Bài giảng khủng hoảng tài chính financial crises

FINANCIAL CRISES DANH SÁCH NHÓM HUỲNH THANH PHƯƠNG – NHÓM TRƯỞNG NGUYỄN HOÀI ÂN TRƯƠNG HOÀNG GIANG TRẦN THỊ PHƯƠNG HOA NGUYỄN THỊ LIÊM NGUYỄN NGỌC LÝ LÊ DUY NHÂN PHẠM HOÀNG VI VI Nội dung I KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH LÀ GÌ II KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TẠI CÁC NƯỚC PHÁT TRIỂN Quá trình diễn khủng hoảng Đại suy thoái – nguồn gốc tất khủng hoảng Khủng hoảng toàn cầu 2007 – 2009 III KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TẠI CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN I Khủng hoảng tài ?  Khủng hoảng tài tượng phận lớn ngân hàng quốc gia đột ngột khả toán khả trả nợ Khủng hoảng tài  NHỮNG NGUYÊN NHÂN CHÍNH: - Yếu quản lý trình Tự hóa tài Sáng kiến tài - Sự bùng nổ sụp đổ giá tài sản - Gia tăng bất ổn thất bại tập đoàn lớn - …  II Khủng hoảng tài nước phát triển Mở đầu khủng hoảng tài GĐ - Yếu quản lý tự hóa tài sáng kiến tài - Bùng nổ giá tài sản - Gia tăng bất ổn GĐ Khủng hoảng ngân hàng GĐ Giảm phát nợ Hình Các giai đoạn khủng hoảng tài nước phát triển Đại suy thoái – nguồn gốc tất khủng hoảng  Sự sụp đổ thị trường chứng khoán  Hoảng loạn ngành ngân hàng  Giá chứng khoán tiếp tục giảm  Giảm phát nợ  Ảnh hưởng cầu hàng hóa nước Sự sụp đổ thị trường chứng khoán Hình Dữ liệu giá chứng khoán thời kỳ đại suy thoái Đại suy thoái – nguồn gốc tất khủng hoảng HOẢNG LOẠN NGÀNH NGÂN HÀNG Giá mặt hàng nông nghiệp giảm  Vỡ nợ GIÁ CHỨNG KHOÁN TIẾP TỤC GIẢM 1932 giá trị 10% năm 1929 GIẢM PHÁT NỢ Giá tài sản giảm  Rỏ ro tăng  Hạn chế cho vay Khủng hoảng toàn cầu 2007 – 2009 SÁNG KIẾN TÀI CHÍNH TRONG THỊ TRƯỜNG THẾ CHẤP VẤN ĐỀ TRUNG GIAN THỊ TRƯỜNG THẾ CHẤP THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG VÀ XẾP HẠN TÍN DỤNG • Quá trình chứng khoán hóa • Sự phát triển công cụ tài tinh vi • - Rủi ro đạo đức - Sự lựa chọn bất lợi • Các quan xếp hạn tín dụng đánh giá khách hàng dược mức độ phức tạp cấu trúc tài chính, khoản vay giống xếp hạn Khủng hoảng Argentina Các biện pháp ngăn ngừa khủng hoảng thị trường nước Tăng cường chặt chẽ quy định hoạt động giám sát hệ thống ngân hàng Khuyến khích công bố thông tin minh bạch tuân thủ kỷ luật thị trường Hạn chế tình trạng bất cân xứng đồng tiền Tăng cường chặt chẽ quy định hoạt động giám sát hệ thống ngân hàng Tăng cường quy đinh để giám sát hoạt động hệ thống ngân hàng để hạn chế nguy khủng hoảng Thúc đẩy hệ thống ngân hàng an toàn Quy trình quản trị rủi ro: Hệ thống đo lường rủi ro hệ thống giám sát hiệu Các sách hạn chế hoạt động rủi ro cao Kiểm soát nội tốt nhằm ngăn chặn gian lận hành vi trái phép  Người giám sát bảo đảm an toàn phải có đủ nguồn lực để thực công việc Khuyến khích công bố thông tin minh bạch tuân thủ kỷ luật thị trường Đấu tranh kiểm soát rủi ro NH Người điều tiết giám sát Che giấu thông tin Tránh hạn chế đến hoạt động Các định chế tài  Quy định chế tài