Phân tích chi tiết tình hình tài chính của công ty Traphaco năm 20132014. Phân tích bảng cân đối kế toán, bảng lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp chiều dọc (Tỷ trọng), chiều ngang (Tỷ lệ). Phân tích tình hình công nợ và đưa ra các nguyên nhân và giải pháp cho từng tiêu chí trong tài chính của công ty.
CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO I.TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY Tên tiếng Anh: TRAPHACO JOINT STOCK COMPANY Tên viết tắt là: TRAPHACO Mã chứng khoán(HOSE): TRA Trụ sở chính: 75 Yên Ninh, Quận Ba Đình, Tp Hà Nội Điện thoại: (84 4) 3734 1797 Website: www.traphaco.com GIẤY PHÉP ĐĂNG KÍ KINH DOANH: giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp Công ty Cổ phần với mã số doanh nghiệp 01001108656, cấp lần đầu ngày 24/12/1999, thay đổi lần thứ 15 ngày 10/08/2011 Lĩnh vực hoạt động: Sản xuất kinh doanh dược phẩm, hóa chất vật tư y tế Thu mua, gieo trồng, chế biến dược liệu Pha chế thuốc theo đơn Tư vấn sản xuất dược phẩm, mĩ phẩm Kinh doanh, nhập nguyên liệu làm thuốc, sản phẩm thuốc Sản xuất, buôn bán mĩ phẩm Tư vấn dịch vụ khoa học, chuyển giao công nghệ lĩnh vực y dược Sản xuất, buôn bán rượu, bia, nước giải khát II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu TÀI SẢN A.Tài sản ngắn hạn I Tiền khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III khoản phải thu ngắn hạn phải thu khách hàng 2.trả trước cho người bán khoản phải thu khác Dự phòng phải thu khó đòi IV Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác B.Tài sản dài hạn I Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố đinh vô hình Chi phí xây dựng dỡ dang Năm 2014 Tỉ trọng Năm 2013 Tỉ trọng 803375 70.966 776213 292169 25.809 223298 So sánh chênh lệch (+/-) (%) Tỉ trọng 71.362 27162 3.499 -0.396 256385 23.571 35784 13.957 2.238 19.725 257 0.024 223041 867.864 19.701 223298 182470 32851 12213 (4236) 264740 21178 328674 283199 198372 37298 19.725 16.119 2.902 1.079 -0.374 23.386 1.871 29.034 25.016 17.523 3.295 240161 218107 18015 11072 (7033) 263884 15326 311502 265228 188072 28412 22.079 20.052 1.656 1.018 -0.647 24.260 1.409 28.638 24.384 17.291 2.612 -16863 -35637 14836 1141 2797 856 5852 17172 17971 10300 8886 -7.022 -16.339 82.354 10.305 -39.770 0.324 38.183 5.513 6.776 5.477 31.276 -2.354 -3.933 1.246 0.061 0.272 -0.874 0.462 0.395 0.633 0.233 0.683 47529 4.198 48744 4.481 -1215 -2.493 -0.283 II Các khoản đầu tư tài dài hạn đầu tư vào công ty liên kết Đầu tư dài hạn khác III Tài sản dài hạn khác IV Lợi thương mại TỔNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp cho Nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả Các khoản phải trả, phải nộp khác Quỹ khen thưởng phúc lợi II Nợ dài hạn Vay nợ dài hạn Doanh thu chưa thực B Vốn chủ sở hữu I Vốn Chủ sỡ hữu Vốn lệ 6528 6028 500 6030 32197 1132049 0.577 0.532 0.044 0.533 2.844 100 6190 5690 500 2510 37573 1087715 0.569 0.523 0.046 0.231 3.454 100 338 338 3520 -5376 44334 5.460 5.940 0.000 140.239 -14.308 4.076 0.008 0.009 -0.002 0.302 -0.610 261287 261111 34438 126293 1343 23.081 23.065 3.042 11.156 0.119 334742 333610 114061 116900 507 30.775 30.671 10.486 10.747 0.047 -73455 -72499 -79623 9393 836 -21.944 -21.732 -69.807 8.035 164.892 -7.694 -7.605 -7.444 0.409 0.072 35784 33904 12955 3.161 2.995 1.144 43080 32919 10734 3.961 3.026 0.987 -7296 985 2221 -16.936 2.992 20.691 -0.800 -0.032 0.158 12474 3921 176 1.102 0.346 0.016 11898 3511 1132 118 1.094 0.323 0.104 0.011 576 410 -956 4.841 11.678 -84.452 0.008 0.024 -0.089 176 788601 787286 246764 0.016 69.661 69.545 21.798 1014 683996 683250 246764 0.093 62.884 62.815 22.686 -838 104605 104036 -82.643 15.293 15.227 0.000 -0.078 6.778 6.730 -0.888 Thặng dư vốn