Hoàn thiện hoạt động thẩm định tài chính dự án tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng công thương Việt Nam

Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents Tr ng i h c kinh t qu c dân *** TH LOAN HOÀN THI N HO T NG TH M NH TÀI CHÍNH D ÁN T I CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG CÔNG TH NG VI T NAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH, L U THÔNG TI N T Tóm t t lu n v n th c s Hà N i - 2006 VÀ TÍN D NG Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents Ch i ng 1: NH NG V N TÀI CHÍNH D C B N V HO T NG TH M NH ÁN T I CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH 1.1 Công ty cho thuê tài ho t ng cho thuê tài 1.1.1 Khái ni m công ty cho thuê tài Cho thuê tài s n lo i hình giao d ch ã xu t hi n hàng ngàn n m tr c Công nguyên n n v n minh c i nh Samerian, Hy L p, La Mã, Ai C p… Ho t ng cho thuê ngày c chuyên nghi p hóa b ng vi c hình thành m t lo i hình t ch c trung gian tài chính, ó công ty cho thuê Trên th gi i, khái ni m v công ty cho thuê tài ch a cách rõ ràng mà th c a m t ng g i chung công ty cho thuê (Leasing Company) i u xu t phát t ho t ng c a công ty r t a d ng, không ch thu n túy th c hi n cho thuê tài mà th c hi n cho thuê v n hành, mua bán tài s n c ho t v n ho t ng khác Tuy nhiên, ho t ng có kh i l ng ó, cho thuê tài ng giao d ch l n nh t Do v y, v i doanh nghi p ch có ho t nghiên c u c a lu n v n c ng nh phân bi t ng thuê v n hành không ph i ph n ánh xác nghi p v công ty cho thuê, thu t ng “công ty cho thuê tài s nh ng công ty cho thuê mà có ho t it ng c thù c a c s d ng ch ng cho thuê tài 1.1.2 Phân lo i công ty cho thuê tài Nhìn chung, th gi i có d ng công ty cho thuê tài nh sau: - Công ty cho thuê tài c l p: Các công ty d ng th ng c hình thành b i chuyên gia tài có nhi u kinh nghi m ki n th c chuyên môn vi c phân tích d án, ánh giá giá tr tài s n - Công ty cho thuê tài ph thu c: g m lo i chính: Ø Công ty cho thuê tài thu c s h u c a t p oàn công nghi p: Các công ty d ng th ng c thành l p nh m m c ích h tr vi c tiêu th s n ph m c a t p oàn m nên ho t ng ch y u cho thuê máy móc thi t b t p oàn s n xu t Ø Công ty cho thuê tài thu c ngân hàng: Các công ty th ng cho thuê tài s n theo yêu c u c a khách hàng nh m m c ích a d ng hóa ho t phép Ngân hàng c thông qua ng c a ngân hàng, c thành l p o lu t cho c s h u công ty – Bank Holding Company Act Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents ii 1.1.3 Ho t * Khái ni m ho t Ho t ng cho thuê tài ng cho thuê tài chính: ng c a công ty cho thuê tài r t a d ng, bao g m: cho thuê tài chính, cho thuê v n hành, huy ng v n m t lo t ho t ng h tr nh : nh n y thác cho thuê, mua bán tài s n c , b o lãnh, t v n v n n cho thuê…Trong ph m vi c a lu n v n, ch c p n h at liên quan ng cho thuê tài Theo tiêu chu n c a hi p h i K toán qu c t “Cho thuê tài cho thuê tài s n có s chuy n giao ph n l n r i ro l i ích g n li n v i quy n s h u c a tài s n Quy n s h u tài s n có th cu i th i h n thu B n tiêu chu n xác Quy n s h u tài s n H p c chuy n giao vào nh m t giao d ch thuê tài chính: c chuy n giao h t th i h n h p ng thuê ng thuê có quy nh quy n m