Bài tập lớn: NGHIÊN CỨU SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI

LỜI MỞ ĐẦU………………………………………………………..3 Chương 1: KHÁI QUÁT CHUNG VỀ SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN……………………………………………………………….4 1. Khái niệm và chức năng………………………………………...4 2. Lịch sử phát triển của TTCK trên thế giới………………………5 3. Hình thức sở hữu………………………………………………..6 Chương 2: SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI……………7 1. Cở sở pháp lý hình thành và phát triển………………………….7 2. Cơ cấu tổ chức, nhiệm vụ và chức năng………………………..13 3. Điều kiện niêm yết và phương thức giao dịch………………….15 4. Các điều kiện trở thành thành viên……………………………...22 5. Quy mô và sự phát triển nghiệp vụ của sở giao dịch…………...39 6. So sánh SGDHN và SGD thành phố HCM……………………..40 Chương 3: NHỮNG BẤT CẬP VÀ GIẢI PHÁP…………………….47

[THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Nhóm 10 • Nguyễn Thị Thắm • Nguyễn Thị Duyên • Ngô Hương Giang • Triệu Thị Thúy • Phan Thị Tuyết Mục lục [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 LỜI MỞ ĐẦU……………………………………………………… Chương 1: KHÁI QUÁT CHUNG VỀ SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN……………………………………………………………….4 Khái niệm chức năng……………………………………… Lịch sử phát triển TTCK giới………………………5 Hình thức sở hữu……………………………………………… Chương 2: SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI……………7 Cở sở pháp lý hình thành phát triển………………………….7 Cơ cấu tổ chức, nhiệm vụ chức năng……………………… 13 Điều kiện niêm yết phương thức giao dịch………………….15 Các điều kiện trở thành thành viên…………………………… 22 Quy mô phát triển nghiệp vụ sở giao dịch………… 39 So sánh SGDHN SGD thành phố HCM…………………… 40 Chương 3: NHỮNG BẤT CẬP VÀ GIẢI PHÁP…………………….47 Lời mở đầu [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Thị trường chứng khoán đời đáp ứng nhu cầu vốn chủ thể kinh tế Mặc dù đời muộn so với nhiều thị trường khác thị trường chứng khoán nhanh chóng phát triển quy mô, hàng hóa giao dịch,cơ sở vật chất….và khẳng định thị trường thiếu quốc gia vận hành theo chế thị trường, đặc biệt nước phát triển giới Nghiên cứu thị trường chứng khoán trở thành nhu cầu tất yếu nhiều cá nhân tổ chức Vì mà tập lớn môn thị trường chứng khoán giúp cho sinh viên học hỏi kiến thức môn đồng thời hiểu rõ sở giao dịch chứng khoán Hà Nội nước ta để từ đưa nhận xét, ý kiến thân Cở sở pháp lý hình thành phát triển, cấu tổ chức nhiệm vụ, chức năng,điều kiện niêm yết, thời gian giao dịch, quy mô thành viên SGDCK Hà Nội kiến thức mà tập lớn môn thị trường chứng khoán muốn sinh viên tìm hiểu Không tập lớn phát triển lực tư duy, khả độc lập sáng tạo sinh viên giúp cho sinh viên củng cố, khắc sâu, mở rộng, hệ thống hóa, tổng hợp kiến thức học.Hơn biết vận dụng kiến thức học để đề xuất, đưa giải pháp vấn đề bất cập sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Tăng tính tự học, tự nghiên cứu sinh viên nhằm nâng cao chất lượng đào tạo NỘI DUNG BÀI TẬP LỚN [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Chương I: KHÁI QUÁT CHUNG VỀ SGDCK 1.Khái niệm chức a.Khái niệm Sở giao dịch chứng khoán thị trường giao dịch chứng khoán thựchiện địa điểm tập trung gọi sàn giao dịch thông qua hệ thống máy tính Các chứng khoán niêm yết sở giao dịch chứng khoánthông thường chứng khoán công ty lớn,có danh tiếng trải qua thử thách thị trường đáp ứng tiêu chuẩn niêm yết Các loại chứngkhoán giao dịch theo quy định định phương thức giaodịch, thời gian địa điểm cụ thể * Đặc điểm - Là nơi gặp gỡ nhà môi giới chứng khoán - Không có hàng hóa người mua bán cuối có nhà môi giới - Là địa điểm lý tưởng cho giao lưu vốn xã hội b Chức -Cung cấp, đảm bảo sở vật chất kỹ thuật cho việc giao dịch chứng khoán (địa điểm hệ thống giao dịch) Đảm bảo việc giao dịch chứng khoán diễn thông suốt, pháp luật công khai kể giá -Tổ chức niêm yết giám sát chứng khoán niêm yết, tổ chức niêm yết -Tổ chức giám sát chặt chẽ trình giao dịch chứng khoán -Giám sát chặt chẽ người tham dự vào trình giao dịch 2.Lịch sử phát triển TTCK giới [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Thị trường chứng khoán từ đầu có giao dịch toàn cầu phức tạp Cho đến năm 1531 định chế hao hao sở giao dịch đời Antwerp, Bỉ Tuy vậy, thị trường chứng khoán cổ phiếu Thay mua bán cổ phiếu công ty(những thứ chưa tồn tại), người môi giới cho vay tập