Hoạch định tài chính cho công ty cổ phần sông đà 7 giai đoạn 2011 2015

M BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI - TRẦN THỊ THU HƯỜNG HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH CHO CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ GIAI ĐOẠN 2011-2015 LUẬN VĂN THẠC SĨ KỸ THUẬT QUẢN TRỊ KINH DOANH Hà Nội –2011 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI TRẦN THỊ THU HƯỜNG HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH CHO CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ GIAI ĐOẠN 2011-2015 Chuyên ngành : QUẢN TRỊ KINH DOANH LUẬN VĂN THẠC SĨ KỸ THUẬT QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS NGHIÊM SĨ THƯƠNG Hà Nội –2011 Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn kết nghiên cứu Các số liệu, thông tin luận văn có tham khảo sử dụng tài liệu, thông tin đăng tải tác phẩm, tạp chí, sách, nghiên cứu trang website theo danh mục tài liệu luận văn Tác giả luận văn TRẦN THỊ THU HƯỜNG Tác giả: Trần Thị Thu Hường Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng, biểu, sơ đồ, phụ lục LỜI MỞ ĐẦU Sự cần thiết nghiên cứu đề tài Mục đích nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu 10 Đóng góp luận văn 10 Kết cấu luận văn 10 CHƯƠNG I:CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11 1.1 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 11 1.1.2 Vai trò tài doanh nghiệp 11 1.2 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11 1.2.1 Mục tiêu vai trò hoạch định tài 12 1.2.2 Nội dung quy trình hoạch định tài 14 1.2.3 Các phương pháp hoạch định tài 14 1.3 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 27 1.3.1 Mục tiêu phân tích tài 27 1.3.2 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp số tài 29 1.4 MỐI QUAN HỆ GIỮA HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 35 CHƯƠNG II: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY VÀ PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUÁ TRÌNH HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 36 2.1 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 36 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 36 2.1.2 Các lĩnh vực kinh doanh 37 2.1.3 Sơ đồ tổ chức chức nhiệm vụ 38 2.1.4 Nguồn nhân lực 43 2.1.5 Đặc điểm kinh doanh Công ty Cổ phần Sông Đà 44 2.2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH SD7 47 2.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN VIỆC HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH SD7 48 2.3.1 Môi trường vĩ mô 48 Tác giả: Trần Thị Thu Hường Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội 2.3.2 Môi trường ngành 50 2.3.3 Môi trường bên doanh nghiệp 51 2.3.3.1 Nhân 51 2.3.3.2 Sản xuất 52 2.3.3.3 Marketing 54 2.3.3.4 Tài 54 2.3.5 Phân tích SWOT 59 CHƯƠNG III: HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 61 3.1 PHÂN TÍCH, DỰ BÁO VÀ XÁC ĐỊNH CÁC YẾU TỐ ĐẦU VÀO CHO HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH 61 3.1.1 Hoạch định doanh thu 61 3.1.2 Hoạch định khoản phải thu cuối kỳ 37 3.1.3 Hoạch định chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp 38 3.1.4 Hoạch định giá vốn hàng bán, phải trả cuối kỳ, hàng tồn kho 68 3.1.5 Hoạch định chi phí xây dựng dở dang 70 3.1.6 Hoạch định tài sản cố định 72 3.1.7 Hoạch định yếu tố đầu vào cho nguồn vốn 75 3.2 HOẠCH ĐỊNH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CHO CÁC NĂM 2011-2015 80 3.3 CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH SAU HOẠCH ĐỊNH 91 3.4 CÁC BIỆN PHÁP ĐỀ XUẤT CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 92 KẾT LUẬN 95 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 96  PHỤ LỤC………………………… ………………… …………………………97 Tác giả: Trần Thị Thu Hường Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội SƠ ĐỒ VÀ BẢNG BIỂU I SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ Sơ đồ 1.2.3 :Quy trình Phân tích tài doanh nghiệp Sơ đồ 1.3.1 :Mục tiêu Phân tích tài doanh nghiệp Sơ đồ 1.3.2 :Quy trình hoạch định tài doanh nghiệp Sơ đồ 2.1.3 :Sơ đồ cấu tổ chức hoạt động SD7 Sơ đồ 2.1.5 :Quy trình triển khai dự án SD7 Biểu đồ 2.3.1 :Tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam giai đoạn 2000 -2011 II BẢNG BIỂU : Bảng 2.1.4 :Cơ cấu lao động công ty Bảng 2.3.3.2 :Bảng tổng hợp tình hình kinh doanh giai đoạn 2003-2010 Bảng 2.3.3.4.a :Khả toán SD7 qua năm Bảng 2.3.3.4.b :Bảng so sánh khả toán với số công ty ngành Bảng 2.3.3.4.c :Bảng khả quản lý tài sản qua năm Bảng 2.3.3.4.d :Bảng so sánh khả quản lý tài sản Bảng 2.3.3.4.e :Khả quản lý vốn vay qua năm Bảng 2.3.3.4.f :Tốc độ tăng trưởng doanh thu lợi nhuận Bảng 2.3.3.4.g :Bảng so sánh khả sinh lời Bảng 3.1.1a1 :Bảng hoạch định doanh thu từ hoạt động xây lắp, kinh doanh vật liệu hoạt động khác năm 2011-2015 Bảng 3.1.1a2 :Bảng tổng hợp doanh thu từ hoạt động xây lắp, kinh doanh vật liệu hoạt động khác năm 2011-2015 Bảng 3.1.1b :Doanh thu từ đầu tư dự án thủy điện Bảng 3.1.1c1 :Số lượng cổ phiếu đầu tư vào công ty Bảng 3.1.1c2 :Cổ tức nhận từ hoạt động tài Tác giả: Trần Thị Thu Hường Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Bảng 3.1.1d :Bảng tổng hợp doanh thu dự kiến giai đoạn 2011-2015 Bảng 3.1.2 :Hoạch định khoản phải thu Bảng 3.1.3a :Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp giai đoạn 2007-2010 Bảng 3.1.3b :Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp dự kiến giai đoạn 2011-2015 Bảng 3.1.4a :Số liệu giá vốn 2007-2010 Bảng 3.1.4b :Khoản phải trả cuối kỳ giai đoạn 2007-2010 Bảng 3.1.4c :Hoạch định giá vốn hàng bán, khoản phải thu, phải trả 2011-2015 Bảng 3.1.5a :Tổng mức đầu tư dự án đến năm 2010 Bảng 3.1.5b :Kế hoạch đầu tư dự án 2011-2015 Bảng 3.1.5c :Hoạch định CP SXKD DD giai đoạn 2011-2015 Bảng 3.1.5d :Kết chuyển CP SXKD DD sang TSCĐ Bảng 3.1.6a :Nhà cửa, vật kiến trúc Bảng 3.1.6b :Máy móc thiết bị Bảng 3.1.6c :Phương tiện vận tải Bảng 3.1.6d :TSCĐ dùng quản lý Bảng 3.1.6e :TSCĐ kết chuyển từ CP SXKD DD Bảng 3.1.6f :Bảng tổng hợp TSCĐ Bảng 3.1.7a :Bảng kê chi tiết giá trị vốn vay cũ SD7 Bảng 3.1.7b :Bảng tính lãi vay khoản vay cũ Bảng 3.1.7c :Bảng kế hoạch vay nợ Bảng 3.1.7d :Tổng hợp khoản vay dài hạn cũ để tài trợ cho TSDH cho hoạt động SXKD Bảng 3.1.7e :Bảng kế hoạch vay vốn dự án thủy điện Bảng 3.1.7f :Bảng kế hoạch vay, trả gốc trả lãi dự án thủy điện Bảng 3.1.7g :Kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu Bảng 3.2a :Báo cáo kết HĐKD dự kiến Tác giả: Trần Thị Thu Hường Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Bảng 3.2b :Bảng CĐKT dự kiến điều kiện chưa huy động vốn vay Bảng 3.2c :Kế hoạch vay ngắn hạn bổ sung Bảng 3.2d :Báo cáo kết HĐKD điều chỉnh năm 2011 Bảng 3.2e :Bảng CĐKT điều chỉnh năm 2011 Bảng 3.2f :Báo cáo KQKD tổng hợp giai đoạn 2011 -2015 Bảng 3.2g :Bảng CĐKT tổng hợp giai đoạn 2011-2015 Bảng 3.3 :Các số tài sau hoạch định Bảng 3.4 :Bảng vị tài công ty sau biện pháp III PHỤ LỤC Phụ lục :Báo cáo KQKD điều chỉnh năm 2012 Phụ lục :Bảng cân đối kế toán điều chỉnh năm 2012 Phụ lục : Báo cáo KQKD điều chỉnh năm 2013 Phụ lục :Bảng cân đối kế toán điều chỉnh năm 2013 Phụ lục : Báo cáo KQKD điều chỉnh năm 2014 Phụ lục :Bảng cân đối kế toán điều chỉnh năm 2014 Phụ lục : Báo cáo KQKD điều chỉnh năm 2015 Phụ lục :Bảng cân đối kế toán điều chỉnh năm 2015 Phụ lục :Các tiêu tài TB ngành Phụ lục 10 : Báo cáo kết hoạt động kinh doanh sau biện pháp năm 2011-2015 Phụ lục 11 : Bảng cân đối kế toán điều chỉnh sau biện pháp năm 20112015 Tác giả: Trần Thị Thu Hường Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội TỪ VIẾT TẮT CĐKT :Cân đối kế toán CP SXKD DD :Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Công ty :Công ty Cổ phần Sông Đà CTCP :Công ty Cổ phần CF :Dòng tiền DN :Doanh nghiệp DNNN :Doanh nghiệp Nhà nước ĐHĐCĐ :Đại hội đồng cổ đông HĐTC :Hoạch định tài KQKD :Kết kinh doanh LCTT :Lưu chuyển tiền tệ NNH :Nợ ngắn hạn NDH :Nợ dài hạn PTTC :Phân tích tài SD7 :Công ty Cổ phần Sông Đà SXKD :Sản xuất kinh doanh TSNH :Tài sản ngắn hạn TSDH :Tài sản dài hạn TSCĐ :Tài sản cố định TNHH :Trách nhiệm hữu hạn TMĐT :Tổng mức đầu tư VCSH :Vốn chủ sở hữu VLXD :Vật liệu xây dựng Tác giả: Trần Thị Thu Hường Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội LỜI MỞ ĐẦU Sự cần thiết nghiên cứu đề tài Hiện Việt Nam có hàng nghìn doanh nghiệp lớn, vừa nhỏ hoạt động kinh doanh lĩnh vực khác Nhằm minh bạch hóa hoạt động kinh doanh doanh nghiệp huy động vốn hiệu quả, việc chuyển đổi từ doanh nghiệp nhà nước sang công ty cổ phần điều tất yếu gấp rút đẩy mạnh Công ty Cổ phần Sông đà đơn vị thành viên Tổng Công ty Sông Đà Tập Đoàn Công Nghiệp Việt Nam, doanh nghiệp chuyển đổi từ loại hình doanh nghiệp