1 - Chính sách cổ tức Gia Lai năm 2013 Ngày 8/4/2013: Phát hành cổ phiếu Công ty chào bán 107.474.210 cổ phần phổ thông cho cổ đông hữu theo tỷ lệ 5:1 (cổ đông sơ hữu cổ phần quyền mua cổ phần phát hành thêm theo mệnh giá 10.000 vnđ/cổ phiếu) Khối lượng cổ phiếu phát hành: 107,474,210 Khối lượng cổ phiếu lưu hành: 537,371,049 Khối lượng cổ phiếu niêm yết: 644,845,259 Ngày giao dịch: 01/07/2013 - Ngày 31/7/2013: Phát hành cổ phiếu chuyển đổi theo trái phiếu quốc tế giao dịch 73.309.434 cp PH riêng lẻ,chuyển đổi trái phiếu quốc tế trị giá 75 triệu usd Đây số cổ phiếu phát hành riêng lẻ cho cổ đơng nước ngồi để chuyển đổi trái phiếu quốc tế theo Nghị Đại hội đồng cổ đông bất thường số 0401/13/NQĐHĐCĐ-HAGL ngày 04/01/2013 Số cổ phiếu phát hành riêng lẻ cho cổ đông nước bị hạn chế chuyển nhượng 01 năm kể từ thời điểm hoàn tất việc phát hành: từ ngày 12/06/2013 đến ngày 12/06/2014 Ngày niêm yết có hiệu lực: Ngày 31/07/2013 - Ngày 15/11/2013: + Phát hành cổ phiểu Tỉ lệ: 250/0 giá 0/cổ phiếu + Chi trả cổ tức 5% (500 đồng tiền mặt),dựa lợi nhuận sau thuế 2012 LNST năm 2012 phân phối sau • • • • Trích quỹ dự phịng tài chính: 5% Trích quỹ phúc lợi: 3% Trích thù lao HĐQT, Ban Kiểm soát Ban Thư ký: 0,5% Chi cổ tức tiền: 5%/mệnh giá (cổ đông sơ hữu (1) cổ phiếu nhận 500 đồng) Kết quả: Sau đợt phát hành cổ phiếu thường phát hành cổ phiếu để chuyển đổi trái phiếu nước ngoài,vốn cổ phần tăng 1.808 tỷ đồng, đạt mức 7.182 tỷ đồng khoản thặng dư vốn cổ phần tăng 663 tỷ đồng, đạt mức 3.544 tỷ đồng với kết đạt thực hai đợt phát hành cổ phiếu, hagl giảm số dư nợ vay cải thiện hệ số nợ vay vốn chủ sơ hữu cụ thể, từ mức 1,65 lần năm 2012 xuống cịn 1,11 lần 2 Ngun nhân sách cổ tức a Mơi trường vĩ mơ Tình hình kinh tế Tổng sản phẩm nước (GDP) năm 2013 ước tính tăng 5,42% so với năm 2012, Mức tăng trương năm thấp mục tiêu tăng 5,5% đề cao mức tăng 5,25% năm 2012 có tín hiệu phục hồi Mục tiêu ưu tiên hàng đầu công tác điều hành NHNN lạm phát kiềm chế, diễn biến theo xu hướng giảm ổn định Nếu lạm phát năm 2012 6,81% lạm phát năm 2013 mức 6,04% - mức thấp vòng 10 năm trơ lại Chính sách lãi suất điều hành phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mơ, đặc biệt diễn biến lạm phát Tính chủ động công cụ lãi suất việc truyền dẫn tín hiệu tới thị trường cải thiện rõ nét Trong năm 2013, mức lãi suất điều hành NHNN điều chỉnh giảm hai lần Hiện tại, lãi suất tái cấp vốn điều chỉnh giảm từ mức 9%/năm xuống 7%/năm; lãi suất tái chiết khấu từ 7%/năm xuống 5%/năm; lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ NHNN ngân hàng từ 10%/năm xuống cịn 8%/năm Chính sách điều hành NHNN hướng dịng vốn tín dụng tập trung vào hỗ trợ cho lĩnh vực ưu tiên nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ vừa, doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao, doanh nghiệp sử dụng nhiều lao động dự án hiệu Tăng trương tín dụng thấp năm trước hiệu chất lượng tín dụng ngày cải thiện Nhờ đó, kinh tế vĩ mơ có chuyển biến tích cực, tăng trương quý sau cao quý trước, năm sau cao năm trước, lạm phát tiếp tục xu hướng giảm sản xuất kinh doanh có tín hiệu khả quan Yếu tố cơng ty Nguyên nhân việc phát hành thêm cổ phiếu + Phát hành thêm để thu hút vốn b Hoàng Anh Gia Lai (HAG) phát hành thành công 73,3 triệu cổ phiếu để chuyển đổi trái phiếu Credit Suisse Trước đó, cơng ty phát hành gần 107,5 triệu cổ phiếu chào bán công chúng với mục đích thu hút vốn đầu tư vào dự án trồng cao su, bổ sung vốn lưu động Tăng khả toán ngắn hạn khả tốn nhanh cho cơng ty Khả tốn ngắn hạn đạt 1,96 lần, giảm so với năm 2012, khả toán nhanh đạt 1,59 lần, tăng nhẹ so với năm 2012 + Tăng quy mô doanh nghiệp Năm 2013 năm thành công HAGL Các tiêu