luận văn thạc sĩ nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần dịch vụ đồng xuân hải dƣơng

1 1 LỜI CAM ĐOAN Tôi là Nguyễn Thị Phương, tôi xin cam đoan bản luận văn đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các số liệu sử dụng phân tích trong luận văn có nguồn gốc rõ ràng, đã được công bố theo đúng quy định; các kết quả nghiên cứu được nêu trong luận văn là do tôi tự nghiên cứu, phân tích một cách trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nào khác Tác giả Nguyễn Thị Phương 2 2 MỤC LỤC 3 3 DANH MỤC BẢNG BIỂU STT Tên bảng biểu 1 Bảng 2.1: Sản lượng sản phẩm tiêu thụ của Công ty 2 Bảng 2.2: Tỷ trọng sản lượng tiêu thụ của từng sản phẩm 3 Bảng 2.3: Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh Bảng 2.4: Phân tích cơ cấu nguồn vốn của Công ty các năm 4 2013-2015 5 Bảng 2.5: Cơ cấu tài sản của Công ty qua các năm 2013-2015 Bảng 2.6: Cơ cấu phân bổ tài sản-nguồn vốn của công ty các 6 năm 2013-2015 Bảng 2.7: Cơ cấu vốn đầu tư vào tài sản lưu động (Tài sản 7 ngắn hạn) Bảng 2.8: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu 8 động của công ty 9 Bảng 2.9: Phân tích cơ cấu tài sản dài hạn các năm 2013-2015 Bảng 2.10: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố 10 định của công ty Bảng 2.11: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh 11 doanh của công ty Bảng 2.12: Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán của 12 công ty Bảng 2.13: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu 13 động của công ty Bảng 2.14: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố 14 định của công ty Bảng 2.15: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh 15 doanh của công ty Bảng 2.16: Chỉ tiêu về khả năng thanh toán của công ty Cổ 16 phần vật tư xăng dầu Hải Dương Bảng 2.17: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh 17 doanh của công ty Bảng 2.18: Chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn của Xí nghiệp kinh 18 doanh xăng dầu Tứ Cường Trang 45 46 47 49 51 53 55 56 57 61 62 63 64 66 68 68 69 70 19 Bảng 2.19: Chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn của Xí nghiệp kinh doanh xăng dầu Tứ Cường 71 20 21 Bảng 3.1: NWC của công ty qua các năm Bảng 3.2: Vốn nhu cầu của công ty 95 97 DANH MỤC BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ 4 4 STT Tên biểu đồ, sơ đồ 1 Sơ đồ 2.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức bộ máy của Công ty Biểu đồ 2.1: Sự thay đổi của các chỉ tiêu hệ số đảm nhiệm vốn 2 lưu động và hệ số sinh lời VLĐ các năm 2013-2015 3 Sơ đồ 3.1: Minh họa vốn lưu động ròng âm Trang 42 59 95 5 5 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt DT NWC TSCĐ NSNN TSLĐ VLĐ VCĐ VKD VCSH Nghĩa của các từ viết tắt Doanh thu Vốn lưu động ròng Tài sản cố định Ngân sách nhà nước Tài sản lưu động Vốn lưu động Vốn cố định Vốn kinh doanh Vốn chủ sở hữu 6 MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết của đề tài Trong một nền kinh tế đang nóng như hiện nay, nhu cầu về vốn cho nền kinh tế nói chung và cho các doanh nghiệp nói riêng là một vấn đề mang tính cấp thiết đòi hỏi sự quan tâm lớn của các doanh nghiệp và Nhà nước Nếu như doanh nghiệp kinh doanh không hiệu quả và không đảm bảo được nhu cầu về vốn thì khó có thể tồn tại và phát triển được ngay cả khi đó là một doanh nghiệp Nhà nước Ngược lại, khi đã đảm bảo được nhu cầu về vốn thì việc sử dụng làm sao cho hiệu quả cũng không phải là vấn đề đơn giản Vốn kinh doanh là một trong số các yếu tố không thể thiếu đối với sự hình thành, tồn tại và phát triển của mọi doanh nghiệp Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh dù dưới hình thức nào thì doanh nghiệp cũng phải có một lượng vốn nhất định Vấn đề đặt ra là muốn tối đa hóa lợi nhuận doanh nghiệp cần có những biện pháp gì để tổ chức quản lý và sử dụng vốn một cách hiệu quả Trên thực tế khi nước ta bước vào nền kinh tế thị trường thì có nhiều doanh nghiệp thích nghi được và kinh doanh có hiệu quả, song bên cạnh đó nhiều doanh nghiệp với sức ì lớn đã không có được sự thay đổi kịp thời dẫn đến tình trạng thua lỗ và phá sản Tuy nhiên một lý do phải kể đến và là một trong