Các quỹ đầu tư ở việt nam

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam-Quỹ đầu tư dạng đóng closed-end fund: -Không mua lại các chứng chỉ mà Quỹ đã phát hành, Quỹ đóng huy động vốn thông qua phát hành chứng chỉ từng lần một.. Các

Việt Nam

Khái niệm quỹ đầu tư

Quỹ đầu tư là một định chế tài chính trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ các nguồn khác nhau để đầu tư vào các cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hay các loại tài sản khác

1

Sự hình thành QĐT ở Việt Nam:

•Xuất hiện vào khoảng đầu năm 1990

•Nửa đầu thập kỉ 90, có 8 QĐT hoạt động với tổng lượng vốn khoảng 700 triệu USD

Vì sao nhà đầu tư sử dụng quỹ đầu tư

- Nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân thường quyết định đầu tư thông qua quỹ bởi 5 yếu tố:

o Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa danh mục đầu

tư

o Tiết kiệm chi phí nhưng vẫn đạt các yêu cầu về lợi nhuận

o Được quản lý chuyên nghiệp

o Giám sát chặt chẽ bởi các cơ quan thẩm quyền

o Tính năng động của quỹ đầu tư

1

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

- Quỹ đầu tư mạo hiểm: Gồm 4 quỹ lớn tại Việt Nam.

+ Dragon Capital (1994) Quỹ đầu tư của Anh này là quỹ lớn nhất và nhiều kinh nghiệm nhất tại Việt Nam với tổng tài sản lên tới 1,3 tỷ USD với 7 quỹ thành viên

+ Mekong Capital: Quỹ có 3 quỹ thành viên là: Mekong

Enterprise Fund (2001), Mekong Enterprise Fund II - vốn 50 triệu USD (2006) và Azalea Fund (VAF) - vốn

100 triệu USD (2007)

+ IDG (International Data Group) Venture: Tập đoàn IDG Venture - Mỹ, đầu tư vào Việt Nam từ năm 2004 IDG

dự tính đầu tư mạo hiểm 80-100 triệu USD vào Việt Nam giai đoạn 2003-2010

+ Vina Capital: Vina Capital hiện có 4 quỹ đầu tư tại Việt Nam: Quỹ đầu tư cơ sở hạ tầng (2007) , Vietnam

Opportunity Fund (VOF), VinaLand (2006) và DFJ Vina Capital L.P (2006) - với tổng vốn trên 1 tỷ USD

-Quỹ đầu tư mạo hiểm: Gồm 4 quỹ lớn tại

Việt Nam.

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

-Quỹ đầu tư dạng đóng (closed-end fund):

-Không mua lại các chứng chỉ mà Quỹ đã phát hành, Quỹ đóng huy động vốn thông qua phát hành chứng chỉ từng lần một

-Quỹ đóng còn có tên là Quỹ giao dịch công cộng (publicly-traded fund)

Các loại hình quỹ đầu tư 2

+ Quỹ đầu tư Chứng khoán Việt Nam (VFMVF1)

là quỹ đóng đầu tiên trên thị trường chứng khoán Việt Nam, được huy động nguồn vốn từ cá nhân, pháp nhân trong và ngoài nước với quy mô vốn ban đầu là

300 tỷ VND.

+ Quỹ được cấp giấy phép thành lập và phát hành chứng chỉ ra công chúng vào ngày 24/3/2004 và đến 08/11/2004, Quỹ này bắt đầu niêm yết với mã

VFMVF1 tại Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM

-Quỹ đầu tư dạng đóng (closed-end fund):

- Quỹ đầu tư dạng mở (open-end fund):

- Phát hành chứng chỉ liên tục để huy động vốn và sẵn sàng mua lại chứng chỉ mà Quỹ đã phát hành theo giá trị tài sản ròng

- Việc mua bán chứng chỉ Quỹ có thể thực hiện trực tiếp giữa người đầu tư và công ty quản lý Quỹ, với giá mua = giá trị tài sản ròng của Quỹ + phí bán

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

Các loại hình quỹ đầu tư

• Do cơ cấu vốn không ổn định vì người đầu tư có thể rút vốn bất kỳ lúc nào nên Quỹ mở phải đầu tư vào rất nhiều loại chứng khoán khác nhau

• Vì vậy, góp vốn vào Quỹ mở, người đầu tư có thể nắm giữ một danh mục đầu tư hết sức đa dạng

• Quỹ mở thường được gọi phổ biến là Quỹ hỗ tương (mutual fund)

2

Quỹ đầu tư thành lập giai đoạn 2002-2005

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

Một số quỹ đầu tư hoạt động tại Việt Nam

Viet Fund 1 (VF1)

3

Biểu đồ lợi nhuận ròng qua từng năm

(ĐVT:tỷ đồng)

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

Một số quỹ đầu tư hoạt động tại Việt Nam

Quỹ đầu tư tăng trưởng Manulife

(MAFPF1)

Biểu đồ tổng tài sản qua từng năm

(ĐVT:tỷ đồng)

3

Quỹ đầu tư tăng trưởng Manulife

(MAFPF1)

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

Một số quỹ đầu tư hoạt động tại Việt Nam

Quỹ Viet nam Emerging Equity

Biểu đồ tăng trưởng lợi nhuận qua

từng năm (ĐV:%)

3

Cơ cấu đầu tư theo ngành năm 2009

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

theo xu hướng thị trường qua từng năm.

