ĐỀ TÀi NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP CƠ SỞ
_.GIAI PHAP TANG CUONG KET NOI THONG TIN ˆ GIỮA:TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
VA CAC CONG TY CHUNG KHOAN Ở VIỆT NAM
MÃ SỐ 25 - UBCK - 200!
CHU NHIEM DE TAI: TS TRAN DINH QUOC,
Truéng phong Céng nghé Tin học, Trung tâm Giao địch Chứng khoán HN
THÀNH VIÊN THAM GIA:
I KS Đễ Đức Mạnh, Thư ký đề tài,
Phòng Công nghệ Tin học, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
2 KS Lê Vũ Long,
Phòng Công nghệ Tìn học, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
3 KS Nguyễn Anh Tuấn,
Phòng Công nghệ Tin hoc, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP.HCM
4142
Trang 2carry
Giỏi phdp tang cudng két néi théng tin giữa TTGDCK vở cóc CFCK PHAN MO DAU
\ 1 Tính cấp thiết của đề tài
Hiện nay việc kết nối thông tin giữa Trung tâm Giao dịch Chứng khoán
với các Cơng ty chứng khốn là một nhu cầu không thể thiếu được nhằm phục * vụ công tác quần lý và các hoạt động giao dịch chứng khoán, cung cấp thông tín về thị trường một cách nhanh chóng và chính xác Tuy nhiên, trong giai " đoạn hiện tại, việc kết nối thông tin này còn bị hạn chế do nhiều lý đo như
: việc tổng hợp báo cáo kết quả giao dịch chưa được tự động hóa hoàn toàn, sự - tích hợp chưa cao giữa phần mềm hệ thống giao dịch với các phần mềm ứng
dụng khác, do các lý đo về an toàn, bảo mật cho toàn bộ hệ thống máy tính của Trung tam Giao địch Chứng khoán (TTGDCK), do thiết bị và phần mềm truyền tin giữa các Cơng ty chứng khốn với TTGDCK không giống nhau
Đề tài tập trung nghiên cứu các vấn để liên quan đến hiện trạng kết nối thông tin giữa TTGDCK với các Cơng ty chứng khốn, các nhu cầu và nội
dung thông tin cần trao đổi, phân tích tính hiệu quả của việc kết nối thông tin và đưa ra các giải pháp tăng cường kết nối thông tin giữa TIGDCK với các
Cơng ty chứng khốn nhằm cung cấp đây đủ thông tin giao địch và thông tin thị trường cho Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, Cơng ty chứng khốn, đảm
bảo cho thị trường chứng khoán hoạt động có tổ chức, an tồn, cơng khái, cơng bằng và hiệu quả, bảo vệ quyền lợi hợp pháp của người đầu tư
2 Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu của để tài là đưa ra giải pháp tăng cường kết nối
thông tín giữa TTGDCK và các Công ty chứng khoán ở Việt Nam nhằm nâng cao hiệu quả công tác quản lý, điều hành và giám sát các hoạt động mua bán chứng khoán tại TIGDCK, cung cấp các thông tin cần thiết cho hoạt động kinh doanh của các Công ty chứng khoán và các nhà đầu tư chứng khoán
Đồng thời phục vụ đắc lực cho việc quản lý nhà nước về chứng khoán và thị
trường chứng khoán của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước
Trang 3
a
Giải phóp tăng cường kết nối thông tin glia TIGDCK va cde CICK
3 Phạm vi nghiên cứu
Foe me Phạm vi nghiên cứu bao gồm:
- Téng quan mô hình kết nối thông tin giữa Sở giao dịch chứng khốn
và các Cơng ty chứng khoán ở một số nước trong khu vực;
- Thực trạng và giải pháp tăng cường kết nối thông tin giữa TTGDCK
a : và các Cơng ty chứng khốn ở Việt Nam
Ty Sử oe - 4 Phuong pháp nghiên cứu
Nghiên cứu tài liệu trong nước và nước ngoài;
Điều tra, khảo sát thực trạng kết nối thông tin giữa TTGDCK và các
Trang 4Giỏi phớp lăng cường kết nối thông tin giữa TRSEDCK về các CTCK CHUONG |
THUC TRANG KET NOI THONG TIN GIUA
TRUNG TAM GIAO DICH CHUNG KHOAN VA
‘AC CONG TY CHUNG KHOAN O VIET NAM HIEN NAY “1 MƠ HÌNH TỔ CHÚC HOẠT ĐỘNG VÀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN
„ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
¬ - d Mơ hình tổ chức hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam
Thị trường chứng khoán là một bộ phận quan trọng của thị trường tài
chính, là nơi diễn ra trao đổi, mua bán các loại chứng khoán dài hạn bao gồm: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư và các loại chứng khoán khác Thị
- trường chứng khoán hoạt động và phát triển sẽ tạo điều kiện thuận lợi để xây
đựng một hệ thống thị trường đồng bộ, làm cơ sở để hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường, tạo ra động lực thúc đẩy nên kinh tế phát triển nhanh và bền vững
Việt Nam xây dựng thị trường chứng khoán trong hoàn cảnh đất nước
đang chuyển sang nền kinh tế thị trường định hướng XHCN từ nền kinh tế
hàng hóa kém phát triển, hệ thống thị trường cồn sơ khai và quá trình toàn cầu hóa nền kinh tế thế giới đang tạo ra những cơ hội và thách thức mới đối với Việt Nam Bước vào thời kỳ đổi mới, nền kinh tế Việt Nam đã có được những
bước tiến quan trọng trên mọi lĩnh vực, thay đổi đáng kể tình hình kinh tế
trong nước và đặc biêt là trên lĩnh vực tài chính Trong bối cảnh kinh tế lạc quan đó, vai trò của thị trường chứng khoán (TTCK) ngày càng được thể hiện 16 hon như là công cụ đắc lực hỗ trợ trong việc huy động vốn, sử dụng vốn và
điều hoà tình hình tài chính cho nền kinh tế Việc xây dựng TTCK Việt Nam phải gắn liền với mục tiêu bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư và đảm bảo cho sự ổn định của thị trường
Nhận thức rõ được vai trò quan trọng của TTCK trong nên kinh tế thị trường, Đảng và Nhà nước ta đã khẳng định việc phát triển ATCK là một trong
những trọng điểm của chiến lược phát triển nền kinh tế đất nước
Trang 5
yo
a
Giải pháp tăng cường kết nối thông lín giữa TIGDCK va ede CICK
Chính phủ là người thiết lập, tổ chức, quản lý hoạt động của TTCK Việt
- Nam Chính phủ đóng vai trò hàng đầu trong sự phát triển của TTCK Việt Nam
Theö Nghị định số 75/CP ngày 28/1 1/1996 của Chính phủ về việc thành ¬ lập Uý ban Chứng khoán Nhà nước; Nghị định số 48/1998/NĐ-CP ngày -11/7/1998 của Chính phủ về chứng khoán và thị trường chứng khoán, các tổ
.chức tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay gồm:
- Co.quan quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán là Uy ban Chứng khoán Nhà nước
- Tổ chức, quản lý, điều hành, giám sát thị trường chứng khoán tập trung là Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội và Trung tâm Giao dịch
- Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh
- Các tổ chức tham gia kinh doanh và dịch vụ về chứng khoán gồm: các
Cơng ty chứng khốn, Quỹ đầu tư chứng khoán, Công ty quản lý quỹ, Thành viên lưu ký chứng khoán, Ngân hàng giám sát, Ngân hàng chỉ định thanh tốn,
Cơng ty kiểm tốn
- Các tổ chức phát hành chứng khoán là các đoanh nghiệp Việt Nam,
doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài đủ tiêu chuẩn niêm yết được Uý ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép phát hành và niêm yết tại Trung tâm
Giao dịch Chứng khốn
Ngồi các đối tượng trên, tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam còn có người đầu tư chứng khoán :
Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước:
Uỷ bạn Chứng khoán Nhà nước là cơ quan quản lý nhà nước, thay mat Chính phủ, trực tiếp quản lý về hoạt động chứng khoán và thị trường chứng
khoán Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước được thành lập theo Nghị định 75/NĐ-
CP ngày 28/11/1996 của Chính phủ Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước có một số nhiệm vụ, quyền hạn chủ yếu sau:
Trang 6
Giải pháp lăng cường kết nổi théng tin glia TIGDCK va cdc CICK
- Soạn thảo các văn bản pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng
khoán trình cấp có thấm quyên quyết định, tổ chức hướng dẫn và thực hiện
các văn bản đó;
- Cấp, đình chỉ hoặc thu hồi giấy phép hoạt động đối với cơng ty chứng khốn, công ty tư vấn đầu tư chứng khoán, quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, và các đơn vị được phát hành chứng khoán
_dé giao dich tai thi trường chứng khoán theo quy định của Chính phủ;
_—~ Trình Chính phủ quyết định thành lập, đình chỉ hoạt động và giải thể
‘Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, Sở giao dịch chứng khoán; kiểm tra, giám sát hoạt động của Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, Sở giao dịch chứng khoán và các tổ chức liên quan đến hoạt động phát hành, kinh doanh, dịch vụ chứng khoán
Với nhiệm vụ và quyền hạn trên đây, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước giữ vai trò quản lý và điều hành thị trường, giúp thị trường hoạt động ổn định,
