khoa luan PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP

PHÂN TÍCH THỰC TẾ,Em xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn tận tình của thầy TS. Đường Nguyễn Hưng cùng các thầy cô giảng dạy, ban lãnh đạo công ty cùng các anh, chị phòng kế toán của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng 579 đã giúp em hoàn thành bài viết này.

Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng PHẦN I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát chung phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp 1.1.1 Tài quan hệ tài doanh nghiệp 1.1.1.1 Tài doanh nghiệp  Tài Tài phạm trù kinh tế, phản ánh quan hệ phân phối cải xã hội hình thức giá trị phát sinh trình hình thành, tạo lập, phân phối quỹ tiền tệ chủ thể kinh tế nhằm đạt mục tiêu chủ thể điều kiện định  Tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với trình tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu định Hoạt động sản xuất kinh doanh cũng chính là quá trình phân phối, sử dụng vốn tạo thu nhập tiền tệ, tiếp tục phân phối số thu nhập tiền tệ thành các quỹ tiền tệ khác như: quỹ lương, quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính, quỹ trợ cấp mất việc làm và một bộ phận tiền tệ được nộp vào ngân sách nhà nước hình thành quỹ tiền tệ tập trung 1.1.1.2 Các quan hệ tài doanh nghiệp 1.1.2 Khái niệm, mục đích, ý nghĩa phân tích cấu trúc tài 1.1.2.1 Khái niệm phân tích cấu trúc tài  Cấu trúc tài Cấu trúc tài khái niệm đề cập đến phận cấu thành nên hệ thống tài doanh nghiệp, phản ánh cấu trúc tài sản, cấu trúc nguồn vốn mối quan hệ tài sản nguồn vốn doanh nghiệp  Phân tích cấu trúc tài Phân tích cấu trúc tài việc phân tích khái quát tình hình đầu tư huy động, sử dụng vốn mối quan hệ tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn doanh nghiệp Qua giúp cho nhà quản lý nắm tình hình phân bổ tài sản nguồn tài trợ tài sản, tìm phương thức tốt nhất việc kết hợp giữa tài sản và nguồn vốn nhằm mang lại hiệu quả tốt nhất cho DN, biết nguyên nhân dấu hiệu ảnh hưởng đến cân tài Những thông tin quan trọng để nhà quản lý định điều chỉnh sách huy động sử dụng vốn đảm bảo cho doanh nghiệp có cấu trúc tài lành mạnh, hiệu tránh rủi ro kinh doanh 1.1.2.2 Mục đích phân tích cấu trúc tài • Đối với nhà quản trị doanh nghiệp: Là người trực tiếp quản lý doanh nghiệp, nhà quản lý hiểu rõ tình hình tài doanh nghiệp Do họ có SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng nhiều thông tin phục vụ cho việc phân tích.Phân tích cấu trúc tài cân tài doanh nghiệp nhằm mục đích sau: + Tạo chu kỳ đặn để đánh giá hoạt động quản lý giai đoạn qua, việc cân tài chính, khả sinh lời, khả toán rủi ro tài doanh nghiệp + Tìm giải pháp tài để xây dựng cấu trúc tài sản, nguồn vốn thích hợp để đưa phương thức nhằm nâng cao hiệu kinh doanh, sách tài trợ phù hợp, khai thác tốt tiềm lực tài doanh nghiệp + Hướng định ban giám đốc theo chiều hướng phù hợp với tình hình tài doanh nghiệp định đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận + Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp sở cho dự đoán tài nhà quản lý + Phân tích báo cáo tài công cụ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động quản lý doanh nghiệp • Đối với chủ sở hữu: Phân tích cấu trúc tài cân tài doanh nghiệp giúp đánh giá hiệu sử dụng vốn chủ sỡ hữu, đánh giá an toàn, tiềm lực tài đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp • Đối với khách hàng, chủ nợ: nhà đầu tư người giao vốn cho doanh nghiêp quản lý, cổ đông, cá nhân đơn vị, doanh nghiệp khác phân tích cấu trúc tài cân tài doanh nghiệp giúp đánh giá đắn khả đảm bảo đồng vốn thu nhập nhà đầu tư tiên lời chia Hai yếu tố phần lớn chịu ảnh hưởng lợi nhuận thu doanh nghiệp • Đối với người cho vay: người cho doanh nghiệp vay vốn để đảm bảo nhu cầu sản xuất kinh doanh Khi cho vay , họ phải biết khả hoàn trả tiền vay Thu nhập họ lãi suất tiền vay Do đó, phân tích báo cáo tài người cho vay xác định khả hoàn trả nợ khách hàng • Đối với quan nhà nước: giúp họ nắm bắt khoản toán doanh nghiệp nhà nước ( nộp thuế cho ngân sách nhà nước), hoạt động doanh nghiệp có hợp lý, hợp pháp hay không • Đối với người lao động: phân tích báo cáo tài giúp họ nắm bắt tình hình thu nhập họ tương lai 1.1.2.3 Ý nghĩa phân tích cấu trúc tài Hoạt động tài có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh Ngược lại tất hoạt động sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp Do vậy, tình hình tài tốt hay xấu có tác động thúc đẩy hay kìm hãm trình sản xuất kinh doanh Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp hữu ích việc quản trị doanh nghiệp, đồng thời nguồn thông tin tài chủ yếu người doanh nghiệp Giúp cho người quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp có nhìn rõ SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng nét thực trạng tài doanh nghiệp, để có định mang tính chiến lược tương lai Thông qua hệ thống tiêu tài nhằm đánh giá thực trạng tài dự đoán tiềm lực tài tương lai 1.2 Tài liệu phương pháp sử dụng phân tích cấu trúc tài Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng nguồn thông tin, từ thông tin nội doanh nghiệp đến thông tin bên doanh nghiệp,từ thông tin số lượng tới thông tin có giá trị Những thông tin giúp cho nhà phân tích đưa nhận xét, kết luận tinh tế thích đáng 1.2.1 Tài liệu sử dụng 1.2.1.1 Bảng cân đối kế toán 1.2.1.1.1 Khái niệm Bảng cân đối kế toán báo cáo tổng hợp phản ánh tổng quát toàn giá trị tài sản nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp hình thái tiền tệ thời điểm định Thời điểm thường cuối tháng, cuối quý, cuối năm 1.2.1.1.2 Đặc điểm - Bảng cân đối kế toán phản ánh tài sản nguồn vốn thời điểm Do vào số liệu bảng cân đối kế toán nhiều thời điểm khác đánh giá biến động tài sản nguồn vốn doanh nghiệp Tính thời vụ, tính chu kỳ thay đổi bất thường hoạt động kinh doanh ảnh hưởng đến số liệu bẳng cân đối kế toán nên phân tích cần thận trọng đưa kết luận biến động bảng cân đối kế toán - Bảng cân đối kế toán thiết lập theo nguyên tắc: Tổng tài sản = Nợ phải trả + Nguồn vốn chủ sở hữu Trong giá trị tài sản trình bày theo giá lịch sử Do trường hợp có biến động giá số liệu bảng cân đối kế toán không đánh xác giá trị tài sản doanh nghiệp Cho nên phân tích trường hợp cần quan tâm đến giá trị hành - Phương pháp kế toán sử dụng doanh nghiệp có ảnh hưởng đến tiêu bảng cân đối kế toán Vì vậy, trường hợp doanh nghiệp thay đổi phương pháp kế toán cần quan tâm tới thay đổi 1.2.1.1.3 Ý nghĩa Bảng cân đối kế toán có ý nghĩa quan trọng trình phân tích CTTC doanh nghiệp Cho phép đánh giá tổng quát lực, trình độ sử dụng tài sản doanh nghiệp, hiểu rõ trách nhiệm quản lý tài sản, nguồn vốn doanh nghiệp - Về mặt kinh tế: số liệu phần tài sản bảng cân đối kế toán dùng để nghiên cứu, đánh giá cách tổng quát quy mô kết cấu tài sản doanh nghiệp Còn số liệu phần nguồn vốn phản ánh nguồn tài trợ cho tài sản doanh nghiệp, qua đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng - Về mặt pháp lý: số liệu phần tài sản bảng CĐKT thể giá trị tài sản có mà doanh nghiệp có quyền quản lý sử dụng phục vụ cho hoạt động doanh nghiệp Còn phần nguồn vốn thể phạm vi trách nhiệm nghĩa vụ doanh nghiệp loại nguồn vốn với chủ nợ chủ sở hữu 1.2.1.2 Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh 1.2.1.2.1 Khái niệm Báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình kết kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ (quý, năm) chi tiết theo loại hoạt động, tình hình thực nghĩa vụ doanh nghiệp với nhà nước thuế khoản phải nộp khác 1.2.1.2.2 Ý nghĩa Dựa vào các số liệu báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, người sử dụng thông tin có thể kiểm tra phân tích và đánh giá khái quát kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ, so sánh với các kỳ trước và so với các doanh nghiệp khác ngành để nhận biết kết quả kinh doanh và xu hưởng vận động nhằm đưa các quyết định quản lý và tài chính phù hợp 1.2.1.3 Bản thuyết minh báo cáo tài Thuyết minh báo cáo tài chính là báo cáo được lập nhằm thuyết minh và giải trình bằng lời, bằng số liệu của một số chỉ tiêu kinh tế – tài chính chưa được thể hiện các báo cáo tài chính ở Bảng thuyết minh này nhằm cung cấp thông tin bổ sung cần thiết cho việc đánh giá kết quả kinh doanh của doanh nghiệp năm báo cáo được chính xác 1.2.1.4 Bản báo cáo lưu chuyển tiền tệ 1.2.1.4.1 Khái niệm Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hay báo cáo dòng tiền mặt bộ phận hệ thống báo cáo tài thể dòng tiền dòng tiền vào tổ chức khoảng thời gian định (tháng, quý hay năm tài chính) Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ thông thường gồm có: - Dòng tiền vào bao gồm: khoản toán khách hàng cho việc mua sắm hàng hóa, dịch vụ; lãi tiền gửi từ ngân hàng, lãi tiết kiệm lợi tức đầu tư; đầu tư cổ đông - Dòng tiền bao gồm: chi mua cổ phiếu, hàng hóa để kinh doanh công cụ, nguyên vật liệu; chi trả lương , chi mua tài sản cố định như: máy tính cá nhân, máy móc, thiết bị văn phòng,…chi trả lợi tức; chi trả thuế thu nhập, thuế doanh nghiệp, thuế giá trị gia tăng thuế, phí, lệ phí khác - Tiền phản ánh báo cáo lưu chuyển tiền tệ bao gồm: tiền tại quỹ, tiền chuyển, các khoản tiền gửi không kỳ hạn và các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn (không quá tháng kể từ ngày mua khoản đầu tư đó), có khả chuyển đổi dễ dàng thành một lượng tiền xác định và không có nhiều rủi ro chuyển đổi thành tiền (kỳ phiếu ngân hàng, tín phiếu kho bạc, chứng chỉ tiền SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng gửi,…) Doanh nghiệp được trình bày các luồng tiền từ các hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính theo cách thức phù hợp với đặc điểm loại hình, lĩnh vực hoạt động của DN 1.2.1.4.2 Ý nghĩa - Cung cấp thông tin để đánh giá khả tạo tiền, khoản tương đương tiền nhu cầu doanh nghiệp việc sử dụng khoản tiền - Cung cấp cho đối tượng sử dụng báo cáo phân tích đánh giá thời gian mức độ chắn việc tạo khoản tiền doanh nghiệp - Cung cấp thông tin nguồn tiền hình thành từ hoạt động kinh doanh hoạt động đầu tư tài để đánh giá ảnh hưởng hoạt động với tình hình tài doanh nghiệp - Cung cấp thông tin đánh giá khả toán xác định nhu cầu tiền doanh nghiệp kỳ hoạt dộng Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ nhằm đánh giá, xem xét khả tạo tiền hoạt động xem xét doanh nghiệp sử dụng tiền vào mục đích sử dụng tiền theo mục đích 1.2.1.5 Nguồn thông tin khác 1.2.1.5.1 Nguồn thông tin liên quan đến tình hình kinh tế: Là nguồn thông tin liên quan đến tình hình kinh tế chung nước, khu vực giới điều kiện