Đề tài : Các yếu tố ảnh hưởng đến mức cung tiền Việt nam trong những năm gần đây

Đề tài: Phân tích yếu tố tác động đến mức cung tiền tệ ảnh hưởng biến động mức cung tiền đến tổng cầu (tổng chi tiêu dự kiến) Hãy phân tích thay đổi mức cung tiền Việt Nam năm gần cho biết thay đổi tác động đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam Mục lục: I.Các yếu tố ảnh hưởng đến mức cung tiền tệ 1.Khái niệm mức cung tiền tệ Các yếu tố ảnh hưởng đến mức cung tiền tệ II.Ảnh hưởng mức cung tiền đến tổng cầu 1.Ảnh hưởng mức cung tiền đến chi tiêu đầu tư Ảnh hưởng mức cung tiền đến chi tiêu tiêu dùng Ảnh hưởng mức cung tiền đến xuất ròng III Mức cung tiền Việt Nam năm gần IV Tác động thay đổi mức cung tiền đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam Lời mở đầu Kinh tế học rằng, tiền tệ phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với đời phát triển kinh tế hàng hóa Hiểu theo nghĩa đơn giản nhất, tiền tệ vật ngang giá chung,là phương tiện toán dùng để trao đổi hàng hóa dịch vụ nhằm thỏa mãn nhu cầu người Tiền tệ phương tiện thiếu xã hội tại, cần có tiền tệ, dù hay nhiều họ cần phải có tiền để trang trải sống Ở vai trò vĩ mô thị trường xã hội, không tiền giao dịch bị ách động thực được, lưu hành tiền tệ thị trường giao dịch trao đổi đồng loạt bị gián đoạn Nền kinh tế bị lũng đoạn trị trệ khủng hoảng kéo đến đồng tiền giá hàng loạt vấn đề phát sinh, giá hàng hóa tăng cao, lạm phát xuất hiên làm xã hội vào thời kì đen tối từ kinh tế đến trị Vì tiền tệ đóng vai trò quan trọng kinh tế vi mô lẫn vĩ mô Với vai trò mình, để ổn định kinh tế vĩ mô nhà nước tác động vào cung tiền tệ thông qua sách tiền tệ Sự thay đổi mức cung tiền có tác động trực tiếp đến lãi suất thị trường tiền tệ qua lãi suất tác động đến tiêu dùng, đầu tư, xuất tổng cầu Ở Việt Nam, cung tiền năm qua yếu tố tác động đến hiệu điều hành sách kinh tế đất nước Để hiểu rõ vai trò, chức tiền tệ ảnh hưởng nhân tố đến mức cung tiền nhóm chúng em xin đưa phân tích sau đây: I CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CUNG TIỀN TỆ Khái niệm mức cung tiền tệ Mức cung tiền tệ lượng tiền cung ứng nhằm thoả mãn nhu cầu toán dự trữ chủ thể kinh tế Mức cung tiền phải tương ứng với mức cầu tiền tệ Sự thiếu hụt hay dư thừa cung tiền tệ so với cầu dẫn tới tác động không tốt cho kinh tế Ta có công thức tính mức cung tiền 1+s MS= ――――*H s+Ra đó: H: Tiền sở s: ưa thích tiền mặt Ra: tỷ lệ dự trữ 2.Các yếu tố ảnh hưởng đến cung tiền tệ Từ công thức tính mức cung tiền ta thấy rõ yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến mức cung tiền là: H, s Ra Chúng ta phân tích tác nhân gây ảnh hưởng đến yếu tố đó: Ngân hàng trung ương Ngân hàng trung ương ngân hàng ngân hàng thương mại, giữ khoản dự trữ ngân hàng thương mại, thực tiến trình toán cho ngân hàng thương mại hoạt động người cho vay phương sách cuối ngân hàng thương mại trường hợp khẩn cấp a Ngân hàng phủ: Ngân hàng trung ương giữ tài