Tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

NGUYỄN THU HIẾU TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

NGUYỄN THU HIẾU

TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN

ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG

KINH DOANH TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

TP Hồ Chí Minh – Năm 2015

NGUYỄN THU HIẾU

TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN

ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG

KINH DOANH TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM

CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

MÃ SỐ: 60340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:

PGS.TS.TRẦM THỊ XUÂN HƯƠNG

TP Hồ Chí Minh – Năm 2015

kinh doanh tại các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” là công trình nghiên cứu hoàn toàn do tôi thực hiện dưới sự hướng dẫn của PGS.TS Trầm Thị Xuân Hương và chưa được công bố trong bất kỳ công trình khoa học nào Các đoạn trích dẫn và số liệu được sử dụng trong luận văn đều được dẫn nguồn, được phép công bố và có độ chính xác cao nhất trong phạm vi hiểu biết của tôi

TP Hồ Chí Minh, ngày 29 tháng 10 năm 2015

Nguyễn Thu Hiếu

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ ĐỒ THỊ

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1

1.1 Lý do chọn đề tài 1

1.2 Mục tiêu nghiên cứu 2

1.3 Câu hỏi nghiên cứu 3

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 3

1.5 Phương pháp nghiên cứu 3

1.6 Kết cấu của luận văn 4

1.7 Đóng góp mới của đề tài 5

1.8 Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu 5

CHƯƠNG 2: LÝ THUYẾT TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 6

2.1 Tổng quan về rủi ro thanh khoản……… 6

2.1.1 Khái niệm 6

2.1.2 Nguyên nhân của rủi ro thanh khoản 7

2.1.3 Các chỉ số đánh giá rủi ro thanh khoản 9

2.2 Tổng quan về hiệu quả hoạt động kinh doanh của Ngân hàng thương mại… 11

mại……….…12

2.2.3 Các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các Ngân hàng thương mại……….……14

2.3 Tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các Ngân hàng thương mại……… 15

2.4 Lược khảo các nghiên cứu trước có liên quan đến vấn đề nghiên cứu……….18

2.4.1 Nghiên cứu của Ahmed Arrif và Ahmed Nauman Anees (2012).………… 18

2.4.2 Nghiên cứu của Zaphaniah Akunga Maaka (2013) 20

2.4.3 Nghiên cứu của Naser Ail Yadollahzadeh Tabari cùng các cộng sự (2013) 20

2.4.4 Nghiên cứu của Saleh Taher Alzorqan (2014) 22

2.4.5 Nghiên cứu của Fredrick Mwaura Mwangi (2014) 23

2.4.6 Nghiên cứu của Ali Sulieman Alshatti (2015) 24

2.5 Đóng góp mới của đề tài……… 25

2.6 Kết luận chương……… 26

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM 29

3.1 Thực trạng hiệu quả hoạt động kinh doanh của các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam……… ……… …….29

3.1.1 Quy mô tài sản 29

3.1.2 Vốn chủ sở hữu 31

3.1.3 Lợi nhuận 33

3.1.4 ROA 35

3.1.5 ROE 36

……… 37

3.2.1 Thực trạng thanh khoản của các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam ………37

3.2.2 Thực trạng rủi ro thanh khoản tại các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 39

3.3 Thực trạng tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam……… 48

3.3.1 Tỷ lệ tài sản thanh khoản/ Tổng tài sản 48

3.3.2 Chất lượng tài sản 50

3.3.3 Tỷ lệ cho vay/ Tổng tài sản 51

3.3.4 Tỷ lệ đầu tư 52

3.3.5 Tỷ lệ vốn 53

3.4 Kết luận chương……… 53

CHƯƠNG 4: MÔ HÌNH, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM 55

4.1 Mô hình nghiên cứu 55

4.2 Phương pháp nghiên cứu 57

4.3 Thu thập và xử lý số liệu 57

4.4 Thống kê mô tả dữ liệu nghiên cứu 58

4.5 Kết quả kiểm định giả thuyết 59

4.6 Thảo luận kết quả nghiên cứu 62

4.7 Kết luận chương 67

CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM

68

5.1 Những mặt đạt được và hạn chế trong công tác hạn chế tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 68

5.1.1 Những mặt đạt được 68

5.1.2 Những mặt hạn chế 69

5.2 Giải pháp hạn chế tác động của rủi ro thanh khoản nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 71

5.2.1 Nhóm giải pháp rút ra từ kết quả mô hình nghiên cứu 72

5.2.2 Nhóm giải pháp từ các Ngân hàng thương mại cổ phần 73

5.2.3 Nhóm giải pháp hỗ trợ 77

5.3 Hạn chế của đề tài và gợi ý hướng nghiên cứu tiếp theo 78

5.4 Kết luận chương 79

KẾT LUẬN CHUNG 80 TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

FED (Federal Reserve System): Cục dự trữ liên bang Mỹ

IMF (International Monetary Fund): Quỹ tiền tệ quốc tế

LA/TA (Liquid Assets/Total Assets): Tài sản thanh khoản/Tổng tài sản

M&A (Mergers and acquisitions): Mua bán và sáp nhập

NHNN: Ngân hàng nhà nước

NHTM: Ngân hàng thương mại

NHTMCP: Ngân hàng thương mại cổ phần

NHTMNN: Ngân hàng thương mại nhà nước

NHTW: Ngân hàng trung ương

NIM (Net Interest Margin): Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên

ROA: Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng tài sản

ROE: Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu

Bảng 3.1 Tăng trưởng tài sản của các NHTMCP Việt Nam

Bảng 3.2 Tăng trưởng vốn chủ sở hữu của các NHTMCP Việt Nam

Bảng 3.3 Tăng trưởng lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam

Bảng 3.4 Tăng trưởng ROA của các NHTMCP Việt Nam

Bảng 3.5 Tăng trưởng ROE của các NHTMCP Việt Nam

Bảng 3.6 Thống kê mô tả tỷ lệ tài sản thanh khoản/ Tổng tài sản

Bảng 3.7 Thống kê mô tả chất lượng tài sản của các NHTMCP Việt Nam

Bảng 3.8 Cho vay/Tổng tài sản bình quân của các NHTMCP Việt Nam

Bảng 3.9 Thống kê mô tả tỷ lệ cho vay/tiền gửi của

Bảng 3.10 Thống kê mô tả tỷ lệ vốn của các NHTMCP Việt Nam

Bảng 3.11 So sánh tăng trưởng vốn chủ sở hữu và tài sản của các NHTMCP Việt Nam Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến phụ thuộc và độc lập được sử dụng

Bảng 4.2 Tóm tắt kết quả phân tích hồi quy tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCP Việt Nam

DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ ĐỒ THỊ

Hình 2.1 Mô hình nghiên cứu của Ahmed Arrif và Ahmed Nauman Anees (2012)

Hình 2.2 Kết quả nghiên cứu của Ahmed Arrif và Ahmed Nauman Anees (2012)

Hình 2.3 Sơ đồ mô hình nghiên cứu của Saleh Taher Alzorqan (2014)

Hình 3.1 Tỷ lệ tăng trưởng tổng tài sản của các NHTMCP Việt Nam

Hình 3.2 Tổng tài sản của các NHTMCP Việt Nam

Hình 3.3 Tỷ lệ tăng trưởng vốn chủ sở hữu của các NHTMCP Việt Nam

Hình 3.4 Biểu đồ lợi nhuận sau thuế của các NHTMCP Việt Nam

Hình 3.5 Tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài sản bình quân

Hình 3.6 Tỷ lệ vốn của các NHTMCP Việt Nam

Hình 3.7 Biểu đồ thể hiện tình hình Tỷ lệ tài sản thanh khoản/Tổng tài sản (LA/TA) và hiệu quả hoạt động (ROE/ROA) của các NHTMCP Việt Nam

Hình 3.8 Biểu đồ thể hiện tình hình Chất lượng tài sản và hiệu quả hoạt động (ROE/ROA) của các NHTMCP Việt Nam

