TOÀN CẢNH KHỦNG HOẢNG ĐÔNG á

LỜI MỞ ĐẦU Sự hình thành phát triển kinh tế có chu kỳ định: hình thành, tăng trưởng, hưng thịnh, khủng hoảng (suy thối) Nói khơng phải kinh tế tăng trưởng thật mạnh dấu hiệu suy thối hay khủng hoảng Trên thực tế,quy luật xét tồn kinh tế Vì vậy, quốc gia cố gắng đưa nhiều biện phát, chiến lược sử dụng tối đa nguồn lực để phát triển Nhưng ngày nay, nước phát triển khơng thể dựa vào chiến lược cơng nghiệp hóa thành cơng q khứ mà phải liên tục đánh giá lại vị có tính đến xu thay đổi nhanh đầu tư nước ngồi, thị trường tài chính, cơng nghệ, nhân Về phía mình, Việt Nam thay đổi nhiều sau gần 20 năm với thành tích tăng trưởng cao nhiều người dân Việt Nam khỏi cảnh đói nghèo Với tư cách quốc gia, Việt Nam ngày nhận nể trọng có ảnh hưởng ngày lớn cộng đồng quốc tế Có thành cơng phần nhờ vào định sáng suốt phủ việc giải phóng lực lượng sản xuất hội nhập ngày sâu sắc vào kinh tế tồn cầu Hệ tất yếu thay đổi sách kinh tế Việt Nam ngày trở nên phức tạp nhiều, đòi hỏi việc sách phải thận trọng sáng suốt Thế “q tải” vai trò nhà nước xuất nhóm đặc quyền hưởng đặc lợi từ việc giữ ngun trạng thái làm cho q trình hoạch định sách trở nên nặng nề thiếu động tiếp tục cải cách Trái với tinh thần khẩn trương cấp thiết năm đầu đổi mới, Việt Nam ngày bao trùm bầu khơng khí thỏa mãn lạc quan, ni dưỡng thành tích thu hút đầu tư nước ngồi ngợi ca cộng đồng quốc tế nhà tài trợ Và mục tiêu phát triển Việt Nam đầy tham vọng: trở thành nước cơng nghiệp theo hướng đại vào năm 2020, cách khái qt hơn, xây dựng quốc gia “dân giàu, nước mạnh, xã hội cơng bằng, dân chủ, văn minh” Thế nhưng, xu tiếp tục có lẽ Việt Nam khơng thể đạt mục tiêu này, khoảng thời gian chấp nhận mặt trị Nói thực tiễn thất bại nước Đơng Nam Á thể q rõ Trong thời gian qua, phơi bày qua khủng hoảng kinh tế Đơng Á năm 1997 - 1998, tạo nên hiệu ứng domino ảnh hưởng đến loạt nước như: Thái Lan,Philippin, Indonesia, Hàn Quốc, hàng loạt dồng tiền bị giá, cơng ty tài bị phá sản, Trong thời gian dù Việt Nam khơng bị ảnh hưởng nhiều nào? Trang Theo đó, tiểu luận muốn phân tích tình hình Việt Nam so sánh với khu vực nhằm hiểu rõ khả khủng hoảng, phản ứng, sách động thái Chính Phủ Trong trình thực hiện, dù có nhiều cố gắng không tránh khỏi khuyết điểm hạn chế, em mong anh chị cho ý kiến nhận xét để hoàn chỉnh đề tài tiểu luận Em xin chân thành cảm ơn TP HCM, ngày 10 tháng 09 năm 2008 Trang PHẦN I: TỒN CẢNH KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH ĐƠNG Á 1997 I NGUN NHÂN Những thay đổi bất lợi kinh tế giới – Nhật Bản, thị trường xuất lớn nước châu Á bị trì trệ từ đầu thập niên 1990 – Nhân dân tệ định giá thấp so với Dollar Mỹ từ năm 1994 nhiều nhân tố khác làm cho hàng xuất Trung Quốc rẻ so với hàng xuất loại Đơng Nam Á – Trong đó, kinh tế Mỹ khơi phục lại sau tình trạng suy thối đầu năm 1990, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ lãnh đạo Alan Greenspan bắt đầu nâng lãi suất Mỹ lên để ngăn chặn lạm phát Việc làm cho Mỹ trở thành thị trường hấp dẫn đầu tư so với nước Đơng Á, hấp dẫn luồng vốn đầu tư ngắn hạn thơng qua lãi suất ngắn hạn cao làm tăng giá đồng Đơ La Mỹ Và đồng tiền nước Đơng Nam Á neo vào Dollar Mỹ, nên xuất nước trở nên cạnh tranh Từ mùa Xn năm 1996, tăng trưởng xuất Đơng Nam Á giảm xuống cách nhanh chóng, làm suy yếu tài khoản vãng lai họ Nền tảng kinh tế vĩ mơ yếu – Thời kỳ trước khủng hỏang, vốn đầu tư nuớc Đơng Á cao Như ta biết, tăng trưởng cao mà chi phí tăng trưởng thấp bền vững tăng trưởng cao dựa hiệu kinh tế cao sản xuất kinh doanh lâu bền Tuy nhiên, nhà kinh tế Paul Krugman trường Đại Học Princeton cho rằng: Sự tăng trưởng kinh tế Đơng Á, q khứ, kết đầu tư theo hình thức tư bản, dẫn tới tăng sức sản suất (productivity) Trong đó, tổng nhân tố cấu thành suất lại nâng lên mức độ nhỏ, giữ ngun – Tăng trưởng GDP mức cao, kéo dài nhiều thập kỷ, cộng với lãi suất tiết kiệm nước cao ( Thái Lan bình qn 16.9%, Mĩ 7.6), tỷ giá hối đóai gần cố định tạo nên mơi trường kinh doanh hấp dẫn cho nhà đầu tư nước ngòai, dặc biệt đầu tư tài chính, cho vay ngắn hạn tín dụng thương mại Như vậy, doanh nghiệp nước, vay vốn trực tiếp từ ngân hàng, cơng ty nước ngòai Mĩ phải chịu lãi suất khỏang ½ lãi suất cho vay nước nhiên, doanh gnhiệp tận dụng khả sử dụng vốn bên ngòai khơng Trang qua tâm thực đến hiệu vốn vay hiệu kinh tế giảm, dù tổng giá trị sản lượng tăng – Một điểm đặc biệt giai đọan trước khủng hỏang 1991-1996, đầu tư trực tiếp nước ngòai vào Đơng Á chiếm tỷ trọng nhỏ so với đầu tư tài (gián tiếp) sử dụng vốn vay ngắn hạn nước ngòai Việc sử dụng đến gần 90% nguồn vốn nước ngòai dạng đầu tư tài tín dụng ngắn hạn tạo áp lực tài lớn lên cơng ty, phải trả lãi thường xun ngọai tệ hâu quản lý kinh doanh khơng tốt hiệu sản xuất kinh doanh cơng ty thấp thực tế Thái Lan cho ta thấy rằng, lãi suất cho vay là16.3% hiệu kinh doanh doanh nghiệp 1%/năm rõ ràng tích lũy nguy “phá sản doanh nghiệp” – Mặt