phân tích báo cáo tài chính tại công ty cổ phần dầu thực vật tường an năm 2011 và năm 2012

CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯƠNG AN Lịch sử hình thành phát triển công ty Ngày thành lập: 20/11/1977 Ngày 26/12/2006 cổ phiếu công ty thức giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố HCM Công ty bắt đầu niêm yết với mã cổ phiếu TAC ngày 26/12/2006 sàn giao dịch chứng khoán T.P Hồ Chí Minh • Tên đơn vị: Công Ty Cổ Phần Dầu Thực Vật Tường An Tên viết tắt: Dầu Tường An Tên tiếng Anh: Tuong An Vegetable Oil Joint Stock Company • Địa chỉ: 48/5 Phan Huy Ích, Phường 15, Quận Tân Bình, Tp.Hồ Chí Minh Điện thọai: (84.08) 38 153 972 - 38 153 941 - 38 153 950 - 38 151 102 Fax: (84.08) 38 153 649 - 38 157 095 E-mail: tuongan@tuongan.com.vn Website: http://www.tuongan.com.vn  Các kiện quan trọng trình hình thành phát triển Công ty sau: • Từ trước năm 1975 tiền thân Tường An sở sản xuất nhỏ tên gọi Tường An Công ty người Hoa làm chủ Sau ngày giải phóng, sở Nhà nước tiếp qiản chuyển tên Xí nghiệp Công quản dầu ăn Tường An Công ty • Ngày 20/11/1977, Bộ lương thực thực phẩm định số 3008/LTTPTC chuyển Xí Nghiệp Công quản dầu ăn Tường An Công ty thành Xí Nghiệp công nghiệp quốc doanh trực thuộc Công ty dầu thực vật miền Nam, sản lượng sản xuất hàng năm theo tiêu kế hoạch • Tháng 7/1984 Nhà máy dầu Tường An đơn vị thành viên Liên hiệp Xí nghiệp dầu thực vật Việt Nam, hạch toán độc lập • Từ 1991 đến 10/1994 đầu tư mở rộng sản xuất, nâng công suất thiết bị, xây dựng mạng lưới phân phối chuẩn bị hội nhập • Năm 1994 đầu tư máy thổi chai PET Nhật, dây chuyền thực phát huy hiệu quả, Tường An đơn vị sản xuất Việt Nam có dây chuyền thổi chai PET chai PET người tiêu dùng đánh giá cao góp phần đưa sản xuất dầu chai loại phát triển • Năm 1997 lắp đặt dây chuyền chuyền chiết dầu chai tự động CHLB Đức công suất 5000 chai lit/giờ Đây dây chuyền chiết rót chai tự động Việt Nam, giúp Tường An tiết kiệm chi phí sản xuất, tăng suất lao động để phục vụ kịp thời nhu cầu tăng nhanh thị trường • Năm 1998 mặt mỡ rộng thêm 5700m nâng tổng diện tích Tường An lên 22000m2, xây trạm biến điện 1000KVA, lắp đặt thêm 4300 m3 bồn chứa • Năm 2000 lắp đặt dây chuyền thiết bị tinh luyện dầu tự động công suất 150 tấn/ngày công nghệ Châu Âu, góp phần nâng tổng công suất Tường An lên 240 tấn/ngày • Năm 2002 thiết bị hoạt động hết công suất, Tường An mua lại Công ty dầu thực vật Nghệ An công suất 30 tấn/ngày thành phân xưởng sản xuất Tường An Phân xưởng sau đầu tư cải tạo nâng công suất lên 60 tấn/ngày, Nhà máy dầu Vinh Tường An • Năm 2004 bắt đầu dự án xây dựng Nhà máy dầu Phú Mỹ công suất 600 tấn/ngày Khu công nghiệp Phú Mỹ I, Bà Rịa Vũng Tàu với tổng giá trị đầu tư 330 tỷ đồng • Ngày 04/06/2004 Nhà máy dầu Tường An thuộc Công ty dầu thực vật Hương liệu Mỹ phẩm Việt Nam thành Công ty Cổ phần Dầu Thực vật Tường An • Từ ngày 01/10/2004, việc chuyển đổi mô hình tổ chức, vả hoạt động từ doanh nghiệp nhà nước thành Công ty cổ phần đánh dấu bước ngoặc quan trọng Tường An • Năm 2005 Tường An lắp đặt thêm hai dây chuyền chiết dầu chai tự động công nghệ tiên tiến Châu Âu, nâng tổng công suất chiết dầu chai tự động Tường An lên 22500 lit/giờ, tăng gấp 4,5 lần so với trước • Ngày 26/12/2006 cổ phiếu công ty thức giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố HCM Công ty bắt đầu niêm yết với mã cổ phiếu TAC ngày 26/12/2006 sàn giao dịch chứng khoán T.P Hồ Chí Minh • Bên cạnh đó, dự án Nhà máy dầu Phú Mỹ Khu công nghiệp Phú Mỹ I, Bà Rịa Vũng Tàu tiếp tục đẩy nhanh tiến độ để kịp hoàn thành vào cuối năm 2006 Đây bước chuẩn bị tích cực Tường An tiến trình tham gia hội nhập kinh tế khu vực giới • Ngày 14-4-2007, Công ty Dầu Thực vật Tường An (Tường An) Ngân hàng Nam Á Hội Sở hữu trí tuệ Việt Nam trao khen “Nhãn hiệu Nổi tiếng Quốc gia” lần thứ Đây