công bằng và minh bạch
Trung tâm Giao dịch Chứng khoán:
Trung tâm Giao dịch Chứng khoán là đơn vị trực thuộc Uỷ ban Chứng
khoán Nhà nước có chức năng quản lý, điều hành và giám sát hoạt động mua
bán chứng khoán tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán nhằm đảm bảo các
hoạt động này diễn ra an tồn, cơng khai, cơng bằng và hiệu quả, bảo vệ lợi ích của người đầu tư Trung tâm Giao dịch Chứng khoán có một số nhiệm vụ và quyền hạn chính sau:
- Tổ chức, quản lý, điều hành việc mua bán chứng khoán; quản lý, điều hành hệ thống giao địch chứng khoán;
- Cung cấp các dịch vụ hỗ trợ việc mua bán chứng khoán, dịch vụ lưu ký chứng khoán; thực hiện thanh toán bù trừ các giao địch chứng khoán;
- Thực hiện việc đăng ký chứng khoán; kiểm tra, giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán;
Trang 7
Giỏi phớp tăng cường kết nối thông tín giữa IIGDCK và cớc CICK
- Làm trung gian hoà giải cho Thành viên Trung tâm Giao dịch Chứng khoán và người đầu tư khi có yêu cầu;
~ Lập và quản lý Quỹ hỗ trợ thanh toán : : Cơng ty chứng khốn:
Cơng ty chứng khốn là cơng ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu “_ hạn được thành lập hợp pháp tại Việt nam và được Uỷ ban Chứng khoán Nhà
"+ nước cấp giấy phép thực hiện một hay một số loại hình kinh doanh chứng
- Khốn: Mơi giới, Tự doanh, Quản lý đanh mục đầu tư, Bảo lãnh phát hành, Tư
vấn đầu tư Các đối tượng là Ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng phi ngân hàng, công ty bảo hiểm hoặc các tổng công ty muốn tham gia kinh doanh chứng khoán phải thành lập công ty cổ phần hay công ty trách nhiệm hữu hạn độc lập Các tổ chức kinh doanh chứng khốn nước ngồi muốn kinh doanh chứng khoán tại Việt nam phải thành lập công ty chứng khoán liên doanh với
đối tác Việt nam theo giấy phép do Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Tổ
chức nước ngoài tham gia liên doanh phải là tổ chức kinh doanh chứng khoán đang hoạt động hợp pháp tại nước các tổ chức này đóng trụ sở chính
Quỹ dầu tr chứng khoán:
Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của người đầu tư,
được uỷ thác cho Công ty quản lý quỹ và đầu tư vào chứng khoán tối thiếu 60% giá trị tài sản của Quỹ Với quy mô giao dịch còn hạn chế, thị trường còn non trẻ và đặc biệt là khung pháp lý cho sự hoạt động của các Quỹ dau tu chứng khoán chưa hoàn chỉnh, cho nên thị trường chứng khoán Việt Nam chưa có sự tham gia của loại hình tổ chức kinh doanh này
Công ty quản lý quỹ:
Công ty quản lý quỹ là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập theo luật pháp Việt Nam, có mức vốn pháp định 5 tỷ đồng, được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép hoạt động quản lý quỹ Các tế chức nước ngoài muốn hoạt động quản lý quỹ đầu tư chứng khoán tại Việt nam phải
là tổ chức kinh doanh chứng khoán đang hoạt động hợp pháp tại nước nơi đặt -
Trang 8
Giải phớp tăng cường kết nối thông tín giữa IIGDCK và các CICK
tru so chinh của Tổ chức này, thành lập công ty liên doanh với đối tác Việt Nam theo giấy phép do Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp
Thành viên lưu ký: /
Thành viên lưu ký là các Công ty chứng khoán thành viên, Ngân hàng
thương mại được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép hoạt động lưu
“ký để tham gia dịch vụ lưu ký, thanh toán bù trừ và đăng ký tại Trung tâm
+ Giao dịch Chứng khoán Thành viên lưu ký trong nước là Công ty chứng
¬ khốn thành viên, Ngân hàng thương mại được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép hoại động để tham gia dịch vụ đăng ký, thanh toán bù trừ
và lựu ký chứng khoán tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán phục vụ cho tổ
chức, cá nhân trong nước Thành viên lưu ký nước ngoài là Chi nhánh ngân hàng nước ngoài, ngân hàng liên doanh hoạt động tại Việt Nam được Uỷ Ban Ching khodn Nha nudc cap gidy phép hoat động đăng ký, thanh toán bù trừ và lưu ký chứng khoán tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán phục vụ cho tổ
chức, cá nhân nước ngoài
Ngan hàng giám sát:
Ngân hàng giám sát là Ngân hàng thành lập và hoạt động tại Việt nam, thực hiện nghiệp vụ bảo quản, lưu ký chứng khoán, các hợp đồng kinh tế, các
chứng từ liên quan tới tài sản của Quỹ đầu tư chứng khoán, đồng thời giám sát hoạt động của Quỹ và Công ty quản lý quỹ Một Ngân hàng được chọn làm
Ngân hàng giám sát khi đáp ứng các điều kiện sau: được Ngân hàng nhà nước
cấp phếp thành lập và hoạt động; được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp
giấy phép hoạt động lưu ký; là Ngân hàng độc lập với Công ty quản lý quỹ và
không sở hữu bất kỳ tài sản nào của Quỹ đầu tư chứng khoán Ngân hàng chỉ định thanh toán:
Ngân hàng chỉ định thanh toán là Ngân hàng thương mại lớn có uy tín được Uy ban Chứng khoán Nhà nước chỉ định dựa trên cơ sở thoả thuận với
Ngân hàng Nhà nước và Ngân hàng thương mại trong việc mở tài khoản thanh
toán cho Trung tâm Giao dịch Chứng khoán và Thành viên lưu ký để phục vụ
Trang 9
Giải phắp lăng cường kết nối thông tin giữa IIGDCK và các CTCK
chờ việc thanh toán các giao dịch chứng khoán Trong quá trình chuẩn bị để
đưa Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP.HCM đi vào hoạt động, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước đã phối hợp với Ngân hàng Nhà nước cho phép Ngân hàng Đâu từ & Phát triển Việt Nam làm Ngân hàng chỉ định thanh tốn
_ ơng ty kiểm toán:
Căn cứ vào giấy phép hoạt động kiểm toán do Bộ Tài chính cấp, Uỷ ban
- Chứng khoán nhà nước đã lựa chọn Tổ chức kiểm toán độc lập cho các Tổ “chức phát hành và kinh doanh chứng khoán Ngày 05/04/2000 Chủ tịch Uy , bàn Chứng khoán Nhà nước đã ra Quyết định số 26-2000/QĐ-UBCK2 ban hành Quy định về việc lựa chọn Tổ chức kiểm toán độc lập cho các Tổ chức
phát hành và kinh doanh chứng khoán Cho đến nay, Uỷ ban Chứng khoán
Nhà nước đã chấp thuận cho 6 Cơng ty kiểm tốn được kiểm toán các Tổ chức - phát hành và kinh doanh chứng khốn Đó là Cơng ty dịch vụ tư vấn tài chính
kế toán và kiểm tốn (AAFC), Cơng 1y kiểm toán và tư vấn tài chính kế toán
Sài gòn (AFC), Cơng ty kiểm tốn Việt nam (VACO), Công ty kiểm toán và
tir van (A&C), Cơng ty kiểm tốn và dịch vụ tin học (AIFC) va Cong ty kiểm
toán và kế toán (AAC)
Các Tổ chức phát hành chúng khoán:
Đây là các tổ chức huy động vốn trên thị trường bằng cách phát hành và bán các chứng khoán bao gồm các Công ty, Chính phủ, các chính quyền địa phương Ở thị trường chứng khoán Việt Nam, tổ chức phát hành được hiểu là các pháp nhân được phép phát hành chứng khốn ra cơng chúng Theo quy định tại Nghị định 48/NÐ-CP ngày 11/07/1998, căn cứ vào loại chứng khoán được phép phát hành để niêm yết trên Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, các Tổ chức phát hành có thể được phân loại như sau:
Những Tổ chức phát hành được phép phát hành cổ phiếu là các Công ty cổ phần, doanh nghiệp cổ phần hố Ngồi ra, một chủ thể nữa cũng được
phép phát hành trái phiếu để niêm yết trên Trung tâm Giao dịch Chứng khoán là Chính phủ Các loại trái phiếu Chính phủ được phát hành theo quy định của
Trang 10
Giải pháp tăng cường kết nối thông lín giữa TIGDCK và cóc CICK
` Nghị định 01/2000/NĐ-CP ngày 13/01/2000 của Chính phủ về việc ban hành
ˆ quy chế phát hành trái phiếu Chính phủ và Thông tư 55/2000/TT-BTC hướng dẫn về việc đấu thầu trái phiếu Chính phủ đủ tiêu chuẩn niêm yết trên Trung
tâm Giao dịch Chứng khoán Ngoại trừ trái phiếu Chính phủ, các Tổ chức
muốn phát hành chứng khốn ra cơng chúng để niêm yết trên Trung tâm Giao dịch Chứng khoán đều phải được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp phép
- _ Nguoi dau tu ching khoan: |
-_ Người đầu tư chứng khoán là những người có tiền nhàn rỗi, muốn đầu
tư bằng cách mua bán chứng khoán trên thị trường Các đối tượng tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán có thể là các cá nhân, các tổ chức đầu tư
trong nước và nước ngồi, các cơng ty bảo hiểm, quỹ đầu tư v.v
Đối với người đầu tư là các tổ chức và cá nhân trong nước, khi muốn
tham gia giao dịch mua bấn chứng khoán trên Trung tâm Giao dịch Chứng