trung lại để giao dịch nợ công ty, phủ chí cá nhân Mọi chuyện thay đổi vào năm 1600, Anh, Pháp, Hà Lan cử hạm đội đến Đông Ấn Do nhà thám hiểm trang trải đủ cho chuyến hải thương, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập để huy động tiền từ nhà đầu tư, người chia lợi nhuận đoàn tương ứng với phần vốn góp Hình thức tổ chức kinh doanh đòi hỏi phải quản lý rủi ro Theo báo Imperial Gazetteer Ấn Độ, chuyến hải hành Anh đến Ấn Độ Dương không thành công, tàu đắm coàn tài sản cá nhân người huy động vốn bị chủ nợ tịch thu Điều khiến nhóm thương nhân London lập nên công ty vào tháng 9/1599, giới hạn trách nhiệm thành viên theo số tiền họ đầu tư Nếu chuyến hải hành thất bại, luật pháp tịch biên số tiền Nữ hoàng Anh cho phép nhóm thương nhân hoạt động vòng 15 năm đặt tên cho công ty là” Thống đốc nhóm thương nhân London giao thương với Đông Ấn” Hình thức TNHH phát huy tác dụng tốt, năm 1609, vua James I cho phép nhiều công ty thương hiệp hoạt động thúc đẩy giao thương quốc gia Châu Âu có bờ biển khác [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Công ty Đông Ấn Hà Lan công ty cho phép người nước mua cổ phiếu ghi danh theo tỷ lệ định Họ công ty phát hành cổ phiếu trái phiếu công chúng qua SGDCK Amsterdam năm 1602 Sở giao dịch chứng khoán London Sự phát triển nhanh chóng công ty phát hành cổ phiếu dẫn tới đời SGDCK London Đầu tiên cổ phiếu không giao dịch tòa nhà thay vào bên môi giứoi lẫn nhà đầu tư gặp quán cà phê khắp London Khi ấy, công ty muốn bán cổ phiếu hay phát hành nợ họ dán thông báo cửa quán cà phê hay gửi thư tới nhà tài trợ Đặc biệt, quán cà phê Jonathan Change Alley lên tụ điểm giao dịch chứng khoán London Sở giao dịch chứng khoán New York Năm 1973, Ủy ban Chứng khoán giao dịch New York mở cửa phố Walls Dù SGD Mỹ, NYSE nhanh chóng trở thành trung tâm tài đất nước non trẻ Khối lượng giao dịch chứng khoán tăng lần giai đoạn1896-1901 Sự thành công phân lớn nhờ địa điểm SGD TP.New York, trung tâm gần giao dịch buôn bán Mỹ thời điểm NYSE SGD có điều kiện niêm yết phí, giúp đem lại khoản thu nhập lớn cho SGD 200 năm SGDCK New York giữ vị trí số 3.Hình thức sở hữu Hình thức sở hữu Nhà nước Mô hình phủ đứng thành lập, quản lý sở hữu toàn hay phần vốn SGDCK Hình thức phù hợp giai đoạn đầu hình thành phát triển nước phát triển Mặt khác, mô hình tổ chức phi lợi nhuận nên mục đích bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Nhưng hình thức bộc lộ hạn chế như: thiếu tính độc lập,năng động, chi phí cao, hiệu Hình thức sở hữu thành viên SGDCK thành viên công ty chứng khoán sở hữu tổ chức hình thức công ty TNHH có hội đồng quản trị công ty chứng khoán bầu theo thừng nhiệm kỳ Mô hình có ưu điểm thành viên vừa người tham gia giao dịch vừa người quản lý sở phí thấp dễ dàng ứng phó với tình hình thay đổi thị trường SGDCK Hàn Quốc, New York, Thái Lan nhiều nước khác tổ chức theo hình thức sở hữu thành viên Hình thức công ty cổ phần: SGDCK tổ chức hình thức công ty cổ phần đặc biệt công ty chứng khoán thành viên, ngân hàng, công ty tài chính, bảo hiểm tham gia sở hữu với tư cách cổ đông, tổ chức, hoạt động SGDCK theo luật công ty hoạt động hướng tới mục tiêu lợi nhuận Mô hình áp dụng Đức, Anh, Hồng Kông Chương II: SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI I.Cở sở pháp lý hình thành phát triển a Cơ sở pháp lý Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (Sở GDCK Hà Nội) thành lập theo Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ sởchuyển đổi, tổ chức lại Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội (thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg khai trương hoạt động vào ngày 08/03/2005) Ngày 24/06/2009, Sở GDCK Hà Nội thức mắt, hoạt động với mô hình Công ty TNHH thành viên Nhà nước (đại diện Bộ Tài chính) làm chủ sở hữu [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Với chức đơn vị chịu trách nhiệm tổ chức quản lý điều hành thị trường giao dịch chứng khoán, Sở GDCK Hà Nội tổ chức hoạt động đấu giá cổ phần, tổ chức đấu thầu trái phiếu Chính phủ, huy động vốn cho ngân sách Nhà nước vận hành 03 thị trường giao dịch thứ cấp công nghệ: thị trường cổ phiếu niêm yết, thị trường trái phiếu Chính phủ (TPCP) chuyên biệt thị trường giao dịch cổ phiếu công ty đại chúng chưa niêm yết (UPCoM) - Tên gọi đầy