Chuong 03 rui ro va bat on

1 } } Khái niệm Rủi ro (Risk): tình định có nhiều kết quả, người định biết tất kết xác suất xảy kết -> khác với khái niệm rủi ro bảo hiểm ◦ Ví dụ: Tung đồng xu, tung xúc xắc Bất ổn định hay không chắn (uncertainty) tình định có nhiều kết mà người định biết giá trị kết xác suất xảy kết ◦ Ví dụ: định tung sản phẩm hoàn toàn thực chương trình marketing Nguyên nhân bất ổn định 2.1 Thay đổi nhu cầu: - tăng giảm - Có thể dự báo vs không dự báo 2.2 Thay đổi yếu tố đầu vào - Đầu vào khan dồi - Tăng giảm chi phí đầu vào dẫn đến kết sxkd doanh nghiệp bị thay đổi 2.3 Phát minh cải tiến - Là nguồn bất ổn định quan trọng - Doanh nghiệp lựa chọn chiến lược khác nhau: tiên phong công nghệ người sau khai thác thị trường (Mỗi chiến lược nêu có ưu nhược điểm khác nhau) - Ảnh hưởng đến doanh nghiệp sản xuất hàng hóa loại hàng hóa thay thị trường 2.4 Rủi ro kinh tế vĩ mô - Là rủi ro liên quan đến toàn kinh tế không đến thị trường hàng hóa định - Rủi ro kinh tế ảnh hưởng đến định đầu tư doanh nghiệp định liên quan đến việc gia nhập thị trường, giới thiệu sản phẩm 2.5 Rủi ro trị - Liên quan đến thay đổi hệ thống trị ảnh hưởng đến kinh tế nói chung đến doanh nghiệp nói riêng - Chính phủ cho dù lên nắm quyền cách dân chủ hòa bình hay thông qua cách mạng mang đến rủi ro định cho doanh nghiệp Giá trị kỳ vọng (expected value – EV) Là khái niệm sử dụng làm thước đo trung tâm EV biến số ngẫu nhiên, rời rạc bình quân gia quyền giá trị tất kết quả, giá trị kết gắn trọng số xác suất xảy kết EV = PiVi Pi = xác suất xảy kết thứ i Vi = giá trị kết thứ i } } Ví dụ: cửa hàng bán đồ ăn nhanh biết doanh thu thay đổi theo thời tiết có ba kết xảy ứng với xác suất thời tiết, cụ thể bảng sau: Điều kiện thời tiết Xác suất Doanh thu Nắng 0.2 500 Có mây 0.4 300 Mưa 0.4 100 Như EV = 0.2*500 + 0.4*300 + 0.4*100 = 260 Phương sai hệ số biến thiên - Phương sai (variances) sử dụng làm thước đo độ phân tán Phương sai cho thấy giá trị riêng rẽ phân tán xung quanh giá trị trung bình Phương sai phân bố xác suất biểu thị giá trị trung bình hiệu số bình phương giá trị biến số ngẫu nhiên giá trị kỳ vọng hay giá trị trung bình Độ lệch chuẩn (standard deviation) bậc hai phương sai Hệ số biến thiên = độ lệch chuẩn / giá trị kỳ vọng trung bình Dự án Tình Giá trị (lợi nhuận) Xác suất xảy Giá trị kỳ vọng KD cơm văn phòng Xấu 4000 0.1 400 (A) Bình thường 5000 0.8 4000 Tốt 6000 0.1 600 5000 KD vàng/chứng khoán Xấu 1000 0.1 100 (B) Bình thường 5000 0.8 4000 Tốt 9000 0.1 900 5000 Nhà máy sản xuất sữa Xấu 101000 0.1 10100 (C) Bình thường 105000 0.8 84000 Tốt 109000 0.1 10900 105000 } } } Yếu tố thời gian kinh tế học “chiết khấu” để đưa dự án thời điểm Giá trị đồng tương lai khác Dòng tiền hay thu nhập tương lai phải đưa dựa việc chiết khấu tỷ lệ lãi suất ◦ Present expected value (PEV) PEV = EV1/(1+r) + EV2/(1+r)2 + EVi/(1+r)I Evi = giá trị kỳ vọng đạt năm i } } } } Cây định biểu thị trình tự định quản lý đưa kết kỳ vọng hoàn cảnh Các nhánh lớp thứ biểu thị định khác đưa để