Quản trị nghiệp vụ đầu tư của ngân hàng thương mại

Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Bi: Thỏi Vn i Trong chng ny, mc tiờu l giỳp ngi c tỡm hiu vỡ ngõn hng phi thc hin chc nng u t song song vi hot ng cho vay; la chn cỏc chng khoỏn u t v cỏch qun tr u t hiu qu MC CH CA U T V CC LOI CHNG KHON NGN HNG U T Mc ớch u t chng khoỏn ca ngõn hng thng mi Trong thi i ngy nay, cỏc ngõn hng thng mi c cỏc c quan chc nng ca chớnh ph cp phộp hot ng kinh doanh l cung cp cỏc tin ớch v dch v ti chớnh cho cụng chỳng ti mt khu vc a lý no ú B phn ch yu nht nm s nhng dch v ny l cp cỏc khon tớn dng h tr u t phỏt trin kinh doanh, tiờu dựng cho nhiu ch th khỏc (cỏc t chc kinh t, cỏc c quan thuc chớnh ph, cỏc cỏ nhõn v h gia ỡnh) khu vc ni ngõn hng phc v Nhng khon cho vay cú th gúp phn em li vic lm v thu nhp cho rt nhiu ngi dõn, mc dự s ú khụng phi cng vay trc tip ca ngõn hng nhng h cng l nhng ngi hng li giỏn tip t hot ng cho vay ca ngõn hng Tuy vy, khụng phi tt c ngun ca ngõn hng u c u t vo cỏc khon tớn dng vỡ cú nhiu lý do, c th l: - Khụng d dng bỏn chỳng trc ỏo hn mt ngõn hng cn tin khn cp - Nhng khon vay l loi ti sn cú nhiu ri ro nht ca ngõn hng, cha ng ú kh nng v n ca ngi i vay cao nht so vi bt k loi u t no khỏc ca ngõn hng 1/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi - i vi cỏc ngõn hng cú qui mụ va v nh, phn ln cỏc ngõn hng ny s dng ngun kinh doanh ca mỡnh cp tớn dng cho cỏc khỏch hng ang hot ng nn kinh t Do ú, vi bt c s suy thoỏi no hot ng ca nn kinh t cng s lm suy gim ỏng k cht lng nhng khon tớn dng cp v nht nh nh hng nghiờm trng n thu nhp ca ngõn hng Vỡ nhng lý trờn, cỏc ngõn hng ó bit s dng mt phn ln ngun kinh doanh ca mỡnh - thụng thng t mt phn nm ti mt phn ba, cho nhng khon mc u t sinh li khỏc nh u t vo cỏc khon chng khoỏn, bao gm cỏc loi chng khoỏn chớnh ph v cỏc cụng ty phỏt hnh i vi ngõn hng thng mi, hot ng u t chng khoỏn thc hin mt s chc nng quan trng sau õy: - n nh húa thu nhp ca ngõn hng: Nhm to cõn bng v thu nhp cho ngõn hng chu k kinh doanh Khi thu nhp t cỏc khon tớn dng gim xung thỡ thu nhp chng khoỏn cú th cú th bự p li - Bự tr ri ro tớn dng: Cỏc chng khoỏn cú ri ro thp cú th c ngõn hng mua v gi li cõn bng vi ri ro tớn dng - Cung cp mt s a dng hoỏ v mt a lý: Chng khoỏn thng xut phỏt t nhiu khu vc khỏc hn so vi cỏc khon tớn dng ca ngõn hng, iu ny cho phộp ngõn hng a dng húa u t v li nhun ca nú trờn phng din a lý mt cỏch cú hiu qu hn - Cung cp d tr cho ngõn hng: Vỡ chng khoỏn cú th d chuyn hoỏ thnh ngun tin tho nhu cu khon hin thi, hoc cú th c dựng cm c vay b sung cho ngõn hng - Gim ngha v np thu ca ngõn hng: Chng khoỏn cú loi phi np thu v cú loi khụng phi np thu Do ú, õy l khon u t bự tr thu nhp chu thu cỏc khon tớn dng - To tuyn phũng th cho ngõn hng: Nhm ngn nga nhng thit hi m cú th l hu qu ca lói sut thay i trờn th trng - em li tớnh nng ng cho danh mc ti sn: Khụng nh phn ln cỏc khon vay, cỏc chng khoỏn u t cú th mua c mua v bỏn nhanh chúng nhm mc ớch tỏi c cu cỏc ti sn ca ngõn hng phự hp vi iu kin th trng hin ti Tng cng hiu qu ca ngõn hng: Nhng chng khoỏn cú cht lng ngõn hng ang nm gi s gúp phn nõng cao hiu qu ca ngõn hng Cỏc chng khoỏn ngõn hng u t 2/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Nhm tng cng hiu qu ti chớnh v gim thiu ri ro cho ngõn hng nờn danh mc chng khoỏn ca ngõn hng ngy cng tng nhanh Hn na, mi khon mc u t ca ngõn hng cú nhng c im khỏc v ri ro, v s nhy cm i vi lm phỏt, v s nhy caứm i vi nhng thay i chớnh sỏch ca chớnh ph v nhng iu kin kinh t Nhm mc ớch xem xột tng khớa cnh c th ca mi phng tin u t khỏc nhau, cú th phõn chia chỳng thnh hai nhúm ln: (1) Cỏc cụng c th trng tin t, vi thi gian ỏo hn ti a mt nm v c quan tõm vỡ tớnh hiu qu v ri ro thp ca chỳng; (2) Cỏc cụng c thuc th trng vn, vi thi gian ỏo hn trờn mt nm v núi chung c lu ý vỡ mc li nhun k vng v thu nhp cao hn ca chỳng Bn cht v c im ca mi loi chng khoỏn thuc phm vi ca hai loi th trng núi trờn c trỡnh by chi tit cỏc bng v bng phớa sau NHNG NHN T NH HNG N S LA CHN CHNG KHON U T Khi quan sỏt cỏc chng khoỏn ngõn hng u t v nm gi, iu d thy l ngõn hng phi xem xột nhiu nhõn t khỏc quyt nh chng khoỏn no cn mua v cn bỏn Nhng nhõn t c bn to nờn s la chn ca ngõn hng nh sau: + Sut thu li k vng + Kh nng chu thu + Ri ro lói suỏt + Ri ro tớn dng + Ri ro khon + Ri ro thu hi + Ri ro lm phỏt + Ri ro kinh doanh + Ri ro m bo Li sut k vng chn chng khoỏn u t, trc ht cỏc ngõn hng phi xỏc nh sut thu li ton b d kin to t mi chng khoỏn, bao gm cỏc khon tin lói ngi phỏt hnh cam kt tr cho chng khoỏn ú v kh nng cú c thu nhp hoc b l v iu ny 3/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi ũi hi ngi qun lý u t ca ngõn hng cn tớnh toỏn li sut n ỏo hn (YTM: Yield to maturity) nu chng khoỏn c gi cho n lỳc ỏo hn hoc li sut khong thi gian hoch nh nm gi (HPY: planned holding period yield) nm gia thi im mua v thi im bỏn chng khoỏn Cụng thc tớnh YTM nh sau: õy YTM l li sut lỳc ỏo hn v n l s thi on ú chng khoỏn s to lung tin d kin Bi vỡ giỏ tr th trng v lung tin d kin l nhng i lng ó bit trc, ng thc trờn cú th gii tỡm n s cũn li ú l YTM Vớ d: mt ngõn hng ang mua mt trỏi phiu kho bc mnh giỏ 100 triu ng, lói sut 8%, v cú thi gian ỏo hn l nm Nu giỏ hin hnh ca trỏi phiu l 90 triu ng, ta cú: Tuy nhiờn, cỏc ngõn hng thng khụng nm gi chng khoỏn ca h n lỳc ỏo hn Mt s chng khoỏn cn phi c bỏn sm trang tri nhu cu vay mi hoc rỳt tin gi x lý tỡnh ny, cỏc ngõn hng cn phi tớnh li sut thi gian nm gi chng khoỏn (HPY) ngõn hng cú th thu c HPY thc cht l sut thu li lm cõn bng giỏ mua ca mt chng khoỏn vi chui thu nhp k vng t chng khoỏn ú n c bỏn ti ngi u t khỏc Vớ d: sau hai nm nm gi, ngõn hng bỏn trỏi phiu kho bc cú lói sut 8% ó mụ t trờn vi giỏ 95 triu ng HPY ca trỏi phiu cú th c tớnh nh sau: 4/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi S dng cỏc bng tỡnh ti chớnh v dựng phng phỏp th sai, HPY ca trỏi phiu kho bc tỡm oc l 11,51% Kh nng chu thu phn ln thu nhp lói v t u t chng khoỏn ca ngõn hng l phi chu thu nh mi thu nhp kinh doanh thụng thng khỏc V kh nng chu thu tng i cao, cỏc ngõn hng quan tõm n sut sinh li sau thu trờn thu nhp ca cỏc khon vay v u t chng khoỏn nhiu hn l sut thu li trc thu ca chỳng Vỡ th, cụng thc sau õy thng c cỏc ngõn hng s dng: Nu nhng nhõn t khỏc c gi khụng i, ngõn hng s so sỏnh kt qu sut li nhun sau thu ca mi hỡnh thc v cụng c u t vi t ú chn hỡnh thc v cụng c u t no l ti u v mt thu i vi ngõn hng (t sut li nhun sau thu cao nht) Vớ d: gi s mt ngõn hng ang xem xột hỡnh thc u t sau õy: - Mua trỏi phiu cụng ty cht lng Aaa cú li sut trung bỡnh n lỳc ỏo hn l 9%, t l thu thu nhp 34% - Cho vay kinh doanh cú cht lng tớn dng cao vi lói sut c bn 10% v t l thu - Mua trỏi phiu ụ th c sp hng tớn dng Aaa cú li sut sau thu 7% n lỳc ỏo hn S dng cụng thc trờn, ngõn hng so sỏnh li sut sau thu ca phng ỏn u t theo tớnh toỏn di õy: + Chng khoỏn cụng ty hng Aaa: 9,0% x (1-0,34) = 5,54% + u t tớn dng chỏt lng cao: 10% x (1-0,34) = 6,60% + Trỏi phiu ụ th hng Aaa: 7,0% x (1-0,34) = 7,00% Thụng qua nhng gi thuyt ó cho v kt qu tớnh toỏn trờn, cú th thy rng u t vo trỏi phiu l hp dn hn c Tuy nhiờn, cn cú thờm nhng xem xột khỏc a quyt nh la chn u t cui cựng, chng hn nh thu hỳt v gi cỏc khon tin gi, ngõn hng cn phi tho nhu cu cho cỏc khỏch hng vay c v mi hi tiờu chun tớn dng, hoc nhng thay i gn õy cỏc lut thu m nh hng n li sut rũng ca cỏc chng khoỏn ụ th sau ó khu tr tt c chi phớ 5/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Ri ro lói sut Lói sut bin ng to ri ro cho u t ca cỏc ngõn hng Lói sut tng lờn lm gim thp giỏ th trng ca cỏc chng khoỏn n phỏt hnh trc ú, v mc thit hi ti chớnh t l thun vi k hn ca mi chng khoỏn Hn na, cỏc thi k gia tng lói sut cũn c ghi nhn bi nhu cu tớn dng leo thang v bi vỡ u tiờn trc ht ca cỏc ngõn hng l cp tớn dng, nờn cỏc khon u t vo chng khoỏn buc phi lý to ngun ngõn qu cho vay Phi bỏn chng khoỏn iu kin giỏ c bt li nh vy tt nhiờn thng dn n tn tht ỏng k cho cỏc ngõn hng phũng nga ri ro lói sut u t chng khoỏn, cú nhiu cụng c ó c s dng nhng nm gn õy, chỳng bao gm: cỏc hp ng ti chớnh tng lai, quyn chn mua v bỏn, hoỏn i lói sut, qun tr lch Ri ro tớn dng/kh nng v n õy l ri ro m ngi phỏt hnh chng khoỏn khụng th hon tr c gc v tin lói i vi cỏc trỏi phiu v giy n ó phỏt hnh Do tớn dng th hin trờn nhiu loi chng khoỏn khỏc nhau, nht l nhng chng khoỏn m ngi phỏt hnh l cỏc cụng ty t nhõn v chớnh quyn a phng, nờn lnh vc u t ny c qui nh khỏ cht ch, nhm hn ch vic d tr nhng chng khoỏn mang tớnh ri ro cao cỏc ngõn hng Núi chung cỏc ngõn hng ch c phộp mua cỏc chng khoỏn cú ri ro thp ngn nga ngõn hng tip nhn ri ro quỏ mc v bo v quyn li cho ngi gi tin Ngoi ra, cỏc ngõn hng thng mi ch c phộp bao tiờu