bài nộp phân tích tài chính

Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT PHẦN 1: GIỚI THIỆU CÔNG TY 1.1 GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 1.1.1 Giới thiệu công ty Tên Công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN FPT Tên tiếng anh: FPT CORPORATION Tên viết tắt: FPT CORP Trụ sở chính: Số 89 Láng Hạ, quận Đống Đa, thành phố Hà Nội Website: www.fpt.com.vn Vốn điều lệ: 1,934,805,170,000 VNĐ 1.1.2 Mã số chứng khoán FPT- Niên yết sàn HOSE ngày 13 tháng 12 năm 2006 Tên giao dịch tiếng Việt: Công ty cổ phần phát triển đầu tư Công nghệ Tên giao dịch tiếng Anh: The Corporation for Financing and Promoting Technologies 1.1.3 Quá trình hình thành phát triển Thành lập ngày 13/09/1988, gần 25 năm phát triển , FPT công ty Công nghệ thông tin Viễn thông hàng đầu Việt Nam với doanh thu 1,2 tỷ USD (Báo cáo tài 2012), tạo gần 15.000 việc làm giá trị vốn hóa thị trường năm 2012 đạt gần 10.000 tỷ đồng (tương đương gần 480 triệu USD), nằm số doanh nghiệp tư nhân lớn Việt Nam (theo báo cáo Vietnam Report 500) Với lĩnh vực kinh doanh cốt lõi thuộc lĩnh vực Công nghệ thông tin Viễn thông, FPT cung cấp dịch vụ tới 46/63 tỉnh thành Việt Nam, không ngừng mở rộng thị trường toàn cầu Đến thời điểm tại, FPT có mặt 18 quốc gia gồm: Việt Nam, Lào, Campuchia, Mỹ, Nhật Bản, Singapore, Đức, Myanmar, Pháp, Malaysia, Úc, Thái Lan, Anh, Philippines, Kuwait, Bangladesh, Hà Lan Indonesia FPT có khách hàng văn phòng đại diện quốc gia FPT có bề dày thành tích việc tạo dựng triển khai mô hình kinh doanh có quy mô lớn Sau 24 năm hoạt động, hiện, FPT công ty số Việt Nam lĩnh vực Phần mềm, Tích hợp hệ thống, Dịch vụ CNTT, Phân phối Sản xuất sản phẩm CNTT, Bán lẻ sản phẩm CNTT Ở lĩnh vực viễn thông, FPT nhà Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT cung cấp dịch vụ Internet lớn Việt Nam cung cấp đa dạng sản phẩm Ở lĩnh vực nội dung số, FPT đơn vị Quảng cáo trực tuyến số Việt Nam (chiếm 50% thị phần) tự hào sở hữu hệ thống báo điện tử có 30 triệu lượt truy cập ngày, tương đương số người sử dụng Internet Việt Nam Ngoài ra, FPT sở hữu khối giáo dục đại học dạy nghề với tổng số 15.000 sinh viên đơn vị đào tạo CNTT tốt Việt Nam Con đường FPT chọn công nghệ, vươn tới tầm cao suất lao động tri thức thông qua công nghệ Phát huy tối đa khả sáng tạo linh hoạt để nắm bắt hội mới, nỗ lực ứng dụng sáng tạo công nghệ hoạt động cấp yêu cầu người FPT, hướng tới mục tiêu chung OneFPT Tập đoàn Công nghệ Toàn cầu Hàng đầu Việt Nam 2.1.1.2 Quá trình hình thành phát triển FPT Ngày 13/9/1988, thành lập Công ty Công nghệ Thực phẩm (The Food Processing Technology Company), tiền thân Công ty FPT Ngày 27/10/1990, công ty đổi tên thành Công ty Phát triển Đầu tư Công nghệ FPT (tên giao dịch quốc tế: The Corporation for Financing and Promoting Technology) Ngày 13/3/1990, công ty mở chi nhánh TP Hồ Chí Minh Tháng 1/1997, công ty thành lập Trung tâm FPT Internet, trở thành nhà cung cấp dịch vụ truy cập Internet (ISP) nội dung (ICP) Việt Nam Năm 1999, công ty thành lập trung tâm xuất phần mềm Hà Nội TP Hồ Chí Minh, trung tâm đào tạo lập trình viên quốc tế FPT Aptech Hà Nội TP Hồ Chí Minh, khai trương Khu Công nghệ Phần mềm FPT tòa nhà HITC Tháng 3/2002, công ty cổ phần hóa với tên Công ty Cổ phần Phát triển Đầu tư Công nghệ FPT (tên tiếng Anh giữ nguyên) Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT Năm 2004, FPT khai trương Chi nhánh FPT Đà Nẵng, thành lập loạt trung tâm mới: Trung tâm Dịch vụ ERP, Trung tâm Đào tạo Mỹ thuật đa phương tiện FPT-Arena, Trung tâm Phát triển Công nghệ FPT Năm 2005, FPT thành lập Trung tâm FPT Media, chuyển đổi Chi nhánh Truyền thông FPT thành CTCP Viễn thông FPT (FPT Telecom), FPT Telecom nhận Giấy phép thiết lập hạ tầng mạng viễn thông Việt Nam, thành lập Công ty TNHH FPT Software Nhật Bản, Vườn ươm FPT TP Hồ Chí Minh Năm 2006, FPT Telecom cấp phép cung cấp thử nghiệm dịch vụ Wimax di động cố định, triển khai dịch vụ truyền hình Internet (Internet Protocol Television-IPTV), FPT cấp phép thành lập Đại học FPT Tháng 12/2006, niêm yết cổ phiếu công ty Trung tâm GDCK TP.HCM với giá trị vốn hoá lớn thị trường thời điểm Năm 2007, ký kết với Tập đoàn SBI Holdings, Inc để thành lập Quỹ Đầu tư Việt-Nhật (Vietnam-Japan Fund) trị giá 100 triệu USD Thành lập Công ty Trách nhiệm hữu hạn Phần mềm FPT Châu Á – Thái Bình Dương Singapore Thành lập Công ty TNHH Bán lẻ FPT, CTCP Chứng khoán FPT, CTCP Quản lý Quỹ đầu tư FPT, Công ty TNHH Dịch vụ Tin học FPT, Công ty TNHH Phát triển Khu Công nghệ cao Hòa Lạc FPT, Công ty TNHH Bất động sản FPT, Công ty TNHH Truyền thông Giải trí FPT, CTCP Quảng cáo FPT, CTCP Dịch vụ Trực tuyến FPT; Hợp Công ty TNHH Hệ thống Thông tin FPT, Công ty TNHH Giải pháp Phần mềm FPT Trung tâm Dịch vụ ERP thành Công ty Hệ thống Thông tin FPT Công ty Cổ phần FPT hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103001041 so Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hà Nội cấp lần đầu ngày 13/05/2002 Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT Theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh điều chỉnh ngày 19/12/2008, Công ty đổi tên từ Công ty Cổ phần Phát triển Đầu tư Công nghệ FPT thành Công ty Cổ phần FPT Theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh điều chỉnh ngày 8/7/2010, tổng vốn điều lệ Công ty Cổ phần FPT tăng từ 1.438.319.670.000 VNĐ lên 1.934.805.170.000 VNĐ 1.2 TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA 1.2.1 Tình hình hoạt động kinh doanh CÔNG TY Doanh thu kinh doanh FPT tăng trưởng trung bình 15,1%/ năm lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 