khoản cho phủ, nhận tiền gửi cho vay kho bạc nhà nước, hỗ trợ sách tài khóa phủ việc mua bán tín phiếu phủ Ngân hàng trung ương kiểm soát mức cung tiền tệ để thực sách tiền tệ nhằm ổn định phát triển kinh tế, hỗ trợ, giám sát điều tiết hoạt Ngân hàng trung ương điều chỉnh mức cung tiền tỷ lệ lãi suất nhiều công cụ khác nhau, nhằm tác động vào lượng tiền mạnh (H) số nhân tiền tệ Các công cụ quản lý tiền tệ thường dùng Ngân hàng trung ương là: + Hoạt động thị trường mở: Muốn tăng mức cung tiền ngân hàng trung ương mua trái phiếu thị trường mở Kết họ đưa thêm vào thị trường lượng tiền sở cách tăng dự trữ ngân hàng thương mại, dẫn đến tăng khả cho vay, tăng mức tiền gửi nhờ số nhân tiền tệ Kết cuối mức cung tiền tăng gấp bội so với số tiền mua tín phiếu ngân hàng trung ương Để có kết ngược lại, ngân hàng trung ương bán trái phiếu phủ + Quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc: Ngân hàng trung ương quan phép định tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngân hàng thương mại Tỷ lệ trữ thấp, số nhân tiền gửi lớn điều kiện thuận lợi để mở rộng tín dụng, tăng nhanh mức cung tiền + Lãi suất chiết khấu: Lãi suất chiết khấu lãi suất quy định Ngân hàng trung ương họ cho Ngân hàng thương mại vay tiền Khi lãi suất chiết khấu thấp lãi suất thị trường điều kiện cho vay thuận lợi, tín hiệu khuyến khích Ngân hàng thương mại vay tiền để tăng dự trữ mở rộng cho vay, dẫn đến mức cung tiền tăng lên Vì vậy, Ngân hàng trung ương có nhiều khả thực tế để ấn định mức cung tiền theo dự kiến, tăng giảm bớt công cụ điều tiết mình, chủ động thực sách tiền tệ hoạch định Tóm lại, Ngân hàng trung ương tác động vào mức cung tiền tệ thông qua việc tác động vào tiền sở (H) , tỷ lệ dự trữ bát buộc(Rb) lãi suất chiết khấu b Hoạt dộng ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại một doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ môi giới tài Hoạt động giống môi giới taì khác quỹ tín dụng,công ti bảo hiểm… Ngân hàng thương mại tổ chức trung gian, đứng thu nhận tiền người gửi (doang nghiệp, cá nhân, tổ chức, )ch khoản tiền để dành cho tương lai số tiền nhàn rỗi khác xã hội để đem cho người cần sử dụng vay Từ ngân hàng kiếm lợi nhuận sở lãi suất cho vay lớn lãi suất tiền gửi Mỗi ngân hàng giữ trữ cho khoản tiền gửi cố định (ví dụ 10%) Số tiền dùng để đảm đảm khả chi trả tiền gửi cho khách hàng Mỗi ngân hàng thương mại có tỉ lệ dự trữ khác Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là: rb= Rb/ D Trong đó: rb – tỉ lệ dự trữ bắt buộc Rb– dự trữ (tiền) bắt buộc D – tiền gửi Một khoản tiền gửi đưa vào hệ thống ngân hàng tạo thêm khoản dự trữ ( ) Và cho phép tạo lượng tối đa kho↓↓ản cho vay Những khoản cho vay đưa trở lại hệ thống ngân hàng, lại trở thảnh khoản tiền gửi ( D) 1/rb Tuy nhiên thực tế, ngân hàng thương mại không dự trữ theo quy định bắt buộc NHTW mà thường dự trữ nhiều quy định bắt buộc: Ra=Rb+Re Ra: tỷ lệ dự trữ thực tế