giải thưởng chứng nhận tiêu chí Luật Sở hữu trí tuệ Việt Nam Quản trị Điều hành o Nguyễn Hùng Cường-Chủ tịch HĐQT o Trương Huỳnh Bích– thành viên HĐQT o Ngô Thị Thu Trang – thành viên HĐQT o Dương Anh Tuấn– thành viên HĐQT o Văn Tích Vĩnh– thành viên HĐQT Ngành nghề kinh doanh 2.1 Ngành nghề kinh doanh • SX kinh doanh XNK SP chế từ dầu, mỡ động thực vật, từ hạt có dầu, thạch dừa • SX, kinh doanh loại bao bì đóng gói • Kinh doanh, XNK loại máy móc thiết bị, nguyên nhiên vật liệu phục vụ sản xuất chế biến ngành dầu thực vật • Sản xuất,mua bán loại gia vị ngành chế biến thực phẩm, nước chấm, nước xốt, loại sản phẩm ăn liền • Đại lý mua bán, ký gởi hàng hoá; kinh doanh khu vui chơi giải trí; hoạt động sinh hoạt văn hoá • Cho thuê mặt nhà xưởng; kinh doanh nhà 2.2 Thị trường Đã trì vai trò chủ đạo thị trường nước cạnh tranh hiệu với nhãn hiệu dầu nước Tường An đứng thứ thị phần chung nước Thị trường xuất chính: Nhật Bản, Trung Đông, Đông Âu, Hồng Kông, Đài Loan  THỊ TRƯỜNG NỘI ĐỊA Tường An doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam sản xuất dầu ăn Hiện nay, Tường An đứng thứ thị phần toàn quốc Mạng lưới phân phối Tường An với 200 nhà phân phối đại lý tiêu thụ sản phẩm, 100 khách hàng sản xuất công nghiệp 400 siêu thị, nhà hàng, quán ăn, trường học, nhà trẻ, xây dựng rộng khắp 64 tỉnh thành nước  THỊ TRƯỜNG NGOẠI ĐỊA Tập trung hiệu kinh doanh chủ yếu thị trường Việt nam Thị trường xuất chính: Nhật Bản, Trung Đông, Đông Âu, Hồng Kông, Đài Loan, 2.3 Thương hiệu • Thương hiệu Tường An ghi nhớ, thân thiết với người tiêu dùng thông qua dấu hiệu nhận biết - Đó Logo Chú Voi chữ Tường An màu đỏ quen thuộc • Câu hiệu "Dầu ăn tốt, hiểu ăn ngon!" muốn nói lên điều gì? • Là Công ty Việt, Tường An thấu hiểu yêu cầu khắt khe nghệ thuật ẩm thực Việt Nam tiêu chuẩn ăn ngon Vì thế, Tường An liên tục đầu tư dây chuyền công nghệ tinh luyện đại, kết hợp với bí truyền thống tạo sản phẩm dầu ăn hảo hạng phục vụ người tiêu dùng chế biến ăn ngon • Biểu tượng biểu tượng nhãn hiệu hàng hóa catalogue, đăng ký bảo hộ độc quyền sở hữu công nghiệp số 4023 ngày 18/11/1991 số 2060 ngày 02/07/1990 Cục Sở Hữu Công Nghiệp 2.4 Đối thủ Thị trường sữa Việt Nam có mức độ cạnh tranh cao Bên cạnh nhà sản xuất sữa nước công ty dtv Minh Huê,Tân Bình…còn phải cạnh tranh với sản phẩm nhập với tên tuổi lớn Trung Quốc, Đài Loan, Malaysia, Indonesia…Mặc dù vậy, Tường An đứng thứ thị phần chung nhãn hiệu Tường An công ty Euromonitor xếp đầu với 22,8% thị phần Năng lực sản xuất Sau gần 35 năm liên tục đầu tư xây dựng phát triển, đến với hệ thống máy móc thiết bị đại công nghệ sản xuất tiên tiến, Tường An đạt tổng công suất 240.000 tấn/năm, gồm Nhà máy sản xuất: Nhà máy Dầu Phú Mỹ Địa chỉ: Khu Công nghiệp Phú Mỹ 1, Huyện Tân Thành, Tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu Điện thọai: (84.064) 3923 870 Fax: (84.064) 3922 792 Nhà máy Dầu Vinh Địa chỉ: 135 Nguyễn Viết Xuân, P Hưng Dũng, Tp Vinh, Nghệ An Điện thọai: (84.038) 3833 898 - 3838 999 Fax: (84.038) 3835 35 Mục tiêu chất lượng Đối với Tường An, mục tiêu quan trọng không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm, đáp ứng tốt yêu cầu khách hàng Tháng 06/2000, Tường An doanh nghiệp Việt Nam tổ chức BVQI Vương quốc Anh Quacert - Việt Nam cấp giấy chứng nhận đạt tiêu chuẩn ISO 9001 phiên năm 2000 Áp dụng trì hiệu hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn quốc tế ISO 9001 phiên năm 2000 lời cam kết Tường An việc đáp ứng nhu cầu ngày cao khách hàng, mang lại thỏa mãn cao cho người tiêu dùng Sơ đồ tổ chức Công Ty CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN NĂM 2011 VÀ NĂM 2012 I PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Phân tích biến động quy mô kết cấu tài sản Để đánh giá khái quát tình hình tài công ty, trước hết ta tiến hành so sánh tổng