Phân tích tình hình lãi suất năm 2011 và dự báo tình hình lãi suất trong năm2012

LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế đại, sách tiền tệ phủ sử dụng lãi suất công cụ quan trọng để tác động vào kinh tế, kiểm soát lượng tiền cung ứng Lãi suất phạm trù kinh tế phản ánh mối quan hệ người cho vay người vay, cung cầu tiện tệ, thực trạng kinh tế nước Thông qua biến động lãi suất người ta dự đoán kinh tế phát triển hay suy thoái Lãi suất vấn đề trung tâm kinh tế tác động đến chi phí đầu tư, yếu tố định tổng mức đầu tư tổng mức cầu tiền tệ Việt Nam công công nghiệp hóa – đại hóa, sách lãi suất Ngân hàng nhà nước sử dụng có tác động mạnh mẽ tới việc huy động vốn hoạt động sản xuất kinh doanh ngân hàng Thương mại doanh nghiệp Tuy nhiên giai đoạn gần ảnh hưởng lạm phát biến động kinh tế giới mà tình hình lãi suất Việt Nam biến động không ngừng Điều khiến cho người vay ngân hàng gặp nhiều khó khăn việc dự báo tình hình lãi suất thời gian tới Xuất phát từ nhu cầu thực tế chúng em định chọn đề tài: “ Phân tích tình hình lãi suất năm 2011 dự báo tình hình lãi suất năm 2012” Trong thời gian làm chúng em nhận bảo tận tình cô giáo dạy môn Lý thuyết tài Lê Thị Thanh – Giảng viên môn Tiền tệ Ngân hàng Do hiểu biết chúng em lĩnh vực Tài – Tiền tệ có hạn nên tiểu luận không tránh khỏi nhiều thiếu sót Kính mong cô giáo góp ý để chúng em hoàn thành tốt Em xin chân thành cảm ơn! CHƯƠNG I: CÁI NHÌN TỔNG QUAN VỀ TÌNH HÌNH LÃI SUẤT TRONG NĂM 2011 I Tình hình lãi suất ngân hàng năm 2011 1) Tình hình lãi suất ngân hàng tháng đầu năm 2011 Trong nửa đầu năm 2011, Ngân hàng nhà nước (NHNN) lần nâng lãi suất tái cấp vốn từ lên đến 14%/ năm, lần nâng lãi suất tái chiết khấu từ 7% lên 13%/năm, lần điều chỉnh lãi suất thị trường mở OMO từ 10% hồi đầu năm lên khoảng 15% tháng nhằm rút bớt lượng tiền lưu thông Đáng ý định số 11 Thủ tướng yêu cầu thắt chặt tín dụng hạn chế cho vay phi sản xuất BĐS, chứng khoán nói thị trường ngân hàng tháng đầu năm 2011 không giống kịch năm trước Ngân hàng vừa phải hút vốn vừa phải chọn mặt cho vay, ngân hàng vốn tìm cách để thu hút vốn có lúc báo chí đưa tin có ngân hàng nhỏ nâng vốn vượt trần lên đến 18% năm vào thời điểm tháng 4, trước vào tháng tháng NHNN rút lượng tiền lớn thông qua thị trường mở (OMO) khiến ngân nhàng nhỏ gặp khó khăn Tuy nhiên phần đông ngân hàng có vốn lớn giữ mức trần theo qui định NHNN 14% /năm đối VNĐ Phó Tổng giám đốc ngân hàng hàng TMCP “6 tháng đầu năm thị trường phức tạp, không cho phép lơ hai đầu vào ra” Mặc dù lãi suất cao tỷ trọng tăng huy động thật không cao, theo báo cáo tổng hợp kết họat động tháng đầu năm 2011 NHNN nguồn : NHNN Trục đứng: Lãi suất huy động Trục ngang: Kỳ hạn huy động (đơn vị tháng) So sánh lãi suất huy động trung bình tháng đầu năm 2010 2011 (theo kỳ hạn) Lãi suất cao tháng đầu năm 2010 9.11%, cao năm 2011 so với kỳ 13,34% Đáng ý điểm cao lãi suất điều rơi vào tháng Lãi suất cao năm 2011 tập trung vào khu vực ngắn hạn, gửi qua đêm gửi tuần nhiều ngân hàng áp dụng, Đáng ý gửi không kỳ hạn lên đến 12%/ năm Dưới lãi suất huy động đồng nội tệ Việt Nam quốc gia khác tháng đầu năm 2011 Nguồn: www.deposits.org Khi đầu vào cao đầu chắn thấp cộng thêm xiết chặt tín dụng khiến doanh nghiệp gặp vô vàng khó khăn tiếp cận vốn theo báo chí lãi suất cho vay lên đến 21%/năm chí 24%/năm 2/ Tình hình lãi suất ngân hàng tháng cuối năm 2011 Tình hình lãi suất từ đầu năm tới hết quý III có chuyển biến nhiều diễn biến phức tạp qua thời kỳ Đây bối cảnh dự báo trước từ đầu năm 2011 Tuy nhiên, diễn biến thực tế vô phức tạp thống ngân hàng hệ thống ngân hàng, sách điều chỉnh lãi suất sách quản lý NHNN chưa thể bám sát hay quản lý cách triệt để cục diện biến động lãi suất cho vay lãi suất huy động ngân hàng Tuy nhiên theo chuyên gia kinh tế bối cảnh từ đến cuối năm lãi suất huy động khó giảm sâu Lạm phát tăng cao tác động đến xu hướng tăng mạnh lãi suất huy động cho vay thị trường Trước tình hình đó, NHNN ban hành thông tư 02/2011/TT-NHNN quy định mức lãi suất huy động vốn tối đa đồng Việt Nam không vượt 14%/năm, nhằm tránh đua lãi suất không lành mạnh ngân hàng, gây bất ổn cho hệ thống Tuy nhiên, với trần lãi suất 14%/năm, với việc tỷ lệ lạm phát so với kỳ lên đến 20,82%, lãi suất huy động cho vay thực mức âm Vì thế, thời gian ngân hàng thương mại “xé rào” lãi suất huy động VND USD, huy động vốn với mức lãi suất bình quân khoảng 17-18%/năm, lãi suất cho vay VND bình quân thực tế khoảng 18,74%/năm, lãi suất cho vay lĩnh vực phi sản xuất lên đến 22-25%/năm, lãi suất huy động USD với mức 3-3,5%/năm, cao mức quy định 2% Cuộc chạy đua lãi suất ngân hàng không ngăn chặn triệt để đem lại hệ lụy lớn cho kinh tế hệ thống ngân hàng, áp lực lớn quan điều hành CSTT hệ thống ngân hàng thời gian tới Tình hình diễn biến CPI, lãi suất huy động, cho vay (bình quân) danh nghĩa thực tế tháng đầu năm 2011 Bước sang tháng 9/2011, thời gian mà lãi suất thị trường bắt đầu có chuyển biến tích cực nhiều theo lộ trình lãi suất mà NHNN đưa Ngày 06/10/2011, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) ban hành định số 2210/QĐ-NHNN lãi suất tái cấp vốn, lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ NHNN VN ngân hàng Theo đó, NHNN điều chỉnh tăng lãi suất tái cấp vốn từ 14%/năm lên 15%/năm; lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng từ 14%/năm lên 16%/năm áp dụng từ ngày 10/10/2011 Cùng ngày, NHNN ban hành Quyết định số 2209/QĐ-NHNN việc giảm lãi suất tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc tiền gửi ngoại tệ TCTD NHNN từ 0,1%/năm xuống 0,05%/năm, áp dụng từ kỳ dự trữ bắt buộc tháng 10/2011; giảm lãi suất tiền gửi ngoại tệ Kho bạc Nhà nước NHNN từ 0,1%/năm xuống 0,05%/năm, áp dụng từ ngày 10/10/2011 Mục đích việc điều chỉnh mức lãi suất nêu chủ yếu để đảm bảo tính hợp lý mối quan hệ mức lãi suất điều hành Ngân hàng Nhà nước vai trò Ngân hàng Nhà nước người cho vay cuối nhằm nâng cao hiệu điều hành sách tiền tệ điều tiết lãi suất thị trường II Phân tích hiệu sách lãi suất Chính sách trần lãi suất huy động bước đầu làm giảm lãi suất cho vay vào thời điểm cuối năm 2011 Mặc dù sách trần lãi suất khởi động từ tháng 03/2011 với cam kết tâm nhà lãnh đạo NHNN Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam, quy định trần lãi suất NHNN chưa chấm dứt hẳn chạy đua lãi suất huy động ngầm Mục đích quy định nhằm tạo sức ép giảm lãi suất cho vay doanh nghiệp, nhiên, sách tỏ chưa thật hiệu Theo tính toán Công ty Stoxplus, lãi suất huy động cho vay liên tục tăng, mức lãi suất cho vay trung bình tăng đáng kể từ mức 14,5% vào tháng 03/2010 (khi bắt đầu thỏa thuận trần lãi suất NHNN Hiệp hội Ngân hàng) lên đến mức 18,5% vào tháng 06/2011 18,73% vào tháng 08/2011 Theo báo cáo NHNN, mức lãi suất cho vay lĩnh vực phi sản xuất bao gồm bất động sản, chứng khoán hay tiêu dùng cao mức lãi suất trung bình từ - 5% Tuy nhiên, kể từ NHNN có động thái kiên việc thực sách trần lãi suất huy động tháng 11 tháng 12/2011, lãi suất cho vay có tín hiệu tích cực Các NHTM lớn có công bố hạ mức lãi suất cho vay xuống 17,5% - 18% doanh nghiệp Chính sách trần lãi suất tỏ hiệu lực khó kiểm soát 10 tháng đầu năm, nhanh chóng có chuyển biến tích