Rb: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Re: Tỷ lệ dự trữ bổ sung Re lớn Ra lớn làm cho mức cung tiền nhỏ Nhờ có phát triển hệ thống thánh toán ngân hàng cho phép ngân hàng phải lưu trữ nhiều thông tin tiền vào, tiền ,à hệ thông tự trừ cuối ngày tổng chênh lẹch sữ khoản tiền gửi tiền rút Điề mở khả hạ thấp mức dự trữ NHTM, tăng tốc độ toán, đẩy nhanh hoạt động giao dịch, toán ngân hàng không diễn nước Sự liên kết chi nhánh nước mở nước khác với công nghệ ngân hàng diện đại giúp trình toán nhanh gọn rủi ro Ngân hàng thương mại tác động vào mức cung tiền thông qua tác động vào Re c Sự ưa thích tiền mặt dân chúng Dân chúng thường không dự trữ hết tiền ngân hàng mà thực tế dự trữ lượng tiền mặt để tiêu dùng, dự phòng đầu Số lượng tiền dự trữ tùy thuộc vào quan điểm suy nghĩ cá nhân có bị ảnh hưởng yếu tố khác lãi suất, thói quen sử dụng tiền mặt,… 1+S Trong công thức tính MS=m*H , số nhân tiền tệ m=―――― S+Ra Vì vậy, S góp phần thay đổi mức cung tiền + Nếu S tăng m tăng→ MS↑ + Nếu S giảm m giảm→MS↓ II.Ảnh hưởng mức cung tiền đến tổng cầu Tổng cầu   Tổng cầu bao gồm phận cấu thành:  Chi tiêu tiêu dùng (C): tổng cầu hàng tiêu dùng dịch vụ  Chi tiêu đầu tư có kế hoạch (I): tức tổng chi tiêu theo kế hoạch hãng kinh doanh nhà xưởng, máy móc đầu vào khác sản xuất  Chi tiêu Chính phủ (G)  Xuất ròng (NX) tức chi tiêu nước ròng hàng hoá dịch vụ nước Tổng cầu bị tác động đồng thời yếu tố:  Hiệu ứng cải  Hiệu ứng lãi suất  Hiệu ứng tỉ giá Ảnh hưởng mức cung tiền (MS) chi tiêu đầu tư (I)  Thông qua chi phí đầu tư:  Việc thu hẹp mức cung tiền tệ Ngân hàng Trung Ương (NHTW) đẩy lãi suất tăng lên, chi phí tài trợ cho hoạt động đầu tư tăng lên dẫn tới giảm lượng đầu tư, tổng cầu suy giảm làm giảm sản lượng giá  sản lượng & giá mức cung tiền lãi suất MS  r đầu tư tổng cầu I AD  tài trợ đầu tư  Y P Ngược lại, NHTW mở rộng tiền tệ, lãi suất cân thị trường giảm đi, chi phí đầu tư rẻ mở rộng đầu tư, tổng cầu tăng làm tăng sản lượng giá  sản lượng & giá mức cung tiền lãi suất tài trợ đầu tư MS  r  đầu tư tổng cầu I AD  Y P  Thông qua có sẵn nguồn vốn:  Khi sách tiền tệ thắt chặt, mức cung tiền giảm, lãi suất thay đổi khả cho vay ngân hàng giảm (rD tăng)  lãi suất vay ngân hàng MS  r rD  Việc hạn chế tín dụng ngân hàng thương mại làm cho chi tiêu đầu tư giảm xuống dẫn tới tổng cầu giảm Khi NHTW mở rộng tiền tệ làm tăng khả cho vay ngân hàng thương mại, làm cho chi tiêu đầu tư tăng lên Tuy nhiên khả cho vay ngân hàng thương mại mở rộng không đồng nghĩa với việc nguồn vốn tận dụng ngay, tuỳ thuộc vào khả hấp thụ vốn kinh tế  Việc hạn chế khả cho vay hệ thống ngân hàng có tác dụng tốt hay không tuỳ thuộc giới hạn việc kiểm soát vốn quốc tế  Ngoài ra, thay đổi cung tiền tệ có tác dụng đến giá cổ phiếu, chi tiêu vào thị trường cổ phiếu tăng lên làm tăng giá cổ phiếu; giá trị ròng hãng tăng lên có nghĩa người cho vay đảm bảo nhiều cho khoản vay mình, khuyến khích cho vay để tài trợ cho chi tiêu đầu tư, tổng