Luận văn nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty CP chứng khoán sài gòn chi nhánh hà nội

MỤC LỤC: MỤC LỤC: LỜI MỞ ĐẦU .4 NỘI DUNG CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1.1.Khái quát thị trường chứng khoán 1.1.2 Khái niệm chức công ty chứng khoán 1.1.3 Vai trò công ty chứng khoán 1.1.4 Các nghiệp vụ hoạt động chủ yếu công ty chứng khoán .10 1.2.KHÁI QUÁT VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ﾧ 15 1.2.1 Khái niệm .15 1.2.2 Vai trò hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp ﾧ .16 1.2.3 Nội dung hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp .18 1.2.4 Điều kiện để phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp ﾧ 28 CHƯƠNG ﾧ: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN ﾧ 31 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN CHI NHÁNH HÀ NỘI 31 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 31 2.1.2 Cơ cấu nhân .33 2.1.3 Cơ cấu sở hữu số lượng cổ đông (tính đến thời điểm ngày 17/10/2006) 33 2.1.5 Hoạt động kinh doanh 34 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN CHI NHÁNH HÀ NỘI 42 2.2.1 Cơ sở triển khai hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn chi nhánh Hà Nội .42 2.2.2 Nội dung hoạt động tư vấn tài công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn chi nhánh Hà Nội 45 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HOAT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN CHI NHÁNH HÀ NỘI .56 2.3.1.ﾧ Những kết đạt 56 2.3.2 Những tồn tại, hạn chế nguyên nhân .58 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN CHI NHÁNH HÀ NỘI 62 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VÀ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN GIAI ĐOẠN 2006 - 2010 .62 3.1.1 Định hướng phát triển chung thị trường chứng khoán Việt Nam 62 3.1.2 Định hướng phát triển công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn thời gian tới 64 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN 66 3.2.1 Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên tư vấn 66 3.2.2 Xây dựng quy trình hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp .68 3.2.3 Nâng cao lực tài 68 3.2.4 Hoàn thiện chiến lược khách hàng .69 3.2.5 Tăng cường dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn 69 3.2.6 Triển khai hoạt động Marketing hình ảnh hiệu hoạt động công ty 70 3.2.7 Phối hợp chặt chẽ với hoạt động khác công ty 71 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 71 3.3.1 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước .71 3.3.2 Kiến nghị với Chính phủ ngành liên quan 73 KẾT LUẬN 77 Danh mục tài liệu tham khảo: 78 LỜI MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài Thị trường chứng khoán Việt Nam đà phát triển, đặc biệt giai đoạn Cùng với phát triển thị trường, Công ty chứng khoán không ngừng tăng cường chất lượng dịch vụ chất lượng chuyên môn nhằm tăng khả cạnh tranh Một xu hướng kinh tế Việt Nam làm quen với nguồn vốn mới, doanh nghiệp Nhà nước nhanh chóng chuyển đổi thành hình thức công ty cổ phần.Từ thực tế thị trường chứng khoán Việt Nam, dịch vụ liên quan đến tài doanh nghiệp trở thành nhu cầu cấp thiết tác động tới công ty chứng khoán nói chung công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn nói riêng Trong phải kể đến hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp không đáp ứng nhu cầu cho doanh nghiệp khác lĩnh vực tài mà tiêu quan trọng việc khẳng định uy tín vấn đề tăng lợi nhuận cho công ty chứng khoán Hoạt động triển khai nhiều công ty chứng khoán có công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Tuy nhiên trình thực không tránh khỏi hạn chế, thiếu sót Vì vậy, em chọn đề tài: “Nâng cao hiệu hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn chi nhánh Hà Nội ” cho chuyên đề thực tập tốt nghiệp Mục tiêu nghiên cứu - Với mục đích tìm hiểu hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp, chuyên đề khái quát sâu vào lý