Nâng cao hiệu quả quản lý tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần ô tô ASC

Header Page of 161 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QUẢN LÝ TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Tài sản từ quen thuộc sử dụng phổ biến Căn theo luật Dân ban hành vào ngày 14 tháng năm 2005: “Tài sản bao gồm vật, tiền, giấy tờ có giá quyền tài sản” Nhìn tổng quan, tài sản hiểu tất nguồn lực hữu hình vô hình Theo chuẩn mực số 1: Chuẩn mực chung “Chuẩn mực Kế toán Việt Nam” ban hành công bố theo Quyết định số 165/2002/QĐ-BTC ngày 31 tháng 12 năm 2002 Bộ trưởng Bộ Tài đưa định nghĩa tài sản sau:“Tài sản nguồn lực doanh nghiệp kiểm soát thu lợi ích kinh tế tương lai” Lợi ích kinh tế tương lai tài sản tiềm làm tăng nguồn tiền khoản tương đương tiền doanh nghiệp làm giảm bớt khoản tiền mà doanh nghiệp Căn vào đặc điểm luân chuyển tài sản (hay vốn kinh doanh), tài sản doanh nghiệp chia thành loại: Tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn Theo thông tư 45/2013/TT-BTC ngày 25/4/2013 Bộ Tài Hướng dẫn chế độ quản lý, sử dụng trích khấu hao tài sản cố định Tài sản ngắn hạn hiểu tiền, khoản tương đương tiền tài sản khác chuyển đổi thành tiền, bán hay sử dụng vòng năm chu kỳ kinh doanh bình thường doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn phản ánh tổng giá trị tiền, khoản tương đương tiền tài sản ngắn hạn khác tính đến thời điểm báo cáo Tài sản dài hạn tài sản đơn vị có thời gian sử dụng, luân chuyển thu hồi dài (hơn 12 tháng dài nhiều chu kỳ kinh doanh) có giá trị lớn (từ 30 triệu đồng trở lên) Tài sản dài hạn phản ánh tổng giá trị khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư tài sản dài hạn khác có đến thời điểm báo cáo, bao gồm: Các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư, khoản đầu tư tài dài hạn tài sản dài hạn khác Có thể nói, khác với tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn doanh nghiệp khoản mục có khả chuyển đổi dễ dàng mắt xích quan trọng trình tạo doanh thu cho doanh nghiệp Trong khâu dự trữ sản xuất, tài sản ngắn hạn đảm bảo cho trình sản xuất doanh nghiệp tiến hành liên tục đảm bảo quy trình công nghệ, công đoạn sản suất Còn lưu thông, tài sản ngắn hạn đảm bảo Footer Page of 161 Header Page of 161 dự trữ thành phẩm đáp ứng nhu cầu tiêu thụ liên tục nhịp nhàng đáp ứng đòi hỏi khách hàng Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn lớn khiến cho việc quản lý sử dụng luôn diễn thường xuyên, hàng ngày Do yếu tố tồn ngắn hạn có phát sinh trục trặc ảnh hưởng đến trình hoạt động tạo lợi nhuận công ty Như vậy, từ phân loại tài sản, ta đưa khái niệm đầy đủ tài sản ngắn hạn: “Tài sản ngắn hạn doanh nghiệp tài sản thuộc quyền sở hữu quản lý doanh nghiệp, có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn chu kỳ kinh doanh năm Tài sản ngắn hạn doanh nghiệp tồn hình thái tiền, vật (vật tư hàng hóa), dạng đầu tư ngắn hạn khoản phải thu khác Tài sản ngắn hạn doanh nghiệp bao gồm: Tài sản tiền, khoản đầu tư tài ngắn hạn, khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khác” Khái niệm dùng xuyên suốt trình phân tích 1.1.2 Phân loại tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Trong sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, để quản lý tốt tài sản ngắn hạn cần phân loại tài sản ngắn hạn theo tiêu thức định Dựa tính chất vận động tài sản ngắn hạn, người ta phân loại tài sản ngắn hạn sau: 1.1.2.1 Phân loại vào trình tuần hoàn chu chuyển vốn  Tài sản ngắn hạn khâu dự trữ: nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ, hàng mua đường, hàng gửi gia công, trả trước cho người bán  Tài sản ngắn hạn nằm khâu sản xuất bao gồm chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, bán thành phẩm, khoản chi phí chờ kết chuyển, chi trí trả trước, khoản chi phí khác phục vụ cho trình sản xuất  Tài sản ngắn hạn khâu lưu thông bao gồm thành phẩm, hàng hóa mua ngoài, hàng gửi bán, vốn tiền, khoản vốn dùng toán khoản nợ phải thu khách hàng  Cách thức phân loại cho ta biết nhân tố ảnh hưởng đến trình luân chuyển tài sản ngắn hạn từ nhà quản lý doanh nghiệp có biện pháp thích hợp nhằm nâng cao hiệu sử dụng doanh nghiệp 1.1.2.2 Phân loại tài sản ngắn hạn dựa khoản mục bảng cân đối kế toán Dựa vào khoản mục bảng CĐKT, tài sản ngắn hạn bao gồm: tiền chứng khoán khả thị, khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khác Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161  Tiền mặt: biểu tiền tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng Tiền mặt sử dụng để trả lương, mua nguyên vật liệu, mua sắm TSCĐ, trả tiền thuế, trả nợ chi trả khoản khác Đây loại tài sản có tính lỏng cao dùng để dự trữ đảm bảo khả toán nhanh cho doanh nghiệp  Chứng khoán khả thị: bao gồm loại chứng khoán có khả sinh lời cho doanh nghiệp chuyển đổi sang tiền mặt dễ dàng với chi phí thấp Tài sản ngắn hạn giúp doanh nghiệp đa dạng hóa khoản mục đầu tư giảm lượng tiền nhàn rỗi  Phải thu khách hàng: hình thành doanh nghiệp bán hàng lại không nhận tiền hàng mà nhận sau khaongr thời gian xác định haibên thỏa thuận Phổ biến hình thức tín dụng thương mại - cho doanh nghiệp khác nợ, hình thức thu hút nhiều khách hàng mang lại nhiều hội tạo nhiều doanh thu cho doanh nghiệp tiềm ẩn nhiều rủi ro toán  Hàng tồn kho: bao gồm nguyên vật liệu thô phục vụ cho trình SXKD, sản phẩm dở dang thành phầm Trong trình luân chuyển tài sản ngắn hạn để phục vụ sản xuất, kinh doanh việc tồn vật tư hàng hóa dự trữ, tồn kho bước đệm cần thiết cho hoạt động bình thường doanh nghiệp Các doanh nghiệp, tiến hành sản xuất tới đâu mua hành đến nên việc vật tư hàng hóa dự trữ, tồn kho việc cần thiết để trình sản xuất diễn bình thường Do việc dự trữ hàng tồn kho hợp lý vấn đề với nhà quản lý để vừa đảm bảo cho trình SXKD doanh nghiệp mà không làm phát sinh nhiều chi phí dự trữ doanh nghiệp  Tài sản ngắn hạn khác: bao gồm khoản chi phí trả trước ngắn hạn, tiền tạm ứng, cầm cố, ký quỹ, ký cược… Những loại thường có tỷ trọng nhỏ cấu tài sản ngắn hạn doanh nghiệp  Phân loại tài sản ngắn hạn theo tiêu chí giúp doanh nghiệp xem xét, đánh giá mức tồn kho dự trữ, đảm bảo khả toán doanh nghiệp (Nguồn: Nguyễn Thủy Tiên (2014),“Giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn công ty Cổ phần đầu tư phát triển Thiên Ấn”, ĐHTL) 1.1.3 Đặc điểm tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Thứ nhất, tài sản ngắn hạn biểu hình thái khác như: tiền tài sản tương đương tiền, khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho tài sản khác Các khoản mục tương ứng với mục đích chuyên biệt khác TSNH doanh nghiệp: tiền tài sản tương đương tiền hay chứng khoán khả Footer Page of 161 Header Page of 161 thị đảm bảo khả toán cho doanh nghiệp, hàng tồn kho sử dụng khâu SXKD, khoản phải thu khách hàng dùng để ghi nhận khoản tín dụng thương mại Thứ hai, tài sản ngắn hạn thường luân chuyển năm chu kỳ kinh doanh TSNH tiền mặt, hàng tồn kho thường sử dụng chu kỳ kinh doanh, phân biệt với TSDH thiết bị, máy móc, nhà xưởng thường sử dụng nhiều năm trích khấu hao Thứ ba, tài sản ngắn hạn thường thay đổi hình thái vật chất ban đầu để tạo thành thực thể sản phẩm Đặc điểm điển hình doanh nghiệp SXKD, hàng tồn kho dùng cho mục đích sản xuất thường trải qua trình biến đổi thành thành phẩm, hàng hóa hoàn chỉnh để xuất bán thị trường Thứ tư, tài sản ngắn hạn có giá trị luân chuyển toàn lần giá thành sản phẩm làm Điều có nghĩa chi phí phát sinh trình biến đổi tài sản ngắn hạn thành thành phẩm tính vào giá thành sản phẩm trước đưa thị trường (Nguồn: Nguyễn Thủy Tiên (2014),“Giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn công ty Cổ phần đầu tư phát triển Thiên Ấn”, ĐHTL) 1.1.4 Vai trò tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn đóng vai trò quan trọng tồn phát triển doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn điều kiện quan trọng để doanh nghiệp kinh doanh, sản xuất thuận lợi TSNH tham gia vào trình hoạt động doanh nghiệp như: sản xuất, lưu thông, phân phối tiêu thụ sản phẩm TSNH hỗ trợ toán cho giao dịch có độ trễ thời gian Điều xuất trình sản xuất, maketing, thu tiền Do giao dịch diễn không đồng thời, nhiều hoạt động diễn không đồng thời, nhiều hoạt động tác động đến nhu cầu vốn lưu động lưu trữ hàng tồn kho, áp dụng sách hỗ trợ bán hàng, chiết khấu toán dễ khuyến khích khách hàng sớm, giảm thời gian chuyển tiền thu hồi nợ TSNH giúp doanh nghiệp đảm bảo khả toán Doanh nghiệp cần dự trữ tài sản ngắn hạn để đáp ứng cho chi phí giao dịch Chi phí giao dịch bao gồm chi phí dịch vụ cho việc mua bán chứng khoán, khoản lỗ tiềm tàng phải bán gấp tài sản kiếm lời nhiều có thêm thời gian Chính doanh nghiệp phải dự trữ lượng tiền chứng khoán khả thị đủ để đảm bảo khả toán, loại tài sản có tính khoản cao, có khả chuyển đổi thành tiền mặt nhanh chóng với chi phí thấp đáp ứng cho mục tiêu ngắn hạn Chính sách quản lý tài sản ngắn hạn quan trọng Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 Ngoài TSNH tạo lập quan hệ với khách hàng Việc TSNH công ty sử dụng có hiệu hay không ghi chép hồ sơ tín dụng thương mại, khách hàng, đối tác dựa vào mà định xem có nên hợp tác hay không Các công ty dựa vào mức độ thương mại doanh nghiệp xem xét để đưa định chắn, bao gồm việc bán hàng, cho vay, cho thuê, tăng nợ tín dụng, tiêu thụ nốt hàng tồn kho với giá cạnh tranh… (Nguồn: Nguyễn Hương Giang (2014), “Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn công ty Cổ phần Hoàng Thái”, ĐHTL) 1.2 Nội dung quản lý tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2.1 Chính sách quản lý tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng tương đối lớn tổng giá trị tài sản việc quản lý điều phối loại tài sản ngắn hạn hợp lý điều cần thiết Vai trò quản lý tài sản ngắn hạn tất yếu để trì tình hình hoạt động ổn định doanh nghiệp Cách thức quản lý tài sản phụ thuộc vào lĩnh vực ngành nghề mà doanh nghiệp doanh, quy mô doanh nghiệp (lớn, vừa hay nhỏ), mức độ ổn định doanh thu chiến lược phát triển theo thời kỳ Tựu chung lại có ba cách thức quản lý Tài sản bản, là: chiến lược quản lý cấp tiến (hay chiến lược mạo hiểm), chiến lược quản lý thận trọng chiến lược quản lý dung hòa Hình 1.1 mô tả cách thức quản lý, cấu tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Cụ thể: Hình 1.1 Mô hình chiến lược quản lý tài sản ngắn hạn Cấp tiến TSNH Thận trọng Dung hòa TSNH TSNH TSDH TSDH TSDH (Nguồn: Chu Thị Thu Thủy (2011), “Bài giảng Quản lý tài chính1”, Chương1, tr.6, ĐHTL) Chiến lược quản lý cấp tiến sách mà tỉ trọng tài sản dài hạn lớn so với tỷ trọng tài sản ngắn hạn Cụ thể hơn, quản lý tài sản cấp tiến doanh nghiệp trì tài sản ngắn hạn mức thấp, đồng nghĩa với tiền, khoản phải thu hàng tồn kho mức thấp Mức dự trữ tiền chủ yếu dựa vào quản lý hiệu khả cho vay ngắn hạn để bù đắp thiếu hụt nhu cầu bất thường, điều xảy tương tự với khoản hàng tồn kho Chính sách quản lý cấp tiến giúp doanh nghiệp tiết Footer Page of 161 Header Page of 161 kiệm chi phí sử dụng vốn, chi phí lưu kho rút ngắn chu kỳ kinh doanh thời gian quay vòng tiền khoản phải thu khách hàng hàng tồn kho giảm Tuy nhiên, việc đem lại rủi ro Việc trì lượng tiền mặt mức thấp ảnh hưởng đến khả khoản doanh nghiệp hàng kho không đủ đáp ứng nhu cầu cho khách hàng có đột biến cầu Ngược lại với sách cấp tiến sách thận trọng Việc trì tài sản ngắn hạn mức cao so với tài sản dài hạn điều bắt buộc với sách thận trọng Chu kỳ kinh doanh thời gian quay vòng tiền bị kéo dài khoản phải thu khách hàng hàng tồn kho mức cao nên thời gian quay vòng tiền tăng theo Ưu điểm sách nằm an toàn so sách cấp tiến Nhờ vào tài trợ lâu dài ổn định nguồn vốn dài hạn, khả an toàn khoản mức cao trước biến động bất thường Tất nhiên, chi phí sử dụng vốn cao doanh nghiệp phải gánh thêm khoản chi phát sinh từ hàng tồn kho, thừa vốn thời kỳ nhu cầu vốn xuống thấp đặc biệt chi phí hội nắm giữ nhiều tiền mặt doanh nghiệp Chính sách nằm trung gian hai sách nêu sách quản lý tài sản dung hòa Cụ thể, quản lý tài sản dung hòa doanh nghiệp trì tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn mức tương đương Trên thực tế, sách không tồn đạt trạng thái cân không đơn giản vấp phải vấn đề loại hình kinh doanh doanh nghiệp doanh nghiệp sản xuất doanh nghiệp thương mại Ngoài ra, yếu tố luồng tiền đầu tư vào khoản mục chi phối chiến lược sử dụng tài sản doanh nghiệp Do vậy, tên sách nhằm dung hòa rủi ro chi phí phát sinh sách 1.2.2 Quản lý tiền mặt chứng khoán khả thị Tiền mặt khoản chứng khoán khả thị hiểu quản lý tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, loại chứng khoán khả thị Đây phận cấu thành TSNH doanh nghiệp, có tính khoản cao trực tiếp định khả toán doanh nghiệp Khi dự trữ loại tài sản doanh nghiệp thực giao dịch, đối phó với biến cố bất thường khoản đầu tư sinh lời Tuy vậy, mức dự trữ vấn đề cần quản lý, dự trữ giảm khả toán; dự trữ nhiều giảm khả sinh lời, chi phí hội, tăng chi phí quản lý cho tài sản Quản lý tiền chứng khoán khả thị bao gồm định sau: Quản lý hoạt động thu - chi tiền mặt; xác định nhu cầu dự trữ tiền mặt tối ưu, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán khả thị quản lý ngân quỹ Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 1.2.2.1 Quản lý hoạt động thu – chi tiền mặt Để chọn phương thức tối ưu, nhà quản lý cần đánh giá hiệu phương thức mang lại, cân đối thu – chi sau thuế để lợi ích đem lại lớn với doanh nghiệp Ta dựa sở để thực so sánh, đánh giá: ∆B = ∆t * TS * I * (1 – T) ∆C = (C2 – C1) * (1 – T) (Nguồn: Chu Thị Thu Thủy (2011),“Bài giảng Quản lý tài chính1”, Chương2, tr.7, ĐHTL) Trong đó: ∆B = Lợi ích tăng thêm áp dụng phương thức đề xuất ∆C = Chi phí tăng thêm áp dụng phương thức đề xuất T = Số ngày thay đổi áp dụng phương thức đề xuất + Đối với phương thức thu tiền: số ngày rút ngắn + Đối với phương thức chi tiền: số ngày tăng thêm TS = Quy mô chuyển tiền I = Lãi suất đầu tư T = Thuế suất TNDN C1 = Chi phí phương thức sử dụng C2 = Chi phí phương thức đề xuất Dựa vào kết tính toán theo mô hình trên, nhà quản lý đưa định sau:  ∆B > ∆C: lựa chọn phương thức đề xuất lợi ích thu cao chi phí tăng thêm  ∆B = ∆C: bàng quan với hai phương thức áp dụng phương thức đề xuất không đem lại lợi ích tăng thêm cho doanh nghiệp  ∆B < ∆C: lựa chọn phương thức cũ chi phí việc chuyển sang phương thức không bù đắp thu nhập Song song với vấn đề tăng doanh thu, doanh nghiệp trì hình thức giảm chi, tức nên trì hoãn việc toán (trong phạm vi thời gian cho phép) để tận dụng lợi ích có từ khoản chậm toán Nhà quản lý cần tập trung vào việc kiểm soát trì hoãn dòng tiền đến hết mức mà không làm ảnh hưởng đến uy tín doanh nghiệp Trong khoảng thời gian chênh lệch đó, nhiều khoản tiền đem lại lợi nhuận Footer Page of 161 Header Page of 161 1.2.2.2 Xác định mức dự trữ tiền tối ưu Xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu Mức tồn quỹ tiền mặt mục tiêu tồn quỹ mà công ty hoạch định lưu giữ hình thức tiền (theo nghĩa rộng) Quyết định tồn quỹ mục tiêu liên quan đến việc đánh đổi chi phí hội giữ nhiều tiền với chi phí giao dịch giữ tiền Mô hình độ lớn đơn hàng tối ưu (EOQ): William J.Baumol người đưa mô hình định tồn quỹ kết hợp chi phí hội chi phí giao dịch Vận dụng mô hình EOQ ứng dụng vào quản trị tiền mặt nhằm thiết lập tồn quỹ mục tiêu Giả sử doanh nghiệp có kỳ vọng có dòng lưu kim thu nhập đặn A/kỳ dòng lưu kim chi phí B/kỳ Bởi dòng lưu kim chi phí (B-A)/kỳ Doanh nghiệp khởi giao dịch chuyển tiền tệ đầu kỳ có cán cân tiền mặt C Với lượng tiền sử dụng ổn định kỳ (B-A), số tiền hết sau C/(B-A) kỳ Tại thời điểm kết thức kỳ thứ C/(B-A), cán cân tiền mặt cần phải bán lượng chứng khoán có giá trị C để phục hồi cán cân tiền ban đầu Cán cân tiền mặt bắt đầu hoạt động C giảm dần đến hết chu kỳ C/(BA) Bởi lượng tiền mặt trung bình doanh nghiệp C/2 Giả sử tỷ lệ sinh lời năm công cụ thị trường tiện tệ mang lại I, phần lợi nhuận bị bỏ qua năm khoản tiền mặt trung bình (C/2).I Nhưng để có cán cân tiền mặt trung bình (C/2) cần phải bán lượng chứng khoán có giá trị C thời điểm mà cán cân tiền mặt Nếu tổng nhu cầu dòng lưu kim suốt năm ký hiệu T, số lần loại chứng khoán chuyển đổi thành tiền mặt (T/C) Giả sử chi phí cho lần giao dịch F tổng chi phí cho giao dịch chuyển đổi loại chứng khoán năm (T/C).F Trong đó: C = Trị giá loại chứng khoán bán lần giao dịch F = Tổng giá trị dòng lưu kim dự định cần đến năm k = Tỷ lệ sinh lời hội công cụ giao dịch thị trường tiền tệ Sử dụng công cu này, thiết lập công thức tính toán hai loại chi phí thành phần sau: Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 Do đó, tổng chi phí (TC) cho việc tiến hành T/C lần chuyển đổi loại chứng khoán, lần có giá trị C năm là: ( ) ( ) Từ ta thấy tổng chi phí mức tối thiểu khi: √ C’ mức dự trữ tiền mặt tối ưu (Nguồn: Chu Thị Thu Thủy (2011),“Bài giảng Quản lý tài chính1”, Chương2, tr.11, ĐHTL) 1.2.2.3 Quản lý ngân quỹ Ngân quỹ hiểu toàn khoản tiền thu chi tổ chức hay đoàn thể Merton Millere Daniel Orr phát triển mô hình tồn quỹ với luồng thu chi biến động ngẫu nhiên hàng ngày Mô hình Miller Orr liên quan đến luồng thu (inflows) luồng chi ( outflows) tiền mặt giả định luồng tiền ròng (luồng thu trừ luồng chi) có phân phối chuẩn Luồng tiền tệ ròng hàng ngày mức cao thấp Tuy nhiên, giả định luồng tiền mặt ròng 0, tức luồng thu đủ bù đắp nguồn chi Dưới mô hình Miller Orr, mô hình quản lý tiên tiến khoa học nên áp dụng doanh nghiệp Hình 1.2 Mô hình quản lý tiền mặt Miller Orr Tiền mặt X H Z L Y Thời gian (Nguồn: Chu Thị Thu Thủy (2011) “Bài giảng Quản lý tài chính1”, Chương2, tr.13, ĐHTL) Có khái niệm cần ý mô hình này: Giới hạn (H), giới hạn (L) tồn quỹ tiền mặt (Z) Ban quản lý công ty thiết lập H vào chi phí hội giữ tiền mặt thiết lập L vào mức độ rủi ro thiếu tiền mặt Công ty cho phép tồn quỹ biến động ngẫu nhiên phạm vi giới hạn tồn quỹ nằm Footer Page of 161 Header Page 10 of 161 mức giới hạn giới hạn công ty không cần thực giao dịch mua bán chứng khoán ngắn hạn Khi tồn quỹ đụng giới hạn điểm X công ty mua (H-Z) đồng chứng khoán ngắn hạn để giảm tồn quỹ trở Z Ngược lại, tồn quỹ giảm đụng giới hạn điểm Y công ty bán (Z-L) đồng chứng khoán để tăng tồn quỹ lên đến điểm Z Giống mô hình Baumol, mô hình Miller Orr xác định mức tồn quỹ dựa vào chi phí hội chi phí giao dịch Chi phí giao dịch (F) chi phí liên quan đến việc mua bán chứng khoán ngắn hạn để chuyển đổi từ tài sản đầu tư cho mục đích sinh lời tiền mặt nhằm mục đích toán Chi phí giao dịch không phụ thuộc vào doanh số mua bán chứng khoán ngắn hạn Chi phí hội giữ tiền mặt K, lãi suất ngắn hạn Khác với mô hình Baumol, mô hình Miller Orr, số lần giao dịch kỳ số ngẫu nhiên thay đổi tùy thuộc vào biến động luồng thu luồng chi tiền mặt Kết chi phí giao dịch phụ thuộc vào số lần giao dịch chứng khoán ngắn hạn kỳ vọng chi phí hội phụ thuộc vào tồn quỹ kỳ vọng Với tồn quỹ thấp L cho, giải mô hình Miller Orr tìm tồn quỹ mục tiêu (Z) giới hạn (H) Giá trị Z H làm cho tổng chi phí tối thiểu định theo mô hinh Miller Orr là: √ H = 3Z – 2L Trong đó: F = Chi phí giao dịch ∂2 = Phương sai dòng tiền mặt ngày K = Chi phí hội Tồn quỹ trung bình theo mô hình Milller Orr là: Caverage= 1.2.3 Quản lý khoản phải thu Khoản phải thu sản phẩm, dịch vụ doanh nghiệp bán cho khách hàng trình chờ khách hàng toán Các nhà quản lý khoản phải thu muốn giá trị thấp tốt giảm rủi ro với nợ khó đòi chí không thu hồi được, tránh ứ đọng vốn phải huy động thêm vốn, tránh việc phát sinh thêm chi phí quản lý, chi phí thu hồi nợ, Một mặt, rủi ro việc không cung cấp tín dụng doanh thu Mặt khác, khoản thu cao gây chi phí vượt Footer Page 10 of 161 10 Thang Long University Library Header Page 58 of 161 5,2 vòng tương ứng với kỳ thu tiền trung bình 65,49 ngày chứng tỏ công tác thu hồi nợ doanh nghiệp đánh giá chưa tốt lúc doanh nghiệp giảm khả đáp ứng khoản nợ ngắn hạn khoản phải thu Do tính chất ngành kinh doanh ô tô, doanh nghiệp tạo nhiều ưu đãi cho khách hàng việc toán hóa đơn nên để toán giá trị hàng hóa thường khoảng thời gian dài làm cho thời gian thu tiền bình quân thường cao bình thường Do vậy, công ty cần phải có nỗ lực để khắc phục nguyên nhân nhằm làm cho tiêu tăng ổn định thời gian tới Biểu đồ 2.8 Thòi gian quay vòng tiền trung bình Đơn vị tính: Ngày 200 150 174.66 160.5 2012 2013 132 100 50 2011 Thời gian quay vòng tiền trung bình (Nguồn: Số liệu tính từ Báo cáo Tài chính) Chỉ tiêu thời gian quay vòng tiền trung bình kết hợp ba tiêu đánh giá công tác quản lý hàng lưu kho, khoản phải thu, khoản phải trả Từ năm 2011 đến năm 2013, thời gian luân chuyển vốn tiền trung bình nhìn chung tăng Cụ thể: Giai đoạn 2011 – 2012: Năm 2012, số bắt đầu tăng mạnh, đạt mức 174,66 ngày vào năm 2012, cao so với năm 2011 42,66 ngày Chỉ tiêu cho biết sau 174,66 ngày, tức khoảng gần tháng số vốn công ty quay vòng để tiếp tục hoạt động sản xuất kinh doanh kể từ công ty bỏ vốn Đây số công ty Thời gian quay vòng tiền tăng, chứng tỏ công ty chậm thu hồi tiền mặt hoạt động sản xuất kinh doanh Nguyên nhân công tác quản lý khoản phải thu công ty chậm, khoản phải thu tăng nhanh cho thấy công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn lớn, khách hàng chậm trả tiền làm cho kỳ thu tiền bình quân tăng nhanh Hàng tồn kho năm 2012 tăng cao khiến cho thời gian quay vòng hàng tồn kho giảm xuống Cả hai yếu tố tăng khiến cho thời gian quay vòng tiền năm 2012 tăng nhanh Footer Page 58 of 161 58 Thang Long University Library Header Page 59 of 161 Giai đoạn 2012 – 2013: Đây giai đoạn thời gian luân chuyển vốn tiền trung bình có giảm nhẹ Trong năm, tiêu giảm 14,16 ngày, từ 174,66 ngày vào năm 2012 xuống 160,5 ngày vào năm 2013 Chỉ tiêu giảm nhẹ cho thấy công tác thu hồi tiền nhanh để quay vòng hoạt động sản xuất kinh doanh 2.4 Đánh giá hiệu quản lý tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần ô tô ASC giai đoạn 2011 – 2013 2.4.1 Kết đạt Sau phân tích chi tiết tình tình quản lý tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần ô tô ASC giai đoạn 2011-2013 ta mong muốn mở rộng quy mô hoạt động doanh nghiệp cố gắng chèo lái doanh nghiệp giai đoạn khó khăn năm 2011-2013 Doanh thu Công ty tăng lên đáng kể năm 2013 Cùng với số tiêu chí có kết định đánh giá tương đối tốt sau: Về sách quản lý tài sản- nguồn vốn: Những năm qua quy mô tài sản, nguồn vốn tăng qua năm, năm sau cao năm trước Công ty Cổ phần ô tô ASC doanh nghiệp có quy mô thuộc loại vừa nhỏ Xét số tuyệt đối tầm cỡ quy mô có phần mở rộng năm qua Hệ thống phân phối rộng gồm 12 đại lý bán hàng show-room, tạo điều kiện thuận lợi việc giới thiệu, trưng bày tiêu thụ sản phẩm Điều chứng tỏ chiến lược mở rộng quy mô công ty nhằm nâng cao sức cạnh tranh thị trường, tăng doanh thu, lợi nhuận Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn cấu tài sản công ty Do việc quản lý sử dụng, điều phối tài sản ngắn hạn cách hợp lý việc làm cần thiết Sau phân tích ta thấy TSNH ngày quan tâm, đầu tư mạnh mẽ Xét đến kết cấu tài sản Công ty TSNH quản lý theo sách thận trọng Việc trì sách thận trọng giúp doanh nghiệp tránh nhiều rủi ro quản lý theo sách cấp tiến Mặt khác sách giúp doanh nghiệp đảm bảo khả toán mức cao luôn có đủ nguồn lực tài để toán, hàng hóa để trao đổi, cung ứng cho khách hàng, trả nợ khoản phát sinh ngắn hạn Tỉ trọng nợ phải trả lớn gấp 3-3,5 lần so với vốn chủ sở hữu Năm 2013 tỉ trọng có giảm đôi chút Mặc dù ngày phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay khả đảm tự chủ tài Công ty ngày tăng (giá trị vốn chủ sở hữu năm sau cao năm trước) Điều cứng tỏ Công ty biết khai thác lợi từ vay nợ để kinh doanh qua tiết kiệm chi phí thuế Năm 2012 dù gặp nhiều khó khăn việc kinh doanh Công ty để lại dấu ấn việc quản lý Bằng chứng doanh thu từ bán hàng giảm mạnh Footer Page 59 of 161 59 Header Page 60 of 161 Công ty cố gắng điều tiết chi phí mang lại tăng trưởng lợi nhuận sau thuế_30,39% so với 2011 Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn ba năm có suy giảm dù lớn (Từ 1,73- 