Phân tích tài chính và dự báo báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - TRẦN NGỌC TRUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THUỶ ĐIỆN THÁC BÀ LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2017 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - TRẦN NGỌC TRUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THUỶ ĐIỆN THÁC BÀ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ PHƯƠNG DUNG Hà Nội – 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn công trình nghiên cứu khoa học độc lập Các số liệu, kết đưa luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Tôi xin chịu trách nhiệm nghiên cứu TÁC GIẢ LUẬN VĂN Trần Ngọc Trung LỜI CẢM ƠN Qua năm tháng học tập chương trình đào tạo sau đại học, Tôi trang bị kiến thức vô quý báu, làm hành trang cho trình công tác làm việc Nhân dịp hoàn thành luận văn, xin gửi lời biết ơn chân thành đến quý Thầy, Cô Giảng viên Trường Đại học Kinh tế Đại học Quốc gia Hà Nội tận tình giảng dạy hướng dẫn cho nhiều kiến thức quý báu suốt thời gian theo học lớp Tài ngân hàng 2, niên khóa 2014-2016 Xin cảm ơn chân thành đến TS Nguyễn Thị Phương Dung tận tình hướng dẫn hoàn thành luận văn Lời cảm ơn sâu sắc đến Ban Lãnh đạo, cán bộ, nhân viên Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà tạo điều kiện nhiệt tình giúp đỡ để hoàn thành luận văn Tôi xin cảm ơn đến Giáo sư, Tiến sĩ, nhà nghiên cứu có công trình nghiên cứu lĩnh vực giúp cho có tư liệu tham khảo để hoàn thành luận văn xin hứa vận dụng kiến thức vào thực tiễn cách thiết thực Trân trọng! Hà Nội, ngày tháng năm 2017 Tác giả luận văn Trần Ngọc Trung MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG iii DANH MỤC CÁC HÌNH v PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan nghiên cứu 1.2 Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp .7 1.2.3 Chức phân tích tài 1.2.4 Đối tượng phân tích tài doanh nghiệp 12 1.2.5 Các yếu tố ảnh hưởng đến phân tích tài .13 1.2.6 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 15 1.3 Cơ sở lý luận dự báo báo cáo tài doanh nghiệp 30 1.3.1 Khái niệm mục tiêu dự báo báo cáo tài 30 1.3.2 Nội dung dự báo báo cáo tài doanh nghiệp 31 CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 33 2.1 Thiết kế nghiên cứu: 33 2.1.1 Lập kế hoạch nghiên cứu 33 2.1.2 Xây dựng khung lý thuyết .33 2.1.3 Thực phân tích dự báo .33 2.1.4 Kết nghiên cứu 34 2.2 Phương pháp nghiên cứu 34 2.2.1 Phương pháp thu thập liệu 34 2.2.2 Công cụ xử lý liệu .34 2.2.3 Phương pháp phân tích dự báo 35 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN THÁC BÀ 46 3.1 Khái quát Công ty cổ phần thuỷ điện Thác Bà 46 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty cổ phần thuỷ điện Thác Bà46 3.1.2 Ngành nghề kinh doanh Công ty cổ phần thuỷ điện Thác Bà 47 3.1.3 Cơ cấu tổ chức: .48 3.1.4 Thuận lợi khó khăn ngành thủy điện 49 3.2 Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần thuỷ điện Thác Bà giai đoạn 2011-2016 52 3.2.1 Phân tích đánh giá tình hình huy động vốn Công ty cổ phần thuỷ điện Thác Bà .52 3.2.2 Phân tích tình hình đầu tư sử dụng vốn Công ty 58 3.2.3 Phân tích tình hình kết kinh doanh công ty 61 3.2.4 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền công ty 65 3.2.5 Phân tích tình hình công nợ khả toán công ty 70 3.2.6 Phân tích hiệu suất hoạt động công ty 75 3.2.7 Phân tích hiệu sử dụng vốn công ty 76 3.2.8 Phân tích giá trị thị trường 80 3.3 Đánh giá tình hình tài Công ty cổ phần thuỷ điện Thác Bà 81 3.3.1 Ưu điểm 81 3.3.2 Nhược điểm nguyên nhân 83 3.4 Dự báo báo cáo tài Công ty cổ phần thuỷ điện Thác Bà giai đoạn 2017-2019 (theo phương pháp tỷ lệ doanh thu thuần) 84 3.4.1 Dự báo doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 84 3.4.2 Dự báo báo cáo kết sản xuất kinh doanh 91 3.4.3 Dự báo bảng cân đối kế toán 94 3.4.4 Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ 96 CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN THÁC BÀ .98 4.1 Định hướng phát triển Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà thời gian tới 98 4.1.1 Mục tiêu công ty .98 4.1.2 Chiến lược phát triển trung dài hạn năm tới 98 4.2 Đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà 99 4.2.1 Xây dựng cấu vốn hợp lý phù hợp với tài công ty 99 4.2.2 Tăng cường phát huy hiệu việc sử dụng vốn .100 4.2.3 Chú trọng công tác quản lý chi phí, loại bỏ chi phí không cần thiết 101 4.2.4 Đầu tư đổi tài sản cố định đôi với nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định 101 4.2.5 Hoàn thiện công tác phân tích tài kế hoạch hóa tài 103 4.2.6 Phát triển nguồn nhân lực, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực .105 4.3 Kiến nghị bên liên quan 106 4.3.1 Phía Nhà nước 106 4.3.2 Phía công ty 106 4.3.3 Khuyến nghị nhà đầu tư .107 KẾT LUẬN .109 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 111 PHỤ LỤC 113 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa ATLĐ An toàn lao động BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh BĐS Bất động sản CBCNV Cán công nhân viên CCDV Cung cấp dịch vụ CĐKT Cân đối kế toán CKPT Các khoản phải thu CKPTR Các khoản phải trả CKPTRNCC Các khoản phải trả nhà cung cấp 10 CP Cổ phần 11 DTT Doanh thu 12 GTGT Giá trị gia tăng 13 HĐKD Hoạt động kinh doanh 14 HTK Hàng tồn kho 15 KD Kinh doanh 16 KQHĐKD Kết hoạt động kinh doanh 17 LNKT Lợi nhuận kế toán 18 LNST Lợi nhuận sau thuế 19 PCCC Phòng cháy chữa cháy 20 PCCN Phòng chống cháy nổ 21 SS So sánh 22 TCDN Tài doanh nghiệp i STT Ký hiệu Nguyên nghĩa 23 TĐ Thủy điện 24 TĐN Thủy điện nhỏ 25 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 26 TSCĐ Tài sản cố định 27 TT Tỷ trọng 28 VCSH Vốn chủ sở hữu 29 VKD Vốn kinh doanh 30 TSNH Tài sản ngắn hạn 31 TSDH Tài sản dài hạn 32 EVN Tập đoàn điện lực Việt Nam 33 DT Doanh thu 34 TBC Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà 35 LN Lợi nhuận 36 HĐQT Hội đồng quản trị 37 ĐKKD Đăng ký kinh doanh 38 TN Thu nhập ii DANH MỤC CÁC BẢNG STT Bảng Nội dung Bảng 3.1 Bảng 3.2 So sánh quy mô vốn công ty 73 Bảng 3.3 So sánh hệ số nợ công ty 75 Bảng 3.4 Tài sản ngắn hạn thường xuyên công ty 76 Bảng 3.5 Bảng phân tích tình hình đầu tư công ty 78 Bảng 3.6 Bảng 3.7 Bảng 3.8 Tỷ suất chi phí tỷ suất lợi nhuận công ty 88 Bảng 3.9 Bảng tổng hợp dòng tiền công ty 91 10 Bảng 3.10 Phân tích quy mô nợ 98 11 Bảng 3.11 Hệ số khoản phải thu, phải trả 101 12 Bảng 3.12 Bảng Khả toán công ty 102 13 Bảng 3.13 So sánh hệ số khả toán 104 14 Bảng 3.14 Bảng hệ số hiệu suất hoạt động 105 15 Bảng 3.15 So sánh hiệu suất sử dụng vốn 107 16 Bảng 3.16 Hiệu sử dụng vốn công ty 107 17 Bảng 3.17 So sánh hiệu hoạt động 108 Bảng phân tích quy mô, biến động cấu nguồn vốn Bảng phân tích biến động cấu vốn công ty Bảng phân tích tình hình kết kinh doanh công ty iii Trang 69 81 85  Giai đoạn 2019-2030 - Duy trì, tận dụng tối đa khả phát điện nhà máy thuỷ điện Thác Bà - Phát triển Trung tâm dịch vụ kỹ thuật trở thành đơn vị hàng đầu Việt Nam lĩnh vực cung cấp dịch vụ đào tạo, dịch vụ vận hành dịch vụ sửa chữa nhà máy thuỷ điện - Gia tăng đầu tư lĩnh vực điện - Sử dụng có hiệu nguồn vốn khấu hao hàng năm lợi nhuận để lại, công ty chủ động tìm kiếm hội đầu tư tài - Phát triển kinh doanh du lịch 4.2 Đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà 4.2.1 Xây dựng cấu vốn hợp lý phù hợp với tài công ty Trong giai đoạn công ty tăng cường mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, tìm kiếm, nghiên cứu để đầu tư thủy điện vừa nhỏ nhà quản lý phải xây dựng cấu vốn hợp lý Cơ cấu vốn doanh nghiệp đứng góc độ quản lý nguồn vốn mối tương quan tỷ lệ nợ VCSH Sự kết hợp hài hòa nợ VCSH nhằm đảm bảo cân lợi nhuận rủi ro, lợi ích doanh nghiệp xây dựng cấu vốn hợp lý: - Tiết kiệm chi phí sử dụng vốn - Tạo giá trị doanh nghiệp cao nhất, gia tăng giá cổ phiếu thị trường, tạo niềm tin nhà đầu tư thuận cho doanh nghiệp huy động vốn cần thiết - Tận dụng tích cực đòn bẩy tài chính, đảm bảo mối quan hệ hài hòa khả sinh lời rủi ro cho chủ sở hữu doanh nghiệp - Cơ cấu tài đảm bảo tính ổn định linh hoạt - Thiết lập chắn thuế hợp lý cho doanh nghiệp - Tối thiểu hóa chi phí kiệt quệ tài chính, hạn chế rủi ro phá sản 99 Dùng phương pháp tính số chi phí vốn bình quân (WACC) để xác định cấu vốn tối ưu cho doanh nghiệp Cơ cấu vốn chủ sở hữu vay nợ dài hạn hợp lý cấu có số WACC nhỏ (có so sánh với mức trung bình ngành) Khi xây dựng cấu vốn tối ưu theo mô hình đòi hỏi doanh nghiệp phải xác định đầy đủ, xác liệu đầu vào thông tin lãi suất, chi phí vốn chủ sở hữu,… thận trọng việc đánh giá kết tính toán để từ đưa định xác cấu vốn tối ưu 4.2.2 Tăng cường phát huy hiệu việc sử dụng vốn Đối với doanh nghiệp việc huy động vốn vô quan trọng Việc tăng vốn chủ sở hữu làm cho lực tài công ty lành mạnh hơn, nâng cao uy tín nhà cung cấp ngân hàng, công ty ưu đãi toán vay nợ Nguồn huy động vốn chủ sở hữu công ty dồi cổ đông tin tưởng vào phát triển công ty tương lai, khai thác tối đa nguồn vốn công ty có thuận lợi lớn việc mở rộng quy mô kinh doanh mà phụ thuộc vào nguồn vốn bên Bên cạnh đó, với uy tín mình, công ty huy động thêm nguồn vốn vay từ ngân hàng để làm đa dạng hóa nguồn vốn bối cảnh lãi suất ngân hàng ngày giảm Sử dụng vốn vay giúp công ty nâng cao mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính, tận dụng lợi sử dụng vốn vay mang lại như: khoản lợi thuế, giảm chi phí sử dụng vốn… Cụ thể, công ty lựa chọn từ nguồn tài trợ sau: - Huy động từ lợi nhuận để lại thông qua quỹ chuyên dùng đặc biệt quỹ đầu tư phát triển Lợi nhuận để lại nguồn hỗ trợ tích cực cho nhu cầu vốn kinh doanh, thể độc lập khả vững vàng tài doanh nghiệp Công ty sử dụng nguồn cách chủ động mà không bị phụ thuộc điều kiện cho vay vay ngân hàng, vay tổ chức tín dụng - Huy động vốn thông qua quỹ khấu hao bản: Công ty có toàn quyền sử dụng linh hoạt quỹ khấu hao để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh 100 - Huy động vốn thông qua liên doanh, liên kết: Đây xu hướng tích cực, thông qua trình liên doanh, mặt tạo thêm kênh cung cấp vốn kinh doanh, mặt khác tạo hội cho công ty hòa nhập với khoa học kỹ thuật đại Nhờ đó, nâng cao khả cạnh tranh công ty thị trường - Huy động vốn từ cán công nhân viên công ty, biện pháp làm giảm sức ép vốn dài hạn, giảm bớt rủi ro tiềm tàng sản xuất kinh doanh công ty Huy động vốn từ cán công nhân viên không biện pháp gắn liền lợi ích người lao động với lợi ích công ty, mà thúc đẩy họ làm việc tích cực 4.2.3 Chú trọng công tác quản lý chi phí, loại bỏ chi phí không cần thiết Chi phí công ty cao chi phí quản lý doanh nghiệp có xu hướng tăng lên Do công ty phải quan tâm tới việc giảm chi phí để hạ giá thành sản phẩm Hạ giá thành sản phẩm giảm khoản chi phí cấu thành nên cách hợp lý Hạ thấp giá thành sản phẩm có ý nghĩa quan trọng việc nâng