Xu hướng mua lại và sáp nhập và một số vấn đề đặt ra đối với hệ thống ngân hàng thương mại Việt nam trong bối cảnh gia nhập WTO

i LỜI NĨI ĐẦU Việt nam thức thành viên WTO (7/11/2006) bước thực cam kết theo lộ trình thoả thuận việc mở cửa lĩnh vực hàng hoá, dịch vụ có dịch vụ tài ngân hàng Có thể nhận thấy với việc hội nhập ngày sâu rộng vào kinh tế giới thời gian tới lĩnh vực tài – ngân hàng Việt Nam không tránh khỏi việc đối mặt với xu hướng M&A Tuy nhiên, kinh nghiệm số nước cho thấy M&A xu tất yếu Nó gây tác động tiêu cực đồng thời động lực hỗ trợ cho phát triển kinh tế nói chung lĩnh vực tài – ngân hàng nói riêng Vì vậy, phủ Việt Nam cần có định hướng sách quản lý hiệu để giảm tác động xấu hoạt động M&A hoạt động hệ thống ngân hàng đặc biệt nhạy cảm ổn định toàn kinh tế Hiện tại, M&A lĩnh vực ngân hàng Việt Nam dừng lại mức độ cho phép ngân hàng, tổ chức tài (hay gọi đối tác chiến lược nước) phép mua cổ phần ngân hàng Việt Nam Tuy nhiên với hội nhập ngày sâu rộng vào kinh tế giới, hoạt động M&A diễn thời gian gần Từ thực tiễn trên, tác giả mạnh dạn chọn đề tài: ‘Xu hướng mua lại sáp nhập số vấn đề đặt hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam bối cảnh gia nhập WTO’ để nghiên cứu ii CHƯƠNG LÝ THUYẾT VỀ SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI CÁC CÔNG TY VÀ CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Khái niệm phân loại 1.1.1 Khái niệm Mua lại sáp nhập Mua lại việc cơng ty chiếm lĩnh hồn tồn cơng ty khác đóng vai trị người chủ sở hữu cơng ty Trên góc độ pháp lý, công ty bị mua lại ngừng hoạt động, công ty tiến hành mua lại “nuốt” trọn hoạt động kinh doanh công ty kia, nhiên cổ phiếu công ty mua lại giao dịch bình thường Sáp nhập việc hai cơng ty thường có quy mơ, thống tham gia hợp với trở thành doanh nghiệp với tên gọi (hai tên cũ khơng cịn tồn tại) 1.1.2 Phân loại 1.1.2.1 Một số hình thức sáp nhập Dựa vào mối quan hệ hai công ty tiến hành sáp nhập, người ta chia thành hình thức sáp nhập sau đây: sáp nhập ngành (sáp nhập chiều ngang), sáp nhập dọc (đối với doanh nghiệp chuỗi cung ứng), sáp nhập mở rộng thị trường, sáp nhập mở rộng sản phẩm sáp nhập kiểu tập đoàn Dựa vào cách thức cấu tài chính, có hai hình thức sáp nhập sau: sáp nhập mua (một công ty mua lại công ty khác tiền mặt thông qua số cơng cụ tài chính) sáp nhập hợp (Với hình thức sáp nhập này, thương hiệu cơng ty hình thành hai công ty hợp công ty mới.) 1.1.2.2 Một số hình thức mua lại Việc mua lại tiến hành tiền mặt, cổ phiếu hay kết hợp hai loại iii 1.2 Các lý thuyết giải thích xu hướng Mua lại sáp nhập 1.2.1 Tính kinh tế quy mơ (Economics of scale) 1.2.1.1 Hiệu suất quy mô Khái niệm hiệu suất quy mô đề cập đến thay đổi sản lượng tất đầu vào tăng theo tỷ lệ dài hạn Nếu tăng lượng đầu vào sử dụng lên  lần, sản lượng tăng lên tỷ lệ lớn  trình sản xuất có hiệu suất tăng quy mơ ngược lại gọi hiệu suất giảm theo quy mô Trường hợp tỷ lệ tăng đầu vào đầu gọi hiệu suất không đổi theo quy mơ 1.2.1.2 Tính kinh tế phi kinh tế quy mơ Tính kinh tế theo quy mơ đặc trưng cho quy trình sản