Phân tích Báo Cáo Tài Chính

TRƯỜNG ĐẠI HỌC ĐỒNG NAI KHOA TỔNG HỢP NGÀNH QUẢN TRỊ KINH DOANH Khóa học: 2012 - 2016  Môn học: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH GVHD: TS Phan Thành Tâm Đề tài: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VINGROUP Ngày thực hiện: 3-1-2015 Tiểu luận: Quản trị tài Nhóm A – MỞ ĐẦU  Lý chọn đề tài: Một doanh nghiệp chế thị trường ngày muốn phát triển bền vững cạnh tranh lành mạnh, trước hết phải có cấu tài phù hợp Vấn đề đặt cho doanh nghiệp phải thường xuyên tiến hành công tác phân tích tài không ngừng hoàn thiện công tác để sở định hướng cho định nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh nhằm cải thiện tình hình tài doanh nghiệp Vì vậy, nhóm lựa chọn đề tài “Phân tích tình hình tài công ty cổ phần Vingroup ” nhằm xác định tầm quan trọng việc phân tích tài Mục đích nghiên cứu: Vận dụng lý luận phân tích tình hình tài nhằm thấy rõ xu hướng, tốc độ tăng trưởng thực trạng tài doanh nghiệp Trên sở đó, đề xuất kiến nghị giải pháp giúp cải thiện tình hình tài để doanh nghiệp hoạt động hiệu Phương pháp nghiên cứu:  Thu thập số liệu báo cáo tài liệu liên quan công ty …  Sử dụng phương pháp so sánh, phân tích, tổng hợp số liệu đánh giá số liệu số tuyệt đối số tương đối Từ đó, đưa nhận xét thực trạng tài doanh nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu:  Đối tượng nghiên cứu: thông tin, số liệu, tiêu thể tình hình tài tổng hợp báo cáo tài công ty cổ phần Vingroup  Phạm vi nghiên cứu: tập trung nghiên cứu tình hình tài công ty cổ phần Vingroup năm 2011,2012, 2013 Ý nghĩa lý luận thực tế: Đề tài: Phân tích tình hình tài CTCP Vingroup  Nhận thấy tầm quan trọng công tác phân tích doanh nghiệp  Có thể vần dụng việc phân tích tài khoi cần tìm hiểu công ty B NỘI DUNG  I CƠ SỞ LÝ LUẬN Phân tích tình hình tài qua tỷ số tài phương pháp quan trọng để tìm thấy mối quan có ý nghĩa hai thành phần báo cáo tài Để có ích nhất, nghiên cứu tỷ số phải bao gồm việc nghiên cứu liệu đằng sau tỷ số Các tỷ số hương dẫn phân tích có ích việc đánh giá tình hình tài chính, hoạt động doanh nghiệp việc so sánh chúng với kết năm trước doanh nghiệp khác Mục đích việc phân tích tỷ số lĩnh vực cần nghiên cứu nhiều Gồm loại tỷ số tài chính:  Các tỷ số khả khoản: phản ánh khả trả nợ ngắn hạn doanh nghiệp  Các tỷ số cấu tài chính: phản ánh mức độ mà doanh nghiệp dùng nợ vay để sinh lời hay phản ánh mức độ tự chủ tài doanh nghiệp  Các tỷ số hoạt động: phản ánh tình hình sử dụng tài sản hay phản ánh công tác tổ chức điều hành hoạt động doanh nghiệp  Các tỷ số khả sinh lời: phản ánh hiệu sử dụng tài nguyên doanh nghiệp hay phản ánh hiệu quản trị doanh nghiệp  Các tỷ số giá thị trường: đo lường kỳ vọng nhà đầu tư dành cho doanh nghiệp Tỷ số khả khoản: 1.1 Khả toán thời: Chỉ tiêu thước đo khả tự trả nợ kỳ doanh nghiệp, đồng thời phạm vi, quy mô mà yêu cầu chủ nợ trang trải tài sản chuyển đổi thành tiền phù hợp với thời hạn trả nợ Tỷ số xác định công thức: Tỷ số toán thời = Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Trong đó:  Tài sản ngắn hạn tài sản chuyển đổi thành tiền khoảng thời gian năm Cụ thể bao gồm khoản: tiền mặt, đầu tư ngắn hạn, khoản phải thu tồn kho  Nợ ngắn hạn: toàn khoản nợ có thời hạn trả năm kể từ ngày lập báo cáo Cụ thể bao gồm: khoản phải trả, vay ngắn hạn, nợ tích lũy khoản nợ ngắn hạn khác Tỷ số toán thời lớn ( > = ) chứng tỏ bình thường hoạt động tài doanh nghiệp Khi giá trị tỷ số giảm, chứng tỏ khả trả nợ doanh nghiệp giảm dấu hiệu báo trước khó khăn tài tiềm tàng Tuy nhiên, tỷ số có giá trị cao có nghĩa doanh nghiệp đầu tư nhiều vào tài sản lưu động, đơn giản việc quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp không hiệu có nhiều tiền mặt nhàn rỗi hay có nhiều nợ phải đòi… Do giảm lợi nhuận doanh nghiệp 1.2 Tỷ số toán nhanh: Tỷ số cho biết khả khoản thực doanh nghiệp tính toán dựa tài sản lưu động chuyển đổi nhanh thành tiền để đáp ứng nhu cầu toán cần thiết Tỷ số toán nhanh tính theo công