cao hiệu sử dụng vốn nói riêng hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung Do đó, để tăng lợi nhuận người quản lý phải quan tâm đến kiểm soát chi phí: Trước chi tiêu: Định mức chi phí tiêu hao hoạch định chi phí Trong chi tiêu: Kiểm soát để chi tiêu định mức Sau chi tiêu: Phân tích biến động chi phí để biết nguyên nhân tăng, giảm chi phí mà tìm biện pháp tiết kiệm cho kỳ sau 4.2.4 Đầu tư đổi tài sản cố định đôi với nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định - Lập kế hoạch thực tốt việc quản lý, sử dụng TSCĐ, thường xuyên kiểm tra, bảo dưỡng, sửa chữa TSCĐ tránh hư hỏng, mát Công ty cần tiến hành đánh giá lại TSCĐ cách thường xuyên xác Hiện khoa học công nghệ ngày tiến làm cho TSCĐ không tránh khỏi hao mòn vô hình Đồng thời với chế thị trường nay, giá thường xuyên biến động làm cho việc phản ánh giá trị lại TSCĐ sổ sách kế toán bị sai lệch so với giá trị thực tế Việc thường xuyên đánh giá lại TSCĐ giúp cho việc tính 101 khấu hao xác, đảm bảo thu hồi vốn bảo toàn vốn cố định, nâng cao hiệu sử dụng TSCĐ có biện pháp xử lý TSCĐ bị giá nghiêm trọng, chống thất thoát vốn - Tiến hành kiểm tra phân loại TSCĐ thường xuyên để nâng cao hiệu quản lý + Tận dụng lực TSCĐ Công ty: Trong biện pháp tăng suất lao động biện pháp tăng công suất máy móc thiết bị doanh nghiệp trọng Tăng suất thiết bị máy móc có tác dụng tiết kiệm sức lao động, tăng doanh thu lợi nhuận cho doanh nghiệp Doanh nghiệp cần tránh trường hợp máy móc phải ngừng hoạt động thời gian sửa chữa lâu, thiếu công nhân có trình độ làm ảnh hưởng đến việc tận dụng lực máy móc Khi muốn tăng suất doanh nghiệp cần xem xét tận dụng hết công suất máy móc có chưa trước định đầu tư TSCĐ +Thanh lý, xử lý TSCĐ không dùng đến để tránh việc ứ đọng vốn, thu hồi phần vốn đầu tư bỏ ra, tạo điều kiện để mua sắm TSCĐ thay thế, nâng cao lực sản xuất - Công tác đầu tư mua sắm TSCĐ hoạt động trực tiếp ảnh hưởng đến lực sản xuất Công ty Hơn bỏ vốn đầu tư dài hạn, ảnh hưởng đến tình hình tài Công ty, quy trình định mua sắm TSCĐ vấn đề quan trọng cần phải phân tích kỹ lưỡng, tạo điều kiện cho Công ty chủ động huy động nguồn tài trợ + Khả tài công ty: cần xây dựng kế hoạch, phương hướng đầu tư tài sản cố định thời kỳ đảm bảo đại hoá sản xuất không ảnh hưởng hoạt động chung công ty + Ảnh hưởng lãi suất tiền vay: công ty cần xem xét việc đầu tư có mang lại hiệu cao, khả sinh lợi tài sản cố định có bù đắp đủ chi phí lãi vay chi phí khác mà công ty bỏ hay không 102 + Bên cạnh đó, điều quan trọng đầu tư tài sản cố định phải phù hợp với tiến khoa học kỹ thuật: đặc biệt tài sản nhập từ nước cần đảm bảo đến yếu tố an toàn môi trường 4.2.5 Hoàn thiện công tác phân tích tài kế hoạch hóa tài a) Để công tác phân tích tài đạt hiệu cần lưu ý: Sự đầy đủ chất lượng thông tin sử dụng Đây yếu tố quan trọng hàng đầu định chất lượng phân tích tài thông tin sử dụng không đầy đủ, không xác, không phù hợp kết mà phân tích đem lại hình thức Thông tin phân tích tài tảng phân tích tài Từ thông tin bên trực tiếp phản ánh tài doanh nghiệp đến thông tin bên liên quan đến môi trường hoạt động doanh nghiệp, nhà phân tích thấy tình hình tài doanh nghiệp khứ, dự đoán xu hướng phát triển tương lai Phân tích tài trở nên đầy đủ có ý nghĩa có tồn hệ thống tiêu trung bình ngành Đây sở để tham chiếu trình phân tích Thông qua đối chiếu với hệ thống tiêu trung bình ngành, nhà quản lý tài biết vị doanh nghiệp mình, từ đánh giá thực trạng tài hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Thông tin đầy đủ, xác, phù hợp tập hợp thông tin xử lý thông tin để