đủ: Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội Tên giao dịch quốc tế: Hanoi Stock Exchange Tên viết tắt: HNX Vốn điều lệ: 1000 tỷ đồng b Sự phát triển Sở GDCK Hà Nội • 08/03/2005: Trung tâm GDCK Hà Nội (Tiền thân Sở GDCK Hà Nội) thức khai trương vào hoạt động với việc tổ chức đấu giá cổ phần hóa DNNN Nhà máy Thiết bị Bưu điện (Postef), mở cho chương trình đấu giá CPH DNNN qua SGDCK • 14/07/2005:Khai trương, vận hành hệ thống giao dịch chứng khoán thứ cấp với công ty niêm yết Phương thức giao dịch ban đầu áp dụng giao dịch thỏa thuận • 02/11/2005: Chính thức áp dụng bổ sung phương thức giao dịch báo giá trung tâm (khớp lệnh liên tục) song song với phương thức giao dịch thoả thuận • 20/06/2006: Bộ Tài ban hành Quyết định số 2276/QĐ-BTC quy định việc tập trung đấu thầu trái phiếu Chính phủ TTGDCK Hà Nội Theo đó, TTGDCK Hà Nội đơn vị giao nhiệm vụ tổ chức đấu thầu TPCP Việt Nam [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 • 19/11/2007: Mở rộng thời gian giao dịch từ 8h30 đến 11h (thay từ 9h đến 11h) • 19/03/2008:Trung tâm GDCK Hà Nội vinh dự đón nhận Huân chương Lao động hạng Ba theo Quyết định số 1455/2007/QĐ-CTN Chủ tịch nước thành tích xuất sắc việc thúc đẩy phát triển có hiệu TTCK, góp phần vào nghiệp xây dựng CNXH bảo vệ Tổ quốc • 30/10/2008: Vận hành Hệ thống giao dịch từ xa, cho phép CTCK kết nối thẳng với máy chủ giao dịch Trung tâm GDCK Hà Nội để thực nhập lệnh giao dịch cho nhà đầu tư • 02/01/2009: Chính phủ ban hành Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg việc thành lập Sở GDCK Hà Nội sở tổ chức lại Trung tâm GDCK Hà Nội, từ đơn vị nghiệp có thu sang hoạt động theo mô hình Công ty TNHH thành viên thuộc sở hữu Nhà nước • 24/06/2009: SGDCK Hà Nội thức mắt đồng thời khai trương vận hành thị trường đăng ký giao dịch chứng khoán công ty đại chúng chưa niêm yết (UPCoM) • 24/09/2009: Hệ thống giao dịch TPCP chuyên biệt thức vận hành, sở phát triển thị trường giao dịch TPCP thứ cấp theo chuẩn quốc tế • 18/11/2009: Phiên giao dịch thứ 1000 thức thực Sở GDCK Hà Nội Sau năm hoạt động, với 1000 phiên giao dịch an toàn, hiệu quy tụ 250 doanh nghiệp niêm yết, đăng ký giao dịch địa bàn nước, 98 công ty chứng khoán thành viên với gần 700.000 tài khoản giao dịch nhà đầu tư, tổng mức [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 vốn hóa thị trường SGDCK Hà Nội đạt 135.500 tỷ đồng, chiếm gần 10% GDP, gấp gần 70 lần giá trị vốn hoá thị trường thời điểm khai trương • 08/02/2010: Triển khai công nghệ giao dịch trực tuyến thị trường giao dịch cổ phiếu niêm yết, cho phép nhà đầu tư nhập lệnh trực tiếp vào hệ thống Sở GDCK Hà Nội, rút ngắn thời gian truyền lệnh, cải thiện lực khớp lệnh hệ thống • 15/04/2010:Sở GDCK Hà Nội thức gia nhập thành viên thứ 19 Liên đoàn SGDCK Châu Á Châu Đại Dương (AOSEF) • 21/6/2010:Sở GDCK Hà Nội đón cổ phiếu thứ 300 tham gia niêm yết, cổ phiếu Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp dầu khí Việt Nam (mã chứng khoán PVR) • 18/07/2010: Sở GDCK Hà Nội đón nhận Huân chương Lao động hạng Nhì theo Quyết định số 995/QĐ-CTN Chủ tịch nước ngày 12/07/2010 có thành tích xuất sắc công tác từ năm 20052009, góp phần vào nghiệp xây dựng CNXH bảo vệ Tổ quốc • 19/07/2010:Áp dụng bổ sung phương thức khớp lệnh liên tục thị trường UPCoM, bên cạnh phương thức giao dịch thỏa thuận • 11/05/2011: Bộ Tài chính thức phê duyệt việc Sở GDCK Hà Nội tham gia Diễn đàn thị trường trái phiếu Asean+3 (ABMF) với vai trò "thành viên thức cấp quốc gia" • 30/5/2011: Bộ Tài chấp thuận cho Sở GDCK Hà Nội tham gia Liên đoàn SGDCK Thế giới (WFE) thức kết nạp "thành viên thông tin" vào tháng 6/2011 10 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Niêm yết bổ sung: Có 54 CTNY phát hành CP để trả cổ tức, CP thường CP chào bán công chúng, có 39 công ty thực hiên niêm yết bổ sung với tổng khối lượng 298.647.109 CP Hủy niêm yết: Tổng số lượng CP hủy niêm yết khoảng 429,5 triệu CP Trái phiếu: 85 trái phiếu đưa vào niêm yết gồm • Trái phiếu kho bạc Nhà nước phát hành 52 loại tăng 349% so với 2006 • Niêm yết lần đầu loại trái phiếu Tập đoàn Điện lực công ty Tài Dầu khí phát hành Tính đến 31/12/2007 có 177 loại trái phiếu niêm yết trung tâm Quản lý, giám sát công ty niêm yết: Luật Chứng khoán văn hướng dẫn thực ban hành Năm 2008 Niêm yết CP mới: Chấp thuận