- Cấp số cộng: d: công sai cấp số cộng a: khoản trả kỳ - Cấp số nhân: q: công bội cấp số nhân - Vay vốn với vốn gốc cổ định (M = count) K ỳ Dư nợ đầu kỳ Trả lãi kỳ Vốn gốc trả kỳ Kỳ khoản trả nợ Vốn gốc trả kỳ Kỳ khoản trả nợ Nhận xét: biến đổi theo cấp số cộng giảm dần với công sai: : K ỳ Vay vốn với kỳ khoản cổ định (a = count) Dư nợ đầu kỳ Trả lãi kỳ Nhận xét: (vì tổng M = K) - Duration and Convexity (ví dụ 11/150, coupon 1000$, i = 6%, r = 9%, 15 năm, P = 758,18$) Công thức giá trái phiếu: t 60 PVofCF 55,05 15 60+1000 (CF+F) 291,01 + + CF txPVofCF 55,05 tx(t+1)xCF 0,772 120 92,64 4365,15 0,231 254400 58.785,02 + Macaulay Duration: (Thời gian đáo hạn bình quân) + Modified Duration: (Thời gian đáo hạn bình qn có điều chỉnh) + + (Ý nghĩa: Ước tính phần sai số tạo độ cong đường giá lãi suất) - Ước tính độ biến động giá: ... K) - Duration and Convexity (ví dụ 11/150, coupon 1000$, i = 6%, r = 9%, 15 năm, P = 758,18$) Công thức giá trái phiếu: t 60 PVofCF 55,05 15 60+1000 (CF+F) 291,01 + + CF txPVofCF 55,05 tx(t+1)xCF