Phân tích và đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty CP Viễn thông - Tin học Bưu điện.DOC

Phân tích và đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty CP Viễn thông - Tin học Bưu điệ

Lời mở đầu

Sự cần thiết của đề tài:

Quản lý tài chính đối với bất kỳ doanh nghiệp nào cũng rất quan trọng Nó làmột trong các chức năng quản lý cơ bản, giữ vị trí quan trọng trong quản trị doanhnghiệp Hầu hết các quyết định đưa ra đều dựa trên những kết luận rút ra từ đánhgiá về mặt tài chính Để có được những thông tin`cần thiết này thì phải tiến hànhphân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp Chính vì vậy mà việc tiến hành phântích tình hình tài chính của doanh nghiệp là rất cần thiết, nó giúp các nhà quản trịdoanh nghiệp nhận ra được điểm mạnh, điểm yếu, thuận lợi và khó khăn, tìm hiểunguyên nhân và đề ra biện pháp khắc phục Phân tích tình hình tài chính của doanhnghiệp không chỉ cung cấp các thông tin cần thiết cho các nhà quản trị doanhnghiệp mà còn cung cấp cho các đối tượng liên quan khác như các nhà đầu tư, cácngân hàng và tổ chức tín dụng, các nhà cung cấp

Do tính chất quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp vàqua thực tế thực tập, tìm hiểu ở Công ty Cổ phần Viễn thông - Tin học Bưu điện,

em quyết định chọn đề tài: “ Phân tích và đề xuất biện pháp cải thiện tình hìnhtài chính của công ty Cổ phần Viễn thông - Tin học Bưu điện ”

Mục đích và phạm vi nghiên cứu:

Trong đồ án tốt nghiệp này em nghiên cứu các báo cáo tài chính các năm2004, 2005, 2006 của công ty, các báo cáo tổng kết hoạt động sản xuất kinh doanhvà tài liệu liên quan khác Phân tích chúng theo các tiêu chí, các phương pháp khácnhau để nhận dạng điểm mạnh, điểm yếu, thuận lợi, khó khăn và tìm hiểu nguyênnhân, đề xuất biện pháp cải thiện nhằm cung cấp thông tin cho ban lãnh đạo côngty, các nhà đầu tư

Phương pháp nghiên cứu:

Dùng các phương pháp phân tích khác nhau như phương pháp so sánh, liênhệ cân đối, thay thế liên hoàn để phân tích tình hình tài chính theo các tiêu chí: hiệuquả tài chính (khả năng sinh lợi, khả năng quản lý tài sản), rủi ro tài chính (khảnăng thanh khoản, khả năng quản lý nợ) và tổng hợp (đẳng thức Dupont) Từ đónhận dạng điểm yếu, tìm hiểu nguyên nhân và đề xuất biện pháp cải thiện

Em xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn tận tình của thầy giáo TS Nguyễn

Đại Thắng và các cô, các anh chị phòng tài chính kế toán công ty cổ phần Viễn

thông -Tin học Bưu điện đã giúp em hoàn thành đồ án tốt nghiệp này.

Sinh viên thực hiện

Cao Thị Lan Anh

CHƯƠNG 1

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNHDOANH NGHIỆP

1.1 Một số khái niệm cơ bản

1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp xét về bản chất là các mối quan hệ phân phối dướihình thức giá trị gắn liền với việc tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanhnghiệp trong quá trình kinh doanh Xét về hình thức tài chính doanh nghiệp phảnánh sự vận động và chuyển hoá của các nguồn lực tài chính trong quá trình phânphối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp.

1.1.2 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu vàso sánh các số liệu về tài chính hiện hành và quá khứ nhằm đánh giá thực trạng tàichính, dự tính các rủi ro và tiềm năng trong tương lai.

1.2 Mục tiêu và ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghịêp

1.2.2 Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp

Hoạt động tài chính là một bộ phận của hoạt động sản xuất kinh doanh và cómối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh Do đó, tất cả các hoạtđộng sản xuất kinh doanh đều có ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanhnghiệp Ngược lại, tình hình tài chính tốt hay xấu đều có tác động thúc đẩy hoặckìm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Các báo cáo tài chính phản ánh kết quả và tình hình các mặt hoạt động củadoanh nghiệp bằng các chỉ tiêu kinh tế Những báo cáo này do kế toán soạn thảođịnh kỳ nhằm mục đích cung cấp thông tin về kết quả và tình hình tài chính củadoanh nghiệp cho những người sử dụng chúng Nhưng không thể dễ dàng xác địnhđược những điểm mạnh, điểm yếu hay khả năng thanh toán, khả năng sinh lợi…

của doanh nghiệp nếu chỉ xem qua các báo cáo tài chính này Do vậy, để có cácthông tin cần thiết thì cần phải tiến hành phân tích các báo cáo tài chính đó.

Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp cho phép nhận định một cáchtổng quát tình hình phát triển kinh doanh của doanh nghiệp, hiệu quả kinh tế tàichính của doanh nghiệp cũng như khả năng thanh toán, sự hình thành vốn ban đầucũng như sự phát triển của vốn…

Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệpsẽ giúp các nhà quản lý, các nhà đầu tư, các chủ nợ và những người sử dụng khácthấy được thực trạng, tiềm năng của doanh nghiệp và xác định các nguyên nhân, cácnhân tố ảnh hưởng để từ đó họ có thể đưa ra những quyết định đúng đắn, phù hợpnhất

1.3 Nguồn tài liệu để phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, nguồn số liệu chủ yếu là các báo cáotài chính của doanh nghiệp như: báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng cânđối kế toán, thuyết minh báo cáo tài chính Ngoài ra còn có các tài liệu liên quankhác.

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tổng quáttoàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp và nguồn hình thành tài sản dướihình thái tiền tệ tài một thời điểm xác định Nội dung của bảng cân đối kế toán thểhiện qua hệ thống các chỉ tiêu phản ánh tình hình tài sản và nguồn hình thành tàisản Các chỉ tiêu được phân loại, sắp xếp thành từng loại, mục và từng chỉ tiêu cụthể Kết cấu của bảng cân đối kế toán gồm hai phần: phần “tài sản” và phần “nguồnvốn”.

- Phần tài sản: phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp đangtồn tại dưới các hình thái tại thời điểm báo cáo Về mặt kinh tế, các chỉ tiêu phần tàisản phản ánh giá trị tài sản theo kết cấu hiện có tại doanh nghiệp đến thời điểm lậpbáo cáo, phản ánh quy mô tài sản, năng lực và trình độ sử dụng nguồn vốn củadoanh nghiệp Về mặt pháp lý, phần tài sản phản ánh toàn bộ tài sản hiện đangthuộc quyền quản lý và quyền sử dụng của doanh nghiệp.

- Phần nguồn vốn: phản ánh nguồn hình thành các loại tài sản của doanhnghiệp tại thời điểm báo cáo Về mặt kinh tế, phần nguồn vốn thể hiện quy mô, khả

năng tài trợ và thực trạng tài chính của doanh nghiệp Về mặt pháp lý, phần nguồnvốn thể hiện trách nhiệm của doanh nghiệp về tổng số vốn đã đăng ký kinh doanhvới Nhà nước, về sử dụng tài sản đã hình thành từ các nguồn vốn khác nhau, vềtrách nhiệm thanh toán các khoản nợ với nhà cung cấp, với Nhà nước, người laođộng…

Là một báo cáo tài chính phản ánh tóm lược các khoản phải thu, chi phí vàkết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định Ngoài ra, báocáo này còn phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp với ngân sáchNhà nước Báo cáo gồm 3 phần:

1.4 Các phương pháp phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

Trong phân tích tài chính có nhiều phương pháp phân tích khác nhau đượcsử dụng như: phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ, phương pháp liên hệ cânđối, phương pháp loại trừ, phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp phân tíchtương quan Trong đó phương pháp được sử dụng phổ biến là phương pháp so sánhvà phương pháp thay thế liên hoàn.

1.4.1 Phương pháp so sánh

Phương pháp so sánh được dùng để xác định mức biến động tuyệt đối vàtương đối của các chỉ tiêu qua các kỳ khác nhau Sử dụng phương pháp này cầnquan tâm đến tiêu chuẩn so sánh, điều kiện so sánh của chỉ tiêu phân tích và kỹthuật so sánh.

- Tiêu chuẩn so sánh: là chỉ tiêu gốc được chọn làm căn cứ so sánh Các gốcso sánh có thể là: tài liệu năm trước (kỳ trước), các mục tiêu đã dự kiến (kế hoạch,định mức), các chỉ tiêu trung bình của ngành, khu vực kinh doanh.

- Điều kiện so sánh: các chỉ tiêu được sử dụng phải phản ánh cùng nội dungkinh tế, có cùng phương pháp tính toán, có đơn vị đo lường như nhau, phải đượcquy đổi về cùng quy mô và điều kiện kinh doanh tương tự như nhau.

- Kỹ thuật so sánh:

+ So sánh bằng số tuyệt đối: là kết quả của phép trừ giữa trị số của kỳ phântích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu Phân tích so sánh số tuyệt đối cho thấy độ lớncủa các chỉ tiêu Hạn chế của so sánh số tuyệt đối là không thấy được mối liên hệgiữa các chỉ tiêu.

+ So sánh bằng số tương đối: là kết quả của phép chia giữa trị số của kỳ phântích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu Phân tích so sánh số tương đối cho thấy sự thayđổi cả về độ lớn của từng loại chỉ tiêu, khoản mục và đồng thời cho phép liên kếtcác chỉ tiêu, khoản mục đó lại với nhau để nhận định tổng quát diễn biến về hoạtđộng tài chính, sản xuất kinh doanh Tuy nhiên nó che lấp mặt lượng của các chỉtiêu.