thức: Tỷ số toán nhanh = Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Tỷ số lớn thể khả toán nhanh cao Tuy nhiên, hệ số lớn gây tình trạng cân đối vốn lưu động, tập trung nhiều vào vốn tiền, đầu tư ngắn hạn khoản phải thu… Có thể không hiệu Đề tài: Phân tích tình hình tài CTCP Vingroup Tiểu luận: Quản trị tài Nhóm Tỷ số cấu tài chính: 2.1 Tỷ số nợ tổng tài sản: Thường gọi tỷ số nợ, đo lường mức độ sử dụng công ty so với tài sản công thức tỷ số sau: Tỷ số nợ = Tổng nợ Tổng tài sản Trong đó:  Tổng nợ gồm nợ ngắn hạn nợ dài hạn phải trả  Tổng tài sản gồm tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn 2.2 Tỷ số toán lãi vay: Hệ số cho biết số vốn mà doanh nghiệp vay sử dụng để đem lại khoản lợi nhuận có đủ bù đắp tiền lãi vay hay không? Công thức tính: Lợi nhuận từ HĐKDT Tỷ số khả chi trả lãi vay = Lãi vay Trong đó:  Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) phản ánh số tiền mà doanh nghiệp sử dụng để trả lãi vay năm  Lãi vay số tiền lãi nợ vay năm mà doanh nghiệp phải trả, lãi vay ngân hàng tổ chức khác 2.3 Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu: Các nhà cho vay dài hạn mặt quan tâm đến khả trả lãi, mặt khác trọng đến cân hợp lý nợ phải trả nguồn vốn chủ sở hữu, điều ảnh hưởng đến đảm bảo khoản tín dụng người cho vay Tỷ số mức độ doanh nghiệp tài trợ nợ Công thức sau: Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu = Tổng nợ Tổng vốn chủ sở hữu Đây tỷ số cho biết cấu tài doanh nghiệp cách rõ ràng Đề tài: Phân tích tình hình tài CTCP Vingroup 2.4 Tỷ số vốn chủ sở hữu tổng tài sản: Tỷ số cho biết đồng doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu Công thức sau: Tổng vốn chủ sở hữu Tỷ số vốn chủ sở hữu tổng tài sản = Tổng tài sản Tỷ số hoạt động: 3.1 Tỷ số hoạt động tồn kho: Tỷ số đo lường mức doanh số bán liên quan đến mức độ tồn kho loại hàng hóa thành phẩm, nguyên vật liệu Tỷ số tính theo công thức: Giá vốn hàng bán Số vòng quay hàng tồn kho = Hàng hóa tồn kho bình quân Trong đó:  Hàng tồn kho bình quân = (hàng tồn kho báo cáo năm trước + hàng tồn kho năm nay)/2 Hệ số vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều Tuy nhiên, với số vòng cao thể trục trặc khâu cung cấp, hàng hóa dự trữ không kịp thời cho khách hàng, gây uy tín doanh nghiệp Ngoài ra, ta có: Số ngày tồn kho = Số ngày năm Số vòng quay hàng tồn kho 3.2 Tỷ số vòng quay khoản phải thu: Tốc độ luân chuyển khoản phải thu phản ánh khả thu hồi nợ doanh nghiệp xác định công thức sau: Số vòng quay khoản phải thu = Doanh thu Khoản phải thu bình quân Trong đó:  Khoản phải thu bình quân = (khoản phải thu đầu kỳ + khoản phải thu cuối kỳ)/2 Tiểu luận: Quản trị tài Nhóm Ngoài để đánh giá việc quản lý công ty khoản phải thu cụ thể ta kết hợp phân tích với tiêu kỳ thu tiền Đó số ngày vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân = Số ngày làm việc năm (360 ngày) Vòng quay khoản phải thu 3.3 Tỷ số vòng quay khoản phải trả: Chỉ số cho biết doanh nghiệp sử dụng sách tín dụng nhà cung cấp Chỉ số vòng quay khoản phải trả thấp ảnh hưởng không tốt đến xếp hạng tín dụng doanh nghiệp Công thức tính sau: Số vòng quay khoản phải trả = Doanh số mua hàng thường niên Phải trả bình quân Trong đó:  Doanh số mua hàng thường niên = giá vốn hàng bán + hàng tồn kho cuối kỳ - hàng tồn kho đầu kỳ Tương tự, ta có Kỳ toán bình quân = Số ngày làm việc năm (360 ngày) Vòng quay khoản phải trả 3.4 Tỷ số vòng quay tài sản cố định: Tỷ số đo lường hiệu sử dụng tài sản cố định máy móc, thiết bị nhà xưởng Công thức xác định tỷ số sau: Doanh thu Tỷ số vòng quay tài sản cố định = Tài sản cố định bình quân Trong đó:  Tài sản cố định bình quân = (TSCĐ đầu kỳ + TSCĐ cuối kỳ)/2 3.5 Tỷ số vòng quay tổng tài sản: Tỷ số đo lường hiệu sử dụng tài sản nói chung phân biệt tài sản lưu động hay tài sản cố định Công thức: Doanh thu Tỷ số vòng quay tổng tài sản = Tổng tài sản bình quân Tỷ số khả sinh lời: Tiểu luận: Quản trị tài Nhóm 4.1 Tỷ số lợi nhuận doanh thu: Chỉ tiêu thể hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nó phản ánh quan hệ lợi nhuận doanh thu nhằm cho biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận Công thức tính tỷ số sau: Lợi nhuận ròng Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Doanh thu 4.2 Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA): Tỷ số đo lường khả sinh lợi đồng tài sản công ty Phân tích tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản cho biết hiệu sử dụng tài sản chung toàn doanh nghiệp Ta có công thức: Lợi nhuận ròng Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) = Tổng tài sản 4.3 Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sỗ hữu: Tỷ số đo lường khả sinh lợi đồng vốn cổ đông thường, phần trăm lợi nhuận thu chủ sỡ hữu vốn đầu tư Công thức tính sau: Lợi nhuận ròng Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sỡ hữu (ROE) = Vốn chủ sở hữu Tỷ số giá thị trường: 5.1 Tỷ số P/E: Tỷ số cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả để có đồng lợi nhuận công ty Công thức tính tỷ số sau: Giá cổ phần Tỷ số P/E = Lợi nhuận cổ phần 5.2 Tỷ số M/B: Tỷ số M/B so sánh giá trị thị trường cổ phiếu với giá trị sổ sách hay mệnh giá cổ phiếu Công thức xác định tỷ số sau: Giá trị thị trường cổ phiếu Tỷ số P/B = Giá trị sổ sách cổ phiếu Trong đó:  Giá trị sổ sách cổ phiếu (BVPS) = (Tổng tài sản - Tài sản vô hình - Nợ)/ số lượng cổ phiếu phát hành  BVPS (price to book ratio - tỉ giá cổ phiếu giá trị sổ sách) dành để so sánh giá cổ phiếu thị trường với giá trị sổ sách (giá trị thực) doanh nghiệp II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN VINGROUP Tổng quan công ty cổ phần Vingroup 1.1 Thông tin Tên công ty: Tập đoàn Vingroup – Công ty Cổ Phần Tên quốc tế: Vingroup Joint Stock Company Tên viết tắt: Tập đoàn Vingroup Địa chỉ: Số 7, Đường Bằng Lăng 1, Khu đô thị Vinhomes Riverside, Phường Việt Hưng, Quận Long Biên, Hà Nội Điện thoại: +84 (4) 3974 9999 Fax: +84 (4) 3974 8888 Website: http://www.vingroup.net 1.2 Lịch sử hình thành Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 0101245486 đăng ký lần đầu ngày 03/05/2002, đăng ký thay đổi lần thứ 48 ngày 29/07/2013 Phòng Đăng ký kinh doanh – Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hà Nội cấp Tập đoàn Vingroup - Công ty CP (gọi tắt "Tập đoàn Vingroup"), tiền thân Tập đoàn Technocom, thành lập Ukraina năm 1993 người Việt Nam trẻ tuổi, hoạt động ban đầu lĩnh vực thực phẩm thành công rực rỡ với thương hiệu Mivina Những năm đầu kỷ 21, Technocom có mặt bảng xếp hạng Top 100 doanh nghiệp lớn mạnh Ukraina Từ năm 2000, Technocom - Vingroup trở Việt Nam đầu tư với ước vọng góp phần xây dựng đất nước Đề tài: Phân tích tình hình tài CTCP Vingroup 10 10 2.4.2 Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản Bảng 2.13: Bảng phân tích tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản Đơn vị tính: Triệu đồng Chênh lệch CHỈ TIÊU 2011 - 2012 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 2012 - 2013 Tương đối Tuyệt đối Tương Tuyệt đối (%) Lãi ròng 80.44 7,085,023 266.85 Tổng TS 35,512,634 55,824,875 75,772,649 20,312,241 57.20 19,947,772 35.73 4.14% 2,655,062 4.76% 9,740,087 (%) 1,183,592 ROA 1,471,470 đối 12.85% 0.62% 8.09% (Nguồn www stockbiz.vn) Biểu đồ 2.13: Biểu đồ tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài 15.00% sản 80,000,000 12.85% 60,000,000 Tr iệ 40,000,000 u đồ20,000,000 ng 10.00% 4.14% 5.00% 4.76% 0.00% Năm 2011 Lãi ròng  Năm 2012 Tổng tài sản Năm 2013 ROA Giai đoạn 2011 – 2012: Năm 2011, ROA công ty 4.14%, tức 100 đồng đầu tư vào tài sản công ty thu lợi nhuận 4.14 đồng Năm 2012, ROA công ty tăng lên 4.76%, tăng 0.62% so với năm 2011 Nguyên nhân lợi nhuận tăng 1,183,592 triệu đồng tương đương với 80.44%, quy mô tài sản tăng 57.20% Đây biểu tốt, hiệu hoạt động kinh doanh công ty tăng Tiểu luận: Quản trị tài  Nhóm Giai đoạn 2012 – 2013: Năm 2013, ROA đạt 12.85%, tăng trước 8.09% Mức độ tăng đưa ROA năm 2013 lên cao Điều cho thấy công ty nỗ lực khai thác hiệu tài sản