Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH may mặc excel việt nam

Vì vậy, phân tích tài chính nhằm mục đích cung cấp thông tin về thực trạng tình hình kinh doanh của doanh nghiệp, khả năng thanh toán, hiệu quả sử dụng vốn trở thành công cụ hết sức quan

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

MAY MẶC EXCEL VIỆT NAM

SINH VIÊN THỰC HIỆN: BÙI THỊ QUỲNH NGA

HÀ NỘI - 2014

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

MAY MẶC EXCEL VIỆT NAM

Giáo viên hướng dẫn: Ths Đỗ Trường Sơn Sinh viên thực hiện: Bùi Thị Quỳnh Nga

Mã sinh viên: A19692 Chuyên ngành: Tài Chính

HÀ NỘI – 2014

LỜI CẢM ƠN

Để hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này, lời đầu tiên em xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành và sâu sắc nhất tới thầy giáo hướng dẫn: Thạc sĩ Đỗ Trường Sơn người đã trực tiếp nhiệt tình hướng dẫn em trong suốt thời gian thực hiện đề tài nghiên cứu, tạo điều kiện tốt nhất cho em có thể hoàn thiện khóa luận một cách thuận lợi

Em xin gửi lời cảm ơn đến các thầy cô giáo trong khoa Kinh tế Quản lý, các thầy

cô giáo trường Đại học Thăng Long đã trang bị cho em những kiến thức và kinh nghiệm quý giá trong quá trình học tập tại trường và nhiệt tình giúp đỡ em thực hiện đề tài này Em cũng xin chân thành cảm ơn ban lãnh đạo, cán bộ công nhân viên công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam đã cung cấp tài liệu và tạo mọi điều kiện thuận lợi để

em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này

Mặc dù đã có nhiều cố gắng, nhưng do thời gian có hạn, trình độ, kỹ năng của bản thân còn nhiều hạn chế nên chắc chắn đề tài khóa luận tốt nghiệp này của em không tránh khỏi những hạn chế, thiếu sót Em rất mong nhận được sự đóng góp, chỉ bảo, bổ sung thêm của thầy cô để luận văn của em được hoàn thiện hơn

Em xin chân thành cảm ơn!

Hà Nội, ngày 26 tháng 3 năm 2015

Sinh viên thực hiện Bùi Thị Quỳnh Nga

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp này là do tự bản thân thực hiện có sự hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn và không sao chép các công trình nghiên cứu của người khác Các dữ liệu thông tin thứ cấp sử dụng trong Khóa luận là có nguồn gốc và được trích dẫn rõ ràng

Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này!

Sinh viên

Bùi Thị Quỳnh Nga

MỤC LỤC

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 1

DOANH NGHIỆP 1

1.1 Bản chất, vai trò và chức năng của tài chính doanh nghiệp 1

1.1.1 Bản chất của tài chính doanh nghiệp 1

1.1.2 Các chức năng cơ bản của tài chính doanh nghiệp 1

1.1.3 Vai trò của tài chính doanh nghiệp 3

1.2 Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp 3

1.2.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp 3

1.2.2 Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp 4

1.2.3 Quy trình thực hiện phân tích tài chính trong doanh nghiệp 5

1.2.4 Các phương pháp phân tích tài chính trong doanh nghiệp 6

1.3 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp 8

1.3.1 Phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp 8

1.3.2 Phân tích tỷ số tài chính 11

1.3.3 Phân tích tài chính Dupont 18

1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp 19

1.4.1 Nhân tố chủ quan 19

1.4.2 Nhân tố khách quan 21

CHƯƠNG II PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MAY MẶC EXCEL VIỆT NAM 23

2.1 Khái quát về công ty may mặc Excel Việt Nam 23

2.1.1 Lịch sử hình thành 23

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam 24

2.2 Phân tích thực trạng tài chính tại công ty TNHH may mặc Excel VN 28

2.2.1 Phân tích Bảng cân đối kế toán 28

2.2.2 Phân tích kết quả sản xuất kinh doanh: 40

2.2.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 46

2.3 Đánh giá tình hình tài chính của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam từ 2011 đến 2013 59

2.3.1 Kết quả đạt được 59

2.3.2 Những hạn chế còn tồn tại: 60

CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CỦA CÔNG TY TNHH MAY MẶC EXCEL VIỆT NAM 62

3.1 Định hướng phát triển của Công ty TNHH may mặc Excel VN 62

3.2 Đề xuất một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty TNHH may mặc Excel VN 62

3.2.1 Chủ động trong việc tìm các nhà cung cấp nguyên vật liệu và giảm thiểu tối đa các khoản chi phí 62

3.2.2 Tăng cường quản lý khoản nợ ngắn hạn 63

3.2.3 Quản lý nguồn vốn của công ty 63

DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ, BẢNG BIỂU

Sơ đồ 1.1: Quy trình thực hiện phân tích tài chính doanh nghiệp 5

Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam 25

Bảng 2.1 Tỷ trọng tài sản của công ty giai đoạn 2011-2013 28

Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam 29

Bảng 2.2 Tỷ trọng nguồn vốn của công ty giai đoạn 2011-2013 35

Biểu đồ 2.2 Cơ cấu nguồn vốn của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam 37

Bảng 2.3 Tình hình lưu chuyển tiền tệ của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam 2011-2013 46

Bảng 2 Bảng phân tích khả năng thanh toán của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam 48

Bảng 2 Bảng phân tích vòng quay Hàng tồn kho của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam 50

Bảng 2 Bảng phân tích vòng quay khoản phải thu của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam 51

Bảng 2 Bảng phân tích vòng quay khoản phải trả của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam 52

Bảng 2.8 Bảng hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty 53

Bảng 2.9 Chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý nợ của Công ty 54

Bảng 2.10 Bảng phân tích khả năng sinh lời của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam 55

Bảng 2.11 Phân tích sự ảnh hưởng tới ROA qua mô hình Dupont của Công ty 57

Bảng 2.12 Phân tích sự ảnh hưởng tới ROE qua mô hình Dupont của Công ty 58

Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường cùng với xu thế hội nhập hợp tác quốc tế đang diễn ra ngày càng sâu rộng, đời sống nhân dân từng bước được cải thiện, hàng hoá trên thị trường trong nước ngày càng đa dạng, phong phú đáp ứng được nhu cầu trong nước và xuất khẩu sang thị trường thế giới Để nhanh chóng phát triển nền kinh

tế hội nhập vào thị trường thế giới và khu vực

Bên cạnh những mặt lợi của sự mở cửa nền kinh tế thì chúng ta phải đối mặt với không ít những khó khăn từ bên ngoài khi hàng hoá của họ xâm nhập vào thị trường nước ta dẫn tới việc cạnh tranh trên thị trường hàng hoá trở nên gay gắt Vì vậy, doanh nghiệp muốn tăng năng lực cạnh tranh thì một trong những yếu tố quan trọng đó là nhà quản trị phải có chiến lược tài chính phù hợp, vững mạnh Để giải quyết tốt những vấn

đề này, nhà quản trị cần nắm rõ thực trạng tài chính của doanh nghiệp Bên cạnh đó, trong điều kiện tăng cường hội nhập khu vực và quốc tế hiện nay, thông tin tài chính không chỉ là đối tượng quan tâm của nhà quản lý doanh nghiệp, của Nhà nước trên phương diện vĩ mô mà còn là đối tượng quan tâm của nhà đầu tư, ngân hàng, cổ đông, nhà cung cấp Vì vậy, phân tích tài chính nhằm mục đích cung cấp thông tin về thực trạng tình hình kinh doanh của doanh nghiệp, khả năng thanh toán, hiệu quả sử dụng vốn trở thành công cụ hết sức quan trọng trong quản lý kinh tế Phân tích tài chính cung cấp cho nhà quản lý cái nhìn tổng quát về thực trạng của doanh nghiệp hiện tại,

dự báo các vấn đề tài chính tương lai, cung cấp cho các nhà đầu tư tình hình phát triển

và hiệu quả hoạt động, giúp các nhà hoạch định chính sách đưa ra biện pháp quản lý hữu hiệu

Xuất phát từ ý nghĩa cơ bản về lý luận cũng như tình hình thực tế của doanh nghiệp, nhận thức được tầm quan trọng trong việc phân tích tài chính của Công ty, với mong muốn vận dụng những kiến thức đã học, những kinh nghiệp tiếp thu được qua đợt thực tập tốt nghiệp tại Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam, em mạnh dạn chọn đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam” làm đề tài khóa luận tốt nghiệp của mình

2 Mục tiêu nghiên cứu đề tài:

Xuất phát từ nhu cầu quản lý kinh tế ngày càng cao, Công ty đã có mối quan tâm đến tình hình tài chính Luận văn “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam” hướng tới các mục tiêu cơ bản sau: Hệ thống hóa những vấn đề

lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích đánh giá thực trạng tài chính của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam Đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao khả năng tài chính của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam

3 Đối tượng nghiên cứu:

Tình hình tài chính tại Công ty TNHH may mặc Excel VN

4 Phạm vi nghiên cứu:

Không gian: Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam

Thời gian: Từ năm 2011 đến năm 2013

5 Kết cấu:

Khóa luận gồm 3 chương:

Chương 1: Cơ sở lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp

Chương 2: Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam

Chương 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài chính tại Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam

Do sự hiểu biết hạn chế và thời gian nghiên cứu có hạn, trong quá trình thực hiện

có thể nảy sinh thiếu sót, tác giả hi vọng nhận được sự đóng góp và chỉnh sửa để bài viết của em có chất lượng tốt hơn!