cầu tăng thúc đẩy gia tăng sản lượng giá Thông qua mức cung tiền M2:  Cung tiền M2 tổng toàn lượng tiền Việt Nam đồng toàn xã hội Chính phủ, doanh nghiệp cá nhân  Cuối năm 2014, tổng cung tiền M2 Việt Nam mức khoảng triệu tỷ   mức cung tiền Theo vietstock.vn   Trong hai năm 2005 2006, GDP Việt Nam tăng trưởng 17% M2 tăng tới 73% Trái lại, giai đoạn này, GDP Trung Quốc tăng 22% M2 tăng có 36% Tăng trưởng Việt Nam thấp Trung Quốc tốc độ tăng cung tiền lại cao gần gấp đôi Trong giai đoạn 2002-2007, cung tiền tăng liên tục với tốc độ ngày nhanh hơn; cực điểm năm 2007 cung tiền M2 đạt mức tăng trưởng tới 47% /năm Và sau đó, giai đoạn 2008, tốc độ tăng trưởng cung tiền lại giảm mạnh tăng mạnh vào năm 2009 20112 Chi tiêu tiêu dùng – Ảnh hưởng lãi suất Do chi tiêu tiêu dùng hàng lâu bền thường tài trợ phần vay, lãi suất thấp khuyến khích người tiêu dùng tăng chi tiêu tiêu dùng lâu bền Sự ảnh hưởng tiền tệ tới tổng cầu sau: Cũ ng tương tự ảnh hưởng đến chi tiêu đầu tư, ảnh hưởng lãi suất đến chi tiêu tiêu dùng lâu bền nhỏ – Ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu Chi tiêu tiêu dùng cho hàng hoá lâu bền dịch vụ dân cư phụ thuộc lớn vào thu nhập đời họ thu nhập Khi giá cổ phiếu tăng lên, giá trị tài sản tài tăng lên làm thu nhập đời người tiêu dùng tiêu dùng tăng Cơ chế tác động sau: M ặt khác, giá cổ phiếu tăng, giá trị tài sản tài tăng, người tiêu dùng có khả tài đảm bảo đánh giá khó khăn tài xảy Việc chi tiêu hàng hoá lâu bền người tiêu dùng bị ảnh hưởng khó khăn tài xảy tương lai Khi khó khăn xảy ra, họ phải bán tài sản để tăng thêm tiền mặt, việc bán tài sản tài cổ phiếu thuận lợi cho việc bán hàng hoá tiêu dùng lâu bền vật dụng tiêu dùng, phương tiện lại, nhà ở…Do giá cổ phiếu tăng khuyến khích người tiêu dùng chi tiêu nhiều cho hàng tiêu dùng lâu bền Cơ chế tác động : 3.Xuất ròng Trong bối cảnh kinh tế mở quốc gia việc áp dụng chế độ tỷ giá thả nổi, ảnh hưởng thông qua tác động vào tỷ giá hối đoái Khi lãi suất nước giảm (lạm phát chưa thay đổi) tiền gửi nội tệ hấp dẫn so với tiền gửi ngoại tệ, kết nhu cầu ngoại tệ cao so với nội tệ làm cho giá đồng nội tệ giảm so với ngoại tệ làm cho hàng nội địa rẻ so với hàng ngoại, xuất ròng tăng lên tổng cầu tăng lên Cơ chế tác động tóm tắt: Như vậy: Sự thay đổi mức cung tiền tệ có tác động tới hoạt động kinh tế thông qua tác động tới phận tổng cầu chi tiêu đầu tư, chi tiêu tiêu dùng, xuất ròng Tuy nhiên tác động mạnh hay yếu tuỳ thuộc vào phản ứng kinh tế Nếu kinh tế giai đoạn phát triển linh hoạt sách tiền tệ có hiệu lớn Trong trường hợp kinh tế trì trệ, nguồn tài tạo không tận dụng đầy đủ sách tiền tệ có hiệu lực III Sự thay đổi mức cung tiền Việt Nam năm gần từ 2010 đến 2016 Trong năm gần tốc độ tăng cung tiền nước ta có dấu hiệu tích cực nhờ vào nỗ nực kiểm soát ngân hàng trung ương Năm 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Mức cung tiền( đv Tỷ đồng) 2,789,184 3,125,961 3,519,375 4,400,692 