khác, Thái Lan số nước Đơng Nam Á cố gắng thực mà nhà kinh tế gọi Bộ ba sách khơng thể đồng thời Họ vừa cố định giá trị đồng tiền vào Dollar Mỹ, vừa cho phép tự lưu chuyển vốn (tự hóa tài khoản vốn) Kinh tế Đơng Nam Á tăng trưởng nhanh thập niên 1980 nửa đầu thập niên 1990 tạo sức ép tăng giá nội tệ Khi đồng tiền nội tệ bị lên giá quốc gia trì tỷ giá cố định q lâu, yếu xuất khẩu, giữ lãi suất cho vay nứớc cao lãi suất đồng tiền mạnh nước ngòai, trước sau nguy khả tóan ngày lớn, khả giữ tỷ giá hối đóai cố định ngày suy yếu việc phải thả đồng tiền nội tệ - tức tăng tỷ giá hối đóai cố định vấn đề thời gian – Để bảo vệ tỷ giá cố định, ngân hàng trung ương Đơng Nam Á thực sách tiền tệ nới lỏng.Do có gia tăng mạnh mẽ dòng vốn nước ngòaitạo nên thặng dư lớn cán cân tóan quốc tế tổng thể, Ngân sách Chính phủ phải mua vào lượng ngọai tệ làm dự trữ ngọai hối vừa để đảm bảo khả can thiệp tương lai vửa để trì khả cạnh tranh hàng xuất Tuy hiên, việc mua ngọai tệ cho dự trữ bắt buộc buộc phải bơm thị trường lượng tiền đồng nội tệ vào lưu thơng gây áp lực lạm phát Và Chính sách vơ hiệu hóa (sterilization policy) áp dụng để chống lạm phát lại vơ hình chung đẩy mạnh dòng vốn chảy vào kinh tế – Vào thập niên 1990, Hàn Quốc có tảng kinh tế vĩ mơ tương đối tốt ngoại trừ việc đồng Won Hàn Quốc khơng ngừng lên giá với Dollar Mỹ thời kỳ từ sau năm 1987 Điều làm cho tài khoản vãng lai Hàn Quốc suy yếu giá hàng xuất Hàn Quốc thị trường hàng hóa quốc tế tăng Trong hồn cảnh đó, Hàn Quốc lại theo đuổi chế độ tỷ giá hối đối neo lỏng lẻo sách tự hóa tài khoản vốn Vì thế, thâm hụt tài khoản vãng lai bù đắp lại việc ngân hàng nước vay nước ngồi mà phần lớn vay nợ ngắn hạn nợ khơng tự bảo hiểm rủi ro Các dòng vốn nước ngồi kéo vào Trang – Chính sách tiền tệ nới lỏng việc tự hóa tài Mỹ, châu Âu Nhật Bản cuối thập niên 1980 khiến cho tính khoản tồn cầu trở cao q mức Các nhà đầu tư trung tâm tiền tệ nói giới tìm cách thay đổi danh mục tài sản cách chuyển vốn đầu tư nước ngồi Trong đó, nước châu Á lại thực sách tự hóa tài khoản vốn Lãi suất nước châu Á cao nước phát triển Chính thế, dòng vốn quốc tế ạt chảy vào nước châu Á – Ngồi ra, xúc tiến đầu tư phủ bảo hộ ngầm phủ cho thể chế tài góp phần làm cơng ty châu Á bắt chấp mạo hiểm để vay ngân hàng ngân hàng bắt chấp mạo hiểm để vay nước ngồi mà phần lớn vay nợ ngắn hạn nợ khơng tự bảo hiểm rủi ro Trước nhu cầu vốn doanh nghiệp có phần bng lơi vai trò giám sát hiệu kinh doanh doanh nghiệp vay, nên ngân hàng cơng ty tài chánh tích cực vay nợ từ nước ngòai để tài trợ cho doanh nghiệp nước tổng số nợ nước ngòai so với tổng số tài sản nước ngòai mà hệ thốn gnân hàng Thái Lan có đă tăng 171% năm 1991 lê 694% năm 1996 thời gian này, tỉ lệ lợi nhuận tài sản hệ thống ngân hàng Thái Lan giảm 0.99%/ năm Rõ ràng, Thái Lan tích lũy nguy khủng hỏang “phá sản ngân hàng” Tấn cơng đầu rút vốn đồng loạt – Ngun nhân trực tiếp khủng hoảng tài Đơng Á năm 1997 cơng đầu việc rút vốn đồng loạt khỏi nước châu Á – Những ngun nhân sâu xa nói bộc lộ Thị trường bất động sản Thái Lan vỡ Một số thể chế tài bị phá sản Người ta khơng tin phủ đủ khả giữ tỷ giá hối đối cố định Khi số nhà đầu tư nước ngòai tiên đóan nước sở hết dự trữ ngọaii tệ để trì tỷ giá hối đóai cố định họ bán tài sản đầu tư đổi lấy ngọai tệ mang nước ngòai Lúc đầu Chính phủ nước thường bán dự trữ ngoại tệ để trì tỷ giá cũ, song đến lúc khơng khả bán thả tỷ giá hối đóai Lúc nhà đầu tư nước ngòai chưa bán tài sản (cổ phần, trái phiếu, tín phiếu) tìm cách bán thật nhanh đổi ngọai tệ manh để tối thiểu hóa thiệt hại Chính áp lực làm cho tỷ giá tăng vọt – Khi tỷ giá hối đói tăng vọt làm cho nợ nước ngòai ngân hàng cơng ty tài tính đồng tiền nội địa tăng vọt theo, người dân lại đổ xơ rút tiền tiết kiệm khỏi ngân hàng, dẫn đến viêc ngân hàng làm ăn hiệu nhanh chóng khả chi trả phá sản Và việc vài ngân hàng phá sản, gây tâm trạng lo lắng cho người dân gửi tiết kiệm ngâ hàng khác, họ lại chạy rút tiền tiết kiệm khỏi ngân hàng, dẫn đến tình trạng ngân hàng làm ăn hiệu lâm vào tình trạng khả chi trả phá sản Trang – Khi tỷ giá hối đóai tăng vọt, nợ ngọai tệ doanh nghiệp tính tiền nội tệ tăng vọt, với việc ngân hàng cơng ty tài phá sản khơng có khả cung ứng tín dụng cho doanh nghiệp hpạt động doanh nghiệp vốn họat động hiệu quả, khơng đủ vốn để kinh doanh, sớm bị đẩy tới tình trạng thua lỗ phá sản doanh nghiệp thua lỗ, cơng ty tài ngân hàng khơng đòi nợ phá sản nhanh – Khi nước bị khủng hỏang dẫn tới hậu tỷ giá hối đóai nước tăng mạnh, tính cạnh tranh hàng xuất từ nước tăng, làm cho xuất nước khác có tỷ giá hối đóai ổn định bị ảnh hưởng xấu điều làm cho cán cân thương mại nước ngày thâm hụt, khả tóan quốc gia ngày suy yếu áp lực buộc nuớc phải phá giá đồng nội tệ để đẩy mạnh xuất khẩu, phòng ngừa khả tóan Đây tác động dây chuyền việc phá giá nội tệ nước tới nước khác – Cán cân thương mại ln bị thânm hụt lý tính trạng xuất bị kìm hãm, nhập khuyến