khoán phải tiến hành mở tài khoản tiền và tài khoản chứng khoán lưu ký tại
Thành viên lưu ký trong nước Thành viên lưu ký sau đó sẽ tái lưu ký chứng khoán của khách hàng vào 'Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành viên lưu
ký phải mở tài khoản lưu ký tách biệt cho từng khách hàng và tách biệt với tài khoản chứng khoán tự doanh của mình Khách hàng có thể yêu cầu Thành viên lưu ký thông báo số dư trên tài khoản của mình
Đối với người đầu tư là tổ chức và cá nhân nước ngoài muốn tham gia giao dịch mua bán chứng khoán trên Trung tâm Giao dịch Chứng khoán phải nộp đơn xin cấp mã số kinh doanh chứng khoán cho Trung tâm Giao dịch Chứng khốn thơng qua Thành viên lưu ký nước ngoài Người đầu tư nước
ngoài sẽ phải mở tài khoản tiền và tài khoản chứng khoán lưu ký tại Thành viên lưu ký nước ngoài Căn cứ vào mã số đăng ký kinh doanh của từng người
đầu tư, các cơ quan quản lý nhà nước có thể giám sát, quản lý tỷ lệ nắm giữ
của từng người đầu tư nước ngoài
Trang 11
Gidi phap tang cường kết nối thông tín gitta TIGDCK va ede CICK
"4, Định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam
Định hướng phát triển TTCK Việt Nam phải tuân theo đúng đường lối và định hướng phát triển kinh tế-xã hội của Nhà nước Trong chiến lược phát triển thị trưởng chứng khoán Việt Nam cần phải quan tâm đến các điều kiện
sau: :
- Đảm bảo tính vững chắc, ổn định của nền kinh tế vĩ mô, phù hợp với
_„ định hướng phát triển nên kinh tế và sự phát triển hạ tầng kỹ thuật của đất
nh THỚC;
- Trở thành một thị trường phản ánh chính xác sự phát triển của nền kinh tế nói chung và nền tài chính nói riêng;
- Hoà nhập với sự phát triển kinh tế quốc tế;
- Xây dựng được hệ thống trung gian hoạt động trên thị trường chứng
khoán;
- Phải xây dựng hệ thống pháp lý đây đủ và đồng bộ phục vụ cho hoạt động của thị trường;
- Đảm bảo lực lượng con người cần thiết, có chuyên môn, nghiệp vụ
vững vàng có thể tham gia thị trường;
- Đảm bảo các cơ sở vật chất cho hoạt động của TTGDCK, Sở giao dịch chứng khoán;
- Tạo ra hàng hoá đáp ứng được nhu cầu số lượng và chất lượng giao dịch trên thị trường;
- Đảm bảo công bằng cho thị trường và giảm thiểu được những trở ngại có ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế trong giai đoạn đầu của TTCK;
Để đáp ứng được các điều kiện này, TTCK Việt nam ra đời và hoạt
động theo những nguyên tắc chủ đạo sau:
Trang 12
Giải phớp lăng cuòng kết nối thông tin giữa TIGDCK va cde CICK
** Nhà nước giữ vai trò quyết định trong việc tổ chức, xây dựng, quản lý và vận hành TTCK, nhắm khuyến khích và tạo điều kiện cho TTCK phát triển theo đúng đường lối và định hướng của Nhà nước;
% ˆ Đảm bảo sự quản lý tập trung thống nhất vào một cơ quan nhà
nước là Uỷ ban chứng khoán Nhà nước;
Xây dựng TTCK do Nhà nước sở hữu, có tổ chức, đảm bảo chức
- Răng quản lý tập trung thống nhất, tạo điều kiện cho thị trường phát triển lành _.mạnh, an toàn và có hiệu quả, bảo vệ được lợi ích hợp pháp người đầu tư
% Hệ thống pháp luật cho việc ra đời và vận hành TTCK phải đảm
bảo khả năng giấm sát đối với các tổ chức tham gia thị trường chứng khoán, ngăn ngừa các hoạt động lừa đảo, thâu tóm và thao túng thị trường
oo Xây dựng và phát triển TTCK từ quy mô nhỏ đến quy mơ lớn, từ
chưa hồn thiện đến hoàn thiện, phù hợp với bối cảnh kinh tế hiện đại và khả
năng phát triển trong tương lai
Mục tiêu phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam cần đạt được
từ nay đến năm 2010 bao gồm:
s Xây dựng và đưa vào vận hành một Sở giao dịch chứng khoán
hiện đại; kế thừa được những đặc điểm ưu việt của các Sở giao dịch chứng khoán phát triển trên thế giới, đồng thời mang những nét đặc trưng của thị
trường chứng khoán Việt Nam, tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát hành và kinh doanh chứng khoán, khuyến khích huy động vốn dài hạn trong và ngoài
nước đảm bảo cho TTCK hoạt động có tổ chức, an tồn, cơng khai, công bằng, hiệu quả và bảo vệ quyền hợp pháp của người đầu tư,
% Xây dựng Luật chứng khoán là một mục tiêu quan trọng nhằm
tạo khuôn khổ pháp lý cho các hoạt động trên thị trường chứng khoán, không những của các tổ chức, đối tượng tham gia giao dịch, cung cấp địch vụ chứng
khoán mà còn đối với cá cơ quan quản lý nhà nước là UBCKNN và các TTGDCK
Trang 13
Gidi phớp tặng cường kết nối thông tín giữa ITGDCK và cóc CTCK
= Xây dựng chiến lược quy hoạch và tạo hàng hoá cho thị trường.Trong chiến lược đó, cần xem xét đến các thành phần và loại hình
doanh nghiệp tại Việt Nam
s* Xây dựng và phát triển các tổ chức trung gian như các Công ty
‘chimg khốn, Cơng ty quản lý quỹ, các tổ chức hỗ trợ thị trường như Trung
: tâm lưu ký, Trung tâm thanh toán các tổ chức này có bước phát triển phù - hợp với quy mô và trình độ phát triển của TTCK trong từng thời kỳ
9,
s* — Tăng cường việc đào tạo phổ cập kiến thức về chứng khốn va TTCK cho cơng chúng nhằm từng bước bồi dưỡng cho công chúng có đủ điều
kiện tham gia vào TTCK
*,
“ Xây dựng chiến lược hội nhập của TTCK Việt Nam với khu vực _ và thế giới
UBCKNN đang nghiên cứu xem xét xây dựng một thị trường giao dich
chứng khoán giành cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ (bảng 2) bên cạnh thị trường giao dịch các chứng khoán có tiêu chuẩn cao (bảng 1) như hiện nay Điều này tạo nên tính lính hoạt cao trong hoạt động niêm yết và giao địch
chứng khốn, đồng thời tạo mơi trường cạnh tranh lành mạnh giữa 2 thị trường bảng | va bang 2, một yếu tố rất quan trọng để nâng cao chất lượng và hiệu quả của toàn bộ thị trường
Trong thời gian tới, UBCKNN sẽ tiếp tục hoàn thiện khung pháp luật nhằm quản lý, giám sát thị trường, ngăn ngừa và xử lý các hoạt động giao dịch không công bằng, thao túng, lũng đoạn thị trường, cẩn trở sự phát triển của TTCK Việt Nam và nhằm bảo vệ lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư Triển vọng trong các năm tới chắc chắn sẽ có nhiều công ty đăng ký niêm yết trên
TTGDCK TTCK từng bước hoàn thiện hệ thống giao dịch và triển khai đề án
xây dựng đồng bộ hạ tầng cơ sở và hệ thống điện toán của TTGDCK TP Hồ
Chí Minh TTGDCK Hà Nội đi vào hoạt động có thể sẽ kết nối trực tiếp với TTGDCK TP Hồ Chí Minh thành một hệ thống giao dịch và thông tin thống
Trang 14Giải phớp lăng cường kết nối thông fín giữa ITGDCK và các CICK
nhất táo thuận lợi cho các Cơng ty chứng khốn và người đầu tư tham gia thị
trường |
Il, NOL DUNG VA VIEC CHAP HANH CHE DO CONG BO THONG TIN TREN THI TRUONG CHUNG KHOAN VIET NAM
Có thé khẳng định rằng, vai trò của hệ thống thông tin trên thị trường
_ chứng khoán là hết sức quan trọng, cần thiết, nhạy cảm và có tác động lớn đến ‘ hoạt động của thị trường chứng khoán Bên cạnh việc TTỊGDCK thu nhận ˆ nguồn thông tin vào để phục vụ quản lý, điều hành, giám sát thị trường,
TTGDCK cũng có nhiệm vụ đảm bảo luồng ra của thông tin để sao cho các
bên tham gia thị trường có một cơ hội ngang bằng nhau trong tiếp cận về
thông tin, đặc biệt là các nhà đầu tư Hệ thống thông tin như chiếc cầu nối
giữa các tổ chức phát hành chứng khốn với cơng chúng đầu tư, giữa các Cơng _ty chứng khốn thành viên với nhau, giữa TTGDCK với UBCENN và các
Công ty chứng khốn Các thơng tin này sẽ là cơ sở để các nhà quản lý, các thành viên thị trường và các nhà đầu tư có được các quyết định chính xác trong quản lý cũng như đầu tư Sự công bằng và ổn định của TTCK phụ thuộc rất lớn vào hệ thống thông tin của thị trường Hệ thống thông tin có quy mô
và được phân cấp rõ ràng sẽ giúp cho các Tổ chức niêm yết và các thành viên
thị trường khác nhanh chóng đáp ứng các vấn đề về công bố thông tin giúp cho các nhà đầu tư nhận biết về khả năng phát triển, tình hình tài chính và các vấn đề liên quan khác Các thông tin đó là một chuỗi các đữ liệu có tính chất thống kê phát triển, được lưu trữ và xử lý theo một tiến trình thời gian Nhà
đầu tư có thể nhanh chóng hiểu được khả năng Công ty, xu hướng phát triển, các cơ hội đầu tư vào chính Công ty đó Sự đang dạng hoá trong hệ thống thông tin giúp cho các nhà quản lý, nhà đầu tư có nhiều cách nhìn nhận va
