Tính LS kỳ hạn cho quý thứ 2, 3, 4, 5, 6. 5. Biết các mức LS zero rate cho các thời hạn 6 tháng, 12 tháng, 18 tháng và 24 tháng tương ứng là 4%, 4.5%, 4.75% và 5%, LS kép nửa năm. a. Xác định các mức LS kép liên tục. b. Xác định mức LS kỳ hạn 6 tháng bắt đầu vào tháng 18. 6. Giả định rằng LS zero rate (LS kép liên tục) thời hạn 6 tháng, 12 tháng, 18 tháng, 24 tháng và 30 tháng sẽ tương ứng là 4%, 4.2%, 4.4%, 4.6% và 4.8%. Tính giá TP biết MG TP là 100, thời hạn TP 30 tháng, LS coupon 4%năm và trả 6 tháng lần. 7. Biết rằng: TP thời hạn 3 năm, LS coupon 8%năm được bán với giá 90; TP thời hạn 3 năm. LS coupon 4%năm được bán với giá 85. Tính LS zero rate thời hạn 3 năm, biết lãi coupon trả cuối mỗi năm. MG 2 TP là 100. B. Bài tập định giá kỳ hạn 1. Xem xét một hợp đồng mua kỳ hạn để mua TP. Giá hiện tại của TP là 850. Giả định rằng, hợp đồng này có kỳ hạn là 9 tháng và TP này được trả trái tức là 40 sau 4 tháng. Biết rằng LS phi rủi ro tương ứng cho kỳ hạn 4 tháng là 4% và 9 tháng là 8.5%. Yêu cầu xác định giá kỳ hạn nếu ký hợp đồng kỳ hạn ngày hôm nay. 2. Xem xét một hợp đồng mua kỳ hạn để mua TP vào đầu năm. Giá hiện tại của TP là 950. Giả định rằng hợp đồng này có kỳ hạn là 15 tháng và TP này được trả coupon 60 định kỳ 6 tháng (vào cuối tháng 6 và tháng 12). Xác định giá kỳ hạn nếu ký hợp đồng kỳ hạn ngày hôm nay. Biết rằng LS phi rủi ro tương ứng cho kỳ hạn 6 tháng, 12 tháng, 15 tháng lần lượt là 5%, 6%, 6.5%. 3. Xem xét mua một HĐKH CP không trả cổ tức với mức giá hiện tại của CP là 40 và thời hạn hợp đồng là 9 tháng. Mức LS phi rủi ro (kép liên tục) là 10%năm. a. Tính giá kỳ hạn trong hợp đồng và giá trị ban đầu HĐKH. b. Sau 6 tháng, giá CP hiện tại là
Chương 2: Hợp đồng kỳ hạn A BT phần LS Một ngân hàng yết giá mức lãi suất 14%/năm (LS kép tháng) Tính mức LS kép theo năm mức LS kép liên tục tương ứng Một nhà đầu tư đầu tư $1,000 nhận $1,100 sau năm Tính LS (năm) nếu: a Lãi trả cuối năm b Lãi trả tháng/ lần c Lãi trả hàng tháng d Lãi kép liên tục Tài khoản tiền gửi trả lãi 12%/năm với LS kép liên tục, thực chất, lãi trả theo quý Tính số lãi phải trả quý số tiền gửi $10,000 Giả định LS zero rate (lãi kép liên tục) sau: Thời hạn LS (%/năm) (tháng) 8.0 8.2 8.4 12 8.5 15 8.6 18 8.7 Tính LS kỳ hạn cho quý thứ 2, 3, 4, 5, Biết mức LS zero rate cho thời hạn tháng, 12 tháng, 18 tháng 24 tháng tương ứng 4%, 4.5%, 4.75% 5%, LS kép nửa năm a Xác định mức LS kép liên tục b Xác định mức LS kỳ hạn tháng bắt đầu vào tháng 18 Giả định LS zero rate (LS kép liên tục) thời hạn tháng, 12 tháng, 18 tháng, 24 tháng 30 tháng tương ứng 4%, 4.2%, 4.4%, 4.6% 4.8% Tính giá TP biết MG TP $100, thời hạn TP 30 tháng, LS coupon 4%/năm trả tháng/ lần Biết rằng: TP thời hạn năm, LS coupon 8%/năm bán với giá $90; TP thời hạn năm LS coupon 4%/năm bán với giá $85 Tính LS zero rate thời hạn năm, biết lãi coupon trả cuối năm MG TP $100 B Bài tập định giá kỳ hạn Xem xét hợp đồng mua kỳ hạn để mua TP Giá TP $850 Giả định rằng, hợp đồng có kỳ hạn tháng TP trả trái tức $40 sau tháng Biết LS phi rủi ro tương ứng cho kỳ hạn tháng 4% tháng 8.5% Yêu cầu xác định giá kỳ hạn ký hợp đồng kỳ hạn ngày hôm Xem xét hợp đồng mua kỳ hạn để mua TP vào đầu năm Giá TP $950 Giả định hợp đồng có kỳ hạn 15 tháng TP trả coupon $60 định kỳ tháng (vào cuối tháng tháng 12) Xác định giá kỳ hạn ký hợp đồng kỳ hạn ngày hôm Biết LS phi rủi ro tương ứng cho kỳ hạn tháng, 12 tháng, 15 tháng 5%, 6%, 6.5% Xem xét mua HĐKH CP không trả cổ tức với mức giá CP $40 thời hạn hợp đồng tháng Mức LS phi rủi ro (kép liên tục) 10%/năm a Tính giá kỳ hạn hợp đồng giá trị ban đầu HĐKH b Sau tháng, giá CP $45 mức LS phi rủi ro 10%/năm Tính giá kỳ hạn giá trị HĐKH Một CP nhận cổ tức $2/CP vòng tháng tháng tới Giá CP $50, LS phi rủi ro 8%/năm cho kỳ hạn Một NĐT bán kỳ hạn CP tháng a Tình giá kỳ hạn F0 b Ba tháng sau, giá cổ phiếu $46 mức LS phi rủi ro 8%/năm Tính giá kỳ hạn giá trị HĐKH Giá đồng giao $10/ounce Chi phí lưu kho $0.15/ounce/năm, trả cuối năm LS phi rủi ro 9%/năm Tính giá kỳ hạn đồng sau năm Vào ngày 01/01/2009, NĐT ký hợp đồng mua kỳ hạn dầu thô năm Biết giá dầu thô 90USD/thùng a Xác định mức giá kỳ hạn dầu thô năm b Sau tháng, mức giá dầu thô 95USD/thùng Tính giá trị HĐKH Biết mức LS phi rủi ro 12%/năm cho tất kỳ hạn khối lượng hợp đồng 1000 thùng Một HĐKH tháng CP kỳ vọng mang lại thu nhập 5%/năm giá tài sản LS phi rủi ro 12%/năm Giá CP $60 Tính giá kỳ hạn CP tháng