khích.khi tỷ giá hối đóai danh nghĩa gần cố định, lạm phát nuớc cao so với Mĩ làm cho đồng tiền nuớc bị lên glá so với đồng USD Để bù đắp khỏan thâm hụt thương mại để có vốn đầu tư, đuờng khơng tránh khỏi vay tiền nứớc ngòai (từ ngân hàng, doanh nghiệp, nhà đầu tư tài chính, phủ nước…) Vì vậy, nợ nước ngòai ngày gia tăng, tỷ giá hối đóai tăng, dự trữ ngọai tệ cạn kiệt, nguy khả tóan quốc gia ngày cao  Một ngun nhân trực tiếp khủng hoảng lục xử lý khủng hoảng yếu Nhiều nhà kinh tế cho bị cơng tiền tệ, nước châu Á phải thả đồng tiền khơng nên cố sức bảo vệ tỷ giá để đến nối cạn kiệt dự trữ ngoại hối nhà nước mà lại làm cho cơng đầu thêm kéo dài II HÌNH ẢNH CHUNG CỦA KHỦNG HOẢNG KINH TẾ -TÀI CHÍNH 19971999 Ở MỘT SỐ NƯỚC CHÂU Á: 1/ Như nói trên, khủng hỏang kinh tế tài Châu Á nổ năm 1997 trước hết xuất phát từ Thái Lan Ngày 2/7/19997 Ngân hàng Trung ương Thái Lan tun bố thả đồng Baht, chấm dứt thời kỳ dài trì tỷ giá hối đóai gần cố định so với đồng USD Năm 1991 1992 1993 1994 1995 1996 Tỷ giá 25.28 25.32 25.54 25.09 25.19 25.61 – Ngay đồng Baht bị tun bố thả nổi, giá 20% Tháng 1/1998 tỷ giá hối đối đạt 53 Baht/USD Ngày 11/7/1997, Philippines tun bố thả đồng peso Trang Ngày 11/8/1997, Malaysia tun bố khơng can thiệp vào thị trường hối đóai (thực chất thả đồng Ringit) Ngày 14/8/19997, Indonexia tun bố thả đồng Rupiah Năm 1996, tỷ giá bình qn đồng Won Hàn Quốc 844.2 Won/USD ngày 30/9/1997 914 Won/USD, ngày 14/2/1997 đồng Won thả ngày 23/12/1997 đạt kỉ lục 200 Won/USD Có thể nói giá nhanh chóng với quy mơ chưa có đồng tiền Thái Lan, Philippines, Malaysia, Indonexia, Hàn Quốc biểu bên ngòai dễ nhận thấy khủng hỏang kinh tế - tài nước  Tỷ giá hối đóai bình qn năm 1996 1997 Nước / Tỷ giá bình qn 1996 1997 Thái Lan Baht/USD 25.61 47.25 Philippines Peso/USD 25.29 39.50 Malaysia Ringgit/USD 2.52 3.88 Indonexia Rupiah/USD 2.308 5.400 Hàn Quốc Won/USD 844.20 895.8 2/ Biểu bên ngòai khác tình trạng khủng hỏang kinh tế tài thua lỗ phá sản với tốc độ quy mơ bất thường hệ thống tài ngân hàng quốc gia  Tình trạng thua lỗ phá sản hệ thống ngân hàng, tài Nước Năm tài 1/4/1996 đến 31/3/1997 Tổng số ngân hàng Thái Lan 108 Năm tài từ 1/4/1997 đến 31/3/1998 Số ngân Số ngân hàng bị hàng bị quốc hữu đình hóa / Chính họat động phủ giám sát Số ngân hàng bị sát nhập 56 Malaysia Indonexia 228 16 Hàn Quốc 56 16 56 Số ngân hàng bị bán cho cơng ty nước ngòai Tổng số ngân hàng “có vấn đề” 64 (59%) 41 41 (68%) 11 83 (36%) 18 (32%) 3/ Biểu bên ngòai thứ ba tình trạng khủng hỏang kinh tế tài thua lỗ phá sản với quy mơ tốc độ bất thường doanh nghiệp  Tình trạng thua lỗ phá sản doanh nghiệp Trang Nước Thời gian Số doanh nghiệp phá sản Thái lan Tháng 1/1998 đến 5/1998 3961 doanh nghiệp ngừng họat động, có 582 phá sản Malaysia Năm 1996 Năm 1997 489 doanh nghiệp phá sản 6583 doanh nghiệp phá sản (gấp 13 lần năm 1996) Indonexia Năm 1998 Khỏang 80% doanh nghiệp ngừng họat động Hàn Quốc Năm 1997 Năm 1998 14000 doanh nghiệp phá sản 53000 doanh nghiệp phá sản (gấp 3.8 lần năm 1997) 4/ Sự phá sản hàng lọat ngân hàng, doanh nghiệp dẫn tới hai hậu trực tiếp số nguời thất nghiệp tăng mạnh, tăng trưởng kinh tế quốc gia giảm sút  Tăng trưởng kinh tế thất nghiệp khủng hỏang kinh tế - tài Tăng trưởng kinh tế (%) 1996 1997 1998 Thái Lan 6.7 -0.4 -8.3 Malaysia 8.2 7.0 2.0 Indonexia 7.8 4.6 -13.7 Philippines 5.8 5.2 Hàn Quốc 7.1 5.5 Tỷ lệ thất nghiệp (%) 1996 1997 1998 -0.5 9.5 10.4 3.3 -5.8 2.3 2.5 8.0 – Thái Lan với tốc độ tăng trưởng GDP suốt ba thập kỉ từ 1961 đến 1996 ln từ đến % ,thời kì 1991-1996 đầu tư cùa Thái Lan cao hàng năm chiếm bình qn 40% GDP ,hệ số ICOR 5.22 nhiên đầu tư trực tiếp nước ngồi vào thái lan chiếm tỉ trọng nhỏ so với đầu tư tài sử dụng vốn vay ngắn hạn nước ngồi , hoạt động doanh nghiệp ngân hàng bắt đầu bộc lộ điểm hiệu III Hậu cách khắc phục – Khủng hoảng gây ảnh hưởng vĩ mơ nghiêm trọng, bao gồm giá tiền tệ, sụp đổ thị trường chứng khốn, giảm giá tài sản số nước châu Á Nhiều doanh nghiệp bị phá sản, dẫn đến hàng triệu người bị đẩy xuống ngưỡng nghèo năm 1997-1998 Những nước bị ảnh hưởng nặng nề Indonesia, Hàn Quốc Thái Lan – Khủng hoảng kinh tế dẫn tới ổn định trị với Suharto Indonesia Chavalit Yongchaiyudh Thái Lan Tâm lý chống phương Tây Trang gia tăng với phê phán gay gắt nhằm vào George Soros Quỹ Tiền tệ Quốc tế Các phòng trào Hồi giáo ly khai phát triển mạnh Indonesia quyền trung ương nước suy yếu – Một ảnh hưởng lâu dài nghiêm trọng, GDP GNP bình qn đầu người tính Dollar Mỹ theo sức mua tương đương giảm Nội tệ giá ngun nhân trực tiếp tượng Cuốn CIA World Fact Book cho biết thu nhập bình qn đầu người Thái Lan giảm từ mức 8.800 USD năm 1997 xuống 8.300 USD vào năm 2005, Indonesia giảm từ 4.600 USD xuống 3.700 USD, Malaysia giảm từ 11.100 USD xuống 10.400 USD – Cuộc khủng hoảng khơng lây lan khu vực Đơng Á mà góp phần dẫn tới khủng hoảng tài Nga khủng hoảng tài Brasil Một số nước khơng bị khủng hoảng, kinh tế chịu ảnh hưởng xấu xuất giảm FDI vào giảm – Sự rối loạn kinh tế ,mất niềm tin dân chúng tất yếu làm rung chuyển hệ thống trị tháng sau thả đồng Baht thủ tướng Thái Lan xin từ chức Mọi khủng hoảng suy cho bắt nguồn từ yếu tố người ,từ quản lý doanh nghiệp ,của ngân hàng ,của phủ – Thủ tướng Chuan Lae Kpai cho “ người Thái q hài lòng thỏa mãn thời kì tăng trưởng kinh tế nhanh qn nhiều nhiệm vụ quan trọng để thích ứng với mơi trường tồn cầu thay đổi Mặc dù Thái Lan thu hút dòng vốn to lớn với lãi suất thấp chúng khơn đầu đắn thận trọng cần thiết… Người Thái nhãng việc nâng cao khả cạnh tranh Và điều quan trọng dù đạt thành tựu kinh tế, Thái Lan khơng kiểm tra tảng trị quản lý nhà nước khơng thành cơng vấn đề cơng vấn đề phi hiệu hệ thống quyền, thiếu minh bạch thiếu trách nhiệm Theo Jinpyo Yoon ,sự hồi phục kinh tế Thái Lan đòi hỏi cải cách kinh tế cải cách trị Trước hết cải cách lĩng vực tài chính, luật phá sản quốc hội thái lan thơng qua ,Ủy Ban quốc gia tài cấu tài cơng ty quản lý nợ Quỹ phát triển tổ chức tài thành lập Và tháng 12.1997 hiến pháp Thái Lan thơng qua làm tảng cho cải cách trị IV Ý nghĩa – Khủng hoảng tài Đơng Á làm người ta nhận thức rõ cần thiết phải có hệ thống tài - ngân hàng vững mạnh, minh bạch Điều thơi thúc Quỹ Tiền tệ Quốc tế Ngân hàng Thanh tốn Quốc tế đổi quy chế ngân hàng tổ chức tín dụng nói chung – Chính phủ nhiều nước phát triển cho dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngồi vốn vay ngân hàng nước ngồi đem lại tác động bất Trang lợi với kinh tế họ Do đó, nhiều phủ ban hành quy chế nhằm điều tiết dòng vốn – Bên cạnh đó,những thỏa thuận cấp khu vực nhằm phát triển hệ thống phòng ngừa khủng hoảng tái diễn thúc đẩy châu Á, ví dụ Sáng kiến Chiang Mai, Tiến trình Đánh giá Đối thoại Kinh tế ASEAN+3, Sáng kiến Thị trường Trái phiếu Châu Á, – Về mặt học thuật, nhà nghiên cứu kinh tế nhận thấy hạn chế mơ hình lý luận khủng hoảng tiền tệ trước việc giải thích nguồn gốc lây lan khủng hoảng tài Đơng Á Đã có nhiều nỗ lực nhằm đưa mơ hình khủng hoảng tiền tệ, chẳng hạn mơ hình phương pháp tiếp cận bảng cân đối tài sản, lý thuyết bong bóng, lý thuyết nguồn gốc khủng hoảng từ sách tài sách tiền tệ V BÀI HỌC 1/ Hiệu kinh doan doanh nghiệp hiệu kinh tế quốc gia sở quan trọng đảm bảo cho phát triển bền vững phải trở thành mục tiêu tiêu quản lý kinh tế đất nước, quảnlý ngành, doanh nghiệp – Để khắc phục thiếu ý mức đến hiệu sản xuất kinh doanh phát triển, cần đưa vào hệ thống tiêu kinh tế phải báo cáo hàng năm địa phương, ngành nước tiêu như: tỉ suất lợi nhuận, tỉ suất giá trị gia tăng vố riêng doanh nghiệp theo ngành, theo thành phần kinh tế, theo địa phương nước, đồng thời theo dõi chặt chẽ biến động số ICOR với địa phương nước 2/ Để doanh nghiệp kinh tế phát triển bền vững lãi suất vốn vay để đầu tư phải tương đương nhỏ khả sinh lời doanh nghiệp – Như vậy, để phát triển bền vững, lãi suất tín dụng chủ yếu phải hình thành qua quan hệ cung cầu vốn thị trường, khơng phải dựa vào ý chí Nhà nước lãi suất tín dụng nhỏ khả sinh lời doanh gniệp sản phẩm doanh nghiệp có tính cạnh tranh cao, doanh nghiệp phát triển nhanh hiệu kinh doanh cao, vay nhiều vốn Tức vay vốn mà lại phát triển bền vững 3/ Cần có tổ chức chun trách Chính phủ theo dõi biến động lạm phát, tỉ giá hối đóai, lãi suất tín dụng nước quốc tế, cán cân tài khỏan vãng lai, nợ quốc gia, hiệu kinh doanh doanh nghiệp để đề xuất điều tiết cần thiết, bảo đảm phát triển quốc gia bền vững với tăng trưởng tương đối cao Trang 10 PHẦN 2: TÌNH HÌNH VIỆT NAM - GIẢI PHÁP VÀ HƢỚNG ĐI TRONG TƢƠNG LAI I Các dấu hiệu khủng hoảng Việt Nam: – Liệu Việt Nam có rơi vào tình trạng khủng hoảng tài giống Thái Lan năm 1997 dấu hiệu khủng hoảng Thái Lan xuất Việt Nam – Các dấu hiệu “Thái Lan 1997” đề cập bối cảnh mà Việt Nam tiềm ẩn:  Tăng trưởng nóng sau thời gian dài, GDP tăng trung bình > 8% Tại Thái Lan kinh tế phát triển mạnh thành tình trạng bong bóng bơm nguồn vốn “nóng”  Dòng vốn ngoại đổ vào mạnh hấp dẫn lãi suất lợi nhuận Tại Thái Lan vốn đặc biệt đổ vào đầu tư tư nhân nội địa, tiềm ẩn nhiều rủi ro chảy q nhiều vào lĩnh vực có tính đầu cao bất động sản (BĐS) xây dựng văn phòng  Vốn ngắn hạn nước ngồi chiếm phần lớn: Tại Việt Nam dòng vốn gián tiếp đầu tư qua Quỹ  Bong bóng bất động sản: rủi ro tiềm tàng lớn nhất, khủng hoảng tác động trực tiếp lên hệ thống tài ngân hàng hàng loạt người vay khả trả nợ Tại Việt Nam cho vay BĐS chiếm 10% tổng tài sản ngân hàng, song BĐS chấp lên tới 50-60% tổng tài sản ngân hàng  Thâm hụt thương mại ngày lớn nhu cầu nhập tăng xuất sụt giảm Tại Thái Lan nước Đơng Á xuất sụt giảm bị cạnh tranh khốc liệt từ phía Trung Quốc Hơn việc neo tỉ giá vào USD lúc đồng USD lên giá làm giảm cạnh tranh xuất  Cơ chế tỷ giá cố định, neo theo đồng USD Điều làm cho cơng cụ sách tiền tệ trở nên hiệu theo quy tắc “bộ ba bất khả thi” lý thuyết tiền tệ, đặc biệt trường hợp dòng vốn nước ngồi khơng ổn định – Sự khác đáng ý Việt Nam Thái Lan có lẽ chế kiểm sốt dòng vốn Thái Lan mở cửa tự dòng vốn việc bãi bỏ kiểm sốt vốn từ năm 90, Việt Nam việc lưu thơng dòng vốn ngoại có cản trở định (đặc biệt với nguồn vốn đầu tư qua Quỹ, nhà đầu tư phải quy đổi sang VND đầu tư) Ngồi ra, quy định hành chính, quy Trang 11 định thị trường ngân hàng… khiến cho dòng vốn chưa thể vào tự “dễ dãi” Đây coi Việt Nam mặc “áo giáp” bảo vệ, nặng nề song có khả hạn chế phần cú sốc cán cân tốn  Bên cạnh đó, tín hiệu xấu kinh tế làm cho kinh tế Việt Nam nằm giai đoạn khó khăn:  Thâm hụt thƣơng mại – Trước tình hình giá hàng nhập chi phí tăng mạnh, tăng trưởng nhập tính riêng năm tháng đầu năm 2008 leo thang 70% so với kỳ năm trước Thâm hụt thương mại tháng đầu năm lên tới 15 tỉ USD, mức thâm hụt năm 2007 – Tuy nhiên, nhân tố đối trọng đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI), hỗ trợ phát triển (ODA) kiều hối giúp xoa dịu tình hình Chính phủ tạm hỗn nhiều dự án cơng để giảm chi tiêu Những nhân tố phát huy hiệu phần nào, chứng tốc độ thâm hụt bắt giảm dần theo tháng Tháng 6: thâm hụt 1,3 tỉ USD, giảm só với 3,85 tỉ tháng 5; số ước tính thâm hụt tháng 700 triệu USD Mặc dù vậy, phủ dự tính trước việc phải đối mặt với mức thâm hụt thương mại 18,8 tỉ USD vào cuối năm – Tính đến hết q I/2008, Việt Nam nhập siêu 7,4 tỷ USD Như riêng tháng 4/2008, nhập siêu 3,8 tỷ USD Nhập siêu với tốc độ tiếp tục tăng cho thấy khả kiềm chế nhập siêu 20 tỷ USD Việt Nam theo kế hoạch khó thành thực – Quan trọng hơn, nhập siêu gia tăng bối cảnh nguồn tài trợ vốn vào Việt Nam ngày bất ổn chứa đựng nhiều rủi ro Tính đến cuối năm 2007, thâm hụt thương mại 17% GDP Với tốc độ thâm hụt nay, ước tính năm 2008 thâm hụt đạt khoảng 23-25% GDP – Dự báo năm 2008, thâm hụt vãng lai tăng mạnh theo thâm hụt thương mại, đạt khoảng 15% GDP vào cuối năm 2008 Kinh nghiệm quốc tế cho thấy mức đáng báo động, dấu hiệu khủng hoảng hầu châu Á năm 1997  Lạm phát gia tăng – Nhu cầu nước cao, lượng đầu tư đổ vào nhiều, tính lỏng vượt q mức cần thiết cộng với giá lương thực lượng cao áp lực gây nên lạm phát Trong khoảng thời gian tháng tháng năm 2008, lạm phát Việt Nam tăng vọt so với kỳ năm 2007 Lạm phát so với kỳ năm trước (gọi Trang 12 số YOY) tháng 19,4%, sang tháng lên tới 25,2% đến tháng 27% – Để kiểm sốt giá, phủ ngân hàng nhà nước cắt giảm chi tiêu cơng, tăng lãi suất ngân hàng lần kể từ đầu năm đến thị cho ngân hàng thương mại tăng lượng dự trữ bắt buộc Nhưng phải nhiều thời gian biện pháp phát huy hiệu xun suốt kinh tế Hơn nữa, việc giá xăng bán lẻ tăng 30% khiến lạm phát tiếp tục tăng tốc Theo số liệu dự báo đây, giá hàng tiêu dùng Việt Nam tăng thêm 25% năm  Nội tệ giá – Người ta ngày lo sợ lạm phát cao thâm hụt thương mại lớn dẫn đến khủng hoảng tài phá giá đồng tiền xảy Thái Lan năm 1997 Việt Nam đồng, quản lý chặt chẽ, giá 5% kể từ đầu năm đến nay, cao kể từ năm 1998 đến Việc đồng nội tệ giá giúp giảm thâm hụt thương mại nhu cầu tiêu thụ hàng nhập chi phí xuất giảm Tuy nhiên, nguy nằm chỗ giá hàng nhập tăng đẩy nhanh thêm lạm phát Thâm hụt thương mại dai dẳng rút cạn nguồn dự trữ ngoại tệ niềm tin giảm sút khiến người dân tiếp tục dùng nội tệ để mua ngoại tệ, vàng tài sản khác  Thị trƣờng chứng khốn "thiếu máu" – Tháng năm 2008, thị trường chứng khốn sụt giảm 67% so với thời kỳ cao điểm tháng năm 2007, đồng thời, khối lượng giảm 95% so với kỳ năm trước Thị trường chứng khốn phát triển bùng nổ năm 2006 2007, chìm kể từ phủ bắt đầu áp dụng u cầu khắt khe khoản vay dành cho đầu tư chứng khốn – Lượng vốn hóa hai sàn Hà Nội TP Hồ Chí Minh chiếm 40% GDP tháng năm 2007, đến tháng năm 2008 17% Việc nhà nước kiểm sốt nội tệ lãi suất ngân hàng tăng mạnh khiến thị trường chứng khốn thêm khốn đốn  Thị trƣờng bất động sản – Chính phủ thi hành thêm nhiều biện pháp kiểm sốt thị trường tiền tệ, vậy, việc tiếp cận vốn khó khăn Bất động sản vốn coi tài sản tốt để bảo vệ vốn trước lạm phát, đặc biệt giá cổ phiếu xuống dốc, giảm giá kể từ tháng 2, thời điểm áp dụng sách thắt chặt tín dụng Cùng lúc đó, lạm phát cao giá cổ phiếu thấp khiến túi tiền người dân vơi nhiều Chính vậy, giá nhà sau Tết Ngun Đán ổn định dần, chí có phần giảm so với thời kỳ cao điểm trước Tết Nhiều khả thị trường nhà trải qua thời kỳ Trang 13 chững lại để chờ đợi tình hình thay đổi; giá tiếp tục giảm khiến thứ tài sản trở nên hấp dẫn với người muốn bảo vệ vốn thời gian trung hạn  Tuy nhiên dấu hiệu Việt Nam khơng có nghĩa Việt Nam vào vết xe đổ khủng hoảng tài Đơng Á năm 1997 Từ học kinh nghiệm rút từ khủng hoảng Đơng Á, Nhà nước ta tiến hành có biện pháp sách nhằm hạn chế dấu hiệu trên, hạn chế đến mức thấp khả dẫn đến khủng hoảng kinh tế Việt Nam Mọi sách có độ trễ tác dụng đến thời điểm tại, sách biện pháp bắt đầu phát huy tác dụng Bức tranh kinh tế Việt Nam từ đầu năm đến thật đặc biệt với trạng thái: khó khăn hội tụ, dồn nén đến đỉnh điểm vào tháng năm; và, giảm nhiệt, giải tỏa áp lực với nhiều bứt phá đánh giá “ngoạn mục”, củng cố niềm tin hy vọng kinh tế tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ bước vào tháng cuối năm Kinh tế Việt Nam nửa đầu năm 2008 xuất nhiều động thái mới, phức tạp khó khăn hẳn mươi năm trở lại đây, với “khoảng tối” đậm như: tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại đáng kể; tỷ lệ lạm phát cao vọt xuất nhiều “lốc xốy” thị trường USD, thị trường vàng, thị trường xăng dầu, thị trường chứng khốn, thị trường bất động sản;mức nhập siêu tăng cao nhiều năm qua; mơi trường đầu tư sản xuất - kinh doanh bị “nhiễu” số động thái phi thị trường lành mạnh mệnh lệnh quản lý mang tính hành chính; đời sống nhiều người dân, đặc biệt người nghèo trở nên khó khăn hơn; vấn đề xã hội gia tăng áp lực … Tuy nhiên, từ tháng nửa cuối năm 2008, kinh tế gặp nhiều khó khăn, tiềm ẩn yếu tố bất ổn, khó lường, khơng phần phức tạp, việc xuất ngày nhiều đậm dấu hiệu tích cực góp phần củng cố niềm tin kinh nghiệm điều hành kinh tế Giới phân tích, nghiên cứu kinh tế cho rằng, khơng nên chủ quan, thỏa mãn với đạt được, nghĩ đến khả năng: kinh tế qua khỏi “mắt bão” Thứ nhất, thu hút vốn đầu tƣ nƣớc ngồi có dấu hiệu tốt, đặc biệt kết thu hút FDI đạt mức kỷ lục chƣa có lịch sử đất nƣớc Vốn đăng ký tháng đầu năm 2008 đạt 31,6 tỉ USD, gấp 3,7 lần kỳ năm trước, vượt 48% so với mức 21,3 tỉ USD năm 2007…Riêng tháng 7-2008, FDI đăng ký đạt tới kỷ lục 14,1 tỉ USD, 43% tổng FDI đăng ký tháng đầu năm 2008, đưa tổng FDI đăng ký tháng đầu năm 2008 lên tới 45,7 tỉ USD, gấp Trang 14 lần năm 2007 80% tổng vốn FDI đăng ký năm từ 1988 đến 2005 cộng lại Một điểm cần nhấn mạnh rằng, xuất ngày nhiều dự án FDI “siêu” lớn tới với số vốn hàng chục tỉ USD, gia tăng dự án phát triển cơng nghiệp phụ trợ, phát triển khu vực dịch vụ, dịch vụ trình độ cao, chất lượng cao, góp phần tạo thay đổi chất q trình “mở cửa”, thu hút vốn đầu tư nước ngồi vào Việt Nam Những số thể khía cạnh định tin tưởng cộng đồng doanh nhân giới triển vọng tốt đẹp kinh tế Việt Nam Dòng đầu tư gián tiếp nước ngồi có dấu hiệu gia tăng ổn định trở lại, lĩnh vực tài - ngân hàng Xu hướng đẩy mạnh mua vào cổ phiếu, liên doanh sáp nhập với ngân hàng Việt Nam nhà đầu tư nước ngồi ngày đậm nét Tỷ trọng vốn đầu tư gián tiếp nước ngồi tăng dần chiếm khoảng 20% thị phần thị trường chứng khóan Việt Nam Các nhà đầu tư nước ngồi dường bước sang giai đoạn tăng tốc chiếm lĩnh thị trường Việt Nam Thứ hai, thị trƣờng chứng khốn thị trƣờng bất động sản sau trải qua giai đoạn giảm sâu, căng thẳng đầy kịch tính, hồi phục dần, chậm, nhƣng vững Lòng tin nụ cười trở lại với giới đầu tư, cá - - , - phiên mua vào 26 mã với tổng khối lượng 273.000 cổ phiếu bán 13 mã với tổng khối lượng 364.800 cổ phiếu Cổ phiếu nhà đầu tư nước ngồi mua vào nhiều PVI… Chỉ số VN-Index ngày qua tăng vọt: Trang 15 Thị trường bất động sản ấm dần lên, khu vực phía Bắc thị mở rộng Nhiều dấu hiệu cho thấy có khởi sắc đáng kể phân khúc thị trường tiềm thị trường nhà cho người thu nhập thấp, thị trường nhà cho người Việt Nam định cư nước ngồi thị trường nhà văn phòng cho th… Thứ ba, số lạm phát thâm hụt thƣơng mại có xu hƣớng tăng chậm, đó, mối lo nguy khủng hoảng tiền tệ dịu Từ tháng 6, tháng 7-2008 trở lại đây, tốc độ tăng CPI thị trường nước chững lại rõ rệt dù chưa thật vững Chỉ số CPI nước tháng 8-2008 thấp, khoảng 1,6% -1,7% (giá tiêu dùng tháng 1-2008 so với tháng trước tăng: 2,38%; tháng hai: 3,56%; tháng ba: 2,99%; tháng tư: 2,2%; tháng năm: 3,91%; tháng sáu: 2,14% tháng bảy 1,13%; mức lạm phát tháng đầu năm 2008 so với tháng 12-2007 19,78%, so với kỳ năm ngối 27,04%) Trang 16 Thanh tốn quốc tế trì ổn định, căng thẳng thâm hụt cán cân tốn tháng 5-2008 dần cải thiện, nguy khả suy giảm mạnh thị trường tiền tệ dịu đi, áp lực tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại, lãi suất huy động cho vay khơng thể giảm sâu cách nhanh chóng, tốn chưa dễ giải cho ngành ngân hàng để tạo mơi trường thuận lợi cho tăng trưởng tốc độ cao trung hạn Thị trường nội tệ ngoại tệ có ổn định trở lại, tâm lý Sau cú “sốc” tỷ giá thiếu tính khoản thị trường q II/2008, tỷ giá đồng Việt Nam đồng la Mỹ thị trường“chợ đen” giảm đáng kể Thâm hụt thương mại Việt Nam tháng đầu năm 2008 15 tỉ la, cải thiện rõ rệt hai tháng 7, mức tỉ la Mỹ tháng, so với số trung bình từ tháng đến tháng 2,7 tỉ la Kim ngạch xuất hai tháng đạt 6,2 tỉ la tháng, tăng 53,7% 46,1% tương ứng với kỳ năm trước, và, lần kể từ tháng 11 năm 2006, kim ngạch xuất vượt q kim ngạch nhập Thứ tƣ, khu vực kinh tế lấy lại đà tăng trƣởng ổn định, sóng gió thị trƣờng nƣớc thị trƣờng giới Chính sách thắt chặt tiền tệ có mức độ khơng gây nhiều sức ép trực tiếp, tiêu cực đến nguồn tín dụng khu vực kinh tế, khu vực kinh tế có vốn đầu tư nước ngồi Tốc độ phát triển kinh tế Việt Nam thuộc hàng dẫn đầu nước khu vực Theo ước tính, hoạt động xuất Việt Nam tiếp tục tăng mạnh năm nay, bất ổn kinh tế nước tồn cầu