thuyết tài doanh nghiệp hoạt động tư vấn cho doanh nghiệp tham gia vào thị trường chứng khoán khía cạnh tài - Đánh giá thực trạng hoạt động công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn chi nhánh Hà Nội - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn chi nhánh Hà Nội Đối tượng phạm vi nghiên cứu Chuyên đề tập trung vào phân tích hoạt động tư vấn Tài doanh nghiệp công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn chi nhánh Hà Nội thị trường chứng khoán Việt Nam Phương pháp nghiên cứu Chuyên đề sử dụng phương pháp phân tích như: tổng hợp, thống kê, logic, diễn giải… Kết cấu chuyên đề Ngoài phần mở đầu kết luận, kết cấu chuyên đề gồm chương: Chương 1: “Tổng quan hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Công ty chứng khoán” Chương 2: “Thực trạng hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp công ty cổ phần chứng khoán Sài gòn” Chương 3: “Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn chi nhánh Hà Nội.” NỘI DUNG CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Khái quát thị trường chứng khoán Khái niệm: Thị trường chứng khoán (TTCK): phận cấu thành thị trường tài chính, nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán – hàng hóa dịch vụ tài chủ thể tham gia Việc trao đổi mua bán thực theo quy tắc ấn định trước (Trang15, giáo trình Thị trường chứng khoán, Đại học Kinh tế Quốc Dân) Trong Chứng khoán chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành Chứng khoán thể hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ liệu điện tử, bao gồm loại sau đây: a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ; b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khoán số chứng khoán (Theo luật Chứng khoán số 70/2006/QH11) Sự đời TTCK Việt Nam đánh dấu việc khai trương hoạt động Trung tâm giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSTC) ngày 20/07/2000 Bắt đầu giao dịch phiên ngày 28/07/2000 Từ ngày 14/07/2005, TTCK Việt nam có thêm 01 Trung tâm giao dịch thứ cấp trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội (HASTC) thức vào hoạt động vào ngày 08/03/2005 Sự đời, tồn phát triển TTCK tồn tất yếu đời công ty chứng khoán Và Việt Nam không nằm quy luật 1.1.2 Khái niệm chức công ty chứng khoán • Khái niệm: “Công ty chứng khoán (CTCK) định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán” (Trang 120, Giáo trình Thị trường Chứng Khoán, Đại học Kinh tế Quốc Dân) Ở Việt Nam, theo Điều 59 Luật Chứng khoán số 70/2006/QH thông qua ngày 29/06/2006, CTCK tổ chức hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo quy định Luật doanh nghiệp Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập hoạt động cho công ty chứng khoán Giấy phép đồng thời Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Cũng theo Điều 60 luật này: (1) Công ty chứng khoán thực một, số toàn nghiệp vụ kinh doanh sau đây: a) Môi giới chứng khoán; b) Tự doanh chứng khoán; c) Bảo lãnh phát hành chứng khoán; d) Tư vấn đầu tư chứng khoán (2) Công ty chứng khoán phép thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán thực nghiệp vụ tự doanh chứng khoán (3) Ngoài nghiệp vụ kinh doanh quy định khoản Điều này, công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ tư vấn tài dịch vụ tài khác • Chức năng: CTCK tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung TTCK nói riêng Nhờ CTCK mà chứng khoán lưu thông từ nhà phát hành tới người đầu tư có tính khoản, qua huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bổ vào nơi sử dụng có hiệu Chức CTCK là: + Tạo chế huy động vốn linh hoạt, cầu nối người có tiền nhàn rỗi với chủ thể cần huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh + Cung cấp chế giá cho giá trị khoản đầu tư (thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh) + Tạo tính khoản cho chứng khoán (hoán chuyển từ chứng khoán tiền mặt, ngược lại từ tiền mặt chứng khoán cách dễ dàng) + Can thiệp vào thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khoán