ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC QUẢN LÍ TIỀN MẶT TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN IN SÁCH GIÁO KHOA TẠI THÀNH PHỐ HÀ NỘI

B GIÁO D C ÀO T O TR NGă IăH CăTH NGăLONG -o0o - KHịAăLU NăT TăNGHI P ăTÀI: ÁNHăGIÁăCỌNGăTÁCăQU NăLụăTI Nă M TăT IăCỌNGăTYăC ăPH NăINăSÁCHă GIÁOăKHOAăT IăTHÀNHăPH ăHÀăN I SINHăVIểNăTH CăHI N: TR NăPH NGăTH O MÃ SINH VIÊN : A19645 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG HÀăN Iăậ 2014 B GIÁO D C ÀO T O TR NGă IăH CăTH NGăLONG -o0o - KHịAăLU NăT TăNGHI P ăTÀI: ÁNHăGIÁăCỌNGăTÁCăQU NăLụăTI Nă M TăT IăCỌNGăTYăC ăPH NăINăSÁCHă GIÁOăKHOAăT IăTHÀNHăPH ăHÀăN I Giáoăviênăh ngăd n : Ths.ăTr nhăTr ngăAnh Sinhăviênăth căt p :ăTr năPh ngăTh o Mã sinh viên : A19645 Chuyên ngành : Tài ậ Ngân hàng HÀăN Iăậ 2014 Thang Long University Library L IăC Mă N hoàn thành khóa lu n này, em xin t lòng bi t n sâu s c đ n Ths Tr nh Tr ng Anh đư t n tình h ng d n su t trình vi t khóa lu n t t nghi p Em xin chân thành c m n quý Th y, Cô khoa Kinh t , Tr ng i H c Th ng Long đư t n tình truy n đ t ki n th c n m h c t p V n ki n th c đ c ti p thu trình h c n n t ng cho trình nghiên c u khóa lu n Em xin chân thành c m n Ban giám đ c Công ty c ph n in sách giáo khoa t i thành ph Hà N i đư cho phép t o u ki n thu n l i đ em s d ng s li u tài c a công ty L IăCAMă OAN Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p t b n thân th c hi n có s h tr t giáo viên h ng d n không chép công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng Khóa lu n có ngu n g c đ trích d n rõ ràng Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này! Sinh viên Tr n Ph ng Th o Thang Long University Library c M CăL C CH NGă1 C ăS ăLụăLU NăCHUNGăV ăQU NăLụăTI NăM T 1.1 Nh ngăv năđ ăchungăv ăti năm t 1.1.1 Khái ni m ti n m t, ti n m t ho t đ ng SXKD 1.1.2 ng c c a v n ti n m t mà doanh nghi p s h u .1 1.1.3 M c đích c a vi c qu n lý ti n m t 1.1.4 S luân chuy n c a ti n m t trình SXKD 1.1.5 S khác gi a l i nhu n dòng ti n m t 1.2 Nh ngăv năđ ăchungăv ăqu nălỦăti năm t 1.2.1 Khái ni m qu n lý ti n m t .4 1.2.2 N i dung qu n lý ti n m t 1.3 Cácăch ătiêuăđánhăgiáăcôngătácăqu nălỦăti năm t 10 1.3.1 Các ch tiêu đánh giá kh n ng kho n 10 1.3.2 M t s ch tiêu khác đánh giá công tác qu n lý ti n m t 13 1.4 Cácămôăhìnhăqu nălỦăti năm t 13 1.4.1 Mô hình Baumol 13 1.4.2 Mô hình Miller – Orr 15 1.4.3 Mô hình Stone 17 CH NGă2 TH CăTR NGăT ăCH CăQU NăLụăTI NăM TăT IăCỌNGăTYăC ă PH NăINăSÁCHăGIÁOăKHOAăT IăTPăHÀăN I 20 2.1 Gi iăthi uăchungăv ăCôngătyăc ăph năinăSáchăgiáoăkhoaăt iăTPăHƠăN i 20 2.1.1 Quá trình hình thành phát tri n c a Công ty c ph n in Sách giáo khoa t i TP Hà N i 20 2.1.2 C c u t ch c c a Công ty c ph n in Sách giáo khoa t i TP Hà N i .22 2.1.3 Khái quát tình hình tài c a Công ty c ph n in Sách giáo khoa t i TP Hà N i giai đo n 2011 – 2013 25 2.2 Th cătr ngăho tăđ ngăqu nălỦăti năm tăc aăCôngătyăc ăph năinăsáchăgiáoăkhoaăt iă TPăHƠăN i 37 2.2.1 Th c tr ng ho t đ ng thu chi ti n m t th hi n TK 111 t i công ty giai đo n 2011 – 2013 37 2.2.2 Ki m soát thu chi ti n m t .41 2.2.3 Xác đ nh nhu c u t n tr ti n m t t i u .55 2.2.4 Chính sách tài qu n tr ti n m t .58 2.3 Cácăch ătiêuăđánhăgiáăcôngătácăqu nătr ăti năm t 58 2.4 ánhăgiáăth cătr ngăqu nălỦăti năm tăc aăcôngătyăc ăph năinăsáchăgiáoăkhoaăt iăTPă HƠăN iăgiaiăđo nă2011ăậ 2013 59 2.4.1 Nh ng u m 59 2.4.2 Nh ng t n t i 59 CH NGă3 XỂYăD NGăMỌăHÌNHăNH MăNỂNGăCAOăHI UăQU ăQU NăLụăVÀă S ăD NGăTI NăM TăT IăCỌNGăTYăC ăPH NăINăSÁCHăGIÁOăKHOAăT Iă THÀNHăPH ăHÀăN I 60 3.1 Qu nălỦăti năm tătrongăcácădoanhănghi păVi tăNamănóiăchung 60 3.2 Tínhăc năthi tăc iăthi năcôngătácăqu nălỦăti năm tăđ iăv iăCôngătyăc ăph năinăsáchă giáoăkhoaăt iăTPăHƠăN i 62 3.2.1 Nh ng y u t c a môi tr ng bên thúc đ y nhu c u hoàn thi n công tác qu n tr ti n m t 62 3.2.2 Nh ng y u t c a môi tr ng bên thúc đ y nhu c u hoàn thi n công tác qu n tr ti n m t 64 3.3 Cácăbi năphápăc iăthi năcôngătácăqu nălỦăti năm tăt iăCôngătyăc ăph năinăsáchăgiáoă khoaăt iăTPăHƠăN i 66 Thang Long University Library DANHăM CăVI TăT T KỦăhi uăvi tăt t Tênăđ yăđ GVHB Giá v n hàng bán HTK Hàng t n kho PTKH Ph i thu khách hàng PTNB Ph i tr ng SXKD S n xu t kinh doanh TK Tài kho n TMCP Th TNHH Trách nhi m h