Bai 8 TU BAN CHO VAY

Bài t cho vay lợi tức cho vay Dới chủ nghĩa t Mục đích yêu cầu - Mục đích: Nghiên cứu để thấy đợc chất t cho vay; Tín dụng ngân hàng ; công ty cổ phần, thị trờng chứng khoán dới CNTB Từ làm sở vận dụng vào nghiên cứu kinh tế nớc ta - Yêu cầu: Nghe, hiểu, ghi chép đầy đủ, đọc tài liệu hớng dẫn Kết cấu giảng ( ba phần lớn ) I T cho vay, lợi tức tỷ suất lợi tức dới CNTB II Tín dụng, ngân hàng vai trò kinh tế TBCN III.Công ty cổ phần, chứng khoán thị trờng chứng khoán dới CNTB Thời gian giảng: CT= ; CM= Phơng pháp trình bày : Kết hợp quy nap diễn giảng Tài liệu nghiên cứu: - Giáo trình kinh tế trị học MLN, phần kinh tế TBCN, Nxb CTQG, H 1999 ( Đã tái 2006 ) - Giáo trình kinh tế trị MLN, tập I, phần kinh tế TBCN, Nxb QĐND, H 1995 NộI DUNG Dới chủ nghĩa t bản, tiền tệ chức làm t đầu t, đợc dùng vay thu lợi tức, đem lại thu nhập cho nhà t sở hữu tiền tệ lợi nhuận cho nhà t vay trực tiếp kinh doanh i t cho vay, lợi tức tỷ suất lợi tức Dới CNTB t cho vay đặc điểm t cho vay dới chủ nghĩa t - T cho vay + Khái niệm : t cho vay t tiền tệ mà ngời chủ sở hữu cho ngời khác vay thời gian định nhằm thu lợi nhuận dới hình thức lợi tức + Trong lịch sử, t cho vay xuất trớc chủ nghĩa t dới hình thức cho vay nặng lãi Gọi t cho vay nặng lãi Bởi lợi tức thờng cao, chiếm toàn sản phẩm thặng d, có chiếm thêm phần sản phẩm tất yếu ngời vay Ví dụ: Lợi tức hàng năm Cổ La Mã tới 50%,có 100%; thời trung cổ tới 100-200% Sự xuất t cho vay xã hội Một mặt: Để đáp ứng yêu cầu tiêu dùng xa xỉ bọn chủ nô lãnh chúa phong kiến, quí tộc Mặt khác: Để đáp ứng nhu cầu ngời nông dân, thợ thủ công, thơng nhân gặp hoạn nạn, thiên tai, mùa, rủi ro Vì vậy, cho vay nặng lãi kìm hãm phát triển sản xuất không phù hợp với điều kiện sản xuất t chủ nghĩa + Dới chủ nghĩa t bản, t cho vay có chất hoàn toàn khác, phận t tiền tệ trình tuần hoàn t công nghiệp tách hoạt động độc lập nhằm mục đích thu lợi nhuận - Đặc điểm t cho vay dới chủ nghĩa t + Sự đời t cho vay Dới chủ nghĩa t bản, t cho vay đời trình tuần hoàn chu chuyển t công nghiệp, xuất phận t tiền tệ tạm thời nhàn rỗi nh: Quĩ khấu hao máy móc, thiết bị cha đến kì hạn thay thế, quĩ lơng cha đến kì trả, giá trị thặng d tích luỹ cha đủ lớn để t hoá, mở rộng sản xuất Nhà t cho vay thu lợi nhuận Cùng lúc lại có số nhà t khác thiếu vốn để mua sắm máy móc, thiết bị, nguyên, nhiên, vật liệu để trì hay mở rộng sản xuất-kinh doanh cha bán đợc hàng hoá muốn cải tiến kĩ thuật, áp dụng công nghệ mới, nhng tích luỹ cha đủ vốn, nên xuất nhu cầu vay Do có cung- cầu vốn thị trờng nên xuất ngày phát triển t cho vay dới CNTB + Đặc điểm t cho vay T cho vay dới chủ nghĩa t loại t đặc biệt khác với loại t công, thơng nghiệp, có đặc điểm sau: T cho vay loại t mà quyền sở hữu tách rời khỏi quyền sử dụng Cùng t bản, t sở hữu ngời cho vay hay gọi t tài sản tạm thời chuyển sang tay ngời vay thời gian định phải hoàn trả lại ngời cho vay kì hạn vốn lãi Còn ngời vay t chức năng, đợc sử dụng để đầu t vào sản xuất-kinh doanh nhằm tạo giá trị thặng d cho nhà t sử dụng Mác viết: Ngời cho vay ngời vay, hai chi số tiền với t cách t Nhng tay ngời vay số tiền hoạt động với t cách t Cùng số tiền tồn hai lần với t cách t t hai ngời, lợi nhuận không mà tăng gấp đôi Số tiền làm chức t với hai ngời.1 T cho vay loại hàng hoá đặc biệt Ngời bán không quyền sở hữu Ngời mua sử dụng giá trị giá trị sử dụng không mà lại tăng thêm Giá không giá trị định mà giá trị sử dụng định T cho vay loại t đợc sùng bái Làm cho ngời ta dễ lầm tởng tiền đẻ tiền Nó che đậy kín đáo quan hệ bóc lột giai cấp TS GCCN Do công thức vận động t cho vay đợc rút gọn lại TT , nên dễ gây cho ngời ta lầm tởng toàn vận động t cho vay gồm giao dịch nhà t cho vay nhà t vay, liên quan với trình sản xuất-kinh doanh hay tuần hoàn t công nghiệp bóc lột lao động làm thuê Hình nh tiền tệ có thuộc tính tự nhiên tự sinh sôi nảy nở, tiền đẻ tiền Chính vỏ bề thần bí hoá che dấu quan hệ bóc lột t với lao động, nên đợc sùng bái Trên thực tế, vận động t cho vay gắn liền với vận động t công nghiệp theo công thức đầy đủ là: SLĐ TTH SXHTT TLSX Trong đó, TT TT giao dịch mở đầu kết thúc, chuẩn bị kết trình tuần hoàn t công nghiệp Vì vậy, t C.Mác Ph.