tệ toàn kinh tế” Trên quan điểm đó, xin đề cập đến số khía cạnh then chốt nhằm hướng đến lành mạnh tài nước nhà: - - Chống thất thu ngân sách cốt lõi thu ngân sách nhà nước lành mạnh Chi ngân sách lành mạnh đòi hỏi cấu chi phí hợp lý hiệu Một tài lành mạnh phải dực chủ yếu vào nguồn vốn nước, vào việc phát huy nội lực phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn bên ngoài, nguồn vốn quan trọng Do sách vay nợ quốc gia cần phải thận trọng, giữ tỷ lệ nợ so với GDP, với kim ngạch xuất mức an toàn, phải có khoản dự trữ ngoại tệ sẳn sàng đối phó với biến động dòng vốn Phải trì cân đối lớn kinh tế: thâm hụt mức cán cân thương mại, tài khoản vãng lai tài khoản vốn cán cân toán làm suy giảm tính lành mạnh tài quốc gia, diễn khủng hoảng cân đối Biện pháp đảm bảo cân đối lớn kinh tế thúc đẩy xuất khẩu, giảm nhập khẩu, đặc biệt nhập hàng tiêu dùng, khuyến khích hoạt động sản xuất kinh doanh thu ngoại Trang 46 of 51 tệ, chuyển ngoại tệ nước, hạn chế chuyển ngoại tệ nước ngoài, kiểm soát chặt chẽ luồng vốn nhằm ngăn chặn tình trạng rút vốn ạt, tăng cường thu hút vốn đầu tư nước trực tiếp lẫn gián tiếp, …mục tiêu giảm thâm hụt, tiến tới cân thặng dư có điều kiện 3.5.2 - Lành mạnh hệ thống ngân hàng Đã có thờì, nước ta lónh vực ngân hàng, ngân hàng thương mại (NHTM) quốc doanh được"một mình, chợ" Sau loại hình ngân hàng khác NHTM cổ phần, ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước đời nay, tình trạng độc quyền tuyệt đối NHTM quốc doanh mặt pháp lý coi chấm dứt Tuy nhiên, biểu độc quyền cộng với hành vi cạnh tranh thiếu lành mạnh lónh vực chưa hẳn hết Chính vậy, nhiều chuyên gia cho rằng, cần phải có biện pháp hữu hiệu chống độc quyền, cạnh tranh thiếu lành mạnh Mặc dù tình trạng độc quyền thức bò "khai tử" vào năm 1990, Nhà nước ban hành Pháp lệnh Ngân hàng, song thực tế hệ thống ngân hàng nước ta bò chi phối NHTM quốc doanh với tỷ lệ thò phần 75% (cả huy động vốn cho vay) Một số NHTM quốc doanh liên kết với để đònh giá độc quyền mức lãi suất cho vay lãi suất huy động thò trường chung Nếu chiếu theo luật pháp nhiều nước giới, thực chất thỏa thuận khống chế giá hay nói khác thỏa thuận hạn chế cạnh tranh nhằm phục vụ lợI ích riêng ngân hàng Vì vậy, phải coi biểu hành vi cạnh tranh không lành mạnh, gây thiệt hại cho khách hàng vay cần điều chỉnh pháp luật cạnh tranh chống độc quyền Một biểu cạnh tranh thiếu lành mạnh khác khiến nhiều NHTM có nguy bò thu hẹp thò phần khách tượng số ngân hàng bất chấp hiệu tín dụng, vừa nâng lãi suất tiền gửi đồng thời lại vừa hạ lãi suất cho vay mức trần sàn quy đònh, nhằm lôi kéo khách hàng vay chiếm thò phần ngân hàng khác Việc hạ lãi suất cho vay theo kiểu bán phá giá "liều mạng" làm giảm giá vốn "hàng hóa tiền tệ" lãi suất, từ không làm giảm lợi nhuận thân ngân hàng mà tạo tình trạng bất bình đẳng kinh doanh, gây biến động xấu thò trường tiền tệ tác động tiêu cực tới hoạt động chung hệ thống ngân hàng Mặt khác, cạnh tranh lãi suất cho dù có lợi trước mắt cho khách hàng vay vốn, lai tạo tâm lý ỷ lại, trông chờ vào lãi suất thấp người vay vốn, dẫn đến làm giảm hiệu sử dụng vốn Đó chưa kể tới nhiều hành vi cạnh tranh thiếu lành mạnh khác để giành giật khách hàng, số ngân hàng sẵn sàng bỏ qua bất chấp điều kiện cho vay, nới lỏng điều kiện bảo đảm tiền vay, coi nhẹ quy trình thẩm đònh vay vốn mà không tính tới hậu tai hại sau Sự cạnh tranh lónh vực ngân hàng trở nên thực liệt Song, điều đáng lo ngại quy đònh pháp lý cạnh tranh lónh vực sơ khai, chung chung không cụ thể, chưa đáp ứng yêu cầu phát triển ngành Đây điểm yếu cần sớm khắc phục nhằm hoàn thiện tạo môi trường lành mạnh cho