xuất tăng lên số lượng sản phẩm làm giảm chi phí bình qn sản phẩm sản xuất Tính kinh tế theo quy mơ tồn hầu hết ngành, phát huy tác dụng cấp nhà máy cấp công ty bao gồm nhiều nhà máy 1.2.2 Tái tổ chức Là việc xếp lại doanh nghiệp có quy mơ sản xuất kinh doanh nhỏ để tạo lợi theo quy mơ hạn chế tình trạng cạnh tranh tự mức đồng thời tăng cường lực cạnh tranh quốc tế 1.2.3 Lý thuyết cộng hưởng M&A Cộng hưởng động quan trọng kỳ diệu giải thích cho thương vụ mua bán sáp nhập Cộng hưởng cho phép hiệu giá trị doanh nghiệp (sau sáp nhập) nâng cao Lợi ích mà doanh nghiệp kỳ vọng sau thương vụ M&A bao gồm: giảm nhân viên, đạt hiệu dựa vào quy mô, trang bị công nghệ mới, tăng cường thị phần danh tiếng ngành iv 1.3 Phương thức cách thức tiến hành mua lại sáp nhập 1.3.1 Mua lại sáp nhập thân thiện 1.3.1.1 Sáp nhập Sáp nhập thân thiện có cách thức tiến hành sau: đại hội cổ đông hai công ty chấp thuận sáp nhập, lấy cổ phiếu mua cổ phiếu (Stock for stock), lấy cổ phiếu mua tài sản B (stock for assets exchange) mua tay ba (triangular merger) 1.3.1.2 Mua lại thân thiện có cách sau: mua tài sản trả tiền mặt mua cổ phiếu 1.3.2 Mua lại thù địch Mua bán theo cách thù địch A làm mà hội đồng quản trị B khơng chấp nhận Nó xảy công ty niêm yết 1.4 Tác động hoạt động Mua lại sáp nhập 1.4.1 Tác động tích cực a Sự hợp tác có lợi cho đôi bên b Mở rộng thị trường c Giá cạnh tranh d Đa dạng hoá sản phẩm, dịch vụ e Hiệu vận hành 1.4.2 Tác động tiêu cực a Hình thành cấu độc quyền đa phương b Cắt giảm việc làm c Sự thơn tính ngân hàng nước v CHƯƠNG THỰC TRẠNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI CÁC NGÂN HÀNG TRÊN THẾ GIỚI 2.1 Tổng quan thực trạng Mua lại sáp nhập ngân hàng giới 2.1.1 Xu hướng tồn cầu hố lĩnh vực ngân hàng giới Hội nhập quốc tế lĩnh vực tài dẫn đến xu hướng quốc tế hoá hoạt động ngân hàng giới Hai thập kỷ qua chứng kiến chuyển dịch từ xu hướng ngân hàng quốc tế sang ngân hàng tồn cầu hóa Hoạt động ngân hàng quốc tế hoạt động ngân hàng xuyên biên giới với việc huy động vốn nước vay nước 2.1.2 Thực trạng Mua lại sáp nhập ngân hàng giới Với xu hướng ngân hàng giới nỗ lực mở rộng hoạt động cách thúc đẩy tăng trưởng thông qua hoạt động Mua lại sáp nhập * Hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng Mỹ Các ngân hàng Mỹ cịn vươn thâu tóm ngân hàng khác phạm vi toàn cầu Điển thương vụ tập đồn tài Citigroup Mỹ mua lại Ngân hàng Bank of Overseas Chinese (BOC) vùng lãnh thổ Đài Loan với giá 425 triệu USD, tương đương 36 xu Mỹ/cổ phiếu Khi thương vụ hoàn tất vào nửa cuối năm 2007, Citigroup BOC có tổng giá trị tài sản 22,8 tỷ USD 66 chi nhánh Đài Loan, BOC có 55 chi nhánh Citigroup có 11 chi nhánh * Hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng Nhật Bản Tại Nhật Bản, siêu ngân hàng Nhật Bản mua lại 11 ngân hàng cũ xếp lại hoạt động ngân hàng Ngân hàng vi Japan Post lớn Nhật Bản sau hồn thành tiến trình tư nhân hóa vào tháng 10/2007, trở thành đối thủ cạnh tranh lớn thị trường quốc tế * Hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng Trung Quốc sau gia nhập WTO Ngân