phân tích rủi ro tài chính

LOGO Phương pháp phân tích độ nhạy và phân tích tình huống GVHD: TS NGUYỄN HÒA NHÂN Nội dung trình bày I Rủi ro dự án II Phân tích rủi ro dự án III Phương pháp phân tích II Kết luận Rủi ro dự án Khái niệm Rủi ro Theo quan điểm truyền thống Theo quan điểm đại Rủi ro dự án khả xảy kiện bất ngờ mang lại thiệt hại, mát, nguy hiểm, khó khăn khả xảy kiện mong muốn làm thay đổi kết theo chiều hướng bất lợi khả xảy biến cố không lường trước mang đến mát hội khả xảy sai lệch thực tế kỳ vọng đưa lại hội dẫn đến thiệt hại cho dự án Rủi ro dự án Phân loại rủi ro dự án Rủi ro độc lập: Rủi ro công ty: Rủi ro thị trường Là rủi ro cá biệt dự án đánh giá riêng lẻ Là rủi ro dự án đánh giá kết hợp với tất dự án danh mục đầu tư công ty Là rủi ro dự án đánh giá quan điểm cổ đông thị trường Phân tích rủi ro dự án Khái niệm Phân tích rủi ro dự án khâu quan trọng trình quản lý rủi ro dự án Bao gồm việc xác định yếu tố tạo nên rủi ro đánh giá mức độ ảnh hưởng chúng nhằm phục vụ cho tiến trình định Phân tích rủi ro dự án Phân tích rủi ro dự án để làm gì? Phân tích rủi ro RA QUYẾT ĐỊNH ỨNG PHÓ VỚI RỦI RO Rủi ro dự án làm giảm giá trị công ty Rủi ro dự án ảnh hưởng đến rủi ro công ty, rủi ro cổ đông Chỉ có kết phân tích rủi ro tìm biện pháp quản lý rủi ro Các phương pháp phân tích rủi ro Căn phân chia Căn theo cở sở lí luận Lý thuyết định: phương pháp logic, phương pháp chuỗi đầu - cuối, phương pháp định,… Phếươ ngsupháp tích phân độ nh yộ nhạy, Lý thuy t xác ất: Phphân ương pháp tíchạđ Phương pháp phân tích tình huống, mô xác suất,… Phương pháp phân tích tình Căn theo hình thức phân tích Phân tích định tính: Phương pháp chuyên gia, phương pháp đầu - cuối, phương pháp mô phỏng,… Phân tích định lượng: phương pháp độ nhạy, tình huống, xác suất, định, phương pháp mô phỏng,… Các phương pháp phân tích rủi ro Phân tích độ nhạy  Khái niệm: Phân tích độ nhạy phương pháp phân tích rủi ro dự án thông qua việc xem xét thay đổi tiêu hiệu dự án yếu tố có ảnh hưởng đến tiêu thay đổi  Công thức: Trong đó: a: Chỉ tiêu hiệu (NPV, IRR…) b: Chỉ tiêu ảnh hưởng (doanh thu, giá trị thu hồi, chi phí vốn…) Các phương pháp phân tích rủi ro Phân tích độ nhạy Những yếu tố then chốt ảnh hưởng đến hiệu đầu tư? Mức độ ảnh hưởng yếu tố này? Ý nghĩa Biết dự án nhạy cảm với yếu tố nào, yếu tố gây nên thay đổi nhiều  biện pháp xử lý Cho phép xác định định lựa chọn dự án có mức độ an toàn cao  tăng giá trị công ty cổ đông Các phương pháp phân tích rủi ro Phân tích độ nhạy Thực bước Lựa chọn tiêu hiệu cần phân tích dự án xác định nhân tố liên quan đến tiêu hiệu Mô hình hóa (dạng toán học) mối liên hệ tương quan tiêu hiệu nhân tố Xác định tất giá trị xảy nhân tố phạm vi biến động chúng Lần lượt thay đổi giá trị nhân tố (trong nhân tố lại giả định không đổi), tính lại tiêu hiệu xem xét Rút mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tiêu hiệu Từ biết tiêu hiệu nhạy cảm với nhân tố  ... nên rủi ro đánh giá mức độ ảnh hưởng chúng nhằm phục vụ cho tiến trình định Phân tích rủi ro dự án Phân tích rủi ro dự án để làm gì? Phân tích rủi ro RA QUYẾT ĐỊNH ỨNG PHÓ VỚI RỦI RO Rủi ro dự... giảm giá trị công ty Rủi ro dự án ảnh hưởng đến rủi ro công ty, rủi ro cổ đông Chỉ có kết phân tích rủi ro tìm biện pháp quản lý rủi ro Các phương pháp phân tích rủi ro Căn phân chia Căn theo... dẫn đến thiệt hại cho dự án Rủi ro dự án Phân loại rủi ro dự án Rủi ro độc lập: Rủi ro công ty: Rủi ro thị trường Là rủi ro cá biệt dự án đánh giá riêng lẻ Là rủi ro dự án đánh giá kết hợp với