35%/ năm giai đoạn 2006-2010 nhờ tốc độ tăng trưởng tích cực lĩnh vực có biên lợi nhuận cao phần mềm, viênc thông giáo dục Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT Biểu đồ tăng trưởng doanh thu lợi nhuận trước thuế qua năm: Doanh thu kinh doanh bao gồm doanh thu bán hàng cho bên thứ ba doanh thu bán đơn vị thành viên Tập đoàn kinh doanh.Nguồn báo cáo tài hợp kiểm toán năm 2009-2010, báo cáo tài niên soát xét 2011 1.2.2 Vị Công ty 1.2.2.1 Công nghệ thông tin Trong lĩnh vực gia công phần mềm, doanh nghiệp chuyên gia công phần mềm Việt Nam phải cạnh tranh trực tiếp với công ty lớn Outsourcing hàng đầu giới từ Ấn Độ, Trung Quốc, Đông Âu Ở Việt Nam DN tiêu biểu lĩnh vực gia công phần mềm gồm có FPT Software, TMA, Global Cyber Soft, Tinh Vân, CMC Soft, Vietsoftware, NEC Solution Vietnam FPT Software Công ty hàng đầu lĩnh vực gia công phần mềm có 10 năm phục vụ khách hàng với tên tuổi hàng đầu Nhật Bản, Mỹ, Châu Âu Công ty Hệ thống Thông tin FPT (FPT IS) tiếp tục giữ vững vị trí số lĩnh vực Phát triển phần mềm ứng dụng, Tích hợp hệ thống, Dịch vụ ERP Dịch vụ công nghệ thông tin thị trường Việt Nam 1.2.2.2 Phân phối FPT Trading đứng vị trí số Việt Nam lĩnh vực phân phối sản phẩm công nghệ thông tin viễn thông bao gồm: Notebook, PC, Server, Moniter, Printer, Mainboard , HDD, Networking, UPS, Software (chiếm 60% thị phần) 1.2.2.3 Viễn thông Đến tháng 12 năm 2010 có khoảng 3,64 triệu thuê bao cố định băng thông rộng sử dụng đường truyền cố định Việt Nam Tốc độ tăng trưởng số lượng thuê bao có dấu hiệu suy giảm nhanh chóng qua năm: năm 2008, 2009, 2010 tăng trưởng thuê bao 58%, 45% 23% Công nghệ ADSL mà Tập đoàn Bưu Viễn thông (VNPT) chiếm 75% thị phần băng thông rộng đường truyền cố định FPT Telecom Viettel chiếm 10% thị phần công ty, lại nhà cung cấp dịch vụ Internet nhỏ Dịch vụ FTTH FPT Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT phải đối mặt với cạnh tranh khốc liệt từ nhà cung cấp thị trường không về mặt cung cấp giá trị gia tăng hỗ trợ kỹ thuật, đảm bảo chất lượng dịch vụ … Theo nghiên cứu VNPT’s, tập đoàn chiếm lĩnh 57,6% thị trường FTTH thời điểm tháng năm 2010, FPT chiếm 25,1% Viettel 13,4% 1.2.3 Đối thủ cạnh tranh Về lĩnh vực phần mềm FSOFT dẫn đầu nước gia công xuất Với lợi người tiên phong lĩnh vực nên FPT Software chưa có đối thủ cạnh tranh Đây hướng phát triển quan trọng bậc FPT nay.Trong lĩnh vực viễn thông mà chủ chốt cung cấp dịch vụ internet, đại gia FPT telecom, Viettel Telecom VNPT chiếm 95% thị phần nước Trong Viettel đối thủ đáng gờm, dần vượt qua VNPT tới FPT Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT PHẦN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 2.1 PHÂN TÍCH KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 2.1.1: Cơ cấu Ta có bảng tổng hợp biến động số tiêu viêu biểu sau: Biến động lợi nhuận Doanh thu (VNĐ) 2008 16,429,737,389,964 Tỉ trọng 100% 2009 18,422,051,089,298 Tỉ trọng 100% 2010 20,041,458,740,325 Thay đổi(VNĐ) 1,992,313,699,334 1,619,407,651,027 % Thay đổi % thay đổi bình quân LN sau thuế (VNĐ) Thay đổi(VNĐ) % thay đổi % thay đổi bình quân GVHB (VNĐ) Thay đổi (VNĐ) % thay đổi % thay đổi bình quân 12,13% 8,79% 10,46% 1,691,757,253,295 285,883,010,109 20,33% 27,05% 16,028,810,900,958 1,315,269,077,334 8.90% 9.36% Chi phí bán hàng (VNĐ) 1,051,047,017,452 6,40% 1,405,874,243,186 354,827,225,734 33,76% 7,63% 13,403,403,743,013 81,58% 14,718,672,820,347 1,315,269,077,334 9.81% 79,90 526.659.179.440 3,206 % 527.090.976.624 2,86% Thay đổi (VNĐ) % thay đổi % thay đổi bình quân Chi phí quản lý doanh nghiệp 963.266.210.770 (VNĐ) Thay đổi (VNĐ) % thay đổi 5,86% 646.360.219.686 431.797.184 0,082% 119.269.243.062 22,63% 1.306.345.365.897 11,35% 1.370.580.524.332 343.079.155.127 35,62% 7,09% 64.235.158.435 4,92% 20,27% % thay đổi bình quân Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang Tỉ trọng 100% 8,44% 79,98 3,23% 6,84% Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT Theo kết phân tích bảng số liệu 03 bảng số liệu ta thấy DT công ty tăng liên tục năm qua với tốc độ tăng trung bình 10,46%, gia tăng doanh thu nhờ công ty mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời dẫn đến việc GVHB tăng trung bình 9,36%/năm, chi phí bán hàng tăng trung bình 11,35%/năm, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng trung bình 20,27%/ năm Tốc độ tăng doanh thu năm 2009/2008 cao so với 2010/2009 cụ thể 12.13% - 8.79% Nguyên nhân khoản giảm trừ doanh thu năm 2009/2008 giảm mạnh (-62.37%) năm 2010/2009 tăng 34.01% Ta thấy, tốc độ tăng giá vốn hàng bán năm 2009/2008 cao so với tốc độ tăng 2010/2009 là: 9.81% - 8.9% nên lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2009/2008 tăng mạnh so với năm 2010/2009 cụ thể là: 23.74% - 8.23% Tốc độ tăng chi phí bán hàng năm 2009/2008 thấp nhiều so với năm 2010/2009 cụ thể là: 0.082% - 22.63% lợi nhuận công ty liên kết năm 2009/2008 tăng cao so với năm 2011/2009 cụ thể là: 74.35% - 54.78% nguyên nhân làm cho doanh thu bán hàng cung cấp dịch công ty tăng lên.Tỷ lệ chi phí hoạt động chi phí lãi vay so với doanh thu tăng nhẹ làm gia tăng suất sinh lời Qua phân tích thấy FPT thể công ty có lợi nhuận, khỏe mạnh trải qua vài khoản khăn hiểu tăng dần nợ vay khoản phải trả.Từ FPT cần tăng cường kiểm soát khoản phải thu tồn kho Tỷ suất LN gộp DT thuần,Tỷ suất LN DT Tỷ suất ROS nói lên khả sinh lời công ty FPT Chúng ta thấy ba tăng nhẹ qua năm Chỉ tiêu LN gộp DT phản ánh phần kết hoạt động sản xuất kinh doanh FPT chưa thực tế phần chi phí lãi vay Và LNST lợi nhuận cuối để nói lên công ty có hoạt động hiêu hay