Biểu lợi nhuận tăng 7,085,023 triệu đồng tương đương với 266.85% mức độ tăng tài sản nhỏ (35.73%) Đây biểu tốt công ty cần phát huy Lợi nhuận tăng nhờ công ty chủ động tính hình, cải thiện doanh số, giảm giá thành tiết kiệm chi phí tốt 2.4.3 Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu Bảng 2.14: Bảng phân tích tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu Đơn vị tính: Triệu đồng Chênh lệch CHỈ TIÊU Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 2011 – 2012 Tuyệt đối Lãi ròng Vốn chủ sở hữu ROE Tương đối (%) 2012 - 2013 Tuyệt đối Tương đối (%) 1,073,559 1,846,667 7,149,289 773,108 72 5,302,622 287 6,501,239 10,556,570 14,471,837 4,055,331 62.38 3,915,268 37.09 16.51% 17.49% 49.40% (Nguồn: www stockbiz.vn) 0.93% 31.91% Biểu đồ 2.14: Biểu đồ tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu 49.40% 20,000,000 Tr iệ 15,000,000 u 10,000,000 đồ ng 5,000,000 16.51% 17.49% Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Vốn chủ sở hữu ROE Lãi ròng  60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% Giai đoạn 2011 – 2012: Tỷ số ROE doanh nghiệp năm 2011 16.51%, nghĩa 100 đồng vốn doanh nghiệp bỏ đem lại 16.51 đồng lợi nhuận Năm 2012, tỷ số tăng lên 17.49%, tức tăng 0.93% hay tăng 0.93 đồng lợi nhuận 100 đồng vốn bỏ  Giai đoạn 2012 – 2013: Tỷ số ROE tăng lên đến 49.40% Nguyên nhân tăng lợi nhuận sau thuế tăng với tốc độ lớn tốc độ tăng vốn chủ sở hữu ( 287% > 37.09%) Phân tích khả sinh lời qua số Dupont: Đơn vị tính: Triệu đồng Chênh lệch CHỈ TIÊU Năm Năm Năm 2011 2012 2013 DT thuần/ tổng TS 0.07 0.14 0.24 Tỷ suất LN/DT 46% 23% 39% TS/VCSH 5.46 5.29 5.24 16.51% 17.49% 49.40% 2011 - 2012 2012 - 2013 Tuyệt Tương Tuyệt Tương đối đối (%) đối đối (%) 0.08 133.3 0.1 71.4 -23% (0.17) -3.11% 16% (0.05) -0.95% Tỷ suất lợi nhuận/VSCH (ROE) 0.93% 31.91% 2.5 Tỷ số giá thị trường 2.5.2 Tỷ số P/E Bảng 2.15: Bảng phân tích số P/E Chênh lệch CHỈ TIÊU Năm 2011 Giá cổ phần Lợi nhuận cổ phần P/E Năm 2012 Năm 2013 2011 – 2012 Tuyệt Tương đối đối (%) 2012 - 2013 Tuyệt đối Tương đối (%) 99,500 80,000 70,000 (19,500) -19.6 (10,000) -12.5 2,122 2,534 7,801 412 19.42 5,267 207,9 46.88 31.57 8.97 (15.31) -32.66 (22.6) -71.59 (Nguồn: www.stockbiz.vn ) Biểu đồ 5.15: Biểu đồ tỷ số P/E 120,000 100,000 50 46.88 80,000 40 30 31.57 60,000 40,000 10 8.97 20,000 0 Năm 2011 Giá cổ phần + Lầ 20 n Năm 2012 Năm 2013 Lợi nhuận cổ phần P/E Giai đoạn 2011 – 2012: tỷ số P/E năm 2011 46.88, điều có nghĩa công ty Vingroup sẵn sàng bỏ 46.88 đồng để kiếm đồng lợi nhuận Đến năm 2012, tỷ số giảm xuống 31.57, tức giảm 15.31 lần hay tương ứng với 32.66% Nguyên nhân giảm lợi nhuận cổ phần tăng 412 đồng, tương ứng tăng 19.42% so với năm 2011 giá cổ phần giảm 19,500 đồng, tương ứng giảm 19.6% + Giai đoạn 2012 – 2013: năm 2013, tỷ số P/E công ty có xu hướng giảm mạnh, 8.97, giảm 22.6 lần, tương ứng giảm 71.59% Nguyên nhân giảm lợi nhuận cổ phiếu tăng mạnh 207,9% giá cổ phần giảm 12.5% Như vậy, qua năm ta thấy năm 2011, nhà đầu tư sẵn sàng bỏ nhiều đẻ kiếm đồng lợi nhuận Điều cho thấy vào thời điểm này, nhà đầu tư kì vọng vào công ty 2.5.3 Tỷ số M/B Bảng 2.16: Bảng phân tích số M/B Chênh lệch CHỈ TIÊU Năm 2011 Giá trị thị Năm 2012 2011 – 2012 Năm 2013 2012 - 2013 Tuyệt Tương Tuyệt Tương đối đối (%) đối đối (%) 99,500 80,000 70,000 (19,500) -19.6 (10,000) -12.5 Giá trị sổ sách 16,621 15,071 15,925 (1,550) -9.33% 854 5.67% M/B 5.99 5.31 4.4 (0.68) -11.35% (0.91) -17.14% trường CP (Nguồn: stockbiz.vn) Biểu đồ 2.16: Biểu đồ tỷ số M/B 150,000 100,000 5.99 5.31 4.4 50,000 0 Năm 2011 Năm 2012 Giá trị thị trường cổ phiếu Năm 2013 Giá trị sổ sách M/B Lầ n Tiểu luận: Quản trị tài + Nhóm Giai đoạn 2011 – 2012: tỷ số M/B năm 2011 công ty Vingroup 5.99 Điều có nghĩa nhà đầu tư sẵn sàng mua cổ phiếu công ty cao giá trị sổ sách (giá trị thực) 5.99 lần Đến năm 2012, tỷ số giảm 5.31 lần, tức giảm 0.68 lần, tương ứng giảm 11.31% Nguyên nhân giảm giá trị thị trường cổ phiếu giá trị sổ sách giảm Cụ thể, giá