niêm yết cho 58 doanh nghiệp 31/12/2008, số công ty niêm yết 168 công ty với tổng khối lượng niêm yết 2.345,6 triệu CP tương đương với tổng giá trị niêm yết 23.456 tỷ đồng Niêm yết bổ sung CP: Số lượng CTNY bổ sung 57 công ty với khối lượng CP niêm yết bổ sung 640,63 triệu CP tương đương 6.406,3 tỷ đồng Hủy niêm yết CP: Có công ty tự nguyên xin hủy niêm yết với khối lượng hủy 85,5 triệu CP Niêm yết trái phiếu: Chuyển toàn TPCP từ SGDCK Tp.HCM niêm yết TTGDCH Hà Nội Như vậy, tính đến 31/12/2008, tôngr số mã niêm yết sàn 527 mã với tổng giá trị 162.539.3 tỷ đồng • TP Ngân hàng Phát triển VN phát hành: 42 mã 34 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 • TP Kho bạc Nhà nước: 46 mã • mã TP phủ bảo lãnh Quản lý, giám sát CTNY: Chủ động thực công bố thông tin theo quy định Năm 2009, Số lượng công ty niêm yết lớn từ trước tới nay, 72 CTNY 23 công ty chuyển niêm yết từ SGDCK Tp.HCM nâng tổng số CTNY lên 257 công ty Trong năm, Sở chấp thuận niêm yết bổ sung cho 41 CTNY Giao dịch thị trường UpcoM tính đến 31/12/2009, Sở đưa 34 công ty giao dịch Năm 2010, tổng số doanh nghiệp niêm yết đạt 367 doanh nghiệp với tổng giá trị niêm yết 65.000 tỷ đồng Đánh dấu gia tăng mạnh mẽ việc huy động vốn Mức vốn hóa toàn thị trường ngày 31/12/2010 đạt 131.855 tỷ đồng Với trái phiếu, tổng giá trị giao dịch đạt 93.770 tỷ đồng Thị trường UpcoM có xu hướng tăng trưởng đáng kể đạt 109 doanh nghiệp Năm 2011, có 393 doanh nghiệp niêm yết CP với tổng khối lượng niêm yết đạt 7,94 tỷ CP tăng gần 22,1 so với năm 2010 Trong có 29 doanh nghiệp niêm yết TTGDCK công ty đại chúng chưa niêm yết có 131 doanh nghiệp đăng ký giao dịch, tổng khối lượng đạt 1,76 tỷ CP Đối với giao dịch tái phiếu, 31/12/2011 có 452 mã trái phiếu phủ niêm yết, tổng giá trị niêm yết đạt 285,242 tỷ đồng Năm 2013, SGDCKHN có thêm 11 CP niêm yết với giá trị niêm yết theo mệnh giá đạt 1.179 tỷ đồng; chấp thuận niêm yết bổ sung CP cho 44 DNNY; có 30 DN hủy niêm yết 31/12/2013, Số lượng DNNY Sở 377 DN với tổng khối lượng niêm yết đạt gần 8,752 tỷ CP Thị trường UpcoM gặp nhiều khó khăn tổng KLGD toàn thị trường đạt 80,12 triệu CP Đối với trái phiếu, giá trị NY đạt 556.417 tỷ đồng Năm 2014, thị trường CP niêm yết với giá trị GD bình quân phiên tăng 146%; tổng giá trị niêm yết tăng 169,5% Thị trường UpcoM, có nhiều 35 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 chuyển biến tích cực; hệ thống CIMS áp dụng cho doanh nghiệp UpcoM; tổ chức chương trình hướng dẫn công ty đại chúng chưa niêm yết cập nhật thông tin Về trái phiếu, phát hành TPCP với kỳ hạn dài HNX bắt đầu triển khai sở hạ tầng cho giao dịch thứ cấp chứng quỹ ETF từ hệ thống giao dịch; mắt số tổng hợp HNX 30-TRI cung cấp thêm cho nhà đầu tư công cụ để đánh giá hiệu đầu tư sản phẩm ETF Hoạt động quản lý thành viên Năm 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2013 Sự phát triển nghiệp vụ -Nghiêm túc tuân thủ quy định nghĩa vụ thành viên GD -Ban hành quy chế thành viên GD -31/12/2007, có 363 thành viên GD gấp 2,4 lần năm 2006 -Phát triển mạnh quy mô vốn, mở rộng mạng lưới hoạt động mạnh mẽ phạm vi toàn quốc ( 32 chi nhánh, 23 phàng GD, 63 đại lý nhận lệnh); cải tiến phương thức phục vụ nhà đầu tư -Các CTCK thực nghiêm túc nghĩa vụ công bố thông tin nghĩa vụ báo cáo đầu kỳ -Chấp nhận thêm 26 CTCK trở thành thành viên -Trong bối cảnh thị trường suy giảm CTCK áp dụng nhiều biện pháp chia sẻ khó khăn với nhà đầu tư qua việc miễn, giảm phí GD; nâng cao chất lượng phục vụ khách hàng… -Tiếp nhận thêm 10 CTCK trở thành thành viên -Phương thức GD có nhiều cải tiến không làm môi giớimà phân tích bản, kỹ thuật, hướng dẫn nhà đầu tư -Áp dụng hệ thống GD trực tuyến -Áp dụng thành công GD trực tuyến TTNY thay đổi phương thức khớp lệnh thị trường UpcoM -Công tác quản lý, giám sát trọng -Tiếp tục hoàn thiện sở pháp lý,duy trì hoạt động kiểm tra định kỳ -Tổ chức chấm điểm, xếp hạng CTCK thành viên năm 2012 tháng đầu năm 36 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 -Triển khai tiện ích sản phẩm đa dạng 2014 -Nâng cao chất lượng công tác quản lý thành viên Hoạt động công bố thông tin Hệ thống phương tiện công bố thông tin bao gồm: Đường truyền trực tuyến, hệ thống mạng kết nố liệu chuyển thông tin GD trực tuyến thông tin công bố tới CTCK thành viên, trang tin điện