cỏc trỏi phiu ụ th chớnh ph v cú ngha v bao quỏt, mc dự mt s ngõn hng c bao tiờu nhng chng khoỏn cụng ty t nhõn phỏt hnh v c ngõn hng trung ng chp thun Ri ro lm phỏt Ri ro lm phỏt l ri ro v kh nng tng giỏ ph bin ca cỏc loi hng hoỏ v dch v v dn n hu qu lm gim giỏ tr ca cỏc ti sn ti chớnh Cỏc ngõn hng thng xuyờn cnh giỏc vi kh nng sc mua ca thu nhp lói v gc thu li t u t chng khoỏn v cho vay b suy gim tỏc ng ca lm phỏt, mc dự ngy ny ớt nghiờm trng hn so vi nhng thp niờn trc õy Lm phỏt cng cú th lm hao mũn giỏ tr u t ca cỏc c ụng ti mt ngõn hng Bng cỏch u t vo cỏc chng khoỏn ngn hn v cú lói sut th ni, cỏc ngõn hng cú th gim thiu tỏc ng bt li ca lm phỏt i vi ti sn u t v em li cho ngõn hng mt s nng ng ln hn vic ỏp ng vi mi sc ộp lm phỏt Ri ro kinh doanh 6/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Cỏc ngõn hng thuc mi qui mụ u phi i mt vi mt loi ri ro gn lin vi suy thoỏi kinh t ca khu vc th trng h ang phc v Nhng xu hng tiờu cc ny thng c gi l ri ro kinh doanh iu ny thng c biu hin bi s gim sỳt doanh s bỏn hng, gia tng cỏc v phỏ sn v tỡnh trng sa thi nhõn cụng hng lot ca nhiu doanh nghip khu vc Nhng trng thỏi tiờu cc ny tt yu nh hng nhanh chúng n danh mc cho vay ca ngõn hng õy, nhiu khon vay khụng cú kh nng hon tr s xut hin mt ngi vay ó phi tn lc to lu lng tin hon tr n cho ngõn hng Bi vỡ ri ro kinh doanh luụn hin hu, nhiu ngõn hng da vo danh mc u t chng khoỏn ca h bự tr cho tỏc ng ca ri ro kinh t i vi danh mc cho vay iu ny thng cú ngha l, ngõn hng s mua nhiu chng khoỏn ca nhiu doanh nghip nm ngoi khu vc th trng cho vay hin thi ca ngõn hng nhm mc ớch cõn bng vi ri ro tỏc ng lờn trờn cỏc khon vay Ri ro khon Theo nh ngha, chng khoỏn cú tớnh khon l nhng chng khoỏn cú sn th trng cho vic bỏn li mt cỏch d dng, giỏ c tng i n nh theo thi gian, v kh nng cao phc hi ngun ó u t nguyờn thu ca ngõn hng (ri ro i vi gc l thp) Khi la chn chng khoỏn u t, ngõn hng dt khoỏt phi xem xột n kh nng cn phi bỏn li trc chỳng ỏo hn tỏi to ngun u t ban u Nu kh nng tỏi to kộm, ngha l chng khoỏn khú tỡm c ngi mua hoc phi bỏn mt giỏ, ngõn hng s gỏnh chu nhng tn tht ti chớnh ln nhng trng hp nh vy V iu ny c gi l ri ro khon u t chng khoỏn ca ngõn hng Ri ro thu hi trc ca ngi phỏt hnh Phn ln cỏc cụng ty v chớnh ph cú phỏt hnh chng khoỏn u t thng gi li quyn mua li cỏc chng khoỏn mỡnh phỏt hnh trc lỳc chỳng ỏo hn v toỏn dt im i vi chỳng Do vy, s thu hi nh th thng xy lói sut th trng gim sỳt (v ngi phỏt hnh cú th phỏt hnh cỏc chng khoỏn mi cú lói sut thp hn), ngõn hng ang u t vo chng khoỏn cú tớnh cht núi trờn s phi tip nhn ri ro mt mỏt li nhun bi vỡ h phi tỏi u t ngun va mi thu hi cỏc mc lói sut thp hn hin thi Núi chung, cỏc ngõn hng c gng ti thiu húa ri ro thu hi bng cỏch mua cỏc chng khoỏn c cụng b cú thi gian thu hi tng i di (vỡ th vic thu hi khụng th xy mt vi nm ngõn hng nm gi) hoc n gin hn c l ngõn hng trỏnh u t vo nhng loi chng khoỏn cú c im nh th Cỏc yờu cu m bo 7/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Cỏc ngõn hng s khụng c chớnh ph cho phộp thc hin nghip v huy ng tin gi tr phi h b trớ ký qu tho ỏng bo v an ton tin gi ca cụng chỳng Vớ d ti M, 100.000 USD tin gi u tiờn s c c quan bo him tin gi Liờn bang trang tri, phn cũn li phi c hu thun bi vic nm gi cỏc chng khoỏn chớnh ph c nh giỏ theo giỏ tr danh ngha ca bn thõn mi ngõn hng Mt s trỏi phiu ụ th (ớt nht cú cht lng tớn dng hng A) cng cú th c dựng m bo cho cỏc khon tin gi ca chớnh ph Liờn bang ti cỏc ngõn hng, nhng cỏc chng khoỏn ny phi c nh giỏ theo giỏ tr chit khu cũn li (thng t khon 80% n 90% giỏ tr danh ngha ca chỳng nhm mc ớch em li cho nhng ngi gi tin chớnh ph mt vựng m an ton b sung Cú mt s khỏc bit rng rói v yờu cu bo m tin gi t bang ny sang bang khỏc, mc dự phn ln cỏc bang cho phộp cỏc ngõn hng s dng kt hp cỏc chng khoỏn ụ th v Liờn bang ỏp ng yờu cu bo m tin gi thuc chớnh quyn cỏc cp v phi c t ti mt t chc u thỏc m khụng thuc nhúm liờn kt vi ngõn hng Yờu cu bo m cng ng thi ỏp dng cho ngun khỏc ca ngõn hng Vớ d, mt ngõn hng vay tin theo hỡnh thc chit khu ti ngõn hng trung ng, h phi th chp cỏc chng khoỏn ca chớnh ph phỏt hnh hoc nhng ti sn th chp ỏng giỏ Nu ngõn hng s dng cỏc hp ng mua li (RP: repurchase agreements) tng vn, h phi cm c mt s chng khoỏn (thng l chng khoỏn kho bc hoc cỏc c quan thuc chớnh ph phỏt hnh) nh l vt m bo cú c ngun lói sut thp CC CHIN LC V K HN U T Mt ngõn hng ó chn loi chng khoỏn no nờn u t da trờn c s phõn tớch mt lot nhõn t ó c trỡnh by trờn, cũn li õy l phõn phi cỏc chng khoỏn ang nm gi v mt thi gian nh th no, tc l, ngõn hng nờn gi cỏc chng khoỏn theo nhng k hn no? Ngõn hng nờn u t ch yu vo cỏc chng khoỏn ngn hn, hoc chi phớ u t vo nhng trỏi phiu di hn, hoc mt s kt hp no ú ca c hai? Nhiu chin lc phõn phi k hn khỏc ó c phỏt trin nhng nm qua, v mi chin lc cú nhng im thun li v bt li riờng ca chỳng Chin lc bc thang õy l chin lc c ỏp dng khỏ ph bin, nht l i vi nhng nh ch ti chớnh nh, theo chin lc ny: trc ht, ngõn hng s phi chn k hn ti a cú th chp nhn c v k n u t theo nhng phn giỏ tr chng khoỏn bng vo mi s nhng khong cỏch k hn cho ti t ti k hn ti a ó xỏc nh trc 8/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Chng hn, ngõn hng quyt nh rng h khụng mun u t vo bt k trỏi phiu hay giy n no m cú k hn di hn nm Ngõn hng cú th quyt nh u t 20% danh mc u t ca h vo nhng chng khoỏn cú thi gian ỏo hn nm hoc ngn hn, 20% khỏc vo nhng chng khoỏn cú thi hn ỏo hn vo phm vi nm nhng ln hn nm, 20% tip theo nm khong ti nm, v c th cho ti t n thi im nm Chin lc ny cú th khụng ti a húa thu nhp u t, nhng cú li th l lm gim nhng dao ng v thu nhp v khụng ũi hi nhiu chuyờn mụn qun tr thc hin Hn na, phng phỏp bc thang hng ti to dng mt s nng ng u t, vỡ mt s chng khoỏn phi luụn trng thỏi sn sng chuyn i thnh tin ngõn hng cú th s dng bt c c h u t hn no ú m cú th xut hin t xut Chin lc chuyn ỏo hn v phớa trc Mt chin lc thụng dng khỏc, c bit dnh cho cỏc ngõn hng thng mi ch mua nhng chng khoỏn ngn hn v t tt c s tin u t mt khong thi gian ngn Vớ d, ngõn hng quyt nh u t 100% s nm ngoi nhu cu cho vay hoc phi d tr vo cỏc chng khoỏn cú k hn nm hoc ngn hn Phng phỏp ny nhn mnh vic s dng danh mc u t v c bn nh l ngun khon hn l ngun to thu nhp Chin lc chuyn ỏo hn v phớa sau õy l chin lc cú tớnh cht i lp hon ton vi chin lc trờn Mt ngõn hng theo ui loi chin lc ny cú th quyt nh ch u t vo nhng trỏi phiu cú thi gian ỏo hn t nm n 10 nm Bng cỏch quan tõm u t vo nhng chng khoỏn di hn, ngõn hng nhn mnh danh mc u t nh l ngun to thu nhp, nhiờn, rt cú th ngõn hng s phi ph thuc nng n vo vic vay mn trờn th trng tin t h tr ỏp ng nhu cõu khon ca h Chin lc Barbell Chin lc ny c to trờn c s kt hp chin lc chuyn ỏo hn v phớa trc vi chin lc chuyn ỏo hn v phớa sau Theo ú, ngõn hng t phn ln ngun qu ca h vo danh mc gm cỏc chng khoỏn ngn hn cú tớnh khon cao mt cc, ti cc cũn li l danh mc gm nhng trỏi phiu di hn, khong gia ca hai cc, khụng cú hoc cú rt ớt chng khoỏn nm gi Danh mc ngn hn cung cp ngun khon cho ngõn hng, ú danh mc di hn c thit k em li ngun thu nhp cho ngõn hng 9/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Phng phỏp d kin lói sut Nng ng nht tt c cỏc chin lc k hn l chin lc liờn tc dch chuyn cỏc k hn ca chng khoỏn ó nm gi cho phự hp vi nhng d bỏo hin thi v cỏc mc lói sut v trng thỏi ca nn kỡnh t Phng phỏp d kin lói sut ny yờu cu dch chuyn cỏc khon tin u t vo chng khoỏn hng ti s kt thỳc nhanh k hn lói sut c d kin tng, v hng ti s kt thỳc chm lói sut d kin gim Phng phỏp ny, mt mt cú kh nng em li thu nhp khỏ ln, nhng mt khỏc, cng lm tng ni ỏm nh v tn tht ỏng k mt nhng d kin ban u v xu hng ng ca lói sut trỏi vi din bin thc t Ngoi ra, õy cng l phng phỏp khỏ tn kộm v chi phớ giao dch, bi vỡ nú ũi hi vic mua bỏn v xoay chuyn chng khoỏn thng xuyờn Cỏc ngõn hng khụng ngn ngi vic nm gi chng khoỏn khụng c m bo mt chỳng hn kim c tin li ỏng k hoc to c hi gim ri ro ti sn m khụng cú bt c s mt mỏt v li sut k vng Vic u t nh th tr nờn cn thit hn mt thu nhp cho vay suy gim v doanh s bỏn nhng chng khoỏn m cú giỏ tr th trng ó v ang tng lờn s thỳc y thu nhp rũng v li tc ca cỏc c ụng Tuy nhiờn, vỡ s tn tht i vi kinh doanh chng khoỏn lm gim li nhun rũng trc thu, cho nờn cỏc viờn chc u t ca ngõn hng khụng thớch tip nhn nhng tn tht nh th tr h cú th biu th cho ban giỏm c ngõn hng thy s tn tht s c bự p nhiu hn bi li nhun k vng cao hn trờn nhng ti sn mi nhn c t s thu nhp bỏn chng khoỏn Nhỡn chung, cỏc ngõn hng cú khuynh hng mun kinh doanh chng khoỏn nu: + Li nhun sau thu ca h cú th c ci thin thụng qua cỏc chin lng qun lý thu hiu qu + Li sut cao hn cú th b c nh on cui ca ng biu din li sut di hn mt s tiờn oỏn lói sut ang cú chiu hng gim + Vic kinh doanh s gúp phn ci thin ton b cht lng ti sn m ngõn