Phân tích hiệu quả tài chính tại công ty TNHH MTV bảo hiểm ngân hàng thương mại cổ phần công thương việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG NGUYỄN LÊ ANH THƢƠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH MTV BẢO HIỂM NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN CƠNG THƢƠNG VIỆT NAM Chun ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60.34.20 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng - Năm 2015 Cơng trình hồn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN MẠNH TOÀN Phản biện 1: TS Đặng Tùng Lâm Phản biện 2: TS Phan Văn Tâm Luận văn bảo vệ trước hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 17 tháng 10 năm 2015 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm thông tin – học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong bối cảnh để khẳng định doanh nghiệp cần nắm vững tình kết hoạt động sản xuất kinh doanh Để đạt điều đó, doanh nghiệp cần phải ln quan tâm đến tình hiệu tài doanh nghiệp, quan hệ trực tiếp đến kết hoạt động sản xuất kinh doanh Bằng kiến thức phân tích tài doanh nghiệp tích lũy thời gian học tập, nghiên cứu thị trường, với thời gian làm việc VBI, tác giả chọn đề tài : “Phân tích hiệu tài Cơng ty TNHH MTV Bảo hiểm Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Công thƣơng Việt Nam (VBI)” Mục tiêu nghiên cứu - Nghiên cứu lý luận phân tích hiệu tài doanh nghiệp - Khảo sát đánh giá công tác phân tích hiệu tài VBI - Đề xuất số giải pháp nhằm hoàn nội dung phương pháp phân tích hiệu tài phù hợp với đặc thù Công ty Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu cơng tác phân tích hiệu tài VBI Phạm vi nghiên cứu: + Về không gian: Công ty TNHH MTV Bảo hiểm Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VBI) + Về thời gian: Luận văn xem xét cơng tác phân tích hiệu tài VBI năm 2011, 2012, 2013, 2014 Phƣơng pháp nghiên cứu - Phương pháp Chi tiết - Phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ - Phương pháp Dupont - Phương pháp vấn Kết cấu đề tài Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích hiệu tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cơng tác phân tích hiệu tài Công ty TNHH MTV Bảo hiểm Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Chương 3: Một số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác phân tích hiệu tài Cơng ty TNHH MTV Bảo hiểm Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Tổng quan tài liệu nghiên cứu Thực tế, năm gần đây, có nhiều đề tài liên quan đến phân tích hiệu tài chủ yếu đề tài nghiên cứu phân tích hiệu tài doanh nghiệp đề tài nghiên cứu phân tích hiệu tài cơng ty bảo hiểm khơng có nhiều Do hoạt động bảo hiểm mang tính đặc thù nên cơng tác phân tích hiệu tài cơng ty bảo hiểm ngồi nét chung phân tích tài doanh nghiệp thơng thường, cịn có điểm riêng, khác biệt cần quan tâm nghiên cứu Xuất phát từ ý tưởng này, với định hướng giáo viên hướng dẫn thực Luận văn thạc sỹ với đề tài “Phân tích hiệu tài Cơng ty TNHH MTV Bảo hiểm Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam” CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN VỀ DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM (DNBH) 1.1.1 