cổ phần Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài Lợi nhuận chưa phân phối II Nguồn kinh phí quỹ khác C Lợi ích cổ đông thiểu số TỔNG NGUỒN VỐN 153743 241491 15574 129714 13.581 21.332 1.376 11.458 1314 0.116 82162 7.258 1132049 100 153743 155888 15427 111428 14.134 14.332 1.418 10.244 85603 147 18286 0.000 54.913 0.953 16.411 -0.554 7.001 -0.043 1.214 745 68977 1087715 0.068 6.341 100 569 13185 44334 76.376 19.115 4.076 0.048 0.916 Phân tích cụ thể kết cấu tài sản Qua số liệu bảng cân đối kế toán công ty, ta thấy Tổng tài sản năm 2014 tăng so với năm 2013: 44.334 triệu đồng, tương đương với tốc độ tăng 4,076% Tốc độ cho thấy biến động tổng tài sản công ty năm tăng đáng kể Sự tăng lên tổng tài sản cho thấy quy mô doanh nghiệp mở rộng Trong tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn tăng: tài sản ngắn hạn tăng 27.162 triệu đồng tương ứng tăng 3,499% ; tài sản dài hạn tăng 17.172 triệu đông tương ứng tăng 5,513% Tài sản ngắn hạn: TSNH/TSS cao cho thấy cấu TS TSNH chiếm tỉ trọng lớn với năm 2014 70,966%, năm 2013 71,362%, tốc độ giảm tỉ trọng 0,396% Tuy có giảm tỷ trọng giảm không đáng kể, TSNH chiếm tỉ trọng cao cấu TSS, công ty tập trung đầu tư cho TSNH Trong đó: • Tiền khoản tương đương tiền năm 2014 chiếm tỉ trọng tương đối cao cấu TS đạt 25,809% tương ứng 292.169 triệu đồng cao 35.784 triệu đồng(13,957%) so với năm 2013 Tiền khoản tương đương tiền tăng cho thấy khả toán tiền doanh nghiệp tăng Lượng tiền lớn hoạt động sản xuất kinh doanh công ty tốt hay hoạt động tài mang lại( thu hồi công nợ, công ty thực sách thắt chặt để khách hàng trả tiền mắt, không cho nợ nhiều, ) Tuy nhiên, lượng tồn quỹ nhiều không tốt, công ty nên sử dụng hiệu khoản tiền cách đem đầu tư ngắn hạn • Các khoản đầu tư tài ngắn hạn năm 2014 đạt 22.329 triệu đồng tăng 223.041 triệu đồng tương ứng tốc độ tăng 867,864% Tốc độ tăng cao năm 2013 công ty đầu tư tài 257 triệu đồng, cho thấy công ty trọng đến việc đem vốn nhà rỗi đầu tư bên Với việc đầu tư này, thu nhập từ hoạt động tài công ty thời gian tới tăng • Các khoản phải thu ngắn hạn giảm 16.863 triệu đồng tương ứng giảm 7,022% cho thấy công ty có sách thu hồi công nợ tôt, làm giảm lượng vốn bị chiếm dụng, tăng tốc độ quay vòng vốn cho doanh nghiệp Có thể công ty sử dụng sách toán thích hợp như: chiết khấu cho toán nhanh, với khách hàng có dư nợ lớn ngừng bán hàng, tích cực thu hồi bán khoản nợ xấu cho công ty mua nợ, Cụ thể: - - • Các khoản phải thu khách hàng năm 2014 so với năm 2013 giảm 35.637 triệu đồng tương ứng tỉ lệ 16,339% Do doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ công ty giảm nên khoản phải thu khách hàng giảm Cũng doanh nghiệp áp dụng sách thắt chặt, khuến khích khách hàng trả tiền Trả trước cho người bán 2014 tăng 14.836 triệu đồng tương ứng tăng 82,354% so với năm 2013 Khoản trả trước cho người bán tăng cao, điều tạo hấp dẫn với người bán, công ty mua nhiều hàng hóa, nguyên vật liệu để phục vụ sản xuất Để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục, không bị gián đoạn, đòi hỏi công ty phải xác định tỷ lệ dự trữ phù hợp, đủ đáp ứng nhu cầu tiêu thụ phải đảm bảo mức dự trữ mức thấp để tiết kiệm chi phí Hàng tồn kho công ty chiếm tỷ trọng lớn 23,386% năm 2014 24,26% năm 2013 Công ty giảm lượng hàng tồn kho 856 triệu đồng tương ứng với 0,324%, giảm không đáng kể Công ty nên có sách bán hàng, thay đổi phương pháp bán hàng giảm giá để giảm lượng hàng tồn kho, tiết kiệm chi phí lưu kho công ty Tài sản dài hạn: Đầu tư cho tài sản dài hạn việc đầu tư mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh việc đầu tư cho tài sản cố định, đầu tư cho máy móc thiết bị, sở vật chất kỹ thuật công ty tăng cường, từ ổn định tăng xuất Tỷ trọng TSDH tổng TS công ty tăng không nhiều từ 28,638% năm 2103 lên 29,034% năm 2014 cho thấy quan tâm đến đầu tư để tăng lực sản xuất Đây việc tốt công ty chuyên sản xuất kinh doanh thuốc Traphaco • • Năm 2014, tài sản cố định tăng 6,776% tương ứng với 17.971 triệu đồng so với năm 2013 Trong tài sản cố định vô hình năm 2014 37.298 triệu đồng tăng 8.886 triệu đồng tương ứng tăng 31,276% so với năm 2013 Điều cho thấy năm 2014, công ty tập trung vào đầu tư cho tài sản cố định vô hình.