2,35) Đó sở để tăng doanh thu tạo niềm tin cổ đông trình đầu tư 2.4.2 Hạn chế Tồn song song với kết đề cập việc quản lý tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần ô tô ASC số vấn đề sau: Thứ nhất, chiến lược quản lý tài sản mà Công ty thực sách quản lý tài sản thận trọng, tỷ lệ tài sản ngắn hạn trì chiếm 90% tổng cấu tài sản qua năm Với tỷ trọng TSNH cao kéo theo giá trị khoản mục hàng tồn kho phải thu khách hàng mức cao Đối với hàng tồn kho phát sinh khoản chi phí cho việc lưu kho quản lý nguyên vật liệu lưu kho Còn với khoản phải thu khách hàng tăng tạo nên khó khăn việc thu hồi quản lý nợ với khoản nợ khó đòi Việc cân đối lại tỷ trọng TSNH TSDH cho hợp lý cần xem xét thay đổi Thứ hai, tài sản ngắn hạn tài trợ chủ yếu nguồn vốn vay, cấu mang tính bị động Hiện nay, nguồn vốn vay hoàn toàn hình thành từ khoản nợ vay ngắn hạn, Công ty không áp dụng sách vay dài hạn điều mang lại nhiều thiệt thòi Mô hình sử dụng khoản nợ dài hạn tài trợ cho tài sản ngắn hạn mô hình tài trợ vốn tốt có xu hướng ưa chuộng Việc tăng quy mô vốn dựa việc kết hợp vốn vay vốn tự có vừa tiết kiệm giá trị vốn chủ sở hữu phải bỏ mà chi phí lãi vay phải trả thấp nhiều Khi tăng nguồn vốn vay dài hạn biện pháp làm tăng tính linh hoạt hoạt động vay làm động lực để thúc đẩy SXKD Do Công ty nên xem xét tìm kiếm thêm khoản nợ dài hạn để tài trợ cho TSNH Thứ ba, giá trị khoản mục hàng tồn kho Công ty lớn, lớn cấu tài sản ngắn hạn kéo dài suốt giai đoạn 2011-2013 Điều phản ánh công tác dự báo thị trường chưa tốt làm cho số lượng nhập kho tồn kho mức cao Thể số vòng quay hàng tồn kho giảm dẫn đến thời gian quay vòng hàng tồn kho tăng Ai nhận giá trị hàng tồn kho lớn kéo theo loại chi phí phát sinh liên quan tăng từ làm giảm hiệu kinh tế mạng lại Rõ ràng phương thức quản lý hàng tồn kho tồn không phù hợp tương lai Công ty mở rộng quy mô Thứ tư, việc quản lý khoản mục tiền khoản tương đương tiền Công ty chủ yếu dựa kinh nghiệm, khả dự báo mang nhiều tính ước lượng chưa Footer Page 60 of 161 60 Thang Long University Library Header Page 61 of 161 xác định nhu cầu tiền hàng năm Điều làm cho Công ty chưa thể chủ động hoàn toàn kinh doanh, vấn đề bất thường toán xảy làm ảnh hưởng đến hoạt động SXKD Điển hình khả toán lãi vay thấp (nhỏ nhiều lần) Thứ năm, khoản phải thu ngắn hạn vấn đề doanh nghiệp cần ý Giá trị khoản phải thu mức cao công tác quản lý khoản phải thu chưa trọng Số vòng quay khoản phải thu có xu hướng tăng theo thời gian Việc theo dõi chặt chẽ dừng lại mức thống kê dạng số liệu Điều làm khoản nợ khó đòi gia tăng theo thời gian làm nguồn lực quan trọng tái phục vụ SXKD Do vậy, vấn đề cần Công ty trọng thời gian tới Thay đổi công tác quản lý từ giúp giảm tối đa khoản vốn bị chiếm dụng phát huy hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Cuối cùng, khả điều tiết thu-chi giai đoạn 2011-2013 chưa tốt kéo theo kết kinh doanh mang lại không kỳ vọng chưa tương xứng với quy mô đầu tư Như phân tích khoản mục chi phí khác phát sinh hàng năm lớn thu nhập khác lại làm lợi nhuận khác âm Năm 2013, tín hiệu khả quan tăng trưởng doanh thu mang lại bù đắp cho sụt giảm lớn lợi nhuận sau thuế so với 2012 Vì vậy, công tác quản lý thu-chi cần cải thiện để tăng hiệu đầu tư cổ đông 2.4.3 Nguyên nhân Tồn hạn chế kể số nguyên nhân sau:  Công tác quản lý năm qua mang tâm lý thụ động vốn tồn qua nhiều năm nên chưa phát huy tính linh hoạt Khi chiến lược quản lý cũ bộc lộ nhiều hạn chế nên thay đổi hay giữ lại Vòng quay hàng tồn kho khoản phải thu tăng khiến vòng quay vốn tăng kết lợi nhuận sinh chưa thực mang lại hiệu  Công ty trung thành với nguồn vay ngắn hạn chưa để ý đến khoản vay dài hạn với lãi suất thấp Cũng chưa ý đến việc đa dạng hóa nguồn tài trợ khác để đầu tư SXKD  Trong giai đoạn 2011-2013, thị trường nói chung ngành ô tô nói riêng ảm đạm Mặt khác tính chất cạnh tranh thị trường ngày gay gắt với nhu cầu khách hàng ngày khắt khe với dự báo nhu cầu thị trường chưa tốt nguyên nhân khiến hàng tồn kho tăng  Lĩnh vực mà Công ty kinh doanh phụ tùng ô tô, phân phối loại xe nhập khẩu_các sản phẩm có giá trị tương đối lớn Trong giai đoạn kinh tế khó khăn Footer Page 61 of 161 61 Header Page 62 of 161 để đẩy nhanh doanh thu tất nhiên phải đa dạng hóa hình thức bán hàng tất nhiên giá trị tồn đọng khoản nợ phải thu khó đòi tăng cao  Cách quản lý khoản mục tiền khoản tương đương tiền mang tính kinh nghiệm, chưa dự báo chuẩn xác theo cách khoa học cụ thể  Trong giai đoạn 2011-2013, giá loại hàng hóa đầu vào vấn đề khó khăn hầu hết công thi thương mại Xã hội lộ trình giá thị trường số hàng hóa, dịch vụ quan trọng như: giá điện, dịch vụ khám chữa bệnh, y tế, giá nước sạch…Ảnh hưởng gián tiếp trực tiếp đến giá vốn hàng hóa từ tác động tới hoạt động thu-chi Công ty KẾT LUẬN CHƯƠNG Trên sở lý thuyết trình bày chương 1, chương áp dụng nội dung vào tình hình thực tế Công ty Cổ phần ô tô ASC Chương trình bày nét Công ty Cổ phần ô tô ASC, tình hình sản xuất kinh doanh thực trạng quản lý tài sản ngắn hạn công ty Ở chương có trình bày theo bốn mục lớn Phần mục mô tả tổng quan Công ty Cổ phần ô tô ASC Quá trình hình thành phát triển Công ty, máy quản lý đặc điểm ngành nghề kinh doanh Phần mục hai trình bày kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần ô tô ASC giai đoạn 2011-2013 Bao gồm tình hình hoạt động kinh doanh Công ty giai đoạn 2011-2013 biết thông qua bảng Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Sau biến động tài sản nguồn vốn biểu thông qua bảng Cân đối kế toán Từ số liệu thực tế mục thứ ba phân tích thực trạng quản lý TSNH Công ty bao gồm sách quản lý TSNH, tiêu tài quản lý TSNH trình bày Mục thứ tư chương đánh giá hiệu quản tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần ô tô ASC kết đạt hạn chế nguyên nhân Từ hạn chế chương 2, cải thiện hiệu quản lý để nâng cao kết sản suất kinh doanh tương lai không? Những giải pháp áp dụng vào tình hình thực tế Công ty? Những nội dung tiếp tục trình bày chương