kiểm định tính hiệu lực ngang giá sức mua giữa việt nam đồng và đô la mỹ

BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐH TÀI CHÍNH – MARKETING TRẦN THANH TỊNH KIỂM ĐỊNH TÍNH HIỆU LỰC NGANG GIÁ SỨC MUA GIỮA VIỆT NAM ĐỒNG VÀ ĐÔ LA MỸ Chuyên ngành TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số chuyên ngành : 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS HỒ THỦY TIÊN TP Hồ Chí Minh, Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN - Xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng hướng dẫn PGS TS Hồ Thủy Tiên Toàn số liệu sử dụng để phân tích thu thập xử lý có nguồn gốc rõ ràng; kết nghiên cứu chưa công bố trước công trình khác Nếu phát có gian lận nào, xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước Hội đồng kết luận văn Tác giả Trần Thanh Tịnh i LỜI CẢM ƠN Trong thời gian học tập trường đại học Tài - Marketting, nhận kiến thức vô quý báu từ quý thầy cô trường Tôi xin cảm ơn tất quý thầy cô trường giúp hoàn thành chương trình học tập Đặc biệt xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến PGS TS Hồ Thủy Tiên hướng dẫn giúp đỡ hoàn thành luận văn Kính chúc quý thầy cô trường, quý thầy cô Khoa Sau đại học, PGS TS Hồ Thủy Tiên nhiều sức khỏe, hạnh phúc thành công công việc Tác giả Trần Thanh Tịnh ii MỤC LỤC CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Tính cấp thiết đề tài .1 1.2 Tình hình nghiên cứu đề tài 1.3 Mục tiêu nghiên cứu đề tài 1.4 Phạm vi, đối tượng 1.5 Phương pháp nghiên cứu .4 1.6 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài .4 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ LUẬN 2.1 Những vấn đề liên quan đến tỷ giá 2.2 Tổng quan lý thuyết ngang giá sức mua 10 2.3 Tổng quan nghiên cứu ngang giá sức mua trước 15 2.3.1 Một số nghiên cứu ngang giá sức mua nước 15 2.3.2 Một số nghiên cứu ngang giá sức mua giới 16 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23 3.1 Phương pháp nghiên cứu .23 3.1.2 Kiểm định ngang giá sức mua đồ thị 24 3.1.3 Kiểm định ngang giá sức mua phân tích hồi quy 25 3.2 Phương pháp kiểm định tính dừng chuỗi thời gian 25 3.2.1 Kiểm định nghiệm đơn vị với liệu chuỗi thời gian 26 3.2.2 Kiểm định tính dừng dựa vào biểu đồ tương quan .27 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 28 3.4 Quy trình nghiên cứu 28 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 30 4.1 Tổng quan tình hình số giá tiêu dùng tỷ giá USD/VNĐ giai đoạn từ 01/2000 đến 09/2015 .30 4.2 Kết kiểm định tính dừng biểu đồ tương quan liệu nghiên cứu 32 4.3 Kiểm định nghiệm đơn vị liệu 34 4.4 Khắc phục tính chưa dừng chuỗi liệu 36 4.5 Kiểm định ngang giá sức mua .39 4.5.1 Kiểm định đồ thị hồi quy 39 iii 4.5.2 Kiểm định ngang giá sức mua mô hình ARCH 40 4.5.3 Kiểm định ngang giá sức mua giai đoạn khủng hoảng tài toàn cầu 9/2008 đến 9/2013 43 4.6 Thảo luận kết nghiên cứu .45 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ .48 5.1 Tóm tắt kết nghiên cứu 48 5.2 Đề xuất kiến nghị 48 5.3 Những hạn chế nghiên cứu đưa hướng nghiên cứu cho nghiên cứu 49 TÀI LIỆU THAM KHẢO ii PHỤ LỤC vi iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ACF Kiểm định biểu đồ tương quan ADF Kiểm định Augmented Dickey – Fuller ARCH AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity CPIVN Chỉ số giá tiêu dùng Việt Nam CPIMY Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ DF-GLS Kiểm định Dickey – Fuller – Generalized Least Squares GDP Tổng sản phẩm quốc nội IMF Quỹ tiền tệ quốc tế KPSS Kiểm định Kwiatkowski-Philips-Schmidt-Shin LNCPIVN Logarit tự nhiên số giá tiêu dùng Việt Nam LNCPIMY Logarit tự nhiên số giá tiêu dùng Mỹ LNEX Logarit tự nhiên tỷ giá hối đoái OECD Tổ chức Hợp tác phát