hàng United Commercial Bank Mỹ mua lại Ngân hàng Phát triển doanh nghiệp Thượng Hải với giá 205 triệu USD Morgan Stanley mua lại Ngân hàng Nan Tung Trung Quốc Ngân hàng lớn Trung Quốc ICBC thiết lập kỷ lục mua lại ngành ngân hàng Trung Quốc tiến hành bỏ 5,6 tỷ USD để mua 20% cổ phần ngân hàng Standard Bank Nam Phi vào tháng 10 năm ngoái TQ tiếp tục đẩy mạnh hoạt động M&A bên lãnh thổ dự trữ ngoại hối lớn, tiềm lực kinh tế mạnh tận dụng thời khủng hoảng kinh tế toàn cầu để tiến hành M&A với giá rẻ 2.2 Một số thương vụ mua lại sáp nhập điển hình lĩnh vực ngân hàng giới 2.2.1 Thương vụ Mua lại sáp nhập ING Trước bị thâu tóm ING mua bán lại công ty mua số có Baring Bank, BHF … cuối ngân hàng bị thâu tóm 2.2.2 Thương vụ sáp nhập ngân hàng ABN AMRO Ngày 23/4/2007, Barclays công bố thoả thuận mua lại ABN AMRO thương vụ trị giá 67 tỉ Euro Theo John Varley thuộc Barclay, “thương vụ sáp nhập lớn lĩnh vực dịch vụ tài tồn cầu, giao dịch xuyên quốc gia tầm cỡ nhất” vii 2.3 Hoạt động M&A ngân hàng năm 2008 2.3.1 Standard Chartered PLC mua lại Ngân hàng American Express Tập đoàn Standard Chartered PLC thơng báo, từ ngày 29/2/2008, Tập đồn hoàn tất việc mua lại Ngân hàng American Express (AEB) từ Công ty American Express (AXP) với tổng giá trị 823 triệu USD 2.3.2 JP Morgan mua lại Bear Steans Ngày 29/05, JP Morgan hoàn tất vụ mua lại Bear Steans, chấm dứt kỷ nguyên Bear Stearns Phố Wall Được hậu thuẫn Bộ Tài Cục dự trữ liên bang (FED), JP Morgan bước đầu đồng ý mua lại Bear Steans với mức giá 236 triệu USD, tức tương đương USD/cổ phiếu, thấp 90% giá cổ phiếu ngân hàng vào lúc đóng cửa trước vụ mua bán thông báo 2.3.3 JP Morgan Chase & Co mua lại Washington Mutual Inc Cơ quan Bảo hiểm tiền gửi liên bang Mỹ (FDIC) đoạt quyền kiểm soát WaMu sau bán tài sản ngân hàng tiết kiệm lớn Mỹ cho JPMorgan Chase & Co với giá 1,9 tỷ USD 2.3.4 Wells Fargo mua lại Wachovia Bank Nạn nhân khủng hoảng tài Wachovia, ngân hàng lớn thứ Mỹ chấp nhận để ngân hàng Wells Fargo mua lại với giá 15,1 tỷ USD mà không cần đến hộ thuẫn phủ Mỹ Với thoả thuận này, Wachovia bỏ qua lời đề nghị trị giá 2,2 tỷ USD trước Citigroup 2.3.5 BNP Paribas SA mua lại Fortis Bank Trong đêm Chủ nhật 5/10, ngân hàng BNP Paribas SA Pháp gửi email thông báo thỏa thuận chi 14,5 tỷ Euro (tương đương 19,8 tỷ USD) để mua lại ngân hàng Fortis, có tỷ Euro cổ phiếu 5,5 tỷ Euro tiền mặt viii Như sóng M&A lĩnh vực ngân hàng tiếp diễn dự đốn ngày sơi động phạm vi toàn cầu tác động khủng hoảng tín dụng chuẩn Mỹ cộng với tác động khủng hoảng giá dầu lan rộng phạm vi toàn giới làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu tác động trực tiếp đến lĩnh vực tài ngân hàng thời gian tới ix CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ ĐẶT RA ĐỐI VỚI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH GIA NHẬP WTO TRƯỚC XU THẾ SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI 3.1 Tính tất yếu xu Mua lại sáp nhập lĩnh vực ngân hàng 3.1.1 Hội nhập quốc tế cam kết WTO Việt Nam lĩnh vực tài ngân hàng Theo biểu cam kết lĩnh vực ngân hàng, Việt