cực tháng cuối năm Từ tháng 3/2011, NHNN ban hành Thông tư 03 ngày 03/3/2011 với yêu cầu bắt buộc thực sách trần lãi suất huy động NHTM Tuy nhiên, quy định thường xuyên bị xem nhẹ bị NHTM tìm cách “lách luật” Đến tháng 9/2011, đích thân Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình phải công bố hình thức xử lý phát NHTM vi phạm quy định trần lãi suất huy động Tuy nhiên, lần nữa, số NHTM lại tìm khe hở quy định trần lãi suất huy động NHNN để đối phó với quy định Từ đây, NHNN có xem xét cách dài hạn sách quản lý lãi suất, tránh tình trạng sách sau thực tế NHNN xây dựng chiến lược tái cấu trúc hệ thống ngân hàng với lộ trình cụ thể Một số NHTM nhỏ gặp khó khăn khoản có động thái tự nguyện tích cực việc ủng hộ chiến lược tái cấu trúc hệ thống NHNN Điển hình định hợp ba ngân hàng: Đệ Nhất (Ficombank), Việt Nam Tín Nghĩa (TinNghiaBank) Sài Gòn (SCB) tháng 12/2011 không làm xáo động đến hệ thống ngân hàng tâm lý khách hàng ngân hàng Việc giải khó khăn NHTM nhỏ biện pháp hữu hiệu việc kiểm soát lãi suất góp phần làm cho lãi suất ngân hàng tháng cuối năm 2011 trở nên ổn định giảm dần.Cuộc đua lãi suất huy động tạo chuyển dịch vốn huy động từ NHTM lớn sang NHTM nhỏ Thực tế cho thấy, NHTM lớn Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn, Ngân hàng TMCP Công thương, Ngân hàng TMCP Ngoại thương, có giảm sút đáng kể nguồn vốn huy động, đó, NHTM nhỏ có gia tăng mạnh vốn huy động kể từ sách trần lãi suất huy động 14% có hiệu lực từ ngày 03/3/2011 Các chuyên gia ngân hàng cho rằng, sách trần lãi suất huy động, bản, sách có tác động tích cực nhằm làm giảm chi phí vốn cho ngân hàng doanh nghiệp, nhiên, sách tạo nhiều tác động đến nhiều lĩnh vực Để đảm bảo thành công sách này, NHNN cần có biện pháp mạnh nghiêm khắc NHTM nhỏ không tuân thủ quy định NHNN Đặc biệt, thời gian qua, vấn đề khoản ngân hàng cải thiện đáng kể NHNN mua khoảng - triệu USD tháng vừa qua cung cấp khoản cho vay tái chiết khấu NHTM nhỏ nhằm giúp ngân hàng giải vấn đề khoản III Một số hạn chế Với nỗ lực tích cực NHNN việc thiết lập trì chế trần lãi suất huy động, NHNN thực “mạnh tay” việc xử lý trường hợp vi phạm quy định trần lãi suất huy động Tính đến tháng 10-2011, có ngân hàng bị xử lý vi phạm quy định trần lãi suất theo Chỉ thị 02 việc chấn chỉnh quy định lãi suất Thông tư 02 Thông tư 14 Tuy nhiên, với việc công bố chiến lược tái cấu trúc hệ thống ngân hàng kết khả quan bước đầu việc tuyên bố hợp NHTM nhỏ, NHNN Việt Nam cần tiếp tục có giải pháp lộ trình phù hợp thời gian tới việc tiếp tục nhận diện vấn đề cần giải hệ thống NHTM Việt Nam Thứ nhất, NHTM nhỏ thực gặp khó khăn khoản thiếu hụt vốn Đặc biệt, với hình thành liên kết 12 NHTM lớn với NHNN, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng quy mô lớn xảy Các NHTM nhỏ buộc phải có liên kết thỏa ước định với NHTM lớn Số lượng NHTM tăng lên nhanh chóng thời gian qua nhiều chuyên gia đánh giá chưa phù hợp, chưa tương xứng với lực quản trị, chất lượng nguồn nhân lực Thứ hai, khó khăn từ nguồn tín dụng thức NHTM nguyên nhân dẫn đến đổ vỡ hoạt động tín dụng phi thức kinh tế Với phát triển nóng kinh tế thị trường bất động sản giai đoạn 2004 - 2007, nhiều hoạt động tín dụng phi thức hình thành hình thức cá nhân, tổ chức tự huy động vốn với lãi suất cao để đầu tư bất động sản Trong đó, liên kết với khoản tín dụng thức cá nhân, tổ chức lại lấy bất động sản họ mua để chấp vay tiền thức ngân hàng Với thắt chặt sách tiền tệ khan tiền NHTM, dòng tín dụng thức bắt đầu bị chặn lại thị trường bất động sản tiếp tục đóng băng dẫn đến đổ vỡ thương vụ vay mượn phi thức