Bài giảng Phân tích định lượng: Bài 1 ThS. Vũ Hữu Thành

10/16/2014 Start up … SREOL 10/16/2014 info Giảng viên: Ths Vũ Hữu Thành Nơi làm việc: Khoa Tài – Ngân hàng, ĐH Mở Điện thoại: 0938077776 Email: thanh.vu@oude.edu.vn u antitative Analysis 10/16/2014 A Thiết kế nghiên cứu định lượng Kiến thức Xử lý số liệu tiền phân tích Thống kê hồi quy liệu bảng Mục tiêu Kỹ Sử dụng phần mềm phân tích Phân tích số liệu Hiểu viết phân tích A Lý thuyết Bài tập Phương pháp Thực hành Bài đọc bổ trợ 10/16/2014 A Xây dựng mô hình Cấu trúc liệu Buổi Thống kê mô tả Buổi Hồi quy tuyến tính – Phần Buổi Buổi NỘI DUNG Hồi quy tuyến tính – Phần Buổi Hồi quy liệu bảng – Phần Buổi Hồi quy liệu bảng – Phần Vũ Hữu Thành Download tài liệu https://sites.google.com/site/ourdataset 10/16/2014 Hello D ay Nội dung Buổi Lý thuyết Các loại hình nghiên cứu định lượng Lý thuyết Xây dựng mô hình kinh tế lượng Lý thuyết Xây dựng cấu trúc liệu từ mô hình kinh tế lượng Thực hành Xây dựng cấu trúc liệu Thực hành Data Sreening Vũ Hữu Thành 10/16/2014 Day Lý thuyết Thiết kế nghiên cứu định lượng Vũ Hữu Thành 10/16/2014 Mô tả mục tiêu Mục tiêu nghiên cứu định lượng Giải thích Dự đoán Các thiết kế nghiên cứu định lượng để giải mục tiêu 10/16/2014 loại thiết kế Thiết kế tương quan Thiết kế mô tả Correlational study design Descriptive study design Prediction Thiết kế thực nghiệm Thiết kế bán thực nghiệm Quasiexperimental study design Explanation Experimental study designs Explanation Description Strongest design Weakest design Thiết kế mô tả o Mô tả đặc tính đối tượng thông qua: Tần số, tần suất o Mô tả đặc tính đối tượng thông qua chuỗi thời gian o So sánh đối tượng thời điểm o Không dự đoán giải thích Vũ Hữu Thành 10/16/2014 Ví dụ Thực trạng sử dụng bẩy tài doanh nghiệp sản xuất Các số thể đòn bẩy Các số thể lợi nhuận Thiết kế tương quan o Dự đoán mức độ tác động biến số độc lập phụ thuộc o Ba loại dự đoán: tác động tích cực, tiêu cực không tác động o Phải xây dựng mô hình nghiên cứu o Không giải thích tính nhân Vũ Hữu Thành 10/16/2014 Correlational Techniques o Descriptive correlation o Multiple Regression o Coefficient of multiple correlation(R) o Coefficient of Determination o Discriminant Function Analysis o Factor Analysis o Path Analysis o Structural Modeling Ví dụ Ảnh hưởng đòn bẩy tài tới lợi nhuận doanh nghiệp X Y Đòn bẩy tài Lợi nhuận doanh nghiệp Tại đòn bẩy tài lại ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp (nghiên cứu lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm)? Đòn bẩy tài đo lường biến số nào? Lợi nhuận doanh nghiệp đại diện biến số nào? Ngoài đòn bẩy tài biến số ảnh hưởng tới lợi nhuận (biến kiểm soát)? Xây dựng mô hình nghiên cứu nào? Sử dụng phương pháp ước lượng cho phù hợp? 10 10/16/2014 Ví dụ 1 Tại đòn bẩy tài lại ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp? Nghiên cứu lý thuyết: Căn vào hai lý thuyết gốc:  Lý thuyết đánh đổi (trade – off thoery): Doanh nghiệp cân đối vốn vay (debt finance) vốn chủ sở hữu (equity finace) đánh đổi chi phí lợi ích loại hình tài trợ?  