Nhà nước sang công ty cổ phần, niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội ngày 27/12/2006 Trở thành công ty đại chúng, việc công bố thông tin tình hình tài cho quan có thẩm quyền cổ đông cần phải diễn thường xuyên, định kỳ xác Hàng năm công ty đại chúng phải tổ chức Đại hội đồng cổ đông nhằm thông qua kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình tài kế hoạch huy động sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp Việc đưa kế hoạch kinh doanh dự kiến năm cho cổ đông công ty thông qua Đại hội cổ đông hàng năm việc mà công ty đại chúng cần phải làm Tuy nhiên việc làm thụ động, sơ sài dựa ước tính chung chung, thiếu tính cụ thể, làm cho tiêu thực tế khác xa so với kế hoạch Vì tìm phương pháp hoạch định tài đắn giúp cho doanh nghiệp dễ dàng việc đưa dự báo doanh thu, lợi nhuận hàng năm tiêu tài dự kiến Thêm vào đó, trải qua 25 năm đổi mới, doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế nước ta có chuyển biến lớn nhận thức thực tiễn thị trường cạnh tranh Nhưng doanh nghiệp vừa chuyển đổi chế công tác hoạch định tài non yếu họ chưa nhận thức đầy đủ tầm quan trọng công tác hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiêp Chính chưa quan tâm mức công tác hoạch định tài nên Tác giả: Trần Thị Thu Hường Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Bảng 3.2b: CĐKT dự kiến điều kiện chưa huy động vay ngắn hạn Đơn vị: Triệu đồng Các tiêu A TÀI SẢN NGẮN HẠN 2011 1.105.520 2012 1.088.759 2013 1.151.219 2014 1.181.392 2015 1.239.192 140.438 142.312 153.356 166.507 181.087 120.420 122.027 131.497 142.773 155.275 20.018 20.285 21.859 23.733 25.812 26.780 27.138 29.244 31.752 34.532 419.011 409.579 430.860 435.128 451.468 Phải thu khách hang 248.670 243.072 255.702 258.235 267.932 Trả trước cho người bán 170.341 166.507 175.158 176.893 183.536 IV Hàng tồn kho 459.905 449.553 472.911 477.596 495.530 Hàng tồn kho 459.905 449.553 472.911 477.596 495.530 59.386 60.178 64.849 70.410 76.575 Chi phí trả trước ngắn hạn 9.543 9.670 10.420 11.314 12.305 Thuế GTGT khấu trừ 14.531 14.725 15.867 17.228 18.737 35.312 35.784 38.561 41.867 45.534 1.131.480 1.777.931 2.251.597 2.600.917 2.644.202 0 0 1.052.494 1.695.394 2.169.060 2.518.379 2.561.664 256.084 272.617 667.934 1.120.358 2.074.997 572.504 622.946 1.064.772 1.565.488 2.611.771 (316.420) (350.329) (396.838) (445.130) (536.774) Tài sản cố định thuê tài - - - - - Tài sản cố định vô hình - - - - - 796.410 1.422.777 1.501.126 1.398.021 486.668 - - - - - 78.985 82.537 82.537 82.537 82.537 I Tiền khoản tương đương tiền Tiền Các khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn Dự phòng giảm giá hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác Thuế khoản khác phải thu Nhà nước Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Nguyên giá Giá trị hao mòn luỹ kế Chi phí xây dựng dở dang III Bất động sản đầu tư IV Các khoản đầu tư tài dài hạn Tác giả: Trần Thị Thu Hường 82  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Đầu tư dài hạn khác 78.985 82.537 82.537 82.537 82.537 V Tài sản dài hạn khác - - - - - 2.237.000 2.866.690 3.402.816 3.782.309 3.883.394 1.189.345 1.602.948 1.956.881 2.216.978 2.262.240 574.248 566.662 612.082 646.241 695.365 Phải trả người bán 194.355 181.701 197.245 195.830 205.513 Người mua trả tiền trước 128.497 130.212 140.317 152.350 165.691 19.613 19.875 21.417 23.254 25.290 32.497 32.930 35.486 38.529 41.903 78.503 79.551 85.725 93.076 101.226 Các khoản phải trả+ phải nộp ngắn hạn khác 120.782 122.394 131.892 143.202 155.742 II Nợ dài hạn 615.098 1.036.286 1.344.799 1.570.737 1.566.875 Vay nợ dài hạn 615.098 1.036.286 1.344.799 1.570.737 1.566.875 B VỐN CHỦ SỞ HỮU 385.563 518.863 523.592 828.795 834.518 I Vốn chủ sở hữu 385.563 518.863 523.592 828.795 834.518 90.000 154.500 154.500 304.500 304.500 Thặng dư vốn cổ phần 195.377 259.877 259.877 409.877 409.877 Quỹ đầu tư phát triển 36.447 40.091 44.100 48.510 53.361 6.550 7.205 7.925 8.718 9.590 57.189 57.189 57.189 57.189 57.189 VI Lợi thương mại TỔNG CỘNG TÀI SẢN A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Thuế khoản phải nộp Nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả Vốn đầu tư chủ sở hữu Quỹ dự phòng tài 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 11 Nguồn vốn đầu tư