đưa lại kết phân tích phụ thuộc nhiều vào trình độ cán thực phân tích Từ thông tin thu thập được, cán phân tích phải tính toán, gắn kết, tạo lập mối liên hệ tiêu, kết hợp với thông tin điều kiện, hoàn cảnh cụ thể doanh nghiệp, xác định mạnh, điểm yếu nguyên nhân điểm yếu Chính tầm quan trọng, phức tạp phân tích tài đòi hỏi cán phân tích phải có trình độ chuyên môn cao Công nghệ phần mềm sử dụng phân tích tài Công tác phân tích tài đòi hỏi tập hợp số liệu lớn, nhiều nguồn, đòi hỏi khối lượng tính toán nhiều, có phép tính phức tạp, phải dự báo xác, lưu trữ lượng thông tin lớn Chính phải có công nghệ phần mềm chuyên dụng sử dụng cho phân 103 tích tài đáp ứng tính xác, kịp thời nhu cầu quản lý doanh nghiệp giai đoạn kinh tế Sự quan tâm lãnh đạo doanh nghiệp: nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến chất lượng phân tích tài Ban lãnh đạo cần hiểu tầm quan trọng công tác phân tích tài từ đầu tư kinh phí mua sắm thiết bị công nghệ, bố trí phân công đội ngũ nhân viên phân tích, xây dựng quy trình phân tích khoa học cho nhân viên thực hiện, đạo phối hợp phòng ban việc cung cấp thông tin, hồi âm kết quả, áp dụng giải pháp mà việc phân tích đưa để làm tốt trình phân tích Cụ thể công việc sau: Quy định hệ thống tiêu phân tích tài chính, nội dung, ý nghĩa phương pháp, thống loại biểu mẫu báo cáo phân tích, thời hạn, lĩnh vực, phạm vi nơi nhận báo cáo phân tích Phân công cụ thể phận chịu trách nhiệm phân tích, thành lập ban phân tích, người phụ trách chính, giám sát hoạt động Quy định thời gian tổ chức hội nghị báo cáo phân tích toàn công ty (theo tháng, theo quý ) nhằm đảm bảo thông tin tài cập nhật b) Để công tác kế hoạch hóa hiệu cần làm tốt yêu cầu sau: Thứ công tác dự báo Trước hết khả dự báo phải xác quán Việc đưa dự báo xác hoàn toàn không thể, nhiên dự báo xác tốt Việc dự báo đơn giản hóa xuống thành tập dự báo đơn thuần, ước lượng trung thực xu hướng phù hợp với liệu khứ có giá trị định Công tác dự báo phải dựa vào nguồn liệu, phương pháp dự báo khác từ để khuynh hướng phù hợp lựa chọn Thứ hai xác định kế hoạch tài tối ưu Từ số liệu dự báo, với mục tiêu mong muốn đặt ra, xây dựng kế hoạch tài chính, lựa chọn kế hoạch tốt để sử dụng Xem xét việc thực kế hoạch tài Việc thực kế hoạch phải xem xét với diễn biến thực tế Nếu thấy xuất sai lệch thực tế với kế hoạch phải có biện 104 pháp để điều chỉnh đảm bảo bám sát kế hoạch, ngược lại kế hoạch đặt không phù hợp với thực tế cần thiết phải điều chỉnh kế hoạch Một vấn đề không phần quan trọng việc lựa chọn sử dụng mô hình kế hoạch hóa tài Hầu hết mô hình kế hoạch hóa tài mô hình mô thiết kế để dự tính hiệu ứng chiến lược tài phương án theo giả thiết tương ứng tương lai Các mô hình có nhiều loại từ mức độ đơn giản đến mức độ phức tạp, nhiệm vụ phải lựa chọn mô hình phù hợp để việc lập kế hoạch hiệu 4.2.6 Phát triển nguồn nhân lực, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực - Chính sách tuyển dụng: theo nhu cầu tiêu chuẩn, thống công khai - Chính sách đào tạo: Đào tạo đội ngũ công nhân yêu nghề, đội ngũ quản lý phù hợp, giỏi chuyên môn, có đạo đức trung thành với công ty Thường xuyên bồi dưỡng nâng cao tay nghề cho người lao động Ví dụ công nhân trực tiếp sản xuất hiệu sử dụng TSCĐ phụ thuộc nhiều vào lực lượng lao động họ người trực tiếp vận hành máy móc tạo sản phẩm Do máy móc thiết bị ngày đại hóa trình độ họ phải thay đổi theo để phát huy hết tính chúng… Áp dụng chương trình đào tạo đa dạng: nghiệp vụ, công nghệ mới… - Chính sách quản lý phát triển nguồn nhân lực: Quản lý lao động theo quy định pháp luật nội