những nguyên nhân chính là do công tác quản lý vốn kinh doanh của doanh nghiệp còn nhiều hạn chế Chính vì vậy vấn đề rất quan trọng đặt ra với các doanh nghiệp hiện nay là phải xác định và đáp ứng được đầy đủ nhu cầu về vốn và sử dụng đồng vốn đó sao cho có hiệu quả Từ thực tế trên, trong thời gian công tác tại Công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương học viên đã nhận thấy những mặt tích cực cũng như những hạn chế của công ty trong việc quản lý sử dụng vốn kinh doanh Về mặt tích cực, tính đến thời điểm hiện tại thì khả năng thanh toán các nguồn vay ngắn hạn của công ty khá tốt, công ty luôn năng động trong việc tìm nguồn tài trợ để đầu tư mới tài sản cố định đảm bảo hiệu quả kinh doanh đồng thời tăng khả năng huy động vốn từ nhiều 7 nguồn khác nhau Công ty đã sử dụng tương đối có hiệu quả nguồn vốn vay, tạo uy tín tốt trong quan hệ tín dụng với ngân hàng và các nhà cung cấp Tình hình đảm bảo nguồn vốn của doanh nghiệp khá hợp lý, theo đúng nguyên tắc tài chính Tài sản dài hạn của công ty được tài trợ hoàn toàn bằng nguồn vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu của công ty khá cao đồng thời công ty cũng tận dụng được một lượng lớn vốn chiếm dụng vào hoạt động kinh doanh của mình Mặt khác, công ty cũng còn tồn tại những mặt hạn chế trong công tác quản lý và sử dụng vốn kinh doanh như: cơ cấu vốn chưa tối ưu, phần lớn tài sản của công ty được tài trợ bởi nguồn vốn chủ sở hữu, tuy độ an toàn cao những lợi nhuận thấp Đây là một trong những nguyên nhân làm giảm hiệu quả hoạt động tài chính của công ty Tỷ trọng hàng tồn kho và các khoản phải thu lớn dẫn tới vòng quay hàng tồn kho thấp, tăng số ngày phải thu của khách hàng Điều này cho thấy công tác thu hồi công nợ của công ty chưa đạt hiệu quả cao, công ty cần tìm biện pháp khắc phục tình trạng bị chiếm dụng vốn quá nhiều Chi phí quản lý doanh nghiệp có xu hướng tăng làm giảm lợi nhuận, công ty cần tìm hiểu nguyên nhân và phương hướng giải quyết Sự mở rộng về ngành nghề đã đưa đến cho công ty sự mở rộng về quy mô, tối đa hóa lợi nhuận Đặc biệt, là một công ty cổ phần nên vấn đề quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là rất bức thiết, nó quyết định đến khả năng cạnh tranh và vị thế của Công ty trong tương lại Xuất phát từ ý nghĩa thực tiễn của vấn đề nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, với mong muốn được góp một phần vào công tác nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương, học viên đã lựa chọn đề tài: “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương” 2 Tổng quan về tình hình nghiên cứu đề tài Trong những năm qua, vấn đề hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh đã có các công trình nghiên cứu của nhiều tác giả, có nhiều công trình đề cập đến các đối tượng lớn như Tập đoàn kinh tế, cũng có các công trình nghiên cứu ở phạm vi các công ty TNHH, công ty tư nhân Đa số các công trình nghiên cứu đều nhấn mạnh 8 tầm quan trọng của hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh đối với doanh nghiệp, đưa ra những kiến nghị, định hướng và giải pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp Luận án Tiến sĩ đề tài “Nghiên cứu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của các doanh nghiệp khia thác than tại tỉnh Quảng Ninh, áp dụng cho công ty TNHH một thành viên Than Thống Nhất – TKV” của tác giả Nguyễn Quốc Tuấn (2012) Luận án đề cập đến những cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp Trên cơ sở nghiên cứu đanh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của một số doanh nghiệp khai thác than tại Quảng Ninh, kết hợp với nghiên cứu kinh nghiệm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của các doanh nghiệp khai thác than ở Trung Quốc Để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, làm căn cứ khoa học cho việc đề xuất các giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp Luận văn Thạc sĩ “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong công ty cổ phần Kinh Đô” của tác giả Bùi Thị Bích Thuận (2015) dựa trên cơ sở lý luận và việc thu thập số liệu thực tế, phân tích để làm rõ thực trạng quản lý sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần Kinh Đô, đồng thời đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại doanh nghiệp này Loại hình công ty của công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương và công ty cổ phần Kinh Đô đều là công ty cổ phần nhưng không cùng một lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh nên đề tài mà học viên chọn không bị trùng lặp Luận án Tiến sĩ “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp xây dựng ở Việt Nam hiện nay” của tác giả Cao Văn Kế (2015) Luận án làm rõ về lý luận các nội dung nghiên cứu về vốn và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp xây dựng Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn, các nguyên nhân cơ bản dẫ rới việc sử dụng vốn kém hiệu quả trong doanh nghiệp xây dựng ở Việt Nam hiện nay Tuy nhiên, đây là doanh nghiệp trong lĩnh vực xây dựng nên các nhân tố ảnh hưởng cũng như các nguyên nhân cơ bản dẫn tới việc sử dụng vốn kém hiệu quả không trùng lặp với những luận điểm mà học viên đưa ra trong đề tài luận văn của mình 9 Luận văn Thạc sĩ “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty Cổ phần chế tạo thiết bị điện Đông Anh” của tác giả Vũ Thị Thu Trang (2014) Luận văn tập trung nghiên cứu đề xuất ra các giải pháp, kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty chế tạo thiết bị điện Đông Anh dựa trên những phân tích, đánh giá thực trạng cụ thể tại công ty Bài viết “Một số kiến nghị nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại doanh nghiệp” của ThS Hà Quốc Thắng, đăng trên tạp chí Tài chính kỳ 2, tháng 2/2016 Trên cơ sở phân tích, đánh giá thực trạng tình hình hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp hiện nay, tác giả đã đưa ra các đánh giá về tình hình sử dụng hiệu quả vốn lưu động tại các doanh nghiệp Từ đó đưa ra các kiến nghị nhằm giúp doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động hiệu quả hơn Bài viết “Phát triển hộ kinh doanh cá thể: Phân tích từ quản trị vốn và tài chính” của TS Phạm Văn Hồng, đăng trên tạp chí Tài chính kỳ 2, tháng 4/2016 Trên cơ sở đánh giá sự phát triển của các hộ kinh doanh cá thể hiện nay tại Việt Nam tác giả chỉ ra các khó khăn mà các hộ kinh doanh gặp phải khi quản trị vốn và tài chính Từ đó đưa ra các kiến nghị nhằm giúp các hộ kinh doanh cá thể hoạt động hiệu quả hơn Những luận án, luận văn nêu trên đã đề cập tương đối đầy đủ và đa dạng những nội dung có liên quan đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của một doanh nghiệp Đầu tiên nghiên cứu từ những lý luận chung về vốn kinh danh của doanh nghiệp, sau đó phân tích thực trạng của doanh nghiệp cụ thể và trên cơ sở đó đưa ra các giải pháp góp phần nâng cao lợi nhuận của doanh nghiệp Tuy nhiên, các luận án, luận văn trên viết về vốn kinh doanh của các ngành than, xây dựng, chế tạo thiết bị…Trong lĩnh vực kinh doanh xăng dầu, cụ thể là công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương thì chưa có công trình khoa học nào được công bố Do đó, đề tài luận văn của học viên nghiên cứu về “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương” là hoàn toàn mới, có tính cấp thiết xét từ nhiều phương diện 10 Đề tài sẽ tham khảo những thành quả đạt được của các luận án, luận văn trên, đồng thời tiếp tục nghiên cứu những lý luận chung về vốn kinh doanh và các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp, phân tích tình hình sử dụng vốn và đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cho công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương trong giai đoạn 2016-2020 3 Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu 3.1 Mục đích nghiên cứu Trên cơ sở lý luận chung và phân tích số liệu thực tế về thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương, đưa ra những đánh giá về kết quả và hạn chế trong công tác quản lý và sử dụng vốn kinh doanh mà công ty đã đạt được trong thời gian qua Từ đó, đề ra giải pháp, kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty trong thời gian tới 3.2 Nhiệm vụ nghiên cứu - Làm rõ những lý luận cơ bản về vốn kinh doanh và giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp: Khái niệm, phân loại, vai trò, các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp và một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp - Tìm hiểu quá trình hình thành, tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương và thực hiện đánh giá chung về thực trạng hoạt động sử dụng vốn kinh doanh trong giai đoạn 2013-2015 - Làm rõ định hướng, mục tiêu và đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh giai đoạn 2016-2020 4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 4.1 Đối tượng nghiên cứu Luận văn tập trung nghiên cứu tình hình sử dụng vốn kinh doanh của Công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương từ năm 2013-2015 Đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty giai đoạn 2016-2020 98 - Trong công tác thu hồi nợ: hàng tháng, công ty nên tiến hàng theo dõi chi tiết các khoản phải thu, lập bảng phân tích các khoản phait thu để nắm rõ về quy mô, thời hạn thanh toán của từng khoản nợ cũng như có những biện pháp khuyến khích khách hàng thanh toán trước hạn bằng hình thức chiết khấu thanh toán cũng là một biện pháp tích cực để thu hồi các khoản nợ Cần phân loại các khoản nợ và thường xuyên đánh giá khả năng thu hồi của các khoản nợ đó - Đối với những khoản nợ quá hạn, ứ đọng: Công ty cần phân loại để tìm nguyên nhân chủ quan và khách quan của từng khoản nợ, đồng thời căn cứ vào tình hình thực tế để có biện pháp xử lý phù hợp như gia han nợ, thoả thuận xử lý nợ, giảm nợ hoặc yêu cầu cơ quan có thẩm quyền can thiệp Đồng thời cũng cần có chính sách linh hoạt, mềm dẻo đối với các khoản nợ quá hạn và đến hạn Đối với những khách hàng uy tín, truyền thống, trong trường hợp họ tạm thời có khó khăn về tài chính có thể áp dụng biện pháp gia hạn nợ Còn đối với những khách hàng cố ý không thanh toán hoặc chậm trễ trong việc thanh toán thì công ty cần có những biện pháp dứt khoát, thậm chí có thể nhờ đến sự can thiệp của các toà kinh tế để giải quyết các khoản nợ - Thường xuyên làm tốt công tác theo dõi, rà soát, đối chiếu thanh toán công nợ để tránh bị chiếm dụng vốn, đồng thời đảm bảo khả năng thanh toán, có như vậy mới góp phần đẩy nhanh vòng quay vốn, tăng hiệu quả sử dụng vốn lưu động Xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên một cách hợp lý: Với một doanh nghiệp hoạt động hiệu quả thì thường có vốn lưu động ròng (NWC) dương hay tương ứng với khả năng thanh toán hiện thời lớn hơn 1 Ở thái cực ngược lại, NWC âm thể hiện công ty đã sử dụng một phần nợ ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn, điều này thể hiện sự mất cân đối tài chính do tài sản dài hạn có thời hạn thu hồi vốn lâu dài trong khi các khoản nợ ngắn hạn sẽ phải đáo hạn trong thời gian ngắn, tức là mất cân đối giữa kỳ hạn của tài sản và kỳ hạn của nguồn nợ vay 99 Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Tài sản dài hạn NWC < 0 Nguồn vốn thường xuyên Sơ đồ 3.1: Minh họa vốn lưu động ròng âm NWC âm đẩy công ty vào tình trạng thường xuyên phải đảo nợ ngắn hạn (vay nợ mới trả nợ cũ) tạo ra tình trạng căng thẳng tài chính và nếu thị trường tài chính đóng băng, ngân hàng từ chối cho vay thì điều này sẽ dẫn đến tình trạng công ty cạn kiệt tiền mặt và có thể phải dừng hoạt động do thiếu vốn lưu động Bảng 3.1: NWC của công ty qua các năm (Đơn vị tính: triệu đồng) TT 11 22 33 44 Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Vốn lưu động ròng Khả năng thanh toán hiện Năm 2013 27.120 35.887 -8.767 Năm 2014 20.948 52.458 -31.510 Năm 2015 16.331 46.277 -29.946 0,83 0,48 0,4 thời (Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty các năm) Một công ty có NWC âm không quá lớn và hoạt động trong điều kiện thị trường đầu ra tăng trường và có lãi sẽ từng bước cân bằng lại được tình trạng mất cân đối này Tuy nhiên, vấn đề NWC âm lớn, đặt trong bối cảnh thị trường đầu ra bão hòa và suy giảm thì sẽ cần phải có những biện pháp quyết liệt và kịp thời đê tái lập tình trạng cân bằng tài chính Những biện pháp thường được sử dụng để khắc phục tình trạng mất cân đối tài chính là: - Đàm phán để điều chỉnh lại kỳ hạn nợ từ nợ ngắn hạn thành nợ dài hạn, điều chỉnh nhịp độ tăng trường chậm lại, cắt giảm tiến độ đầu tư mới, bán các tài sản và vốn góp tại các công ty thành viên không cốt lõi để trả bớt nợ nhằm từng bước cân đối tài chính, thực hiện tái cấu trúc hoạt động kinh doanh nhằm cải thiện khả năng sinh lời, từ đó tăng cường nguồn vốn chủ sở hữu 100 - Nhằm ngăn ngừa tái diễn tình trạng mất cân đối tài chính trong tương lai, công ty cần lập kế hoạch tài chính dài hạn nhằm thực hiện cân đối dòng tiền trong dài hạn, thực hiện phân tích tình huống nhằm kiểm tra khả năng cân đối tài chính trong những bối cảnh ngành và nên kinh tế gặp khó khăn Việc xác định đúng đắn nhu cầu vốn lưu động thường xuyên sẽ giúp công ty có kế hoạch phân bổ, sử dụng vốn lưu động phù hợp, chủ động trong kinh doanh, tránh được tình trạng thiếu vốn trong kinh doanh, tránh để ứ đọng vốn, góp phần tăng nhanh vòng quay vốn, để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Để xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết, công ty có thể sử dụng phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên sau: Phương pháp gián tiếp Đặc điểm của phương pháp gián tiếp là dựa vào kết quả thống kê kinh nghiệm về vốn lưu động bình quân năm báo cáo, nhiệm vụ kinh doanh năm kế hoạch và khả năng tốc độ luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch để xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp Công thức tính toán như sau: Vnc = VLĐ0 x M1 M0 x (1+t) Trong đó: Vnc: Nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch M 1, M0: Tổng mức luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch và báo cáo VLĐ0: Số dư bình quân vốn lưu động năm báo cáo t: Tỷ lệ giảm (hoặc tăng) số ngày luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch so với năm báo cáo Mức luân chuyển vốn lưu động được tính theo doanh thu bán hàng (doanh thu thuần) nếu năm kế hoạch tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng sẽ làm cho nhu cầu vốn lưu động giảm bớt 101 Bảng 3.2: Vốn nhu cầu của công ty Đơn vị tính: Đồng Chỉ tiêu M1, M0 VLĐ bình quân trong kỳ Số ngày luân chuyển VLĐ % tăng giảm Vnc Năm 2013 153.461.617.330 Năm 2014 254.665.250.539 Năm 2015 165.733.622.041 27.120.720.460 20.948.180.215 16.331.216.448 5,66 12,15 10,15 -16,46% 96.610.040.756 114,66% 11.388.898.049 (Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty qua các năm 2013-2015) Trên thực tế, để ước đoán nhanh nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch các doanh nghiệp thường sử dụng phương pháp tính toán căn cứ vào tổng mức luân chuyển vốn và số vòng quay vốn lưu động dự tính năm kế hoạch Cách tính như sau: Vnc = M1 L1 Trong đó: M1: Tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch L1: Số vòng quay vốn lưu động năm kế hoạch Việc dự tính tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch có thể dựa vào tổng mức luân chuyển vốn của kỳ báo cáo có xét tới khả năng mở rộng quy mô kinh doanh trong năm kế hoạch Tương tự số đo vòng quay vốn năm kế hoạch có thể được xác định căn cứ vào số vòng quay vốn lưu động bình quân của các doanh nghiệp trong cùng ngành hoặc số vòng quay vốn lưu động của doanh nghiệp kỳ báo cáo có xét tới khả năng tốc độ luân chuyển vốn lưu động kỳ kế hoạch so với kỳ báo cáo Phương pháp gián tiếp có ưu điểm là tương đối đơn giản, giúp doanh nghiệp ước tính được nhanh chóng nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch để xác định nguồn tài trợ phù hợp 102 Việc xác định nhu cầu vốn lưu động bằng phương pháp gián tiếp chỉ nên áp dụng trong trường hợp các mục tiêu của công ty và môi trường sản xuất kinh doanh trong năm kế hoạch là tương đối ổn định so với năm báo cáo Nếu có biên động lớn về doanh thu và tình hình sản xuất kinh doanh, nhu cầu vốn lưu động có thể được xác định theo công thức sau: NC(VLĐ) = HTK + PTh – PTr Trong đó: NC(VLĐ): Nhu cầu vốn lưu động HTK : Hàng tồn kho PTh : Các khoản phải thu PTr : Các khoản phải trả Trên cơ sở nhu cầu vốn lưu động thường xuyên trong kỳ kế hoạch và căn cứ vào kế hoạch sản xuất, công ty xác định được kết cấu vốn lưu động hợp lý, nhu cầu vốnlưu động thường xuyên cho từng khoản mục theo xu hướng vận động của kết cấu vốn lưu động để xây dựng kế hoạch huy động vốn Mỗi nguồn vốn có chi phí sử dụng vốn khác nhau, do đó việc huy động nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh phải được tính toán cụ thể để có chi phí huy động thấp nhất, hạn chế rủi ro và tạo ra một kết cấu vốn hợp lý Trên cơ sở này, phòng Kế hoạch – Tài chính xác lập được kế hoạch nguồn vốn lưu động, xác định được hạn mức tín dụng cần thiết Bên cạnh việc lâọ kế hoạch nguồn vốn lưu động, công ty cũng phải tiến hành kiểm tra và đánh giá nhu cầu vốn lưu động, từ đó có biện pháp chấn chỉnh công tác quản lývốn vượt so với kế hoạch để ngăn ngừa rủi ro do sử dụng vốn sai mục đích 3.3.3 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định Quản lý vốn cố định là một trong những nội dung quan trọng của công tác quản lý tài chính doanh nghiệp Do đặc thù kinh doanh nên vốn cố định chiếm tỷ trọng không cao trong tổng vốn kinh doanh của doanh nghiệp nhưng hiệu quả sử dụng vốn cố định cũng ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nói chung Công ty cần có kế hoạch theo dõi tình hình sử dụng tài sản cố định để đảm bảo tài sản có hoạt động, được sử dụng đúng mục đích và hiệu quả 103 - Lập kế hoạch đầu tư mua sắm, tăng giảm và khấu hao tài sản cố định hàng năm: Kế hoạch này phải xác định rõ nguồn vốn đầu tư vào tài sản cố định, xác định danh mục, số lượng, giá trị của từng loại tài sản cố định tăng, giảm trong năm; phân tích cụ thể tài sản cố định do doanh nghiệp đầu tư và lựa chọn phương pháp khấu hao thích hợp - Hướng đầu tư vào tài sản cố định đem lại hiệu quả cao nhằm phát huy hết hiệu suất sử dụng tài sản cố định - Xác định loại tài sản cố định chủ sở hữu và tài sản cố định thuê đối với các nhu cầu phát sinh trong thực tế 3.3.4 Hoàn thiện hoạt động huy động vốn Để đáp ứng nhu càu về vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty có thể huy động vốn từ rất nhiều nguồn khác nhau, bên cạnh số vốn từ chủ sở hữu, công ty còn ốc thể huy động từ các nguồn vay tín dụng, liên doanh, liên kết… Việc lựa chọn nguồn vốn (vốn vay, vốn liên doanh liên kết, vốn tín dụng thương mại hay vốn tín dụng thuê mua) là rất quan trọng và phải lựa chọn các nguồn huy động một cách hợp lý Tùy thuộc vào mục đích của việc huy động mà lựa chọn các nguồn huy động một cách hợp lý, có hiệu quả, đáp ứng đầy đủ các nhu cầu về vốn, tránh tình trạng thừa hay thiếu vốn Trong giai đoạn 2013 – 2015 công ty không đạt được mức tăng trường như kỳ vọng là do: gánh nặng chi phí lãi vay, giá xăng dầu không ổn định và liên tục sụt giảm trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng chậm Cần phải đa dạng hóa các công tỵ huy động vốn, phát hành các đặc quyền để thu hút vốn đầu tư, không ngừng tái cấu trúc tài chính, cấu trúc vốn luôn luôn phải được điều chỉnh để đảm bảo tính tương thích nghĩa là loại vốn có được phải nhất quan hay hòa hợp với loại tài sản đang sử dụng Ngoài ra, cần đảm bảo được khả năng điều động, tức là khả năng điều chỉnh nguồn vốn tăng hay giảm nhằm đáp ứng các thay đổi quan trọng trong nhu cầu vốn của công ty 104 3.3.5 Một số kiến nghị với ngân hàng, các tổ chức tín dụng, chính quyền địa phương nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương 3.3.5.1 Một số kiến nghị với ngân hàng và các tổ chức tín dụng Ngân hàng là các tổ chức tài chính trung gian có địa vị không thể thiếu trong bất cứ nền kinh tế nào Doanh nghiệp luôn cần nguồn tín dụng ngân hàng để đảm bảo khả năng thanh toán trong ngắn hạn Nguồn vay này cũng có thể phục vụ cho những dự án đầu tư phát triển của doanh nghiệp trong trung và dài hạn Theo một điều tra về thực trạng các doanh nghiệp vừa và nhỏ do Cục Phát triển doanh nghiệp (thuộc Bộ Kế hoạch và Đầu tư) công bố cho thấy chỉ có 32,38% các doanh nghiệp có khả năng tiếp cận vốn ngân hàng; 35,24% khó tiếp cận và 32,38% không tiếp cận được Nguyên nhân chính của tình trạng này là do doanh nghiệp không đủ tài sản thế chấp và nếu có tài sản thế chấp thì cũng chỉ vay được tối đa 70% giá trị tài sản theo cách định giá của ngân hàng cho vay Việc chạy đua thu hút vốn giữa các ngân hàng bằng lãi suất trong thời gian qua đã bắt đầu đẩy lãi suất cho vay lên cao, trung bình