u h n TP Thành ph TSC Tài s n c đ nh TSL Tài s n l u đ ng TSNH Tài s n ng n h n VCSH V n ch s h u i bán ng m i c ph n DANHăM CăB NGăBI U,ăBI Uă ,ăS ă Trang B ng 2.1 Báo cáo k t qu kinh doanh 25 B ng 2.2 B ng cân đ i k toán .30 B ng 2.3 T tr ng tài s n ng n h n tài s n dài h n giai đo n 2011 – 2013 32 B ng 2.4 Các ti u m c kho n m c “Các kho n t ng đ ng ti n” giai đo n 2011 – 2013 34 B ng 2.5 Các ch tiêu hàng t n giai đo n 2011 – 2013 35 B ng 2.6 S hi u tài kho n 111 – ti n m t 38 B ng 2.7 D n d u k d n cu i k TK 111 c a công ty giai đo n 2011 – 2013 39 B ng 2.8 Báo cáo l u chuy n ti n t c a công ty giai đo n 2011 – 2013 41 B ng 2.9 Phân tích l u chuy n ti n t theo t tr ng c a ch tiêu báo cáo l u chuy n ti n t giai đo n 2011 – 2013 45 B ng 2.10 D toán nhu c u ti n m t quý n m 2013 52 B ng 2.11 Chi phí c đ nh (F), lưi su t ch ng khoán (K), t ng nhu c u ti n m t (T) giai đo n 2011 – 2013 55 B ng 2.12 M c d tr ti n t i u qua n m 2011, 2012 2013 56 B ng 2.13 Các ch tiêu TrC, OC, TC t ng ng v i C* giai đo n 2011 – 2013 56 B ng 2.14 Các ch tiêu C, TrC, OC, TC th c t giai đo n 2011 – 2013 56 B ng 2.15 Các ch tiêu đánh giá công tác qu n lý ti n m t giai đo n 2011 – 2013 58 B ng 2.16 K luân chuy n ti n m t c a công ty giai đo n 2011 – 2013 .59 B ng 3.1 Ch tiêu tài ph n ánh th c tr ng dòng ti n c a doanh nghi p n m 2013 60 B ng 3.2 Chi phí giao d ch ch ng khoán ng n h n tính t 01/01/2013 c a ACBS .68 Bi u đ 2.1 C c u ti n m t t i qu ti n g i ngân hàng không k h n giai đo n 2011 – 2013 33 Bi u đ 2.2 T tr ng ngu n v n giai đo n 2011 – 2013 36 Bi u đ 2.3 L u chuy n ti n t ho t đ ng kinh doanh – đ u t – tài giai đo n 2011 – 2013 43 Bi u đ 2.4 L ng ti n trôi n i t ng ti n c a công ty giai đo n 2011 – 2013 47 Bi u đ 2.5 Ghi n TK 1121 theo quý giai đo n 2011 – 2013 48 Thang Long University Library Bi u đ 2.7 Chênh l ch gi a t ng thu d tính t ng thu th c t ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty giai đo n 2011 – 2013 53 Bi u đ 2.8 Chênh l ch gi a t ng chi d tính t ng chi th c t ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty giai đo n 2011 – 2013 54 Bi u đ 2.9 Chênh l ch gi a TC TCmin giai đo n 2011 – 2013 57 Bi u đ 3.1 Ch s CPI c a m t s n m so v i tháng 12 n m tr c 64 Bi u đ 3.2 Mô hình d tr ti n m t t i u Miller – Orr cho công ty n m 2013 69 Bi u đ 3.3 Qu n lý s d ti n qua mô hình Stone cho công ty n m 2013 70 S đ 1.1 Dòng ti n chu k kinh doanh ng n h n c a m t công ty s n xu t tiêu bi u S đ 1.2 Trình t c b n c a ph ng pháp qu n lý d toán thu chi ti n m t S đ 1.3 Các ch ng khoán có tính kho n cao gi cân b ng ti n m t m c mong mu n S đ 1.4 Mô hình xác đ nh l ng ti n m t t i u .14 S đ 1.5 Mô hình Miller – Orr 16 S đ 1.6 Mô hình qu n lý dòng ti n Stone 18 S đ 2.1 C c u t ch c c a Công ty c ph n in Sách giáo khoa t i TP Hà N i 22 S đ 2.2 Quy trình l p d toán thu chi ti n m t k c a công ty .49 L IăM ă U tăv năđ Có th nói m t nh ng y u t quy t đ nh s t n t i đ m b o cho ho t đ ng kinh doanh c a m t doanh nghi p đ c thông su t ti n m t Ti n m t th mà b t k doanh nghi p c ng mu n n m gi Lý ti n đ m b o ho t đ ng th ng xuyên, doanh nghi p d tr cho tình hu ng kh n c p, nh ng d tính t ng lai i v i m t doanh nghi p, vi c l ng ti n m t hàng quý, hàng n m t ng lên đ u đ n n đ nh m t d u hi u đáng m ng, cho th y doanh nghi p ho t đ ng r t t t, phát tri n m nh H n th n a, doanh nghi p ngành s n xu t, có tính chu k c n trì l ng ti n m t nhi u đ v t qua giai đo n xu ng c a chu k s n xu t Thông th ng, doanh nghi p nên có m t l ng ti n m t d tr nhi u h n m c c n thi t đ đáp ng cho ngh a v ng n h n c a h Nh th ngh a doanh nghi p c có nhi u ti n m t t t d tr ti n t n chi phí c h i V y câu h i đ t cho m t nhà qu n tr “Doanh nghi p d tr l ng ti n m t đ ?” hay “Doanh nghi p c n ph i qu n lý l ng ti n m t nh th cho h p lý, đ thu t i đa mà chi t i thi u?” tr l i câu h i trên, ch doanh nghi p c n ph i thi t k vi c qu n lý ti n m t m t cách khoa h c, phù h p v i doanh nghi p c a Nh th , qu n lý ti n m t công tác qu n lý tài giúp cho ti n m t th c hi n đ c vai trò c a m t cách hi u qu nh t Trong môi tr ng kinh doanh hi n nay, qu n lý ti n m t không ch giúp đ m b o ho t đ ng c a doanh nghi p mà giúp ngu n l c ti n m t đ c s d ng đem l i