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

DOANH NGHIỆP 1.1 Bản chất, vai trò và chức năng của tài chính doanh nghiệp

1.1.1 Bản chất của tài chính doanh nghiệp

“Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng chuyển dịch giá trị phản ánh sự

vận động và chuyển hóa các nguồn tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc

sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt tới các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp”

(Nguồn: Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp, Học viện Ngân hàng, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân)

Trong nền kinh tế thị trường, tài chính trong doanh nghiệp phản ảnh những luồng chuyển dịch giá trị Các luồng chuyển dịch đó là sự vận động của các nguồn tài chính gắn với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Sự vận động này được hòa nhập vào chu kỳ kinh tế của cơ chế thị trường và được chuyển hóa qua lại, được điều chính bằng các quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.2 Các chức năng cơ bản của tài chính doanh nghiệp

Trước đây, trong nền kinh tế kế hoạch hóa tập trung, do cơ chế quản lý tài chính bao cấp cho nên tài chính doanh nghiệp chỉ giữ một vai trò thụ động yếu ớt

Trong điều kiện hiện nay, khi doanh nghiệp chuyển sang hoạt động theo cơ chế thị trường, có sự điều tiết của Nhà nước, tài chính doanh nghiệp ngày càng trở nên quan trọng bởi lẽ nó có chức năng cơ bản quan trọng như sau:

- Hoạt động tài chính doanh nghiệp có chức năng huy động vốn, đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp thương nảy sinh các nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên cũng như cho đầu tư phát triển của doanh nghiệp Vai trò của tài chính doanh nghiệp trước hết thể hiện ở chỗ xác định đúng đắn các như cầu vốn cần thiết cho hoạt động của doanh nghiệp trong từng thời kỳ, và tiếp đó, lựa chọn các phương pháp và hình thức thích hợp để huy động

nguồn vốn từ bên trong và bên ngoài, đáp ứng kịp thời các nhu cầu vốn của doanh nghiệp Ngày nay, cùng với sự phát triển của nền kinh tế thị trường đã nảy sinh nhiều hình thức mới cho phép các doanh nghiệp huy động vốn từ bên ngoài Tài chính doanh nghiệp phải chủ động lựa chọn các hình thức và phương pháp huy động vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động thuận lợi với chi phí huy động vốn ở mức thấp

Sau khi huy động vốn và sử dụng vốn, doanh nghiệp tiến hành phân phối kết quả của hoạt động sản xuất kinh doanh Chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp

sẽ phân phối thu nhập bằng tiền và quá trình phân phối đó luôn gắn liền với những đặc điểm vốn có của hoạt động kinh doanh và hình thức sở hữu doanh nghiệp Chức năng phân phối thu nhập bằng tiền là khoản thu nhập bằng tiền mà doanh nghiệp thu được trước tiên phải bù đắp các chi phí bỏ ra trong quá trình sản xuất kinh doanh như: Bù đắp các chi phí về nguyên vật liệu, máy móc, chi phí nhân công; Thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước, phần còn lại doanh nghiệp sử dụng hình thành các quỹ, thực hiện bảo toàn vốn hoặc trả lợi tức cổ phần (nếu có) Ngoài ra, còn có chức năng phân phối nguồn lực tài chính là doanh nghiệp phân phối vốn cho các khâu, đơn vị trực thuộc

Sau khi phân phối thu nhập bằng tiền từ kết quả của hoạt động kinh doanh, tài chính doanh nghiệp giám sát, dự báo tính hiệu quả của quá trình phân phối Nhờ khả năng giám đốc tài chính, doanh nghiệp có thể phát hiện thấy những vấn đề trong kinh doanh để kịp thời điều chỉnh nhằm thực hiện các mục tiêu kinh doanh đã được hoạch định Tài chính doanh nghiệp căn cứ vào tình hình thu chi tiền tệ và các chỉ tiêu phản ánh bằng tiền để kiểm soát tình hình đảm bảo vốn sản xuất - kinh doanh Cụ thể: Các

tỷ trọng, cơ cấu nguồn huy động, việc sử dụng nguồn vốn huy động; việc tính toán các yếu tố chi phí vào giá thành và chi phí lưu thông; Việc thanh toán các khoản công nợ với ngân sách; với người bán, với tín dụng ngân hàng, với công nhân viên; Kiểm tra việc chấp hành kỷ luật tài chính, kỷ luật thanh toán, kỷ luật tín dụng của doanh nghiệp Trên cơ sở đó giúp cho chủ thể quản lý phát hiện những khâu mất cân đối, những sơ hở trong công tác điều hành, quản lý kinh doanh để có quyết định ngăn chặn kịp thời các

khả năng tổn thất có thể xảy ra nhằm duy trì và nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Đặc điểm của chức năng giám đốc tài chính là toàn diện và xuyên suốt quá trình sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.3 Vai trò của tài chính doanh nghiệp

Trong điều kiện kinh tế thị trường hiện nay, tài chính doanh nghiệp giữ một vị trí quan trọng trong hệ thống tài chính, đó là một trong những công cụ quản lý kinh tế đắc lực ở mỗi doanh nghiệp Xét trên góc độ một doanh nghiệp, tài chính được coi là một công cụ quan trọng nhất để quản lý sản xuất kinh doanh Tài chính doanh nghiệp tác động trực tiếp tới quá trình sản xuất kinh doanh nhằm thúc đẩy hoặc kìm hãm sự phát triển của doanh nghiệp Xét trên góc độ là một bộ phận của hệ thống tài chính trong nền kinh tế quốc dân thì tài chính doanh nghiệp là cầu nối giữa doanh nghiệp với Nhà nước Thông qua các hoạt động tài chính mà Nhà nước thực hiện các chức năng quản

lý vĩ mô để điều tiết nền kinh tế bằng các công cụ của mình nhằm phát triển kinh tế đất nước trong từng thời kỳ khác nhau

Vai trò của tài chính có thể mang lại lợi ích tích cực hay thụ động thậm chí còn là tiêu cực đối với hoạt động sản xuất kinh doanh Để phát huy vai trò của tài chính, một mặt phụ thuộc vào khả năng, trình độ của người quản lý; mặt khác phụ thuộc vào chính sách tài chính của Nhà nước trong từng thời kỳ

Trong điều kiện môi trường kinh doanh đang từng bước được cải thiện tài chính doanh nghiệp có đầy đủ các điều kiện thuận lợi để phát huy vai trò của mình trong các mặt sau:

- Tài chính doanh nghiệp là công cụ khai thác thu hút các nguồn lực tài chính nhằm đảm bảo nhu cầu vốn trong đầu tư, kinh doanh của doanh nghiệp

- Tài chính có vai trò trong việc sử dụng vốn một cách tiết kiệm và có hiệu quả

sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.2 Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

“Phân tích tài chính là sử dụng một tập hợp khái niệm, phương pháp và các công

cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó” (Nguồn: Giáo trình Quản trị tài chính doanh

nghiệp, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân)

Phân tích tài chính doanh nghiệp là việc xem xét đánh giá kết quả của việc quản

lý và điều hành tài chính của doanh nghiệp thông qua các số liệu trên báo cáo tài chính, phân tích những gì đã làm được, những gì chưa làm được và dự đoán những gì sẽ xảy

ra đồng thời tìm ra nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp để từ đó đề ra các biện pháp tận dụng những điểm mạnh và khắc phục những điểm yếu và nâng cao chất lượng quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Phân tích tài chính là việc ứng dụng các công cụ kỹ thuật phân tích đối với các báo cáo tài chính tổng hợp là mối liên hệ giữa các dữ liệu để đưa các dự báo và các kết luận hữu ích trong phân tích hoạt động kinh doanh Phân tích tài chính còn là việc sử dụng các báo cáo tài chính để phân tích năng lực và vị thế tài chính của một công ty,

và để đánh giá năng lực tài chính trong tương lai

1.2.2 Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính có vai trò quan trọng đối với bản thân doanh nghiệp và các đối tượng bên ngoài có liên quan đến tài chính doanh nghiệp Nhà quản lý, các nhà đầu tư, các cổ đông, các chủ nợ, các khách hàng, nhà tín dụng, các cơ quan chính phủ và người lao động … Mỗi nhóm người này sẽ có nhu cầu thông tin khác nhau Cụ thể:

