Bài giảng phân tích tài chính chương 3 báo cáo tài chính, dòng tiền

3-1 CHAPTER Báo Cáo tài chính, Dòng Tiền „Bảng Cân đối kế tốn „Báo cáo thu nhập „Báo cáo lưu chuyển tiền tệ „Thu nhập kế tốn dòng tiền „Giá trị thị trường gia tăng – MVA giá trị kinh tế gia tăng EVA VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 3-2 Báo cáo thu nhập 2003 Sales 3,432,000 COGS 2,864,000 Other expenses 340,000 Deprec 18,900 Tot op costs 3,222,900 EBIT 209,100 Int expense 62,500 EBT 146,600 Taxes (40%) 58,640 Net income 87,960 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 2004 5,834,400 4,980,000 720,000 116,960 5,816,960 17,440 176,000 (158,560) (63,424) (95,136) 3-3 Điều xảy doanh thu lãi ròng? „Doanh thu tăng thêm $2.4 triệu „Chi phí tăng nhanh doanh thu „Lãi ròng âm „Tuy nhiên, cơng ty nhận lại khoản hồn thuế thuế cơng ty nộp thuế nhiều thuế phải nộp $63,424 năm qua VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 3-4 Bảng cân đối kế tốn: Tài sản Cash S-T invest AR Inventories Total CA Gross FA Less: Depr Net FA Total assets 2003 9,000 48,600 351,200 715,200 1,124,000 491,000 146,200 344,800 1,468,800 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 2004 7,282 20,000 632,160 1,287,360 1,946,802 1,202,950 263,160 939,790 2,886,592 3-5 Việc mở rộng sản xuất tác động đến khoản mục tài sản cơng ty nào? „Giá trị Tài sản tăng gấp ba lần „Khoản phải thu (AR) hàng tồn kho (inventory) tăng gấp đơi „Tiền đầu tư tài ngắn hạn giảm VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 3-6 Lợi nhuận giữ lại tích luỹ: 2004 Lợi nhuận giữ lại, 12/31/2003 203,768 Cộng: lãi ròng, 2004 (95,136) Trừ: cổ tức, 2004 (11,000) Lợi nhuận giữ lại, 12/31/2004 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 97,632 3-7 Bảng cân đối kế tốn: Nợ vốn chủ sở hữu Accts payable Notes payable Accruals Total CL Long-term debt Common stock Ret earnings Total equity Total L&E 2003 145,600 200,000 136,000 481,600 323,432 460,000 203,768 663,768 1,468,800 2004 324,000 720,000 284,960 1,328,960 1,000,000 460,000 97,632 557,632 2,886,592 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 3-8 Việc mở rộng sản xuất tác động đến nợ VCSH cơng ty nào? „Nợ ngắn hạn (CL) tăng chủ nợ nhà cung cấp “tài trợ” phần cho mở rộng „Nợ dài hạn tăng lên, nguồn tài trợ cho việc mở rộng „Cơng ty khơng phát hành thêm cổ phiếu „Lợi nhuận giữ lại tích luỹ giảm, lãi ròng âm chi trả cổ tức VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 3-9 Một ví dụ - Công ty REE z Số lượng cổ phiếu lưu hành: 15 triệu cổ phiếu ƒ Theo báo cáo tài (Bảng cân đối kế toán) ngày 30/9/2001, Vốn chủ sở hữu sổ sách sau: „ „ „ „ +Vốn góp (mệnh giá 10.000 đồng): 150.000.000.000 +Lợi nhuận chưa phân phối : 45.066.948.640 +Các quỹ xí nghiệp : 30.983.168.429 Vốn chủ sở hữu theo sổ sách: 226.050.117.069 ƒ Giá cổ phiếu REE ngày giao dòch 1/10/2001 là: 33.1 ngàn đồng; „ Vốn chủ sở hữu theo giá thò trường: 496.500.000.000 „ (= 15.000.000 cổ phiếu x 33.1 ngàn đồng) „ Tỉ lệ Giá trò thò trường so với Giá trò sổ sách: 2,2 lần VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 10 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: 2004 „ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ trình bày Dòng tiền ròng kỳ phân chia qua hoạt động: „ 1- Hoạt động kinh doanh (Operating activities) „ Hoạt động chính: sản xuất, thương mại, dịch vụ „ 2- Hoạt động đầu tư (Investment activities) „ Hoạt động đầu tư tài sản cố định, tài sản tài chính, liên doanh, hùn vốn, bất động