quy, chế độ, sách công ty Xây dựng mối quan hệ lao động lành mạnh dựa sở phát triển đoàn thể phù hợp văn hóa công ty Quản lý nguồn nhân lực từ đơn vị đầu mối, phân cấp chặt chẽ có trách nhiệm Mô tả công việc, quy định trách nhiệm quyền hạn đến chức danh - Chính sách lương, thưởng, chế độ phúc lợi: Đảm bảo thu nhập cán công nhân viên cạnh tranh tương xứng với đơn vị ngành nghề, khu vực thời điểm Những tập thể, cá nhân đạt thành tích xuất sắc cần tôn vinh khen thưởng xứng đáng, kịp thời, công khai công Không ngừng chăm lo đời sống vật chất tinh thần cho cán công nhân viên 105 4.3 Kiến nghị bên liên quan 4.3.1 Phía Nhà nước - Nhà nước cần tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động đầu tư xây dựng thủy điện, đặc biệt việc cấp giấy phép ưu đãi đầu tư - Nhà nước cần có hệ thống dự báo chuẩn tình hình thị trường, giá vật liệu giá nhiên liệu… để chủ đầu tư nói chung vào kịp thời đề phương án đầu tư xây dựng - Giải kịp thời việc hoàn thuế GTGT khấu trừ để công ty có thêm vốn bổ sung cho hoạt động SXKD - Phát triển thị trường điện cạnh tranh Việt Nam tương lai để doanh nghiệp sản xuất điện bán điện theo giá thị trường giá quy định bên mua EVN 4.3.2 Phía công ty - Hiện công ty Giám đốc tài chính, công ty cần tuyển thêm chuyên viên chuyên phân tích đánh giá tình hình tài công ty cách thường xuyên để đưa định tài đắn tận dụng tốt tiềm lực công ty Để cho công tác phân tích tài dự báo báo cáo tài hiệu tác giả xin đưa số kiến nghị sau: - Hoàn thiện quy trình phân tích dự báo: Xác định mục tiêu, phạm vi phân tích dự báo rõ ràng để từ công tác tập hợp số liệu, thu thập tài liệu liên quan cách đầy đủ có hệ thống, đảm bảo thông tin xác kịp thời Lập kế hoạch phân tích phân tích có trọng tâm thông qua hệ thống tiêu phân tích - Hoàn thiện phương pháp đánh giá phân tích tình hình tài dự báo báo cáo tài - Kết hợp tốt công tác hạch toán kế toán, kiểm toán nội với phân tích tài quản trị TCDN 106 - Công ty nên có tách bạch rõ ràng phòng tài phòng kế toán Mỗi phòng đảm nhiệm công việc định, không chồng chéo, đó, hiệu công việc cải thiện… - Đào tạo phát triển nguồn nhân lực cho công tác quản trị tài Để có nhận định tài đắn đưa giải pháp kịp thời đòi hỏi người phân tích phải có trình độ cao chuyên môn tài chính, nắm vững quy chế, sách quản lý tài chính, sách thuế nhà nước tình hình kinh tế nước khả đưa định hướng thời gian tới Do công ty cần tổ chức đào tạo nhân cho công tác phân tích quản trị tài thông qua việc cho nhân viên tham gia học tập trường đại học hay tổ chức khóa học nâng cao trình độ, mời chuyên gia có kinh nghiệm đến tham dự, truyền đạt kinh nghiêm chuyên môn… - Công ty cần cung cấp giải pháp phần mềm kế toán, cho phép nâng cao hiệu hoạt động tài kế toán công ty ứng dụng tin học vào công tác quản lý công ty Đồng thời trang bị lại máy tính cho phòng ban, phòng kế toán nhằm đạt hiệu công tác quản lý tài - Đào tạo công nhân tay nghề cao - Công ty cần có biện pháp điều chỉnh, bổ sung nhân sự, tham mưu cho Giám đốc trình tìm kiếm, mở rộng hội đầu tư, để công ty có thêm doanh thu, tăng lợi nhuận, đảm bảo phát triển bền vững, để nâng cao hiệu kinh doanh công ty toàn thể cán công nhân viên công ty phải nỗ lực tâm 4.3.3 Khuyến nghị nhà đầu tư Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà doanh nghiệp có bề dày lịch sử Trong thời gian qua công ty trì, tận dụng tối đa khả phát điện nhà máy thủy điện Thác Bà thị trường phát điện cạnh tranh với chiến lược phát triển rõ ràng, đắn phù hợp với lực sở đảm bảo cho bước tăng trưởng doanh thu lợi nhuận thời gian tới Đặc biệt lĩnh vực mở