c c mua Th i h n h p ng thuê b ng ph n l n th i h n ho t ng c a tài s n Giá tr hi n t i c a kho n ti n thuê l n h n ho c g n b ng giá tr c a tài s n * Phân lo i ho t ng cho thuê tài chính: - C n c vào ch th tham gia: Hình th c cho thuê tài có s tham gia c a ba bên: Theo hình th c này, m t giao d ch cho thuê tài có s góp m t c a ba ch th bên cho thuê, bên thuê nhà cung c p Hình th c cho thuê hai bên: Theo hình th c này, bên cho thuê s d ng tài s n ngh a tr cho bên thuê thuê l i, c xu t hi n giao d ch cho thuê, tài s n ã thu c s h u c a bên cho thuê b ng cách mua tài s n ho c t xây d ng l p - M t s hình th c cho thuê t c bi t: Hình th c cho thuê liên k t Hình th c cho thuê b c c u Hình th c mua cho thuê l i Hình th c cho thuê giáp l ng 1.2 Th m nh tài d án cho thuê 1.2.1 Khái ni m, s c n thi t c a ho t ng th m nh tài d án cho thuê *Khái ni m: Th m nh tài d án rà soát, ánh giá m t cách khoa h c toàn di n m i khía c nh tài c a d án giác c a nhà ut : Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents iii doanh nghi p, t ch c kinh t , t ch c kinh t khác, cá nhân *S c n thi t c a th m - nh tài d án cho thuê tài chính: ánh giá khách quan tính kh thi v m t tài c a d án, t ó l a ch n không b sót nh ng khách hàng t t, d án t t, có kh n ng tr n - ánh giá m c pháp r i ro c a d án m b o hi u qu ho t ut ,t ng c a d án ó, t v n cho khách hàng gi i ut ng th i gi m thi u r i ro cho kho n vay - Trên c s k t qu th m a quy t nh ánh giá m c r i ro c a d án ut , nh v lãi su t, k ho ch thu n bi n pháp b o m ti n thuê… 1.2.2 S khác bi t quan i m th m nh gi a công ty cho thuê ngân hàng Th nh t, công ty cho thuê bên c nh vi c ánh giá kh n ng tr ti n thuê úng h n ph i quan tâm lý tài s n n u nh d án có th ph c v y n tình hình s d ng tài s n kh n ng c th c hi n Ngoài ra, ho t ng cho thuê c m c ích thâm nh p vào khách hàng c a công ty Chính v y, Công ty ph i phân tích k l oán kh n ng phát tri n t ng môi tr ng lai ng kinh doanh c a khách hàng, d m b o cho d án c ti n hành hi u qu Th hai, Công ty cho thuê m c dù v n ch s h u c a tài s n cho thuê nh ng không tr c ti p s d ng b o qu n nên khó có th c a tài s n vi c th m m b o giá tr c nh d tính sau th i h n thuê thúc Chính v y, bên c nh nh tr c quy t nh cho thuê công ty ph i th ng xuyên có bi n pháp theo dõi tài s n thuê Th ba, Vì công ty cho thuê ng quan i m c a ch s d ng tài s n thuê nên ch tiêu, n i dung th m nh s u t c a d án c xem xét khía c nh khác v i ngân hàng Th t , Công ty cho thuê xem xét tính hi u qu c a d án ph i l u ý n c tính c a tài s n xin thuê, án Chính v y, cán b th m u t m b o kh n ng ph c v d nh c a Công ty cho thuê ph i có s hi u bi t h t s c r ng rãi v ngành ngh kinh doanh c ng nh hi u bi t sâu s c v tài s n thuê ph m vi ho t ng c a Công ty Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents iv 1.2.3 Ho t ng th m 1.2.3.1 Quy trình th m Quy trình th m c n th c hi n c n ph i v i th m nh tài d án cho thuê nh nh s h ng d n v trình t b c công vi c nh tài m t d án cho thuê Quy trình th m nh c xây d ng m t cách khách quan, khoa h c, tiên ti n phù h p c tr ng c a t ng công ty cho thuê Quy trình th m nh tài d án cho thuê th : 