GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM HÀ TÂY

Thông qua các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có thể phân tích, đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch, tăng, giảm giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lí d

Quan điểm thứ ba cho rằng:“ Hiệu quả sản xuất kinh doanh là một chỉ tiêu kinh

tế tổng hợp phản ánh trình độ sử dụng các nguồn vật lực, tài chính của doanh nghiệp

để đạt hiệu quả cao nhất” Theo quan điểm này, hiệu quả sản xuất kinh doanh thể hiện

sự vận dụng khéo léo của các nhà quản trị doanh nghiệp giữa lí luận và thực tế nhằm khai thác tối đa các yếu tố của quá trình sản xuất như: máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu, nhân công để nâng cao lợi nhuận

Như vậy, qua các định nghĩa cơ bản trên, chúng ta đều hiểu được rằng: “hiệu quả sản xuất kinh doanh là một phạm trù kinh tế, biểu hiện sự phát triển kinh tế theo chiều sâu, nó phản ánh trình độ khai thác và sử dụng các nguồn lực trong quá trình tái sản xuất nhằm thực hiện mục tiêu kinh doanh mong đợi mà các doanh nghiệp đã đặt ra, với chi phí bỏ ra ít nhất mà đạt kết quả cao nhất, nó thể hiện mối quan hệ tương quan giữa kết quả thu được và chi phí bỏ ra” Việc nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh

là một trong những biện pháp quan trọng của doanh nghiệp để thúc đấy nền kinh tế

tăng trưởng bền vững và giúp doanh nghiệp tồn tại, phát triển không ngừng

1.1.1.3 Mối quan hệ giữa kết quả và hiệu quả sản xuất kinh doanh

Để làm sáng tỏ bản chất của hiệu quả kinh doanh, ta cần nghiên cứu mối quan hệ giữa 2 nhóm chỉ tiêu tài chính phản ánh kết quả và hiệu quả

Kết quả kinh doanh là những chỉ tiêu tài chính phản ánh quy mô thu về của các hoạt động, ví dụ sản lượng tiêu thụ, doanh thu bán hàng, lợi nhuận sau thuế Các chỉ tiêu kết quả kinh doanh thường chia thành 2 nhóm: Các chỉ tiêu phản ánh kết quả phía trước của doanh nghiệp như sản lượng sản phẩm sản xuất, doanh thu bán hàng Các chỉ tiêu phản ánh kết quả cuối cùng của doanh nghiệp như lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế

Hiệu quả sản xuất kinh doanh là chỉ tiêu phản ánh chất lượng của hoạt động trong các điều kiện sẵn có thể đạt được các mục tiêu tối ưu Hiệu quả kinh doanh cũng thường được chia thành 2 nhóm: Các nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh phía trước, thường phản ánh sức sản xuất của vốn, tài sản như số vòng quay hàng tồn kho,

số vòng quay tài sản Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh cuối cùng thường là các chỉ tiêu phản ánh tỷ suất sinh lời như ROA, ROE, ROS

Thông thường các chỉ tiêu phản ánh kết quả kinh doanh cao thì các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh cũng cao Các chỉ tiêu phản ánh kết quả, hiệu quả kinh doanh phía trước cao thì các chỉ tiêu phản ánh kết quả, hiệu quả kinh doanh phía sau cũng cao Nhưng trong một số trường hợp cụ thể lại không tuân theo quy luật này Do vậy, các nhà quản trị kinh doanh muốn các chỉ tiêu kết quả, hiệu quả kinh doanh cuối cùng tối ưu cần phải đưa ra các biện pháp nâng cao kết quả, hiệu quả kinh doanh phía trước trong các điều kiện sẵn có của doanh nghiệp

Như vậy xét về bản chất, kết quả và hiệu quả là khác hẳn nhau Kết quả chỉ cho

ta thấy quy mô đạt được là lớn hay nhỏ mà không phản ánh chất lượng sản xuất kinh doanh Phải có kết quả mới tính đến hiệu quả Kết quả sẽ dùng để tính toán và phân tích hiệu quả của từng kì kinh doanh Do đó, kết quả kinh doanh và hiệu quả kinh doanh là hai khái niệm khác nhau nhưng có mối liên hệ chặt chẽ với nhau

1.1.2 Bản chất của hiệu quả sản xuất kinh doanh

Bất kì một hoạt động nào của mọi tổ chức đều mong muốn đạt hiệu quả cao nhất trên mọi phương diện kinh tế, xã hội và bảo vệ môi trường Hoạt động kinh doanh trong cơ chế thị trường yêu cầu hiệu quả càng đòi hỏi cấp bách, vì nó là động lực thúc đẩy các doanh nghiệp cạnh tranh và phát triển Hiệu quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp chủ yếu xét trên phương diện kinh tế có quan hệ với hiệu quả xã hội và môi trường

Thực chất của hiệu quả sản xuất kinh doanh là sự so sánh giữa các kết quả đầu ra

và các yếu tố đầu vào của một tổ chức kinh tế được xét trong một kỳ định, tùy theo yêu cầu của các nhà quản trị kinh doanh Các chỉ tiêu tài chính phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh là cơ sở khoa học để đánh giá trình độ của các nhà quản lý, căn cứ vào đó đưa ra quyết định trong tương lai Song độ chính xác của thông tin từ các chỉ tiêu hiệu quả phân tích phụ thuộc vào nguồn số liệu, thời gian và không gian phân tích

1.1.3 Vai trò và ý nghĩa của phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh

Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh chiếm một vị trí quan trọng trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nó giúp các nhà quản trị đo lường khả năng sinh lời của doanh nghiệp, đây là yếu tố quyết định tới tiềm lực tài chính trong dài hạn – một trong những mục tiêu quan trọng của hoạt động kinh doanh Phân tích hiệu quả kinh doanh cũng giúp nhà quản trị đo lường hiệu quả quản lí hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Kết quả đầu ra của quá trình hoạt động kinh

kì tiếp theo

1.2 Phương pháp phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp

Để có thể tìm hiểu và có những nhận định chính xác về tình hình của một doanh nghiệp thì các nhà phân tích thường sử dụng những phương pháp phân tích như phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số, phương pháp chi tiết Tùy theo từng mục đích nghiên cứu họ sẽ chọn những phương pháp khác nhau sao cho phù hợp Từ đó, họ

có thể đưa ra những biện pháp, chiến lược ngắn và dài hạn để cải thiện tình hình doanh nghiệp một cách hiệu quả nhất

1.2.1 Phương pháp so sánh

Phương pháp so sánh là một trong những phương pháp rất quan trọng Nó được

sử dụng rộng rãi và phổ biến nhất trong bất kì một hoạt động phân tích nào của doanh nghiệp

So sánh là một phương pháp nhằm nghiên cứu sự biến động và xác định mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích Quá trình phân tích theo phương pháp so sánh có thể thực hiện theo 2 hình thức:

So sánh theo chiều ngang: so sánh đối chiếu tình hình biến động cả về số tuyệt đối và số tương đối trên từng chỉ tiêu của báo cáo tài chính Thực chất là phân tích sự biến động quy mô của từng khoản mục trên từng báo cáo tài chính Qua đó, xác định được mức biến động (tăng hay giảm) về quy mô của chỉ tiêu phân tích và mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu nhân tố đến chỉ tiêu phân tích

So sánh theo chiều dọc: là việc sử dụng các tỷ lệ, các hệ số thể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính, giữa các báo cáo tài chính của doanh nghiệp Thực chất việc này là phân tích sự biến động về cơ cấu hay những tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp

Để đảm bảo tính chất so sánh được của chỉ tiêu qua thời gian, cần đảm bảo thỏa mãn các điều kiện sau đây:

 Đảm bảo sự thống nhất về nội dung kinh tế của chỉ tiêu

 Đảm bảo sự thống nhất về phương pháp tính các chỉ tiêu

 Đảm bảo sự thống nhất về đơn vị tính các chỉ tiêu (kể cả hiện vật, giá trị và thời gian)

Tất cả các điều kiện trên được gọi chung là đặc tính “có thể so sánh được” của các chỉ tiêu phân tích

Nội dung so sánh bao gồm:

 So sánh giữa số thực tế kì phân tích với số thực tế của kì kinh doanh trước nhằm xác định rõ xu hướng thay đổi về tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp Đánh giá tốc độ tăng trưởng hay giảm đi của các hoạt động tài chính của doanh nghiệp

 So sánh giữa số thực tế kì phân tích với số kì kế hoạch nhằm xác định mức phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch trong mọi mặt hoạt động tài chính của doanh nghiệp

 So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành, của các doanh nghiệp khác nhằm đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là tốt hay xấu, khả quan hay không khả quan

Phương pháp này có ưu điểm và nhược điểm sau:

 Ưu điểm: Đơn giản, dễ thực hiện, đặc biệt thuận lợi với những người có kinh nghiệm và kiến thức về phân tích tài chính kinh doanh Có thể tổng quát được tình hình tài chính doanh nghiệp một cách xác thực và khách quan nhất Hơn nữa, nó có thể sử dụng linh hoạt và đa dạng

 Nhược điểm: Cần thiết phải có đầy đủ thông tin, số liệu chính xác, rõ ràng Nếu các thông tin không chính xác thì không sử dụng được phương pháp này Người phân tích phải nắm rõ tình hình của doanh nghiệp, kiến thức thị trường

6

Các tỷ lệ tài chính được chia làm các nhóm chỉ tiêu đặc trưng, phản ánh những nội dung cơ bản theo các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp Ví dụ như nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài sản, nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn, hay nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí Mỗi nhóm tỷ lệ sẽ bao gồm nhiều tỷ

lệ phản ánh riêng lẻ từng bộ phận của hoạt động tài chính trong mỗi trường hợp khác nhau và theo góc độ của người phân tích Người phân tích cần chọn chỉ tiêu phân tích phù hợp để phục vụ cho mục tiêu phân tích của mình

Phương pháp này có ưu và nhược điểm sau:

 Ưu điểm: Đánh giá được hiệu quả và hiệu năng hoạt động của công ty Có thể

ra quyết định đầu tư, đối phó với thị trường, xác định được rủi ro và lợi nhuận

 Nhược điểm: Không thể nhận ra được những báo cáo tài chính không chính xác, không thể hoạch định khả thi với những doanh nghiệp hoạt động đa lĩnh vực

1.2.3 Phương pháp đồ thị

Đồ thị là phương pháp nhằm phản ánh trực quan các số liệu phân tích bằng biểu

đồ hoặc đồ thị Qua đó, mô tả xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích, hoặc thể hiện mối quan hệ kết cấu của các bộ phận trong một tổng thể nhất định