rộng sản xuất kinh doanh dịch vụ kỹ thuật công ty xây dựng hình ảnh 107 đối tác uy tin, tin cậy khu vực, mở hội lớn việc đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh.Ngoài ra, thực tế cho thấy TBC cổ phiếu tốt thị trường đánh giá cao, trả cổ tức ổn định, thêm vào TBC doanh nghiệp kỳ vọng tăng trưởng tương lai công ty phát huy hết tiềm lợi 108 KẾT LUẬN Hoạt động tài phận quan trọng quản trị doanh nghiệp Tất hoạt động kinh doanh ảnh hưởng tới tình hình tài doanh nghiệp, ngược lại tình hình tài tốt hay xấu lại có tác động thúc đẩy kìm hãm trình kinh doanh Trên sở lý luận kết hợp với phân tích thực trạng tài Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà trình bày trên, khẳng định: Trong điều kiện kinh tế thị trường doanh nghiệp muốn tồn phát triển phải tự chủ xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh có hiệu đảm bảo đảm bảo đời sống không ngừng cải thiện cho cán công nhân viên Và để làm tốt điều bắt buộc doanh nghiệp phải thực phân tích đánh giá tài cách thật chi tiết, khoa học để có kế hoạch định hướng hoạt động hiệu tốt Nhằm góp phần cải thiện tình hình tài chính, luận văn với đề tài: “Phân tích tài dự báo báo cáo tài Công ty Cổ phần thủy điện Thác Bà” đề cập đến số vấn đề: Thứ nhất, hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài dự báo báo cáo tài doanh nghiệp Đưa khái niệm; phương pháp, kỹ thuật, nội dung phân tích; nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tài doasnh nghiệp Đây sở lý luận quan trọng cho việc phân tích thực trạng tài tìm giải pháp cải thiện tình hình tài doanh nghiệp Thứ hai, phân tích, đánh giá thực trạng tài diễn biến từ năm 2011 đến năm 2015 Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà Qua phân tích đánh giá kết đạt được, tồn nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài công ty dự báo báo cáo tài từ giai đoạn 2016-2018 Đây nội dung nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng để tìm giải pháp cải thiện tình hình tài công ty Thứ ba, để thực cách hiệu phương hướng, mục tiêu phát triển công ty; từ kết đạt được, tồn nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài công ty Luận văn đưa giải pháp: - Xây dựng cấu vốn hợp lý phù hợp với tài Công ty - Tăng cường phát huy hiệu việc sử dụng vốn 109 - Chú trọng công tác quản lý chi phí, loại bỏ chi phí không cần thiết - Đầu tư đổi TSCĐ đôi với nâng cao hiệu sử dụng TSCĐ - Hoàn thiện công tác phân tích tài kế hoạch hóa tài - Phát triển nguồn nhân lực, nâng cao hiệu nguồn nhân lực Luận văn đưa số kiến nghị đối ngành,với quan quản lý nhà nước tạo hành lang pháp lý cho doanh nghiệp phát triển, luận văn đưa khuyến nghị cho nhà đầu tư Với nội dung trên, tác giả hy vọng luận văn sở giúp cho công ty nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, cải thiện tình hình tài Tuy nhiên, trình nghiên cứu hoàn thiện luận văn, hạn chế mặt thời gian kiến thức, luận văn không tránh khỏi thiếu sót, tác giả mong nhận ý kiến đóng góp nhà khoa học, thầy cô giáo độc giả quan tâm đến lĩnh vực để nội dung nghiên cứu hoàn thiện hơn./ 110 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng việt Ngô Thế Chi Nguyễn Trọng Cơ, 2015 Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Tài Chính Công ty cổ phần thủy điển Thác Bà, 2012-2016 Báo cáo tài cho năm tài kết thúc ngày 31/12/2011-31/12/2015 Yên Bái Công ty cổ phần thủy điển Thác Bà, 2012-2016 Báo cáo thường niên năm 2011-2015 Yên Bái Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Thường Tín, 2015 Ngành điện Hà Nội Nguyễn Ngọc Hoàng, 2015 Báo cáo ngành điện Công ty cổ phần chứng