không Nhưng so với tình hình kinh tế giai đoạn ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới mà lợi nhuận sau thuế doanh thu tăng 1% qua năm Chứng tỏ công ty hoạt động tương đối hiệu ốn định 2.2 PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 2.2.1 Biến động tài sản: Dựa vào bảng kết phân tích biến động tài sản bảng số liệu 04 ta thấy TS ngắn hạn công ty tăng liên tục năm qua tốc độ tăng không đều, năm 2009/ 2008 tăng 64.84% (3.020.241.903.232), năm 2010/2009 14,98% (1.150.572.714.853) TS ngắn hạn tăng liên tục tỉ trọng lại đạng Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT giảm qua năm, với việc giảm rủi ro công ty Nguyên nhân chủ yếu tỉ trọng tiền giảm (tỷ trọng tiền năm 2008, 2009, 2010 sau: 17,76%; 14,35%; 6,89%) Các tiêu hàng tồn kho, khoản phải thu có giảm tỉ trọng biến động không thống nhất, tỉ trọng hàng tồn kho năm :19,98% -13,72% - 19.5% ; tỉ trọng khoản phải thu năm : 25,16% - 18,14% -18,86% Năm 2009 tiền khoản tương đương tiền công ty tăng nhanh hàng tồn kho giảm mạnh(tỉ trọng) điều chứng tỏ công ty trọng đến việc tiêu thụ sản phẩm, năm công ty đầu tư vào lĩnh vực tài ngắn hạn Năm 2010 tiền khoản tương đương tiền công ty giảm nhanh hàng tồn kho lại tăng mạnh (tỉ trọng) Việc công ty tăng cường sản xuất dẫn đến tiền khoản tương đương tiền công ty giảm mạnh trọng hàng tồn kho tăng khoản phải thu khách hàng tăng nên không thu hồi vốn Năm 2010 công ty lại giảm khoản đầu tư ngắn hạn khoản phải thu tăng lên đặc biệt khoản phải thu khác dự phòng khoản phải thu khó đòi tăng lên điều cho ta thấy năm 2010 công ty bị chiếm dụng vốn nhiều khách hàng nợ công ty tăng lên, rủi ro công ty tăng (so với năm 2009 ) Tỉ trọng TS ngắn hạn giảm nên tỉ trọng TS dài hạn công ty có xu hướng tăng qua năm : năm 2008 23,94% ; năm 2009 26,14% ; năm 2010 29,38%, TS dài hạn 2009/2008 tăng 1,250,339,357,976 đ (tương ứng 85.26% )và năm 2010/2009 tăng 956,230,658,542 đ (tươngứng 35.2%) TS dài hạn công ty năm 2009 tăng mạnh TSCĐ vô hình hữu hình tăng Tỉ trọng TSCĐ tăng : 15,59%; 15,76%; 16,3% Công ty trọng mua sắm trang thiết bị, đầu tư xây dựng sở hạ tầng để nâng cao chất lượng hoạt động lâu dài Năm 2010 tài sản thuê tài công ty tăng đột biến so với năm 2009(498.59%) 2008 (475.75%) chi phí xây dựng dở dang lại giảm xuống (84.21%) so vơi năm 2009 , năm 2010 công ty thuê tài sản tài để phục vụ cho hoạt động sản xuất thay cho việc xây dựng So với năm 2008 năm 2009 năm 2010 công ty đầu tư mạnh tài dài hạn điều nguyên nhân làm cho TS dài hạn công ty tăng lên Tóm lại năm qua tổng TS công ty tăng trưởng với tốc độ từ 16% đến 20% với thay đổi cấu tài sản theo xu hướng tăng tài sản dài hạn giảm tài sản ngắn hạn mà tiêu biểu tăng giảm tỉ lệ tươngứng tiêu tài sản cố định tiền Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT 2.2.2 Cơ cấu nguồn vốn: Dựa vào bảng kết bảng số liệu 05 phân tích cấu nguồn vốn ta thấy nợ phải trả tăng liên tục qua năm từ 2008-2010 với tốc độ tăng không đều, năm 2009/2008 106,92 % năm 2010/2009 11,2% Nợ phải trả công ty năm 2009 tăng 3,450,383,970,957đ tương đương (206.92%) so với năm 2008 năm 2010 tăng so với năm 2009 2,106,803,373,395 đ (120.27%), năm 2010 tăng 6,377,384,634,603 đ ( 204.12%) so với năm 2008 Năm 2008 kinh tế rơi vào tình trạng lạm phát nên qua 2009 doanh nghiệp nước tăng đầu tư phục hồi sản xuất nên nhu cầu nguồn vốn tăng cao làm cho tỷ trọng nợ phải trả tăng lên từ 52,69% - 64,23 % so với năm 2008, ta thấy tỷ trọng vay nợ ngắn hạn có tỷ trọng 20,19 % - 21,49 % -20,80 % (từ 2008-2010), khoản mục thuế khoản phải nộp cho nhà nước 3,09 % - 3,40% -1,89 % khoản phải trả cho người bán giảm từ 17,27 % - 11,92% - 10,17% , người mua trả tiền trước 5,50 -2,61 % - 2,58 % Từ tỷ trọng khoản mục cho ta thấy công ty có xu hướng tăng vay nợ để tạo nguồn vốn cho công ty Về NVCSH ta thấy năm 2009/2008 tăng 626,017,654,228 đ tương ứng với (126.34%) năm 2010/2008 tăng 1,605,849,645,129 đ (167.54%) năm 2010/2009 tăng 979,831,690,901 đ (132.64%) Trong đó, chênh lệch tỷ giá hối đoái năm 2009 so với năm 2008 (172.78%), năm 2010 so với năm 2008 (497.94%) năm 2010 so với năm 2009 (288.19%) Chênh lệch tỷ giá hối đoái tổng nguồn vốn chủ sở hữu năm tăng mạnh cụ thể năm 2009 chiếm 0.06% năm 2010 chiếm 0.14% Ngoài LNST chưa phân phối tăng, cụ thể năm 2009/2008 tăng 176.47%, năm 2010/2008 232.44%và năm 2010/2009 131.71% LNST chưa phân phối năm 2009 chiếm 13.55% năm 2010 chiếm 14.84% Năm 20082010 tỷ trọng NV dài hạn công ty có xu hướng tăng lên 42,47 %- 54,15 % - 55,7 5% ,còn NV ngắn hạn ( nợ phải trả ) lại giảm liên tục qua năm từ 57,53 % - 45,85 % - 44,3 % Nguyên nhân biến động tăng tăng nợ dài hạn VCSH tăng nhiều so với tốc độ giảm nợ ngắn hạn Việc tăng vốn dài hạn công ty cho thấy công ty mở rộng hoạt động đầu tư mở rộng sản xuất thị trường vào dự án dài hạn tương lai đầu tư tài sản cố định để tạo mức sinh lợi lớn cho công ty thời gian tới Qua phân tích ta thấy tốc độ tăng trưởng công ty qua năm nguồn vốn bình Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang 10 Bài tập cá nhân: Phân tích tài Công ty FPT 2.2.3 Cơ cấu tài Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang 12 Kết cấu tài sản thay đổi chuyển dần từ giảm TS ngắn hạn sang TS dài TS ngắn hạn 76.06%73.86%- 70.62% TS dài hạn 23.94%26.14%29.38% từ 2008 đến 2009, 2010 Kết hợp với tỷ lệ biến động theo thời gian cho thấy biến động kếtcấu hoàn toàn doanh nghiệp tăngđầu tư vào tài sản cố định Tất khoản mục tài sản ngắn hạn kết cấu tài sản giảm, giảm nhiều khoản đầu tư tài ngắn hạn tiền Các khoản phải thu ngắn hạn hàng tồn kho giảm kết cấu tăng giá trị tuyệt