hi u qu cao Tìnhăhìnhănghiênăc u Qu n lý ti n m t m t n i dung quan tr ng qu n lý tài doanh nghi p nói chung V n đ đư hình thành m t khung lý thuy t t ng đ i đ y đ giáo trình n c, qu n lý ti n m t xu t hi n m t ph n c a giáo trình qu n lý tài chính, đ c trình bày m t cách t ng quát, c b n n i dung M t s giáo trình có th nêu nh : cu n “Giáo trình qu n tr tài doanh nghi p” (2009) PGS.TS Ph m Quang Trung ch biên, cu n “Qu n lý tài doanh nghi p” (2008) c a Vi n nghiên c u đào t o v qu n lý, cu n “Qu n tr tài doanh nghi p” (2007) c a tác gi Nguy n H i S n, cu n “Giáo trình qu n tr tài doanh nghi p” (2011) TS Nguy n Thu Th y ch biên, cu n “Tài công ty – Các nguyên t c c n b n áp d ng” (2011) tác gi D H nh biên so n Các giáo trình n ng H u c vi t v đ tài phong phú, có nh ng giáo trình chuyên sâu, trình bày chi ti t v n đ liên quan đ n ti n m t, dòng ti n Thang Long University Library CH NGă3 XỂYăD NGăMỌăHÌNHăNH M NỂNGăCAOăHI UăQU ăQU Nă LụăVÀăS D NGăTI NăM TăT IăCỌNGăTYăC ăPH NăINă SÁCHăGIÁOăKHOAăT IăTHÀNHăPH ăHÀăN I 3.1 Qu nălỦăti năm tătrongăcácădoanhănghi păVi tăNamănói chung Qu n lý ti n m t hi u qu có vai trò quan tr ng đ i v i doanh nghi p Vi t Nam, đ c bi t doanh nghi p l nh v c s n xu t đ c m c a doanh nghi p dòng ti n (chi tr cho y u t đ u vào nh nguyên v t li u, nhân công) dòng ti n vào (thu t s n ph m đ u ra, đ u t ng n h n) di n th ng xuyên đan xen Theo nguyên t c c a k toán, ho t đ ng c a doanh nghi p ph i di n liên t c Khi doanh nghi p kh n ng chi tr cho nh ng y u t đ u vào c n thi t cho trình s n xu t, ho t đ ng s n xu t s b gián đo n s nh h ng t i v th c a doanh nghi p đ i v i khách hàng, đ i tác kinh doanh, đ c bi t r i ro m t kh n ng toán phá s n D tr ti n c a doanh nghi p s b nh h ng b i: h p đ ng mua hàng tiêu th s n ph m, doanh thu thu đ c b ng ti n doanh thu tr ch m, mua hàng ph i tr tr ch m, kho n ph i tr có th trì hoưn đ c, sách lưi su t, chi phí giao d ch… Nh v y, có nhi u y u t n doanh nghi p s n xu t ph i t ng c ng công tác qu n lý ti n m t, c th doanh nghi p ngành in v i doanh nghi p nghiên c u S li u ph n ánh th c tr ng dòng ti n qu n lý dòng ti n c a doanh nghi p ngành đ c th hi n qua b ng d i đây: B ngă3.1.ăCh ătiêuătƠiăchínhăph năánhăth cătr ngădòngăti năc aădoanhănghi p n mă2013 Giáătr ă l nănh t Giáătr ă trung bình Giáătr ă nh ănh t % 54,69 5,61 0,16 % 61,44 0,01 - Kh ăn ngăthanhătoánănhanh l n 2,72 0,14 - Kh ăn ngăthanhătoánăng năh n l n 9,15 1,23 0,33 năv Ti năvƠăt ng đ ngăti n/TSL uăt ătƠiăchínhăng năh n/TSL (Ngu n: T ng h p s li u t stockpro.com.vn) Qua s li u b ng cho th y, t tr ng kho n ti n t ng đ ng ti n, đ u t tài c a doanh nghi p SXKD niêm y t có s phân hóa gi a doanh nghi p Trong nh ng doanh nghi p có thông tin tài t t10 nh Công ty TNHH in bao bì YUTO Vi t Nam, t ng công ty công nghi p in bao bì Linsin – TNHH MTV, công ty c ph n Dân Trí, công ty bao bì xu t kh u th ng m i V n Thành, t tr ng c a ti n, t ng đ ng ti n/TSL kh n ng toán nhanh c a công ty TNHH in bao 10 Các doanh nghi p đ ng top 1000 doanh nghi p đóng thu thu nh p nhi u nh t Vi t Nam n m 2013 60 Thang Long University Library bì YUTO Vi t Nam t ng ng 54,69% 2,72 l n; công ty có có m c đ d tr ti n kh n ng toán r t th p nh công ty c ph n in sách giáo khoa t i thành ph Hà N i D tr ti n c a công ty 1.630.541.028 đ ng, khí n ng n h n 7.283.884.696 đ ng Theo mô hình Miller – Orr, ti n c a công ty b thâm h t, công ty có th chuy n đ i ch ng khoán kho n thành ti n đ đáp ng nhu c u chi tr Tuy nhiên, công ty không đ u t ng n h n i u cho th y kh n ng toán c a doanh nghi p m c r t th p, tính kho n kém, r i ro kho n khó có th tránh kh i Theo s li u báo cáo tài chính, m c dù d tr ti n, kho n t ng đ ng ti n th p nh ng hàng t n kho ph i thu c a công ty t ng m nh i u ch ng t công ty b đ ng v n hàng t n kho b chi m d ng v n l n Kh n ng toán ng n h n c a công ty trì m c 3,27 l n Tuy nhiên, b i c nh c nh tranh gay g t th tr ng g p nhi u khó kh n nh hi n nay, dòng ti n ng n h n s khó d đoán tr c đ m b o kh n ng toán c a công ty Các ch tiêu trung bình ph n ánh dòng ti n kh n ng toán c a doanh nghi p m c th p T tr ng ti n, t ng đ ng ti n/TSL 5,61%, kéo theo kh n ng toán nhanh r t th p 0,14 l n Ngoài m t s doanh nghi p có tình hình dòng ti n t