thể tốt sau HAGL hoàn thành chương trình tái cấu trúc tập đồn - Tổng số dư nợ vay: ngày 31/12/2013 14.400 tỷ đồng, trừ số dư tiền 2.450 tỷ đồng số dư nợ vay 11.950 tỷ đồng - Vốn chủ sở hữu: 12.921 tỷ đồng - Tổng tài sản: 29.816 tỷ đồng HAGL đạt xấp xỉ 2.770 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh lãi ròng sau thuế 900 tỷ đồng Trong đó, đóng góp nhiều mía đường, chiếm 30% Mía đường năm vào hoạt động mang cho HAGL xấp xỉ 840 tỷ đồng doanh thu HAGL có vùng trồng mía ngun liệu lên đến 10.000 nhà máy ép có cơng suất 7.000 mía/ngày Trong mía đường thu thành cơng ngồi mong đợi doanh thu từ cao su khiêm tốn Theo dự kiến ban đầu, HAGL thu 512 tỷ từ cao su kết đạt 239 tỷ đồng – chiếm 9% tổng đoanh thu.Như mảng nông nghiệp gồm mía đường đóng góp 39% tổng doanh thu năm 2013 Lợi nhuận doanh nghiệp đạt đến mức độ đó, việc tăng quy mơ chuyện khơng sớm muộn Chính HAGL nhanh chóng thực hóa lợi nhuận tích lũy cách phát hành cổ phiếu thương cổ tức cho cổ đơng hữu thay ghi nhận khoản mục Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, Thặng dư vốn cổ phần , doanh nghiệp chọn giải pháp chuyển sang khoản mục Vốn điều lệ Nhiều người ví von, việc chia cổ phiếu thương trả cổ tức, cách lấy để thương cho Nguyên nhân Chi trả cổ tức tỉ lệ 5% ngày 15/11/2013 Cơng ty có cổ đơng chiếm tỷ lệ lớn chi phối Những cổ đông lớn thường không dễ dàng để bán cổ phiếu, họ lại cần nguồn tiền mặt để đảm bảo hoạt động Do vậy, cơng ty thường phải trả cổ tức tiền cao để đáp ứng nhu cầu này.Cũng cần để ý với số cổ phần chiếm đa số, định thường dễ dàng thông qua Khả hoạt động kinh doanh tăng trương thấp Vì vậy, cơng ty sử dụng tỷ lệ lợi nhuận giữ lại nhỏ để tái đầu tư, cịn lại trả cổ tức cho cổ đơng Năm 2013 đánh giá năm khó khăn cho hoạt động doanh nghiệp Việc mơ rộng kinh doanh xem khó đem lại lợi nhuận mong muốn, nhiều cơng ty đành làm hài lịng cổ đơng cách chia cổ tức tiền mặt Cố gắng làm hài lịng cổ đơng bối cảnh khó khăn Thị trường chứng khoán liên tục sụt giảm, hầu hết nhà đầu tư thua lỗ nặng.Việc doanh nghiệp chi trả cổ tức cao thời điểm phần giảm bớt khó khăn tiền mặt cho cổ đông c Ảnh hưởng đến số - Chỉ số DPR (Dividend Payout Ratio - Tỷ lệ chi trả cổ tức): DPR== =0,098% - Chỉ số DPS (Dividend Per Share - Cổ tức cổ phần) DPS== 5% - Chỉ số DY (Dividend Yield - Tỷ suất cổ tức) DY = =25,12% d Ảnh hương đến giá cổ phiếu - Ngày 8/4/2013: Phát hành cổ phiểu Tỉ lệ: 5/1 giá 10000/cổ phiếu Gía cổ phiếu giảm sau ngày công bố phát hành cổ phiếu,tổng khối lượng giao dịch tăng từ 801.790 lên ngày 1.046.570 So sánh giá cổ phiếu HAG từ đầu năm 2013 đến lúc trước công bố niêm yết giao dịch cổ phiếu thương ổn định giao động khoảng 26000 22000 vnd,, hành động cơng bố phát hành cổ phiếu thương Hoàng Anh Gia Lai làm cổ phiếu HAG giảm sâu - Ngày 15/11/2013: Chi trả cổ tức Sau ngày trả cổ tức 15/11/2013, khối lượng giao dịch sàn HAG có xu hướng giảm ,giá cổ phiếu tụt từ 19.9 xuống cịn 18.3 ngày Sau đó, có dấu hiệu tăng trơ lại, mức tăng cao ổn định tháng nhiên thời gian ngắn chưa thể đạt mức giá trước ngày công bố trả cổ tức cổ phiếu thương ... thương Hoàng Anh Gia Lai làm cổ phiếu HAG giảm sâu - Ngày 15/11 /2013: Chi trả cổ tức Sau ngày trả cổ tức 15/11 /2013, khối lượng giao dịch sàn HAG có xu hướng giảm ,giá cổ phiếu tụt từ 19.9 xuống... ví von, việc chia cổ phiếu thương trả cổ tức, cách lấy để thương cho Nguyên nhân Chi trả cổ tức tỉ lệ 5% ngày 15/11 /2013 Công ty có cổ đơng chiếm tỷ lệ lớn chi phối Những cổ đông lớn thường... trả cổ tức cho cổ đông Năm 2013 đánh giá năm khó khăn cho hoạt động doanh nghiệp Việc mơ rộng kinh doanh xem khó đem lại lợi nhuận mong muốn, nhiều công ty đành làm hài lịng cổ đơng cách chia cổ