kiểm tra, giám sát khác nhau đối với các Công ty niêm yết Người nắm bắt thông tin nhanh nhất thì khả năng thành công thường cao hơn
1 Cơ sở pháp lý
Cơ sở pháp lý cho hoạt động công bố thông tin trên thị trường chứng
khoán Việt Nam bao gồm:
Trang 15
- vo
Gidi phdp tdng cudng két néi théng tn gida TIGDCK va cdc CICK
+
` Quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin và giao dịch chứng khoán (Ban hành kèm theo Quyết định số 04/1999/QĐ-UBCKI ngày 27/03/1999-của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà Nước);
° Quyết định số 47-2000/QĐ-UBCKI, ngày 19 -6 - 2000 của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước về việc ban hành Quy định về chế độ báo
cáo, tổng hợp, phân tích và cung cấp thông tin thị trường chứng khoán ° 2 Yêu cầu của hệ thống công bố thông tin
Hệ thống công bố thông tin phải đảm bảo đúng các quy định pháp luật về công bố thông tin trên thị trường chứng khoán và đáp ứng được các yêu cầu sau:
- Cung cấp đầy đủ, chính xác, kịp thời, trung thực những thông tin liên quan đến giao dịch và hoạt động của thị trường chứng khoán, đâm bảo được - yêu cầu về tốc độ truy cập và các yêu cầu kỹ thuật khác;
- Đảm bảo tính công bằng trong việc công bố thông tin, thông tin được
cung cấp liên tục, phong phú, đa dạng;
- Dam bao thông tỉn được lưu trữ có hệ thống và khả năng truy cập, tìm kiếm nhanh;
- TRGDCK có khả năng cung cấp các dịch vụ thông tin qua hệ thống
thiết bị của mình như bảng điện tử, trạm đầu cuối, hệ thống máy tính, các ấn
phẩm; có thể qua các phương tiện thông tin đại chúng Thực hiện chức năng nay, TTGDCK cé thể góp phần tạo ra môi trường minh bạch về thông tin,
lành mạnh trong cạnh tranh, an toàn trong kinh doanh, từ đó thúc day thi
trường chứng khoán phát triển
3 Đối tượng và nội dung công bố thông tin
Theo Quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin và giao dịch
chứng khốn, các đối tượng cơng bố thông tin là TTGDCK, Tổ chức niêm yết và Công ty quản lý quỹ Tổ chức niêm yết và Công ty quản lý quỹ phải công bố báo cáo năm (bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, thuyết minh báo cáo tài chính), công bố thông tin tức thì, công bố thông tin
Trang 16
Giải phắp tăng cường kết nối thông tín giữa IIGDCK và các CTCK
theo yêu cầu của TTGDCK-UBCKNN và công bố các sự kiện khác theo quy
định
TTGDCK có trách nhiệm công bố thông tín sau: — s* Thông tín về giao dịch trên thị trường bao gồm:
a/ Giá của chứng khoán giao dịch (bao gồm giá mở cửa, đóng cửa, cao nhất và thấp nhất) trong ngày giao dịch;
b/ Khối lượng giao dịch;
c/ Giá trị giao dịch;
_ đ/ Kết quả giao dịch lô lớn (tên chứng khoán, giá và khối lượng giao
dịch);
/ Giao dịch mua lại hoặc bán lại cổ phiếu của chính Tổ chức niêm yết (tên cổ phiếu, giá và khối lượng giao dịch)
s* Thông tín về lệnh giao dịch trên thị trường bao gồm:
a/ Giá chào mua, chào bán tốt nhất; b/ Quy mô đặt lệnh giao dịch;
c/ Số lượng lệnh mua hoặc lệnh bán;
s* Thông tín Về Chỉ xố giá chứng khoán niêm yết bao gồm: a/ Chỉ số giá cổ phiếu tổng hợp;
b/ Bình quân giá-cổ phiếu;
c/ Chỉ số giá trái phiếu;
sẽ: Thông tín quản lý thị trường bao gém:
a/ Đình chỉ giao dịch hoặc cho phép giao dịch trở lại đối với chứng khoán niêm yết;
b/ Công bố ngày giao dịch không được nhận cổ tức hoặc ngày giao dịch
không được nhận quyền mua cổ phiếu;
c/ Các chứng khoán thuộc diện bị kiểm soát;
đ/ Hủy niêm yết một loại chứng khoán hoặc khi cho phép niêm yết lại
chứng khoán đó;
e/ Đình chỉ thành viên hoặc thành viên hoạt động trở lại; f/ Các thông tin khác liên quan đến việc quản lý thị trường
Trang 17
Giải pháp tăng cudng kết nối thông tín giữa IIGDCK và cóc CICK
= Thông tin về tình hình giao dịch thị trường bao gầm: a/ Tình hình giao dịch của 5 cổ phiếu hàng đầu;
b/ Quy mô đặt lệnh giao dịch của 5 cổ phiếu hàng đầu;
c/ Dao động giá cổ phiếu hàng ngày;
d/ Cổ phiếu có giá đóng cửa đạt tới mức giới hạn trần hoặc san 4% Thông tin về các Tổ chức niêm yết, Công ty quản lý quỹ bao gồm:
a/ “Tình hình tài chính;
b/ Tên chứng khoán, số lượng, mệnh giá, giá phát hành;
_- e/ Các biện pháp xử phạt hành chính liên quan đến chứng khốn; đ/ Các thơng tin khác % Thông tín về thành viên bao gồm: a/ Hoạt động giao dịch; b/ Xử phạt thành viên; c/ Thông tin khác
_#* Thông tin về các nhà đâu tư bao gồm:
a/ Tổ chức, cá nhân thực hiện giao dịch làm thay đổi việc nắm giữ từ 5% trở lên cổ phiếu có quyển biểu quyết hoặc không còn nắm giữ 5% cổ
phiếu có quyên biểu quyết của một Tổ chức niêm yết
b/ Việc đấu thầu công khai của Tổ chức, cá nhân thực hiện việc giao dịch chứng khoán với khối lượng từ 25% trở lên cổ phiếu có quyền biểu quyết
của một Tổ chức niêm yết
c/ Các thông tin khác
4 Tình hình thực hiện chế độ công bố thông tin trên thị trường chứng
khoán Việt Nam
4.1 Tinh hình thực hiện công bố thông tin của Tổ chức niêm yết
Công bố thông tin là vấn dé hết sức mới mẻ đối với các Tổ chức niêm yết Kể từ khi TTGDCK đi vào hoạt động đến nay thì việc công bố thông tin
vẫn là khâu mà Tổ chức niêm yết gặp nhiều khó khăn Hầu hết các Tổ chức
niêm yết chưa thấy hết được tầm quan trọng của việc công bố thông tin trên
thị trường chứng khoán, cho nên có biểu hiện chủ quan, coi nhẹ Tổ chức niêm
Trang 18
Giỏi phốớp lăng cuông kết nối thông fín giữa ITGDCK và cde CICK
'yết chí cung cấp những thông tin tốt còn những thông tin bất lợi thì không - muốn công bố ra thị trường
Các văn bản pháp luật về công bố thông tin của các Tổ chức niêm yết còn nhiều bất cập, chưa rõ ràng, chưa được cụ thể hoá, và chưa thực sự trở thành văn bản hướng dẫn, tham chiếu cho các trường hợp thực tế về công bố
„> thông tin của Tổ chức niêm yết
Việc nắm bắt các quy định về nghĩa vụ công bố thông tin của cán bộ
oo nhân viên trong Công ty, kể cả các nhân viên công bố thông tin còn hạn chế,
- trong khi đó nhân viên công bố thông tin vẫn phải làm kiêm nhiệm nhiều việc Các nhân viên công bố thông tin chưa chủ động trong việc thực hiện cung cấp
thông tin, chưa nghiên cứu hoặc không nắm vững các quy định về chế độ công
bố thông tin ma chủ yếu là cung cấp thông tin theo yêu cầu
Hầu như tất cả các tổ chức niêm yết đều vi phạm các quy định về công bố thông tin ở các mức độ khác nhau Các vi phạm thường xảy ra như:
- Cung cấp thông tin không kịp thời (không đúng theo quy định công bố
thông tin định kỳ)
- Không cung cấp các thông tin tức thời hoặc cung cấp chưa tức thời
~- Một số Tổ chức niêm yết thường cung cấp thông tin cho báo chí trước
khi cung cấp cho Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, TIGDCK
- Không công bố thông tin về giao dịch cổ phiếu của thành viên Hội đồng quản trị và các cổ đông nắm giữ chủ chốt Lãnh đạo của một số Công ty niêm yết cung cấp các thông tin sai sự thật hoặc đưa ra đánh giá nhận định về tình hình biến động giá cổ phiếu trên thị trường làm ảnh hưởng đến tâm lý người đầu tư
4.2 Tình hình thực hiện thông tin thị trường của TTGDCK
Nội dung thông tin thị trường tại TTGDCK chủ yếu tập trung vào thông
tin về tình hình giao dịch trên thị trường, thông tin về Tổ chức niêm yết và thông tin về các văn bản pháp quy về chứng khoán
Trang 19
Giải pháp tăng cuông kết nối thông tin giữa IIGDCK vẻ cức CICK
“Thông tin về tình hình giao dịch bao gồm các thông tin về kết quả giao dịch (giao dịch khớp lệnh, giao dịch thoả thuận), thông tin về giao dịch mua
bán lại cổ phiếu của tổ chức niêm yết Đối với những thông tin về Tổ chức niêm yết, hiện nay TTGDCK chỉ công bố nguyên văn nội dung các văn bản đo Tổ chức niêm yết công bố mà chưa thực hiện kiểm tra và xử lý thông tin Các
văn bản pháp quy về chứng khoán do TTGDCK ban hành được chuyển đến,
“ được đưa trực tiếp đến Cơng ty chứng khốn thành viên
Công bố thông tin của TTGDCK được thực hiện theo 2 cách:
Cách gián tiếp là thông qua các Công ty chứng khoán thành viên, báo - chí, dịch vụ nhắn tin, truyền hình và một số Hãng truyền thông nước ngồi Cơng cụ truyền tin gồm có: fax, e-mail, mạng nội bộ, nhận thông tin từ máy
_ chủ truyền tin của TTGDCK qua Modem Hiện nay, công bố thông tin được tiến hành chủ yếu theo phương thức gián tiếp, sử dụng công cụ truyền tin là
máy fax, vì vậy đôi lúc gặp trục trặc trong việc truyền tin Truyền thông tin qua các Công ty chứng khoán có thể giúp các nhà đầu tư theo dõi thông tin