trị thị trường phiếu giảm 19.6% giá trị sổ sách giảm 9.33% + Giai đoạn 2012 – 2013: Sang năm 2013, tỷ số M/B công ty tiếp tục giảm xuống 4.4, giảm 17,14% Điều có nghĩa nhà đầu tư sẵn sàng mua cổ phiếu công ty với giá cao giá trị thực công ty Qua phân tích trên, ta thấy mức độ kì vọng nhà đầu tư vào công ty năm 2011 cao năm xét Tiểu luận: Quản trị tài Nhóm III MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI CHÍNH TẠI DOANH NGHIỆP Tăng lợi nhuận Trong kinh tế thị trường, cạnh tranh doanh nghiệp nước lẫn nước động lực đòn bẩy kinh doanh kích thích doanh nghiệp tìm biện pháp nỗ lực phát huy tối đa việc sử dụng hiệu tài doanh nghiệp Vấn đề để doanh nghiệp tồn phát triển bền vững sản phẩm hay dịch vụ tiếp cận đến khách hàng nhanh chóng,chất lượng,uy tín,tạo khác biệt,thỏa mãn yêu cầu mong muốn khách hàng Do , Doanh nghiệp cần phải quan tâm đến vấn đề sau: 1.1 Tăng doanh thu Chất lượng sản phẩm, dịch vụ:  Tiếp tục quy hoạch xây dựng dự án theo tiêu chuẩn quốc tế để mang tới cho khách hàng sản phẩm nhà chất lượng cao Quy hoạch khu hộ hợp lý để đảm bảo chất lượng dịch vụ tốt thuận tiện cho khách hàng Khu hộ phải nối liền với công viên xanh, hệ thống trường học liên cấp VinShool, bệnh viện đa khoa quốc tế Vinmec sao, khu vui chơi, giải trí dịch vụ gia chuyên nghiệp  Để thu hút khách hàng, dự án hộ cần thiết kế theo phong cách đại, diện tích hộ, số lượng phòng đa dạng, hầm để xe thong minh  Ngoài ra, để làm hài lòng khách hàng dự án phải tuân thủ hệ thông quản lý chất lượng nghiêm ngặt như: hệ thống hạ tầng tiện ích đồng vượt trội, hệ thống lọc nước đại đạt tiêu chuẩn uống trực tiếp, hệ thống điện dự phòng tới hộ, hệ thống an toàn, an ninh 24/24  Không ngừng nỗ lực để tạo văn hóa cộng đồng nhân văn, môi trường sống lành mạnh việc xây dựng nhà sinh hoạt cộng đồng, hồ bơi trời, hệ thống sân tập, phòng gym, sảnh chờ sang trọng  Tuyển dụng tăng cường đào tạo, giám sát đội ngũ nhân viên để không ngừng thỏa mãn nhu cầu khách hàng  Mở cải tạo tuyến đường đến khu hộ Vingroup rút ngắn khoảng cách lại từ khu hộ đến sân bay, ga tàu  Tiếp tục mở rộng chuỗi siêu thị VinMart chuỗi cửa hàng tiện ích VinMart+ Phát triển dịch vụ khác Vinmec, Vinschool với chất lượng dẫn đầu  Khai thác đầu tư cho dự án quốc gia tiềm như: Myanmar, Campuchia, Lào, Đẩy mạnh công tác tiếp thị bán hàng:  Chia nhỏ công trình thành nhiều giai đoạn bán, lần mở bán bán vài trăm hộ để kích thích khách hàng mua nhà nhanh  Sử dụng nhân viên môi giới, họ giới thiệu khu hộ Vingroup cho khách hàng có tiềm lực Ví dụ, thành phố Hồ Chí Minh có khoảng 4000 nhân viên môi giới, người tư vấn cho khoảng từ 10-20 khách hàng có sẵn dự án tới tai 40.000 – 80.000 khách hàng có tiềm lực để mua Sau đó, khách hàng lại truyền tai có thêm nhiều người biết đến dự án công ty Củng cố vị thế: Tăng sức mạnh khả cạnh tranh tập đoàn lĩnh vực trọng tâm thông qua mua bán sáp nhập 1.2 Giảm chi phí  Luôn quản lý chất lượng nghiêm ngặt để nhiều chi phí sửa chữa, thay  Đẩy nhanh hoàn thành dự án để không nhiều thời gian khoản chi phí phát sinh khác  Tuyển dụng nhân viên giỏi để bớt chi phí tuyển dụng lại, đào tạo lại Quản lý khoản phải thu Công ty nên hạn chế lượng vốn tồn đọng toán Muốn làm điều đó, công ty phải thực số giải pháp sau: Đề tài: Phân tích tình hình tài CTCP Vingroup 41 41 Tiểu luận: Quản trị tài Nhóm  Đánh giá sách bán chịu công ty để tìm sách bán chịu hợp lý nhằm mang lại hiệu kinh tế cao với rủi ro thấp  Đặt cọc chia làm nhiều lần toán ứng với tiến độ hoàn thành dự án để tạo lòng tin cho khách hàng  Liên kết với ngân hàng lớn để hỗ trợ giải pháp tài mua hộ Vingroup, đồng thời cung cấp dịch vụ Thẻ tín dụng quốc tế VIP Vingroup Platinum để tạo tiện lợi nhanh chóng trình thành toán Hoàn thiện cấu máy quản lý Phân định chức năng, nhiệm vụ phòng ban cụ thể Tạo điều kiện để đội ngũ cán quản lý nâng cao trình độ chuyên môn nghiệp vụ để phát huy khả hoàn thành công việc giao cách hiệu Công ty cần khuyến khích động viên, khen thưởng kịp thời