triển kinh tế PP Kiểm định Phillips – Person PPP Ngang giá sức mua TGHĐ Tỷ giá hối đoái USD Đô la Mỹ VND Việt Nam đồng VECM Vector Error Correction Model v DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 4.1: Kiểm định biểu đồ tương quan biến tỷ giá hối đoái USD/VND, số giá tiêu dùng Việt Nam Mỹ Bảng 4.2: Kiểm định nghiệm đơn vị biến LNEX Bảng 4.3: Kiểm định nghiệm đơn vị biến LNCPIVN Bảng 4.4: Kiểm định nghiệm đơn vị LNCPMY Bảng 4.5: Kiểm định biểu đồ tương quan biến tỷ giá hối đoái, số giá tiêu dùng Việt Nam Mỹ Bảng 4.6: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi D(LNEX) Bảng 4.7: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi D(LNCPIVN) Bảng 4.8: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi D(LNCPIMY) Bảng 4.9: Kết kiểm định tính dừng chuỗi liệu giai đoạn từ tháng 01/2000 đến tháng 09/2015 Bảng 4.10: Kết hồi quy hàm St Bảng 4.11: Kết phần dư et Bảng 4.12: Kết kiểm định nghiệm đơn vị tính dừng Bảng 4.13: Kiểm định ngang giá sức mua mô hình ARCH vi DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 2.1: Phân tích ngang giá sức mua đồ thị Hình 4.1: Tỷ giá hối đoái USD/VND giai đoạn từ 01/2000 đến 09/2015 Hình 4.2: Chỉ số giá tiêu dùng Việt Nam giai đoạn từ 01/2000 đến 09/2015 Hình 4.3: Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ giai đoạn từ 01/2000 đến 09/2015 Hình 4.4: Chuỗi LNEX sai phân bậc (d=1) Hình 4.5: Chuỗi LNCPIVN Sai phân bậc (d=1) Hình 4.6: Chuỗi LNCPIMY Sai phân bậc (d=1) Hình 4.7: Kiểm định ngang giá sức mua đồ thị hồi quy Hình 4.8: Các chuỗi liệu tỷ giá, số giá Việt Nam Mỹ bậc gốc sai phân bậc Hình 4.9: Kiểm định ngang giá sức mua đồ thị hồi quy vii TÓM TẮT LUẬN VĂN Với mẫu liệu thu thập Quỹ tiền tệ giới giai đoạn từ 01/2000 đến 09/2015 tỷ giá USD/VND số giá tiêu dùng hai nước Việt Nam Mỹ, luận văn tiến hành kiểm định tính hiệu lực ngang giá sức mua Việt Nam Mỹ Luận văn kiểm định tính hiệu lực ngang giá sức mua giai đoạn ngắn có biến động mạnh biến quan sát khủng hoảng tài từ 09/2008 đến 09/2013 Luận văn kiểm định tính hiệu lực ngang giá sức mua mô hình ARCH để xem xét phần dư mô hình nghiên cứu với phương pháp dùng đồ thị Kết kiểm định cho thấy ngang giá sức mua không trì giai đoạn nghiên cứu, giai đoạn xảy khủng hoảng tài toàn cầu Điều hàm ý phần dư mô hình kiểm định chứa đựng nhiều yếu tố cản trở tính hiệu lực ngang giá sức mua VNĐ USD viii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Tính cấp thiết đề tài Kinh tế giới dù có khởi sắc sau thời gian dài chìm vào suy giảm khủng hoảng, nhiên trình phục hồi kinh tế toàn cầu mong manh IMF dự báo nhịp độ tăng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) kinh tế toàn cầu đạt 3,3% năm 2014 (thấp 0,1% so với dự báo đưa tháng 7/2014 0,4% so với số dự báo tháng 4/2014) IMF hạ dự báo nhịp độ tăng trưởng kinh tế giới năm 2015 từ 4% xuống 3,8% Tại Việt Nam, Chính sách tiền tệ sở vững cho ổn định kinh tế vĩ mô Thời gian qua, sách Ngân hàng Nhà nước giúp kiềm chế lạm phát mức thấp giữ tỷ giá mức ổn định Năm 2014, tỷ giá VND so với USD nói chung tương đối ổn định hoàn toàn nằm giới hạn kiểm soát Ngân hàng Nhà nước Thanh khoản thị trường ngoại hối tốt Biên độ giao động phạm vi 21.200VND/USD đến 21.300VND/USD năm 2014 coi ổn định so với cặp ngoại tệ khác khu vực giới Lãi suất huy động cho vay hệ thống ngân hàng giảm sâu năm 2014 Ngân hàng Nhà nước phát hành lượng tín phiếu lớn nhằm hút bớt lượng tiền đưa vào lưu thông để mua ngoại tệ, đảm bảo điều tiết tiền tệ theo mục tiêu lạm phát Động thái giảm trần lãi suất huy động 06 tháng VNĐ từ 6% xuống 5,5% lãi suất trần USD từ 1% xuống 0,75%; đồng thời hạ trần lãi suất cho vay ngắn hạn 05 lĩnh vực ưu tiên từ 8%/năm xuống 