tử, tin chứng khoán Năm 2006 2007 2008 2009 2011 Sự phát triển nghiệp vụ -Thực phát hành 200 số tin chứng khoán -Tổ chức thực chặt chẽ theo quy định luật CK -Ban hành quy chế công bố thông tin SGDCKHN -Các thông tin công bố quản lý thị trường cập nhật đầy đủ, kịp thời, xác phương tiện công bố thông tin Sở -Vấn đề cải tiến phương tiện công bố thông tin mở rộng đối tượng NĐTNN đặc biệt quan tâm -Triển khai kế hoạch tuyên truyền hoạt động SGDCK -Thực ổn định hiệu -Quy trình xử lý thông tin Sở rút ngắn, hệ thống công bố thông tin không ngừng nâng cấp, cải tiến -Chất lượng thông tin công bố nâng cao, với việc áp dụng hệ thống CIMS DNNY thực CBTT tự động qua hệ thống -Cải tiến quy trình nội giám sát CBTT trước đăng tải lên website góp phần tăng cường tính xác -Dịch vụ cung cấp thông tin đẩy mạnh nâng cao chất lượng Hệ thống hợp tác quốc tế Năm 2006 Sự phát triển nghiệp vụ -TTGDCKHN tiếp làm việc với nhiều đoàn khách quốc tế đến thám quan đặt quan hệ hợp tác -31/12/2006: Thực 21 đề tài nghiên cứu khao học 37 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 2007 2008 2009 2010 2011 2013 2014 -Tổ chức làm việc với nhiều đoàn khách nước nhằm trau dồi kinh nghiệm; tháng trung tâm ký MOU với SGDCK hàng đầu giới SGDCK NewYork Euronext -Tiếp tục hợp tác với nhiều UBCK, SGDCK, CTCK nước giới -Mở rộng tăng cường hợp tác song phương; xúc tiến xây dựng mối quan hệ hợp tác với SDGCK, quan Tai quốc tế -Triển khai dự án hỗ trợ kỹ thuật nước ngoài: Trung tâm tập trung triển khai dự án mở rộng USTDA, xây dựng hồ sơ mời thầu cho hệ thống GD cổ phiếu niêm yết -Tăng cường hợp tác song phương đa phương -Mở rộng hội nhập quốc tế: Tham gia Hội nghị TGĐ SGDCK ASEAN lần thứ 9, Diễn đàn thị trường Châu Á- Thái Bình Dương -Triển khai dự án nước ngoài: Triển khai dự án nâng cấp thị trường cổ phiếu công ty đại chúng chưa niêm yết (UpcoM) thị trường TPCP -Thiết lập quan hệ hợp tác với TTCK khu vực quốc tế; trở thành thành viên Liên đoàn sở Châu Á- Thái Bình Dương (AOSEF) -Tham gia tích cực vào dự án hỗ trợ kỹ thuật CK TTCK tài trợ Chính phủ tổ chức quốc tế -Tiếp tục đẩy mạnh hợp tác song phương -Tập trung cuảng cố phát triển mối quan hệ có sẵn với SGDCK khu vực quốc tế -Các chương trình khảo sát, đào tạo chuyên sâu chia sẻ kinh nghiệp vận hành phát triển thị trường -Tích cực tham gia hoạt động liên đoàn SGDCK Châu Á- Thái Bình Dương -Duy trì tham gia dự án lớn -Mở rộng hợp tác quốc tế với SGDCK khu vực giới -Tổ chức đoàn cán học tập, nghiên cứu kinh nghiệm -Hợp tác song phương: Đẩy mạnh công tác trao đổi thông tin kinh nghiệm vận hành thị trường với SGDCK có thỏa thuận hợp 38 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 tác -Hợp tác đa phương: + Tham dự diễn đàn đào tạo thị trường + Tham gia hội nghị thị trường TPCP Ngân hàng Thế giới lần Hoạt động quản lý giám sát giao dịch Năm 2006 2007 2008 2009 2010 Sự phát triển nghiệp vụ -1/6/2006, Sở nâng số phiên giao dịch từ phiên/tuần lên phiên/tuần đồng thơi fnâng nguồn thỏa thuận từ 1000 cổ phiếu đến 5000 cổ phiếu -Quy mô giao dịch có xu hướng tăng rõ rệt ổn định -Chỉ số HASTC có xu hướng tăng mạnh -Hoạt động giám sát triển khai đồng tập trung vào phương thức chủ yếu: + Giám sát trực tuyến ngày + Giám sát nhiều ngày -Quy chế GD SGDCKHN ban hành theo tinh thần luật CK -2 phương thức giao dịch khớp lệnh liên tục thực song song phù hợp -Công tác giám sát giao dịch triển khai thường xuyên, liên tục bám sát hoạt động GD -TTGDCKHN thực hiên 248 phiên GD an toàn -Hoạt động GD qua hệ thống khớp lệnh liên tục chiếm ưu hẳn so với GD qua hệ thống thỏa thuận -Sở đưa hệ thống GD từ xa vào vận hành -Công tác giám sát tổ chức thực chặt chẽ theo quy định, phối hợp với UBCK, quan chức thực công tác quản lý, giám sát GD TTCK -Công tác GS tuân thủ trọng -Xây dựng sở liệu phù hợp với tăng trưởng quy mô GD -Hệ thống GSGD triẻn khai thường xuyên tập trung vào nội dung GS tuân thủ GS dấu hiệu bất thường -Cơ chế GS công cụ GS bước hoàn -Hệ thống GSGD đưa vào vận hành -Thực tốt công tác tin đồn, kịp thời phát hiẹn báo cáo tin đồn 39 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 2011 2012 2013 2014 liên quan đến vụ việc lơn strên thị trường -Nâng cấp phần mềm hệ thống GS, bổ sung chức GS -Sở tích cực phối hợp với quan bảo vệ pháp luật việc cung cấp thông tin, liệu GD hỗ trợ quan có yêu cầu -Tiếp tục nâng cao công tác GS từ việc nâng cao lực làm việc đội ngũ cán nghiệp vụ, đại hóa phần mềm hệ thống giám sát -Ban hành văn pháp luật điều chỉnh hoạt động TTCK -Đầu tháng 8/2013, SGDCKHN hoàn thiện việc kết nối, khai thác liệu từ hệ thống GS GDCK UBCKNN -Chủ động thực rà soát cổ phiếu có biến động giá lớn, thu thập thông tin có liên quan để có đánh giá phân tích sâu, lịp thời báo cáo UBCKNN -Hoàn thành việc xây dựng phần mềm sở liệu GS GD MSDS -Sở rà soát, bổ sung, hoàn thiện quy trình, sổ tay phục vụ công tác GS -Triển khai việc nghiên cứu mô hình cách thức GS GD đới với Chứng khoán phái sinh 6.Một số điểm khác biệt SGDCK Hà Nội SGDCK TP.HCM 40 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 T/c Quyền Nghĩa vụ SGDCK TP.HCM 1.Thực giao dịch qua hệ thống giao dịch SGDCK Tp.HCM 2.Nhận thông tin TTGDCK SGDCK Tp.HCM theo hợp đồng kí kết 3.Đề nghị SGDCK Tp.HCM làm trung gian hào giải có tranh chấp 4.Tham gia họp định kỳ SGDCK Tp.HCM thành viên; đề xuất,kiến nghị vấn đề liên quan đến hoạt động SGDCK Tp.HCM 5.Rút khỏi tư cách thành viên sau có chấp thuận SGDCK Tp.HCM SGDCK Hà Nội 1.Sử dụng hệ thống giao dịch dịch vụ SGDCKHN cung cấp 2.Nhận thông tin TTGDCK từ SGDCKHN 3.Đề nghị SGDCKHN làm trung gian hòa giải có tranh chấp 4.Đề xuất kiến nghị vấn đề liên quan đến hoạt động SGDCKHN hoạt động thành viên 5.Được rút khỏi tư cách thành viên sau SGDCKHN chấp thuận 1.Chịu kiểm tra,giám sát SGDCK Tp.HCM tổ chức GDCK niêm yết; thực quy chế thành viên 2.Nộp phí thành viên, phí giao dịch chi phí khác theo quy định Bộ Tài 3.Công bố thông tin theo quy định Diều 104 Luật Chứng khoán, Thông tư 38/2007/TTBTC 18/4/2007 Bộ Tài hướng dẫn công bố thông tin TTCK quy chế công bố thông tin SGDCK Tp.HCM 1.Chịu kiểm tra, giám sát SGDCK Hà Nội 2.Nộp phí thành viên, phí giao dịch, phí dịch vụ thực đầy đủ nghĩa vụ tài SGDCKHN theo quy định 3.Công bố thông tin theo quy định Điều 104 Luật Chứng khoán, Thông tư số 09/2010/TT-BTC 15/1/2010 Bộ trưởng Bộ Tài hướng dẫn việc công bố thông tin TTCK, văn hướng dẫn có kiên quan quy chế công bố thông tin TTCK niêm yết SGDCKHN 4.Hỗ trợ thành viên khác theo yêu 41 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 ĐIỀU KIỆN NIÊM YẾT Chỉ tiêu HOSE Vốn điều lệ >=120 tỷ đồng thời điểm thực góp Số năm hoạt động >= năm công ty cổ phần Tỉ lệ LSST/VCSH >= 5% (ROE) năm gần Hoạt động kd -2 năm liền trước có lãi; không nợ hạn năm; lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký niêm yết Yêu cầu năm -Cổ đông thành viên giữ cổ phần HĐQT, BKS, BGĐ, KTT cam kết nắm giữ 100% CP nắm giữ vòng tháng kể từ ngày niêm yết 50% tháng HNX >= 30 tỷ đồng >= năm >= 5% - Không nợ hạn năm; lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký niêm yết -Tương tự HOSE 42 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Yêu cầu cổ đông Đk niêm yết trái phiếu Hồ sơ ( không tính số cp thuộc sở hữu N2 cá nhân đại diện ->300 cổ đông( cổ đông lớn) nắm giữ 20% cp quyền biểu -VĐL: >= 80 tỷ đồng -2 năm liền trước có lãi; khoản nợ hạn qua năm; hoàn thành nghĩa vụ tài với Nhà nước -Ít 100 người sở hữu trái phiếu đợt phát hành Đầy đủ hợp lệ ->= 100 CĐ( cổ đông lớn) nắm giữu 15% CP quyền biểu -VĐL: >= 10 tỷ đồng -Các trái phiếu đợt phát hành có ngày đáo hạn Đầy đủ hợp lệ ĐƠN VỊ GIAO DỊCH HOSE -Đơn vị giao dịch khớp lệnh lô chẵn: 10cp, chứng quỹ đầu tư -Khối lượng giao dịch thỏa thuận: Từ 20000cp, chứng quỹ đầu tư trở lên -Không quy định đơn vị giao dịch phương thức giao dịch thỏa thuận HNX -Đơn vị giao dịch khớp lệnh liên tục 100 cổ phiếu -Không quy định đơn vị giao dịch thỏa thuận 43 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 HIỆU LỰC CỦA LỆNH HOSE -Lệnh ATO: Có hiệu lực phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa -Lệnh LO: Có hiệu lực phiên giao dịch -Lệnh ATC: Có hiệu lực phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa ĐƠN VỊ YẾT GIÁ HNX Trong phiên giao dịch, lệnh giới hạn nhập vào hệ thống GD có hiệ lực hết phiên lệnh bị huy hệ thống *) HNX - Đơn vị yết giá: + Đối với cổ phiếu: 100 đồng + Đối với trái phiếu: không quy định *) HOSE Đối với phương thức khớp lệnh : Mức giá Đơn vị yết giá ≤49.900 100 đồng 50.000 -99.500 500 đồng ≥100.000 1.000 đồng - Không quy định đơn vị yết giá phương thức giao dịch thỏa thuận Chương 3: NHỮNG