Quá trình phân tích theo phương pháp so sánh có thể thực hiện theo chiềungang hoặc theo chiều dọc So sánh theo chiều ngang là quá trình so sánh nhằm xácđịnh các tỷ lệ và chiều hướng biến động giữa các kỳ trên báo cáo tài chính (cùnghàng trên báo cáo) So sánh theo chiều dọc là quá trình so sánh nhằm xác định tỷ lệquan hệ tương quan giữa các chỉ tiêu từng kỳ của các báo cáo tài chính.

1.4.2 Phương pháp thay thế liên hoàn

Phương pháp thay thế liên hoàn là phương pháp xác định mức độ ảnh hưởngcủa từng nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu phân tích (đối tượng phân tích) Quátrình thực hiện phương pháp thay thế liên hoàn gồm ba bước sau:

- Bước 1: Xác định đối tượng phân tích là mức chênh lệch chỉ tiêu kỳ phântích so với kỳ gốc.

- Bước 2: Lần lượt thay thế các nhân tố kỳ phân tích và kỳ gốc.

- Bước 3: Xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến đối tượng phântích bằng cách lấy kết quả thay thế lần sau so với kết quả thay thế lần trước ta được

mức ảnh hưởng của nhân tố mới, tổng đại số các mức ảnh hưởng của các nhân tốbằng đối tượng phân tích.

1.5 Nội dung và quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp

1.5.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính qua các báo cáo tài chính

Phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp sẽ cung cấp mộtcách tổng quát nhất tình hình tài chính trong kỳ kinh doanh là khả quan hay khôngkhả quan Qua đó cho phép chủ doanh nghiệp thấy rõ thực trạng quá trình sản xuấtkinh doanh và dự đoán khả năng phát triển hay chiều hướng suy thoái của doanhnghiệp, từ đó có hướng giải quyết.

1.5.1.1 Phân tích bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tổng quáttoàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp và nguồn hình thành tài sản dướihình thái tiền tệ tài một thời điểm xác định Phân tích bảng cân đối kế toán sẽ thấyđược quy mô tài sản, năng lực và trình độ sử dụng vốn của doanh nghiệp cũng nhưcơ cấu nguồn vốn.

Kết cấu tài sản của doanh nghiệp gồm hai loại: tài sản lưu động và đầu tưngắn hạn, tài sản cố định và đầu tư dài hạn Trong mỗi loại lại có nhiều loại khácnhau Mỗi doanh nghiệp khác nhau lại có cơ cấu tài sản khác nhau.

Phân tích cơ cấu tài sản nhằm xem xét sự hợp lý của việc phân bổ và sử dụngtài sản, đánh giá sự biến động của các bộ phận cấu thành tổng tài sản.

Phân tích cơ cấu tài sản ngoài việc so sánh tổng số tài sản cuối kỳ so với đầukỳ còn phải xem xét từng khoản mục tài sản so với tổng tài sản.

Ngoài ra khi phân tích cơ cấu tài sản cần phải xem xét tỷ suất đầu tư Tỷ suấtnày phản ánh tình hình trang thiết bị cơ sở vật chất kỹ thuật nói chung và máy mócthiết bị nói riêng của doanh nghiệp Tỷ suất này được xác định như sau:

Tài sản cố định và đầu tư dài hạnTỷ suất đầu tư =

Tổng tài sản

Chỉ tiêu này còn cho biết năng lực sản xuất và xu hướng phát triển lâu dàicủa doanh nghiệp Tỷ suất này tăng lên chứng tỏ năng lực sản xuất có xu hướng

tăng lên Nếu các nhân tố khác không thay đổi thì đây là dấu hiệu tích cực và ngượclại.

b Phân tích cơ cấu nguồn vốn

Nguồn vốn của doanh nghiệp được chia thành hai loại:Loại A: Nợ phải trả phản ánh tình hình công nợ của doanh nghiệp.

Loại B: Nguồn vốn chủ sở hữu, phản ánh khả năng tự chủ về tài chính của doanhnghiệp.

Tương tự như tài sản, khi phân tích cơ cấu nguồn vốn ta cũng phải xem xét tỷ trọngcủa từng loại nguồn vốn so với tổng nguồn vốn, so sánh các loại nguồn vốn và tổngsố nguồn vốn giữa kỳ này với kỳ trước cả về số tuyệt đối và số tương đối.

Để đánh giá khả năng tự tài trợ về mặt tài chính của doanh nghiệp, chúng tasử dụng chỉ tiêu:

Nguồn vốn chủ sở hữuTỷ suất tự tài trợ =

Tổng nguồn vốn

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính và mức độ độclập về mặt tài chính của doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức độ độclập về mặt tài chính càng cao, hầu hết các tài sản mà doanh nghiệp hiện đang có đềuđược đầu tư bằng nguồn vốn của mình.

c Phân tích cân đối giữa tài sản và nguồn vốn

Do sự vận động của tài sản tách rời với thời gian sử dụng của nguồn vốn nênnghiên cứu mối quan hệ giữa các yếu tố của tài sản và nguồn vốn sẽ chỉ ra sự antoàn trong tài trợ và sử dụng vốn của doanh nghiệp Mối quan hệ đó thể hiện cânđối tài chính của doanh nghiệp.

Nghiên cứu cân đối tài chính nhằm mục đích phát hiện những nhân tố hiệntại hoặc tiềm tàng của sự mất cân đối tài chính.

Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn thể hiện sự tương quan về cơ cấu vàgiá trị các tài sản của doanh nghiệp, đồng thời cũng phản ánh tương quan về chu kỳluân chuyển tài sản và chu kỳ thanh toán nguồn vốn Mối quan hệ này giúp nhàphân tích đánh giá được sự hợp lý giữa nguồn vốn huy động và việc sử dụng chúngtrong đầu tư, mua sắm, dự trữ.

Các cân đối tài chính: ài chính:i t i chính:

TSLĐ và ĐTNH Nợ ngắn hạnTSCĐ và ĐTDH Nguồn vốn dài hạn

Trong trường hợp này, toàn bộ TSCĐ và ĐTDH được tài trợ vừa đủ từnguồn vốn dài hạn Tài sản lưu động nên được tài trợ bởi nguồn vốn ngắn hạn, tàisản cố định nên được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn Nhưng trong thực tế thườngxảy ra các trường hợp sau:

Trường hợp một: nguồn vốn dài hạn không đủ để tài trợ cho TSCĐ vàĐTDH, phần thiếu hụt được bù đắp bằng một phần nợ ngắn hạn Cân bằng tài chínhtrong trường hợp này là không tốt vì doanh nghiệp luôn chịu áp lực về thanh toánnợ ngắn hạn Doanh nghiệp cần điều chỉnh để tạo ra cân bằng tài chính mới theohướng bền vững.

Trường hợp hai: nguồn vốn dài hạn không chỉ đủ để tài trợ cho TSCĐ vàĐTDH mà còn tài trợ cho một phần TSLĐ và ĐTNH Cân bằng tài chính này đượcđánh giá là tốt và an toàn.

1.5.1.2 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Bảng cân đối kế toán là hình ảnh chụp nhanh về tài sản và nguồn vốn củadoanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể (thời điểm báo cáo) Tuy nhiên, nó phản ánhrất ít về hoạt động và công việc gần đây của doanh nghiệp Trong khi đó, việc đánhgiá doanh thu, lợi nhuận qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của doanhnghiệp giúp ta hiểu rõ hơn về hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệptrong kỳ.

Để phân tích khái quát tình hình thực hiện kết quả kinh doanh của doanhnghiệp trong kỳ, ta so sánh tình hình biến động của từng chỉ tiêu và so sánh chúngvới doanh thu thuần

Doanh thu là một chỉ tiêu tài chính quan trọng Doanh thu thuần là tiền bánsản phẩm, hàng hoá và cung cấp dịch vụ sau khi đã trừ đi các khoản giảm trừ.Doanh thu từ các hoạt động khác là doanh thu từ hoạt động mua bán trái phiếu, cổphiếu, cho thuê tài sản, góp vốn liên doanh, thu lãi tiền gửi, lãi cho vay… và cáchoạt động khác.

Doanh thu tiêu thụ sản phẩm hàng hoá phụ thuộc hai nhân tố là số lượng sảnphẩm hàng hoá tiêu thụ và giá bán đơn vị sản phẩm hàng hoá.

b Phân tích lợi nhuận

Lợi nhuận là chỉ tiêu chất lượng tổng hợp phản ánh kết quả quá trình sảnxuất kinh doanh

Nội dung phân tích lợi nhuận bao gồm:

- Đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch lợi nhuận, tình hình biến động về lợinhuận giữa các kỳ kinh doanh của doanh nghiệp.

- So sánh lợi nhuận với doanh thu thuần So sánh này cho biết cứ một đồngdoanh thu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.

- Tìm hiểu nguyên nhân và các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của lợinhuận để tăng lợi nhuận thì tốc độ tăng doanh thu phải lớn hơn tốc độ tăng chiphí.

1.5.2 Phân tích hiệu quả tài chính

1.5.2.1 Phân tích khả năng quản lý tài sản

Phân tích khả năng quản lý tài sản là đánh giá hiệu suất, cường độ sử dụngvà sức sản xuất của tài sản trong năm.

Số ngày trong kỳKỳ luân chuyển HTK =

Vòng quay HTK

Kỳ luân chuyển HTK phản ánh số ngày trung bình của một vòng quay HTK.Số ngày trong kỳ được quy định là 360 ngày Số ngày một vòng quay HTK càng

nhỏ chứng tỏ vòng quay HTK càng lớn, hiệu quả hoạt động kinh doanh được đánhgiá là tốt.

b Kỳ thu nợ bán chịu

Số ngày trong kỳ KPT bình quân * 360 Kỳ thu nợ bán chịu = =

Vòng quay các KPT Doanh thu thuần

Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phảithu thành tiền mặt Vòng quay các khoản phải thu càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồicác khoản phải thu nhanh, doanh nghiệp không phải cấp tín dụng cho khách và dođó không bị ứ đọng vốn.