định chế tài ẩn chứa nhiều rủi ro  Thúc việc công bố thông tin  Hạn chế mức độ chấp nhận rủi ro ngân hàng Hạn chế tình trạng bất cân xứng đồng tiền Hệ thống tài nước dễ bị tổn thương suy giảm giá trị đồng nội tệ Các doanh nghiệp nước vay ngoại tệ Sự sụp đổ đồng tiền nội tệ  Quy định thuế  Không khuyến khích việc phát hành nợ ngoại tệ  Quy định ngân hàng hạn chế việc cho vay ngoại tệ  Thực thi chế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt Suy giảm nghiêm trọng bảng cân đối kế toán Khủng hoảng tài Trình tự tự hóa tài  Để tránh khủng hoảng, nhà hoạch định sách cần phai đưa khuôn khổ pháp lý thích hợp trước tự hóa hệ thống tài  Quy định tỷ lệ bảo đảm an toàn  Việc giám sát mạnh mẽ  Hạn chế tình trạng bất cân xứng đồng tiền  Thực với số hạn chế việc cấp tín dụng trình Cuộc khủng hoảng tiền tệ giai đoạn 2008-2009 Sự bùng nổ tín dụng giai đoạn 2006-2008 Kinh tế vĩ mô giai đoạn chứa nhiều bất ổn, nỗ lực thúc tăng trưởng kinh tế song lại dựa vào bành trướng tín dụng đầu tư Cuối năm 2007 đến quý III/2008 - Lạm phát liên tục tăng đạt mức phi mã Việt Nam thiếu kiểm soát tài cách thận trọng Luồng vốn khổng lồ chảy vào kinh tế buộc Việt Nam phải tăng mạnh mua ngoại tệ Tình trạng nhập lạm phát vào Việt Nam Suy giảm kinh tế thực thi gói kích thích cuối năm 2008 – 2009 Các giải pháp cải cách kinh tế 1) Thực thi sách tiền tệ chặt chẽ, thận trọng (gi ảm ch ỉ tiêu tăng tr ưởng tín d ụng xu ống d ưới 20%) 2) Thực sách tài khóa thắt chặt, c gi ảm đ ầu t công, gi ảm b ội chi ngân sách nhà n ước (thâm hụt ngân sách nhỏ 5% GDP) 3) Thúc đẩy sản xuất - kinh doanh, khuyến khích xuất khẩu, ki ềm ch ế nh ập siêu 4) Điều chỉnh giá điện, xăng dầu gắn với hỗ trợ hộ nghèo 5) Tăng cường bảo đảm an sinh xã hội 6) Đẩy mạnh công tác thông tin, tuyên truyền Các giải pháp kiểm soát tiền tệ NHNN Các biện pháp sách tiền tệ thực nhằm giảm tình trạng đô la hóa vàng hóa (sau NHNN điều chỉnh tỷ giá thức 9,3% ngày 11/2/2011, mức cao k ể t gi ữa nh ững năm 1990  NHNN tích cực tra, kiểm tra mạnh tay xử lý giao d ịch không h ợp pháp th ị tr ường t ự  Hạn chế đối tượng phép vay ngoại tệ  Quy định trần lãi suất huy động ngoại tệ  Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi ngoại tệ  Quy định tập đoàn kinh tế tổng công ty nhà nước phải bán lại ngoại tệ cho tổ chức tín d ụng Kết luận KHTC Ở CÁC NƯỚC TIÊN TIẾN - NGUYÊN NHÂN KHỞI ĐẦU - Sự yếu công tác quản lý “sự tự hóa TC/ Sáng kiến TC” Sự bùng nổ sụp đổ giá tài sả n Gia tăng bất ổn KHTC Ở CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN - Quản lý yếu tự hóa/ toàn cầu hóa tài Sự bất cân đối tài nghiêm trọng Sự gia tăng lãi suất từ hoạt động nước CS tiền tệ thắt chặt Mỹ Giá tài sản TTCK giảm Gia tăng bất ổn Kết luận KHTC Ở CÁC NƯỚC TIÊN TIẾN GIAI ĐOẠN KHTC Ở CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN Khủng Hoảng Ngân Hàng Khủng Hoảng Tiền Tệ Người dân rút tiền ạt  Ngân hàng bán tháo TS bù quỹ  giá