số tài sản tổng số nguồn vốn công ty năm 2010-2011 2011-2012 Từ thấy quy mô vốn mà công ty sử dụng kỳ lớn hay nhỏ biến đổi nó, đồng thời ta thấy khả huy động vốn từ nguồn khác công ty 1.1 Đánh giá chung biến động tài sản Căn vào bảng cân đối kế toán, ta có tình hình biến động tài sản sau: Bảng 1: Phân tích biến động theo thời gian chỉ tiêu tài sản Đơn vị tính: triệu đồng Khoản mục 2010 2011 2012 Mức tăng Tỷ lệ tăng (giảm) giảm(%) 2011 Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Tổng tài sản 2012 2010 2012 679,614 763,558 764,646 83,944 1,088 12.35 0.14 264,560 263,248 237,225 -1,312 -26,023 -0.50 -9.89 944,175 1,026,806 1,001,871 82,631 -24,935 8.75 -2.43 Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2011 năm 2012 Biểu đồ 1: Biến động theo thời gian tài sản Tổng tài sản tăng vào năm 2011 giảm trở lại vào năm 2012 Năm 2011 tổng tài sản tăng 82,631 triệu đồng ,tương ứng với tỷ lệ tăng 8.75%,tăng tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn.Tổng tài sản giảm vào năm 2012 với mức giảm 24,935 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 2.43%,tổng tài sản giảm chủ yếu tài sản dài hạn giảm,trong dó tài sản ngắn hạn tăng không đáng kể 1.2 Phân tích kết cấu tài sản Bảng 2: Phân tích kết cấu biến động kết cấu chỉ tiêu tài sản Đơn vị tính: triệu đồng Khoản mục 2010 2011 Quan hệ kết cấu Biến động (%) kết cấu (%) 2012 201 2010 2011 Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương dương tiền 679,61 122,47 2012 2012 763,558 764,646 71.98 74.36 76.32 2.38 1.96 103,698 200,553 18.02 13.58 26.23 -4.44 12.65 Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu 54,828 473,80 Hàng tồn kho 66,772 573,918 Tài sản ngắn hạn khác 28,507 19,171 Tài sản dài hạn 264,56 263,248 97,998 8.07 8.74 12.82 0.68 4.07 459,728 69.72 75.16 60.12 5.45 -15.04 6,367 4.19 2.51 0.83 -1.68 -1.68 237,225 28.02 25.64 23.68 -2.38 -1.96 Các khoản phải thu dài hạn 261,63 Tài sản cố định Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản 260,919 234,439 98.89 99.12 98.83 0.22 -0.29 1,728 1,248 1,824 0.65 0.47 0.77 -0.18 0.29 1,200 1,081 963 0.45 0.41 0.41 -0.04 -0.01 944,17 1,026,80 1,001,87 100 100 100 Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2011 năm 2012 Ta thấy kết cấu tài sản công ty tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản có xu hướng tăng năm 2010(71.98%) năm 2011(74.36%) tăng 2.38% năm 2012(76.32) tăng 1.96% cho thấy khả toán thời công ty đảm bảo, cho thấy khả toán thời công ty đảm bảo.Tỷ trọng tài sản dài hạn có xu hướng giảm năm 2010 (28.02%) năm 2011(25.64%) giảm 2.38%,năm 2012(23.68%) giảm 1.96% Điều có ảnh hương mặt 1.2.1 Phân tích tài sản ngắn hạn Bảng 3: Phân tích biến động theo thời gian chỉ tiêu tài sản ngắn hạn Đơn vị tính: triệu đồng Khoản mục 2010 2011 2012 Mức tăng Tỷ lệ tăng (giảm) giảm(%) 2011 Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầ tư tài ngắn hạn 122,47 103,69 200,55 -18,775 2012 2010 2012 96,855 -15.33 93.40 Tỷ số nợ dài hạn = giá trị nợ dài hạn / giá trị nguồn vốn dài hạn Bảng 20: Bảng tính tỷ số nợ dài hạn ĐVT: triệu đồng Khoản mục Giá trị nợ dài hạn Giá trị nguồn vốn dài hạn Tỷ số nợ 2010 54,189 423,897 2011 33,123 381,130 0.13 0.09 2012 378,289 Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2011 năm 2012 Khi phân tích tỷ số nợ so với VCSH phần ta thấy tỷ số cao, nhiên tỷ số nợ dài hạn lại thấp, năm 2010 đạt 0.13 sang năm 2011 giảm xuống 0.09, đến năm 2012 công ty không vay nợ dài hạn nữa, điều cho thấy tổng nợ công ty chủ yếu dựa vào khoản nợ ngắn hạn Như vậy, không tốt nợ ngắn hạn nhiều tài trợ cho tài sản lưu động dẫn đến vòng quay vốn nhanh hơn, công ty vay dài hạn lợi dụng khoản tiền để trả nợ gốc lãi ( thời gian dài )để tiến hành đầu tư dài hạn thu lợi nhuận nhiều 2.2 Tỷ số toán lãi vay Tỷ số toán lãi vay = (Lợi nhuận trước thuế lãi