KINH TẾ VĨ MÔ TRONG CUỘC ĐẠI SUY THOÁI MỘT HƯỚNG NGHIÊN CỨU SO SÁNH

KINH TẾ VĨ MÔ TRONG CUỘC ĐẠI SUY THOÁI MỘT HƯỚNG NGHIÊN CỨU SO SÁNH BEN S.BERNANKE Nhóm 4: Nguyễn Thị Thu Hà Nghiêm Phúc Hiếu Tôn Thất Khánh Hoàng Lê Thị Hữu Lê Thị Tố Quyên Đặng Phương Thảo Trần Thị Tố Uyên Nội dung • Phần : Các nhân tố tác động làm tổng cầu giới suy giảm vào năm 1930 • Phần 2: Các nhân tố tác động làm tổng cung Giảm phát khủng hoảng tài Giảm phát tiền lương danh nghĩa Tổng cầu : Bản vị vàng cung tiền giới • • Sự thắt chặt sách tiền tệ vào đầu năm 1930 tác động tiền tệ đến sản lượng Sự phục hồi nước rời bỏ chế độ vị vàng nước theo đuổi vị vàng => Các yếu tố tiền tệ đóng vai trò quan trọng việc sản lượng giá giảm, đồng thời tác động đến phục hồi nước 1.1 CHÍNH SÁCH THẮT CHẶT TIỀN TỆ CHÍNH SÁCH THẮT CHẶT TIỀN TỆ Thắt chặt tiền tệ Mỹ Các quốc gia khác CHÍNH SÁCH THẮT CHẶT TIỀN TỆ Sụt giảm khối tiền M1 CHÍNH SÁCH THẮT CHẶT TIỀN TỆ M1 = M1/BASExBASE/RESxRES/GOLDxPGOLDxQGOLD TỶ LỆ TIỀN/VÀNG THAY ĐỔI CHÍNH SÁCH THẮT CHẶT TIỀN TỆ SỰ LỰA CHỌN CHÍNH SÁCH CỦA CÁC QUỐC GIA LÀN SÓNG E DÈ ĐỐI VỚI CÁC NGÂN HÀNG VÀ RỦI RO TỶ GIÁ CHÍNH SÁCH THẮT CHẶT TIỀN TỆ CHÍNH SÁCH THẮT CHẶT TIỀN TỆ Hệ số -0.926: Nếu quốc gia trải qua khủng hoảng ngân hàng năm chịu sụt giảm sản lượng 9.26% -0.0926 Hệ số -0.846: Nếu quốc gia trải qua khủng hoảng ngân hàng năm chịu sụt giảm cung tiền 8.46% -0.0846 • Vì vậy, giảm phát nợ gây ảnh hưởng đến khủng hoảng ngân hàng, nhân tố ảnh hưởng đến khủng hoảng chung thông qua liệu mẫu quốc gia quan sát 2.2 Giảm phát mức lương danh nghĩa Khủng hoảng tài 1930 Sự cân đối nguồn cung Sự điều chỉnh chậm chạp tiền lương danh nghĩa Giả thuyết Biểu đồ SỰ LÝ GIẢI CỦA VIỆC ĐIỀU CHỈNH DANH NGHĨA TRONG CUỘC ĐẠI KHỦNG HOẢNG  Đại khủng hoảng nguyên nhân tạo vòng xoắn xuống, theo giá giảm làm tăng gánh nặng nợ thực, điều làm cho giảm phát trầm trọng Irving Fisher (1933) – “Debt-Deflation” “Giảm phát-Nợ”  Nguyên nhân thất bại việc điều chỉnh cú sốc danh nghĩa năm 1930: - Sự thắt chặt khoản nợ dẫn đến tái phân phối khủng - Sự điều chỉnh chậm mức lương danh nghĩa hoảng tài Mối liên hệ • Giảm phát NỢ - Giảm phát kỳ vọng làm tăng giá trị thực khoản nợ - Khả trả nợ người vay ngày xấu mức tiêu dùng đầu tư giảm sâu Mối liên hệ Giảm phát-nợ điều chỉnh lương & giá • Khi giảm phát xảy ra, mối đe dọa gia tăng khủng hoảng tài than phiền nợ gây sức ép lên phủ việc can thiệp vào kinh tế nhiều cách để ngăn chặn điều chỉnh • Kết luận Về phương pháp luận: đóng góp chủ yếu nghiên cứu gần tìm hiểu đại suy thoái việc mở rộng mẫu để bao hàm quốc gia bên Mỹ Các nghiên cứu so sánh đới với loạt nước làm tăng cường khả nhận diện nguyên nhân dẫn tới đại suy thoái năm 1930 Xét cách cụ thể, chứng thắt chặt tiền tệ nguyên nhân chủ chốt đại khủng hoảng, phục hồi tiền tệ xem nguyên nhân hàng đầu cho phục hồi, ngày củng cố vững Kết luận • Về khía cạnh tổng cung kinh tế: học tiếp tục học nhiều từ giai đoạn chiến tranh.Một nguyên nhân chủ chốt việc phân phối lại tài sản có tác động tổng thể, chúng nguyên nhân gây khủng hoảng tài mang tính hệ thống ... TỆ MỘT HƯỚNG TIẾP CẬN KHÁC CỦA EICHENGREEN 1.2 SỰ TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC LỰA CHỌN CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ LÊN CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ SỰ TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC LỰA CHỌN CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ LÊN CÁC YẾU TỐ KINH TẾ... Nguyên nhân đại suy thoái bao gồm vai trò cú sốc tiền tệ Tính ổn định rộng lớn tác động thắt chặt tiền tệ biến kinh tế -> lý giải tính không trung lập ổn định câu hỏi lớn cho nhà kinh tế học 2.2... TỐ KINH TẾ VĨ MÔ 1936 1931-1935 i GOLD BLOC từ bỏ Khối Sterling ,Hoa Kỳ, Ý … từ bỏ 1930 Bắt đầu khủng hoảng SỰ TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC LỰA CHỌN CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ LÊN CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔỰ KHÁC BIỆT