Đối với nhà quản trị: Phân tích tài chính giúp nhà quản trị có cái nhìn bao quát,

toàn diện, khách quan đến tình hình tài chính của doanh nghiệp từ đó nhận biết được điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp, đồng thời cũng nhìn ra cơ hội và thách thức của thị trường đối với doanh nghiệp Phân tích tài chính sẽ là phương hướng, tiền đề cho các quyết định cấp ban giám đốc, lãnh đạo kịp thời điều chỉnh các kế hoạch kinh doanh, chi phí, lợi nhuận hay dự báo sự phát triển trong tương lai của doanh nghiệp

Đối với nhà đầu tư: Các nhà đầu tư là cá nhân hoặc doanh nghiệp quan tâm trực

tiếp tới tiền chia lợi tức cổ phần và giá trị tăng thêm của vốn đầu tư Đối với các nhà

đầu tư, mối quan tâm hàng đầu của họ là khả năng trả nợ của doanh nghiệp Vì vậy, họ cần các thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và

tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp

Đối với các nhà cung ứng vật tư hàng hóa, dịch vụ cho doanh nghiệp: Họ phải

quyết định xem có cho phép khách hàng sắp tới được mua chịu hàng hay không, họ cần phải biết được khả năng thanh toán của doanh nghiệp hiện tại và trong thời gian sắp tới

Đối với các cơ quan quản lý Nhà nước: Các cơ quan tài chính, thống kê, thuế, cơ

quan chủ quản… cũng quan tâm tới thông tin tài chính của doanh nghiệp

Như vậy, có thể nói mục tiêu tối cao và quan trọng nhất của phân tích tình hình tài chính là giúp ra quyết đinh lựa chọn phương án kinh doanh tối cao và đánh giá chính xác thực trạng, tiềm năng của doanh nghiệp

1.2.3 Quy trình thực hiện phân tích tài chính trong doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp có vai trò rất quan trọng và có ý nghĩa quyết địn tới các hoạt động sản xuất kinh doanh Chính vì vậy các thông tin dùng để phân tích càng chính xác, đầy đủ cho việc ra quyết định đối với người sử dụng thông tin đó Muốn được như vậy thì công tác phân tích tài chính phải được lập kế hoạch chi tiết, hoàn chỉnh với nguồn thông tin chất lượng, phương pháp và nội dung phân tích phù hợp, khoa học Công tác phân tích được tiến hành theo các bước như sau:

Sơ đồ 1.1: Quy trình thực hiện phân tích tài chính doanh nghiệp

(Nguồn: Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp, NXB.Đại học Kinh tế Quốc

Dân)

Bước 1: Đầu vào

Nhà phân tích cần xác định rõ các vấn đề cần được phân tích: toàn bộ các hoạt động tài chính hoặc chỉ một số vấn đề cụ thể trong cơ cấu vốn, khả năng phân tích

Phạm vi phân tích có thể là toàn đơn vị hoặc một số đơn vị được chọn làm điểm để phân tích Tùy yêu cầu thực tiễn, nhà quản lý xác định nội dung và phạm vi phân tích thích hợp Từ đó thu thập số liệu, thông tin những số liệu và thông tin này cần đảm bảo yêu cầu chính xác, toàn diện và khách quan

Từ các số liệu và thông tin đó, nhà phân tích đánh giá đúng thực trạng và phát hiện đầy đủ tiềm năng giúp doanh nghiệp phấn đấu đạt kết quả cao trong kinh doanh

Bước 2: Tiến hành phân tích

Các nhà phân tích tính toán các chỉ tiêu, nhóm chỉ tiêu tài chính cần thiết Trên cơ

sở đó tùy theo góc độ nghiên cứu khác nhau nhà phân tích đi sau vào phân tích các nội dung liên quan Nhà phân tích sẽ lập bảng biểu để so sánh, phân tích các chỉ tiêu đã tính toán nhằm tìm ra nguyên nhân gây thực trạng của tài chính

1.2.4 Các phương pháp phân tích tài chính trong doanh nghiệp

kỳ trước để đánh giá và dự báo xu hướng của các chỉ tiêu tài chính Thông thương số liệu phân tích được tổ chức từ ba đến năm năm liền kề Hai la, số gốc là số liệu trung bình ngành thì có thể sử dụng số liệu của doanh nghiệp điển hình trong cùng ngành để làm căn cứ phân tích Ba là, số gốc là số kế hoạch, số dự toán để đánh giá doanh

nghiệp có đạt mục tiêu tài chính trong năm

Điều kiện so sánh là các chỉ tiêu phân tích phải phản ánh cùng một nội dung kinh

tế, có cùng phương pháp tính, có cùng đơn vị tính toán

Kỹ thuật so sánh trong phân tích cấu trúc tài chính được thể hiện qua ba trường hợp: Trường hợp thứ nhất là trình bày báo cáo tài chính dạng so sánh nhằm xác định mức biến động tuyệt đối và tương đối của từng chỉ tiêu phân tích trong báo cáo tài chính qua hai hay nhiều kỳ, qua đó phát hiện xu hướng của các chỉ tiêu Trường hợp thứ hai là trình bày báo cáo tài chính theo quy mô chung Với cách so sánh này, một chỉ tiêu trên báo cáo tài chính được chọn làm quy mô chung và các chỉ tiêu có liên quan sẽ tính theo tỉ lệ phần trăm trên chỉ tiêu quy mô chung đó Cuối cùng là thiết kế các chỉ tiêu có dạng tỉ số, trong đó tỷ số được xây dựng khi các yếu tốt cấu thành nên

tỷ số phải cái mối quan hệ và mang ý nghĩa kinh tế

Phương pháp truyền thống được áp dụng phổ biến trong phân tích tài chính là phương pháp tỷ số Phương pháp tỷ số đơn được thiết lập bởi chỉ tiêu này so với chỉ tiêu khác Đây là phương pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện áp dụng ngày càng được bổ sung và hoàn thiện Về nguyên tắc, phương pháp tỷ số cần xác định được các ngưỡng, các tỷ số của doanh nghiệp với các tỷ số tham chiếu Để đánh giá tình trạng tài chính của một doanh nghiệp cần so sánh các tỷ số của doanh nghiệp với các tỷ

số tham chiếu Như vậy, phương pháp so sánh luôn được sử dụng kết hợp với các phương pháp phân tích tài chính khác Khi phân tích, nhà phân tích thường so sánh theo thời gian (so sánh kỳ này với kỳ trước) để nhận biết xu hướng thay đổi tài chính của doanh nghiệp theo không gian (so sánh với mức trung bình ngành) để đánh giá vị thế của doanh nghiệp trong ngành

Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng, phản ảnh những nội dung cơ bản theo các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp Đó là các nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm tỷ lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời

Chọn đúng các tỷ số và tiền hành phân tích chúng, nhà quản lý sẽ đánh giá được thực trạng tài chính Phân tích tỷ số cho phép phân tích so sánh dọc giữa các ngành cùng năm và phân tích so sánh ngang giữa các năm hoặc phân tích chỉ tiêu theo mục đích riêng

Phân tích tài chính dựa vào mô hình Dupont có ý nghĩa rất lớn đối với quản trị doanh nghiệp Điều đó không chỉ được biểu hiện ở chỗ có thể đánh giá hiệu quả kinh doanh một cách sâu sắc và toàn diện Đồng thời, đánh giá đầy đủ và khách quan tới những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Từ đó, đề ra được hệ thống các biện pháp tỉ mỉ và xác thực nhằm tăng cường công tác cải tiến tổ chức quản lý doanh nghiệp, góp phần không ngừng nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp ở các kỳ tiếp theo

1.3 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp

1.3.1 Phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp

Phân tích bảng cân đối kế toán

Phân tích cơ cấu tài sản của doanh nghiệp

Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề kinh doanh, điều kiện trang thiết bị vật chất kỹ thuật của doanh nghiệp đối với quá trình sản xuất

kinh doanh

Phân tích cơ cấu tài sản là đánh giá sự biến động của cá bộ phận cấu thành nên tài sản của doanh nghiệp Mục đích của việc phân tích này cho thấy tình hình sử dụng tài sản, việc phân bổ các loại tài sản trong các giai đoạn của một quá trình sản xuất kinh doanh để xem có hợp lý hay không và từ đó đề ra biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả

sử dụng tài sản

T trọng t ng ộ phận tài sản Giá trị t ng ộ phận tài sản

T ng tài sản 100

Khi phân tích cơ cấu tài sản, ngoài việc so sánh sự biến động trên tổng số tài sản

và từng loại tài sản ( tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho,…) giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc, các nhà phân tích còn tính ra và so sánh tỷ trọng của từng loại tài sản chiếm trong tổng số từ đó thấy được xu hướng biến động và mức độ hợp lý của việc phân bổ