Việc mở rộng mặt hàng xuất ấn tượng Trong nhiều nước giới vật lộn với khủng hoảng dầu lương thực, Việt Nam lại tăng sản lượng khai thác – xuất dầu mỏ; đồng thời, nơng nghiệp mùa lớn Tính đến tháng 8-2008, nước xuất gần 2,86 triệu gạo, đạt kim ngạch 1,67 tỉ USD so với mục tiêu đề tỉ USD năm 2008 (theo dự kiến, tổng sản lượng lúa năm 2008 đạt khoảng 37 triệu tấn, tăng triệu so với năm 2007; và, Việt Nam nâng sản lượng gạo xuất lên 4,5 triệu năm 2008) Hiện nay, doanh nghiệp xuất ký hợp đồng đủ đảm bảo xuất 3,5 triệu gạo tháng đầu năm, hạn mức xuất gạo tăng thêm Xuất hàng dệt may tháng đầu năm 2008 tăng 19,7% so với kỳ năm trước, giày dép tăng 18%, máy tính thiết bị điện tử tăng 30% Giá hàng hóa tồn cầu nhu cầu hàng hóa Việt Nam yếu tố thuận lợi để đẩy mạnh xuất khẩu, tạo thêm xung lực để nâng cao tốc độ tăng trưởng kinh tế Hiện Việt Nam vượt Ấn Độ, trở thành nước xuất hàng dệt may lớn thứ hai giới (sau Trang 17 Trung Quốc) vào thị trường Mỹ Năm 2008, thương mại hai chiều Việt Nam Mỹ dự báo đạt 12 tỉ USD Một yếu tố thuận lợi giúp khu vực kinh tế nước phục hồi tăng trưởng thời gian tới xu hướng phục hồi kinh tế giới Theo tính tóan, chu kỳ suy thối kinh tế giới đạt tới đáy có dấu hiệu cho thấy tình hình trở nênkhả quan theo báo cáo củaMorgan Stanley vừa qua Ngày 18-7-2008, Quỹ Tiền tệ giới (IMF) tăng mức dự đốn tốc độ phát triển kinh tế giới năm 2008 lên mức 4,1% so với dự đốn trước 3,7% (mặc dù, IMF cảnh báo kinh tế tồn cầu phải chứng kiến vài biến động mạnh nhu cầu nhiên liệu mặt hàng thiết yếu khác giảm quốc gia phát triển) Thứ năm, uy tín “thƣơng hiệu Việt Nam” ngày đƣợc củng cố nhìn nhận lựa chọn giới Sự thành cơng nhiều lĩnh vực kinh doanh quản lý kinh tế Việt Nam thời gian qua nhiều tổ chức báo chí giới đánh giá cao Tổ chức Tư vấn tiếng giới AT Kearney Tập san Ngoại giao (Foreign Policy Magazine) Mỹ cơng bố Chỉ số tồn cầu hóa (Globalisation Index 2007), đó, Việt Nam xếp thứ 48 số 72 nước danh sách xét đến, số nước láng giềng Thái Lan: thứ 53, In-đơ-nê-xi-a: thứ 69 Trong đó, cụ thể Việt Nam đứng thứ 10 lĩnh vực thương mại, thứ 15 lượng kiều hối, thứ 19 tốc độ phát triển kinh tế hội nhập, thứ 33 đầu tư trực tiếp nước ngồi Thứ hạng chắn cao hai tổ chức nghiên cứu thêm vào danh sách nhiều quốc gia khác Tổ chức Phát triển Thương mại Liên hiệp quốc (UNCTAD) báo cáo cuối năm 2007 xếp Việt Nam “top” 10 nước (đứng sau Trung Quốc, Ấn Độ, Mỹ, Nga Bra-xin) cơng ty đa quốc gia lựa chọn đầu tư giai đoạn 2007-2009 Tổ chức Tư vấn Kiểm tốn giới PriceWaterHouseCoopers xếp Việt Nam đứng thứ số 20 kinh tế lên có sức hấp dẫn cao với nhà đầu tư vào ngành sản xuất, có cơng nghiệp phụ trợ Ngân hàng Thế giới đưa Việt Nam lên nhiều bậc báo cáo mơi trường thương mại kinh doanh Ngồi ra, nhiều doanh nghiệp nước ngồi, quỹ đầu tư, ngân hàng tín dụng quốc tế, cơng ty đa quốc gia có thành cơng rực rỡ năm vừa qua, tài củng cố địa vị Việt Nam Nhiều nhà đầu tư có dấu hiệu di chuyển trung tâm điều hành đầu não từ nước Xin-ga-po, Thái Lan sang Việt Nam Tờ Thời báo Doanh nghiệp Singapore Business Time xếp Việt Nam đứng thứ việc thu hút đầu tư Xin-ga-po nước ngồi… Trang 18 "Việt Nam đất nước tương lai Việt Nam có tiềm lực phát triển phi thường xứng đáng với quyền lợi nhà đầu tư nước ngồi" - khẳng định Tổng thống Thụy Sỹ Pa-xơ-can Ku-sơ-panh (Pascal Couchepin) đăng mạng thơng tin Thụy Sỹ "Swissinfo" ngày 7-8-2008, sau kết thúc chuyến thăm Việt Nam từ ngày đến 6-8-2008 Những nhận định cho thấy, giới hiểu “nhích” lại gần Việt Nam hơn; đến lượt mình, nhận thức tâm thực tế, Việt Nam khơng muốn đẩy nhanh tiến trình hội nhập, mà chủ động tìm hỗ trợ kỹ thuật từ quốc gia thành viên quan trọng WTO Minh chứng điển hình chuyến cơng du gần phái đồn cấp cao Đảng Nhà nước Việt Nam sang Mỹ, Trung Quốc, châu Âu hoạt động phái đồn Việt Nam Liên hợp quốc…/ Trang 19 KẾT LUẬN Ngày nay, với phát triển khoa học kĩ thuật bùng nổ kinh tế giới, việc giao lƣu nƣớc trở nên nhanh chóng nhộn nhịp Các nƣớc khơng kể lớn nhỏ, giàu nghèo trở nên lệ thuộc với Bên cạnh có nguy ln ln rình rập kinh tế nhƣ trị quốc gia, mà Việt Nam khơng nằm ngồi vòng xốy Tình hình bất ổn kinh tế nƣớc ta vừa qua minh chứng rõ nét Nhƣ phân tích, cất cánh Việt Nam bắt đầu, Việt Nam nghèo so với nƣớc Đơng Nam Á khác nghèo so với nƣớc phát triển Đơng Á Là ngƣời sau, Việt Nam có ƣu học kinh nghiệm thành cơng thất bại nƣớc trƣớc, học bao trùm quốc gia định tốc độ tăng trƣởng thơng qua việc thực hay khơng thực sách chiến lƣợc thƣờng khó khăn mặt trị Bằng lựa chọn (hay khơng lựa chọn) mình, nhà nƣớc Việt Nam định tốc độ triển vọng phát triển kinh tế đất nƣớc Nói cách khác, Việt Nam, thành cơng hay thất bại lựa chọn tầm tay khơng phải định mệnh Nếu lịch sử Việt Nam trải qua bao thăng trầm, khó khăn, mát tiền lẫn xƣơng máu để dành đƣợc độc lập tƣ do, thống nƣớc nhà ngày đứng trƣớc thách thức thời đại mới, Chính Phủ Việt Nam, nhân dân Việt Nam đồn kết, tin tƣởng vƣợt qua tất cả, đồng lòng xây dựng đất nƣớc thực thắng lợi mục tiêu: “DÂN GIÀU, NƢỚC MẠNH, XÃ HỘI CƠNG BẰNG, DÂN CHỦ, VĂN MINH”  Trang 20 [...]... cuộc khủng hoảng tài chính Đông Á năm 1997 Từ những bài học kinh nghiệm rút ra từ cuộc khủng hoảng Đông Á, Nhà nước ta đã tiến hành có biện pháp và chính sách nhằm hạn chế những dấu hiệu trên, hạn chế đến mức thấp nhất những khả năng dẫn đến khủng hoảng kinh tế tại Việt Nam Mọi chính sách đều có độ trễ và tác dụng của nó đến thời điểm hiện tại, những chính sách và biện pháp bắt đầu phát huy tác dụng... nguy cơ khủng hoảng tiền tệ đã dịu đi Từ tháng 6, tháng 7-2008 trở lại đây, tốc độ tăng CPI trên thị trường trong nước đã chững lại khá rõ rệt dù chưa thật vững chắc Chỉ số CPI cả nước trong tháng 8-2008 có thể khá thấp, còn khoảng 1,6% -1,7% (giá tiêu dùng tháng 1-2008 so với tháng trước tăng: 2,38%; tháng hai: 3,56%; tháng ba: 2,99%; tháng tư: 2,2%; tháng năm: 3,91%; tháng sáu: 2,14% và tháng bảy... PHÁP VÀ HƢỚNG ĐI TRONG TƢƠNG LAI I Các dấu hiệu khủng hoảng ở Việt Nam: – Liệu Việt Nam có rơi vào tình trạng khủng hoảng tài chính giống Thái Lan năm 1997 khi những dấu hiệu khủng hoảng của Thái Lan đã lần lượt xuất hiện ở Việt Nam – Các dấu hiệu “Thái Lan 1997” được đề cập trong bối cảnh hiện nay mà Việt Nam đang tiềm ẩn:  Tăng trưởng nóng sau một thời gian dài, GDP tăng trung bình > 8% Tại Thái... báo động, và là dấu hiệu khủng hoảng của hầu hết các nước châu Á năm 1997  Lạm phát gia tăng – Nhu cầu trong nước cao, lượng đầu tư đổ vào nhiều, tính lỏng vượt quá mức cần thiết cộng với giá lương thực và năng lượng cao chính là những áp lực gây nên lạm phát Trong khoảng thời gian giữa tháng 3 và tháng 7 năm 2008, lạm phát của Việt Nam tăng vọt so với cùng kỳ năm 2007 Lạm phát so với cùng kỳ năm trước... thể sẽ khiến lạm phát tiếp tục tăng tốc Theo số liệu dự báo mới đây, giá hàng tiêu dùng ở Việt Nam sẽ tăng thêm 25% trong năm nay  Nội tệ mất giá – Người ta đang ngày một lo sợ rằng lạm phát cao và thâm hụt thương mại lớn sẽ dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính và phá giá đồng tiền như đã từng xảy ra ở Thái Lan năm 1997 Việt Nam đồng, tuy đã được quản lý hết sức chặt chẽ, vẫn mất giá 5% kể từ đầu năm... tháng 3 là 19,4%, sang tháng 5 lên tới 25,2% và đến tháng 7 đã là 27% – Để kiểm soát giá, chính phủ và ngân hàng nhà nước đã cắt giảm chi tiêu công, tăng lãi suất ngân hàng 3 lần kể từ đầu năm đến nay và chỉ thị cho các ngân hàng thương mại tăng lượng dự trữ bắt buộc Nhưng cũng phải mất nhiều thời gian nữa những biện pháp này mới phát huy được hiệu quả xuyên suốt nền kinh tế Hơn nữa, việc giá xăng bán... cũng giảm giá kể từ tháng 2, cùng thời điểm áp dụng chính sách thắt chặt tín dụng Cùng lúc đó, lạm phát cao và giá cổ phiếu thấp khiến túi tiền của người dân vơi đi khá nhiều Chính vì vậy, giá nhà ở sau Tết Nguyên Đán đã ổn định dần, thậm chí có phần giảm so với thời kỳ cao điểm trước Tết Nhiều khả năng thị trường nhà ở sẽ trải qua thời kỳ Trang 13 chững lại để chờ đợi tình hình thay đổi; giá sẽ tiếp... trạng thái: khó khăn hội tụ, dồn nén đến đỉnh điểm vào những tháng giữa năm; và, sự giảm nhiệt, giải tỏa áp lực với nhiều bứt phá được đánh giá là “ngoạn mục”, củng cố niềm tin và hy vọng nền kinh tế tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ khi bước vào những tháng cuối năm Kinh tế Việt Nam nửa đầu năm 2008 đã xuất hiện nhiều động thái mới, phức tạp và khó khăn hơn hẳn mươi năm trở lại đây, với những “khoảng... sáu: 2,14% và tháng bảy là 1,13%; mức lạm phát 7 tháng đầu năm 2008 so với tháng 12-2007 là 19,78%, và so với cùng kỳ năm ngoái là 27,04%) Trang 16 Thanh toán quốc tế vẫn được duy trì ổn định, sự căng thẳng thâm hụt trong cán cân thanh toán trong tháng 4 và 5-2008 đang dần được cải thiện, nguy cơ về khả năng suy giảm mạnh thị trường tiền tệ đã dịu đi, tuy rằng áp lực do tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm... trong 7 tháng đầu năm 2008 là 15 tỉ đô la, nhưng được cải thiện rõ rệt trong hai tháng 6 và 7, ở mức dưới 1 tỉ đô la Mỹ mỗi tháng, so với con số trung bình từ tháng 1 đến tháng 5 là 2,7 tỉ đô la Kim ngạch xuất khẩu trong hai tháng 6 và 7 đạt hơn 6,2 tỉ đô la mỗi tháng, tăng 53,7% và 46,1% tương ứng với cùng kỳ năm trước, và, đây là lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2006, kim ngạch xuất khẩu vượt quá kim ... tháng 1-2008 so với tháng trước tăng: 2,38%; tháng hai: 3,56%; tháng ba: 2,99%; tháng tư: 2,2%; tháng năm: 3,91%; tháng sáu: 2,14% tháng bảy 1,13%; mức lạm phát tháng đầu năm 2008 so với tháng... nhằm phát triển hệ thống phòng ngừa khủng hoảng tái diễn thúc đẩy châu Á, ví dụ Sáng kiến Chiang Mai, Tiến trình Đánh giá Đối thoại Kinh tế ASEAN+3, Sáng kiến Thị trường Trái phiếu Châu Á, –... đổ khủng hoảng tài Đơng Á năm 1997 Từ học kinh nghiệm rút từ khủng hoảng Đơng Á, Nhà nước ta tiến hành có biện pháp sách nhằm hạn chế dấu hiệu trên, hạn chế đến mức thấp khả dẫn đến khủng hoảng