bài tập tài chính doanh nghiệp học viện tài chính

Bài tập môn tài chính doanh nghiệpHọc viện tài chính, bao gồm 40 bài tập nằm ở tất cả các dạng trong giáo trình tài chính doanh nghiệp, Bài tập môn tài chính doanh nghiệpHọc viện tài chính, bao gồm 40 bài tập nằm ở tất cả các dạng trong giáo trình tài chính doanh nghiệp,

HC VIN TI CHNH Bài tập tài doanh nghiệp (40 BàI) Bài 1: Một doanh nghiệp có tài liệu sau: Năm báo cáo: Tổng nguyên giá TSCĐ đến 30/9 1.000 triệu đồng, TSCĐ tính khấu hao 100 triệu đồng TSCĐ phải tính khấu hao doanh nghiệp đợc hình thành từ nguồn sau: - Nguồn vốn ngân sách nhà nớc: 650 triệu đồng - Nguồn vốn vay dài hạn ngân hàng: 250 triệu đồng Quý IV, TSCĐ biến động Năm kế hoạch: theo kế hoạch đầu t xây dựng - Ngày 06/4, dùng nguồn vốn nhà nớc mua TSCĐ, nguyên giá 72 triệu đồng - Ngày 11/5, vay ngân hàng mua TSCĐ có nguyên giá 108 triệu đồng - Ngày 22/8, lý TSCĐ hết niên hạn sử dụng có nguyên giá 48 triệu đồng, đầu t nguồn vốn ngân sách nhà nớc - Ngày 30/11, nhợng bán số thiết bị có nguyên giá 84 triệu đồng, đầu t nguồn vốn nhà nớc Yêu cầu: Lập kế hoạch khấu hao TSCĐ, biết tỷ lệ khấu hao tổng hợp bình quân năm 10% Bài 2: Một doanh nghiệp có tài liệu năm kế hoạch nh sau: Đầu năm có tiêu cho bảng: Nhóm Nguyên giá TSCĐ Số khấu hao luỹ kế TSCĐ (triệu đồng) (triệu đồng) TSCĐ 500 100 300 100 200 50 Tỷ lệ khấu hao (%) 12 10 Trong năm, dự kiến có biến động sau: - Ngày 19/02, bán TSCĐ thuộc nhóm đầu t nguồn vốn nhà nớc có nguyên giá 120 triệu đồng, khấu hao 50% - Ngày 21/6, mua TSCĐ thuộc nhóm tiền vay dài hạn, nguyên giá 240 triệu đồng Yêu cầu: - Xác định tỷ lệ khấu hao tổng hợp bình quân TSCĐ đầu năm năm - Xác định số tiền khấu hao TSCĐ trích năm - Xác định số khấu hao luỹ kế TSCĐ đến cuối năm Bài 3: Một công ty xây dựng có tài liệu sau: Năm báo cáo: Kỳ luân chuyển bình quân vốn cho vật liệu gạch 50 ngày Năm kế hoạch: Doanh nghiệp dự kiến thực khối lợng công tác sau: + Xây tờng 110: 500m3 với mức hao phí gạch: 530 viên/ m3 + Xây tờng 220: 2.000m3 với mức hao phí gạch: 520 viên/ m3 + Xây tờng 330: 1.000m3 với mức hao phí gạch: 510 viên/ m3 Nhu cầu gạch Công ty năm do: + Nhà máy gạch Hữu Hng: 1.200.000 viên, 20 ngày cung ứng lần; + Nhà máy gạch Cầu Đuống: 660.000 viên, 30 ngày cung ứng lần Số ngày chuẩn bị sử dụng số ngày bảo hiểm tính chung ngày, số ngày hàng đờng dự kiến ngày Hệ số xen kẽ: 0,8 Đơn giá gạch (cha có thuế GTGT 10%): 1.500 đ/ viên Hãy xác định: + Nhu cầu vốn cho vật liệu gạch Công ty năm kế hoạch + Số VLĐ tiết kiệm (hay lãng phí) tăng (hoặc giảm) tốc độ luân chuyển vốn năm kế hoạch so với năm báo cáo Bài 4: Một Công ty xây lắp năm kế hoạch có tài liệu sau: Dự kiến kế hoạch giá trị khối lợng công tác xây lắp hoàn thành bàn giao (giá trị dự toán xây lắp cha tính thuế GTGT) 10.000 triệu đồng, đó: + Công trình xây dựng dân dụng công nghiệp: 8.000 triệu đồng; + Công trình lắp đặt bể xăng, dầu: 2.000 triệu đồng Tỷ lệ thu nhập chịu thuế tính trớc so với tổng chi phí trực tiếp chi phí chung: + Công trình xây dựng dân dụng công nghiệp: 5,5%; + Công trình lắp đặt bể xăng, dầu: 6% Bộ phận sản xuất phụ dự kiến sản xuất tiêu thụ triệu viên gạch với giá bán (cha có thuế GTGT) 1.500 đ/viên, giá thành sản xuất: 1.000 đ/viên, chi phí bán hàng 150đ/viên, chi phí quản lý doanh nghiệp phân bổ cho gạch tiêu thụ: 100đ/viên Giá trị thuế suất thuế GTGT vật t, dịch vụ mua của: + Công trình xây dựng dân dụng công nghiệp: 4.000 triệu đồng, 2.500 triệu đồng có thuế suất thuế GTGT vật t, dịch vụ mua 10%; 1.500 triệu đồng có thuế suất thuế GTGT vật t, dịch vụ mua 5% + Công trình lắp đặt bể xăng dầu: 500 triệu đồng có thuế suất thuế GTGT vật t mua 5% + Bộ phận sản xuất gạch chỉ: 100 triệu đồng có thuế suất thuế GTGT vật t, dịch vụ mua 10% 5.Thuế suất thuế GTGT đầu hoạt động xây lắp 10%, hoạt động sản xuất gạch 10%; thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Yêu cầu: - Xác định thuế GTGT đầu vào đợc khấu trừ, thuế GTGT đầu thuế GTGT phải nộp năm kế hoạch - Lập kế hoạch lợi nhuận phân phối lợi nhuận, cho biết tỷ lệ trích quỹ doanh nghiệp từ lợi nhuận sau thuế là: + Quỹ DPTC: 10% + Quỹ thởng Ban QLĐH: 2% + Quỹ ĐTPT: 65% + Quỹ KTPL: 23% Bài 5: Một doanh nghiệp có tài liệu sau: Doanh thu năm báo cáo thực 12.000 triệu đồng, dự kiến năm kế hoạch nâng lên 15.000 triệu đồng Bảng cân đối kế toán năm báo cáo doanh nghiệp (rút gọn) nh sau: Bảng cân đối kế toán năm báo cáo Tài sản A- tài sản ngắn hạn Tiền v tơng ơng tiền Đầu t tài ngắn hạn Các khoản phải thu Hàng tồn kho TSNH khác B Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn TSCĐ (giá trị lại) Bất động sản đầu t Đầu t tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Tổng cộng tài sản Số tiền 2.500 300 600 1.500 100 2.500 - Đơn vị tính: triệu đồng Số tiền Nguồn vốn A Nợ phải trả 650 Nợ ngắn hạn 550 - Vay nợ ngắn hạn 50 - Phải trả ngời bán 300 - Thuế phải nộp 150 - Phải trả ngời lao động 50 Nợ dài hạn 100 B vốn chủ sở hữu 4.350 2.500 Vốn đầu t chủ sở hữu - Quỹ đầu t phát triển - Lợi nhuận cha phân phối 5.000 Tổng cộng nguồn vốn 4.100 150 100 5.000 Yêu cầu: - Tính số vốn lu động cần thiết tăng thêm năm kế hoạch - Trờng hợp doanh nghiệp huy động lợi nhuận để lại bổ sung để thỏa mãn nhu cầu vốn lu động tăng thêm năm kế hoạch 200 triệu doanh nghiệp phải tạo từ nguồn vốn khác ? Các nguồn vốn khác nguồn ? Bài 6: Một doanh nghiệp có tài liệu sau đây: Trích thuyết minh báo cáo tài doanh nghiệp ngày 31/12 năm báo cáo: Đơn vị tính: triệu đồng Số đầu năm Số cuối năm Hàng tồn kho Cộng 10.000 Nguyên liệu vật liệu 3.600 Vật liệu phụ 2.100 Công cụ, dụng cụ 1.200 Sản phẩm dở dang 1.000 Thành phẩm 2.100 Giả thiết số d ngày 31/12 đại diện cho số d bình quân năm báo cáo Trong năm kế hoạch: Nhu cầu vốn cho nguyên vật liệu xác định vào tài liệu sau: - Tổng mức tiêu hao nguyên liệu, vật liệu kỳ báo cáo ớc tính 18.000 triệu đồng Năm kế hoạch mức tiêu hao nguyên liệu, vật liệu tăng tỷ lệ với khối lợng sản xuất kinh doanh - Công ty ký hợp đồng nhận cung ứng nguyên liệu, vật liệu cho doanh nghiệp Hợp đồng quy định: tháng Công ty B cung ứng lần; hai bên thỏa thuận toán hình thức chuyển khoản, thời gian trả tiền thời gian nhận hàng nói chung trí với nhau; doanh nghiệp cần ngày để làm thủ tục kiểm nhận, nhập kho; hệ số xen kẽ dự tính 0,8; thông thờng tồn khâu chuẩn bị sử dụng số lợng nguyên liệu, vật liệu với khối lợng đủ ngày sản xuất Để đề phòng bất trắc, doanh nghiệp tính thêm ngày bảo hiểm - Các khoản khác thuộc hàng tồn kho tính chung 1,2 lần số d bình quân kỳ báo cáo để đáp ứng nhu cầu khối lợng sản xuất tăng 1,5 lần Doanh thu doanh nghiệp năm báo cáo 24.500 triệu đồng Năm kế hoạch dự kiến doanh thu 36.900 triệu đồng Yêu cầu: - Tính nhu cầu vốn lu động cần thiết tối thiểu cho khoản hàng tồn kho năm kế hoạch - Tính hiệu suất luân chuyển vốn khoản hàng tồn kho, đồng thời so sánh với hiệu suất vốn khoản loại năm báo cáo có nhận xét Bài 7: Một doanh nghiệp có tài liệu sau: Năm kế hoạch sản xuất loại sản phẩm A B, sản lợng sản xuất năm nh nhau: sản phẩm A: 1.500; sản phẩm B: 1.000 Định mức tiêu hao đơn giá kế hoạch nguyên liệu, vật liệu nhân công cho sản phẩm nh sau: Đơn vị tính: triệu đồng Đơn giá Khoản mục chi phí Định mức tiêu hao cho sản phẩm (1000đ) Sản phẩm A Sản phẩm B Nguyên liệu, vật liệu trực tiếp - Nguyên liệu, vật liệu 40 150 kg 200 kg - Vật liệu phụ 10 40 kg 160 kg Nhân công trực tiếp - Thợ bậc 30 25 - Thợ bậc 20 15 Phế liệu thu hồi từ nguyên liệu, vật liệu thải khoảng 20%, đơn giá bán dự kiến 5.000đ/kg Dự toán chi phí sản xuất chung doanh nghiệp nh sau: Đơn vị: triệu đồng Khoản chi Số tiền Khoản chi Số tiền Chi phí nhân viên phân xởng 300 Chi phí khấu hao TSCĐ 170 Chi phí vật liệu 100 Chi phí dịch vụ mua 210 Chi phí dụng cụ sản xuất 210 Chi phí tiền khác 72 Chi phí sản xuất chung phân bổ cho sản phẩm hoàn thành theo chi phí nhân công trực tiếp Số d sản phẩm dở dang dự tính đầu kỳ cuối kỳ kế hoạch nh sau: Đơn vị: triệu đồng Khoản mục chi phí Đầu kỳ Cuối kỳ Nguyên liệu, vật liệu trực 650 880 tiếp, đó: - Nguyên liệu, vật liệu 600 800 - Vật liệu phụ 50 80 Nhân công trực tiếp 30 40 Cộng 680 920 Yêu cầu: - Tính giá thành sản xuất đơn vị sản phẩm A, B giá thành sản phẩm hàng hoá năm kế hoạch doanh nghiệp - Lập bảng dự toán chi phí sản xuất năm kế hoạch Bài 8: Một doanh nghiệp có tài liệu sau: Trong năm doanh nghiệp sản xuất tiêu thụ loại sản phẩm chủ yếu với tài liệu cho bảng: Loại Sản lợng sản xuất Giá bán cha Giá thành sản xuất (sản phẩm) sản phẩm có thuế GTGT sản phẩm (triệu đồng/sp) (triệu đồng/sp) A 5.200 43 28,40 B 3.500 38 22,24 Chi phí theo dự toán nh sau: - Chi phí bán hàng: 5.137,81 triệu đồng; - Chi phí quản lý doanh nghiệp: 6.110,54 triệu đồng; - Chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp không phân bổ cho hàng tồn kho Số lợng sản phẩm A tồn kho đầu kỳ: 120 sản phẩm, giá thành sản xuất: 29,2 triệu đồng/sản phẩm Số lợng sản phẩm B tồn kho đầu kỳ: 90 sản phẩm, giá thành sản xuất: 23 triệu đồng/ sản phẩm Cuối kỳ tồn kho Doanh nghiệp phải nộp thuế GTGT (thuế suất 10%) thuế TNDN (thuế suất 25%) Thuế GTGT đầu vào đợc khấu trừ của: - Sản phẩm A: 18.000 triệu đồng; - Sản phẩm B: 10.000 triệu đồng Yêu cầu: Xác định tiêu dới năm kế hoạch: - Doanh thu bán hàng thuế GTGT phải nộp; - Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp lợi nhuận sau thuế Bài 9: Một Công ty xây dựng có tài liệu năm kế hoạch nh sau: Dự kiến thi công xây dựng công trình gồm hạng mục với khối lợng công tác nh sau: Loại công tác Đơn vị Hạng mục A Hạng mục Mức hao phí gạch (viên/m3) B Xây tờng 110 m 500 400 530 Xây tờng 220 m3 2.000 3.000 520 Xây tờng 330 m 1.000 800 510 Đơn giá gạch (cha tính thuế GTGT 10%) dự tính: 1.500đ/viên Các khoản chi phí chủ yếu nh sau: - Tiền lơng công nhân xây lắp tính bình quân 45.000đ/m3 xây; - Tiền lơng nhân viên quản lý công trờng: 10 triệu đồng; - Các khoản trích đợc tính theo tỷ lệ % so với tiền lơng CNV tính vào chi phí 23% gồm KPCĐ, BHXH, BHYT, BHTN; - Thuê