Chỉ tiêu này phản ánh tình hình trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật nói chung và máy móc thiết bị nói riêng của doanh nghiệp Chỉ tiêu cho biết năng lực sản xuất và xu hướng phát triển lâu dài của doanh nghiệp Ngoài ra, giá trị của chỉ tiêu này tùy thuộc vào từng ngành kinh doanh cụ thể

Phân tích cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp

Cơ cấu nguồn vốn thể hiện tỷ trọng của các bộ phận trong nguồn vốn trong tổng giá trị nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động, sử dụng vào hoạt động kinh doanh Dựa vào nguồn hình thành: cơ cấu nguồn vốn bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu và các khoản

nợ phải trả Tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng số được xác định như sau:

T trọng t ng ộ phận nguồn vốn Giá trị ộ phận nguồn vốn

T ng nguồn vốn 100

Sau đó, nhà phân tích tiến hành so sánh sự biến động giữa các thời điểm của các chỉ tiêu nguồn vốn trên bảng cân đối kế toán Qua đó biết được tình hình huy động vốn, khả năng tự chủ về tài chính của doanh nghiệp

Phân tích mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn

Trong bất kỳ lĩnh vực hay loại hình hoạt động kinh doanh nào, vốn là yếu tố tiên quyết để duy trì hoạt động, tăng khả năng cạnh tranh, đảm bảo cho hoạt động và mục tiêu của doanh nghiệp Để tiến hành sản suất kinh doanh các doanh nghiệp cần phải có tài sản bao gồm tài sản ngắn hạn (TSNH) và tài sản dài hạn (TSDH) Để hình thành hai nguồn tài sản này phải có các nguồn tài trợ tương ứng bao gồm nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn Chênh lệch giữa nguồn vốn dài hạn và TSCĐ và nợ ngắn hạn được gọi là vốn lưu động ròng (VLĐR) Mức độ an toàn của tài sản phụ thuộc vào độ lớn của Vốn lưu động ròng (VLĐR)

Vốn lưu động ròng (VLĐR) TSNH- Nợ ngắn hạn

Trong đó: TSNH Tiền + HTK + nợ phải thu

VLĐR lớn hơn 0, thể hiện phần vốn dài hạn trong doanh nghiệp đang tài trợ cho TSNH Đây là điều cần thiết trong chính sách tài trợ vốn nhằm duy trì sự ổn định trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

VLĐR nhỏ hơn 0, chứng tỏ trong doanh nghiệp có một phần TSDH được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn Thông thường việc doanh nghiệp dùng nguồn vốn ngắn hạn đầu tư vào TSDH sẽ tạo nên một cơ cấu vốn mạo hiểm

Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Việc phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cho thấy hiệu quả của các chiến lược, chính sách, kế hoạch của doanh nghiệp Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp được thể hiện qua một số chỉ tiêu trong và ngoài báo cáo tài chính của doanh nghiệp như:

- Doanh thu thuần: : Từ BCKQHĐKD dạng so sánh ngang, nhà phân tích biết

được quy mô và tốc độ thay đổi của doanh thu thuần qua thời gian Thông thường doanh thu thuần sẽ tăng lên qua thời gian Trường hợp doanh thu thuần giảm sẽ làm nguồn thu nhập của doanh nghiệp giảm và có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tài chính của doanh nghiệp Mặc dù vậy, ngay cả khi doanh thu thuần tăng lên thì đánh giá của nhà phân tích cũng có thể khác nhau tùy trường hợp Nhà phân tích cần so sánh các con số tăng trưởng này với mức kế hoạch đặt ra đầu năm và mức tăng trưởng bình quân của ngành hoặc đối thủ cạnh tranh chủ yếu trong ngành để đánh giá cụ thể

- Giá vốn hàng án: là loại chi phí đầu tiên mà doanh nghiệp quan tâm vì hai lý

do Thứ nhất, đây là loại chi phí mang tính trực tiếp gắn liền với các sản phẩm hay dịch

vụ mà doanh nghiệp đã tiêu thụ trong kì nên khi doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thì đồng thời ghi nhận giá vốn Thứ hai, với rất nhiều doanh nghiệp, đặc biệt là những doanh nghiệp trong lĩnh vực thương mại, sản xuất thì GVHB chiếm tỉ trọng khá lớn trong tổng chi phí Do đó, sự biến động của giá vốn hàng bán cho thấy sự thay đổi chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ ra để có được hàng hoá, sản phẩm cung cấp cho thị trường

Chi phí ngoài sản xuất: Chi phí bán hàng là chi phí phục vụ cho quá trình lưu

thông hàng hoá như chi phí nguyên vật liệu, chi phí khấu hao tài sản cố định, vận chuyển, quảng cáo, tiếp thị… và chi phí quản lý doanh nghiệp

Lợi nhuận sau thuế: Lợi nhuận sau thuế là khoản doanh thu doanh nghiệp có được sau khi đã trừ đi tất cả các chi phí nhưng chi phí sản xuất, chi phí quản lý, chi phí thuế… Nếu lợi nhuận sau thuế dương chứng tỏ doanh nghiệp đang hoạt động kinh doanh tốt, nếu lợi nhuận âm hoặc bằng không thì doanh nghiệp cần xem xét lại chiến lược kinh doanh của mình, nếu lỗ trong thời gian dài có thể dẫn tới nguy cơ phá sản

Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền được lập ra dựa trên báo cáo kết quả kinh doanh và BCĐKT, thể hiện luồng tiền ra vào của doanh nghiệp, tình hình thu chi của doanh nghiệp Những luồng tiền vào, ra của các khoản tiền và tương đương tiền được tổng hợp thành ba nhóm: Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư và lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính

Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ là so sánh số tiền đạt được từ ba nhóm hoạt động trên của năm sau so với năm trước Từ đó, nhà phân tích có thể nhận thấy những biến động tăng giảm của luồng tiền ra, luồng tiền vào của doanh nghiệp để có những chiến lược quản lý phù hợp

1.3.2 Phân tích tỷ số tài chính

Nhóm chỉ số về khả năng thanh toán

- Khả năng thanh toán ngắn hạn

hả năng thanh toán ng n hạn T ng tài sản ng n hạn

T ng nợ ng n hạn (lần)

Theo một số tài liệu nước ngoài, khả năng thanh toán hiện hành sẽ trong khoảng

từ 1 đến 2 Tỷ số thanh toán hiện hành lớn hơn 1 tức là TSLĐ lớn hơn Nợ ngắn hạn, lúc này các tài sản ngắn hạn sẵn có lớn hơn những nhu cầu ngắn hạn, vì thế tình hình tài chính của Công ty là lành mạnh ít nhất trong thời gian ngắn

Trường hợp tỷ số thanh toán hiện hành nhỏ hơn 1 tức là TSLĐ nhỏ hơn Nợ ngắn hạn, lúc này các tài sản ngắn hạn sẵn có nhỏ hơn nhu cầu ngắn hạn, vì thế Công ty có khả năng không trả hết các khoản nợ ngắn hạn đúng hạn Thêm nữa, do TSLĐ nhỏ hơn

Nợ ngắn hạn nên TSCĐ lớn hơn Nợ dài hạn + Vốn CSH, và như vậy Công ty đang phải dùng các nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ tài sản dài hạn, đang bị mất cân đối tài chính

Một vấn đề nữa khi đánh giá khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp qua phân tích tỷ số là phải loại bỏ các khoản phải thu khó đòi, các khoản tồn kho chậm luân chuyển trong TSLĐ của Công ty Và như vậy, hệ số thanh toán nhanh tăng không có nghĩa là khả năng thanh toán của Công ty được cải thiện nếu chúng ta chưa loại bỏ các khoản phải thu khó đòi, tồn kho chậm luân chuyển khi tính toán

- Khả năng thanh toán nhanh:

Khả năng thanh toán nhanh Tài sản ng n hạn Hàng tồn kho

T ng số nợ ng n hạn (lần)

Tỷ số này thường lớn hơn 0,5 là chấp nhận được Việc loại bỏ hàng tồn kho khi tính toán khả năng thanh toán nhanh là do hàng tồn kho sẽ phải mất thời gian hơn để chuyển chúng thành tiền mặt hơn các khoản mục TSLĐ khác Tương tự như tỷ số thanh toán hiện hành, việc xem xét tỷ số thanh toán nhanh cũng phải xem xét đến các khoản phải thu khó đòi để đảm bảo đánh giá khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp một cách chính xác nhất

Để đánh giá khả năng này ta cần dựa trên khả năng thanh toán ngay lập tức các khoản nợ ngắn hạn mà không cần phát sinh chi phí thời gian chờ đến thời điểm đáo hạn hay các chi phí thu hồi nợ của các khoản phải thu ngắn hạn