Khái niệm yêu cầu cần thiết DNBH a Khái niệm DNBH doanh nghiệp thành lập, tổ chức hoạt động theo quy định luật kinh doanh bảo hiểm quy đinh khác pháp luật có liên quan để kinh doanh bảo hiểm, tái bảo hiểm b Đặc trưng DNBH Thứ nhất, DNBH có hoạt động kinh doanh tài chính, chủ yếu thường xuyên mang tính nghề nghiệp kinh doanh bảo hiểm Thứ hai, DNBH tổ chức, thành lập hoạt động theo quy định luật kinh doanh bảo hiểm quy định khác pháp luật Thứ ba, DNBH chịu quản lý trực tiếp Bộ Tài Chính c Yêu cầu cần thiết - Về mặt kỹ thuật DNBH phải tổ chức tốt việc thống kê, lựa chọn rủi ro, tính phí bảo hiểm, giải khiếu nại có xảy kiện bảo hiểm - Về mặt pháp lý DNBH phải thành lập vận động theo quy định luật pháp địa phương quốc gia mà doanh nghiệp hoạt động kinh doanh - Về mặt kinh doanh DNBH phải tổ chức thành máy hồn chỉnh để vận hành, gồm phận chức như: quản lý, nghiệp vụ, kinh doanh, tài chính, kế tốn, hành nhân sự… - Về mặt tài DNBH tập trung huy động vốn từ số đông khách hàng nên phải có đảm bảo mặt tài để hoạt động tạo tin tưởng khách hàng Những yêu cầu tài phải giám sát chặt chẽ quan quản lý nhà nước 1.1.2 Nội dung, nguyên tắc hoạt động DNBH a Nội dung Thứ : kinh doanh bảo hiểm, kinh doanh tái bảo hiểm Thứ hai: quản lý quỹ đầu tư vốn Thứ ba: DNBH thực hoạt động khác như: đề phòng, hạn chế rủi ro, tổn thât; giám định tổn thất; đại lý giám định tổn thất, xét giải bồi thường, yêu cầu người thứ ba bồi hoàn hoạt động khác theo quy định pháp luật b Nguyên tắc hoạt động - Nguyên tắc bảo hiểm rủi ro, không bảo hiểm chắn - Nguyên tắc trung thực tuyệt đối - Nguyên tắc quyền lợi bảo hiểm - Nguyên tắc bồi thường - Nguyên tắc quyền - Nguyên tắc lấy số đông bù số 1.1.3 Đặc điểm hoạt động DNBH phi nhân thọ a Đối tượng kinh doanh đa dạng b Bảo hiểm ngành kinh doanh có nguồn vốn lớn c Hoạt động kinh doanh bảo hiểm luôn phải có dự phịng bảo hiểm d Hoạt động kinh doanh bảo hiểm vừa hợp tác vừa cạnh tranh e Hoạt động kinh doanh bảo hiểm phải tuân theo quy định pháp luật điều ước quốc tế có liên quan 1.2 KHÁI QT VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Một số khái niệm a Khái quát hiệu b Khái niệm hiệu tài doanh nghiệp c Khái niệm hiệu tài doanh nghiệp 1.2.2 Ý nghĩa phân tích hiệu tài doanh nghiệp Phân tích hiệu tài giúp cho quản trị cơng ty khắc phục thiếu sót, phát huy mặt tích cực dự đốn tình hình phát triển công ty tương lai Trên sở đó, quản trị cơng ty đề giải pháp hữu hiệu nhằm lựa chọn định, phương án tối ưu cho hoạt động kinh doanh công ty 1.3 NGUỒN THƠNG TIN PH C V CHO TÍNH TO N VÀ PHÂN TÍCH 1.3.1 Hệ thống báo cáo tài - Bảng cân đối kế toán - Báo cáo kết hoạt động kinh doanh - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Thuyết minh báo cáo tài 1.3.2 Cơ sở liệu khác - Các yếu tố bên - Các yếu tố bên 1.4 TỔ CH C PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TRONG DNBH - Thứ nhất: lập kế hoạch phân tích - Thứ hai: thực phân tích - Thứ ba: kết thúc phân tích, lập báo cáo phân tích 1.5 NỘI DUNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI DNBH 1.5.1 Chỉ tiêu phân tích hiệu tài doanh nghiệp Tỷ suất sinh lời VCSH (ROE) Lợi nhuận sau thuế = x 100% VCSH bình quân 1.5.2 