đối, điều chứng tỏ doanh nghiệp có hướng đầu tư vào trang thiết bị, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Kết cấu nguồn vốn có xu hướng chuyển dịch từ vốn ngắn hạn sang vốn dài hạn với tốc độ trung bình 1.5%/năm Đầu tư tài ngắn hạn dài hạn giảm (giá trị tuyệt đối kết cấu) chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi khảo đầu tư tài nhằm dồn vốn đầu tư cho mua sắm thiết bị năm 2010 Kết cấu nợ phải trả tổng nguồn vốn năm 2009 tăng so với năm 2008, kết cấu vốn chủ sở hữu giảm Nợ dài hạn tăng giá trị tuyệt đối tỷ lệ tổng nguồn vốn Điều chứng tỏ doanh nghiệp huy động vốn vay để mua tài sản cố định Lãi chưa phân phối có tăng giá trị tuyệt đối so với tổng nguồn vốn lại giảm Điều phần phản ánh năm 2010, tài sản cố định đầu tư them chưa phát huy hết hiệu chúng 2.3 PHÂN TÍCH CÁC THÔNG SỐ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 2.3.1 Hệ số toán: Năm 2008 Năm 2009 Năm 4,658,263,302,41 7,678,505,205,64 64.84% 8,82 3,222,179,645,60 4,765,832,766,69 5,53 47.91% 1,223,957,881,17 1,426,043,318,66 1.45 1.61 1,07 0,34% 1,31 70,36% Chỉ số toán hành tăng nhẹ qua năm, nằm khoảng đến trì mức trung bình 1.5 chứng tỏ khả sãn sàng toán khoản nợ cao Nguyên nhân tốc độ tăng TSNH lớn tốc độ tăng nợ ngắn hạn Chỉ số thấp trung 2,43 bình ngành chứng tỏ khả khoản công ty thấp yêu cầu ngành nhiên đảm bảo khả trả nợ Khả toán nhanh FPT lớn 1=> Tuy nhiên không nên chủ quan để tránh ứ đọng vốn sử dụng vốn hiệu Vì tính khoản nhanh từ 1.31(năm 2009) giảm xuống 1.15 vào( năm 2010) Là khoản tài sản lưu động tiền-các khoản tương đương tiền, khoản phải thu hàng tồn kho.Thì khoản phải thu 2010 (3,369,871,176,185) chiếm nhiều lượng tiền mặt (861,675,273,221).Chứ ng tỏ lượng tiền mặt công ty giảm làm cho việc toán nợ ngắn hạn giảm xuống Nhưng năm 2010 so với bình quân ngành 2010 số FPT thấp (1.15< 1.41) nên dể khả toán nhanh cao có nghĩa công ty cần quản lí vốn lưu động hiệu 2.3.2 Khả sinh lời: Chỉ tiêu Lợi nhuận TT Lãi EBIT LNST Doanh thu Nguyên giá TSCĐ Tổng Tài sản Vốn CSH Số nhân vốn chủ Tỷ suất sinh lời/NG TSCĐ Tỷ suất sinh lợi tổng TS (ROA) Tỷ suất sinh lời vốn CSH (ROE) * Tỷ lệ lợi nhuận tài sản( ROA): Tỷ số giảm qua năm 17,16% ( 2008) xuống 13,52%(2009) 13,53%( 2010) cổ phần lãi vay cổ phần hoạt động tăng, bên cạnh hàng tồn kho khoản phải 1,240,085,369,808 thu tăng dẫn đến tốc độ tăng tài sản lớn tốc độ tăng lơi nhuận sau 1,320,573,197,313 thuế.Tuy nhiên số FPT cao 1,051,047,017,452 số nghành gấp 16,429,737,389,964 lần (với nghành 7%)chứng tỏ công ty 1,291,037,642,784 hoạt động tương 6,124,834,156,874 đối hiệu thu hút nhà 2,373,482,966,468 đầu tư * Tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu( ROE): Thông qua việc tính toán bảng số liệu ROE FPT cao cụ thể năm 2008 (44.28%), 2009 ( 46,87%), 2010( 42,51%).Vào năm 2010 gấp lần so với nghành công ty Trong (trung bình nghành năm qua thông số nợ 2010 15%).Ta nhận lớn 50% thấy số tăng giảm ( 2008: 52,69%, 2009: nhẹ, có xu hướng ổn 64,23%, 2010: định qua năm.Giúp 59,39%) Nguyên thu hút nhà đầu tư nhân công ty đầu tư vào công ty, tạo huy động thêm nguồn điều kiện dễ huy động vốn lớn để đầu tư hay vốn chủ sỡ hữu.Ngoài mở thêm nghành tạo lực nghề mới, thay đổi hấp dẫn thu hút đối công nghệ đáp ứng cho thủ nhảy vào chia sẻ việc phát triển lợi nhuận nghành 2.1.3 Hệ số nợ -Năm 2009: thông ( đòn bẩy tài số nợ tăng 11% so với chính) 2008 công ty phát hành trái phiếu để phát Chỉ tiêu Năm 2008 Hệ số nợ/ triển dự án truyền Tổng TS thông Hệ số nợ dài - Năm 2010: hạn thông số nợ lại giảm Hệ số nợ/Vốn 5% so với 2009 CSH lớn so với trung Hệ số Vốn bình nghành (48%), chủ sở hữu/Tổng công ty tiếp tục đầu tư nguồn vốn * Thông số khả Hệ số khả trả lãi vay: lãi vay Theo số liệu ta có, Hệ số ngân chi phí lãi vay lại tăng quỹ/Nợ qua năm * Thông số nợ: 80,487,827,505 (2008) Thể khả tăng lên tài trợ nợ mức 109,609,561,121 độ tự chủ tài (2009) 238,147,740,131 (2010) tương ứng với khả trả lãi vay biến động năm qua từ 16.41 ( 2008) lên 16.47 (2009) lại giảm xuống 9,5 (2010) Do tình hình kinh tế, lãi suất cho vay năm 2010 biến động chiều hướng tăng nên ảnh hưởng tới tình hình tài công ty 2.3.3 Hiệu hoạt động: Chỉ tiêu N 20 Kỳ thu tiền BQ 34 Vòng quay khoản phải thu 10 Số ngày phải thu 34 Vòng quay hàng tồn kho 10 Thời gian giải tỏa tồn kho (số 33 ngày tồn kho) Vòng quay khoản phải trả 12 Số ngày phải trả Kỳ trả tiền BQ Vòng quay TSLĐ Vòng quay TSCĐ Vòng quay TS * Vòng quay tổng tài sản: Thông qua bảng số liệu ta nhận thấy vòng quay tổng tài sản 28 28 3, 17 2, có xu hướng giảm năm, nói lên khả sử dụng vốn công ty FPT giảm , ảnh hưởng đến hoạt động tái đầu tư công ty.Nhưng so với trung bình nghành số FPT cao (1.6 > 0.37) chứng tỏ FPT hoạt động tương đối tốt * Vòng quay hàng tồn kho: Theo lý thuyết hàng tồn kho không sinh lãi Vòng quay hàng tồn kho giảm từ 10.95 (2008) xuống 10.32 (2009) 6.57 ( 2010), thời gian giải toả hàng tồn kho tăng làm tăng hiệu quản lý hàng tồn kho * Số ngày khoản phải thu: Chỉ số FPT tăng qua năm cao nhiều so với nghành 19.34 chứng tỏ công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn Là doanh nghiệp thương mại_dịch vụ, vào năm 2008 số ngày phải thu tới 34 ngày sau tăng lên 37 ngày vào năm 2009 tăng lên 42 ngày năm 2010 Công ty bán chịu nhiều, đầu chưa ổn định, tốc độ thu hồi vốn chậm công ty bị chiếm dụng vốn nhiều.Vì công ty cần xem xét lại sách quản lí bán chịu để tăng tố độ thu tiền nhanh * Số ngày khoản phải trả: Số ngày khoản phải trả giảm thể tốc độ toán tiền mua chịu công ty tăng, đồng nghĩa với lượng tiền mặt công ty giảm.Tuy nhiên tốc độ giảm không biến động nhiều 28 