máy trộn vữa, máy vận thăng phục vụ xây dựng: 50 triệu đồng; - Tiền thuê lao động bên thu dọn mặt bằng, trả tiền mặt: triệu đồng; - Trích khấu hao nhà làm việc ban huy công trờng: triệu đồng; - Tiền điện, nớc phải trả trình thi công: triệu đồng; - Chi phí khác phục vụ thi công trả tiền mặt: triệu đồng Tài liệu bổ sung: - Gạch vỡ thu hồỉ hạng mục A: m3, hạng mục B: m3, giá bán dự kiến 20.000đ/ m3; - Số d sản phẩm dở dang (triệu đồng): Hạng mục A Hạng mục B Số d đầu kỳ 50 70 Số d cuối kỳ 40 20 Yêu cầu - Lập dự toán chi phí sản xuất; - Lập kế hoạch giá thành sản xuất Bài 10: Một Công ty năm báo cáo đạt doanh thu 5.000 triệu đồng đạt tỷ suất lợi nhuận doanh thu (lợi nhuận sau thuế) 2% Lợi nhuận sau thuế đợc Công ty bổ sung 50% cho quỹ đầu t phát triển Biểu B01-DN ngày 31/12 năm báo cáo nh sau: Bảng cân đối kế toán năm báo cáo Đơn vị tính: triệu đồng ĐN CN ĐN CN Tài sản Nguồn vốn A- Tài sản ngắn hạn 800 1.000 Tiền tơng đơng tiền Đầu t tài ngắn hạn Các khoản phải thu Hàng tồn kho TSNH khác B Tài sản dài hạn Các khoản phải thu DH TSCĐ HH - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế Đầu t tài dài hạn Tổng cộng tài sản 100 50 500 150 1.200 1.200 1.500 (300) 2.000 50 250 400 300 2.000 2.000 2.400 (400) 3.000 A Nợ phải trả Nợ ngắn hạn - Vay nợ ngắn hạn - Phải trả ngời bán - Thuế phải nộp - Phải trả CNV Nợ dài hạn (vay dài hạn) B vốn chủ sở hữu Vốn đầu t chủ sở hữu Quỹ đầu t phát triển Lợi nhuận cha phân phối Tổng cộng nguồn vốn 1.300 2.200 500 350 100 50 800 700 300 350 50 1.000 800 50 150 1.200 800 400 300 100 2.000 3.000 Yêu cầu: Tính tiêu tài đặc trng năm báo cáo nêu ý nghĩa tiêu Lập bảng phân tích nguồn vốn sử dụng vốn cho năm báo cáo Tính lần lợt tiêu: vòng quay tổng tài sản, hệ số nợ doanh lợi doanh thu tác động tới doanh lợi vốn chủ sở hữu năm báo cáo Năm kế hoạch, Công ty muốn có doanh lợi vốn chủ sở hữu tăng 30% so với năm báo cáo, đồng vốn sử dụng bình quân tham gia tạo doanh thu đồng doanh thu có số lợi nhuận sau thuế không đổi so với năm báo cáo, hệ số nợ thay đổi nh ? Giả định doanh thu năm kế hoạch dự tính tăng 20% so với năm báo cáo Hãy dự đoán nhu cầu tài ngắn hạn cho năm kế hoạch tìm nguồn trang trải Bài 11: Công ty cổ phần M cho biết kết cấu vốn sau kết cấu vốn tối u: - Cổ phiếu thờng: 50%; - Cổ phiếu u đãi: 10%; - Trái phiếu: 20%; - Vay ngân hàng: 20% a Cổ phiếu thờng có giá 400.000đ/cổ phiếu Lợi tức cổ phần suất tăng trởng hàng năm trung bình ổn định qua nhiều năm tơng ứng 30.000đ 1,5% b Chi phí sử dụng cổ phiếu u đãi 7,5% c Về vay nợ, Công ty vay khoản: - Vay ngân hàng X với tổng vốn vay 2.106,2 triệu đ, phải hoàn trả vòng năm, năm phải trả (gốc + lãi) 500 triệu đ - Vay phát hành trái phiếu với lãi suất quy định 3%/6 tháng Yêu cầu: Hãy tính chi phí sử dụng vốn bình quân Công ty Năm N, công ty dự kiến đầu t 600 triệu đ Hãy tìm nguồn vốn cho dự kiến đầu t cho công ty không tăng chi phí sử dụng vốn bình quân Biết tổng lợi nhuận không chia công ty dùng làm nguồn vốn đầu t 320 triệu đ Nếu quy mô đầu t yêu cầu mức vốn lên tới 800 triệu đ chi phí sử dụng vốn bình quân thay đổi nh nào? Tính chi phí sử dụng vốn cận biên (nếu có) Biết chi phí phát hành cổ phiếu thờng 5% so với giá phát hành (giá phát hành 400.000 đ/cổ phiếu) thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Bài 12: Công ty N sản xuất loại sản phẩm thị trờng có nhu cầu mà công ty cha đáp ứng đủ Do vậy, lãnh đạo công ty dự tính mở rộng sản xuất nguồn vốn tự bổ sung từ lợi nhuận không chia vốn vay với lãi suất đợc xác định 5%/năm Với nhu cầu vốn đầu t 200 triệu đ, giả thiết với hệ số nợ lần lợt 0,4; 0,5; 0,6 Hãy phân tích cho công ty N biết doanh lợi (sau thuế) vốn chủ sở hữu thay đổi nh trờng hợp sau đây: Chỉ tiêu Sản lợng (sản phẩm) Tổng định phí (đã có lãi vay) tr.đ Biến phí sản phẩm (đ) Giá bán sản phẩm (đ) Hệ số nợ T.H 50.000 23 1.200 1.700 0,4 T.H 58.000 24 1.200 1.700 0,5 T.H 78.000 25 1.200 1.700 0,6 Hãy tính độ lớn đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài chính, đòn bẩy tổng hợp Biết doanh nghiệp phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp với thuế suất 25% Bài 13: Công ty A công ty B sản xuất chủng loại sản phẩm Để tạo lợi cạnh tranh, hai mong muốn liên doanh với nhau, nhng điều kiện kinh tế hai công ty lại khác Một số tiêu Tổng vốn kinh doanh Vòng quay tổng vốn Đơn vị tính Triệu đ Lần Công ty A 2.000 4,5 B 3.000 Hệ số nợ Doanh lợi doanh thu (trớc thuế) Tốc độ tăng trởng hàng năm % % % 60 10 70 10 Cả hai công ty phải đóng thuế thu nhập doanh nghiệp với thuế suất 25% Trên giác độ chủ sở hữu, cho nhận xét: Nếu A B hợp doanh lợi (sau thuế) vốn chủ sở hữu tốc độ tăng trởng hàng năm thay đổi nh nào? Thời gian liên doanh có lợi A? B? Bài 14: Công ty Y thuê tài TSCĐ có nguyên giá 800 triệu đ, thời gian thuê trùng với thời gian sử dụng TSCĐ năm Hợp đồng công ty cho thuê tài công ty Y quy định rõ: Công ty Y phải toán cho công ty cho thuê tài vòng năm; năm lần (vào cuối năm); số tiền toán (cả gốc