để doanh nghiệp nắm bắt hội kinh doanh - Thông tin tăng trưởng, suy thoái kinh tế - Thông tin lãi suất ngân hàng, trái phiếu kho bạc, tỷ giá ngoại tệ - Thông tin lạm phát Các sách kinh tế lớn Chính phủ, sách trị, ngoại giao nhà nước 1.2.1.5.2 Nguồn thông tin theo ngành Ngoài thông tin môi trường vĩ mô, thông tin liên quan tới ngành cần trọng Dựa vào tiêu phân tích toàn ngành sở để doanh nghiệp đánh giá tiềm lực tài - Mức độ yêu cầu công nghệ ngành - Mức độ cạnh tranh quy mô thị trường - Nhịp độ xu hướng vận động ngành - Nguy xuất đối thủ cạnh tranh tiềm tàng 1.2.1.5.3 Nguồn thông tin đặc điểm hoạt động doanh nghiệp Đặc điểm chu chuyển vốn khâu trung gian, sản xuất tiêu thụ, tính thời vụ, tính chu kỳ hoạt động …Ngoài có mối quan hệ khách hàng, nhà cung cấp, nhà nước Tính chất cạnh tranh thị trường hay mối quan hệ doanh nghiệp với nhà cung cấp khách hàng Vì vậy, phân tích cần nắm rõ đặc điểm hoạt động doanh nghiệp để có đánh giá hợp lý tình hình tài doanh nghiệp SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng 1.2.2 Phương pháp phân tích 1.2.2.1 Phương pháp so sánh Là phương pháp sử dụng phổ biến phân tích CTTC để đánh giá kết quả, xác định vị trí xu hướng mức độ biến động tiêu phân tích Khi sử dụng phương pháp cần ý đến nội dung sau: - Tiêu chuẩn so sánh: Trong phân tích CTTC, thường dùng gốc so sánh Gốc so sánh số liệu kỳ trước, số liệu trung bình ngành, số liệu kế hoạch - Điều kiện so sánh: + Điều kiện so sánh theo thời gian:Các tiêu phân tích phải thống nội dung kinh tế, phương pháp tính toán, thời gian đơn vị đo lường + Điều kiện so sánh theo không gian: so sánh doanh nghiệp điều kiện nêu cần đảm bảo doanh nghiệp phải có loại hình kinh doanh quy mô - Kỹ thuật so sánh: Để đáp ứng mục tiêu nghiên cứu khác nhau, phân tích người ta thường sử dụng kỹ thuật sau: + So sánh số tuyệt đối: Sử dụng hiệu số trị số kỳ phân tích trị số kỳ gốc tiêu kinh tế Việc so sánh cho thấy mức độ đạt số lượng, quy mô tiêu phân tích + So sánh số tương đối: Sử dụng thương số trị số kỳ phân tích trị số kỳ gốc tiêu kinh tế Việc phân tích biểu mối quan hệ, tốc độ phát triển… tiêu phân tích tăng hay giảm phần trăm + So sánh số bình quân: Số bình quân phản ánh mặt chung tượng, bỏ qua phát triển không đồng phận cấu thành tượng Hay nói cách khác, số bình quân san chênh lệch trị số tiêu 1.2.2.2 Phương pháp tỷ lệ Phương pháp phân tích tỷ lệ dựa ý nghĩa chuẩn mực tỷ lệ đại lượng tiêu quan hệ tỷ lệ với đại lượng tiêu khác chuẩn đoán doanh nghiệp Sự biến đổi tỷ lệ này, biến đổi đại lượng kinh tế khác Về nguyên tắc, phương pháp phân tích tỷ lệ yêu cầu cần phải xác định ngưỡng, định mực chuẩn để so sánh Trên sở so sánh tỷ lệ tiêu kinh tế với giá trị tỷ lệ định mức chuẩn rút kết luận tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong phân tích báo cáo tài doanh nghiệp, tỷ lệ tiêu kinh tế phân tích từ nhóm đặc trưng phản ánh nội dung theo mục tiêu hoạt động doanh nghiệp Đó nhóm tỷ lệ cấu tài sản, cấu nguồn vốn, nhóm tỷ lệ khả toán, nhóm tỷ lệ khả sinh lời, nhóm tỷ lệ phản ánh rủi ro tài doanh nghiệp Trong nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhóm tỷ lệ chi tiết hay riêng lẻ, phận, mặt, khâu, giai đoạn trình sản xuất kinh doanh SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng doanh nghiệp Trong trường hợp khác nhau, tùy theo mục tiêu phân tích lựa chọn nhóm tiêu khác phù hợp với mục đích phân tích cụ thể doanh nghiêp thời kỳ 1.2.2.3 Phương pháp loại trừ Phương pháp loại trừ phương pháp nhằm xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích, cách xác định ảnh hưởng nhân tố loại trừ ảnh hưởng nhân tố khác Với việc áp dụng phương pháp loại trừ vào công tác phân tích giúp cho nhà phân tích phát nhân tố ảnh hưởng chủ yếu đến đối tượng nghiên cứu Từ thấy lợi hay bất lợi doanh nghiệp mà có định hướng phát triển tương lai Có hai phương pháp sau: 1.2.2.3.1 Phương pháp thay liên hoàn (hay phương pháp thay kiểu mắc xích) Phương pháp thay liên hoàn phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích giả định nhân tố lại không thay đổi, cách thay nhân tố từ kỳ gốc đến kỳ phân tích, sau tổng hợp mức độ ảnh hưởng tất nhân tố đối tượng nghiên cứu Trình tự thay nhân tố ảnh hưởng sau: - Xác định nhân tố tác động tiêu xếp chúng thành công thức toán học theo nguyên tắc nhân tố số lượng trước đến nhân tố chất lượng - Để xác định ảnh hưởng cảu nhân tố nào, ta thay nhân tố kỳ phân tích vào nhân tố kỳ gốc, cố định nhân tố khác tính lại kết tiêu phân tích Sau đem kết so sánh với kết tiêu bước liền trước, chênh lệch ảnh hưởng nhân tố vừa thay 1.2.2.3.2 Phương pháp số chênh lệch Phương pháp số chênh lệch phương pháp dựa vào ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích Bởi vậy, trước hết phải biết số lượng tiêu nhân tố ảnh hưởng, mối quan hệ tiêu nhân tố với tiêu phân tích từ xác định công thức lượng hóa ảnh hưởng nhân tố Tiếp cần phải xếp trình tự xác định ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích cần tuân theo quy luật lượng biến dẫn đến chất biến Nghĩa nhân tố số lượng xếp trước, nhân tố chất lượng xếp sau.Trong trường hợp có nhiều nhân tố số lượng nhiều nhân tố chất lượng nhân tố chủ yếu xếp trước, nhân tố thứ yếu xếp sau Trình tự xác định ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích áp dụng theo