Điều làm ảnh hưởng khôngnhỏ đến tâm lý lòng tin người dân nhà đầu tư đến khả ổn định kinh tế Thứ ba, căng thẳng lãi suất việc trì trần lãi suất làm gia tăng nợ xấu NHTM Đặc biệt, NHTM nhỏ gặp căng thẳng khoản lại huy động vốn lợi cạnh tranh, ngân hàng ngân hàng thường có tỷ lệ cho vay bất động sản lớn Khi dư nợ tín dụng không tăng nợ xấu gia tăng từ khoản cho vay bất động sản phá sản doanh nghiệp nhỏ vừa không tiếp cận vốn tín dụng Theo Stoxplus, thông tin thức từ NHNN nợ xấu hệ thống NHTM tính đến cuối tháng 6/2011 mức 3%, nhiên, số ước tính Fitch Rating lại lên đến 13% Mặc dù vậy, theo Báo cáo Triển vọng phát triển châu Á 2011, Chính phủ Việt Nam dự báo trì sách thắt chặt tài tiền tệ lạm phát sụt giảm, niềm tin vào tiền đồng củng cố dự trữ ngoại tệ tiếp tục tăng cường Việc Chính phủ điều chỉnh giảm mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2011 xuống 6%, so với mục tiêu tăng trưởng trung bình Chiến lược Phát triển kinh tế xã hội 2011 - 2020 7% - 8%, củng cố đánh giá Chính phủ lên kế hoạch cắt giảm thâm hụt tài năm tới xuống 4,5% GDP Chính phủ nới lỏng sách tiền tệ lạm phát có xu hướng giảm Lạm phát dự đoán hạ nhiệt dần sản xuất lương thực tăng ngành nông nghiệp hồi phục sau tác động thời tiết xấu Các tác động việc thắt chặt chínhsách tiền tệ giúp đồng tiền ổn định dần, tăng trưởng tín dụng chậm lại, chi tiêu dùng đầu tư chậm lại Điều góp phần kìm hãm lạm phát Chất lượng tín dụng ngân hàng suy giảm rủi ro Việc thắt chặt kinh tế vĩ mô, sau giai đoạn tăng trưởng tín dụng nhanh, thường tạo áp lực người vay ngân hàng Mức tăng trưởng 23% lượng tiền vay đôla Mỹ sáu tháng đầu năm làm tăng nguy Đồng Việt Nam chịu áp lực giảm giá mà khoản vay, phần lớn ngắn hạn này, đến kỳ toán Dữ liệu tính toán từ báo cáo hàng tháng NHNN với giá trị tính trung bình Dữ liệu thực tế thay đổi tùy theo ngân hàng khoản vốn với kì hạn mục đích vay khác Khoản vay lĩnh vực phi sản xuất bất động sản, chứng khoán hay tiêu dùng thông thường có mức lãi suất cao trung bình từ - 5% CHƯƠNG II: DỰ BÁO TÌNH HÌNH LÃI SUẤT NĂM 2012 I Những dự báo triển vọng kinh tế năm 2012 Năm 2011 điểm sáng hoi: Châu Á Năm 2011 kết thúc bối cảnh kinh tế châu Âu đứng bên bờ vực thẳm, kinh tế Mỹ le lói phục hồi số nước khối Các kinh tế (BRICS) Braxin, Nga phải đối mặt với nguy suy thoái tốc độ tăng trưởng (dù có giảm so với dự báo) khu vực châu Á, khu vực Đông Á, đánh giá điểm sáng hoi tranh kinh tế đầy u ám giới Trong báo cáo Ngân hàng phát triển châu Á(ADB), tăng trưởng kinh tế năm khu vực châu Á đạt mức 7,5% vấn đề nợ công châu Âu nguy suy thoái kinh tế Mỹ Trong báo cáo Ngân hàng phát triển châu Á (ADB), thương mại nước khu vực châu Á xu hướng tiêu dùng nội địa tầng lớp trung lưu xuất ngày nhiều giúp châu Á tránh khỏi hậu tồi tệ suy thoái kinh tế toàn cầu Nền kinh tế Nhật Bản có nhiều dấu hiệu phục hồi nhẹ sau trải qua giai đoạn suy thoái từ động đất sóng thần hồi tháng chuỗi cung cấp khôi phục Tuy nhiên, đồng yên mạnh nên ảnh hưởng đến xuất nhu cầu nước tiếp tục mức không cao ADB dự báo kinh tế Nhật Bản giảm 0,5% năm Trong đó, tăng trưởng Trung Quốc giảm nhẹ từ mức 10,4% năm trước xuống mức 9,2% năm Triển vọng giới năm 2012 Tăng trưởng GDP giới tiếp tục giảm xuống mức gần 4% nước phát triển 1,9% chí số nước tăng trưởng âm (như Italia dự kiến tăng trưởng âm 1,6%) Kinh tế Mỹ châu Âu tăng trưởng 1,8 % 1,1% Các nước nhóm BRICS suy giảm, cụ thể Trung Quốc đạt 8%, Ấn Độ 7,5%, Braxin 3,6%, Nga 4,1% Nam Phi 3,6% Các nước thuộc khu vực Trung Đông - Bắc Phi tăng trưởng khoảng 4%, thấp mức 5% năm 2011 10 Trong phát biểu Washington (Mỹ) ngày 