1.3: Quy trình th m Ti p c n DA, thu th p thông tin 1.2.3.2 N i dung th m T ng m c v n xu t ban nh sau: ánh giá tính kh thi, hi u qu kh n ng tr c a d án Tính toán ch tiêu tài nh nh t ng m c v n ut c mô t qua s nh tài d án cho thuê a ch n ph ng pháp th m nh lý thông tin a Th m ng u t c a d án toàn b chi phí u t xây d ng (k c v n s n u) gi i h n chi phi t i a c a d án c xác nh quy t ut Th m nh t ng v n m c - Ki m tra vi c xác u t bao g m n i dung: nh t ng m c v n - Ki m tra c c u ngu n v n b Th m u t c a d án ut nh dòng ti n c a d án Dòng ti n c a d án kho n chi thu c k v ng xu t hi n t i m c th i gian khác su t chu k c a d án - Các n i dung th m nh dòng ti n c a d án: +Ki m tra tính xác, h p lý c a s li u doanh thu, chi phí c a d án +Tính toán l i dòng ti n ròng c a d án theo quan m c a công ty: c ánh giá hi u qu v m t tài c a d án Ø Phân tích t nh: tùy theo ph ch tiêu tài t toàn di n m t d án, ng ng pháp th m ng ng Thông th nh l a ch n ng, tính toán ánh giá m t cách i ta s d ng ph i h p m t h th ng ch tiêu: Giá tr hi n t i ròng (NPV); T su t n i hoàn (IRR); T su t n i Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents v hoàn có i u ch nh (MIRR); Ch s kh n ng sinh l i (PI); Th i gian hoàn v n Ø Phân tích ng: bao g m ph - Phân tích i m hòa v n - Phân tích - Phân tích tình hu ng - Phân tích tình hu ng mô ph ng ng pháp: nh y d ánh giá r i ro c a d án Phân tích r i ro r t c n thi t th m b ng ph nh tài d án, ng pháp khác nhau, ph bi n phân tích c th c hi n nh y phân tích tình hu ng 1.2.3.3 Ph ng pháp th m nh a Ph ng pháp gi n n Ph ng pháp gi n n tính toán ch tiêu tài c a d án mà không tính n giá tr th i gian c a ti n b Ph ng pháp chi t kh u Ph ng pháp chi t kh u tính tóan ch tiêu tài có tính n giá tr th i gian c a ti n Các ch tiêu phân tích th ng c áp d ng NPV, IRR, MIRR, th i gian hoàn v n chi t kh u, ch s doanh l i 1.3 Các nhân t nh h ng t i ho t ng th m nh tài d án cho thuê 1.3.1 Nhóm nhân t ch quan - Cán b th m nh - Trang thi t b công ngh 1.3.2 Nhóm nhân t khách quan - Thông tin - H s d án -Tính ch t c a d án - Môi tr ng pháp lý - Môi tr ng kinh t 1.4 Kinh nghi m th m nh c a m t s công ty cho thuê th gi i Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents vi 1.4.1 Công ty cho thuê tài qu c t (International Leasing Finance Corporation - ILFC) ILFC công ty Cho thuê tài qu c t có tr s t i Los Angeles, Caliornia Công ty th c hi n cho thuê máy bay Boeing Airbus cho hãng hàng không toàn th gi i, bao g m Air Canada, Ameriacan Airlines,…và g n ây Vietnam Airlines v i h p ng thuê máy bay Airbus A330-200 ILFC n i ti ng v kh n ng ánh giá khách hàng phong cách làm vi c chuyên nghi p chuyên nghi p có m t i ng nhân viên hi u bi t sâu s c v l nh v c cho thuê 1.4.2 Công ty Cho thuê DFCU c a Uganda (Development Finance Corporation of Uganda Leasing - DFCU Leasing) Ti n thân c a DFCU Leasing công ty Uganda Leasing Company Limited, c thành l p vào n m 1994 N m 1999, Công ty c mua l i b i t p oàn DFCU (Development Finance Corporation of Uganda Group- DFCU Group) c i tên thành DFCU Leasing Trong b n n m qua, (2002 – 2006), DFCU Group c x p h ng nh ch tài l n th t c a Uganda