Đó sáng chế thuốc, phát minh hay công thức phục vụ cho sản xuất Việc đầu tư công ty hợp lý đặc thù công ty sản xuất thuốc nên đòi hỏi phải cải tiến sản phẩm để phục vụ nhu cầu khách hàng Chi phí xây dựng dở dang năm 2014 47.529 triệu đồng giảm 1.215 triệu đồng tương ứng giảm 2,493% so với năm 2013 thể số công trình xây dựng hoàn thành, bàn giao vào sử dụng, điều làm tăng TSCĐ Các khoản đầu tư tài dài hạn công ty năm 2014 tăng 338 triệu đồng tương ứng tốc độ tăng 5,46% Tỉ lệ tăng đầu tư vào công ty liên kết tăng 388 triệu đồng so với năm 2013, khoản đầu tư dài hạn không tăng, năm 2014 với năm 2013 giữ nguyên 500 triệu đồng Điều thể số tiềm lực tài công ty tốt, công ty dùng số tiền để đầu tư dài hạn, tìm kiếm nguồn lợi nhuận lâu dài, để hạn chế rủi ro tài Phân tích kết cấu nguồn vốn Nguồn vốn thể trách nhiệm pháp lý doanh nghiệp loại tài sản quản lý sử dụng doanh nghiệp.Thông qua số liệu để nhận biết mức độ độc lập hay phụ thuộc mặt tài doanh nghiệp, đồng thời thấy sách sử dụng nguồn tài trợ doanh nghiệp nào? Nhìn vào Tổng nguồn vốn Công ty năm 2014 tăng 44.334 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 4,076% Vốn chủ sở hữu tăng 104.605 triệu đồng với tỷ lệ tăng 15,293%, Nợ phải trả giảm 73.435 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 21,944% Tỷ trọng vốn chủ sở hữu năm 2014 69,661%, tăng 6,778% điều cho thấy sách tài trợ doanh nghiệp sử dụng vốn Công ty để kinh doanh chủ yếu làm cho tình hình tình hình tài cải thiện, dẫn đến số nợ công ty giảm Tỷ số tự tài trợ Công ty với số 69,661% số an toàn đổi lại chi phí sử dụng vốn Công ty cao, lợi nhuận phân phối cho chủ sở hữu Công ty Cũng đồng nghĩa với việc Công ty không hưởng lợi ích từ việc sử dụng đòn bẩy tài chi phí lãi vay tính vào chi phí chịu thuế Công ty tính thuế thu nhập doanh nghiệp Vậy công ty cần xem xét lại việc tài trợ vốn hợp lý hay chưa? • • • • Quỹ đầu tư phát triển năm 2014 tăng 85.603 triệu đồng với tỷ lệ tăng 54,923% so với năm 2013 Điều cho thấy công ty trọng tập trung đầu tư cho việc nghiên cứu, nâng coa chất lượng công dụng sản phẩm, phát triển loại sản phẩm nhằm đáp ứng nhu cầu ngày cao khách hàng, đặc biệt sức khỏe Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối năm 2014 tăng 18.286 triệu đồng , tương ứng với tỷ lệ 16,411% Nợ phải trả giảm chủ yếu Nợ ngắn hạn giảm 72.449 triệu đồng với tỷ lệ giảm cao 21,732% Có giảm nhân tố sau: Do Vay nợ ngắn hạn giảm 79.623 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 69,8% Điều chứng tỏ Công ty chưa có biện pháp tài trợ thêm vốn kinh doanh cách vay phát hành công cụ nợ ngắn hạn trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi phân loại nợ phải trả Phải trả người bán tăng 9.393 triệu đồng, với tỷ lệ tăng 8,035%, việc chiếm dụng nguồn vốn ngắn hạn nhận từ hoạt động thương mại tăng, điều hoàn toàn có lợi cho công ty.Bên cạnh số tiền người mua trả trước năm 2014 so với năm 2013 tăng 836 triệu đồng, dấu hiệu tốt Bên cạnh dấu hiệu tốt Phải trả người lao động tăng 985 triệu đồng so với năm 2013, với tỷ lệ tăng 2,992% Công ty cần toán khoản nợ cho người lao động công nhân viên công ty yên tâm làm việc, tránh rủi ro nhân chậm toán lương Chi phí phải trả tăng 2221 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 20,691% so