XDCB - II Nguồn kinh phí quỹ khác III Lợi ích cổ đông thiểu số TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN AFN Tác giả: Trần Thị Thu Hường 187.362 224.835 258.560 297.344 327.078 1.762.271 2.346.645 2.739.033 3.343.117 3.423.836 474.729 520.045 663.783 439.192 459.558 83  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Như dựa vào chênh lệch tài sản nguồn vốn dự kiến qua năm, xác định AFN dựa vào công thức sau: Nhu cầu vốn bổ sung = Tài sản dự kiến – Nguồn vốn dự kiến Nguồn vốn bổ sung huy động từ nguồn vay ngắn hạn nguồn vay dài hạn vốn chủ sở hữu xác định qua năm từ trước Dựa vào nguồn vốn bổ sung cần huy động thêm cho năm ta có kế hoạch huy động vốn vay ngắn hạn Khi huy động thêm vốn vay ngắn hạn, lúc chi phí lãi vay tăng lên làm lợi nhuận sau thuế giảm, lợi nhuận giữ lại giảm Việc lợi nhuận giữ lãi giảm làm cho nguồn vốn giảm, dẫn đến chênh lệch tài sản nguồn vốn lại phát sinh Do ta lại bổ sung thêm vay ngắn hạn để bù đắp chênh lệch Quá trình tiếp tục chênh lệch tài sản nguồn vốn gần ta dừng lại Như ta hoạch định bảng cân đối kế toán kết kinh doanh năm 2011-2015 Bảng 3.2c: Kế hoạch vay ngắn hạn bổ sung Đơn vị: Triệu đồng Vay ngắn hạn Tổng giá trị vay ngắn hạn Lãi suất vay ngắn hạn 2011 2012 2013 394.526 437.549 2014 2015 545.711 236.162 151.444 17% 12% 12% 12% 12% Lãi vay bổ sung 67.069 52.506 65.485 28.339 18.173 Vay ngắn hạn điều chỉnh lần 47.019 36.809 45.683 21.425 13.740 7.993 4.417 5.482 2.571 1.649 10.678 3.097 3.824 1.944 1.247 Lãi vay lần 1.815 372 459 233 150 Vay ngắn hạn điều chỉnh lần 1.372 284 349 194 124 Lãi vay lần 233 34 42 23 15 Vay ngắn hạn điều chỉnh lần 202 - - - - - - - 595.567 259.725 166.554 Lãi vay lần Vay ngắn hạn điều chỉnh lần Lãi vay lần 34 Vay ngắn hạn điều chỉnh lần Lãi vay lần Tổng vay ngắn hạn năm Tác giả: Trần Thị Thu Hường 453.797 477.738 84  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Bảng kết kinh doanh cân đối kế toán điều chỉnh năm 2011 Sau trình bày cách điều chỉnh để xác định bảng kết kinh doanh cân đối kế toán năm 2011 Các năm lại tiến hành điều chỉnh năm 2011 trình bày Phụ lục từ đến Phục lục Sau tiến hành điều chỉnh cho năm tương tự năm 2011, ta có bảng cân đối kế toán dự kiến bảng kết kinh doanh dự kiến năm từ 2011-2015 Bảng 3.2d: Báo cáo kết kinh doanh điều chỉnh năm 2011 Đơn vị: Triệu đồng ĐIỀU CHỈNH BẢNG KẾT QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH NĂM 2011 Chỉ tiêu 2011 ĐC lần ĐC lần ĐC lần ĐC lần ĐC lần 1.284.975 1.284.975 1.284.975 1.284.975 1.284.975 1.284.975 6.425 6.425 6.425 6.425 6.425 6.425 1.278.550 1.278.550 1.278.550 1.278.550 1.278.550 1.278.550 1.053.679 1.053.679 1.053.679 1.053.679 1.053.679 1.053.679 224.871 224.871 224.871 224.871 224.871 224.871 1.538 1.538 1.538 1.538 1.538 1.538 17.567 85.977 101.513 103.510 103.767 103.804 17.222 84.292 92.285 94.100 94.333 94.368 - - - - - - 76.563 76.563 76.563 76.563 76.563 76.563 132.279 63.868 48.332 46.336 46.079 46.041 12.575 12.575 12.575 12.575 12.575 12.575 12 Chi phí khác 7.210 7.210 7.210 7.210 7.210 7.210 13 Lợi nhuận (lỗ) khác 5.366 5.366 5.366 5.366 5.366 5.366 137.644 69.234 53.698 51.701 51.444 51.407 17.894 9.000 6.981 6.721 6.688 6.683 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận (lỗ) từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 14 Tổng lợi nhuận (lỗ) kế toán trước thuế 15 Chi phí thuế TNDN hành 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 17 Lãi (lỗ thuần) công ty Tác giả: Trần Thị Thu Hường 85  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội liên doanh/liên kết 18 Lợi nhuận sau thuế TNDN 119.751 60.233 46.717 44.980 44.757 44.724 18.1 Lợi ích cổ đông 25.148 12.649 9.811 9.446 9.399 9.392 94.603 47.584 36.906 35.534 35.358 35.332 19 Chia cổ tức 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400 20 Lợi nhuận giữ lại kỳ sau 80.203 33.184 22.506 21.134 20.958 20.932 thiểu số 18.2 Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ Bảng 3.2e: Bảng cân đối kế toán điều chỉnh năm 2011 Đơn vị: Triệu đồng ĐIỀU CHỈNH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NĂM 2011 Các tiêu 2011 ĐC lần ĐC lần ĐC lần ĐC lần ĐC lần A TÀI SẢN NGẮN HẠN 1.105.520 1.105.520 1.105.520 1.105.520 1.105.520 1.105.520 I Tiền khoản tương 140.438 140.438 140.438 140.438 140.438 140.438 Tiền 