vay) / Lãi vay Bảng 21: Bảng tính tỷ số toán lãi vay ĐVT: triệu đồng Khoản mục Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay Tỷ số toán lãi vay 2010 122,481 18,299 6.69 2011 70,474 41,902 1.68 2012 99,883 17,380 5.75 Nguồn: Bảng báo cáo KQ HĐKD năm 2011 năm 2012 Tỷ số khả hoàn trả lãi vay phản ánh khả trang trãi lãi công ty từ lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh.Các tỷ số qua năm lớn chứng tỏ công ty hoàn toàn có khả trả lãi vay Tỷ số khả toán lãi vay năm 2010 6.69, sang năm 2011 giảm nhanh chóng 1.68 giảm 5.01 (1.68-6.69) so với năm 2010, sụt giảm nhiều năm 2011 lãi vay công ty tăng lên lần so với năm 2010 Đến năm 2012 tỷ số đạt 5.75, tăng lên 4.07 (5.75-1.68) so với năm 2011 Đây dấu hiệu tích cực Tỷ số hoạt động 3.1 Kỳ thu tiền bình quân Vòng quay khoản phải thu=Doanh thu / Bình quân khoản phải thu  Kỳ thu tiền bình quân = 360 / vòng quay khoản phải thu Bảng 22: Bảng tính kỳ thu tiền bình quân ĐVT: triệu đồng Khoản mục Doanh thu Bình quân khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân(Ngày) 2011 4,432,339 60,800 72.9 2012 4,031,608 82,385 48.94 Nguồn: Bảng cân đối kế toán báo cáo KQ HĐKD năm 2011 2012 Kỳ thu tièn bình quân năm 2011 ngày đến năm 2012 ngày tăng ngày so với năm 2011, cho thấy công tác thu hồi vốn chậm, công ty tăng sách bán chịu làm khoản phải thu tăng lên đồng thời rủi ro nhiều Vì vậy, tùy đối tượng khách hàng lớn hay nhỏ việc toán khách hàng tốt hay xấu mà công ty có sách bán hàng cho hợp lý 3.2 Hệ số vòng quay hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho = Gía vốn hàng bán / Bình quân hàng tồn kho Bảng 23: Bảng tính vòng quay hàng tồn kho ĐVT: triệu đồng Khoản mục Giá vốn hàng bán Bình quân hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho 2011 4,099,690 523,862 7.83 2012 3,653,421 516,823 7.07 Nguồn: Bảng cân đối kế toán báo cáo KQ HĐKD năm 2011 2012 Hệ số vòng quay hàng tồn kho thể khả quản trị hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển kỳ.Vòng quay hàng tồn kho công ty năm 2011 7.83 vòng đến năm 2012 7.07 vòng giảm 0.76 vòng so với năm 2011 Hệ số vòng quay giảm dấu hiệu không tốt cho thấy tốc độ quay vòng hàng tồn kho chậm hơn, công ty cần lưu ý điều để sử dụng hàng tồn kho tốt nhằm đảm bảo mức độ sản xuất, đáp ứng nhu cầu khác hàng sở để nâng cao hiệu sử dụng vốn 3.3 Hệ số vòng quay tài sản Vòng quay tài sản = Doanh thu / Bình quân giá trị tổng tài sản Bảng 24: Bảng tính vòng quay tài sản ĐVT: triệu đồng Khoản mục Doanh thu Bình quân tổng tài sản Vòng quay tài sản 2011 4,432,339 985,490 4.5 2012 4,031,608 1,014,338 3.97 Nguồn: Bảng CĐKT báo cáo KQ HĐKD năm 2011 2012 Hệ số vòng quay tài sản năm 2011 4.5 cho thấy đồng tài sản bỏ mang lại 4.5 đồng doanh thu thuần, năm 2012 đồng tài sản bỏ mang lại 3.97 đồng doanh thu ( giảm 0.53 đồng), điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản công ty vào hoạt động sản xuất kinh doanh giảm nhẹ Kết hợp tỷ số tài cho ta kết luận nguyên nhân làm cho vòng quay tài sản giảm phần vòng quay hàng tồn kho giảm 3.4 Hệ số vòng quay tài sản cố định Vòng quay TSCĐ = Doanh thu / Gía trị tài sản cố định Bảng 25: Bảng tính vòng quay tài sản cố định ĐVT: triệu đồng Khoản mục Doanh thu Gía trị TSCĐ Vòng quay TSCĐ 2011 4,432,339 260,919 16.99 2012 4,031,608 234,439 17.2 Nguồn: Bảng CĐKT báo cáo KQ HĐKD năm 2012 Năm 2011, đồng tài sản cố định tạo 16.99 đồng doanh thu, đến năm 2012 đồng tài sản cố đinh tạo 17.20 đồng doanh thu Vậy, ta thấy đồng tài sản cố định năm 2012 có khả sinh lợi tăng so với năm 2011 Tỷ số khả sinh lời 4.1 Khả sinh lời so với doanh thu ROS = ( Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu )*100 Bảng 26: Bảng tính khả sinh lời so với doanh thu ĐVT: triệu đồng Khoản mục Lợi nhuận sau thuế Doanh thu ROS(%) 2011 25,232 4,432,339 0.57 2012 63,842 4,031,608 1.58 Nguồn: Bảng báo cáo KQ HĐKD năm 2012 Khả sinh lời so với doanh thu qua năm dương cho thấy công ty làm ăn có lãi, năm 2011 0.57% cho biết lợi nhuận sau thuế chiếm 0.57% doanh thu, năm 2012 lợi nhuận sau thuế chiếm 1.58% doanh thu, tăng 1.01% so với năm 2011.Nguyên nhân tỷ số tăng lợi nhuận sau thuế công ty năm 2012 tăng mạnh, lợi nhuận sau thuế tăng doanh thu giảm nhẹ khoản chi phí giảm đáng kể Vì vậy, công ty cần có biện pháp nhằm tăng doanh thu quản lý tốt chi phí nhằm gia tăng mức sinh lời 4.2 Khả sinh lời so với tài sản ROA= ( Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản ) ×100 Bảng 27: Bảng tính khả sinh lời so với tài sản ĐVT: triệu đồng Khoản mục Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản ROA(%) 2011 2012 25,232 1,026,806 2.46 63,842 1,001,871 6.37 Nguồn: Bảng CĐKT báo cáo KQ HĐKD năm 2012 Khả sinh lời so với tài sản công ty năm 2011 2.46% cho biết 100 đồng tài sản công ty tạo 2.46 đồng lợi nhuận cho cổ đông, đến năm 2012 100 đồng tài sản tạo 6.37 đồng lợi nhuận cho cổ đông Ta thấy rõ ràng năm 2012 suất sinh lời tài sản tăng 3.91% so với năm 2011, điều cho thấy khả sinh lời công ty gia tăng, dấu hiệu tích cực 4.3 Khả sinh lời vốn chủ sỡ hữu ROE = ( Lợi nhuận sau thuế / Bình quân vốn CSH)*100 Bảng 28: Bảng tính khả sinh lời VCSH ĐVT: triệu đồng Khoản mục Lợi nhuận sau thuế Bình quân VCSH ROE(%) 2011 2012 25,232 358,858 7.03 63,842 363,148 17.58 Nguồn: Bảng CĐKT báo cáo KQ HĐKD năm 2011 2012 Khả sinh lời VCSH công ty năm 2011 7.03% cho biết 100 đồng vốn cổ đông bỏ thu 7.03 đồng lãi cho họ, sang năm 2012 100 đồng vốn cổ đông bỏ thu 17.58% đồng lãi cho họ Có thể thấy năm khả sinh lời cao năm ngoái cụ thể tăng 10.55%, dấu hiệu tích cực cho thấy công ty làm ăn có lãi ngày tốt Ngoài ra, so sánh ROA ROE công ty qua năm ta thấy ROE > ROA điều có nghĩa công ty thành công việc huy động vốn cổ đông để kiếm lợi nhuận với tỷ suất cao tỷ lệ tiền lãi mà công ty phải trả cho cổ đông Nhóm chỉ số đánh giá cổ phiếu 5.1 Lợi nhuận cổ phiếu ( EPS ) Bảng 29: Bảng lợi nhuận cổ phiếu Khoản mục 2011 EPS 2012 1329 3364 Nguồn : Bảng báo cáo KQ HĐKD năm 2012 Lợi nhuận cổ phiếu công ty năm 2012 cao năm 2011 chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh công ty tiến triển tốt giúp công ty thu hút nhiều nhà đầu tư Vì nhà đầu tư mua cổ phiếu có mong muốn thu lợi nhuận tương lai từ vốn đầu tư vào cổ phiếu 5.2 Tỷ số giá cổ phiếu lợi nhuận cổ phiếu P/E = Gía trị trường cổ phiếu / Lợi nhuận cổ phiếu Bảng 30: Bảng tính giá cổ phiếu lợi nhuận cổ phiếu Khoản mục 2011 2012 Giá thị trường cổ phiếu(đồng/ CP) 18900 39,200 Lợi nhuận cổ phiếu 1,329 3,364 P/E 14.22 11.65 Năm 2011, để có đồng lợi nhuận cổ đông phải bỏ 14.22 đồng vốn đầu tư vào cổ phiếu công ty Đến năm 2012, để có đồng lợi nhuận cổ đông phải bỏ 11.65 đồng vốn đầu tư vào cổ phiếu công ty P/E giảm, số tiền cổ đông phải bỏ so với năm 2011 điều dấu hiệu tốt cho thấy công ty làm ăn có hiệu 5.3 Tỷ số thị giá cổ phiếu giá sổ sách cổ phiếu P/B = thị giá cổ phiếu / giá sổ sách cổ phiếu Bảng 31: Bảng tính thị giá cổ phiếu giá sổ sách cổ phiếu Khoản mục 2011 2012 Giá cổ phiếu thị trường (đồng/CP) 18,900 39,200 Giá cổ phiếu sổ sách (đồng/CP) 10,000 10,000 1.89 3.92 P/B Tỷ số P/B công ty qua năm lớn có xu hướng tăng chứng tỏ giá cổ phiếu thị trường công ty cao giá trị ghi sổ, dấu hiệu cho thấy công ty làm ăn tốt, thu nhập tài sản cao Phân tích mô hình DUPONT ROE= Tỷ suất lợi nhuận x số vòng quay tài sản x Hệ số TS/VCSH Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân ĐVT Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Năm 2011 25,232 4,432,339 985,490 358,858 Năm 2012 63,842 4,031,608 1,014,338 363,148 Biểu đồ 7: Các số liệu ROE TA SUY ĐƯỢC :  XÉT SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA ROE QUA CÁC NHÂN TỐ SAU:  Tỷ suất lợi nhuận Bảng 32: Tỷ suất lợi