t, d tr ti n đ m b o kh n ng chi tr c a doanh nghi p nh Công ty TNHH in bao bì YUTO Vi t Nam, t ng công ty công nghi p in bao bì Linsin – TNHH MTV, công ty c ph n Dân Trí, công ty bao bì xu t kh u th ng m i V n Thành,… doanh nghi p có tình hình v n l u đ ng m c th p, doanh thu gi m, đ c bi t m c đ b chi m d ng v n (kho n ph i thu) hàng t n kho t ng m nh Nhi u doanh nghi p có v n l u đ ng âm cho th y h ch a th c s quan tâm t i vi c qu n tr dòng ti n, c th doanh nghi p ch a th c s ti n hành d báo dòng ti n, quan tâm th a đáng t i vi c t ng c ng thu h i công n th c hi n đ u t tài ng n h n nh b c đ m hi u qu đ đ m b o dòng ti n đáp ng đ c nhu c u chi tr Th c t ngành ngh SXKD cho th y, kho n ph i thu (b chi m d ng v n) c a doanh nghi p SXKD niêm y t l n h n nhi u so v i kho n ph i tr (chi m d ng v n) Nh v y, dòng ti n thu đ c tr c ti p t tiêu th s n ph m gi m, dòng ti n thu ch m t ng ây m t nh ng nguyên nhân nh h ng t i dòng ti n vào c a doanh nghi p gây áp l c l n t i kh n ng toán nhanh c ng nh kh n ng toán ng n h n Bên c nh doanh nghi p cân đ i đ c gi a kho n thu kho n ph i tr , r t nhi u doanh nghi p c a ngành đ i m t v i khó kh n b chi m d ng v n l n 61 3.2 Tínhăc năthi tăc iăthi năcôngătácăqu nălý ti năm tăđ iăv iăCông ty c ăph năină sách giáo khoa t iăTP HƠăN i 3.2.1 Nh ngăy uăt ăc aămôiătr ngăbênăngoƠiăthúcăđ yănhuăc uăhoƠnăthi năcôngă tácăqu nătr ăti năm t 3.2.1.1 Môi tr ng kinh doanh Thu năl i C c u kinh t qu c gia chuy n d ch theo h ng phù h p v i xu th toàn c u N n kinh t Vi t Nam tr c v n coi Nông nghi p làm ch đ o c ng d n chuy n d ch sang Công nghi p – Nông nghi p hi n d ch v đóng vai trò ch đ o n n kinh t Vi t Nam c i thi n h th ng thông tin tín d ng b ng m t ngh đ nh thành l p m t khuôn kh pháp lý cho t ch c tín d ng t nhân Ngoài ra, Vi t Nam t ng c ng vi c b o h nhà đ u t b ng vi c áp d ng yêu c u công khai thông tin nhi u h n c a công ty s h u công c ng tr ng h p giao d ch có liên quan đ n bên H n th n a, Vi t Nam làm cho vi c đóng thu c a công ty tr nên t n h n b ng vi c gia t ng t l đóng góp b o hi m xã h i c a doanh nghi p Các l nh v c c i cách quy đ nh kinh doanh: vay v n (thông tin tín d ng), b o h nhà đ u t , đóng thu (làm cho khó kh n h n) t n c ta đà phát tri n h i nh p vào th gi i Vi c chuy n đ i t n n kinh t t p trung bao c p sang n n kinh t th tr ng có s u ti t c a nhà n c v i s tham gia c a nhi u thành ph n kinh t đư cho phép doanh nghi p có quy n t ch s n xu t kinh doanh m r ng buôn bán h p tác v i n c Khóăkh n Vi c chuy n đ i t n n kinh t t p trung bao c p sang n n kinh t th tr ng c h i nh ng đ ng th i c ng m t thách th c đ i v i doanh nghi p Vi t Nam Gi đây, doanh nghi p ph i ch p nh n quy lu t c nh tranh kh c nghi t c a n n kinh t th tr ng M c tr n lưi su t huy đ ng k h n ch gi m kho ng 1%/n m (tr n k h n lưi su t d i 12 tháng gi m t m c 8%/n m cu i 2012 xu ng 7,2%/n m vào cu i tháng 3/2013; t cu i tháng 6/2013 ch quy đ nh tr n lưi su t k h n d i tháng t i đa 7%/n m) th T nhiên tác đ ng r t l n đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p V c b n ng tác đ ng b t l i đ i v i ho t đ ng c a doanh nghi p, đ c bi t nh ng doanh nghi p s n xu t kinh doanh có liên quan đ n t nhiên l n đ n công ty nguyên v t li u gi y m cao nh h ng r t 62 Thang Long University Library N m 2013 u ki n n n kinh t th gi i suy thoái toàn di n, l m phát giá c đ u vào t ng cao, nguyên v t li u nh : Gi y, m c, b n k m, n n c đ u t ng t 10 – 25 %, b o hi m xư h i, b o hi m y t t ng T t c đ u tác đ ng r t l n đ n k t qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p nói chung in sách giáo khoa đ n v s n xu t đ c thù khó kh n h n H n th n a, công ty đ n v gia công cho Nhà xu t b n Giáo d c công in v n gi nguyên n m liên t c t n m 2011 – 2013 3.2.1.2 Bi n đ ng cung c u giá c th tr ng N m 2014 giai đo n khó kh n c a kinh t Vi t Nam i u đ c th hi n qua di n bi n CPI Vi t Nam th i gian qua t ng r t ch m có d u hi u gi m m t s tháng b i t ng c u gi m, s c mua y u Các doanh nghi p, ngân hàng, t ch c tài chính… v n s gi thái đ ho t đ ng dè d t, đ phòng v i b t c thay đ i nào, có m i quan h cung c u, giá c l m phát L m phát kéo dài nh h ng tr c ti p t i giá c cung c u th tr ng c a m i ngành s n xu t d ch v ch không