Ăng Ghen toàn tập,tập 25,phần I,NXB CTQG.H.1994,trang 540 cho vay vừa biểu mối quan hệ nhà t với nhau,vừa biểu liên kết thống giai cấp t sản bóc lột giai cấp công nhân làm thuê - Vai trò t cho vay dới chủ nghĩa t bản: + Một : t cho vay góp phần đẩy nhanh tốc độ chu chuyển t xã hội nâng cao hiệu sử dụng t tiền tệ + Hai : t cho vay thúc đẩy trình tích tụ, tập trung t để mở rộng sản xuất + Ba : kích thích cải tiến kĩ thuật, áp dụng công nghệ phân phối lại t liệu sản xuất, sức lao động vùng, ngành, làm chuyển dịch cấu kinh tế hơp lý, hiệu Từ đó, t cho vay góp phần tạo nhiều giá trị thặng d cho nhà t gián tiếp tham gia bình quân hoá tỷ suất lợi nhuận Lợi tức tỷ suất lợi tức Lợi tức cho vay - + Khái niệm : Là nhà t hoạt động (t công, thơng nghiệp) sử dụng tiền, sau thời gian phải hoàn trả lại cho ngời chủ sở hữu nó, kèm theo lãi, phần lãi lợi tức cho vay ký hiệu : Z Vậy, lợi tức khoản tiền mà nhà t kinh doanh (t công, thơng nghiệp) phải trả cho ngời sở hữu t cho vay để đợc quyền sử dụng khoản t tiền tệ tạm thời nhàn rỗi ngời + Nguồn gốc, chất lợi tức cho vay Là phần giá trị thặng d mà nhà t vay thu đợc phải trả cho nhà t cho vay sử dụng t ngời để kinh doanh Trên thực tế, lợi tức cho vay phần lợi nhuận bình quân mà nhà t vay phải trả cho nhà t cho vay, sử dụng t ngời để kinh doanh Tiền t từ đợc đa để ch vay thu lợi tức Nhng tiền chuyển từ tay ngời cho vay sang tay ngời vay no cha thể tạo lợi nhuận đợc; muốn có lợi nhuận phải đợc đa vào đầu t làm t kinh doanh đây, số tiền tồn với t cách t hai ngời (cho vay vay) nhng thật đa vào hoạt động sản xuất-kinh doanh đem lại lợi nhuận tay ngời vay Trên thực tế, nhà t kinh doanh thu đợc lợi nhuận bình quân phải trích phần lợi nhuận bình quân thu đợc để trả cho nhà t cho vay dới hình thức lợi tức cho vay Phần lợi nhuận bình quân lại lợi nhuận doanh nghiệp nhà t vay Điều phù hợp nhà t kinh doanh thu đợc lợi nhuận bình quân nhờ sử dụng t ngời khác, nên phải trả tiền thuê t ngời đó.bản vay (t kinh doanh) thu đợc phải trả cho nhà t cho vay (t sở hữu) + Sự phân chia lợi nhuận bình quân thành hai phận : Lợi tức cho vay lợi nhuận doanh nghiệp, biểu thị mối quan hệ hai nhà t có quyền lực t Nhng sau nhà t dù kinh doanh vốn hay ngời khác chia lợi nhuận thành hai phận lợi tức lợi nhuận doanh nghiệp Sự phân chia đó, làm cho ngời ta lầm tởng lợi tức kết tự nhiên quyền sở hữu t Đặc biệt tỷ suất lợi tức thờng đợc xác định trớc, theo tỷ lệ tơng đối ổn định, ngời vay có sử dụng kinh doanh hay trả lợi tức Còn lợi nhuận doanh nghiệp đợc biểu tiền công lao động quản lý nhà t * Chính hình thức bề che dấu quan hệ bóc lột t với lao động, để lý luận gia t sản bênh vực bóc lột giai cấp t sản - Tỷ suất lợi tức + khái niệm : Tỷ suất lợi tức tỷ lệ phần trăm lợi tức cho vay với lợng t tiền tệ cho vay thời gian định, thờng năm Kí hiệu : Z Z Z = - x 100% K Theo công thức lợng lợi tức (Z) mà nhà t cho vay thu đợc phụ thuộc vào lợng t cho vay (K) tỷ suất lợi tức (Z) thời điểm khác + Tỷ suất lợi tức phụ thuộc vào yếu tố sau: Tỷ suất lợi nhuận bình quân Tỷ lệ phân chia lợi nhuận bình quân thành lợi tức lợi nhuận doanh nghiệp Nhng lợi tức phận lợi nhuận bình quân, nên tỷ suất lợi tức dao động giới hạn: ( < Z < P ) Quan hệ cung- cầu t cho vay tỷ suất lợi tức đại lợng không cố định mà lên xuống dới tác động quan hệ cung-cầu t cho vay theo chu kì vận động t công nghiệp.Mác viết:Mức lợi tức tơng đối thấp phần lớn tơng ứng với thời kì phồn vinh thời kì lợi nhuận siêu ngạch ; lợi tức cao lên tơng ứng với thời kì độ phồn vinh đối lập với Tỷ suất lợi tức đạt tới C.Mác Ph.