Chính v y, DFCU Leasing công ty cho thuê hàng 85% th ph n cho thuê c a n Leasing v quy trình th m u c a Uganda, chi m c Kinh nghi m có th h c t p nh nâng cao n ng l c cán b th m nh DFCU Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents Ch vii ng 2: TH C TR NG HO T NG TH M NH TÀI CHÍNH D ÁN T I CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG CÔNG TH NG VI T NAM 2.1 Khái quát v công ty Cho thuê tài - Ngân hàng Công th ng Vi t Nam 2.1.1 Quá trình hình thành phát tri n Công ty Cho thuê tài - Ngân hàng Công th thành l p theo quy t c nh s 53/1998/Q -NHNN5 ngày 26/01/1998 c a Th ng c Ngân hàng Nhà n Ngân hàng Công th viên h ch toán ng Vi t Nam c Vi t Nam Theo ó, Công ty cho thuê tài ng Vi t Nam m t pháp nhân, doanh nghi p thành c l p c a Ngân hàng CTVN, c NHCT c p v n u l có quy n t ch kinh doanh t ch tài chính, ch u s ràng bu c quy n l i ngh a v i ul i v i NHCT theo quy c c p 55 t Tên g i nh t i u l c a Ngân hàng CTVN V n ng Vi t Nam y c a công ty b ng ti ng Vi t là: Công ty Cho thuê tài – Ngân hàng Công th ng Vi t Nam, ti ng Anh là: Leasing Company of Industrial and Commercial Bank of Vietnam, vi t t t ICBV - LC Công ty tr s t i s 16 Ph Phan ình Phùng, Qu n Ba ình, Hà N i V n c c p ban u 75 t 2.1.2 K t qu ho t ul ng ng Trong ho t ho t t ng c a Công ty ho t ng cho thuê tài ng chính, chi m t tr ng l n nh t Sau h n n m ho t ty v i mô hình t ch c gi n n chuyên trách nghiên c u v th tr ng t m t công n công ty ã thành l p nhi u b ph n ng, b ph n marketing ph trách vi c xây d ng sách khách hàng s n ph m kinh doanh, tuyên truy n qu ng cáo v ho t ng cho thuê tài Cùng v i ho t nhi u khoá t o nh c a công ty ng kinh doanh, công ty ã t ch c ó mà n ng l c chuyên môn trình c nâng cao V ph th m ng th c cho thuê, hi n ph nh d án ng th c thuê mà công ty ch y u áp d ng cho thuê tài ba bên, m t vài h p cho thuê tài thác th tr c th c hi n theo hình th c mua tái thuê Nh bi t khai ng t n d ng hàng Công th ng c m i quan h s n có h th ng ngân ng mà quy mô ph m vi ho t ng c a công ty không ng ng Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents viii c m r ng, m c d n t ng qua n m 2.2 Th c tr ng ho t ng th m tài - Ngân hàng Công th nh tài d án t i công ty Cho thuê ng Vi t Nam 2.2.1 C s pháp lý c a ho t ng th m Cho thuê tài - Ngân hàng Công th nh tài d án t i công ty ng Vi t Nam - Các v n b n pháp lý chung - Các v n b n pháp lý liên quan n cho thuê: + V n b n pháp lý c a Ngân hàng Nhà n +V nb nh c ng d n c a Công ty Cho thuê tài NHCT Vi t Nam: + Ngoài ra, ho t ng cho thuê ch u s u ch nh c a h th ng v n b n pháp lý c a NHNN quy nh v b o lãnh, th tín d ng, … - Các v n b n pháp lý v qu n lý 2.2.2 Ho t ng th m u t xây d ng c b n: nh tài d - Ngân hàng Công th án t i công ty Cho thuê tài ng Vi t Nam 2.2.2.1 Quy trình th m nh a, Quy trình nghi p v cho thuê tài chính: Quy trình nghi p v cho thuê tài c khái quát qua s sau: 2.2: Quy trình nghi p v cho thuê tài Th m c 1: c 2: Th m nh s b khách hàng nh h s ngh thuê tài c 3: p t trình th m c 4: Th m p c 5: b, Quy trình th m nh nh d án ng cho thuê tài nh tài d án cho thuê t i Công ty Cho thuê tài – Ngân hàng CTVN 2.3: Quy trình th m nh tài d án