cho cá nhân tập thể có thành tích bật quản lý thi công C – KẾT LUẬN  Để phân tích tình hình tài doanh nghiệp đòi hỏi phải nhìn nhận từ tổng thể đến chi tiết vấn đề tổng hợp thông tin thấy thực trạng doanh nghiệp kỳ phân tích, đồng thời trả lời câu hỏi liên quan đến tình hình tài doanh nghiệp mức dộ sinh lời, vướng mắc tiềm lực doanh nghiệp Thực tiễn chứng minh, nhà quản trị quan tâm mức đến công tác phân tích tài họ có định đắn có nhiều hội thành đạt kinh doanh Phân tích tài yêu cầu thiếu nhà quản trị, nhà đầu tư, chủ nợ quan quản lý Nhà nước việc đưa định kinh tế Nó sở cho nahf quản lý lập kế hoạch tài tương lai đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp D – PHẦN PHỤ LỤC  Phụ lục 1: (Nguồn: www.stockbiz.vn) BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NĂM 2010, 2011, 2012, 2013 Đơn vị tính: triệu đồng CHỈ TIÊU 2010 2011 TÀI SẢN 26,146,849 35,512,635 55,824,876 75,772,648 A.Tài sản ngắn hạn 13,326,422 20,039,498 28,796,286 39,844,678 1,515,009 1,231,729 1,616,855 7,534,049 Tiền 821,684 656,244 199,603 830,198 Các khoản tương đương tiền 693,325 575,485 1,417,252 6,703,850 II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 3,818,932 4,174,888 3,864,844 5,512,841 Đầu tư ngắn hạn 3,829,175 4,195,989 3,884,414 5,564,825 -10,242 -21,101 -19,570 -51,984 III Các khoản phải thu ngắn hạn 5,663,565 5,135,497 3,809,236 3,791,906 Phải thu khách hàng 2,605,628 1,096,924 1,226,873 906,583 Trả trước cho người bán 1,638,208 2,041,077 2,106,085 1,067,204 Phải thu nội ngắn hạn 1,057,520 - - - - - - - 375,163 1,999,876 488,615 1,848,566 -12,954 -2,380 -12,336 -30,447 IV Tổng hàng tồn kho 2,264,170 9,282,403 17,784,891 18,913,717 Hàng tồn kho 2,264,170 9,295,702 17,794,010 18,922,656 - -13,300 I Tiền khoản tương đương tiền Dự phòng giảm giá đầu tư tài ngắn 2012 2013 hạn Phải thu theo tiến độ hợp đồng xây dựng Các khoản phải thu khác Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi Dự phòng giảm giá hàng tồn kho -9,120 -8,939 V Tài sản ngắn hạn khác 64,746 214,982 1,720,460 4,092,165 Chi phí trả trước ngắn hạn 19,624 42,081 39,628 112,996 Thuế giá trị gia tăng khấu trừ 42,648 149,111 234,961 235,933 - 2,025 5,241 20,329 2,474 21,765 1,440,630 3,722,908 12,820,428 15,473,137 I Các khoản phải thu dài hạn - - - - Phải thu dài hạn khách hàng - - - - Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc - - - - Phải thu dài hạn nội - - - - Phải thu dài hạn khác - - - - Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi - - - - 4,714,386 6,508,943 10,748,359 11,724,115 163,686 1,772,577 4,550,754 5,645,717 - Nguyên giá 192,230 1,799,884 5,321,617 6,707,573 - Giá trị hao mòn lũy kế -28,544 -27,307 -770,863 -1,061,857 - - - - - Nguyên giá - - - - - Giá trị hao mòn lũy kế - - - - 179,543 169,408 579,850 504,491 - Nguyên giá 196,744 195,652 638,290 576,933 - Giá trị hao mòn lũy kế -17,201 -26,244 -58,440 -72,441 Chi phí xây dựng dở dang 4,371,157 4,566,958 5,617,755 5,573,907 III Bất động sản đầu tư 3,646,744 3,960,676 6,643,474 13,628,734 3,763,420 4,181,585 6,959,670 14,148,673 -116,677 -220,909 Thuế khoản phải thu Nhà nước Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản cố định đầu tư dài hạn II Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định thuê tài Tài sản cố định vô hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế Đề tài: Phân tích tình hình tài CTCP Vingroup 27,028,590 35,927,971 -316,196 -519,938 45 45 3,855,099 2,069,242 3,163,565 4,532,383 - - - - 3,295,921 868,978 1,612,500 1,829,738 560,541 1,200,264 1,551,065 2,705,645 -1,363 - - -3,000 V Tổng tài sản dài hạn khác 361,322 669,453 1,150,141 1,238,826 Chi phí trả trước dài hạn 345,089 650,699 1,104,994 1,195,471 14,587 8,237 45,142 42,624 1,646 10,517 731 242,876 2,264,822 5,323,050 4,803,912 NGUỒN VỐN 26,146,849 35,512,635 55,824,876 75,772,648 A Nợ phải trả 16,593,209 27,260,458 44,951,245 57,156,106 5,250,152 21,630,198 25,644,122 26,675,265 294,321 4,625,302 3,066,159 