lãi) năm phải chịu với lãi suất 10%/năm số d nợ lại Yêu cầu: Hãy xác định tiền gốc tiền lãi mà Y phải toán cho công ty cho thuê tài năm lập lịch trình trả nợ Giả sử tới cuối năm thứ 3, Y muốn mua lại TSCĐ (giá mua giá trị lại TSCĐ) Y phải toán cho công ty cho thuê tài bao nhiêu? Bài 15: Có hai công ty X Y kinh doanh loại sản phẩm, thị tr ờng, có điều kiện nh nhau, khác kết cấu chi phí sản xuất cấu vốn Công ty X có tổng định phí 44.000.000 đ, biến phí sản phẩm 13.000 đ Công ty Y có tổng định phí 34.000.000 đ, biến phí sản phẩm 15.400 đ Tổng số vốn kinh doanh X Y 200.000.000 đ, hệ số nợ X, Y lần lợt 0,6 0,4; lãi suất vay bình quân 5%/năm thuế suất thuế TNDN 25% Biết giá bán sản phẩm 25.000 đ/sp hai công ty tiêu thụ đ ợc 5.000 sp Hãy tính lợi nhuận trớc thuế lãi vay X Y mức sản lợng tiêu thụ đạt 5.000 sp Khi sản lợng tiêu thụ X Y đạt 000 sp độ lớn đòn bẩy kinh doanh X Y bao nhiêu? Dựa vào kết câu câu 2, cho biết sản lợng tiêu thụ: a Tăng 30%; b Giảm 40%; Thì lợi nhuận trớc thuế lãi vay X Y thay đổi nh nào? Cho nhận xét rút kết luận Hãy tính mức độ ảnh hởng đòn bẩy tài hai đạt sản lợng tiêu thụ 5.000 sp nêu nhận xét Nếu sản lợng tăng 20% tỷ suất lợi nhuận (sau thuế) vốn chủ sở hữu thay đổi nh nào? - Tính tác động đòn bẩy tài chính; - Tính tác động đòn bẩy tổng hợp Bài 16: Một công ty cổ phần có tài liệu sau: Kết cấu vốn sau đợc coi tối u: - Vốn vay: 60%; - Vốn góp: 40% Tổng doanh thu năm 3.000.000.000 đ; thực tế đ doanh thu có 0,15 đ lợi nhuận trớc thuế Công ty dành 80% lợi nhuận sau thuế để đầu t Vốn vay có lãi suất vay 10%/năm Công ty dự tính phát hành cổ phiếu thờng mệnh giá (bằng giá phát hành); chi phí phát hành 9%; lợi tức cổ phiếu mà cổ đông đòi hỏi 10% tỷ lệ tăng trởng cổ tức 2% Thuế suất thuế TNDN 25% Yêu cầu: Nếu nhu cầu vốn đầu t 500.000.000 đ chi phí sử dụng vốn bình quân công ty bao nhiêu? Nếu nhu cầu vốn đầu t 800.000.000 đ chi phí sử dụng vốn bình quân công ty bao nhiêu? Bài 17: Một công ty thực đầu t mở rộng vốn vay: - Ngày 01/01/N vay 100.000.000 đ ngân hàng X với lãi suất 10%/năm - Ngày 31/12/N vay 200.000.000 đ ngân hàng Y với lãi suất 2%/quý - Ngày 01/01/N+2 vay 200.000.000 đ ngân hàng Z với lãi suất 6%/6 tháng Thời gian đầu t năm thời điểm khởi công xây dựng 01/01/N Yêu cầu: Tính tổng vốn đầu t Tính lãi suất bình quân Hãy tính số tiền trả hàng năm lập lịch trình trả nợ Giả thiết công trình đầu t xong đa vào sử dụng ngay; toàn số tiền vay đợc hoàn trả vòng năm với điều kiện (gốc + lãi) năm nhau; thời điểm trả lần thứ cuối năm đa công trình vào sử dụng Bài 18: Công ty ABC năm N có tài liệu sau: Một số tiêu: - Khấu hao TSCĐ: - Chi nguyên liệu, vật liệu: - Tiền lơng công nhân sản xuất: - Chi phí lãi vay: - Giá bán: - Công suất tối đa: - Chi phí quảng cáo: - Thuê thiết bị: - Chi tiền khác: - Thuế suất thuế TNDN: Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/N: Tài sản Số cuối năm Số đầu năm 210 triệu đ/năm 520.000 đ/đơn vị sp 120.000 đ/sp 50 triệu đ/năm 1.200.000 đ/sp 3.000 sp/năm 40 triệu đ/năm 100 triệu đ/năm (thuê dịch vụ) 160.000 đ/sp 25% Đơn vị tính: 1.000.000 đ Nguồn vốn Số cuối năm Số đầu năm 10 a tài sản ngắn hạn 1.200 80 120 270 580 150 1.100 120 100 340 370 170 a nợ phải trả 2.100 2.100 2.500 (400) b vốn chủ sở hữu TSCĐHH - Nguyên giá - Giá trị h/mòn luỹ kế 2.800 2.800 3.420 (620) Tổng tài sản 4.000 Tiền TĐ tiền Đầu t TC ngắn hạn Phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho TSNH khác B tài sản dài hạn Nợ ngắn hạn - Vay nợ ngắn hạn - Phải trả ngời bán - Phải trả ngời l/động - Thuế CKPNNN Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu - Vốn đầu t CSH - Quỹ ĐTPT - L/nhuận sau thuế CPP 3.200 Tổng nguồn vốn 2.390 850 220 400 170 60 1.540 1.610 1.610 700 760 150 4.000 1.770 910 250 370 160 130 860 1.430 1.430 700 610 120 3.200 Thực tế tiêu thụ đợc 1.500 sp Yêu cầu: Xác định mức độ tác động đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài chính, đòn bẩy tổng hợp sản lợng 1.500 sp Nếu doanh thu tăng 10% giảm 10% doanh lợi vốn chủ sở hữu thay đổi nh nào? Xác định sản lợng hoà vốn, công suất hoà vốn, doanh thu hoà vốn, điểm hoà vốn tiền mặt (giả định công ty bán hàng thu tiền ngay) Vẽ đồ thị minh họa Xác định nhân tố tác động tới doanh lợi (sau thuế) vốn chủ sở hữu mức sản lợng 1.800 sp thông qua hệ số nợ, doanh lợi doanh thu vòng quay tổng vốn Hãy rõ diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn năm N Khai triển phơng trình Dupont Bài 19: Công ty X năm n có nhu cầu đầu t mở rộng sản xuất Có phơng án đa với nhu cầu vốn lần lợt 50 triệu đ; 80 triệu đ 100 triệu đ - Kết cấu vốn sau đợc coi kết cấu vốn tối u: + Vay nợ (qua phát hành trái phiếu): 30%; + Cổ phiếu u đãi: 20%; + Cổ phiếu thờng: 50% - Chi phí sử dụng vốn vay trớc thuế 10%; cổ phiếu u đãi 8% - Cổ phiếu thờng có cổ tức suất tăng trởng trung bình ổn định qua nhiều năm tơng ứng 5.000 đ 6% Trị giá cổ phiếu thờng 100.000 đ - Doanh thu năm N 800 triệu đ đạt doanh lợi (tr ớc thuế TNDN) doanh thu 20% Chính