hoạt động hệ thống ngân hàng, phận quan trọng kinh tế Trang 47 of 51 - - Xử lý nợ tồn đọng: NHNN cần khẩn trương hoàn thiện đề án chi tiết xử lý nợ tồn đọng NHTM Trong cần phân tích rõ nguyên nhân dẫn tới khoản nợ tồn đọng Từ xử lý theo nguyên tắc: khoản nợ tồn đọng chủ quan ngân hàng gây ngân hàng phải chòu trách nhiệm xử lý cách tận thu triệt để khoản nợ mà khách hàng tồn có khả trả nợ, xử lý nguồn dự phòng rủi ro tổ chức tín dụng Những ngân hàng có nợ tồn đọng lớn cho thành lập công ty mua bán nợ tồn đọng để làm nhiệm vụ quản lý, khai thác tài sản xiết nợ thực mua bán nợ Những khoản nợ khách quan Chính phủ xem xét hỗ trợ xử lý cho vay theo đònh Chính phủ Nhà nước hỗ trợ có tính chất tháo gỡ vướng mắc chế, pháp luật; đồng thời phải liền với tiến lộ trình cấu lại NHTM Nâng cao hiệu tra,kiểm soát, kiểm toán: Môi trường pháp lý cho hoạt động kinh doanh tiền tệ, tín dụng dòch vụ ngân hàng sau có Luật NHNN Luật TCTD, có nhiều thuận lợi không qui đònh chưa phù hợp với thực tiễn, thiếu tính khả thi Nhiều khó khăn vướng mắc thực tiễn mà chưa có chế giải quyết, tháo gỡ Một số qui đònh chưa tạo thống nhận thức hoạt động thực tiễn Bởi việc tra, kiểm tra, kiểm soát TCTD có vai trò quan trọng việc phát kiến nghò chỉnh sửa, bổ sung chế nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc chấp hành pháp luật TCTD Thanh tra, kiểm tra, kiểm soát để kòp thời phát sai sót, vi phạm hoạt động kiến nghò giải pháp khắc phục, ngăn ngừa tái phạm Vai trò tra ngân hàng Nhà nước xác đònh rõ quyền hạn, trách nhiệm phạm vi hoạt động đoàn tra theo qui đònh NHNN Cụ thể tra NHNN tiến hành giám sát thường xuyên hoạt động ngân hàng nhằm xác đònh ngăn chặn hành vi vi phạm TCTD Qua tìm giải pháp hiệu để thiết lập sách tiền tệ thích hợp tăng cường giám sát hệ thống NHNN Phạm vi hoạt động tra xác đònh cách rõ ràng cụ thể nhằm tiến hành công tác tra có hiệu quả.Trong năm gần đây, tra NHNN góp phần cải thiện hệ thống ngân hàng trợ giúp TCTD xác đònh yếu nhằm cải thiện chất lượng hoạt động tổ chức Ở số quốc gia, tra ngân hàng sử dụng kiểm toán độc lập công cụ quan trọng để phục vụ công tác giám sát tra hoạt động TCTD Đối với TCTD, kiểm toán độc lập thực kiểm toán báo cáo tài mà trọng đến kiểm toán hoạt động, kiểm toán việc tuân thủ qui đònh hoạt động tín dụng, bảo lãnh, liên doanh, liên kết, góp vốn, kinh doanh ngoạI hối, tiền tệ toán Đây loạt vấn đề khó phức tạp Do đòi hỏi tổ chức kiểm toán độc lập phải có kỹ năng, có chuyên môn hoạt động TCTD đủ khả kiểm toán TCTD Thanh tra ngân hàng có quyền chấp thuận không chấp thuận việc TCTD lựa chọn đề nghò tổ chức kiểm toán độc lập vào kiểm toán Thanh tra ngân hàng có quyền đònh tổ chức kiểm toán khác để kiểm toán TCTD trường hợp tổ chức lựa chọn tổ chức kiểm toán không đủ điều kiện, không đủ uy tín 3.6 HOÀN THIỆN KHUNG PHÁP LÝ, TĂNG CƯỜNG TÍNH MINH BẠCH THÔNG TIN THỊ TRƯỜNG VÀ TẠO DỰNG MÔI TRƯỜNG ĐẦU TƯ THÂN THIỆN Trang 48 of 51 3.6.1 - - - Quản lý tài cần điều tiết luật nguyên tắc hành toàn diện áp dụng cho hoạt động ngân sách Bất kỳ cam kết hay chi phí vốn phủ phải quan pháp lý thực Các khoản thuế, phí lệ phí cần phải có sở pháp lý rõ ràng Luật qui đònh thuế cần phải dễ tiếp cận, dễ hiểu cần có tiêu chuẩn rõ ràng để hướng dẫn thẩm quyền hành chánh triển khai Các chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp : cần qui đònh rõ ràng công bố rộng rãi chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp công chức Cần thực đồng qui đònh nhà nước phạm vi nước, tránh tình trạnh có nhiều trường hợp thực tế xãy “phép vua thua lệ làng” 3.6.2 - - Hoàn thiện khung pháp lý Tăng cường tính minh bạch thông tin thò trường Một yếu tố tạo nên thành công tự hóa tài nước ta cần phải thiết lập hệ thống cung cấp thông tin cho nhà đầu tư Thông tin phải xác, cập nhật Muốn vậy, thởi điểm nay, với lợi từ tiến công nghệ thông tin, lập mạng lưới thông tin cho ngân hàng, tổ chức tín dụng, công chúng cho nhà đầu tư hay nước Sự kết hợp mang tính quốc tế khuôn khổ pháp lý việc công khai thông tin quan trọng để đảm bảo cho thò trường an toàn hiệu 3.6.3 Tạo dựng môi trường đầu tư thân thiện Thu hút đầu tư tạo phát triển cho kinh tế điều tất yếu, đầu tư yếu tố tác động không nhỏ đến kinh tế, yếu tố góp phần vào công hội nhập kinh tế giới khu vực, cụ thể hơn, đầu tư ảnh hưởng không nhỏ đến tiến trình hội nhập tài nước ta Mặc dù tình hình đầu tư nước vào nước ta có phần khả quan vào cuối năm 2001, nhìn chung hạn chế mà bỏ qua làm cho luồng vốn FDI chuyển hướng sang thò trường khác khu vực lấy lại mạnh kinh tế như: Trung Quốc, Đài Loan, Thái Lan, Indonesia, Malaysia… - - Chính phủ cần tạo sân chơi công lành mạnh cho thành phần kinh tế nước, cho tất ngành: hàng không, dược phẩm, bưu điện, truyền hình,…Duy trì kiểm duyệt nhà nước cần thiết, để phát triển cần phải có cạnh tranh lành mạnh Phải có hệ thống văn pháp quy rỏ ràng, logic, dể hiểu giúp nhà đầu tư tuân thủ từ giai đoạn tiền đầu tư Và phải mang tính đồng bộ, ngành, đòa phương Trang 49 of 51 KẾT LUẬN *** Hơn hết, lónh Việt Nam năm 2001 thể rõ nét mạnh mẽ tất lónh vực Chúng ta tạo niềm tin với bạn bè giới không lời nói mà chữ tín, sách ngoại giao Đóng góp vào khởi sắc chung kinh tế-xã hội nước nhà có nỗ lực to lớn ngành tài Mong muốn có quốc gia giàu mạnh, đời sống nhân dân sánh nước phát triển giới khu vực, mong muốn Việt nam có tiếng nói đònh thò trường giới ý nguyện công dân Việt Nam Muốn phải phát triển kinh tế nước, đặc biệt tài quốc gia Đẩy nhanh tiến trình hội nhập tài chính, hội nhập kinh tế mục tiêu Chúng ta phải có thay đổi mang tính đột phá cách thức điều hành quản lý kinh tế nhằm tiếp nối thành tựu hạn chế, ngăn ngừa rũi ro Từ đó, tự hoá tài tất yếu để đưa kinh tế nước ta hòa nhập với phát triển kinh tế giới Trang 50 of 51 Đề tài “Tự hóa tài trình hội nhập kinh tế Việt nam” thực từ tình hình cấp thiết qua trình nghiên cứu nghiêm túc, nhằm đưa kết thực tiển hữu ích Dựa vào kết đề tài, mạnh dạn khuyến nghò với Nhà nước trình tự hóa trình lâu dài, đòi hỏi thận trọng mềm dẻo sách lược, phải thực đồng thời, hỗ trợ đồng với việc cải cách môi trường pháp lý, môi trường đầu tư, đặt biệt uy tín Việt Nam thương trừơng Đã qua thời hấp tấp nóng vội “Biết mình, biết người” để “trăm trận, trăm thắng” Ghi nhận thành năm 2001 để phấn đấu hoàn thành kế hoạch năm 2002, tạo sức bật thực thành công kế hoạch năm 2001-2005 Biết chặng đường phía trước dài chông gai để chắt chiu hội, xây viên đá tảng cho chiến lược lâu dài Nhất đònh đánh thức “con rồng ngủ quên” chuyến bay vào kỹ nguyên thònh vượng phát triển có vò trí xứng đáng cho dân tộc Việt Nam Trang 51 of 51 ... Tự hóa tài trình hội nhập kinh tế Việt Nam làm đề tài nghiên cứu Đề tài nhằm mục đích giải lộ trình tự hóa tài Việt Nam điều kiện kinh tế nay, tự hóa tài đặt ổn đònh vó mô tăng trưởng kinh tế. .. trạng trình tự hóa tài Việt Nam nước giới CHƯƠNG : THỰC TRẠNG QUÁ TRÌNH TỰ DO HÓA TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM VÀ CÁC NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI Trang of 51 2.1 THỰC TRẠNG QUÁ TRÌNH TỰ DO HÓA TÀI CHÍNH TRONG. .. hội nhập kinh tế Việt Nam Trang of 51 CHƯƠNG : TỰ DO HÓA TÀI CHÍNH-XU HƯỚNG TẤT YẾU CỦA QUÁ TRÌNH HỘI NHẬP VÀ TĂNG TRƯỞNG 1.1 KÌM CHẾ TÀI CHÍNH Theo McKinnon (1973) Shaw (1973) “Kìm chế tài chính