sản.v.v „ 3- Hoạt động huy động vốn (Financing activities) „ Những thay đổi Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu: vay trả nợ, tăng giảm vốn, chia cổ tức.v.v VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 11 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: 2004 Hoạt động kinh doanh Lãi ròng Điều chỉnh: Khấu hao Thay đổi phải thu Thay đổi tồn kho Thay đổi phải trả Thay đổi phải trả khác CF từ Hoạt động kinh doanh (95,136) 116,960 (280,960) (572,160) 178,400 148,960 (503,936) VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 12 Hoạt động đầu tư dài hạn Mua TSCĐ FA (711,950) Hoạt động huy động vốn (tài trợ) Thay đổi đầu tư ngắn hạn Thay đổi nợ ngắn hạn Thay đổi nợ dài hạn Trả cổ tức CF từ Hoạt động huy động VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 28,600 520,000 676,568 (11,000) 1,214,168 - 13 Tóm tắt BCLCTT Net cash provided by ops Net cash to acquire FA Net cash provided by fin act (503,936) (711,950) 1,214,168 Net change in cash Cash at beginning of year Cash at end of year (1,718) 9,000 7,282 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 14 Kết luận từ BCLCTT? „ Dòng tiền ròng từ hoạt động = -$503,936, lãi ròng âm tăng khoản vốn lưu động „ Cơng ty chi đầu tư $711,950 mua TSCĐ „ Cơng ty vay nợ nhiều bán vài khoản đầu tư ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu tiền mặt „ Sau vay mượn tài khoản tiền cơng ty giảm $1,718 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 15 Dòng tiền tự (FCF)? Tại FCF lại quan trọng? „FCF dòng tiền từ hoạt động doanh nghiệp phân phối cho tất nhà đầu tư (bao gồm cổ đơng chủ nợ) sau thực khoản chi đầu tư cần thiết cho hoạt động „Giá trị cơng ty phụ thuộc vào dòng tiền tự mà cơng ty tạo VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 16 Năm cách sử dụng FCF? Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả cổ tức Mua lại cổ phiếu Mua tài sản khơng hoạt động nonoperating assets (VD., chứng khốn khả mại, đầu tư vào cơng ty khác, etc.) VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 17 Tài sản lưu động hoạt động gì? „ Tài sản lưu động hoạt động TSLĐ (CA) cần cho hoạt động cơng ty zOp CA bao gồm: Tiền - cash, tồn khoinventory, Phải thu khách hàng receivables zOp CA khơng bao gồm: đầu tư ngắn hạn - short-term investments, khoản mục khơng liên quan đến hoạt động cơng ty VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 18 Nợ phải trả hoạt động - operating current liabilities? „ Nợ phải trả hoạt động nợ ngắn hạn-CL tạo từ hoạt động cơng ty zOp CL bao gồm: phải trả người bánaccounts payable phải trả khácaccruals zOp CA khơng bao gồm : vay ngắn hạnnotes payable, nguồn tạo từ huy động vốn khơng phải từ hoạt động sản xuất DN VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 19 Vốn lưu động hoạt động ròng - net operating working capital (NOWC)? NOWC = Operating - Operating CA CL NOWC04 = ($7,282 + $632,160 + $1,287,360) - ($324,000 + $284,960) = $1,317,842 NOWC03 = $793,800 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 20 Tổng vốn hoạt động ròng- total net operating capital (hay vốn hoạt động - operating capital)? Operating capital = NOWC + Net fixed assets Operating capital04 = $1,317,842 + $939,790 = $2,257,632 Operating = $1,138,600 capital03 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 21 Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế - net operating profit after taxes (NOPAT)? NOPAT = EBIT(1 - Tax rate) NOPAT04 = $17,440(1 - 0.4) = $10,464 NOPAT03 = $125,460 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 22 Dòng tiền ròng - net cash flow dòng tiền hoạt động operating cash flow? NCF04 = NI + Dep = ($ 95,136) + $116,960 = $21,842 NCF03 = ? OCF04 = NOPAT + Depreciation and amortization = $10,464 + $116,960 = $127,424 OCF03 = ? VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 23 Dòng tiền tự (FCF) 2004? Depr and ⎤ ⎡ Capital FCF = ⎡⎢EBIT (1 - T) + -⎢ + Δ NOWC ⎤⎥ ⎥ amortizati on ⎦ ⎣expenditur es ⎣ ⎦ FCF = NOPAT - chi đầu tư ròng vốn hoạt động = $10,464 - ($2,257,632 - $1,138,600) = $10,464 - $1,119,032 = -$1,108,568 Theo bạn nhà đầu tư phản ứng nào? VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 24 Lợi nhuận vốn đầu tư (ROIC) ROIC = NOPAT / operating capital ROIC04 = $10,464 / $2,257,632 = 0.5% ROIC03 = 11.0% VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 25 Chi phí sử dụng vốn cơng ty 10% Mức tăng trưởng Cơng ty có tạo giá trị gia tăng? „Khơng ROIC 0.5% chi phí vốn BQ - WACC 10% Nhà đầu tư khơng thu mức lợi nhuận mong muốn „Lưu ý: Các cơng ty có mức tăng trưởng cao thường có FCF âm (do đầu tư vốn nhiều), điều bình thường ROIC > WACC VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 26 Tính EVA Giả sử chi phí vốn (WACC) 10% năm EVA = NOPAT- (WACC)(Capital) EVA04 = $10,464 - (0.1)($2,257,632) = $10,464 - $225,763 = -$215,299 EVA03 = $125,460 - (0.10)($1,138,600) = $125,460 - $113,860 = $11,600 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 27 Giá cổ phiếu số liệu khác Stock price # of shares EPS DPS 2003 $8.50 100,000 $0.88 $0.22 2004 $2.25 100,000 -$0.95 $0.11 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 28 Giá trị thị trường gia tăng MVA (Market Value Added)? „MVA = Giá thị trường cơng ty – Giá trị sổ sách cơng ty „Market Value = (# shares of stock)(price per share) + Value of debt „Book Value = Total common equity + Value of debt (More…) VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 29 MVA (Continued) „Nếu giá trị thị trường nợ vay gần giá trị sổ sách nợ vay : MVA = Market value of equity – book value of equity VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 30 Tính 2004 MVA (Assume market value of debt = book value of debt.) „Market Value of Equity 2004: z(100,000)($6.00) = $600,000 „Book Value of Equity 2004: z$557,632 MVA04 = $600,000 - $557,632 = $42,368 MVA03 = $850,000 - $663,768 = $186,232 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 31 Khoản mục Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Tài sản 833,702 1,512,613 2,891,125 Tài sản ngắn hạn 409,001 901,711 1,615,207 170,556 318,252 305,885 7,030 227,739 672,848 101,958 258,558 407,646 Phải thu khách hàng 73,862 176,394 135,074 Trả trước cho người bán 12,359 3,916 26,243 - - - 14,105 81,159 230,725 23,888 Tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu Phải thu nội Phải thu theo tiến độ hợp đồng xây dựng Các khoản phải thu khác Dự phòng khoản phải thu khó đòi Hàng tồn kho Hàng mua đường Hàng hóa tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác 14,637 10,203 -13,005 -13,115 -8,466 129,236 96,625 204,892 - - - 133,013 100,720 207,925 -3,778 -4,095 -3,033 222 437 24,118 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn 424,701 610,902 - 1,275,918 32 - - - 61,519 180,886 53,645 TSCĐ hữu hình 24,113 16,701 17,727 Ngun giá 52,137 40,524 35,148 -28,024 -23,823 -17,421 Tài sản cố định Giá trị hao mòn lũy kế Ngun giá - - - Giá trị hao mòn lũy kế - - - TSCĐ vơ hình 3,264 3,264 4,193 Ngun giá 3,264 