Ăng Ghen:toàn tập,NXB CTQG.H.1994.tập 25,phần I,trang 550 đỉnh cao khủng hoảng,khi ngời ta phải vay với giá trị để có tiền mà toán Nguyên nhân tỷ suất lợi tức có xu h ớng giảm xuống + Thứ nhất: Do tỷ xuất lợi nhuận bình quân có xu hớng giảm xuống, cấu tạo hữu t tăng lên nhanh chóng Thứ hai: Do cung t cho vay tăng nhanh cầu t vay, tình trạngt thừa tơng đối,(tức t không kiếm đợc nơi đầu t có lợi nhuận cao).Vì vậy, nhà t có t tiền tệ nhng không tìm đợc nơi đầu t có lợi nhuận cao,đã tập trung t tiền tệ vào ngân hàng tăng lên Thứ ba: Hệ thống tín dụng dới CNTB ngày phát triển, thu hút đợc hầu hết nguồn tiền tệ tạm thời nhàn rỗi xã hội vào tay t ngân hàng biến thành t cho vay, làm cho cung vợt cầu Để chống lại xu hớng tỷ suất lợi tức giảm xuống, nhà t tăng cờng liên kết lại với để bóc lột lao động làm thuê, nhằm thu nhiều lợi nhuận + Nhà nớc t sản sử dụng tỷ suất lợi tức làm công cụ điều tiết kinh tế thị trờng đại Nhà nớc t sản thấy đợc tỷ suất lợi tức chịu tác động quan hệ cung-cầu t cho vay, nên chủ động sử dụng tỷ suất lợi tức làm công cụ để điều tiết kinh tế thị trờng đại,thông qua điều tiết quan hệ cungcầu tiền tệ tín dụng Chẳng hạn, kinh tế có biểu phát triển nóng, Nhà nớc tăng tỷ suất lợi tức để hút tiền vào ngân hàng, nhằm giảm cung t tiền tệ, thu hẹp tín dụng đầu t Nhng kinh tế lâm vào đình trệ thiếu vốn, gây khó khăn cho kinh doanh áp dụng tiến khoa học,công nghệ Nhà nớc hạ thấp tỷ suất SĐD, trang 551 lợi tức cho vay,để tăng cung tiền thị trờng,khuyến khích mở rộng tín dụng, tăng cờng đầu t kinh doanh Hoặc muốn mở rộng hay thu hẹp ngành sản phẩm hay vùng Nhà nớc thông qua hệ thống ngân hàng tỷ suất lợi tức thích hợp để điều tiết,định hớng kinh tế theo chơng trình kế hoạch đề II tín dụng, ngân hàng vai trò KINH Tế TBCN Các hình thức tín dụng t chủ nghĩa Tín dụng quan hệ chuyển nhợng quyền sử dụng lợng giá trị định dới hình thái tiền tệ hay vật từ chủ thể sở hữu sang chủ thể sử dụng thời gian định phải hoàn trả lại cho chủ sở hữu vốn lẫn lãi Dới CNTB, tín dụng hình thức vận động t cho vay, đợc biểu dới hai hình thức tín dụng thơng nghiệp tín dụng ngân hàng - Tín dụng thơng nghiệp + Khái niệm: Là hình thức tín dụng nhà t trực tiếp kinh doanh mua-bán chịu hàng hoá với + Đối tợng vay cho vay tín dụng thơng nghiệp: tiền tệ mà hàng hoá, vật t, nguyên, nhiên liệu, máy móc, thiết bị Vì vậy, tín dụng thơng nghiệp thông thờng ngắn hạn.Việc mua, bán chịu hàng hoá nhà t bản, thực chất nhà t cho nhà t vay lợng giá trị t chứa đựng hàng hoá đó,nên ngời cho vay có quyền đòi hỏi ngời vay (ngời mua hàng chịu) phải trả lợi tức cho giống nh cho vay t tiền tệ Lợi tức đợc cộng vào giá bán, nên làm cho giá hàng hoá bán chịu cao giá hàng hoá bán lấy tiền ngay.Tuy nhiên, mục đích việc mua, bán chịu tín dụng thơng nghiệp để thu lợi tức mà chủ yếu để đẩy nhanh lu thông thực giá trị hàng hoá + Thực chất việc mua bán chựu: Là nhà t cho nhà t vay lợng giá trị t chứa đựng hàng hoá Khi mua bán chịu hàng hoá, ngời ta lập giấy ghi nhận nợ, có lợng tiền nợ, cam kết kỳ hạn phơng thức trả - nhận tiền Những giấy tờ gọi hối phiếu hay kỳ phiếu thơng mại Trong thời gian kỳ phiếu cha đến hạn trả tiền, ngời chủ kỳ phiếu dùng để mua hàng hoá, toán nợ cách sang tên Nếu cần tiền mặt ngời chủ đem kỳ phiếu tới ngân hàng để chiết khấu lấy tiền mặt; đến kỳ hạn ngân hàng thu nợ ngời mua chịu vốn lợi tức Khi ngân hàng thu kỳ phiếu cha đến kỳ hạn toán, dùng vay dựa vào để phát hành giấy bạc ngân hàng Vì vậy, kỳ phiếu thơng nghiệp đợc sử dụng nh tiền tệ chức phơng tiện lu thông phơng tiện toán,tạo điều kiện để đẩy nhanh lu thông hàng hoá phát triển kinh tế thị trờng t chủ nghĩa Tuy nhiên, tín dụng thơng nghiệp thờng tín dụng ngắn hạn, nên nhà t dựa vào để mở rộng đầu t kinh doanh; nhà t cần phải có tiền để trả lơng cho công nhân, đầu t, toán nợ nần, chi tiêu Vì vậy, phải dựa vào tín dụng ngân hàng vay, gửi đợc tiền để đáp ứng nhu cầu kinh doanh thu lợi nhuận nhà t - Tín dụng ngân hàng + Khái niệm: Là hình thức tín dụng ngời có tiền cho ngời sản xuất kinh doanh vay thông qua ngân hàng làm trung gian môi giới Là ngân hàng nắm độc quyền phát hành quản lý tiền tệ, dự trữ vàng, ngoại tệ cho quốc gia, giữ vai trò ngân hàng ngân hàng việc cung ứng tiền tệ hoạt động tín dụng ngân hàng thơng mại, Điều tiết quan hệ cung- cầu tiền tệ, tín dụng; nên đợc nhà nớc sử dụng làm công cụ điều tiết sách tiền tệ, tín dụng từ mà điều tiết hoạt động kinh tế, chống lạm phát, ổn định tiền tệ, điều chỉnh cấu kinh tế Trên thực tế, ban đầu ngân hàng thực việc phát hành giấy bạc ngân hàng mở rộng tín dụng; sau không kiểm soát đợc, gây rối loạn cho kinh tế,đặt yêu cầu phải kiểm soát,điều tiết lu thông tiền tệ hoạt động kinh doanh tiền tệ, tín dụng tập trung vào ngân