ch riêng công ty c ph n in sách giáo khoa t i TP Hà N i Nói bi n đ ng c a cung – c u giá c y u t quan tr ng t i m t doanh nghi p b i h c n ngu n cung t nhà cung c p doanh thu ph thu c vào c u c a th tr ng Khi cung c u thay đ i, giá c thay đ i, nhu c u chi tiêu c a doanh nghi p s có nhi u bi n đ ng, nh h ng đ u tiên tr c quan nh t l ng ti n m t công ty chi thu vào Các bi n đ ng c a cung c u giá c l n ki m soát, qu n tr thu chi ti n m t khó l ng ph c t p Qu n tr ti n m t h p lý đ l ng ti n chi thu vào h p lý cho công ty không r i vào tình tr ng khó kh n, thua l D i ch s giá tiêu dùng c a n n kinh t giai đo n 2002 đ n tháng 06/ 2014 63 Bi uăđ ă3.1 Ch ăs ăCPIăc aăm tăs ăn măsoăv iăthángă12ăn mătr c nv:% (Ngu n: T ng c c Th ng kê) Theo s li u c a T ng c c Th ng kê, ch s CPI tháng 6/2014 t ng 0,30% so v i tháng 5/2014; t ng 1,38% so v i tháng 12/2013 ch s CPI bình quân tháng đ u n m 2014 t ng 4,77% so v i tháng đ u n m 2013 ây m c t ng th p nh t Vi t Nam s CPI tháng c a 13 n m g n (2002 – 2014) D a vào s li u trên, công ty c n theo dõi n m b t xu h ng thay đ i c a ch tiêu kinh t đ có ph ng h ng qu n tr phù h p v i tình hình chung 3.2.2 Nh ngăy uăt ăc aămôiătr ngăbênătrongăthúcăđ yănhuăc uăhoƠnăthi năcôngă tácăqu nătr ăti năm t 3.2.2.1 Chính sách đ u t c a doanh nghi p D án xin đ t m r ng c s SXKD đ c U ban nhân dân Thành ph Hà N i, S Tài Nguyên – Môi tr ng Nhà đ t Hà N i, S Quy ho ch Ki n trúc ch p thu n t n m 2007 n th i m 31/12/2013, công ty đư hoàn thành th c n thi t v quy ho ch, thi t k , th c hi n gi i phóng m t b ng đ n bù cho h dân có đ t nông nghi p n m d án Toàn b h s c a d án đư đ c hoàn thi n g i c quan ch c n ng ch c p gi y ch ng nh n quy n s d ng đ t D án đ c tài tr 64 Thang Long University Library b ng ngu n kinh phí t h p đ ng h p tác đ u t nhà kho t i xư Tiên D ng, huy n ông Anh s 47/2010/H GV ngày 15/7/2010 gi a Công ty c ph n in sách giáo khoa t i TP Hà N i v i đ n v công ty c a Nhà Xu t b n Giáo d c Vi t Nam (công ty c ph n u t & Phát tri n Giáo d c Hà N i; công ty c ph n H c li u giáo d c Hà N i; công ty c ph n Sách & Thi t b tr ng h c Mi n B c; công ty c ph n Sách Giáo D c t i TP Hà N i) v i s ti n góp v n là: 8.770.450.563 đ ng 3.2.2.2 c m s n xu t kinh doanh c a công ty Công ty c ph n in sách giáo khoa t i thành ph Hà N i ch đ n v chuyên v gia công s n xu t, ch y u sách giáo khoa nh ng c ng có r t nhi u ngành kinh doanh nh : in thêm m t s lo i sách khác nh sách tham kh o, v , truy n , bán buôn nguyên v t li u s n xu t Các ngành có quy mô ch ph bi n t m trung nh nh ng s l ng ngành r t l n l i không mang tính ch c ch n nên ho t đ ng c a dòng ti n c ng ph c t p, nhi u ngu n thu chi không đ u N u không quan tâm đ n ho t đ ng qu n lý ti n m t n ti n m t m i ngành ch xu t hi n m t chút không hi u qu c ng d n l i s hi u qu gây nh h ng r t l n đ n l i ích c a công ty Do v y, d a đ c m SXKD c a công ty mà s l ng ngành ngh kinh doanh c a công ty ngày t ng, công tác qu n lý ti n m t cho hi u qu , xác ngày tr nên t t y u c n thi t 3.2.2.3 Ngu n nhân l c c a công ty i v i đào t o phát tri n công nhân k thu t, hình th c kèm c p r t t t v i công ty c ph n in Sách giáo khoa t i TP Hà N i phù h p v i tính ch t công ngh c a công ty, thao tác đ n gi n l p l i nhi u Hình th c mang tính th c ti n cao, chi phí đ t n kém, s l ng đào t o không h n ch , có th đáp ng đ c yêu c u v công nhân m t th i gian ng n ng th i, nâng cao trình đ lành ngh cho công nhân thông qua t ch c l p h c, l p hu n luy n ng n ngày nh m hoàn thi n ngh c b n, b sung thêm ki n th c v m t ngh có liên quan giúp nâng cao b c ngh cho công nhân i v i lao đ ng qu n lý, công ty nên xác đ nh nhu c u đào t o (xác đ nh nh ng k n ng qu n lý, công ty c ph n in sách giáo khoa t i TP Hà N i thi u c a đ i ng t tr ng s n xu t ca) b ng ph ng pháp b ng h i, ph ng v n… Hàng n m công ty nên m l p b i d ng ng n h n v k n ng qu n lý m i, nghe báo cáo v khoa h c – k thu t hi n đ i T ch c bu i nói chuy n, ph i bi n ph khoa h c khuy n khích m i ng i h c t p theo ng pháp làm vi c i v i phòng t ch c hành chính, c n có s k t h p ch t ch vi c t ch c th c hi n ch ng trình đào t o T nhu c u đào t o c a công ty, phòng t ch c liên h v i tr ng b i d ng ngành m l p h c t p trung toàn