sách cổ tức công ty dùng 70% lợi nhuận sau thuế TNDN để trả cỏ tức - Thuế suất thuế TNDN 25% - Chi phí phát hành cổ phiếu thờng 6% giá bán cổ phiếu Yêu cầu: Hãy tính chi phí sử dụng vốn bình quân công ty năm N Hãy tính chi phí sử dụng vốn cận biên nhu cầu vốn đầu t 50; 80 100 triệu đ Hãy tính chi phí sử dụng vốn bình quân nhu cầu vốn đầu t 50; 80 100 triệu đ 11 Bài 20: Hãy lập Bảng Cân đối kế toán (mẫu) cho công ty X thành lập để đạo hoạt động tài dựa vào tài liệu sau: Doanh thu dự tính năm kế hoạch 1.500 triệu đ Các tiêu đặc trng tài mà công ty xây dựng (có tham khảo tiêu đặc trng tài ngành) nh sau: - Doanh lợi (trớc thuế) vốn sản xuất bình quân 0,05; - Hệ số toán hành = 2; - Hệ số nợ = 0,4; - Hệ số toán lãi vay = 5; - Kỳ thu tiền trung bình = 90 ngày; - Vòng quay hàng tồn kho = 60 ngày; - Kết cấu vốn đầu t: vốn cố định = 70%; vốn lu động = 30%; - Chi phí lãi vay dự tính = 30 triệu đ Bài 21: Doanh nghip X d nh u t 1.000 triu ng vo mt phõn xng sn xut mi; ú, u t v TSC l 800 triu ng v u t v lu ng thng xuyờn l 200 triu ng Cụng sut theo thit k ca phõn xng l 5.500 sn phm/nm Chi phớ c nh kinh doanh cha k chi phớ khu hao l 100 triu ng/nm Chi phớ bin i cho mt sn phm l 50.000 ng, giỏ bỏn mt sn phm (cha cú thu giỏ tr gia tng) l 100.000 ng Hóy cho bit doanh nghip cú ho khụng nu doanh nghip s dng hon ton ch s hu u t? Nu doanh nghip u t 50%, hoc u t hon ton bng vay vi lói sut 10%/nm Khi ú doanh nghip cú ho khụng? Bit rng: doanh nghip ỏp dng phng phỏp khu hao ng thng; thi gian s dng hu ớch ca TSC l nm v np thu giỏ tr gia tng theo phng phỏp khu tr Bài 22: Cụng ty X chuyờn sn xut linh kin in t cú ti liu sau: I Ti liu nm bỏo cỏo: Sn lng tiờu th nm l 50.000 linh kin vi giỏ bỏn cha cú thu giỏ tr gia tng l 120.000 ng/ linh kin Chi phớ sn xut kinh doanh: - Tng chi phớ c nh: 200 triu ng - Chi phớ bin i: 115.000 ng/ linh kin II Ti liu nm k hoch u nm, doanh nghip d kin i mi dõy chuyn cụng ngh nõng cp ti sn c nh v vy phi u t tng thờm 350 triu ng (Gi nh thi gian thc hin cụng vic ny l khụng ỏng k) Vic thc hin vic i mi ny cú th gim bt c chi phớ bin i l 1.000 ng/ linh kin, ng thi cú th tng thờm sn lng sn xut v tiờu th lờn mc 60.000 linh kin vi giỏ bỏn nh nm trc 12 Yờu cu: a) Hóy xem xột sn lng ho trc lói vay nm k hoch cú s thay i no khụng so vi nm bỏo cỏo? b) Li nhun trc lói vay v thu nm k hoch thay i nh th no so vi nm bỏo cỏo? c) Theo tớnh toỏn ca mt nh qun lý cụng ty, nu nm k hoch cụng ty thc hin i mi cụng ngh nh ó nờu ng thi gim bt giỏ bỏn i 1.000 ng/linh kin thỡ cú th tng thờm c lng tiờu th l 10.000 linh kin Hóy cho bit cụng ty cú nờn thc hin nh vy khụng? Bit rng: T l khu hao ti sn c nh bỡnh quõn l 10%/nm Bài 23: Cụng ty B mua mt thit b sn xut ca nc ngoi vi giỏ FOB l 150.000 USD bng vay ngõn hng vi lói sut 5%/nm Trng lng ca thit b (k c bao bỡ) l 62 tn Chi phớ chuyn thit b t nc ngoi v cng Hi Phũng l 10 USD/tn Phớ bo him thit b trờn ng chuyn l 0,1% Chi phớ chuyn, bc d thit b v ti cụng ty l 25 triu ng Chi phớ lp t, chy th v cỏc chi phớ khỏc l 21 triu ng Thi gian k t m L/C cho ti a thit b vo lm vic l thỏng (thi hn vay theo hp ng tớn dng l thỏng v tr lói ln cựng gc) Thit b ny nhp khu v phi chu thu nhp khu vi thu sut 20% v chu thu giỏ tr gia tng vi thu sut 5% T giỏ ngoi t l 15.000 /USD ti thi im vay, t giỏ ny cú s bin ng khụng ỏng k Yờu cu: a) Xỏc nh nguyờn giỏ ca thit b nhp khu? b) Da theo h s thit k v c im k thut ca thit b, cụng ty xỏc nh thi gian s dng hu ớch ca thit b l nm v ng ký ỏp dng phng phỏp khu hao s d gim dn cú iu chnh (2 nm cui thc hin khu hao theo phng phỏp ng thng) Hóy xỏc nh s tin khu hao phi trớch hng nm ca thit b sn xut Bit rng: - Cụng ty np thu giỏ tr gia tng theo phng phỏp khu tr - Theo quy nh hin hnh, cỏc TSC cú thi gian s dng t trờn nm n nm thc hin khu hao theo phng phỏp s d gim dn cú iu chnh ỏp dng h s iu chnh t l khu hao l 2,0 Bài 24: Cụng ty X chuyờn sn xut sn phm A cú ti liu sau: A Ti liu nm bỏo cỏo: Tng nguyờn giỏ ti sn c nh cú liờn quan n hot ng sn xut kinh doanh u nm: 1.500 triu ng, ú nguyờn giỏ TSC phi khu hao: 1.400 triu ng Giỏ tr hao mũn lu k u nm: 400 triu ng Sn lng tiờu th nm l 50.000 sn phm vi giỏ bỏn cha cú thu giỏ tr gia tng l 150.000 ng/sn phm Chi phớ sn xut kinh doanh nm: a) Tng chi phớ c nh (cha k chi phớ khu hao TSC): 80 triu ng 13 b) Chi phớ khu hao TSC: 140 triu ng c) Chi phớ bin i: 140.000 ng /sn phm Trong nm khụng cú s bin ng tng gim no v ti sn c nh Vn lu ng bỡnh quõn nm l: 500 triu ng B Ti liu nm k hoch Thỏng doanh nghip d kin u t nõng cp dõy chuyn cụng ngh v phi u t thờm 600 triu ng (thi gian nõng cp khụng ỏng k) Vic thc hin i mi ny cú th gim bt c chi phớ bin i l 2.000 ng/sn phm, ng thi cú th tng thờm sn lng sn xut v tiờu th lờn mc 60.000 sn phm Tng chi phớ c nh kinh doanh cha k chi phớ khu hao TSC v giỏ bỏn nh nm trc Vn lu ng d kin chu chuyn tng thờm c vũng so vi nm bỏo cỏo Yờu cu: a) Hóy xem xột sn lng ho nm k hoch cú s thay i no khụng so vi nm bỏo cỏo? b) Li nhun trc lói vay v thu nm k hoch