hàng Nhà nớc kiểm soát, từ ngân hàng trung ơng đời + Ngân hàng thơng mại Là thực chức kinh doanh tiền tệ, tín dụng Các ngân hàng thơng mại dới CNTB doanh nghiệp kinh doanh t tiền tệ nhằm mục đích thu lợi nhuận.Trong hoạt động kinh doanh tiền tệ, thực nghiệp vụ nhận gửi, ngân hàng trả lợi tức nhận gửi với ngời cho vay; thực nghiệp vụ cho vay, ngân hàng thu lợi tức ngời vay Trong lợi tức cho vay kinh doanh lớn lợi tức nhận gửi Số chênh lệch lợi tức cho vay lợi tức nhận gửi, cộng với thu nhập từ hoạt động kinh doanh tiền tệ khác(chuyển tiền, uỷ thác, thu hộ,kinh doanh chứng khoán ), trừ chi phí hoạt động ngân hàng lợi nhuận ngân hàng - Lợi nhuận ngân hàng Lợi nhuận ngân hàng số chênh lệch lợi tức cho vay lợi tức nhận gửi ngân hàng thu nhập từ hoạt động kinh doanh tiền tệ khác, trừ chi phí hoạt động ngân hàng PNH = Z cho vay - Z nhận gửi + thu nhập từ KD tiền tệ khác - Chi phí hoạt động nghiệp vụ, lơng nhân viên loại thuế - Tỷ suất lợi nhuận ngân hàng Tỷ suất lợi nhuận ngân hàng tỷ lệ phần trăm lợi nhuận ngân hàng thu đợc năm với t tự có ngân hàng PNH = x 100% + Trong kinh tế t chủ nghĩa, cạnh tranh nên tỷ suất lợi nhuận ngân hàng ngang tỷ suất lợi nhuận bình quân Nếu tỷ suất lợi nhuận ngân hàng cao lĩnh vực kinh doanh khác t ngành khác chuyển vốn đầu t vào kinh doanh ngân hàng ngợc lại + Lao động nhân viên làm thuê lĩnh vực ngân hàng không tạo giá trị giá trị thặng d, nhng họ bị chủ ngân hàng bóc lột Bởi trình làm việc, họ giúp chủ ngân hàng chiếm đợc phần giá trị thặng d công nhân làm thuê lĩnh vực sản xuất tạo mà t công, thơng nghiệp thu đợc phải nhợng trả cho t ngân hàng- sử dụng t tiền tệ t ngân hàng - Dới chủ nghĩa t có loại ngân hàng + Ngân hàng thơng mại: Là ngân hàng cho nhà t công, thơng nghiệp kinh doanh vay vốn ngắn hạn, chủ yếu từ nguồn vốn huy động tiền gửi hoạt động chiết khấu kỳ phiếu thơng mại + Ngân hàng cầm cố: Là ngân hàng cho vay đợc đảm bảo tài sản, thờng bất động sản (ruộng đất, nhà cửa, vật dụng có giá trị ).Sự đời hoạt động loại ngân hàng thờng gắn liền với phát triển chủ nghĩa t nông nghiệp, chủ ngân hàng trực tiếp bóc lột nông dân + Ngân hàng phát hành (ngân hàng trung ơng): ngân hàng nắm độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng quản lý dự trữ vàng, ngoại tệ quốc gia Nó thờng có quan hệ nghiệp vụ vay mợn với ngân hàng thơng mại kiểm soát việc cung ứng tiền hoạt động ngân hàng thơng mại Ngân hàng phát hành(ngân hàng trung ơng) giữ vai trò ngân hàng ngân hàng b Vai trò ngân hàng kinh tế t chủ nghĩa - Làm tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn, giảm chi phí l u thông tiền tệ, đẩy nhanh tích tụ tập trung t + Dới chủ nghĩa t bản, ngân hàng có vai trò quan trọng trình phát triển sản xuất xã hội nâng cao trình độ bóc lột t với lao động làm thuê Điều đợc thể mặt sau: + Thông qua việc thực nghiệp vụ hoạt động kinh doanh, ngân hàng góp phần làm tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn, giảm bớt chi phí lu thông tiền tệ đẩy nhanh tích tụ, tập trung t bản; tạo điều kiện để t lớn chèn ép, thôn tính t nhỏ, tăng cờng bóc lột công nhân làm thuê tớc đoạt t liệu sản xuất ngời sản xuất nhỏ - Phân phối tiền cách tự phát cho ngành kinh tế nh ng không vf lợi ích xã hội mà vị lợi ích nhà t + Do nắm đợc hầu hết lợng tiền mặt xã hội giữ vai trò môi giới tín dụng, nên ngân hàng nắm tình hình kinh tế để phân phối t vào ngành, vùng hình thành cấu kinh tế hợp lí Vì vậy, thông qua hoạt động ngân hàng Nhà nớc t sản nắm đợc thực trạng kinh tế, đề giải pháp phù hợp điều tiết kinh tế phát triển phục vụ lợi ích giai cấp t sản + Thông qua hệ thống ngân hàng để hình thành tỷ giá hối đoái thích hợp với loại ngoại tệ nhằm đẩy mạnh xuất, nhập mở rộng thị trờng quốc tế Đồng thời, mở rộng liên kết, hợp tác ngân hàng nớc với ngân hàng quốc tế để mở rộng dịch vụ tiền tệ, ngoại hối, tín dụng, toán quốc tế, di chuyển tiền, toán, thu chi uỷ thác thúc đẩy mở rộng quan hệ kinh tế quốc tế - Làm gay gắt thêm mâu thuẫn vốn có CNTB tạo tiền đề khách quan cho đời phơng thức SX Nh vậy, tín dụng, ngân hàng công cụ quan trọng đẩy mạnh phát triển lực lợng sản xuất lên trình độ xã hội hoá ngày cao Đồng thời làm gay gắt thêm