khóa luận Footer Page 62 of 161 62 Thang Long University Library Header Page 63 of 161 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN Ô TÔ ASC 3.1 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần ô tô ASC Căn vào chiến lược phát triển sản xuất kinh doanh công ty Cổ phần ô tô ASC giai đoạn 2011-2016 sở mục tiêu, chương trình giải pháp thực Hội đồng quản trị đề Trên sở đánh giá thực trạng Công ty thiết bị, nhận lực, tình hình tài thuận lợi khó khăn Sau vài nét mục tiêu phát triển định hướng phát triển Công ty đến năm 2016, Đại hội đồng cổ đông thông qua ngày 31/12/2011 3.1.1 Mục tiêu phát triển Công ty Cổ phần ô tô ASC nhà cung cấp sản phẩm cao cấp dịch vụ kỹ thuật ô tô đại hàng đầu, đem lại tiện ích cảm giác hài lòng cho khách hàng nước quốc tế Mục tiêu chủ yếu Công ty không ngừng phát triển hoạt động sản xuất, thương mại tất lĩnh vực kinh doanh Công ty nhằm tối đa hóa lợi nhuận Công ty, cổ đông 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần ô tô ASC đến năm 2016 Cùng với trình phát triển, Công ty Cổ phần ô tô ASC bổ sung, hoàn thiện củng cố định hướng hoạt động hướng đến việc phát triển bền vững để tạo giá trị lâu dài cho cổ đông chủ thể khác xã hội dựa giá trị triết lý kinh doanh mang sắc riêng Công ty trọng vào vấn đề sau:  Tiếp tục mở rộng thị trường, quảng bá thương hiệu Công ty, đầu tư xây dựng thương hiệu gần gũi khách hàng Đảm bảo chất lượng hàng hóa cung cấp thị trường Đến năm 2016, ô tô ASC trở thành Công ty dịch vụ, sửa chữa, mua bán, trao đổi xe đẳng cấp khu vực phía Bắc, nhanh chóng hoàn thiện hệ thống tiêu thụ rộng khắp nước  Không ngừng sức đào tạo đội ngũ nhân cốt lõi nhằm đảm bảo dịch vụ chuyên nghiệp hơn, đẳng cấp Song song với đó, tiếp tục đầu tư trang thiết bị phục vụ trình SXKD Đảm bảo phục vụ cho khách hàng vừa chất lượng với thời gian nhanh trước Quản lý sử dụng có hiệu các nguồn lực đầu tư  Tăng cường quan hệ hợp tác, liên doanh, liên kế với đối tác mạnh nhằm nâng cao vị doanh nghiệp thị trường Footer Page 63 of 161 63 Header Page 64 of 161  Tăng cường công tác hạch toán SXKD quản lý chặt chẽ khoản chi phí phát sinh, đảm bảo SXKD có hiệu tích lũy vốn để phát triển  Không ngừng gia tăng giá trị cho cổ đông, thực tốt sách người lao động, Pháp luật Thuế Nhà nước Chú trọng đến cảnh quan, môi trường, điều kiện an toàn, vệ sinh lao động…  Gắn phát triển doanh nghiệp với phát triển xã hội hành động, việc làm thiết thực 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu quản lý tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần ô tô ASC Ở phần tiến hành phân tích chi tiết thực trạng quản lý tài sản ngắn hạn dựa tình hình thực tế Công ty Cổ phần ô tô ASC giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2013 Ghi nhận thành tựu đạt công tác quản lý gia tăng nguồn lực đầu tư cho tài sản việc sử dụng nguồn lực hợp lý để tạo hiệu chưa đạt yêu cầu Do cần giải pháp quản lý giúp giải đề tồn tại, trì yếu tố thuận lợi để doanh nghiệp hoạt động bền vững Điều quan trọng đề nâng cao hiệu quản lý tài sản ngắn hạn nằm tư đổi chủ động, sáng tạo môi trường kinh doanh luôn thay đổi Bên cạnh việc tranh thủ, tận dụng nguồn lực sẵn có Công ty phải biết tạo hội, điều kiện thuận lợi cho Công ty Hai yếu tố tồn song song vận dụng đồng hiệu kinh tế mang lại từ hoạt động đầu tư khả quan Sau giải pháp nhằm nâng cao hiệu quản lý tài sản ngắn hạn xuất phát từ hạn chế công ty 3.2.1 Cần có sách quản lý tài sản ngắn hạn hợp lý Ở công ty Cổ phần ô tô ASC tỉ lệ tài sản ngắn hạn chiếm tỉ trọng lớn 99% cấu tổng tài sản Tỷ trọng phải mức phù hợp hơn, lớn gây tình trạng ứ đọng vốn, lãng phí nguồn lực đầu tư Xác định cấu TSNH hợp lý, phải biết xây dựng lựa chọn phương án, chiến lược kinh doanh tối ưu làm Công ty hạn chế hàng tồn kho, tăng vòng quay hàng tồn kho, với lượng tiền mặt quay vòng tăng Hạn chế khoản phải thu làm cho kỳ thu tiền bình quân giảm xuống Việc nâng cao hiệu quản lý TSNH giúp nâng cao hiệu sử dụng tài sản từ việc SXKD có lãi Để làm điều cần phải có số kế hoạch quản lý cho TSNH sau: Sử dụng tài sản ngắn hạn cách tiết kiệm, không lãng phí thông qua việc triển khai định mức kinh tế kỹ thuật tiên tiến Việc làm cần thiết sử dụng nhiều công ty khác để tiết kiệm chi phí Ví dụ tiến hành hoạt động quảng bá, Công ty áp định mức tiền chi cho hoạt động hàng năm 200-300 Footer Page 64 of 161 64 Thang Long University Library Header Page 65 of 161 triệu đồng Khi cắt giảm khoản chi phí phát sinh thêm góp phần mang lại hiệu SXKD chung kỳ Nâng cao tốc độ chu chuyển TSNH giải pháp kỹ thuật phù hợp Giải tốt trình toán, đôn đốc thu hồi công nợ qua hạn chế khoản nợ khó đòi, tăng lượng tiền thu hồi để tái đầu tư Xác định lượng trữ lượng hàng tồn kho hợp lý nhằm tiết kiệm chi phí liên quan Xác định lượng tiền dự trữ hợp lý nhằm tạo hội hưởng lãi đầu tư chứng khoán, hạn chế lượng tiền mặt dự trữ nhiều vừa chi phí quản lý, lại chi phí hội Đẩy mạnh bán nhằm tăng nhanh tốc độ quay vòng vốn lưu động 3.2.2 Đa dạng hóa khoản vay để đầu tư vào tài sản ngắn hạn Đa dạng hóa khoản vay tức tìm thêm nguồn vốn tài trợ từ nhiều nguồn khác Khi nguồn tài trợ vốn giảm nguồn lực khác lại thay hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty diễn liên tục Nguồn vốn vay giúp hình thành lên tài sản ngắn hạn hoàn toàn nguồn vay nợ ngắn hạn Do Công ty nên điều chỉnh cấu vốn vay cách hợp lý thời gian tới nhằm nâng cao hiệu SXKD Cần khai thác tối đa nguồn vốn khả cho phép để tài trợ cho tài sản ngắn hạn Nhất điều kiện lãi suất gói tín dụng cho vay ngày hấp dẫn (theo định hướng Ngân hàng Nhà nước lượng tiền cho vay dư thừa) Ngoài khoản vay dài hạn với mức lãi suất hấp dẫn công ty chuyển hướng sang nguồn vốn góp liên doanh để bổ sung cho hoạt động Công ty hay tiến hành nghiên cứu để niêm yết Trung tâm giao dịch chứng khoản Việc đa dạng hóa khoản vay biện pháp nhằm giảm thiểu khoản rủi ro mang lại hoạt động SXKD Công ty 3.2.3 Nâng cao hiệu quản lý hàng tồn kho Trong giai đoạn 2011-2013 vừa