nhuận năm 2011-2012 Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân ĐVT Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Năm 2011 25,232 4,432,339 985,490 358,858 Năm 2012 63,842 4,031,608 1,014,338 363,148 Nguồn : Bảng CĐKT báo cáo KQ HĐKD năm 2011 2012 Đánh giá: Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần năm 2012 chịu ảnh hưởng làm cho tỷ suất sinh lời vốn cổ phần năm 2012 tăng 12.53% a) Số vòng quay tài sản Bảng 33: Số vòng quay tài sản năm 2011-2012 Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân ĐVT Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Năm 2011 25,232 4,432,339 985,490 358,858 Năm 2012 63,842 4,031,608 1,014,338 363,148 Nguồn : Bảng CĐKT báo cáo KQ HĐKD năm 2011 2012 Đánh giá: Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần năm 2012 chịu ảnh hưởng làm cho tỷ suất sinh lời vốn cổ phần năm 2012 giảm 2.27% b) Hệ số TS/VCSH Bảng 34: Hệ số TS/VCSH năm 2011 -2012 Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu ĐVT Triệu đồng Triệu đồng Năm 2011 25,232 4,432,339 Năm 2012 63,842 4,031,608 Tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân Triệu đồng Triệu đồng 985,490 358,858 1,014,338 363,148 Nguồn : Bảng CĐKT báo cáo KQ HĐKD năm 2011 2012 Đánh giá: Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần năm 2012 chịu ảnh hưởng làm cho tỷ suất sinh lời vốn cổ phần năm 2012 tăng 0.29%  ROE = 12.53% - 2.27% + 0.29% = 10.55% Như vậy: ROE chịu ảnh hưởng ba nhân tố Đã làm cho ROE năm 2012 tăng 10.55% V TỔNG HỢP CÁC TỶ SỐ BÁO CÁO TÀI CHÍNH Bảng 35: Các tỷ số tài công ty năm 2011-2012 Chỉ tiêu Tỷ số khả toán Tỷ số toán thời Tỷ số toán nhanh Tỷ số cấu tài Tỷ số nợ so với tổng tài sản Tỷ số nợ so với VCSH Tỷ số nợ dài hạn Tỷ số toán lãi vay Tỷ số hoạt động Kỳ thu tiền bình quân Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay tài sản Vòng quay tài sản cố định Tỷ số khả sinh lời ROS ROA ĐVT Năm 2011 Năm 2012 Lần Lần 1.18 0.29 1.23 0.49 Lần Lần Lần Lần 0.66 1.95 0.09 1.68 0.62 1.65 5.75 Ngày Lần Lần Lần 7.83 4.5 16.99 7.07 3.97 17.2 % % 0.57 2.46 1.58 6.37 • Tỷ số khả toán Các tỷ số khả toán công ty qua năm tăng cho thấy khả toán công ty năm 2012 tốt 2011 Tuy nhiên khả toán nhanh công ty nhỏ cho thấy việc toán khoản nợ tài sản ngắn hạn có tính khoản cao gặp khó khăn • Tỷ số cấu tài Các tỷ số nợ công ty năm 2012 so với năm 2011 có xu hướng giảm điều cho thấy mức độ sử dụng nợ công ty kỳ thấp kỳ trước, tỷ số nợ so với VCSH lớn chứng tỏ công ty không tự chủ tài lệ thuộc nhiều vào vốn vay điều không tốt, tỷ số nợ so với tài sản năm 2012 0.62 tỷ số nợ dài hạn công ty cho thấy đại phận nợ công ty nợ ngắn hạn.Công ty cần có biện pháp nhằm điều chỉnh hợp lý khoản nợ ngắn hạn dài hạn Tỷ số toán lãi vay công ty lớn có xu hướng tăng dấu hiệu tích cực cho thấy công ty hoàn toàn có khả trả lãi vay • Tỷ số hoạt động Các tỷ số hiệu hoạt động công ty năm 2012 so với năm 2011: kỳ thu tiền bình quân tăng lên ngày cho thấy công ty thu hồi vốn chậm so với kỳ trước, vòng quay hàng tồn kho vòng quay tài sản giảm nhẹ dấu hiệu không tốt, công ty cần có biện pháp thích hợp nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản công ty • Tỷ số khả sinh lời Các tỷ số khả sinh lời công ty năm 2012 tăng nhanh so với năm 2011 cho thấy tình hình sản xuất kinh doanh phát triển tốt, công ty kinh doanh có lãi Một số nhược điểm công ty cần khắc phục: Hàng tồn kho năm 2012 có xu hướng giảm chiếm tỷ trọng cao - tài sản ngắn hạn, khó khăn cho công ty việc toán nhanh khoản nợ ngắn hạn đến hạn Khả toán nhanh công ty thấp Tỷ số nợ công ty giảm cao công ty phụ thuộc - nhiều vào vốn bên ngoài, khả tự chủ tài thấp Một số biện pháp nhằm nâng cao khả tài chính: - Giam lượng hàng tồn kho, giảm chi phí tồn trữ hàng kho, chi phí đặt mua - hàng đáp ứng nhu cầu sản xuất nhu cầu tiêu thụ công ty Nguồn vốn