15/12, Giám đốc IMF Christine Lagarde cho biết, triển vọng kinh tế giới năm 2012 ảm đạm tất nước, châu Âu, cần phải ngăn chặn khủng hoảng với rủi ro dẫn tới suy thoái toàn cầu Bà Lagarde nhấn mạnh vấn đề đòi hỏi nỗ lực, điều chỉnh phải bắt đầu giải từ trung tâm khủng hoảng Trong đó, ADB giảm dự báo tăng trưởng kinh tế châu Á xuống mức 7,2% Các kinh tế Đông Á, có Trung Quốc Nhật Bản, tác động từ tình trạng nợ nần Eurozone ì ạch kinh tế Mỹ đe dọa đẩy kinh tế toàn cầu rơi vào vòng xoáy khủng hoảng mới, nên giảm tốc độ tăng trưởng xuống 4,2% (thấp mức 5,4% báo cáo trước ADB) Báo cáo ADB dự đoán kinh tế Eurozone tăng trưởng 0,5% năm tới, kinh tế Mỹ tăng trưởng 2,1% Trong phát biểu gần đây, nhiều nhà lãnh đạo nước tổ chức tài lớn giới trí rằng, nước cần 10 năm để khôi phục khủng hoảng buộc phải tái cấu kinh tế để thích nghi với tình hình Tuy nhiên, tái cấu cần trình dài sớm chiều nên tình hình kinh tế giới năm 2012 mịt mù, u ám chưa thể lạc quan II Dự báo tình hình lãi suất Việt Nam năm 2012 Biến động lãi suất hai tháng đầu năm 2012 Ngân hàng thương mại Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) vừa có định giảm lãi suất cho vay, song lãi suất huy động lại tăng lên mạnh Từ ngày 16/2/2012, Vietcombank thông báo hạ lãi suất cho vay, mức lãi suất cho vay thấp 14,5%/năm Cụ thể, đối tượng khách hàng xuất toán qua Vietcombank áp dụng mức lãi suất ưu đãi 14,5%/năm Các đối tượng khách hàng thuộc lĩnh vực công nghiệp phụ trợ, vốn lưu động cho doanh nghiệp nhỏ 11 vừa, sản xuất, xuất khẩu, nông nghiệp (bao gồm hộ gia đình), Vietcombank áp dụng mức lãi suất 15%/năm Riêng khách hàng thuộc lĩnh vực công nghiệp phụ trợ, vốn lưu động cho doanh nghiệp nhỏ vừa, sản xuất, xuất khẩu, nông nghiệp (bao gồm hộ gia đình) hoạt động địa bàn Tp.HCM, Vietcombank áp dụng mức lãi suất cho vay 14,5%/năm Cùng với thông báo trên, biểu lãi suất huy động niêm yết Vietconbank có điều chỉnh đáng ý Cụ thể, lãi suất tiết kiệm tiền gửi có kỳ hạn VND ngân hàng tăng mạnh kỳ hạn dài Trước đó, Vietcombank áp mức lãi suất huy động 14%/năm cho kỳ hạn từ 1-12 tháng; kỳ hạn 24, 36, 48, 60 tháng 12%/năm Song mức 14%/năm kéo thẳng tất kỳ hạn từ 160 tháng Việc đẩy lãi suất kỳ hạn dài lên 14%/năm xem để kích thích thu hút nguồn tiền gửi dài hạn, tăng thêm chủ động vốn cho ngân hàng Điều phù hợp với dự tính lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước đưa vừa qua với triển vọng kiềm chế lạm phát số cuối năm 2012 lãi suất huy động mức 10%/năm Ngược lại, theo triển vọng ngân hàng chịu rủi ro chi phí với mức lãi suất huy động kỳ hạn dài Qua điều chỉnh Vietcombank, biểu niêm yết số ngân hàng khác thời gian qua, lãi suất huy động tiếp tục kẻ thẳng đường 14%/năm qua tất kỳ hạn, dài hay ngắn, ngoại trừ tháng tối đa 6%/năm mà Ngân hàng Nhà nước quy định Ngân hàng Công thương Việt Nam (VietinBank) vừa thông báo giảm lãi suất cho vay lĩnh vực sản xuất kinh doanh lĩnh vực khuyến khích Thông báo cho biết, thực chủ trương giảm dần lãi suất cho vay theo Nghị 01/NQ-CP ngày 3/1/2012 Chính phủ, chia sẻ với cộng đồng doanh nghiệp, người dân để đẩy mạnh hoạt động kinh doanh, thời gian qua VietinBank nhiều lần thực giảm lãi suất cho vay khách hàng Tiếp tục thực nghị Chỉ thị 01/CT-NHNN ngày 13/2/2012 Ngân 12 hàng Nhà nước, VietinBank tiếp tục hạ mặt lãi suất cho vay lĩnh vực sản xuất kinh doanh lĩnh vực khuyến khích Cụ thể, với cho vay sản xuất kinh doanh, VietinBank áp dụng lãi suất 16,5%/năm với VND, 6%/năm với USD; cho vay tiêu dùng 17%/năm; cho vay doanh nghiệp xuất với VND 15,8%/năm, với USD 5,2%/năm; cho vay nông nghiệp nông thôn công