Kỳ thu nợ bán chịu dài phản ánh chính sách bán chịu táo bạo, là dấu hiệu tốtnếu tốc độ tăng doanh thu lớn hơn tốc độ tăng khoản phải thu Nếu vận dụng đúng,chính sách bán chịu là một công cụ tốt để mở rộng thị phần và tăng doanh thu Kỳthu nợ bán chịu dài có thể do yếu kém trong việc thu hồi các khoản phải thu, làmdoanh nghiệp bị chiếm dụng vốn, khả năng sinh lợi thấp.

Kỳ thu nợ bán chịu ngắn có thể do khả năng thu hồi các khoản phải thu tốt,doanh nghiệp không bị chiếm dụng vốn Nhưng kỳ thu nợ bán chịu ngắn có thể dochính sách bán chịu quá chặt chẽ, dẫn đến đánh mất cơ hội bán hàng và cơ hội mởrộng quan hệ kinh doanh.

Vòng quay TSCĐ thấp chứng tỏ có nhiều TSCĐ không hoạt động hết côngsuất hoặc chất lượng tài sản kém.

d Vòng quay tài sản lưu động

Vòng quay tài sản lưu động cho biết một đồng tài sản lưu động góp phần tạora bao nhiêu đồng doanh thu.

Doanh thu tiêu thụ thuầnVòng quay TSLĐ =

Giá trị TSLĐ bình quân

Vòng quay TSLĐ cao chứng tỏ TSLĐ có chất lượng cao, được tận dụng đầyđủ, không bị nhàn rỗi và không bị giam giữ trong các khâu của quá trình sản xuấtkinh doanh Vòng quay TSLĐ cao một là cơ sở tốt để có lợi nhuận cao nếu tiếtkiệm được chi phí sản xuất và giảm được lượng vốn đầu tư.

Vòng quay TSLĐ thấp là do tiền mặt bị nhàn rỗi nhiều, công tác thu hồi cáckhoản phải thu kém, quản lý vật tư không tốt, quản lý sản xuất chưa tốt và công tácbán hàng chưa tốt.

1.5.2.2 Phân tích khả năng sinh lời

Khả năng sinh lời của doanh nghiệp là một trong những nội dung mà các nhàquản trị, các nhà đầu tư, các nhà tín dụng quan tâm nhất Chúng là cơ sở quan trọngđể đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ nhất địnhvà là một luận cứ quan trọng để các nhà hoạch định tài chính đưa ra các quyết địnhtài chính trong tương lai.

a Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu

Chỉ số này cho biết trong một trăm đồng doanh thu có bao nhiêu đồng lãicho chủ sở hữu và được xác định theo công thức:

Lợi nhuận sau thuếTỷ suất lợi nhuận trên doanh thu =

Doanh thu tiêu thụ sản phẩm

b Sức sinh lợi cơ sở (BEP)

Chỉ số này cho biết trong một trăm đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp tạo rabao nhiêu đồng lãi cho toàn xã hội.

Lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT)BEP =

TTS bình quân

Chỉ số này cho phép so sánh các doanh nghiệp có cơ cấu vốn khác nhau vàthuế suất thuế thu nhập khác nhau.

c Tỷ suất thu hồi tài sản (ROA)

Chỉ số này phản ánh cứ một đồng vốn tham gia vào hoạt động kinh doanh thìgóp phần tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận và được tính theo công thức sau:

Lợi nhuận sau thuếROA =

TTS bình quân

Chỉ số này càng lớn so với các kỳ trước hay so với các doanh nghiệp khácchứng tỏ khả năng sinh lời của doanh nghiệp càng cao, hiệu quả kinh doanh cànglớn Ngược lại, ROA càng nhỏ, khả năng sinh lợi càng thấp, hiệu quả sử dụng vốncàng giảm.

d Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu (ROE)

Mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp là tạo ra lợi nhuận ròng cho các chủ sởhữu doanh nghiệp đó Doanh lợi vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu đánh giá mức độ thựchiện của mục tiêu này.

Lợi nhuận sau thuếROE =

Vốn chủ sở hữu bình quân

Chỉ số này cho biết một đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào doanh nghiệp gópphần tạo ra bao nhiêu đồng lãi cho chủ sở hữu Đây là chỉ số tài chính quan trọngnhất và thiết thực nhất đối với chủ sở hữu.

1.5.3 Phân tích rủi ro tài chính

1.5.3.1 Phân tích tình hình công nợ và khoản phải thu

Các khoản phải thu Hệ số công nợ =

Các khoản phải trả

Nếu các khoản phải thu lớn hơn các khoản phải trả có nghĩa là doanhnghiệp đang bị người khác chiếm dụng vốn Ngược lại, các khoản phải thunhỏ hơn các khoản phải trả có nghĩa là doanh nghiệp đang chiếm dụng vốncủa người khác.

1.5.3.2 Phân tích khả năng thanh toán

TSLĐ và ĐTNH Khả năng thanh toán hiện hành =

Nợ ngắn hạn

(TSLĐ - HTK) Khả năng thanh toán nhanh =

Nợ ngắn hạn

Vốn bằng tiền Khả năng thanh toán tức thời =

Nợ ngắn hạn

Khả năng thanh khoản thể hiện khả năng đối phó với nghĩa vụ trả nợ ngắnhạn Việc thực hiện các nghĩa vụ này chịu ảnh hưởng một phần bởi cơ cấu và giá trịcủa các tài sản lưu động và khả năng chuyển đổi nhanh chóng thành tiền trong mộtthời gian nhất định.

Khả năng thanh khoản cao thì rủi ro thanh khoản sẽ thấp Tuy nhiên, lợinhuận có thể thấp vì tiền mặt, các khoản phải thu và hàng tồn kho nhiều.

Khả năng thanh khoản thấp thì rủi ro thanh khoản sẽ cao Tuy nhiên, lợinhuận có thể cao vì TSLĐ được sử dụng hiệu quả, nguồn vốn đầu tư cho TSLĐnhỏ, ROA và ROE có thể tăng.

1.5.3.3 Phân tích khả năng quản lý nợa Chỉ số nợ

Chỉ số nợ là chỉ số tài chính phản ánh mức độ doanh nghiệp sử dụng vốn vaytrong kinh doanh.

Tổng nợ Chỉ số nợ =

TTS

Chỉ số nợ cao chứng tỏ doanh nghiệp mạnh dạn sử dụng nhiều vốn vay trongcơ cấu vốn Đây là một cơ sở để có lợi nhuận cao Chỉ số nợ cao chứng tỏ doanhnghiệp có uy tín cao đối với các chủ nợ Tuy nhiên, chỉ số nợ cao làm cho khả năngthanh khoản giảm Đồng thời nếu ROA nhỏ hơn chi phí sử dụng vốn vay Kd(1 – T)

thì lợi nhuận cũng sẽ giảm Những điều này làm tăng độ rủi ro của doanh nghiệp vàdẫn đến làm giảm niềm tin của chủ nợ.

Khả năng thanh toán lãi vay cho biết một đồng lãi vay đến hạn trả được chechở bởi bao nhiêu đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT).

EBITKhả năng thanh toán lãi vay =

Lãi vay

Doanh nghiệp mà mất khả năng thanh toán lãi vay thì có thể làm giảm uy tíncủa mình đối với chủ nợ, làm tăng rủi ro và thậm chí có thể dẫn tới nguy cơ bị phásản.

ROA = ROS x Vòng quay TTS

Từ đẳng thức trên ta thấy, ROA chịu ảnh hưởng của hai nhân tố là: ROS vàvòng quay TTS Muốn tăng ROA cần tăng ROS và vòng quay TTS Bằng phươngpháp thay thế liên hoàn chúng ta có thể xác định được mức độ ảnh hưởng của hainhân tố này.

nhân tố này đến ROE của doanh nghiệp để tìm hiểu nguyên nhân làm tăng giảm chỉsố này bằng phương pháp thay thế liên hoàn.

CHƯƠNG 2

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA

CÔNG TY CỔ PHẦN VIỄN THÔNG - TIN HỌC BƯU ĐIỆN2.1 Giới thiệu khái quát về công ty cổ phần Viễn Thông - Tin học Bưu điện

- Tên công ty: Công ty cổ phần Viễn Thông Tin Học - Bưu Điện

- Tên giao dịch quốc tế: Joint Stock Company For Telecoms and Informatics- Tên viết tắt: CT - IN

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty.

Công ty cổ phần Viền thông - Ttin học Bưu điện là doanh nghiệp được thànhlập dưới hình thức chuyển từ doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần, tổ chứcvà hoạt động theo quy định của Luật Doanh Nghiệp, được Quốc hội nước CộngHoà Xã Hội Chủ Nghĩa Việt Nam khoá X, kỳ họp thứ 5 thông qua ngày 12/6/1999 Công ty là đơn vị thành viên hoạch toán độc lập, trực thuộc Tổng công tyBưu Chính Viễn Thông Việt Nam, được thành lập theo quyết định số 537/QD –TCBĐ ngày 11/7/2001 của Tổng cục truởng Tổng cục Bưu Điện Tiền thân là Xínghiệp Khoa học Sữa chữa Thiết bị Thông tin I.

Quá trình hình thành và phát triển của công ty trong hơn 30 năm vừa quacó thể chia thành 5 giai đoạn chủ yếu sau:

Năm 1972, Xí nghiệp sữa chữa thiết bị thông tin I - trực thuộc Tổng cục Bưuđiện được thành lập theo quyết định số 33/QD ngày 13/1/1972 của Tổng cục Bưu điện.