5,179,216 5,528,083 6,309,523 Ta hình dung tăng lên nhanh chóng mức cung tiền qua biểu đồ sau đây: Năm 2010, tốc độ tăng cung tiền lên đến 33%, tốc độ tăng tiếp tục năm gây tình trạng lạm phát cao, mức đỉnh vào năm 2011 18,13 % Để khống chế mức lạm phát hướng tới mục tiêu tăng trưởng kinh tế, ngân hàng trung ương thực hện sách tài khóa chặt mức cung tiền tiếp tục tăng năm 2012 2013 tình trạng lạm phát giảm đáng kể Nếu lạm phát năm 2012 6,81% lạm phát năm 2013 mức 6,04% mức thấp vòng 10 năm trở trước Cuối 2014 tổng cung tiền mức khoảng nghìn tỷ Chỉ tiêu/Năm 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 M2( %) 33,3 12,5 22,38 18,5 17,69 6,73 14,14 Tình hình tăng mức cung tiền M2 Tốc độ tăng cung tiền cuối năm 2015 chạm ngưỡng nghìn tỷ tốc độ tăng nhanh năm 2016 IV.Tác động thay đổi mức cung tiền đén tăng trưởng kinh tế Việt Nam Cung tiền công cụ Ngân hàng Nhà nước nhằm trì ổn định kinh tế vĩ mô Với việc vận dụng kiến thức cung tiền từ đưa sách tiền tệ cá điều hành tiền tệ thận trọng, linh hoạt có nhiều đổi sáng tạo truyền dẫn hiệu đến kinh tế Kết thể rõ nét qua năm với dấu ấn đáng ghi nhận, cụ thể: Chỉ tiêu/Năm 2010 2011 2012 2013 2014 Lạm phát 11,8 18,13 6,81 6,04 Tăng trưởng 6,78 6,24 5,25 5,42 5,8 M2( %) 33,3 12,5 22,38 18,5 17,69 Tín dụng 31,19 14,45 8,91 12,5 2015 2016 6,73 14,14 Diễn biến tăng trưởng, lạm phát, M2 tín dụng (2010-2016) Đơn vị: % Tốc độ tăng trưởng GDP Giai đoạn 2011-2015, tăng trưởng GDP bình quân năm ước đạt 5,88% mức tăng thấp kể từ năm 2000 tới (giai đoạn 2006-2010, tăng trưởng bình quân đạt 7% , giai đoạn 2001-2005 7,51%) Nhờ tăng lượng cung tiền làm cho tổng cầut ăng lên theo tăng lên GDP Tỷ lệ lạm phát kiềm chế, giảm mức thấp Tỷ lệ lạm phát sau tăng cao nửa đầu năm 2011 giảm xuống diễn biến ổn định Cụ thể, từ mức đỉnh 18,13% năm 2011 xuống 6,81% năm 2012, 6,04% năm 2013 2% giai đoạn 2014-2015 Ngoài ra, tăng trưởng cung tiền tín dụng kể từ năm 2012 đến không tạo áp lực tăng lạm phát thời kỳ trước tập trung hướng vào lĩnh vực sản xuất trọng tâm kinh tế Từ năm 2011 đến nay, NHNN điều hành liệt, chủ động đồng công cụ sách tiền tệ để điều tiết lượng tiền cung ứng phù hợp với mục tiêu kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mức hợp lý Theo đó, kỷ luật, kỷ cương thị trường củng cố vững chắc, khoản toàn hệ thống bước ổn định đảm bảo an toàn; thị trường tiền tệ ổn định thông suốt; Lãi suất nhanh chóng hạ nhiệt, hỗ trợ hợp lý cho khu vực sản xuất Nhờ vào việc tăng cung tiền mức lãi suất cho vay trở lên thấp thuận lợi cho việc mở rộng sản xuất Tính thời điểm tại, mặt lãi suất cho vay trung dài hạn khoảng 47% so với cuối năm 2011 tương đương mức lãi suất giai đoạn 2005-2006 (giai đoạn kinh tế phát triển ổn định), góp phần hỗ trợ giảm chi phí vốn vay doanh nghiệp hộ dân Với nỗ lực công tác điều hành lãi suất, thời gian ngắn, lãi suất cho vay giảm nửa, từ 20%/năm (thậm chí 24%/năm) xuống 9%-11% khoảng 6,5%/năm lĩnh vực ưu tiên Bên