Như vậy, phương pháp đồ thị có tác dụng minh hoạ kết quả tài chính đã tính toán được và được biểu thị bằng biểu đồ hay đồ thị, giúp cho việc đánh giá bằng trực quan trở nên dễ dàng hơn, thể hiện rõ ràng, mạch lạc diễn biến của chỉ tiêu phân tích qua từng thời kì Trên cơ sở đó, xác định rõ các nguyên nhân biến động của chỉ tiêu phân tích rồi từ đó đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả của hoạt động tài chính doanh nghiệp

Phương pháp này có ưu và nhược điểm sau:

 Ưu điểm: dễ dàng nắm bắt được thông tin cần truyền đạt nhất là những thông tin liên quan đến số liệu có chiều hướng thay đổi theo thời gian, số lượng, địa điểm biểu hiện được tính đa dạng và phức tạp của nội dung phân tích

 Nhược điểm: Số liệu cần đầy đủ, chi tiết và chính xác Cách xây dựng đồ thị

có phần không dễ dàng và sẽ không biểu thị được thông tin hoặc làm sai lệch thông tin muốn truyền đạt khi chọn sai dạng biểu đồ

1.2.4 Phương pháp Dupont

Phương pháp Dupont là phân tích các mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính Từ

đó, ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự logic chặt chẽ nhất

Phân tích báo cáo tài chính dựa trên mô hình Dupont có ý nghĩa rất lớn đối với quản trị doanh nghiệp Điều đó không chỉ được biểu hiện ở chỗ có thể đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp một cách sâu sắc và toàn diện Đồng thời đánh giá đầy đủ và khách quan những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Từ đó đề ra được các biện pháp tỉ mỉ, xác thực nhằm tăng cường công tác cải tiến tổ chức quản lí doanh nghiệp, góp phần không ngừng nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

Phương pháp này có ưu và nhược điểm sau:

 Ưu điểm: Tính đơn giản Đây là phương pháp có thể cung cấp cho mọi người kiến thức căn bản giúp tác động tích cực đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp

 Nhược điểm: Mức độ tin cậy của mô hình phụ thuộc hoàn toàn vào giả thuyết

và số liệu ban đầu Và phương pháp này không bao gồm chi phí vốn

1.3 Nội dung phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp

1.3.1 Phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh

Việc phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp sẽ được tiến hành thông qua phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Đây là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh được tình hình doanh thu, chi phí, lợi nhuận của doanh nghiệp sau một kỳ hoạt động

Thông qua các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có thể phân tích, đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch, tăng, giảm giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lí doanh nghiệp, chi phí tài chính, chi phí khác, doanh thu bán hàng

và cung cấp dịch vụ, doanh thu tài chính, thu nhập khác và kết quả kinh doanh sau một

kì hoạt động, đánh giá xu hướng phát triển của doanh nghiệp qua các kỳ khác nhau

Ta sẽ phân tích sự biến động của từng chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh bằng cách so sánh các trị số của từng chỉ tiêu giữa kỳ này và kỳ trước với

kế hoạch cả bằng số tuyệt đối và tương đối Khi đó ta sẽ biết được sự tác động của các

8

chỉ tiêu và nguyên nhân ảnh hưởng đến lợi nhuận phân tích về mặt định lượng Đồng thời so sánh tốc độ tăng, giảm của các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh để biết được mức tiết kiệm của các khoản chi phí, sự tăng lên của các khoản doanh thu, nhằm khai thác điểm mạnh, khắc phục điểm yếu của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh Mặt khác, phân tích còn xác định được các nhân tố định tính để thấy sự ảnh hưởng của các nguyên nhân khách quan và chủ quan tới kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.3.2 Phân tích cơ cấu tài sản – nguồn vốn

Để đánh giá toàn diện hơn về hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thì bên cạnh việc phân tích kết quả hoạt động kinh doanh, phân tích cơ cấu tài sản - nguồn vốn cũng là một việc làm cần thiết và rất quan trọng của các nhà phân tích Cơ cấu tài sản phản ánh tình hình sử dụng vốn còn cơ cấu nguồn vốn phản ánh tình hình huy động vốn và chính sách huy động vốn Đây là những vấn đề có ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình tài chính, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Từ đó, tác động đến hiệu quả sản xuất kinh doanh cũng như rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp

Phân tích cơ cấu tài sản được thực hiện bằng cách tính ra và so sánh tình hình biến động giữa kỳ phân tích với kỳ trước về tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản Tuy nhiên, việc xem xét tình hình biến động về tỷ trọng của từng

bộ phận tài sản chỉ đánh giá được khái quát tình hình phân bổ nhưng lại không cho biết các nhân tố tác động đến sự thay đổi cơ cấu tài sản của doanh nghiệp Vì vậy, để biết được chính xác tình hình sử dụng vốn, nắm được các nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động về cơ cấu tài sản, các nhà phân tích còn kết hợp việc phân tích ngang, tức là so sánh sự biến động giữa kỳ phân tích và kỳ trước cả về số tuyệt đối và tương đối trên tổng số tài sản cũng như theo từng loại tài sản

Việc phân tích cơ cấu nguồn vốn cũng tiến hành tương tự như phân tích cơ cấu tài sản Trước hết, ta cũng tính ra và so sánh tình hình biến động giữa kỳ phân tích với

kỳ trước về tỷ trọng từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng số nguồn vốn Sau đó kết hợp với việc phân tích ngang, so sánh sự biến động giữa kỳ phân tích với kỳ trước

cả về số tuyệt đối và tương đối trên tổng số nguồn vốn cũng như theo từng loại nguồn vốn

Bằng việc phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn, các nhà quản lý sẽ thấy được những đặc trưng trong chính sách huy động và quản lí vốn của doanh nghiệp Qua việc xem xét sự biến động của từng chỉ tiêu qua nhiều kỳ kinh doanh, gắn với điều kiện kinh doanh cụ thể, các nhà quản lý có thể đưa ra quyết định huy động vốn ở nguồn nào

với mức độ như thế nào là hợp lý và sử dụng nguồn vốn như thế nào để đảm bảo hiệu quả sản xuất kinh doanh cao nhất và có tình hình ổn định bền vững nhất

1.3.3 Phân tích một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh trong

doanh nghiệp

1.3.3.1 Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản

Khi phân tích hiệu quả sử dụng tài sản trước hết cần xây dựng được hệ thống các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết phù hợp với các đặc điểm của từng nhóm tài sản

sử dụng trong doanh nghiệp, sau đó vận dụng phương pháp phân tích thích hợp Việc phân tích phải được tiến hành trên cở sở phân tích từng chỉ tiêu sau đó tổng hợp lại, từ

đó đưa ra các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản nhằm khai thác hết được tài sản đã đầu tư

 Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng Tài sản chung như sau:

 Hiệu suất sử dụng tài sản Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức như sau:

Hiệu suất sử dụng tài sản = Doanh thu thuần

Tổng tài sản Chỉ tiêu cho biết 1 đồng tài sản đầu tư trong kì doanh nghiệp thu được bao

nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng có hiệu quả tài sản góp phần nâng cao doanh thu và là điều kiện nâng cao lợi nhuận Còn

nếu chỉ tiêu thấp chứng tỏ doanh nghiệp chưa sử dụng hiệu quả tài sản đầu tư

 Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) Chỉ tiêu thể hiện khả năng tạo ra lợi nhuận sau thuế của tài sản mà doanh nghiệp

sử dụng cho hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu này được xác định như sau:

Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) = Lợi nhuận sau thuế

Tổng tài sản

Chỉ tiêu này cho biết, trong kỳ phân tích, doanh nghiệp đầu tư 1 đồng tài sản thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp càng tốt, góp phần nâng cao khả năng đầu tư của chủ doanh nghiệp Chỉ tiêu này dùng để đo lường hiệu quả sử dụng tài sản trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và hơn nữa nó còn đánh giá được năng lực quản lý của ban lãnh đạo Một doanh nghiệp mà đầu tư tài sản

ít nhưng đạt lợi nhuận cao sẽ tốt hơn một doanh nghiệp đầu tư vào tài sản nhiều mà lại thu được lợi nhuận thấp Tuy nhiên, tỷ suất sinh lời của tài sản sẽ có sự chênh lệch giữa các ngành nghề khác nhau

10

Để phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của tài sản ta có thể biến đổi chỉ tiêu ROA theo mô hình Dupont như sau:

Tỷ suất sinh lời của tài sản = Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuần ×

Doanh thu thuần Tổng tài sản ROA = ROS × SOA

Trong đó:

ROA: Tỷ suất sinh lời của tài sản

ROS: Tỷ suất sinh lời của doanh thu

SOA: Hiệu suất sử dụng tài sản

Từ mô hình trên ta thấy, khả năng sinh lời tổng tài sản của doanh nghiệp chịu tác động bởi 2 nhân tố: Tỷ suất sinh lời của doanh thu và hiệu suất sử dụng tài sản Vì vậy, doanh nghiệp cần đưa ra các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả của từng nhân tố trên nhằm góp phần đẩy nhanh tỷ suất sinh lời của tài sản

 Suất hao phí của TS so với DT

Suất hao phí của tài sản so với doanh thu là một chỉ tiêu kinh tế cơ bản để dự kiến vốn đầu tư của doanh nghiệp khi muốn một mức doanh thu thuần dự kiến Chỉ tiêu này được xác định như sau:

Suất hao phí của tài sản so với doanh thu = Tổng tài sản

Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, doanh nghiệp cần đầu tư bao nhiêu đồng tài sản để thu được 1 đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng thấp thì hiệu quả sử dụng tài sản càng tốt, góp phần tiết kiệm tài sản và nâng cao doanh thu thuần cho doanh nghiệp

 Suất hao phí của TS so với LNST

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận sau thuế của các tài sản mà doanh nghiệp đang sử dụng cho hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu được xác định bằng công thức sau:

Suất hao phí của TS so với LNST = Tổng tài sản

Lợi nhuận sau thuế

Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ doanh nghiệp cần đầu tư bao nhiêu đồng tài sản để

có thể thu được 1 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng thấp thì hiệu quả sử dụng tài sản càng cao, hấp dẫn các cổ đông đầu tư

 Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng Tài sản ngắn hạn

 Hiệu suất sử dụng TSNH Hiệu suất sử dụng TSNH được xác định bằng công thức như sau:

Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn = Doanh thu thuần

Tổng TSNH

Chỉ tiêu này cho biết trong một đồng giá trị tài sản ngắn hạn đầu tư trong kỳ doanh nghiệp thu được bao nhiêu đồng doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn càng cao đồng nghĩa với việc công ty sử dụng tài sản ngắn hạn vào hoạt động sản xuất kinh doanh càng có hiệu quả Đây là nhân tố góp phần nâng cao lợi nhuận của doanh nghiệp

 Tỷ suất sinh lời của TSNH

Tỷ suất sinh lời của TSNH được xác định bằng công thức như sau:

Tỷ suất sinh lời của TSNH = Lợi nhu n sau thuế

Tổng TSNH

Chỉ tiêu này cho biết, doanh nghiệp đầu tư 1 đồng tài sản ngắn hạn thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn càng tốt, góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

 Khả năng thanh toán ngắn hạn Khả năng thanh toán ngắn hạn được xác định bằng công thức như sau:

Khả năng thanh toán ngắn hạn = Tổng TSNH

Tổng nợ ngắn hạn

Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bởi bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn hay doanh nghiệp có thể sử dụng bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn để thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn Chỉ tiêu này càng cao khả năng thanh toán nợ ngắn hạn càng tốt và ngược lại Chỉ tiêu này cao (lớn hơn 1) chứng

tỏ một bộ phận của tài sản ngắn hạn được đầu tư từ nguồn vốn ổn định, đây là nhân tố làm tăng tính tự chủ trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp Chỉ tiêu thấp (nhỏ hơn 1) kéo dài có thể dẫn đến việc doanh nghiệp phụ thuộc tài chính, ảnh hưởng không tốt đến hoạt động kinh doanh

 Khả năng thanh toán nhanh Khả năng thanh toán nhanh được xác định bằng công thức:

Khả năng thanh toán nhanh = Tổng TSNH - HT

Tổng nợ ngắn hạn

12

Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, doanh nghiệp có thể sử dụng bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn để thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn mà không cần dùng đến hàng tồn kho Chỉ tiêu này càng cao thì khả năng thanh toán công nợ càng tốt và ngược lại

Nếu chỉ tiêu này bằng hoặc lớn hơn 1, cho thấy khả năng đáp ứng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn cao, doanh nghiệp sẽ không gặp khó khăn khi phải thanh toán các khoản nợ này Còn nếu chỉ tiêu này nhỏ hơn 1, doanh nghiệp sẽ không đủ khả năng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn

Tuy nhiên, chỉ tiêu cao quá kéo dài cũng không tốt, có thể dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn giảm Và nếu thấp quá trong thời gian dài sẽ xuất hiện rủi ro tài chính, nguy

cơ phá sản có thể xảy ra

 Khả năng thanh toán tức thời

Khả năng thanh toán tức thời được xác định bằng công thức:

Khả năng thanh toán tức thời = Tiền Các khoản tương đương tiền

Tổng nợ ngắn hạn

Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền và các tài sản có tính thanh khoản cao khác của doanh nghiệp Cụ thể là, doanh nghiệp có thể sử dụng bao nhiêu đồng tiền và các khoản tương đương tiền để chi trả cho các khoản nợ ngắn hạn Chỉ số này càng cao (lớn hơn 1) thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng tốt và ngược lại

Thực tế, chỉ tiêu này phụ thuộc nhiều vào ngành nghề, độ lớn của doanh nghiệp cũng như thời gian đánh giá Nó yêu cầu cao về tính thanh khoản của tài sản Vì vậy,

có rất ít doanh nghiệp có tiền mặt và các khoản tương đương tiền đủ để đáp ứng toàn

bộ các khoản nợ ngắn hạn

 Số vòng luân chuyển hàng tồn kho

Số vòng luân chuyển hàng tồn kho được xác định bằng công thức sau:

Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng án

Hàng tồn kho

Chỉ tiêu này thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho là

số lần hàng hóa tồn kho luân chuyển trong kỳ Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hàng tồn kho vận động không ngừng và đó là nhân tố giúp tăng doanh thu, nâng cao lợi nhuận của doanh nghiệp Tuy nhiên, hàng tồn kho mang đậm tính chất ngành nghề kinh doanh nên không phải hàng tồn kho thấp là tốt và hàng tồn kho nhiều là xấu

Doanh nghiệp cần phải đảm bảo vòng quay hàng tồn kho đủ lớn để phục vụ sản xuất

và đáp ứng được nhu cầu của khách hàng

 Thời gian quay vòng HTK Chỉ tiêu này được xác định như sau:

Thời gian quay vòng hàng tồn kho = 3

Số vòng luân chu ển HT

Chỉ tiêu này cho biết một vòng quay hàng tồn kho mất bao nhiêu ngày Chỉ tiêu này càng nhỏ chứng tỏ hàng tồn kho vận động nhanh, doanh nghiệp bán hàng nhanh

và không bị ứ đọng nhiều hàng hóa

 Vòng quay khoản phải thu khách hàng Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức sau:

Vòng quay khoản phải thu khách hàng = Doanh thu thuần

Phải thu hách hàng

Chỉ tiêu này cho biết, trong kỳ phân tích khoản phải thu khách hàng quay được bao nhiêu vòng Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ khả năng thu hồi nợ của doanh nghiệp càng nhanh, khả năng chuyển đổi các khoản nợ sang tiền mặt cao Điều này giúp doanh nghiệp nâng cao nguồn vốn lưu động phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh

 Thời gian thu nợ trung bình Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức sau:

Thời gian thu nợ trung bình = 3

Vòng qua kh ả phải thu hách hàng

Chỉ tiêu này cho biết trung bình bao nhiêu ngày một khoản phải thu khách hàng

sẽ được thanh toán Thời gian càng ngắn chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền hàng càng nhanh, doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn Ngược lại, thời gian càng dài chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền hàng càng chậm, số vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng nhiều

Khi phân tích chỉ tiêu này ta có thể so sánh thời gian của 1 vòng quay kỳ phân tích với kỳ kế hoạch hoặc so sánh thời gian bán hàng quy định ghi trong các hợp đồng kinh tế đối với khách hàng mua chịu Qua phân tích sẽ thấy được tình hình thu hồi các khoản công nợ của doanh nghiệp để từ đó có các biện pháp thu hồi nợ nhằm góp phần

ổn định tình hình tài chính

14

 Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng Tài sản dài hạn

Tài sản dài hạn của doanh nghiệp gồm nhiều loại có vai trò và vị trí khác nhau trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, chúng thường xuyên biến động về quy

mô, kết cấu và tình trạng kỹ thuật Do vậy, phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn với mục đích để đầu tư tài chính dài hạn hợp lý góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Khi phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn ta thường dùng các chỉ tiêu:

 Hiệu suất sử dụng TSDH

Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức như sau:

Hiệu suất sử dụng TSDH = Doanh thu thuần

Tổng tài sản dài hạn

Chỉ tiêu này giúp đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của doanh nghiệp Nó cho biết trong kỳ phân tích 1 đồng tài sản dài hạn tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu càng cao cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của doanh nghiệp càng tốt, góp phần nâng cao lợi nhuận của doanh nghiệp và ngược lại

 Tỷ suất sinh lời của TSDH

Chỉ tiêu này được xác định như sau:

Tỷ suất sinh lời của TSDH = Lợi nhu n sau thuế

Tổng tài sản dài hạn

Chỉ tiêu này cho biết cứ 1 đồng tài sản dài hạn sử dụng trong kỳ thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Chỉ tiêu càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSDH của doanh nghiệp càng tốt, đây là nhân tố giúp hấp dẫn các nhà đầu tư

 Sức sản xuất của TSCĐ

Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức như sau:

Sức sản xuất của TSCĐ = Doanh thu thuần

Tổng tài sản cố đị

Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các tài sản cố định được sử dụng tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng cao sẽ góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Mặt khác, chỉ tiêu này thể hiện sức sản xuất của TSCĐ, vì vậy chỉ tiêu càng cao chứng tỏ tài sản hoạt động tốt Đây là nhân tố góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.3.3.2 Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn

Các nhà đầu tư thường rất quan tâm đến chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu vì họ muốn biết khả năng thu được lợi nhuận từ đồng vốn mà họ bỏ ra Hơn nữa các chỉ tiêu này còn giúp cho nhà quản trị tăng cường kiểm soát và bảo toàn vốn, góp phần duy trì ổn định và phát triển bền vững doanh nghiệp Khi đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn, ta thường sử dụng các chỉ tiêu sau:

 Tỷ suất sinh lời của VCSH (ROE) Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức như sau:

Tỷ suất sinh lời của VCSH = Lợi nhu n sau thuế

Để phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu ta có thể biến đổi chỉ tiêu ROE theo mô hình Dupont:

Tỷ suất sinh lời của VCSH =

Lợi nhu n sau thuế Doanh thu

Doanh thu Tổng tài sản

Tổng tài sản Vốn chủ sở h u ROE = ROS x SOA x AOE

Trong đó:

ROS: Tỷ suất sinh lời của doanh thu SOA: Hiệu suất sử dụng tài sản AOE: Hệ số tài sản so với VCSH (Đòn bẩy tài chính) Nhìn vào mối quan hệ trên ta thấy muốn nâng cao khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp có thể tác động vào 3 nhân tố: Tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần, số vòng quay tài sản và đòn bẩy tài chính Từ đó đưa ra các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả của từng nhân tố góp phần đẩy nhanh tỷ suất sinh lời của vốn chủ

sở hữu

16

 Khả năng chi trả lãi vay

Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức sau:

Khả năng chi trả lãi vay = Lợi nhu n trƣ c thuế và l i va

Chi phí l i va

Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng lãi vay được đảm bảo bởi bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay Ngoài ra, chỉ tiêu còn phản ánh độ an toàn, khả năng thanh toán lãi tiền vay của doanh nghiệp Chỉ tiêu càng cao chứng tỏ khả năng sinh lời của vốn vay càng tốt, đó là sự hấp dẫn của các tổ chức tín dụng vào hoạt động kinh doanh Doanh nghiệp cần căn cứ vào chỉ tiêu này để cân nhắc việc vay tiền đầu tư thêm vào hoạt động sản xuất kinh doanh

 Tỷ suất sinh lời của tiền vay

Chỉ tiêu này được xác định như sau:

Tỷ suất sinh lời của tiền vay = Lợi nhu n sau thuế

Tiền va

Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, doanh nghiệp sử dụng 1 đồng tiền vay phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả kinh doanh tốt Đây là nhân tố hấp dẫn các nhà quản trị đưa ra quyết định vay tiền để đầu tư vào hoạt động kinh doanh Ngoài ra, chỉ tiêu còn phản ánh tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp

1.3.3.3 Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí

Doanh nghiệp muốn thu được lợi nhuận thì cần phải bỏ ra các khoản chi phí Các khoản này thường bao gồm: giá vốn hàng bán, chi phí quản lí kinh doanh, chi phí tài chính và các loại chi phí khác Để giúp cho việc tiết kiệm chi phí, kiểm soát chi phí đạt mức thấp nhất, các nhà quản trị thường đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí thông qua các chỉ tiêu sau:

 Hiệu suất sử dụng chi phí

Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức sau:

Hiệu suất sử dụng chi phí = Doanh thu thuần

Tổng chi phí

Chỉ tiêu này cho biết, trong kỳ phân tích doanh nghiệp bỏ ra 1 đồng chi phí thì sẽ thu được bao nhiều đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh

nghiệp đã sử dụng có hiệu quả và tiết kiệm được chi phí góp phần nâng cao lợi nhuận

 Tỷ suất sinh lời của chi phí bán hàng Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức sau:

Tỷ suất sinh lời của chi phí bán hàng = Lợi nhu n thuần t HĐ D

Chi phí án hàng

Chỉ tiêu này cho biết, trong kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 1 đồng chi phí bán hàng thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợi nhuận trong chi phí bán hàng càng lớn, doanh nghiệp đã tiết kiệm được chi phí bán hàng

 Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lí doanh nghiệp Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức sau:

Tỷ suất sinh lời của chi phí QLDN = Lợi nhu n thuần t HĐ D

Chi phí QLDN

Chỉ tiêu này cho biết, trong kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 1 đồng chi phí quản lí doanh nghiệp thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợi nhuận trong chi phí quản lí doanh nghiệp càng lớn, doanh nghiệp đã tiết kiệm được chi phí quản lí doanh nghiệp

 Tỷ suất sinh lời của tổng chi phí Chỉ tiêu này được xác định như sau:

Tỷ suất sinh lời của tổng chi phí = Lợi nhu n kế toán trƣ c thuế

Tổng chi phí

Chỉ tiêu này cho biết , trong kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 1 đồng chi phí thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận kế toán trước thuế Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ

18

mức lợi nhuận trong chi phí càng lớn, doanh nghiệp đã tiết kiệm được các khoản chi phí phải bỏ ra trong kì

1.3.3.4 Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng lao động

Trong các yếu tố của quá trình sản xuất, lao động đóng vai trò vô cùng quan trọng Sự thành công của doanh nghiệp phụ thuộc rất lớn vào việc tổ chức, sử dụng có hiệu quả lực lượng lao động Để đánh giá hiệu quả sử dụng lao động, ta sẽ sử dụng các chỉ tiêu sau:

 Doanh thu thuần bình quân 1 lao động

Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức như sau:

Doanh thu thuần bình quân 1 lao động = Doanh thu thuần

Tổng số lao động

Chỉ tiêu này cho biết, trong kỳ phân tích với 1 lao động được sử dụng doanh nghiệp sẽ thu về bao nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp đã sử dụng tốt lực lượng lao động của mình và ngược lại

 Lợi nhuận bình quân 1 lao động

Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức sau:

Lợi nhuận bình quân 1 lao động = Lợi nhu n sau thuế

Tổng số lao động

Chỉ tiêu này cho biết, trong kỳ phân tích với 1 lao động được sử dụng doanh nghiệp sẽ thu về bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp có hiệu quả sử dụng lao động càng tốt và ngược lại

1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp

1.4.1 Nhân tố khách quan

Nhân tố về mặt kinh tế: tốc độ tăng trưởng nền kinh tế quốc dân, tốc độ lạm phát, thu nhập bình quân trên đầu người là các yếu tố tác động trực tiếp tới cung cầu của từng doanh nghiệp Nếu tốc độ tăng trưởng nền kinh tế quốc dân cao, các chính sách của Chính phủ khuyến khích các doanh nghiệp đầu tư mở rộng sản xuất, sự biến động tiền tệ là không đáng kể, lạm phát được giữ mức hợp lý, thu nhập bình quân đầu người tăng sẽ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp phát triển sản xuất, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh và ngược lại

Nhân tố khoa học – kĩ thuật: Tình hình phát triển khoa học kỹ thuật công nghệ, tình hình ứng dụng của khoa học kỹ thuật và công nghệ vào sản xuất trên thế giới cũng như trong nước ảnh hưởng tới trình độ kỹ thuật công nghệ và khả năng đổi mới kỹ

thuật công nghệ của doanh nghiệp do đó ảnh hưởng tới năng suất chất lượng sản phẩm tức là ảnh hưởng tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Nhân tố về điều kiện tự nhiên và cơ sở hạ tầng: Các điều kiện tự nhiên như: tài nguyên khoáng sản, vị trí địa lý, thời tiết khí hậu, ảnh hưởng tới chi phí sử dụng nguyên vật liệu, nhiên liệu, năng lượng, ảnh hưởng tới mặt hàng kinh doanh, năng suất chất lượng sản phẩm, ảnh hưởng tới cung cầu sản phẩm do tính chất mùa vụ do đó ảnh hưởng tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong vùng Còn cơ

sở hạ tầng của nền kinh tế quyết định sự phát triển của nền kinh tế cũng như sự phát triển của các doanh nghiệp Hệ thống đường xá, giao thông, hệ thống thông tin liên lạc, hệ thống tổ chức tín dụng, mạng lưới điện quốc gia ảnh hưởng tới chi phí kinh doanh, khả năng nắm bắt thông tin, khả năng huy động và sử dụng vốn, khả năng giao dịch thanh toán của các doanh nghiệp do đó nó cũng có ảnh hưởng rất lớn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Nhân tố về chính trị, luật pháp: Chính trị ổn định luôn luôn là tiền đề cho việc phát triển và mở rộng các hoạt động đầu tư của các doanh nghiệp, các tổ chức cá nhân trong và ngoài nước Các hoạt động đầu tư có tác động trở lại rất lớn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp Còn luật pháp là nhân tố kìm hãm hoặc khuyến khích sự tồn tại và phát triển của các doanh nghiệp Các doanh nghiệp phải chấp hành các quy định của pháp luật, phải thực hiện các nghĩa vụ của mình với nhà nước, với xã hội và với người lao động như thế nào là do luật pháp quy định Vì vậy, nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới các kết quả cũng như hiệu quả của các hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp

Nhân tố về văn hóa – xã hội: Tình trạng thất nghiệp, trình độ giáo dục, phong cách, lối sống, phong tục, tập quán, tâm lý xã hội đều tác động một cách trực tiếp hoặc gián tiếp tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của mỗi doanh nghiệp, có thể theo hai chiều hướng tích cực hoặc tiêu cực Nếu không có tình trạng thất nghiệp, người lao động có nhiều cơ hội lựa chọn việc làm thì chắc chắn chi phí sử dụng lao động của doanh nghiệp sẽ cao do đó làm giảm hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

và ngược lại nếu tình trạng thất nghiệp là cao thì chi phí sử dụng lao động của doanh nghiệp sẽ giảm làm tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nhưng tình trạng thất nghiệp cao sẽ làm cho cầu tiêu dùng giảm và có thể dẫn đến tình trạng an ninh chính trị mất ổn định, do vậy lại làm giảm hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Trình độ văn hoá ảnh hưởng tới khả năng đào tạo cũng như chất lượng chuyên môn và khả năng tiếp thu các kiến thức cần thiết của đội ngũ lao động, phong cách, lối sống, phong tục, tập quán, tâm lý xã hội, ảnh hưởng tới cầu về sản phẩm

ưu các nguồn lực đầu vào Vì vậy tình hình tài chính của doanh nghiệp tác động rất mạnh tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của chính doanh nghiệp đó

Nhân tố về quản trị doanh nghiệp: chất lượng của bộ máy quản trị quyết định rất lớn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nếu bộ máy quản trị được tổ chức theo cơ cấu phù hợp với nhiệm vụ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, gọn nhẹ linh hoạt, có sự phân chia nhiệm vụ chức năng rõ ràng, có cơ chế phối hợp hành động hợp lý, với một đội ngũ quản trị viên có năng lực và tinh thần trách nhiệm cao sẽ đảm bảo cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả cao Nếu bộ máy quản trị doanh nghiệp được tổ chức hoạt động không hợp lý (quá cồng kềnh hoặc quá đơn giản), chức năng nhiệm vụ chồng chéo và không rõ ràng hoặc là phải đảm nhiệm quá nhiều, sự phối hợp trong hoạt động không chặt chẽ, các quản trị viên thiếu năng lực và tinh thần trách nhiệm sẽ dẫn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp không cao

Nhân tố về lực lượng lao động: Lao động là một trong các yếu tố đầu vào quan trọng, tham gia vào mọi hoạt động, mọi giai đoạn, mọi quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Trình độ, năng lực và tinh thần trách nhiệm của người lao động tác động trực tiếp đến tất cả các giai đoạn, các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh, tác động trực tiếp đến năng suất, chất lượng sản phẩm, tác động tới tốc độ tiêu thụ sản phẩm do đó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Nhân tố về văn hóa doanh nghiệp: Trong kinh doanh hiện đại, rất nhiều doanh nghiệp đặc biệt là các doanh nghiệp liên doanh rất quan tâm chú ý và đề cao môi trường văn hoá của doanh nghiệp, vì ở đó có sự kết hợp giữa văn hoá các dân tộc và các nước khác nhau Những doanh nghiệp thành công trong kinh doanh thường là những doanh nghiệp chú trọng xây dựng, tạo ra môi trường văn hoá riêng biệt khác với các doanh nghiệp khác Văn hoá doanh nghiệp tạo ra lợi thế cạnh tranh rất lớn cho các doanh nghiệp, nó ảnh hưởng trực tiếp to lớn đến việc hình thành các mục tiêu chiến lược và các chính sách trong kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời tạo thuận lợi cho

việc thực hiện thành công chiến lược kinh doanh đã lựa chọn của doanh nghiệp Cho nên hiệu quả của các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp phụ thuộc rất lớn vào môi trường văn hoá trong doanh nghiệp

Kết luận chương 1

Chương 1 đưa ra những cơ sở lý luận chung về hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp Lý thuyết bao gồm các khái niệm về hoạt động sản xuất kinh doanh, các phương pháp xác định và các chỉ tiêu phân tích tài chính nhằm làm rõ

sự tác động của tài sản, nguồn vốn, chi phí, lao động đến kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Qua đó, tạo cơ sở để tính toán, đánh giá khái quát, đưa ra nhận xét

về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây trong chương 2 Từ đó, tạo tiền đề cho những giải pháp, đề xuất nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cho Công ty tại Chương 3

22

CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA

CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM HÀ TÂY 2.1 Khái quát chung về Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây

2.1.1.1 Giới thiệu về Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây

 Tên công ty : Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây

 Tên giao dịch quốc tế: HATAY PHARMACEUTICAL JOINT STOCK COMPANY

 Tên viết tắt: HATAPHAR

 Trụ sở chính: số 10A Quang Trung, Hà Đông, TP Hà Nội

2.1.1.2 Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây

Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây tiền thân là Xí nghiệp Dược phẩm Hà Tây được thành lập năm 1965 Năm 1985 Xí nghiệp Dược phẩm Hà Tây hợp nhất với Công ty Dược phẩm Hà Tây và Công ty Dược liệu Hòa Bình thành Xí nghiệp liên hợp Dược Hà Sơn Bình