120.420 120.420 120.420 120.420 120.420 120.420 Các khoản tương đương tiền 20.018 20.018 20.018 20.018 20.018 20.018 II Các khoản đầu tư tài 26.780 26.780 26.780 26.780 26.780 26.780 419.011 419.011 419.011 419.011 419.011 419.011 Phải thu khách hàng 248.670 248.670 248.670 248.670 248.670 248.670 Trả trước cho người bán 170.341 170.341 170.341 170.341 170.341 170.341 IV Hàng tồn kho 459.905 459.905 459.905 459.905 459.905 459.905 Hàng tồn kho 459.905 459.905 459.905 459.905 459.905 459.905 - - - - - 59.386 59.386 59.386 59.386 59.386 59.386 Chi phí trả trước ngắn hạn 9.543 9.543 9.543 9.543 9.543 9.543 Thuế GTGT khấu trừ 14.531 14.531 14.531 14.531 14.531 14.531 Tài sản ngắn hạn khác 35.312 35.312 35.312 35.312 35.312 35.312 1.131.480 1.131.480 1.131.480 1.131.480 1.131.480 1.131.480 0 0 0 đương tiền ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn Dự phòng giảm giá hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn Tác giả: Trần Thị Thu Hường 86  Luận văn tốt nghiệp II Tài sản cố định Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội 1.052.494 1.052.494 1.052.494 1.052.494 1.052.494 1.052.494 256.084 256.084 256.084 256.084 256.084 256.084 572.504 572.504 572.504 572.504 572.504 572.504 (316.420) (316.420) (316.420) (316.420) (316.420) (316.420) Tài sản cố định thuê tài - - - - - - Tài sản cố định vô hình - - - - - - 796.410 796.410 796.410 796.410 796.410 796.410 - - - - - - 78.985 78.985 78.985 78.985 78.985 78.985 78.985 78.985 78.985 78.985 78.985 78.985 - - - - - - - - - - - 2.237.000 2.237.000 2.237.000 2.237.000 2.237.000 2.237.000 1.189.345 1.583.871 1.630.890 1.641.568 1.642.940 1.643.142 574.248 968.774 1.015.792 1.026.470 1.027.842 1.028.044 394.526 441.545 452.222 453.595 453.797 Tài sản cố định hữu hình Nguyên giá Giá trị hao mòn luỹ kế Chi phí xây dựng dở dang III Bất động sản đầu tư IV Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư dài hạn khác V Tài sản dài hạn khác VI Lợi thương mại TỔNG CỘNG TÀI SẢN A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán 194.355 194.355 194.355 194.355 194.355 194.355 Người mua trả tiền trước 128.497 128.497 128.497 128.497 128.497 128.497 Thuế khoản phải nộp 19.613 19.613 19.613 19.613 19.613 19.613 Phải trả người lao động 32.497 32.497 32.497 32.497 32.497 32.497 Chi phí phải trả 78.503 78.503 78.503 78.503 78.503 78.503 Các khoản phải trả+ phải nộp 120.782 120.782 120.782 120.782 120.782 120.782 615.098 615.098 615.098 615.098 615.098 615.098 Vay nợ dài hạn 615.098 615.098 615.098 615.098 615.098 615.098 B VỐN CHỦ SỞ HỮU 465.766 418.747 408.070 406.697 406.521 406.495 I Vốn chủ sở hữu 465.766 418.747 408.070 406.697 406.521 406.495 Vốn đầu tư chủ sở hữu 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 Thặng dư vốn cổ phần 195.377 195.377 195.377 195.377 195.377 195.377 Quỹ đầu tư phát triển 36.447 36.447 36.447 36.447 36.447 36.447 Nhà nước ngắn hạn khác II Nợ dài hạn Tác giả: Trần Thị Thu Hường 87  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Quỹ dự phòng tài 6.550 6.550 6.550 6.550 6.550 6.550 137.392 90.374 79.696 78.324 78.147 78.121 III Lợi ích cổ đông thiểu số 187.362 187.362 187.362 187.362 187.362 187.362 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 1.842.474 2.189.981 2.226.322 2.235.627 2.236.823 2.236.999 394.526 47.019 10.678 1.372 176 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối II Nguồn kinh phí quỹ khác AFN Bảng 3.2f: Báo cáo kết kinh doanh tổng hợp từ 2011-2015 Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung 2011 2012 2013 2014 2015 1.284.975 1.302.119 1.403.173 1.523.501 1.656.906 6.511 7.016 7.618 8.285 1.278.550 1.295.609 1.396.157 1.515.883 1.648.622 1.053.679 1.029.961 1.083.476 1.094.210 1.135.299 cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng 6.425 cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng 224.871 265.647 312.681 421.673 513.322 1.538 7.204 9.904 9.904 9.904 103.804 136.579 164.367 125.528 211.176 94.368 133.901 161.938 114.117 191.978 - - - - - Chi phí quản lý doanh nghiệp 76.563 74.840 90.470 79.508 82.494 10 Lợi nhuận (lỗ) từ hoạt 46.041 61.433 67.749 226.541 229.558 12.575 13.204 13.864 14.558 15.286 7.210 7.570 7.949 8.346 8.764 cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hang động kinh doanh 