BẤT CẬP VÀ GIẢI PHÁP 1.Hạn chế 44 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 -Có chứng khoán giao dịch số lượng giá trị Việc có loại chứng khoán giao dịch có doanh nghiệp có đủ điều kiện để niêm yết thị trường làm cho thị trường xuất tình trạng cầu lớn cung, giá vượt giá trị thực chứng khoán Nếu phát hành cổ phiếu tỉ lệ nắm giữ cổ phiếu giảm giảm vị trí Hội đồng quản trị Hiện công ty chứng khoán bị thua lỗ có chứng khoán giao dịch số lượng giá trị Đó khuôn khổ pháp lý chưa nới rộng để nhà đầu tư nước tham gia mua bán chứng khoán Thông tư Ủy ban chứng khoán Nhà nước từ 29/11/2000 quy định phí dịch môi giới mua, bán chứng khoán nhỏ 0,5% giá trị giao dịch cổ phiếu làm cho việc hoạt động công ty chứng khoán khó khăn phí giảm có chứng khoán giao dịch thị trường Lãi suất trái phủ chưa đủ hấp dẫn so với lãi suất tiền gửi tiết kiệm -Việc thiếu nhiều đội ngũ có kiến thức sâu thị trường chứng khoán để công tác tốt việc quản lý Nhà nước, công tác kinh doanh chứng khoán, tư vấn kinh doanh chứng khoán sẵn sàng chấp nhận rủi ro tham gia thị trường -Thủ tục niêm yết quy định niêm yết phức tạp -Biên độ dao động giá cao +/-10% -Thông tin thị trường chưa minh bạch -Mức tăng trưởng thấp 2.Biện pháp -Nâng cao chất lượng thị trường cổ phiếu niêm yết, tăng cường, hỗ trợ DN lên niêm yết giao dịch sàn giao dịch chứng khoán niêm yết 45 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 -Thúc đẩy quy mô giao dịch thị trường UPCoM gắn với hoạt động đấu giá; tăng cường thông tin DN đăng ký giao dịch công chúng đầu tư -Phát triển thị trường TPCP theo chiều rộng chiều sâu, tăng giá trị giao dịch khoản, hỗ trợ tích cực cho huy động vốn ngân sách đầu tư phát triển đất nước; -Vận hành hệ thống giao dịch, hoàn thiện chế giám sát giao dịch chứng quỹ ETF; -Chuẩn bị sẵn sàng hạ tầng, công nghệ, sở pháp lý, đào tạo cán bộ, thành viên thị trường, nhà đầu tư để triển khai thị trường phái sinh thời gian tới; -Đảm bảo việc vận hành 03 thị trường giao dịch, an toàn, công khai, minh bạch; Nâng cấp, hoàn thiện hạ tầng công nghệ tổng thể 03 thị trường theo chuẩn quốc tế sở vật chất Sở GDCK Hà Nội; -Nâng cao lực quản trị điều hành Sở, đào tạo lực đội ngũ cán bộ, chuẩn bị sẵn sàng điều kiện hình thành Sở GDCK Việt Nam -Thúc đẩy hoạt động quản trị công ty DNNY thông qua việc tăng cường triển khai hoạt động quản trị công ty như: tổ chức chấm điểm CBTT minh bạch, nghiên cứu case study QTCT, tổ chức định kỳ theo quý “tuần lễ quản trị công ty” với chủ đề khác nhau, quảng bá thông tin QTCT thông qua website HNX; -Chính thức triển khai số quản trị công ty; -Tiếp tục hoàn thiện hệ thống CIMS để hỗ trợ toàn diện DNNY công bố thông tin tự động -Vận hành tốt hệ thống giao dịch TPCP trực tuyến internet kết nối với Bloomberg để giao dịch thị trường đạt hiệu quả, khoản cao 46 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 -Tăng cường đối thoại sách với thành viên thị trường để hoàn thành nhiệm vụ huy động vốn cho Ngân sách Nhà nước, báo cáo kịp thời cho quan quản lý tín hiệu từ thị trường; -Kết hợp chặt chẽ với thành viên thị trường hoạt động đào tạo, tuyên truyền nhà đầu tư, hoạt động xã hội, cộng đồng -Xây dựng phương án cung cấp thông tin cho DNNY/DN đăng ký giao dịch, tăng cường bảo hộ quyền cung cấp thông tin; -Nghiên cứu phương án công bố số báo đo lường hiệu hoạt động thông tin thị trường; Tăng cường trao đổi thông tin với tổ chức thông tin quốc tế nước để cải tiến nội dung gói thông tin cung cấp phương thức cung cấp thông tin; -Hoàn thiện hệ thống công bố thông tin thị trường đại, theo chuẩn quốc tế, đảm bảo thông tin thị trường thông suốt, đầy đủ, kịp thời tin cậy Kết luận: Tuy nhiều bất cập SGDCK HN SGD đáng tin cậy nhà đầu tư chứng khoán Sở đóng góp phần không nhỏ vào công phát triển kinh tế nước ta 47 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 48 [...]... giao dịch, giao dịch chứng khoán, đấu giá chứng khoán, đấu thầu trái phiếu theo quy định của pháp luật và phân công của chủ sở hữu  Giám sát việc chấp hành quy định của pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán của thành viên giao dịch, tổ chức niêm yết và nhà đầu tư tham gia giao dịch chứng khoán tại Sở Giao dịch Chứng khoán theo quy định của pháp luật và phân cấp của Ủy ban Chứng khoán Nhà... công ty chứng khoán nơi mình mở tài khoản và được công ty chứng khoán gửi lệnh vào so khớp trên hệ thống của Sở Giao dịch Chứng khoán + Nhà đầu tư theo dõi diễn biến giao dịch chứng chỉ quỹ ETF thông qua bảng giá trực tuyến + Vào ngày thanh toán, nhà đầu tư phải thanh toán tiền cho giao dịch mua, và thanh toán chứng chỉ quỹ ETF cho giao dịch bán Chứng khoán phái sinh 4.