7%/năm Ngân hàng Nhà nước làm cho tính ổn định thị trường củng cố Tuy nhiên, ý kiến khác nhau, vào thời điểm 2012 khủng hoảng tài - kinh tế bắt nguồn từ Mỹ (năm 2008) lan rộng toàn cầu khiến nhiều ngân hàng Mỹ có lịch sử hàng trăm năm hoạt động bị sụp đổ Việt Nam hội nhập chiều rộng chiều sâu đương nhiên không tránh khỏi tác động khủng hoảng Những yếu nội kinh tế nước đặc biệt hậu thời kỳ phát triển “bong bóng” bất động sản, chứng khoán tín dụng vào năm 2005 - 2007 để lại rủi ro tín dụng tiềm ẩn cao, nợ xấu liên quan đến bất động sản tăng nhanh, nên có bất cập điều khó tránh khỏi xvii Phụ lục 3: Kết hồi quy e2t theo e2t-1, e2t-2, e2t-3, e2t-4 SUMMARY OUTPUT Regression Statistics Multiple R 0,457852049 R Square 0,209628499 Adjusted R Square 0,186249364 Standard Error 864,5242639 Observations 183 ANOVA df Regression Residual Total 178 183 Coefficients Intercept 90,65456391 37,84066092 6731,757802 10290,41384 27471,14961 5,68531E-05 4,62106E-05 -1,71338E-05 1,15603E-06 -8,31427E-06 SS MS 35285268,68 7057054 133037592,1 747402,2 168322860,8 F 9,44211 Significance F 5,37709E-08 Standard Error t Stat P-value #N/A #N/A #N/A 1,26318E-05 4,500797 1,22E-05 1,33131E-05 3,471063 0,000651 1,33608E-05 -1,28239 0,201372 1,33131E-05 0,086834 0,930901 1,26318E-05 -0,6582 0,51126 Lower 95% #N/A 3,19258E-05 1,99388E-05 -4,34998E-05 -2,51158E-05 -3,32417E-05 xviii Upper 95% #N/A 8,17804E-05 7,24824E-05 9,23215E-06 2,74279E-05 1,66132E-05 Lower 95,0% #N/A 3,19258E-05 1,99388E-05 -4,34998E-05 -2,51158E-05 -3,32417E-05 Upper 95,0% #N/A 8,17804E-05 7,24824E-05 9,23215E-06 2,74279E-05 1,66132E-05 Phụ lục 4: Kiểm định biểu đồ tương quan chuỗi LNEX Date: 11/25/15 Time: 10:44 Sample: 2000M01 2015M09 Included observations: 189 Autocorrelation Partial Correlation |******* |******* |******* |******* |******* |******* |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |*** | |*** | |*** | |*** | |******* | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | *| | |* | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | AC 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 xviii PAC Q-Stat Prob 0.984 0.984 186.01 0.969 0.014 367.33 0.954 -0.014 543.91 0.938 -0.015 715.71 0.923 -0.001 882.87 0.908 -0.003 1045.5 0.892 -0.019 1203.4 0.877 -0.019 1356.7 0.861 -0.010 1505.2 0.846 0.022 1649.5 0.831 0.008 1789.7 0.816 -0.022 1925.6 0.801 -0.028 2057.2 0.785 -0.016 2184.4 0.768 -0.043 2306.9 0.752 -0.013 2424.7 0.735 0.001 2538.1 0.719 0.002 2647.2 0.703 -0.003 2752.1 0.687 -0.005 2853.0 0.667 -0.128 2948.7 0.651 0.092 3040.3 0.635 -0.001 3128.0 0.619 -0.013 3211.8 0.603 -0.012 3291.9 0.587 -0.019 3368.0 0.570 -0.001 3440.5 0.554 0.001 3509.4 0.538 -0.013 3574.8 0.522 -0.017 3636.7 0.506 -0.009 3695.3 0.490 -0.012 3750.5 0.474 -0.026 3802.4 0.457 -0.021 3851.0 0.440 -0.004 3896.3 0.423 -0.011 3938.6 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Phụ lục 5: Kiểm định biểu đồ tương quan chuỗi LNEX sai phân bậc (d=1) Date: 11/25/15 Time: 10:46 Sample: 2000M01 2015M09 Included observations: 188 Autocorrelation Partial Correlation *| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .|* |* | .|* | .| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .| *| .| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | *| .| .| .| .| .| .| .| .| .| .|* |* | .|* |* | .| .| .| .| .| *| *| *| .| *| .| .| .| *| .| .| .| .| .| .| | AC PAC Q-Stat Prob -0.116 -0.116 2.5676 -0.015 -0.029 2.6126 -0.012 -0.017 2.6391 -0.015 -0.019 2.6817 0.031 0.026 2.8657 0.024 0.031 2.9824 0.023 0.031 3.0888 0.013 0.021 3.1198 -0.018 -0.012 3.1869 10 -0.034 -0.037 3.4257 11 0.090 0.082 5.0656 12 0.091 0.110 6.7444 13 0.010 0.036 6.7659 14 0.180 0.198 13.398 15 0.043 0.110 13.787 16 -0.039 -0.004 14.106 17 0.006 0.007 14.114 18 0.015 0.015 14.161 19 -0.007 -0.026 14.173 20 0.003 -0.018 14.175 21 -0.015 -0.021 14.220 22 -0.046 -0.068 14.672 23 -0.042 -0.083 15.058 24 -0.045 -0.082 15.492 25 0.058 -0.015 16.231 26 -0.005 -0.074 16.237 27 -0.012 -0.054 16.268 28 -0.012 -0.065 16.302 29 -0.017 -0.064 16.364 30 -0.051 -0.072 16.940 31 0.020 -0.001 17.029 32 0.058 0.058 17.802 33 0.007 0.052 17.814 34 -0.045 0.014 18.285 35 -0.079 -0.027 19.743 36 -0.059 -0.032 20.547 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | xix 0.109 0.271 0.451 0.612 0.721 0.811 0.877 0.927 0.956 0.970 0.928 0.874 0.914 0.495 0.542 0.591 0.659 0.719 0.774 0.822 0.860 0.876 0.893 0.906 0.908 0.930 0.948 0.961 0.971 0.973 0.980 0.980 0.986 0.987 0.982 0.982 Phụ lục 6: Kiểm định biểu đồ tương quan chuỗi LNCPIVN Date: 11/25/15 Time: 10:52 Sample: 2000M01 2015M09 Included observations: 189 Autocorrelation Partial Correlation |******* |******* |******* |******* |******* |******* |******* |******* |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |******* | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | AC PAC Q-Stat Prob 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 xx 0.990 0.990 188.21 0.980 -0.017 373.54 0.969 -0.034 555.80 0.958 -0.028 734.81 0.946 -0.021 910.46 0.934 -0.022 1082.7 0.922 -0.020 1251.3 0.910 -0.013 1416.4 0.897 -0.018 1577.7 0.884 -0.017 1735.4 0.871 -0.011 1889.3 0.858 -0.019 2039.3 0.844 -0.019 2185.5 0.831 -0.011 2327.9 0.817 -0.020 2466.2 0.802 -0.019 2600.6 0.788 -0.016 2730.9 0.773 -0.015 2857.1 0.759 -0.018 2979.3 0.743 -0.022 3097.3 0.728 -0.008 3211.3 0.713 -0.012 3321.2 0.698 -0.011 3427.0 0.682 -0.009 3528.8 0.667 -0.010 3626.6 0.652 0.009 3720.6 0.636 -0.017 3810.8 0.621 -0.017 3897.2 0.605 -0.016 3979.8 0.589 -0.018 4058.7 0.573 -0.021 4133.8 0.557 -0.022 4205.1 0.541 -0.008 4272.8 0.524 -0.007 4336.8 0.508 -0.018 4397.3 0.491 -0.018 4454.3 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Phụ lục 7: Kiểm định biểu đồ tương quan chuỗi LNCPIVN sai phân bậc (d=1) Date: 11/25/15 Time: 10:58 Sample: 2000M01 2015M09 Included observations: 188 Autocorrelation Partial Correlation |**** | |*** | |** | |** | |* | | | | | | | | | | | | | |** | |* | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |** | | | | | | | | | | | | | | | |* | |* | |* | |* | |*** | |**** | |* | |* | | | | | *| | | | | | | | | | |* | |** | **| | *| | | | |* | | | |* | | | *| | | | | | | | |* | **| | | | | | | | | | |* | | | | | | | | | |* | |* | AC PAC Q-Stat Prob 0.567 0.567 61.442 0.414 0.136 94.355 0.345 0.097 117.27 0.235 -0.031 128.02 0.183 0.016 134.58 0.060 -0.121 135.30 0.014 -0.018 135.34 0.020 0.034 135.42 -0.014 -0.015 135.46 10 0.002 0.036 135.46 11 0.049 0.080 135.94 12 0.269 0.346 150.66 13 0.085 -0.309 152.15 14 -0.011 -0.141 152.17 15 0.005 -0.021 152.17 16 0.010 0.082 152.19 17 0.004 -0.031 152.20 18 -0.005 0.104 152.20 19 -0.016 0.032 152.26 20 -0.024 -0.092 152.39 21 -0.006 0.051 152.40 22 -0.004 -0.008 152.40 23 0.035 0.038 152.66 24 0.222 0.131 163.40 25 -0.001 -0.256 163.40 26 -0.045 0.030 163.85 27 0.003 0.066 163.85 28 -0.033 -0.056 164.09 29 -0.034 -0.045 164.34 30 0.011 0.197 164.37 31 0.035 0.049 164.65 32 0.097 0.073 166.80 33 0.102 0.020 169.20 34 0.108 -0.038 171.90 35 0.206 0.138 181.82 36 0.382 0.128 216.20 xxi 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Phụ lục 8: Kiểm định biểu đồ tương quan chuỗi LNCPIMY Date: 11/25/15 Time: 11:00 Sample: 2000M01 2015M09 Included observations: 189 Autocorrelation Partial Correlation |******* |******* |******* |******* |******* |******* |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |******| |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |***** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |**** | |*** | |*** | |******* | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | AC PAC Q-Stat Prob 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 xxii 0.985 0.985 186.17 0.969 -0.027 367.34 0.953 0.003 543.67 0.938 -0.009 715.19 0.922 0.001 882.05 0.908 0.019 1044.6 0.894 0.002 1202.9 0.880 0.005 1357.3 0.867 0.019 1507.9 0.853 -0.015 1654.8 0.840 -0.029 1797.8 0.825 -0.042 1936.4 0.809 -0.015 2070.7 0.794 -0.009 2200.7 0.778 -0.018 2326.4 0.763 -0.007 2447.8 0.748 0.002 2565.1 0.733 -0.002 2678.4 0.718 -0.016 2787.8 0.703 0.000 2893.3 0.689 0.013 2995.2 0.675 -0.013 3093.6 0.660 -0.022 3188.3 0.644 -0.040 3279.1 0.628 -0.030 3365.9 0.611 -0.017 3448.6 0.595 -0.007 3527.4 0.579 0.004 3602.4 0.563 -0.004 3673.9 0.547 -0.006 3741.9 0.531 -0.016 3806.4 0.516 0.000 3867.7 0.502 0.010 3925.9 0.487 -0.001 3981.1 0.472 -0.024 4033.4 0.456 -0.045 4082.4 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Phụ lục 9: Kiểm định biểu đồ tương quan chuỗi LNCPIMY sai phân bậc (d=1) Date: 11/25/15 Time: 11:01 Sample: 2000M01 2015M09 Included observations: 188 Autocorrelation Partial Correlation |**** | | | *| | *| | *| | *| | *| | *| | *| | | | |** | |** | |* | | | | | *| | *| | *| | *| | *| | *| | | | |* | |** | |** | |* | *| | **| | *| | *| | *| | *| | | | | | |** | |** | |**** | **| | | | | | *| | | | *| | *| | | | |* | |* | | | | | | | | | | | | | | | | | *| | | | | | | | |** | | | | | *| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | AC PAC Q-Stat Prob 0.496 0.496 46.910 0.048 -0.262 47.356 -0.145 -0.065 51.420 -0.145 -0.020 55.517 -0.180 -0.161 61.866 -0.168 -0.045 67.432 -0.159 -0.110 72.408 -0.202 -0.188 80.544 -0.152 -0.027 85.136 10 0.060 0.116 85.862 11 0.255 0.108 98.946 12 0.271 0.044 113.86 13 0.131 -0.047 117.38 14 0.056 0.061 118.04 15 -0.016 -0.039 118.09 16 -0.070 -0.025 119.11 17 -0.091 -0.003 120.83 18 -0.105 -0.036 123.14 19 -0.108 0.024 125.61 20 -0.163 -0.112 131.27 21 -0.107 -0.010 133.71 22 0.013 0.002 133.75 23 0.134 0.041 137.61 24 0.303 0.254 157.62 25 0.300 0.027 177.30 26 0.151 -0.011 182.31 27 -0.137 -0.199 186.47 28 -0.232 -0.057 198.49 29 -0.199 -0.038 207.43 30 -0.133 -0.014 211.42 31 -0.119 -0.015 214.65 32 -0.097 0.026 216.78 33 -0.050 0.002 217.36 34 0.067 0.066 218.38 35 0.236 0.071 231.36 36 0.344 0.060 259.20 xxiii 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Phụ lục 10: Kiểm định Biểu đồ tương quan chuỗi LNCPIMY sai phân bậc (d=2) Date: 11/25/15 Time: 11:02 Sample: 2000M01 2015M09 Included observations: 187 Autocorrelation Partial Correlation | **| *| .| .| .| .| *| *| .| .|* |* | .| .| .| .| .| .| *| *| .| .| .|* |* |* *| *| .| .| .| .| *| .| .| .|** | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | **| **| *| *| *| .| *| **| **| *| .| *| .| .| .| .| *| .| .| .| *| **| .| .| .|* | .| .| .| .| .| *| *| .| .|* | AC PAC Q-Stat Prob -0.060 -0.060 0.6870 -0.242 -0.247 11.914 -0.190 -0.238 18.853 0.031 -0.082 19.041 -0.047 -0.184 19.462 0.010 -0.098 19.481 0.045 -0.049 19.871 -0.100 -0.202 21.846 -0.161 -0.284 26.976 10 0.019 -0.223 27.049 11 0.172 -0.133 32.992 12 0.163 -0.023 38.352 13 -0.065 -0.134 39.219 14 -0.003 -0.026 39.221 15 -0.017 -0.035 39.281 16 -0.027 -0.057 39.435 17 -0.001 -0.017 39.435 18 -0.012 -0.073 39.463 19 0.043 0.055 39.859 20 -0.101 -0.027 42.021 21 -0.070 -0.051 43.074 22 0.001 -0.068 43.074 23 -0.058 -0.265 43.806 24 0.175 -0.012 50.439 25 0.143 0.035 54.919 26 0.138 0.204 59.092 27 -0.183 0.054 66.478 28 -0.129 