nghiệp hỗ trợ 16%/năm; cho vay doanh nghiệp vừa nhỏ 16,5%/năm; cho vay chương trình tín dụng quốc tế 15,5%/năm Những dự báo chuyên gia biến động lãi suất năm 2012 2.1.Nhận định chung: Lãi suất giảm, tỉ giá phức tạp Dự báo tình hình lãi suất năm 2012, ông Phạm Hồng Hải - GĐ phận kinh doanh vốn thị trường tiền tệ HSBC VN cho tùy theo tình hình kinh tế VN chắn lãi suất giảm Mức giảm nhanh hay chậm tùy thuộc vào sức khỏe kinh tế Ông Hải đưa kịch với tình thời gian tới có nhiều DN tiếp tục chịu đựng mà phá sản khả lãi suất giảm nhanh “Nhưng mức lãi suất mà NHNN nhắm tới lãi suất cho vay năm 2012 mức 15-17%/năm Còn giảm nhanh dẫn tới tình trạng chưa chữa xong bệnh mà gió khả ốm nặng khó chữa nhiều Bởi giảm lãi suất nhanh, có tượng DN có khả vay vốn tốt mà lại làm ăn không hiệu họ quay lại vay vốn ào đầu tư theo kiểu dàn trải để kiếm lợi nhuận Và kịch 2008 2010 quay lại” - ông Phạm Hồng Hải khẳng định Bổ sung vào dự báo lãi suất, tỉ giá năm 2012, TS Lê Đăng Doanh lưu nói: “VND giá thị trường nội địa năm 2011 gần 19% giá so với USD khoảng gần 12% Điều có nghĩa so với USD, tỉ giá thực VND đánh giá cao thấp; nên với viễn cảnh có biến động tin lạm phát VN giảm lãi suất giảm tỉ giá khả biến động nhiều nỗ lực đáng hoan nghênh thống đốc mới” 13 Tiến sĩ Võ Trí Thành - Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế TW chia sẻ nhà đầu tư tham dự hội thảo “Nhận diện hội rủi ro năm 2012 - Từ vĩ mô, sách đến thị trường chứng khoán” diễn sáng ngày 17/12 TPHCM, Vietstock Communications tổ chức Khu vực Đông Nam Á, theo dự báo ANZ, phần lớn nước lãi suất quanh mức nay, lại dựa vào sách tài khóa chủ yếu Điều thuận lợi Việt Nam nhiều sách tài khóa nước tương đối cân có thặng dư Ngoài ra, khu vực thừa vốn dự trữ ngoại tệ tới 6,500 tỷ USD Theo đó, khả chống đỡ họ thực được, kể trường hợp suy thoái kinh tế toàn cầu, nhờ gói kích thích kinh tế Và chắn tác động đến Việt Nam Tiến sĩ nhấn mạnh: “2012 năm cải cách liệt, nghệ thuật điều hành vĩ mô phải khôn ngoan Dùng từ chặt chẽ, thận trọng năm Chính phủ cố gắng linh hoạt, uyển chuyển sách tiền tệ để hỗ trợ cho doanh nghiệp” Vấn đề linh hoạt thể mức tín dụng tăng 15-17% so với mức 13% năm Thống đốc Nguyễn Văn Bình nói Cụ thể, NHNN ko áp trần tín dụng ngân hàng, tùy vào quy mô độ rủi ro cấp hạn mức tín dụng hợp lý cho ngân hàng Linh hoạt lĩnh vực tín dụng, NHNN khuyến khích ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp phục vụ xuất khẩu, nông nghiệp, chế biến… có biện pháp kỹ thuật kể hỗ trợ khoản Đồng thời, số sách tín dụng bất động sản chuyển hướng số phân khúc dự án cho người thu nhập thấp Về tỷ giá, NHNN phát thông điệp điều hành theo tín hiệu thị trường, linh hoạt, cú sốc phá giá 9.5% tháng 2/2011 Tổ chức nước dự báo tỷ giá năm 2012 mức 4-4.5%, nửa cuối quý 2/2012 lãi suất giảm có ý nghĩa lạm phát giảm đáng kể Theo Tiến sĩ Thành, dự báo không xa 14 2.2 Câu trả lời cho toán lãi suất: Thời điểm lãi suất hạ Tình trạng vượt trần lãi suất tái diễn khiến hoài nghi tuyên bố giảm lãi suất xuống 10% cuối năm tăng lên Dù vậy, nhiều chuyên gia kinh tế cho rằng, xử lý vấn đề khoản, lãi suất kỳ vọng hoàn toàn bị ép xuống Chính phủ vừa ban hành Nghị 03/NQ-CP, tiếp tục đạo Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hạ lãi suất thời điểm thích hợp Đây mong muốn toàn xã hội Tuy nhiên, đà giảm lãi suất bị cản, khoản hệ thống ngân hàng căng thẳng Với tình hình khoản hệ thống nay, TS Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính, ngân hàng nhận định: “Rất khó dự báo thời điểm lãi suất hạ, lãi suất mức cao nay, nhiều ngân hàng tình trạng căng thẳng