cạnh khoản vay với lãi suất thấp, NHNN yêu cầu TCTD đưa lãi suất khoản vay cũ mức 15%/năm sau 13%/năm, góp phần tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp tạo điều kiện giải phóng kênh tín dụng Bên cạnh đó, lãi suất cho vay USD điều hành giảm ổn định theo hướng không để tồn khoảng cách chênh lệch đáng kể với lãi suất cho vay VND, lãi suất cho vay USD ngắn hạn mức 3%-5,5% dài hạn từ 5,5%-6,7% Có thể nói, với mặt lãi suất góp phần làm giảm giá thành sản phẩm, tăng thêm khả cạnh tranh cho sản phẩm doanh nghiệp thị trường bước đầu tháo gỡ hàng tồn kho để chuẩn bị chu kỳ sản xuất Tăng trưởng kinh tế tổng phương diện toán Thể rõ xu phục hồi, tính chung giai đoạn trì mức khá, chất lượng cải thiện Bình quân giai đoạn 20112015, tốc độ tăng trưởng kinh tế ước đạt khoảng 5,91%, thấp so với giai đoạn 2006-2010, đặt bối cảnh kinh tế phải đối mặt với nhiều Bình quân giai đoạn 2011-2015, tốc độ tăng trưởng kinh tế ước đạt khoảng 5,91%, thấp so với giai đoạn 20062010, đặt bối cảnh kinh tế phải đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức kinh tế giới thường xuyên xuất nhiều nhân tố bất lợi mức tăng tương đối tốt Hơn nữa, xu hướng phục hồi kinh tế ngày rõ nét kể từ năm 2013, tốc độ tăng trưởng năm sau cao năm trước Tăng trưởng năm 2015 đạt 6,68%, vượt mục tiêu đề 6,2% mức cao giai đoạn 2011-2015; đó, công nghiệp xây dựng với tốc độ tăng 9,64% ngành đóng góp nhiều vào tăng trưởng năm 2015 Bên cạnh đó, GDP bình quân đầu người tăng 40%, từ 1.532 USD/người năm 2011 lên 2.171 USD/người năm 2015, bối cảnh lạm phát trì mức thấp góp phần nâng cao mức sống thực tế người dân Trên thị trường tiền tệ, lãi suất điều hành linh hoạt, phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô tiền tệ, đặc biệt diễn biến lạm phát thời kỳ Sau số năm lãi suất tăng cao thực sách tiền tệ thắt chặt để kiềm chế lạm phát, từ năm 2012 đến mặt lãi suất huy động giảm mạnh, tạo điều kiện cho việc tiếp cận vốn khu vực doanh nghiệp thuận lợi Bên cạnh đó, tình trạng đô la hóa kinh tế giảm đáng kể nhờ thực đồng sách khác (duy trì sách lãi suất thấp tiền gửi ngoại tệ, thắt chặt biện pháp quản lý ngoại hối phù hợp) Tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ/tổng phương tiện toán cuối năm 2014 giảm xuống khoảng 10,88% (cuối năm 2011 15,8%, cuối năm 2012 12,36%) dự báo năm 2015 khoảng 9-10% Tăng trưởng đầu tư Việt Nam (theo giá so sánh năm 2010) giai đoạn 2011 - 2014 đạt 3,85%, thấp đáng kể so với giai đoạn trước (giai đoạn 2006 - 2010 đạt 13,42%) tác động không thuận lợi kinh tế nước quốc tế Tổng vốn đầu tư toàn xã hội ước đạt khoảng 31,7% GDP, thấp so với mục tiêu Quốc hội thông qua đầu nhiệm kỳ (là 33,5% đến 35%) Năm 2015, tổng vốn đầu tư phát triển toàn xã hội theo giá hành ước tăng 12%, tương đương 32,6% GDP vượt kế hoạch đề Trong giai đoạn 2011 - 2015, vốn FDI thực đạt 59,96 tỷ USD, vốn cấp tăng thêm đạt 96,39 tỷ USD, vượt mục tiêu đề (mục tiêu kế hoạch giai đoạn 2011-2015 