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận (lỗ) khác 5.366 5.634 5.915 6.211 6.522 14 Tổng lợi nhuận (lỗ) kế toán 51.407 67.066 73.664 232.752 236.079 Tác giả: Trần Thị Thu Hường 88  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội trước thuế 15 Chi phí thuế TNDN hành 6.683 8.719 9.576 30.258 30.690 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại - - - - - 17 Lãi (lỗ thuần) công ty liên - - - - - 44.724 58.348 64.088 202.494 205.389 18.1 Lợi ích cổ đông thiểu 9.392 12.253 13.458 42.524 43.132 18.2 Lợi nhuận sau thuế cổ 35.332 46.095 50.629 159.971 162.257 19 Chia cổ tức 14.400 24.720 24.720 48.720 48.720 20 Lợi nhuận giữ lại kỳ sau 20.932 21.375 25.909 111.251 113.537 doanh/liên kết 18 Lợi nhuận sau thuế TNDN số đông công ty mẹ Bảng 3.2g: Bảng cân đối kế toán tổng hợp từ 2011-2015 Đơn vị: Triệu đồng Các tiêu A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền 2011 2013 2012 2014 2015 1.105.520 1.151.219 1.088.759 1.181.392 1.239.192 140.438 153.356 142.312 166.507 181.087 120.420 131.497 122.027 142.773 155.275 20.018 21.859 20.285 23.733 25.812 26.780 29.244 27.138 31.752 34.532 419.011 430.860 409.579 435.128 451.468 Phải thu khách hàng 248.670 255.702 243.072 258.235 267.932 Trả trước cho người bán 170.341 175.158 166.507 176.893 183.536 IV Hàng tồn kho 459.905 472.911 449.553 477.596 495.530 Hàng tồn kho 459.905 472.911 449.553 477.596 495.530 59.386 64.849 60.178 70.410 76.575 Chi phí trả trước ngắn hạn 9.543 10.420 9.670 11.314 12.305 Thuế GTGT khấu trừ 14.531 15.867 14.725 17.228 18.737 Tài sản ngắn hạn khác 35.312 38.561 35.784 41.867 45.534 Tiền Các khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn V Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN 1.131.480 2.251.597 1.777.931 2.600.917 2.644.202 II Tài sản cố định 1.052.494 2.169.060 1.695.394 2.518.379 2.561.664 Tác giả: Trần Thị Thu Hường 89  Luận văn tốt nghiệp Tài sản cố định hữu hình Nguyên giá Giá trị hao mòn luỹ kế Chi phí xây dựng dở dang IV Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội 256.084 667.934 272.617 1.120.358 2.074.997 572.504 1.064.772 622.946 1.565.488 2.611.771 (316.420) (396.838) (350.329) (445.130) (536.774) 796.410 1.501.126 1.422.777 1.398.021 486.668 78.985 82.537 82.537 82.537 82.537 78.985 82.537 82.537 82.537 82.537 2.237.000 3.402.816 2.866.690 3.782.309 3.883.394 A NỢ PHẢI TRẢ 1.643.142 2.552.448 2.080.686 2.476.703 2.428.794 I Nợ ngắn hạn 1.028.044 1.207.649 1.044.400 905.966 861.919 Vay nợ ngắn hạn 453.797 595.567 477.738 259.725 166.554 Phải trả người bán 194.355 197.245 181.701 195.830 205.513 Người mua trả tiền trước 128.497 140.317 130.212 152.350 165.691 Thuế khoản phải nộp Nhà nước 19.613 21.417 19.875 23.254 25.290 Phải trả người lao động 32.497 35.486 32.930 38.529 41.903 Chi phí phải trả 78.503 85.725 79.551 93.076 101.226 120.782 131.892 122.394 143.202 155.742 Các khoản phải trả+ phải nộp ngắn hạn khác II Nợ dài hạn Vay nợ dài hạn 615.098 1.344.799 1.036.286 1.570.737 1.566.875 615.098 1.344.799 1.036.286 1.570.737 1.566.875 B VỐN CHỦ SỞ HỮU 406.495 591.808 561.169 1.008.261 1.127.522 I Vốn chủ sở hữu 406.495 591.808 561.169 1.008.261 1.127.522 90.000 154.500 154.500 304.500 304.500 Thặng dư vốn cổ phần 195.377 259.877 259.877 409.877 409.877 Quỹ đầu tư phát triển 36.447 44.100 40.091 48.510 53.361 6.550 7.925 7.205 8.718 9.590 78.121 125.405 99.496 236.656 350.193 187.362 258.560 224.835 297.344 327.078 Vốn đầu tư chủ sở hữu Quỹ dự phòng tài 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối III Lợi ích cổ đông thiểu số TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Tác giả: Trần Thị Thu Hường 2.236.999 3.402.816 2.866.690 3.782.309 3.883.394 90  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội 3.3 CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH SAU HOẠCH ĐỊNH Bảng 3.3: Các số tài sau hoạch định STT Chỉ tiêu 3 3 KNTT hành KNTT nhanh KNTT tức thời VQ hàng tồn kho VQ khoản phải thu Kỳ thu nợ bán chịu (ngày) Vòng quay TSCĐ Vòng quay TSNH Vòng quay TTS Chỉ số nợ KNTT lãi vay KNTT tổng quát ROS ROA ROE 2011 2012 2013 2014 2015 TB TB năm trước Mục tiêu 1.08 0.63 0.14 2.29 3.05 1.04 0.61 0.14 2.27 3.13 0.95 0.56 0.13 2.35 3.32 1.30 0.78 0.18 2.30 3.50 1.44 0.86 0.21 2.33 3.72 1.16 0.69 0.16 