khoảng 12 – 13% Điều này làm cho doanh nghiệp càng khó có khả năng chạm tới nguồn vốn ngân hàng Tín dụng thương mại, hay còn được biết đến như là những hoạt động mua bán chịu, trả chậm hay trả góp Tín dụng thương mại là một kênh đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp trong ngắn hạn, giúp các doanh nghiệp tự chủ tài chính, giúp đỡ lẫn nhau Các công cụ chủ yếu được sử dụng là thương phiếu như hối phiếu nhận nợ, hối phiếu đòi nợ, các loại séc… Song một thực trạng ở Việt Nam là các doanh nghiệp khi buôn bán trong nội địa chưa sử dụng phổ biến thương phiếu Các ngân hàng cũng chưa thực hiện những nghiệp vụ như bảo lãnh, chiết khấu hay cầm cố thương phiếu Trong khi các hoạt động như mua bán chịu, bán hàng gối đầu cho đại lý, giữa các tiểu thương… là hoạt động diễn ra hàng ngày, hàng giờ 105 Các ngân hàng cần tăng cường huy động vốn, cân đối cơ cấu huy động vốn và cho vay trong ngắn hạn, trung hạn, dài hạn để đảm bảo khả năng cung cấp vốn cho các doanh nghiệp, trong hoạt động thẩm định các dự án đầu tư, ngân hàng cần đảm bảo tính bảo mật của dự án, đồng thời có sự giám sát vừa phải, không ảnh hưởng đến hoạt động của các doanh nghiệp Ngân hàng cũng cần phát triển đa dạng hóa các hoạt động dịch vụ tài chính của mình Ngân hàng thương mại có thể chiết khấu hoặc cho cầm cố thương phiếu, trái phiếu doanh nghiệp… để tăng tính thanh khoản cho các công cụ này Ngân hàng cần xây dựng một cơ chế quản trị rủi ro hợp lý, đặc biệt lưu ý tính hợp pháp của các tài sản cầm có, tránh tình trạng không thể thanh lý do thiếu cơ sở pháp lý Trong giai đoạn hiện nay, để mở rộng vàphát triển quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty luôn cần một lượng vốn lớn Ngoài việc huy động vốn từ các nguồn bên trong, công ty cũng cần huy động vốn từ các nguồn bên ngoài, đặc biệt là trong giai đoạn hiện nay, hệ thông ngân hàng và các tổ chức tín dụng phát triển khá mạnh cho phép công ty có thể huy động vốn với chi phí hợp lý Sau đây là một số giải pháp ngân hàng và các tổ chức tín dụng có thể áp dụng để tạo ra điều kiện thuận lợi cho các công ty huy động vốn: - Ngân hàng và tổ chức tín dụng cần linh hoạt và nhanh chóng thực hiện các thủ tục cho công ty vay vốn để công ty có thể chủ động vay vốn, nắm bắt cơ hội kinh doanh và nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cũng như nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh - Ngân hàng và tổ chức tín dụng cần phát triển thêm nhiều sản phẩm dịch vụ để phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp - Ngân hàng và tổ chức tín dụng nên phân doanh nghiệp ra thành từng nhóm khách hàng để có thể áp dụng chính sách lãi suất linh hoạt đối với mỗi doanh nghiệp Cần ưu tiên hỗ trợ cho những doanh nghiệp mới thành lập nhưng có quy mô lớn cũng như đóng góp vị trí quan trọng trong nền kinh tế quốc dân 106 Đặc biệt trong bối cảnh hội nhập quốc tế thì rất cần có một mối liên kết chặt chẽ giữa các ngân hàng và tổ chức tín dụng và các doanh nghiệp trong nước để có thể tạo ra được sức mạnh chiến thắng được sự cạnh tranh khốc liệt của các ngân hàng quốc tế và các doanh nghiệp nước ngoài 3.3.5.2 Một số kiến nghị đối với chính quyền địa phương Chính quyền địa phương cần đảm bảo ổn định về kinh tế - chính trị, có biện pháp xử lý nạn đầu cơ và gian lận thương mại nhằm tạo môi trường cạnh tranh bình đẳng cho các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu trên địa bàn Hiện nay, giá cả xăng dầu có nhiều biến động, tăng giảm thất thường gây ra tình trạng giam hàng chờ tăng giá của một số đơn vị kinh doanh xăng dầu khác gây áp lực lớn lên công ty Mặt khác, hiện tượng pha trộn các loại xăng dầu kém phẩm chất gây mất uy tín của công ty Do đó, chính quyền địa phương cần có biện pháp mạnh để khắc phục tình trạng này Mặt khác, chính quyền địa phương cũng cần tạo điều kiện thuận lợi về mặt bằng kinh doanh để công ty có thể hoàn thiện mạng lưới các cửa hàng bán lẻ phục vụ nhu cầu tiêu thụ xăng dầu của nhân dân trên địa bàn Công ty đã có kế hoạch cụ thể để đầu tư xây dựng các cửa hàng này, tuy nhiên việc bàn giao mặt bằng chậm trễ gây ảnh hưởng không nhỏ tới việc thực hiện các chỉ tiêu kế hoạch đề ra 107 KẾT LUẬN Trong bối cảnh nền kinh tế phát triển mạnh như hiện nay thì các doanh nghiệp đang đứng trước những cơ hội và thách thức không nhỏ Vấn đề đặt ra không chỉ là sự tồn tại mà còn phải phát triển, phát triển trong sự cạnh tranh gay gắt Vốn kinh doanh là một trong các yếu tố không thể thiếu đối với sự hình thành, tồn tại và phát triển của mọi doanh nghiệp Việc quản lý và sử dụng vốn kinh doanh luôn giữ một vai trò quan trọng trong công tác quản lý sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là vấn đề thường xuyên được đặt ra trong bối cảnh cạnh tranh và công nghệ cao hiện nay Trong thời gian qua công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương đã đạt được những kết quả khả quan trong việc sử dụng vốn kinh doanh, đem lại hiệu quả kinh doanh nhất định cho công ty và hiệu quả phục vụ cao cho các đơn vị khác Với xu thế hội nhập và cạnh tranh ngày càng khốc liệt để phát triển thành công ty mạnh hàng đầu trong lĩnh vực kinh doanh, công ty cần tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh khoa học, giá trị đồng vốn ngày càng được sử dụng sao cho đạt hiệu quả tối ưu hơn nữa Là một công ty cổ phần chủ yếu kinh doanh các sản phẩm thuộc lĩnh vực xăng dầu, công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương đã có những phát triển về chất lượng Với tiềm năng của công ty nói riêng và của ngành xăng dầu nói chung, công ty cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương hoàn toàn có thể từng bước khẳng định hơn nữa vị thế của mình trên thị trường trong nước cũng như bắt kịp vòng xoáy hội nhập quốc tế Vì vậy, đề tài “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương” được nghiên cứu nhằm mục đích tìm ra những tồn tại trong công tác tổ chức và quản lý sử dụng vốn kinh doanh của công ty và nguyên nhân của những tồn tại đó Trên cơ sở đó đề ra một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 Nguyễn Tấn Bình (2009), Phân tích Quản trị Tài chính, Nhà xuất bản Thống kê 2 Nguyễn Văn Công (2009), Giáo trình Phân tích kinh doanh, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân, Trường đại học Kinh tế Quốc dân 3 Nguyễn Thị Mỹ Dung, Trần Văn Trung, Giáo trình Thị trường tài chính, Nhà xuất bản Lao động 4 Phan Đức Dũng (2009), Phân tích Báo cáo tài chính và Định giá trị Doanh nghiệp, Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh, Nhà xuất bản Thống kê 5 Nguyễn Hoàng Giang (2004), Giáo trình Quản trị tài chính doanh nghiệp, Nhà xuất bản Lao động Xã hội 7 Lưu Thị Hương, Vũ Duy Hào (2011), Tài chính doanh nghiệp (Dùng cho ngoài ngành), Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân 8 Nguyễn Minh Kiều (2011), Tài chính doanh nghiệp căn bản, Nhà xuất bản Lao động Xã hội 9 Nguyễn Thị Mỵ, Phan Đức Dũng (2008), Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh, Nhà xuất bản Thống kê 10 Nguyễn Văn Nam (2002), Giáo trình Quản trị Tài chính Doanh nghiệp, Trường đại học Kinh tế Quốc dân, Viện Quản trị Kinh doanh, Nhà xuất bản Tài chính 11 Nguyễn Năng Phúc (2011), Giáo trình Phân tích Báo cáo Tài chính, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân, Trường đại học Kinh tế Quốc dân 12 Trần Ngọc Thơ (2007), Tài chính doanh nghiệp hiện đại, Nhà xuất bản Thống kê 13 Nguyễn Văn Thuận (2009), Quản trị tài chính, Nhà xuất bản Thống kê 14 Trịnh Văn Sơn, Đào Nguyên Phi (2006), Phân tích hoạt động kinh doanh, Trường đại học Kinh tế, Đại học Huế 15 Nguyễn Trọng Tuấn (05/05/2012), Tạp chí Lao động và Xã hội online, Phát triển kinh tế tri thức ở Việt Nam: Thực trạng và giải pháp, Học viện Cảnh sát nhân dân ... tác nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương, học viên lựa chọn đề tài: ? ?Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương”... trạng quản lý sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần Kinh Đô, đồng thời đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Loại hình công ty công ty Cổ phần dịch vụ Đồng Xuân. .. bảo tồn vốn kinh doanh cho doanh nghiệp 44 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DỊCH VỤ ĐỒNG XUÂN HẢI DƯƠNG 2.1 Khái quát công ty cổ phần dịch vụ Đồng Xuân Hải Dương