Bài giảng khủng hoảng tài chính financial crises

Khủng hoảng tài chính là gì ? Khủng hoảng tài chính là hiện tượng một bộ phận lớn các ngân hàng của một quốc gia đột ngột mất khả năng thanh toán cũng như mất khả năng trả nợ... Khủng h

D A N H S Á C H N H Ó M

FINANCIAL CRISES

1 HUỲNH THANH PHƯƠNG – NHÓM TRƯỞNG

2 NGUYỄN HOÀI ÂN

3 TRƯƠNG HOÀNG GIANG

Nội dung

I KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH LÀ GÌ

II KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TẠI CÁC NƯỚC PHÁT TRIỂN

1 Quá trình diễn ra của một cuộc khủng hoảng

2 Đại suy thoái – nguồn gốc của tất cả cuộc khủng hoảng

3 Khủng hoảng toàn cầu 2007 – 2009

III KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TẠI CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN

I Khủng hoảng tài chính là gì ?

 Khủng hoảng tài chính là hiện tượng một bộ phận lớn các ngân hàng của một quốc gia đột ngột mất khả năng thanh toán cũng như mất khả năng trả nợ.

II Khủng hoảng tài chính ở các nước phát triển

Mở đầu cuộc khủng hoảng tài chính

- Yếu kém trong quản lý tự do hóa tài chính và sáng kiến tài chính.

Hình 1 Các giai đoạn khủng hoảng tài chính tại các nước phát triển.

Đại suy thoái – nguồn gốc tất cả cuộc khủng hoảng

 Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán.

 Hoảng loạn ngành ngân hàng.

 Giá chứng khoán tiếp tục giảm.

 Giảm phát nợ.

 Ảnh hưởng cầu hàng hóa các nước.

Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán

Hình 2 Dữ liệu giá chứng khoán trong thời kỳ đại suy thoái

HOẢNG LOẠN NGÀNH NGÂN HÀNG

Giá mặt hàng nông nghiệp giảm  Vỡ nợ

GIÁ CHỨNG KHOÁN TIẾP TỤC GIẢM

1932 giá trị bằng 10% năm 1929

GIẢM PHÁT NỢ

Giá tài sản giảm  Rỏ ro tăng  Hạn chế cho vay

Đại suy thoái – nguồn gốc tất cả cuộc khủng hoảng

• Quá trình ch ng khoán hóa ứ

• S phát tri n c a nh ng công c tài chính tinh vi ự ể ủ ữ ụ

SÁNG KIẾN TÀI CHÍNH TRONG

THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG VÀ

XẾP HẠN TÍN DỤNG.

Khủng hoảng toàn cầu 2007 – 2009

Ảnh hưởng khủng hoảng 2007 – 2009

Bong bóng Bất

động sản

Ảnh hưởng khủng hoảng 2007 – 2009

 Thâm hụt cán cân thanh khoản của các tổ chức tài chính

 Giá tài sản giảm

 Bán ( phát mãi) tài sản và giảm tín dụng

 Dẫn đến sự trì trệ của thị trường tài chính

 Sự thất bại của những công ty lớn

 Bear starns

 Freddie Mac và FannieLehman Brothers, Merrill Lynch, AIG, Reserve Primary Fund (mutual fund) and Washington Mutual.

Khủng hoảng tài chính thị trường các nước mới nổi.

1 Diễn biến và sự khác biệt.

1.Khủng hoảng tài chính ở các nước thị trường mới nổi

Hệ thống tài chính ngày càng bất ổn Nền kinh tế ẩn chứa nhiều rủi ro Hệ thống ngân hàng đứng trước nguy cơ vỡ nợ.