Năm 1991, Xí nghiệp liên hợp Dược Hà Sơn Bình chia thành Công ty Dược phẩm Hà Tây và Công ty Dược phẩm Hòa Bình

Năm 2000, Công ty Dược phẩm Hà Tây được chuyển đổi thành Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây theo Quyết định số 1911/QĐ-UB ngày 21/12/2000 của Ủy ban nhân dân tỉnh Hà Tây

Trong cuộc cạnh tranh quyết liệt của nền kinh tế thị trường, Công ty nhận thấy rõ tầm quan trọng của việc định hướng đúng đắn đối với sự tồn tại và phát triển của mình Công ty là một trong số ít những đơn vị đã đầu tư và đáp ứng đủ các tiêu chuẩn chất

lượng GMP (Good Manufacturing Practices) – WHO, phòng thí nghiệm đạt chuẩn GLP, hệ thống kho theo tiêu chuẩn GSP

Cùng với việc tiến hành quản lý chất lượng theo các tiêu chuẩn trên, Công ty không ngừng đầu tư thích hợp về nhà xưởng và hiện đại hóa trang thiết bị máy móc nhằm nâng cao năng suất, chất lượng sản phẩm và hiệu quả sản xuất Đối với việc mở rộng sản xuất, Công ty đã không ngừng đầu tư cho lĩnh vực nghiên cứu, kỹ thuật, đào tạo đội ngũ cán bộ cải tiến, nâng cao chất lượng và mẫu mã của sản phẩm

Nhờ đầu tư đúng hướng, HATAPHAR đã thu về được kết quả hoạt động kinh doanh tăng trưởng liên tục trong nhiều năm

Các danh hiệu mà CTCP Dược phẩm Hà Tây đã đạt được qua một số năm:

“Giải thưởng chất lượng Việt Nam” năm 2001 của Bộ Khoa học và Công nghệ

“Giải thưởng chất lượng Việt Nam” năm 2004 của Bộ Khoa học và Công nghệ

“Quả cầu vàng” năm 2004 của Bộ Công nghiệp

“Cúp sen vàng” năm 2004 của Bộ Khoa học và Công nghệ

Cúp vàng “Vì sự tiến bộ của xã hội và sự phát triển bền vững” năm 2005 của Tổng Liên đoàn Lao động Việt Nam và Trung tâm doanh nhân văn hóa

Biểu tượng “Doanh nhân văn hóa” do Tổng Liên đoàn Lao động Việt Nam cùng Trung tâm doanh nhân văn hóa trao tặng Giám đốc Lê Văn Lớ, chứng nhận danh hiệu Nhà doanh nghiệp giỏi

Cúp vàng “thương hiệu và nhãn hiệu” năm 2005

“Cúp vàng ISO” năm 2005

Danh hiệu “Anh hùng lao động thời kỳ đổi mới”

Danh hiệu “Ngôi sao thuốc Việt” năm 2014

Ngoài ra Công ty còn được tặng nhiều Huy chương vàng và Bằng khen về chất lượng sản phẩm tại các hội chợ, triển lãm

24

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây

2.1.2.1 Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý của công ty

Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức của công ty Cổ phần Dƣợc phẩm Hà Tây

(Nguồn: Phòng Hành chính)

Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây gồm có: Đại Hội đồng

cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Ban Giám đốc, các phòng ban chức năng, các phân xưởng sản xuất và các chi nhánh, cửa hàng kinh doanh Đây là cơ cấu trực tuyến tham mưu, một cấp quản lí chỉ nhận mệnh lệnh từ một cấp trên trực tiếp Hệ thống trực tuyến hình thành một đường thẳng rõ ràng về quyền ra lệnh và trách nhiệm

từ lãnh đạo cấp cao đến cấp cuối cùng Với đặc điểm đó, các quyết định được đưa ra sẽ được tổ chức thực hiện nhanh chóng, kịp thời giúp công ty thực hiện tốt chế độ quản lý

và nâng cao hiệu quả làm việc

2.1.2.2 Chức năng nhiệm vụ của các phòng ban

 Đại hội đồng cổ đông

Đại hội đồng cổ đông gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết, là cơ quan quyền lực cao nhất của công ty Đại hội đồng cổ đông họp mỗi năm ít nhất một lần, quyết định những vấn đề thuộc quyền và nhiệm vụ được Luật pháp và Điều lệ công ty quy định như thông qua Báo cáo tài chính hàng năm của công ty và ngân sách cho năm tiếp theo, bầu cử hoặc bãi nhiệm thành viên thuộc Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát của công ty, xây dựng điều lệ công ty…

Đại hội đồng cổ đông

Các chi nhánh, cửa hàng KD Ban kiểm soát

 Hội đồng quản trị:

Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý công ty, có toàn quyền nhân danh công ty

để quyết định, thực hiện các quyền và nghĩa vụ của công ty không thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông

Hội đồng quản trị có 5 thành viên với nhiệm kỳ là 5 năm Chủ tịch Hội đồng quản trị có thể kiêm nhiệm chức Giám đốc

 Ban kiểm soát:

Ban kiểm soát là cơ quan trực thuộc Đại hội đồng cổ đông, do Đại hội đồng cổ đông bầu ra Ban kiểm soát có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp, tính trung thực và mức độ cẩn trọng trong quản lý, điều hành và hoạt động sản xuất kinh doanh, trong tổ chức công tác kế toán, thống kê và lập báo cáo tài chính của công ty

Ban kiểm soát của công ty có 3 thành viên với nhiệm kỳ 5 năm Ban kiểm soát hoạt động độc lập với Hội đồng quản trị và Ban Giám đốc

 Ban Giám đốc:

Ban Giám đốc do Hội đồng quản trị bổ nhiệm, là người điều hành và có quyền quyết định về tất cả các vấn đề có liên quan đến hoạt động hàng ngày của công ty, theo chính sách của Nhà nước và các nghị quyết, quyết định của Đại hội đồng cổ đông và Hội đồng quản trị và chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị về việc thực hiện quyền

và nhiệm vụ được giao

Ban Giám đốc của công ty bao gồm Giám đốc – là người đứng đầu công ty và 2 Phó Giám đốc: Phó Giám đốc phụ trách sản xuất, đảm bảo chất lượng và Phó Giám đốc phụ trách kinh doanh và hậu cần Ngoài ra, còn có các Giám đốc tại các chi nhánh của công ty Các Phó Giám đốc và Giám đốc chi nhánh là người giúp việc cho Giám đốc và chịu trách nhiệm trước Giám đốc về phần việc được phân công, chủ động giải quyết những công việc đã được Giám đốc ủy quyền và phân công theo đúng chế độ chính sách của Nhà nước và Điều lệ của công ty

26

 Phòng Hành chính: Trực thuộc Ban Giám đốc, giúp Giám đốc quản lý, chỉ đạo thực hiện các mặt tổ chức cán bộ, quy hoạch cán bộ, quản lý lao động, chế độ chính sách, tiền lương, tiền thưởng, bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế, trợ cấp Tham gia đào tạo cán bộ, huấn luyện nâng cao tay nghề cho công nhân… Quản lý tốt công tác hành chính chính trị phục vụ cho sản xuất kinh doanh của công ty

 Phòng Kinh doanh: Xây dựng và kiểm soát kế hoạch kinh doanh Chủ động tìm đối tác để phát triển mạng lưới phân phối, từng bước mở rộng thị trường Tổ chức bán hàng, giải quyết thắc mắc, khiếu nại của khách hàng Phân tích về tình hình thị trường, đối thủ cạnh tranh, tham mưu giúp Ban Giám đốc hoạch định các kế hoạch kinh doanh và trong từng thương vụ kinh doanh cụ thể Ngoài ra, Phòng kinh doanh còn thực hiện công tác xuất nhập khẩu của công ty

 Phòng Marketing: Là cầu nối giữa khách hàng với công ty, giữa khách hàng với sản phẩm Giúp định hướng các hoạt động Marketing của công ty Xây dựng chiến lược và các hoạt động marketing cho từng thương hiệu, sáng tạo các vật phẩm quảng cáo cho các cửa hiệu và các chương trình khuyến mãi

 Các phân xưởng sản xuất:

Các phân xưởng sản xuất có chức năng quản lý đổi mới, nâng cao chất lượng mẫu mã sản phẩm, nghiên cứu sản phẩm mới Sản xuất ra sản phẩm theo kế hoạch đã giao, đảm bảo chất lượng đúng thời gian giao nhập kho Ngoài ra, phân xưởng phụ (cơ khí) làm nhiệm vụ sửa chữa, bảo dưỡng máy móc thiết bị cho các phân xưởng sản xuất

 Các chi nhánh, cửa hàng kinh doanh:

Là đại diện cho công ty làm việc trực tiếp với khách hàng, đóng vai trò quan trọng vào quá trình tiêu thụ sản phẩm và phân phối thuốc ra thị trường, giúp công ty nắm bắt được rõ tình hình của thị trường

2.1.3 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây

Hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty bao gồm:

 Sản xuất thuốc, hóa dược và dược liệu (Chi tiết: Doanh nghiệp sản xuất thuốc)

 Dạy nghề, giáo dục trung cấp chuyên nghiệp, giáo dục nghề nghiệp;

 Kinh doanh vacxin, sinh phẩm y tế;

 Kinh doanh siêu thị, dịch vụ nhà ở, văn phòng;

 Kinh doanh bất động sản, dịch vụ nhà đất;

 Mua bán hóa chất và hóa chất xét nghiệm (trừ loại hóa chất Nhà nước cấm);

 Xuất nhập khẩu dược phẩm, mỹ phẩm, thực phẩm thuốc và trang thiết bị y tế;

 Sản xuất kinh doanh dược phẩm, dược liệu, mỹ phẩm, thực phẩm thuốc và trang thiết bị y tế;

 Nhà thuốc, quầy thuốc, đại lý bán thuốc của Công ty

Trong đó hoạt động bán thuốc tại các nhà thuốc, quầy thuốc và đại lý bán thuốc chi nhánh là hoạt động đem lại doanh thu chính cho Công ty Các sản phẩm tiêu thụ chính bao gồm: Thuốc bổ chứa vitamin và các nguyên tố vi lượng, thuốc hạ nhiệt giảm đau, thuốc kháng sinh, thuốc chống viêm và các loại thuốc chuyên khoa và một số các loại thuốc tân dược khác được nhập từ nước ngoài

2.2 Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần Dƣợc phẩm

Hà Tây giai đoạn 2012 – 2014

2.2.1 Phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty

Việc phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty sẽ được tiến hành thông qua phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn

2012 – 2014 Từ việc phân tích sự biến động của các chỉ tiêu trên Bảng báo cáo kết quả kinh doanh, công ty sẽ biết được sự tác động của chỉ tiêu ảnh hưởng như thế nào đến hiệu quả sản xuất kinh doanh Dưới đây là bảng biến động của các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây giai đoạn 2012 – 2014