3,264 4,235 - - -42 34,142 160,921 31,725 Giá trị hao mòn lũy kế Chi phí xây dựng dở dang Bất động sản đầu tư 185,620 204,300 405,989 Ngun giá 220,738 254,021 479,992 Giá trị hao mòn lũy kế -35,118 -49,721 -74,003 176,248 222,206 814,426 Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư chứng khốn dài hạn Góp vốn liên doanh Các khoản đầu tư dài hạn khác Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn Tài sản dài hạn khác - - - 6,879 10,029 178,123 169,369 212,176 636,303 - - - 1,314 3,511 1,858 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 33 Nguồn vốn 833,702 1,512,613 Nợ phải trả 321,066 427,247 635,407 247,396 330,066 531,139 73,830 Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn 2,891,125 60,400 58,794 Nợ dài hạn đến hạn trả - - - Phải trả cho người bán 61,091 76,888 212,579 106,046 92,402 149,505 Thuế khoản phải nộp nhà nước Người mua trả tiền trước 7,728 52,692 54,517 Phải trả cơng nhân viên 1,324 3,630 1,369 - 171 2,541 1,571 Chi phí phải trả Phải trả nội - - Phải trả theo tiến độ hợp đồng xây dựng - - - 10,807 45,489 135,227 73,670 97,180 104,268 23,900 30,929 - 5,870 6,652 - 43,900 59,600 - Các khoản phải trả, phải nộp khác Nợ dài hạn Phải trả dài hạn người bán Phải trả dài hạn nội Vay nợ dài hạn Thuế thu nhập hỗn lại phải trả Nợ khác - - - - - - VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 34 Nguồn vốn chủ sở hữu 512,056 1,084,565 2,244,785 512,223 1,084,565 2,244,785 282,155 338,043 575,150 Cổ phiếu quỹ -28 -29 -29 Thặng dư vốn 115,744 452,272 1,315,440 Chênh lệch đánh giá lại tài sản - - - Chênh lệch tỷ giá - - - Quỹ đầu tư phát triển 41,985 68,383 35,263 Quỹ dự phòng tài 16,155 19,327 32,125 - - - 56,212 206,569 286,826 -158 - 10 571 801 10,933 Nguồn vốn - Quỹ Vốn điều lệ Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu Lợi nhuận chưa phân phối Nguồn kinh phí, quỹ khác Phần hùn thiểu số VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 35 BÁO CÁO THU NHẬP ĐVT : Triệu đồng Khoản mục Tổng doanh thu Năm 2004 377,739 Năm 2005 Năm 2006 399,684 Năm 2007 834,454 995,466 Các khoản giảm trừ -12,327 -10,313 -18,381 Doanh thu 387,357 824,141 977,085 Giá vốn hàng bán -249,081 -607,503 -679,284 138,276 216,638 297,801 Thu nhập hoạt động tài 18,283 154,936 250,663 Chi phí hoạt động tài -9,435 -12,759 -60,268 Trong đó: lãi vay phải trả - - -9,478 Chi phí bán hàng -12,117 -10,678 -24,222 Chi phí quản lý doanh nghiệp -48,385 -51,322 -78,730 Lợi nhuận từ HĐKD 86,622 296,815 385,244 Lợi nhuận gộp VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 36 Thu nhập khác - - 8,558 Chi phí khác - - -1,762 Lợi nhuận khác -5,650 2,185 6,796 Tổng lợi nhuận trước thuế 80,972 299,000 392,040 Thuế TNDN phải nộp -12,971 -76,470 -100,513 Lợi nhuận sau thuế 68,001 222,530 291,527 -151 -99 -536 67,850 222,431 290,991 Phần hùn thiểu số Lợi nhuận ròng 56,264 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 37 ĐVT: triệu đồng Năm 2005 Năm 2006 năm 2007 Lưu chuyển tiền từ HĐKD Lợi nhuận trước thuế 80,972 298,999 392,040 Khấu hao 14,800 18,501 28,138 Dự phòng 4,136 1,677 42,861 (11,379) (154,400) (193,426) (48,511) Điều chỉnh khoản Lãi, lỗ từ HĐĐT Chi phí lãi vay 7,553 10,856 96,081 175,632 221,102 Tăng, giảm khoản phải thu (12,755) (156,446) (148,524) Tăng, giảm hàng tồn kho (46,841) 32,293 (107,205) 94,211 57,532 210,367 640 (1,129) (17,015) (7,553) (10,856) (10,518) (12,536) (42,463) (93,703) LN từ HĐKD trước thay đổi vốn lưu động Tăng, giảm khoản phải trả Tăng, giảm chi