Nam mở cửa thị trường tài theo thơng lệ quốc tế để đảm bảo ngân hàng tổ chức tín dụng nước ngồi hoạt động Việt Nam đối xử bình đẳng ngân hàng nước Cụ thể, NHNN phép thực nghiệp vụ huy động tiền gửi; cho vay hình thức, kể tín dụng tiêu dùng, cầm cố, chấp; th mua tài chính; tốn chuyển tiền, bảo lãnh cam kết, kinh doanh tài khoản, môi giới tiền tệ, tư vấn trung gian 3.1.2 Thực trạng hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam thời gian qua a Ngân hàng nước * Quy mô vốn Khối NHTM quốc doanh với số vốn tự có (sau hỗ trợ nhiều mặt, nhiều cách Chính phủ) đạt gần 13 nghìn tỉ đồng (tương đương gần 800 triệu USD) Khối ngân hàng thương mại cổ phần có vốn tự có chí cịn nhỏ nhiều thực lộ trình tăng vốn lên 3000 tỷ vào năm 2010 quy mơ q nhỏ bé * Hiệu hoạt động tiêu tài Quy mơ tài sản có NHTM quốc doanh khoảng 100 x nghìn tỉ đồng (tương đương 6.500 triệu USD) Đối với NHTM cổ phần, tổng tài sản có bình qn NH lớn khoảng 40 triệu USD Vì vậy, tỉ lệ an tồn vốn chưa đạt mức 8% thông lệ quốc tế Chỉ tiêu lợi nhuận tổng tài sản (ROA) lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) - thấp 70-90% tỉ trọng nguồn thu chủ yếu từ hoạt động thu lãi * Cơ chế quản lý ngân hàng cịn nhiều yếu Thơng tin không minh bạch, quản lý rủi ro Hầu hết ngân hàng chưa tuân thủ tiêu chuẩn Basel * Sản phẩm công nghệ Sản phẩm nghèo nàn chủ yếu áp dụng hai nghiệp vụ huy động cho vay Sản phẩm dịch vụ cao cấp khác cho thuê tài chính, bao toán, nghiệp vụ tương lai, quyền chọn … cịn khái niệm xa lạ Cơng nghệ ngân hàng câu chuyện phải bàn b Ngân hàng có vốn đầu tư nước ngồi Trong năm 2005, tổng tài sản tổ chức tài nước Việt Nam 6,2 tỷ USD, tăng 25% so với năm 2004, tổng thu nhập trước thuế tăng 45% Tính đến cuối năm 2005, tổng dư nợ tín dụng chi nhánh ngân hàng nước ngồi tăng 30% so với năm 2004 Đáng ý tỷ lệ khoản cho vay không sinh lời ngân hàng nước chiếm khoảng 0,06% tổng dư nợ Số lượng ngân hàng Việt Nam lớn so với quy mô kinh tế Theo danh sách xếp hạng Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tổng giá trị GDP VN đạt khoảng 65 tỉ USD, nước lại có 84 ngân hàng 22 cơng ty tài Trong Hàn Quốc, dân số gần 50 triệu người, GDP nước đạt gần 1.000 tỉ USD, trước có 25 ngân hàng giảm xuống nửa Điều nói lên số lượng ngân hàng Việt Nam lớn so với quy mô kinh tế xi 3.2 Dấu hiệu hoạt động Mua lại sáp nhập ngân hàng Việt Nam 3.2.1 Hợp tác chiến lược với đối tác nước Làn sóng mua bán cổ phần lựa chọn đối tác nước ngồi diễn sơi động Tính đến nay, ngân hàng HSBC, Standard Chartered, ANZ, OCBC, UOB … có cổ phần ngân hàng nước Cụ thể như: SCB đầu tư 22 triệu USD mua cổ phiếu ACB, HSBC mua 15% cổ phiếu Techcombank, ANZ nắm 10% Sacombank, OCBC nắm giữ 20% cổ phần VP Bank … gần Maybank góp 15% cổ phần An Bình 3.2.2 Hợp tác toàn diện với tổ chức nước Xu hợp tác diễn theo hai hướng sau: a Ngân hàng hợp tác với ngân hàng Xu hướng bắt tay ngân hàng nội địa ngày rõ nét Bên cạnh bán cổ phần cho ngân hàng nước ngoài, ngân hàng nội địa vào đua tìm đối tác chiến lược từ ngân hàng nước để tìm liên kết hệ thống ngành Bên cạnh việc mở