bình ổn thị trường (thông qua hoạt động tự doanh vai trò nhà tạo lập thị trường) 1.1.3 Vai trò công ty chứng khoán Đối với chủ thể khác kinh tế, CTCK có vai trò khác nhau: - Đối với tổ chức phát hành Thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, CTCK có vai trò tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Theo nguyên tắc hoạt động trung gian, nhà đầu tư nhà phát hành mua bán trực tiếp chứng khoán mà thực thông qua trung gian tài CTCK Do CTCK tạo chế huy động vốn huy động vốn cho kinh tế thông qua TTCK - Đối với nhà đầu tư Thông qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, CTCK giúp cho nhà đầu tư tiết kiệm chi phí, thời gian, công sức giao dịch Nhờ trình độ chuyên môn cao, uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách có hiệu - Đối với thị trường chứng khoán + Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Trên thị trường thứ cấp, CTCK giúp nhà đầu tư đánh giá xác giá trị khoản đầu tư Các lệnh mua bán chứng khoán tập hợp thị trường giao dịch tập trung thông qua CTCK, nhờ giá chứng khoán xác định theo quy luật cung cầu chứng khoán thị trường + Làm tăng tính khoản tài sản tài Trên thị trường sơ cấp, có nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, CTCK thực xác định tư vấn cho tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý chứng khoán đợt phát hành Các CTCK thực giao dịch mua bán chứng khoán sau phát hành, giúp người đầu tư dễ dàng chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại, làm tăng tính khoản cho loại chứng khoán - Đối với quan quản lý thị trường CTCK có vai trò cung cấp thông tin cho cấp có thẩm quyền có yêu cầu, qua đó, quan quản lý thị trường kiểm soát chống tượng thao túng, lũng đoạn thị trường Tóm lại CTCK tổ chức chuyên nghiệp TTCK, có vai trò cần thiết quan trọng nhà đầu tư, nhà phát hnàh, quan quản lý thị trường TTCK nói chung Những vai trò thực thông qua nghiệp vụ hoạt động CTCK 1.1.4 Các nghiệp vụ hoạt động chủ yếu công ty chứng khoán 1.1.4.1 Các hoạt động Công ty chứng khoán Ở Việt Nam:Theo điều 18 Nghị định 14/2007/NĐ- CP ngày 19/01/2007 Chính phủ mức vốn pháp định theo loại hình kinh doanh CTCK sau: + Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam; + Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam; + Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam; + Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam Trường hợp tổ chức đề nghị cấp giấy phép cho nhiều nghiệp vụ kinh doanh, vốn pháp định tổng số vốn pháp định tương ứng với nghiệp vụ xin cấp phép • Hoạt động Môi giới chứng khoán “Môi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch mình” (Trang 129, Giáo trình Thị trường chứng khoán, Đại học Kinh tế Quốc Dân) Hoạt động trực tiếp tạo nên hình ảnh CTCK, nên hoạt động CTCK trọng Nhân viên Môi giới có nhiệm vụ tư vấn cho khách hàng để giúp họ đưa định mua bán chứng khoán, mà không định hộ khách hàng Trong tháng đầu năm 2007, Dẫn đầu thị trường môi giới cổ phiếu CTCK Sài Gòn với thị phần 16,98% (2.869,2 tỷ đồng) Tiếp theo CTCK Bảo Việt (10,82%), CTCK Thăng Long (7,78%) Chỉ với 0,04% chênh lệch giá trị giao dịch môi 10 doanh nghiệp ổn định, phát triển bền vững, không đầu tư chạy theo xu ngắn hạn thị trường Cùng với đối tác khách hàng, SSI tập trung nguồn lực để đầu tư đủ lớn, trực tiếp tham gia giám sát hỗ trợ doanh nghiệp nhằm tạo dựng giá trị gia tăng tối đa hoá lợi nhuận cho công ty khách hàng (Nguồn: Chiến lược phát triển SSI) Từ năm 2000 trở lại đây, dịch vụ tài doanh nghiệp có nhiều khởi sắc mảng cung cầu Về mặt nhu cầu, TTCK đời xuất nhu cầu tư vấn niêm yết cho công ty cổ phần, nhu cầu tư vấn huy động vốn (bán cổ phần) công ty niêm yết, tư vấn tài trợ dự án, tư vấn chuyển đổi hình thức pháp lý từ công ty TNHH thành công ty cổ phần Đối với khối doanh nghiệp Nhà nước, trình cổ phần hoá Chính phủ quan tâm thúc đẩy nhanh phát sinh nhu cầu tư vấn xác định giá trị DN, tư vấn lập phương án cổ phần hoá, bán cổ phần cho công chúng tư vấn tái cấu trúc công ty hậu cổ phần hoá Với thuận lợi cầu thị trường, từ đến 2010 hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp coi mảnh đất màu mỡ cho SSI triển khai, hoạt động tư vấn cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Để thực thành công dịch vụ mình, vấn đề vốn quan tâm hàng đâu, khái quát chiến lược vốn SSI bảng sau: Bảng 8: Kế hoạch lợi nhuận cổ tức 03 năm tới 2007 2008 %tăng Chỉ tiêu Vốn điều lệ Doanh thu Doanh thu Triệu Đồng giảm so Triệu Đồng 2009 %tăng giảm so Triệu Đồng %tăng giảm so 800.000 với 2006 60% với 2007 1.200.000 50% 1.500.000 với 25% 386.000 74,6% 613.000 58,8% 861.000 40,45% 394.000 73.5% 621.000 57,6% 871.000 40,25% 65 HĐKDCK lãi đầu tư Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế Tỷ lệ LNST/DTT Tỷ lệ LNST/VĐL Tỷ lệ cổ tức dự kiến 335.000 81.57% 538.500 60,7% 763.000 41,7% 302.300 103% 485.450 60,7% 612.400 26,13% 78,32% 79,19% 71,13% 37,78% 40,45% 40,83% 30% 30% 30% Nguồn: Bản cáo bạch công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Để đạt tiêu trên, dài hạn, công ty cần phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp, nâng cao chất lượng để cung cấp dịch vụ cho khách hàng cách tốt nhất, từ xây dựng uy tín vị công ty tất lĩnh vực đặc biệt lĩnh vực thị trường 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN 3.2.1 Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên tư vấn Năng lực đội ngũ cán có ảnh hưởng lớn đến chất lượng dịch vụ CTCK cung cấp kể hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Hoạt động đòi hỏi phải có chuyên gia tư vấn có trình độ khả tương đối tốt để đáp ứng nhu cầu đòi hỏi khách hàng ngày lớn chất lượng dịch vụ, giá dịch vụ thời gian tiến hành Khi doanh nghiệp có nhu cầu cung cấp sản phậm dịch vụ tư vấn công ty vấn đề cổ phần hoá cần hoàn thành cách để tiếp tục kế hoạch kinh doanh quý tiếp theo, 66 không chậm trễ tiến trình cổ phần hoá giai đoạn xác định giá trị doanh nghiệp, bán đấu giá cổ phần thường nhiều thời gian, doanh nghiệp bị chậm chễ việc sản xuất kinh doanh giai đoạn Do nhu cầu thời gian tối thiểu theo luật định trình độ khả nhân viên tư vấn cung cấp dịch vụ cổ phần hoá doanh nghiệp phải nhanh nhẹn hiểu biết, chuyên nghiệp để trợ giúp cho trình cổ phần hoá doanh nghiệp diễn nhanh Nghề tư vấn nói chung nghề tư vấn tài nói riêng có đòi hỏi cao: Họ vừa cần phải có kiến thức luật pháp tài chính, chứng khoán; vừa phải có kinh nghiệm thực tiễn hoạt động nghề nghiệp Hơn nữa, nói đến nhân viên tư vấn nói đến khả thương thuyết họ, để nâng cao chất lượng nhân viên tư vấn, công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn việc tạo điều kiện đào tạo chuyên sâu nghiệp vụ, mời chuyên gia nước có kinh nghiệm tới chia sẻ kinh nghiệm cho nhân viên công ty mà cần cho nhân viên tham gia khoá học giao tiếp thuyết phục khách hàng Đào tạo công việc quan trọng, để nhân viên phát huy tối đa trí tuệ lại việc vô cung cần thiết, đáp ứng yêu cầu cao nghề mà giúp công ty giảm bớt chi phí Hiện kinh tế biến đổi không ngừng, kéo theo hệ thống pháp luật điều chỉnh cách phù hợp, đội ngũ nhân viên đào tạo cách cứng nhắc không phát huy lực mà chí dẫn đến sai lầm Vì vậy, công ty cần phải khuyến khích óc sáng tạo nhân viên, đồng thời cần có chuyên môn hoá rõ rệt để nhân viên thự chuyên sâu vào lĩnh vực Có hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp công ty ngày hoàn thiện Không dừng lại việc đào tạo đội ngũ nhân viên, SSI cần tạo điều kiện để thu hút thêm nhân tài vào công ty thông qua việc tuyển thêm nhân viên đồng thời phải có chế độ đãi ngộ nhân viên cho thật hợp lý nhằm mục đích khuyến khích nhân viên làm việc có hiệu 67 3.2.2 Xây dựng quy trình hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Để đáp ứng nhu cầu khách hàng chất lượng dịch vụ SSI không thực cạnh tranh theo hướng hạ thấp mức phí mà hướng vào quy trình phục vụ trọn gói thống chuyên nghiệp cho khách hàng hài lòng