cho thuê t i Công ty Cho Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents ix thuê tài – Ngân hàng CTVN Xác c 2: nh mô hình DA T c 3: Phân tích c nh s li u s tính toán c 4: Thi t l p b ng tính thu nh p chi phí ánh giá tính hi u qu , kh thi kh n ng tr n c a DA T c 5: 2.2.2.2 Ph ng pháp th m nh Các ch tiêu tính toán th ng c s d ng ph n phân tích i m hoà v n th i gian hoàn v n th ng c s d ng ph ng pháp gi n n; Các ch tiêu tính toán ng pháp chi t kh u NPV, IRR, th i gian hoàn v n chi t kh u 2.2.2.3 N i dung th m a, Th m nh t ng m c v n - Ki m tra vi c xác ph nh u t ngu n v n nh t ng m c v n ut c a d án: u t c a d án: cán b th m ng di n k thu t c a tài s n mà khách hàng xin thuê v ch ng lo i, k thu t, ngu n g c xu t x , ch t l v n ng, tr ng t i… Sau ó, xác nh v c tính nh t ng m c u t c a d án, bao g m: giá mua tài s n, phí b o hi m, thu tr c b , phí ng ki m… - Th m nh ngu n v n u t : c s tính toán t ng m c v n u t , xác nh s v n tài tr c a công ty cho d án b, Th m nh dòng ti n - Ki m tra tính xác v thu nh p chi phí: + V thu nh p: c n c vào s ti n khách hàng ph i b n u s d ng hình th c thuê S ti n ó c coi doanh thu c a d án + V chi phí: chi phí c n thi t có c v n hành tài s n G m: chi phí nguyên v t li u, chi phí s a ch a, chi phí tr l chính… ng, lãi thuê tài Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents x - Tính toán l i dòng ti n ròng theo quan i m c a công ty - Thi t l p b ng tính: B ng t ng h p doanh thu – chi phí, B ng tr lãi thuê tài c, ánh giá hi u qu v m t tài c a d án Tu theo quy mô, tính ch t ph c t p, ph ng pháp th m tài t ng ng ph i h p nhi u ph hoàn v n nh thích h p, t c m c a t ng d án ó tính toán ch tiêu ánh giá v m t ánh giá m t cách toàn di n m t DA, th ng s d ng ng pháp v i nhi u ch tiêu khác nhau: NPV, IRR, th i gian n, th i gian hoàn v n có chi t kh u… 2.2.3 Ví d minh ho th c tr ng ho t ng th m nh tài d án cho thuê t i Công ty Cho thuê tài Ngân hàng Công th Sau ph n th m ng di n th tr nh v ch ng, ph u t , th m ng di n k ng Vi t Nam nh v s c n thi t c a DA T, ph- thu t, công tác t án,…Công ty Cho thuê tài Ngân hàng CTVN ã th m c a d án ph n Th l a ch n a k t lu n ch p nh n cho thuê ch c th c hi n d nh ph ng di n tài i v i công ty Công ty C ng m i Qu c t An Hoà Sau ây n i dung th m nh tài c a d án thuê tài 02 xe ô tô mà công ty ã th c hi n T ng m c - T ng m c u t ngu n v n ut ut : 903.987.200 - Giá mua : 855.200.000 - Thu tr - B o hi m ng Trong ó: c b , l phí ng ki m ng : 18.000.000 : 30.787.200 ng ng - Ngu n v n: - V n thuê Công ty cho thuê tài chính: 643.987.200 - V n t có: 260.000.000 ng ng Ngu n v n thành viên công ty góp ngu n v n s n có t ho t ng kinh doanh chuy n sang Hi u qu kinh t c a d án Doanh thu ho t ng c a 02 xe TOYOTA INNOVA J Công ty CP Th M i Qu c T An Hoà ã âu t ng ã mang l i hi u qu v i doanh thu bình quân Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents xi 23.000.000 /tháng 26.000.000 Có c bi t có tháng doanh thu c a xe 07 ch c k t qu lên n ó sách i u hành c a ban lãnh o, c ng nh s c g ng n l c c a t p th cán b Công ty giao khoán cho t ng lái xe qu n lý t ng xe, ch ng tìm ki m khách hàng, làm t ng hi u qu c