8 Chi phí bán hàng 35.949.995.199 43.001.291.940 49.059.596.665 7.051.296.741 19,61% 6.058.304.725 14,09% 9.Chi phí quản lý doanh

nghiệp 28.943.897.867 34.318.336.784 36.225.255.136 5.374.438.917 18,57% 1.906.918.352 5,56%

10.Lợi nhuận thuần từ

HĐKD 19.058.744.752 23.284.147.547 27.610.920.833 4.225.402.795 22,17% 4.326.773.286 18,58%

11.Thu nhập khác 354.545.455 298.654.546 1.938.689.521 (55.890.909) (15,76%) 1.640.034.975 549,14%

(Nguồn: Báo cáo Tài chính DHT)

13.Lợi nhuận khác 354.545.455 71.932.324 1.938.381.524 (282.613.131) (79,71%) 1.866.449.200 2594,73% 14.Tổng lợi nhuận kế

toán trước thuế 19.413.290.207 23.356.079.871 29.549.302.357 3.942.789.664 20,31% 6.193.222.486 26,52%

15.Chi phí thuế TNDN

hiện hành 4.696.961.528 5.750.372.659 5.708.834.070 1.053.411.131 22,43% (41.538.589) (0,72%) 16.Chi phí thuế TNDN

17.Lợi nhuận sau thuế 14.716.328.679 17.605.707.212 24.021.899.079 2.889.378.533 19,63% 6.416.191.867 36,44% 18.Lãi cơ bản trên cổ

phiếu 2.343 2.803 3.824 460 19,63% 1.021 36,43%

30

2.2.1.1 Tình hình doanh thu của công ty

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ là doanh thu chủ yếu trong hoạt động sản xuất kinh doanh và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của công ty Dưới đây ta có biểu đồ thể hiện sự biến động doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty giai đoạn 2012 – 2014

Biểu đồ 2.1: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ giai đoạn 2012 - 2014

Đơn vị tính: Đồng

(Nguồn: Báo cáo Tài chính DHT)

Từ biểu đồ trên ta thấy, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty liên tục tăng qua các năm từ 2012 đến 2014 Cụ thể, năm 2013 doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty đạt 713.941.809.122 đồng tăng 36.792.080.560 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 5,43% Và chỉ tiêu này tiếp tục tăng trong năm

2014 với mức chênh lệch so với năm 2013 là 63.609.582.432 đồng tương ứng với mức tăng 8,91% Sự tăng lên này có được là do công ty đã có nhiều cố gắng trong việc đưa

ra những chính sách phát triển kinh doanh hàng năm Điển hình như việc công ty tích cực đẩy mạnh hoạt động marketing, giới thiệu quảng bá thương hiệu đến người tiêu dùng thông qua các hội chợ thương mại, các hội thảo trong nước và nước ngoài Ngoài

ra, công ty còn không ngừng nỗ lực nghiên cứu ra các sản phẩm mới, nâng cao chất lượng sản phẩm làm hài lòng và tăng thêm độ tin cậy của khách hàng Thêm vào đó, là

do sự định hướng đúng đắn của Ban lãnh đạo và sự cố gắng của toàn thể nhân viên

trong công ty Họ đã không ngừng học hỏi để nâng cao kinh nghiệm và chăm chỉ làm việc giúp tăng năng suất lao động Có thể thấy, giai đoạn 2012 – 2014 nền kinh tế gặp nhiều khó khăn, công ty phải cạnh tranh rất gay gắt với các doanh nghiệp cùng ngành nhưng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty vẫn ổn định và tăng trưởng Điều này có ý nghĩa rất lớn đối với sự phát triển của công ty, giúp công ty có thể nâng cao vị thế của mình trong ngành Dược phẩm

Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ: là khoản tiền thực tế mà công

ty thu được trong hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ sau khi trừ đi các khoản giảm trừ

Năm 2012 – 2014, các khoản giảm trừ doanh thu tăng mạnh Cụ thể, năm 2013 khoản giảm trừ doanh thu của công ty là 2.329.495.503 đồng tăng 2.211.193.061 đồng

so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 1869,10% Và năm 2014, khoản giảm trừ doanh thu tăng 792.054.608 đồng so với năm 2013 tương ứng với mức tăng 34% Các khoản giảm trừ doanh thu của công ty đến từ việc giảm giá hàng bán Trong kì, một số sản phẩm sai quy cách và không đạt yêu cầu của khách hàng nên công ty đã tiến hành giảm giá Ngoài ra, công ty giảm giá hàng bán để kích thích khách hàng mua nhiều hàng hóa hơn, giúp tăng doanh thu

Các khoản giảm trừ tăng mạnh sẽ khiến cho doanh thu thuần của công ty giảm xuống Tuy nhiên, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty tăng nhiều hơn

so với các khoản giảm trừ Vì vậy, doanh thu thuần của công ty vẫn tăng trưởng qua các năm Cụ thể là, năm 2013 doanh thu thuần của công ty là 711.612.313.619 đồng tăng 34.580.887.499 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 5,11% Và doanh thu thuần năm 2014 của công ty là 774.429.841.443 đồng tăng 62.817.527.824 đồng

so với năm 2013 tương ứng với mức tăng 8,83%

Doanh thu hoạt động tài chính

Doanh thu hoạt động tài chính chỉ chiếm phần nhỏ trong tổng doanh thu của công

ty Tuy nhiên, đây cũng là nguồn doanh thu quan trọng phản ánh được kết quả kinh doanh từ hoạt động tài chính Doanh thu hoạt động tài chính của công ty bao gồm các khoản: lãi tiền gửi, tiền cho vay; cổ tức, lợi nhuận được chia; lãi chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện; lãi bán hàng trả chậm và được hưởng chiết khấu thanh toán Năm 2013, doanh thu tài chính của công ty là 3.679.124.905 đồng giảm 6.186.942.688 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức giảm 62,71% Nguyên nhân là do năm 2013, công ty không nhận được khoản lãi chênh lệch tỷ giá đã thực hiện và lãi hàng bán trả chậm Hơn nữa cổ tức, lợi nhuận được chia giảm từ 700.000.000 đồng xuống còn 300.000.000 đồng Đến năm 2014, doanh thu hoạt động tài chính tăng 4.571.493.029

32

đồng tương ứng với mức tăng 124,25% so với năm 2013 Trong năm này, tuy khoản lãi tiền gửi và tiền cho vay giảm từ 3.324.535.671 đồng xuống còn 221.888.288 đồng, khoản lãi chênh lệch tỷ giá giảm từ 54.589.324 đồng xuống còn 3.770.441 đồng nhưng khoản cổ tức, lợi nhuận được chia của công ty tăng lên đến 4.471.550.000 đồng và nhận được thêm khoản lãi bán hàng trả chậm là 3.097.386.741 đồng, chiết khấu thanh toán được hưởng cũng tăng thêm 456.022.464 đồng Nhờ đó, doanh thu hoạt động tài chính của công ty năm 2014 tăng lên Điều này cho thấy kết quả hoạt động tài chính của công ty rất tốt Trong tương lai, công ty cần nâng cao hơn nữa doanh thu từ hoạt động tài chính, đóng góp vào sự tăng trưởng của doanh thu

2.2.1.2 Tình hình chi phí của công ty

Giá vốn hàng bán

Giá vốn hàng bán của công ty chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng chi phí, bao gồm các chi phí sản xuất như: chi phí nguyên vật liệu, chi phí nhân công trực tiếp sản xuất, chi phí mua ngoài và một số các loại chi phí khác Để thấy rõ được sự biến động giá vốn hàng bán của công ty giai đoạn 2012 – 2014, ta có biểu đồ dưới đây:

Biểu đồ 2.2: Giá vốn hàng bán giai đoạn 2012 - 2014

Đơn vị: Đồng

(Nguồn: Báo cáo tài chính DHT)

Cùng với sự tăng lên của doanh thu bán hàng và dịch vụ thì giá vốn hàng bán của công ty cũng tăng lên đáng kể Cụ thể năm 2013, giá vốn hàng bán của công ty là 605.200.468.283 đồng tăng 22.302.323.132 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 3,83% Chỉ tiêu tiếp tục tăng mạnh trong năm 2014 với mức chênh lệch so với năm 2013 là 55.559.820.898 đồng tương ứng với mức tăng 9,18% Giá vốn hàng bán tăng lên là do công ty đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh để đáp ứng nhu cầu

của thị trường Hơn nữa, một số yếu tố đầu vào như: điện, nước, lương công nhân, giá

cả một số nguyên vật liệu cũng tăng lên Giá vốn hàng bán là nhân tố mà công ty khó chủ động được vì nhiều lí do khách quan Vì vậy, công ty cần có những chiến lược để

có thể kiểm soát giá vốn chặt chẽ, tính toán mức dự trữ hàng tồn kho hợp lí hơn để giảm thiểu sự ảnh hưởng của lạm phát đến giá vốn nhưng chi phí lưu kho phải tối thiểu

để không làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty

Chi phí tài chính

Chi phí tài chính của công ty chủ yếu là chi phí lãi vay Ngoài ra, còn có các khoản nhỏ như lỗ chênh lệch tỷ giá đã thực hiện và khoản dự phòng giảm giá các khoản đầu tư

Từ năm 2012 đến năm 2014, chi phí tài chính giảm dần Cụ thể, năm 2013 chi phí tài chính của công ty là 9.487.193.970 đồng giảm 10.559.516.774 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức giảm 52,67% Toàn bộ chi phí tài chính năm 2013 giảm

là do chi phí lãi vay giảm Có được kết quả này là do Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đã có những chính sách đúng đắn giúp ổn định nền kinh tế, tháo gỡ khó khăn cho các doanh nghiệp như: hỗ trợ tiếp cận vốn tín dụng, giảm lãi suất cho vay Đến năm

2014, chi phí tài chính của công ty tiếp tục giảm xuống 462.796.408 đồng tương ứng với mức giảm 4,88% so với năm 2013 Việc giảm chi phí tài chính góp phần nâng cao lợi nhuận của công ty Có thể thấy được rằng công ty đang có những định hướng kinh doanh đúng đắn, sử dụng nguồn vốn vay có hiệu quả, giúp công ty ngày càng phát triển hơn

Chi phí quản lí kinh doanh

Chi phí bán hàng của công ty tăng lên qua các năm Cụ thể, năm 2013 chi phí bán hàng của công ty là 43.001.291.940 đồng tăng 7.051.296.741 đồng so với năm