thời gian chất lượng dịch vụ Vì khâu phải thực cách cẩn trọng Chất lượng dịch vụ thể rõ hiệu quy trình cổ phần hoá bao gồm: xác định giá trị xác giá trị doanh nghiệp, rút ngắn thời gian giai đoạn quy trình cổ phần hoá…, với mức phí mức hấp dẫn doanh nghiệp Trong nghiệp vụ triển khai từ lâu, nhân viên quen nhanh nhạy thao tác thực hoạt động tư vấn cổ phần hoá, tư vấn niêm yết… nên giảm bớt thủ thục rườm rà, không cần thiết quy trình thực cho khách hàng Còn số hoạt động triển khai tư vấn mua, bán, sáp nhập doanh nghiệp… nhu cầu thị trường nhỏ nên xây dựng quy trình thực hợp lý trước để đáp ứng kịp thời nhu cầu thị trường tăng lên, tránh việc thụ động, dập khuôn Có công ty có khả cạnh tranh với loại dịch vụ CTCK khác Tuỳ vào điều kiện thị trường cụ thể mà công ty nên đưa giải pháp cụ thể quy trình thực nghiệp vụ Bởi lẽ tình hình tị trường lên, đánh giá tổ chức cá nhân sản phẩm hhoạt động thường tốt, thị trường đón băng ngược lại, đánh giá họ sai lệch Vì quy trình thực hiện, chuyên gia tư vấn cần ý vấn đề 3.2.3 Nâng cao lực tài Có thể nói, quy mô vốn thể đẳng cấp CTCK thị trường Đặc 68 biệt doanh nghiệp nước muốn đầu tư vào thị trường Việt Nam họ nhìn nhận vào tình hình tài Ngoài quy mô vốn lớn giúp công ty thực gói thầu lớn, đáp ứng nhu cầu ngày cao khách hàng Đây hoạt động cần nhiều chất xám, đòi hỏi vốn để thực hoạt động không nhiều, quy mô vốn công ty mà lớn tạo cho khách hàng vững tin vào lục công ty, mong muốn khách hàng công ty hơn, với nguồn tài lớn mạnh, công ty thực nghiệp vụ hậu tư vấn cách tốt nhất, đồng thời nhân tố quan trọng để thu hút nhân tài Muốn đòi hỏi quan tâm mức cần thiết cấp lãnh đạo công ty hoạt động này, phân bổ nguồn tài vào hoạt động cho hợp lý 3.2.4 Hoàn thiện chiến lược khách hàng Hiện số lượng khách hàng SSI đứng đầu thị trường, việc mở rộng mạng lưới khách hàng SSI nên trọng vào vấn đề sau: Cần phát triển mạng lưới đối tác chiến lược thị trường khác nhau, lĩnh vực khác thông qua hợp tác toàn diện để lựa chọn giới hạn số lượng khách hàng nhằm đảm chất lượng dịch vụ tốt cho doanh nghiệp công ty Để xây dựng hiểu biết sâu SSI nên tập trung cung cấp dịch vụ cho doanh nghiệp số lĩnh vực giới hạn bao gồm: Năng lượng, giao thông vận tải, viễn thông vật liệu xây dựng Không nên mở rộng đối tượng khách hàng cách tràn nan hiệu quả, mà ảnh hưởng đến hình ảnh công ty Vì phận nên tập trung vào khách hàng doanh nghiệp mà có lợi có hiểu biết sâu ngành 3.2.5 Tăng cường dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn Hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp nhiều 69 CTCK khác quan tâm, hoạt động hậu tư vấn mảng mà quan tâm đến, muốn tăng thêm sức cạnh tranh thị trường tăng uy tín công ty mang lại khoản doanh thu cho công ty SSI nên quan tâm nhiều đến mảng tư vấn tư vấn phát hành thêm, tư vấn cấu tài tối ưu cho doanh nghiệp sau cổ phần hoá… 3.2.6 Triển khai hoạt động Marketing hình ảnh hiệu hoạt động công ty Hiện vấn đề chưa thực SSI quan tâm cách thích đáng Mặc dù dẫn đầu thị trường nhiều lĩnh vực, lại công ty chúng khoán có tiềm lực tài hiệu kinh doanh tốt Nhưng mà SSI không quan tâm đến vấn đề xây dựng hình ảnh Trong tương lai không xa có nhiều CTCK đời với tiềm lực lớn mạnh, lúc khách hàng công ty chuyển sang khách hàng đối thủ Vì từ bay SSI phải nên quan tâm thực tốt công tác Có dẫn đến phát triển ổn định vững mạnh công ty Đặc biệt hoat động tư vấn tài doanh nghiệp SSI nên có chiến lược xây dựng hình ảnh cách thoả đáng Một số giải pháp để phát triển hoạt động như: thường xuyên tổ chức buổi hội thảo, giới thiệu công ty hoạt động công ty, xây dựng hình ảnh công ty sở kết kinh doanh, công bố múc tăng trưởng lớn công ty… Ngoài nên tổ chức hoạt động PR công chúng để giới thiệu giải đáp thắc mắc khách hàng, từ xây dựng htêm khách hàng tiềm công ty hoạt động Tuy nhiên chủ yếu để trì hình ảnh thương hiệu mình, hoạt động PR trực tiếp vào chiều sâu, tập trung vào khách hàng tiềm năng, đưa hình ảnh lên thị