0.011 70.194 29 -0.038 -0.015 70.515 30 0.054 -0.010 71.167 31 -0.000 -0.047 71.167 32 -0.030 -0.028 71.375 33 -0.074 -0.073 72.619 34 -0.052 -0.071 73.248 35 0.057 -0.050 73.993 36 0.276 0.111 91.823 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | xxiv 0.407 0.003 0.000 0.001 0.002 0.003 0.006 0.005 0.001 0.003 0.001 0.000 0.000 0.000 0.001 0.001 0.002 0.002 0.003 0.003 0.003 0.005 0.006 0.001 0.001 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Phụ lục 11: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi LNEX Null Hypothesis: LNEX has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=14) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Prob.* -0.122993 0.9441 -3.465202 -2.876759 -2.574962 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNEX) Method: Least Squares Date: 11/25/15 Time: 12:53 Sample (adjusted): 2000M02 2015M09 Included observations: 188 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LNEX(-1) C -0.000616 0.005005 -0.122993 836.7918 4883.666 0.171345 0.9022 0.8641 R-squared 0.000081 Mean dependent var Adjusted R-squared -0.005295 S.D dependent var S.E of regression 957.1524 Akaike info criterion Sum squared resid 1.70E+08 Schwarz criterion Log likelihood -1556.180 Hannan-Quinn criter F-statistic 0.015127 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.902245 xxv 236.1968 954.6285 16.57638 16.61081 16.59033 2.229944 Phụ lục 12: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi LNEX với sai phân bậc (d=1) Null Hypothesis: D(LNEX) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=14) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Prob.* -15.27807 0.0000 -3.465392 -2.876843 -2.575006 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNEX,2) Method: Least Squares Date: 11/25/15 Time: 12:54 Sample (adjusted): 2000M03 2015M09 Included observations: 187 after adjustments Variable D(LNEX(-1)) C Coefficient Std Error t-Statistic Prob -1.116016 0.073047 -15.27807 0.0000 264.0064 71.78123 3.677931 0.0003 R-squared 0.557860 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.555470 S.D dependent var S.E of regression 953.2603 Akaike info criterion Sum squared resid 1.68E+08 Schwarz criterion Log likelihood -1547.135 Hannan-Quinn criter F-statistic 233.4195 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 xxvi 2.417112 1429.753 16.56829 16.60285 16.58229 2.006201 Phụ lục 13: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi LNCPIVN Null Hypothesis: LNCPIVN has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=14) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Prob.* 0.405721 0.9828 -3.465392 -2.876843 -2.575006 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNCPIVN) Method: Least Squares Date: 11/25/15 Time: 13:35 Sample (adjusted): 2000M03 2015M09 Included observations: 187 after adjustments Variable LNCPIVN(-1) D(LNCPIVN(-1)) C Coefficient Std Error t-Statistic 0.000520 0.567175 15.97369 0.001283 0.405721 0.060784 9.331008 561.1175 0.028468 R-squared 0.326062 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.318737 S.D dependent var S.E of regression 705.3970 Akaike info criterion Sum squared resid 91555632 Schwarz criterion Log likelihood -1490.318 Hannan-Quinn criter F-statistic 44.51106 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 xxvii Prob 0.6854 0.0000 0.9773 575.5080 854.6259 15.97131 16.02315 15.99232 2.047891 Phụ lục 14: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi LNCPIVN sai phân bậc (d=1) Null Hypothesis: D(LNCPIVN) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=14) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Prob.* -7.133756 0.0000 -3.465392 -2.876843 -2.575006 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNCPIVN,2) Method: Least Squares Date: 11/25/15 Time: 13:36 Sample (adjusted): 2000M03 2015M09 Included observations: 187 after adjustments Variable D(LNCPIVN(-1)) C Coefficient Std Error t-Statistic Prob -0.430223 0.060308 -7.133756 0.0000 242.2128 62.39693 3.881806 0.0001 R-squared 0.215738 Adjusted R-squared 0.211498 S.E of regression 703.8026 Sum squared resid 91637539 Log likelihood -1490.401 F-statistic 50.89048 Prob(F-statistic) 0.000000 Mean dependent var 9.449198 S.D dependent var 792.5918 Akaike info criterion 15.96151 Schwarz criterion 15.99607 Hannan-Quinn criter 15.97551 Durbin-Watson stat 2.050851 xxviii Phụ lục 15: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi LNCPMY Null Hypothesis: LNCPIMY has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=14) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Prob.* -1.223032 0.6643 -3.465585 -2.876927 -2.575051 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNCPIMY) Method: Least Squares Date: 11/25/15 Time: 13:37 Sample (adjusted): 2000M04 2015M09 Included observations: 186 after adjustments Variable LNCPIMY(-1) D(LNCPIMY(-1)) D(LNCPIMY(-2)) C Coefficient Std Error t-Statistic -0.002952 0.615227 -0.260948 1455.802 0.002413 0.071135 0.070989 1098.979 -1.223032 8.648693 -3.675901 1.324686 R-squared 0.300787 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.289261 S.D dependent var S.E of regression 339.0817 Akaike info criterion Sum squared resid 20925700 Schwarz criterion Log likelihood -1345.582 Hannan-Quinn criter F-statistic 26.09753 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 xxix Prob 0.2229 0.0000 0.0003 0.1869 176.9946 402.2067 14.51163 14.58100 14.53974 2.012119 Phụ lục 16: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi LNCPMY sai phân bậc (d=1) Null Hypothesis: D(LNCPIMY) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=14) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Prob.* -8.947967 0.0000 -3.465585 -2.876927 -2.575051 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNCPIMY,2) Method: Least Squares Date: 11/25/15 Time: 13:38 Sample (adjusted): 2000M04 2015M09 Included observations: 186 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNCPIMY(-1)) -0.638641 0.071373 -8.947967 0.0000 D(LNCPIMY(-1),2) 0.258580 0.071059 3.638961 0.0004 C 112.1555 28.15576 3.983394 0.0001 S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat 339.5407 Akaike info criterion 14.50906 21097683 Schwarz criterion 14.56109 -1346.343 Hannan-Quinn criter 14.53015 2.010452 xxx [...]... kinh tế (2008) có ngang giá sức mua hay không Với những lý do trên chúng tôi quyết định thực hiện đề tài Kiểm định tính hiệu lực ngang giá sức mua giữa Việt Nam đồng và đ la Mỹ 1.2 Tình hình nghiên cứu đề tài Có nhiều tranh luận khác nhau xoay quanh lý thuyết ngang giá sức mua Nhiều nhà kinh tế đã muốn tìm ra câu trả lời thật thích đáng “liệu rằng trong thực tế có tồn tại ngang giá sức mua hay không?... giá cả trong và ngoài nước Riêng phương pháp kiểm định bằng mô hình ngưỡng đã đưa ra kết luận lý thuyết ngang giá sức mua bị chệch ở Việt Nam trong giai đoạn vừa qua Nguyễn Khắc Quốc Bảo (2003) sử dụng mô hình kinh tế lượng chuỗi thời gian: các biến số đồng liên kết và dị phương sai phụ thuộc tự hồi quy (mô hình ARCH) để kiểm định ngang giá sức mua giữa đồng Việt Nam và đồng đ la Mỹ Dữ liệu về tỷ giá. .. này, lý thuyết ngang giá sức mua không có tính hiệu lực 2.2.2 Ứng dụng thuyết ngang giá sức mua Dùng ngang giá sức mua để dự báo tỷ giá Lý thuyết ngang giá sức mua không chỉ giải thích tại sao mức lạm phát tương đối giữa hai nước