Nhiệm vụ của Xí nghiệp trong giai đoạn này là sản xuất và sữa chữa các thiếtbị thông tin chuyên dụng vô tuyến, hữu tuyến, các máy đo lường điện tử chuyêndùng phục vụ sự chỉ đạo của Trung Ương và Nghành Ngay sau khi được thành lập,Xí nghiệp đã nhanh chóng ổn định tổ chức sản xuất, góp phần quan trọng trong việcđáp ứng nhu cầu về thông tin liên lạc trong chiến tranh chống Mỹ cứu nước của dân

tộc ta Trong giai đoạn này Xí nghiệp luôn hoàn thành xuất sắc do Tổng cục giao vànhiều lần được khen thưởng cấp Ngành và Công đoàn Bưu điện.

Từ năm 1975 - 1985, Xí nghiệp có thêm nhiệm vụ là tăng thêm trùng tu cácthiết bị thông tin với phạm vi trải ra trên mặt bằng rộng hơn, lắp đặt và sữa chữa cácthiết bị viễn thông tải ba trên trục đường Bắc Nam Xí nghiệp cũng đã xây dựngđược trạm đo lường kiểm định cấp ngành để đo và kiểm định máy móc thông tin.Trong dịp kỷ niệm 10 năm thành lập Xí nghiệp, Hội đồng nhà nước đã tặng thưởngXí nghiệp Huân chương Lao động hạng Ba, ghi nhận thành tích đóng góp của Xínghiệp trong lĩnh vực thông tin liên lạc

Xuất phát từ nhu cầu và đặc thù phát triển của Nghành Bưu điện, Tổng cụctrưởng Tổng cục Bưu điện đã ký quyết định số 120/QĐ ngày 9/10/1995 về việcchuyển từ nhiệm vụ sữa chữa sang nhiệm vụ nghiên cứu và sản xuất, và đổi tên lạicho phù hợp với nhiệm vụ chính là Xí nghiệp khoa học Sản xuất Thiết bị thông tinI.

Ngày 14 tháng 3 năm 1999, Tổng giám đốc Tổng Công Ty Bưu Chính ViễnThông Việt Nam đã ra quyết định số 1186/TCCB cho phép Xí nghiệp thành lậpthêm chi nhánh ở Miền Nam, với nhiệm vụ tổ chức tiếp nhận hàng hoá, thiết bị lắpđặt cho khu vực phía Nam.

Căn cứ vào nghị định số 48/1998/NĐ-CP, thông tư 22/2001/TT-BTC và nghịđịnh 51/1999/NĐ-CP ngày 11/7/2001, Tổng cục trưởng Tổng cục Bưu điện đã raquyết định số 537/QD-TCBĐ về việc duyệt phương án cổ phần và quyết địnhchuyển Xí nghiệp khoa học sản xuất thiết bị thông tin I thành Công ty Cổ phầnViễn thông - Tin học Bưu điện

Kể từ khi thành lập cho đến nay, công ty đã trải qua bao thăng trầm lịch sử,nhưng với đường lối kinh doanh và các biện pháp quản trị tài chính đúng đắn, côngty đã không ngừng phát triển, hoàn thành xuất sắc mọi nhiệm vụ của Tổng công tygiao, đóng góp một phần không nhỏ vào sự phát triển của nghành, của tổng công tyvà của đất nước trong công cuộc công nghiệp hoá và hiện đại hoá đất nước

2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ kinh doanh của công ty

Chức năng hoạt động của công ty là sản xuất và kinh doanh các thiết bị, dịchvụ, tư vấn trong các lĩnh vực bưu chính viễn thông bao gồm: Cung cấp dịch vụ tronglĩnh vực viễn thông tin học, sản xuất trong lĩnh vực viên thông tin học, thực hiện tư

vấn trong lĩnh vực viễn thông tin học, sản xuất kinh doanh các ngành nghề kỹ thuật,dịch vụ khác mà pháp luật không cấm.

a Cung cấp dich vụ trong lĩnh vực viễn thông và tin học

- Lắp đặt, bảo trì và sửa chữa các thiết bị thuộc hệ thống mạng cố định vàmạng vô tuyến bao gồm: các thiết bị truyền dẫn vi ba, truyền dẫn quang, cáchệ thống chuyển mạch , truy nhập và di động

- Lắp đặt, gài đặt, bảo trì và sửa chữa các phần cứng và phần mềm các thiết bịvà hệ thống máy tính như máy chủ, máy tính cá nhân, các thiết bị mạngInternet và Intranet.

- Cung cấp các dịch vụ: Thiết kế, lắp đặt thiết bị bảo vệ ( không bao gồm thiếtkế công trình ).

- Cung cấp các thiết bị đồng bộ mạng lưới.

- Thực hiện các dự án viễn thông – tin học theo phương thức chìa khoá traotay về xây lắp mạng viễn thông và tin học trên lãnh thổ Việt Nam và nướcngoài

b Sản xuất trong lĩnh vực viễn thông và tin học.

- Nghiên cứu công nghệ, thiết kế hệ thống và tổ chức sản xuất từng phần hoặcđồng bộ các thiết bị thuộc hệ thống mạng cố định và vô tuyến.

- Sản xuất và lắp ráp các thiết bị điện tử và các thiết bị đầu cuối.

- Sản xuất các thiết bị phụ trợ phục vụ việc thi công xây lắp các dự án viễnthông, tin học.

- Đầu tư sản xuất thiết bị viễn thông, phát triển phần mềm ứng dụng trong lĩnhvực quản lý khai thác và dịch vụ giá trị gia tăng trên mạng viễn thông vàmạng Internet.

- Sản xuất và gia công phần mềm ứng dụng xuất khẩu

c Kinh doanh trong lĩnh vực viễn thông và tin học

- Xuất nhập khẩu nguyên vật liệu, vật tư, thiết bị và hệ thống đồng bộ trong lĩnhvực viễn thông.

- Xuất khẩu và kinh doanh phần cứng và phần mềm tiêu chuẩn.

- Cung cấp linh kiện và vật tư dự phòng phục vụ việc thay thế và sữa chữa cácthiết bị thuộc hệ thống mạng cố định và mạng vô tuyến bao gồm: các thiết bị

truyền dẫn viba, truyền dẫn quang, các hệ thống chuyển mạch, truy nhập vàdi động

d Thực hiện dịch vụ tư vấn trong lĩnh vực viễn thông tin học

- Lập dự án, thiết kế mạng viễn thông và tin học, mở rộng đề tài ở cácchuyên ngành mới.

- Cung cấp các dịch vụ: công nghệ thông tin, đào tạo nguồn nhân lực côngnghệ thông tin

- Cung cấp các giải pháp tích hợp ứng dụng công nghệ thông tin và truyền sốliệu

e Sản xuất và kinh doanh các ngành nghề kỹ thuật, dịch vụ khác mà phápluật không cấm

2.1.3 Tổ chức bộ máy quản lý và hoạt động kinh doanh của công ty 2.1.3.1 Tổ chức bộ máy quản lý

Hiện nay toàn Công ty có 360 cán bộ công nhân viên, trong đó số nhân viênquản lý phục vụ là 51 người, số công nhân trực tiếp sản xuất là 309 Đội ngũ nhânviên của Công ty là những người giàu kinh nghiệm trong kĩnh vực viễn thông và tinhọc, đã từng tham gia nhiều dự án viễn thông tin học tại 61 tỉnh thành Đội ngũ cánbộ bao gồm 10% trên đại học, 60% là kĩ sư thiết kế lắp đặt, cấu hình, nghiên cứu,phát triển phần mềm.

Để đáp ứng yêu cầu chuyên môn hoá sản xuất và quản lý và điều hành tốthoạt động kinh doanh của Công ty thì cần phải có sự phân chia sắp xếp thành cácbộ phận phòng ban phân xưởng.

Công ty đã tổ chức sắp xếp một bộ máy quản lý gọn nhẹ, hợp lý và hoạtđộng thực sự có hiệu quả, đảm bảo phát huy năng lực tối đa của mỗi nhân viêntrong toàn Công ty.

Chi nhánh miền Nam

Ban kiểm soát

Bộ phận sản xuất cơ khíBộ phận PT phần mềm

Bộ máy quản lý của Công ty được chia thành 2 cấp:Hội đồng quản trị và ban giám đốc.

+ Hội đồng quản trị: Hội đồng quản trị và Đại hội cổ đông về việc thực

hiện các quyền và nhiệm vụ được giao

Khối quản lý điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty gồm có5 bộ phận phòng ban như sau: Phòng kinh doanh, phòng tài chính, phòng tổng hợp,phòng viễn thông tin học, chi nhánh miền Nam.

+ Phòng kinh doanh: Chịu trách nhiệm về hoạt động kinh doanh bao gồm:

lập kế hoạch, tổ chức theo dõi thực hiện các kế hoạch phát triển thị trường, thựchiện các thủ tục xuất nhập khẩu vật tư, thiết bị, bán hàng và điều tiết sản xuất củaCông ty.

+ Phòng Tài chính: chịu trách nhiệm về tổ chức các nguồn vốn, công tác kế

toán, thống kê, quản lý tài chính, quản lý vật tư và tài sản của công ty

+ Phòng tổng hợp: có chức năng theo dõi chung về công tác quản lý nhân

sự, tiền lương và quản lý hành chính.

+ Phòng Viễn thông tin học: chịu trách nhiệm trước đại hội cổ đông về hoạt

động kinh doanh của Công ty, có quyền nhân danh Công ty để giải quyết mọi vấnđề liên quan tới mục đích, quyền lợi của công ty, quyết định đến chiến lược pháttriển của Công ty, các giải pháp phát triển thị trường và phát triển công nghệ.