trường niêm yết để quảng bá hoạt động quan trọng cần thiết 70 3.2.7 Phối hợp chặt chẽ với hoạt động khác công ty Tuy nghiệp vụ CTCK thuộc mảng nghiệp vụ khác chúng không tách rời mà có mối quan hệ định với nhau, tạo điều kiện cho phát triển Có thể lấy ví dụ dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp tạo khách hàng cho hoạt động môi giới, ảnh hưởng đến hoạt động tự doanh công ty Còn hoạt động khác môi giới thu hút khách hàng đến công ty xây dựng thêm hình ảnh công ty lòng công chúng Giữa chúng có mối quan hệ vòng tròn tác động lẫn nhau, thúc đẩy phát triển Cho nên SSI cần tạo phối hợp hoạt động công ty, tăng tính chuyên nghiệp phục vụ khách hàng mà đảm bảo tính chuyên nghiệp phận 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 3.3.1 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước Các hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp chịu tác động, điều chỉnh nhiều từ phía quan quản lý, mà cụ thể Uỷ ban chứng khoán Nhà nước Đây quan quản lý thường xuyên CTCK hoạt động Do Uỷ ban chứng khoán cần tiếp tục tạo điều kiện cho CTCK triển khai hoạt động Để làm tốt nhiệm vụ này, Uỷ ban Chứng khoàn Nhà nước cần thực số vấn đề sau: - Cần tiếp tục hoàn thiện văn pháp luật, tạo khung pháp lý thống cho hoạt động tư vấn, xác định giá trị doanh nghiệp nhằm tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh tổ chức cung ứng dịch vụ, thúc đẩy cổ phần hoá gắn với niêm yết thị trường chứng khoán - Đẩy mạnh chế khuyến khích tổ chức định giá thực việc tư vấn lập phương án cổ phần hoá, bán đấu giá cổ phần niêm yết, đăng ký giao dịch trung tâm giao dịch chứng khoán để đảm bảo trình cổ phần hoá niêm yết 71 có tính liên tục, quán, tiết kiệm thời gian chi phí cho doanh nghiệp tư vấn trợ giúp cho CTCK hoàn thiện nghiệp vụ dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp Đặc biệt cần thắt chặt mối quan hệ cổ phần hoá niêm yết chứng khoán Cổ phần hoá Việt Nam định nghĩa trình chuyển đổi doanh nghiệp Nhà nước thành hình thức Công ty cổ phần Đây trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước cách thống Cổ phiếu thuộc sở hữu nhà nước phân phối cho người lao động doanh nghiệp cho công chúng trình cổ phần hoá Việc phân phối cổ phiếu công chúng doanh nghiệp nhà nước không cần thiết phải thông qua chào bán công chúng (Initial-PublicOffering: IPO) nhằm mục đích niêm yết thị trường cổ phiếu tập trung Doanh nghiệp Nhà nước trình cổ phần hoá thường bán cổ phiếu trực tiếp công chúng thông qua quảng cáo báo chí, tránh quản lý Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước theo Nghị định 48/NĐ-CP Ngoài ra, người quản lý doanh nghiệp Nhà nước Việt Nam e ngại việc niêm yết Nói cách khác, trình cổ phần hoá bị tách rời khỏi hoạt động IPO niêm yết Một số nước khác, trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước tiến hành sở niêm yết Một công ty kết thúc đợt IPO xin niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán sau Tuy nhiên, Việt Nam không nằm số nước Đây trở ngại lớn phát triển TTCK Xuất phát từ thực trạng đó, cần thiết phải thực vấn đề sau: + Thứ nhất: Làm cho tiêu chuẩn cổ phần hoá đồng với tiêu chuẩn niêm yết Trung tâm giao dịch Chứng khoán Hà Nội, đồng thời bắt buộc doanh nghiệp nhà nước đáp ứng điều kiện niêm yết phải thực việc niêm yết Trung tâm giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh thông qua chào bán lần đầu công chúng - IPO theo quy định Nghị định 48/NĐ-CP nhằm đảm bảo tính 72 khoản cổ phiếu chào bán Tuy nhiên, xét dài hạn tiêu chuẩn trình cổ phần hoá chào bán công chúng cần tháo bỏ Từ đó, công ty dự đinh phát hành chứng khoán thực công ty nộp hồ sơ phát hành chu Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước Nói cách khác, định hướng sách TTCK Việt Nam dựa sở chế độ công bố thông tin không dựa quan điểm quản lý chặt chẽ + Thứ hai, công ty cổ phần hoá, biện pháp ưu đãi thuế bổ sung áp dụng tuỳ thuộc vào khoảng thời gian trình cổ phần hoá niêm yết chứng khoán