khoản” Standard Chartered kỳ vọng lạm phát tiếp tục giảm từ tháng 2/2012, sau dịp nghỉ Tết trở chữ số vào cuối Quý 2/2012 Tuy nhiên, việc phụ thuộc nhiều vào ổn định giá hàng hóa giới độ ổn định tiền Đồng Khả giá điện tăng làm tăng nguy lạm phát cao trở lại vào năm 2012 Với tỷ lệ lạm phát có chiều hướng giảm tình trạng lạm phát đình đốn đẩy lùi, kỳ vọng vào sách giảm lãi suất năm 2012 Cũng theo báo cáo, Standard Chartered nhận định: “ ông Nguyễn Văn Bình, Thống đốc NHNN, phát biểu gần đây: “Ngân hàng Trung ương điều chỉnh sách tỷ giá mức hợp lý nhằm giúp giảm lãi suất trung bình thị trường” Chúng kỳ vọng NHNN điều chỉnh tỷ giá tái cho vay từ 15% xuống 12% vào cuối Quý 11% vào Quý 3” TS Cấn Văn Lực, Cố vấn cao cấp HĐQT Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV) cho rằng, muốn giảm lãi suất, cần giảm lạm phát giải căng thẳng khoản hệ thống Theo đó, để giải khoản, NHNN nên tiếp tục tái cấp vốn thị trường mở (OMO) sớm tiến hành sáp nhập ngân hàng yếu kém, điều trị dứt điểm, không để lây lan khoản cho 15 toàn hệ thống Trong đó, NHNN dù không đưa tuyên bố trực tiếp xử lý tình hình trên, song qua việc hạn chế bơm tiền thị trường mở tiếp tục trì trần lãi suất, thấy đơn vị tiếp tục tạo sức ép khoản cho ngân hàng gặp khó khăn để ngân hàng buộc phải tự tái cấu trúc Có thể “ép” lãi suất? Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình khẳng định, mục tiêu lạm phát mức 9-9,5% đạt vào cuối năm 2012, với xử lý tốt vấn đề khoản, lãi suất huy động giảm xuống 10%/năm vào cuối năm Trao đổi với phóng viên Báo Đầu tư, TS Nguyễn Đức Kiên, Phó chủ nhiệm Ủy ban Kinh tế Quốc hội khẳng định: “Lãi suất thời gian tới tất nhiên phải hạ Giống lạm phát kỳ vọng, ép lãi suất kỳ vọng xuống”.Về vấn đề khoản, TS Nguyễn Đức Kiên cho rằng, Thống đốc NHNN xác định nhiệm vụ trọng tâm năm 2012 là: đảm bảo tính khoản, giữ giá trị VND hạ lãi suất cho vay Trên thực tế, số ngân hàng lớn BIDV, Vietcombank… bắt đầu giảm lãi suất xuống 1-2%/năm cho số khách hàng Theo đó, mức lãi suất cho vay thấp 14,5-16%/năm Agribank áp dụng lãi suất cho vay 14%/năm với số doanh nghiệp xuất nông sản Tuy nhiên, doanh nghiệp đủ điều kiện tiếp cận vốn với mức lãi suất Nhiều chuyên gia kinh tế tán thành với cách làm NHNN để ngân hàng yếu đuối sức xử lý Tuy nhiên, không nên để tình trạng yếu khoản kéo dài, lây lan hệ thống khiến kinh tế ngày đình trệ Trong diễn biến khác, nhiều ngân hàng nước ANZ, HSBC cảnh báo Việt Nam không nên vội vàng hạ lãi suất, nới lỏng tiền tệ, điều làm thị trường méo mó, đẩy lạm phát quay lại 16 TÀI LIỆU THAM KHẢO http://www.laisuat.vn/Pages/NewDetailsLs.aspx?news=4 http://www.baocongthuong.com.vn/ http://www.vneconomy.vn/ http://www.tinmoi.vn/ http://www.ncseif.gov.vn/ http://www.agribank.com.vn/ http://www.tuvantaichinh.vn/ Tiến sỹ: Nguyễn Thị Minh Huệ - Tạp chí Ngân hàng số 24-2011 - Bài viết: “Phân tích hiệu sách lãi suất 2011 Việt Nam” 17 MỤC LỤC 18 [...]... 15,8% /năm, với USD là 5,2% /năm; cho vay nông nghiệp nông thôn và công nghiệp hỗ trợ là 16% /năm; cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ là 16,5% /năm; cho vay các chương trình tín dụng quốc tế là 15,5% /năm 2 Những dự báo của chuyên gia về biến động lãi suất trong năm 2012 2.1.Nhận định chung: Lãi suất giảm, tỉ giá còn phức tạp Dự báo tình hình lãi suất năm 2012, ông Phạm Hồng Hải - GĐ bộ phận kinh doanh vốn và. .. kinh tế thế giới năm 2012 vẫn mịt mù, u ám chứ chưa thể lạc quan II Dự báo về tình hình lãi suất Việt Nam năm 2012 1 Biến động lãi suất hai tháng đầu năm 2012 của các Ngân hàng thương mại Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) vừa