[Bạn đánh bại thị trường cổ phiếu không?] Trên trung bình, chí nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp đánh bại số thị trường Tại không? Không phải nhà quản lý quỹ không thông minh, biết nhiều người lĩnh vực họ thông minh Thay vào đó, phản ánh quyền lực giá thị trường để nhanh chóng phản ánh thông tin có sẵn Điều dẫn đến Quy Luật Đầu Tư Số Quy Luật Đầu Tư Số 2: ”Rất khó để đánh bại số thị trường.” Thứ nhất, cân nhắc vài lời khuyên đầu tư điển hình Bạn nghe dân số Mỹ ngày già, điều Số lượng người tuổi 86 hơn, để ví dụ, dự đoán gia tăng đáng kể vài thập niên đến Để kiếm lời từ gia tăng tuổi này, bạn nghĩ bạn nên đầu tư bay vào sản phẩm mà người giàu muốn cần, nhà dưỡng già, công ty dược phẩm, công ty sản xuất kính đọc Đó lời khuyên tốt, không? Vâng, thực sự, không Những vừa nói lời khuyên đầu tư vô nghĩa Vì sao? Nó vô dụng lão hóa dân số Mỹ bí mật, thông tin công khai, giá trị thông tin cân nhắc vào giá cổ phiếu Giả sử, ví dụ, bạn lấy lời khuyên đầu tư này, bạn mua vài cổ phiếu công ty quản lý nhà dưỡng già Cho người mua có người bán, người bán lại bán cổ phiếu đó? Không phải người bán biết dân số Mỹ ngày già sao? Đương nhiên họ biết điều Và giá phản ánh thông tin công cộng lão hóa Cho nên đừng kỳ vọng vào việc kiếm lời dựa thông tin công cộng Nói cách khác, thuyết bạn lý giao dịch đầu có lời người bên giao dịch ngu ngốc, vâng, thường thuyết tồi tệ Có thể bạn người ngu ngốc Ý tưởng tảng gọi Giả Thuyết Thị Trường Hiệu Quả (EMH) Giá tài sản, cổ phiếu trái phiếu, phản ánh tất thông tin công cộng có sẵn Và điều nghĩa là, bạn đầu tư dựa thông tin đó, bạn không thắng số thị trường qua thời gian Hãy nghĩ điều sau: trung bình người mua có đủ thông tin người bán ngược lại Cho nên có nghĩa cổ phiếu có xác suất tăng cao số thị trường có hiệu suất Đó sào Burton Malkiel đặt tên cho sách mình, Bước Đi Ngẫu Nhiên Trên Phố Wall Thậm chí, mô hình toán học sử dụng nhà kinh tế học để hiểu di chuyển cổ phiếu lợi tức cổ phiếu mô hình tương tự phát triển Einstein để giải thích di chuyển Brownian, di chuyển ngẫu nhiên hạt bụi họ va chạm tan vỡ atom phân tử Lợi tức cổ phiếu khó để dự đoán thông tin cũ kết hợp vào giá cổ phiếu, thông tin mới, theo định nghĩa, không dự đoán trước được, ngẫu nhiên Nếu bạn có lời khuyên cổ phiếu sao? Bạn đánh bại số thị trường không? Vẫn khó Những thông tin phản ánh nhanh chóng vào giá Đây ví dụ vào lúc 11:30 phía đông, vào tháng ngày 28, năm 1986, phi thuyền Challenger nổ cố đáng tiếc, giết chết Tất người phút sau, tin tức đưa đến dịch vụ tin tức Dow Jones Mọi thứ chậm vào thời đó, trước đời tin nhắn trực tiếp Giá cổ phiếu tất nhà thầu lớn mà giúp xây dựng phi thuyền đó, Morton Thiokol, Lockheed, Martin Marietta, Rockwell International, rớt giá Bây điều thú vị Sáu tháng sau cố đó, ủy ban thành lập để điều tra nguyên nhân, nguyên nhân O-rings thiết kế Morton Thiokol Bây trở ngày cố Vài ngày đó, Lockheed, Martin Marietta Rockwell International, tất rớt 2-3%, cổ phiếu Của Morton Thiokol rớt 11% Thị trường đoán xác Morton Thiokol yếu tố thảm họa đó, vài tiếng thông tin phản ánh giá thị trường, chí cho dù điều tra thức chưa bắt đầu Suy cho cùng, người với kiến thức tốt yếu tố cố đó, tự đầu tư, người khác đầu cơ, nên vài nhà đầu tư bắt đầu bán, giá cổ phiếu Morton Thiokol giảm, giá thấp giá phản ánh giá trị thấp công ty Giờ chuyện xảy vào năm 1985 Bây thông tin bắt đầu thay đổi thị trường không vài tiếng hay vài phút, vài giây phần nghìn giây Thực tế nhanh chớp mắt Vâng, điểm quan trọng trước kết luận Giá cổ phiếu không hoàn toàn bước ngẫu nhiên, mà bước ngẫu nhiên với chiều hướng gia tăng tích cực Đó cách bạn có hiệu suất tương tự lợi tức trung bình số thị trường, vốn điều khó để dự đoán Trên trung bình, nhà đầu tư kỳ vọng vào việc kiếm tiền qua thời gian, quan niệm này, vài dự đoán tổng quát tồn Vâng, Quy Luật Đầu Tư Số nói bạn không nên kỳ vọng vào việc đánh bại số thị trường, bạn nên đầu tư nào? Đó điều nói sau Hãy kiểm tra câu hỏi để thử kỹ tài bạn