với năm 2013 Bên cạnh nợ ngắn hạn giảm nợ dài hạn giảm, cụ thể giảm 956 triệu đồng với tỷ lệ giảm 84.452% chủ yếu Doanh thu chưa thực giảm 838 triệu đồng so với năm 2013 Kết luận: Nhìn tổng quát ta thấy: Tài sản ngắn hạn bên mục Tài sản lớn Nợ ngắn hạn bên mục nguồn vốn chứng tỏ Công ty sử dụng phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn Trong trường hợp xuất vốn luân chuyển, tức Công ty không gặp rủi ro dùng NVDH để tài trợ cho TSNH tài sản ngắn hạn có thời gian thu hồi nhanh Vốn luân chuyển thời điểm ngày 31/12/2014 Công ty tính sau: 2.2.Phân tích bảng kết hoạt động kinh doanh (Đơn vị: triệu đồng) Chỉ tiêu Tổng doanh thu khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cug cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu từ hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí Quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lợi nhuận/lỗ từ công ty liên kết Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Chi phí thuế Thu nhập doanh nghiệp Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại Lợi nhuận sau thuế 100 0.575 Năm Tỉ trọng 2013 1691084 100 8720 0.516 So sánh Chênh lệch (+/-) % tỉ trọng -30809 -1.822 833 9.553 0.060 1650722 99.425 1682364 99.484 -31642 -1.881 -0.060 936341 56.397 961230 56.841 -24889 -2.589 -0.444 714381 43.028 721134 42.643 -6753 -0.936 0.385 5496 45284 3914 331657 128310 0.331 2.727 0.236 19.976 7.728 5618 22127 20612 341999 135952 0.332 1.308 1.219 20.224 8.039 -122 23157 -16698 -10342 -7642 -2.172 104.655 -81.011 -3.024 -5.621 -0.001 1.419 -0.983 -0.248 -0.311 214626 12.927 226674 13.404 -12048 -5.315 -0.477 2982 7038 (4056) 590 211161 48124 0.180 0.424 -0.244 0.036 12.718 2.899 3991 514 3477 758 230909 59713 0.236 0.030 0.206 0.045 13.654 3.531 -1009 6524 -7533 -168 -19748 -11589 -25.282 1269.261 -216.652 -22.164 -8.552 -19.408 -0.056 0.394 -0.450 -0.009 -0.936 -0.632 (328) -0.020 0.0001 -331 -11033.333 -0.021 163365 9.840 171193 10.123 -7828 -4.573 -0.284 Năm 2014 1660275 9553 Tỉ trọng Nhận xét: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh phản ánh tình hình kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, bao gồm kết từ hoạt động kinh doanh kết từ hoạt động tài hoạt động khác doanh nghiệp Từ Báo cáo kết hoạt động kinh doanh cho niên độ 2014, ta thấy: Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 19.748 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 8,552% ảnh hưởng nhân tố: Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh năm 2014 so với năm 2013 giảm 12.048 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 5,315 do: • • Doanh thu từ bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2014 so với năm 2013 giảm 31642 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 1,88 %.Trong năm 2014, Công ty Cổ phần Traphco tiến hành cấu lại dối tượng khách hàng từ 70% đối tác bán buôn- 30% đối tác bán lẻ sang 20% đối tác bán buôn- 80 % đối tác bán lẻ Bước nhằm giảm phụ thuộc vào nhóm khách hàng bán buôn kênh phân phối, cắt giảm nguồn cung thị trường, bình ổn mặt giá bán lẻ sản phẩm thuốc công ty thị trường Do vậy, năm 2014, công ty chấm dứt hợp đồng với đối tác mà công ty cảm thấy không phù hợp với chiến lược lâu dài Đây nguyên nhân dẫn đến doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ giảm Bên cạnh việc doanh thu từ bán hàng cung cấp dịch vụ giảm giá vốn hàng bán dịch vụ cung cấp giảm với tỷ lệ 2,589%.nguyên nhân do: Trong năm 2014, công ty trọng nghiên cứu phát triển sản phẩm từ dược liệu – sản phẩm xanh(hoạt huyết dưỡng não cebration, bổ gan boganic, ampelop, ) việc đầu tư công nghệ, xây dựng vùng trồng nguyên liệu Tuy nhiên, chiến lược chịu nhiều sức ép cạnh tranh từ doanh nghiệp nhỏ lẻ Việc phát triển hệ thống