thuyết trình tỷ giá hối đoái
TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI GIỚI THIỆU CHUNG THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI Nguyễn Thị Huyền Trang: slide 1 ->10 Đinh Thị Yến Nhi: slide 11-22 Lê Quốc Anh: slide 23-28 Mai Trần Hải Đăng: slide 29-30 Đoàn Võ Kiều Anh 31-33 I.GIỚI THIỆU CHUNG Các quốc gia buộc phải thanh toán với nhau => mua bán các đồng tiền Nguyễn Thị Huyền Trang GIỚI THIỆU CHUNG 90% Global FX, interbank Market CUNG CẦU TỶ GIÁ NGOẠI TỆ 10% Giao dịch Kinh tế Nguyễn Thị Huyền Trang BOP GIỚI THIỆU CHUNG Cầu H€ H€ / F€ Trên FX Market Cu ng F€ ( bộ phận của thị trườg tiền tệ) Cầu F€ Cung H€ QF€ Nguyễn Thị Huyền Trang 1. KHÁI NIỆM Tỷ giá là giá cả của một đồng tiền được biểu thị thông qua đồng tiền khác Nguyễn Thị Huyền Trang 2. KIỂU NIÊM YẾT • Đồng tiền niêm yết: (H€) là đồng tiền đơn vị • Đồng tiền định giá (F€) Được định dựa trên cung cầu của thị trường Nguyễn Thị Huyền Trang 2. KIỂU NIÊM YẾT • Yết trực tiếp: lấy F€ để yết giá H€ Vd: ở Việt Nam • 1 USD = 21,080 VND Yết gián tiếp: lấy H€ để yết giá F€ Vd: ở Anh, 1 GBP = 1,6608 USD Nguyễn Thị Huyền Trang 3. CÔNG THỨC TÍNH Gía F€ tính theo H€ S0 = USD 1.32/EUR S1 = USD 1.4 /EUR 1 EUR/USD = S0 Nguyễn Thị Huyền Trang 4. CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ Bank (Quoter) MARGIN Client CUSHION Nguyễn Thị Huyền Trang 5. TỶ GIÁ CHÉO Nguyễn Thị Huyền Trang II. THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Khái niệm ngoại hối Khái niệm thị trường ngoại hối Đặc điểm của FOREX Chức năng của FOREX Thành viên tham gia FOREX Các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Phân loại FOREX Đinh Thị Yến Nhi KHÁI NIỆM NGOẠI HỐI (the foreign exchange) Ngoại hối bao gồm các phương tiện thanh toán được sử dụng trong thanh toán quốc tế. Giấy tờ có giá ghi b tệ Nghĩa rộng Vàng tiêu chuẩn Nội tệ do người kh NGOẠI HỐI nắm giữ Nghĩa thực tế Ngoại tệ Đinh Thị Yến Nhi KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI (the foreign exchange market – FOREX hay FX) Đinh Thị Yến Nhi KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI (the foreign exchange market – FOREX hay FX) Vai trò của hệ thống ngân hàng trên FOREX hiện nay: FOREX = 100% Non – Interbank = 15% Interbank = 85% Bank – KH KH – KH = 14% = 1% Vai trò của ngân hàng = 99% Đinh Thị Yến Nhi ĐẶC ĐIỂM CỦA FOREX 1. FOREX là bất cứ đâu diễn ra hoạt động mua bán các đồng tiền khác nhau nên còn được gọi là thị trường không gian (Space market). 2. Là thị trường toàn cầu hay thị trường không ngủ. 3. Trung tâm của thị trường ngoại hối là Thị trường liên ngân hàng (Interbank) với các thành viên chủ y ếu là các NHTM, các nhà môi gi ới ngoại hối và các NHTW. Đinh Thị Yến Nhi ĐẶC ĐIỂM CỦA FOREX 4. Các nhóm thành viên duy trì quan hệ thông qua đi ện tho ại, m ạng vi tính, telex và fax. 5. Chi phí giao dịch rất thấp và hoạt động thị trường hiệu quả nhờ th ị tr ường có tính toàn c ầu, thông tin cân x ứng, kh ối l ượng giao dịch cực lớn, công nghệ hoàn hảo và hàng hóa (ngoại t ệ) đ ồng ch ất. 6. Đồng tiền được sử dụng nhiều nhất trong giao dịch là USD – đóng vai trò là đ ồng ti ền trung gian t ỏng trao đ ổi trên FOREX, các giao dịch mua bán hầu hết phải qua USD. Đinh Thị Yến Nhi ĐẶC ĐIỂM CỦA FOREX 7. Là thị trường nhạy cảm với các sự kiện chính trị, kinh tế, xã h ội, tâm lý…nh ất là v ới các chính sách ti ền tệ của các nước phát triển. 