TS giảm mạnh  Ngân hàng phá sản (hết khả toán)  Hoản loạn ngành ngân hàng  Công ty thu hẹp Kinh doanh  Hoạt động KT giảm sút BCĐ Ngân Hàng Giảm Giá Trị CP bảo hộ tiền tệ việc tăng lãi  Các ngân hàng phải trả nhiều để gây nguồn quỹ  Giảm lợi nhuận có nguy vỡ nợ Đầu ngoại tệ, CP phải bán ngoại dự trữ  CP không khả can thiệp vào TT TGHĐ để nội tệ rớt giá _ phá giá tiền tệ Sự Mất Cân Đối TC Nghiêm Trọng Khi THNS CP vượt tầm kiểm soát, NĐT bắt đầu rút tiền khỏi đất nước  đầu  giảm giá tiền tệ Kết luận KHTC Ở CÁC NƯỚC TIÊN TIẾN GIAI ĐOẠN KHTC Ở CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN Giảm Phát Nợ Khủng Hoảng Tài Chính Toàn Diện Khi có giảm giá đáng kể không lường trước diễn dẫn đến suy giảm giá trị ròng công ty gánh nặng công nợ  tăng ma sát TC người cho vay  Các khoản vay hoạt động KT giảm thời gian dài Sự tăng mạnh lãi suất  tăng mạnh giá trị khoản nợ ngoại tệ  BCĐ ngân hàng bì ép từ phía  hệ thống ngân hàng nhanh chóng tiến tới khủng hoảng  làm trầm trọng vấn đề lựa chọn bất lợi rủi ro đạo đức  sụt giảm cho vay thu hẹp hoạt động KT THE END THANKS FOR ATTENTION! [...]... cuộc khủng hoảng 2007-2009  Sự bùng nổ và sụp đổ thị trường nhà đất Mỹ  Sụt giảm trong bảng cân đối tài sản của các Định chế tài chính  Hệ thống ngân hàng ngầm phát triển mạnh mẽ  Khủng hoảng tài chính toàn cầu  Sự sụp đổ của các tổ chức tài chính lớn Khủng hoảng tài chính thị trường các nước mới nổi 1 Khủng hoảng tài chính ở các thị trường mới nổi Diễn biến và s ự khác biệt 2 Một số cuộc khủng hoảng. .. ngăn chặn khủng hoảng 4 Khủng hoảng tiền tệ Việt Nam 2008-2009 Diễn bi ến và gi ải pháp ngăn chặn 1 .Khủng hoảng tài chính ở các nước thị trường mới nổi 1 Diễn biến và sự khác biệt A Nguồn gốc khủng hoảng 1 Quản lý kém quá trình Tự do hóa tài chính và Toàn cầu hóa Quá trình tự do hóa tài chính và toàn cầu hóa ngày càng phát triển Thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài ồ ạt - Chính sách thắt chặt tài khóa... kế toán Khủng hoảng tài chính Trình tự tự do hóa tài chính  Để tránh những cuộc khủng hoảng, các nhà hoạch định chính sách cần phai đưa ra khuôn khổ pháp lý thích hợp trước khi tự do hóa hệ thống tài chính  Quy định về tỷ lệ bảo đảm an toàn  Việc giám sát mạnh mẽ  Hạn chế tình trạng bất cân xứng đồng tiền  Thực hiện với một số hạn chế về việc cấp tín dụng trong quá trình đó Cuộc khủng hoảng tiền... cho ngân hàng Sự tăng mạnh trong lãi suất  tăng mạnh giá trị của các khoản nợ ngoại tệ  hệ thống ngân hàng nhanh chóng tiến tới sự khủng hoảng Khủng hoảng Đông Á 1997 Khủng hoảng Đông Á 1997 Khủng hoảng Argentina Khủng hoảng Argentina Các biện pháp ngăn ngừa khủng hoảng ở thị trường các nước mới nổi Tăng cường chặt chẽ các quy định và hoạt động giám sát đối với hệ thống ngân hàng Khuyến khích...