+ Ban giám đốc: là đại diện pháp nhân của Công ty, quyết định các vấn đề

liên quan đến mọi hoạt động hàng ngày và chịu trách nhiệm về kết quả hoạt độngkinh doanh của Công ty trước về công tác tổ chức nghiên cứu và ứng dụng khoahọc công nghệ viễn thông tin học, tư vấn công nghệ, quản lý công nghệ các côngtrình lắp đặt, bảo trì, bảo dưỡng, chịu trách nhiệm trước Công ty về chất lượng sảnphẩm, quy trình sản xuất.

+ Chi nhánh miền Nam: chịu trách nhiệm triển khai các công việc của Công

ty khu vực phía Nam theo sự điều hành của Ban giám đốc.

2.1.3.2 Tổ chức hoạt động kinh doanh

Khối trực tiếp sản xuất và làm dịch vụ của Công ty được chia thành 3 bộphận:

+ Trung tâm công nghệ viễn thông: nghiên cứu và ứng dụng và cung cấp

các dịch vụ và lắp đặt, đo thử, thi công, bảo dưỡng và sửa chữa các thiết bị về hệthống viễn thông.

+ Trung tâm tin học: thực hiện việc phát triển các phần mềm ứng dụng cho

thị trường trong nước Gia công phần mềm xuất khẩu, nghiên cứu nhu cầu củakhách hàng, đưa ra giải pháp, thi công và thực hiện các dịch vụ có liên quan Xâydựng mạng intranet, internet phục vụ cho các nhà khai thác dịch vụ và các doanhnghiệp theo đơn đặt hàng

+ Xưởng điện tử cơ khí: thực hiện việc chế tạo gia công và lắp ráp các sản

phẩm điện tử chuyên dụng như thiết bị đầu cuối, điện thoại, các thiết bị nguồn điệnvà các sản phẩm điện tử dân dụng khác Sản xuất các sản phẩm cơ khí như hộp, vỏ,các phụ trợ phục vụ công trình viễn thông

Nhìn chung, bộ máy tổ chức bộ máy quản lý và hoạt động kinh doanh củaCông ty được sắp xếp khá hợp lý, đảm bảo tính thống nhất trong quản lý và điềuhành hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, nhờ đó đã giúp Công ty có điềukiện chủ động phát huy sáng tạo thích ứng với điều kiện biến động của thị trườngcũng như nâng cao năng lực cạnh tranh trong môi trường mới, hội nhập vào khuvực thế giới

2.1.4 Đánh giá chung về tình hình công ty và sự cần thiết của đề tài2.1.4.1 Đánh giá chung về tình hình công ty

B ng 2.1: K t qu ho t ết quả hoạt động kinh doanh của công ty các năm 2004 -ạt động kinh doanh của công ty các năm 2004 - động kinh doanh của công ty các năm 2004 -ng kinh doanh c a công ty các n m 2004 -ủa công ty các năm 2004 -ăm 2004 2006

5 Lợi nhuận trước thuế Tr.đồng 10,427 11,009 11,876

(Nguồn: Phòng TCKT công ty CT- IN)

Qua bảng số liệu trên cho thấy công ty CT - IN là một doanh nghiệp cổ phầncó quy mô vừa và nhỏ, đời sống của cán bộ công nhân viên ngày càng được nângcao Doanh thu của năm 2005 giảm 9,77% so với năm 2004 nhưng năm 2006 tăng

28,69% so với năm 2005 Do năm 2006, tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế thấp hơn tốcđộ tăng doanh thu nên lợi nhuận giảm dẫn đến tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanhthu thuần giảm so với năm 2005 Điều này cho thấy công tác kiểm soát chi phí củacông ty chưa tốt, công ty cần phải phân tích, tìm hiểu rõ nguyên nhân để tìm cáchkhắc phục và cải thiện tình hình tài chính của mình

2.1.4.2 Sự cần thiết của đề tài

Quản lý tài chính là một trong các chức năng cơ bản của quản lý doanhnghiệp và nó giữ vị trí quan trọng hàng đầu trong quản lý doanh nghiệp Hầu hếtmọi quyết định đều dựa trên những kết luận rút ra từ những đánh giá về mặt tàichính trong hoạt động của doanh nghiệp Vì vậy mà việc tiến hành phân tích tìnhhình tài chính của doanh nghiệp là rất cần thiết.

Phân tích tình hình tài chính có ý nghĩa và vai trò rất lớn Nó không chỉ có ýnghĩa với chủ doanh nghiệp mà còn quan trọng đối với nhiều đối tượng có liên quankhác Qua phân tích tình hình tài chính các đối tượng khác nhau có thể thấy đượcthực trạng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng quản lý tài sản, khả năng quản lývốn vay cũng như điểm mạnh, điểm yếu, thuận lợi, khó khăn, tiềm năng và rủi rotrong tương lai mà doanh nghiệp có thể gặp Từ đó, họ có thể đưa ra các quyết địnhcần thiết và đúng đắn

Do tính quan trọng của phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp và quathời gian thực tập, nghiên cứu và tìm hiểu ở công ty Cổ phần Viễn thông -Tin học

Bưu điện, em quyết định chọn đề tài: Phân tích và đề xuất biện pháp cải thiệntình hình tài chính Công ty Cổ phần Viễn thông - Tin học Bưu điện

2.2 Phân tích thực trạng tình hình tài chính của công ty

2.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính qua các báo cáo tài chính

2.2.1.1 Phân tích bảng cân đối kế toán

Phân tích cơ cấu tài sản và sự biến động của tài sản

Từ bảng cân đối kế toán ta có tỷ trọng của các loại tài sản trong tổng tài sảntại ngày 31 tháng 12 các năm như sau:

Bảng 2.2: Bảng tỷ trọng của các lo i t i s n ( VT: 1000 )ạo ra bao nhiêu đồng doanh thu ài chính: ản (ĐVT: 1000đ) ĐVT: 1000đ)đ

A- TSLĐ& ĐTNH134.407.58887,43 121.923.521 84,36 316.669.323 89,67

I Tiền 21.782.010 14,17 6.128.507 4,24 8.027.454 2,27III Các KPT 41.547.862 27,02 56.377.408 39,01 67.133.910 19,01IV Hàng tồn kho 69.221.759 45,03 57.132.227 39,53 240.342.531 68,06V TSLĐ khác 1.850.957 1,20 2.280.379 1,58 1.160.419 0,33

B- TSCĐ & ĐTDH19.331.68012,57 22.611.762 15,6436.479.006 10,33

I Tài sản cố định 17.755.564 11,55 21.986.762 15,21 35.031.970 9,92II ĐTTC dài hạn 625.000 0,41 625.000 0,43 625.000 0,18III Chi phí XDCB DD 951.116 0,62

(Nguồn số liệu: Phòng TCKT công ty CT- IN )

Bảng trên cho thấy, trong cơ cấu tài sản của công ty không có đầu tư tàichính ngắn hạn Tài sản lưu động tăng giảm liên tục qua các năm, năm 2004 chiếm87,43% trong tổng tài sản và năm 2005 tỷ trọng của tài sản lưu động giảm xuống84,67% nhưng sang năm 2006 tài sản lưu động tăng mạnh và chiếm tỷ trọng89,67% trong tổng tài sản.

Chính vì vậy, hầu hết tỷ trọng của các tiểu khoản tài sản lưu động đều giảm

Tỷ trọng của tiền có sự biến động mạnh: Năm 2004 đang ở 14,17% giảmxuống chỉ còn 4,24% vào cuối năm 2005 và có xu hướng giảm xuống 2,27% ởcuối năm 2006.

Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng 45,03% trong tổng tài sản ở năm 2004 rồi giảmxuống còn 39,53% vào năm 2005, sau đó đột biến tăng vọt lên 68,06% vào năm2006.

Tài sản lưu động khác chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản nhưng cũng cósự biến động khá rõ rệt Tài sản lưu động khác chiếm 1,2% ở năm 2004, năm 2005tăng lên 1,58% trong tổng tài sản, nhưng năm 2006 lại giảm xuống còn 0,33%.

Chi sự nghiệp cũng chiếm một phần nhỏ trong tổng tài sản và không thay đổivề mặt giá trị trong ba năm qua, tuy nhiên tỷ trọng khoản này vẫn có sự thay đổinhỏ trong tổng tài sản và chiếm tỷ trọng 0,41% vào năm 2005, các năm khác tỷtrọng không đáng kể.

Ngược lại với hàng tồn kho, các khoản phải thu có tỷ trọng tăng lên rồi giảmxuống từ 27,02% ở năm 2004, tăng lên 39,01% vào năm 2005 sau đó lại giảmxuống còn 19,01% ở năm 2006.

Tuy tổng tài sản có nhiều biến động nhưng ở cả ba liên tục năm tài sản lưuđộng và đầu tư ngắn hạn đều chiếm tỷ trọng lớn hơn tỷ trọng của tài sản cố định vàđầu tư dài hạn Năm 2004 tài sản cố định và đầu tư dài hạn chiếm 12,57%, năm2005 tỷ trọng này tăng lên 15,64% và rồi lại giảm xuống còn 10,33% vào năm2006.

Tỷ trọng tài sản cố định năm 2004 là 11,55%, năm 2005 tỷ trọng này tănglên 15,21% và đến năm 2006 tỷ trọng tài sản cố định lại giảm xuống còn 9,92%.

Chi phí xây dựng cơ bản dở dang chỉ có ở năm 2004 và chiếm tỷ trọng0,62%, năm 2005 và năm 2006 không phát sinh khoản mục này.