ngày(2008),30 ngày (2009) 29 ngày (2010),chứng tở thời hạn toán nợ công ty tương đối ổn định PHẦN 3: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU CÔNG TY TRONG NĂM QUA 3.1 PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU 3.1.1.Bối cảnh kinh tế Việt Nam 2008-2010 Diễn biến TTCK Việt Nam Chỉ tiêu Các tiêu thị trường Giá trị vốn hóa (Tỷ đồng) Mức vốn hóa so với GDP 2008 Số lượng công ty niêm yết Số lượng công ty chứng khoán Số lượng công ty quản lý quỹ Số lượng công ty đại chúng đăng nghìn Số lượng tài khoản nhà đầu tư tỷ đồng (mức Các tiêu huy động vốn TTCK phản ánh mức năm 2008 29 nghìn tăng trưởng hợp lý với tỷ đồng) Cổ phiếu diễn biến kinh tế FPT Việt Nam gắn liền cổ phiếu dẫn với tăng trưởng đầu thị trường chứng thị trường vốn quốc tế khoán với nhiều Số lượng công ty niêm yếu tố hấp dẫn nhà yết tăng nhanh, đầu tư : tiềm lực đưa tổng số cổ phiếu công ty cổ phần niêm yết đầu tư phát triển SGDCK 580 công ty công nghệ FPT, quy (năm 2008 338 công mô cổ phiếu lớn, tính ty), với tổng mức vốn khoản cao, có hóa thị trường cổ phiếu tham gia cổ đông đạt 40% GDP Hoạt chiến lược nước động doanh nghiệp tốc độ tăng trưởng niêm yết có mức tăng cổ phiếu cao Trong trưởng tốt năm năm 2008-2010, cổ 2009 đầu năm 2010 phiếu FPT có thị giá Nếu năm cao tốc độ tăng giá 2008 có 80% tương đối nhanh Diễn doanh nghiệp niêm yết biến giá cổ thua lỗ, năm phiếu FPT nhìn chung 2009 doanh nghiệp chiều có lãi có mức giống với biến tăng trưởng vượt kế động số VN hoạch tiêu doanh Index, lý phần thu, lợi nhuận Mặc dù lượng cổ phiếu gặp nhiều khó khăn, FPT lưu hành tổng mức vốn thị trường huy động doanh lớn, giá trị mỗicổ phiếu nghiệp qua TTCK lại cao nên biến năm 2009 đạt 33 động cổ phiếu FPT kéo theo biến động chung số VN - index Cổ phiếu FPT coi vài cổ phiếu dẫn dắt thị trường, việc biến động giá có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường 3.1.2 Biến động giá chứng khoán năm 2008 Kết thúc phiên giao dịch đợt đầu năm 2008, số VNIndex giảm 13,17 điểm (tương đương giảm 1,55%) xuống 833,88 điểm sau tăng 13,17 điểm Cổ phiếu blue- chips FPT giảm 10.000 đồng 192.000 đồng/cp Đầu năm 2008, giá cổ phiếu FPT có nhiều biến động, giao dịch bình thường lại tạo phản ứng mạnh mẽ thị trường Do giao dịch mang tính nội bộ, thành viên HĐQT thông báo giao dịch nội để giải nhu cầu tài gia đình, cân đối tài chính, tặng người thân với tổng khối lượng giao dịch lên đến 2,1 triệu cổ phiếu Những giao dịch hoàn toàn bình thường , tập trung vào thời điểm khối lượng giao dịch lớn khiến nhiều nhà đầu tư không khỏi e ngại nên làm cho giá cổ phiếu công ty biến động Trên thực tế, giao dịch không tạo nguồn cung trực tiếp tác động đến giá cổ phiếu FPT thị trường Nhưng việc thành viên Hội đồng Quản trị đồng loạt giảm tỷ lệ nắm giữ tạo tâm lý bất an nhà đầu tư nhỏ lẻ Dường việc TTCK giới sụt giảm mạnh phiên vừa qua tác động xấu tới tâm lý nhà đầu tư nước Trong bối cảnh thị trường suy giảm, giá cổ phiếu FPT liên tục rớt mạnh, thông tin giao dịch nội (bán ra, giảm tỷ lệ nắm giữ) trở nên nhạy cảm, FPT đồng loạt có giao dịch nội Với tình hình trên, nhiều nhà đầu tư bất an loạt thông tin giao dịch tập trung công bố vừa qua đẩy giá cổ phiếu FPT xuống sàn tiếp tục diễn biến theo chiều hướng xấu, ảnh hưởng đến lợi ích họ Ngay từ đầu phiên giao dịch đầu tuần này, giá cổ phiếu FPT giảm kịch sàn, 10.000 đồng/cổ phiếu sàn không dư mua dư bán 54.000 cổ phiếu Đến năm 2008, cổ phiếu tăng trần nhờ dư mua lớn suốt phiên giao dịch Cộng thêm 6,51 điểm (1,72%), VnIndex chốt 384,71 điểm Cảnh tranh bán đổi thành tranh mua với khối lượng áp đảo từ đầu phiên giao dịch Mã FPT có cột mua với giá ATO trần với số lượng từ vài chục đến vài trăm nghìn, chí triệu đơn vị, dư mua 4,5 triệu đơn vị, chưa đến 40 nghìn cổ phiếu rao bán Khi Vn-Index tăng 5,97 điểm sau kết thúc đợt 1, với 2,718 triệu đơn vị mua bán thành công FPT biến động chung với thị trường: giá cổ phiếu FPT tụt giảm nhiều so với sựu sụt giảm Vn Index, điều hoàn toàn dễ hiểu NĐT bị tác động mạnh thông tin xấu FPT khẳng định vị với thị trường, FPT “thống trị” hầu hết bảng Top (5 CP giảm giá nhiều nhất, CP có giá trị giao dịch lớn CP có khối lượng giao dịch lớn nhất) Và nói, việc Vn Index sụt giảm sâu có góp sức đáng kể sụt giảm CP FPT Xét góc độ tiêu cực, hệ tâm lý bầy đàn, NĐT kiên nhẫn nhìn khoản đầu tư dần thâm hụt Giá cổ phiếu đà tụt, lại tụt sâu Xét góc độ tích cực, việc cổ phiếu FPT mua bán sôi động tín hiệu đáng mừng Thứ nhất, chứng tỏ nhiều NĐT tỏ tin tưởng vào tăng trưởng FPT sẵn sàng bỏ vốn đầu tư Thứ hai, minh chứng cho yêu cầu thiết yếu thị trường chứng khoán: Tính khoản 3.1.3 Sự biến động giá chứng khoán 2009: Tại thời điểm đầu năm, giá cổ phiếu FPT 55.000 VND/CP VnIndex đangở mức 334 điểm Đỉnh cao giá cổ phiếu FPT 91.500 VND/cổ phiếu vào phiên giao dịch ngày 16/10/2009, tăng 66,36% so với phiên giao dịch ngày 17/4/2009 Nhìn chung giá cổ phiếu FPT năm 2009 tăng so với 2008 Ngoài phát hành thêm cổ phần ưu đãi nhân viên theo mệnh giá dành cho người lao động; Phát hành cổ phần phổ thông theo mệnh giá dành cho người lao động Trong thời gian cuối 2009 cổ phiếu FPT giảm giá liên tục, vậy, lượng giao dịch có xu hướng nhà đầu tư có lẽ không chịu bán mức giá thời điểm cuối năm Sự sụt giảm xu hướng chung thị trường Nhưng FPT công ty dẫn đầu, CIC(Trung tâm thông tin tín dụng-NHNN) xếp hạng 10 doanh nghiệp niêm yết tiêu biểu HOSE, đồng thời FPT mở rộng mạng lưới, lĩnh vực kinh doanh, nên giá blue-chips xuống trầm trọng, nhiều nhà đầu tư chọn phương án "cố thủ", cộng với lượng đặt mua khiêm tốn thời điểm khan tiền nên giao dịch thành công thường