hng c phộp khc phc tỡnh hỡnh suy thoỏi kinh t tt hn + Danh mc u t cú th c chuyn dch hng ti nhng chng khoỏn cht lng cao m khụng cú s tn tht ỏng k v li nhun k vng, c bit danh mc cho vay ang phỏt sinh nhiu bt n i vi ngõn hng BNG 1: CC CHNG KHON THUC TH TRNG TIN T 10/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi - Chi phớ trờn ti khan th trng tin t 8.25 7.90 5.77 - Chi phớ trờn chng ch tin gi 8.83 8.01 7.73 - Chi phớ trờn cỏc hỡnh thc huy ng khỏc 10.74 8.31 8.05 - Tng chi phớ tin gi v cỏc hỡnh thc huy ng 8.37 7.06 6.49 - Chi phớ cho cỏc khan vay ngn hn 11.09 9.93 5.56 - Chi phớ cho cỏc ngun khỏc 7.85 9.37 7.79 - Tng chi phớ phỏt sinh ngun 8.53 7.26 6.54 - Chi phớ lói sut / Ti sn sinh li 7.35 6.45 5.83 - D phũng tn tht tớn dung / Doanh thu 2.27% 2.98% 3.73% - Tin lng v tr cp / Doanh thu 19.13 20.13 21.69 - Tin lng v tr cp / lao ng ($ ) 19,881.00 20,613.00 22,074.00 - Tng ti sn / lao ng (1000$) 920.00 1,008.00 1,074.00 - Chi phớ hat ng / Doanh thu 6.16% 6.53% 7.00% - Chi phớ hat ng / Tng ti sn 0.70 0.66 0.66 - Chi phớ khỏc / Doanh thu 4.36 4.65 4.96 - Chi phớ ngũai lói sut / Tng ti sn sinh li 3.83 3.65 3.69 - Tng chi phớ / Tng ti sn sinh li 11.47 12.61 11.91 - Thu / Thu nhp trc thu 9.56 3.15 7.82 87.52% 87.04% 86.40% - T l tng trng ca tng ti sn 14.84% 9.77% - T l tng trng ca cho vay 27.54 11.73 4/ Hiu qu ca chi phớ 5/ Cu trỳc ca ti sn - Ti sn sinh li / Tng ti sn ( chi tit cho tng lai ti sn sinh li trờn bng cõn i k túan ) 6/ Cu trỳc ca ngun - Ngun huy ng/ Tng ngun (Ly s liu chi tit tng lai ngun trờn bng cõn i k túan ) 7/ T l tng trng hng nm 15/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi - T l tng trng ca tin gi 14.24 10.74 - T l tng trng ca v ch s hu 15.27 7.25 8/ Cỏc t s khan b sung - Ti sn khan / Tng ti sn 7.56% 5.75% 4.95% - Tng n vay / Vn ch s hu 35.63 40.79 32.88 - Tin gi d bin ng/ Tng s tin gi 34.20 28.21 33.47 - Ti sn nhy cm lói sut / Tng ti sn 43.69% 44.88% 48.12% - Ngun nhy cm lói sut / Tng ti sn 40.31 49.70 55.93 - Ti sn ri ro / Tng ti sn 79.95% 81.29% 81.45% - D phũng tn tht tớn dung / Tng d n 0.45 0.59 0.56 - Vn ch s hu / Tng ti sn 7.55% 7.58% 7.40% - Vn ch s hu / Tng d n 13.46 12.17 11.68 9/ Cỏc t s nhy cm vi lói sut b sung 10/ Ch tiờu ỏnh giỏ tng ti sn tớn dung b sung 11/ Cỏc t s b sung Bng trờn cho thy cỏc ch tiờu o lng b sung cho li nhun v ri ro ca ngõn hng cn phi tớnh qua nm cú th phõn tớch c xu hng ca cỏc ch tiờu, t ú cú th rỳt kt lun chớnh xỏc hn TNG CNG K NNG TRONG QUN TR LI NHUN V RI RO Phng phỏp phõn tớch c ỏp dng bi Ngõn hng CN (chng 1) ó c cỏc nh NH, nh phõn tớch v cỏc nh lm qui ch ỏp dng rng rói Tng cng k nng phõn tớch ca phng phỏp tip cn truyn thng v o lng li nhun v ri ro c cp hai ni dung sau õy: Phng phỏp phõn tớch ROE Mc ớch ca phn ny l trỡnh by v gii thớch mt s la chn phng phỏp phõn tớch ROE Phng phỏp ny cho rng ROE ca ngõn hng l tng hp ca thnh phn: 16/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi - Thnh phn th nht: thu nhp ca NH trờn s u t nh cho vay, u t chng khoỏn, v cỏc khon u t khỏc (Return on invested fund oc vit tt l ROIF) - Thnh phn th hai: thu nhp ca ngõn hng trờn ũn by ti chớnh (Return on Financial Leverage c vit tt l ROFL) nú phn ỏnh mc m ngõn hng li dng ch s hu v s trao i gia ch s hu v n phi tr cú c thu nhp ti u T hai thnh phn trờn ta cú: ROE = ROIF + ROFL Sau õy chỳng tụi s gii thớch phng phỏp phõn tớch ROE ny v dựng nú phõn tớch s thay i ROE ca ngõn hng qua cỏc nm Cng nh hu ht cỏc doanh nghip, ngõn hng thng mi thu hỳt c ngun qu tin t (bao gm cỏc khan n v ch s hu ) ri em u t vo nhng ti sn ti chớnh hoc phi ti chớnh vi nhng lói sut c c th õy l ROIF Thu nhp ny cú th c khỏi nim n gin ú l t s gia thu nhp hat ng chia cho ti sn sinh li Cụng thc 1: Thu nhp hot ng = Doanh thu - Chi phớ hot ng sau thu - Doanh thu l tng cng tt c cỏc khon thu nhp lói sut cho vay v u t chng khúan thu phớ dch v v cỏc khon thu nhp ngũai lói sut khỏc - Chi phớ hot ng l tng s ca d tr cho tn tht cho vay, chi phớ nhõn viờn v cỏc khon chi phớ ngũai lói sut khỏc Cụng thc 2: ROIF = T sut s dng ti sn - T sut chi phớ hot ng t : thu sut thu thu nhp ngõn hng Vớ d: Ly s liu t bng cõn i k túan v bỏo cỏo thu nhp ca Ngõn hng CN 17/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi (chng 1) nm 2000 vi doanh thu chu thu l 11.996 ngn USD, doanh thu tr thu l 1.098 ngn USD v thu sut 39%, t sut s dung ti sn c tớnh nh sau: - Chi phớ hot ng (chi phớ ngoi lói sut) l nhng khon chi phớ chi cho hat ng ca ngõn hng s l s gim tr thu, chi phớ ny cng phi c tớnh thu sut ( t ) ROIF = 5,06% + Thnh phn th ca phng phỏp phõn tớch ROE l ROFL o lng s nh hng trờn ROE ngõn hng gia tng n phi tr vi t sut chi phớ c th v ri u t nhng khon ny vo cỏc ti sn sinh li thu c ROIF C th hn, ti sn ngõn hng ó c th hin theo tớnh cht cõn i k toỏn nh sau: Ti sn = Ngun qu u t = N + Vn ch s hu ROFL ca ngõn hng l kt qu ca s chờnh lch gia ROIF v chi phớ sau thu Kd (1 - t) nhõn vi t s n ỹtrờn ch s hu ( L ) ROFL = [ ROIF - Kd (1 - t) ]x [ L ] Trong ú: L = Tng n / Vn ch s hu Mt ln na, s dng vớ d Ngõn hng CN nm 2000 - T s n/vn ch s hu v chi phớ n (vn) sau thu nh sau: 18/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Khong cỏch ũn by ca ngõn hng CN l 0,81% ( ROIF tr chi phớ sau thu l 5,06% - 4,25% = 0,81%) vỡ vy, ngõn hng cú th u t $ 107,195 vi chi phớ 4,25% sau thu thu c ROIF l 5,06%, ROFL 2000 ca ngõn hng CN c tớnh nh sau: ROFL = [5.06 - 4,25%] [12,24] = 9,92% V cụng thc phõn tớch ROE nm 2000 l: ROE = ROIF + ROFL = 5,06% + 9,92% = 14,98% T s phõn tớch trờn chỳng ta cú th rỳt kt lun rng: nu ROIF nh hn chi phớ sau thu thỡ ROE s thp v d dng tr thnh s õm Vớ d: Gi s nh ROIF = 4,75% Kd (1 - t) = 5,25% L = 13.00 ROE = 4,75% + [- 0,50%] [13.00] = 4,75% - 6,50% = - 1,75% vi s chờnh lch õm, ROE gim (L) tng Chỳng ta cú th túm tt phng phỏp phõn tớch trờn õy bng mt s , qua s ny cho thy cỏc yu t tỏc ng lm tng hoc gim ROE mt cỏch rừ rng hn, t ú s cú cỏch iu chnh tng ROE S Cụng thc phõn tớch ROE 19/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Nu ta ng dng s ny vo vớ d Ngõn hng CN - ROE ca ngõn hng nm 2000, 2001, 2002 theo phng phỏp phõn tớch trờn cho thy c tng yu t nh hng n t s: Bng s : Bng phõn tớch ROE ca ngõn hng CN qua nm Ch tiờu 2000 (%) 2001 (%) 2002 (%) Hiu sut s dng ti snT s chi phớ hot ngROIFROIFKd 7,262,205,065,064,250,8112,24 6,602,124,384,383,770,6112,19 6,222,233,99 (1 - t)Khong cỏch ln9,9214,98 ln7,4411,72 ln7,0010,99 ũn byT s L ( N/ VCSH)ROFLROE = ROIF + ROFL 20/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi S dng phng phỏp phõn tớch ny núi lờn iu gỡ cho s qun tr v nguyờn nhõn lm gim ROE xung 11,72% nm 2001 Ni dung phõn tớch cho thy c kt qu ROE gim xung nm 2001 l hiu sut s dng ti sn gim, khong cỏch ũn by gim v t s n trờn ch s hu gim Ci tin phng phỏp o lng ri ro Trong mụi trng hot ng nhiu th thỏch, cỏc NH phi gỏnh chu ri ro ỏng k kim c li nhunù o lng v qun tr ri ro l khớa cnh quan trng nht ca qun tr ti chớnh ngõn hng Bng : Cỏc loi ri ro hat ng ca cỏc ngõn hng thng mi c trng c bn ca Ngõn hng thng mi -Mụi trng - - Ngun nhõn lc chớnhBng cõn i k toỏn- - Dch v ti Phõn lai ri Cỏc loi ro ri ro Ri ro lut phỏp Ri ro kinh t Ri ro cnh tranh Ri ro nh ch Ri ro (tham Ri ro mụi ụ) bin trng Ri th Ri ro qun ro t tr Ri ro - chc Ri phõn ro nng phi Ri lc, ngõn ro ti hng Ri chớnh ro bự p, n bự Ri ro hot ng Ri ro k thut Ri ro sn phm mi Ri 21/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi ro chin lc Ri ro tớn dng Ri ro khonRi ro lói sutRi ro CSH Ri ro mụi trng Cỏc ngõn hng thng mi phi hot ng vt qua nhng tỏc ng t mụi trng bờn ngũai mt cỏch tt nht v s kim soỏt rt hn ch t c kt qu mong mum vi ri ro cú th chp nhn c Trong mụi trng hot ng nhng ri ro ngõn hng cn quan tõm nh: Th nht l ri ro lut phỏp ch rng mt s thay i phỏp lut nh hng n hat ng v kt qu ca ngõn hng thng mi, lm cho kt qu b gim sỳt, hoc b hn ch lónh vc hat ng Th hai l ri ro kinh t, ri ro ny gn vi yu t kinh t ca tng vựng hay tng quc gia nú cú th nh hng n tỡnh hỡnh hot ng ca ngõn hng, nn kinh t thnh vng thỡ chc chn hat ng ca ngõn hng cng s phỏt trin mnh v ngc li nu nn kinh t b suy thoỏi, thỡ hat ng ca ngõn hng cn phi thu hp li trỏnh s phỏ sn K n l ri ro cnh tranh, s cnh tranh ngy cng gia tng bi vỡ hu ht cỏc dch v v sn phm ca ngõn hng cú th c cung cp ngy cng nhiu hn bi cỏc doanh nghip ti chớnh v phi ti chớnh, v cui cựng l ri ro nh ch: õy l nhng ch ụ, qui tcỹ ó c qui nh, m ngõn hng phi hot ng v sng vi nhng qui tc ú, nhng ch v qui tc ny cú th t ngõn hng vo th bt li cnh tranh Ri ro qun tr gõy bi nhng ngi qun tr ngõn hng + Ri ro bin th tin bc ú l ri ro tớnh khụng trung thc ca nhõn viờn v cỏn bụ gõy ra, lm mt mỏt tin bc, s dng tin vo hot ng cỏ nhõn + Ri ro t chc l ri ro m ngõn hng s khụng cú hiu qu t chc, nh b mỏy t chc quỏ nng n, cha cú tớnh thng nht cỏc quyt nh, s dng nhõn cha viờn thớch hp, cha ỳng nng lc + Ri ro kh nng (nng lc) ú l ri ro m k hoch bự p ca ngõn hng khụng th cung cp thớch hp 22/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi S dng ngi ỳng nng lc v phi bự p phự hp vi nng lc m ngi lao ng ó tham gia vo hat ng Ri ro phõn phi, nú xy ngõn hng cung cp dch v ti chớnh, cú loi ri ro chớnh nh sau: + Ri ro hot ng, ụi cũn c gi l ri ro qun lý, l nng lc ca ngõn hng phõn phi nhng dch v ti chớnh mt cỏch cú lói + Ri ro k thut l ri ro ca h thng phõn phi hin ti tr nờn khụng hiu qu phỏt trin phõn phi sn phm v dch vu ỷmi + Ri ro sn phm mi l s nguy c cú liờn quan vi s a sn phm v dch v mi Thiu nng lc qun tr th trng mi cú th dn n nhng cng thng cho sn phm mi, nh khụng thu hỳt c khỏch hng, khụng chim lnh c th trng, chi phớ u t cao + Ri ro nng lc (ti nng) ca ngõn hng chn vựng a lý, lónh vc sn phm s em li li nhun cho ngõn hng mt mụi trng tng lai phc Ri ro ti chớnh, nú c cp n qun tr bng cõn i k toỏn + Ri ro tớn dng, cng c gi s khụng hũan thnh hoc l ri ro cht lng ti sn, l kh nng ca vic nhn s tin t nhng ti sn ó hùa + Ri ro khon: hoc ri ro cung cp tin ch nng lc tim tng ca ngõn hng cung cp tin cho nhu cu ti chớnh ca ngõn hng + Ri ro lói sut: ch mt s nh hng tiờu cc (ngc li) n s tin v giỏ tr ca ti sn hay n phi tr lói sut thay i + Ri ro h s CSH l mt s th hin ca mt ngõn hng phi bo v cỏc ch tin gi hoc cỏc ngi cho vay t s gim xung giỏ tr ti sn Sau õy l loi ri ro ti chớnh c o lng bng phng phỏp truyn thng: - Ri ro tớn dng, theo phng phỏp o lng truyn thng cn xem xột cỏc ch tiờu nh: + Cho vay bao gm doanh s cho vay v d n cho vay, ch tiờu ny cho bit qui mụ v hat ng tớn dung ca ngõn hng, ng thi cho thy mc u t vo tng lónh vc, lónh vc ri ro cao hay thp 23/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi + Tn tht cho vay/cho vay, ch tiờu ny ỏnh giỏ mc tn tht hat ng tớn dng l bao nhiờu phn trm ( % ) so vi tng s cho vay, ch tiờu ca ngõn hng nờn c so vi ch tiờu trung bỡnh ngnh + D tr tn tht/cho vay, ch tiờu ny cho thy tỡnh hỡnh d tr cho tn tht tớn dng ca ngõn hng chim bao nhiờu phn trm ( % ) tng s cho vay, ch tiờu cng cho bit c cht lng hat ng tớn dng, vỡ mc d tr tn tht da vo cỏc khan cho vay cht lng thp tc l ri ro cao Nhng ch tiờu o lng ny cú khuynh hng chu thit hi vỡ nú cú th lm sỳt gim li nhun thu c, chp nhn ri ro tớn dng cao hn - Ri ro khon, phng phỏp o lng truyn thng bao gm cỏc ch tiờu sau: + D n cho vay/tin gi (huy ng), ch tiờu ny cho thy mc s dng ngun tin huy ng cho vay, ch tiờu ny cng cao kh nng túan cng gim, nht l trung vo cho vay trung v di hn + Ti sn khon/tin gi, ch tiờu ny cho thy ti sn dựng túan cho cỏc khan tin gi cú th rỳt bt c k hn no, ch tiờu ny cng cao thỡ cng ớt ri ro Cỏch phõn tớch ny cú khuynh hng chỳ trng n khon ca ti sn trờn bng cõn i kt toỏn - Ri ro lói sut: + Ti sn nhy cm lói sut/ngun nhy cmlói sut + S chờnh lch gia ti sn nhy cm lói sut v ngun nhy cm lói sut Vn gp phi i vi nhng phng phỏp o lng truyn thng ny bao gm s khú khn vic chn k hn s dng nh l tiờu chun cho s nhy cm chỳ ý n s tỏi u t v lói sut thay i nh hng n s nhy cm lói sut mt cỏch nhanh chúng v u n, v s tht bi xem xột s nhy cm giỏ tr i vi s thay i lói sut - Ri ro vn, phng phỏp truyn thng nh: + Vn ch s hu/tin gi + T s vn/ti sn Nhng im yu ca s o lng ny bao gm s nhn mnh giỏ tr bng cõn i k toỏn, khụng nhn thy rừ s khỏc ri ro gia cỏc ti sn khỏc nhau, cng 24/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi khụng thy rừ nhng khon ngoi bng cõn i k toỏn, v s dng giỏ tr s sỏch hn l giỏ tr th trng cho c ti sn v ch s hu - Cho vay/ti sn Tn tht cho vay/ cho vay- D tr tn 1) Ri ro tht/cho vay - Cho tớn vay/tin gi- Ti sn dng 2) khon/tin Ri ro gi - Ti sn nhy cm LS/n phi tr khon 3) nhy cm LS- S Ri ro lói cỏch bit gia sut 4) 2loi - Vn c Ri ro ụng/tin gi- Vn c ụng/tng ti sn- Vn ch s hu/tng ti sn - S trung cho vayTng trng cho vayLói sut cho vay cao Ngun qu mua- Chi phớ vay mn- Ti sn khon- Vay mn /tin gi - S lng cỏch bit nhauK hn- S cỏch bit v chuyn ng LS - Ri ro ti sn ó iu chnh/ c ụng- Tng trng ti snTng trng c phn - Phõn tớch tớn dngCỏch chng minh = tớn dng- Kim tra tớn dngỏnh giỏ ri ro c bit - D tr khon- Chi phớ/ mụ hỡnh nh giỏ- Phỏt trin ngun qu - Qun tr s cỏch bit chuyn ng- Phõn tớch k hn - Hoch nh vnPhõn tớch s tng trng bn vng- Chớnh sỏch chia c phn- Ri ro iu chnh S ỏnh i thớch hp gia li nhun v ri ro S ỏnh i gia li nhun v ri ro ó c tho lun khụng mt cõu hi no rng nhng ri ro no phi chp nhn cú c li nhun mt cỏch thớch ỏng, m l bao nhiờu ri ro v li nhun Vn c bn õy l qun tr ngõn hng nờn c gng ti a húa giỏ tr u t ca ch u t ngõn hng Ti a húa giỏ tr ny bao gm c hai, li nhun v ri ro v s cõn bng gia hai S : Thnh phn ca mc tiờu ti a húa giỏ tr ch u t 25/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Cỏc ch tiờu o lng li nhun khỏc khụng ch bao gm ROA v ROE, m cũn nh bi thi gian ca li nhun v vin cnh li nhun tng lai - Cht lng hoc ri ro ca li nhun cú liờn quan n s lng - Thi gian v li nhun tng lai Li nhun cú th tng nhanh bng cỏch chp nhn ri ro hot ng v ti chớnh nhiu hn + Thi gian ca li nhun v vin tng li b nh hng bi ri ro hot ng v ri ri ro ti chớnh + Ri ro mụi trng nú khụng lm gia tng li nhun mt cỏch c th nhng cung cp nh hn ch trờn chu k v quyt nh ri ro - S qun tr ca nhng ngõn hng ln hn hoc nhng ngõn hng cú nm gi nhiu cụng ty, c phn ca chỳng bỏn trờn th trng rt cao giỏ tr nờn dựng giỏ th trng i vi cỏc chi phớ thụng thng ca ngõn hng nh l mt hng dn cõn bng gia li nhun v ri ro 26/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi + Ngõn hng nờn chp nhn thờm ri ro nu giỏ tr th trng tng Bi vỡ s tng li nhun ln hn s bự p phn gim li nhun nhiu ln kt qu t s chp nhn ri ro cao hn + Nu giỏ th trng gim, li nhun gim trc tiờn nhng ri ro thp hn nhiu ln ú l s chn tt nht - i vi nhng ngõn hng m c phiu khụng th bỏn c giỏ cao trờn th trng thỡ cụng thc sau õy l s hng dn Ti a húa giỏ tr ca ch u t c tớnh toỏn bng tớnh gim cỏc khon thu nhp ca c ụng Bỏo cỏo hot ng ngõn hng thng nht (UBPR) Bỏo cỏo hot ng ca ngõn hng bao gm nhng ni dung sau õy: - Túm tt cỏc t s: Cỏc t s sau phõn tớch li nhun v ri ro ca ngõn hng nm bỏo cỏo - Thụng tin thu nhp: Cn c trờn cỏc bỏo cỏo ti chớnh ca ngõn hng - Bỏo cỏo thu nhp - Doanh thu v chi phớ - Thu nhp ngoi lói sut v chi phớ v kt qu mang li * Thụng tin bng cõn i k toỏn - Ti sn, n phi tr, - T l cu to nờn ti sn v ngun bng cõn i k toỏn - Phõn tớch khon cho vay, d tr tn tht v cỏc loi cho vay - Phõn tớch n quỏ hn, s khụng tớch ly, v cu trỳc li khon cho vay, cho thuờ - Phõn phi k hn v nh giỏ li - Thanh khon v danh mc u t - Phõn tớch Túm tt cỏc t s c chia thnh loi vi phng phỏp o lng c bỏo cỏo cho mi t s 27/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi - loi t s: + Thu nhp v kh nng sinh li + Phõn tớch cho vay, cho thuờ + Thanh khon + S t bn húa + T l tng trng - phng phỏp o lng c bỏo cỏo + Cỏc t s ca ngõn hng c chn + T s trung bỡnh cho nhúm ngõn hng + T l phn trm gii hn ca t s ngõn hng c ũi hi nhúm ngõn hng S s dng cú hiu qu nht ca bỏo cỏo cú l cú c t s nghiờn cu phn túm tt cỏc t s ny lm rừ im mnh v im yu tim tng, v theo ú phõn tớch chi tit c th tng nhng phn cũn li Ngi s dng bỏo cỏo cng nờn c nhn thc ớt nht 3im yu ca nhng bỏo cỏo sau õy: - Th nht: bỏo cỏo c chun b t quan im nh ch Bt c giỏ th trng cú th cú c d liu c phiu, hoc ROE thỡ quan trng i vi s mong c ca c ụng nhng b b qua - Th 2: D liu u l s liu s sỏch, nú c da trờn chi phớ lch s mt cỏch tng quỏt v b qua giỏ tr quan trng quyt nh Th 3: S liu thng l tớnh theo bỡnh quõn quý, nú khụng c tớnh theo bỡnh quõn ngy cng khụng l s cui nm Xut hin nhiu bỏo cỏo ca ngõn hng thng nhng nh phn tớch ngõn hng s kt thỳc vi bn s liu: mt da trờn s liu bỡnh quõn ngy, mt da trờn s liu bỡnh quõn qui, v mt da trờn s liu cui nm Mc dự cú nhng im yu nhng bỏo cỏo l ngun ch yu cho vic phõn tớch hot ng ca ngõn hng Nhng ch dn ca s tht bi 28/29 Qun tr nghip v u t ca ngõn hng thng mi Nhng NH i n tht bi thng khụng o lng n s qun tr ri ro tớn, k nng m cỏc NHTM c s dng thc hin tt Nhng NH thiu nhng k nng qun tr ri ro tớn dng v c hot ng mt th trng di s liờn kt kinh thỡ cú th i n s tht bi Mt d ỏn nghiờn cu gn õy ca cỏc nh kinh t v giỏo dc ó cho thy nhng ch tiờu ti chớnh ch s tht bi Nhng nh nghiờn cu ó xem xột nhng t s ca cỏc NH nhiu nm trc a n s tht bi H ó c gng khỏm phỏ s a n tht bi v ó a vi hng dn quan trng ch s tht bi ca NH Bng : Xu hng cỏc ch tiờu a n tht bi T s nh hng ROA (-) Cho vay / Ti sn (+) Vn / Ti sn (-) Ngun huy ng / Ti sn (+) Thu nhp / Cho vay (+) Cho vay Thng mi, Cụng nghip/ Ti sn ( + ) Du cng v tr ct nh hng cho bit mi quan h ca t s v s tht bi 29/29