có quyết định giảm lãi suất cho vay, song lãi suất huy động lại tăng lên khá mạnh Từ ngày 16/2/2012, Vietcombank thông báo hạ lãi suất cho vay, mức lãi suất cho vay thấp... sốc trong phá giá 9.5% như tháng 2 /2011 Tổ chức nước ngoài dự báo tỷ giá năm 2012 ở mức 4-4.5%, nửa cuối quý 2/2012 lãi suất sẽ giảm và có ý nghĩa nếu lạm phát giảm đáng kể Theo Tiến sĩ Thành, dự báo này sẽ không còn xa 14 2.2 Câu trả lời cho bài toán lãi suất: Thời điểm nào lãi suất sẽ hạ Tình trạng vượt trần lãi suất đang tái diễn khiến những hoài nghi về tuyên bố giảm lãi suất xuống 10% cuối năm. .. tùy theo tình hình kinh tế của VN nhưng chắc chắn lãi suất sẽ giảm Mức giảm nhanh hay chậm sẽ tùy thuộc vào sức khỏe của cả nền kinh tế Ông Hải cũng đưa ra kịch bản với tình huống là trong thời gian tới có nhiều DN không thể tiếp tục chịu đựng được mà phá sản thì khả năng lãi suất giảm nhanh hơn “Nhưng hiện nay mức lãi suất mà NHNN đang nhắm tới thì lãi suất cho vay năm 2012 sẽ ở mức 15-17% /năm Còn... Thống đốc NHNN đã xác định được các nhiệm vụ trọng tâm năm 2012 là: đảm bảo tính thanh khoản, giữ giá trị VND và hạ lãi suất cho vay Trên thực tế, một số ngân hàng lớn như BIDV, Vietcombank… đã bắt đầu giảm lãi suất xuống 1-2% /năm cho một số khách hàng Theo đó, mức lãi suất cho vay thấp nhất là 14,5-16% /năm Agribank cũng áp dụng lãi suất cho vay 14% /năm với một số doanh nghiệp xuất khẩu nông sản Tuy nhiên,... nhận định: “Rất khó dự báo thời điểm nào lãi suất sẽ hạ, bởi ngay cả khi lãi suất đang ở mức cao như hiện nay, nhiều ngân hàng vẫn trong tình trạng căng thẳng thanh khoản” Standard Chartered kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục giảm từ tháng 2/2012, sau dịp nghỉ Tết và sẽ trở về còn 1 chữ số vào cuối Quý 2/2012 Tuy nhiên, việc này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào sự ổn định giá cả hàng hóa thế giới và độ ổn định của... cao trở lại vào năm 2012 Với tỷ lệ lạm phát đang có chiều hướng giảm và tình trạng lạm phát đình đốn đang được đẩy lùi, có thể kỳ vọng vào các chính sách giảm lãi suất trong năm 2012 Cũng theo bản báo cáo, Standard Chartered nhận định: “ ông Nguyễn Văn Bình, Thống đốc NHNN, đã phát biểu gần đây: “Ngân hàng Trung ương sẽ điều chỉnh các chính sách tỷ giá về mức hợp lý hơn nhằm giúp giảm lãi suất trung... mục tiêu lạm phát ở mức 9-9,5% đạt được vào cuối năm 2012, cùng với xử lý tốt vấn đề thanh khoản, lãi suất huy động có thể giảm xuống 10% /năm vào cuối năm Trao đổi với phóng viên Báo Đầu tư, TS Nguyễn Đức Kiên, Phó chủ nhiệm Ủy ban Kinh tế của Quốc hội khẳng định: Lãi suất thời gian tới tất nhiên sẽ phải hạ Giống lạm phát kỳ vọng, chúng ta cũng có thể ép lãi suất kỳ vọng xuống”.Về vấn đề thanh khoản,... nghiệp nhỏ và vừa, sản xuất, xuất khẩu, nông nghiệp (bao gồm hộ gia đình) hoạt động tại địa bàn Tp.HCM, Vietcombank áp dụng mức lãi suất cho vay 14,5% /năm Cùng với thông báo trên, biểu lãi suất huy động niêm yết của Vietconbank cũng có điều chỉnh đáng chú ý Cụ thể, lãi suất tiết kiệm và tiền gửi có kỳ hạn bằng VND của ngân hàng này đã tăng khá mạnh ở các kỳ hạn dài Trước đó, Vietcombank áp mức lãi suất huy... 0,5% trong năm tới, trong khi nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng 2,1% Trong những phát biểu gần đây, nhiều nhà lãnh đạo của các nước và các tổ chức tài chính lớn của thế giới đều nhất trí rằng, các nước cần ít nhất 10 năm để khôi phục khủng hoảng và buộc phải tái cơ cấu nền kinh tế để thích nghi với tình hình Tuy nhiên, tái cơ cấu cần một quá trình dài hơi chứ không phải một sớm một chiều nên tình hình