thay i nh th no so vi nm bỏo cỏo? c) Hóy xỏc nh t sut li nhun trc lói vay v thu trờn kinh doanh ca nm bỏo cỏo v nm k hoch? Bit rng: T l khu hao bỡnh quõn cỏc loi TSC ca doanh nghip l 10%/nm Bài 25: Mt cụng ty c phn chuyờn sn xut kinh doanh loi sn phm A cú tỡnh hỡnh sau: Tng s kinh doanh cui nm N l 5000 triu ng; ú: s vay l 2000 triu ng, lói sut vay bỡnh quõn l 10%/nm Cụng ty d kin nm ti (nm N+1) s sn xut v tiờu th 50.000 sn phm vi giỏ bỏn cha cú thu GTGT l 200.000 ng/sn phm Chi phớ sn xut kinh doanh nm nh sau: - Chi phớ bin i cho mt n v sn phm l 150.000 ng/sn phm - Tng chi phớ c nh kinh doanh l 200 triu ng Cụng ty hin ang xem xột d ỏn u t nõng cp dõy truyn thit b sn xut vi s u t vo TSC l 300 triu ng (khụng cn b sung VL) Thi gian nõng cp thit b coi nh khụng ỏng k Ton b chi phớ u t nõng cp ny s khu hao nm theo phng phỏp ng thng Nu thc hin vic u t trờn, s sn phm tiờu th v giỏ bỏn sn phm nm ti nh d kin, nhng chi phớ bin i/n v sn phm s gim 10% so vi trc u t Yờu cu: Tớnh t sut sinh li kinh t ca ti sn (ROA E) trc thc hin u t v sau thc hin u t? 14 Nu cụng ty quyt nh vay ngõn hng vi lói sut 10%/nm thc hin d ỏn u t ny thỡ t sut li nhun sau thu trờn ch s hu (ROE) l bao nhiờu? Bit rng: Cụng ty phi np thu thu nhp vi thu sut 25% Bài 26: Cụng ty X cn mua mt xe ụ tụ ti loi tn, ang cõn nhc la chn phng thc toỏn bờn bỏn a nh sau: - Phng thc 1: phi tr s tin l 300 triu ng nu tr ton b tin hng mt ln vo thi im nhn xe - Phng thc 2: phi tr s tin l 400 triu ng nu tr lm ln, mi ln tr 100 triu ng K tr tin theo tha thun ln lt l nm, nm, nm v nm k t lỳc nhn xe Theo bn, cụng ty X nờn mua xe theo phng thc toỏn no, bit rng lói sut ngõn hng n nh l 15%/nm theo phng thc tớnh lói kộp v cụng ty cú kh nng toỏn ton b tin hng Bài 27: B Hng d nh mua li mt cn h cú din tớch 150m thuc khu ụ th Trung Vn vi giỏ gc 11 triu ng/m2 v phi tr thờm 100 triu ng tin chờnh lch Vic toỏn tin nh s thc hin nh sau: - 50% toỏn ký hp ng - 30% toỏn sau nm k t ký hp ng - 20% toỏn bn giao nh Thi gian ký hp ng l u nm 2008 v thi hn giao nh l cui nm 2009 S tin chờnh lch s toỏn sau ký hp ng B Hng hin ch cú s tin bng 20% tng giỏ tr cn nh S tin cũn li b s vay ngõn hng Habubank thi gian nm k t thi im ký hp ng mua nh Ngõn hng cho b Hng vay tng t theo tin toỏn B Hng d kin s tr ngõn hng c gc v lói hng thỏng vi lói sut c nh 1%/thỏng Yờu cu: Xỏc nh s tin b Hng phi tr hng thỏng cho ngõn hng khong thi gian t ký hp ng n toỏn ln th hai? Nu b Hng ch phi vay toỏn ht s tin ca ln mt, v nhn bn giao nh cú ngi mua li cn nh ú vi giỏ 15 triu ng/m 2, Theo bn, b Hng cú nờn bỏn ngụi nh ú khụng? Bài 28: Cụng ty X ang lp k hoch u t vo mt loi chng khoỏn cú ti liu d kin nh sau: Xỏc sut 0,1 T sut sinh li -10% 15 0,2 5% 0,3 10% 0,4 25% Hóy cho bit t sut sinh li trung bỡnh v cho bit mc ri ro u t loi chng khoỏn ny? Bài 29: Cụng ty M ang xem xột vic u t vo mt c phiu thng D tớnh xỏc sut v t sut sinh li ca hai c phiu ny nh sau: C phiu thng A C phiu thng B Xỏc sut T sut sinh li Xỏc sut T sut sinh li 0,3 11% 0,2 -5% 0,4 15% 0,3 6% 0,3 19% 0,3 14% 0,2 22% Da trờn mc ri ro v t sut sinh li, hóy cho bit cụng ty nờn la chn u t vo c phiu no thỡ tt hn? Bài 30: Theo d oỏn ca cỏc nh u t thỡ t sut sinh li ca loi c phiu A v B vo nm 2008 s thay i theo phõn b xỏc sut sau: C phiu A C phiu B Xỏc sut T sut sinh li Xỏc sut T sut sinh li 0,25 20% 0,25 20% 0,5 30% 0,5 25% 0,25 40% 0,25 30% Yờu cu: a) Xỏc nh t sut sinh li k vng ca mi loi c phiu? b) u t vo c phiu no s cú nhiu ri ro hn? Vỡ sao? c) Gi nh cú mt nh u t quyt nh u t 60% vo c phiu A v 40% vo c phiu B Hóy xỏc nh ri ro ca danh mc u t trờn? Bài 31: ễng A ang xem xột u t vo hai loi c phiu: X v Y Sau liờn h vi cụng ty chng khoỏn Kim Long, ụng cú c thụng tin v t sut sinh li k vng v lch chun t sut sinh li k vng ca hai c phiu trờn nh sau: 16 Ch tiờu C phiu X C phiu Y T sut sinh li k vng (%) 13,8 21,2 lch chun (%) 3,6 9,5 hn ch ri ro, ụng A quyt nh u t vo mt danh mc tr giỏ 120 triu ng gm 58% c phiu X v 42% c phiu Y Vi t cỏch l nh t ti chớnh, bn hóy giỳp ụng A xỏc nh: a) T sut sinh li k vng ca danh mc u t trờn? b) Ri ro ca danh mc u t tng hay gim so vi u t vo mt hai c phiu cỏ bit? Bit rng h s tng quan t sut sinh li gia hai c phiu X v Y l 0,3 Bài 32: Doanh nghip A cú mt d ỏn u t xõy dng thờm phõn xng v cú ti liu nh sau: D toỏn u t: - u t vo TSC l 200 triu ng - Nhu cu lu ng thng xuyờn cn thit d tớnh bng 15% doanh thu thun Ton b u t b ln Thi gian hot ng ca d ỏn l nm Doanh thu thun phõn xng a li d kin hng nm l 400 triu ng Chi phớ hot ng kinh doanh hng nm ca phõn xng - Chi phớ bin i bng 60% doanh thu thun - Chi phớ c nh (cha k khu hao TSC) l 60 triu ng/nm D kin cỏc TSC s dng vi thi gian trung bỡnh l nm v c khu hao theo phng phỏp ng thng Giỏ tr lý l khụng ỏng k S VL ng d tớnh thu hi ton b vo cui nm th Doanh nghip phi np thu thu nhp vi thu sut 25% Yờu cu: a) Xỏc nh giỏ tr hin ti thun ca d ỏn? b) Xỏc nh t sut doanh li ni b ca d ỏn? Da trờn tiờu chun ny cho bit cú nờn la chn d ỏn khụng? Bit rng: Chi