nguyên tắc Có thể khái quát mô hình chung phương pháp số chênh lệch nhằm xác định ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích sau: - Trường hợp 1: Các nhân tố có quan hệ tích số - Trường hợp 2: Các nhân tố có quan hệ biểu dạng tích số thương số SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng 1.2.2.3.3 Phương pháp liên hệ cân đối Phương pháp liên hệ cân đối phương pháp mô tả phân tích tượng kinh tế mà chúng tồn mối quan hệ cân Cơ sơ phương pháp cân lượng hai mặt yếu tố trình kinh doanh: cân đối tài sản nguồn vốn, cân đối doanh thu - chi phí - kết quả, cân đối dòng tiền vào dòng tiền ra, tăng giảm… Dựa vào mối quan hệ trên, người ta sử dụng phương pháp cân đối liên hệ để xem xét ảnh hưởng nhân tố đến biến động tiêu phân tích biểu dạng “tổng số” “hiệu số” lên hệ cân đối Cụ thể: Tổng tài sản = TSNH + TSDH Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn Lợi nhuận = Doanh thu – Chi phí Dòng tiền = Dòng tiền vào – Dòng tiền Bơi vậy, để xác định ảnh hưởng mức độ ảnh hưởng nhân tố hai kyfv ( thực tế so kế hoạch, thực tế so với kỳ kinh doanh trước), nhân tố mang tính chất độc lập 1.2.2.3.4 Phương pháp hồi quy tương quan Phương pháp hồi quy – tương quan phương pháp biểu đánh giá mối liên hệ tương quan tiêu kinh tế, nhằm giải chủ yếu hai nhiệm vụ nghiên cứu: thứ đánh giá trình độ chặt chẽ mối liên hệ tương quan, tức nghiên cứu xem mối liên hệ tượng chặt chẽ hay lỏng lẽo, thứ hai xác định phương pháp hồi quy, tức mối liên hệ dạng hàm số 1.3 Nội dung phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp 1.3.1 Phân tích cấu trúc tài sản doanh nghiệp 1.3.1.1 Khái quát chung phân tích cấu trúc tài sản doanh nghiệp Cấu trúc tài sản phản ánh tỷ trọng của từng bộ phận tài sản toàn bộ tài sản của doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài sản việc xác định cấu biến động tài sản tổng tài sản doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài sản được thực hiện bằng cách tính và so sánh tình hình biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc về tỷ trọng của từng loại bộ phận tài sản chiếm tổng số tài sản nhằm đánh giá đặc trưng cấu tài sản doanh nghiệp, tính hợp lý đầu tư vốn cho hoạt động kinh doanh Nguyên tắc chung lập tiêu phản ánh cấu trúc tài sản thể qua công thức: Tỷ trọng tài sản i SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai = Giá trị tài sản i Tổng tài sản x 100% Trang : Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng 1.3.1.2 Các tiêu phân tích cấu trúc tài sản 1.3.1.2.1 Tiền khoản tương đương tiền (K1) Số liệu K1 lấy từ mã số 110 bảng CĐKT Tỷ trọng tiền khoản tương đương tiền (K1) = Tiền KTĐ tiền Tổng tài sản x 100% Chỉ tiêu cho biết 100 đồng tài sản có đồng giá trị tiền khoản tương đương tiền Chỉ tiêu biểu mối quan hệ tỷ lệ tiền khoản tương đương tiền với tổng tài sản doanh nghiệp Nó cho biết tổng tài sản doanh nghiệp tiền khoản tương đương tiền chiếm phần trăm Tiền khoản tương đương tiền bao gồm: tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển, loại đá quý kim loại quý Chỉ tiêu cao chứng tỏ tiền doanh nghiệp nhiều Song tiêu nên đảm bảo mức độ vừa phải Nếu tiêu cao thấy doanh nghiệp có nhiều lợi toán khoản nợ đến hạn đáp ứng nhu cầu kinh doanh cách kịp thời, liên tục nhà đầu tư hay chủ nợ có nhìn tốt doanh nghiệp Tuy nhiên tỷ lệ cao trì lâu, thường xuyên biểu vốn tiền doanh nghiệp nhàn rỗi nhiều, vốn không huy động vào trình sản xuất kinh doanh dẫn đến hiệu sử dụng vốn thấp Nếu tiêu thấp gây khó khăn trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, chí không đảm bảo cho trính kinh doanh doanh nghiệp tiến hành liên tục, doanh nghiệp hội kinh doanh cấn sử dụng tới tiền mặt gấp doanh nghiệp gặp khó khăn vấn đề toán khoản nợ đến hạn Các nhà đầu tư chủ nợ không thích tiêu thấp doanh nghiệp Điều dẫn đến việc sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp hiệu 1.3.1.2.2 Đầu tư tài ( K2) K2 = ĐT TCNH mã số 120 + ĐT TCDH mã số 250 Giá trị khoản đầu tư tài Tỷ trọng giá trị (NH DH) x 100% = đầu tư tài (K2) Tổng tài sản ĐTTC hoạt động quan trọng doanh nghiệp kinh tế thị trường nhằm phát huy hết tiềm sẵn có Đầu tư tài bao gồm đầu tư chứng khoán, đầu tư góp vốn liên doanh, đầu tư bất động sản khoản đầu tư khác Chỉ tiêu tổng quát phản ánh cấu khoản đầu tư tài DN SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng Chỉ tiêu cho biết 100 đồng tài sản có đồng giá trị đầu tư tài chính, thể mức độ liên kết tài doanh nghiệp với doanh nghiệp tổ chức khác, hội hoạt động tăng trưởng bên đơn vị Khi xem xét khoản đầu tư nên liên hệ với sách đầu tư doanh nghiệp môi trường đầu tư thời kỳ doanh nghiệp có điều kiện đầu tư tài Hơn nữa, môi trường đầu tư ảnh hưởng nhiều đến tỷ trọng khoản đầu tư này, chẳng hạn doanh nghiệp môi trường mà thị trường chứng khoán chưa phát triển chắn khoản đầu tư tài thấp doanh nghiệp môi trường mà thị trường chứng khoán phát triển mạnh mẽ Trong điều kiện hội nhập kinh tế, đầu tư tài hội cần thiết để giúp doanh nghiệp sử dụng số vốn dôi dư có hiệu quả, đồng thời tạo cho doanh nghiệp có nhiều hội để nắm bắt, học hỏi kinh nghiệm kiến thức quản lý kinh tế tiên tiến, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế có điều kiện để ứng dụng tiến kỹ thuật vào sản xuất 1.3.1.2.3 Khoản phải thu khách hàng (K3) K3 = KPT NH mã