- Chưa có công cụ sàn lọc hiệu quả

- Chưa có cơ chế giám sát hợp lý

- Hệ thống quản lý lỏng lẻo

Hệ thống tài chính chưa phát triển kịp

Tín dụng bùng nổ

- Cơ chế tỷ giá hối đoái cố định khiến cho NHNN

mua ngoại tệ, bơm nội tệ ra thị trường

- Cung tiền tăng đột biến

1 Quản lý kém quá trình Tự do hóa tài chính và Toàn cầu hóa

Quá trình tự do hóa tài chính

và toàn cầu hóa ngày càng

phát triển Thu hút dòng vốn

đầu tư nước ngoài ồ ạt

Nền kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ

2 Sự mất cân đối tài chính nghiêm trọng.

A Nguồn gốc khủng hoảng

• Phải tài trợ cho chi tiêu chính phủ cũng là

nguyên nhân dẫn đến nhiều cuộc KHTC ở các

nước thị trường mới nổi.

• Tài sản sụt giảm mạnh Nền kinh tế bị

kiềm hãm tốc độ tăng trưởng.

• Hệ thống ngân hàng ngày càng yếu kém.

vượt ngoài t m ki m soát.ầ ể

Sự mất cân đối tài chính nghiêm trọng gây ra KHTT

Chính sách neo t giá ỷ

c đ nh.ố ị

CP ph i bán d tr ả ự ữngo i t đ ngăn ch n ạ ệ ể ặ

s gi m giá đ ng n i t ự ả ồ ộ ệ

Cung ngoai t tăng đ t bi n ệ ộ ế

Áp l c lên t giá h i đoái.ự ỷ ố

Ngân hàng gi m l i ả ợnhu n và có nguy c v ậ ơ ỡ

Giai đoạn 2: Khủng hoảng tiền tệ

D tr ngo i h i gi m sút ự ữ ạ ố ả

N n kinh t có nguy c s p ề ế ơ ụ

đ ổ

Giai đoạn 3: KHTC toàn diện

Khi có sự thu hẹp các hoạt động kinh tế, sự sụt giảm của

dòng tiền và BCĐ của các công ty  thiệt hại đáng kể

cho ngân hàng

Sự tăng mạnh trong lãi suất  tăng mạnh giá trị của các khoản

nợ ngoại tệ  hệ thống ngân hàng nhanh chóng tiến tới sự khủng hoảng

Kh ng ho ng Đông Á 1997 ủ ả

Kh ng ho ng Đông Á 1997 ủ ả

Kh ng ho ng Argentina ủ ả

Kh ng ho ng Argentina ủ ả

Các biện pháp ngăn ngừa khủng hoảng ở thị trường các nước

mới nổi.

Tăng cường chặt chẽ các quy định và hoạt

động giám sát đối với hệ thống ngân hàng.

Khuyến khích sự công bố thông tin minh bạch và tuân thủ kỷ luật của thị trường.

Hạn chế tình trạng bất cân xứng đồng tiền.

Tăng cường chặt chẽ các quy định và hoạt động giám sát đối

với hệ thống ngân hàng.

Tăng cường các quy đinh để giám sát hoạt động hệ thống ngân hàng

để hạn chế nguy cơ khủng hoảng.

Thúc đẩy một hệ thống ngân hàng an toàn.

Quy trình quản trị rủi ro:

1 Hệ thống đo lường rủi ro và hệ thống giám sát hiệu quả.

2 Các chính sách hạn chế các hoạt động rủi ro cao.

3 Kiểm soát nội bộ tốt nhằm ngăn chặn các gian lận hoặc các hành vi trái phép.

 Người giám sát bảo đảm an toàn phải có đủ nguồn lực để thực hiện

công việc.

Khuyến khích sự công bố thông tin minh bạch và tuân thủ kỷ

luật của thị trường.

Người điều tiết

và giám sát.

Các định chế tài chính

Đấu tranh kiểm soát rủi ro NH.

Che giấu thông tin Tránh những hạn chế đến các hoạt động

 Quy định các chế tài đối với các định chế tài chính ẩn chứa quá nhiều rủi ro.

 Thúc đây việc công bố thông tin

 Hạn chế mức độ chấp nhận rủi ro của các ngân hàng

Hạn chế tình trạng bất cân xứng đồng tiền.

H th ng tài chính các nệ ố ước m i n i r t d b ớ ổ ấ ễ ị

t n thổ ương b i m t s suy gi m giá tr đ ng n i ở ộ ự ả ị ồ ộ

t ệ

Các doanh nghi p các nệ ở ước

m i n i đi vay b ng ngo i t ớ ổ ằ ạ ệ

ch vi c cho vay b ng ngo i t ế ệ ằ ạ ệ

 Th c thi ch đ t giá h i đoái linh ự ế ộ ỷ ố

ho t.ạ

Cuộc khủng hoảng tiền tệ giai đoạn 2008-2009

1 Sự bùng nổ tín dụng giai đoạn 2006-2008

Kinh tế vĩ mô giai đoạn này chứa nhiều bất ổn, nỗ lực thúc đây tăng trưởng kinh tế song lại dựa

vào bành trướng tín dụng và đầu tư

Cuối năm 2007 đến quý III/2008 - Lạm phát liên tục tăng và đạt

mức phi mã

Luồng vốn khổng lồ chảy vào nền

kinh tế buộc Việt Nam phải tăng

mạnh mua ngoại tệ.

Tình trạng nhập khẩu lạm phát vào Việt Nam

Việt Nam vẫn còn thiếu kiểm soát tài

chính một cách thận trọng.

Suy giảm kinh tế và thực thi gói kích thích cuối năm 2008 – 2009

1) Th c thi chính sách ti n t ch t ch , th n tr ng (gi m ch tiêu tăng trự ề ệ ặ ẽ ậ ọ ả ỉ ưởng tín d ng xu ng dụ ố ưới 20%).

2) Th c hi n chính sách tài khóa th t ch t, c t gi m đ u t công, gi m b i chi ngân sách nhà nự ệ ắ ặ ắ ả ầ ư ả ộ ước (thâm h t ngân sách nh h n 5% GDP)ụ ỏ ơ

3) Thúc đ y s n xu t - kinh doanh, khuy n khích xu t kh u, ki m ch nh p siêu.ẩ ả ấ ế ấ ẩ ề ế ậ

4) Đi u ch nh giá đi n, xăng d u g n v i h tr h nghèo.ề ỉ ệ ầ ắ ớ ỗ ợ ộ

5) Tăng cường b o đ m an sinh xã h i.ả ả ộ

6) Đ y m nh công tác thông tin, tuyên truy nẩ ạ ề

Các giải pháp cải cách kinh tế.

 H n ch đ i tạ ế ố ượng được phép vay ngo i t ạ ệ

 Quy đ nh tr n lãi su t huy đ ng đ i v i ngo i t ị ầ ấ ộ ố ớ ạ ệ

 Tăng t l d tr b t bu c đ i v i ti n g i ngo i t ỷ ệ ự ữ ắ ộ ố ớ ề ử ạ ệ

 Quy đ nh các t p đoàn kinh t và t ng công ty nhà nị ậ ế ổ ước ph i bán l i ngo i t cho các t ch c tín d ng.ả ạ ạ ệ ổ ứ ụ

- S b t cân đ i tài chính nghiêm tr ngự ấ ố ọ

- S gia tăng lãi su t t nh ng ho t đ ng nự ấ ừ ữ ạ ộ ước ngoài nh CS ti n t th t ch t c a Mư ề ệ ắ ặ ủ ỹ

- Giá tài s n trên TTCK gi mả ả

- Gia tăng s b t nự ấ ổ

Khi có s gi m giá đáng k không ự ả ể

lường trước di n ra d n đ n s suy ễ ẫ ế ự

gi m h n n a trong giá tr ròng c a ả ơ ữ ị ủcác công ty vì gánh n ng công n ặ ợ

 tăng ma sát TC đ i v i ngố ớ ười cho vay

 Các kho n vay và ho t đ ng KT ả ạ ộ

gi m trong th i gian dài.ả ờ

S tăng m nh trong lãi su tự ạ ấ

 tăng m nh giá tr c a các kho n n ngo i tạ ị ủ ả ợ ạ ệ

THE END

THANKS FOR ATTENTION!