đạt tiêu chuẩn cao đòi hỏi chi phí đầu tư ban đầu lớn, để có sản phẩm chất lượng cao giá thành sản xuất cao Trên thị trường xuất nhiều công ty • • dược tung sản phẩm gần tương đồng từ mẫu mã tới tên gọi, giá thành thấp Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2014 so với năm 2013 giảm 7.642 triệu đồng, tương ứng giảm 5,621%, dấu hiệu tốt Công ty cần xem có phải số thiết bị quản lý hết thời gian sử dụng hữu ích chưa đổi Điều ảnh hưởng đến hiệu suất hoạt động Công ty Doanh thu từ hoạt động tài năm 2014 so với năm 2013 giảm 122 triệu đồng với tỷ lệ giảm 2,172% chi phí tài tăng 23.157 triệu đồng với tỉ lệ 104,655% so với 2013 Nguyên nhân hoạt động đầu tư tài ngắn hạn bị suy giảm đơn vị nhận đầu tư bị phá sản giải thể khả toán gốc lãi cho Công ty Như vậy, tổng lợi nhuận kế toán trước thuế doanh nghiệp giảm chủ yếu giá vốn hàng bán cung cấp dịch vụ Công ty cần đưa giải pháp để khắc phục Một số giải pháp Công ty sử dụng: Công ty phải kiểm soát tốt chi phí liên quan đến việc cung cấp dịch vụ bán hàng cách dự toán trước chi phí kỳ để tính toán có nên kinh doanh mặt hàng hay cung cấp dịch vụ không dựa mức giá bán thị trường Mở rộng quy mô vùng sản xuất nguyên liệu nhằm tự cung cấp nguồn nguyên liệu đảm bảo, dồi tiết kiệm chi phí đầu vào Kết luận: doanh thu công ty có sụy giảm theo báo cáo ÍM đến hết quý 4/2014, thị phần Traphaco chiếm khoảng 1,2% thị trường dược phẩm Việt Nam, xếp thứ 14/20coong ty có doanh thu đứng đầu Trong nhóm hàng OTC( thuốc dùng không cần đơn), thị phần Traphaco chiếm khoảng 3,3%, xếp thứ doanh thu 2.3 Phân tích bảng lưu chuyển tiền tệ Đơn vị: triệu đồng 2014 LƯU CHUYỂN TiỀN TỪ HoẠT ĐỘNG KINH DOANH 1.Lợi nhuận trước thuế 2.Điều chỉnh cho khoản: Khấu hao tài sản cố định Các khoản dự phòng (Lãi) chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực (Lãi) từ hoạt động đầu tư Chi phí lãi vay Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động Thay đổi khoản phải thu Thay đổi hàng tồn kho Thay đổi khoản phải trả( không bao gồm lãi vay phải trả, thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp) Thay đổi chi phí trả trước Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp Tỷ trọng 2013 Tỉ trọng So sánh chênh lệch (+/-) (%) Tỉ trọng 211161 593.416 230909 151.658 -19748 -8.552 441.757 25584 (2845) 71.897 -7.995 22156 (428) 14.552 -0.281 3428 -2417 57.346 -7.714 (2054) (5345) 3914 -5.772 -15.021 10.999 (62) (1695) 20612 -0.041 -1.113 13.538 -1992 -3650 -16698 15.472 564.720 3212.90 215.339 -81.011 -5.732 -13.908 -2.538 232467 653.291 271492 178.313 -39025 -14.374 474.978 17214 (808) 48.376 -2.271 72045 23285 47.318 15.293 -54831 -76.107 -24093 -103.470 1.057 -17.564 (2976) (1645) (4471) (54832) -8.363 -4.623 -12.565 -154.092 (65126) (2873) (21349) (49132) -42.774 -1.887 -14.022 -32.269 62150 1228 16878 -5700 -95.430 -42.743 -79.058 11.601 34.411 -2.736 1.457 -121.822 nộp Lưu chuyển tiền tư hoạt động kinh doanh II LƯU CHUYỂN TiỀN TỨ HoẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Tiền chi mua sắm, xây dựng tài sản cố định tài sản dài hạn khác Tiền thu tư lý, nhượng bán tài sản cố định tài sản dài hạn khác 3.Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đợn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi cho đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Lưu chuyển tiền tưừ hoạt động đầu tư III LƯU CHUYỂN TiỀN TỪ HoẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH 1.Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hũu Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận 184957 519.776 228342 149.972 -43385 -19 369.803 (45012) -126.495 (57538) -37.790 12526 -21.770 -88.705 95 0.267 198 0.130 -103 -52.020 0.137 (1789) -5.028 57 0.160 867 0.569 -810 -93.426 -0.409 (338) -0.950 (4370) -2.870 4032 -92.265 1.920 5012 14.085 4484 2.945 528 11.775 11.140 41974 117.958 (56378) -37.028 98352 -174.451 154.986 123366 81.025 -123366 -100 -81.025 272917 179.249 -235038 -86.121 -72.799 37879 106.450 -1789 -5.028 Tiền chi trả nợ gốc vay Cổ tức , lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm Tiền tương đương tiền đầu năm Tiền tương đương tiền cuối năm (117620) -330.542 (388934 ) (27657) -77.723 27078 17.785 (107399) -301.818 (19728) -12.957 -87671 444.399 35584 100 152256 100 -116672 -76.629 256585 721.068 104329 68.522 152256 145.938 652.546 292169 821.068 256585 168.522 35584 13.868 652.546 -255.447 271314 -69.758 -75.094 -54735 -202.138 -95.508 -288.861 Kết tính toán ta thấy: Lưu chuyển tiền năm 2014 35.584 triệu đồng giảm so với năm 2013 116.672 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 76,629% Đây dấu hiệu không tốt thể khả tạo dòng tiền giảm có ảnh hưởng không nhỏ đến khả huy động vốn từ tổ chức tín dụng, tài chính, nhà đầu tư, nhà cung cấp cho hoạt động sản xuất, kinh doanh tương lai Có giảm nhân tố sau: Do lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2014 so với năm 2013 giảm 43.385 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 19% Nguyên nhân do: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm 43.385 triệu đồng Dòng tiền từ hoạt động đầu tư tăng 98.352 triệu đồng cho thấy công ty gia tăng đầu tư cho tương lai việc đầu tư vào TSCĐ phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh Dòng tiền từ hoạt đồng tài giảm 87.671 triệu đồng Lưu chuyển từ hoạt đọng kinh doanh: Lợi nhuận trước thuế công ty năm 2014 giảm so với năm 2013 19.748 triệu đồng Nguyên nhân năm 2014 công ty tiến hành cấu lại dối tượng khách hàng từ 70% đối tác bán buôn- 30% đối tác bán lẻ sang 20% đối tác bán buôn- 80 % đối tác bán lẻ Bước nhằm giảm phụ thuộc vào nhóm khách hàng bán buôn kênh phân phối, cắt giảm nguồn cung thị trường, bình ổn mặt giá bán lẻ sản phẩm thuốc công ty thị trường Do vậy, năm 2014, công ty chấm dứt hợp đồng với đối tác mà công ty cảm thấy không phù hợp với chiến lược lâu dài mình, dẫn đến doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ giảm làm cho lợi nhuận trước thuế giảm theo Thay đổi khoản phải trả: tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa, dịch vụ bao gồm số tiền ứng trước cho người bán số công nợ chưa toán năm 2014 tăng so với năm 2013 62.150 triệu đồng Có tăng người bán sử dụng sách thắt chặt công nợ, yêu cầu khách hàng toán Thay đổi khoản phải thu năm 2014 giảm so với năm 2013 54.831 triệu đồng Có sụt giảm doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ giảm công ty sử dụng sách thắt chặt công nợ, khuyến khích khách hàng toán Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư: Năm 2014 so với năm 2013 lưu chuyền từ hoạt động đầu tư tăng 98.352 triệu đồng Trong đó, tiền chi mua sắm TSCĐ tài sản dài hạn khác giảm 21,7%, điều dấu hiệu tốt người bán TSCĐ tài sản dài hạn khác không yêu cầu Công ty phải toán tiền công ty không muốn cải tiến tình trạng kỹ thuật máy móc, thiết bị nên tận dụng máy móc gần hao mòn hết giá trị chưa huy động vốn để đầu tư Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác giảm so với năm 2013 93,426% Có giảm Công ty nhận nợ bị lâm vào tình trạng khả toán phá sản, giải thể, bỏ trốn gia hạn nợ Công ty Vậy Công ty cần có biện pháp để thu hồi khoản nợ Qua bảng cho cho thấy, tiền chi góp vốn vào đơn vị khác giảm cao 92.65% thể việc Công ty giảm dần việc đầu tư vốn vào đơn vị khác để đầu tư mua công cụ nợ an toàn tránh rủi ro tài Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia hoạt động đầu tư năm 2014 so với năm 2013 tăng 11,775% phản ánh kết thu lợi từ việc đầu tư