diễn biến trên thị trường rất hiệu quả nhưng lại bó hẹp trong phạm vi khách hàng của Công ty Công bố thông tin qua báo chí giải quyết được vấn đề trên, đảm bảo được tính đại chúng thì lại chậm trễ về thời gian
Cách trực tiếp là thông qua một bảng điện tử đặt tại Sàn giao dịch và mot bang dién tử đặt trước cửa TFGDCK Do giới hạn về diện tích của bảng điện tử nên khả năng truyền tải thông tin qua hai bảng này bị hạn chế
4.3 Tình hình quản lý công bố thông tin của TPGDCK
Mặc dù TTGDCK luôn tuân thủ các quy định về công bố thông tin và
kịp thời điều chỉnh những thiếu sót để từng bước đưa hoạt động này vào nề
nếp, song do các văn bản pháp luật quy định về công bố thông tin chưa cụ thể
hố nên cơng tấc quản lý công bố thông tin còn lúng túng Mặc dù hoạt động
giám sát công bố thông tin của TTGDCK đã được thực hiện nhưng chưa phát huy hết vai trò giám sát của mình
Trang 20
Giải pháp lăng cường kết nối thông tín giữa IT€DCK và các CTCK
—~ Tại các Công ty chứng khoán thành viên: nội dung công bố thông tin được truyền đến các nhà đầu tư Tuy nhiên, việc công bố thông tin trong phiên giao dịch tại mỗi Cơng ty chứng khốn là chưa được tự động hóa hoàn toàn, „ thưa thật.sự đầy đủ và khối lượng thông tin đưa đến nhà đầu tư không giống
-.: nhau tại các Công ty chứng khoán khác nhau Điều này xảy ra là đo thiếu sự đồng bộ về thiết bị công nghệ và thiếu sự chuẩn hoá thống nhất trong nội dung ˆ công bố thông tin tại các Công ty chứng khoán thành viên
x ; THỊ THUC TRANG KET NOI THONG TIN GIUA TRUNG TAM GIAO -DICH CHUNG KHOAN VA CAC CONG TY CHUNG KHOAN 6 VIET
NAM HIỆN NAY
1 Mô hình kết nối thông tỉn giữa Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP
Trang 21Giải pháp lăng cưỡng kết nối thông tin gida TTGDCK va ede CICK
2 Thực trạng kết nối thông tin giữa Trung tâm Giao dịch Chứng khoán và các Cơng ty chứng khốn ở Việt Nam hiện nay
2.1 Thực trạng mạng cục bộ (LAN) và hệ thống phần mềm tại TTGDCK TP.HCM
s* Phần cứng và chức năng:
coe Các thiết bị phần cứng và chức năng trong mạng máy tính cục bộ
“2, ° : (LAN) tai TTGDCK TP.HCM nhu sau:
tf STT Tén thiét bi lượng Chức năng
I Máy chu giao dich| 01 Máy chủ giao dịch thực hiện các chức
(Alpha Trading năng khớp lệnh, xử lý tập trung
Server)
2_ |Máy chủ lưu ký -| OI Thực hiện các chức năng quản lý tài
IBM Netfinity khoản các cơng ty chứng khốn, xác nhận giao dịch, thanh toán bù trừ
3 | Máy chủ truyền tin| Ol Nhận dữ liệu từ máy chủ giao dịch để (Broadcast Server) chuyển tới bảng điện tử các Cơng ty
chứng khốn
4 Máy chủ thông tin 01 Nhận dữ liệu từ máy chủ giao dịch, (Information chuyển đổi loại dữ liệu để phục vụ cho
Server) công tác công bố thông tin và giám sát
thị trường
5 |Máy trạm truyền Ol Nhận thông tin về giao dịch từ máy chủ
tin thông tin để gửi ra bảng điện tử
6 |Máy trạm điểu| O01 Nhận thông tin giao dịch từ máy trạm
khiển bảng điện tử truyền tin và đẩy lên bảng điện tử
Trang 22
Giải pháp lăng cường kết nối thông tín giữa IGDCK và các CTICK
1 |Máy trạm tác| 02 |Chạy chương trình Operator để điểu
nghiệp (Operator khiển toàn bộ hệ thống giao dịch
PC)
8 May tram giao dich 18 Thực hiện các chức năng giao dịch của
các Công ty chứng khoán (nhập, hủy,
sửa, thông tin về lệnh) 9 -Cisco-Router 2511 01 Kết nối tới các Công ty chứng khoán -Router DEC (đặc| 02 chủng SYNC) 10 | Switch supper stack} OI Kết nối mạng trong San giao dich II 1100
11 |NTU Ol | Thiết bị để trao đổi dữ liệu với bên ngoài
12 | US Robotic 07 | Tới các Cong ty chứng khoán Modem , 13 | UPS 2200, ổn áp và một số thiết bị khác s* Hệ thống chính bao gầm:
- Máy chủ giao dịch: Thực hiện các chức năng khớp lệnh, cho phép kết ˆ nối từ các máy trạm trong mạng cục bộ tại TIGDCK thông qua cơ ché TCP/IP và xử lý tập trung, các điểm kết nối được coi như các Terminal
- Máy chit luu ky, thanh toán-bù trừ: Thực hiện các chức năng quản lý
tài khoản các công ty chứng khoán, xác nhận giao dịch, thanh toán bù trừ cho các giao dịch chứng khoán, nhận kết quả giao dịch từ hệ thống giao dịch,
chuyển số liệu thanh toán sang Ngân hàng chỉ định thanh toán, cho phép kết
nối từ các máy trạm trong mạng cục bộ TTGDCK thông qua TCP/IP va Net8
Trang 23_ Giải pháp fang Cường kết nối thông tin giữa ITGDCK va cde CICK
“+ May chi truyén tin: Nhan di liéu tit may cha giao dich để chuyển tới bảng điện tử các Công ty chứng khốn thơng qua TCP/IP, Message Queue
- Máy chủ thông tin: Nhận đữ liệu từ máy chủ giao dịch, chuyển đổi
- loại dữ liệu để phục vụ cho công tác công bố thông tin và giám sát thị trường,
cho phép két nối thong qua TCP/IP và Net8 - 3 Thiét bi Router trong dé:
+ Router Cisco 2511 (16 cổng Asyn.): Thực hiện quản lý truy cập từ xa
“Hiện tại có khoảng 13 kết nối tới thông qua Modem (US_Robotics 56 K) và điện thoại Các dữ liệu được lấy ra từ máy chủ thông tin và máy chủ giao dịch
+ Các kết nối này phục vụ cho lấy dữ liệu thông qua Net8, TCP/IP chuyển ra cở sở đữ liệu tại các Công ty chứng khoán,
+ Riêng đối với bảng điện bảng điện tử (do Công ty Trí Việt phối hợp
xây dựng, đã triển khai cho các Công ty như Công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại Á châu, Công ty CP chứng khoán Đệ nhất, Cơng ty
TNHH chứng khốn Ngân hàng Công thương) thông qua cơ chế Sharing dữ liệu Mỗi kết nối sẽ được chia sé (Share) I thư mục, chỉ được quyền đọc ra
+ Các kết nối khác phục vụ cho UBCKNN: kết nối để chạy Terminal
theo dõi tình hình giao dịch
+ Hai Router DEC (đặc chủng SYNC) là của Công ty CP chứng khoán Sài Gòn và Công ty CP chứng khoán Bảo Việt phục vụ kết nối dữ liệu bảng điện tử thông qua 3 bộ NTU (Modem Sync - Motorola) và máy chủ truyền tin
- 40 máy trạm bao gồm:
+ 18 máy phục vụ môi giới trên sần;
+ 2 máy của Phòng Công nghệ tin học phục vụ tác nghiệp;
Trang 24Giải phóp lăng cường kết nối thông tín giữa ITGDCK vẻ các CTCK
“+ 3 máy phục vụ Ban Giám đốc TTGDCK TP.HCM; + 3 máy của Phòng kế toán;
+ 3 máy để Phòng giao dịch phục vụ quản lý, thống kê; + 4 máy của Phòng giám sát thị trường ;
+ Các máy tram ding card t6c d6 10 Mbps
+ 3 Switch layer 2 3COM 1100 (24 Port) cho viéc két néi mạng nội bộ
~ “> Mot sé danh gid vé hé thong phan mém dang sit dung: ® Phần mềm hệ thống giao dịch:
Hệ thống giao dich bao gồm 2 thành phần chính là DCterm và MRterm
DCterm thực hiện nhập, xuất lệnh giao dịch của Công 1y chứng khoán trên Sàn - glao dịch và MRierm phục vụ hoạt động giám sát và kiểm tra giao dịch
Khó khăn lớn nhất hiện nay của người vận hành là không thực sự làm
chủ được phần mềm, gây ảnh hưởng tới tính an toàn, ổn định và chủ động quản trị hệ thống, đặc biệt là những khi có sự thay đổi về quy định quản lý thị
trường Qua hơn một năm hoạt động, đã có lúc những thao tác trên hệ thống không có tác dụng mặc dù các chức năng của phần mềm đã được quy định,
chỉ khi các chuyên gia Thái Lan truy cập từ xa vào hệ thống và có những can thiệp nào đó thì những thay đổi mới thực sự có hiệu lực Bên cạnh đó, phần mềm đã bộc lộ những khiếm khuyết, hạn chế về chức năng gây trở ngại cho
quá trình vận hành và hoạt động quản lý giao dịch Ngoài za, đã phát sinh một số lỗi trong quá trình vận hành như:
- Người quản lý không thể lọc các lệnh giao địch theo các trường đữ
liệu quy định đối với lệnh giao dịch;
- Việc tính giá trần/sàn tự động đôi khi không chính xác nên phải tính
lại theo phương pháp thủ công;
- Thời gian khớp lệnh hiện nay là 10h 00 nhưng có những lệnh vẫn tiếp tục được nhập vào hệ thống sau 10h 00 v.v
© Thong tin Thị trường:
Trang 25
Giỏi pháp lăng cường kết nối thông tín giữơ IGDCK vẻ cúc CTCK
Đo không có khả năng tích hợp với phần mềm giao dịch nên hoạt động thông tin thị trường còn rất hạn chế, không thực sự tạo nên một kênh thông tin
chính thức đảm bảo cho mục đích quản lý và đáp ứng nhu cầu của công chúng
đầu tư Hiện nay việc công bố thông tin vẫn chủ yếu được thực hiện qua hình - thức văn bản, fax; các Công ty chứng khoán chỉ có khả năng kết nối mấy tính _ để lấy các thông tin cập nhật cho bảng điện tử tại sàn giao dịch của Cong ty