giải vấn đề Các nhánh lớp thứ hai biểu thị tình (hay kịch bản) xảy với định khác nhánh … Đối thủ tăng giá (0.4%) Tăng giá Đối thủ giảm giá (0.6%) Giá 400 Giữ giá Đối thủ tăng giá Thái độ người rủi ro không giống ◦ Ghét rủi ro (risk adverse) ◦ Bàng quan với rủi ro (risk neutral) ◦ Thích rủi ro (risk loving) } Kinh tế học sử dụng khái niệm “lợi ích cận biên thu nhập” để phân biệt thái độ rủi ro nhóm khác } } Người ghét rủi ro người thích hoạt động có thu nhập chắn hoạt động có thu nhập tương đương lại rủi ro, tổng ích lợi tăng thu nhập tăng lợi ích cận biên giảm dần } Người trung lập với rủi ro người đánh giá mức thu nhập chắn với mức thu nhập không chắn mà có giá trị kỳ vọng tương đương Tổng thu nhập tăng làm tăng tổng ích lợi cá nhân ích lợi cận biên không đổi } Người trung lập với rủi ro người đánh giá mức thu nhập chắn với mức thu nhập không chắn mà có giá trị kỳ vọng tương đương Tổng thu nhập tăng làm tăng tổng ích lợi cá nhân ích lợi cận biên không đổi Dự án Suy thoái Hiện Tăng Kết Kết trưởng tối thiểu tối đa A 12000 16000 20000 12000 20000 B 13000 14000 15000 13000 15000 C 11000 16000 21000 11000 21000 - Tiêu thức lựa chọn maxi-min - Là lựa chọn cá nhân ghét rủi ro, cá nhân tìm kiếm giá trị cao trường hợp xấu nhât xảy Tiêu thức lựa chọn maxi-max Là lựa chọn cá nhân thích rủi ro, cá nhân tìm kiếm giá trị cao trường hợp tốt xảy Quyết định theo tiêu thức giảm thiểu hối tiếc § Quyết định theo tiêu thức tính đến chi phí hội việc định, theo định sai dẫn đến hối tiếc cho người định, trước định phân tích để xem dự án mang lại hối tiếc tình xảy § Đây lựa chọn người ghét rủi ro § Trong phương thức này, biểu thị hối tiếc ma trận trình bày Dự án Suy thoái Hiện Tăng trưởng Hối tiếc tối đa A 1000 1000 1000 B 2000 6000 6000 C 2000 0 2000 Như theo tiêu thức giảm thiểu hối tiếc lựa chọn dự án A hối tiếc có xảy thấp Bài viết: 15-25 trang Trình bày: từ 15-20 phút, dùng slide show để minh họa Nội dung: lập kế hoạch kinh doanh cho doanh nghiệp Kế hoạch kinh doanh phải bao gồm: 1.Phân tích môi trường kinh doanh 2.Phân tích cung cầu 3.Phân tích kế hoạch phát triển sản phẩm, mục tiêu doanh số, lợi nhuận, thị phần… 4.Phân tích cách thức huy động vốn cách thức tổ chức doanh nghiệp Đánh giá: Bài trình bày: 10% tổng điểm Bài viết: lấy kết kiểm tra kỳ (20%) Nộp sau trình bày tuần Peer Review: Yêu cầu bạn nhóm đánh giá lẫn nhau, tiêu chí giáo viên gửi trước nhóm cuối nộp ... Giá 400 Giữ giá Đối thủ tăng giá Thái độ người rủi ro không giống ◦ Ghét rủi ro (risk adverse) ◦ Bàng quan với rủi ro (risk neutral) ◦ Thích rủi ro (risk loving) } Kinh tế học sử dụng khái niệm... biên thu nhập” để phân biệt thái độ rủi ro nhóm khác } } Người ghét rủi ro người thích hoạt động có thu nhập chắn hoạt động có thu nhập tương đương lại rủi ro, tổng ích lợi tăng thu nhập tăng lợi... định, trước định phân tích để xem dự án mang lại hối tiếc tình xảy § Đây lựa chọn người ghét rủi ro § Trong phương thức này, biểu thị hối tiếc ma trận trình bày Dự án Suy thoái Hiện Tăng trưởng Hối