Điều kiện trở thành thành viên... một công ty chứng khoán là thành viên của Trung tâm GDCK Hà Nội - Khi đặt lệnh mua bán chứng khoán, nhà đầu tư phải đảm bảo đủ tỉ lệ ký quỹ trên tài khoản Cụ thể là khi đặt lệnh bán nhà đầu tư phải có đủ số chứng khoán trong tài khoản, coàn khi đặt lệnh mua thì nhà đầu tư phải có đủ số tiền kí quỹ theo thỏa thuận với công ty chứng khoán e Phương thức giao dịch: Giao dịch khớp lệnh và giao dịch thỏa thuận... với các giao dịch trái phiếu c.Hiệu lực của lệnh Trong phiên giao dịch, lệnh giới hạn được nhập vào hệ thống giao dịch có hiệu lực cho đến hết phiên hoặc cho đến khi lệnh bị hủy trên hệ thống d.Nguyên tắc giao dịch: Các giao dịch phải được thực hiện thông qua công ty chứng khoán thành viên của trung tâm GDCK Hà Nội 18 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 - Trước tiên để thực hiện giao dịch nhà đầu... 229/2012/TT-BTC) - Danh mục chứng khoán cơ cấu bao gồm các chứng khoán mô phỏng biến động của chỉ số tham chiếu - Nhà đầu tư được phép góp vốn và thoái vốn tương tự quỹ mở, nhưng phải thông qua thành viên lập quỹ và được thực hiện bằng cơ chế hàng đổi hàng (danh mục chứng khoán cơ cấu đổi lấy chứng chỉ quỹ ETF và ngược lại) - Giao dịch mua bán chứng chỉ quỹ ETF được thực hiện qua Sở Giao dịch Chứng khoán theo phương... phương thức giao dịch báo giá của ngày có giao dịch gần nhất Đối với các cổ phiếu mới niêm yết hoặc cổ phiếu bị tạm ngừng giao dịch trong ngày đầu tiên giao dịch hoặc ngày giao dịch trở lại sẽ giao dịch không biên độ Trong ngày giao dịch tiếp theo, giá tham chiếu của cổ phiếu này sẽ được tính theo thời gian giao dịch ở trên b.Biên độ dao động giá +) Biên độ dao động giá trong ngày giao dịch đối với... TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Tính đến cuối tháng 9/2014, HNX đã có 89 thành viên giao dịch trên thị trường chứng khoán niêm yết và thị trường đăng ký giao dịch, 23 thành viên trên thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp và 54 thành viên trên thị trường thứ cấp Với số lượng lớn thành viên tham gia giao dịch, HNX mong muốn xây dựng Góc thành viên để tạo cầu nối giữa HNX và các thành viên giao dịch. .. niêm yết • 2/12/2013: Chính thức vận hành hệ thống chỉ số bao gồm chỉ số tổng hợp (HNX FF Index), bộ chỉ số quy mô (Large Cap Index và Medium/Small Cap Index), và bộ chỉ số ngành (Công nghiệp, Xây dựng và Tài chính) - Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội có nhiệm vụ tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán cho chứng khoán của tổ chức phát hành có điều kiện niêm yết chứng khoán quy định tại Điều 9 Nghị định... trái phiếu Kho bạc Nhà nước có điểm cơ sở là 100 Cổ phiếu niêm yết Cổ phiếu UpcoM 22 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 Trái phiếu chính phủ ETFs 1 Thế nào là quỹ ETF? Quỹ ETF (quỹ hoán đổi danh mục) là một loại hình quỹ mở, hình thành từ việc tiếp nhận, hoán đổi danh mục chứng khoán cơ cấu lấy chứng chỉquỹ Chứng chỉ quỹ ETF được niêm yết và giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán (theo định... truyền, phổ biến kiến thực về chứng khoán và thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư 15 [THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN] November 3, 2015 5 Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trong trường hợp SGD gây thiệt hại cho thành viên giao dịch trừ trường hợp bất khả kháng 6 Xử lý và trả lời những thắc mắc, khiếu nại, khiếu kiện của các nhà đầu tư, các tổ chức niêm yết SGD được Nhà nước giao vốn điều lệ và chịu ... chấm điểm CBTT minh bạch, nghiên cứu case study QTCT, tổ chức định kỳ theo quý “tuần lễ quản trị công ty” với chủ đề khác nhau, quảng bá thông tin QTCT thông qua website HNX; -Chính thức triển... hạn năm; lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký niêm yết Yêu cầu năm -Cổ đông thành viên giữ cổ phần H QT, BKS, BGĐ, KTT cam kết nắm giữ 100% CP nắm giữ vòng tháng kể từ ngày niêm yết 50% tháng HNX >=