Hình 3.9 Biểu đồ thể hiện tình hình Tỷ lệ cho vay/ Tổng tài sản và hiệu quả hoạt động (ROE/ROA) của các NHTMCP Việt Nam

Hình 3.10 Biểu đồ thể hiện tình hình Tỷ lệ đầu tư và hiệu quả hoạt động (ROE/ROA) của các NHTMCP Việt Nam

Hình 3.11 Biểu đồ thể hiện tình hình Tỷ lệ vốn và hiệu quả hoạt động (ROE/ROA) của các NHTMCP Việt Nam

Hình 4.1 Kết quả hồi quy với biến phụ thuộc ROA

Hình 4.2 Kết quả hồi quy với biến phụ thuộc ROE

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý do chọn đề tài

Sức mạnh của hệ thống ngân hàng là yêu cầu thiết yếu để đảm bảo cho sự ổn định và phát triển của nền kinh tế (Halling and Hayden, 2006) Ngân hàng là bộ phận chủ chốt trong hệ thống tài chính ở bất kỳ quốc gia nào (Ahmed Arif, Ahmed Nauman Anees, 2012) Như vậy, các NHTM nói chung và NHTMCP nói riêng, với vai trò là trung gian tài chính, đã trở thành một chất xúc tác không thể thiếu cho tăng trưởng kinh tế

Cùng với sự hội nhập, phát triển chung của nền kinh tế toàn cầu cũng như thị trường tài chính quốc tế và việc gia tăng sự đa dạng của các công cụ tài chính, các NHTMCP Việt Nam cũng có nhiều cơ hội đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của mình bằng những sản phẩm và dịch vụ mới với mục tiêu cuối cùng là gia tăng lợi nhuận Bởi lợi nhuận là một trong những tấm chắn giúp ngân hàng chịu đựng rủi ro Nói cách khác, bản chất của Ngân hàng nói chung và NHTMCP nói riêng là một tổ chức kinh doanh với mục tiêu tối

đa hóa lợi nhuận trong một mức độ rủi ro có thể chấp nhận được

Để đảm bảo hoạt động hiệu quả, các NHTMCP cần hiểu được tác động và hạn chế các loại rủi ro có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả hoạt động kinh doanh Rủi ro thanh khoản là một trong những vấn đề nghiêm trọng và thách thức đối với ngành ngân hàng, là một loại rủi ro tồn tại xuyên suốt, ảnh hưởng đến nhiều hoạt động khác nhau của ngân hàng cũng như sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận và hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Một ngân hàng có chất lượng tài sản tốt, thu nhập cao và vốn đủ vẫn có thể thất bại nếu không duy trì đủ thanh khoản (Zaphaniah Akunga Maaka, 2013)

Tiêu chuẩn rủi ro thanh khoản được xác định dựa trên lỗ hổng tài chính (Saunder and Cornett, 2007) Rủi ro thanh khoản xảy ra khi cung cầu thanh khoản tại một thời điểm nào đó không cân bằng Trong đó, cung thanh khoản được định nghĩa là các khoản vốn làm tăng khả năng chi trả của ngân hàng, là nguồn cung cấp thanh khoản cho ngân hàng, còn cầu thanh khoản được định nghĩa là nhu cầu vốn cho các hoạt động của ngân hàng, các khoản làm giảm quỹ của ngân hàng (Trần Huy Hoàng, 2011) Khi cung thanh khoản lớn hơn cầu thanh khoản, ngân hàng ở trong trạng thái thặng dư thanh khoản, cho nên

phải đối mặt với khó khăn trong việc giải quyết đầu ra để vốn không bị dư thừa, ứ động

và tăng khả năng sinh lợi Ngược lại, khi cung thanh khoản nhỏ hơn cầu thanh khoản, nguồn vốn khả dụng của ngân hàng bị thâm hụt dẫn đến việc không thể đáp ứng được nhu cầu chi trả, phải tìm kiếm nguồn thanh khoản bổ sung với chi phí và rủi ro cao hơn cũng như phải đối mặt với tình trạng thiếu vốn trong hoạt động, từ đó, dễ mất đi những

cơ hội đầu tư tốt, thậm chí có khả năng mất khách hàng khi họ phải đến các ngân hàng khác để đáp ứng nhu cầu cho các khoản vay, giảm lòng tin của khách hàng, Cho nên trong bất kỳ hoàn cảnh nào, ngân hàng cũng phải duy trì một tỷ lệ thanh khoản phù hợp, vừa đảm bảo đủ cho các hoạt động như cho vay, đầu tư vừa đảm bảo khả năng sinh lợi tối

đa cho ngân hàng Ngoài ra, rủi ro thanh khoản còn xuất phát từ rất nhiều nguyên nhân khác nhau như tập trung tín dụng trung dài hạn và nguồn vốn không kỳ hạn vào một số khách hàng lớn, phát triển nóng cả nguồn vốn lẫn tín dụng,…

Trong hoạt động kinh tế, đặc biệt là hoạt động ngân hàng, tất cả ngân hàng đều muốn tránh rủi ro này, bởi chúng làm giảm lợi nhuận, làm kiệt quệ năng lực tài chính và thậm chí là mất khả năng chi trả hay cam kết tài chính với đối tác Trong thời gian vừa qua, hoạt động kinh doanh của một số NHTM Việt Nam có những giai đoạn phải đối mặt với tình trạng căng thẳng thanh khoản, gây hoang mang cho khách hàng tiền gửi Để đối phó với tình trạng thiếu thanh khoản, các ngân hàng nhỏ tăng lãi suất huy động nhằm thu hút nguồn vốn huy động Bên cạnh đó, một số NHTM phải đi vay trên thị trường liên ngân hàng để đáp ứng khả năng chi trả tức thời và đảm bảo mức dự trữ bắt buộc, khiến cho lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tăng cao dẫn đến căng thẳng nguồn vốn và tăng rủi ro thanh khoản Điều đó làm cho kết quả hoạt động của ngân hàng bị giảm sụt giảm Trên

cơ sở đó, luận văn chọn đề tài:” TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

CỔ PHẦN VIỆT NAM” để nghiên cứu

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

 Xác định những yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản

 Xem xét tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các NHTMCP Việt Nam

 Dựa vào những kết quả của nghiên cứu đề xuất giải pháp hạn chế rủi ro thanh khoản nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các NHTMCP Việt Nam

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

 Các yếu tố nào tác động đến rủi ro thanh khoản?

 Rủi ro thanh khoản có tác động như thế nào đến hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các NHTMCP Việt Nam?

 Để hạn chế rủi ro thanh khoản nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh thì các NHTMCP ở Việt Nam cần có các giải pháp như thế nào?

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

 Đối tượng nghiên cứu:

Đối tượng nghiên cứu của luận văn là tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCP Việt Nam

 Phạm vi nghiên cứu:

Thời gian: từ năm 2008 – 2014

Không gian: 27 NHTMCP Việt Nam (phụ lục 1)

1.5 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn nghiên cứu tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các NHTMCP Việt Nam, sử dụng phương pháp nghiên cứu tổng hợp, phân tích, so sánh và định lượng, dữ liệu thu thập là dữ liệu thứ cấp dựa trên các nguồn chính thức như báo cáo hoạt động kinh doanh, báo cáo tài chính được công bố công khai qua các năm của các NHTMCP được khảo sát, cũng như số liệu từ các cơ quan thống kê như NHNN trong khoảng thời gian từ năm 2008 đến năm 2014

Dữ liệu thu thập sẽ được thống kê sau đó phân tích, xử lý bằng phần mềm Eviews 6.0

và dùng mô hình hồi quy đa biến để phân tích tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các NHTMCP Việt Nam

Sau khi thu thập dữ liệu, trên cơ sở tiếp thu nghiên cứu của Fredrick Mwaura Mwangi (2014) và Ali Sulieman Alshatti (2015), cùng với những điều kiện về thời gian và số liệu thu thập được, luận văn sử dụng mô hình hồi quy có dạng tổng quát như sau:

Y =β 0 +β 1 X1+β 2 X2+β 3 X3 +β 4 X4+ β 5 X5+ ε it

Trong đó:

Y là hai biến phụ thuộc đại diện cho hiệu quả hoạt động kinh doanh của Ngân hàng: ROA (Tỷ lệ lợi nhuận ròng trên tổng tài sản) và ROE (Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu)

X1 đến X5 là các biến độc lập như sau:

X1: Tài sản thanh khoản/Tổng tài sản (LA/TA)

X2: Chất lượng tài sản (CLTS = Nợ xấu/ (Tổng nợ + Tài sản thanh khoản))

X3: Cho vay/ Tổng tài sản (CV/TS)

X4: Tỷ lệ đầu tư (TLDT)

X5: Tỷ lệ vốn (TYLEVON)

β: hệ số hồi quy và ε,t: Sai số

Mô hình viết lại như sau:

ROA it =β 0 +β 1 LA_TA it +β 2 CLTS it +β 3 CV_TS it +β 4 TLDT it + β 5 TYLEVON it + ε it ROE it =β 0 +β 1 LA_TA it +β 2 CLTS it +β 3 CV_TS it +β 4 TLDT it + β 5 TYLEVON it + ε it 1.6 Kết cấu luận văn

 Chương 1: Giới thiệu

 Chương 2: Lý thuyết tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại

 Chương 3: Thực trạng tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

 Chương 4: Mô hình, dữ liệu và kết quả nghiên cứu về tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

 Chương 5: Kết luận và giải pháp hạn chế tác động của rủi ro thanh khoản nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

1.7 Đóng góp mới của đề tài

Tính đến thời điểm hiện tại đã có nhiều công trình nghiên cứu về tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng ở một số quốc gia trên thế giới

Ưu điểm của các mô hình này là việc chỉ ra được tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Tuy nhiên, việc chưa đưa ra được những giải pháp hạn chế tác động của rủi ro thanh khoản để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng chính là nhược điểm của các mô hình này Do đó, điểm mới, đồng thời là ưu điểm của luận văn, là sẽ bổ sung thêm những giải pháp từ các kết quả của

mô hình hồi quy, cũng như từ thực trạng rủi ro thanh khoản và hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam trong thời gian vừa qua mà bản thân các NHTMCP có thể tự thực hiện cũng như các giải pháp hỗ trợ từ NHNN và Chính phủ, nhằm hạn chế tác động của rủi ro thanh khoản và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh

1.8 Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu

Về mặt lý thuyết, đề tài này góp phần khái quát lại các kiến thức có liên quan đến thanh khoản, rủi ro thanh khoản, hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCP và các nghiên cứu về tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh

Về mặt thực tiễn, đề tài đưa ra đánh giá về tình hình rủi ro thanh khoản và hiệu quả hoạt động kinh doanh cũng như tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCP Việt Nam hiện nay Đồng thời với những kết quả rút ra từ

mô hình hồi quy đa biến kiểm định tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCP Việt Nam, đề tài cũng hỗ trợ các Ngân hàng trong việc đưa ra các giải pháp hạn chế rủi ro thanh khoản nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh

CHƯƠNG 2: LÝ THUYẾT TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.1 Tổng quan về rủi ro thanh khoản

2.1.1 Khái niệm

 Thanh khoản

Thanh khoản là khả năng của ngân hàng đáp ứng cho việc tăng tài sản và nhu cầu tiền mặt, kể cả những nghĩa vụ pháp lý khác với chi phí hợp lý và không xảy ra tổn thất Thanh khoản đề cập đến khả năng của ngân hàng đáp ứng được các nghĩa vụ, chủ yếu là đối với người gửi tiền (Fredrick Mwaura Mwangi, 2014)

Thanh khoản trong NHTM đại diện cho khả năng chi trả cho các nghĩa vụ đối với khách hàng khi đến hạn, bao gồm các cam kết cho vay và đầu tư, việc khách hàng rút tiền khỏi tài khoản, tiền gửi và các trách nhiệm pháp lý khác (Amengor, 2010)

Theo Trần Huy Hoàng (2011), “thanh khoản được hiểu là khả năng tiếp cận các tài sản hay nguồn vốn có thể dùng để chi trả ngay khi có nhu cầu phát sinh với một chi phí hợp lý; một nguồn vốn được coi là có tính thanh khoản cao khi chi phí huy động thấp và thời gian huy động nhanh, một tài sản được gọi là có tính thanh khoản cao khi chi phí chuyển hóa thành tiền thấp và có khả năng chuyển hóa thành tiền nhanh”

Trong lĩnh vực ngân hàng, thanh khoản được hiểu tổng quát là khả năng của ngân hàng trong việc đáp ứng nhu cầu thanh toán của khách hàng Khi ngân hàng không đáp ứng được nghĩa vụ thanh toán kịp thời hoặc để đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán này, ngân hàng phải chịu tổn thất, chi phí cao sẽ dẫn đến rủi ro thanh khoản

 Rủi ro thanh khoản

Rủi ro thanh khoản là rủi ro xuất hiện khi ngân hàng không có đủ các nguồn tài chính

để thanh toán các nghĩa vụ nợ vào thời điểm đến hạn hoặc là phải sử dụng những nguồn tài chính với chi phí cao mặc dù ngân hàng vẫn có khả năng thanh toán (A Vento, 2009)

Rủi ro thanh khoản đề cập đến sự bất lực trong việc bán tài sản gần hoặc bằng với giá trị và trong trường hợp như vậy, rất có thể xuất hiện sự hạ giá bất ngờ (Brunnermeier and Pedersen, 2009)

Theo một định nghĩa khác, rủi ro thanh khoản là trường hợp mà trong một khoảng thời gian nhất định, ngân hàng không thể thực hiện các nghĩa vụ pháp lý ngay lập tức (Drehmann and Nikolaou, 2009)

Trong ngắn hạn, rủi ro thanh khoản có thể được định nghĩa là sự không thể thanh toán kịp thời với một mức giá hợp lý (Muranaga and Ohsawa, 2002) Từ định nghĩa này có hai yếu tố tạo thành rủi ro thanh khoản là việc thanh toán tài sản khi cần thiết và giá trị thị trường hợp lý Ngân hàng sẽ phải đối mặt với rủi ro thanh khoản khi họ không chuyển đổi được tài sản với mức giá hợp lý (Zaphaniah Akunga Maaka, 2013)

Theo Trần Huy Hoàng (2011), “rủi ro thanh khoản xuất hiện trong trường hợp ngân hàng thiếu khả năng chi trả, không chuyển đổi kịp các loại tài sản ra tiền hoặc không có khả năng vay mượn để đáp ứng yêu cầu của các hợp đồng thanh toán”

Nhiệm vụ quan trọng của các ngân hàng trong quá trình hoạt động là phải đảm bảo khả năng thanh khoản đầy đủ Có nghĩa là, trong trường hợp cần thiết, ngân hàng hoặc là có thể sử dụng lượng vốn khả dụng có sẵn, hoặc là có khả năng tiếp cận với nguồn vốn bên ngoài với chi phí hợp lý, hoặc là bán các tài sản với mức giá thỏa đáng để đáp ứng nhu cầu thanh khoản

Một ngân hàng kém thanh khoản có nghĩa là ngân hàng đó không đáp ứng đủ vốn bằng cách tăng vay mượn hoặc chuyển đổi tài sản tức thời với mức giá hợp lý

2.1.2 Nguyên nhân của rủi ro thanh khoản

Rủi ro thanh khoản có thể bắt nguồn từ bản chất của ngành ngân hàng - các yếu tố vĩ

mô tồn tại bên ngoài và chính sách điều hành – nội sinh (Ali, 2015)