mâu thuẫn vốn có lòng phơng thức sản xuất TBCN đấu tranh để giải mâu thuẫn tiền đề cho đời phơng thức sản xuất phù hợp với trình độ phát triển cao lực lợng sản xuất Phân biệt t cho vay t ngân hàng T cho vay - Là t tiềm T ngân hàng - Là t chức - Lợi tức đợc xác định từ đầu - Lợi nhuận ngân hàng vận động theo theo quan hệ cung cầu quy luật P - Chỉ bao gồm t nhàn rỗi - Bao gồm : T nhàn rỗi, kim loại kinh tế xã hội quý, chứng khoán có giá III Công ty cổ phần, chứng khoán thị trờng chứng KHOáN DƯớI cNTB Công ty cổ phần - Sự đời phát triển công ty cổ phần + Ra đời vào đầu kỷ XVII phát triển phổ biến vào nửa sau kỷ XIX Nền kinh tế quan hệ tín dụng dới CNTB phát triển mạnh dẫn đến đời công ty cổ phần nớc Anh công ty Đông ấn vào năm 1600,nhng phải đến cuối kỷ XIX trở thành hình thức phát triển mạnh mẽ , ngày trở thành hình thức kinh tế phổ biến n ớc TBCN + Nguyên nhân đời: Do nhu cầu tập trung vốn lớn để thực dự án kinh doanh hứa hẹn đem lại lợi nhuận cao tơng lai, đợi tích luỹ vốn cá nhân lâu thực đợc Ngày dới phát triển cao lực lợng sản xuất, đợc thể trình xã hội hoá sản xuất cao độ; loại hình công ty cổ phần đợc phát triển mạnh mẽ (các công ty cổ phần thành lập ;các công ty t lớn đợc cổ phần hoá ,với mệnh giá cổ phiếu nhỏ, bán phần cổ phiếu cho công nhân ), để bọn đầu sỏ tài khống chế đợc lợng t xã hội lớn t chúng nhiều lần chế độ tham dự vàchế độ uỷ nhiệm ; nhằm thu đợc nhiều giá trị thặng d tăng cờng quyền lực cho nhà t bản; đồng thời tạm thời xoa dịu phần xung đột lao động với t ràng buộc chặt ngời lao động với công ty cổ phần - Công ty cổ phần + khái niệm : Công ty cổ phần loại doanh nghiệp lớn mà vốn đợc hình thành từ đóng góp nhiều cổ đông dới hình thức mua cổ phiếu + Cổ phần: Tiền vốn công ty đợc chia thành nhiều phần gọi cổ phần Hình thức biểu cổ phần cổ phiếu + Cổ phiếu: Là loại chứng khoán có giá, có mệnh giá nhau,ghi nhận quyền sở hữu phần giá trị tài sản công ty cổ phần, đợc quyền hởng phần thu nhập từ kết hoạt động công ty, tơng ứng với số tiền ghi cổ phiếu.Cổ phiếu vốn đầu t không đợc hoàn trả Ngời có cổ phiếu muốn thu hồi vốn, phải đa thị trờng chứng khoán để bán + Cổ đông: Ngời mua cổ phiếu cổ đông, cổ đông có số cổ phiếu tơng ứng với số tiền bỏ mua cổ phiếu góp vốn vào công ty có quyền làm chủ phần công ty theo vốn góp; đợc nhận cổ tức từ thu nhập công ty Cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn trớc rủi ro công ty cổ phần phạm vi vốn góp + Cổ phiếu có nhiều loại: Cổ phiếu khống chế: Là lợng cổ phiếu đủ lớn tới hạn đảm bảo cho ng- ời sở hữu có đủ quyền phủ đại hội cổ đông hội đồng quản trị.Trong lịch sử hình thành phát triển công ty cổ phần,lúc đầu số lợng cổ phiếu khống chế 50%, sau giảm xuống 40%, 20%, chí thấp nữa, công ty cổ phần phát hành cổ phiếu có mệnh giá ngày nhỏ Cổ đông nắm đợc số lợng cổ phiếu khống chế,có khả thao túng hoạt động công ty Cổ phiếu đặc quyền: Là loại cổ phiếu đợc hởng quyền u đãi lợi tức cố định hàng năm không phụ thuộc vào thu nhập công ty cổ phần lãi suất ngân hàng.Đợc u tiên phân chia tài sản lại công ty công ty bị phá sản.Ngời có loại cổ phần không đợc tham gia đại hội cổ đông ban quản trị công ty Cổ phiếu loại thờng đợc phát hành lợng Cổ phiếu phổ thông: Là loại cổ phiếu chiếm đại phận số cổ phiếu công ty (thờng chiếm khoảng 80%),các chủ cổ đông đợc hởng lợi tức cổ phần phụ thuộc vào thu nhập công ty, phải chịu mạo hiểm cao công ty thua lỗ Lợi tức cổ phiếu : Là khoản thu nhập cổ phiếu mang lại hay gọi cổ tức Nó không cố định mà phụ thuộc vào kết kinh doanh công ty cổ phần, nhng thông thờng lợi tức cổ phiếu cao lợi tức ngân hàng, không ngời có tiền không mua cổ phiếu (vì mạo hiểm) mà gửi tiền vào ngân hàng để hởng lợi tức chắn + Trái phiếu: Khi thiếu vốn kinh doanh công ty cổ phần phát hành trái phiếu vay ngân hàng Ngời mua trái phiếu chủ nợ công ty đợc hởng lợi tức cố định đợc hoàn trả vốn lãi sau thời gian định, nhng không đợc quyền tham gia quản lý công ty + Mệnh giá cổ phiếu: Số tiền ghi cổ phiếu mệnh giá cổ phiếu hay giá trị danh nghĩa cổ phiếu Cổ phiếu nh nhiều loại chứng khoán có giá trị khác mua bán lại thị trờng chứng khoán Khi mua, bán ngời ta không vào mệnh giá cổ phiếu mà