chủ sở hữu công ty cần bổ sung thêm với mục đích đảm bảo nguồn vốn cho nhu cầu thực trình sản xuất kinh doanh, đồng thời tăng khả tự chủ tài mà không phụ thuộc nhiều vào yếu tố bên Khả ảnh hưởng lớn đến uy tín công ty thị trường, - khả toán thấp làm giảm long tin khách hàng nhà tài trợ, nhà đầu tư nội cán công nhân viên công ty đo công ty cần nâng cao khả toán như: định kỳ kiểm tra lượng tiền mặt tải quỷ, tiền gửi ngân hàng, kết hợp so sánh thu chi kỳ trước lập kế hoạch tiền mặt để dự đoán trước lượng tiền cần sử dụng, đồng thời cố gắng trì lượng tiền hợp lý để toán khoản bất ngờ…Song song với hoạt động công ty tìm cách gia tăng doanh số bán, thu nhiều lợi nhuận để bù đắp khoản thiếu hụt Giam chi phí bán hàng, công ty cần phải hạn chế khoản chi tiêu không - cần thiết chi phí dụng cụ, đồ dùng, chi phí dịch vụ mua ngoài…Chính điều góp phần làm tăng lợi nhuận công VI SO SÁNH VỚI CÁC CÔNG TY CÙNG NGÀNH - Công ty dầu thực vật Tường An Công ty bánh kẹo BIBICA - Công ty đường Biên Hòa Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản ROA (%) Lợi nhuận sau thuế Bình quân VCSH ROE (%) Lợi nhuận sau thuế Doanh thu ROS(%) Tổng nợ Tổng tài sản HỆ SỐ NỢ =(TỔNG NỢ/TỔNG TS) Tổng nợ Gía trị VCSH HỆ SỐ NỢ =(TỔNG NỢ/VCSH) • Tường An 63,842 1,001,871 6.37 63,842 363,148 17.58 63,842 4,031,608 1.58 623,583 1,001,871 0.62 623,583 378,289 1.65 BIBICA 16,853 701,894 2.4 16,853 572,164 2.95 16,853 898,974 1.87 131,874 701,894 0.19 131,874 570,020 0.23 Đường biên hòa 115,909 2,108,607 5.5 115,909 563,653 20.56 115,909 3,057,157 3.79 1,534,492 2,108,607 0.73 1,534,492 574,115 2.67 Khả sinh lời so với tài sản (ROA) năm 2012 công ty CP dầu thực vật Tường An 6.37%, cao hẳn so với công ty CP BIBICA cụ thể cao 3.97% cao công ty CP đường Biên Hòa cụ thể cao 0.9% Cho thấy hiệu sử dụng tài sản công ty tốt so với công ty lại • Khả sinh lời VCSH công ty CP dầu thực vật Tường An 17.58%, cao so với công ty CP BIBICA cụ thể cao 14.63%, lại thấp so với công ty CP đường Biên Hòa cụ thể thấp 2.98% Cho thấy khả sinh lời công ty tốt • Khả sinh lời so với doanh thu công ty CP dầu thực vật Tường An 1.58%, thấp công ty BIBICA công ty đường Biên Hòa, nhiên tỷ số công ty lớn cho thấy công ty làm ăn có lãi • Hệ số nợ so với tổng tài sản công ty CP dầu thực vật Tường An 0.62 cao công ty BIBICA cụ thể 0.43 thấp so với công ty đường Biên Hòa cụ thể 0.11, điều cho thấy hệ số nợ công ty mức trung bình • Hệ số nợ so với VCSH công ty cao công ty BIBICA cụ thể 1.04 thấp công ty đường Biên Hòa 1.02, mức trung bình công ty cần có biện pháp thích hợp nhằm nâng cao nguồn vốn CSH để công ty lệ thuộc vào nguồn vốn vay  THI PHẦN CỦA CÔNG TY DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN TRÊN THỊ TRƯỜNG Thị phần DN dầu thực vật nước (%) Cái Lân Tường An Golden Hope Nhà Bè Tân Bình Bình An Các DN khác 37.5 22.8 10.8 5.9 4.6 18.6 Hiện nay, ngành dầu thực vật Việt Nam có khoảng 35 doanh nghiệp Thống kê từ siêu thị, tính đến hết năm 2012, toàn ngành dầu thực vật có gần 70 thương hiệu Trong đó, công ty dầu thực vật Tường An đứng thứ với mức thị phần đạt 22.8% điều kiện tốt công ty phát triển tốt giai đoạn toàn cầu hóa Đồng thời cột mốc thuận lợi để công ty vươn xa Qua phân tích tình hình công ty phần thấy mặt tích cực hạn chế tồn tại.Đối với nhũng mặt tích cực, Công ty nên tiếp tục phát huy nữa, mặt hạn chế nên phấn đấu tìm biện pháp khắc phục Mục lục [...]