qua, thấy, giá trị dự trữ hàng tồn kho công ty mức cao Bên cạnh mặt tích cực công tác mang chủ động việc cung ứng sản phẩm cho khách hàng phân tích gây lãng phí cho Công ty Khi dự trữ nhiều làm cho hiệu đầu tư giảm Vì việc dự báo nhu cầu thị trường lượng hàng cung ứng điều cần thiết để mức dự trữ hợp lý Khi giải tốt vấn đề quản lý hàng tồn kho công ty tiết giảm lượng chi phí lưu kho, quản lý kho nhằm tái đầu tư cho sản xuất kinh doanh hiệu Để thực công việc Công ty cần thực đồng giải pháp sau: tiến hành kiểm kê chi tiết mặt hàng tồn kho, xác định nhu cầu hàng tồn kho cần thiết nên nghiên cứu tiến hành dự trữ theo mô hình hàng tồn kho Footer Page 65 of 161 65 Header Page 66 of 161 ABC mô hình EOQ Mặt khác nên tiến hành xác định nguyên nhân, xử lý dứt điểm khoản tồn kho kéo dài Ngoài ra, công ty nên cần nhắc sử dụng sách tài nới lỏng nhằm thu hút khách hàng mua nhiều, mua với số lượng lớn, giảm thiểu lượng hàng tồn kho Tuy nhiên, công ty phải cân nhắc đến khả toán khách hàng, tránh trường hợp giải hàng tồn kho lại tăng giá trị khoản phải thu khó đòi khách hàng không toán 3.2.4 Nâng cao hiệu quản lý tiền khoản tương đương tiền Công ty cần có biện pháp điều chỉnh giữ tiền mặt mức vừa phải đủ để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh ổn định, liên tục Bởi tiền mặt có vai trò đặc biệt quan trọng toán tức thời công ty Chính vậy, công ty nên xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý tối ưu để vừa đảm bảo khả toán nhanh trường hợp cấp thiết vừa tránh chi phí hội việc giữ tiền mặt Công ty nên có biện pháp rút ngắn chu kỳ vận động tiền mặt nhiều tốt để tăng lợi nhuận, cách giảm thời gian thu hồi khoản nợ, kéo dài thời gian trả khoản phải trả Chú ý_Doanh thu nằm khoản phải thu trước trở thành tiền mặt  Các khoản phải dùng tiền mặt để chi ra:  Thanh toán khoản nợ phải trả  Chi phí trả tiền mặt  Thanh toán thuế, lãi vay  Chi phí vốn 3.2.5 Nâng cao hiệu quản lý khoản phải thu ngắn hạn Cũng hàng tồn kho, khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn cấu tài sản ngắn hạn Các khoản phải thu lớn thể yếu quản lý mà quan trọng thời gian thu hồi Trong năm 2011-2013, kỳ thu tiền Công ty có xu hướng ngày tăng có nghĩa khoản phải thu không chuyển đổi thành tiền mặt nhanh chóng Do vậy, muốn nâng cao hiệu quản lý tài sản ngắn hạn, Công ty áp dụng số biện pháp sau nhằm đẩy nhanh thời gian thu tiền: Trong hợp đồng tiêu thụ sản phẩm phải quy định rõ thời gian toán, phương thức toán,…và yêu cầu bên phải chịu trách nhiệm cách đầy đủ nghiêm túc điều khoản quy định hợp đồng Ví dụ: Nếu toán chậm Footer Page 66 of 161 66 Thang Long University Library Header Page 67 of 161 so với thời gian quy định phải chịu phạt vi phạm hợp đồng Công ty từ chối ký hợp đồng với khách hàng nợ nần dây dưa khả toán Nếu kỳ thu tiền bình quân, ví dụ 50 ngày, sách tín dụng công ty cho phép thời hạn nợ 30 ngày (net 30) Điều cho thấy, công ty cần xem lại công tác quản trị khoản phải thu Khuyến khích khách hàng mua số lượng lớn, toán nhanh hạn chế toán chậm, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển khoản phải thu Đối với công tác thu hồi nợ Công ty nên thường xuyên theo dõi khoản phải thu đôn đốc thu hồi nợ, ghi nhận thời gian trả nợ khách hàng, gửi thư thông báo điện thoại trực tiếp với khách hàng để xác định thời hạn trả nợ 3.2.6 Nâng cao hiệu quản lý chi tiêu Vấn đề tiết giảm chi phí giúp công ty gia tăng nguồn lực, chiếm lĩnh thị trường, tiêu thụ sản phẩm nhanh tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn Bởi việc giảm chi phí giảm giá thành tạo điều kiện cho Công ty tiết kiệm lượng tài sản ngắn hạn bỏ vào sản xuất mở rộng thêm quy mô mà không cần gia tăng thêm tài sản Để nâng cao hiệu quản lý Công ty tiến hành công việc sau: Tăng cường tìm hiểu thị trường, bám sát, nắm bắt nhu cầu khách hàng loại sản phẩm công ty từ tiết kiệm chi phí quảng cáo, chi phí môi giới Hiện nay, Công ty có lượng khách hàng trung thành đáng kể, việc tăng cường quan hệ khách hàng giúp giảm bớt chi phí việc phát triển thêm lượng khách hàng Vì vậy, bên cạnh sản phẩm chất lượng dịch vụ hậu hấp dẫn đổi ngày đầu, hay tăng thời gian bảo hành…cũng nên ý Sắp xếp thời gian làm việc, lao động cách hợp lý tránh tình trạng lãng phí nhân lực, nâng cao trình độ công nhân, khuyến khích kịp thời vật chất công nhân có tay nghề cao, có sáng kiến cải tiến nâng suất lao động, tiết kiệm chi phí tiền lương… 3.3 Khuyến nghị Để góp phần nâng cao hiệu quản lý tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần ô tô ASC, giải pháp trình bày em xin trình bày số khuyến nghị để góp phần quản lý hiệu đạt mục tiêu phát triển tương lai không công tác quản lý TSNH Footer Page 67 of 161 67 Header Page 68 of 161 3.3.1 Khuyến nghị với Công ty cổ phần ô tô ASC  Nâng cao uy tín mở rộng thị trường kinh doanh công ty: Hiện thị trường có nhiều doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực tương tự mà Công ty kinh doanh Vì lĩnh vực với phát triển xã hội_ xã hội phát triển nhu cầu tôn trọng lớn Do đó, cạnh tranh ngành dịch vụ, phụ tùng, đồ chơi ô tô vô gay gắt Để có đươc chỗ đứng thị trường uy tín lợi thế, vậy, Công ty cần phải có giải pháp nâng cao uy tín doanh nghiệp thị trường Khi có uy tín tạo dựng hình ảnh tốt việc mở rộng thị trường công ty điều khó Xem xét mở rộng thêm thị trường số tỉnh miền Bắc Bắc Giang, Hải Dương, Hải Phòng, Ninh Bình…Thông qua đại lý cầu nối để Công ty tiếp cận gần với người tiêu dùng Qua nhanh nhạy nắm bắt thị hiếu thị trường, tranh thủ hội mạnh tiêu thị hàng hóa Tuy nhiên, điều đồng nghĩa với việc công ty phải đối mặt với nhiều khó khăn để khẳng định thương hiệu thị trường  Giải pháp công tác quản lý đào tạo đội ngũ công nhân viên Công ty coi việc phát triển nguồn nhân lực yếu tố trọng tâm, cốt lõi, tài sản quý giá việc xây dựng phát triển công ty Công ty cần có sách nhằm thu hút nhân tài, cán có trình độ chuyên môn cao Đồng thời tiếp tục đẩy mạnh công tác bồi dưỡng cán công nhân viên, đào tạo mặt chuyên môn nghiệp vụ nâng cao tay nghề trình độ hiểu biết nhân viên phụ trách mảng kỹ thuật, tăng cường đào tạo chuyên môn cho CBNV Công ty nên tăng cường công tác phát triển nguồn nhân lực dài hạn Bên cạnh việc đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn cho CBNV công ty cần trọng phát triển kĩ mềm cần thiết cho CBNV kĩ làm việc nhóm, kĩ giao tiếp với khách hàng, kĩ đàm phán kinh doanh… Đây kĩ có vai trò bổ trợ hữu hiệu cho CBNV công việc kinh doanh, đặc biệt bối cảnh kinh tế phát triển Bên cạnh đó, cần có chế độ khen thưởng kịp thời tập thể cá nhân làm việc có hiệu hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ giao, đồng thời trọng nâng cao đời sống vật chất, tinh thần nhân viên để họ yên tâm công tác 3.3.2 Khuyến nghị với Nhà nước Thứ nhất, ổn định kinh tế vĩ mô, tiếp tục kiềm chế lạm phát Theo nhà nghiên cứu, lạm phát Việt Nam tác động tổ hợp ba dạng thức gồm: lạm phát tiền tệ, lạm phát cầu kéo, lạm phát chi phí đẩy Ở năm Footer Page 68 of 161 68 Thang Long University Library Header Page 69 of 161 2012, Việt Nam có thuận lợi ba dạng thức lạm phát giá nguyên, nhiên liệu giới ổn định, đầu tư công chặt chẽ, thắt chặt tiền tệ Đến năm 2013, kiềm chế lạm phát tiếp tục ưu tiên phủ Song lâu dài, cần nhìn nhận vấn đề cách để kiềm chế lạm phát mang tính ổn định không phụ thuộc yếu tố chủ quan Khi lạm phát kiểm soát, tỷ giá hối đoái ổn định chi phí đầu vào công ty chi phí nguyên vật liệu, chi phí nhân công, chi phí quản lý… ổn định theo giúp công ty đạt mục tiêu kinh doanh định, giảm chi phí tăng lợi nhuận Thứ hai, tăng cường công tác quản lý thị trường Nhà nước Trong chế thị trường cạnh tranh ngày liệt: “thương trường chiến trường” Chính môi trường biến động thay đổi tổ chức ngày phải quan tâm đến hoạch định chiến lược kinh doanh nhằm tạo cho lối đắn, tạo lợi cạnh tranh so với đối thủ khác Thị trường kinh doanh dịch vụ, phụ tùng, đồ chơi ô tô không nằm quy luật Trong 10 năm trở lại thị trường phát triển với tốc độ nhanh Tuy nhiên chưa có chế đặc thù cho doanh nghiệp kinh doanh ngành, với sản phẩm trôi thị trường có kết cấu chất lượng thua xa với hàng Công ty hay hàng nhập Nên đề nghị Nhà nước có chế giám sát chặt chẽ có biện pháp xử lý nghiêm minh hàng nhập lậu, trôi đặc biệt hàng Trung Quốc tràn sang có sách ưu đãi doanh nghiệp ngành KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương khóa luận trình bày mục tiêu, định hướng tới Công ty tương lai Trên sở thực tế tình hình trình bày chương 2, chương đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu quản lý TSNH Công ty Cổ phần ô tô ASC mục lớn tổng để viết chương Phần mục nêu nên định hướng phát triển Công ty Cổ phần ô tô ASC Mục tiêu phát triển định hướng phát triển Công ty đến năm 2020 nói đến mục Từ hạn chế trình bày chương 2, phần mục hai giải hạn chế tương ứng Mục cuối trình bày số khuyến nghị bổ sung thêm cho trình phát triển SXKD Công ty cổ phần ASC nói chung doanh nghiêp khác ngành nói riêng Hy vọng lãnh đạo sáng suốt Ban Giám đốc với nỗ lực, tâm đoàn kết toàn thể cán công nhân viên công ty, năm công ty thu nhiều kết cao hơn, vươn lên khẳng định vị thị trường, góp phần vào công hội nhập, xây dựng phát triển kinh tế- xã hội đất nước Footer Page 69 of 161 69 Header Page 70 of 161 KẾT LUẬN Có thể thấy, việc quản lý tài sản ngắn hạn có vai trò quan trọng ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu sản xuất kinh doanh Trong kinh tế chứa đựng biến động theo ngày việc quản lý tốt hiệu tài sản ngắn hạn toán khó nhà quản lý Trong thời gian thực tập Công ty Cổ phần ô tô ASC, em sâu tìm hiểu thực trạng tài kết hợp với kiến thức Em mạnh dạn đưa số giải pháp quản lý tài sản ngắn hạn nhằm khắc phục hạn chế thiếu sót để nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Do khóa luận em mong muốn góp thêm vài ý dựa sở lý luận tình hình thực tế công ty quản lý tài sản Nội dung đề tài gần gũi thiết thực tương đối phức tạp thời gian tìm hiểu kiến thức thân có hạn Em xin gửi lời biết ơn sâu sắc tới giảng viên_TS Nguyễn Thị Thúy có bảo tận tình, cẩn thận để em hoàn thành tốt khóa luận Em mong nhận ý kiến đóng góp, hướng dẫn từ thầy cô bạn Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Sinh viên Lê Minh Toàn Footer Page 70 of 161 Thang Long University Library Header Page 71 of 161 PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần ô tô ASC năm 2011 Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần ô tô ASC năm 2012 Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần ô tô ASC năm 2013 Footer Page 71 of 161 Header Page 72 of 161 TÀI LIỆU THAM KHẢO Chu Thị Thu Thủy (2011),“Bài giảng Quản lý tài chính1”, ĐHTL Nguyễn Hải Sản (2012), Quản trị tài doanh nghiệp, Nhà xuất Lao động Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp bản, Nhà xuất Thống kê, Thành phố Hồ Chí Minh Nguyễn Thủy Tiên (2014), “Giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn công ty Cổ phần đầu tư phát triển Thiên Ấn”, ĐHTL Nguyễn Hương Giang (2014), “Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn công ty Cổ phần Hoàng Thái”, ĐHTL Nguyễn Thị Ngọc Anh (2014), “Phân tích tình hình tài công ty Cổ phần ô tô ASC” Trịnh Trọng Anh (2012), “Nhập môn tài doanh nghiệp”, ĐHTL Footer Page 72 of 161 Thang Long University Library ... TRẠNG HIỆU QUẢ QUẢN LÝ TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN Ô TÔ ASC 2.1 Tổng quan Công ty Cổ phần ô tô ASC 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần Cổ phần ô tô ASC Công ty Cổ phần ô. .. pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn công ty Cổ phần Hoàng Thái”, ĐHTL) 1.2 Nội dung quản lý tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2.1 Chính sách quản lý tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn chiếm... (2014),“Giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn công ty Cổ phần đầu tư phát triển Thiên Ấn”, ĐHTL) 1.1.3 Đặc điểm tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Thứ nhất, tài sản ngắn hạn biểu hình