2.31 3.34 1.24 0.61 0.21 2.29 5.17 1.27 0.80 0.25 3.00 3.5 117.98 115.12 108.35 102.83 96.80 108.22 73.46 110.0 1.21 4.90 2.97 1.70 1.03 2.36 3.64 2.50 1.16 1.18 1.25 1.30 1.36 1.25 1.31 1.2 0.57 0.51 0.45 0.42 0.48 0.53 0.57 0.48 1.54 1.50 1.45 3.04 1.36 1.38 1.33 1.53 3.50% 4.50% 4.59% 13.36% 6.52% 7.88% 7.52% 9.66% 11.00% 12.06% 11.12% 25.31% 0.43 0.48 0.84 0.50 0.45 0.50 0.26 0.5 2.23 1.95 3.19 1.8 1.60 1.44 1.60 1.3 12.46% 7.68% 5.17% 8.50% 11.17% 8.55% 7.11% 9.00% 19.23% 15.74% 20.30% 17.00% Qua bảng tính toán số tài dự kiến năm nhận thấy: • Các tiêu phản ánh khả toán hành, khả toán nhanh, khả toán tức thời gần tương tự năm trước Khả toán hành lớn 1, công ty có khả toán khoản nợ đến hạn Tuy nhiên lượng tiền mặt chiếm tỷ trọng thấp mà khoản vay nợ cao khiến số khả toán tức thời công ty thấp 0.16 lần, thấp so với mục tiêu 0,32 lần thấp trung bình năm trước 0,21 lần • Đối với số phản ánh khả quản lý tài sản: Vòng quay hàng tồn kho tương tự năm trước Vòng quay khoản phải thu giảm nhiều, trung bình năm trước 5,17 vòng, năm tới dự kiến vòng quay khoản phải thu 3,34 vòng Kỳ thu nợ trung bình tăng lên từ 73 ngày lên 108 ngày Điều chứng tỏ kế hoạch tài dự kiến làm tăng số Tác giả: Trần Thị Thu Hường 91  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội ngày bán chịu cho khách hàng, điều có mặt tốt sách bán hàng công ty giúp bán hàng tốt hơn, nhiên công ty lại bị chiếm dụng vốn nhiều ngày Các số vòng quay tài sản cố định, vòng quay tài sản ngắn hạn vòng quay tổng tài sản thấp năm trước Điều công ty theo đuổi sách đầu tư táo bạo, đầu tư nhiều vốn vào dự án lớn dự án dài hơi, khiến ban đầu công ty phải chịu nhiều chi phí cho đầu tư cho tài sản lớn năm đầu chưa thể đem lại doanh thu Chính số phản ánh khả quản lý tài sản thấp năm trước • Chỉ số nợ tăng lên từ trung bình 0,26 lần lên 0,5 lần Điều phù hợp với sách đầu tư công ty Hầu hết công ty xây dựng phải đầu tư dự án lớn, chiếm nhiều vốn lâu dài nguồn vốn vay chiếm tỷ trọng lớn cấu nguồn vốn công ty • Các số phản ánh khả sinh lời năm cao năm trước, nhiên lợi nhuận sau thuế doanh thu thấp, thấp so với số tài mục tiêu đưa Điều chi phí chi phí lãi vay, giá vốn, chi phí quản lý doanh nghiệp cao Nhìn chung số tài Công ty sau hoạch định tốt năm trước đạt số tài mục tiêu để Tuy nhiên số tiêu chưa đạt mục tiêu để Muốn cải thiện vị tài doanh nghiệp ta cần tiến hành số biện pháp để có vị tài doanh nghiệp tối ưu 3.4 CÁC BIỆN PHÁP ĐỀ XUẤT CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH Với nguồn lực có hạn đặc điểm công ty nên vào thực tế, thực số biện pháp để cải thiện vị tài sau hoạch định, từ điều chỉnh báo cáo tài để có vị tài tối ưu doanh nghiệp Các biện pháp để cải thiện tình hình tài công ty sau: • Hiện Công ty Cổ phần Sông Đà có tới 3.000 cán bộ, công nhân viên nhiều công ty con, công ty liên các, xí nghiệp Bộ máy cấu cồng kềnh khiến chi phí quản lý doanh nghiệp chiếm tỷ trọng cao so với Tác giả: Trần Thị Thu Hường 92  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội doanh thu Nên thông qua việc xếp lại lực lượng lao động phòng ban xí nghiệp xiết chặt quản quản lý, công ty giảm chi phí quản lý doanh nghiệp từ 5,96% xuống 5,4% để tăng lợi nhuận, nhờ tăng lãi giữ lợi nhuận hàng năm, tăng lợi nhuận giữ lại ROS trung bình năm tăng từ 7,68% lên 8,68% • Tăng tiền mặt cách tăng tỷ trọng tiền mặt doanh thu, tỷ trọng tiền mặt trung bình năm trước 9,37%, điều chỉnh tỷ lệ tiền mặt so với doanh thu năm 11% Hai vấn đề ảnh hưởng đến tiền mặt khoản phải thu hàng tồn kho • Đối với khoản phải thu: Công ty cần nỗ lực việc thu hồi vốn dự án thủy điện tham gia thi công đầu tư SD7 cần bám sát tăng cường thu hồi vốn từ dự án để tăng lượng tiền mặt công ty Thêm vào sách bán chịu chặt chẽ mà chủ yếu đôn đốc thu hổi nợ từ việc cung cấp nguyên vật liệu, giảm khoản phải thu từ 19,35% xuống 17%, kỳ thu nợ bán chịu trung bình giảm từ 108 ngày xuống 100 ngày • Giảm tỷ trọng hàng tồn kho cách bám sát dự án, sản xuất cung cấp nguyên vật liệu thời điểm làm lượng hàng tồn kho khoản chi tiền cho hàng tồn kho Lượng hàng tồn kho cuối kỳ năm điểu chỉnh giảm từ 43,65% xuống còn 33% Hàng tồn kho giảm làm vòng quay hàng tồn kho tăng trung bình từ 2,31 vòng lên 3,05 vòng năm • Tổng hợp biện pháp dẫn tới AFN giảm, lượng tiền vay ngắn hạn giảm, năm 2011 lượng