Các nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu tài a Hiệu kinh doanh Lợi nhuận Doanh thu trước thuế ROE = x Doanh thu Tài sản x VCSH Tài sản x (1-T) b/q b Địn bẩy tài ROE Tỷ suất sinh lời = ROE x tài sản = ROA (1 + ĐBTC) c n ng toán toán lãi vay ) x(1 – T) VCSH bq x Khả Nợ phải trả bq (1+ x (1 – T) i vay Lợi nhuận trước thuế + Lãi vay = Lãi vay d Nhân tố hiệu kinh doanh ROA Lợi nhuận trước thuế = x Doanh thu ROA = Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (TLN/DT) Doanh thu Tài sản bq x Hiệu suất sử dụng tài sản (HDT/TS) Các tiêu phân tích chi phí tổng hợp DNBH sau: Bảng 1.1 Tổng hợp tiêu tỷ suất sinh ời chi phí Chỉ tiêu STT Cơng thức tính Tỷ suất sinh lời Lợi nhuận từ HĐKD chi phí hoạt động KD Chi phí hoạt động KD bảo hiểm x100% bảo hiểm Tỷ suất sinh lời chi phí QLDN Lợi nhuận từ HĐKD x100% Chi phí QLDN Tỷ suất sinh lời hoạt động tài Lợi nhuận hoạt động tài x100% Chi phí hoạt động tài Tỷ suất sinh lời Lợi nhuận kế toán trước tổng chi phí thuế x100% Tổng chi phí e Nhân tố cấu tr c tài Để trả lời câu hỏi nhân tố cấu trúc tài ảnh hưởng đến hiệu tài ta xem xét ảnh hưởng khả toán lãi vay, tỷ lệ nợ VCSH (gọi đòn bẩy tài chính): ROE = RE x ﴾1 - ﴿ x (1 –T) x (1 + ĐBTC) KLV f Nhân tố thuế suất thuế thu nhập DN 1.6 C C PHƢƠNG PH P SỬ D NG TRONG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.6.1 Phƣơng pháp so sánh 1.6.2 Phƣơng pháp thay liên hoàn 1.6.3 Phƣơng pháp loại trừ 1.6.4 Phƣơng pháp vấn 1.6.5 Phƣơng pháp phân tích Dupont 10 tương đối ổn định so với năm trước Sau năm 2013 có nhiều biến động công tác nhân ban điều hành hoạt động kinh doanh bảo hiểm năm 2014 công tác tương đối ổn định có xu hướng lên ĐTV: triệu đồng Hình 2.2 Biểu đồ t ng trưởng ợi nhuận sau thuế qua n m 2.2 THỰC TRẠNG CÔNG T C PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI VBI 2.2.1 Thực trạng cơng tác tổ chức phân tích hiệu tài VBI Để vấn thực trạng cơng tác phân tích VBI, tác giả xây dựng bảng câu hỏi sau: Stt Nội dung câu hỏi vấn Ông/bà cho biết ý kiến hoạt động doanh nghiệp cơng tác phân tích tài Cơng ty thời gian qua vừa qua mặt chưa được? Công tác phân tích tình hình tài Cơng ty có thực thường xun hay khơng? Nếu có theo định kỳ lần? Hiện Công ty có đội ngũ chun trách cơng tác phân tích tài hay chưa? 11 Stt Nội dung câu hỏi vấn Các phần mềm sử dụng để phục vụ cho cơng tác phân tích tài có hay chưa? Nếu có VBI áp dụng triệt để chưa? Các nội dung phương pháp sử dụng q trình phân tích hiệu tại Cơng ty? Nguồn thơng tin bên ngồi mà Cơng ty thu thập để phục vụ cho cơng tác đánh giá tính tốn hiệu tài lấy từ đâu mức độ tin cậy nó? Theo Ơng/bà mức độ quan trọng cơng tác phân tích hiệu tài ảnh hưởng đến phát triển bền vững Công ty nào? Kết phân tích thể báo cáo nào? Các báo cáo báo cáo cho ai? Ông/bà đánh tình hình tài cơng ty nhận định chiến lược cơng ty vịng - 10 năm tới? a Phân công phân nhiệm Hiện công tác tổ chức phân tích hiệu tài VBI chưa có phận làm cơng tác phân tích tài riêng mà việc phân tích thuộc chức Phịng Tài Chính- Kế Tốn Việc phân tích chưa tiến hành thường xuyên mà thực vào thời điểm báo cáo tài năm lập xong có yêu cầu Ban Tổng giám đốc b Tổ chức thu thập thông