3,023,471 - - - - Phải trả người bán 112,761 538,965 1,704,260 1,158,829 Người mua trả tiền trước 928,882 12,044,722 17,800,274 16,150,044 1,006,651 309,187 306,494 2,107,765 12,547 29,405 30,759 41,417 Chi phí phải trả 534,532 1,873,523 1,695,346 3,091,940 Phải trả nội 13,037 - - - - - - - 2,347,422 2,209,094 1,040,830 1,101,799 - - - - - - - - 11,343,057 5,630,260 19,307,122 30,480,840 - - - - IV Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư dài hạn khác Dự phòng giảm giá đầu tư tài dài hạn Tài sản Thuế thu nhập hoãn lãi Tài sản dài hạn khác VI Lợi thương mại I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn Vay nợ dài hạn đến hạn phải trả Thuế khoản phải nộp nhà nước Phải trả người lao động Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng 10 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 11 Dự phòng phải trả ngắn hạn 12 Quỹ khen thưởng phúc lợi II Nợ dài hạn Phải trả dài hạn người bán Phải trả dài hạn nội - - - - 132,880 200,266 441,757 6,023,852 11,190,346 5,408,778 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 17,618 21,215 102,858 96,824 Dự phòng trợ cấp việc làm 2,213 - - - Dự phòng phải trả dài hạn - - - - Doanh thu chưa thực - - - - Quỹ phát triển khoa học công nghệ - - - - B Nguồn vốn chủ sở hữu 6,842,651 6,501,238 10,556,569 14,471,837 I Vốn chủ sở hữu 6,842,651 6,501,238 10,556,569 14,471,837 Vốn đầu tư chủ sở hữu 3,726,252 3,911,499 7,004,621 9,296,037 Thặng dư vốn cổ phần 1,522,259 2,395,154 3,974,287 1,781,641 - - - - -720,199 -720,199 -1,397,647 -4,351,625 Chênh lệch đánh giá lại tài sản - - - - Chênh lệch tỷ giá hối đoái - - - - Quỹ đầu tư phát triển 1,763 - - - Quỹ dự phòng tài 2,763 7,845 12,845 17,845 - - - - 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 2,309,813 906,940 962,464 7,727,939 11 Nguồn vốn đầu tư xây dựng - - - - 12 Qũy hỗ trợ xếp doanh nghiệp - - - - II Nguồn kinh phí quỹ khác - - - - Nguồn kinh phí - - - - Nguồn kinh phí hình thành tài sản cố - - - - - - - - 2,710,989 1,750,939 317,062 4,144,706 Phải trả dài hạn khác Vay nợ dài hạn Vốn khác chủ sở hữu Cổ phiếu quỹ Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 18,762,507 24,360,164 định Quỹ dự phòng trợ cấp việc làm C Lợi ích cổ đông thiểu số Phụ lục 2: BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2010, 2011, 2012, 2013 CHỈ TIÊU Doanh thu hoạt động kinh doanh Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 3,872,980 2,313,740 - - Doanh thu 3,872,980 2,313,740 7,904,473 18,377,639 Giá vốn hàng bán 927,026 1,306,237 4,092,056 11,346,984 Lợi nhuận gộp 2,945,954 1,007,503 3,812,417 7,030,655 Doanh thu hoạt động tài 1,280,462 1,687,366 1,178,268 6,436,049 Chi phí tài 987,457 904,701 1,241,486 1,943,627 Trong đó: Chi phí lãi vay 511,476 807,484 1,097,254 1,459,923 29,436 100,147 204,740 450,072 239,695 444,156 980,960 1,466,422 2.969,827 1,245,866 2,563,499 9,606,581 179,241 130,415 114,331 135,646 71,550 101,521 40,209 56,842 107,691 28,894 74,121 78,804 65,536 196,711 17,442 54,700 3,143,055 1.471,471 2.655,063 9,740,086 700,705 387,964 841,201 2,594,315 10,335 9,947 -32,806 -3,517 711,040 397,911 808,395 2.590.798 2,432,015 1,073,560 1,846,668 7,149,288 125,116 252,274 275,356 369,776 2,306,899 821,286 1,571,312 6,779,512 Các khoản giảm trừ doanh thu Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lợi nhuận lỗ công ty liên 7,908,016 18,379,269 3,544 1,630 kết liên doanh Lợi nhuận kế toán trước thuế Chi phí thuế TNDN hành Chi phí thuế TNDN hoãn lại Chi phí thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi ích cổ đông thiểu số cổ tức ưu đãi LNST sau điều chỉnh Lợi ích CĐTS Cổ tức ưu đãi [...]