Việc những người gửi tiền rút tiền với mức độ lớn có thể tạo ra bẫy thanh khoản cho ngân hàng (Kumar, 2008) nhưng có thể không phải là nguyên nhân chính của rủi ro thanh khoản Có một số yếu tố khác tạo nên vấn đề thanh khoản nghiêm trọng cho ngân hàng

Ví dụ như, dựa trên những thỏa thuận gia hạn hay cho vay dài hạn có thể tạo nên vấn đề thanh khoản nghiêm trọng (Kashyap et al., 2002) Những ngân hàng có nhiều thỏa thuận

về trái phiếu phải có trách nhiệm chi trả khi đến hạn Hơn nữa, ngân hàng có nhiều khoản cho vay dài hạn phải đối mặt với thanh khoản cùng một thời gian nên sẽ có áp lực thanh khoản lớn (Zaphaniah Akunga Maaka, 2013) Mặt khác, quy mô ngân hàng cũng là một trong những nguyên nhân gây ra mức độ tác động nặng hay nhẹ của rủi ro thanh khoản Quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến cách phản ứng của ngân hàng với các nguồn tài trợ, bao gồm cả các cơ hội tiếp cận (Allen et al., 1989) và giá (Nyborg et al., 2002)

Rủi ro thanh khoản cũng có thể xảy ra do sự chuyển hóa tiền gửi ngắn hạn thành những khoản cho vay dài hạn (Basel Committee on Banking Supervision, 2008) hay sự gia tăng nhu cầu của người gửi tiền (Zaphaniah Akunga Maaka, 2013)

Sự gia tăng nhu cầu của người gửi tiền có thể dẫn đến rủi ro thanh khoản và gây ra tổn hại cho ngân hàng và thậm chí là cho cả hệ thống ngân hàng do hiệu ứng dây chuyền (Diamond and Rajan, 2005)

Theo Trần Huy Hoàng (2011), rủi ro thanh khoản xuất phát từ những nguyên nhân:

 Ngân hàng vay mượn quá nhiều các khoản tiền gửi ngắn hạn từ các cá nhân và định chế tài chính khác, sau đó chuyển hóa những khoản tiền gửi ngắn hạn này thành tài sản đầu tư dài hạn Vì vậy, xảy ra tình trạng mất cân xứng giữa ngày đáo hạn của các khoản sử dụng vốn và các khoản huy động vốn Tình trạng thường hay xảy ra nhất là dòng tiền thu hồi từ các khoản đầu tư không đủ để chi trả cho các khoản tiền gửi đến hạn

 Tiền gửi của ngân hàng rất nhạy cảm với sự thay đổi của lãi suất đầu tư Cụ thể là khi lãi suất đầu tư tăng, người gửi tiền có xu hướng rút vốn của họ khỏi ngân hàng

để đầu tư vào nơi có tỷ suất sinh lợi cao hơn Đồng thời, người vay tiền có xu hướng tăng cường tiếp cận với các khoản tín dụng mà ngân hàng cung cấp vì lãi suất thấp hơn các nguồn vốn bên ngoài thị trường Từ đó, ta thấy được lãi suất đầu

tư không chỉ ảnh hưởng đến người gửi tiền mà còn ảnh hưởng đến người vay tiền, qua đó tác động đến trạng thái thanh khoản của ngân hàng Bên cạnh việc ảnh hưởng đến xu hướng hành động của người gửi tiền, người vay tiền, lãi suất đầu tư còn ảnh hưởng đến giá thị trường của các tài sản mà ngân hàng có thể bán để tăng cung thanh khoản và trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí vay mượn trên thị trường tiền

tệ

 Chiến lược quản trị thanh khoản của ngân hàng không phù hợp và kém hiệu quả Chẳng hạn như việc ngân hàng nắm giữ các chứng khoản có tính thanh khoản thấp, nhu cầu chi trả vượt quá mức dự trữ của ngân hàng,

2.1.3 Các chỉ số đánh giá rủi ro thanh khoản

Để đo lường rủi ro thanh khoản, ngoài phương pháp dựa vào khe hở thanh khoản, người ta còn dựa vào các chỉ số thanh khoản Nếu phương pháp dựa vào khe hở thanh khoản đánh giá tính thanh khoản của ngân hàng dựa vào sự chênh lệch cung cầu thanh khoản thì cách đánh giá rủi ro thanh khoản dựa vào chỉ số thanh khoản sẽ thông qua các chỉ số sau đây:

 Tỷ số tài sản thanh khoản/ Tổng tài sản

Berger (1995) tính toán rủi ro thanh khoản của ngân hàng thông qua tỷ số tài sản thanh khoản trên tổng tài sản Bên cạnh đó cũng có một số nghiên cứu chỉ ra rằng rủi ro thanh khoản được đo lường thông qua tỷ số tài sản thanh khoản trên tổng tài sản: Degger Alper

và Adem Anbar (2011), Fredrick Mwaura Mwangi (2014), Ali Sulieman Alshatti (2015),

Vodova (2011)

Tỷ số tài sản thanh khoản trên tổng tài sản cũng là một trong những chỉ số lành mạnh tài chính của IMF được nhiều nước đang áp dụng, đo lường rủi ro thanh khoản của ngân

hàng, cho biết khả năng đáp ứng nhu cầu rút tiền mặt theo ước tính và bất thường của khách hàng

Trong đó, tài sản thanh khoản bao gồm tiền mặt, tiền gửi ở ngân hàng trung ương, kỳ phiếu và trái phiếu kho bạc, tiền gửi ở NHTM khác trừ đi tiền gửi của NHTM khác (Fredrick Mwaura Mwangi, 2014)

 Chất lượng tài sản

Theo Fredrick Mwaura Mwangi (2014), chất lượng tài sản được đánh giá bằng tỷ số

nợ xấu trên tổng nợ và tài sản thanh khoản

Trong mô hình nghiên cứu về tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động

của ngân hàng, Fredrick Mwaura Mwangi (2014) cũng sử dụng chỉ tiêu chất lượng tài sản

là đại diện cho rủi ro thanh khoản

 Tổng các khoản cho vay/ Tổng tiền gửi

Đây còn được goi là tỷ lệ cấp tín dụng so với tổng nguồn vốn huy động Tỷ lệ này được sử dụng để đánh giá rủi ro thanh khoản trong nghiên cứu của Xuezhi Qin và Dickson Pastory (2012) hay trong mô hình đo lường tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của Saleh Taher Alzorqan (2014) Ngoài ra, trong những chỉ số lành mạnh của IMF đưa ra, có chỉ số tổng tiền gửi của khách hàng trên tổng dư nợ

Nghiên cứu của Ali Sulieman Alshatti (2015) đã chỉ ra rằng tỷ lệ đầu tư là một trong những tỷ lệ đại diện cho rủi ro thanh khoản của một ngân hàng và dùng tỷ lệ này để xác định, phân tích tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng Đồng thời, nghiên cứu này cũng chỉ ra cách xác định tỷ lệ đầu tư bằng cách lấy cho vay ròng chia cho tổng tiền gửi ròng

 Cho vay/Tổng tài sản

Nghiên cứu của Ali Sulieman Alshatti (2015) đã sử dụng tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản như là một yếu tố đại diện cho rủi ro thanh khoản trong mô hình hồi quy tuyến tính về tác

động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Bên cạnh

đó, tỷ số này còn được sử dụng để đánh giá rủi ro thanh khoản cho các NHTM ở Cộng Hòa Séc (Vodova, 2011) Tỷ trọng cho vay trong tổng tài sản của ngân hàng thể hiện mức độ tài sản của ngân hàng được sử dụng cho việc cấp tín dụng Khi tỷ số này càng cao, thanh khoản của ngân hàng càng thấp, rủi ro thanh khoản càng tăng

 Tỷ lệ vốn

Nghiên cứu của Naser Ail Yadollahzadeh Tabari, Mohammad Ahmadi and Ma’someh Emami (2013) và Ali Sulieman Alshatti (2015) đã đưa ra cách xác định tỷ số này bằng cách lấy vốn tự có chia cho tổng tài sản, đồng thời sử dụng tỷ số này đại diện cho rủi ro thanh khoản trong mô hình hồi quy nghiên cứu tác động của rủi ro thanh khoản đối với hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng

2.2 Tổng quan về hiệu quả hoạt động kinh doanh của Ngân hàng thương mại 2.2.1 Khái niệm

Theo Perter S.Rose (1998) thì về bản chất, NHTM cũng có thể được coi như một tập đoàn kinh doanh và hoạt động với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận trong mức độ rủi ro cho phép Tuy nhiên, khả năng sinh lời là mục tiêu được các ngân hàng quan tâm hơn cả vì thu nhập cao sẽ giúp các ngân hàng có thể bảo toàn vốn, tăng khả năng mở rộng thị phần, thu hút vốn đầu tư

Nguyễn Việt Hùng (2008) đã chỉ rằng trong hoạt động của NHTM, hiệu quả có thể được hiểu ở hai khía cạnh như sau:

- Khả năng biến đổi các đầu vào thành các đầu ra hay khả năng sinh lời hoặc giảm thiểu chi phí để tăng khả năng cạnh tranh với các định chế tài chính khác

- Xác suất hoạt động an toàn của ngân hàng

Quan điểm về hiệu quả mà ông sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của các NHTM là dựa trên tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả kinh tế, thể hiện mối quan hệ tối ưu giữa

kết quả kinh tế đạt được và chi phí bỏ ra để đạt được kết quả đó Nói cách khác là khả năng biến các đầu vào thành các đầu ra trong hoạt động kinh doanh của NHTM

Trương Quang Thông (2011) cho rằng hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng được xem là kết quả lợi nhuận do hoạt động ngân hàng mang lại trong một thời gian nhất định

Tóm lại, quan điểm về hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM rất đa dạng, tùy theo mục đích nghiên cứu mà hiệu quả có thể được xét theo những khía cạnh khác nhau Với mục đích nghiên cứu của luận văn này cùng với những hạn chế về thời gian và số liệu, hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCP sẽ được nghiên cứu dưới khía cạnh kết quả lợi nhuận hay khả năng sinh lời của các ngân hàng

2.2.2 Một số chỉ tiêu xác định hiệu quả hoạt động kinh doanh của Ngân hàng

thương mại

Kết quả nghiên cứu của Naser A.Y Tabari và các cộng sự (2013) chỉ ra rằng hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng được đo lường qua hai biến là: lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)

Theo Fredrick Mwaura Mwangi (2014), để đo lường hiệu quả của NHTM, có một số chỉ số thường được sử dụng như: ROA, ROE và NIM Theo Murthy and Sree (2003), ROE là chỉ số tài chính chỉ ra được mức lợi nhuận thu về được so với tổng vốn chủ sở hữu thể hiện trên bảng cân đối kế toán ROA là chỉ số thu nhập trên tổng tài sản (Khrawish, 2011)

Các tỷ số đo lường khả năng sinh lợi hay tỷ số lợi nhuận được dùng để đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của NHTM, hai tỷ số cơ bản thường được sử dụng là ROA và ROE (Nguyễn Minh Kiều, 2009)

 Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (Return on Equity - ROE)

ROE được tính theo công thức: ROE

Trần Ngọc Thơ (2007) định nghĩa ROE chính là chỉ số phản ánh hiệu quả của vốn chủ

sở hữu Nói cách khác, tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là chỉ số đo lường hiệu quả đầu tư của vốn chủ sở hữu Bản chất chỉ số này phản ánh được khả năng tạo ra lợi nhuận

từ một đồng vốn mà nhà đầu tư đầu tư vào ngân hàng cho nên luôn nhận được sự quan tâm rất lớn từ các nhà đầu tư

 Lợi nhuận trên tổng tài sản (Return on Assets - ROA)

ROA là chỉ số đo lường khả năng các NHTM quản lý, sử dụng các nguồn lực tài chính

để tạo ra lợi nhuận Tương tự ROE, ROA được tính theo công thức:

Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên (NM – Non Interest Margin): là tỷ lệ đo lường mức chênh lệch giữa thu dịch vụ (thu ngoài lãi) với các chi phí ngoài lãi (lương, chi phí tổn thất tín dụng, chi phí bảo hành thiết bị,…)

Tỷ lệ sinh lời hoạt động (NPM - Net Profit Margin): phản ảnh hiệu quả của việc quản lý chi phí và các chính sách định giá dịch vụ Tỷ lệ này được xác định bằng cách lấy thu nhập sau thuế chia cho tổng thu từ hoạt động

- Thu nhập trên cổ phiếu (EPS – Earning per Share): được tính bằng cách lấy thu nhập sau thuế chia cho tổng số cổ phiếu thường phát hành

- Tỷ lệ tài sản sinh lời: cho thấy tỷ lệ phần trăm của tài sản sinh lời trong tổng tài sản của ngân hàng Trong đó, tổng tài sản sinh lời bao gồm các khoản cho vay, cho thuê, đầu tư chứng khoán

2.2.3 Các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các Ngân hàng

thương mại

Naser Ail Yadollahzadeh Tabari, Mohammad Ahmadi, Ma'someh Emami (2013) chỉ

ra rằng các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của NHTM được chia thành hai nhóm

là nhóm các nhân tố bên trong và nhóm các nhân tố bên ngoài Các nhân tố bên trong tập trung vào những đặc điểm của ngân hàng như: quy mô ngân hàng, vốn của ngân hàng, các loại rủi ro như rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản,…; các nhân tố bên ngoài bao gồm các biến vĩ mô như điều kiện kinh tế, tổng sản phẩm quốc nội hay lạm phát,…

Theo Nguyễn Việt Hùng (2008), những yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM có thể được chia thành hai nhóm: nhóm nhân tố khách quan và nhóm nhân tố chủ quan Hai nhóm nhân tố này có ảnh hưởng khác nhau đến hiệu quả hoạt động tùy theo điều kiện cụ thể của từng ngân hàng

 Nhóm nhân tố khách quan:

 Môi trường kinh tế, chính trị - xã hội:

Môi trường kinh tế, chính trị - xã hội ổn định sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động của ngân hàng Một nền kinh tế hoạt động tốt sẽ giúp cho các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh bình thường, đảm bảo khả năng hấp thụ và hoàn trả vốn, đảm bảo cho ngân hàng nguồn cung thanh khoản đáp ứng cho nhu cầu chi trả đối với các khoản tiền gửi đến hạn

 Môi trường pháp lý

Môi trường pháp lý bao gồm tính đồng bộ và đầy đủ của hệ thống pháp luật, việc chấp hành luật và cả trình độ dân trí Nếu hệ thống pháp luật được xây dựng phù hợp với yêu cầu phát triển của nền kinh tế sẽ là nền tảng cho quá trình phát triển kinh tế và ngược lại

 Nhóm nhân tố chủ quan

Nhóm nhân tố chủ quan là các nhân tố bên trong nội bộ của chính các NHTM như các nhân tố về năng lực tài chính, khả năng quản trị điều hành, ứng dụng tiến bộ công nghệ, trình độ và chất lượng của lao động,…

2.3 Tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các

Ngân hàng thương mại

Muốn thực hiện được chức năng “người tạo thanh khoản” cho nền kinh tế, trước tiên ngân hàng cần hoạt động bình thường trên nền tảng đảm bảo khả năng thanh khoản, tức

là phải đáp ứng được các nhu cầu thanh toán trong hiện tại, tương lai, cũng như các nhu cầu thanh toán đột xuất Vì rủi ro thanh khoản có thể đưa ngân hàng vào tình trạng phá sản do ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và uy tín của ngân hàng Không những ảnh hưởng đến hoạt động của một ngân hàng, khi rủi ro thanh khoản xảy ra sẽ gây ra tác động dây chuyền, gây ảnh hưởng đến hoạt động của toàn bộ hệ thống ngân hàng, gây ra nguy

cơ khủng hoảng Cụ thể là khi một ngân hàng rơi vào trạng thái mất khả năng thanh khoản, NHNN sẽ đưa ra những giải pháp hỗ trợ nhằm ổn định nền kinh tế Thông qua các nghiệp vụ hỗ trợ thanh khoản của NHNN, rủi ro cho cả hệ thống ngân hàng và chi phí cứu trợ sẽ ngày càng tăng