2012 tương ứng với mức tăng 19,61% Và năm 2014, chi phí bán hàng của công ty tăng thêm 6.058.304.725 đồng tương ứng với mức tăng 14,09% Nguyên nhân làm cho chi phí bán hàng tăng là do công ty đã tiến hành bổ sung thêm các đồ dùng, dụng cụ, vật liệu phục vụ cho việc bán hàng Bên cạnh đó, để hoạt động bán hàng có hiệu quả tốt hơn, công ty tăng khoản chi cho nhân viên trong việc tiếp thị, quảng cáo và tìm hiểu khách hàng

Cùng với việc tăng lên của chi phí bán hàng thi chi phí quản lí doanh nghiệp của công ty cũng tăng qua các năm Cụ thể, năm 2013 chi phí quản lí doanh nghiệp của công ty là 34.318.336.784 đồng tăng 5.374.438.917 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 18,57% Năm 2014, chi phí quản lí doanh nghiệp tăng thêm 1.906.918.352 đồng tương ứng với mức tăng 5,56% so với năm 2013 Chi phí quản lí

34

doanh nghiệp tăng chủ yếu là do chi phí về lương nhân viên tăng qua các năm Ngoài

ra, công ty còn thuê thêm nhân viên quản lí, tổ chức các khóa học nâng cao tay nghề cho nhân viên, cử các cán bộ tham gia chương trình đào tạo bồi dưỡng trong và ngoài nước

Việc tăng chi phí quản lí bán hàng và tăng chi phí quản lí doanh nghiệp sẽ làm tăng tổng chi phí Công ty cần kiểm soát chi phí tốt hơn để góp phần gia tăng lợi nhuận

2.2.1.3 Tình hình lợi nhuận của công ty

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ: là khoản tiền chênh lệch giữa

doanh thu thuần và giá vốn hàng bán

Năm 2013, lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty là 106.411.845.336 đồng tăng 12.278.564.367 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 13,04% Và đến năm 2014, lợi nhuận gộp tiếp tục tăng thêm 7.257.706.926 đồng tương ứng với mức tăng 6,82% so với năm 2013 Nguyên nhân của sự tăng lên này là

do mức tăng của doanh thu thuần nhiều hơn so với mức tăng của giá vốn hàng bán qua các năm Cụ thể là năm 2013 doanh thu thuần của công ty tăng 34.580.887.499 đồng còn giá vốn hàng bán chỉ tăng 22.302.323.132 đồng Năm 2014, doanh thu thuần tiếp tục tăng thêm 62.817.527.824 đồng còn giá vốn hàng bán tăng thêm 55.559.820.898 đồng Có thể thấy rằng, chi phí giá vốn của công ty có xu hướng tăng cao đã hạn chế phần nào sự tăng lên của lợi nhuận gộp Vì vậy, trong thời gian tới công ty cần có những biện pháp tiết kiệm chi phí một cách tối ưu để giảm các khoản làm phát sinh chi phí giá vốn Nhờ đó, công ty có thể gia tăng lợi nhuận nhiều hơn

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh: là khoản tiền chênh lệch giữa

doanh thu thuần và chi phí giá vốn, chi phí tài chính, chi phí quản lí kinh doanh

Năm 2013, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty là 23.284.147.547 đồng tăng 4.225.402.795 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 22,17% Năm 2014, lợi nhuận thuần tăng thêm 4.326.773.286 đồng tương ứng với mức tăng 18,58% so với năm 2013 Nguyên nhân tăng lên của lợi nhuận thuần là

do doanh thu thuần tăng nhiều hơn so với các khoản chi phí Mặc dù lợi nhuận thuần tăng nhưng các khoản chi phí của doanh nghiệp cũng tăng mạnh đặc biệt là chi phí giá vốn và chi phí quản lí kinh doanh Vì vậy, công ty cần phải chú trọng nâng cao hiệu quả sử dụng chi phí hơn nữa để tăng thêm lợi nhuận

Thu nhập khác, chi phí khác, lợi nhuận khác: Bên cạnh doanh thu đến từ hoạt

động bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu từ hoạt động tài chính thì những khoản thu khác cũng góp phần làm tăng lợi nhuận của công ty Năm 2013, lợi nhuận khác là

71.932.324 đồng giảm 282.613.131 đồng so với năm 2012 Do các khoản thu nhập khác giảm 55.890.909 đồng và chi phí khác tăng 226.722.222 đồng Tuy nhiên đến năm 2014, lợi nhuận khác của công ty tăng thêm 1.866.449.200 đồng tương ứng với mức tăng 2594,73% so với năm 2013 Các khoản lợi nhuận này của công ty đến từ hoạt động thanh lý tài sản cố định, cho thuê nhà, giá trị còn lại của tài sản thanh lý

Lợi nhuận kế toán trước thuế: Biến động của các yếu tố trên đã góp phần giúp

công ty đạt lợi nhuận kế toán trước thuế năm 2012 là 19.413.290.207 đồng Năm 2013, lợi nhuận kế toán trước thuế đạt 23.356.079.871 đồng tăng 3.942.789.664 đồng tương ứng với mức tăng 20,31% so với năm 2012 Chỉ tiêu này tiếp tục tăng thêm vào năm

2014 đạt 29.549.302.357 đồng tương ứng với mức tăng 26,52%

Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp

Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp là chỉ tiêu phản ánh rõ nhất kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Đây là phần lợi nhuận công ty có được sau khi đã thực hiện nghĩa vụ nộp thuế cho Nhà nước Dưới đây là biểu đồ thể hiện sự biến động lợi nhuận sau thuế của công ty giai đoạn 2012 – 2014, qua đó ta có thể đánh giá được hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty

Biểu đồ 2.3: Lợi nhuận sau thuế TNDN giai đoạn 2012 - 2014

Đơn vị: Đồng

(Nguồn: Báo cáo tài chính DHT)

Từ biểu đồ trên ta thấy lợi nhuận sau thuế của công ty có xu hướng tăng lên qua các năm từ năm 2012 – 2014 Năm 2013, lợi nhuận sau thuế của công ty đạt

14.716.328.679

17.605.707.212

24.021.899.079

05.000.000.00010.000.000.00015.000.000.00020.000.000.00025.000.000.00030.000.000.000

36

17.605.707.212 đồng tăng 2.889.378.533 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 19,63% Đến năm 2014, lợi nhuận sau thuế của công ty tiếp tục tăng trưởng cao hơn đạt 24.021.899.079 đồng tăng 6.416.191.867 đồng tương ứng 36,44% so với năm

2013 Với sự tăng lên của lợi nhuận sau thuế, có thể thấy được rằng, qua các năm công

ty sản xuất kinh doanh có hiệu quả tốt Công ty cần cố gắng phát huy hơn nữa trong những năm tiếp theo để có thể khẳng định được thế mạnh tài chính của mình và có chỗ đứng vững chắc trên thị trường Dược phẩm Việt Nam

Lãi cơ bản trên cổ phiếu: Do kinh doanh có hiệu quả tốt nên lãi cơ bản trên cổ

phiếu của công ty cũng tăng qua các năm Lãi cơ bản trên cổ phiếu của công ty năm

2013 là 2.803 đồng/cổ phiếu tăng 406 đồng/cổ phiếu so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 19,63% Đến năm 2014, lãi cơ bản trên cổ phiếu tăng thêm 1.021 đồng/cổ phiếu tương ứng với mức tăng 36,43% so với năm 2013 Với sự tăng lên của lãi cổ phiếu sẽ tạo thêm được niềm tin cho các cổ đông và thu hút thêm được vốn đầu tư Từ

đó, công ty có thể mở rộng sản xuất, nâng cao hơn nữa hoạt động sản xuất kinh doanh Nhận xét: Qua phân tích Báo cáo kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây giai đoạn 2012 – 2014, ta thấy được rằng công ty hoạt động có hiệu quả

và tăng trưởng qua các năm Đây là một dấu hiệu tích cực cho thấy Công ty đang đi đúng hướng và có chiến lược phát triển phù hợp Bên cạnh đó, công ty cũng cần chú ý đến việc quản lý chi phí để nâng cao hơn nữa lợi nhuận của mình

2.2.2 Phân tích tình hình tài sản - nguồn vốn của công ty

2.2.2.1 Phân tích tình hình tài sản của công ty

Để đánh giá chính xác hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong một kỳ của công ty thì cần phân tích, đánh giá cơ cấu tài sản và các chỉ tiêu phản ánh tình hình tài sản trên bảng cân đối kế toán một cách hợp lý Từ đó, sẽ giúp cho các nhà phân tích biết được việc phân bổ và đầu tư vào tài sản của công ty đã hợp lý chưa, đồng thời cũng có thể biết được việc sử dụng đồng vốn có hiệu quả không Để biết được điều này, ta sẽ đi phân tích bảng tình hình tài sản của công ty giai đoạn 2012 -2014 dưới đây

Bảng 2.2: Tình hình tài sản giai đoạn 2012 - 2014

Đơn vị: Đồng

Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014

Chênh lệch Năm 2012 - 2013 Năm 2013 - 2014 Tuyệt đối Tương

đối Tuyệt đối

Tương đối (A) (1) (2) (3) (4) = (2) - (1) (4)/(1) (5) = (3) - (2) (5)/(2) A.TÀI SẢN NGẮN HẠN 245.721.759.618 216.973.637.403 272.640.844.308 (28.748.122.215) (11,70%) 55.667.206.905 25,66%

I.Tiền và các khoản tương

đương tiền 21.164.898.808 26.653.822.487 35.167.850.461 5.488.923.679 25,93% 8.514.027.974 31,94%

1 Tiền 21.164.898.808 26.653.822.487 35.167.850.461 5.488.923.679 25,93% 8.514.027.974 31,94%

II Các khoản phải thu

ngắn hạn 90.075.460.407 56.104.260.129 83.277.449.920 (33.971.200.278) (37,71%) 27.173.189.791 48,43%

1.Phải thu của khách hàng 69.956.178.126 51.143.872.040 60.981.857.373 (18.812.306.086) (26,89%) 9.837.985.333 19,24%

2 Trả trước cho người bán 4.659.674.352 4.672.449.909 23.320.362.049 12.775.557 0,27% 18.647.912.140 399,10% 3.Các khoản phải thu khác 15.708.612.750 490.574.098 421.285.480 (15.218.038.652) (96,88%) (69.288.618) (14,12%) 4.Dự phòng phải thu ngắn

hạn khó đòi (249.004.821) (202.635.918) (1.446.054.982) 46.368.903 (18,62%) (1.243.419.064) 613,62%

III.Hàng tồn kho 130.211.034.535 128.690.887.788 150.187.253.037 (1.520.146.747) (1,17%) 21.496.365.249 16,70%

1 Hàng tồn kho 130.211.034.535 128.690.887.788 150.187.253.037 (1.520.146.747) (1,17%) 21.496.365.249 16,70%

IV.Tài sản ngắn hạn khác 4.270.365.868 5.524.666.999 4.008.290.890 1.254.301.131 29,37% (1.516.376.109) (27,45%)