số 130 + KPT DH mã số 210 Tỷ trọng khoản = phải thu (K3) Giá trị khoản phải thu (NH DH) Tổng tài sản x 100% Chỉ tiêu cho biết 100 đồng tài sản có đồng nợ phải thu Các khoản phải thu bao gồm: phải thu khách hàng, trả trước cho người bán, phải thu nội bộ, theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng, khoản phải thu khác Trong khoản phải thu khách hàng khoản quan trọng Do phân tích cần xác định thêm tiêu tỷ trọng khoản phải thu khách hàng sau: Tỷ trọng nợ phải thu = Giá trị khoản phải thu khách hàng Tổng tài sản x 100% Chỉ tiêu phản ánh mức độ vốn kinh doanh doanh nghiệp bị khách hàng tạm thời sử dụng Khi phân tích tiêu cần ý đến đặc trưng sau: - Phương thức bán hàng: Nếu doanh nghiệp áp dụng phương thức bán lẻ thu tiền tỷ trọng khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng thấp, ngược lại doanh nghiệp áp dụng phương thức bán buôn tức toán chậm tỷ trọng nợ phải thu cao - Chính sách tín dụng bán hàng DN: Nếu DN áp dụng sách tín dụng bán hàng dài hạn, số nợ định mức cho khách hàng cao khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn Vì tín dụng bán hàng biên pháp kích thích tiêu thụ để đánh giá xác, hợp lý phải đặt mối quan hệ với doanh thu tiêu thụ DN - Khả quản lý nợ khả toán khách hàng: Nếu doanh nghiệp có công tác quản lý nợ tốt áp dụng biện pháp, sách khách SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 10 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng Tổng cộng 74.14 Phải trả khác Tổng cộng 1.88 55.41  Bước 3: Cách ước tính nhu cầu vốn tăng thêm, dựa vào tiêu doanh thu cần đạt năm 2012 Dựa vào bảng số liệu ta thấy đồng doanh thu tăng lên nhu cầu vốn lưu động tăng lên 0.7414 đồng, đồng thời đồng doanh thu tăng thêm nguồn vốn tăng thêm tương ứng 0.5541 đồng Như vậy, đồng doanh thu tăng thêm cần lượng vốn bổ sung là: 0.7414 - 0.5541 = 0.1873 đồng Dự kiến năm 2012 công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng 579 tăng doanh thu thêm 15% so với năm 2011 từ 101,990,407,050 đồng lên 117,288,968,108 đồng nhu cầu vốn kinh doanh tăng thêm là: (117,288,968,108 - 101,990,407,050) * 0.1873 = 2,865,420,486 đồng  Bước 4: Tìm nguồn trang trải cho nhu cầu vốn lưu động tăng thêm hay xác định giá trị VLĐR năm 2012 Như vậy, năm 2012 doanh thu dự kiến tăng thêm 15% lên mức 117,288,968,108 đồng làm cho nhu cầu vốn kinh doanh tăng thêm 2,865,420,486 đồng hay giá trị NCVLĐ vào năm 2012 là: 20,689,733,783 + 2,865,420,486 = 23,555,154,269 đồng Do NQR năm 2011 âm nên năm 2012 với việc tăng lên NCVLĐ công ty nên có sách NCVLĐ cách sử dụng nợ ngắn hạn mà chi phí vay: tăng khoản tiền ứng trước người mua, tăng lượng vốn chiếm dụng từ việc mua chịu nguyên vật liệu đầu vào nhà cung cấp Các nguồn kinh phí hình thức tài trợ miễn phí lẽ doanh nghiệp sử dụng tiền mà trã lãi vay ngày toán Tuy nhiên, phạm vi ứng dụng khoản nợ tích lũy có giới hạn Do doanh nghiệp trì hoãn nộp thuế điều kiện khó khăn tài phải chịu phạt doanh nghiệp chậm trả lương cho công nhân làm giảm suất làm việc công nhân nên tài trợ NCVLĐ thấp Vì thực tế doanh nghiệp có khoản đặt trước khách hàng thực tư cách nguồn tài trợ Khoản tín dụng thương mại nguồn tài trợ thông qua hình thức bán trả chậm nhà cung cấp để có hàng hóa, nguyên vật liệu để phục vụ sản xuất Theo tình hình thì công ty chưa tận dụng nguồn tài trợ từ nhà cung cấp Vì vậy, công ty nên tăng cường mối quan hệ với nhà cung cấp, sử dụng nguyên tắc mua hàng nhà cung cấp, mua hàng 60% lượng hàng cần từ nhà cung cấp 40% giá trị lại phân bổ cho nhà cung cấp khác nhằm tạo cạnh tranh tranh thủ ưu đãi tín dụng bán hàng nhà cung cấp SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 75 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng Tóm lại: việc xây dựng dự toán nhu cầu vốn lưu động giúp nhà quản trị công ty đánh giá nhu cầu vốn phát sinh trình hoạt động kinh doanh tới, từ có biện pháp hợp lý để huy động vốn đảm bảo cho hoạt động kinh doanh công ty ngày phát triển 3.2.5 Đẩy mạnh công tác quản trị kinh doanh, phân tích tài nội công ty Bất kỳ tàu cần phải có người thủ lĩnh tài giỏi nội thuyền viên đoàn kết Do doanh nghiệp thành công chùn bước rơi vào thất bại phụ thuộc nhiều vào lực người điều hành doanh nghiệp Hay xác công tác quản trị tài quản trị nguồn nhân lực công ty cho hiệu Sự thành cống lớn công ty thành công công tác hoạch định chiến lược tổ chức thực kế hoạch, lãnh đạo kiểm tra việc thực đội ngũ cán lãnh đạo công ty Vì thời gian tới công ty tăng cường đảm bảo công ăn việc làm cho đội ngũ cán công nhân viên, người trực tiếp thực công trường Bên cạnh công ty cần phải thường xuyên mở lớp tập huấn, huấn luyện triển khai kiến thức máy móc công nghệ nhằm nâng cao trình độ tay nghề nâng cao suất lao động cho công nhân Bên cạnh công ty cần tổ chức cách chặt chẽ phận giám sát công trình từ khâu đầu vào đến khâu nghiệm thu để kịp thời đưa sách khen thưởng cho cá nhân có thành tích lao động biện pháp kỷ luật thích đáng cá nhân vi phạm nội quy công ty Đồng thời phận kế toán nên theo dõi cẩn thận lương thưởng sách xã hội hưởng cho người lao động để kích thích tinh thần làm việc cá nhân công ty Phát huy tinh thần sáng tạo, đổi tu thực tốt sách công ty đề 3.2.6 Cơ cấu lại nguồn vốn Qua phân tích ta thấy tổng nguồn vốn công ty VCSH chiếm tỷ trọng thấp, ngược lại NPT lại