Khả năng thanh toán tức th i Tiền và tương đương tiền

T ng số nợ ng n hạn (lần)

Hệ số này thường nhỏ hơn 1 chứng tỏ lượng tiền mặt dự trữ trong doanh nghiệp thường không đủ thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Với mục tiêu tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu nên doanh nghiệp tạo cơ hội sinh lời và bỏ qua

sự đảm bảo hệ số thanh toán tiền mặt này

Nhóm chỉ tiêu về quản lí tài sản

Nhóm chỉ tiêu về khả năng quản lí hàng tồn kho

 Vòng quay hàng tồn kho:

Vòng quay hàng tồn kho phản ánh mối quan hệ giữa khối lượng hàng hóa đã bán với hàng hóa dự trữ trong kho trong một kỳ kinh doanh Hệ số vòng quay hàng tồn kho càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và Hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều Doanh nghiệp sẽ ít rủi ro hơn nếu khoản mục Hàng tồn kho có giá trị giảm qua các năm Tuy nhiên hệ số này cao quá cũng không tốt, điều đó có nghĩa lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều Nếu nhu cầu thị trường tăng đột ngột có khả năng doanh nghiệp bị mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần

Công thức tính vòng quay hàng tồn kho:

Vòng quay hàng tồn kho Giá vốn hàng án

Giá trị hàng tồn kho ình quân (vòng)

 Chu kỳ hàng tồn kho (HTK):

Chỉ tiêu chu kỳ Hàng tồn kho phản ánh số lần Hàng tồn kho được bán ra trong kỳ

kế toán và có ảnh hưởng trực tiếp tới nhu cầu vốn luân chuyển Biến động của chỉ tiêu chu kỳ Hàng tồn kho cung cấp nhiều thông tin Việc giảm chu kỳ Hàng tồn kho do bán hàng chậm, quản lý dự trữ Hàng tồn kho kém, trong dự trữ có nhiều sản phẩm hỏng Nhưng việc giảm chu kỳ Hàng tồn kho cũng có thể là quyết định của doanh nghiệp tăng mức dự trữ nguyên vật liệu khi biết trước giá cả nguyên vật kiệu sẽ tăng hoặc có

sự gián đoạn trong việc cung cấp các nguyên vật liệu này (có đình công, suy giảm sản xuất) Ngược lại, việc tăng chu kỳ Hàng tồn kho có thể do những cải tiến được áp dụng trong khâu bán hàng hay hàng hóa của doanh nghiệp đạt chất lượng cao Còn nếu

doanh nghiệp duy trì mức tồn kho thấp làm chu kỳ Hàng tồn kho tăng cao nhưng điều này đôi khi gây nên tình trạng thiếu hàng để bán và ảnh hưởng tới tăng doanh thu Chỉ tiêu được xác định như sau:

Th i gian quay vòng hàng tồn kho 60

Vòng quay hàng tồn kho (ngày)

Nhóm chỉ tiêu về khả năng quản lí các khoản phải thu

 Số vòng quay các khoản phải thu:

Vòng quay khoản phải thu đo lường tính thanh khoản ngắn hạn cũng như hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

Vòng quay các khoản phải thu Doanh thu thuần

Phải thu khách hàng ình quân (vòng)

nghĩa: cho biết hiệu quả và chất lượng của việc quản lý các khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu cao chứng tỏ khả năng thu hồi nợ tốt Nếu vòng quay thấp cho thấy hiệu quả sử dụng vốn kém do bị chiếm dụng nhiều Do đó, nhà quản lý cần cân nhắc và xem xét các chính sách quản lý cho phù hợp với điều kiện và tình hình thực tế của doanh nghiệp

 Th i gian thu nợ trung ình:

h i gian thu tiền trung ình 60

Vòng quay các khoản phải thu (ngày)

Trong phân tích tài chính, chu kỳ các khoản phải thu được sử dụng để đánh giá khả năng thu tiền trong thanh toán và doanh thu bình quân một ngày Tỉ số này cho biết doanh nghiệp mất bình quân là bao nhiêu ngày để thu hồi các khoản phải thu của mình Vòng quay các khoản phải thu càng cao thì chu kỳ khoản phải thu càng thấp và ngược lại Dựa vào chu kỳ khoản phải thu, nhà phân tích có thể nhận ra chính sách bán trả chậm của doanh nghiệp, chất lượng công tác theo dõi thu hồi nợ của doanh nghiệp

Nhóm chỉ tiêu các khoản phải trả

 Số vòng quay các khoản phải trả:

Số ò ả ả ả Giá vốn hàng án Chi phí án hàng và quản lý

Phải trả ngư i án lương, thư ng, thuế phải nộp

Chỉ tiêu số vòng quay các khoản phải trả phản ánh khả năng chiếm dụng vốn ngắn hạn của doanh nghiệp đối với nhà cung cấp Nếu chỉ số vòng quay các khoản phải trả quá thấp ảnh hưởng không tốt đến xếp hạng tín dụng của doanh nghiệp.Chỉ số các khoản phải trả năm nay thấp hơn năm trước chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng vốn và thanh toán chậm hơn năm trước Ngược lại, nếu chỉ số này năm nay lớn hơn năm trước chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng vốn và thanh toán nhanh hơn Nếu vòng quay các khoản phải trả quá nhỏ sẽ tiềm ẩn rủi ro về khả năng thanh khoản Tuy nhiên, việc chiếm dụng vốn giúp doanh nghiệp giảm chi phí về vốn, đồng thời thể hiện uy tín

về quan hệ thanh toán đối với nhà cung cấp và chất lượng sản phẩm đối với khách hàng

 Th i gian trả nợ trung ình:

Th i gian trả nợ trung ình 60

Số vòng các khoản phải trả (ngày)

Thời gian trả nợ trung bình phản ánh vòng quay của các khoản phải trả cần bao nhiêu ngày Chỉ tiêu này phản ánh doanh nghiệp mất bao nhiêu ngày để thanh toán các khoản phải trả Thời gian quay vòng các khoản phải trả càng cao thì vòng quay phải trả càng thấp và ngược lại

Nhóm chỉ tiêu quản lý hiệu suất

 Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn:

Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn Doanh thu thuần

T ng tài sản dài hạn

Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng vốn bỏ ra đầu tư cho TSDH đem lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần trong kỳ kinh doanh Chỉ tiêu phản ánh sự vận động và biến đổi của TSDH trong suốt một kỳ Việc tăng hiệu suất này là yếu tố quan trọng làm tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp đồng thời làm tăng khả năng cạnh tranh, tăng uy tín doanh nghiệp trên thị trường

 Hiệu suất sử dụng tài sản ng n hạn:

Hiệu suất sử dụng TSNH cho biết một đồng TSNH của doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần

Hiệu suất sử dụng tài sản ng n hạn Doanh thu thuần

T ng tài sản ng n hạn

Chỉ số này cho biết một đồng tài sản ngắn hạn tạo ra bao nhiêu doanh thu thuần Chỉ số này càng cao cho thấy hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp càng tốt, TSNH đóng góp nhiều vào việc tạo ra doanh thu thuần và làm tăng khả năng sinh lời cho doanh nghiệp và ngược lại Thông qua chỉ số này nhà phân tích đề ra các biện pháp quản lý TSNH nói riêng và tổng tài sản nói chung để nâng cao hiệu quả hoạt động và tăng khả năng sinh lời cho doanh ngiệp

 Hiệu suất sử dụng t ng tài sản:

Hiệu suất sử dụng T ng tài sản Doanh thu thuần

T ng tài sản

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản đo lường 1 đồng tài sản tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu Chỉ số này càng cao đồng nghĩa với việc sử dụng tài sản của doanh nghiệp vào các hoạt động SXKD càng hiệu quả Tuy nhiên muốn có kết luận chính xác về mức độ hiệu quả của việc sử dụng tài sản của một doanh nghiệp chúng ta cần so sánh với hiệu suất sử dụng tổng tài sản bình quân của ngành

Chỉ tiêu về khả năng quản lý nợ

Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời

- Tỷ suất sinh lời trên doanh thu thuần ( ROS)

Đánh giá khả năng sinh lời trên doanh thu là xem xét lợi nhuận trong mối quan hệ với doanh thu Tỷ suất sinh lời doanh thu thể hiện trong một đồng doanh thu mà doanh nghiệp thực hiện trong kỳ có bao nhiêu đồng lợi nhuận

S ợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuần ( )

Chỉ tiêu này đánh giá số lợi nhuận thực tế để lại cho doanh nghiệp chiếm bao nhiêu phần trăm trong doanh thu thuần Chỉ tiêu này có thể tăng giảm giữa kỳ tùy theo

sự thay đổi của doanh thu thuần và chi phí Nếu doanh thu thuần giảm hoặc tăng không đáng kể trong khi đó chi phí lại tăng lên với tốc độ lớn hơn sẽ dẫn đến lợi nhuận sau thuế giảm và kết quả la tỷ suất sinh lời trên doanh thu thấp Do vậy, chỉ tiêu này càng cao thì phản ánh khả năng sinh lãi của doanh nghiệp càng lớn

- Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản ( ROA)

Để đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp một cách khái quát hơn, người phân tích sử dụng chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản Chỉ tiêu này phản ánh một đồng tài sản bình quân của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước hoặc sau thuế

ợi nhuận sau thuế

T ng tài sản ình quân ( )

Đây là chỉ tiêu tổng hợp nhất được dùng để đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn đầu tư Tùy thuộc vào tình hình cụ thể của doanh nghiệp được phân tích và phạm vi so sánh, nhà phân tích lựa chọn lợi nhuận trước thuế và lãi vay hay lợi nhuận sau thuế để so sánh với tổng tài sản

- Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ( ROE)

Khả năng sinh lời VCSH thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận với phần vốn của chủ doanh nghiệp và được xác định:

ợi nhuận sau thuế

Vốn chủ s h u ình quân ( )

Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH phản ánh một đồng vốn chủ sở hữu đem đầu tư mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận Dưới góc độ của chủ doanh nghiệp hay các cổ đông, chỉ tiêu lợi nhuận trên VCSH là quan trọng nhất vì chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời trên phần vốn mà chủ doanh nghiệp hoặc cổ đông góp vào Tăng mức sinh lời của VCSH cũng là mục tiêu hoạt động quản lý tài chính doanh nghiệp

1.3.3 Phân tích tài chính Dupont

Mô hình Dupont là kỹ thuật được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một doanh nghiệp bằng công cụ quản lý hiệu quả Mô hình dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với BCĐKT Thông qua quan hệ của một số chỉ tiêu chủ yếu để phản ánh thành tích tài chính của doanh nghiệp một cách trực quan, rõ ràng Việc sử dụng phương pháp Dupont là phân tích từ trên xuống không những có thể tìm hiểu được tình trạng chung của tài chính doanh nghiệp cùng các quan hệ cơ cấu giữa các chỉ tiêu đánh giá tài chính, làm rõ các nhân tố ảnh hưởng, làm biến động tăng giảm của các chỉ tiêu tài chính chủ yếu, cùng các vấn đề còn tồn tại mà còn giúp các nhà quản lý tối

ưu hóa cơ cấu kinh doanh và cơ cấu hoạt động tài chính, tạo cơ sở cho việc nâng cao hiệu quả tài chính doanh nghiệp Dưới góc độ nhà đầu tư, một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất là tỷ suất lợi nhuận trên VCSH (ROE) Do VCSH là một phần của tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản nên ROE sẽ phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận trên tổng tài sản

Hay, ROE ROA x Đòn bẩy tài chính

Do đó, mô hình Dupont có thể tiếp tục được triển khai chi tiết thành:

ợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuần

Doanh thu thuần

T ng tài sản ình quân

T ng tài sản ình quân Vốn CSH ình quân

Hay, ROE Hệ số lợi nhuận ròng x Hiệu suất sử dụng tổng tài sản x Đòn bẩy tài

chính

Theo phương trình trên, ROE chịu tác động của ba nhân tố ROS, hiệu suất sử dụng tổng tài sản và hệ số sử dụng vốn chủ sở hữu (tổng tài sản bình quân/vốn chủ sở hữu) Từ đó doanh nghiệp có thể áp dụng biện pháp làm tăng ROE như sau:

Tác động tới cơ cấu tài chính của doanh nghiệp thông qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay

và tỷ lệ VCSH cho phù hợp với năng lực hoạt động

Tăng hiệu suất sử dụng tổng tài sản Nâng cao số vòng quay tài sản, thông qua việc vừa tăng quy mô về doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm và hợp lý về cơ cấu tổng tài sản

Tăng doanh thu giảm chi phí, nâng cao chất lượng sản phẩm từ đó tặng lợi nhuận của doanh nghiệp

Tóm lại, phân tích báo cáo tài chính bằng mô hình Dupont có ý nghĩa lớn đối với quản trị doanh nghiệp thể hiện ở chỗ có thể đánh giá đầy đủ khách quan các nhân tố tác động tới hiệu quả sản xuất kinh doanh từ đó biến thành công tác cải tiến tổ chức quản

lý của doanh nghiệp

1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp

1.4.1 Nhân tố chủ quan

Theo quy định của Luật doanh nghiệp, có các loại hình doanh nghiệp chủ yếu sau: Công ty TNHH, Công ty Cổ phần, Công ty hợp danh, doanh nghiệp tư nhân thuộc mọi thành phần kinh tế Mỗi doanh nghiệp khi thành lập sẽ lựa chọn theo một hình thức pháp lý nhất định Mỗi loại hình doanh nghiệp có đặc trưng riêng và từ đó tạo nên những lợi thế hay hạn chế của donah nghiệp, ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Sự khác biệt tạo ra bởi loại hình doanh nghiệp là: Uy tín doanh nghiệp

do thói quen tiêu dùng; Khả năng huy động vốn; Rủi ro đầu tư;…

Công tác tổ chức, quản lý là hoạt động sắp xếp, phân chia quyền hạn và trách nhiệm cụ thể, riêng lẻ cho từng người cũng như cho tập thể trong một tổ chức Khi tổ

chức quản lý hoạt động tốt, hay có người quản trị giỏi là yếu tố quyết định đến chính sách quản lí tài sản nguồn vốn, việc đưa ra những quyết định quản lí đúng đắn hay sai lầm sẽ ảnh hưởng đến cơ cấu tài sản nguồn vốn, từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp thức trách nhiệm và trình độ của người sử dụng khi sử dụng vốn của doanh nghiệp đặc biệt là vốn lưu động có thể gây sự lãng phí hoặc cũng

có thể tiết kiệm được vốn Trình độ quản lý còn thể hiện ở quản lý hàng tồn kho và khâu sản xuất…

- Đặc điểm lĩnh vực sản xuất, kinh doanh

Mỗi ngành nghê kinh doanh khác nhau có đặc điểm kinh tế-kỹ thuật riêng, có ảnh hưởng không nhỏ đến năng lực tài chính của doanh nghiệp Do những đặc điểm đó chi phối đến tỉ trọng đầu tư cho các loại tài sản trong doanh nghiệp, nhu cầu vốn lưu động… Bên cạnh đó, mỗi ngành nghề kinh doanh lại chịu tác động khác nhau trước những biến động của nền kinh tế và sự biến động của môi trường kinh doanh Môi trường kinh doanh bao gồm các điều kiện bên ngoài ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp Cụ thể: sự ổn định về kinh tế, thị trường, lãi suất, cơ sở hạ tầng của nền kinh tế…Nền kinh tế biến động có thể gây nên những rủi ro cho kinh doanh, những rủi

ro ảnh hưởng đến các khoản chi phí đầu tư, ảnh hướng nhu cầu về vốn, tới thu nhập của doanh nghiệp, tiết kiệm chi phí trong kinh doanh

Trình độ tổ chức sản xuất cũng ảnh hưởng mạnh, trực tiếp tới doanh nghiệp như phương pháp sản xuất mới, kỹ thuật mới, vật liệu mới, thiết bị sản xuất, các bí quyết, các phát minh, phần mềm ứng dụng… Khi công nghệ phát triển, các doanh nghiệp có điều kiện ứng dụng các thành tựu của công nghệ để tạo ra sản phẩm, dịch vụ có chất lượng cao hơn nhằm phát triển kinh doanh, tăng doanh thu, giảm chi phí Ngược lại, nếu doanh nghiệp không tổ chức sản xuất hợp lý thì có thể gây ra sự lãng phí nguồn lực, gây nên giảm sản lượng sản xuất, tăng chi phí, hàng tồn kho, dẫn đến thua lỗ, kinh doanh không hiệu quả

Vào kì sản xuất, doanh nghiệp sẽ sử dụng lượng nguyên vật liệu, hàng hoá lớn nên

dự trữ tăng lên Hoặc khi doanh nghiệp chuẩn bị cho công tác lưu thông thì công tác bán hàng được chú trọng, lượng hàng gửi bán tăng lên thì tài sản lưu động cũng tăng lên Để tăng doanh thu bán hàng thì các doanh nghiệp phải quan tâm đến các chính sách bán hàng như: chính sách tài chính, chính sách tiêu thụ hay chính sách sản xuất Tuy nhiên doanh nghiệp cần phải cân nhắc giữa chi phí bỏ ra cho các chính sách và lợi ích đạt được từ các chính sách đó; từ đó, tìm mọi biện pháp hiệu quả nhất nhằm giảm chi phí đến mức có thể mà sản lượng vẫn tăng trưởng Các chính sách này ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận của doanh nghiệp