phớ s dng ca d ỏn l 12%/nm Bài 33: Mt cụng ty ang xem xột kh nng u t mt hai d ỏn sau: - D ỏn A cú u t ban u l 3.600 triu ng, thi gian hot ng l 10 nm v to thu nhp rũng mi nm l 800 triu ng - D ỏn B cú u t ban u l 1.500 triu ng v to thu nhp rũng mi nm l 370 triu ng 10 nm 17 Yờu cu: a) Cụng ty nờn la chn d ỏn no nu xột theo tiờu chun NPV? tiờu chun IRR? b) Hóy xỏc nh t sut chit khu lm cõn bng NPV ca hai d ỏn trờn v xỏc nh giỏ tr NPV ti im cõn bng? Bit rng: Chi phớ s dng ca cụng ty l 12% C d ỏn u thc hin b u t ton b mt ln Bài 34: Cụng ty c phn A ang xem xột mt d ỏn u t xõy dng mt phõn xng mi sn xut sn phm H Thi gian hot ng ca d ỏn l nm Ti liu liờn quan n d ỏn nh sau: D toỏn u t ban u vo TSC l 1200 triu ng (b mt ln), lu ng thng xuyờn bng 20% doanh thu thun D kin sn lng sn xut v tiờu th ca d ỏn nh sau: Ch tiờu Nm Nm Nm Nm Sn lng 1500 1550 2000 2000 Giỏ bỏn n v sn phm cha cú thu giỏn thu l 900.000 ng/sn phm D kin chi phớ sn xut kinh doanh hng nm: - Tng chi phớ c nh kinh doanh (cha k khu hao TSC): 100 triu ng - Chi phớ bin i bng 50% doanh thu thun TSC u t ban u d kin khu hao nm theo phng phỏp s d gim dn cú iu chnh (2 nm cui khu hao theo phng phỏp ng thng) Giỏ tr thu hi lý l khụng ỏng k S lu ng d kin thu hi ton b mt ln vo cui nm th Yờu cu: Theo tiờu chun NPV hóy cho bit cụng ty cú nờn thc hin d ỏn u t khụng? Gii thớch ý ngha ca kt qu va tớnh c? Bit rng: - Chi phớ s dng ca d ỏn l 10%/nm, - Thu sut thu thu nhp doanh nghip l 25% Bài 35: Cụng ty H ang xem xột mt d ỏn u t cú vũng i ca d ỏn l nm, cỏc ti liu liờn quan nh sau: D toỏn u t ban u vo TSC l 1.000 triu ng, u t v lu ng thng xuyờn l 200 triu ng Cui nm th s u t nõng cp dõy chuyn sn xut chi phớ nõng cp 300 triu ng Theo ú lu ng thng xuyờn b sung thờm l 50 triu ng D kin s lng sn phm sn xut, tiờu th cỏc nm thc hin d ỏn nh sau: Nm 1: 8.000 sn phm Nm 2: 8.000 sn phm Nm 3: 10.000 sn phm Nm 4: 10.500 sn phm 18 Nm 5: 10.500 sn phm Giỏ bỏn n v sn phm cha cú thu GTGT l: 100.000 ng/sn phm D kin chi phớ sn xut kinh doanh hng nm: - Tng chi phớ c nh(cha k khu hao TSC): 50 triu - Chi phớ bin i trờn mt n v sn phm bng 50% giỏ bỏn cha cú thu TSC u t ban u d kin khu hao theo phng phỏp s d gim dn cú iu chnh (hai nm cui ỏp dng phng phỏp khu hao ng thng), h s iu chnh bng 2,0 S u t nõng cp dõy chuyn c thu hi u nm cui mi nm l 100 triu ng Giỏ tr lý TSC c tớnh nm cui cựng thc hin d ỏn l 30 triu ng S lu ng d kin s thu hi vo cui nm cui cựng thc hin d ỏn Yờu cu: Theo tiờu chun giỏ tr hin ti thun, hóy cho bit d ỏn cú c chp thun u t khụng? Bit rng: - Chi phớ s dng ca d ỏn l 12% - Thu sut thu TNDN l 25% Bài 36: Cụng ty Ezzell cú kt cu ngun c coi l ti u nh sau: - Vn vay (vay di hn) : 45% - Vn ch s hu : 55% (khụng k c phn u ói) Tng cng : 100% Cụng ty d kin, nm ti t c li nhun sau thu l 2,5 triu USD Thi gian va qua, Cụng ty thc hin chớnh sỏch chi tr c tc vi h s chi tr l 0,6 ca li nhun v cụng ty tip tc trỡ h s ny Ngõn hng tho thun vi Cụng ty c vay theo mc vay v lói sut nh sau: Khon vay Lói sut T 0$- 500.000$ 9% T 500.001$ -900.000$ 11% T 900.001$ tr lờn 13% Thu sut thu thu nhp l 40%; giỏ th trng hin hnh ca c phn l 22$; li tc c phn nm trc l 2,20$ v t l tng c tc mong i l 5%/nm Chi phớ phỏt hnh c phiu mi l 10% Trong nm ti, Cụng ty cú cỏc c hi u t nh sau: DA VT (USD) Dũng tin thun hng nm (USD) Vũng i ca DA (nm) IRR (%) 675.000 900.000 375.000 562.500 155.401 268.484 161.524 185.194 15% 12% 19 750.000 127.351 10 11% Yờu cu: Xỏc nh nhng d ỏn no c chp nhn xem xột, hóy phõn tớch bng cỏch tr li cỏc cõu hi sau: Cú bao nhiờu im góy ca ng chi phớ cn biờn Ti quy mụ no thỡ im góy xut hin ? Nguyờn nhõn? Xỏc nh chi phớ bỡnh quõn s dng mi khong góy? Tớnh IRR ca d ỏn v D ỏn no l d ỏn c chp nhn Bài 37: Ban đại diện cho ngân hàng SACOMBANK tham gia đấu thầu tín phiếu kho bạc Lãi suất trúng thầu 6,25% mệnh giá tín phiếu kho bạc F = 1.000.000 đ, kỳ hạn T = 182 ngày (6 tháng) Biết tín phiếu đợc bán với giá chiết khấu Hỏi: anh (chị) mua tín phiếu giá bao nhiêu? Bài 38: HIUF phát hành trái phiếu đô thị huy động vốn đầu t xây dựng đờng có thu phí giao thông Tổng mệnh giá đợt phát hành trái phiếu 500 tỷ đồng Trái phiếu đô thị HIUF phát hành có tính chất sau: Mệnh giá 100.000 đ, thời hạn năm, lãi suất 8,5% trả lãi định kỳ năm lần Giả sử công ty anh (chị) mua 10.000 trái phiếu với giá mua mệnh giá a Xác định xem thu nhập lãi hàng năm công ty anh (chị) có đợc từ trái phiếu bao nhiêu? b Sau hai năm đầu t, công ty anh (chị) muốn bán lại trái phiếu thị trờng thứ cấp Anh (chị) cần thu thập thêm thông tin để định giá bán trái phiếu lúc này? Định giá trái phiếu dựa sở thông tin anh (chị) thu thập đợc Bài 39: Cổ phiếu SAM đợc mua bán thị trờng với giá 47.500 đ/cổ phần Thu nhập công ty đợc dự đoán tăng trởng mức 9,5%/năm dài hạn Công ty trả cổ tức 1.900 đ/cổ phần a Giả định tỷ lệ tăng trởng cổ tức đợc trì liên tục nh mức tăng trởng thu nhập công ty Anh (chị) tính tỷ suất lợi nhuận yêu cầu nhà đầu t b Do ảnh hởng lạm phát khiến nhà đầu t đòi hỏi lợi nhuận cao đến 19%, tốc độ tăng trởng cổ tức không đổi Hỏi giá cổ phiếu bao nhiêu? Bài 40: Một nhà đầu t cá nhân nắm giữ ba loại cổ phiếu Cổ phiếu SAM, AGF, REE trả cổ tức lần lợt 1.700, 2.500 1.400 đồng Theo kỳ vọng chủ quan nhà đầu t cổ phiếu SAM đợc chi trả cổ tức tối thiểu mức dài hạn Cổ phiếu AGF chi trả cổ tức với mức tăng trởng 10% vòng năm tới, sau trì tỷ lệ tăng trởng cổ tức mức tối thiểu mãi 5%/năm dài hạn Cổ phiếu REE chi trả cổ tức với mức tăng trởng 12% vào năm tới, sau tỷ lệ tăng trởng cổ tức đợc trì mức 10%/năm vòng năm (nghĩa hết năm thứ 6) Sau đó, tỷ lệ tăng trởng cổ tức a Với tỷ suất lợi nhuận yêu cầu 12%, anh (chị) cho biết giá cổ phiếu bao nhiêu? Giá giá lý thuyết hay giá thị trờng? 