phí trả trước Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 159 Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh (3,564) (1,922) (8,847) 107,691 52,800 45,657 Từ hoạt động kinh doanh VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 38 Lưu chuyển tiền từ HĐĐT Tiền chi mua sắm, xây dựng TSCĐ ĐH khác Tiền thu lý nhượng bán TSCĐ Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức LN chia Từ hoạt động đầu tư (36,593) (159,266) (103,247) 919 2,749 5,660 (104,529) (320,826) (1,085,901) 8,280 194,971 56,075 12,516 5,141 189,556 (119,407) (277,230) (937,857) 157,421 391,233 908,564 45,353 134,602 182,247 Lưu chuyển tiền từ HĐTC Tiền thu phát hành cổ phiếu, nhân vốn góp Tiền vay ngắn dài nhận Tiền chi trả nợ gốc vay (31,080) (121,073) (178,678) Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu (13,523) (32,535) (32,400) Từ hoạt động tài 158,171 372,228 879,733 Lưu chuyển tiền kỳ 146,454 147,797 (12,467) 24,101 170,555 318,352 170,555 318,352 305,885 Tiền tương đương tiền đầu tư Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá Tiền tương đương tiền cuối kỳ VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 39 Câu hỏi „ BCĐKT BCTN có quan hệ với nào? Con số BCTN xem quan trọng nhất? „ BCĐKT BCTN sử dụng với thơng tin TC khác để lập BCLCTT nào? „ Phân Biệt Lãi ròng, EPS, EBITDA, dòng tiền ròng (NCF), NOPAT, FCF, MVA, EVA Các khoản mục sử dụng nhu nào? VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 40 Câu hỏi „4 BCTN cho biết hoạt động cơng ty kỳ, BCĐKT cho biết tình hình tài cơng ty thời điểm Giải thích kết hợp hai khái niệm việc tính FCF cơng ty VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc [...]... đầu tư tài chính dài hạn Đầu tư chứng khoán dài hạn Góp vốn liên doanh Các khoản đầu tư dài hạn khác Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn Tài sản dài hạn khác - - - 6,879 10,029 178,1 23 169 ,36 9 212,176 636 ,30 3 - - - 1 ,31 4 3, 511 1,858 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hoàng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 3 - 33 Nguồn vốn 833 ,702 1,512,6 13 Nợ phải trả 32 1,066 427,247 635 ,407 247 ,39 6 33 0,066 531 , 139 73, 830 Nợ ngắn... kho Tài sản ngắn hạn khác 14, 637 10,2 03 - 13, 005 - 13, 115 -8,466 129, 236 96,625 204,892 - - - 133 ,0 13 100,720 207,925 -3, 778 -4,095 -3, 033 222 437 24,118 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hoàng – Hùng Sơn – Thanh Trúc Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn 424,701 610,902 3 - 1,275,918 32 - - - 61,519 180,886 53, 645 TSCĐ hữu hình 24,1 13 16,701 17,727 Nguyên giá 52, 137 40,524 35 ,148 -28,024 - 23, 8 23 -17,421... Tiền vay ngắn và dài nhận được Tiền chi trả nợ gốc vay (31 ,080) (121,0 73) (178,678) Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu ( 13, 5 23) (32 , 535 ) (32 ,400) Từ hoạt động tài chính 158,171 37 2,228 879, 733 Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ 146,454 147,797 (12,467) 24,101 170,555 31 8 ,35 2 170,555 31 8 ,35 2 30 5,885 Tiền và tương đương tiền đầu tư Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá Tiền và tương đương tiền cuối kỳ VNU HCMC , Gv hướng... nhuận chưa phân phối Nguồn kinh phí, quỹ khác Phần hùn thiểu số VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hoàng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 3 - 35 BÁO CÁO THU NHẬP ĐVT : Triệu đồng Khoản mục Tổng doanh thu Năm 2004 37 7, 739 Năm 2005 Năm 2006 39 9,684 Năm 2007 834 ,454 995,466 Các khoản giảm trừ -12 ,32 7 -10 ,31 3 -18 ,38 1 Doanh thu thuần 38 7 ,35 7 824,141 977,085 Giá vốn hàng bán -249,081 -607,5 03 -679,284 138 ,276 216, 638 297,801... Sơn – Thanh Trúc 3 - 34 Nguồn vốn chủ sở hữu 512,056 1,084,565 2,244,785 512,2 23 1,084,565 2,244,785 282,155 33 8,0 43 575,150 Cổ phiếu quỹ -28 -29 -29 Thặng dư vốn 115,744 452,272 1 ,31 5,440 Chênh lệch đánh giá lại tài sản - - - Chênh lệch tỷ giá - - - Quỹ đầu tư phát triển 41,985 68 ,38 3 35 ,2 63 Quỹ dự phòng tài chính 16,155 19 ,32 7 32 ,125 - - - 56,212 206,569 286,826 -158 - 10 571 801 10, 933 Nguồn vốn -... vào đơn vị khác Tiền thu đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và LN được chia Từ hoạt động đầu tư (36 ,5 93) (159,266) (1 03, 247) 919 2,749 5,660 (104,529) (32 0,826) (1,085,901) 8,280 194,971 56,075 12,516 5,141 189,556 (119,407) (277, 230 ) ( 937 ,857) 157,421 39 1, 233 908,564 45 ,35 3 134 ,602 182,247 Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC Tiền thu phát hành cổ phiếu, nhân vốn góp Tiền vay ngắn... Thanh Trúc 3 - 30 Tính 2004 MVA (Assume market value of debt = book value of debt.) „Market Value of Equity 2004: z(100,000)($6.00) = $600,000 „Book Value of Equity 2004: z$557, 632 MVA04 = $600,000 - $557, 632 = $42 ,36 8 MVA 03 = $850,000 - $6 63, 768 = $186, 232 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hoàng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 3 - 31 Khoản mục Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Tài sản 833 ,702 1,512,6 13 2,891,125 Tài sản... Năm 2007 Tài sản 833 ,702 1,512,6 13 2,891,125 Tài sản ngắn hạn 409,001 901,711 1,615,207 170,556 31 8,252 30 5,885 7, 030 227, 739 672,848 101,958 258,558 407,646 Phải thu của khách hàng 73, 862 176 ,39 4 135 ,074 Trả trước cho người bán 12 ,35 9 3, 916 26,2 43 - - - 14,105 81,159 230 ,725 23, 888 Tiền Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Các khoản phải thu Phải thu nội bộ Phải thu theo tiến độ hợp đồng xây dựng Các... -17,421 Tài sản cố định Giá trị hao mòn lũy kế Nguyên giá - - - Giá trị hao mòn lũy kế - - - TSCĐ vô hình 3, 264 3, 264 4,1 93 Nguyên giá 3, 264 3, 264 4, 235 - - -42 34 ,142 160,921 31 ,725 Giá trị hao mòn lũy kế Chi phí xây dựng cơ bản dở dang Bất động sản đầu tư 185,620 204 ,30 0 405,989 Nguyên giá 220, 738 254,021 479,992 Giá trị hao mòn lũy kế -35 ,118 -49,721 -74,0 03 176,248 222,206 814,426 Các khoản đầu tư tài. .. 216, 638 297,801 Thu nhập hoạt động tài chính 18,2 83 154, 936 250,6 63 Chi phí hoạt động tài chính -9, 435 -12,759 -60,268 Trong đó: lãi vay phải trả - - -9,478 Chi phí bán hàng -12,117 -10,678 -24,222 Chi phí quản lý doanh nghiệp -48 ,38 5 -51 ,32 2 -78, 730 Lợi nhuận thuần từ HĐKD 86,622 296,815 38 5,244 Lợi nhuận gộp VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hoàng – Hùng Sơn – Thanh Trúc 3 - 36 Thu nhập khác - - 8,558 Chi ... phòng giảm giá hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác 14, 637 10,2 03 - 13, 005 - 13, 115 -8,466 129, 236 96,625 204,892 - - - 133 ,0 13 100,720 207,925 -3, 778 -4,095 -3, 033 222 437 24,118 VNU HCMC , Gv hướng... 170,556 31 8,252 30 5,885 7, 030 227, 739 672,848 101,958 258,558 407,646 Phải thu khách hàng 73, 862 176 ,39 4 135 ,074 Trả trước cho người bán 12 ,35 9 3, 916 26,2 43 - - - 14,105 81,159 230 ,725 23, 888 Tiền. .. hạn Tài sản dài hạn khác - - - 6,879 10,029 178,1 23 169 ,36 9 212,176 636 ,30 3 - - - 1 ,31 4 3, 511 1,858 VNU HCMC , Gv hướng dẫn : Viết Hồng – Hùng Sơn – Thanh Trúc - 33 Nguồn vốn 833 ,702 1,512,613