công ty 65 Công tác n ch n lao đ ng vào công ty c n l a ch n ch t ch đ tìm nh ng ng phù h p v i ch i ng trình đào t o 3.3 Cácă bi nă phápă c iă thi nă côngă tácă qu nă lỦă ti nă m tă t iă Côngă tyă c ă ph nă ină sáchăgiáoăkhoaăt iăTP HƠăN i Qua phân tích th c tr ng qu n lý ti n m t t i công ty c ph n in sách giáo khoa t i TP Hà N i có th kh ng đ nh, công ty c n thi t ph i qu n lý dòng ti n Khi qu n lý dòng ti n c n xác đ nh đ c k thu t qu n lý phù h p l a ch n mô hình qu n lý dòng ti n t i u, chi phí giao d ch, chi phí tài tính kho n c a doanh nghi p s đ c c i thi n m nh m T đó, vi c qu n lý s giúp doanh nghi p t ng đ c l i nhu n ho ch đ nh sách tài tr v n ng n h n c ng nh kh ng đ nh v th c a doanh nghi p th tr s gi i pháp t ng c ng D i đây, em xin đ c m t ng qu n lý dòng ti n c a doanh nghi p Th nh t, xây d ng k ho ch qu n lý dòng ti n d a trì hoưn kho n ph i tr t ng c ng sách đ thu h i kho n ph i thu C n có gi i pháp đ ng b t gi m hàng t n kho, t ng c ng th c hi n sách bán hàng nh m gi m kho n ph i thu; th c hi n trì hoưn kho n ph i tr nh kéo dài th i gian chi m d ng v n, đ c bi t k t h p xây d ng sách hàng t n kho k t h p gi a doanh nghi p đ i tác Th hai, th c hi n d báo dòng ti n C n c vào thông tin tài h th ng báo cáo tài c a doanh nghi p, c n thu th p thêm thông tin giao d ch hàng ngày th tr ng ch ng khoán, t l a ch n ti n hành d báo dòng ti n c a doanh nghi p, đ c bi t ng n h n ti n hành d báo dòng ti n hi u qu , doanh nghi p c n đánh giá bi n đ ng tài n c qu c t đ l a ch n sách tài tr ng n h n phù h p nh m gi m chi phí tài l a ch n lưi su t chi t kh u phù h p i v i công ty c ph n in sách giáo khoa t i TP Hà N i, công ty đư s d ng ph ng pháp đ nh l ng nh m d báo doanh thu chi phí c a doanh nghi p Gi i pháp đ a công ty nên s d ng thêm m t s ph ng pháp đ nh tính Các ph ng pháp d báo đ nh tính ph ng pháp d báo b ng cách phân tích đ nh tính d a vào suy đoán, c m nh n Các ph ng pháp ph thu c nhi u vào tr c giác, kinh nghi m s nh y c m c a nhà qu n tr trình d báo, ch mang tính ph ng đoán, không đ nh l ng Tuy nhiên chúng có u m đ n gi n, d th c hi n, th i gian nghiên c u d báo nhanh, chi phí d báo th p k t qu d báo nhi u tr ng h p c ng r t t t Sau m t s ph ng pháp d báo đ nh tính ch y u: Ph ng pháp l y ý ki n c a ban qu n lý u hành ây ph ng pháp d báo đ c s d ng r ng rưi Trong ph ng pháp này, c n l y ý ki n c a nhà qu n tr cao c p, nh ng ng i ph trách công vi c quan tr ng th ng hay s d ng 66 Thang Long University Library s li u th ng kê, ch tiêu t ng h p c a doanh nghi p Ngoài c n l y thêm ý ki n đánh giá c a cán b u hành marketing, k thu t, tài s n xu t Ph ng pháp s d ng đ c trí tu kinh nghi m c a nh ng cán b tr c ti p liên quan đ n ho t đ ng th c ti n Tuy nhiên có nh c m mang y u t ch quan ý ki n c a nh ng ng i có ch c v cao nh t th ng chi ph i ý ki n c a nh ng ng i khác Ph ng pháp l y ý ki n h n h p c a l c l ng bán hàng Nh ng ng i bán hàng ng i hi u rõ nhu c u th hi u c a ng i tiêu dùng c a ng i tiêu dùng H có th d báo đ c l ng hàng hoá, d ch v có th bán đ c t ng lai t i khu v c bán hàng T đó, công ty t p h p ý ki n c a nhi u ng i bán hàng t i nhi u khu v c khác nhau, có th d báo nhu c u hàng hoá, d ch v c a doanh nghi p Ph ng pháp có nh c m ph thu c vào đánh giá ch quan c a ng i bán hàng M t s ng i bán hàng th ng có xu h ng đánh giá th p l ng hàng hoá, d ch v bán đ c đ d đ t đ nh m c, ng nâng danh ti ng c a c l i m t s khác l i ch quan d báo m c cao đ Ph ng pháp nghiên c u th tr ng ng i tiêu dùng ây ph ng pháp l y ý ki n khách hàng hi n t i khách hàng ti m n ng c a doanh nghi p Vi c nghiên c u th ng b ph n nghiên c u th tr ng th c hi n b ng nhi u hình th c nh t ch c cu c u tra l y ý ki n c a khách hàng, ph ng v n tr c ti p, ph ng v n qua n tho i, g i phi u u tra t i gia đình ho c c s tiêu dùng Ph ng pháp nghiên c u th tr ng ng i tiêu dùng giúp doanh nghi p không ch chu n b d báo nhu c u c a khách hàng mà có th hi u đ c nh ng đánh giá c a khách hàng v s n ph m, d ch v c a doanh nghi p đ có bi n pháp c i ti n, hoàn thi n cho phù h p Tuy nhiên, ph ng pháp đòi h i t n v tài chính, th i gian ph i có s chu n b công phu vi c xây d ng câu h i ôi ph ng pháp c ng v p ph i khó kh n ý ki n c a khách hàng không xác th c ho