chiếm tỷ trọng 88% cao cấu nguồn vốn qua năm có xu hướng tăng lên Hiện công ty làm ăn có hiệu doanh thu không ngừng tăng lên qua năm điều chứng tỏ măc dù vay vốn nhiều công ty trang trải chi phí lãi vay đồng thời mang lại lợi nhuận cho cổ đông tham gia góp vốn Nhìn chung công ty vay vốn nhiều hoat động kinh doanh ổn định, khả sinh lời cao chi phí lãi vay Có thể nói tình hình công ty kiểm soát tình hình có khó khăn khả toán nợ ngắn hạn Trong thời gian tới theo em công ty nên đẩy nhanh việc thu hồi nợ từ khách hàng, hạn chế tới mức thấp số vốn bị khách hàng chiếm dụng cách đẩy nhanh tiến độ thi công công trình, tích cực thu hồi lại vốn công trình hoàn thành, tăng cường ứng vốn công trình nhận thầu thi công để giảm nhu cầu VLĐR xuống góp phần cân với số VLĐR mà công ty có Nhưng lâu dài tình trạng không tốt cho SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 76 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng công ty nên thời gian tới công ty cần có biện pháp để cải thiện tình hình này: công ty muốn tăng tính tự chủ tăng VCSH lên giảm tỷ trọng NPT xuống Với phân tích phần mối quan hệ cấu trúc tài với hiệu tài thông qua tiêu ROE với việc sử dụng số DuPont ta đưa số ý kiến nhân tố ảnh hưởng tới ROE giúp tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Cụ thể: + Để tăng tỷ suất sinh lời doanh thu doang nghiệp cần phải tiết kiệm chi phí, tăng doanh thu để tăng tổng mức lợi nhuận đạt tốc độ tăng lợi nhuận tốt tốc độ tăng doanh thu + Tăng tốc độ luân chuyển tài sản: doanh nghiệp phải tăng doanh thu đầu tư, dự trữ tài sản khoản mục hàng tồn kho phải hợp lý để lượng vốn công ty bị ứ đọng hàng tồn kho phải mức thấp + Đồng thời doanh nghiệp phải đảm bảo tốc độ tăng vốn chủ sở hữu thấp tốc độ tăng tài sản 3.2.7 Quản trị tiền mặt Tiền mặt liên quan trực tiếp đến tài doanh nghiệp Vì thế, nhà quản lý cần phải tập trung vào quản trị tiền mặt để giảm thiểu rủi ro khả toán, tăng hiệu sử dụng tiền, đồng thời ngăn ngừa hành vi gian lận tài nội doanh nghiệp bên thứ ba Quản trị tiền mặt trình bao gồm quản lý lưu lượng tiền mặt quỹ tài khoản toán ngân hàng, kiểm soát chi tiêu, dự báo nhu cầu tiền mặt doanh nghiệp, bù đắp thâm hụt ngân sách, giải tình trạng thừa, thiếu tiền mặt ngắn hạn dài hạn • Xác định quản lý lưu lượng tiền mặt Dự trữ tiền mặt điều tất yếu mà doanh nghiệp phải làm để đảm bảo việc thực giao dịch kinh doanh hàng ngày đáp ứng nhu cầu phát triển kinh doanh giai đoạn Doanh nghiệp giữ nhiều tiền mặt so với nhu cầu dẫn đến việc ứ đọng vốn, tăng rủi ro tỷ giá ,tăng chi phí sử dụng vốn Hơn nữa, sức mua đồng tiền giảm sút nhanh lạm phát Nếu doanh nghiệp dự trữ tiền mặt, không đủ tiền để toán bị giảm uy tín với nhà cung cấp, ngân hàng bên liên quan Doanh nghiệp hội hưởng khoản ưu đãi giành cho giao dịch toán tiền mặt, khả phản ứng linh hoạt với hội đầu tư phát sinh dự kiến Sau xác định lưu lượng tiền mặt dự trữ thường xuyên, doanh nghiệp nên áp dụng sách, quy trình sau để giảm thiểu rủi ro thất thoát hoạt động • Số lượng tiền mặt quỹ giới hạn mức thấp để đáp ứng nhu cầu toán chi trả qua ngân hàng Ưu tiên lựa chọn nhà cung cấp có tài khoản ngân hàng Thanh toán qua ngân hàng có tính minh bạch cao, giảm thiểu rủi SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 77 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng ro gian lận, đáp ứng yêu cầu pháp luật liên quan, tất giao dịch từ 20 triệu đồng trở lên nên toán qua ngân hàng khấu trừ thuế giá trị gia tăng đầu vào • Xây dựng quy trình thu chi tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, bao gồm: danh sách mẫu bảng biểu, chứng từ (hợp đồng kinh tế, hóa đơn, phiếu nhập kho, biên giao nhận ) Xác định quyền hạn mức phê duyệt cấp quản lý sở quy mô doanh nghiệp Đưa quy tắc rõ ràng trách nhiệm quyền hạn phận liên quan đến trình toán để việc toán diễn thuận lợi xác • Tuân thủ nguyên tắc bất kiêm nhiệm, tách bạch vai trò kế toán thủ quỹ Có kế hoạch kiểm kê quỹ thường xuyên đột xuất, đối chiếu tiền mặt tồn quỹ thực tế, sổ quỹ với số liệu kế toán Đối với tiền gửi ngân hàng, định kỳ đối chiếu số dư sổ sách kế toán doanh nghiệp số dư ngân hàng để phát kịp thời xử lý khoản chênh lệch có SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 78 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 79 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt CBTC CTTC DN ĐTTC HĐKD HTK NCC CNV NPT CCDC NSNN NV NVL PTKH KDC CPXDCB TSCĐ TSDH TSNH VCSH VLĐR RRPS TSLĐ NVTT NNH NDH ĐBTC LNST DTT ROE RE NQR NC VLĐR TT Tên đầy đủ Cân tài Cấu trúc tài Doanh nghiệp Đầu tư tài Hoạt động kinh doanh Hàng tồn kho Nhà cung cấp Công nhân viên Nợ phải trả Công cụ dụng cụ Ngân sách nhà nước Nguồn vốn Nguyên vật liệu Phải thu khách hàng Khu dân cư Chi phí xây dựng Tài sản cố định Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Vốn chủ sở hữu Vốn lưu động ròng Rủi ro phá sản Tài sản lưu động Nguồn vốn tạm thời Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Đòn bẩy tài Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Khả toán lãi vay Ngân quỹ ròng Nhu cầu vốn lưu động ròng Tỷ trọng LỜI MỞ ĐẦU -aòb Ta thấy rằng, để tồn phát triển kinh tế thị trường cạnh tranh gay gắt gặp nhiều khủng hoảng nay, đòi hỏi doanh nghiệp bắt SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 80 