Đây có thể coi là một nhân tố quan trọng, một doanh nghiệp có hệ thống cơ sở hạ tầng (trụ sở làm việc, các cơ sở sản xuất, chi nhánh, hệ thống bán hàng ) được bố trí hợp lí sẽ giúp doanh nghiệp sử dụng tài sản lưu động một cách có hiệu quả hơn Ví dụ như, một kho chứa hàng tốt sẽ tránh được các khấu hao trong khi chứa hàng hoá Khi làm việc ở một môi trường thuận lợi, đảm bảo an toàn lao động thì hiệu quả làm việc

sẽ cao hơn, máy móc đựơc trang bị tiên tiến cũng đem lại những sản phẩm tốt với tốc

độ nhanh hơn

1.4.2 Nhân tố khách quan

Các chính sách quản lý của nhà nước có ảnh hưởng sâu sắc tới hoạt động quản trị

và kinh doanh của một doanh nghiệp từ đó ảnh hướng tới năng lực tài chính của doanh nghiệp Mỗi sự thay đổi của các chính sách này có thể tạo ra một môi trường kinh doanh khác nhau Những chính sách đó có thể tác động đến nguồn tài trợ cho tài sản lưu động, ví dụ như nguồn vốn vay ngân hàng, tăng hay giảm phụ thuộc vào lãi suất cho vay của các ngân hàng Nhà nước có thể đưa ra những chính sách ảnh hưởng đến việc mua sắm các nguyên liệu đầu vào, việc dự trữ hàng hoá

Đối thủ cạnh tranh của doanh nghiệp bao gồm: Tất cả các hãng đang cung cấp, hoặc đã cung cấp, cho khách hàng về các mặt hàng giống với mặt hàng của doanh

nghiệp, hoặc mặt hàng có thể thay thế lẫn nhau Doanh nghiệp phải quan tâm nhiều hơn đến tính cạnh tranh khi lập kế hoạch mua nguyên vật liệu, nếu không sẽ dẫn đến tình trạng dự trữ nguyên vật liệu chỗ thừa, chỗ thiếu, ách tắc trong khâu lưu thông Vì vậy, để có thể duy trì thị phần và giành thêm thị phần, doanh nghiệp cần nghiên cứu kỹ đối thủ cạnh tranh, việc doanh nghiệp nới lỏng chính sách tín dụng cũng làm cho việc quản lí các khoản phải thu khó khăn Sự phát triển hay suy thoái của đối thủ cạnh tranh

sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch tiêu thụ hàng hoá của công ty

Khách hàng và nhu cầu của khách hàng cũng như cơ cấu nhu cầu trên thị trường

là yếu tố quan trọng quyết định quy mô cũng như chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp Do đó, ngoài việc nghiên cứu đối thủ cạnh tranh, doanh nghiệp cũng phải quan tâm nghiên cứu tới các đặc điểm của khách hàng, đưa ra những sản phẩm có tính ưu việt hơn, giúp doanh nghiệp đánh bại các đối thủ, thu hút khách hàng từ đó tăng hiệu suất sử dụng tài sản

CHƯƠNG II PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MAY MẶC

EXCEL VIỆT NAM

2.1 Khái quát về công ty may mặc Excel Việt Nam

Hiện nay Excel đang thực hiện duy nhất một mảng thị trường đó là nhận gia công xuất khẩu quốc tế

Excel thực hiện đơn hàng theo yêu cầu của các khách hàng quốc tế

Excel và đối tác sẽ thỏa thuận các vấn đề liên quan đến đơn hàng như nguồn nguyên phụ liệu, thời hạn, số lượng, điều kiện sản xuất

Các sản phẩm của Excel đều được tạo ra từ những dây chuyền sản xuất hiện đại, bởi những người công nhân lành nghề và dưới cơ chế giám sát chất lượng chặt chẽ

2.1.1 Lịch sử hình thành

Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam được thành lập trên cơ sở 100% vốn nước ngoài, với tổng số vốn đầu tư ban đầu là 82 tỷ VNĐ Công ty là đơn vị hạch toán độc lập, hoạt động kinh doanh theo Giấy chứng nhận đầu tư số 091043000029 ngày 01 tháng 10 năm 2008 của UBND Tỉnh Ninh Bình, theo Luật Doanh nghiệp, Điều lệ Công ty và các quy định pháp lý hiện hành có liên quan

 Địa chỉ: Khu phố 5, thị trấn Yên Ninh, Yên Khánh, Ninh Bình

Trụ sở chính của Công ty được đặt tại KCN Yên Khánh, Ninh Bình với tổng diện

tích đất sử dụng là 32000 m2, số lượng CBCNV là 3610 người, số lượng máy móc đang được sử dụng là 2000 dàn máy cả máy cắt và máy thêu và các loại máy móc khác

Công ty nhận gia công xuất khẩu cho các bên đặt gia công nước ngoài, thiết lập được nhiều mối quan hệ làm ăn với nhiều đối tác đặt gia công lớn trong lĩnh vực may mặc như: Mango (Tây Ban Nha), Lance Bryant, Neworld Fashion (Anh), NAM (Anh) Thiết lập được các mối quan hệ với các đối tác có uy tín và có một thị phần lớn trên thị trường thế giới đã giúp cho sản phẩm của Công ty TNHH may mặc Excel có mặt ở hầu hết các thị trường lớn như EU, Mỹ, Canada, Singapore… với số lượng ngày càng lớn theo đơn đặt hàng của các công ty gia công nói trên

Trong suốt quá trình xây dựng và phát triển, Công ty luôn đổi mới đầu tư trang thiết bị may chuyên dụng hiện đại, hoàn thiện cơ cấu tổ chức để luôn đạt mức kim ngạch xuất khẩu cao Hiện nay, tại KCN Yên Khánh, Công ty đang có 2 xưởng sản xuất chính, một tòa nhà trụ sở và đang gấp rút hoàn thành một xưởng sản xuất mới, dự kiến đưa vào hoạt động năm 2014

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam

Công ty TNHH Excel là một công ty loại vừa và nhỏ Để đảm bảo công tác quản

lý và điều hành một cách thuận lợi và có hiệu quả, công ty đã áp dụng cơ cấu tổ chức theo mô hình trực tuyến chức năng Đứng đầu là Tổng Giám Đốc (TGĐ) nắm mọi quyền quyết định của Công ty Phó Tổng Giám Đốc Sản Xuất (PTGĐ SX) điều hành mọi hoạt động sản xuất dưới sự chỉ đạo trực tiếp của TGĐ Các phòng ban hành chính dưới sự điều hành trực tiếp của TGĐ

Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam

- Phó tổng giám đốc Sản xuất

Phó tổng giám đốc sản xuất dưới sự chỉ đạo của tổng giám đốc, giám sát quản lý, đảm bảo các vấn đề liên quan đến bộ phận may, hậu chỉnh, kiểm hàng, kiểm tra chất lượng hàng hóa, kho, cắt, sửa máy… Có quyền phê duyệt các quyết định về sản xuất như thẩm định chất lượng sản phẩm, tham mưu tư vấn về mặt chuyên môn nghiệp vụ

Tổng giám đốc

Phòng Kế toán

Phòng hành chính

Phòng kế hoạch Phòng xuất nhập khẩu

Phó tổng giám đốc Sản xuất Phòng kỹ thuật

Phòng cơ điện

Phòng kiểm soát

Nhà kho

Phân xưởng SX

sản xuất cho tổng giám đốc

- Phòng kỹ thuật

Lập kế hoạch mua nguyên liệu phục vụ cho sản xuất Định mức kinh tế, kỹ thuật may, sử dụng nguyên phụ hiệu cho các mặt hàng Xây dựng các chỉ tiêu kỹ thuật chất lượng sản phẩm Nghiên cứu thiết kế sản xuất thử các sản phẩm mới Xây dựng các tiêu chuẩn cấp bậc kỹ thuật công nhân các ngành nghề, tham gia đào tạo, kiểm tra thi tay nghề cho các loại bậc thợ của công nhân theo quy định

Phòng kỹ thuật của công ty có nhiệm vụ quản lý các mẫu hàng theo các đơn đặt hàng của các đối tác, phân tích các mẫu hàng mà đối tác đặt gia công theo yêu cầu từ

đó lắp ghép tạo nên các mẫu mã sản phẩm theo đúng đơn đặt hàng

- Phòng cơ điện

Phòng cơ điện có nhiệm vụ quản lý các trang thiết bị, vật tư, máy móc của công

ty Chịu trách nhiệm bảo trì, bảo dưỡng định kỳ, sửa chữa các thiết bị trong dây chuyền sản xuất như máy may, máy cắt, ke, máy so màu, bền màu, máy đo độ ma sát…