Ảnh hưởng khủng hoảng 2007 – 2009 Bong bóng Bất động sản Ảnh hưởng khủng hoảng 2007 – 2009  Thâm hụt cán cân thanh khoản của các tổ chức tài chính  Giá tài sản giảm  Bán ( phát mãi) tài sản và giảm tín dụng  Dẫn đến sự trì trệ của thị trường tài chính  Sự thất bại của những công ty lớn  Bear starns  Freddie Mac và FannieLehman... mạnh mẽ Tín dụng bùng nổ Hệ thống tài chính chưa phát triển kịp - Chưa có công cụ sàn lọc hiệu quả - Chưa có cơ chế giám sát hợp lý - Hệ thống quản lý lỏng lẻo Hệ thống tài chính ngày càng bất ổn Nền kinh tế ẩn chứa nhiều rủi ro Hệ thống ngân hàng đứng trước nguy cơ vỡ nợ A Nguồn gốc khủng hoảng 2 Sự mất cân đối tài chính nghiêm trọng • Phải tài trợ cho chi tiêu chính phủ cũng là nguyên nhân dẫn đến... tiết và giám sát Che giấu thông tin Tránh những hạn chế đến các hoạt động Các định chế tài chính  Quy định các chế tài đối với các định chế tài chính ẩn chứa quá nhiều rủi ro  Thúc đây việc công bố thông tin  Hạn chế mức độ chấp nhận rủi ro của các ngân hàng Hạn chế tình trạng bất cân xứng đồng tiền Hệ thống tài chính các nước mới nổi rất dễ bị tổn thương bởi một sự suy giảm giá trị đồng nội tệ Các... trong công tác quản lý “sự tự do hóa TC/ Sáng kiến TC” Sự bùng nổ và sụp đổ giá tài sả n Gia tăng sự bất ổn KHTC Ở CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN - Quản lý yếu kém sự tự do hóa/ toàn cầu hóa tài chính Sự bất cân đối tài chính nghiêm trọng Sự gia tăng lãi suất từ những hoạt động nước ngoài như CS tiền tệ thắt chặt của Mỹ Giá tài sản trên TTCK giảm Gia tăng sự bất ổn ... kiểm soát tài chính một cách thận trọng Luồng vốn khổng lồ chảy vào nền kinh tế buộc Việt Nam phải tăng mạnh mua ngoại tệ Tình trạng nhập khẩu lạm phát vào Việt Nam Suy giảm kinh tế và thực thi gói kích thích cuối năm 2008 – 2009 Các giải pháp cải cách kinh tế 1) Thực thi chính sách tiền tệ chặt chẽ, thận trọng (gi ảm ch ỉ tiêu tăng tr ưởng tín d ụng xu ống d ưới 20%) 2) Thực hiện chính sách tài khóa... nhiều cuộc KHTC ở các nước thị trường mới nổi • Tài sản sụt giảm mạnh Nền kinh tế bị kiềm hãm tốc độ tăng trưởng • Hệ thống ngân hàng ngày càng yếu kém Sự mất cân đối tài chính nghiêm trọng gây ra KHTT Thâm hụt ngân sách CP vượt ngoài tầm kiểm soát Rút tiền ra khỏi đất nước Bán nội tệ Tạo cơ hội cho việc đầu cơ Sự giảm giá tiền tệ A Nguồn gốc khủng hoảng 3 Các nhân tố khác • Sự gia tăng lãi suất từ ... I KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH LÀ GÌ II KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TẠI CÁC NƯỚC PHÁT TRIỂN Quá trình diễn khủng hoảng Đại suy thoái – nguồn gốc tất khủng hoảng Khủng hoảng toàn cầu 2007 – 2009 III KHỦNG HOẢNG... Tự hóa tài Sáng kiến tài - Sự bùng nổ sụp đổ giá tài sản - Gia tăng bất ổn thất bại tập đoàn lớn - …  II Khủng hoảng tài nước phát triển Mở đầu khủng hoảng tài GĐ - Yếu quản lý tự hóa tài sáng... HOẢNG TÀI CHÍNH TẠI CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN I Khủng hoảng tài ?  Khủng hoảng tài tượng phận lớn ngân hàng quốc gia đột ngột khả toán khả trả nợ Khủng hoảng tài  NHỮNG NGUYÊN NHÂN CHÍNH: - Yếu