Hơn nữa, các NHTM thường vay mượn lẫn nhau nên khi một ngân hàng rơi vào trạng thái mất khả năng thanh khoản, các ngân hàng khác cũng sẽ bị tác động Rủi ro thanh khoản có thể gây ra tổn hại cho ngân hàng đó và thậm chí là cả hệ thống ngân hàng do hiệu ứng dây chuyền (Diamond and Rajan, 2005) Khi một ngân hàng mất khả năng thanh khoản, khách hàng không chỉ mang tâm lý lo ngại đối với ngân hàng đó, mà còn

đối với các ngân hàng khác do đó sẽ tìm cách rút tiền khỏi ngân hàng vì sợ rằng các ngân hàng sẽ phá sản Khi khách hàng đồng loạt rút tiền, các ngân hàng sẽ mất khả năng thanh toán trong một thời gian ngắn, cả hệ thống ngân hàng sẽ rơi vào tình trạng hỗn loạn Sự hỗn loạn này nếu không ngăn chặn được có khả năng dẫn đến khủng hoảng

Rủi ro thanh khoản không những ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng mà còn ảnh hưởng đến danh tiếng của ngân hàng (Jenkinson, 2008) Khi rủi ro thanh khoản xảy ra, ngân hàng hoặc là phải chuyển hóa những tài sản thanh khoản với chi phí cao, hoặc là phải thực hiện một số giải pháp trên thị trường tiền tệ với những điều kiện khắt khe như chịu mức lãi suất cao, nợ cũ không tuần hoàn được, từ chối cho vay,… Các hoạt động khác cũng bị đình trệ dẫn đến giảm thu nhập, mất uy tín, mất khách hàng Một ngân hàng

có thể mất đi niềm tin của người gửi tiền nếu không đủ khả năng thanh toán kịp thời nhu cầu của họ Khi ngân hàng thiếu hụt thanh khoản có thể dẫn đến hậu quả là ngân hàng sẽ mất dần các khoản tiền gửi cũ do áp lực rút tiền ngày càng tăng, đồng thời cũng không thể thu hút thêm được các khoản tiền gửi mới do đánh mất lòng tin của người gửi tiền Không đủ nguồn vốn đáp ứng cho hoạt động tín dụng, lợi nhuận của ngân hàng sẽ giảm

đi Hơn nữa, tình trạng thiếu hụt thanh khoản ở mức độ cao là một trong những nguyên nhân dẫn đến phá sản

Nhìn chung, rủi ro thanh khoản có tác động đáng kể đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng nói chung và ngân hàng thương mại nói riêng Cụ thể, các chỉ số đại diện cho rủi ro thanh khoản tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại như sau:

 Tỷ lệ tài sản thanh khoản/Tổng tài sản

Tỷ lệ tài sản thanh khoản/Tổng tài sản có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng theo kết quả nghiên cứu của Fredrick Mwaura Mwangi (2014)

và Ali Sulieman Alshatti (2015)

Theo Vodova (2011), đối với các NHTMCP ở Cộng Hòa Séc, tỷ lệ tài sản thanh khoản phản ánh khả năng các NHTM có thể hấp thụ các cú sốc thanh khoản Tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài sản tỷ lệ thuận với khả năng hấp thụ các cú sốc thanh khoản Tuy nhiên, khi tỷ lệ này quá cao đồng nghĩa với việc ngân hàng đang hoạt động không hiệu quả

Tài sản thanh khoản thường đi chung với khả năng sinh lợi thấp và chi phí cơ hội cao (Fredrick Mwaura Mwangi, 2014) cho nên khi ngân hàng nắm giữ quá nhiều tài sản thanh khoản đồng nghĩa với việc ngân hàng đang nắm giữ quá nhiều tài sản có khả năng sinh lợi thấp và chi phí cơ hội cao, hiệu quả hoạt động từ đó cũng chịu tác động tiêu cực

do lợi nhuận giảm sút

 Chất lượng tài sản

Kết quả nghiên cứu của Fredrick Mwaura Mwangi (2014) trong mô hình hồi quy nghiên cứu về tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại ở Kenya chỉ ra rằng chất lượng tài sản có tác động tiêu cực và đáng kể đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng

Đối với tỷ số đánh giá chất lượng tài sản, khi tỷ số này tăng, khả năng thanh khoản của ngân hàng giảm do nợ xấu tăng cao làm giảm nguồn cung thanh khoản, cũng như buộc các ngân hàng phải dùng phần nhiều hơn lợi nhuận để trích lập dự phòng rủi ro Lợi nhuận giảm sút là giảm hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng

ứng nhu cầu chi trả cho các khoản tiền gửi đến hạn gia tăng do không thu hồi kịp thời các khoản cho vay đã thực hiện

Bên cạnh đó, IMF sử dụng chỉ số tổng tiền gửi khách hàng so với tổng dư nợ để phát hiện vấn đề thanh khoản, nếu tỷ lệ này thấp có thể cho thấy nguy cơ căng thẳng trong hệ thống ngân hàng, có thể là dấu hiệu dẫn đến sự suy giảm niềm tin của người tiền và nhà đầu tư và hệ thống ngân hàng

2.4 Lược khảo các nghiên cứu trước có liên quan đến vấn đề nghiên cứu

2.4.1 Nghiên cứu của Ahmed Arrif và Ahmed Nauman Anees (2012)

Nguồn: Ahmed Arrif và Ahmed Nauman Anees (2012)

Hình 2.1 Mô hình nghiên cứu của Ahmed Arrif và Ahmed Nauman Anees (2012)

Nghiên cứu này đề cập đến rủi ro thanh khoản và hoạt động của hệ thống ngân hàng Mục đích của nghiên cứu là kiểm định rủi ro thanh khoản ở các ngân hàng Pakistane

và đánh giá ảnh hưởng của rủi ro thanh khoản lên khả năng sinh lợi của ngân hàng

Kết quả của những mô hình hồi quy chỉ ra rằng rủi ro thanh khoản ảnh hưởng đáng kể

và có quan hệ nghịch biến với khả năng sinh lợi

Kết quả nghiên cứu cho thấy sự tác động đáng kể của tất cả các nhân tố thuộc rủi ro thanh khoản lên hoạt động của hệ thống ngân hàng

*p<0.05

**p<0.01

Nguồn: Ahmed Arrif và Ahmed Nauman Anees (2012)

Hình 2.2 Kết quả nghiên cứu của Ahmed Arrif và Ahmed Nauman Anees (2012)

Tiền mặt

Lỗ hổng thanh khoản

2.4.2 Nghiên cứu của Zaphaniah Akunga Maaka (2013)

Zaphaniah Akunga Maaka đã nghiên cứu về mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và hoạt động tài chính của các ngân hàng ở Kenya

Mục tiêu của nghiên cứu là phân tích rủi ro thanh khoản mà các ngân hàng ở Kenya đang đối mặt đồng thời thiết lập mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và hoạt động của các ngân hàng ở Kenya

Mô hình nghiên cứu:

PBT = β 0 +β 1 Dep+β 2 Cash+β 3 Liq-Gap +β 4 NPL+ β 5 LEV+ β 6 AGE+ ε it

LEV: (Nợ ngắn hạn+Nợ dài hạn)/Tài sản cố định

Kết quả của nghiên cứu cho thấy tất cả các nhân tố thể hiện rủi ro thanh khoản đều có tác động đáng kể đến hoạt động của hệ thống ngân hàng