tin đầu vào - Hệ thống báo cáo tài - Nguồn tập hợp, trích xuất liệu kế tốn - Thơng tin kinh tế vĩ mơ c Quy trình thực phân tích hiệu tài - ập kế hoạ - Tiến hành - Kết thúc phân tích 12 2.2.2 Thực trạng nội dung phƣơng pháp phân tích VBI a Phân tích kết kinh doanh - Phân tích hiệu kinh doanh cá biệt Trên thực tế, VBI chủ yếu dựa báo cáo tài sổ sách kế toán để so sánh số tiêu doanh thu phát sinh, doanh thu bán hàng doanh thu thực thu, chi phí hoa hồng, đại lý, bồi thường lợi nhuận phòng Kinh doanh khu vực kỳ so với kỳ trước chưa sử dụng tính tốn tiêu phản ánh hiệu kinh doanh cá biệt như: hiệu suất sử dụng TS, tỷ suất lợi nhuận doanh thu, hệ số gánh nặng thuế, Bảng 2.2 Chỉ tiêu phản ánh hiệu suất s d ng tài sản STT Chỉ tiêu Hiệu suất sử dụng tài sản (lần) Hiệu suất sử dụng TSCĐ (lần) Hiệu suất sử dụng VLĐ (lần) Số ngày vòng quay VLĐ 2011 2012 2013 2014 0.17 0.12 0.11 0.19 35.75 29.58 10.69 16.58 0.18 0.14 0.13 0.30 5.43 7.04 7.74 3.31 Ngồi yếu tố Cơng ty cần phải xem xét mức độ ảnh hưởng khoản phải thu để đánh giá xác cơng tác quản lý, kiểm sốt phận nhằm có biện pháp khắc phục tồn giúp công ty đạt mức sinh lời cao - Phân tích hiệu kinh doanh tổng hợp 13 STT Chỉ tiêu 2011 2012 2013 2014 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) 39.28 49.96 39.80 28.36 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) 6.49 6.24 4.30 5.30 Qua phân tích Cơng ty chưa xác định giảm sút năm 2013, 2014 hoạt động kinh doanh hay hoạt động tài đến hiệu tài mức độ nào? Cần điều chỉnh nhân tố ảnh hưởng hợp lý nhằm đạt mức sinh lợi mục tiêu? Vấn đề tác giả hồn thiện chương b Phân tích tiêu hiệu tài Bảng 2.4 Phân tích tiêu hiệu tài STT Chỉ tiêu 2011 2012 2013 2014 8.25 8.40 6.49 8.58 78.69 74.23 66.17 61.76 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ suất tự tài trợ Điều đặc biệt hoạt động kinh doanh VBI khơng sử dụng đến lãi vay, hiệu tài hiệu việc huy động sử dụng VCSH, hiệu việc gìn giữ phát triển VCSH mà thơi ROE VBI thấp cho thấy Cơng ty cịn khó khăn việc thu hút vốn đầu tư 2.2.3 Đánh giá cơng tác phân tích hiệu tài VBI a Đánh giá cơng tác tổ chức phân tích Cơng tác phân tích hiệu tài VBI chưa thực 14 thường xuyên chuyên nghiệp Việc lập kế hoạch phân tích hiệu tài chưa thực cách nghiêm túc Thực tế cơng ty cơng tác phân tích chưa có hệ thống quy trình cơng việc, chưa có quy định trình tự từ bước phân tích, xử lý, kiểm sốt phê duyệt báo cáo phân tích b Đánh giá nội dung phân tích: Mới dừng lại việc phân tích kết kinh doanh nói chung, chưa sâu vào chuyên đề cụ thể chẳng hạn phân tích hiệu tài Việc phân tích dừng lại việc tính tốn số chưa tìm hiểu ngun nhân tạo số Thực phân tích tiêu nhân tố ảnh hưởng chưa đầy đủ; chưa xác định thực chất phân tích hiệu tài cần xuất phát từ tiêu ROE; Cơng ty thực phân tích biến động năm liền kề, không thấy biến động tiêu tài ảnh hưởng đến hiệu tài cơng ty nào, hay nói cách khác chưa biết nguyên nhân tạo chúng c Đánh giá phương pháp phân tích Cơng ty sử dụng phương pháp phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ phương pháp cân đối để thấy biến động nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tài cịn phương pháp khác Dupont, phương