Ví dụ, công ty tiến hành niêm yết vòng tháng sau khai cổ phần hoá, công ty hưởng chế độ ưu đãi thuế thêm năm nữa; công ty niêm yết khoảng thời gian năm kể từ cổ phần hoá không hưởng chế độ ưu đãi loại thuế phụ thêm - Uỷ ban chứng khoán cần tăng cường dịch vụ hỗ trợ mở lớp đào tạo chuyên sâu chuyên môn nghiệp vụ, kỹ cho cán tư vấn Tăng cường hợp tác đào tạo với nước nhiều hình thức Ngoài cần tăng cường tạo thông tin cho CTCK hoạt động 3.3.2 Kiến nghị với Chính phủ ngành liên quan - Chính phủ cần tạo sách bình đẳng công ty cổ phần với doanh nghiệp Nhà nước để thúc đẩy quy mô thị trường chứng khoán, tránh tránh né doanh nghiệp Nhà nước không tham gia cổ phần hoá, để tăng nguồn cung cho TTCK, tạo nguồn khách hàng ổn định cho nghiệp vụ tư vấn tài doanh nghiệp Mặc dù Luật chúng khoán Việt Nam thức phát huy hiệu lực từ ngày 01/01/2007, song tồn nhiều khó khăn trình thi hành, đòi hỏi phải có nghị định, thông tư, văn pháp lý khác hướng dẫn thực cho phù 73 hợp, tạo đồng cách thức thực hoạt động dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp CTCK Để hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp thực cách có hiệu phải nói đến hoạt động tư vấn cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Thứ nhất: Thúc đẩy nhanh trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước + Đề nghị Thủ tướng Chính phủ tiếp tục giao tiêu cổ phần hoá cho bộ, địa phương, Tổng Công ty 91 Kế hoạch danh mục doanh nghiệp cổ phần hoá ngành, địa phương cần xác định cách cụ thể, đồng thời xác định doanh nghiệp đủ tiêu chuẩn niêm yết TTGDCK, từ gắn trình cổ phần hoá với việc niêm yết chứng khoán TTGDCK + Chính phủ cần tăng cường đạo thường xuyên kiểm điểm tiến độ triển khai cổ phần hoá bộ, địa phương Tổng Công ty 91, kịp thời tháo gỡ khó khăn vướng mắc, biểu dương đơn vị làm tốt, phê phán đơn vị triển khai yếu + Đào tạo nâng cao kỹ năng, chuyên môn thực cổ phần hoá lãnh đạo Nhà nước lãnh đạo doanh nghiệp Tiếp tục cải tiến trình cổ phần hoá theo hướng đơn giản, dễ thực hiện, tập trung số vấn đề sau: Cải tiến quy trình, phương thức định giá doanh nghiệp Xây dựng phương án bán cổ phiếu cho người đầu tư, xác định số lượng tương đối định giá cổ phần bán cho cán người đầu tư doanh nghiệp đồng thời quy định rõ trách nhiệm doanh nghiệp cổ phần hoá việc bán chịu cổ phần cho người lao động nghèo thông qua việc kiểm soát cổ phần hoá bán chịu Thứ hai: Mạnh dạn cổ phần hoá DNNN có số vốn lớn hiệu kinh doanh tốt Hiện số lượng doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá khoảng 900 74 doanh nghiệp, nhiên số có khoảng 120 doanh nghiệp có vốn điều lệ 10 tỷ đồng có khoảng 50-60% số có đủ tiêu chuẩn để niêm yết giao dịch TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh Như vậy, doanh nghiệp cổ phần hoá hầu hết doanh nghiệp vừa nhỏ, làm ăn hiệu Vấn đề muốn có hàng hoá chất lượng cao niêm yết TTCK cần mạnh dạn tiến hành cổ phần hoá số doanh nghiệp lớn Nhà nước làm ăn tốt lĩnh vực mũi nhọn cần nắm giữ Nhà nước Có vậy, TTCK trở nên sôi động có mặt chứng khoán chất lượng cao thị trường - Về phía Bộ ngành có liên quan nên phối hợp với Chính phủ khuyến khích tạo điều kiện cho doanh nghiệp Nhà nước (trực thuộc Bộ mình) đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá, thành lập ban đạo cổ phần hoá, nhanh chóng đưa công ty cổ phần lên niêm yết đăng ký giao dịch chứng khoán trung tâm giao dịch chứng khoán Các Bộ, quan ngang Bộ, quan thuộc Chính phủ, Uỷ ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương theo chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn có trách nhiệm phối hợp với Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước việc thực quy định Nhà nước hoạt động TTCK đặc biệt tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước; đảm bảo tính thống nhất, đồng phục vụ việc thực kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội ngành địa phương Riêng Bộ tài cần tăng cường kiểm tra, giám sát tổ chức trung gian