1.Thuế GTGT được khấu trừ 1.440.233.150 402.306.441 647.091.345 (1.037.926.709) (72,07%) 244.784.904 60,85%

2 Thuế và các khoản phải

thu Nhà nước 30.953.518 107.583.358 199.902.341 76.629.840 247,56% 92.318.983 85,81%

3 Tài sản ngắn hạn khác 2.799.179.200 5.014.777.200 3.161.297.204 2.215.598.000 79,15% (1.853.479.996) (36,96%)

B.TÀI SẢN DÀI HẠN 47.309.533.513 66.003.479.044 61.367.162.518 18.693.945.531 39,51% (4.636.316.526) (7,02%)

38

Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014

Chênh lệch Năm 2012 - 2013 Năm 2013 - 2014 Tuyệt đối Tương

đối Tuyệt đối

Tương đối (A) (1) (2) (3) (4) = (2) - (1) (4)/(1) (5) = (3) - (2) (5)/(2) I.Tài sản cố định 45.204.166.239 41.543.892.005 39.776.937.792 (3.660.274.234) (8,10%) (1.766.954.213) (4,25%)

1 Tài sản cố định hữu hình 37.987.467.426 41.543.892.005 38.701.755.974 3.556.424.579 9,36% (2.842.136.031) (6,84%)

Nguyên giá 157.941.549.104 169.534.232.116 173.815.370.036 11.592.683.012 7,34% 4.281.137.920 2,53%

Giá trị hao mòn lũy kế (119.954.081.678) (127.990.340.111) (135.113.614.062) (8.036.258.433) 6,70% (7.123.273.951) 5,57%

2 Chi phí xây dựng cơ bản

II.Các khoản đầu tư tài

chính dài hạn 2.000.000.000 20.614.862.500 20.449.662.556 18.614.862.500 930,74% (165.199.944) (0,80%)

1.Đầu tư vào công ty con - 20.614.862.500 19.914.862.500 20.614.862.500 - (700.000.000) (3,40%)

2 Đầu tư vào công ty liên

kết, liên doanh 2.000.000.000 - 700.000.000 (2.000.000.000) (100%) 700.000.000 - 3.Dự phòng giảm giá CK

 Cơ cấu tài sản của công ty

Biểu đồ 2.4: Cơ cấu tài sản giai đoạn 2012 - 2014

(Nguồn: Báo cáo Tài chính DHT)

Tỷ trọng tài sản ngắn hạn của công ty qua các năm 2012, 2013 và 2014 luôn đạt mức cao và chiếm tỷ trọng lớn hơn tài sản dài hạn

Giai đoạn 2012 - 2013, tỷ trọng tài sản ngắn của công ty có sự giảm sút trong khi

tỷ trọng tài sản dài hạn có sự tăng lên Cụ thể, năm 2013 tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm 76,68% tài sản của doanh nghiệp, giảm 7,18% so với năm 2012 Đồng thời tỷ trọng tài sản dài hạn của công ty năm 2013 tăng 7,18% và đạt mức 23,32% Nguyên nhân sụt giảm tỷ trọng tài sản ngắn hạn là do năm 2013 công ty đầu tư thêm vào tài sản dài hạn khiến tỷ trọng tài sản dài hạn tăng lên đồng thời tỷ trọng tài sản ngắn hạn giảm đi Điều này khiến cho tổng tài sản của công ty năm 2013 giảm 3,43%

Giai đoạn 2013 – 2014, tỷ trọng tài sản ngắn hạn của công ty lại tăng 4,95%, đạt mức 81,63% và tỷ trọng dài hạn chỉ còn 18,37% Nguyên nhân là do năm 2014, công

ty tăng khoản tiền mặt lên 31,94%, tăng khoản phải thu ngắn hạn lên 48,43% và tăng hàng tồn kho lên 16,7% Trong khi đó, tài sản cố định giảm 4,25% và các khoản đầu tư tài chính dài hạn giảm 0,8% Nhờ đó, tổng tài sản của công ty năm 2013 tăng thêm 18,03%

Nhìn vào biểu đồ ta thấy được rằng tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm phần lớn trong tổng tài sản Điều này là hợp lý và phù hợp với đặc điểm hoạt động của công ty Đối với công ty sản xuất và buôn bán thuốc, thiết bị y tế thì các khoản phải thu ngắn hạn thường ở mức cao, nguyên vật liệu dữ trữ trong kho nhiều để đảm bảo đáp ứng kịp thời cho quá trình sản xuất kinh doanh

40

 Tình hình tài sản của công ty

Tài sản ngắn hạn: Năm 2013, tài sản ngắn hạn của công ty là 216.973.637.403

đồng giảm 28.748.122.215 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức giảm 11,7% Nhưng đến năm 2014, tài sản ngắn hạn của công ty tăng thêm 55.667.206.905 đồng tương ứng với mức tăng 25,66% so với năm 2013 Trong đó:

Tiền và các khoản tương đương tiền: Chỉ tiêu này có xu hướng tăng qua các năm

từ 2012 – 2014 Cụ thể là, năm 2013 tiền và khoản tương đương tiền của công ty là 26.653.822.487 đồng tăng 5.488.923.679 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 25,93% Đến năm 2014, chỉ tiêu này tiếp tục tăng thêm 8.514.027.974 đồng tương ứng với mức tăng 31,94% so với năm 2013 Sự tăng lên của doanh thu do bán dược phẩm, thiết bị y tế, nguyên vật liệu nên lượng tiền thu được từ các Đại lý, Chi nhánh, Hiệu thuốc của công ty cũng tăng lên Tiền và các khoản tương đương tiền tăng cho thấy công ty đang hoạt động tốt Hơn nữa, điều này giúp cho công ty linh hoạt hơn trong việc tìm kiếm cơ hội đầu tư Tuy nhiên, việc để quá nhiều tiền mặt luôn phát sinh chi phí cơ hội.Vì vậy, công ty cần có chính sách quản lý tiền mặt đúng đắn để vừa đảm bảo được khả năng thanh toán vừa không mất đi những cơ hội đầu tư

Các khoản phải thu ngắn hạn: Năm 2013, các khoản phải thu ngắn hạn giảm

33.971.200.278 đồng tương ứng với mức giảm 37,71% Năm 2014, các khoản phải thu này lại tăng thêm 27.173.189.791 đồng tương ứng với mức tăng 48,43% so với năm

2013 Trong đó:

 Khoản phải thu khách hàng năm 2013 là 51.143.872.040 đồng giảm 18.812.306.086 đồng tương ứng với mức giảm 26,89% so với năm 2012 Năm 2013, công ty đã thực hiện chiết khấu cho các khách hàng thanh toán

nợ sớm và theo dõi các khoản nợ quá hạn một cách chặt chẽ hơn, hạn chế tối đa các khoản nợ xấu để giảm thiểu rủi ro Công tác thu hồi nợ được thiết chặt hơn Tuy nhiên, chính sách này có thể khiến công ty gặp khó khăn khi thu hút nhà đầu tư và khách hàng Đến năm 2014, khoản phải thu khách hàng tăng thêm 9.837.985.333 đồng tương ứng với mức tăng là 19,24% so với năm 2013 Năm 2014, công ty đã thúc đẩy hoạt động bán hàng với chính sách thu nợ nới lỏng hơn, kéo dài thời gian trả nợ cho những khách hàng lớn và khách hàng tiềm năng Chính sách này giúp tăng doanh thu nhanh chóng nhưng sẽ dẫn đến nhiều rủi ro và làm tăng chi phí quản lý nợ

Vì vậy, công ty cần cân nhắc và đưa ra quyết định hợp lí về chính sách thu

nợ để đạt được hiệu quả kinh doanh cao hơn

 Khoản trả trước cho người bán của công ty năm 2013 là 4.672.449.909 đồng tăng 12.775.557 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức tăng 0,27% Đến năm 2014, khoản trả trước cho người bán tăng mạnh, đạt 23.320.362.049 đồng tương ứng với mức tăng 399,10% Điều này là hợp lý

vì qua Báo cáo kết quả kinh doanh cho thấy, công ty kinh doanh có hiệu quả, doanh thu qua các năm tăng cao nên khoản tiền trả cho người bán để mua nguyên vật liệu sản xuất thuốc kháng sinh như Amoxycilin, Ampicilin, Cefaclor ; sản xuất thuốc giảm đau, hạ sốt: Codeine base, Paracetamol và một số nguyên liệu sản xuất thuốc khác Ngoài ra, công ty còn mua thêm công cụ, dụng cụ, máy móc như: Bồn trộn thuốc nhỏ mắt, máy rửa chai lọ, máy sấy tần sôi Việt Nam để phục vụ cho việc mở rộng sản xuất Bên cạnh đó, công ty thường thanh toán nhanh, đầy đủ cho nhà cung cấp để mua hàng với giá rẻ hơn và giúp công ty tăng thêm uy tín

 Các khoản phải thu khác của công ty năm 2013 là 490.574.098 đồng giảm 15.218.038.652 đồng so với năm 2012, tương ứng với mức giảm 96,88% Khoản phải thu khác tiếp tục giảm 69.288.618 đồng vào năm 2014, tương ứng với mức giảm 14,12% Điều này là do công ty đã giảm được các khoản thu đến từ các chi nhánh Dược phẩm Hà Đông, quầy trung tâm Quang Trung, cửa hàng Nam Bắc và các đối tượng khác khi mua hàng

 Khoản dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi là khoản dự phòng phần giá trị

bị tổn thất của các khoản nợ phải thu quá hạn thanh toán, nợ phải thu chưa quá hạn nhưng có thể không đòi được do khách nợ không có khả năng thanh toán Khoản dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi của công ty năm

2013 là 202.635.918 đồng giảm 46.368.903 đồng so với năm 2012 tương ứng với mức giảm 18,62% Điều này là do năm 2013, khoản vốn bị chiếm dụng bởi khách hàng và nhà cung cấp của công ty giảm 26,89%, vì vậy công ty đã giảm khoản dự phòng Nhưng đến năm 2014, khoản dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi của công ty lại tăng 1.243.419.064 đồng tương ứng với mức tăng 613,62% Khoản dự phòng tăng chính là do khoản vốn bị chiếm dụng đã tăng thêm 19,24% Khoản dự phòng nợ phải thu khó đòi tăng lên giúp cho công ty có nguồn tài chính để bù đắp tổn thất có thể xảy

ra trong năm, nhằm bảo toàn vốn kinh doanh, đảm bảo giá trị của các khoản

nợ phải thu không cao hơn giá trị có thể thu hồi được

 Hàng tồn kho: Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản ngắn hạn của công ty Vì đặc điểm hoạt động kinh doanh của công ty là sản xuất và buôn bán dược phẩm nên nhu cầu về nguyên vật liệu, công cụ, dụng