có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái mà còn cung cấp một công cụ để để dự báo các tỷ giá hối đoái phù hợp với tính cạnh tranh của hàng hóa Cụ thể hơn, giá trị một đồng tiền nào... sau đó bằng những phương pháp kiểm định đã phủ nhận cả tính tồn tại liên tục của ngang giá sức mua Vào năm 1981, Frankel dùng tỷ giá hối đối thực để kiểm định xem ngang giá sức mua có tồn tại không [14] Theo lý thuyết, nếu ngang giá sức mua tồn tại sẽ dẫn đến kết quả là tỷ giá hối đoái thực sẽ bằng 1 Tỷ giá hối đoái thực của đồng đ la Mỹ là tỷ giá thực đa phương, được tính toán dựa trên một rổ tiền tệ... quy đổi của đồng tiền chung này gọi là tỷ giá theo ngang giá sức mua Sppp Đây là tỷ giá cân bằng giữa sức mua hàng trong nước và sức mua hàng nước ngoài Chính phủ các nước sử dụng thước đo chênh lệch giữa tỷ giá danh nghĩa và Sppp để thực hiện mục tiêu điều hành cán cân tài khoản vãng lai 2.3 Tổng quan các nghiên cứu ngang giá sức mua trước đây 2.3.1 Một số nghiên cứu về ngang giá sức mua ở trong nước... công sức để tạo nên những công trình có giá trị cao, để lại cho những người đi sau nhiều câu trả lời và cả những câu hỏi thú vị Cho đến hôm nay, những tranh luận về ngang giá sức mua vẫn còn đang tiếp diễn Một diễn biến khác, là có rất ít kiểm định về ngang giá sức mua được thực hiện với dữ liệu của Việt Nam Vì vậy, nghiên cứu này được thực hiện nhằm kiểm định ngang giá sức mua của Việt Nam và Mỹ trong... td   t f )   t , trong đó St là tỷ giá giao ngay tại thời điểm t;  td và  t f S t 1 là tỷ lệ lạm phát trong và ngoài nước thời điểm t;  và  là những hằng số Giả thuyết kiểm định H 0 :   0,   1 (ngang giá sức mua tồn tại); H1 :   0 hoặc   1 (ngang giá sức mua không có tính hiệu lực) Lopez và Papell (2004) đưa ra mô hình kiểm định k ngang giá sức mua như sau: q jt   j  q jt 1  ... của ngang giá sức mua giữa VNĐ và USD trong giai đoạn nghiên cứu? 3 (2) Các kiểm định khác nhau (kiểm định bằng đồ thị và kiểm định bằng mô hình ARCH) về ngang giá sức mua có cho cùng kết quả hay không? Trên cơ sở kết quả kiểm định đưa ra những khuyến nghị điều hành kinh tế vĩ mô ở Việt Nam nói chung cũng như chính sách tỷ giá nói riêng 1.4 Phạm vi, đối tượng Đối tượng nghiên cứu: mối quan hệ giữa giá. .. If: Lần lượt là tỷ lệ lạm phát trong nước và ngoài nước µ: Sai số của mô hình hồi quy Kiểm định được sử dụng là kiểm định Student – test Việc kiểm định hiệu lực của lý thuyết ngang giá sức mua tương đương với việc kiểm định đồng thời hai giả thuyết H0: a0 = 0 và H0: a1 = 1 Quá trình kiểm định cũng đơn giản, dễ thực hiện với số lượng lớn 3.2 Phương pháp kiểm định tính dừng của chuỗi thời gian Dữ liệu nghiên... trúc nghiên cứu cho thấy bằng chứng về ngang giá sức mua của 9 trong 16 nước, với kiểm định giới hạn hơn ngang giá sức mua được tìm thấy ở 5 nước Theo tinh thần của Cassel phù hợp với 10 nước và phiên bản của Balassa, Samuelson phù hợp cho 4 nước Taylor (2000) sử dụng kiểm định kiểm định DF-GLS với dữ liệu được thu thập dạng bảng và kéo dài 120 năm xem ngang giá sức mua có tồn tại ở 20 quốc gia (Argentina, ... 09/2015 tỷ giá USD/VND số giá tiêu dùng hai nước Việt Nam Mỹ, luận văn tiến hành kiểm định tính hiệu lực ngang giá sức mua Việt Nam Mỹ Luận văn kiểm định tính hiệu lực ngang giá sức mua giai đoạn... phương pháp kiểm định nghiệm đơn vị 4.5 Kiểm định ngang giá sức mua 4.5.1 Kiểm định đồ thị hồi quy Kết kiểm định cho thấy không tồn hiệu lực lý thuyết ngang giá sức mua Việt Nam Mỹ Kết kiểm định phương... Khi ngang giá sức mua có tính hiệu lực, giá rổ hàng hóa nước với giá rổ hàng hóa mua nước tính theo đồng tiền chung Tỷ giá quy đổi đồng tiền chung gọi tỷ giá theo ngang giá sức mua Sppp Đây tỷ giá