XU HƯỚNG DỊCH CHUYỂN VỐN VÀ LỢI NHUẬN TẠI CÁC CÔNG TY ĐA QUỐC GIA TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG KTTG

CHUYÊN ĐỀ NHÓM “XU HƯỚNG DỊCH CHUYỂN VỐN VÀ LỢI NHUẬN TẠI CÁC CÔNG TY ĐA QUỐC GIA TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG KTTG” NCS : Đinh Trần Ngọc Huy, MBA Tóm tắt: Sau khủng hoảng kinh tế tài toàn cầu 2007-2010, kinh tế giới chứng kiến tác động tiêu cực tích cực Hoạt động sản xuất kinh doanh công ty đa quốc gia (viết tắt: MCNs) bị tác động Xem xét xu hướng phát triển, xu hướng dịch chuyển luồng vốn tiền tệ lợi nhuận MCNs từ đưa giải pháp thảo luận mục tiêu nghiên cứu chuyên đề Mở đầu: Nhìn chung, khủng hoảng tài 2007-2010 ảnh hưởng nhiều kinh tế giới, đó, tác động khác nhiều lên công ty đa quốc gia Đội ngũ lãnh đạo quản lý MCNs phải điều hành hoạt động SXKD sách thích hợp giúp MCNs dịch chuyển luồng vốn tiền tệ giảm thiểu khó khăn từ khủng hoảng tài Cấu trúc chuyên đề bao gồm Chương Chương I trình bày khái quát vấn đề lý luận quản lý công ty đa quốc gia thời kỳ khủng hoảng Chương II trình bày thực trạng học kinh nghiệm quản lý vốn tiền tệ lợi nhuận MCNs Chương III trình bày tóm tắt giải pháp liên quan thảo luận sách Chương I : Lý luận Khái niệm vai trò công ty đa quốc gia (MCNs) Công ty đa quốc gia công ty quốc tế đăng ký kinh doanh nước, sản xuất cung cấp hàng hóa dịch vụ quốc gia Các ví dụ công ty đa quốc gia hoạt động Việt Nam: Intel, Microsoft, Samsung, Toyota, IBM, HSBC, Coca Cola… Các công ty đa quốc gia, khác với công ty liên quốc gia (transnational) chỗ, thiết lập văn phòng hội sở định từ Hội sở trung ương, phân biệt hoạt động công ty quốc gia với Hội sở nước sở Các công ty đa quốc gia đóng vai trò tích cực việc thúc đẩy xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế toàn cầu hóa Các MCNs đóng góp tăng trưởng kinh tế, việc làm thu nhập thị trường Đặc điểm công ty đa quốc gia (MCNs) - Trước hết, MCNs có xu hướng lựa chọn quốc gia thị trường với kinh tế tình hình trị ổn định để đầu tư xây sở sản xuất Trong đó, phải kể đến quốc gia tham gia vào thị trường quốc tế WTO - Thứ hai, MCNs chọn thị trường có đặc điểm tay nghề lao động cao, giá lao động cạnh tranh, dân số đông, nguồn lực sẵn có nguồn lượng, tài nguyên thiên nhiên, nguồn nước - Thứ ba, hầu hết MCNs lớn giới Nike, Coca Cola, Toshiba, Honda có tảng từ quốc gia lớn Hoa Kỳ, Nhật Bản, Tây Âu Tiến trình phát triển MCNs Các công ty đa quốc gia thông thường trải qua giai đoạn hình thành phát triển hoạt động Đó là: Giai đoạn thứ nhất: giai đoạn xuất sản phẩm dịch vụ nước Công ty thực chiện việc xuất lần đầu thông qua đơn hàng, sau thông qua đại lý hay công ty ủy thác xuất để mở rộng doanh số xuất Sau đó, chi nhánh văn phòng trưng bày SPDV bán hàng nước hay điểm thu mua tập trung nước thành lập Giai đoạn thứ hai: giai đoạn sản xuất SPDV nước Các quốc gia có chi phí lương nhân công thấp có nhu cầu tiêu dùng lựa chọn Nguyên nhân việc xuất bị áp đặt hạn ngạch hay quotas Giai đoạn thứ ba: giai đoạn phát triển đa quốc gia Theo đó, MCNs lựa chọn địa điểm đắc địa kinh doanh để xây dựng nên trung tâm hay hoạt động : sản xuất, nghiên cứu thị trường, tổ chức huấn luyện nhân sự, tiếp thị tài Khái niệm khủng hoảng kinh tế - tài Đây kiện bất ổn kinh tế hay tài hay tiền tệ quốc gia có mức độ hội nhập toàn cầu hóa cao (ví dụ: Hoa Kỳ) dẫn đến sụp đổ thị trường tài hay chủ thể tham gia, thất nghiệp lạm phát, đồng thời làm lan truyền tác động khủng hoảng đến nước khác Ví dụ: khủng hoảng tài 2007-2008 khủng hoảng giới kể từ Đại suy thoái 1930s khủng hoảng tiền tệ Thái Lan 1997-1999 Các hệ khủng hoảng kinh tế bao gồm: - Thứ nhất, việc thiếu tính khỏan hệ thống NHTM - Thứ hai, việc suy giảm nguồn cung cấp tín dụng cho kinh tế - Thứ ba, việc suy giảm niềm tin nhà đầu tư Đặc trưng khủng hoảng kinh tế - tài Trước hết, có suy thoái kinh tế suy thoái thị trường chứng khoán Kế tiếp, có sụp đổ, phá sản hay thất bại số doanh nghiệp kinh doanh chủ chốt kinh tế Bên cạnh đó, xảy đỗ vỡ hệ thống tài số định chế Ngoài ra, có tình trạng bong bóng thị trường bất động sản, đóng băng hay thiếu khỏan khoản vay chấp bất động sản Kế đến tình trạng thắt chặt tín dụng để kiểm soát rủi ro kinh tế quốc gia có khủng hoảng thương mại quốc tế suy yếu Và đối phó với tình trạng này, phủ quốc gia sử dụng kết hợp sách tiền tệ, sách tài thương mại Khái niệm vốn lợi nhuận công ty đa quốc gia Lợi nhuận MCNs đến từ việc công ty khai thác chi phí rẻ cạnh tranh từ quốc gia hay thị trường có nguồn nhân công hay nguyên liệu giá rẻ Quản lý vốn MCNs Vốn công ty đa quốc gia hoạch định quản lý nhà lãnh đạo, giám đốc tài mang tính quốc tế Việc quản lý vốn MCNs tùy thuộc vào nhân tố, chẳng hạn như: rủi ro ngoại hối, thuế, kiểm soát ngoại hối, tính khoản tiền tệ, hấp dẫn hội đầu tư kế hoạch phát triển thị trường Sau MCNs lựa chọn hội đầu tư tốt nhất, họ xem xét phương án tốt nguyên liệu nhân công Vốn bao gồm: vốn hữu hình vốn hay tài sản vô thương hiệu uy tín Vốn hữu hình bao gồm tài sản hữu hình vốn người Hội sở MCNs giúp trung hòa biến động rủi ro ngoại hối bất ổn biến động doanh số Chương II : Thực trạng xu hướng dịch chuyển vốn lợi nhuận Công ty đa quốc gia Tóm tắt sơ lược khủng hoảng kinh tế 2007-2010 Đây khủng hoảng tài quy mô toàn cầu, xuất phát từ kinh tế Mỹ, cụ thể bất ổn lĩnh vực bất động sản với khoản nợ đóng băng Tiếp theo sụp đổ đại gia tài - ngân hàng Lehman Brothers USA vào tháng năm 2008, sau Bradford and Bingley Anh Quốc Tác động khủng hoảng tài chuyển tải tới kinh tế quốc gia thông qua kênh thị trường tài chính, tỷ giá hay xuất nhập khẩu, bao gồm việc gia tăng chi phí thực tế việc vay mượn (ngay lãi suất ngân hàng TW giảm), suy giảm tính khoản (khủng hoảng kinh tế Mỹ gây tác động lên nhiều kinh tế giới), thất nghiệp gia tăng phá sản doanh nghiệp có xu hướng tăng Các tiêu kinh tế vĩ mô số kinh tế lớn 2.1 India Trải qua giai đoạn khủng hoảng kinh tế 2008-2009, kinh tế India trì tốc độ tăng trưởng tốt, mức tăng GDP đạt xấp xỉ 6% Nền kinh tế India có tỷ lệ phụ thuộc thương mại với nước vào khoảng 20% giá trị GDP Đồ thị cho thấy tỷ lệ tăng trưởng kinh tế giai đoạn 2008-2010 India thấp 5,8% giai đoạn 2008-2013, thấp 4,7% Như vậy, so với giai đoạn trước với mức tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ từ 7-9%, giai đoạn sau năm 2008/09 kinh tế India tăng trưởng chậm lại Chart – Tăng trưởng GDP India Chart – Tỷ lệ lạm phát India Theo đồ thị đây, thấy tỷ lệ lạm phát giai đoạn 2007-2013 lạm phát tăng lên sau năm 2008 lên 10%, sau giảm dần vào cuối năm 2009 đầu năm 2010, sau tăng trở lại từ năm 2010 mức 10% Tuy nhiên đến cuối năm 2013 đầu 2013, lạm phát giảm xuống thấp 6% Nếu so sánh với Việt nam, giai đoạn khủng hoảng hậu khủng hoảng 2007-2011, lạm phát Việt nam cao vào thời điểm năm 2008 mức 19% sau lạm phát giảm lại vào năm 2009 xuống mức 6,5%, lại tăng trở lại vào năm 2010 11% cao vào năm 2011 mức 18% giảm lại vào năm 2012 mức 7% 2.2 Hoa Kỳ Đồ thị cho thấy tình hình lạm phát USA từ năm 2005-2012 Lạm phát có xu hướng tăng nhẹ thời kỳ khủng hoảng kinh tế 2008-2009 Còn tăng trưởng GDP Hoa Kỳ thể đồ thị bên Sụt giảm vào năm 2009 2.3 Nhật Bản Đồ thị cho thấy tình hình lạm phát Nhật từ năm 2005-2012 Lạm phát có xu hướng tăng nhẹ thời kỳ khủng hoảng kinh tế 2008-2009 Đồ thị sau cho thấy tăng trưởng kinh tế Nhật Bản giai đoạn 2008-2013 Mức tăng GDP sụt giảm sau năm 2008 2.4 Anh Quốc Đồ thị cho thấy tình hình lạm phát UK từ năm 2005-2012 Tương tự Mỷ Nhật, Lạm phát có xu hướng tăng nhẹ thời kỳ khủng hoảng kinh tế 2008-2009 Tăng trưởng GDP Anh Quốc thời kỳ 2008-2013 thể đồ thị sau đây, với mức giảm giai đoạn sau 2008-2009 Khủng hoảng kinh tế tác động hoạt động MCNs Trong giai đoạn kinh tế suy thoái 2007-2009, MCNs buộc phải dịch chuyển thị trường tiêu thụ nội địa sang xuất tới thị trường có triển vọng Mục tiêu hoạt động MCNs giảm thiểu rủi ro ngắn hạn, đối phó rủi ro dài hạn, đồng thời tận dụng hội kinh doanh Và đa số MCNs trì hoạt động nhiều doanh nghiệp nội địa phá sản giải thể Đồ thị cho ta thấy kết hoạt động kinh doanh top 10 Công ty toàn cầu năm 2008: Mặc dù khó khăn thời kỳ khủng hoảng có xung đột lợi ích mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận MCNs với thị trường quốc gia, công ty đa quốc gia có đóng góp định việc tạo thêm việc làm, phát triển sở hạ tầng kích thích nhu cầu Thách thức quản lý công ty đa quốc gia - Trước tiên, giải khác biệt đa dạng văn hóa MCNs thách thức Đó khác biệt nhận thức, suy nghĩ hành động thái độ hoạt động kinh doanh công ty Các MCNs thành công không chịu thuê mướn nhân địa phương thích nghi với văn hóa nước sở Điều khiến cho việc chuyển giao kinh nghiệm thành công kinh doanh thị trường cho thị trường khác - Thứ hai, quản lý tiền tệ Bên cạnh đó, MCNs phải quản lý rủi ro ngoại hối, tỷ giá giao dịch mua bán với khách hàng nước - Thứ ba, MCNs gặp trở ngại việc đưa SPDV thích nghi với nhu cầu người tiêu dùng xứ mặt họ phải tuân thủ trình quy định quốc tế Tuy nhiên, họ mạnh việc phát triển SPDV mà thị trường nước phát triển chưa có - Thứ tư, tuyển dụng phát triển nhân tài MCNs khó khăn - Thứ năm, xây dựng tuân thủ trình quản lý rủi ro nghiêm ngặt trở ngại cho việc nắm bắt hội phát triển kinh doanh nhanh chóng - Thứ sáu, MCNs thua thiệt so với công ty nội địa kinh doanh cạnh tranh số lĩnh vực, có hội lấn lướt thôn tính công ty nội địa quy mô vốn lớn Thực trạng xu hướng chuyển vốn lợi nhuận MCNs Trong công ty đa quốc gia, dịch chuyển vốn lợi nhuận thực thông qua số hình thức sau đây: Thứ nhất, công ty mẹ công ty có quy định việc áp dụng giá nội bộ, tiền đề cho việc “chuyển giá” Ví dụ, công ty sản xuất sản phẩm A bán lại cho công ty mẹ theo giá quy định nội Nếu giá sản phẩm A cao giá thị trường thực tế: công ty A chuyển lỗ cho công ty mẹ, ngược lại, giá sản phẩm A thấp giá thị trường thực tế: công ty A chuyển lợi nhuận cho công ty mẹ nước sở Thông qua sách chuyển giá nội thời kỳ, MCNs thực việc dịch chuyển vốn lợi nhuận đến thị trường quốc gia theo kế hoạch Chẳng hạn, theo mô hình này, lợi nhuận từ thị trường công ty sản xuất sản phẩm A chuyển công ty mẹ hội sở, sau đó, công ty mẹ tiếp tục thực việc chuyển giá cho công ty thị trường quốc gia khác Như vậy, chuyển giá xu hướng thứ dịch chuyển lợi nhuận vốn Tác động nó, bên cạnh đó, dịch chuyển phần thuế thu nhập lẽ phải nộp quốc gia MCNs Thông qua việc chuyển giá, MCNs làm giảm lợi nhuận quốc gia hoạt động sản xuất chuyển lợi nhuận bên Thứ hai, việc né thuế quốc gia phát triển đánh thuế thu nhập cao chuyển lợi nhuận sang quốc gia phát triển thu hút vốn đầu tư nước áp dụng sách thuế thu nhập thấp xu hướng dịch chuyển vốn công ty đa quốc gia Thông qua việc tái cấu mô hình tổ chức, dịch chuyển tài khoản ngân hàng giao dịch, chuyển giá, MCNs dịch chuyển vốn lợi nhuận sang thị trường khác để hưởng ưu đãi thuế Thứ ba, việc định giá tài sản vô thương hiệu tiền tệ hóa giao dịch liên quan đến tài sản vô hình công ty công ty mẹ MCNs phương thức dịch chuyển vốn lợi nhuận Thứ tư, MCNs dịch chuyển vốn sang thị trường nước phát triển (thị trường lớn Trung Quốc) thị trường nước phát triển Mỹ, Nhật, EU Theo báo cáo đầu tư UNTAD, năm 2012, quốc gia phát triển tiếp tục thu hút tới 52% lượng vốn FDI toàn cầu, so với số 42% FDI vào nước phát triển Các thị trường Đông Nam Á Việt Nam, Cambodia, The Philippnes Myanmar thu hút vốn FDI nhờ nguồn lao động dồi cạnh tranh, thị trường Nam Mỹ thu hút FDI nhờ nguồn tài nguyên thiên nhiên (xem thêm đồ thị đây) Chart – Luồng vốn FDI toàn cầu, 2004-2012 dự báo 2013-2015 (tỷ USD) Nguồn: báo cáo đầu tư UNTAD, 2013 Thứ năm, vốn lợi nhuận từ MCNs dịch chuyển vào thị trường phát triển chứa hội M&A có điều kiện thuận lợi xúc tác cho giao dịch M&A Thông qua giao dịch này, MCNs gia tăng quy mô hoạt động chuyển vốn đầu tư lợi nhuận vào công ty Kinh nghiệm sách quản lý vốn lợi nhuận MCNs Trước tiên, việc tận dụng hội miễn thuế sách ưu đãi đầu tư nước hay số quốc gia phát triển để né thuế MCNs Chẳng hạn, đầu tư cho nghiên cứu phát triển India miễn thuế hội thu hút vốn đầu tư bên ngòai xây dựng trung tâm nghiên cứu India với nghĩa vụ thuế giảm thiểu Thứ hai, nhà giám đốc tài MCNs phải tìm kiếm chiến lược tài không theo kiểu truyền thống, bất ổn torng lãi suất, ngoại hối doanh số Thứ ba, định tài có tính quốc tế vốn lưu động dựa liên kết định ngân sách vốn, cấu vốn – nợ, vốn lưu động thị trường nội địa Thứ tư, nhà quản lý tài MCNs tối thiểu hóa mức thuế phải nộp thông qua hình thức chuyển giá Chương III : Giải pháp Thảo luận sách 3.1 Mục tiêu Mục tiêu đề xuất giải pháp hướng tới việc hỗ trợ hoạt động MCNs thiết lập sách quản lý vốn lợi nhuận 3.2 Giải pháp - Về sách quản lý rủi ro: mức độ toàn cầu hóa kênh dẫn truyền cho tác động khủng hoảng kinh tế giới, nhà nước cần thiết lập vận hành hệ thống quản trị rủi ro bước theo quy định quy chế quan chức - Về sách lãi suất tiền tệ: Trong giai đoạn khủng hoảng tài tiền tệ giới giai đoạn 2007-2009, sách cần ban hành sở phản ứng nhanh chóng với cú shock từ khủng hoảng Các sách góp phần gia tăng niềm tin nhà đầu tư thu hút vốn FDI 3.3 Thảo luận sách a Đối với Chính phủ: tiếp tục phát huy hiệu hệ thống văn pháp lý tạo thuận lợi cho kinh doanh đầu tư doanh nghiệp Mặt khác, Chính phủ cần ban hành quy định hay văn luật quản lý việc chuyển giá né thuế MCNs, đồng thời gia tăng tính minh bạch hoạt động MCNs Nếu không, quốc gia phát triển Việt Nam hàng tỷ USD hệ cúa sách chuyển giá b Đối với Bộ, Ngành liên quan (tài chính, thuế, NHNN,…) Tiếp tục ban hành mẫu biểu yêu cầu công ty hay MCNs báo cáo tình hình doanh thu, chi phí, lợi nhuận, nợ, thuế, hoạt động thị trường, quốc gia hoạt động Nói chung, công ty đa quốc gia có ảnh hưởng định mặt kinh tế mặt trị mặt xã hội Do đó, đời sách kinh tế vĩ mô quản lý hoạt động MCNs cần thiết Tài liệu tham khảo [1] Asian Journal of Managemen Reseacrh [2] Indian Journal of research; [3] Tạp Chí Đầu Tư; [4] Tạp chí Tài Chính; [5] Tạp Chí Công Nghệ Ngân Hàng; [6] www.thanhnien.com.vn; [7] www.saigontimes.com.vn; [8] www.mof.gov.vn ; [9] www.vneconomy.com.vn ; [10] www.sbv.gov.vn Phụ lục: Phụ lục 1: Lạm phát Việt Nam 2004-2012 (nguồn: Tổng Cục Thống kê) Year Lạm phát 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9,5 8,4 6,6 12,6 19,9 6,5 11,8 18,1 Phụ lục 2: Tăng trưởng GDP Việt Nam 2008-2013 Phụ lục 3: Top 100 Công ty quy mô lớn Global 500 Rank Company Wal-Mart Stores Exxon Mobil Royal Dutch Shell Revenues Profits ($ millions) ($ millions) 378,799 12,731 372,824 40,610 355,782 31,331 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 BP Toyota Motor Chevron ING Group Total General Motors ConocoPhillips Daimler General Electric Ford Motor Fortis AXA Sinopec Citigroup Volkswagen Dexia Group HSBC Holdings BNP Paribas Allianz Cr�dit Agricole State Grid China National Petroleum Deutsche Bank ENI Bank of America Corp AT&T Berkshire Hathaway UBS J.P Morgan Chase & Co Carrefour Assicurazioni Generali American International Group Royal Bank of Scotland Siemens Samsung Electronics ArcelorMittal Honda Motor Hewlett-Packard Pemex Soci�t� G�n�rale McKesson HBOS International Business Machines Gazprom Hitachi Valero Energy Nissan Motor Tesco 291,438 230,201 210,783 201,516 187,280 182,347 178,558 177,167 176,656 172,468 164,877 162,762 159,260 159,229 149,054 147,648 146,500 140,726 140,618 138,155 132,885 129,798 122,644 120,565 119,190 118,928 118,245 117,206 116,353 115,585 113,813 110,064 108,392 106,444 106,006 105,216 105,102 104,286 103,960 103,443 101,703 100,267 98,786 98,642 98,306 96,758 94,782 94,703 20,845 15,042 18,688 12,649 18,042 -38,732 11,891 5,446 22,208 -2,723 5,467 7,755 4,166 3,617 5,639 3,467 19,133 10,706 10,904 8,172 4,423 14,925 8,861 13,703 14,982 11,951 13,213 -3,654 15,365 3,147 3,991 6,200 15,103 5,063 7,986 10,368 5,254 7,264 -1,675 1,296 990 8,093 10,418 19,269 -509 5,234 4,223 4,253 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 E.ON 94,356 Verizon Communications 93,775 Nippon Telegraph & Telephone 93,527 Deutsche Post 90,472 Metro 90,267 89,630 Nestl� Santander Central Hispano Group89,295 Statoil Hydro 89,224 Cardinal Health 88,364 Goldman Sachs Group 87,968 Morgan Stanley 87,879 Petrobras 87,735 Deutsche Telekom 85,570 Home Depot 84,740 Peugeot 82,965 LG 82,096 81,629 �lectricit� de France Aviva 81,317 Barclays 80,347 Fiat 80,112 Matsushita Electric Industrial 79,412 BASF 79,322 Credit Suisse 78,206 Sony 77,682 77,254 Telef�nica UniCredit Group 77,030 BMW 76,675 Procter & Gamble 76,476 CVS Caremark 76,330 UnitedHealth Group 75,431 Hyundai Motor 74,900 U.S Postal Service 74,778 72,488 France T�l�com Vodafone 71,202 SK Holdings 70,717 Kroger 70,235 Nokia 69,886 ThyssenKrupp 68,799 Lukoil 67,205 Toshiba 67,145 Repsol YPF 67,006 Boeing 66,387 Prudential 66,358 Petronas 66,218 AmerisourceBergen 66,074 Suez 64,982 Munich Re Group 64,774 Costco Wholesale 64,400 9,861 5,521 5,562 1,901 1,129 8,874 12,401 7,526 1,931 11,599 3,209 13,138 779 4,395 1,211 2,916 7,690 2,655 8,837 2,673 2,468 5,565 6,467 3,235 12,190 8,159 4,279 10,340 2,637 4,654 1,722 -5,142 8,623 13,366 1,505 1,180 9,862 2,796 9,511 1,116 4,364 4,074 2,045 18,118 469 5,370 5,275 1,083 100 Merrill Lynch From the July 21, 2008 issue 64,217 -7,777 [...]... các MCNs vẫn thua thiệt so với các công ty nội địa trong kinh doanh và cạnh tranh về 1 hoặc 1 số lĩnh vực, mặc dù vẫn có thể có cơ hội lấn lướt và thôn tính các công ty nội địa do quy mô vốn lớn 5 Thực trạng xu hướng chuyển vốn và lợi nhuận trong các MCNs Trong các công ty đa quốc gia, dịch chuyển vốn và lợi nhuận thực hiện thông qua một số hình thức sau đây: Thứ nhất, giữa công ty mẹ và các công ty. .. 1 xu hướng dịch chuyển vốn tại các công ty đa quốc gia Thông qua việc tái cơ cấu mô hình tổ chức, dịch chuyển tài khoản ngân hàng giao dịch, chuyển giá, các MCNs có thể dịch chuyển vốn và lợi nhuận sang các thị trường khác để hưởng ưu đãi về thuế Thứ ba, việc định giá các tài sản vô hình như thương hiệu và tiền tệ hóa các giao dịch liên quan đến tài sản vô hình giữa các công ty con và công ty mẹ trong. .. bên cạnh đó, là dịch chuyển phần thuế thu nhập lẽ ra phải nộp tại các quốc gia của các MCNs Thông qua việc chuyển giá, các MCNs có thể làm giảm đi lợi nhuận tại quốc gia hoạt động sản xu t và chuyển lợi nhuận ra bên ngoài Thứ hai, việc né thuế tại các quốc gia đã phát triển đánh thuế thu nhập cao và chuyển lợi nhuận sang các quốc gia đang phát triển và đang thu hút vốn đầu tư nước ngoài và áp dụng chính... MCNs thực hiện việc dịch chuyển vốn và lợi nhuận đến thị trường và quốc gia theo kế hoạch Chẳng hạn, theo mô hình này, lợi nhuận từ thị trường công ty sản xu t sản phẩm A có thể chuyển về công ty mẹ tại hội sở, sau đó, công ty mẹ tiếp tục thực hiện việc chuyển giá cho 1 công ty con ở thị trường quốc gia khác Như vậy, chuyển giá là 1 xu hướng thứ nhất trong dịch chuyển lợi nhuận và vốn Tác động của nó,... trường đang phát triển chứa các cơ hội M&A hoặc có điều kiện thuận lợi xúc tác cho các giao dịch M&A Thông qua các giao dịch này, các MCNs có thể gia tăng quy mô hoạt động và chuyển vốn đầu tư và lợi nhuận vào các công ty này 6 Kinh nghiệm chính sách quản lý vốn và lợi nhuận trong các MCNs Trước tiên, việc tận dụng cơ hội miễn thuế trong chính sách ưu đãi đầu tư nước ngoài tại 1 hay 1 số quốc gia đang... các MCNs cũng là 1 trong các phương thức dịch chuyển vốn và lợi nhuận Thứ tư, các MCNs vẫn đang dịch chuyển vốn sang các thị trường các nước đang phát triển (thị trường lớn nhất vẫn là Trung Quốc) hơn là thị trường các nước đã phát triển như Mỹ, Nhật, EU Theo báo cáo đầu tư của UNTAD, năm 2012, các quốc gia đang phát triển tiếp tục thu hút tới 52% lượng vốn FDI toàn cầu, so với con số 42% FDI vào các. .. việc chuyển giá” Ví dụ, công ty con sản xu t ra sản phẩm A và bán lại cho công ty mẹ theo giá quy định trong nội bộ Nếu giá sản phẩm A cao hơn giá thị trường thực tế: công ty A sẽ chuyển lỗ về cho công ty mẹ, và ngược lại, nếu giá sản phẩm A thấp hơn giá thị trường thực tế: công ty A sẽ chuyển lợi nhuận về cho công ty mẹ tại nước sở tại Thông qua chính sách chuyển giá nội bộ trong từng thời kỳ, các. .. cần ban hành các quy định hay văn bản luật quản lý việc chuyển giá và né thuế tại các MCNs, đồng thời gia tăng tính minh bạch trong hoạt động này tại các MCNs Nếu không, các quốc gia đang phát triển như Việt Nam có thể mất hàng tỷ USD do hệ quả cúa chính sách chuyển giá b Đối với các Bộ, Ngành liên quan (tài chính, thuế, NHNN,…) Tiếp tục ban hành các mẫu biểu yêu cầu các công ty con hay các MCNs báo... chính có tính quốc tế về vốn lưu động có thể dựa trên sự liên kết của các quyết định về ngân sách vốn, về cơ cấu vốn – nợ, và về vốn lưu động tại thị trường nội địa Thứ tư, các nhà quản lý tài chính tại các MCNs có thể tối thiểu hóa mức thuế phải nộp thông qua hình thức chuyển giá Chương III : Giải pháp và Thảo luận chính sách 3.1 Mục tiêu Mục tiêu của các đề xu t và giải pháp dưới đây đó là hướng tới... hoạt động các MCNs thiết lập chính sách quản lý vốn và lợi nhuận 3.2 Giải pháp - Về chính sách quản lý rủi ro: do mức độ toàn cầu hóa sẽ là 1 kênh dẫn truyền cho các tác động của khủng hoảng kinh tế thế giới, nhà nước cần thiết lập và vận hành hệ thống quản trị rủi ro từng bước theo các quy định quy chế của các cơ quan chức năng - Về chính sách lãi suất và tiền tệ: Trong giai đoạn khủng hoảng tài chính ... qua số hình thức sau đây: Thứ nhất, công ty mẹ công ty có quy định việc áp dụng giá nội bộ, tiền đề cho việc “chuyển giá” Ví dụ, công ty sản xuất sản phẩm A bán lại cho công ty mẹ theo giá quy... nộp thông qua hình thức chuyển giá Chương III : Giải pháp Thảo luận sách 3.1 Mục tiêu Mục tiêu đề xuất giải pháp hướng tới việc hỗ trợ hoạt động MCNs thiết lập sách quản lý vốn lợi nhuận 3.2