Lý thuyết trật tự phân hạng (pecking order theory) Nghiên cứu thực nghiệm: Những nghiên cứu định lượng quan trọng tìm hiểu tác động đòn bẩy tới lợi nhuận thực tế Ví dụ Đòn bẩy tài đo lường biến số nào? Đòn bẩy tài chính:  Tỷ số nợ = Tổng Nợ/Tổng Tài Sản (Debt ratio)  Tỷ số nợ so với vốn CSH = Tổng nợ/Vốn Chủ Sở Hữu (Debt to equity) Bình phương đòn bẩy tài (Tại sao) 11 10/16/2014 Ví dụ Lợi nhuận doanh nghiệp đại diện biến số nào? ROA = EBIT/Asset ROE = EAT/Equity ROS = EBT/Sales ROCE = EBIT/Capital Employed = EBIT/(Asset – Current Liability) … Nên sử dụng loại lợi nhuận nào? Vì sao? Có thể sử dụng tất loại lợi nhuận hay không? Ví dụ Ngoài đòn bẩy tài biến số ảnh hưởng tới lợi nhuận (biến kiểm soát)? Các biến số quản trị vốn lưu động: Số ngày phải thu, số ngày tồn kho, số ngày phải trả, chu kỳ luân chuyển tiền mặt Các biến số thể khả toán: Khả toán ngắn hạn, khả toán dài hạn Biến số thể quy mô doanh nghiệp: Tài sản hữu hình Biến số đặc điểm hội động quản trị Các biến số khác Nên lấy biến số kiểm soát để đưa vào mô hình? 12 10/16/2014 Ví dụ Xây dựng mô hình nghiên cứu nào? Leverage Firm characteris tics (Control variable) Debt to Asset DA Debt to equity DE Debt ratio square DA2 Debt to equity square DE2 Days Payable Outstanding DPO Days Sales Outstanding DSO Days Inventory Outstanding DIO Cash Conversion Cycle CCC Current Ratio CR Tangible to Asset Tang ROA Profit ROE ROS Ví dụ Sử dụng phương pháp ước lượng cho phù hợp? Pool OLS FEM REM FGLS PCSE GMM 13 10/16/2014 Day Thực hành Xây dựng cấu trúc liệu từ mô hình nghiên cứu Vũ Hữu Thành Tiến trình thực • B1: Nghiên cứu lý thuyết • B2: Quyết định mô hình nghiên cứu • B3: Quyết định số lượng biến số mô hình nghiên cứu • B4: Quyết định số lượng biến số mô hình nghiên cứu • B5: Diễn giải công thức tính biến số • B6: Liệt kê danh mục biến số đơn vị • B7: Cấu trúc biến số đơn vị biến số file excel Vũ Hữu Thành 14 10/16/2014 Ví dụ B5 Diễn giải công thức tính biến số chính: CCC CCC DIO DIO = 360: DSO 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝐶𝑂𝐺𝑆 DSO = 360: 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 DPO DPO = 360: 𝑃𝑎𝑦𝑎𝑏𝑙𝑒 𝐶𝑂𝐺𝑆 Ví dụ B6: Liệt kê danh mục biến số đơn vị Biến số đơn vị biến số cấu thành nên biến số chắn lấy số liệu trực tiếptrong biến số không lấy số liệu trực tiếp Ví dụ: CCC, DSO, DPO biến số lấy số liệu trực tiếp, lấy gián tiếp thông qua biến số đơn vị • • • • • Inventory: Hàng tồn kho Receivable: Khoản phải thu Payable: Khoản phải trả COGS: Giá vốn hàng bán Sales: Doanh thu Những biến số lấy trực tiếp báo cáo tài 15 10/16/2014 Ví dụ B7: Cấu trúc biến số đơn vị biến số file excel Quan trọng: Làm theo hướng dẫn lớp Lý thuyết Làm liệu Vũ Hữu Thành 16 10/16/2014 I Mục đích Người hướng dẫn khoa học Là thủ tục bắt buộc để:  Kiểm soát tiến độ thực đề tài người hướng dẫn  Kiểm soát phù hợp cấu trúc liệu với mô hình nghiên cứu phương pháp ước lượng  Kiểm tra sơ tính đắn việc tính toán biến số mô hình phân tích  Kiểm tra sơ tính bất thường liệu  Biến đổi biến số