tăng Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính: Năm 2014 so với năm 2013 giảm 87.671 triệu đồng, dấu hiệu không tốt phản ánh quy mô nguồn tài trợ vốn Công ty bị suy giảm Có giảm Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận góp vôn chủ sở hữu giảm 123.366 triệu đồng Tiền thu từ vay ngắn hạn, dài hạn giảm cao so với năm 2013 86,121% tiền chi trả nợ gốc vay giảm 69,758% dẫn đến quy mô vốn giảm, cho thấy Công ty thu nhỏ lại quy mô hoạt động Đặt bối cảnh kinh tế có xu hướng tăng trưởng trở lại việc thu nhỏ quy mô vốn hoạt động lúc định chưa xác ban lãnh đạo Công ty Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu giảm 202.138%, dấu hiệu thể kết kinh doanh Công ty không tốt Xét riêng tỷ trọng năm, cụ thể năm 2014: tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh chiếm 519,776% làm tăng lưu chuyển tiền kỳ, tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư chiếm tỷ trọng 117,974% làm tăng lưu chuyển tiền kỳ tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chiếm 301,818%, làm giảm lưu chuyển tiền kỳ Năm 2013, tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài 149,972%, -37,028%, -12,957% Như vậy, hai năm tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh chiểm tỷ trọng cao nhất, khả tạo tiền từ hoạt động kinh doanh lớn - - - Như vậy, lưu chuyển tiền kỳ giảm ảnh hưởng chủ yếu tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ tăng, tiền thu hồi khoản vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác giảm tiền thu từ khoản vay giảm Như vậy, Công ty cần có giải pháp để khắc phục số giải pháp đưa cho Công ty sau: Công ty nên xem liệu chấp nhận sách bán hàng người bán hay không để lựa chọn nhà cung cấp khác cho phù hợp chất lượng hàng hóa, dịch vụ không thay đổi không yêu cầu Công ty toán công nợ Công ty cần có biện pháp để thu hồi khoản nợ đến hạn toán Trường hợp không thu nợ Công ty co thê bán lại khoản nợ cho công ty mua bán nợ Mục tiêu quản lý rủi ro: Tránh rủi ro liên quan đến thu hồi công nợ góp vốn vào đơn vị khác, Công ty phải phân tích tình hình tài đơn vị nhận đầu tư để đưa định đầu tư đắn Bên cạnh việc thu hồi công cụ vốn phát hành công ty cần tài trợ vốn cách vay ngân hàng, tổ chức tín dụng khác phát hành trái phiếu để tăng quy mô vốn, trang trải chi phí cho hoạt động kinh doanh CÁC CHỈ SỐ CỦA TRAPHACO Năm 2013 Chỉ tiêu Công thức Thay số Kết Thay số 2014 Kết Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh/ lợi nhuận 0.09 0.022 Dòng tiền Tỉ suất từ hoạt động kinh dòng tiền/ doanh/ doanh thu Doanh thu 0,672 0,166 Tỉ suất dòng tiền/ lợi nhuận Tỉ suất dòng tiền/ doanh thu cho biết: năm 2013 công ty nhận 0,672 đồng đồng doanh số bán hàng Trong năm 2014 tỉ suất giảm 0,166 đồng đồng doanh số bán hàng Điều cho thấy khả tạo tiền tương lai doanh nghiệp giảm, điều đồng nghĩa khả thu tiền từ hoạt động kinh doanh giảm Dòng tiền thu tương lai công ty chủ yếu từ hoạt động kinh doanh [...]... không yêu cầu Công ty thanh toán ngay công nợ Công ty cần có những biện pháp để thu hồi nhưng khoản nợ đã đến hạn thanh toán Trường hợp không thu được nợ thì Công ty co thê bán lại khoản nợ cho các công ty mua bán nợ Mục tiêu quản lý rủi ro: Tránh được những rủi ro liên quan đến thu hồi công nợ hoặc góp vốn vào đơn vị khác, Công ty phải phân tích tình hình tài chính của từng đơn vị nhận đầu tư để đưa... bán lại công cụ nợ của đơn vị khác giảm và tiền thu được từ các khoản vay giảm Như vậy, Công ty cần có những giải pháp để khắc phục và một số giải pháp đưa ra cho Công ty như sau: Công ty nên xem liệu có thể chấp nhận được chính sách bán hàng hiện tại của người bán hay không để lựa chọn nhà cung cấp khác cho phù hợp nhưng chất lượng hàng hóa, dịch vụ không thay đổi nhưng không yêu cầu Công ty thanh... nhưng