dựa vào giá thị trờng cổ phiếu gọi thị giá cổ phiếu + Thị giá cổ phiếu : phụ thuộc vào lợi tức cổ phiếu lợi tức tiền gửi ngân hàng Thị giá cổ phiếu = Ví dụ: Một cổ phiếu có mệnh giá 750 USD, năm đem lại lợi tức cổ phiếu 50 USD tỷ suất lợi tức ngân hàng 5%/năm Thì cổ phiếu đợc bán với giá hay thị giá cổ phiếu là: Thị giá cổ phiếu = Nh vậy: = 1000USD Thị giá cổ phiếu số tiền ghi cổ phiếu mà số tiền đem gửi vào ngân hàng mang lại số lợi tức lợi tức cổ phiếu Thị giá cổ phiếu biến động thờng xuyên, biến động tỷ suất lợi tức ngân hàng kết hoạt động công ty cổ phần Cổ phiếu không giá trị công ty cổ phần bị phá sản Việc mua, bán cổ phiếu biện pháp để nhà đầu t di chuyển vốn linh hoạt, thúc đẩy phân phối lại vốn vào ngành, vùng để hình thành cấu kinh tế hợp lý, làm thay đổi quan hệ cung- cầu, tỷ suất lợi tức; giảm bớt rủi ro cho nhà đầu t + Tổ chức quản lý công ty cổ phần: Đại hội cổ đông quan tối cao công ty cổ phần, bầu ban quản trị, ban kiểm soát, định phơng hớng, chiến lợc kinh doanh công ty, vấn đề quan trọng khác hoạt động công ty mặt hình thức Trên thực tế, số phiếu biểu đại hội cổ đông đợc định số lợng cổ phiếu nên phần lớn cổ đông có cổ phiếu không tham gia đại hội cổ đông Vì vậy, nhà t lớn nắm số cổ phiếu khống chế có khả thao túng công ty cổ phần Hội đồng quản trị : Là quan quản lý cao có trách nhiệm tập thể quản lý hoạt động kinh doanh công ty cổ phần theo pháp luật Ngời đứng đầu hội đồng quản trị chủ tịch hội đồng quản trị, đợc cổ đông uỷ quyền thực chức năng, quyền hạn chủ sở hữu công ty, đại diện hợp pháp công ty trớc pháp luật Nhà nớc Theo thông lệ Hội đồng quản trị không trực tiếp điều hành kinh doanh công ty mà thuê cử ngời hội đồng quản trị làm giám đốc (hay tổng giám đốc) Giám đốc (hoặc tổng giám đốc) ngời trực tiếp điều hành hoạt động hàng ngày công ty chịu trách nhiệm trớc hội đồng quản trị thực nhiệm vụ, quyền hạn đợc giao Ban kiểm soát: Do đại hội cổ đông bầu ra, có nhiệm vụ giám sát, kiểm tra hoạt động hội đồng quản trị, bảo vệ lợi ích cổ đông theo điều lệ công ty - Vai trò công ty cổ phần + Nhanh chóng tập trung đợc lợng t cực lớn để tổ chức nên xí nghiệp khổng lồ Do phát triển lực lợng sản xuất xã hội hoá sản xuất ngày cao, nên việc sử dụng thành tựu khoa học công nghệ đại vào sản xuấtkinh doanh đòi hỏi phải có lợng vốn lớn Trong trình tự lớn lên t cá biệt đờng tích tụ tập trung t gặp giới hạn, đời công ty cổ phần nhanh chóng tập trung đợc lợng t cực lớn, tổ chức nên doanh nghiệp khổng lồ mà không t cá biệt làm đợc + Công ty cổ phần đời tạo điều kiện thuận lợi cho di chuyển t đầu t cách linh hoạt, giúp nhà t phân tán bớt rủi ro đầu t hình thành nên cấu kinh tế hợp lý + Hình thức công ty cổ phần tổ chức sản xuất kinh doanh, tổ chức quản lý phù hợp với trình độ phát triển cao lự lợng sản xuất trở thành hình thức tổ chức kinh tế bản, phổ biến kinh tế nớc t chủ nghĩa Sự đời phát triển công ty cổ phần gắn liền với việc xã hội hoá sở hữu vốn đợc huy động từ tầng lớp xã hội; việc tách quyền sở hữu khỏi quyền quản lý, điều hành sản xuất kinh doanh, báo hiệu đời phơng thức sản xuất Mác nói Sự thủ tiêu t với t cách sở hữu t nhân giới hạn thân phơng thức sản xuất TBCN4 Trong công ty cổ phần chức t tách rời quyền sở hữu t ; lao động hoàn toàn tách rời quyền sở hữu t liệu sản xuất lao động thặng d Đó điểm độ tất nhiên để t lại chuyển thành sở hữu ngời sản xuất , nhng với t cách sở hữu t nhân ngời sản xuất riêng lẻ nữa, mà với t cách sở hữu ngời sản xuất liên hiệp ,thành sở hữu xã hội trực tiếp 5 C.Mác Ph Ăng ghen: toàn tập, NXBCTQG H 1994 tập 25 phần trang 667 SĐD, trang 668 * nớc ta: trình xây dựng thể chế kinh tế thị trờng định hớng xã hội chủ nghĩa theo quan điểm Đại hội X, phải nhận thức đầy đủ chủ trơng đẩy mạnh cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc, thực đa dạng hoá quan hệ sở hữu Chúng ta hoàn toàn tiếp thu thành tựu mà CNTB làm việc hình thành phát triển công ty cổ phần, nhằm xoá bỏ chế quản lý hành chính, quan liêu, bao cấp tình trạng vô chủ doanh nghiệp nhà n ớc, khắc phục tình trạng trông chờ ỷ lại vào bao cấp nhà n ớc, kích thích tính động sáng tạo, đổi kỹ thuật - công nghệ sử dụng có hiệu tài sản nhà