rộng kênh phân phối, thu hút khách hàng, việc hợp tác ngân hàng nước tận dụng kinh nghiệm nhau, chuyển điểm yếu thành điểm mạnh để phát triển b Ngân hàng hợp tác với tập đoàn kinh tế lớn khác Ngân hàng bắt tay với tập đoàn kinh tế lớn để gia tăng sức mạnh tận dụng lợi như: BIDV ký kết thỏa thuận hợp tác chiến lược với Tập đồn Bưu - Viễn thông Việt Nam (VNPT)… 3.3 Xu hướng Mua lại sáp nhập ngành ngân hàng Việt Nam thời gian tới Thị trường M&A ngân hàng (NH) nội địa với có khả xảy trường hợp : Thứ nhất, việc M&A NH lớn với NH nhỏ Thứ hai NH có tầm hoạt động ngang sáp nhập với để xii trở thành NH lớn có quy mơ hoạt động rộng Tuy nhiên, khả thứ xảy sớm nhanh Tuy nhiên chờ thời gian để hoạt động M&A thực nở rộ vì: Thứ nhất, quan niệm ngân hàng Việt Nam M&A cịn mẻ chưa có nhìn thống vấn đề Thứ hai, lĩnh vực tài xem ngành nghề nhạy cảm, đời ngân hàng đòi hỏi nhiều điều kiện Do đó, thương vụ mua bán, sáp nhập kết thúc phải nhiều thời gian, - năm Tuy nhiên, giai đoạn từ đến sóng M&A nở rộ thị trường tài việc mua lại cổ phần ngân hàng "nội" nhiều nhà băng "ngoại" tăng cường mạnh mẽ Vì so với thủ tục xin thành lập ngân hàng 100% vốn ngoại việc mua lại tỷ lệ cổ phần ngân hàng nước thực dễ 3.4 Những vấn đề đặt ngân hàng thương mại Việt Nam trước xu Mua lại sáp nhập 3.4.1 Khung pháp lý hoạt động Mua lại sáp nhập Việt Nam Hiện để điều chỉnh hoạt động M&A, lúc có hiệu lực bốn luật luật đầu tư 2005, luật DN 2005, luật chứng khoán 2006 luật Cạnh tranh Sự vênh luật khiến hoạt động M&A thêm “trắc trở” Do đó, cần có hành lang pháp lý rõ ràng, đầy đủ minh bạch làm sở cho việc thực giao dịch M&A, hạn chế tập trung kinh tế cạnh tranh không lành mạnh 3.4.2 Thương hiệu sau tiến hành Mua lại sáp nhập Mục đích việc sáp nhập tăng giá trị ngân hàng cách cách khác Vì thế, chiến lược thương hiệu ngân hàng M&A phải đặt mục tiêu làm tăng giá trị thương hiệu lên hàng đầu Tuy nhiên việc lựa chọn thương hiệu sau Mua lại sáp nhập vấn đề lớn hầu hết ngân hàng có khả mua lại sáp nhập Việt Nam ngân hàng thành lập chuyển đổi từ ngân hàng nông thôn sang đô thị xiii Chỉ có số ngân hàng xây dựng thành công thương hiệu mạnh yêu quý Việt Nam bao gồm ngân hàng nhà nước VCB, Vietinbank, BIDV, Agribank số ngân hàng cổ phần ACB, Sacombank… 3.4.3 Vấn đề định giá M&A Việc định giá công ty để định mua khâu quan trọng trình mua bán sáp nhập Phương pháp định giá dựa Tỷ suất P/E, Tỷ suất Giá trị doanh nghiệp Doanh thu (EV/Sales), Chi phí thay Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) 3.4.4 Lựa chọn đối tác chiến lược Lựa chọn đối tác phù hợp với chiến lược phát triển, lĩnh vực kinh doanh văn hố cơng ty điều quan trọng 3.4.5 Tái cấu nhân 3.5 Một vài đề xuất phát triển hoạt động M&A ngân hàng thời gian tới * Kiến nghị ngân hàng Thứ nhất, ngân hàng nước cần nâng cao lực cạnh tranh cách đa dạng hố sản phẩm dịch vụ, đầu tư trọng phát triển công nghệ nhân lực đáp ứng yêu cầu ngày cao khách hàng, trọng xây dựng thương hiệu mạnh Thứ hai, ngân hàng cần nhìn nhận cách xác vị trí thị trường Trong trường hợp, việc sáp nhập ý tưởng tốt