đạt thấp Mã CK/Sàn giao dịch Giá trị vốn hóa Giá trị giao dịch bình quân tháng Giá gần (09/04/2009) 2009 EPS 2009 PF 2009 PB Hệ số sinh lời cổ tức CAGR RPS năm (2005-2008) ROE bình quân năm (2006-2008) Giá cao/thấp 52 tuần Tỷ lệ sở hữu nước Kết thúc năm 2009, tổng doanh thu FPT tăng trưởng 11,5% đạt 18.74 tỷ VND, vượt 8% kế hoạch đề Lợi nhuận trước thuế toàn Tập đoàn đạt 1.698 tỷ VND, tăng 36,9% so với năm 2008 vượt 12% kế hoạch Lãi cổ phiếu (EPS) đạt 7.498 VND, tăng 25,8% so với năm 2008 vượt 18% kế hoạch 3.1.4 Biến động cổ phiếu năm 2010: Năm 2010 đánh dấu chặng đường thị trường chứng khoán Việt Nam tròn 10 tuổi Thị trường có phát triển vượt bậc, đạt gấp lần so với kế hoạch ban đầu quy mô vốn hóa, số lượng công ty niêm yết tăng gấp 10 lần Năm 2010 đạt kỷ lục lên sàn niêm yết: thêm 81 cổ phiếu HOSE, 110 cổ phiếu niêm yết HNX 82 cổ phiếu đăng ký giao dịch UPCoM Năm 2010 năm kỷ lục doanh nghiệp huy động vốn qua thị trường chứng khoán với tổng trị huy động vốn lên tới 110.000 tỷ đồng, tăng lần so với năm 2009 tăng lần so với năm 2008… Tuy nhiên, 10 năm qua cho thấy phát triển thị trường chưa theo kịp kỳ vọng với chậm chễ việc triển khai sản phẩm mới, quy định pháp lý góp phần mở rộng thị trường giao dịch phiên, quỹ mở Sàn HOSE : Trong tháng đầu năm 2011, sàn HoSE có 263 mã giảm có 28 mã tăng.Trong số giảm giá, số 20% giá trị 198 mã; đó, có 36 mã lớn * Tình hình biện động giá chứng khoán FPT năm 2010: Trong 52 tuần năm 2010, mức giá FPT tăng 30,8% so với mức giá thấp (43.400 đồng) giảm 30,9% so với mức giá cao (76.500 đồng) Các cổ phiếu doanh nghiệp lại mức giá 30.000 đồng/CP Nhìn chung cổ phiếu FPT chịu biến động chung thị trường có thời điểm đáng ý là: Từ ngày 1/4/2011 đến ngày 7/4/2011lần năm2011 FPT trải qua phiên tăng liên tục với giá đóng cửa ngày 1/4 49520đ đến ngày 7/4 giá đóng 57778đ tỉ lệ tăng trung bình : 2,09% nguyên nhân chủ yếu tin đồn tâm lý chung nhà đầu tư Ngày1/4 thị trường xuất thông tin cho VTC thay FPT mua cổ phần EVN Telecom với tỷ lệ 12% , thông tin khiến cho cổ phiếu công ty rớt giá từ 51000Đ vào ngày 31/3 giảm xuống 49520đ vào ngày 1/4 nhiên sau phó tổng giám đốc VTC cho biết: “VTC chưa phát ngôn thức vấn đề này”, cổ phiếu công ty tăng giá trở lại phiên ngày 4/4 với giá 52000đ ngày ngày ngày công ty có phiên tăng trần thứ liên tiếp vói giá đóng cửa 57000đ Lần tăng giá phiên tác động thông tin tình hình tài công ty Ngày 5/4, HĐQT họp thông thông qua phương án tái cấu trúc Công ty tăng vốn Điều lệ FPT dự kiến phát hành: 19.830.986 cổ phần để hoán đổi; Ngày 6/4, Hội đồng Quản trị Công ty Cổ phần FPT họp thông qua đề xuất rút khỏi dự án đầu tư vào Công ty Thông tin Viễn thông Điện lực (EVN Telecom) Tác động phiên vượt trần liên tiếp giúp cổ phiếu FPT tăng them 500đ vào phiên tiếp sau đó(7/4) Với giá trung bình 53680đ , FPT nhiều lần đối mặt với đợt giảm giá thấp giá trung bình đáng ý đợt: Đánh giấu đợt giảm giá ngày 17/2 giá đóng phiên 61000đ phiên tiếp sau vào ngày 18/2 58000đ giảm lien tục phiên sau đến ngày 24/2 giá đóng cửa 53000, tỉ lệ giảm bình quân 1,37% nguyên nhân giảm giá phần lớn việc mua bán lượng lớn cổ phiếu chủ sở hữu lớn kế hoạch đầu tư công ty FPT trúng nhiều hợp đồng lớn cung cấp thiết bị ATM dịch vụ cho ngân hàng lớn Việt Nam vào ngày 18/2; 21/2 Deutsche Bank AG London mua 19.840 cp trở thành cổ đông lớn; 22/2: Mẹ ông Trương Đình Anh - TV.HĐQT kiêm P.TGĐ bán 6.000cp; 23/2 Tổng Giám đốc FPT bất ngờ từ chức 10/05/2011 đánh giấu đợt giảm giá công ty, đợt giảm giá kéo dài đến ngày 25/5 Tỉ lệ giảm giá/ngày 1,41% cao đợt trước,đợt giảm giá phần lớn nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu công ty không muốn bán cổ phiếu (tâm lý giữ cổ phiếu) để chờ tăng giá thời điểm công ty công bố tháng đầu năm lãi 661 tỷ đồng Doanh thu toàn hệ thống FPT sau tháng đạt 6.917 tỷ đồng, tăng 17,4% so với kỳ chi trả cho cổ đông năm 2010 tiền mặt 2.500 đồng/CP (đã tạm chi 1.000 đồng/CP) trả cổ tức cổ phiếu theo tỷ lệ 5:1 Năm 2011, công ty cam kết chi trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông không thấp 2.000 đồng/CP Từ ngày 4/5 đến ngày 6/5 nghị đại hội đồng quản trị thức thong qua phương án trả cổ tức năm 2010 kế hoạch trả cổ tức 2011 việc giúp cổ phiếu tăng phiên liên tục 3.1.5 Định giá cổ phiếu: Dựa vào tình hình chung công ty với thông tin có được: Công ty FPT vừa cho trả cổ tức 2000 vnd, dự kiến cổ tức FPT thời gian tới tăng trưởng 30% năm, 20% năm tiếp theo, sau tăng 22% năn tiếp, cuối tăng trưởng cổ tức 15% Biết tỷ suất sinh lợi mong muốn công ty 22% Giá ngày 25/10/2011 43.400 vnd, Ps= 71.000 vnd Mức giá cao mức giá nên nhà đầu tư xem xét định đầu tư FPT nhận chuyển nhượng lại cổ phần cổ đông 4.1 PHÂN TÍCH HỆ lại công ty THỐNG KẾ để sở hữu 100% HOẠCH TÀI vốn điều lệ CHÍNH CỦA CÔNG công ty TY thực theo phương 4.1.1 Kế hoạch tài thức FPT phát hành công ty: thêm cổ phiếu để hoán 4.1.1.1Kế hoạch tái đổi lấy cổ phiếu cấu trúc công ty cổ đông lại tăng vốn điều lệ: Công ty nêu Theo nghị Tổng số cổ phiếu đại hội đồng quản lưu hành trị ngày 15/4/2011; Công ty Cổ phần FPT công ty có kế hoạch tái 193.401.869 cổ cấu trúc tăng vốn phiếu (tại thời điểm điều lệ cụ thể sau: 31/03/2011) Công ty a)Phương án tái cấu dự kiến phát hành trúc công ty: theo thêm 19.830.986 cổ phương án công ty phiếu để hoán đổi lấy cổ phần FPT tiến tới cổ phiếu cổ tăng tỉ lệ nắm giữ đông hữu ba công ty thành viên lên công ty Lượng cổ 100% hợp lại phiếu dự kiến phát hoạt động tên hành thêm chiếm “công ty cổ phần FPT” 10,3% lượng cổ phiếu bao gồm: lưu hành FPT Tuy nhiên, Tên Công ty Công ty cổ phần hệ thống mục Thôngđích tin