- Năm 2008 là 1 năm đầy biến động với các sự kiện khủng hoảng tài chính toàn.

- Năm 2009 nền kinh tế Việt Nam cũng như thế giới có những dấu hiệu phục hồi.

- Hầu hết các quỹ đầu tư chọn kênh tài chính - ngân hàng, bất động sản (năm 2009).

Sự tăng trưởng các quỹ đầu tư qua từng năm

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

Một số quỹ đầu tư hoạt động tại Việt Nam

3

- Ở Việt Nam,khi mức sống của người dân ngày càng được cải thiện,người dân có nhiều khoản tiền nhàn rỗi nhưng không biết cách sử dụng chúng,sự phát triển của các quỹ đầu tư là tất yếu đem lại cho mọi người cơ hội đầu tư ngay cả khi có ít vốn

- Trên con đường hội nhập,chúng ta đã học hỏi được nhiều kinh nghiệm từ thế giới

- Thị trường Việt Nam có tiềm năng nên rất thu hút các nhà đầu tư nước ngoài

Các lĩnh vực mà quỹ đầu tư hoạt động:

Quỹ đầu tư chứng khoán:

- TTCK phát triển không thể thiếu vắng các

quỹ đầu tư, mô hình đầu tư chuyên nghiệp là

thông qua bộ máy đầu tư của các công ty

quản lý quỹ

- Tuy nhiên, do các quy định pháp luật còn

hạn chế nên các quỹ đầu tư chứng khoán ở

Việt Nam vẫn phải chịu lép vế trước các công

ty chứng khoán và nhà đầu tư cá nhân

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

Thực trạng hoạt động của các quỹ đầu tư tại Việt Nam

Quỹ đầu tư bất động sản:

Hiện nay thị trường bất động sản

ở VN mang tính rủi ro lớn và khó thu

hồi vốn nên để bảo vệ nhà đầu tư,

luật quy định các quỹ không được đặt

quá 10% giá trị tài sản vào bất động

sản

4

- Những rủi ro mà quỹ đầu tư gặp phải trong quá trình hoạt

động:

+ Rủi ro thị trường

+ Rủi ro lãi suất

+ Rủi ro lạm phát

+ Rủi ro mất khả năng thanh toán của tổ chức phát hành

trái phiếu, công cụ nợ

+ Rủi ro thiếu tính thanh khoản

+ Rủi ro pháp lý

+ Rủi ro xung đột lợi ích

+ Rủi ro về tiến độ giải ngân

+ Rủi ro giảm sút giá trị tài sản ròng của quỹ.

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

Thực trạng hoạt động của các quỹ đầu tư tại Việt Nam

Ưu - nhược điểm QĐT ở Việt Nam

• Phân tán rủi ro

4

So sánh với quỹ đầu tư quốc tế

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

Thực trạng hoạt động của các quỹ đầu tư tại Việt Nam

• Những lợi ích mà quỹ đầu tư mang lại cho nền

kinh tế xã hội:

- Quỹ đầu tư góp phần thúc đẩy các dự án

- Bên cạnh đó, còn khuyến khích được dòng

chảy vốn nước ngoài

- Ngoài ra, còn đem lại lợi ích cho nhà đầu tư

và giúp cho việc đầu tư dễ dàng hơn

4

- Đối với tất cả các quỹ đầu tư, việc thu

hút được nguồn vốn ủy thác để đầu tư là rất

quan trọng.

+ Năm 2010 các công ty quản lý quỹ rất

khó huy động được nguồn vốn ủy thác

+ Năm 2011 theo đánh giá vẫn là năm rất

khó khăn đối với các công ty quản lý quỹ trong

hoạt động huy động vốn cả trong và ngoài nước

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

Xu hướng phát triển của chính phủ và cách khắc phục những hạn chế

- Cơ quan quản lý Nhà nước cần

có chính sách tạo điều kiện thuận

lợi cho các công ty quản lý quỹ:

+ Ban hành khung pháp lý cho các

sản phẩm mới để thị trường quản lý

tài sản phát triển

+ Thu hút các nhà đầu tư nước

ngoài tiềm năng

5

+ Khuyến khích tăng số lượng nhà đầu

tư tổ chức để góp phần bình ổn thị

trường

+ Ban hành các chính sách trong việc

nâng cao hơn nữa chất lượng hàng

hóa của thị trường

Các quỹ đầu tư ở Việt Nam

Xu hướng phát triển của chính phủ và cách khắc phục những hạn chế

Về phía các quỹ đầu tư:

- Đào tạo đội ngũ cán bộ quản lý đầu tư

chuyên nghiệp

- Phổ biến rộng rãi Quỹ đầu tư ra công

chúng

5

2- Phạm Sơn Tùng A14632