vay ngắn hạn giảm từ 394,5 tỷ đồng xuống 293,7 tỷ đồng, lãi vay giảm, làm cho lợi nhuận tăng, lãi giữ lại tăng Tương tự với năm từ 2012-2015 • Giúp cải thiện số ROA trung bình từ 8,55% lên 8,95%, ROE từ 15,74% lên 17,56% Các số phản ánh khả toán hành từ tăng từ 1,16% lên 1,24%, khả toán nhanh từ 0,69% lên 0,82% Tác giả: Trần Thị Thu Hường 93  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Bảng 3.4: Bảng vị tài công ty sau biện pháp STT 3 3 Chỉ tiêu KNTT hành KNTT nhanh KNTT tức thời VQ hàng tồn kho VQ khoản phải thu Kỳ thu nợ bán chịu (ngày) Vòng quay TSCĐ Vòng quay TSNH Vòng quay TTS Chỉ số nợ KNTT lãi vay KNTT tổng quát ROS ROA ROE 2011 2012 2013 2014 2015 TB Chỉ số trước BP Mục tiêu 1.11 0.72 0.19 3.03 3.29 1.09 0.71 0.19 3.00 3.37 1.00 0.65 0.18 3.11 3.58 1.43 0.95 0.27 3.05 3.77 1.58 1.05 0.30 3.09 4.01 1.24 0.82 0.22 3.05 3.60 1.16 0.69 0.16 2.31 3.34 1.27 0.80 0.25 3.00 4.00 109.47 106.81 100.54 95.41 89.82 100.41 108.22 110.0 1.21 4.90 2.97 1.70 1.03 2.36 2.36 2.50 1.29 1.32 1.39 1.44 1.51 1.39 1.25 1.2 0.60 0.53 0.46 0.44 0.44 0.50 0.48 0.50 0.45 0.50 0.54 0.46 0.42 0.47 0.50 0.5 2.07 1.80 1.66 3.61 2.41 2.31 1.95 1.8 1.41 1.43 1.38 1.58 1.66 1.49 1.44 1.3 5.46% 6.21% 5.86% 13.53% 12.36% 8.68% 7.68% 8.50% 7.30% 8.55% 7.81% 9.84% 11.28% 8.95% 8.55% 9.00% 16.37% 15.70% 13.19% 24.18% 18.38% 17.56% 15.74% 17.00% Tác giả: Trần Thị Thu Hường 94  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội KẾT LUẬN Cùng với phát triển kinh tế, phát triển ngành xây dựng, Công ty Cổ phần Sông Đà bước khẳng định vị trí tập đoàn nói riêng ngành xây dựng nói chung Tuy nhiên đứng trước áp lực cạnh tranh ngày lớn việc làm để có chiến lược kinh doanh đắn giúp công ty hoạt động hiệu vấn đề cấp thiết Muốn chủ động hoạt động sản xuất kinh doanh có kế hoạch sát với thực tế việc hoạch định, dự báo tình hình tài năm yêu cầu tất yếu công ty nói chung SD7 nói riêng Trong đề tài dựa việc nghiên cứu tài liệu hoạch định tài chính, phân tích thực trạng công tác hoạch định tài doanh nghiệp đưa cách thức hoạch định, nhằm hoàn thiện công tác hoạch định tài Công ty Cổ phần Sông Đà Công tác hoạch định tài trình lâu dài, thường xuyên đòi hỏi phải sát với thực tế Vì tuỳ theo nhu cầu tình hình thực tế hoạt động sản xuất kinh doanh SD7 sau để có biện pháp thích hợp hiệu Mặc dù hêt sức cố gắng việc nghiên cứu tài liệu, tình hình thực tế Công ty viết bài, thời gian có hạn, kinh nghiệm thực tế khả nghiên cứu tài liệu mà tác giả biết có tránh khỏi thiếu sót Rất mong nhận bảo, giúp đỡ thầy cô, để tác giả chỉnh sửa hoàn thiện luận văn Xin chân thành cảm ơn! Học viên Trần Thị Thu Hường Tác giả: Trần Thị Thu Hường 95  Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] ThS Vũ Việt Hùng, Đầu tư Tài chính, Nhà xuất Khoa học Kỹ thuật Hà Nội [2] TS Nguyễn Thị Hoài Lê, Bài giảng Phân tích Định giá Cổ phiếu, Học viện tài chính, Hà Nội [3] Nguyễn Năng Phúc (2008), Giáo trình Phân tích Báo cáo Tài chính, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội [4] TS Nghiêm Sĩ Thương (2011), Cơ sở Quản lý Tài Doanh nghiệp, Nhà xuất Giáo dục, Hà Nội [5] TS Trần Ngọc Thơ (1992), Tài Doanh nghiệp Hiện đại, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội [6] Nguyễn Hải Sản (1997), Quản trị Tài Doanh nghiệp, Nhà xuất trẻ, Hà Nội [7] http://www.fetp.edu.vn/index.cfm - Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright [8] http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=217 - Tổng cục Thống kê Việt Nam [9] http://www.mof.gov.vn/portal/page/portal/mof_vn - Bộ Tài [10] http://www.xaydung.gov.vn/site/moc - Bộ Xây dựng [11] http://www.evn.com.vn/ - Tập đoàn Điện lực Việt Nam Tác giả: Trần Thị Thu Hường 96  ... hoạch định tài phù hợp điều cần thiết Với mong muốn tìm phương pháp hoạch định tài tối ưu cho doanh nghiệp, cụ thể Công ty Cổ phần Sông Đà Tác giả chọn đề tài Hoạch định tài cho Công ty Cổ phần. .. hoạch định tài cho SD7 giai đoạn 2011 -2 015 Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Toàn báo cáo tài chính, số liệu tài chính, tài liệu hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần. .. đưa đề xuất cụ thể, nhằm hoạch định tài giai đoạn 201 1- 2015 cho Công ty Cổ phần Sông Đà Ngoài luận văn kế thừa kết nghiên cứu, tài liệu khoa học, sách báo hoạch định tài Đóng góp luận văn Hệ