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng buộc phải nắm bắt xu phát triển thị trường kiểm soát hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Sao cho doanh nghiệp hoạt động hướng mang lại hiệu kinh tế cao Trong đó, cấu trúc tài nội dung phản ánh thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nó thể cách thức phân bổ nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp có phù hợp hay không? Vì doanh nghiệp sản xuất kinh doanh nói chung hay doanh nghiệp xây dựng nói riêng phải quan tâm đến cấu trúc tài vấn đề cấp thiết tách rời khỏi doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài có ý nghĩa lớn việc phát khả lợi mà doanh nghiệp chưa đưa vào sử dụng trình kinh doanh đồng thời tìm yếu tồn cấu trúc tài nhằm đưa số giải pháp cải thiện cho phù hợp với tình hình doanh nghiệp Xuất phát từ nhu cầu thực tế làm để doanh nghiệp hoạt động kinh doanh đạt hiệu cao an toàn mặt tài kinh tế thị trường phát triển biến động, em chọn đề tài: “Phân tích cấu trúc tài công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng 579” cho khóa luận tốt nghiệp Kết cấu đề tài gồm có phần: • Phần I: Cơ sở lý luận phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp • Phần II: Phân tích cấu trúc tài Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng 579 • Phần III: Một số biện pháp nhằm cải thiện cấu trúc tài Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng 579 DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU Danh mục bảng biểu: Bảng 2.1: Bảng phân tích cấu tài sản công ty 28 Bảng 2.2: Bảng phân tích chi tiết tình hình biến động cấu trúc TS .29 Bảng 2.3: Bảng phân tích chi tiết khoản mục hàng tồn kho 30 SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 81 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng Bảng 2.4: Bảng phân tích chi tiết tình hình biến động khoản phải thu 33 Bảng 2.5: Bảng phân tích chi tiết khoản mục TSCĐ .35 Bảng 2.6: Bảng phân tích chi tiết tình hình biến động TSNH khác 36 Bảng 2.7: Bảng phân tích khả toán 37 Bảng 2.8: Bảng phân tích chi tiết tình hình biến động cấu trúc nguồn vốn 39 Bảng 2.9: Bảng phân tích chi tiết khoản mục nợ ngắn hạn 40 Bảng 2.10: Bảng phân tích tính tự chủ nguồn vốn 41 Bảng 2.11: Bảng phân tích tính ổn định nguồn tài trợ 45 Bảng 2.12: Bảng phân tích tình hình cân tài .48 Danh mục sơ đồ: Sơ đồ 1.1: Cơ cấu tổ chức sản xuất kinh doanh Công ty 28 Sơ đồ 1.2: Sơ đồ tổ chức máy quản lý Công ty 29 Sơ đồ 1.3: Sơ đồ tổ chức máy kế toán Công ty 31 Sơ đồ 1.4: Trình tự ghi sổ kế toán công ty 33 Danh mục biểu đồ: Biểu đồ 2.1: Tỷ trọng khoản mục tổng tài sản 29 Biểu đồ 2.2: Tỷ trọng khoản mục hàng tồn kho 31 Biểu đồ 2.3: Tỷ trọng khoản mục khoản phải thu 33 Biểu đồ 2.4: Tỷ trọng cấu nguồn vốn 42 Biểu đồ 2.5: Tỷ trọng nguồn tài trợ 44 Danh mục phụ lục: Phụ lục 1: Bảng cân đối kế toán công ty Cổ Phần Đầu Tư & Xây Dựng 579 Phụ lục 2: Báo cáo kết kinh doanh công ty Cổ Phần Đầu Tư & Xây Dựng 579 Phụ lục 3: Bảng phân tích chi tiết biến động tài sản công ty Cổ Phần Đầu Tư & Xây Dựng 579 Phụ lục 4: Phân tích ảnh hưởng nhân tố tới tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 82 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng PHỤ LỤC 3: Bảng 2.2: Bảng phân tích chi tiết biến động tài sản công ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng 579 CHỈ TIÊU Năm 2009 GIÁ TRỊ Năm 2010 ĐVT: Đồng CHÊNH LỆCH Năm 2010/2009 Năm 2011/2010 Tỷ lệ Tỷ lệ Mức Mức (%) (%) Năm 2011 TÀI SẢN A I III IV TSNH Tiền khoản tương đương tiền Tiền mặt Tiền gửi ngân hàng Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán Phải thu nội ngắn hạn Các khoản phải thu khác Hàng tồn kho Nguyên vật liệu Công cụ dụng cụ Chi phí SXKD dở dang SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai 64,770,667,51 70,116,765,136 78,395,046,493 5,346,097,625 8.25 8,278,281,357 11.81 1,444,323,814 1,499,304,614 2,782,033,598 54,980,800 3.81 1,282,728,984 85.55 1,011,026,670 433,297,144 899,582,768 599,721,846 2,142,165,870 639,867,728 -111,443,901 166,424,701 -11.02 38.41 1,242,583,102 40,145,882 138.13 6.69 27,945,079,680 24,876,586,319 26,460,281,798 -3,068,493,361 -10.98 1,583,695,479 6.37 22,356,152,569 17,356,126,656 16,477,358,599 -5,000,025,913 -22.37 - 878,768,057 -5.06 2,770,375,282 3,263,575,753 4,171,590,114 493,200,471 17.80 908,014,361 27.82 868,992,069 451,241,778 782,226,523 -417,750,291 -48.07 330,984,745 73.35 1,949,559,760 3,805,642,132 5,029,106,562 1,856,082,372 95.21 1,223,464,430 32.15 30,440,785,168 5,210,367,811 23.73 3,276,065,528 12.06 5,327,137,404 2,283,058,888 948,995,012 939,636,382 33.25 85.60 1,524,076,655 245,704,915 40.08 12.06 22,830,588,876 3,321,736,418 18.45 1,506,283,959 7.06 2,854,065,738 1,097,717,591 27,164,719,64 3,803,060,750 2,037,353,973 18,002,568,500 21,324,304,917 21,954,351,829 Trang : 83 Khóa luận tốt nghiệp V B I a b c II III Tài sản ngắn hạn khác TSDH Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Máy móc thiết bị Phương tiện vận tải truyền dẫn Thiết bị dụng cụ quản lý CPXDDCB Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư dài hạn khác Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tài sản dài hạn khác TỔNG TÀI SẢN GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng 16,576,154,56 20,177,871,322 20,943,867,032 