c lý t ng Ph ng pháp chuyên gia (Delphi) Ph ng pháp chuyên gia ph ng pháp thu th p x lý nh ng đánh giá d báo b ng cách t p h p h i ý ki n chuyên gia gi i thu c m t l nh v c h p c a khoa h c – k thu t ho c s n xu t Ph ng pháp chuyên gia d a c s đánh giá t ng k t kinh nghi m, kh n ng ph n ánh t ng lai m t cách t nhiên c a chuyên gia gi i x lý th ng kê câu tr l i m t cách khoa h c Nhi m v c a ph ng pháp đ a nh ng d báo khách quan v t ng lai phát tri n c a khoa h c k thu t ho c s n xu t d a vi c x lý có h th ng đánh giá d báo c a chuyên gia Chuyên gia gi i ng i th y rõ nh t nh ng mâu thu n nh ng v n đ t n t i l nh v c ho t đ ng c a mình, đ ng th i v m t tâm lý h luôn h ng v t ng lai đ gi i quy t nh ng v n đ d a nh ng hi u bi t sâu s c, kinh nghi m s n xu t phong phú linh c m ngh nghi p nh y bén 67 Th ba, xây d ng mô hình qu n lý dòng ti n d a mô hình qu n lý dòng ti n c a Miller – Orr Stone Khi xây d ng mô hình d tr ti n m t t i u theo mô hình Stone, c n đánh giá tác đ ng t ng h p (nhân t bên bên ngoài) t i l ng d tr ti n m t t i u Nhân t quan tr ng c n quan tâm nhu c u ti n m t c a doanh nghi p ngăd ngămôăhìnhăMillerăậ Orr B c 1: Thi t l p gi i h n d i cho s d ph thu c nh ng ch s n n Gi i h n d i cho s d ph thu c đ c xây d ng tùy theo m c r i ro chi tiêu cao nh t mà doanh nghi p có th g p ph i Theo dõi chi ti t ti n m t giai đo n 2011 – 2013, m c ngân l u âm g p ph i vào t quý II đ n cu i n m, n m xu t hi n không gi ng M c ngân l u âm trung bình tháng l n nh t 720.215.697 đ ng (n m 2013) v y ta ch n 700.000.000 đ ng làm gi i h n d i L Theo ACBS, chi phí giao d ch ch ng khoán ng n h n tính t 01/01/201 nh sau: B ngă3.2.ăChiăphíăgiaoăd chăch ngăkhoánăng năh nătínhăt ă01/01/2013 c aăACBS Giaoăd chăc ăphi u,ăch ngăch ăqu ă Theoăt ngăgiáătr ăgiaoăd ch ngày ngày T ng giá tr giao d ch nh h n 100 tri u đ ng/ngày 0,35% * Giá tr giao d ch T ng giá tr giao d ch t 100 tri u đ n d i 300 tri u đ ng/ngày 0,30% * Giá tr giao dich STT T ng giá tr giao d ch t 300 tri u đ n d i 500 tri u đ ng/ngày 0,25% * Giá tr giao dich T ng giá tr giao d ch t 500 tri u đ n d i t đ ng/ngày 0,20% * Giá tr giao dich T ng giá tr giao d ch t t đ ng/ngày 0,15 % * Giá tr giao d ch Giao d ch th a thu n 0,15 % * Giá tr giao d ch Giao d ch ch ng khoán qua internet T i đa 0,25%* Giá tr giao d ch Giao d ch ch ng khoán qua Trung tâm Bizlink T i đa 0,30%* Giá tr giao d c (Ngu n: Bi u phí c a công ty ACBS) Gi s , công ty giao d ch 90.000.000 đ ng/ngày phí giao d ch F = 90.000.000 * 0,35% = 315.000 đ ng/ngày = 113.400.000 đ ng/n m 68 Thang Long University Library Lưi su t (chi phí c h i) ti n g i toán hi n t i K = 0,02%/ ngày Thông tin dùng đ tính đ l ch chu n đ c s d ng th ng kê t chi ti t ti n m t n m 2013 s d ng ph n m m Excel v i hàm STDEV.P() công c tính toán Ta tính đ c đ l ch chu n dòng ti n theo ngày 54.418.474 đ ng B c 2: Tính toán m m c c a mô hình  S d ti n m t m c tiêu: + 750.000.000 = 1.080.638.742 (đ ng) Z* =  Gi i h n trên: H* = x 1.080.638.742 – x 750.000.000 = 1.741.916.226 (đ ng)  S d ti n m t trung bình: = 1.190.851.656 (đ ng) C* =  Kho ng dao đ ng ti n m t: = 991.916.226 (đ ng) d=3x B c 3: Thi t l p s đ Bi uăđ ă3.2 Môăhìnhăd ătr ăti năm tăt iă u Miller ậ Orr cho công ty n mă2013 Ti n m t 1.741.916.226 1.080.638.742 750.000.000 A B Th i gian (Ngu n: Tác gi t tính toán) Nh v y, công ty cho phép t n qu ti n m t bi n đ ng ng u nhiên ph m vi gi i h n (750.000.000, 1.741.916.226) N u t n qu ti n m t v n n m kho ng công ty không c n thi t th c hi n giao d ch mua hay bán ch ng khoán ng n h n Khi t n qu ti n m t đ ng gi i h n 1.741.916.226 đ ng (t i m A) công ty s mua 661.277.484 đ ng ch ng khoán ng n h n đ gi m t n qu ti n m t tr 69 v 1.080.638.742 đ ng Ng c l i, t n qu ti n m t gi m đ ng gi i h n d i 750.000.000 đ ng (t i m B) công ty s bán 330.638.742 đ ng ch ng khoán ng n h n đ gia t ng t n qu ti n m t lên đ n 1.080.638.742 đ ng Theo tính toán, công ty nên trì l ng t n qu ti n m t trung bình 1.190.851.656 đ ng nên dao đ ng kho ng 991.916.226 đ ng ngăd ngămôăhìnhăStone Mô hình xác đ nh gi i h n (1.741.916.226 đ ng) gi i h n d i (750.000.000 đ ng) gi ng nh mô hình Miller – Orr Khi ti n m t ch m ho c v t ti n m t gi i h n ho c ti n m t gi i h n d i giám đ c tài s ph i d đoán m t vài ngày t i li u s d ti n có gi m v gi i h n cho phép ti n m t gi i h n ti n m t gi i h n d i không Gi s , ta d đoán gi i h n 1.650.000.000 đ ng, gi i h n d i 950.000.000 đ ng Ta có s li u đ c th hi n qua bi u đ sau: Bi uăđ ă3.3 Qu nălỦăs ăd ăti năquaămôăhìnhăStoneăchoăcôngătyăn mă2013 Ti n 1.741.916.226 1.650.000.000 1.080.638.742 950.000.000 750.000.000 Th i gian (Ngu n: Tác gi t tính toán) T bi u đ ta th y, n u ng n h n, s d ti n m t đ c d báo quay v kho ng dao đ ng (950.000.000, 1.650.000.000) doanh nghi p s không ph i th c hi n b t k quy t đ nh liên quan t i dòng ti n Tuy nhiên, n u s d ti n đ c cho không quay đ c v m c d tr dao đ ng gi i h n 1.650.000.000 đ ng gi i h n d i 950.000.000 đ ng doanh nghi p s ph i mua ho c bán ch ng khoán kho n 70 Thang Long University Library Nh n th y, th c t s d ti n m t c a công ty n m 2013 1.630.541.028 đ ng S d n m kho ng d báo c a mô hình Miller – Orr mô hình Stone Trong đó, d tr ti n m t mà mô hình Baumol d báo n m 2013 3.265.731.159 đ ng Nh v y, mô hình Baumol đ c s d ng không hi u qu , công ty nên thay th mô hình b ng vi c s d ng mô hình Miller – Orr mô hình Stone 71 K TăLU N i v i m t doanh nghi p, vi c qu n lý ti n m t m t cách hi u qu vô quan tr ng Nó giúp doanh nghi p qu n lý dòng v n đ ng c a ti n ho t đ ng SXKD ch không đ n thu n ch qu n lý vi c nên gi ti n két Chính v y, vi c công ty c ph n in sách giáo khoa t i TP Hà N i qu n lý ti n m t m t cách hi u qu r t c n thi t Quá trình h c t p t i tr ng th i gian th c t p t i công ty c ph n in sách giáo khoa t i TP Hà N i, em nh n th y r ng lý thuy t th c t có m t kho ng cách nh t đ nh B n thân em đư c g ng ti p thu nh ng ki n th c c b n, kinh nghi m th c t c ng nh tìm hi u tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p Tuy nhiên, v i ki n th c s hi u bi t c a b n thân h n ch , th i gian th c t p ng n nên khóa lu n t t nghi p c a em không tránh kh i nh ng thi u sót Em r t mong nh n đ c s góp ý chân thành c a th y, cô giáo đ khóa lu n t t nghi p c a em đ c hoàn thi n h n Cu i cùng, em xin c m n th y, cô giáo khoa Kinh t tr ng i h c Th ng Long cô, công ty đư giúp em hoàn thành khóa lu n EmăxinăchơnăthƠnhăc mă n! Sinh viên Tr n Ph ng Th o Thang Long University Library TÀIăLI UăTHAMăKH O Ti ngăVi t: Nguy n T n Bình (2007), Qu n tr tài ng n h n, NXB Tài chính, Thành ph H Chí Minh Nguy n V n Dung (2009), Chi n l NXB Tài c qu n tr dòng ti n m t t o l i nhu n, D ng H u H nh (2011), Tài công ty – Các nguyên t c c n b n áp d ng, NXB Thành ph H Chí Minh V Duy Hào H ng Nhung, Lu n bàn v qu n tr dòng ti n c a doanh nghi p ch bi n th c ph m niêm y t th tr ng ch ng khoán Vi t Nam, Báo Kinh t Phát tri n s 192 tháng 06/2013 L u Th H ng (2008), Tài doanh nghi p, NXB Th ng kê, Hà N i Nguy n H i S n (2007), Qu n tr tài doanh nghi p (ch TS Tr n Ng c Th (2003), Tài doanh nghi p hi n đ i (ch ng 15) ng 28, 30) ThS Chu Th Thu Th y, Bài gi ng môn Qu n lý tài doanh nghi p 1, B môn Tài doanh nghi p, Tr ng i h c Th ng Long TS Nguy n Thu Th y (2011), Giáo trình qu n tr tài doanh nghi p, i h c Kinh t qu c dân 10 PGS.TS Ph m Quang Trung (2009), Giáo trình qu n tr tài doanh nghi p 11 Vi n nghiên c u đào t o v qu n lý (2008), Qu n lý tài doanh nghi p Ti ngăAnh: 12 Amy L Geile (2007), Cash flow managementand the cost of debt, The university of Azirona 13 Baumol W (1952), The transaction demand for cash: An inventory theoretic approach, The quarterly journal of Economics 14 Keynes, J M (1936), The General Theory of Employment, Interest and Money 15 Miller H.M and Orr D (1966), A model of demand for money by firms, The Quarterly Journal of Economics 26 Terry S Maness John T Zietlow (2005), Short-Term Financial Management (third edition) Trang web: www.vneconomy.com.vn http://quantri.vn http://www.ateneonline.it/ross http://www.accountingformanagement.org/operating-ratio/ PH ăL C B ng báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh n m 2013, 2012, 2011 c a Công ty c ph n in Sách giáo khoa t i TP Hà N i B ng cân đ i k toán n m 2013, 2012, 2011 c a Công ty c ph n in Sách giáo khoa t i TP Hà N i Báo cáo l u chuy n ti n t n m 2013, 2012, 2011 c a Công ty c ph n in Sách giáo khoa t i TP Hà N i Thang Long University Library