nớc,làm ăn có hiệu Đồng thời, huy động nguồn vốn dân c, thành phần kinh tế,đầu t phát triển kinh tế- xã hội đẩy mạnh công nghiệp hoá, đại hoá đất nớc theo định hớng xã hội chủ nghĩa Chứng khoán, t giả thị tr ờng chứng khoán - Chứng khoán t giả : + Chứng khoán Khái niệm : Là giấy tờ chứng nhận tài sản có tài đợc trao đổi thị trờng tài thị trờng chứng khoán (bao gồm cổ phiếu,trái phiếu,công trái, kỳ phiếu, tín phiếu,văn tự cầm cố ) Chứng khoán có giá : Là giấy tờ có giá, chủ yếu gồm: cổ phiếu trái phiếu mang lại thu nhập cho ngời sở hữu, nên đối tợng mua, bán có giá Giá chứng khoán tỷ lệ thuận với thu nhập mà mang lại tỷ lệ nghịch với lợi tức cho vay Ng ời có cổ phiếu hàng năm nhận đợc thu nhập dới hình thức cổ tức; ngời có trái phiếu thờng nhận đợc lợi tức cố định hàng năm + T giả: Khái niệm: Là loại t tồn dới hình thức chứng khoán có giá, đem lại thu nhập cho ngời sở hữu chứng khoán, t thực tế T giả có hai loại : Cổ phiếu trái phiếu Các loại chứng khoán có giá : Đều t giả , thân chúng giá trị Giá trị danh nghĩa ghi chứng khoán chép lại giá trị t thật đầu t vào SX Còn t thật : t đầu t vào sản xuất, tồn đới hình thức: Nhà xởng, máy móc, thiết bị, nguyên nhiên vật liệu, sức lao độngNó vận động gắn liền với SX; chứng khoán vận động bên SX, l u thông thị trờng - Thị trờng chứng khoán : L thị trờng mua bán chứng khoán có giá + Những thị trờng chứng khoán xuất Hà Lan, Anh, Pháp từ kỷ XVI XVII Hàng hoá đợc mua bán công trái(trái phiếu nhà nớc ); sau cổ phiếu, trái phiếu công ty dần trở thành đối tợng mua bán chủ yếu thị trờng chứng khoán Ngoài ra,trên thị trờng chứng khoán mua bán loại chứng khoán khác nh, kỳ phiếu, tín phiếu, văn tự cầm cố dài hạn + Thị trờng mua bán chứng khoán có giá chủ yếu đợc thực sở giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán nơi đăng ký niêm yết thị giá mua, bán chứng khoán có giá Ngoài sở giao dịch chứng khoán,các ngân hàng tiến hành mua,bán chứng khoán có giá theo thị sở giao dịch chứng khoán đăng ký + Sở giao dịch chứng khoán thị trờng chứng khoán tập trung,mua bán hầu hết chứng khoán có bảng giá niêm yết + Ngoài ra, có thị trờng chứng khoán không tập trung (OTC) Việc mua bán chứng khoán thị trờng đợc thực qua mạng internet, fax, telephon qua đàm phán, thoả thuận tất loại chứng khoán + Thị trờng chứng khoán có hai loại: Một là: Thị trờng sơ cấp thị trờng mua bán chứng khoán phát hành lần đầu Hai là: Thị trờng thứ cấp thị trờng mua bán lại loại chứng khoán Mô hình thị trường chứng khoán Cổ phiếu C ty, D.nghiệp, N hàng Thị trường chứng khoán Sơ cấp Thứ cấp Trái phiếu C ty, N nước, N hàng Các chứng khoán khác + Đặc điểmTín huyphiếu, độngkì vốn củaN thịhàng, trờngvăn chứng khoán: phiếu tự cầm cố Việc huy động vốn qua phát hành chứng khoán có số đặc điểm là: Vốn huy động dài hạn tín dụng dài hạn: Một mặt: Ngời sở hữu vốn biết rõ việc sử dụng vốn tạo điều kiện tham gia làm tăng hiệu sử dụng vốn Mặt khác: Việc mua chứng khoán đầu t dài hạn,nhng việc bán chứng khoán thị trờng thứ cấp lại cho phép ngời sở hữu chứng khoán thu hồi lại vốn, biến chứng khoán thành tín dụng ngắn hạn, tạo nên linh hoạt đầu t, phân tán bớt rủi ro cho nhà đầu t tăng tính cạnh tranh kinh tế Thị trờng chứng khoán có độ nhạy cảm cao với biến cố,về kinh tế,chính trị,xã hội,quân nớc Nó nh phong vũ biểu kinh tế, thông qua việc đánh giá khách quan,nhanh nhạy giá trị cổ phiếu,trái phiếu mà thị trờng chứng khoán phản ánh trạng thái hoạt động kinh tế công ty qua số chứng khoán Chỉ số chứng khoán tổng hợp yếu tố thống kê nhằm đo lờng tăng hay giảm giá chứng khoán thị trờng chứng khoán cụ thể đó, thời điểm định so với thời điểm trớc Trên giới có số chứng khoán tiêu biểu nh: dow jones Mỹ , nekkei Nhật Bản , ptse Anh Chỉ số chứng khoán Việt Nam index Chính mà nớc TBCN, thị trờng chứng khoán có vai trò to lớn việc đẩy nhanh trình tích tụ tập trung vốn cho công ty, tạo điều kiện để nhà nớc quản lý vĩ mô thị trờng vốn, đánh giá phát triển kinh tế khả sản xuất-kinh doanh doanh nghiệp Mặt khác,nó đợc nhà t lớn lợi dụng để hoạt động đầu cơ,lừa đảo,nhằm thu lợi nhuận kếch sù làm phá sản nhà t vừa nhỏ;làm tăng rối loạn,mất cân đối kinh tế làm sâu sắc thêm mâu thuẫn vốn có CNTB * Rút ý nghĩa kinh tế nớc ta * Đối với ngời trị viên Câu hỏi ôn tập Những đặc điểm t cho vay dới chủ nghĩa t bản? Bản chất lợi tức cho vay cách tính tỷ suất lợi tức? Các hình thức tín dụng t chủ nghĩa? ý nghĩa trị xã hội ý nghĩa kinh tế qua nghiên cứu t cho vay? [...]