57,3 - 58 tỷ USD vốn thực hiện, vốn cấp tăng thêm 86 tỷ USD) nhờ nỗ lực cải thiện môi trường đầu tư, kinh doanh, đặc biệt lĩnh vực thuế, phí hải quan Cơ cấu thu chi ngân sách có chuyển biến tích cực theo hướng bền vững Trong thu ngân sách, tỷ trọng thu nội địa tăng từ 58% giai đoạn 2006-2010 lên khoảng 68% giai đoạn 2011-2015, đến năm 2015 ước chiếm khoảng 74% tổng thu NSNN Trong đó, phụ thuộc vào nguồn thu từ dầu thô, thu cân đối từ hoạt động xuất khẩu, nhập có xu hướng giảm dần Trong cấu thu nội địa, nguồn thu từ sản xuất kinh doanh trở thành nguồn thu giữ vai trò quan trọng NSNN Thị trường chứng khoán tiếp tục phát triển theo hướng ổn định tích cực so với giai đoạn trước Các quy định tái cấu trúc trụ cột thị trường chứng khoán sở hàng hóa, sở nhà đầu tư, tổ chức kinh doanh chứng khoán hệ thống thị trường ngày hoàn thiện Năm 2015, mức vốn hoá TTCK tính đến ngày 31/12 đạt khoảng 1,3 triệu tỷ đồng (ước đạt 31% GDP năm 2015), tăng 16% so với cuối năm 2014; dư nợ thị trường trái phiếu tăng khoảng 2,19 lần, lên mức 23,7% GDP; khoản thị trường cải thiện; số lượng nhà đầu tư nước ngoài, nhà đầu tư có tổ chức tăng mạnh; lực tính chuyên nghiệp thị trường nâng cao Đồng thời, quy mô vai trò thị trường bảo hiểm nâng cao, hiệu hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm tăng cường, số lượng sản phẩm phát triển đa dạng Giai đoạn 2011 - 2015, doanh thu toàn thị trường ước tăng trung bình 17%/năm (đến năm 2015, tương đương khoảng 2% GDP); tổng số tiền đầu tư trở lại kinh tế tăng bình quân khoảng 16,5%/năm, đạt 152.543 tỷ đồng, tăng gấp 1,93 lần năm 2010 Tăng trưởng tín dụng hợp lý, đạt mục tiêu điều hành, phù hợp với tốc độ tăng trưởng kinh tế hàng năm Nếu năm 2011, NHNN phải nhanh chóng áp dụng sách chặt chẽ để kiềm chế tốc độ tăng trưởng tín dụng mức cao 30% xuống 14% để hỗ trợ công tác kiểm soát lạm phát, năm 2012 tăng trưởng tín dụng có dấu hiệu "ngưng trệ" ảnh hưởng tới tăng trưởng kinh tế, NHNN nhanh chóng thay đổi mục tiêu điều hành theo hướng tăng trưởng tín dụng thận trọng Điều nhằm đáp ứng nhu cầu vốn kinh tế, song phải theo nguyên tắc đảm bảo chất lượng tín dụng, hạn chế phân bổ vốn vào khu vực không khuyến khích có nguy gây lạm phát cao tăng trưởng thiếu bền vững tương lai Nhờ đó, tăng trưởng tín dụng có phục hồi qua năm, cụ thể: năm 2012 8,85%; năm 2013 12,51%; năm 2014 14,16%; tháng đầu năm 2015 tăng 7,83% Trong giai đoạn này, tín dụng tăng bình quân khoảng 13%/năm, thấp so với mức tăng bình quân 33,3%/năm giai đoạn 2006-2010, tăng trưởng kinh tế đạt mức hợp lý Ngoài ra, cấu tín dụng có chuyển hướng tích cực sang lĩnh vực ưu tiên theo đạo Chính phủ, tốc độ tăng trưởng tín dụng lĩnh vực ưu tiên giai đoạn 2012–2015 nhìn chung cao so với tốc độ tăng trưởng chung toàn ngành, như: nông nghiệp nông thôn có tốc độ tăng trưởng bình quân tín dụng giai đoạn 2011–2014 đạt 15%/năm; Doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao, tăng 20%/năm; Công nghiệp