cho phù hợp cần thiết I Mục đích Người nghiên cứu Là thủ tục bắt buộc để:  Báo cáo tiến độ  Kiểm tra tính bất thường liệu  Quyết định liệu có cần thay đổi hay bổ sung hay không  Biến đổi biến số cho phù hợp cần thiết 17 10/16/2014 II Các bước thực Bước Kiểm tra mô hình danh mục biến số mô hình Bước Kiểm tra cách tính biến số Bước Kiểm tra đồ thị Scater để dò tìm outliers, đánh giá sơ hữu hiệu số liệu biến số Bước Kiểm tra bảng thống kê mô tả để kiểm tra sơ bất thường số liệu III Kỹ thuật thực excel Biến số định tính Biến số định lượng  Sử dụng scatter để phát hiện: Nhập liệu sai  Sử dụng filter để phát vị trí nhập liệu sai  Sử dụng scatter để phát hiện: Outliers, nhập liệu sai, cấu trúc liệu bất thường  Sử dụng filter để phát vị trí nhập liệu sai vị trí outliers 18 10/16/2014 IV Ví dụ: Phân tích biểu đồ Scarter Trường hợp nhập liệu sai Giới tính 3.5 Nhập liệu sai 2.5 Ví dụ 1.5 0.5 0 20 40 60 80 100 120 IV Ví dụ: Phân tích biểu đồ Scarter Trường hợp Outliers cấu trúc liệu bất thường Điểm 40 35 Outliers 30 Ví dụ 25 20 15 10 Cấu trúc liệu bất thường 0 15 30 45 60 75 90 105 120 19 10/16/2014 IV Ví dụ: Phân tích biểu đồ Scarter Trường hợp phải thay đổi kiểu biến số Vốn góp tổ chức 45 40 35 30 Ví dụ 25 20 15 10 0 10 20 30 40 50 Rất nhiều 60 liệu Data Screening 20 10/16/2014 Q A Bài tập Nhập số liệu vào file 02 Cau truc du lieu 21 [...]... vị trí outliers 18 10 /16 /2 014 IV Ví dụ: Phân tích biểu đồ Scarter Trường hợp nhập liệu sai Giới tính 3.5 3 Nhập liệu sai 2.5 Ví dụ 1 2 1. 5 1 0.5 0 0 20 40 60 80 10 0 12 0 IV Ví dụ: Phân tích biểu đồ Scarter Trường hợp Outliers và cấu trúc dữ liệu bất thường Điểm 40 35 Outliers 30 Ví dụ 2 25 20 15 10 Cấu trúc dữ liệu bất thường 5 0 0 15 30 45 60 75 90 10 5 12 0 19 10 /16 /2 014 IV Ví dụ: Phân tích biểu đồ Scarter... Tang ROA Profit ROE ROS Ví dụ 1 6 Sử dụng phương pháp ước lượng nào cho phù hợp? 1 2 3 4 5 6 Pool OLS FEM REM FGLS PCSE GMM 13 10 /16 /2 014 Day 1 Thực hành 1 Xây dựng cấu trúc dữ liệu từ mô hình nghiên cứu Vũ Hữu Thành Tiến trình thực hiện • B1: Nghiên cứu lý thuyết • B2: Quyết định mô hình nghiên cứu • B3: Quyết định số lượng biến số chính trong mô hình nghiên cứu • B4: Quyết định số lượng biến số chính... Giá vốn hàng bán Sales: Doanh thu Những biến số này lấy được trực tiếp trên báo cáo tài chính 15 10 /16 /2 014 Ví dụ B7: Cấu trúc biến số đơn vị và biến số chính trong file excel Quan trọng: Làm theo hướng dẫn trên lớp Lý thuyết 2 Làm sạch dữ liệu Vũ Hữu Thành 16 10 /16 /2 014 I Mục đích Người hướng dẫn khoa học Là 1 thủ tục bắt buộc để:  Kiểm soát tiến độ thực hiện đề tài của người được hướng dẫn  Kiểm... thực nghiệm: Những nghiên cứu định lượng quan trọng tìm hiểu tác động của đòn bẩy tới lợi nhuận trên thực tế Ví dụ 1 2 Đòn bẩy tài chính được đo lường bởi những biến số nào? 1 Đòn bẩy tài chính:  Tỷ số nợ = Tổng Nợ/Tổng Tài Sản (Debt ratio)  Tỷ số nợ so với vốn CSH = Tổng nợ/Vốn Chủ Sở Hữu (Debt to equity) 2 Bình phương đòn bẩy tài chính (Tại sao) 11 10 /16 /2 014 Ví dụ 1 3 Lợi nhuận của doanh nghiệp... biến