khoán FPT Nguyễn Thanh Liêm, 2007 Quản trị tài Hà Nội: Nhà xuất Thống Kê Trần Thị Hồng Minh, 2015 Phân tích tình hình tài Tổng công ty bảo hiểm BIDV Luận văn Thạc sỹ Trường Đại Học Kinh Tế - Đại Học Quốc Gia Hà Nội Trần Trọng Nghĩa, 2014 Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần công nghiệp ô tô- Vinacomin Luận văn Thạc sỹ Trường Đại Học Kinh Tế - Đại Học Quốc Gia Hà Nội Nguyễn Năng Phúc, 2013 Giáo trình Phân tích báo cáo tài Hà Nội: NXB Đại học kinh tế quốc dân 10 Ngô Kim Phượng cộng sự, 2013 Phân tích tài doanh nghiệp Lần Hồ Chí Minh: Nhà xuất Lao Động 11 Nguyễn Kim Phượng, 2015 Phân tích dự báo tài công ty cổ phần đường Biên Hòa Luận văn Thạc sỹ Trường Đại Học Kinh Tế - Đại Học Quốc Gia Hà Nội 12 Trần Ngọc Thơ, 2005 Tài doanh nghiệp đại Hà Nội: Nhà xuất Thống Kê 13 Trần Thị Vân, 2015 Phân tích dự báo tài công ty cổ phần hóa chất Việt Trì Luận văn Thạc sỹ Trường Đại Học Kinh Tế - Đại Học Quốc Gia Hà Nội 111 14 Nguyễn Thị Minh Ý, 2015 Phân tích tài công ty cổ phần kỹ thuật thương mại Đông Nam Á Luận văn Thạc sỹ Trường Đại Học Kinh Tế - Đại Học Quốc Gia Hà Nội Website: 15 http://s.cafef.vn/hose/TBC-cong-ty-co-phan-thuy-dien-thac-ba.chn 16 http://www.thacba.com.vn/c2/pages-c/Tin-tuc-1.aspx 112 PHỤ LỤC BẢNG TÍNH TOÁN CÁC HỆ SỐ TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY THỦY ĐIỆN Công ty Tổng công suất thiết kế nhà máy thủy điện Khả toán 2016 Hiện thời Nhanh Tức thời Hiệu suất hoạt động 2016 Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tài sản cố định Vòng quay TSNH Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay khoản phải thu Khả sinh lời 2016 Đơn vị Mw h SJD SEB VSH TBC TMP CHP SHP S4A HJS SBA GHC DRL Trung bình 95 28 136 120 169,9 170 122,5 63 25,5 73 28,2 16 87,26 lần lần lần 6,73 6,62 0,70 0,54 0,52 0,14 4,41 3,65 0,66 10,19 10,07 0,58 3,86 3,78 0,59 1,62 1,59 0,66 0,74 0,69 0,18 1,23 1,21 0,62 1,11 0,50 0,15 0,67 0,65 0,11 1,73 1,69 0,32 14,16 14,02 11,91 3,91 3,75 1,38 lần lần lần lần lần 0,27 0,40 0,85 24,42 1,18 0,23 0,29 2,46 28,87 3,48 0,08 0,57 0,22 0,49 0,77 0,28 0,56 0,59 19,32 5,47 0,30 0,64 0,73 26,62 3,33 0,20 0,25 1,31 9,07 2,65 0,18 0,20 2,04 32,28 4,16 0,18 0,20 1,72 54,73 5,23 0,31 0,36 2,55 6,47 4,56 0,15 0,16 2,24 38,89 2,52 0,30 0,47 1,08 17,91 1,91 0,47 1,16 0,82 28,79 4,48 0,25 0,44 1,38 23,99 3,31 ROS 38,92% 37,50% 57,59% 45,70% 23,10% 39,68% 19,12% 30,84% 16,04% 30,30% 55,77% 53,69% BEP 12,25% 12,98% 5,13% 15,72% 11,34% 11,65% 7,83% 10,05% 9,30% 9,36% 34,31% 0,27 ROA 10,30% 8,54% 4,22% 12,58% 7,98% 8,36% 3,71% 5,43% 5,28% 4,58% 19,06% 25,33% ROE 13,51% 20,50% 9,11% 13,11% 10,61% 15,43% 8,33% 15,03% 9,38% 9,32% 23,24% 26,47% 3.160 8,07 1,09 3.700 10,43 2,03 1.000 15,5 1,13 1.740 14,37 1,89 1.480 17,57 1,86 1.950 10,62 1,56 1.000 19,9 1,58 1650 9,7 1,46 1.220 14,1 1,32 1060 10,71 1,00 3.200 8,84 1,95 3.400 10,79 2,69 Giá trị thị trường 2016 EPS P/E P/B đồng lần lần (Nguồn số liệu: cafef.vn tác giả tự tính toán) 37,35 % 13,92 % 9,61% 14,50 % 2047 12,55 1,63 ... pháp phân tích dự báo 35 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN THÁC BÀ 46 3.1 Khái quát Công ty cổ phần thuỷ điện Thác Bà ... pháp phân tích tài dự báo báo cáo tài doanh nghiệp ? Tình hình tài công ty cổ phần thủy điện Thác Bà giai đoạn 2011 – 2016 ? Ưu điểm, nhược điểm tình hình tài công ty cổ phần cổ phần thủy điện Thác. .. dự báo báo cáo tài doanh nghiệp Thu thập liệu để phân tích thực trạng tài Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà từ năm 2011 đến 2016 Thu thập liệu để dự báo báo cáo tài Công ty CP Thủy điện Thác Bà