để phát triển, cần xây dựng chiến lược M&A cho riêng cách xác th chun gia tư vấn có kinh nghiệm hoạt động ngân hàng thường tiềm ẩn nhiều yếu tố phức tạp có quy mơ lớn Chiến lược M&A bao gồm cơng việc tìm kiếm đối tác tiềm năng, tái cấu tổ chức, xây dựng thương hiệu, chuẩn bị ngân sách lựa chọn hình thức mua lại sáp nhập phù hợp Thứ ba, lựa chọn đối tác phù hợp điều then chốt định thành xiv công Các ngân hàng muốn tiến hành mua lại sáp nhập cần xem xét đến phù hợp văn hố cơng ty, quy mơ hoạt động tính đến hiệu sau sáp nhập mua lại Trước cạnh tranh gay gắt tập đoàn ngân hàng nước ngoài, xu hướng sáp nhập ngân hàng nội nước lựa chọn tốt * Đề xuất phía quản lý nhà nước Thứ nhất, nhà nước nên hoàn thiện hệ thống luật điều chỉnh hoạt động M&A Thứ hai, để trách việc bị thơn tính ngân hàng nước ngồi, nhà nước nên tiến hành tái cấu hệ thống ngân hàng cách nâng cao quy định vốn điều lệ ngân hàng thương mại cổ phần nước tạo động lực để cách ngân hàng có quy mô nhỏ tiến hành mua lại sáp nhập với để nâng cao tính cạnh tranh hiệu hoạt động Ngoài ra, ngân hàng Nhà nước cần thúc đẩy thể chế hóa việc áp dụng chuẩn mực thông lệ quốc tế lĩnh vực ngân hàng (CAMELs, BASEL) vào thực tiễn quản trị hoạt động tất ngân hàng Việt Nam Thứ ba, cần có quy định để bảo vệ quyền lợi cho người lao động chế độ phụ cấp trợ cấp nhân viên bị tinh giảm mua lại sáp nhập … Thứ tư, ngân hàng bị phá sản khơng làm ăn thua lỗ khơng tìm đối tác mua lại sáp nhập, ngân hàng cần cấp hạn mức tín dụng cho ngân hàng lớn nước để tiến hành mua lại, tránh tác động xấu cho toàn hệ thống ngân hàng Hạn mức tín dụng lấy từ lợi nhuận thặng dư phát hành thêm cổ phiếu bán cổ phần cho đối tác nước Thứ năm, q trình cổ phần hố ngân hàng quốc doanh mà thời gian tới cổ phần hoá ngân hàng Công Thương Việt Nam – Vietinbank, ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam - BIDV, nhà nước nên có phương pháp định giá doanh nghiệp phù hợp để tránh bán rẻ tài sản quốc gia đồng thời tránh việc định giá cao gây khó khăn cho việc tìm đối tác chiến lược, người thực song hành ngân hàng việc cải tiến hoạt động, nâng cao lực cạnh tranh … giống học từ việc định giá Vietcombank xv KẾT LUẬN Cùng với xu hướng quốc tế hố, tồn cầu hố lĩnh vực ngân hàng tài chính, thời gian gần hoạt động Mua lại sáp nhập diễn với tốc độ nhanh ngày trở nên sôi động Theo thống kê Cục Quản lý cạnh tranh (Bộ Công thương), nửa đầu năm 2007 có 46 vụ Mua lại sáp nhập (với tổng giá trị 626 triệu USD, cao gấp lần năm 2006 gấp 15 lần năm 2005) lĩnh vực tài – ngân hàng chiếm nhiều với vụ Làn sóng M&A sơi động thời gian tới Việt Nam phải đối mặt với mơi trường cạnh tranh ngày gay gắt Vì thân ngân hàng quan quản lý nhà nước cần phải chuẩn bị sẵn sàng cho sóng M&A tới Về phía ngân hàng, cần phải xây dựng kế hoạch M&A chu đáo lựa chọn đối tác thích hợp Về phía nhà nước cần hồn thiện hệ thống văn pháp lý cách minh bạch rõ ràng tạo hành lang pháp lý cho hoạt động sáp nhập mua lại Đồng thời phải có sách hợp lý để bảo vệ người lao động, khách hàng, chống độc quyền trách thơn tính ngân hàng nước