phát hành FPT thêm để hoán đổi cổ Công ty cổ phần Phần mềm FPT phiếu nhằm thực Công ty cổ phần Thương mại FPT tái cấu trúc nên giá tham chiếu cổ phiếu FPT Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM không bị điều chỉnh giảm vào ngày chốt danh sách cổ đông Công ty để thực quyền hoán đổi cổ phiếu Mặt khác, tỷ lệ hoán đổi cổ phiếu FPT công ty tính toán sở kết định giá cổ phiếu Công ty việc phát hành không thu tiền mặt nên yếu tố pha loãng giá cổ phiếu không có.Thu nhập cổ phiếu (EPS) không bị pha loãng sau thực phát hành để hoán đổi cổ phiếu Tỷ lệ sở hữu FPT Công ty tăng lên 100% nên lợi nhuận sau thuế FPT tăng lên tương ứng (chưa tính đến tác động việc cắt giảm chi phí hoạt động sau tái cấu trúc) Phần lợi nhuận tăng thêm vốn thuộc cổ đông khác (cổ đông thiểu số) cổ đông FPT Công ty Tuy công ty không gặp phải rủi ro pha loãng cổ phiếu gặp phải rủi ro việc tái cấu trúc việc thực tái cấu trúc không mang lại hiệu mong đợi cổ đông Cụ thể, thị giá cổ phiếu điều chỉnh giảm, lợi ích cộng hưởng việc tái cấu trúc chưa thể đánh giá ngắn hạn Tóm lại kế hoạch tái cấu trúc khiến công ty đối mặt với rủi ro tái cấu trúc rủi ro pha loãng cổ phiếu b) Phương án phát hành tăng vốn điều lệ: Đây hệ phương án tái cấu trúc bằngcổ phiếu, cụ thểnhư sau: Loại cổ phần phát hành: Cổ phần phổ thông Mệnh giá/ cổ phần: 10.000 đồng/cổ phần Số lượng cổ phần phát hành: 19.830.986 cổ phiếu 4.1.1.2 Phương án trả cổ tức tiền mặt năm 2010 năm 2011 Căn vào kết kinh doanh năm 2010 kiểm toán, HĐQT đề xuất phương án trả cổ tức tiền mặt tổng cộng cho năm 2010 15% (1.500 đ/cổ phiếu), đó: - Cổ tức tạm ứng chi: 10% mệnh giá (1.000 đ/cổ phiếu) - Cổ tức lại phải chi: 5% mệnh giá (500 đ/cổ phiếu) Thời điểm chi trả: Trong quý 2/2011 Phần lợi nhuận lại, HĐQT đề nghị giữ lại để đảm bảo nguồn vốn cho đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh Tập đoàn năm tới - Tỷ lệ chia cổ tức tiền mặt năm 2011: không 1.500đ/cổ phiếu (15% mệnh giá) - Tổng mức tạm ứng cổ tức lần không vượt tỷ lệ 1.500đ/cổ phiếu kể 4.1.1.3 Kế hoạch đầu tư tài trợ FPT đưa dòng tiền đủ mạnh để mua lại công ty thành viên trụ cột tạo lợi nhuận lớn dài hạn cho FPT, đầu tư thêm vào công ty này, không giảm tỷ lệ sở hữu Trong chiến lược tới FPT, viễn thông dịch vụ ứng dụng mạng trụ cột quan trọng, đóng vai trò kết nối cho nhiều sản phẩm dịch vụ FPT Các lĩnh vực ngành nghề cốt lõi FPT viễn thông, phần mềm, tích hợp hệ thống, nội dung số, giáo dục tạo 75% lợi nhuận cho FPT Để tái đầu tư mạnh mẽ vào lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, FPT thành lập tổ chức đầu tư chuyên nghiệp FPT Investment FPT sở hữu 100% FPT chuyển toàn vốn đầu tư Ngân hàng Tiên Phong, FPT Securities, FPT Capital, FPT Land cho FPT Investment quản lý Kinh tế vĩ mô nhiều khó khăn nên Chính phủ đặt mục tiêu kiểm soát chặt chẽ chi tiêu công có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh lĩnh vực tích hợp hệ thống (do ngân sách nhà nước cho dự án lớn bị tạm dừng cắt giảm) Khối khách hàng doanh nghiệp chịu ảnh hưởng khó khăn chung nên có chiều hướng giảm chi tiêu cho công nghệ thông tin Tuy nhiên, hội lớn cho Công ty việc triển khai mô hình hợp tác công tư (PPP) lĩnh vực tin học Trong lĩnh vực gia công phần mềm, rủi ro thị trường xuất khẩu, đặc biệt thị trường Nhật Bản sau trận động đất lịch sử ảnh hưởng phần đến hoạt động cung cấp dịch vụ quý I quý II năm 2011 Công ty quý III quý IV dự báo phục hồi trở lại Tuy nhiên, với mục tiêu đa dạng hóa thị trường chiến lược phát triển thị trường không truyền thống Mỹ, châu Âu, rủi ro thị trường xuất giảm dần năm tới nên lo ngại lớn Lĩnh vực phần mềm tích hợp hệ thống phải đối mặt với rủi ro thiếu nguồn nhân lực Tuy nhiên, FPT có trường đại học FPT kết hợp mô hình đào tạo công nghệ thông tin ứng dụng kỹ năng, kiến thức vào công việc song song với trình học tập nên đảm bảo phần nhu cầu nguồn nhân lực Lĩnh vực viễn thông ngày đối mặt với áp lực cạnh tranh gay gắt từ phía đối thủ lớn thị trường viễn thông đầu tư vào công nghệ 3G VNPT, Viettel, CMC TI Lĩnh vực phân phối thương mại chịu ảnh hưởng trực tiếp biện pháp hạn chế nhập siêu Nhà nước nhằm giảm thâm hụt thương mại Bên cạnh đó, thị trường có nhiều đối thủ cạnh tranh lớn nên biên lợi nhuận gộp lĩnh vực phân phối nhiều khả bị thu hẹp dần năm sau 4.1.1.4 Kế hoạch thay đổi vốn điều lệ Kế hoạch 4.2.1 Tiền đề: chủ yếu ý đến tỉ lệ 4.2.1.1.Xu hướng nắm giữ tối thiểu chung công ty cổ đông có quyền biểu Theo kết quyết, trước phân tích tài 10% , kể từ năm 2011 ta nhận thấy cấu tài công ty thực công ty kế hoạch tái cấu trúc tỉ có chuyển dịch từ lệ điều chỉnh TS ngắn hạn sang TS giảm xuống 5%, dài hạn với tốc độ cổ phần ưu đãi phát chuyển dịch trung bình hành cho nhân viên 3%/năm Tương ứng công ty chuyển dịch cấu niêm yết pháp luật nguồn vốn từ cho phép hội đồng nguồn vốn ngắn hạn quản trị phê duyệt sang nợ dài hạn với tốc 4.1.2 Các dự án lớn độ trung bình Công ty thực 1,5%/năm hiện: 4.2.1.2 Kế hoạch ST Tên hợp đồng, dự án kết việc thực T kế hoạch: Triển khai dự án quản trịĐược doanh biết nghiệp năm 2011 công ty có Triển khai dự án thuế thu nhập cá kế hoạch doanh thu nhân 24,538(tỷ) TABMIS- Hệ thống thông tin quản lý lợi nhuận ngân sách nhà nước kho bạclà 24,442(tỷ) trạng Cung cấp dịch vụ bàotình hành bảothực trì kế cho hạng mục máy chủ cácthể hoạch thiết bị chuyên ngành qua biểu đồ Cib - LNAR Với tình hình thực kế hoạch 4.2.DỰ TOÁN nhớm hoàn toàn tin BÁO CÁO KẾT công ty hoàn QUẢ HOẠT ĐỘNG thành tốt có khả KINH DOANH vượt kết hoạch đề nên nhóm đề xuất kế hoạch tăng doanh thu lợi nhuận sau: Chỉ tiêu 13 14 15 công ty hạn chế ảnh hưởng Lợi