Bài Báo cáo Pháp luật về Chứng khoán

Báo cáo chuyên đề CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Giảng viên: TS Lê Thị Nguyệt Châu Sinh viên thực MSSV Đỗ Thị Thùy Dung Trần Thị Hải Giác Lý Đăng Khoa Cao Hoàng Phong Trần Thụy Trúc Vi S1300047 S1300105 S1300113 S1300125 S1300146 NỘI DUNG BÁO CÁO A MỞ ĐẦU B NỘI DUNG I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN II PHÁP LUẬT VỀ THÀNH LẬP VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN III VAI TRÒ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN A MỞ ĐẦU * Cơ sở pháp lý: - Luật Đầu tư năm 2014; Luật Doanh nghiệp năm 2014; Luật chứng khoán năm 2006 sửa đổi, bổ sung 2010; - Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/7/2012 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán; - Nghị định số 60/2015/NĐ-CP ngày 26/6/2015 Chính phủ sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/7/2012 Chính phủ quy đinh chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán; - Thông tư số 210/2012/TT-BTC ngày 30/11/2012 Bộ Tài Hướng dẫn thành lập hoạt động công ty chứng khoán; - Quyết định số 132/QĐ-UBCK ngày 06/3/2013 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước việc hướng dẫn trụ sở làm việc, sở vật chất phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán B NỘI DUNG I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm: Tại khoản điều Thông tư số 210/2012/TT-BTC quy định Công ty chứng khoán doanh nghiệp hoạt động kinh doanh chứng khoán, thực một, số toàn nghiệp vụ: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán 1.2 Đặc điểm Công ty Chứng khoán - Luật điều chỉnh: Luật Đầu tư 2014, Luật Doanh nghiệp 2014, Luật Chứng khoán văn khác có liên quan - Hình thức pháp lý: Pháp luật Việt Nam quy định công ty chứng khoán tồn hai hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần - Lĩnh vực kinh doanh: Kinh doanh chứng khoán - Quản lý công ty chứng khoán: quan quản lý công ty chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Nhà nước II PHÁP LUẬT VỀ THÀNH LẬP VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 2.1 Điều kiện thủ tục cấp Giấy phép thành lập hoạt động; 2.1.1 Điều kiện cấp Giấy phép thành lập: a Điều kiện hình thức pháp lý Quy định Khoản Điều 59 Luật Chứng khoán 2006 sửa đổi bổ sung năm 2010 "Công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán tổ chức hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo quy định Luật doanh nghiệp" b Điều kiện vốn: Theo quy định Điều 71 Văn hợp Nghị đinh số 58/2012/NĐ-CP với nghị định số 60/2015/NĐ-CP: Vốn pháp định cho nghiệp vụ kinh doanh công ty chứng khoán Việt Nam là: - Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam; - Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam; - Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam c Điều kiện nhân sự: "Giám đốc Tổng giám đốc nhân viên thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán quy định khoản Điều 60 khoản Điều 61 Luật phải có Chứng hành nghề chứng khoán" (Điều 62 LCK) "Giám đốc (Tổng Giám đốc) cty chứng khoán phải đáp ứng tiêu chuẩn sau: Không phải người bị truy cứu trách nhiệm hình sự, bị phạt tù bị tòa án tước quyền hành nghề theo quy định pháp luật; Có kinh nghiệm chuyên môn lĩnh vực tài chính, ngân hàng, chứng khoán 03 năm có kinh nghiệm quản lý điều hành tối thiểu 03 năm; Có Chứng hành nghề phân tích tài Chứng hành nghề quản lý quỹ; Không bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt theo pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán vòng 02 năm gần nhất." (K3, Đ34 Thông tư số 210/2012/TT-BTC) "Có tối thiểu 03 người hành nghề chứng khoán cho nghiệp vụ kinh doanh đề nghị cấp phép hoạt động phải có chứng hành nghề chứng khoán" (K4 Đ3 Thông tư số 210/2012/TT-BTC) d Điều kiện sở vật chất: công ty chứng khoản phải "Có trụ sở; có trang bị, thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán, nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khoán đáp ứng điều kiện trang bị, thiết bị" (Điểm a, Khoản 1, Điều 62 Luật Chứng khoán 2006, sử đổi, bổ sung năm 2010) Và Quyết định số 132/QĐ-UBCK ngày 06/03/2013 Ủy ban Chứng khoán định hướng dẫn trụ sở làm việc, sở vật chất phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán quy định cụ thể 2.1.2 Trình tự, thủ tục thành lập cấp Giấy phép hoạt động Theo Điều 63 Luật Chứng khoán 