pháp thay liên hoàn chưa sử dụng 15 KẾT LUẬN CHƢƠNG Qua khảo sát thực tế cơng tác phân tích hiệu tài VBI cho thấy: Về nội dung phân tích: doanh nghiệp dừng lại việc phân tích số tiêu như: phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh, phân tích số tiêu phản ánh hiệu cá biệt số tiêu phản ánh khả sinh lời, chưa tổ chức phân tích cụ thể hiệu tài VBI Về phương pháp phân tích: việc sử dụng phương pháp phân tích đơn giản phương pháp so sánh để tiến hành phân tích nên kết phân tích khơng tránh khỏi hạn chế Các đánh giá kết phân tích cịn mang nhiều tính chủ quan người phân tích vào số liệu tính tốn để đưa nhận định hiệu tài cơng ty Chính tồn cơng tác phân tích hiệu VBI nên cần thiết phải hồn thiện cơng tác phân tích nhằm đáp ứng yêu cầu đối tượng quan tâm đảm bảo hiệu tài cơng ty thời gian đến 16 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PH P NHẰM HỒN THIỆN CƠNG T C PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI VBI 3.1 YÊU CẦU HỒN THIỆN CƠNG T C PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI VBI Thứ nhất, hồn thiện cơng tác phân tích hiệu tài phải đảm bảo xây dựng phận chuyên trách quản lý, đảm nhận việc phân tích, phân cơng nhiệm vụ phân tích hợp lý, thiết lập đội ngũ nhân đủ chất lượng am hiểu chuyên sâu ngành Bảo hiểm phi nhân thọ Đầu tư tài chính, ban hành hệ thống văn quy định quy trình thực Thứ hai, cần hồn thiện phương pháp phân tích phù hợp với mục đích phân tích, phù hợp với điều kiện người, sử dụng phương tiện hỗ trợ đại thiết kế mua lại quyền phần mềm phân tích tiêu tài để đảm bảo tính xác, khả thi có hiệu quả; Thứ ba, nội dung phân tích phải xây dựng hệ thống tiêu phân tích bảo đảm tính khả thi, hiệu quả, phản ánh rõ ràng xác, nhằm đem đến cho Ban lãnh đạo Công ty nhà đầu tư thơng tin phân tích hữu ích Để báo cáo phân tích chất lượng ngồi thơng tin tài cần bổ sung thơng tin phi tài như: sách kinh tế, thông tin đặc thù ngành Bảo hiểm Thứ ư, việc tổ chức mạng lưới thông tin phục vụ cho công tác phân tích hiệu tài nói riêng cơng tác quản lý doanh nghiệp nói chung phải đảm bảo chặt chẽ, đồng bộ, đảm bảo độ tin cậy thơng tin cung cấp Thứ ăm, hồn thiện cơng tác phân tích hiệu tài VBI phải đôi với quán với chế sách nhà 17 nước, quy định ngành Bảo hiểm 3.1.1 Về quản l ộ phận phân tích VBI nên phân cơng nhiệm vụ cho Phó giám đốc nhiệm vụ giám đốc tài (CFO), quản lý trực tiếp phận phân tích tài thuộc phịng kế tốn, có trách nhiệm phân cơng theo d i thơng tin từ hệ thống kế tốn, sau u cầu phân tích để chuyển hóa thơng tin kế tốn thành hệ thống thơng tin tài kinh doanh, làm sở để lập báo cáo hoạt động kinh doanh, hoạch định chiến lược kinh doanh, chiến lược tài tiến hành tổ chức thực Giám đốc phê duyệt 3.1.2 Về qu tr nh thực Q trình phân tích Công ty cần tiến hành qua bước sau: - Lập kế hoạch phân tích: Để đảm bảo cơng tác phân tích hiệu tài có hiệu quả, VBI cần phải lập kế hoạch phân tích cách chặt chẽ, Trên sở yêu cầu nhà quản lý đưa mục tiêu đợt phân tích, chuẩn bị nhân thời gian kinh phí cho phù hợp - Tiến hành phân tích: Giai đoạn tiến hành phân tích bao gồm cơng việc như: thu thập thơng tin; tính tốn tiêu; tổng hợp kết phân tích; lập báo cáo phân tích từ đưa đánh giá, nhận xét - Hồn thành phân tích Sau tiến hành phân tích, Bộ phận phân tích cơng bố kết phân tích với thành phần như: Chủ tịch Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, ban phân tích, trưởng phịng kế tốn, quản lý nhân sự, kinh doanh, bồi thường để thơng qua báo cáo phân tích định kỳ; lấy ý kiến đóng góp thành viên nhằm tăng cường tính 18 xác, phù hợp làm sở hồn thiện báo cáo phân tích 3.1.3 Về tổ chức việc sử dụng ết phân tích - Báo cáo cho Phịng Quản lý nghiệp vụ Đánh giá rủi ro để giám sát chặt chẽ tiêu tài xấu, có biện pháp cải thiện thời gian tới - Chỉ đạo, đơn đốc phịng ban chun mơn giải rủi ro tiềm ẩn công nợ, hàng tồn kho,… Các mục tiêu phân tích có mối quan hệ mật thiết với nhau, góp phần cung cấp thông tin tảng quan trọng cho quản trị doanh nghiệp công ty 3.2 MỘT SỐ GIẢI PH P NHẰM HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI VBI 3.2.1 Hồn thiện nội dung phƣơng pháp phân tích hiệu tài a Hoàn thi n nộ ươ đánh giá chung hi u qu tài - Về nội dung: trước hết Công ty cần nhận định đánh giá tiêu tổng hợp ảnh hưởng đến hiệu tài ROE, ROA, hệ số nợ, hệ số tự tài trợ, địn bẩy tài chính, khả tốn lãi vay Sau xác đinh tiêu này, Cơng ty tiến hành tính tốn vẽ biểu đồ để thấy biến động nhân tố - Về phương pháp: VBI sử dụng phương pháp so sanh kỳ kinh doanh, công ty sử dụng phương pháp vấn Kế tốn trưởng Ban giám đốc để tìm hiểu thêm khó khăn Cơng ty Tuy nhiên với hai phương pháp chưa có hiệu thiết thực Đối với phương pháp vấn, người thực phân tích nên thiết kế mẫu bảng vấn cụ thể phù hợp với tình hình hoạt động Cơng ty 19 Sau phân tích xong tiêu, tiến hành đưa bảng biểu tiêu hiệu tài vào Báo cáo phân tích tài Bảng 3.1 Phân tích hiệu tài Đơ vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Nợ phải trả bq 149,110.37 194,078.13 283,880.84 355,330.29 VCSH bq 550,582.70 559,177.08 555,305.80 573,871.36 Tổng TS bq 699,693.07 753,255.21 839,186.64 929,201.65 Chi phí lãi vay - - 115,649.56 94,022.36 90,593.58 173,534.86 60,033.55 63,028.73 48,052.71 63,221.08 14,994.21 16,318.03 12,256.40 13,886.46 (385.38) (267.17) (263.59) 118.14 Lợi nhuận sau thuế 45,424.72 46,977.86 36,059.90 49,216.48 10 EBIT 60,033.55 63,028.73 48,052.71 63,221.08 11 ROE(%) =(9)/(2) 8.25 8.40 6.49 8.58 12 ROA(%) = (9)/(3) 6.49 6.24 4.30 5.30 78.69 74.23 66.17 61.76 Doanh thu HDKD HĐ khác Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN phải nộp Thuế TNDN hoãn lại 13 Hệ số tự tài trợ (%) = (2)/(3) - - Như vậy, để hoàn thiện nội dung phương pháp đánh giá chung hiệu tài chính, VBI nên lập bảng tính tốn số tiêu phân tích bảng 3.1 nhằm đánh giá chung tình hình tài đơn vị, 20 nhận xét thay đổi doanh thu, tỷ suất sinh lời tài sản, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu, lợi nhuận, thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp khả tự chủ tài thông qua hệ số tự tài trợ v.v b Hồn thiện nội dung phương pháp phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tài VBI nên tính thêm tiêu phản ánh cấu trúc nguồn vốn như: hệ số tự tài trợ, đòn bẩy tài chính, khả tốn lãi vay lập bảng phân tích dựa số tài số dư nợ phải thu khách hàng bình quân, vốn lưu động bình quân, lợi nhuận trước sau thuế Căn số liệu đưa nhận xét biến động tiêu ROE ảnh hưởng nhân tố thực tế hiệu kinh doanh doanh nghiệp, việc sử dụng nợ vay ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh cuối Công ty Tuy nhiên, điều đặc biệt VBI không sử dụng đến vốn vay, đồng thời VBI Công ty TNHH chưa cổ phần hóa cơng ty khơng sử dụng địn bẩy tài hoạt động kinh doanh Chính vậy, Cơng ty cần phân tích tiêu tổng hợp hệ số tự tài trợ, xác định ROE, ROA Phân tích nhân tố cá biệt tác động đến ROE ROA thơng qua mơ hình Dupont để thấy rõ ảnh hưởng nhân tố đến hiệu tài Cơng ty: Phương trình Dupont tổng hợp: ROE= LNST/VCSH = (LNST/LNTT) x (LNTT/DT) x ( DT/TTS) x (TTS/VCSH) = (1 – T) x (LNTT/DT) x ( DT/TTS) x (TTS/VCSH) = Hệ số gánh nặng thuế x Tỷ suất LN/DT x Hiệu suất sử dụng TS x hệ số ĐBTC 21 Bảng 3.2 Phân tích tiêu O nhân tố ảnh hưởng theo phương trình Dupont Chỉ tiêu ROE=(LNTT/DT) x (DT/TTS) x (TTS/VCSH) x (1-T) Trong A= Tỷ suất lợi nhuận LN/DT= LNST/DT B= Hiệu suất sử dụng tài sản (DT/TTS) C= Hệ số địn bẩy tài = TTS/ VCSH D= Hệ số gánh nặng thuế = 1-T Năm 2013 2011 2012 2014 8.25% 8.40% 6.49% 8.58% 0.52 0.17 1.27 0.76 0.67 0.12 1.35 0.75 0.53 0.11 1.51 0.75 0.36 0.19 1.62 0.78 Ta thấy nhân tố ảnh hưởng đến ROE bao gồm: - Tỷ suất lợi nhuận LN/DT - Hiệu suất sử dụng tài sản - Hệ số địn bẩy tài - Hệ số gánh nặng thuế Như vậy, Cơng ty cần phân tích hiệu tài theo mơ hình Dupont để thấy r tác động nhân tố cá biệt mô hình có tác động đến ROE rút kết luận phân tích hiệu tài cơng ty ROA = LNST/TTS = (LNST/DT) x (DT/TTS) = Tỷ suất lợi nhuận DT x Hiệu suất sử dụng TS Bảng 3.3 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến O Chỉ tiêu ROA= (LNST/DT) x (DT/TTS) Trong Tỷ suất sinh lời DT = LNST/DT Hiệu suất sử dụng tài sản = DT/TTS Năm 2011 6.49% 2012 6.24% 2013 4.30% 2014 5.30% 0.39 0.50 0.40 0.28 0.17 0.12 0.11 0.19 Để phân tích kỹ nhân tố ảnh hưởng đến tiêu ROA từ ảnh hưởng đến hiệu tài doanh nghiệp trên, cần 22 phải sâu vào phân tích hai nhân tố ảnh hưởng đến nhân tố ROA nhân tố tỷ suất lợi nhuận doanh thu nhân tố hiệu suất sử dụng tài sản Như vậy, phần để phân tích nhân tố tổng hợp ROA, ROE Cơng ty phải phân tích nhân tố cá biệt nêu để rút ảnh hưởng đến biến động hiệu tài qua năm bảng phân tích sau: Từ kết phân tích, cơng ty tóm tắt lại nội dung quan trọng cần quan tâm từ định hướng giải pháp ưu tiên nhằm nâng cao hiệu tài nội Cơng ty 3.2.2 Kiện tồn cơng tác phân tích hiệu tài VBI a Xây dựng quy trình cơng nghệ thơng tin quy chế riêng cho cơng tác phân tích hiệu tài doanh nghiệp - Chuẩn hóa hệ thống BCTC theo quy định chế độ kế toán doanh nghiệp tiêu cách lấy số liệu đảm bảo tính thống số liệu kỳ báo cáo Hồn thiện hệ thống xuất báo cáo tài tự động bao gồm số liệu, bảng biểu, đồ thị minh họa - ây dựng hệ thống chi tiết mảng phân tích hoạt động như: hệ thống thơng tin quản lý chi phí quản lý, hệ thống thông tin quản lý tài sản, thu hồi công nợ v.v… b Phân công phận chuyên trách đào tạo cán làm cơng tác phân tích doanh nghiệp - Thu thập thêm thông tin từ Ngành kinh doanh Bảo hiểm phi nhân thọ nước giới tình hình hoạt động kinh doanh Công ty Bảo hiểm phi nhân thọ, từ tính tốn tiêu phân tích nhằm có liên hệ, so sánh VBI với Công ty Bảo hiểm khác - Thường xuyên cập nhật báo cáo phân tích cơng ty Bảo hiểm có uy tín chất lượng thị trường để có nguồn đánh giá, so sánh, bổ sung cách nhìn nhận phân tích vấn đề 23 hoạt động Từ nâng cao dần trình độ phân tích đội ngũ phân tích quản trị Cơng ty c Tổ chức cơng tác phân tích VBI cần hồn thiện cơng tác phân tích phù hợp với mục đích phân tích, phù hợp với nguồn nhân lực, vị nguồn lực tài Đội ngũ phân tích phải biết kết hợp phương pháp phân tích đại truyền thống, để đảm bảo tính xác hiệu đáp ứng nhu cầu Ban lãnh đạo Công ty d Xây dựng tiêu chuẩn hóa nội dung phân tích áp d ng cho chi nhánh Hiện nay, chi nhánh phải báo cáo kết hoạt động kinh doanh, chiến lược kinh doanh chi nhánh cho Phịng Phát triển Kinh doanh trụ sở Tuy nhiên, việc phân tích hiệu chi nhánh hạn chế nên nội dung đánh giá hoạt động kinh doanh hiệu tài thời gian qua, hoạch định chiến lược giai đoạn 2015-2020 báo cáo chưa có đồng chất lượng, cịn nhiều nhận định mang tính định tính, gây khó khăn việc đánh giá tình hình tài đầy đủ, xác VBI trụ sở Vì vậy, việc xây dựng tiêu chuẩn hóa nội dung phân tích trụ sở việc làm cần thiết, vừa hỗ trợ chi nhánh quản lý, điều hành, vừa sở để VBI đánh giá hiệu tài Cơng ty 24 KẾT LUẬN Qua nghiên cứu lý luận phân tích hiệu tài doanh nghiệp kết khảo sát thực tế cơng tác phân tích hiệu tài VBI, tác giả hồn thành luận văn cao học với đề tài “P N iệu tài Cơng ty TNHH MTV Bảo hiểm ươ mại cổ phần ô ươ Việ Nam” Với nỗ lực thân nghiên cứu vấn đề lý luận sâu tìm hiểu thực tế, với giúp đỡ tận tình Giáo viên hướng dẫn khoa học PGS TS Nguyễn Mạnh Toàn luận văn giải số vấn đề sau: Thứ , hệ thống hóa vấn đề lí luận phân tích hiệu tài doanh nghiệp Thứ hai, tìm hiểu thực trạng cơng tác phân tích hiệu tài VBI, từ đưa đánh giá cơng tác doanh nghiệp nói Thứ ba, sở nghiên cứu lí luận kết hợp với phân tích thực tiễn phân tích hiệu tài VBI , luận văn đưa phương hướng giải pháp hoàn thiện nội dung phương pháp phân tích hiệu tài Thứ ư, kết nghiên cứu luận văn áp dụng để nâng cao chất lượng phân tích hiệu tài Cơng ty TNHH Bảo hiểm Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Tuy nhiên, hạn chế trình độ số điều kiện khác nên luận văn tránh khỏi nhiều vấn đề thiếu sót cần phải tiếp tục nghiên cứu thêm Tôi mong cảm ơn ý kiến góp ý thầy cô giáo, nhà chuyên môn đồng nghiệp cơng trình nghiên cứu tiếp tục hoàn thiện ... Tiền thân Công ty liên doanh Ngân hàng Công thương Việt Nam Công ty Bảo hiểm Châu Á Singapore - Ngày 17/12/2008, đổi thành Công ty TNHH MTV Bảo hiểm Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam 2.1.2... TRẠNG CƠNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH MTV BẢO HIỂM NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƢƠNG VIỆT NAM 2.1 KHÁI QU T VỀ CÔNG TY TNHH MTV BẢO HIỂM NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƢƠNG VIỆT NAM 2.1.1 Quá... tài Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích hiệu tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cơng tác phân tích hiệu tài Công ty TNHH MTV Bảo hiểm Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Chương 3: Một số giải