Năm 2006 chi phí trả trước dài hạn chiếm 0,23% trong tổng tài sản, hai nămtrước đó không phát sinh khoản mục này.

Tuy có nhiều biến động nhưng hàng tồn kho vẫn luôn chiếm tỷ trọng lớnnhất trong tổng tài sản, tiếp đến là khoản phải thu, tài sản cố định, tiền và tài sản lưuđộng khác.

Như vậy, qua phân tích tỷ trọng các loại tài sản ta thấy tất cả các tài sản đềubiến động, trong đó: hàng tồn kho, các khoản phải thu và tiền và tài sản lưu động

khác có sự thay đổi nhiều nhất Để biết các loại tài sản biến động như thế nào, tănggiảm bao nhiêu và những nhân tố đó thay đổi do nguyên nhân gì ta sẽ xét bảng sau:

Bảng 2.3: Tình hình t ng gi m t i s n ( VT: 1000 )ăng giảm tài sản (ĐVT: 1000đ)ản (ĐVT: 1000đ)ài chính: ản (ĐVT: 1000đ) ĐVT: 1000đ)đ

Số tiềnTỷ lệ %

%

A- TSLĐ & ĐTNH-12.484.067-9,29-3,07 194.745.802159,735,31

I Tiền -15.653.503 -71,86 -9,93 1.898.947 30,99 -1,97III Các KPT 14.829.546 35,69 11,99 10.756.502 19,08 -20,00IV Hàng tồn kho -12.089.532 -17,46 -5,50 183.210.304 320,68 28,53V TSLĐ khác 429.422 23,20 0,38 -1.119.960 -49,11 -1,25

(Nguồn số liệu: Phòng TCKT công ty CT - IN)

Qua bảng trên ta thấy tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn năm 2005 giảmxuống so với năm 2004 Cụ thể: Năm 2005 tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn12.484.067.000đ tương ứng với tốc độ giảm 9,29% so với năm 2004 dẫn đến tỷtrọng giảm 3,07% Tuy nhiên sang năm 2006 thì tài sản lưu động và đầu tư ngắnhạn tăng đột biến với tốc độ 159,73% tương ứng với giá trị là 194.745.802.000đ vàkéo theo tỷ trọng tăng 5,31% Như vậy tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn giảm ởnăm 2005 nhưng lại tăng đột biến vào năm 2006, để biết được các nhân tố làm tăngvà giảm tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn qua các năm ta sẽ xét từng khoản mụcsau đây:

Năm 2005 tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn giảm so với năm 2004 chủyếu là do tiền giảm mạnh 71,86% với giá trị 15.653.503.000đ so với năm 2004 làmtỷ trọng tiền giảm 9,93% trong tổng tài sản Nguyên nhân làm tiền giảm mạnh vàocuối năm 2005 là do công ty vừa mới thanh toán nợ ngắn hạn đến hạn trả cho Ngân

hàng Ngoại Thương và trả trước một phần tiền mua hàng cho Công ty FPT và Côngty Nera

Nguyên nhân thứ hai làm tài sản lưu động giảm vào cuối năm 2005 là hàngtồn kho giảm 17,46% tương ứng 12.089.546.000đ, việc giảm hàng tồn kho là docuối năm 2005 công ty thực hiện hợp đồng cung cấp thiết bị truyền dẫn cho Côngty HUAWEI - EVN, SIEMENS AG -VNPT, Thiết bị mạng thông tin số liệu choCông ty Truyền Tải Điện 4, Bưu điện tỉnh Đồng Tháp Đây là dấu hiệu tốt cho thấycông ty đã cố gắng xúc tiến bán hàng hoá vào cuối năm 2005, lượng hàng hoá tồnkho vào cuối năm 2005 mà chủ yếu là hàng hoá tồn kho với giá trị30.498.524.309đ, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm 15.060.330.911đ vàphần còn lại là hàng hoá gửi bán với giá trị 10.199.064.634đ trong tổng giá trị hànghoá tồn kho, một số tiểu khoản khác là không đáng kể.

Hàng hoá tồn kho bao gồm: hàng hoá thuộc lĩnh vực Viễn thông và lĩnh vựctin học, trong đó mặt hàng có 90% là hàng hoá có chất lượng tốt có thể xuất bánngay khi cần thiết còn 10% còn lại là hàng hoá chất lượng kém và đã lỗi mốt tồn từnhiều năm, điều này cho thấy công ty quản lý hàng hoá tồn kho kém Chi phí sảnxuất kinh doanh dở dang cũng chiếm một phần khá lớn trong tổng giá trị hàng tồnkho và chủ yếu là chi phí cung cấp dịch vụ dở dang, giá trị khoản mục này lớn là tốthay xấu đối với công ty ta sẽ xét doanh thu về cung cấp dịch vụ trong tổng doanhthu bán hàng và cung cấp dịch vụ Ngoài ra hàng hoá gửi bán cũng chiếm một phầnkhông nhỏ trong tổng giá trị hàng tồn kho do hệ thống đại lý bán hàng hoạt độngchưa tốt.

Ngược lại với Tiền và hàng tồn kho Khoản phải thu ở cuối năm 2005 chiếm39,01% trong tổng tài sản là rất cao đối với doanh nghiệp mà hoạt động chủ yếu làbán hàng hoá và cung cấp dịch vụ Vào cuối năm 2005 khoản mục này tăng 35,69%tương ứng với giá trị là 14.829.546.000đ; tài sản lưu động khác tăng 23,2% Khoảnphải thu tăng chủ yếu là do khoản phải thu khách hàng như: Công ty HUAWEI –EVN 12.222.591.000đ, SIEMENS AG –VNPT 8.124.693.000đ, LG/VCX – Sphone18.125.465.000đ, Công ty GPC 7.258.336.000đ, Bưu điện tỉnh Nghệ An4.124.558.000đ và một số công ty khác

Như vậy việc tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tăng đột biến trong năm2006 là do hầu hết khoản mục các tài sản tăng mạnh.

Cuối năm 2006 tiền tăng 30,99% nhưng tỷ trọng lại giảm xuống còn 1,97%trong tổng tài sản so với năm 2005 Khoản mục tiền tăng lên như vậy chủ yếu là docông ty vừa mới thu tiền cung cấp dịch vụ của Bưu Điện tỉnh Nghệ An, tỷ trọng củakhoản mục tiền trong tổng tài sản là rất thấp và nó ảnh hưởng không tốt đến khảnăng thanh toán tức thời của công ty.

Các khoản phải thu tiếp tục tăng với tốc độ 19,08% so với năm 2005 tươngứng 10.756.502.000đ, tuy nhiên các khoản phải thu tăng nhưng tỷ trọng trong tổngtài sản lại giảm xuống Khoản phải thu ở cuối năm 2006 chủ yếu là khoản phải thukhách hàng tăng với giá trị 8.679.274.000đ và những khách hàng chủ yếu làLG/VCX - S-Phone, công ty GPC, Công ty VDC, Học Viện Bưu chính ViễnThông, SIEMENS – AG, Trung tâm điều độ hệ thống điện Miền Nam… một trongsố những khoản phải thu khách hàng thì có một số khách hàng vốn do ngân sáchnhà nước nhà nước cấp Các khoản phải thu khác tăng 2.049.531.000đ so với năm2005, khoản phải thu khác tăng đột biến là do năm 2006 công ty có một khoản thuếnhập khẩu chưa được hoàn lại Khoản phải thu khách hàng tăng điều đó cho thấycông ty vẫn chưa có chính sách bán hàng hợp lý và công tác thu hồi nợ kém

Đáng chú ý nhất là hàng tồn kho năm 2006 tăng 320,68% so với hàng tồnkho năm 2005 với giá trị 183.210.304.000đ Hàng tồn kho tăng chủ yếu là do hànghoá tồn kho tăng đột biến với giá trị 179.039.873.000đ so với năm 2005 Trên thựctế thì giá trị hàng hoá tồn kho mà chủ yếu là mặt hàng thuộc lĩnh vực Viễn Thôngvà tin học được công ty nhập về từ đầu quý I năm 2006 theo kế hoạch tiêu thụ hànghoá, do hệ thống bán hàng chưa hiệu quả nên tại thời điểm cuối năm 2006 giá trịhàng hoá tồn kho là rất lớn, thêm nữa là lượng hàng hoá kém phẩm chất, lỗi mốt tồnđọng từ nhiều năm trước Chí phí sản xuất kinh doanh dở dang cũng tăng và chiếmtỷ trọng đáng kể, và làm tăng một phần giá trị hàng tồn kho Việc tăng chi phí sảnxuất kinh doanh dở dang như vậy là chi phí dở dang cung cấp dịch vụ tăng lên docông ty ký hợp đồng cung cấp dịch vụ lắp đặt trạm thu phát sóng di động toàn quốccủa Vinaphone Như vậy giá trị hàng tồn kho nhiều chủ yếu tập trung vào hàng hoátồn kho gây ứ đọng vốn trong kinh doanh và ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanhcủa công ty Còn lại các tiểu khoản khác tăng không đáng kể.

Bảng 2.3 ở trên còn cho thấy cuối năm 2005 tỷ trọng tài sản cố định và đầutư dài hạn tăng 16,97% với giá trị 3.280.082.000đ so với tổng tài sản so với năm

2004 mà nguyên nhân là do tài sản cố định ròng tăng Tài sản cố định và đầu tư dàihạn tăng chủ yếu là do tài sản cố định ròng tăng 23,83% với giá trị 4.231.198.000đso với năm 2004 do công ty vừa xây mới và đưa vào sử dụng trung tâm tin học vàmua sắm một số thiết bị Tin học phục vụ cho việc nghiên cứu và phát triển phầnmềm Năm 2006 tài sản cố định ròng tăng 59,33% tương ứng với 13.645.208.000đso với năm 2005 do công ty mua thêm một số thiết bị máy tính trang bị thêm chotrung tâm cơ khí, mua mới 2 ôtô chuyên dùng để lắp đặt phục vụ cho hoạt độngcung cấp dịch vụ của công ty Tóm lại tài sản cố định và đầu tư dài hạn tăng qua cácnăm chứng tỏ doanh nghiệp đã chú trọng đầu tư và phát triển về chiều sâu

Chi phí xây dựng cơ bản dở dang năm 2004 chiếm tỷ trọng 0,62% với giá trị951.116.000đ, nhưng sang năm 2005 đã hoàn thành và bàn giao sử dụng, năm 2006không có công trình xây dựng cơ bản.