a vi c khai thác Do s phát tri n c a th tr t c ng áp ng c nhu c u Công ty ti p u t thêm 02 xe ô tô INNOVA - T ng Doanh thu c a 02 xe m t n m là: 588.000.000 Hi n n giá ho t ng c a lo i xe t i th tr ng Nam nh nói riêng t nh thành ph toàn qu c nói chung 3500 / km Trung bình m t ngày m i xe ch y 280 km, m t tháng xe ch y 25 ngày Nh v y doanh thu ho t ng c a 02 xe m t n m trung bình là: 3500 /km x 280km/ngày x 25 ngày/tháng x 12 tháng x 02xe= 588.000.000 - T ng chi phí c a 02 xe m t n m : 452.412.478 + S Km ch y bình quân c a: 280km/ngày x 25ngày/tháng x 12 tháng x 02 xe = 168.000 km + Nhiên li u (x ng): (168.000km/100) x 10L x 10.500 = 176.400.000 + Thay d u máy: 168.000km/4000km x 200.000 = 8.400.000 + Ti n l ng lái xe: 1.500.000 /tháng x 12 tháng x 02 xe = 36.000.000 + B o hi m xã h i : 500.000 x 15% x 12 tháng x 02 xe = 1.800.000 + B o hi m toàn b giá tr xe: 855.200.000 x (1,2%/ n m)x3 = 30.787.200 + Chi phí x m l p, s a ch a nh k n m: 168.000km/40.000km x 02 xe x 700.000 / = 5.880.000 + Kh u hao c b n xe là: 903.987.200 /5 =182.336.800 + Chi phí tr ti n lãi Công ty cho thuê Tài bình quân : m N g c Lãi tr hàng n m n cu i k Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents xii 643.987.200 200.000.000 85.006.310 443.987.200 200.000.000 58.021.347 243.987.200 243.987.200 38.221.347 T ng 643.987.200 181.249.004 B ng 2.4 B NG T NG H P HI U QU D Ch tiêu STT T NG V N m0 UT ÁN N m1 UT 02 XE Ô TÔ N m2 N m3 -903,987,200 V n t có -260,000,000 V n vay -643,987,200 A DOANH THU 588,000,000 588,000,000 588,000,000 DT t ho t 588,000,000 588,000,000 588,000,000 ng v n t i taxi B T NG CHI PHÍ 487,083,750 460,098,787 440,298,787 Chi phí nhiên li u x ng 176,400,000 176,400,000 176,400,000 Chi phí d u máy Ti n l 8,400,000 ng lái xe 8,400,000 8,400,000 28,800,000 28,800,000 28,800,000 B o hi m xã h i 1,800,000 1,800,000 1,800,000 Chi phí s m l p, s a ch a 5,880,000 5,880,000 5,880,000 Kh u hao máy 180,797,440 180,797,440 180,797,440 10 Chi phí tr lãi 85,006,310 58,021,347 38,221,347 C L I NHU N TR C THU 100,916,250 127,901,213 147,701,213 D THU THU NH P DN 28,256,550 35,812,340 41,356,340 E L I NHU N SAU THU 72,659,700 92,088,873 106,344,873 F KH U HAO MÁY 180,797,440 180,797,440 180,797,440 G GIÁ TR THU H I C A TS 361,594,880 TÍNH NPV VÀ IRR Dòng ti n thu n c a d án Giá tr hi n t i thu n (NPV) -903,987,200 1,615,436 su t hoàn v n n i b (IRR) Ph 253,457,140 272,886,313 648,737,193 12% ng án cho vay thu n Ngu n tr n c a d án: + Tr lãi thuê tài chính: chi phí ã h ch toán + Tr g c thuê tài chính: t kh u hao c a d án, l i nhu n l i Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents xiii c a ho t ng s n xu t kinh doanh Ngu n tr n l y ch y u t kh u hao tài s n c nhu n nh, ch c n trích 75% ngu n v n kh u hao l i tr n g c thuê tài B ng 2.5 B ng tính ngu n tr n c a d án S M TI N TR N T ng s THUÊ TÀI CHÍNH NGU N TR N G c Lãi Kh u hao THUÊ TÀI CHÍNH L i nhu n T ng c ng 285.006.310 200.000.000 85.006.310 180.797.440 104.208.870 285.006.310 258.021.347 200.000.000 58.021.347 180.797.440 282.208.547 243.987.200 38.221.347 180.797.440 101.411.107 282.208.547 77.223.907 258.021.347 T NG 