có CTCK tham gia tình cổ phần hoá nhằm đảm bảo quy định pháp luật tuân thủ, đồng thời giúp CTCK kịp thời tháo gỡ vướng mắc trình thực nhằm đảm bảo công tác tư vấn thành công Ngoài cần cân nhắc mức phí dành cho công tác tư vấn tài doanh nghiệp nhằm khuyến khích đảm bảo khoản phí đủ để trang trải chi phí cho tư vấn tổ chức tư vấn, đồng thời đem lại doanh thu cho họ lẽ khối lượng công việc cần thực trình tư vấn lớn tốn nhiều thời gian Các thủ tục hành 75 liên quan đến cổ phần hóa nên cải cách theo hướng đơn giản Nếu trước Bộ Tài đơn vị công bố giá trị doanh nghiệp bộ, địa phương có tổng công ty cổ phần hóa nên định công bố giá trị doanh nghiệp Bộ Tài Để phù hợp với tình hình phát triển chung TTCK Việt Nam nay, Bộ Tài cần xử lý nhanh thủ tục doanh nghiệp Nhà nước trình lên xem xét, giảm bớt thời gian chờ đợi Xây dựng chiến lược chung tổng thể toàn ngành, thực liên kết doanh nghiệp với để cạnh tranh với doanh nghiệp nước Có doanh nghệp thực nghiêm túc tiến trình cổ phần hoá Như để tự cạnh tranh thị trường hội nhập sâu vào kinh tế tạo sức ép mang tính tự nhiên để doanh nghiệp Nhà nước tham gia vào tiến trình cổ phần hoá không mang tính chất cưỡng chế trước Như sở thực trạng TTCK Việt Nam thực tiễn hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp SSI, chương 3, chuyên đề đưa số giải pháp công ty, số kiến nghị Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước ngành liên quan Qua đó, chuyên đề mong muốn đóng góp phần nhỏ vào việc nâng cao hiệu hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn chi nhánh Hà Nội Mong hoạt động ngày hoàn thiện hơn, đáp ứng nhiều nhu cầu thị trường 76 KẾT LUẬN Sau thời gian thực tập công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn chi nhánh Hà Nội, em nhận thấy hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp hoạt động công ty quan tâm phát triển Tuy hoạt động không liên quan trực tiếp đến hoạt động khác công ty TTCK, song thể ưu việt mình: mang đến loại hàng hoá cho TTCK, mang lại doanh thu hình ảnh cho CTCK, đồng thời góp phần vào trình phát tiển TTCK kinh tế đất nước Tư vấn tài doanh nghiệp hoạt động phức tạp bao gồm nhiều quy trình gồm: tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn xây dựng phương án cổ phần hoá, tư vấn niêm yết đăng ký giao dịch, tư vấn bán đấu giá cổ phần, tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp… Đây loại hình dịch vụ tư vấn đòi hỏi nhiều chất 77 xám Hiện hoạt động mạnh SSI chưa đạt kết mong muốn Vì cần thiết phải sâu nghiên cứu để tìm giải pháp đắn nhằm nâng cao hiệu hoạt động Những nội dung đề cập đến chuyên đề số nội dung khái quát hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp SSI, trình nghiên cứu vấn đề, chuyên đề không tránh khỏi thiếu sót, mong đóng góp giúp đỡ thầy cô để em hoàn thiện đề tài, từ phát triển lên thành luận văn tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn cô giáo Th.S Nguyễn Thị Thuỳ Dương giúp em hoàn thành chuyên đề Đồng thời em xin chân thành cảm ơn anh chị công ty cổ phần chúng khoán Sài Gòn chi nhánh Hà Nội đặc biệt anh chị phòng tư vấn tài doanh nghiệp (CF) hướng dẫn em trình thực tập cung cấp cho em số liệu cần thiết để hoàn thiện chuyên đề tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn! Danh mục tài liệu tham khảo: Giáo trình Thị trường chứng khoán, 2002, PGS.TS Nguyễn văn Nam,PGS.TS Vương Trọng Nghĩa, Đại học Kinh tế Quốc dân Giáo trình Tài doanh nghiệp,2006, PGS.TS Lưu Thị Hương, Đại học Kinh tế Quốc dân Bản cáo bạch công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Báo cáo kết tài năm công ty cổ phần chúng khoán Sài Gòn Hồ sơ lực SSI Tạp chí: - Tạp chí Đầu tư chứng khoán - Tạp chí Chứng khoán Việt Nam - Tạp chí Thị trường Tài tiền tệ Các trang web: 78 www.ssc.gov.vn www.mof.gov.vn www.ssi.com.vn www.vse.org.vn Các văn pháp luật có liên quan: Luật chứng khoán 2007 Nghị định 14/2007/NĐ-CP Nghị định 187/2004/ NĐ-CP Thông tư 126/2004/TT-BTC Một số tài liệu khác 79