Ngược lại với chi phí xây dựng cơ bản dở dang thì chi phí trả trước dài hạntrong hai năm 2004 và năm 2005 không có nhưng sang năm 2006 chi phí này có giátrị 822.035.000đ.

Khác hẳn với hai loại trên đầu tư tài chính dài hạn mà cụ thể là công ty gópvốn liên doanh với Công ty Dịch Vụ Kỹ Thuật Viễn Thông với giá trị 625.000.000đtrong ba năm không thay đổi, tuy nhiên do tổng tài sản có sự tăng giảm nên tỷ trọngkhoản mục này cũng thay đổi ở năm 2005 là 0.02% và năm 2006 là 0,25%.

Tất cả biến động của các loại tài sản trong tổng tài sản đã dẫn đến tổng tàisản năm 2005 giảm 9.203.985.000đ với tỷ lệ 5,99% so với năm 2004, nhưng tổngtài sản năm 2006 lại tăng đột biến với tỷ lệ 144,33% hay 208.613.046.000đ so vớinăm 2005.

Ta có tỷ suất đầu tư của công ty năm 2004 – 2006 được thể hiện trong bảng sau:

Bảng 2.4: Tỷ suất đầu tư của công ty năm 2004 - 2006

Qua bảng tính toán trên ta thấy cả ba năm qua tỷ suất đầu tư của công ty làrất thấp Như vậy chỉ số này khá phù hợp với doanh nghiệp mà hoạt động chủ yếulà cung cấp dịch vụ và bán hàng hoá, doanh thu sản xuất chỉ chiếm một phần nhỏtrong tổng doanh thu của công ty.

Phân tích cơ cấu nguồn vốn và sự biến động của nguồn vốn

Trước hết chúng ta xét bảng tính toán tỷ trọng nguồn vốn ngày 31 tháng 12 cácnăm sau:

B ng 2.5: T tr ng ngu n v n ( VT: 1000 )ản (ĐVT: 1000đ)ỷ trọng nguồn vốn (ĐVT: 1000đ) ọng nguồn vốn (ĐVT: 1000đ)ồn khoối tài chính: ĐVT: 1000đ)đ

A- Nợ phải trả121.108.048 78,77 106.532.971 73,71 309.286.434 87,58

I Nợ ngắn hạn 120.558.201 78,42 104.562.509 72,34 298.862.140 84,63II Nợ dài hạn 102.858 0,07 1.105.939 0,77 9.543.058 2,70

B- Nguồn vốn CSH32.631.220 21,23 38.002.312 26,29 43.861.886 12,42

I Nguồn vốn, quỹ 30.907.179 20,10 36.065.175 24,95 41.692.372 11,81II Nguồn KP, quỹ khác 1.724.041 1,12 1.937.136 1,34 2.169.514 0,61

(Nguồn số liệu: Phòng TCKT công ty CT - IN)

Từ bảng trên ta có tỷ trọng của nợ phải trả từ 78,77% ở cuối năm 2004 giảmxuống 73,71% vào cuối năm 2005 nhưng đến cuối năm 2006 lại tăng lên đến87,58% Nguyên nhân chủ yếu là do nợ ngắn hạn năm 2005 giảm nhưng sang năm2006 thì lại tăng lên

Tỷ trọng của nợ ngắn hạn cuối năm 2004 là 78,42%, cuối năm 2005 là72,34% và đến cuối năm 2006 là 84,63% còn tỷ trọng của nợ dài hạn chiếm tỷ trọngthấp trong tổng nguồn vốn nhưng cũng có sự biến động về tỷ trọng Cuối năm 2004là 0,07% tăng lên 0,77% cuối năm 2005 và sang năm 2006 tiếp tục tăng lên 2,7%trong tổng nguồn vốn

Tương đồng với nợ dài hạn thì nợ khác cũng tăng từ 0,29% cuối năm 2004tăng lên 0,6% năm 2005 rồi lại giảm xuống còn 0,25%.

Ngược lại với nợ phải trả, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng rất thấptrong tổng nguồn vốn Từ 21,23% ở cuối năm 2004 lên 26,29% vào cuối năm 2005nhưng lại giảm xuống 12,42% ở cuối năm 2006 Cuối năm 2005 việc tăng nguồnvốn chủ sở hữu là do cả nguồn vốn, quỹ và nguồn kinh phí, quỹ khác đều tăng lênso với năm 2004 nhưng sang năm 2006 lại giảm xuống đồng loạt cả nguồn vốn, quỹvà nguồn kinh phí, quỹ khác

Điều này là do cả nguồn vốn, quỹ và nguồn kinh phí, quỹ khác của năm2006 đều giảm lên so với các năm trước Đây là dấu hiệu cho thấy mức độ tự chủ,độc lập về mặt tài chính của công ty cho đến nay là rất thấp so với các năm trước.

Bảng 2.6: Hệ số tự tài trợ của công ty năm 2004 - 2006

Như vậy, hệ số tự tài trợ của công ty trong ba năm đều nhỏ hơn 50% và cóxu hướng giảm vào cuối năm 2006 chứng tỏ độ tự chủ về mặt tài chính của công tythấp, công ty phải huy động hầu hết nguồn vốn từ bên ngoài.

Phân tích cơ cấu nguồn vốn như trên cho ta thấy mối quan hệ giữa các khoảnmục nguồn vốn trong tổng số nguồn vốn, tuy vậy để biết sự biến động của cáckhoản mục giữa các năm ta xem xét bảng sau:

B ng 2.7: Tình hình t ng gi m ngu n v n ( VT: 1000 )ản (ĐVT: 1000đ)ăng giảm tài sản (ĐVT: 1000đ)ản (ĐVT: 1000đ)ồn khoối tài chính: ĐVT: 1000đ)đ

Số tiềnTỷ lệ %

Tỷ Trọng

Số tiềnTỷ lệ %

Tỷ trọng

A Nợ phải trả-14.575.077-12,03-5,07202.753.463190,3213,87

I Nợ ngắn hạn -15.995.692 -13,27 -6,07 194.299.631 185,82 12,28II Nợ dài hạn 1.003.081 975,21 0,70 8.437.119 762,89 1,94

I Nguồn vốn, quỹ 5.157.996 16,69 4,85 5.627.197 15,60 -13,15II Nguồn KP, quỹ khác 213.095 12,36 0,22 232.378 12,00 -0,73

(Nguồn số liệu: Phòng TCKT công ty CT - IN)

Năm 2005 nợ phải trả giảm 12,03% tương ứng với 14.575.007.000đ trongkhi đó nguồn vốn chủ sở hữu lại tăng 16,46% tương ứng với 5.371.092.000đ so vớinăm 2004 Nợ ngắn hạn năm 2005 giảm 13.27% tương ứng với 15.995.692.000đ vàtỷ trọng khoản này cũng giảm xuống 6,07% Nguyên nhân chính làm nợ phải trảgiảm là do nợ ngắn hạn giảm và khoản mục chủ yếu làm nợ ngắn hạn giảm là dongười mua trả tiền trước giảm mạnh từ 26.025.502.954đ xuống còn 7.218.810.977đ.

Bên cạnh đó vay ngắn hạn lại tăng do nhu cầu thanh toán trước cho nhà cungcấp cũng tăng từ 8.481.163.197đ lên 11.438.486.263đ Khoản mục phải trả chongười bán tăng không đáng kể nhưng nó chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng nợ ngắnhạn cho thấy công ty đã biết tận dụng nguồn vốn bên ngoài để mở rộng kinh doanhvà điều đó là rất tốt cho công ty Qua tìm hiểu thực tế thì tất cả các khoản vay ngắnhạn của công ty cuối năm 2005 là tốt vì không có khoản nợ đọng từ các năm trước.

Ngược lại với nợ ngắn hạn, nợ dài hạn tăng 975,21% tương ứng với1.003.081.000đ và một phần nhỏ nợ khác cũng tăng 417.533.000đ so với năm 2004.Nợ dài hạn tăng và là do vay dài hạn tăng và khoản vay này dùng để trả trước chocông ty NERA và công ty Fizisu, điều này chứng tỏ công ty đã sử dụng nguồn vốnchưa tốt, dùng nợ dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn sẽ phải trả chi phí cao vàlàm lợi nhuận giảm.

Cuối năm 2005 nguồn vốn chủ sở hữu mà tuyệt đại bộ phận là nguồn vốnquỹ tăng lên với tỷ lệ 16,69% Trong nguồn vốn quỹ chủ yếu là nguồn vốn kinhdoanh và lợi nhuận chưa phân phối, đáng chú ý là quỹ đầu tư phát triển tăng nhiềudo công ty cấp quỹ ngiên cứu khoa học và đào tạo cho bộ phận nghiên cứu phầnmềm, và một số cán bộ quản lý Điều này cho thấy công ty rất chú trọng vào đầu tưnâng cao trình độ quản lý và đầu tư chiều sâu để chuẩn bị nhân lực chất lượng chotương lai.