số trong mô hình phân tích  Kiểm tra sơ bộ tính bất thường của dữ liệu  Biến đổi biến số cho phù hợp nếu cần thiết I Mục đích Người nghiên cứu Là 1 thủ tục bắt buộc để:  Báo cáo tiến độ  Kiểm tra tính bất thường của dữ liệu  Quyết định dữ liệu có cần thay đổi hay bổ sung hay không  Biến đổi biến số cho phù hợp nếu cần thiết 17 10 /16 /2 014 II Các bước thực hiện Bước 1 Kiểm tra mô hình và danh... số đơn vị • B7: Cấu trúc biến số đơn vị và biến số chính trong file excel Vũ Hữu Thành 14 10 /16 /2 014 Ví dụ B5 Diễn giải công thức tính biến số chính: CCC CCC DIO DIO = 360: DSO 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝐶𝑂𝐺𝑆 DSO = 360: 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 DPO DPO = 360: 𝑃𝑎𝑦𝑎𝑏𝑙𝑒 𝐶𝑂𝐺𝑆 Ví dụ B6: Liệt kê danh mục biến số đơn vị Biến số đơn vị là những biến số cấu thành nên biến số chính và chắc chắn lấy được số liệu trực tiếptrong khi đó.. .10 /16 /2 014 Ví dụ 1 1 Tại sao đòn bẩy tài chính lại ảnh hưởng tới lợi nhuận của doanh nghiệp? 1 Nghiên cứu lý thuyết: Căn cứ vào hai lý thuyết gốc:  Lý thuyết đánh đổi (trade – off thoery): Doanh nghiệp cân đối như thế nào giữa vốn vay (debt finance) và vốn chủ sở hữu (equity finace) trong sự đánh đổi giữa chi phí và lợi ích của từng loại hình tài trợ?  Lý thuyết trật tự phân hạng (pecking... 12 0 19 10 /16 /2 014 IV Ví dụ: Phân tích biểu đồ Scarter Trường hợp phải thay đổi kiểu biến số Vốn góp tổ chức 45 40 35 30 Ví dụ 3 25 20 15 10 5 0 0 10 20 30 40 50 Rất nhiều dữ 60 liệu 0 Data Screening 20 10 /16 /2 014 Q A Bài tập Nhập số liệu vào file 02 Cau truc du lieu 21 ... khả năng thanh toán: Khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán dài hạn 3 Biến số thể hiện quy mô của doanh nghiệp: Tài sản hữu hình 4 Biến số đặc điểm của hội động quản trị 5 Các biến số khác Nên lấy biến số kiểm soát nào để đưa vào mô hình? 12 10 /16 /2 014 Ví dụ 1 5 Xây dựng mô hình nghiên cứu như thế nào? Leverage Firm characteris tics (Control variable) Debt to Asset DA Debt to equity DE Debt... nghiệp được đại diện bởi những biến số nào? 1 2 3 4 5 ROA = EBIT/Asset ROE = EAT/Equity ROS = EBT/Sales ROCE = EBIT/Capital Employed = EBIT/(Asset – Current Liability) … Nên sử dụng loại lợi nhuận nào? Vì sao? Có thể sử dụng tất cả các loại lợi nhuận hay không? Ví dụ 1 4 Ngoài đòn bẩy tài chính thì còn biến số nào ảnh hưởng tới lợi nhuận (biến kiểm soát)? 1 Các biến số về quản trị vốn lưu động: Số ngày ... Sreening Vũ Hữu Thành 10 /16 /2 014 Day Lý thuyết Thiết kế nghiên cứu định lượng Vũ Hữu Thành 10 /16 /2 014 Mô tả mục tiêu Mục tiêu nghiên cứu định lượng Giải thích Dự đoán Các thiết kế nghiên cứu định. .. 15 10 Cấu trúc liệu bất thường 0 15 30 45 60 75 90 10 5 12 0 19 10 /16 /2 014 IV Ví dụ: Phân tích biểu đồ Scarter Trường hợp phải thay đổi kiểu biến số Vốn góp tổ chức 45 40 35 30 Ví dụ 25 20 15 10 ... vị trí outliers 18 10 /16 /2 014 IV Ví dụ: Phân tích biểu đồ Scarter Trường hợp nhập liệu sai Giới tính 3.5 Nhập liệu sai 2.5 Ví dụ 1. 5 0.5 0 20 40 60 80 10 0 12 0 IV Ví dụ: Phân tích biểu đồ Scarter