‘ Hiện nay TTGDCK TP.HCM đang có đề án xây dựng mạng diện rộng (WAN) " -_ và trang WEB phục vụ cho hoạt động thông tin thị trường
_° Quản trị hệ thống:
Quản trị hệ thống hiện nay thực chất chỉ áp dụng đối với hệ thống giao
địch và ở một mức độ đơn giản đối với hệ thống lưu ký Song, do hai hệ thống
này không được tích hợp nên việc quản trị hệ thống được thực hiện độc lập
Như đã nói trên, đo không thực sự làm chủ được hệ thống giao dịch nên người vận hành khơng hồn tồn chủ động trong công việc, thường xuyên phải
đối mặt với những rủi ro không đảm bảo sự an tồn và thơng suốt cho hệ thống một khi phát sinh lỗi trong quá trình vận hành, Ngoài ra, vấn đề an toàn và bảo mật hệ thống cũng là một mối lo ngại đáng lưu ý
® Cám sát thị trường:
Hiện nay hoạt động giám sát giao dịch tại TTGDCK TP.HCM chủ yếu được thực hiện bằng hình thức thủ công Trong phiên giao dịch việc giám sát
chỉ dừng lại ở mức theo đõi bằng mắt thông qua màn hình sổ lệnh trên hệ thống giao dịch của Thái Lan Sau phiên giao dịch thì sử dụng phần mềm do Phòng Công nghệ Tin học tự thiết kế và kết hợp với bảng tính Excel
Thông (in đầu vào cho việc giám sát được lấy từ các tệp tin kết quả giao dịch, báo cáo số dư tài khoản của các Cơng ty chứng khốn (1 tháng cập nhật 1 lần bằng tay), số liệu lưu ký chứng khoán của Phòng Lưu ký, danh sách cổ
đông gốc do tổ chức niêm yết cung cấp Hầu hết các thông tin này đều phải nhập bằng tay vào Excel và Phòng Giám sát phải lập các bảng tính để theo
ˆ dõi Nói chung, việc phát hiện các vi phạm mất nhiều thời gian và độ chính
Trang 26
Gidi phớp lăng cường kết nối thông fín giữa ITT€DCK vờ cóc CTCK
xác không cao đo nhiều công đoạn phải làm thủ công Ví dụ: để tìm ra những
người đầu tư nắm g1ữ trên 5% thì trước hết Phòng: Giám sát phải nhập số liệu
nắm giữ của cổ đông gốc vào Excel Tiếp theo, Phòng Giám sát phải thu thập
và nhập vào máy tính số liệu lưu ký từ Phòng Lưu ký, công đoạn này cũng
- phái làm bằng tay Công đoạn tiếp theo là lấy kết quả giao dịch từ hệ thống "giao dịch và chuyển sang dạng Excel (làm bằng tay) Cuối cùng, Phòng Giám
“sát phải tổng hợp 3 nguồn số liệu trên để phát hiện ra người đầu tư nào nắm
` x' giữ trên 5%, tất nhiên việc tổng hợp cũng phải làm bằng tay Với số lượng
- hang nghìn tài khoản và lệnh giao địch thì công việc này đòi hỏi nhiều công
sức lao động và thời gian mà vẫn rất dễ nhầm lẫn
© Dang ly, lhm ký, thanh toán bù trừ:
Hiện tại, hệ thống đăng lý, lưu ký, thanh toán bù trừ thực hiện các chức năng chủ yếu như: đăng ký chứng khoán, lưu ký chứng khoán, cầm cố chứng
khoán, chuyển khoản chúng khoán, thanh toán bù trừ chứng khoán, quản lý
đầu tư nước ngoài
Đối với các nghiệp vụ về đăng ký và lưu ký, số liệu được nhập vào hệ
thống dựa trên các chứng từ nghiệp vụ phát sinh Riêng nghiệp vụ thanh toán
bù trừ thì được thực hiện gần như tự động dựa trên kết quả giao dịch từ hệ
thống giao dịch chuyển sang Tất cd sổ sách kế toán và báo cáo liên quan đến các nghiệp vụ của Phòng Lưu ký đều có thể in ra từ máy tính, không phải ghi chép bằng tay như trước đây
Đối với nghiệp vụ thực hiện quyền, do TTGDCK hiện chưa đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng chính thức cho các Tổ chức niêm yết nên yêu cầu ban
đầu đối với việc thiết kế phần mềm chỉ dừng lại ở mức cho phép kiểm tra số
dư chứng khoán nhằm đối chiếu với số liệu do các Thành viên lưu ký cung cấp Yêu cầu của Phòng Lưu ký trong thời gian tới là điều chỉnh hoặc thiết kế
riêng một phần mềm để thực hiện quyền cho Tổ chức phát hành, đảm bảo
được vai trò của một đại lý chuyển nhượng
Trang 27
Giải phớp tăng cường kết nối thông lín gitta TTGDCK va cde CICK
"Đối với nghiệp vụ kho quỹ, việc quản lý chứng chỉ chứng khoán vẫn thực hiện rất thủ công, thông qua danh sách số se-ri chứng chỉ chứng khoán do
tổ chức niêm yết cung cấp và hồ sơ lưu ký chứng khoán của người đầu tư và
thành viên lưu ký để nhập số liệu vào bảng EXCEL Yêu cầu của Phòng Lưu ký trong thời gian tới là thiết kế một phần mềm quản lý kho quỹ để đáp ứng
_nhu cầu lưu ký chứng chỉ chứng khoán ngày càng tăng
'2 2 Một số vấn đề kỹ thuật nảy sinh đối với mạng LAN tai TTGDCK TP
‘ HCM
Sau hon | nam hoat dong tai TTGDCK TP HCM, chúng ta thấy c6 mot — số-vấn đề sau đây trong vận hành hệ thống mạng LAN và trong kết nối thông tin với bên ngoài như sau:
I Tính tích hợp hệ thống còn thấp ( như giữa hệ thống giao dịch và hệ thống lưu ký, đăng ký thanh toán bù trừ );
Tính tự động hoá chưa cao (nhiều công việc được thực hiện thủ
công);
- Hệ thống điện, lưu điện (UPS) và ổn áp chưa đầy đủ, chưa đủ công
suất, thiếu hệ thống chống xung điện và sét trên đường nguồn và
đường thông tin, có thể gây hỏng hóc cho các thiết bị của máy chủ
“và bảng điện tử, làm ảnh hưởng đến hoạt động của Sàn giao dịch
chứng khoán và toàn bộ thị trường;
- Đường truyền dữ liệu chậm (chủ yếu qua đường điện thoại và
Modem);
- Hệ thống thông tin thị trường và giám sát thị trường (cả phần cứng và phần mềm) còn chưa đầy đủ, chưa đáp ứng được các yêu cầu đa dạng của các Tổ chức tham gia thị trường và của người đầu tư;
Tính an toàn, bảo mật của hệ thống còn thấp Điều này được thể hiện
như sau:
- Thiết bị Switch 3 COM I 100 có khả năng bảo mật không tốt, khả năng định cấu hình, xây dựng mục tiêu phân cấp, bảo mật thấp Khả năng quản lý
Trang 28
Giỏ/ phớp lăng cường kế! nối thông lín giữa ITGDCK vỏ cóc CICK
theo đõi giám sát mạng không có Không thể theo dõi tốc độ, tình trạng hoạt động của các Node mạng
- Hai Router của 2 Công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI) và Cơng ty - chứng khốn Bảo Việt (BVSC) không nằm trong khả năng thiết lập cấu hình
¬.' và quản lý của TTGDCK TP.HCM Do đó không đảm bảo khả năng an toàn, : bao mat
oo, - Chưa có cơ chế tách biệt, phân cấp hệ thống giao dịch, do đó vẫn có `) thể dùng các dịch vụ từ xa đối với hệ thống giao dich nhw Ping, Telnet, FTP
Diéu này không đảm bảo an toàn cho hệ thống giao dịch
- Cơ chế chia sẻ (Sharing) đỡ liệu cho các Cơng ty chứng khốn để kết xuất ra bảng điện tử là không tốt, rất dé có nguy cơ lây nhiễm virus nếu không - quan lý quyền truy cập tốt Cơ chế này làm giảm tốc độ nói chung của toàn hệ
thống nếu không có sự động bộ về kết nối và tốc độ kết nối
- Không có cơ chế theo đõi các kết nối từ đâu tới, mục đích truy cập là
gi
7 Hệ thống khôi phục đữ liệu (backup) còn bị hạn chế, bị động và phụ thuộc đối tác nước ngoài;
8 Chưa được chuyển giao công nghệ đầy đủ bao gồm các chương trình nguồn phần mềm hệ thống ứng dụng, chưa đây đủ các quy trình
trong vận hành kỹ thuật và khi có sự cố;
9 Hệ thống phần cứng chưa được nâng cấp tương xứng: cấu hình máy
chủ thấp, các thiết bị truyền thông mạng diện rộng chưa đủ và cấu
hình thấp, chưa đồng bộ, gây khó khăn trong quản lý, nâng cấp, bảo
trì Rất khó khăn trong việc triển khai kết nối và thống nhất giữa HN-TP HCM
Trang 29
Giải phốp lăng cường kết nối thông tín gia TIGDCK va cde CICK
_ 10 Nội dung các thông tin cung cấp cho Công ty chứng khoán cồn ít, chủ yếu là thông tin một chiều, mức độ tự động hoá thấp, chưa đáp úng các nhu cầu về thông tin thị trường của các Công ty chứng - khoán và người đầu tư
_ 2.3 Hình thức kết nối và thông tin trao đổi giữa TTGDCK với các Cơng ty chúng khốn:
s* Hình thức kết nối:
Do thị trường đang trong giải đoạn thời kỳ đầu mới hoạt động và Sàn
giao dịch chứng khoán nằm tại TP.HCM, cho nên phần lớn các Cơng ty chứng khốn tại Hà Nội chọn cách kết nối với Sàn giao dịch chứng khoán qua phương thức chính là “Dial up” bằng Modem
Hiện tại, TTGDCK TP.HCM cho phép mỗi Cơng ty chứng khốn có thé được kết nối thông qua 1 hoặc 2 Modem, một Modem cho Công ty chứng khoán tại TP HCM, một Modem cho Chi nhánh Công ty tại Hà Nội (nếu có) Các Modem này đều được kết nối đến máy chủ truyền tin — thực hiện chức
năng nhận dữ liệu từ máy chủ giao dịch trong giờ giao dịch để truyền đữ liệu
giao dịch đến các công ty chứng khoán theo giao thức kết nối là TCP/IP Nói chung, tình trạng kết nối với Sàn giao dịch tại mỗi Cơng ty chứng
khốn khơng giống nhau Mội số Công ty có sử dụng thêm một số thiết bị
Router để tăng cường chất lượng đường truyền như Công ty chứng khốn Bảo