20 b Anh (chị) tính toán lại giá ba cổ phiếu nói nh lạm phát xảy khiến cho tỷ suất lợi nhuận yêu cầu tăng thêm mức tỷ lệ lạm phát 10% 21 [...]... khi nhu cầu vốn đầu t là 50; 80 và 100 triệu đ 11 Bài 20: Hãy lập Bảng Cân đối kế toán (mẫu) cho công ty X mới thành lập để chỉ đạo hoạt động tài chính dựa vào tài liệu sau: 1 Doanh thu thuần dự tính năm kế hoạch là 1.500 triệu đ 2 Các chỉ tiêu đặc trng tài chính mà công ty xây dựng (có tham khảo các chỉ tiêu đặc trng tài chính của ngành) nh sau: - Doanh lợi (trớc thuế) vốn sản xuất bình quân là 0,05;... mức độ tác động của đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài chính, đòn bẩy tổng hợp tại sản lợng 1.500 sp 2 Nếu doanh thu tăng 10% hoặc giảm 10% thì doanh lợi vốn chủ sở hữu thay đổi nh thế nào? 3 Xác định sản lợng hoà vốn, công suất hoà vốn, doanh thu hoà vốn, điểm hoà vốn tiền mặt (giả định công ty bán hàng thu tiền ngay) Vẽ đồ thị minh họa 4 Xác định các nhân tố tác động tới doanh lợi (sau thuế) vốn chủ sở... v Y l 0,3 Bài 32: Doanh nghip A cú mt d ỏn u t xõy dng thờm 1 phõn xng v cú ti liu nh sau: 1 D toỏn vn u t: - u t vo TSC l 200 triu ng - Nhu cu vn lu ng thng xuyờn cn thit d tớnh bng 15% doanh thu thun Ton b vn u t b ngay 1 ln 2 Thi gian hot ng ca d ỏn l 4 nm 3 Doanh thu thun do phõn xng a li d kin hng nm l 400 triu ng 4 Chi phớ hot ng kinh doanh hng nm ca phõn xng - Chi phớ bin i bng 60% doanh thu... nm k hoch thay i nh th no so vi nm bỏo cỏo? c) Hóy xỏc nh t sut li nhun trc lói vay v thu trờn vn kinh doanh ca nm bỏo cỏo v nm k hoch? Bit rng: T l khu hao bỡnh quõn cỏc loi TSC ca doanh nghip l 10%/nm Bài 25: Mt cụng ty c phn chuyờn sn xut kinh doanh loi sn phm A cú tỡnh hỡnh sau: 1 Tng s vn kinh doanh cui nm N l 5000 triu ng; trong ú: s vn vay l 2000 triu ng, lói sut vay vn bỡnh quõn l 10%/nm 2... tng) l 100.000 ng 1 Hóy cho bit doanh nghip cú ho vn khụng nu doanh nghip s dng hon ton vn ch s hu u t? 2 Nu doanh nghip u t 50%, hoc u t hon ton bng vn vay vi lói sut 10%/nm Khi ú doanh nghip cú ho vn khụng? Bit rng: doanh nghip ỏp dng phng phỏp khu hao ng thng; thi gian s dng hu ớch ca TSC l 8 nm v np thu giỏ tr gia tng theo phng phỏp khu tr Bài 22: Cụng ty X chuyờn sn xut linh kin in t cú ti liu sau:... = 30 triệu đ Bài 21: Doanh nghip X d nh u t 1.000 triu ng vo mt phõn xng sn xut mi; trong ú, u t v TSC l 800 triu ng v u t v vn lu ng thng xuyờn l 200 triu ng Cụng sut theo thit k ca phõn xng l 5.500 sn phm/nm Chi phớ c nh kinh doanh cha k chi phớ khu hao l 100 triu ng/nm Chi phớ bin i cho mt sn phm l 50.000 ng, giỏ bỏn mt sn phm (cha cú thu giỏ tr gia tng) l 100.000 ng 1 Hóy cho bit doanh nghip cú... phiếu u đãi là 8% - Cổ phiếu thờng có cổ tức và suất tăng trởng trung bình và ổn định qua nhiều năm tơng ứng là 5.000 đ và 6% Trị giá cổ phiếu thờng là 100.000 đ - Doanh thu năm N là 800 triệu đ và đạt doanh lợi (tr ớc thuế TNDN) doanh thu là 20% Chính sách cổ tức của công ty là dùng 70% lợi nhuận sau thuế TNDN để trả cỏ tức - Thuế suất thuế TNDN là 25% - Chi phí phát hành cổ phiếu thờng mới là 6% giá bán... khu hao l 2,0 Bài 24: Cụng ty X chuyờn sn xut sn phm A cú ti liu sau: A Ti liu nm bỏo cỏo: 1 Tng nguyờn giỏ ti sn c nh cú liờn quan n hot ng sn xut kinh doanh u nm: 1.500 triu ng, trong ú nguyờn giỏ TSC phi khu hao: 1.400 triu ng Giỏ tr hao mũn lu k u nm: 400 triu ng 2 Sn lng tiờu th trong nm l 50.000 sn phm vi giỏ bỏn cha cú thu giỏ tr gia tng l 150.000 ng/sn phm 3 Chi phớ sn xut kinh doanh trong...a tài sản ngắn hạn 1.200 80 120 270 580 150 1.100 120 100 340 370 170 a nợ phải trả 2.100 2.100 2.500 (400) b vốn chủ sở hữu 2 TSCĐHH - Nguyên giá - Giá trị h/mòn luỹ kế 2.800 2.800 3.420 (620) Tổng tài sản 4.000 1 Tiền và TĐ tiền 2 Đầu t TC ngắn hạn 3 Phải thu ngắn hạn 4 Hàng tồn kho 5 TSNH khác B tài sản dài hạn 1 Nợ ngắn hạn - Vay và nợ ngắn hạn -... đồ thị minh họa 4 Xác định các nhân tố tác động tới doanh lợi (sau thuế) vốn chủ sở hữu tại mức sản lợng 1.800 sp thông qua hệ số nợ, doanh lợi doanh thu và vòng quay tổng vốn 5 Hãy chỉ rõ sự diễn biến của nguồn vốn và sử dụng vốn năm N 6 Khai triển phơng trình Dupont Bài 19: Công ty X năm n có nhu cầu đầu t mở rộng sản xuất Có 3 phơng án đa ra với nhu cầu vốn lần lợt là 50 triệu đ; 80 triệu đ và 100