2006, sử đổi, bổ sung năm 2010 hồ sơ bao gồm "1 Giấy đề nghị cấp Giấy phép thành lập hoạt động cty chứng khoán Bản thuyết minh sở vật chất, kỹ thuật bảo đảm thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán Xác nhận ngân hàng mức vốn pháp định gửi tài khoản phong tỏa mở ngân hàng Danh sách dự kiến GĐ TGĐ nhân viên thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán kèm theo Chứng hành nghề chứng khoán Danh sách cổ đông sáng lập thành viên sáng lập kèm theo Giấy CMND Hộ chiếu cá nhân Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh pháp nhân Bản BC tài năm gần có xác nhận tổ chức kiểm toán độc lập cổ đông sáng lập thành viên sáng lập pháp nhân tham gia góp vốn từ 10% trở lên vốn điều lệ góp tổ chức đề nghị cấp giấy phép Dự thảo Điều lệ công ty Dự kiến phương án hoạt động kinh doanh ba năm đầu phù hợp với nghiệp vụ kinh doanh đề nghịcấp phép kèm theo quy trình nghiệp vụ, quy trình kiểm soát nội bộ, quy trình quản lý rủi ro." Trong thời hạn 30 ngày, kể từ ngày nhận hồ sơ hợp lệ, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập hoạt động cho công ty chứng khoán Trường hợp từ chối, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phải trả lời văn nêu rõ lý (Điều 65 Luật Chứng khoán 2006, sử đổi, bổ sung năm 2010) 2.2 Các nghiệp vụ công ty chứng khoán 2.2.1 Môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán việc làm trung gian thực mua, bán chứng khoán cho khách hàng công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sàn giao dịch chứng khoán thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết kinh tế giao dịch Khi thực nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán phải mở tài khoản giao dịch chứng khoán tiền cho khách hàng sở hợp đồng ký kết khách hàng công ty chứng khoán (Quy định từ Điều 47 đến Điều 52 Thông tư số 210/2012/TT-BTC) 2.2.2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán Khoản 20, Điều Luật Chứng khoán 2006 sử đổi bổ sung 2010 quy định "Tự doanh chứng khoán việc công ty chứng khoán mua bán chứng khoán cho mình" Công ty chứng khoán thực nghiệp vụ tự doanh chứng khoán nhằm mục đích thu lợi nhuận cho nhằm mục đích can thiệp điều tiết giá thị trường Theo Điều 53 Thông tư số 210/2012/TT-BTC ngày 30/11/2012 Bộ Tài hướng dẫn thành lập hoạt động công ty chứng khoán quy định: "1 Công ty chứng khoán phải đảm bảo có đủ tiền chứng khoán để toán lệnh giao dịch cho tài khoản Nghiệp vụ tự doanh công ty chứng khoán phải thực với danh nghĩa mình, không mượn danh nghĩa người khác thực với danh nghĩa cá nhân cho người khác sử dụng tài khoản tự doanh 3 Các trường hợp sau không coi tự doanh chứng khoán: a) Mua, bán chứng khoán sửa lỗi sau giao dịch; b) Mua, bán cổ phiếu quỹ Công ty chứng khoán phải ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh Công ty chứng khoán phải công bố cho khách hàng biết đối tác giao dịch thỏa thuận với khách hàng Trong trường hợp lệnh mua, bán chứng khoán khách hàng ảnh hưởng lớn tới giá loại chứng khoán đó, công ty chứng khoán không mua, bán trước loại chứng khoán cho tiết lộ thông tin cho bên thứ ba mua, bán chứng khoán Khi khách hàng đặt lệnh giới hạn, công ty chứng khoán không mua bán chiều loại chứng khoán cho mức giá tốt mức giá khách hàng trước lệnh khách hàng thực hiện." 2.2.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán Theo Khoản 2, Điều 60 Luật Chứng khoán quy định "Công ty chứng khoán phép thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán thực nghiệp vụ tự doanh chứng khoán." Khoản 22 Điều Luật Chứng khoán 2006 sửa đổi, bổ sung năm 2010 quy định "Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc cam kết với tổ chức phát hành thực thủtục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay toàn chứng khoán tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khoán lại chưa phân phối hết tổchức phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành phân phối chứng khoán công chúng." Theo quy định pháp luật Việt Nam, cụ thể Điều 54, Điều 55 Thông tư số 210/2012/TT-BTC ngày 30/11/2012 Bộ Tài hướng dẫn thành lập hoạt động công ty chứng khoán quy định áp dụng hình thức bảo lãnh cam kết chắn nhằm mục đích bảo vệ nhà đầu tư gắn kết trách nhiệm công ty chứng khoán Bảo lãnh cam kết chắn đảm bảo điều kiện: Được cấp phép thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán; Tại