việt, Cơng ty chứng khoán Sài Gòn Trong thời gian tới, Công ty chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư & Phát triển dự kiến triển khai sử dụng đường truyền riêng
của Ngân hàng Đầu tư & Phát triển để kết nối tới TTGDCK TP.HCM theo chuẩn X25
Do tính cấp bách trong việc xây dung và đưa vào hoạt động TTGDCK TP HCM nên trong quá trình triển khai hệ thống giao địch , mạng LAN có
Trang 30
Giải phớp lồng cưông kết nối thông tín giữa IGDCK vỏ các CICK
một: số bất hợp lý khách quan không thể khắc phục ngay tại thời điểm đó
Chẳng hạn như hai thiết bị ROUTER hiệu DEC do phía Thái Lan cấu hình và cài đặt cho Cơng ty Chứng khốn Sài Gòn (SSD va Công ty Chứng khoán Bảo
- Việt (BVSC) nhưng không chuyển giao cho TTGDCK TP.HCM nên rất khó - kiểm soát được tính an toàn bảo mật của hệ thống Mặt khác, có một số
Modem được kết nối trực tiếp tới máy chủ, đây là lỗ hổng lớn về mặt an toàn
và tính loàn vẹn dữ liệu
Hệ thống giao dịch tại TTGDCK TP.HCM hiện thời được thiết kế dựa ˆ trên một máy chủ ALPHA chạy chương trình giao dịch do Thái lan chuyển giao, L máy chủ IBM Netfinity chạy chương trình lưu ký, 2 máy chủ nhận và kết xuất thông tin giao dịch ra bảng điện tử và tới các Cơng ty chứng khốn Hệ thống thiết bị giao dịch tại TTGDCK TP.HCM đang hoạt động dura trên cơ
sở hạ tầng còn thiếu tính đồng bộ, khi có thêm nhiều Cơng ty chứng khốn tham gia thị trường sẽ gặp nhiều khó khăn về khả nãng mở rộng (nhiều loại
thiết bị khác nhau ), khả năng đáp ứng việc kết nối và truyền dữ liệu còn có nhiều hạn chế cần được khắc phục
Thông tin được trích ra từ máy chủ thông tin tới các Cơng ty chứng khốn dưới dạng tệp dữ liệu văn bản (text file), do vay cdc Cơng ty chứng
khốn muốn kết nối với Sàn giao dịch để truy xuất thông tin đều phải tự phát triển chương trình phần mềm và tự lo thiết bị phần cứng Yếu tố này đã tạo ra
sự chênh lệch, không công bằng trong quá trình nhận thông tin về giao dịch và
thị trường Tuỳ theo khả năng tài chính của mình, các Công ty chứng khoán sử dụng thiết bị và phát triển chương trình phần mềm: để truyén-nhan thong tin
khác nhau va không theo một chuẩn hoặc quy định nào Do chưa có sự thống
nhất nên các Cơng ty chứng khốn sử dụng các hình thức cung cấp thông tin khác nhau cho người đầu tư (bảng điện tử, chương trình truyền thông tin, giao
diện hiển thị, hoặc qua các thông báo, bảng biểu bằng văn bản theo từng Công ty ), lạo nên sự không đồng bộ thông tin khi đưa ra cho khách hàng đầu tư
Hiện tại Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Công thương (IBS) tại Hà Nội : chưa tập trung đầu tư nhiều về cơ sở hạ tầng cho hệ thống thông tin của mình
Trang 31
Giải phóp lồng cường kết nối thông tin gia TIGDCK va cde CICK
Với một bảng điện tử do một Công ty trong nước lắp đặt cùng với một số máy
tính đơn lẻ (chưa xây dựng mạng LAN), việc kết nối với TTGDCK TP.HCM để nhận thông tin giao dịch và công bố thông tin giao dịch tới khách hàng của
Công ty tại Hà Nội khá đơn giản: Tại trụ sở giao dịch của mình, Cơng ty sử
¬ dụng 2 modem kết nối ~ I cho Công ty tại Hà Nội và ! cho Chi nhánh tại TP.HCM, theo giao thức TCP/IP Vào mỗi phiên giao dịch, [BS kết nối theo
“kiểu quay s6 qua Modem (Dial up) vào San giao dich tai TTGDCK TP.HCM - để nhận thông tin giao dịch rồi đưa lên bảng điện tử theo chương trình kèm sa theo của bảng điện tử Ngoài ra, IBS tại TP.HCM đang chạy thử nghiệm
chương trình công bố thông tin được phát triển bởi Phòng Công nghệ tin học của TTGDCK TP HCM Chương trình này đưa ra khá chỉ tiết thông tin của phiên giao dịch với đồ họa mô tả, với nhiều chức năng tìm kiếm, tra cứu khá
chỉ tiết tới từng loại chứng khoán trong phiên giao dịch hiện thời hay trước đó,
có thể đáp ứng tốt nhu cầu hiện tại của khách hàng
Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) là một Công ty được thành lập
sớm và đã xây dựng được một hệ thống thiết bị máy móc khá đầy đủ Công ty sử dụng hai bảng điện tử của Thái Lan với chương trình phần mềm truyền
thông tin kèm theo tại Hà Nội và TP HCM Việc kết nối giữa TTGDCK tới Công ty tại Hà Nội và Chi nhánh tại TP HCM được thực hiện thông qua 2 Modem tại Sàn giao dịch (giao thức TCP/IP),I cho Chỉ nhánh, 1 cho Công ty
tại Hà Nội Do Công ty sử dụng bảng điện tử của Thái Lan, nên tại Sàn giao dịch sử dụng thêm | Router DEC (do phia Thai Lan cai dat va thiét lập cấu
hình) để tăng cường khả năng kết nối BVSC nhận thông tin giao dịch từ Sàn giao dịch về và sử dụng chương trình phần mềm thông tin riêng (của Thái
Lan) để đưa thông tin tới các nhà đầu tư (theo bảng điện tử hoặc máy chiếu ra
màn hình) Hệ thống máy móc thiết bị (tại cá Chi nhánh và Công ty) được
trang bị khá đây đủ (mạng LAN với I máy chủ sử đụng hệ quản trị cơ sở dữ liệu (CSDL) ORACLE 8i và các phần mêm hỗ trợ), đã trợ giúp hoạt động kinh đoanh và quản lý khách hàng khá hiệu quả
Trang 32
Giải pháp lăng cường kết nối thông lín giữa TTGDCK va cde CICK
“Hiện nay, Công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển (IBS)
đã đầu tư và tiếp tục nâng cấp trang thiết bị phục vụ cho hoạt động giao dịch với hệ thống mạng LAN gồm | may chi (chạy hệ điều hành Windows NT) và
L5 - 20 máy trạm tại mỗi địa điểm (Hà Nội và TP HCM) Cũng bằng hình
thức kết nối qua Modem, IBS chi sit dung | Modem tai San giao dịch của Công ty cho việc kết nối với Chi nhánh tại TP HCM, còn phía Công ty tại Hà ‘ Nội thì kết nối thẳng tới máy chủ của Chi nhánh (thông qua Modem) để truy
- -' xuất thông tin Tại Hà Nội, IBS sử dụng một màn hình vô tuyến lớn phục vụ
việc công bố thông tin cho khách hàng đầu tư (kết nối từ một máy tính chạy
chương trình công bố thông tin do Công ty tự phát triển) Chương trình này
nằm trong một gói chương trình lớn với các chức năng khác như: Kế toán, Quản lý khách hàng, Giao dich cho nhà đầu tư tham gia mua bán trên thị - trường, Vấn tin tài khoản, Liệt kê giao dịch khách hàng, Hệ thống các mẫu _ biểu báo cáo Trong số các Công ty sử dụng chương trình công bố thông tin
thì có thể nói đây là chương trình được xây dựng công phu và có hiệu quả cao
Ngồi ra, Cơng ty đang triển khai xây dựng hệ thống thiết bị để thực hiện kết nối với Chỉ nhánh tại TP HCM theo đường truyền X25 của Ngân hàng Đầu tư
và Phát triển
Qua việc khảo sát thực trạng kết nối của các Cơng ty chứng khốn ở
trên chúng ta thấy đã nảy sinh ra vấn đề về kết nối, công bố thông tin và an toàn hệ thống: Mỗi Công ty kết nối theo cách riêng, thiết kế chương trình công bố thông tin theo khả năng của mình mà chưa chú trọng đến những yêu cầu xác đáng của khách hàng Các yếu tố này đã tạo ra sự không đồng bộ
trong kết nối cũng như sự không công bằng về thông tin cung cấp cho khách
hàng, tạo khó khăn cho việc quan lý và giám sát của TTGDCK
Mặt khác, với hiện trạng kết nối như hiện nay - Modem được kết nối trực tiếp tới cổng COM của máy chủ thông tỉn tại Sàn giao địch chứng khoán - thì mức độ an tồn thơng tin rất khó được đảm bảo khi có những truy cập trái phếp cố tình được thực hiện Khi thị trường hoạt động ổn định với nhiều loại chứng khoán được giao dịch và việc khớp lệnh liên tục có thể được triển khai,
Trang 33Giải pháp tăng cường kết nối thông tin giữa IIGDCK vẻ cóc CICK
cần phải xem xét kỹ hơn tới các vấn đề tốc độ kết nối và độ ổn định của đường
truyền
** Thông tín trao đổi:
Trong số 3 Cơng ty chứng khốn đã được khảo sát ở trên, tại mỗi Công
mS ty sử dụng một chương trình riêng để công bố thông tin tới khách hàng đầu tu
Về cơ bản những thông tin mà các Công ty này đưa ra đều có những thông tin về giá, khối lượng, số lệnh đặt Thông tin được lấy từ Sàn giao dịch dưới " dạng một tệp văn bản ( text file) rồi từ đó chương trình xử lý thông tin của mỗi
Công ty chứng khoán sẽ biến đổi những trường thông tin của file này nhập vào
cơ sở đữ liệu của mình và đưa ra màn hình hoặc bảng điện tử Những nội dung thông tin chủ yếu bao gồm: 3 mức giá đặt lệnh mua, 3 mức giá đặt lệnh bán của khách hàng, các mức khối lượng chứng khoán đặt mua bán tương ứng, giá đóng cửa phiên trước, giá dự kiến khớp lệnh, chỉ số VN-INDEX phiên trước, giá đặt mua, bán các trái phiếu, số lượng tương ứng, giá khớp lệnh, số lượng khớp lệnh của mỗi chứng khoán, chỉ số VN-INDEX Ngồi những thơng tin chủ yếu này (để đưa ra bảng điện tử, màn hình), một vài Công ty trong chương trình thông tin của mình đã thêm vào một vài chức năng hỗ trợ khách hàng đầu tư như đồ thị minh hoạ tình hình giao dịch thị trường, kết quả giao dich