Năm 2006 nợ phải trả tăng mạnh với giá trị 202.753.463.000đ tương ứng vớitốc độ tăng 190,320% và điều này dẫn đến tỷ trọng của nợ phải trả trong tổngnguồn vốn tăng 13,87% Nguyên nhân chính làm tăng nợ phải trả là nợ ngắn hạntăng với giá trị 194.299.631.000đ Trong khoản mục nợ ngắn hạn thì phải trả chongười bán chiếm tỷ trọng lớn với giá trị 195.606.752.771đ Phải trả cho người bán ởdây chủ yếu là phải trả cho công ty RFS, SIEMENS, HARISS, NERA, và Công tyFPT Những khoản phải trả này là do vào đầu năm 2006 công ty nhập khẩu hànghoá và linh kiện Điều này cho thấy công ty đang chiếm dụng vốn từ bên ngoài làchủ yếu Bên cạnh phải trả cho người bán thì vay ngắn hạn cũng tăng lên từ11.438.486.263đ lên đến 25.094.612.820đ và nguồn vốn này tài trợ cho tài sản lưuđộng

Nợ dài hạn cũng tăng 762,89% so với năm 2005 và nguồn vốn này dùng đểtài trợ cho tài sản lưu động của công ty nhưng như vậy thì chi phí vốn sẽ cao và làm

giảm lợi nhuận Nguồn vốn chủ sở hữu năm 2006 tăng 5.859.574.000đ tuy nhiên tỷtrọng của nó lại giảm xuống 13,87% trong tổng nguồn vốn Điều này cho thấynguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tăng không ổn định.

Cân đối giữa tài sản và nguồn vốn

Trong cả ba năm nguồn vốn ngắn hạn đều lớn hơn rất nhiều nguồn vốn dàihạn Nguồn vốn dài hạn không những tài trợ cho tài sản cố định và đầu tư dài hạnmà còn tài trợ một phần cho tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn

Nếu công ty sử dụng vốn vay dài hạn để tài trợ cho tài sản lưu động và đầutư ngắn hạn thì vừa sai mục địch vừa lãng phí chi phí vốn Và điều đó đã xảy ra ởcông ty bởi công ty đã dùng một phần nhỏ nợ dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu để

TSCĐ v ài chính: ĐTNH87,43%

Nguồn vốn ngắn hạn78,71%

TSCĐ v ài chính: ĐTNH

89,67% Nguồn vốn ngắn hạn87,58%

TSCĐ v ài chính: ĐTDH 10,33% Nguồn vốn DH 12,42%

T i sài s ản (31/12/2006)Nguồn vốn (31/12/2006)(31/12/2006) (31/12/2006)

tài trợ cho tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn Đây là nguyên nhân làm cho cơ cấuvốn chưa tối ưu, cơ cấu giữa tài sản và nguồn vốn chưa hợp lý.

2.2.1.2 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

B ng 2.8: K t qu ho t ản (ĐVT: 1000đ)ết quả hoạt động sản xuất kinh doanh (ĐVT: 1000đ)ản (ĐVT: 1000đ)ạo ra bao nhiêu đồng doanh thu động sản xuất kinh doanh (ĐVT: 1000đ)ng s n xu t kinh doanh ( VT: 1000 )ản (ĐVT: 1000đ)ất kinh doanh (ĐVT: 1000đ)ĐVT: 1000đ)đ

8 Lợi nhuận thuần từ HĐKD10.467.6427,71 10.950.3658,94 12.009.7707,62

14 Lợi nhuận sau thuế8.967.1676,609.467.9297,73 10.194.6356,46

(Nguồn số liệu: Phòng TCKT công ty CT - IN)

 Phân tích doanh thu

Năm 2004 doanh thu có giá trị 135.819.439.000đ, năm 2005 do có khoảngiảm trừ là hàng hoá bị trả lại nên làm cho doanh thu thuần giảm xuống còn122.545.336.000đ Nhưng sang năm 2006, công ty không có khoản giảm trừ nàochứng tỏ chất lượng sản phẩm, hàng hoá của công ty được nâng cao, có uy tín tốttrên thị trường.

Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ của năm 2005 là122.545.336.000đ giảm so với năm 2004 là 13.274.103.000đ tương ứng với tỷ lệgiảm 9,77% Sang năm 2006 doanh thu thuần của công ty là 157.700.509.000đ tăngtương ứng với tỷ lệ 28,69% so với năm 2005.

Qua bảng phân tích 2.8 và bảng 2.9 ta thấy doanh thu bán hàng và cung cấpdịch vụ của công ty năm 2005 giảm so với năm 2004 nhưng lại tăng lên vào năm2006 Vậy để tìm hiểu doanh thu tăng và giảm qua các năm do loại doanh thu nàovà do nguyên nhân gì ta sẽ phân tích cụ thể sau:

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty có ba loại: doanh thubán hàng hoá, doanh thu cung cấp dịch vụ và doanh thu bán thành phẩm, doanh thuchiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng doanh thu là doanh bán hàng hoá.

Năm 2005 doanh thu bán hàng hoá chiếm 49,95% giảm 24.721.489.000đtương ứng với tỷ lệ giảm 30,96% Trong đó doanh thu bán hàng hoá chủ yếu làdoanh thu do mặt hàng viễn thông, mặt hàng tin học chiếm tỷ trọng rất thấp Nhântố làm giảm doanh thu là do doanh thu từ mặt hàng viễn thông giảm mạnh Nhưngsang năm 2006 thì doanh thu bán hàng hoá lại tăng với tỷ lệ 64,98% tương ứng vớigiá trị 39.777.104.000đ và chiếm 64,04% trong tổng doanh thu Nguyên nhân làmtăng doanh thu bán hàng hoá là do doanh thu mặt hàng viễn thông tăng mạnh,nhưng so với sự tăng quy mô đột biến mà cụ thể là hàng tồn kho mặt hàng viễnthông thì doanh thu vẫn chưa tương xứng và thậm chí là rất thấp với mức tăng đó,điều này chứng tỏ công ty chưa có chính sách bán hàng hợp lý, cần có biện pháp đểtăng doanh thu bán hàng hoá hơn nữa

Ngược lại với việc giảm doanh thu bán hàng hoá thì doanh thu cung cấp dịchvụ và bán thành phẩm năm 2005 lại tăng cụ thể là: Doanh thu cung cấp dịch vụchiếm 40,47 tăng 5.748.924.000đ với tỷ lệ 23,48% so với năm 2004, năm 2006doanh thu này tiếp tục tăng với tỷ lệ 7,78% với giá trị là 3.859.888.000đ Như vậydoanh thu cung cấp dịch vụ tăng ổn định qua các năm, Doanh thu này chủ yếu là

cung cấp dịch vụ cho các bưu điện trong nước vì vậy phải phụ thuộc nhiều vào kếhoạch sữa chữa cũng như nâng cấp hệ thống máy móc thiết bị của từng đơn vị

Năm 2005 doanh thu bán thành phẩm tăng 5.085.0364.000đ tương ứng vớitốc độ tăng 76,43% nâng tỷ trọng từ 4,9% lên 9,5% trong tổng doanh thu thuần.Nhưng sang năm 2006 doanh thu này lại giảm xuống 8.463.820.000đ với tỷ lệ giảm72,10% và chỉ đạt 2,8% trong tổng doanh thu thuần Nguyên nhân làm giảm mạnhdoanh thu này là do hiện tại có rất nhiều đối thủ cạnh tranh và hệ thống đại lý củacông ty hoạt động kém hiệu quả.

 Phân tích giá vốn hàng bán

Giá vốn năm 2004 là 110.003.707.000đ chiếm 81% doanh thu thuần, năm2005 là 95.394.603.000đ chiếm 77,8% và năm 2006 là 123.212.141.000đ chiếm78,1% doanh thu thuần

Năm 2005 giá vốn hàng bán giảm với giá trị 14.609.104.000đ tương ứng vớitốc độ giảm 13,28% và tỷ trọng giá vốn hàng bán trong tổng doanh thu thuần giảm.Tốc độ giảm giá vốn hàng bán nhanh hơn tốc độ giảm của doanh thu thuần do cácnguyên nhân sau:

Giá vốn bán hàng hoá năm 2005 giảm 24.721.489.000đ so với năm 2004tương ứng với tỷ lệ 30,96% trong khi đó doanh thu giảm 27,36%, chiếm tỷ trọng44,09% trong tổng doanh thu cho thấy công ty đã tiết kiệm được chi phí do giá cảthị trường giảm Sang năm 2006 giá vốn bán hàng hoá tăng 28.139.450.000đ vớitốc độ 51,03% chiếm tỷ trọng 52,81% trong tổng doanh thu, bên cạnh đó doanh thubán hàng hoá tăng nhanh hơn với tốc độ 64,98%, giá vốn bán hàng hoá tăng chậmhơn tốc độ tăng doanh thu do năm 2006 công ty tìm được nhà cung cấp với giá cạnhtranh hơn, đây là điều kiện thuận lợi để công ty tăng lợi nhuận trong lĩnh vực bánhàng hoá

Giá vốn cung cấp dịch vụ năm 2005 chiếm tỷ trọng là 24,67% tăng 6,64% sovới năm 2004 Với tỷ lệ tăng là 23,48% trong khi đó tỷ lệ tăng doanh thu chỉ đạt10,46% Sở dĩ giá vốn cung cấp dịch vụ tăng là do giá cả tất cả các nguồn đầu vàođều tăng mạnh trong năm 2005 Chi phí khấu hao tăng do năm 2005 công ty mua 2ôtô chuyên dùng để lắp đặt và cung cấp dịch vụ Đến năm 2006 giá cung cấp dịchvụ tăng nhẹ nhưng tỷ trọng giá vốn giảm từ 24,67% xuống 23,64% nhưng tỷ lệ tăng