thời điểm ký hợp đồng bảo lãnh phát hành, tổng giá trị tất hợp đồng bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắn hiệu lực phải đáp ứng không lớn 100% vốn chủ sở hữu tính theo báo cáo tài quý gần nhất; không vượt 15 lần hiệu số tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn tính theo báo cáo tài quý gần Ngoài không bị đặt vào tình trạng kiểm soát, kiểm soát đặc biệt 03 tháng liền trước thời điểm ký hợp đồng bảo lãnh phát hành * Hạn chế bảo lãnh phát hành - Công ty chứng khoán không bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắn người bảo lãnh trường hợp sau đây: + Công ty chứng khoán, độc lập công ty với người có liên quan sở hữu từ 10% trở lên vốn điều lệ tổ chức phát hành, có quyền kiểm soát tổ chức phát hành, có quyền bổ nhiệm Giám đốc (Tổng Giám đốc) tổ chức phát hành; + Tối thiểu 30% vốn điều lệ công ty chứng khoán tối thiểu 30% vốn điều lệ tổ chức phát hành cá nhân tổ chức nắm giữ; + Tổ chức phát hành, độc lập công ty với người có liên quan sở hữu từ 20% trở lên vốn điều lệ công ty chứng khoán, có quyền kiểm soát công ty chứng khoán, có quyền bổ nhiệm Giám đốc (Tổng Giám đốc) công ty chứng khoán; + Thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc (Tổng Giám đốc) người có liên quan công ty chứng khoán đồng thời thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc (Tổng Giám đốc) tổ chức phát hành; + Thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc (Tổng Giám đốc) người có liên quan tổ chức phát hành thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc (Tổng Giám đốc) công ty chứng khoán; + Công ty chứng khoán tổ chức phát hành có chung người đại diện theo pháp luật - Công ty chứng khoán nhận bảo lãnh phát hành chứng khoán phải mở tài khoản riêng biệt ngân hàng thương mại để nhận tiền đặt mua chứng khoán nhà đầu tư 2.2.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khoán việc cung cấp cho nhà đầu tư kết phân tích, công bố báo cáo phân tích khuyến nghị liên quan đến chứng khoán (khoản 23 Điều 6, Luật Chứng khoán 2006, sửa đổi bổ sung năm 2010) Hoạt động tư vấn người tư vấn sử dụng kiến thức chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp đội ngũ chuyên viên tư vấn công ty chứng khoáng Những báo cáo phân tích họ lại có tác động tâm lý lớn đến người tư vấn làm cho họ hưởng lợi bị thiệt hại Nhà tư vấn phải thận trọng đưa bình luận giá trị loại chứng khoán, hành động tư vấn cần đặt tuân theo số nguyên tắc định: - Không đảm bảo chắn giá trị chứng khoán - Luôn nhắc nhở khách hàng lời tư vấn không hoàn toàn xác khách hàng cần biết nhà tư vấn không chịu trách nhiệm lời khuyên - Không dụ dỗ, mời gọi khách hàng mua hay bán loại chứng khoán đó, lời tư vấn xuất phát từ sở khách quan phân tích tổng hợp cách logic, khoa học Các nội dung quy định cụ thể Điều 56, Điều 57 Thông tư số 210/2012/TT-BTC ngày 30/11/2012 Bộ Tài hướng dẫn thành lập hoạt động công ty chứng khoán III VAI TRÒ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN - Từ quy định nhận thấy, Công ty chứng khoán chế định tài trung gian tham gia hầu hết vào trình luân chuyển chứng khoán từ khâu phát hành thị trường sơ cấp đến khâu giao dịch mua bán thị trường thứ cấp + Trên thị trường sơ cấp:  Công ty chứng khoán kết nối nhà phát hành nhà đầu tư, giúp tổ chức phát hành huy động vốn cách nhanh chóng thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành  Công ty chứng khoán với nghiệp vụ chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp thực tốt vai trò trung gian môi giới mua bán, phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khách cho nhà đầu tư nhà phát hành Vơi nghiệp vụ này, công ty chứng khoán thực vai trò làm cầu nối kênh dẫn vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu + Trên thị trường thứ cấp: Công ty chứng khoán kết nối nhà đầu tư, trung gian chuyển khoản đầu tư thành tiên ngược lại Công ty chứng khoán với nghiệp vụ môi giới, tư vấn đầu tư đảm nhận tốt vai trò chuyển đổi giúp cho nhà đầu tư giảm thiểu thiệt hại giá trị khoản đầu tư họ - Thông qua Sở giao dịch chứng khoán, thị trường OTC, công ty chứng khoán cung cấp chế giá nhằm giúp nhà đầu tư có đánh giá thực tế, xác giá trị khoản đầu tư - Các công ty chứng khoán thực tính khoản chứng khoán từ giúp nhà đầu tư thực mong muốn chuyển tiền mặt thành chứng khoán ngược lại cách thiệt hại