Công ty cần xem có phải đây là do một số thiết bị quản lý đã hết thời gian sử dụng hữu ích nhưng chưa được đổi mới Điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất hoạt động của Công ty Doanh thu từ hoạt động tài chính năm 2014 so với năm 2013 giảm 122 triệu đồng với tỷ lệ giảm 2,172% do chi phí tài chính tăng 23.157 triệu đồng với tỉ lệ là 104,655% so với 2013 Nguyên nhân có thể do hoạt động đầu tư tài chính. .. giảm này có thể do Công ty nhận nợ bị lâm vào tình trạng mất khả năng thanh toán như phá sản, giải thể, bỏ trốn hoặc gia hạn nợ đối với Công ty Vậy Công ty cần có những biện pháp để thu hồi những khoản nợ trên Qua bảng trên cho cũng cho thấy, tiền chi góp vốn vào đơn vị khác giảm rất cao là 92.65% thể hiện việc Công ty đang giảm dần việc đầu tư vốn vào đơn vị khác để đầu tư mua những công cụ nợ an toàn... đơn vị nhận đầu tư bị phá sản hoặc giải thể không có khả năng thanh toán cả gốc và lãi cho Công ty Như vậy, tổng lợi nhuận kế toán trước thuế của doanh nghiệp giảm chủ yếu là do giá vốn hàng bán và cung cấp dịch vụ Công ty cần đưa ra những giải pháp để khắc phục Một số giải pháp Công ty có thể sử dụng: Công ty phải kiểm soát tốt các chi phí liên quan đến việc cung cấp dịch vụ và bán hàng bằng cách... buôn- 80 % đối tác bán lẻ Bước đi này nhằm giảm sự phụ thuộc vào nhóm khách hàng bán buôn trong kênh phân phối, cắt giảm nguồn cung ra thị trường, bình ổn mặt bằng giá bán lẻ các sản phẩm thuốc của công ty trên thị trường Do vậy, trong năm 2014, công ty đã chấm dứt hợp đồng với các đối tác mà công ty cảm thấy không còn phù hợp với chiến lược lâu dài của mình, dẫn đến doanh thu từ hoạt động bán hàng... và số công nợ chưa thanh toán năm 2014 tăng so với năm 2013 là 62.150 triệu đồng Có sự tăng này có thể do người bán sử dụng chính sách thắt chặt công nợ, yêu cầu khách hàng thanh toán ngay Thay đổi các khoản phải thu năm 2014 giảm so với năm 2013 là 54.831 triệu đồng Có sự sụt giảm này là do doanh thu từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm và có thể công ty sử dụng chính sách thắt chặt công. .. tiền chi mua sắm TSCĐ và tài sản dài hạn khác giảm 21,7%, điều này có thể là dấu hiệu tốt do người bán TSCĐ và tài sản dài hạn khác không yêu cầu Công ty phải thanh toán tiền ngay hoặc do công ty không muốn cải tiến tình trạng kỹ thuật của máy móc, thiết bị nên tận dụng những máy móc đã gần như hao mòn hết giá trị do chưa huy động được vốn để đầu tư Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ của đơn vị... 2014, Công ty Cổ phần Traphco đã tiến hành cơ cấu lại dối tượng khách hàng của mình từ 70% đối tác bán buôn- 30% đối tác bán lẻ sang 20% đối tác bán buôn- 80 % đối tác bán lẻ Bước đi này nhằm giảm sự phụ thuộc vào nhóm khách hàng bán buôn trong kênh phân phối, cắt giảm nguồn cung ra thị trường, bình ổn mặt bằng giá bán lẻ các sản phẩm thuốc của công ty trên thị trường Do vậy, trong năm 2014, công ty đã... an toàn hơn tránh rủi ro về tài chính Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia của hoạt động đầu tư năm 2014 so với năm 2013 tăng 11,775% phản ánh kết quả thu lợi từ việc đầu tư tăng Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính: Năm 2014 so với năm 2013 giảm 87.671 triệu đồng, đây là dấu hiệu không tốt phản ánh quy mô về nguồn tài trợ của vốn hiện tại của Công ty đang bị suy giảm Có sự giảm ... đồng với tỷ lệ giảm 84.452% chủ yếu Doanh thu chưa thực giảm 838 triệu đồng so với năm 2013 Kết luận: Nhìn tổng quát ta thấy: Tài sản ngắn hạn bên mục Tài sản lớn Nợ ngắn hạn bên mục nguồn vốn... xuất nguyên liệu nhằm tự cung cấp nguồn nguyên liệu đảm bảo, dồi tiết kiệm chi phí đầu vào Kết luận: doanh thu công ty có sụy giảm theo báo cáo ÍM đến hết quý 4/2014, thị phần Traphaco chiếm