18,912,250,756 19,728,152,156 18,600,949,58 18,912,250,756 9,223,295,823 7,990,349,914 13,426,912,188 18,711,945,929 3,149,242,375 23.45 2,135,791,366 12.88 28,740,586,955 27,567,490,692 765,995,710 815,901,400 3.80 4.31 7,796,719,923 7,839,338,536 37.23 39.74 24,452,194,134 -311,301,171 -1.65 5,851,244,549 31.46 12,715,140,949 -1,232,945,909 -13.37 4,724,791,035 59.13 892,456,256 781,843,258 856,258,622 -110,612,998 -12.39 74,415,364 9.52 8,796,498,677 9,828,756,413 10,880,794,563 1,032,257,736 11.73 1,052,038,150 10.70 1,188,756,135 1,127,202,571 3,115,296,558 -61,553,564 -5.18 1,988,093,987 176.37 689,536,122 782,572,556 478,503,825 93,036,434 13.49 -304,068,731 -38.86 689,536,122 782,572,556 478,503,825 93,036,434 13.49 -304,068,731 -38.86 576,084,444 433,142,320 694,592,438 -142,942,124 -24.81 261,450,118 60.36 549,256,730 405,487,124 666,165,018 -143,769,606 -26.18 260,677,894 64.29 26,827,714 27,655,196 28,427,420 827,482 3.08 772,224 2.79 84,948,538,833 91,060,632,168 107,135,633,44 6,112,093,335 7.20 16,075,001,280 17.65 (Nguồn: Bảng Cân Đối Kế Toán năm 2009 - 2010 - 2011 Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng 579 ) SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 84 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng PHỤ LỤC 4: Phân tích ảnh hưởng nhân tố tới tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu: • Chỉ tiêu phân tích: Kỳ gốc: ∆ ROE0 = HTS0 x KDT0x CTTC0 = 1.18 x 5.73 x 8.96 = 60.58% Kỳ phân tích: ∆ ROE1 = HTS1 x KDT1 x CTTC1 = 1.17 x 7.17 x 9.13 = 76.6% • Đối tượng phân tích: ∆ ROE = ∆ ROE1 - ∆ ROE0 = 76.6% - 60.58% = 16.02% • Mức độ ảnh hưởng nhân tố tới tiêu ROE Ảnh hưởng nhân tố hiệu suất sử dụng tài sản: ∆ ROE(Hts) = HTS1 x KDT0 x CTTC0 - ROE0 = 1.17 x 5.73 x 8.96% - 60.58% = 60.07% - 60.58%= - 0.51% Ảnh hưởng nhân tố tỷ suất sinh lời doanh thu: ∆ ROE(Kdt) = HTS1 x KDT1x CTTC0 - HTS1 x KDT0 x CTTC0 = 1.17 x 7.17 x 8.96% - 60.07% = 75.16% - 60.07% = 15.09% Ảnh hưởng nhân tố cấu trúc tài chính: ∆ ROE(CTTC) = ROE1 - HTS1 x KDT1x CTTC0 = 76.6% - 75.16% = 1.44% • Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng: ∆ ROE = ∆ ROE(Hts) + ∆ ROE(Kdt) + ∆ ROE(CTTC) = - 0.51% + 15.09% + 1.44% = 16.02% SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 85 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng KẾT LUẬN - Qua việc phân tích cấu trúc tài Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng 579 bên cạnh điểm tích cực Công ty có mặt hạn chế mà công ty tiến hành khắc phục Công ty cố gắng huy động vốn góp cổ phần để làm tăng tính tự chủ công ty, tích cực tham gia quản lý tình hình nợ đọng khách hàng đề sách để khắc phục tình trạng tồn kho chi phí sản xuất dở dang, hướng đến cân tài ngắn hạn dài hạn vào năm tới Hiện công ty nhận thi công số công trình quan trọng thành phố, công trình có giá trị lớn thời gian thi công kéo dài nên công ty có biện pháp nhằm khắc phục nâng cao hiệu kinh doanh Bên cạnh công ty tiến hành vay trung, dài hạn ngân hàng để đáp ứng đủ nhu cầu vốn để phục vụ cho mục đích kinh doanh Nhưng việc vay vốn tương lai công ty cần hạn chế ở một mức nhất định vì sẽ ảnh hưởng không tốt cho tình hình thực tế công ty Từ điều em hy vọng cấu trúc tài công ty năm tới có nhiều chuyển biến tốt hơn, đáp ứng cho sản xuất ổn định mang lại hiệu cho công ty nói riêng cho kinh tế nói chung Trong trình phân tích cấu trúc tài công ty với trình độ lý luận hạn chế viết em không tránh khỏi thiếu sót mong đóng góp ý kiến từ quý thầy cô để đề tài hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình thầy TS Đường Nguyễn Hưng thầy cô giảng dạy, ban lãnh đạo công ty anh, chị phòng kế toán Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng 579 giúp em hoàn thành viết Em xin chân thành cảm ơn! Đà Nẵng, tháng 04 năm 2012 Sinh viên thực NGUYỄN THỊ NGỌC MAI SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 86 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng TÀI LIỆU THAM KHẢO - Bộ Tài Chính (2006),”Hướng dẫn lập chứng từ ghi sổ kế toán (ban hành theo định số 15/2006/QĐ-BTC Ngày 20/03/2006 trưởng Bộ Tài Chính”), NXB Tài TS Trương Bá Thanh (chủ biên), Th.S Trần Đình Khôi Nguyên (2001), “Phân tích hoạt động kinh doanh - phần II”, NXB Giáo Dục Giảng viên Nguyễn Thu Phương “Bài giảng phân tích báo cáo tài chính” Th.S Nguyễn Thị Hoài Thương “Bài giảng phân tích hoạt động kinh doanh” Nguồn số liệu từ phòng Kế toán Công ty Cổ Phần Đầu tư Xây dựng 579 (2009, 2010, 2011), Báo cáo tài năm 2009, 2010, 2011 Trang Web: Wikipedia, tailieu.vn Trang web : http://www.kienthuctaichinh.com Các website kế toán: http://www.tapchiketoan.com http://www.danketoan.com http://www.cecico579.com.vn Và số tài liệu khác SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 87 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN Họ tên giảng viên hướng dẫn: TS Đường Nguyễn Hưng Nhận xét khóa luận tốt nghiệp sinh viên: Nguyễn Thị Ngọc Mai- Lớp K14KKT3 Đề tài: Phân tích cấu trúc tài công ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng 579 Như sau: SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 88 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS Đường Nguyễn Hưng NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN PHẢN BIỆN SVTH: Nguyễn Thị Ngọc Mai Trang : 89