... phải thu dài hạn Tài sản cố định có xu hướng giảm qua 2 năm. Năm 2011( 713 triệu đồng) giảm 0.27% ,năm 2012( 26,480) giảm 10.15% Kết cấu tài sản cố định chiếm tỷ trọng rất lớn trong tài sản dài hạn trong năm 2010(98.89%), năm 2011( 99.12%) và năm 2012( 98.83%),tăng 0,22% năm 2011 và giảm 0.29% năm 2012 Điều này cho thấy trong 2 năm: 2011 và 2012 hầu như công ty không có đầu tư mua sắm tài sản cố định Còn... 4.5 2012 4,031,608 1,014,338 3.97 Nguồn: Bảng CĐKT và báo cáo KQ HĐKD năm 2011 và 2012 Hệ số vòng quay tài sản năm 2011 là 4.5 cho thấy cứ một đồng tài sản bỏ ra mang lại 4.5 đồng doanh thu thuần, năm 2012 cứ một đồng tài sản bỏ ra mang lại 3.97 đồng doanh thu thuần ( giảm 0.53 đồng), điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của công ty vào hoạt động sản xuất kinh doanh giảm nhẹ Kết hợp các tỷ số tài. .. với năm 2011 Do năm 2010 và năm 2011 để tài trợ cho việc đầu tư vào mua sắm, xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác, công ty đã vay tiền để đáp ứng nhu cầu này Năm 2008 do chi trả nợ gốc vay và chi trả cổ tức nên dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính của công ty tăng mạnh Dòng tiền và tương đương tiền cuối kỳ giảm từ 122,472,958,201 đồng (năm 2010) xuống 103,697,565,833 đồng (năm 2011) ... thuế Tổng tài sản ROA(%) 2011 2012 25,232 1,026,806 2.46 63,842 1,001,871 6.37 Nguồn: Bảng CĐKT và báo cáo KQ HĐKD năm 2012 Khả năng sinh lời so với tài sản của công ty năm 2011 là 2.46% cho biết cứ 100 đồng tài sản của công ty tạo ra được 2.46 đồng lợi nhuận cho cổ đông, đến năm 2012 thì cứ 100 đồng tài sản tạo ra được 6.37 đồng lợi nhuận cho cổ đông Ta thấy rõ ràng năm 2012 suất sinh lời trên tài sản... và năm 2012 Tỷ số nợ của công ty năm 2010 là 61% , sang năm 2011 là 66% tăng 5% và có xu hướng giảm đi trong năm 2012 Năm 2012 tỷ số là 62% điều này có nghĩa là trong số tổng tài sản hiện tại của công ty được tài trợ khoảng 62% là nợ phải trả Tuy có xu hướng giảm đi trong năm 2012 là dấu hiệu tốt, tuy nhiên các tỷ số này vẫn còn khá cao cho thấy công ty còn đi vay nhiều để có vốn kinh doanh và từ đó... đồng tài sản lưu động có thể sử dụng để thanh toán nợ Lập luận tương tự trên cho 2 năm còn lại Tuy năm 2011 tỷ số này giảm 0.13(1.18-1.31) so với năm 2010 nhưng sang năm 2012 có xu hướng tăng và cụ thể là tăng 0.05(1.23-1.18) so với năm 2011, ngoài ra tỷ số của các năm đều lớn hơn 1 cho thấy khả năng thanh khoản của công ty ở mứa an toàn và đang có chuyển biến tích cực 1.2 Tỷ số khả năng thanh toán nhanh... hoạt động của một doanh nghiệp đang ở giai đoạn phát triển nào, doanh nghiệp quan tâm đến chính sách đầu tư, chính sách tài trợ đến mức nào Quan trọng hơn là chỉ ra được tại sao có đôi khi công ty “ hoạt động có lãi nhưng vẫn thiếu hụt tiền” hoặc “ hoạt động bị lỗ mà tiền vẫn dư thừa.” Chính vì tầm quan trọng như trên ta tiến hành phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2011 và năm 2012 Bảng 14: Lưu... 200,553 -18,793 96,873 Nguồn: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2011 và năm 2012 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng vào năm 2011 so với năm 2010,với mức tăng 41,732 triệu đồng và tiếp tục tăng vào năm 2012, với mức tăng 292,368 triệu đồng Tuy nhiên năm 2011, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh mang “dấu âm”, cho thấy “dòng tiền vào” từ hoạt động kinh doanh không đủ bù đắp cho “dòng... giảm(%) 2011 2012 2010 2012 125,398 -22,093 24.10 -3.42 -21,066 -33,123 -38.87 -100 104,332 -55,216 18.16 -8.13 Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2011 và năm 2012 Nợ ngắn hạn đang tăng từ năm 2010 đến năm 2011 và giảm từ năm 2011 đến năm 2012 : năm 2011 tăng 125,398 triệu đồng, tỷ lệ tăng 24.10%, năm 2012 giảm 22,093 triệu đồng, tỷ lệ giảm 3.42% Ta thấy: nợ ngắn hạn chiếm gần như toàn bộ nợ phải trả của công. .. thuế thu nhập doanh nghiệp 18.Lãi cơ bản trên cổ phiếu -58.52 22.67 Nguồn: Bảng kết quả hoạt động kinh doanh 1.1 Phân tích doanh thu, chi phí và lợi nhuận của năm 2010 ,2011 và 2012 Bảng 11: Phân tích biến động theo thời gian của doanh thu, chi phí và lợi nhuận Đơn vị tính:triệu đồng Khoản mục Tỷ lệ tăng 2010 2011 2012 Mức tăng (giảm) 2011 giảm 2012 2010 2012 Doanh thu 3,260,828 4,442,783 4,057,149 1,181,955