ưu tiên phát triển tốc độ, tăng xấp xỉ 12% Sự chuyển hướng tích cực cấu tín dụng góp phần quan trọng vào việc thực mục tiêu đổi mô hình tăng trưởng kinh tế Tỷ giá thị trường ngoại hối ổn định góp phần cải thiện cán cân toán tổng thể, tăng dự trữ ngoại hối nhà nước, nâng cao vị đồng tiền Việt Nam, hỗ trợ tích cực cho lộ trình chống đô la hóa Nhu cầu ngoại tệ hợp lý, hợp pháp doanh nghiệp cá nhân TCTD đáp ứng đầy đủ nguồn ngoại tệ tập trung vào hệ thống TCTD Nếu trước tỷ giá thường xuyên biến động, ảnh hưởng không tốt đến tâm lý nhà đầu tư nước, từ cuối năm 2011 đến nay, điều hành tỷ giá nằm định hướng đạo NHNN Chênh lệch tỷ giá thị thức thị trường tự thu hẹp đáng kể Trong diễn biến thị trường, xáo trộn xuất chủ yếu yếu tố tâm lý nhanh chóng ổn định sau biện pháp đồng NHNN, vị lòng tin vào đồng Việt Nam ngày củng cố Đáng kể tình trạng đô la hóa giảm mạnh, tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ/tổng phương tiện toán giảm từ 30% năm 1990 xuống 15,8% cuối năm 2011, đến khoảng 12%; Cán cân toán tổng thể, đặc biệt cân thương mại thặng dư trở lại sau nhiều năm nhập siêu; Lượng kiều hối gia tăng mạnh trở lại từ cuối năm 2011; Dự trữ ngoại hối nhà nước gia tăng; NHNN mua lượng lớn ngoại tệ để tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước, góp phần tăng tiềm lực tài uy tín quốc gia trường quốc tế Bên cạnh đó, diễn biến lạm phát có xu hướng giảm tốc giúp ổn định tâm lý thị trường, kỳ vọng giảm giá VND hạn chế, khắc phục phần tượng găm giữ đầu ngoại tệ giai đoạn trước Kết luận: Với phân tích tác động yếu tố đến mức cung tiền tệ ảnh hưởng biến động mức cung tiền đến tổng cầu thấy vai trò ý nghĩa quan trọng mức cung tiền, tổng cầu phát triển kinh tế nước ta Để từ nhà nước đưa sách phù hợp hoàn cảnh cụ thể giúp kinh tế định hướng ,luôn ổn định tăng trưởng qua giai đoạn Trong bối cảnh trình hội nhập ngày sâu rộng phát triển không ngừng nghỉ kinh tế giới nói chung Việt Nam nói riêng cần thiết sách vĩ mô mức cung tiền khẳng định chắn thời gian tới mức cung tiền tệ Việt Nam đóng ghóp vai trò quan trọng việc phát triển đất nước bước giúp đất nước ta ta nâng cao vị mắt bạn bè quốc tế nhiều mặt Mặc dù nhóm chúng em cố gắng nhiên thảo luận tránh khỏi thiếu sót, nhóm chúng em mong nhận đóng góp ý kiến từ phía cô, nhóm đề tài thảo luận nhóm khác lớp Nhóm xin chân thành cảm ơn! ... lên, giá trị tài sản tài tăng lên làm thu nhập đời người tiêu dùng tiêu dùng tăng Cơ chế tác động sau: M ặt khác, giá cổ phiếu tăng, giá trị tài sản tài tăng, người tiêu dùng có khả tài đảm bảo... khó khăn tài xảy Việc chi tiêu hàng hoá lâu bền người tiêu dùng bị ảnh hưởng khó khăn tài xảy tương lai Khi khó khăn xảy ra, họ phải bán tài sản để tăng thêm tiền mặt, việc bán tài sản tài cổ phiếu... trường hợp khẩn cấp a Ngân hàng phủ: Ngân hàng trung ương giữ tài khoản cho phủ, nhận tiền gửi cho vay kho bạc nhà nước, hỗ trợ sách tài khóa phủ việc mua bán tín phiếu phủ Ngân hàng trung ương