nhuận khác khủng hoảng kinh tế Lợi nhuận công ty liên kết năm 2008, Tổng lợi nhuận kế toán trước phát triển bền vững thuế Vốn điều lệ (làm tròn) Doanh thu 16 Chi phí thuế TNDN hành Lợi nhuận trước thuế 17 Chi phí thuế TNDN hoãn lại Lợi nhuận sau thuế LNST cổ đông công ty mẹ 18 Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất LNST/Vốn Doanh thu Tỷ suất LNST/Vốn điều lệ * Lợi ích cổ đông thiểu số Tỷ lệ chia cổ tức dự kiến * Lợi nhuận sau thuế cổ đông 4.2.2 Dự toán: Bảng công ty mẹ báo cáo kết kinh 19 Lãi cổ phiếu doanh 2011 4.3KẾT LUẬN Cũng STT Chỉ tiêu công ty khác Doanh thu bán hàng cung cấp kinh tế Việt Nam , tình dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu hình sản xuất chung Doanh thu bán hàng công ty FPT cung cấp dịch vụ Giái vốn hàng bán cung chịu cấp tác động không dịch vụ nhỏ từ môi trường vĩ Lợi nhuận gộp bán hàng mô(kinh tế , trị , cung cấp dịch vụ pháp luật) , đặc biệt Donh thu hoạt động tài giá chứng khoán Chi phí hoạt động tài công ty bị tác động lớn tâm lý chung Trong đó: Chi phí lãi vay nhà đầu tư, xu hướng đầu tư thị Chi phí bán hàng trường nhiên Fpt Chi phí quản lý doanh nghiệp xứng đáng Lợi nhuận từ hoạt động tập đoàn 10 kinh doanh công nghệ thông tin 11 Thu nhập khác lớn Việt Nam, với 12 Chi phí khác chiến lược đắn [...].. .Bài tập cá nhân: Phân tích tài chính của Công ty FPT quân đều có xu hướng tăng với sụ tăng lên của nguồn vốn chủ sở hữu (do sự chênh lệch của tỷ giá hối đoái và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối , Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang 11 Bài tập cá nhân: Phân tích tài chính của Công ty FPT 2.2.3 Cơ cấu tài chính Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Sinh viên: Ngô Đinh Vĩ Trang 12 Kết cấu tài sản thay đổi... trong tổng nguồn vốn Điều này chứng tỏ doanh nghiệp huy động vốn vay để mua tài sản cố định Lãi chưa phân phối tuy có tăng về giá trị tuyệt đối nhưng so với tổng nguồn vốn lại giảm Điều này phần nào phản ánh trong năm 2010, tài sản cố định mới đầu tư them chưa phát huy hết hiệu quả của chúng 2.3 PHÂN TÍCH CÁC THÔNG SỐ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 2.3.1 Hệ số thanh toán: Năm 2008 Năm 2009 Năm 4,658,263,302,41... nhà đầu tư có thể xem xét quyết định đầu tư FPT sẽ nhận chuyển nhượng lại cổ phần của các cổ đông 4.1 PHÂN TÍCH HỆ còn lại tại các công ty THỐNG KẾ trên để sở hữu 100% HOẠCH TÀI vốn điều lệ của các CHÍNH CỦA CÔNG công ty này và được TY thực hiện theo phương 4.1.1 Kế hoạch tài thức FPT sẽ phát hành chính của công ty: thêm cổ phiếu để hoán 4.1.1.1Kế hoạch tái đổi lấy cổ phiếu của cấu trúc công ty và... này 4.2.1 Tiền đề: chủ yếu chú ý đến tỉ lệ 4.2.1.1.Xu hướng nắm giữ tối thiểu của chung của công ty cổ đông có quyền biểu Theo kết quả quyết, trước đây là của phân tích tài chính 10% , kể từ năm 2011 ta nhận thấy cơ cấu tài khi công ty thực hiện chính của công ty đang kế hoạch tái cấu trúc tỉ có sự chuyển dịch từ lệ này được điều chỉnh TS ngắn hạn sang TS giảm xuống 5%, ngoài dài hạn với tốc độ ra cổ... từ 2008 đến 2009, 2010 Kết hợp với tỷ lệ biến động theo thời gian cho thấy biến động về kếtcấu hoàn toàn do doanh nghiệp tăngđầu tư vào tài sản cố định Tất cả các khoản mục tài sản ngắn hạn trong kết cấu tài sản đều giảm, nhưng giảm nhiều nhất là các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn và tiền Các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho tuy giảm về kết cấu nhưng tăng về giá trị tuyệt đối, điều này chứng... 80,487,827,505 (2008) Thể hiện khả năng tăng lên tài trợ bằng nợ và mức 109,609,561,121 độ tự chủ tài chính của (2009) và 238,147,740,131 (2010) tương ứng với khả năng trả lãi vay biến động trong 3 năm qua từ 16.41 ( 2008) lên 16.47 (2009) rồi lại giảm xuống 9,5 (2010) Do tình hình kinh tế, lãi suất cho vay năm 2010 biến động chiều hướng tăng nên đã ảnh hưởng tới tình hình tài chính của công ty 2.3.3 Hiệu quả hoạt... cấp dịch vụ Giái vốn hàng bán và cung chịu cấp sự tác động không 4 dịch vụ nhỏ từ môi trường vĩ Lợi nhuận gộp về bán hàng và mô(kinh tế , chính trị , 5 cung cấp dịch vụ pháp luật) , đặc biệt là 6 Donh thu hoạt động tài chính giá chứng khoán của 7 Chi phí hoạt động tài chính công ty bị sự tác động lớn bởi tâm lý chung Trong đó: Chi phí lãi vay của các nhà đầu tư, xu hướng đầu tư của thị 8 Chi phí bán hàng... dịch bình thường nhưng lại tạo một phản ứng mạnh mẽ trên thị trường Do các giao dịch mang tính nội bộ, các thành viên của HĐQT lần lượt thông báo giao dịch nội bộ và để giải quyết nhu cầu tài chính gia đình, cân đối tài chính, tặng người thân với tổng khối lượng giao dịch lên đến 2,1 triệu cổ phiếu Những giao dịch này hoàn toàn bình thường , nhưng cùng tập trung vào một thời điểm và khối lượng giao dịch... động sản xuất kinh doanh Kết cấu nguồn vốn thì có xu hướng chuyển dịch từ vốn ngắn hạn sang vốn dài hạn với tốc độ trung bình 1.5%/năm Đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn đều giảm (giá trị tuyệt đối và kết cấu) chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi các khảo đầu tư tài chính nhằm dồn vốn đầu tư cho mua sắm thiết bị trong năm 2010 Kết cấu nợ phải trả trong tổng nguồn vốn của năm 2009 tăng so với năm 2008, trong... tổng giám đốc của VTC cho biết: “VTC chưa phát ngôn chính thức về vấn đề này”, cổ phiếu của công ty đã tăng giá trở lại ở phiên tiếp theo ngày 4/4 với giá 52000đ 2 ngày tiếp theo đó là ngày 5 và ngày 6 công ty đã có phiên tăng trần thứ 3 liên tiếp vói giá đóng cửa 57000đ Lần tăng giá của 2 phiên này là do tác động của các thông tin về tình hình tài chính công ty Ngày 5/4, HĐQT đã họp và thông thông