2.4.3 Nghiên cứu của Naser Ail Yadollahzadeh Tabari cùng các cộng sự (2013)

Công trình nghiên cứu của Naser Ail Yadollahzadeh Tabari cùng các cộng sự (2013)

đề cập đến vấn đề ảnh hưởng của rủi ro thanh khoản đến hoạt động của các ngân hàng Trong nghiên cứu này, hoạt động của 15 Ngân hàng ở Iran được kiểm định trong thời

kỳ tám năm từ 2003 đến 2010 sử dụng dữ liệu bảng, tác động của rủi ro thanh khoản đến hoạt động của NHTM được ước tính theo mô hình:

ROE jt /ROA jt = β 0 +β 1 SIZE it +β 2 +β 3 LR it +β 4 CR it +β 5 ETA it +β 6 GDP jt +β 7 INF jt + ε it

Trong đó: ROA và ROE lần lượt là tỷ lệ sinh lợi trên tổng tài sản và tỷ lệ sinh lợi trên vốn chủ sở hữu

SIZE: logarit tự nhiên tổng tài sản ngân hàng

LR: Rủi ro thanh khoản, được đo bằng chênh lệch giữa các khoản nợ của ngân hàng và

tiền gửi của khách hàng trên tổng tài sản

CR: Rủi ro tín dụng, được đo bằng tỷ lệ nợ quá hạn và trước hạn trên tổng nợ

ETA: Vốn của ngân hàng, đo bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản của ngân hàng

GDP: Tổng sản phẩm quốc nội

INF: Chỉ số lạm phát

Mối quan hệ giữa biến độc lập và biến phụ thuộc được đo lường theo mô hình hồi quy

dữ liệu bảng và kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng quy mô, nguồn vốn của ngân hàng, tốc độ

tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội và lạm phát làm tăng hiệu quả của ngân hàng, trong

khi rủi ro thanh khoản cùng với rủi ro tín dụng gây ra sự giảm sút trong hiệu quả hoạt

động của ngân hàng Vì vậy, phù hợp với mục đích nghiên cứu đặt ra, kết quả cho thấy

rủi ro thanh khoản sẽ làm giảm hiệu quả hoạt động của ngân hàng

Bảng 2.1 Kết quả mô hình nghiên cứu của Naser Ail Yadollahzadeh Tabari

cùng các cộng sự với biến ROE

Bình phương quy mô ngân hàng -4.56757 4.807964 -0.95 0.3444

Bảng 2.2 Kết quả mô hình nghiên cứu của Naser Ail Yadollahzadeh Tabari

cùng các cộng sự với biến ROA

Nguồn: Naser Ail Yadollahzadeh Tabari et al (2013)

2.4.4 Nghiên cứu của Saleh Taher Alzorqan (2014)

Công trình nghiên cứu của Saleh Taher Alzorqan (2014) đề cập đến rủi ro thanh khoản

và hoạt động của ngân hàng trong nghiên cứu cho hệ thống ngân hàng ở Jordan

Mục đích của nghiên cứu này là điều tra sai lệch trong việc ước lượng mức độ thanh

khoản mà NHTM phải nắm giữ để đảm bảo thỏa mãn các nghĩa vụ tài chính đồng thời tối

đa hóa đầu tư và lợi nhuận

 Các giả thuyết nghiên cứu:

H0: Ảnh hưởng của rủi ro thanh khoản đến hoạt động của các ngân hàng ở Jordan

không có ý nghĩa thống kê

H01: Ảnh hưởng của tỷ số nợ/tiền gửi đến ROE của các ngân hàng ở Jordan không có ý

nghĩa thống kê

H02: Ảnh hưởng của tỷ số nợ/tiền gửi đến ROI của các ngân hàng ở Jordan không có ý

nghĩa thống kê

H03: Ảnh hưởng của tỷ số thanh toán hiện thời đến ROE của các ngân hàng ở Jordan không có ý nghĩa thống kê

H04: Ảnh hưởng của tỷ số thanh toán hiện thời đến ROI của các ngân hàng ở Jordan không có ý nghĩa thống kê

Nghiên cứu này đã kiểm định mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và hoạt động của các ngân hàng ở Jordan với mô hình nghiên cứu có biến độc lập là các chỉ số đại diện cho rủi ro thanh khoản, biến phụ thuộc là hoạt động của ngân hàng theo sơ đồ sau:

Nguồn: Saleh Taher Alzorqan (2014)

Hình 2.3 Sơ đồ mô hình nghiên cứu của Saleh Taher Alzorqan (2014)

 Kết quả của nghiên cứu chỉ ra rằng:

 Ảnh hưởng của tỷ số nợ/tiền gửi lên ROE là có ý nghĩa thống kê

 Ảnh hưởng của tỷ số nợ/tiền gửi lên ROI là có ý nghĩa thống kê

 Ảnh hưởng của tỷ số thanh toán hiện thời lên ROE là có ý nghĩa thống kê

 Ảnh hưởng của tỷ số thanh toán hiện thời lên ROI là có ý nghĩa thống kê

Tấ cả các giả thuyết H0 đều bị bác bỏ nên giả thuyết H1: Ảnh hưởng của rủi ro thanh khoản lên hoạt động của ngân hàng ở Jordan là có ý nghĩa thống kê được chấp nhận

2.4.5 Nghiên cứu của Fredrick Mwaura Mwangi (2014)

 Dựa theo mô hình nghiên cứu của Ibe (2013):

Y = b0 + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4 + ε

Trong đó:

Thanh khoản

Tỷ số thanh toán hiện thời

ROI Hoạt động của ngân hàng

Y: ROA = Lợi nhuận sau thuế/ Tài sản

X1: Tài sản thanh khoản trên tổng tài sản = (Tiền mặt + Tiền gửi ở NHTW + Kỳ phiếu

và trái phiếu kho bạc + Tiền gửi ở NHTM khác – Tiền gửi của NHTM khác)/ Tổng tài sản (LA/TA)

X2: Tài sản thanh khoản trên tổng tiền gửi = (Tiền mặt + Tiền gửi ở NHTW + Kỳ phiếu và trái phiếu kho bạc + Tiền gửi ở NHTM khác – Tiền gửi của NHTM khác)/ Tổng tiền gửi (LA/TD)

X3: Tiền gửi của NHTM khác / Tổng tài sản (BTB/TA)

X4: Chất lượng tài sản = (Nợ xấu / Tổng nợ và tài sản có tính lỏng cao bao gồm tiền mặt, tiền gửi ở NHTW, kỳ phiếu và trái phiếu kho bạc, tiền gửi ở NHTM khác trừ đi tiền gửi của NHTM khác)

Kết quả dựa trên phân tích kết quả tài chính của 43 NHTM ở Kenya trong khoảng thời gian 4 năm (2010 – 2013), mô hình hồi quy tuyến đa biến thiết lập thông qua phương pháp hồi quy OLS xác định ảnh hưởng của rủi ro thanh khoản đến hoạt động tài chính của các NHTM ở Kenya đã đưa ra những kết quả như sau:

 LA/TA có tác động tiêu cực đến ROA nhưng không đáng kể

 LA/TD có tác động tiêu cực và đáng kể đến ROA Điều này có nghĩa là sự gia tăng tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tiền gửi sẽ dẫn đến việc giảm ROA

 Hơn nữa, kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra rằng BTB/TA cũng có tác động tiêu cực

và đáng kể, tức là sự gia tăng trong tỷ lệ tiền gửi của NHTM khác trên tổng tài sản

sẽ làm giảm sút ROA Cuối cùng, kết quả hồi quy chỉ ra rằng chất lượng tài sản có tác động tiêu cực và đáng kể tương tự như LA/TD và BTB/TA

2.4.6 Nghiên cứu của Ali Sulieman Alshatti (2015)

Ali Sulieman Alshatti đưa ra những giả thuyết nghiên cứu:

H01: Không có ý nghĩa thống kê cho ảnh hưởng của rủi ro thanh khoản ngân hàng đến

hiệu quả của các NHTMCP ở Jordan

H02: Không có ý nghĩa thống kê cho ảnh hưởng của tỷ lệ đầu tư đến hiệu quả của các NHTMCP ở Jordan

H03: Không có ý nghĩa thống kê cho ảnh hưởng của tỷ lệ nợ ròng trên tổng tài sản đến hiệu quả của các NHTMCP ở Jordan

H04: Không có ý nghĩa thống kê cho ảnh hưởng của tỷ lệ vốn ngân hàng đến hiệu quả

của các NHTMCP ở Jordan

H05: Không có ý nghĩa thống kê cho ảnh hưởng của tỷ lệ thanh khoản ngân hàng đến

hiệu quả của các NHTMCP ở Jordan

H06: Không có ý nghĩa thống kê cho ảnh hưởng của tỷ số thanh toán hiện thời (Quick

ratio) đến hiệu quả của các NHTMCP ở Jordan

 Mô hình nghiên cứu:

Y1 = a0 + a1X1 + a2X2 + a3X3 + a4X4 + a5X5 (1)

Y2 = b0 + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4 + b5X5 (2)

Trong đó:

Y1, Y2 là đại diện cho hiệu quả hoạt động của ngân hàng (ROE và ROA)

X1: Tỷ lệ đầu tư = Các khoản cho vay ròng/ Tổng tiền gửi

X2: Các khoản cho vay ròng / Tổng tài sản

X3: Tỷ lệ vốn = Vốn / Tổng tài sản

X4: Tỷ lệ thanh khoản = Tài sản thanh khoản / Tổng tài sản

X5: Hệ số khả năng thanh toán nhanh

 Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng:

 Tỷ lệ đầu tư có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả của các NHTMCP ở Jordan

 Tỷ lệ các khoản vay trên tổng tài sản có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả của các

NHTMCP ở Jordan

 Tỷ lệ vốn có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả của các NHTMCP ở Jordan khi hiệu

quả đo lường bằng ROE, và ảnh hưởng tích cực khi hiệu quả đo lường bằng ROA

 Tỷ lệ thanh khoản có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả của các NHTMCP ở Jordan

 Hệ số khả năng thanh toán nhanh có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả của các

NHTMCP ở Jordan

 Nhận xét tổng quát:

Ưu điểm của các mô hình nghiên cứu trước đây là việc chỉ ra được tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Tuy nhiên, việc chưa đưa ra được những giải pháp hạn chế tác động của rủi ro thanh khoản để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng chính là nhược điểm của các mô hình này

2.5 Kết luận chương

Chương này đưa ra những cơ sở lý luận về rủi ro thanh khoản và hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM nói chung và các NHTMCP nói riêng Rủi ro thanh khoản được đề cập cả trong lý thuyết lẫn trong các nghiên cứu trước đây Các bằng chứng chỉ ra rằng rủi ro thanh khoản có tác động lớn đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Hơn nữa, rủi ro thanh khoản còn ảnh hưởng đến uy tín của ngân hàng Thông qua các nghiên cứu được thực hiện trước đây ta thấy được rủi ro thanh khoản được quan tâm

ở rất nhiều quốc gia Những nghiên cứu này chỉ ra những yếu tố nào trong rủi ro thanh khoản có tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng và hướng tác động

Từ các nghiên cứu đã liệt kê, ta thấy hầu hết các nghiên cứu trong phần 2.6 đều sử dụng mô hình hồi quy đa biến (việc sử dụng dạng mô hình nào của hồi quy đa biến sẽ được nêu rõ trong phụ lục 3 và phụ lục 4), đồng thời ta có thể tổng hợp các biến phụ

thuộc và độc lập trong mô hình hồi quy nghiên cứu tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng như sau:

Bảng 2.3 Tổng hợp các biến phụ thuộc và độc lập trong mô hình hồi quy nghiên cứu tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng

Biến phụ thuộc Biến độc lập Tương quan Các tác giả

Nauman Anees, Zaphaniah Akunga Maaka

Nauman Anees

Tabari, Mohammad Ahmadi and Ma’someh Emami

Hệ số khả năng thanh toán nhanh (+)

Ali Sulieman Alshatti

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM

3.1 Thực trạng hiệu quả hoạt động kinh doanh của các Ngân hàng thương mại cổ

phần Việt Nam

3.1.1 Quy mô tài sản

Tài sản ngân hàng thể hiện kết quả của các hoạt động kinh doanh trước đó, hiện đang được sử dụng cho những mục đích khác nhau nhằm mang lại thu nhập cho ngân hàng

Bảng 3.1 Tăng trưởng tài sản của các NHTMCP Việt Nam

22.72 17.55 16.57 23.80

41.01 21.39 19.94

36.01 17.25 23.89 4.19

47.77

25.32 28.59 15.08 22.49 5.92

50.79

18.53 22.92

43.56

26.86 22.26

Quy mô tài sản của 27 NHTMCP tăng liên tục, từ 1,273,692 tỷ đồng năm 2008 lên đến 4,039,578 tỷ đồng năm 2014 với tốc độ tăng bình quân là 21.21%/năm Tốc độ tăng trưởng tài sản tăng từ năm 2008 – 2010, giảm trong giai đoạn 2011 – 2012 do giai đoạn này, ngành ngân hàng lao đao vì hậu quả của tình trạng tăng trưởng quá nóng với các điều kiện tín dụng được nới lỏng quá mức trước đó Sang năm 2013, các giải pháp tín dụng tiếp tục được điều hành linh hoạt hơn, phù hợp với mục tiêu điều hành chính sách tiền tệ, đồng thời tiếp tục thực hiện các giải pháp nhằm tháo gỡ khó khăn cho hoạt động sản xuất, kinh doanh nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ở mức hợp lý Nhờ đó, các ngân hàng đã bắt đầu hoạt động ổn định trở lại, tốc độ trưởng tài sản cũng bắt đầu tăng lên trong năm 2013 – 2014 (Trịnh Thanh Huyền, 2014)

Cụ thể hơn về tình hình tăng trưởng tổng tài sản của các NHTMCP Việt Nam, Vietinbank với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm (CAGR) ở mức 22.72%, là ngân hàng có quy

mô tài sản phát triển nhanh nhất trong số các NHTMNN đã cổ phần hóa, đồng thời cũng

là ngân hàng có quy mô tài sản lớn nhất tính đến ngày 31/12/2014 trong hệ thống NHTMCP Việt Nam (661,132 tỷ đồng) Hầu hết các NHTMCP còn lại đều có tốc độ tăng trưởng cao trong quy mô tổng tài sản (>15%) trừ ACB, MHB và SGB, đặc biệt là các ngân hàng SHB (50.79%) và LPB (54.36%) Nguyên nhân chủ yếu là do SHB có sự hợp nhất vào năm 2012 và LPB mới thành lập trong những năm gần đây dẫn đến quy mô tài sản năm 2008 không lớn, do đó, nếu xét trên phương diện tỷ lệ tăng trưởng thì LPB sẽ có

tỷ lệ tăng trưởng cao

Trên khía cạnh giá trị tuyệt đối của tổng tài sản, ta thấy, một số ngân hàng có tổng tài sản có xu hướng tăng trong giai đoạn đầu (2008-2010) và giảm ở giai đoạn sau như: ACB, SeaBank, MSB, Techcombank, MDB, VIB, SHB và Eximbank Trong đó, ACB là ngân hàng có tài sản giảm mạnh đáng kể khoảng 36% (từ 281,019 tỷ đồng năm 2011 còn 179,610 tỷ đồng năm 2014) Nguyên nhân là do quá trình hoạt động của ACB trong giai đoạn này gặp phải sự cố, cụ thể là ACB với sự cố ông Nguyễn Đức Kiên bị khởi tố về tội

“kinh doanh trái phép” ngày 20/08/2012 Ba ngày sau đó, ông Lý Xuân Hải - nguyên