... bán lẻ tại Việt Nam 2 Phân tích, nhận xét, đánh giá tình hình tài chính của công ty bằng phương pháp tỷ số tài chính: Các tỷ số tài chính được phân tích dưới đây lấy số liệu từ bảng cân đối tài khoản và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Tập đoàn Vingroup trình bày ở phần phụ lục 2.1 Phân tích tỷ số về khả năng thanh khoản 2.1.2 Tỷ số thanh toán hiện thời Bảng 2.1: Bảng phân tích tỷ số khả năng... hữu giảm, cụ thể năm 2013 tỷ số là 3.95, giảm 0.06% so với năm 2012 Đề tài: Phân tích tình hình tài chính CTCP Vingroup 21 21 Tiểu luận: Quản trị tài chính Nhóm 5 2.2.4 Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản Bảng 2.6: Bảng phân tích tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản Đơn vị tính: Triệu đồng Chênh lệch Chỉ tiêu Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Năm Năm Năm 2011 2012 2013 2011 - 2012 2012 - 2013 Tuyệt Tương... tỷ số quay vòng tổng tài sản 80,000,000 Tr iệ 60,000,000 u 40,000,000 đồ ng 20,000,000 0 Doanh thu thuần 0.3 0.2 0.1 Năm 2011 Năm 2012 Tổng tài sản bình quân Năm 2013 Vò ng 0 Tỷ số vòng quay tổng tài sản + Giai đoạn 2011 – 2012: tỷ số vòng quay tổng tài sản năm 2011 là 0.08 vòng, nghĩa là cứ 1 đồng tài sản của công ty thì tạo ra được 0.08 doanh thu Đề tài: Phân tích tình hình tài chính CTCP Vingroup... nhân tăng tương tự giai đoạn 2007 – 2008 Như vậy, qua phân tích về tốc độ luân chuyển phoản phải trả trong 3 năm, ta thấy tỷ số quay vòng khoản phải tra của công ty ngày càng tăng qua mỗi năm Điều này sẽ tác động tích cực đến xếp hạng tín dụng của doanh nghiệp 2.3.4 Tỷ số vòng quay của tài sản cố định Bảng 2.10: Bảng phân tích tỷ số vòng quay tài sản cố định Đơn vị tính: Triệu đồng Chênh lệch CHỈ... 2013, tốc độ luân chuyển tài sản cố định có xu hướng ngày càng tăng, nguyên nhân dẫn đến tình hình này là do doanh thu thuần tăng mạnh hơn tổng tài sản cố định, cụ thể năm 2012 doanh thu thuần tăng 241.6% trong khi tài sản cố định tăng 53.8% so với năm 2011, năm 2013 doanh thu thuần tăng 132.5% trong khi tổng tài sản cố định tăng 30.2% Kết quả phân tích chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản cố định của doanh... 0.43 đồng tài sản có khả năng thanh toán đảm bảo, giảm 0.07 đồng so với năm 2011 + Giai đoạn 2012 – 2013: Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp tăng lên 0.78 vào năm 2013, tăng 0.35 (81.4%) Nguyên nhân là do nợ ngắn hạn tăng không đáng kể 4.02%, ngược lại tài sản có tính thanh khoản cao tăng mạnh 90.08% 2.2 Tỷ số kết cấu tài chính 2.2.1 Tỷ số nợ trên tổng tài sản Bảng 2.3: Bảng phân tích tỷ số... là cứ 1 đồng tài sản thì sẽ có 0.18 đồng vốn chủ sở hữu Đến năm 2012, tỷ số này tăng lên 0.19 tức tăng 5.56% Nguyên nhân là do vốn chủ sở hữu tăng nhiều hơn so với tổng tài sản ( 62.38% > 57.2%) + Giai đoạn 2012- 2013: Tỷ số này năm 2013 là 0.19, tức không thay đổi so với năm 2012 Tiểu luận: Quản trị tài chính 2.3 Nhóm 5 Tỷ số hoạt động 2.3.1 Tỷ số hoạt động tồn kho Bảng 2.7 Bảng phân tích tỷ số hoạt... ngắn hạn và sử dụng tài sản lưu động hiệu quả hơn Tuy nhiên, trong TSNH bao gồm những khoản mục có tính thanh khoản cao và những khoản mục có tính thanh khoản kém nên hệ số thanh khoản hiện thời vẫn chưa phản ánh đúng khả năng thanh toán của doanh nghiệp, ta tiếp tục phân tích tỷ số thanh khoản nhanh để đạt được mức độ chính xác hơn 2.1.3 Tỷ số thanh toán nhanh Bảng 2.2: Bảng phân tích tỷ số thanh toán... nghiệp hoạt động kinh doanh hiệu quả giúp doanh thu tăng, từ đó lợi nhuận cũng tăng Lợi nhuận tăng mà chi phí tài chính của doanh nghiệp giảm nên cơ số tăng trưởng lên đến 287% so với năm 2012 2.4.2 Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản Bảng 2.13: Bảng phân tích tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản Đơn vị tính: Triệu đồng Chênh lệch CHỈ TIÊU 2011 - 2012 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 2012 - 2013 Tương... 14,471,837 0.18 Tổng tài sản 0.19 0.19 0.01 5.56% 0 0% (Nguồn www stockbiz.vn) Biểu đồ 2.6: Biểu đồ tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản 80,000,000 0.195 Tr iệ 60,000,000 u 40,000,000 đồ ng 20,000,000 0.19 0.19 0.19 0.185 Lầ 0.18 0.18 0 n 0.175 Năm 2011 Vốn chủ sở hữu Năm 2012 Tổng tài sản Năm 2013 Tỷ số VCSH/ Tổng tài sản + Giai đoạn 2011- 2012: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản năm 2011 là