... tức cho loại tiền gửi này theo các mức khác nhau tu từng loại thời hạn + Hai là: Nghiệp vụ cho vay dới nhiều hình thức để thu lợi nhuận Nghiệp vụ cho vay đợc ngân hàng thực hiện dới nhiều dạng nh chiết khấu các kỳ phiếu thơng nghiệp; cho vay có bảo đảm hoặc không có bảo đảm Ngân hàng thờng cho vay dới các hình thức nh: Cho vay bằng tiền mặt: Phát hành séc, mở tài khoản, phát hành kỳ phiếu để cho vay. .. nhuận.Trong hoạt động kinh doanh tiền tệ, khi thực hiện nghiệp vụ nhận gửi, ngân hàng trả lợi tức nhận gửi với ngời cho vay; khi thực hiện nghiệp vụ cho vay, ngân hàng thu lợi tức của ngời đi vay Trong đó lợi tức cho vay kinh doanh bao giờ cũng lớn hơn lợi tức nhận gửi Số chênh lệch giữa lợi tức cho vay và lợi tức nhận gửi, cộng với thu nhập từ các hoạt động kinh doanh tiền tệ khác(chuyển tiền, uỷ thác, thu...ở đây, ngân hàng vừa đại diện cho ngời đi vay, vừa đại diện cho ngời cho vay + Đối tợng vay mợn của tín dụng ngân hàng là t bản tiền tệ + Tín dụng ngân hàng ra đời do các nguyên nhân sau: Do yêu cầu phát triển của nền kinh tế TBCN Một mặt: Sự phát triển mạnh... rỗi khá lớn của xã hội Huy động đợc nguồn vốn lớn, họ tìm cách cho vay thu lợi tức Hoạt động kinh doanh tiền tệ dới hình thức đi vay để cho ngời khác vay dần phát triển thành các ngân hàng Hai là: các hội tín dụng t bản công, thơng nghiệp lập nên Do các nhà t bản công, thơng nghiệp không thể kinh doanh có hiệu quả nếu dựa vào nguồn vốn đi vay nặng lãi, muốn vậy họ phải liên kết lại với nhau để lập nên... đối với nền kinh tế nớc ta * Đối với ngời chính trị viên Câu hỏi ôn tập 1 Những đặc điểm của t bản cho vay dới chủ nghĩa t bản? 2 Bản chất của lợi tức cho vay và cách tính tỷ suất lợi tức? 3 Các hình thức tín dụng t bản chủ nghĩa? 4 ý nghĩa chính trị xã hội và ý nghĩa kinh tế qua nghiên cứu t bản cho vay? ... có bảo đảm Ngân hàng thờng cho vay dới các hình thức nh: Cho vay bằng tiền mặt: Phát hành séc, mở tài khoản, phát hành kỳ phiếu để cho vay Cho vay dới hình thức khác: Ngày nay ngân hàng còn phát triển thêm các hình thức tín dụng mới nh: Cho thuê tài chính, cho vay dài hạn để đầu t trực tiếp vào các dự án kinh doanh béo bở Ngoài ra, ngân hàng còn kinh doanh các hoạt động dịch vụ nh chuyển tiền, thu-... chức năng phát hành, quản lí tiền tệ, vàng bạc và ngoại tệ Mặt khác, ngân hàng làm chức năng kinh doanh t bản tiền tệ, là chủ thể trung gian giữa ngời cho vay và ngời đi vay, biến các nguồn thu nhập và tiết kiệm của các tầng lớp dân c thành t bản cho vay, làm trung gian thanh toán giữa các doanh nghiệp - Nguồn vốn của ngân hàng ( Đợc huy động từ nhiều nguồn ) + T bản tiền tệ là vốn tự có của ngân hàng... chuyển khoản không dùng tiền mặt,chiết khấu kỳ phiếu thơng nghiệpVề sau phát triển thêm các nghiệp vụ cho vay và kinh doanh tín dụng, từ đó trở thành ngân hàng - Chức năng cơ bản: + Phát hành quản lý tiền tệ, vàng bạc và ngoại tệ + Làm trung tam thanh toán và tín dụng giữa ngời cho vay và ngời đi vay Do nắm độc quyền phát hành tiền tệ và lợng lớn t bản tiền tệ nên ngân hàng có chức năng phát hành,... hoá và tu n hoàn chu chuyển t bản + Tín dụng tạo động lực cho cạnh tranh, phân phối lại t bản và tham gia bình quân hoá tỷ suất lợi nhuận Tín dụng làm giảm chi phí lu thông, do phần lớn các giao dịch đợc thanh toán bù trừ cho nhau, hoặc dùng tiền tín dụng(kỳ phiếu thơng nghiệp, séc chuyển khoản)thay thế tiền mặt, nên đẩy nhanh tốc độ lu thông tiền tệ, giảm bớt đợc lợng tiền mặt cần thiết cho lu thông,... vốn để cho vay Nó tồn tại dới hai dạng: Tiền gửi không kỳ hạn: Là loại tiền mà ngời gửi có thể rút ra bất cứ lúc nào, lợi tức thờng rất thấp, thậm chí có nhà t bản không thu lợi tức, vì họ chỉ lợi dụng ngân hàng làm thủ quỹ hộ và thanh toán các giao dịch; Tiền gửi có kỳ hạn : Là loại tiền mà ngời gửi chỉ đợc rút ra sau một thời gian nhất định, nó tạo thành nguồn vốn khá ổn định để ngân hàng cho vay