- Phòng kiểm soát

Thực hiện việc kiểm tra công tác sản xuất xem từng công đoạn có đúng tiêu chuẩn sản xuất hay không, thành phẩm tạo ra từng công đoạn có đạt yêu cầu về thẩm

mĩ, kích cỡ, chất lượng hay không Nếu không đạt yêu cầu về chất lượng sản phẩm đề

ra thì đó là do lỗi của bộ phận nào, cần quy trách nhiệm cho ai để có biện pháp xử lý kịp thời

Tổ chức khảo sát định kỳ, xây dựng ban hành các định mức sử dụng vật tư nguyên liệu

- Nhà kho

Nhà kho có trách nhiệm bảo quản nguyên vật liệu cũng như thành phẩm không bị

hư hỏng và tổn thất (trong phạm vi trách nhiệm của nhà kho) Phối hợp với các phòng ban để khi có lệnh là có thể cung ứng nguyên vật liệu theo số lượng yêu cầu phục vụ cho công tác sản xuất Có thông báo định kỳ về tình trạng hàng hóa, vật tư, thành phẩm trong kho để Phó tổng giám đốc sản xuất có các kế hoạch sản xuất theo từng thời kỳ

khác nhau

- Phân xưởng sản xuất

Phân xưởng sản xuất là đơn vị thuộc bộ phận sản xuất của công ty, đặt dưới sự chỉ đạo trực tiếp của PTGĐ SX, là đơn vị chủ lực của công ty trong hoạt động sản xuất bao gồm 12 tổ các hoạt động như chuyền, cắt, may, là ủi ….chịu trách nhiệm sản xuất toàn bộ các sản phẩm của công ty

- Phòng kế toán

Phòng kế toán có nhiệm vụ ghi chép tính toán, phản ánh số liệu hiện có về tình hình luân chuyển và sử dụng tài sản, vật tư, tiền vốn của công ty, tình hình sử dụng các nguồn vốn Kiểm tra tình hình kế hoạch sản xuất kinh doanh, kế hoạch thu chi tài chính Lập kế hoạch tài chính, tính hiệu quả kinh tế cho các dự án đầu tư Quản lý, tổ chức sử dụng đồng vốn đúng mục đích có hiệu quả Thực hiện chế độ kế toán hạch toán thống nhất Từ đó lập ra các bản báo cáo tài chính, bảng cân đối kế toán, cân đối tài khoản một cách trung thực nhất để trình duyệt lên giám đốc, cũng như cơ quan nhà nước có thẩm quyền …

- Phòng hành chính

Có nhiệm vụ nắm bắt một cách cụ thể nhất tình hình nhân sự của công ty Từ đó tham mưu giúp ban giám đốc về mặt tổ chức của các phòng ban của công ty Nắm bắt tình hình nhân sự cũng như lên kế hoạch công tác tuyển mộ tuyển dụng hợp lý

- Phòng kế hoạch

Phòng kế hoạch có nhiệm vụ xây dựng lên kế hoạch sản xuất kinh doanh của công ty dựa trên các điều khoản trong các hợp đồng nhận gia công với các đối tác nước ngoài làm sao để cho tiến độ sản xuất kinh doanh không bị chậm trễ so với hợp đồng Phòng kế hoạch còn có nhiệm vụ xây dựng kế hoạch phát triển về quy mô sản xuất của Excel như mở rộng hay thu hẹp phân xưởng, xây mới hay sửa sang công trình

cũ, trình ban giám đốc để có ý kiến chỉ đạo cũng như quyết định chính thức

Phòng kế hoạch còn phải phân chia, lập kế hoạch cụ thể cho các tổ sản xuất để làm sao các tổ sản xuất có những nhiệm vụ rõ ràng, không bị chồng chéo công việc

- Phòng xuất nhập khẩu

Phòng xuất nhập khẩu có nhiệm vụ phối hợp với các phòng ban khác trong công

ty để biết được khả năng sản xuất cảu Công ty từ đó lập ra các kế hoạch xuất nhập khẩu phù hợp với năng lực của Công ty Có nhiệm vụ liên hệ với các đối tác nước ngoài, tìm hiểu đối tác để biết được nhu cầu cũng như khả năng đáp ứng nhu cầu của các đối tác từ đó đi đến ký kết hợp đồng trong xuất nhập khẩu Phòng xuất nhập khẩu còn có nhiệm vụ kê khai các giấy tờ liên quan (hóa đơn, vận đơn, tờ khai…) với các cơ quan nhà nước có liên quan như hải quan, bộ thương mại …

2.2 Phân tích thực trạng tài chính tại công ty TNHH may mặc Excel VN

2.2.1 Phân tích Bảng cân đối kế toán

Phân tích cơ cấu tài sản của công ty TNHH may mặc Excel

Giai đoạn 2011-2013, tình hình tài sản của Công ty diễn biến bất ổn, cụ thể như sau:

Bảng Error! No text of specified style in document 1 Tỷ trọng tài sản của công ty

(Nguồn: Số liệu được tính toán t BCTC của công ty giai đoạn 2011-2013)

Biều đồ cơ cấu tài sản trong ba năm 2011-2013 cho thấy nguồn tài sản có biến động bất thường Năm 2011, tổng tài sản của công ty là 137.057.198.782 đồng trong

đó có 69.128.887.611 đồng tài sản ngắn hạn, 67.928.311.171 đồng tài sản dài hạn Năm 2012, tổng tài sản của Công ty là 199.224.340.893 đồng, trong đó tổng tài sản ngắn hạn là 138.058.331.776 đồng, tổng tài sản dài hạn là 61.166.009.117 đồng Đến hết năm 2013, tổng tài sản của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam đang quản lý

và sử dụng là 128.132.216.220 đồng Trong đó, tổng tài sản ngắn hạn là

65.446.283.957 đồng, tổng tài sản dài hạn là 62.685.932.263 đồng Ta thấy, tổng tài sản của Công ty có xu hướng giảm mạnh Trong đó tài sản ngắn hạn năm 2013 giảm 72.612.047.819 đồng so với năm 2012 tương ứng với giảm 52,6 % Mặc dù tổng tài sản dài hạn năm 2013 tăng lên so với năm 2012 với con tương đối là 2,48% số rất nhỏ trong tổng tài sản nên mức tăng của tỉ trọng tài sản dài hạn không làm ảnh hưởng tới lượng tổng tài sản Trong cơ cấu tài sản, TSNH luôn chiếm tỷ trọng cao hơn TSNH, Năm 2011, TSNH chiếm 50,44%, TSDH chiếm 49,56% Năm 2012, TSDH giảm xuống còn 30,7% và TSNH tăng lên mức 69,3% Năm 2013, Công ty đầu tư lớn vào xây dựng nhà xưởng mới đã làm tăng tỉ trọng nguồn TSDH lên 48,92% đồng thời TSNH giảm xuống 51,08% Biểu đồ cho thấy sự biến động tài sản không đồng đều vào bất ổn Việc công ty ưu tiên mở rộng xây dựng mới nhà xưởng, đầu tư cơ sở vật chất cho thấy hoạt động công ty kinh doanh thuận lợi, tuy nhiên cũng cần có những cân nhắc để không tạo ra sự dư thừa, lãng phí nguồn vốn

Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản của Công ty TNHH may mặc Excel Việt Nam

Phân tích tình hình biến động về TSNH

- Tiền và các khoản tương đương tiền:

Năm 2012, tài khoản tiền của công ty có xu hướng tăng mạnh, tăng 10.518.686.537 đồng tương ứng 300,39% so với năm 2011 chứng tỏ công ty đang trên

đà phát triển, có nguồn dự trữ tiền mặt dồi dào, tiềm lực tài chính tốt Tuy nhiên, công

ty mất chi phi cơ hội khi dữ trữ lượng tiền mặt lớn thay vì đầu tư sinh lời

Các khoản tương đương tiền năm 2011 không phát sinh, khiến cho năm 2012 khoản này tăng tuyệt đối với giá trị là 41.700.000.000, làm cho tốc độ tăng của mục này đạt tới 1491,26% Khoản này chủ yếu là tiền gửi ngân hàng, do công ty có lượng nhân công lớn đồng thời công ty cũng chuyển từ phương thức trả lương bằng tiền mặt sang trả lương qua ngân hàng nên số tiền gửi trong ngân hàng tăng đột biến, tới 1491.26%

Đến năm 2013, tuy tổng tài sản tăng so với 2012 nhưng tiền mặt của công ty lại giảm Tiền mặt của công ty năm 2013 giảm 5.742.805.058 đồng tương ứng 40,96% so với năm 2012 do công ty đầu tư xây dựng nhà xưởng mới và nguyên phụ liệu được trả bằng tiền mặt Các khoản tương đương tiền năm 2013 không phát sinh Các khoản tương đương tiền của Công ty chủ yếu là tiền gửi ngân hàng, do năm 2013 công ty không nhận ký quỹ, đồng thời đã thanh toán hết tiền lương công nhân, nguyên phụ liệu nên khoản mục này bằng không

- Các khoản phải thu: