Nghiên cứu này xem xét tác động vĩ mô của kiều hối. Kiều hối như dòng vốn khác sẽ tác động lên tỷ giá, có thể gọi là “Căn bệnh Hà Lan“. Dòng kiều hối tăng nhanh dẫn đến sự tăng giá thực của đồng nội tệ.
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG ĐẠIKHOA HỌC KINH NGOẠI TẾTHƯƠNG QUỐC TẾ KHOA KINH TẾ QUỐC TẾ ============== TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ LUẬN Đề tài: Kiều hối TIỂU lực cạnh tranh quốc tế Việt Nam KIỀU HỐI VÀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH QUỐC TẾ CỦA NAM dẫn: GIAITS ĐOẠN 1990 - 2015 GiảngVIỆT viên hướng Nguyễn Phúc Hiền Nhóm thực hiện:Nhóm - Khối - Kinh tế quốc tế Giảng viên hướng dẫn: TS Nguyễn Phúc Hiền Nhóm - TCH414(BS/2-1516).1_LT Hà Nội, tháng 6- 2016 HÀ NỘI, 6/2016 Sinh viên thực hiện: Họ tên Lại Thị Lan Anh Nguyễn Thị Minh Châu Phạm Thị Chinh Nguyễn Thế Cường Bùi Thị Hảo Đỗ Thị Hạnh Nguyễn Thị Thanh Hợi Nguyễn Thu Thủy Đào Minh Trang Lê Ngọc Tuấn MSSV 1314410035 1314410071 1314410190 1314410215 1314420032 Phần trăm đóng góp (%) 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% MỤC LỤC INTRODUCTION Kiều hối gì? Kiều hối khoản tiền di chuyển từ người trú ngụ hay lao động nước đến thân nhân họ quê hương Theo WB định nghĩa: “Kiều hối bao gồm khoản tiền chuyển từ nước có nguồn gốc thu nhập người lao động, dân di cư nước ngoài, thể cán cân toán quốc tế khoản chuyển tiền (ròng)” Thực tế năm gần đây, xu hướng quốc tế hóa kinh tế, mở rộng xuất lao động với sách quản lý kiều hối điều chỉnh theo hướng thông thoáng làm cho quy mô lượng kiều hối gửi nước phát triển có Việt Nam tăng đáng kể Kiều hối nguồn tài quan trọng cho nhiều nước phát triển có Việt Nam (World Bank 2006, GEP) Số liệu thống kê từ World Bank UNCTAD cho thấy, kiều hối nguồn tài trợ ổn định vượt viện trợ phát triển thức (ODA) đầu tư trực tiếp nước (FDI) Dòng kiều hối trở thành nguồn cung ngoại tệ lớn cán cân toán góp phần cải thiện cán cân tài khoản vãng lai quốc gia nói riêng tác động đến kinh tế Việt Nam nói chung Hơn nữa, thời kỳ hội nhập ngày sâu rộng, thương mại quốc gia ngày phát triển, câu hỏi liệu dòng kiều hối mạnh mẽ chảy vào Việt Nam ngày nhiều có tác động đến lực cạnh tranh quốc tế Việt Nam hay không? Nếu có tác động tích cực hay tiêu cực? Bởi vậy, nghiên cứu tác động kiều hối đến lực cạnh tranh quốc tế Việt nam bối cảnh có ý nghĩa vô quan trọng Hiểu rõ tác động giúp nâng cao nhận thức ảnh hưởng dòng kiều hối, từ đưa sách hơp lý góp phần tăng ích lợi giảm hạn chế Do vậy, đáng ngạc nhiên kiều hối trở thành mối quan tâm nghiên cứu nhiều học giả, nhà kinh tế Tuy nhiên nghiên cứu tập trung vào tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế, xóa đói giảm nghèo mà chưa đề cập nhiều đến khía cạnh hạn chế kiều hối Nghiên cứu xem xét tác động vĩ mô kiều hối Kiều hối dòng vốn khác tác động lên tỷ giá, gọi “Căn bệnh Hà Lan“ Dòng kiều hối tăng nhanh dẫn đến tăng giá thực đồng nội tệ Việc tăng giá thực đồng nội tệ nước nhận nhiều kiều hối dẫn đến làm giảm lực cạnh tranh khu vực sản xuất hàng hóa, đặc biệt hàng hóa cho xuất Bên cạnh kiều hối tăng tác động đến lực cạnh tranh thông qua cách khác Kiều hối tăng liền với sư tăng lên lượng lớn lao động nước làm cho lực lượng lao động nước giảm Hơn việc nhận kiều hối tăng dẫn đến giảm nỗ lực lao động tăng thời gian nghỉ ngơi làm giảm lượng cung lao động Việc giảm cung lao động dẫn đến tăng lương làm tăng chi phí sản xuất giảm lực cạnh tranh LITERATURE REVIEW- TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY Về câu hỏi lớn kiều hối có tác động đến lực cạnh tranh quốc tế quốc gia hầu hết lập luận lý thuyết IMF (2005), World bank (2005), De Bruyn, T and Wets, J (2006) Chami, Retal (2008) cho tác động tiêu cực Cụ thể, dòng kiều hối đổ vào làm đồng nội tệ quốc gia tiếp nhận bị đánh giá cao dẫn đến tính cạnh tranh thương mại giảm, trình độ công nghệ giảm Mặt khác, theo ý tưởng thức ghi nhận Chami, Retal (2003) bổ sung nghiên cứu Chami, Retal (2008), lượng kiều hối đáng kể chuyển đến quốc gia tiếp nhận có động từ lòng vị tha, khoản bù đắp cho thiếu hụt thu nhập gia đình người di cư cho điều kiện kinh tế khó khăn quê nhà Điều khiến cho người lao động quê nhà làm việc hơn, nghỉ ngơi nhiều làm giảm tổng cung lao động gây tác động tiêu cực đến kinh tế Trong quốc gia phát triển nay, số nước có nghiên cứu tác động kiều hối lên lực cạnh tranh quốc tế Điển hình gần phải kể đến nghiên cứu: “Remittances and Competitiveness: the Case of the Philipphines” Veronica Bayagos Karel Jansen (2010): Nghiên cứu Philippines, kiều hối có tác động tích cực lên nhiều biến số kinh tế tăng tiêu dùng, đầu tư, suất lao động tăng trưởng kinh tế Mặt khác, dòng kiều hối có tác động tiêu cực điển hình suy giảm xuất qua ảnh hưởng đến lực cạnh tranh kinh tế quốc gia Đặc biệt, nghiên cứu tổng cung lao động giảm hệ quan trọng việc dòng kiều hối tăng kênh gây “Căn bệnh Hà Lan” suy giảm lực cạnh tranh “Remittances, Dutch disease, and competitiveness: A Bayesian analysis” Farid Makhalouf Mazhar Mughal (2013) nghiên cứu với trường hợp kinh tế Pakistan: nghiên cứu khẳng định kinh tế có dấu hiệu “Căn bệnh Hà Lan” dòng kiều hối chảy vào quốc gia Mặt khác, cầu dịch vụ hàng hóa không thương mại tăng đẩy mức giá tương đối nội địa lên cao Do vậy, hàng xuất trở nên cạnh tranh thị trường quốc tế nhập ngày tăng Qua đó, làm giảm lực cạnh tranh quốc tế quốc gia Về phía nước, nghiên cứu gần Việt Nam kiều hối phải kể đến nghiên cứu điển hình: “Đánh giá số tác động kiều hối kinh tế Việt Nam” TS Đỗ Thị Kim Hảo- Chủ nhiệm khoa Ngân hàng- Học viện Ngân Hàng (2013) , “Kiều hối tác động đến phát triển kinh tế- xã hội Việt Nam” ThS Nguyễn Thị Ngọc Loan (2012) , “ Tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế nước phát triển” TS Lê Đạt Chí Ths Phan Thị Thanh Thúy(2014) nghiên cứu Nguyễn Đ Thành (2007) sử dụng kỹ thuật mô hình hoá cân tổng thể (CGE) để phân tích tác động kiều hối lên kinh tế Việt Nam Đặc điểm chung nghiên cứu bàn tác động kiều hối đến toàn kinh tế nói chung , Việt Nam, rộng nước phát triển; tác giả tất tác động tích cực (đóng góp tiết kiệm, đầu tư, tăng trưởng kinh tế; bù đắp thâm hụt cán cân vãng lai; tăng thu nhập cho người dân, xóa đói giảm nghèo) tiêu cực (áp lực tăng tỷ giá, tượng đô la hóa, rửa tiền) dòng kiều hối lên kinh tế vĩ mô để từ đưa giải pháp, khuyến nghị sách, mà chưa sâu vào phân tích tác động kiều hối lên lực cạnh tranh quốc tế Việt Nam Nghiên cứu Nguyễn Đ.Thành (2007) ảnh hưởng kiều hối lên kinh tế nước phát triển phức tạp pha trộn nhiều khuynh hướng khác Trong hộ gia đình có khuynh hướng thu lợi ích từ việc tăng thêm thu nhập, ảnh hưởng lên khu vực sản xuất lại không rõ ràng Vì dòng kiều hồi chảy đủ lớn dễ gây áp lực lên đồng nội tệ thúc đẩy tiêu dùng số mặt hàng, xuất dịchchuyển cấu trúc tổng cầu nhận tố sản xuất phân bổ lại Trong bối cảnh Việt Nam, dòng kiều hối tăng nhanh kèm với việc hội nhập ngày sâu vào kinh tế giới, kết ước lượng từ nghiên cứu cho thấy giá tất nhân tố tăng, khu vực sản xuất công nghiệp chịu ảnh hưởng lớn có khuynh hướng bị thu hẹp (các điều kiện khác không đổi) Điều hàm ý ảnh hưởng dài hạn kiều hối lên mặt cung kinh tế theo chiều hướng tiêu cực, lấn át ảnh hưởng tích cực mang tính ngắn hạn từ phía cầu kiều hối không sử dụng cho mục đích đầu tư Nổi bật nghiên cứu kể nghiên cứu “ Tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế nước phát triển” (2014) TS Lê Đạt Chí Ths Phan Thị Thanh Thúy Hai tác giả đả sử dụng liệu bảng pannel data phương pháp GMM để tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế quốc gia mẫu có dạng hình chữ U ngược Khi tỷ lệ kiều hối GDP tương đối thấp có tác động kích thích tăng trưởng kinh tế vượt qua ngưỡng tác động kiều hối trở nên tiêu cực Mặt khác, nghiên cứu nước phát triển điển hình nghiên cứu Philippines Pakistan dược đề cập tác động thực đáng quan tâm kiều hối lên khả thương mại Chính vậy, với trường hợp Việt Nam- quốc gia phát triển, nhóm nhận thức tầm quan trọng việc cần có đánh giá tác động kiều hối lên lực cạnh tranh quốc tế Việt Nam định tiến hành nghiên cứu đề tài THỰC TRẠNG DÒNG KIỀU HỐI, REER VÀ XUẤT KHẨU VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1995-2015 Hiện nay, Việt Nam quốc gia có lượng kiều hối chuyển nhiều giới với đóng góp gần triệu Việt kiều sống 90 quốc gia vùng lãnh thổ hàng vạn người lao động xuất Năm 2013,Thống kê Ngân hàng giới (WB) công bố, Việt Nam lọt vào top 10 quốc gia đón dòng sóng kiều hối nhiều với lượng kiều hối đạt tới 11 tỷ USD Trong năm 2015, theo Ngân hàng Thế giới (WB), Việt Nam đón lượng kiều hối khoảng 12,25 tỉ USD, đứng thứ 11 giới, tăng nhẹ so với số 12 tỉ USD năm 2014, xét khu vực Đông Á – Thái Bình Dương, Việt Nam đứng thứ sau Trung Quốc Philippines Và gần nhất, theo đánh giá (WB), ấn “Migration and remittances factbook 2016” di cư kiều hối quốc gia giới, Việt Nam giữ vị trí thứ 11 giới lượng kiều hối, đó, xét khu vực Đông Á – Thái Bình Dương, Việt Nam đứng thứ sau Trung Quốc Philippines Tất điều thực đem đến cho số ấn tượng thực trạng kiều hối Việt Nam Và để có nhìn cụ thể hơn, hay xem đồ thị “Diễn biến lượng kiều hối chảy vào Việt Nam giai đoạn 1995-2015” đây: Nguồn: Báo cáo thống kê IMF Quay ngược lại lịch sử năm 1980, kiều hối chảy vào Việt Nam chủ yếu từ nước Mỹ, Canada, Úc Pháp Những người Việt quyền Sài Gòn sụp đổ vào 4/1975, hay năm 1970 cuối năm 1980 chương trình phủ Việt Nam cho phép Riêng Pháp, cộng đồng người Việt hình thành từ thời kỳ thuộc địa đầu Chiến tranh Thế giới lần thứ thứ hai Nhưng từ có cải cách đổi vào đầu năm 1990, kiều hối bao gồm tiền gửi chuyên gia lao động châu Phi, lao động xuất khẩu, người học tập nước gửi Trước 1990, kiều hối chuyển theo đường không thức nên số thống kê Chỉ từ năm 1991, có tổ chức chuyển kiều hối thức thành lập có số thống kê rõ ràng Do vậy, nhóm định chọn giai đoạn 1995-2015 làm giai đoạn nghiên cứu Nhìn vào đồ thị ta thấy, 21 năm qua (1995-2015), dòng kiều hối chảy vào Việt Nam không ngừng gia tăng lượng lẫn tốc độ: Về lượng: Năm 1995, lượng kiều hối Việt Nam 0.285 tỷ USD đến 2015 số 12.25 tỷ USD – tăng xấp xỉ 43 lần Trung bình giai đoạn, lượng kiều hối khoảng tỷ USD từ năm 2015 trở lượng kiều hối chưa tỷ USD Và với xu hướng nay, ta thấy kiều hối ngày tăng sụt giảm Về tốc độ: Nhìn vào độ dốc biểu đồ (độ dốc ngày lớn), thấy tốc độ tăng trưởng ngày cao kiều hối Việt Nam qua năm Cụ thể, với mức tăng trưởng ngoạn mục lên tới 39%/năm giai đoạn 1995-2015, tốc độ tăng trưởng kiều hối số ấn tượng mà không biến số kinh tế đạt Năm 2000, lượng kiều hối gửi 1,75 tỷ USD, đến năm 2005, số tăng lên 3,8 tỷ USD (tăng 117% so với năm 2000) Đến năm 2008, khủng hoảng kinh tế toàn cầu xảy ra, lượng kiều hối gửi Việt Nam không bị suy giảm mà tăng vọt lên mức 7,2 tỷ USD( tăng 311% so với năm 2000) Và từ năm 2010 đến nay, với đà phục hồi kinh tế giới, Việt Nam tiếp tục nhận dòng kiều hối với giá trị ngày lớn, tỷ USD (2010) – 12.25 tỷ USD(2015) Kiều hối nguồn vốn (cùng với dòng vốn đầu tư trực tiếp nước FDI) chiếm tỷ trọng lớn số nguồn vốn từ bên vào Việt Nam Để hiểu rõ vai trò dòng kiều hối , ta so sánh với dòn vốn khác chảy vào Việt Nam, cụ thể dòng vốn đầu tư trực tiếp nước FDI dòng vốn vay ODA BẢNG: CÁC DÒNG VỐN CHẢY VÀO VIỆT NAM Đơn vị: tỷ USD Năm 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Kiều Hối 0.285 0.469 0.400 0.950 1.200 1.757 1.820 2.200 2.600 3.000 3.800 4.500 FDI 2.556 2.714 3.115 2.367 2.335 2.414 2.451 2.591 2.650 2.853 3.309 4.100 ODA 0.835 0.936 0.998 1.177 1.429 1.681 1.432 1.281 1.772 1.846 1.913 1.845 10 hệ dòng kiều hối tỷ giá thực đa phương Việt Nam giai đoạn 1995-2015: Trong lượng kiều hối có xu hướng tăng, tỷ giá thực đa phương lại có xu hướng giảm giai đoạn nghiên cứu Điều với lý thuyết kiều hối tăng - cung ngoại tệ tăng làm đồng nội tệ lên giá, tỷ giá giảm Vậy liệu điều khiến cho lực cạnh tranh quốc tế Việt Nam giảm hàng hóa Việt Nam xuất trở nên đắt đỏ so với giới? Chúng ta tiếp tục xem xét mối tương quan xu hướng tăng/giảm dòng kiều hối/GDP cán cân thương mại BOT/GDP Việt Nam giai đoạn 1995-2015 Nguồn: Báo cáo thống kê IMF Nhìn vào đồ thị ta thấy lượng kiều hối/GDP có xu hướng tăng qua năm, ngược lại, tỷ lệ BOT/GDP lại có xu hướng biến động mạnh đặc biệt tình trạng thâm thụt, giai đoạn 2007-2008 Ở đây, ta đặt thêm hoài nghi tác động kiều hối lên lực cạnh tranh Việt Nam khu vực thương mại Như nói đồ thị xu hướng tỷ giá thực kiều hối bên trên, tỷ giá thực có xu hướng giảm đặc biệt sau năm 2010 (năm lấy làm gốc để tính tỷ giá) tỷ giá thực có xu hướng giảm mạnh (xuống đến thấp 80 đơn vị) Và việc tỷ giá giảm, đồng nội tệ lên khiến cho giá tương đối hàng hóa nước ta tăng dẫn đến xuất giảm, gia tăng thâm hụt cán cân thương mại Bởi mà BOT suốt giai đoạn vừa qua tình trạng âm đồ thị thể Hơn nữa, ta thấy cán cân thương mại Việt Nam bị tổn thương nhiều vào giai đoạn 2007-2008, lý với dòng vốn ngoại tệ chảy vào qua đường FDI, FII ODA, lượng kiều hối chảy vào lớn lên đến 7.2 tỷ USD làm gia tăng cung ngoại tệ thời 12 kỳ khủng hoảng kinh tế, khiến nhập tăng mạnh mẽ từ thêm thâm hụt thương mại Đồng thời, giai đoạn 2007-2008 kiều hối mang tính đầu nhiều, không tập trung vào sản xuất kinh doanh mà chủ yếu đầu vào chứng khoán, bất động sản, góp phần tạo sốt thái hai lĩnh vực này, đồng thời gây áp lực lạm phát cho kinh tế, tỷ giả thực giảm, cán cân thương mại thâm hụt theo Vậy dường như, ta kết luận mối tương quan biến số này: kiều hối tăng dẫn đến tỷ giá thực giảm, tỷ giá thực giảm dẫn đến xuất giảm, cán cân thương mại giảm vậy, kiều hối tăng dẫn đến xuất giảm NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 4.1 DATA- Cách tìm số liệu Mục tiêu nhóm tính tỷ giá danh nghĩa đa phương NEER tỷ giá thực đa phương REER Do vậy, theo cách tìm trình bày nhóm phải tìm số liệu giai đoạn 1995 - 2015 về: danh sách nước đối tác thương mại chiến lược Việt Nam với điều kiện tổng giá trị xuất nhập nước phải chiếm 80% tổng kim ngạch xuất nhập Việt Nam, tỷ giá danh nghĩa đồng tiền nước với đồng tiền Việt Nam, tổng sản phẩm quốc nội GDP nước trên, số giá tiêu dùng CPI Việt Nam nước Ngoài ra, để dành cho việc chạy mô hình kinh tế lượng phần sau nhóm cần tìm số liệu số lạm phát, cán cân thương mại, kiều hối vốn hỗ trợ phát triển thức Việt Nam giai đoạn 1995 -2015 Sau đây, nhóm trình bày cách tìm số liệu số trên: a Tìm đối tác thương mại chiến lược Nhóm tra trang: http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=393&idmid=3&ItemID=11619 http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=393&idmid=3&ItemID=11610 13 (Identify the number of trading partners (imports plus exports > 80% the total): possibly change every year Identify the traded weight depend on the percentage of the total trading partner: change every year (sum = 1) Sau tra thông tin, nhóm định chọn 12 lãnh thổ đối tác thương mại chiến lược Việt Nam thỏa mãn điều kiện cần có bao gồm: Liên minh Châu Âu, Trung Quốc, Hoa Kỳ, Nhật Bản, Hàn Quốc, Úc, Malaysia, Singapore, Thái Lan, Hồng Kông, Đài Loan, Indonesia b Số liệu tỷ giá Nhóm tra trang: http://www.oanda.com Oanda.com Có Vị Trí Xếp Hạng #3,194 Google PageRank Là 8/10.Có Backlinks Ước Tính Giá Trị 81,777,717,600 VND c Số liệu GDP, BOT, Lạm phát, ODA, CPI Nhóm lấy database: World Development Indicators: http://databank.worldbank.org/data/databases.aspx d Số liệu Kiều hối Lấy từ Báo cáo thống kê IMF Trang web: http://elibrary-data.imf.org/dataexplorer.aspx *Chú ý: Riêng số liệu Đài Loan nhóm tìm trang web Chính phủ Đài Loan World Bank không phân tách số liệu Đài Loan ứng với quốc gia riêng rẽ 4.2 Mô hình Trong phần này, vào nghiên cứu thực nghiệm tác động dòng kiều hối lên lực cạnh tranh quốc tế Việt Nam cách sử dụng phương pháp hồi qui OLS phầm mềm Stata Theo chọn biến sau: 14 Các biến Biến phụ Tên biến Tỷ giá thực đa phương Ký hiệu Reer Đơn vị Không thuộc (Y) Biến độc lập Tỷ lệ kiều hối GDP KieuhoiperGDP % (X1) Biến độc lập Cán cân thương mại Botpergdp % (X2) Biến độc lập GDP Tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước Fdipergdp % (X3) Biến độc lập GDP Tỷ lệ hỗ trợ phát triển Odapergdp % (X4) Biến độc lập thức GDP Chi tiêu phủ GDP Chitieucppergdp % (X5) Biến độc lập Tỷ lệ lạm phát Lamphat % (X6) X1 = kieuhoipergdp Khi kiều hối tăng ngoại tệ đổ vào nước ta tăng, cung ngoại tệ tăng làm cầu ngoại tệ tăng đáp ứng lượng cung ngoại tệ, nội tệ tăng giá ngoại tệ giảm giá, tỷ giá thực đa phương giảm ngược lại X2 = botpergdp Khi cán cân thương mại thặng dư, cung ngoại tệ tăng làm cầu ngoại tệ tăng đáp ứng lượng cung ngoại tệ, nội tệ tăng giá, ngoại tệ giảm giá, tỷ giá thực đa phương giảm ngược lại X3 = fdipergdp, X4 = odapergdp: Đầu tư trực tiếp nước (FDI) hỗ trợ phát triển thức (ODA) tăng, ngoại tệ đổ vào nước ta tăng, cung ngoại tệ tăng làm cầu ngoại tệ tăng đáp ứng lượng cung ngoại tệ, nội tệ tăng giá ngoại tệ giảm giá, tỷ giá thực đa phương giảm ngược lại X5 = chitieucppergdp: Chi tiêu phủ tăng, làm tăng chi tiêu hàng hóa nước dẫn đến đồng nội tệ lên giá so với ngoại tệ, tỷ giá thực đa phương giảm ngược lại X6 = lamphat Lạm phát cao làm tăng lãi suất tương đối tiền gửi ngoại tệ so với nội tệ dẫn đến giảm giá đồng nội tệ, tỷ giá thực đa phương tăng ngược lại 15 Các biến kiều hối, đầu tư trực tiếp nước hỗ trợ phát triển thức, cán cân thương mại chi tiêu phủ tính % theo GDP kinh tế Việt Nam Mục đích việc nhằm: - Nhất quán đơn vị đo lường biến mô hình(%) Giúp phản ánh chân thực, xác tác động biến tới quy mô kinh tế (phản ánh qua GDP) lực cạnh tranh nước ta 4.3 Kết mô hình Kết chạy mô hình: reg reer kieuhoipergdp botpergdp fdipergdp odapergdp chitieucppergdp lamphat Source SS df MS Model Residual 2395.85343 236.341581 14 399.308906 16.8815415 Total 2632.19502 20 131.609751 reer Coef kieuhoipergdp botpergdp fdipergdp odapergdp chitieucppergdp lamphat _cons -2.574823 -1.578545 -4.079899 7.531839 1632149 2995275 104.5059 Std Err .9611095 2253487 8312318 1.740785 6850266 2305214 21.22021 Number of obs F( 6, 14) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE t -2.68 -7.00 -4.91 4.33 0.24 1.30 4.92 P>|t| 0.018 0.000 0.000 0.001 0.815 0.215 0.000 = = = = = = 21 23.65 0.0000 0.9102 0.8717 4.1087 [95% Conf Interval] -4.636198 -2.061869 -5.862714 3.798225 -1.306021 -.1948916 58.99311 -.5134484 -1.09522 -2.297084 11.26545 1.632451 7939467 150.0188 Hàm hồi quy tổng thể biểu diễn mối qua hệ phụ thuộc biến phụ thuộc biến độc lập : Reer = β0+ β1* kieuhoipergdp + β2*botpergdp + β3*fdipergdp + β4*odapergdp + β5*chitieucppergdp + β6*lamphat + ui 16 Sau chạy phương pháp OLS, phương trình hồi quy mẫu mô hình thu là: Reer = 104.5059 - 2.574823* kieuhoipergdp - 1.578545*botpergdp 4.079899*fdipergdp + 7.531839*odapergdp + 0.1632149*chitieucppergdp + 0.2995275*lamphat + ui Phân tích kết hồi quy: Prob > F = 0.0000 < 0.1 chứng tỏ mô hình có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 10% Hệ số xác định R-square = 0.9102 cao, thể tỷ lệ phần trăm thay đổi tỷ giá thực đa phương giải thích biến độc lập gồm tỷ lệ kiều hối GDP, cán cân thương mại GDP, tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước GDP, tỷ lệ hỗ trợ phát triển thức GDP, chi tiêu phủ GDP tỷ lệ lạm phát Nhìn vào kết qủa hồi quy OLS ta thấy: Hệ số P-value biến tỷ lệ kiều hối GDP, cán cân thương mại GDP, tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước GDP, tỷ lệ hỗ trợ phát triển thức GDP nhỏ 0.1 chứng tỏ biến độc lập có ảnh hưởng mang ý nghĩa thống kê tới tỷ giá thực đa phương mức ý nghĩa 10% Ý nghĩa hệ số hồi quy mô hình: • = 104.5059 có ý nghĩa là: biến độc lập có giá trị điều kiện yếu tố không đổi tỷ giá thực đa phương 104.5059 • = - 2.574823 có ý nghĩa là: + Tỷ lệ kiều hối GDP có ảnh hưởng mang ý nghĩa thống kê đến tỷ giá thực đa phương + Tỷ lệ kiều hối GDP tăng tỷ giá thực đa phương giảm + Dựa vào kết mô hình hồi qui mẫu cụ thể cho thấy, tỷ lệ kiều hối GDP tăng 1% tỷ giá thực đa phương giảm 2.574823 đơn vị với điều kiện yếu tố khác không đổi • = - 1.578545 có ý nghĩa là: + Cán cân thương mại GDP có ảnh hưởng mang ý nghĩa thống kê đến tỷ giá thực đa phương + Cán cân thương mại GDP tăng tỷ giá thực đa phương giảm 17 + Dựa vào kết mô hình hồi qui mẫu cụ thể cho thấy, cán cân thương mại GDP tăng 1% tỷ giá thực đa phương giảm 1.578545 đơn vị với điều kiện yếu tố khác không đổi • = - 4.079899 có ý nghĩa là: + Tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước GDP có ảnh hưởng mang ý nghĩa thống kê đến tỷ giá thực đa phương + Tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước GDP tăng tỷ giá thực đa phương giảm + Dựa vào kết mô hình hồi qui mẫu cụ thể cho thấy, tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước GDP tăng 1% tỷ giá thực đa phương giảm 4.079899 đơn vị với điều kiện yếu tố khác không đổi • = 7.531839 có ý nghĩa là: + Tỷ lệ hỗ trợ phát triển thức GDP có ảnh hưởng mang ý nghĩa thống kê đến tỷ giá thực đa phương + Tỷ lệ hỗ trợ phát triển thức GDP tăng tỷ giá thực đa phương giảm + Dựa vào kết mô hình hồi qui mẫu cụ thể cho thấy, tỷ lệ hỗ trợ phát triển thức GDP tăng 1% tỷ giá thực đa phương tăng 7.531839 đơn vị với điều kiện yếu tố khác không đổi 4.4 Kiểm định giả thiết mô hình a Kiểm định đa cộng tuyến Khi phân tích bảng số liệu kinh tế lượng nào, phải phân tích mối quan hệ biến, để xác định hệ số tương quan chúng, quan trọng hơn, để xem xét xem biến mô hình có xảy tượng đa cộng tuyến hay không Ta sử dụng nhân tử phóng đại phương sai VIF Dùng lệnh vif Nếu |vif|> 10 mô hình mắc bệnh đa cộng tuyến Ta thu kết sau: 18 vif Variable VIF 1/VIF kieuhoiper~p fdipergdp chitieucpp~p odapergdp botpergdp lamphat 3.71 3.64 3.01 2.80 2.12 2.11 0.269575 0.275067 0.332352 0.356641 0.472221 0.474398 Mean VIF 2.90 Từ bảng ta thấy |vif| = 2.90 < 10 => Mô hình không mắc bệnh đa cộng tuyến b Kiểm định phương sai sai số thay đổi Ta sử dùng kiểm định White: imtest, white White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(20) Prob > chi2 = = 21.00 0.3971 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source chi2 df p Heteroskedasticity Skewness Kurtosis 21.00 7.52 1.09 20 0.3971 0.2757 0.2954 Total 29.61 27 0.3319 Ta thấy Prob > chi2 = 0.3971 > 0.1 => Mô hình tượng phương sai sai số thay đổi mức ý nghĩa 10% Đánh giá tác động kiều hối lên lực cạnh tranh quốc gia dựa thực trạng nghiên cứu thực nghiệm Điều đầu tiên, phải khẳng định kết nghiên cứu thực nghiệm hoàn toàn trùng khớp với thực trạng ta mô tả ban đầu lý thuyết 19 Theo kết mô hình thực nghiệm, kiều hối/GDP có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với tỷ giá thực đa phương REER Điều hoàn toàn với ta thấy đồ thị diễn biến kiều hối tỷ giá thực đưa phần thực trạng bên Đồng thời, phù hợp với lý thuyết kinh tế bởi, kiều hối Việt Nam chuyển vào nước ta dạng ngoại tệ đặc biệt đô la Mỹ, vậy, việc lượng kiều hối tăng đồng nghĩa với cung ngoại tệ tăng, nội tệ VND lên giá hay tỷ giá thực giảm Hơn nữa, để nói việc lượng ngoại tệ chảy vào nước ta gây thực trạng tỷ giá thực giảm liên tiếp năm gần đây, đặc biệt sau năm 2010 (năm gốc), ta phải kể đến tác động gián tiếp việc thi hành sách tỷ giá không hiệu ngân hàng nhà nước Việt Nam: Cho tới nay, Việt Nam có nhiều điều chỉnh chế tỉ giá kể từ xóa bỏ chế tập trung quan liệu bao cấp Tuy nhiên, thay đổi xoay quanh chế độ neo tỷ giá theo USD Trong đó, tỷ giá thức biên độ dao động có thay đổi giai đoạn tác động bên lẫn bên Và sau tác động (suy thoái, bùng nổ kinh tế) kiểm soát chế độ tỷ giá lại quay trở chế độ tỷ giá cố định neo tỷ giá có điều chỉnh Để có nhìn rõ hơn, ta nhìn vào bảng chế tỷ giá Việt Nam sau: Bảng “Cơ chế tỷ giá Việt Nam giai đoạn 1994-2014” Thời gian Cơ chế tỷ giá áp 1994- dụng Neo cố định 1996 Đặc điểm chế độ tỷ giá thực tế Tỷ giá hối đoái thức giữ mức 11.100 (USD/VND) 20 1997- Neo tỷ giá với Biên độ tỷ giá NHTM : +/- 1998 biên độ điều 7% 1999- chỉnh Neo cố định Tỷ giá hối đoái thức giữ 2000 2001- Neo tỷ giá có mức 14.000 (USD/VND) Tỷ giá hối đoái thức điều 2007 điều chỉnh chỉnh dần từ mức 14.000 (USD/VND) lên 16.100 (USD/VND) năm 2007 Tỷ giá hối đoái thức điều 2008- Neo tỷ giá với 2014 biên độ điều chỉnh dần lên 16.500 (USD/VND) chỉnh vào đầu năm 2008, sau lên 20.693(USD/VND) (02/2011) Suốt từ cuối 2011 đến 28/06/2013 giữ cố định mức 20.828 (USD/VND) Và lên đến 21.45 (USD/VND) vào 07/01/2015 Nguồn: Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam Chính cố gắng kiểm soát tỷ giá danh nghĩa Ngân hàng nhà nước mà gia tăng ngoại tệ từ dòng vốn từ nước chảy vào tác động trực tiếp đến tỷ giá thực đa phương REER làm cho tỷ giá có xu hướng giảm (như thực trạng mô tả) Ngược lại, thực sách tỷ giá linh hoạt, cung ngoại tệ tăng tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh theo, từ gây bớt áp lực giảm tỷ giá thực Thêm vào đó, nhìn lại nghiên cứu gần mà nhắc phần tổng quan nghiên cứu trước đây: “Tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế nước phát triển” (2014) TS.Lê Đạt Chí Ths.Phan Thị Thanh Thúy, Nghiên cứu áp dụng cho 29 quốc gia phát triển giai đoạn 2000-2011 có Việt Nam cho thấy tác động biến kiều hối đến tăng trưởng kinh tế quốc gia có đồ thị dạng hình chữ U ngược Nghiên cứu nhóm gói gọn quốc gia Việt 21 nam từ năm 1995 đến năm 2015 với trường hợp nước ta giai đoạn này, ta phía bên phải đồ thị: dòng kiều hối chảy làm suy giảm lực cạnh tranh Cũng tác động tiêu cực chưa lớn, bắt đầu chuyển sang phần đồ thị bên phải này, lượng kiều hối với quy mô ngày khổng lồ năm tình hình hoàn toàn trở nên xấu Cụ thể, bị ảnh hưởng “Căn bệnh Hà Lan”: đồng nội tệ tiếp tục bị lên giá thực trầm trọng gây xói mòn lực cạnh tranh khu vực thương mại; lượng kiều hối chuyển lớn khiến cho người lao động quê nhà có tâm lý trở nên “ỷ lại”, nghỉ ngơi, không làm việc làm giảm tổng cung lao động quốc gia, gây áp lực tăng giá lao động từ tăng chi phí sản xuất, tăng giá hàng hóa, gián tiếp tác động tiêu cực đến khả thương mại quốc tế Phải nói rằng, thông thường nước phát triển, VN, bị thiếu ngoại tệ, thâm thủng cán cân thương mại liên tiếp qua nhiều năm dẫn đến áp lực cung ngoại tệ lớn nhìn rộng gia tăng thâm hụt cán cân toán quốc tế Nguồn ngoại tệ dồi kiều hối hi vọng cho việc bù đắp cho thiếu hụt này, bù đắp cho căng thẳng thị trường ngoại hối, làm lành mạnh cán cân toán quốc tế Và thực tế kiều hối thành công phần nào, minh chứng việc có giai đoạn, dù cán cân thương mại thâm hụt tình trạng nhập siêu liên tiếp thâm hụt giảm bớt Như kiều thể vai trò ổn định kinh tế vĩ mô Thế nhưng, để nói lực cạnh tranh thực thương mại việc giảm tỷ giá có tác động trực tiếp, gần mạnh mẽ tương quan giá vô quan trọng thương mại quốc tế lực cạnh tranh trường quốc tế quốc gia Việt Nam chúng ta, hàng loạt quốc gia phát triển có trình độ phát triển tương đối tương đồng đối thủ cạnh tranh trực tiếp ( Thái Lan, Malaysia, Philippines vv ), việc tỷ giá thực giảm khiến cho mặt hàng xuất đặc biệt nông sản: gạo, cà phê, tiêu hay 22 thủy hải sản: tôm sú, cá tra, cá basa bị lợi cạnh tranh nghiêm trọng thương mại quốc tế, nước bạn giá hàng hóa rẻ không chí mà hàng hóa lại tương tự Kết luận giải pháp sách Kiều hối nguồn ngoại tệ ngày tăng tương đối ổn định, có khủng hoảng kinh tế, so với nguồn tài khác đầu tư ngoại quốc trực tiếp FDI tiền viện trợ ODA Thông qua phân tích thực trạng lẫn phân tích thực nghiệm cách chạy hồi quy OLS tác động kiều hối/gdp lên tỷ giá thực đa phương cho chung kết mối quan hệ tỷ lệ nghịch lượng kiều hối lượng tỷ giá thực Việt Nam giai đoạn 1995-2015 Tóm lại, tổng thể trường hợp Việt Nam nay, kiều hối gây tác động tiêu cực lên lực cạnh tranh quốc tế quốc gia: giảm tỷ giá thực đa phương, giảm xuất khẩu, thâm hụt cán cân thương mại – “Căn bệnh Hà Lan” Rõ ràng, nguồn ngoại tệ dạng kiều hối dồi vậy, ổn định hi vọng nhiều bù đắp thiếu hụt dự trữ ngoại tệ Việt Nam có tác động tích cực lên kinh tế vĩ mô như: tăng trưởng kinh tế, tăng chi tiêu hộ gia đình, tăng đầu tư, cải thiện sống người nhà nhận khoản kiều hối từ người thân nước … vv… Thế nhưng, tác động tiêu cực kiều hối lên lực cạnh tranh lại vấn đề lớn mà bỏ qua Do vậy, phải nhìn nhận mặt tích cực tiêu cực dòng ngoại tệ để đưa sách phù hợp, cho thu hút sử dụng nguồn kiều hối cách hiệu Sau số giải pháp nhóm đưa ra: Về phía Chính phủ: Chính sách Đảng Nhà nước nên cởi mở, thông thoáng, khuyên khích tạo điều kiện cho kiều bào nước gửi tiền giúp gia đình, đáp ứng nguyện vọng, lợi ích đáng kiều bào xem xét vấn đề 23 thị thực xuất nhập cảnh, mở rộng đối tượng bảo lãnh hồi hương, rút ngắn thời gian giải quốc tịch xem xét khả cho phép kiều bào có hai quốc tịch Tạo khuôn khổ pháp lí nhằm bảo hộ tạo điều kiện cho doanh nhân, trí thức kiều bào nước làm việc, đầu tư kinh doanh Thực thi sách nhằm định hướng tạo động lực để kiều hối đầu tư vào khu vực sản xuất lĩnh vực người giáo dục sức khỏe cộng đồng nhằm tạo hiệu ứng phát triển tích cực dài hạn cho đất nước Chẳng hạn, nghiên cứu, học tập kinh nghiệm số quốc gia sách hướng dòng kiều hối vào chương trình phát triển doanh nghiệp vừa nhỏ (SMEs) Thành lập quỹ kiều hối cho doanh nhân, thu hút dòng kiều hối đầu tư vào doanh nghiệp kinh doanh có hiệu Tuy nhiên, kinh nghiệm thực tế quốc gia rằng, sách không nên mang tính hình thức can thiệp hành mà nên theo hướng tạo lập môi trường đầu tư thuận lợi sở hạ tầng giao thông, điện nước, viễn thông, cải cách thủ tục hành chính,… có tác động tích cực việc thu hút kiều hối vào hoạt động đầu tư có hiệu Bên cạnh ñó, việc tạo lập hạ tầng tài vững mạnh với tổ chức tài hoạt động an toàn hiệu quả, cung cấp đa dạng dịch vụ tài có ý nghĩa quan trọng việc thu hút sử dụng có hiệu dòng kiều hối - Đối với sách tài khóa, có gia tăng dòng vốn vào, phủ cần nhanh chóng kiên việc hạn chế chi tiêu, giảm bớt tác động lên tổng cầu áp lực gây lạm phát Về phía Ngân hàng Nhà nước - Thực sách tỷ giá nới lỏng Bởi, sách tỷ giá, phân tích trên, sách theo đuổi tỷ giá danh nghĩa cứng nhắc làm trầm trọng thêm rủi ro tỷ giá Hơn nữa, việc trì tỷ giá danh nghĩa buộc sách tiền tệ phải chạy theo tăng giảm dòng vốn 24 nước ngoài, làm cho ngân hàng nhà nước tự chủ việc điều hành sách tiền tệ Với sách tỷ giá linh hoạt hơn, dòng vốn vào gia tăng, tỷ giá danh nghĩa VND USD biến động theo chiều hướng tăng giá danh nghĩa VND, giảm bớt áp lực gây lạm phát đồng thời củng cố niềm tin công chúng đồng tệ Ngược lại, điều kiện tại, VND có nguy giảm giá, việc áp dụng sách tỷ giá linh hoạt giảm bớt áp lực làm giảm dự trữ ngoại tệ ngân hàng nhà nước phải can thiệp thị trường Thêm vào đó, sách tỷ giá linh hoạt có tác dụng làm tăng tính độc lập hiệu sách tiền tệ việc ổn định giá đồng thời tạo điều kiện phát triển thị trường ngoại hối Mặt khác, với sách tỷ giá linh hoạt hơn, tạo điều kiện cho tỷ giá biến động tạo thay đổi lên xuống giá trị đồng nội tệ có tác dụng hạn chế dòng vốn vào ngắn hạn có tính đầu cơ, đồng thời làm cho chủ thể kinh tế (các doanh nghiệp xuất nhập khẩu, ngân hàng,…) nhận thức đầy đủ nguy rủi ro tỷ giá thực biện pháp quản lý rủi ro thích hợp - Điều hành tỷ giá quản lí ngoại tệ đảm bảo cân đối hài hòa cung cầu ngoại tệ, tăng tính khoản cho thị trường ngoại tệ thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế nhập siêu - Đảm bảo lãi suất tiền gửi nội tệ đủ sức hấp dẫn, khuyến khích nhận kiều hối chuyển sang nội tệ gửi vào ngân hàng Việt Nam - Chính sách mở rộng cho vay vốn tạo điều kiện cho lao động Việt Nam xuất lao động nước khuyên khích thành phần kinh tế mở rộng thị trường xuất khẩu, địa bàn hoạt động kinh doanh nước 25 TÀI LIỆU THAM KHẢO World Bank,2006,”Trends,Deteminants,and Macroeconomic Effects of Remittances”, Global Economic Prospects 2006 Veronica Bayangos & Karel Jansen, 2010, “Remittances and Competitiveness: the Case of the Philippines” Farid Makhlof & Mazhar Mughal, 2013, “Remittances,Dutch disease, and Competitiveness: A Bayesian Analys” T.K.Jayaraman, Chee-Keong & Pravinesh Chand, 2014, “ Do Foreign Aid and Remittance Inflows hurt Competitiveness of Exports of Paciffic Island Coutries? : An Empirical Study of Fiji” Ts.Đỗ Thị Kim Hảo, 2013, “Đánh giá số tác động kiều hối kinh tế Việt Nam” Ts.Lê Đạt Chí & Ths Phan Thị Thanh Thúy, 2014, “Tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế nước phát triển” Nguyễn Quang Hiệp & Nguyễn Thị Nhã, 2015, “Tỷ giá hối đoái thực đa phương-kênh truyền dẫn tác động tang trưởng kinh tế đến xuất Việt Nam”, Tạp chí Phát triển kinh tế,26(5),26-43 http://business.gov.vn/tabid/128/catid/432/item/13400/vai-tr http://baodauthau.vn/dau-tu/nang-luc-canh-tranh-cua-viet-nam-duoc-caithien-10566.html 10 https://kinhtetrunguong.vn/kinh-te-xahoi/-/view_content/content/179501/kieu-hoi-bien-so-kinh-te-tang-truongngoan-muc-nhat-25-nam-qua 11 http://nld.com.vn/kinh-te/kieu-hoi-tang-manh-cua-bieu-cung-la-cua-lo20160202112639445.htm 12 http://cafef.vn/tai-chinh-ngan-hang/kieu-hoi-quan-trong-the-nao-voi-vietnam-20150501065614024.chn 13 http://www.gocnhinalan.com/cac-hoat-dong-khac/kieu-hoi-va-kinh-teviet-nam.html 14 http://laodong.com.vn/kinh-doanh/viet-nam-trong-top-10-the-gioi-vekieu-hoi-141214.bld 26 ... http://baodauthau.vn/dau-tu/nang-luc-canh -tranh- cua-viet -nam- duoc-caithien-10566.html 10 https://kinhtetrunguong.vn/kinh-te-xahoi /-/ view_content/content/179501/kieu-hoi-bien-so-kinh-te-tang-truongngoan-muc-nhat-25 -nam- qua... http://nld.com.vn/kinh-te/kieu-hoi-tang-manh-cua-bieu-cung-la-cua-lo20160202112639445.htm 12 http://cafef.vn/tai-chinh-ngan-hang/kieu-hoi-quan-trong-the-nao-voi-vietnam -2 0150 501065614024.chn... 13 http://www.gocnhinalan.com/cac-hoat-dong-khac/kieu-hoi-va-kinh-teviet -nam. html 14 http://laodong.com.vn/kinh-doanh/viet -nam- trong-top-10-the-gioi-vekieu-hoi-141214.bld 26