825.236.204 643.987.200 181.249.004 542.392.320 282.843.884 825.236.204 ánh giá kh n ng tr n ti n thuê: Công ty C Ph n Th ng M i Qu c T An Hòa hoàn toàn có kh n ng áp ng chi phí b t vi c thuê xe, t ngu n kh u hao c b n l i nhu n t ho t ng kinh doanh mang l i hàng m K t lu n xu t c a cán b tín d ng a) K t l ân - D án u t kh thi c v m t kinh t xã h i - Doanh nghi p có - Công ty C Ph n Th c s h t ng tri n khai d án ng M i Qu c T An Hòa có u ki n Công ty cho thuê tài NHCTVN cho thuê b) Ý ki n xu t ngh ban lãnh o công ty t cho thuê theo i u ki n sau: - T ng giá tr tài s n t m tính: 903.987.200 - Tài s n cho thuê: 01 Xe ô tô INNOVA G màu ghi b c (1C0), 01 Xe ô tô ng INNOVA J màu tr ng (040), - Th i h n cho thuê: 36 tháng - Lãi su t cho thuê: 1.10%/tháng - Bi n pháp b o Ph n Th 2.3 m th c hi n h p ng M i Qu c T An Hòa ánh giá th c tr ng ho t ng th m ng cho thuê tài chính: Công ty C t c c 260.000.000 ng nh tài d án t i công ty Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents xiv Cho thuê tài - Ngân hàng Công th 2.3.1 K t qu t - N i dung th m - Ph - Trình c nh ng pháp th m ng Vi t Nam y nh ã t ng b c a cán b th m c nh t ng b c hoàn thi n c c nâng cao 2.3.2 Nh ng h n ch nguyên nhân 2.3.2.1 H n ch - Công tác t ch c th m - Quy trình th m - Ph nh ch a hoàn thi n ng pháp th m - N i dung th m + T ng m c + Th m nh ch a ch t ch nh ch a phong phú nh ch a h p lý ut c tính toán ch a y : nh dòng ti n ch a h p lý + T l chi t kh u c a d án ch a h p lý + M t s chi phí b b sót: - Chi phí tr lãi vay ngân hàng - Chi phí thu thu nh p doanh nghi p + Ch a có phân tích r i ro c a d án 2.3.2.2 Nguyên nhân a, Nguyên nhân ch quan -S l ng ch t l ng c a cán b th m yêu c u c a công tác th m nh h n ch , ch a áp ng c nh - Thi u quy nh th ng nh t v n i dung ph - Ngu n thông tin s d ng th m ng pháp th m nh nh d án ch a phong phú, ch t l ng thông tin th p - Công tác qu n tr , u hành ch a hi u qu Chính sách khích, c ch , ch tài x lý vi ph m h p - C s v t ch t ph c v th m ng viên, khuy n ng ch a h p lý nh l c h u b, Nguyên nhân khách quan - H th ng sách, v n b n pháp lu t c a Nhà n c nhi u b t Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents xv c p, m c dù ã có nhi u s a i, b sung nh ng v n ch a áp ng th c t , nhi u sách ch a - Môi tr c yêu c u ng b , rõ ràng ng kinh t v mô ch a lành m nh, ti m n nhi u r i ro - Công tác qu n lý Nhà n doanh nghi p, c v pháp l nh K toán, th ng kê c bi t doanh nghi p qu c doanh ch a i v i c quan tâm úng m c - Thông tin ph c v cho ho t ng th m nh tài d án thi u, ch a có h th ng, ch a c p nh t xác - Th tr ng tài chính, phát tri n m t cách v n huy c bi t th tr ng ch ng khoán c a Vi t Nam ch a ng b nên vi c xác nh chi phí v n ch s h u, chi phí ng thông qua phát hành trái phi u c ng nh ánh giá m c r i ro c a doanh nghi p d án r t khó kh n, ch a có c n c xác - N ng l c qu n lý i u hành c a nhi u doanh nghi p Vi t Nam nhi u h n ch , kh n ng phân tích tài chính, d báo tình hình tài chính, tình hình s n xu t kinh doanh, tình hình th tr ng nhi u y u Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents Ch xvi ng :GI I PHÁP HOÀN THI N HO T NG TH M NH TÀI CHÍNH D ÁN T I CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG CÔNG TH NG VI T NAM 3.1 nh h ng ho t ng cho thuê tài c a công ty Cho thuê tài - Ngân hàng Công th ng Vi t Nam Trên c s nh ng nh h ng, ch ng trình u t c a Chính ph , ch ng trình công tác c a Ngân hàng Nhà n c Vi t Nam v i kinh nghi m quý giá thu c sau h n n m ho t ng Công ty Cho thuê tài - Ngân hàng CTVN ã ph ng h ng chi n l c ho t ng cho nh ng n m ti p theo là: n nh ho t ng, Phát tri n b n v ng, An toàn Hi u qu 3.2 Gi i pháp hoàn thi n ho t ng th m nh tài d án t i công ty Cho thuê tài - Ngân hàng Công th ng Vi t Nam 3.2.1 Hoàn thi n công tác t ch c th m nh 3.2.2 Hoàn thi n quy trình th m nh Tác gi xu t m t quy trình nh sau: 3.1: Quy trình th m nh tài DA cho thuê t i Công ty CTTC - Ngân hàng CTVN c1 Xác nh mô hình DA T B c2 Phân tích c nh s li u s tính toán c3 Thi t l p b ng tính thu nh p chi phí c4 Thi t l p báo cáo k t qu kinh doanh báo cáo l u chuy n ti n t c5 Tính toán kh n ng tr n , phân tích nh y phân tích tình hu ngc a d án Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents xvii 3.2.3 Hoàn thi n ph C n có nh ng quy n i dung ph ng pháp th m nh c th mang tính th ng nh t toàn h th ng v ng pháp th m phân tích th m Ø Ph nh tài d án u t c ng nh ch tiêu nh ng pháp th m h c, phù h p v i hi n nh nh ph i c m b o nguyên t c: khoa c thù tính ch t c a t ng d án; ý i v công ngh n tính c bi t công ngh thông tin ti p c n thông l qu c t Ø ng c ng phân tích r i ro c a d án Có th s d ng m t ba ph ng pháp ut phân tích r i ro, ó phân tích nh y, phân tích tình hu ng phân tích mô ph ng Ø Xây d ng xác nh t l chi t kh u thích h p 3.2.4 Hoàn thi n n i dung th m Ø Xác nh t ng m c v n B sung v n l u s xác nh v n l u u c a d án ng ròng d a s thay iv nl u u t vào v n l u ng th ng c a doanh ng c b ng c a c nh dòng ti n c a d án Dòng ti n ròng c a d án ph i c tính toán nh sau: Dòng ti n ròng c a d án = Dòng ti n * Xác u t c a d án c b sung qua n m, tu theo quy mô h ot d án vào cu i nh ng n m tr Ø Xác ut ng ròng chi phí c h i vào t ng m c nghi p tri n khai d án Chi phí m nh u t + Dòng ti n ho t ng nh t l chi t kh u T l chi t kh u ph i c l a ch n quan i m c a c nhà tài tr ch s h u Có th s d ng chi phí v n bình quân (WACC) làm t l chi t kh u V y, t l chi t kh u c a d án Ø Phân tích phân tích c xác nh l i là: nh y, tác gi s tái th m nh y nhi u chi u tr phí t ng 5% tr ng h p hai bi n toàn di n h n v kh n ng r i ro nh tài d án v i vi c ng h p doanh thu gi m 5% chi ng th i x y i v i d án có th ánh giá Click Here & Upgrade PDF Complete Expanded Features Unlimited Pages Documents 18 3.2.5 Nâng cao ch t l ng cán b th m - Tách riêng ch c n ng th m nh ch c n ng theo dõi tài s n cho thuê - Th c hi n t t công tác t o ng ng nâng cao n ng l c th m nh i ng cán b toàn h th ng nh - Ph i h p hình th c t o n - không c t tiêu chu n yêu c u cán b làm công tác th m nh ph i không ng ng t h c t p, nghiên c u 3.2.6 T ng c ng ng d ng k thu t công ngh thông tin vào công tác th m nh 3.3 Các ki n ngh 3.3.1 Ki n ngh v i Chính ph 3.3.2 Ki n ngh v i B Tài chính, B K ho ch & ph ng c quan khác 3.3.3 Ki n ngh v i Ngân hàng Nhà n 3.3.4 Ki n ngh v i ch ut c u t , Chính quy n a