những phiên trước, tra cứu, tìm kiếm theo từng loại ching khoán, đưa ra những dánh giá
Nói chung, những thông tin này mới chỉ đáp ứng một phần nhu cầu rất
nhỏ của khách hàng đầu tư, chang han như trong phiên giao dịch khi TTIGDCK: đưa ra những thông báo (về tình trạng của một chứng khoán hoặc những thông tin khác) thì khách hàng tại các Công ty chứng khốn khơng biết
ngay được những thông tin này Nội đung thông tin giao dịch của mỗi Công ty
được đưa ra không theo một tiêu chuẩn chung thống nhất mà tuỳ vào chương trình thông tin của mỗi Công ty chứng khoán, do đó khó theo dõi và dễ gây nhầm lẫn, độ chính xác không cao
Trang 34
Giỏi phép tăng cường kết nối thông tín giữa IGDCK vò cúc CICK
Đgồi ra, thơng tin chỉ được thực hiện một chiều, nghĩa là các Công ty
nhận được thông tin giao dịch từ TTGDCK thông qua kết nối, còn các thông
tin thông thường của Công ty khi cần thông báo hay phản hồi lai TTGDCK
phải thực hiện qua đường thư từ, fax hoặc điện thoại, do vậy hạn chế khả năng
- quản lý, điều hành của TTGDCK đối với các Cơng ty chứng khốn và không tận dụng được hình thức kết nối hiện có Nội dung các thông báo từ TFGDCK
Tới các thành viên thị trường và các nhà đầu tư không được cập nhật thường ° ‘ xityén va chậm (các tin tức từ TTGDCK, tình trang thị trường, tỉnh trạng `) chứng khốn ) Phần lớn các thơng tin mà TTGDCK đưa ra đều dưới hình
thức bằng văn bản giấy tờ, mất nhiều thời gian để đến được các nhà đầu tư và các thành viên thị trường, làm giảm hiệu quả hoạt động của thị trường
Trang 35
Giỏi phóp lăng cường kết nối thông tín gia TIGDCK va céc CICK
CHUONG II
GIẢI PHÁP TANG CUONG KET NOI THONG TIN GIUA TRUNG TAM GIAO DICH CHUNG KHOAN VA CAC
’ CONG TY CHUNG KHOAN O VIET NAM
:I CHỨC NĂNG HỆ THONG MAY TINH VA VIEC KET NOE THONG TIN GIỮA SG GIAO DICH CHUNG KHOAN VA CAC CONG TY CHUNG > KHOAN Ở MỘT SO NUGC TREN THE GIGI
1 Sở Giao dịch chứng khoán Tokyo, Nhật Bản (TSE)
_ Hoạt động của thị trường chứng khoán được thực hiện thông qua hệ thống các phần mềm ứng dụng tại TSE như sau:
+ Hệ thống báo cáo về giá cổ phiếu; + Hệ thống giao dịch cổ phiếu tự động; + Hệ thống xác nhận giao dịch cổ phiếu;
+ Hệ thống giao dịch lô chăn trái phiếu kho bạc;
+ Hệ thống công bố thông tin;
+ Hệ thống giao dịch hợp đồng tương lai;
+ Hệ thống giao dịch quyền lựa chọn đối với chỉ số giá cổ phiếu; + Hệ thống giao dịch trái phiếu `
ks Tháng 6/1961 thành lập Công ty tin học chứng khốn Tokyo (TCS) Đây là Cơng ty dầu tiên của Nhật Bản hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán Hoạt động chính là thực hiện các dịch vụ tính toán cho TSE, Cơng ty Thanh tốn Bù trừ Chứng khoán Nhật Bản và các Công ty chứng khoán, phát
triển và quản lý các hệ thống máy tính cho TSE, Công ty chứng khoán OTC,
thực hiện việc cong bố thông tin thị trường chứng khoán cho các Ngân hàng và các Công ty chứng khốn
s* Cơng ty QUICK: Thành lập vào tháng 10/1971 với nhiệm vụ cung cấp
các dịch vụ thông tin về chứng khoán cho các Cơng ty chứng khốn Các
thông tin được QUICK cung cấp bao gồm: thông tin về chứng khoán, tin
Trang 36
Giỏi pháp tăng cường kết nối thông lin giữa TIGDCK va cdc CICK
trong nước và quốc tế, dữ liệu trước và sau khi xử lý về chứng khoán, trái phiếu, ngoại tệ
SO DO HE THONG GIAO DICH
CUA SO GIAO DICH CHUNG KHOAN TOKYO
HE THONG CUNG CAP THONG
Trang 37Giải phớp tăng cường kết nối thông tin giữa TRGDCK về cớc CICK
2 Sở Giao dịch chứng khoán Hàn Quốc (KSE)
Tại KSE hệ thống các phần mêm ứng dụng bao gồm: “ SOT (Stock Order Turn-around System- Hệ thống xếp lệnh):
Được đưa vào sử dụng năm 1983 (Sau này được xây dựng lại vào tháng ^.11/1996) Hệ thống xếp lệnh cung cấp các dịch vụ trực tuyến toàn điện tới 49
Cơng ty chứng khốn thành viên Khả năng có thể đáp ứng được đến 4,5 triệu 7 sự giao dich/ ngay
Nhiệm vu chính của hệ thống SOT: + Phân phối lệnh
+ Xác thực tính hợp lệ của lệnh, thực hiện và cho kết quả giao dịch + Quan lý đanh mục các nhà đầu tư
+ Quản lý danh mục các nhà đầu tư nước ngồi
+ Kiểm tra thơng tin tài khoản
+ Kiểm tra hoạt động giao dịch + Chấp nhận và truyền lệnh
+ Xử lý và công bố thơng tin chứng khốn + Cung cấp các dịch vụ viễn thông
+ Phát triển và điều hành các hệ thống trong ngành chứng khoán
s* SMAT (Stock Market Auntomated Trading System): Hệ thống giao dịch tự động thị trường chứng khoán:
Được đưa vào sử dụng năm 1988 (Xây dựng lại tháng 11/1996) thực
hiện phân phối tự động chứng khoán (9/1997), thực hiện việc khớp lệnh mua và bán tự động, có khả năng thực hiện 4 triệu giao dịch / ngày
_ Nhiêm vu chính:
+ Quản lý thị trường chứng khoán
+ Thu thập và tổng hợp các lệnh
+ Thực hiện việc phân phối và trả kết quả giao dịch
+ Điều khiển hoạt động giao dịch
+ Giám sát thị trường + Xử lý thống kê
Trang 38
Giải pháp tăng cường kết nối thông tín giữa ITGDCK và các CTCK Mô hình hệ thống SOT: i : SMAT — Order Input KETRA Trade Result SOT - Terminal OTCBB System Diagram of SOT M6 hinh hé théng SMAT: SMAT -A (UNISYS IX6800) SMAT -B (UNISYS 1X5802) COSIS SYSTEM DIAGRAM OF SMAT
s Hệ thống giao dịch trên thi truéng KOSDAQ: (KOSDAQ Market Trading System):
- Hé théng KETRA (KOSDAQ Electronic Trading System) duoc té chức từ thị trường OTC (7/1996) theo tiêu chuẩn của NASDAQ thực hiện việc kinh đoanh cổ phiếu cho những giao dịch mạo hiểm Khả năng đáp ứng được
Trang 39
Giải phắp tăng cường kết nối hông tin giữa TT€DCK vẻ cóc CICK
5 triệu giao dịch/ngày Hệ thống máy tính sử dụng máy chủ Tandem
Himalaya 574000
- Hệ thống OTCBB: Được khai trương vào tháng 3/2000 thực hiện việc
kinh doanh cổ phiếu cho thị trường thứ 3 Khả năng có thể đáp ứng được 250.000 giao dịch/ngày Hệ thống máy tính sử dụng máy chủ Tandem
Himalaya S$74000 va cdc may cht khac
: ** FOTS (Stock Index Future and Options Trading System): Hé théng giao dịch lựa chọn và Hợp đồng tương lai
Được khai trương vào tháng 5/1996 (Hợp đồng tương lai) và tháng
7/1997 (các lựa chọn) dựa vào danh mục KOSPI 200 Thực hiện việc nhận và tổng hợp lệnh Thực hiện việc kinh doanh, thanh toán, kiểm soát hoạt động thị trường Khả năng đáp ứng được từ 150.000 - 250.000 giao dịch/ngày
Hệ thống máy tính sử dụng hệ thống máy chủ GS160, GS140, ES40 ©
SIS (Security Information Service System): Hé théng dịch vụ thơng tin chứng khốn
- Được khai trương vào năm 1980 (Tổ chức lại năm 1996) Thực hiện công bố các loại thông tin khác nhau: dữ liệu thị trường chứng khốn, phan
tích thơng tin đầu tư, thông tin về tài chính và kinh tế Cung cấp dịch vụ cho
các nhà kinh doanh trong và ngồi nước: cho các Cơng ty chứng khoán, các phương tiện truyền thông đại chúng, các nhà đầu tư cá nhân, các Hãng tin như: Reuters, Bloomberg, Bridge, Telekurs, Quick
Các kiểu dịch vụ:
+ Dịch vụ thẩm tra thông tin:
Các nhà đầu tư chuyên nghiệp: hệ thống CHECK2000
Các nhà đầu tư cá nhân: thông qua Internet, máy điện thoại, các địch
vụ thông tin vô tuyến
+ Bảng hiển thị giá chứng khoán
Trang 40Giỏi phóp tăng cường kết nối thông tín giữa TGDCK vẻ các CTCK
* Các thông tin được cung cấp trong hệ thống CHECK2000: thong tin .về thị trường chứng khoán, giao dịch lựa chọn và danh mục hợp đồng tương
lai, thị trường KOSDAO, thị trường khế ước, phân tích đầu tư, nhận biết công
cộng, tín tức, kinh tế và tài chính, các Công ty, các thông tin thống kê tài
- khoản, tổng quan thị trường
Mô hình hệ thống SIS như sau: ; SMAT - ' KOSDAQ ; FOT Mainframe Ips | - Newspaper ‘| - Credit evaiuation company - Securities related org - Financial institute, etc D/B CHECK2000
SYSTEM DIAGRAM OF SiS
%* STOCK-NET: (Security Industry Network Service) Dich vu mang chứng khoán:
Được khai trương vào năm 1990 nhằm cung cấp một hệ thống mạng công cộng quốc gia cho ngành công nghiệp chứng khoán Là một mạng thành
phần của hệ thống mạng tài chính quốc gia cấu hình Back-Bone, bao gồm 20 Trung tam dịch vụ khách hàng trong hầu hết các thành phố chính của Hàn