8. Là thị trường lớn nhất và có doanh số giao dịch cao nhất. Đinh Thị Yến Nhi CHỨC NĂNG CỦA FOREX Đinh Thị Yến Nhi THÀNH VIÊN THAM GIA FOREX Đinh Thị Yến Nhi CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối được chia thành 5 loại: 1) 2) 3) 4) 5) Nghiệp vụ giao ngay (The Spot Operations). Nghiệp vụ kỳ hạn (The Forward Operations). Nghiệp vụ hoán đổi (The Swap Operations). Nghiệp vụ tương lai (The Currency Futures). Nghiệp vụ quyền chọn (The Currency Options). Đinh Thị Yến Nhi CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI FOREX DERIVATIVE OPERATIONS PRIMARY OPERATIONS (Nghiệp vụ phát sinh) (Nghiệp vụ sơ cấp) SPOT FORWARD SWAP OTC – OTC – OTC – OTC – OTC – OTC - OTC OPTION FUTURE EXCHANGE Đinh Thị Yến Nhi PHÂN LOẠI FOREX Tùy thuộc vào việc căn cứ vào đâu mà ta có nhiều cách phân lo ại FOREX: Tính chất kinh doanh Tính chất nghiệp vụ • Thị trường bán buôn (Interbank). •Thị trường giao ngay. •Thị trường kỳ hạn. • Thị trường bán lẻ. •Thị trường hoán đổi. •Thị trường tương lai. •Thị trườngPhquy n ch ọcn.giao dịch ươềng thứ Tính chất pháp lý Địa điểm giao dịch • GD tập trung trên cơ sở GD (Exchange) • GD phi tập trung (OTC). Quy mô thị trường •Thị trường GD trực tiếp (Direct Interbank). • Thị trường chính thức (thị trường hợp •Thị trường GD qua môi giới (Indirect • Thị trường ngoại hối quốc tế. pháp). • Thị trường ngoại hối nội địa. Interbank). • Thị trường phi chính thức (chợ đen, thị trường ngầm). Đinh Thị Yến Nhi III.HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI 1 Hợp đồng hối đoái Giao ngay (FX Spot) 2 Hợp đồng hối đoái Kỳ hạn (FX Forward) 3 Hợp đồng hối đoái Hoán đổi (FX Swap) 4 Hợp đồng hối đoái Tương lai (FX Futures) 5 Hợp đồng hối đoái Quyền chọn (FX Options) Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI Hợp đồng hối đoái được thanh toán ngay l ập tức FX SPOT Tỷ giá giao ngay là tỷ giá hối đoái tại m ột th ời điểm xác đ ịnh Ngày thực hiện giao dịch sau 2 ngày kí hợp đồng Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI hợp đồng hối đoái có thời hạn trong đó việc trao đổi được xác định vào một ngày cụ thể trong tương lai với một tỷ giá cố định sẵn FX FORWARD Loại hợp đồng Ký hiệu Ngày hợp đồng Ngày thực hiện GIAO NGAY S T T+2 KỲ HẠN Ft T T+t+2 Kì hạn t Ft = S*(1 + ft) ft > 0 Điểm gia tăng ft < 0 Điểm chiết khấu Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI một thỏa thuận ngoại hối đồng thời mua vào và bán ra một đồng tiền nhất định, ngày giá trị mua vào và FX SWAP ngày giá trị bán ra là khác nhau. Ngày mua vào : T EUR USD Ngày bán ra :T + t Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI FX FUTURES • • Hợp đồng ngoại hối được chuẩn hóa và đươc thực hiện trên sở giao dịch. Các công ty đặt lệnh mua hay bán một số lương ngoại tệ cố định thông qua các nhà môi giới hay sở giao dịch. Công ty, cá nhân Lệnh đặt mua Công ty thanh toán Lệnh đặt bán bù trừ Khớp lệnh Khớp lệnh Công ty, cá nhân Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI Lê Quốc Anh THUẬT NGỮ Exchange rate : Tỷ giá hối đoái FOREX: Thị trường hối đoái :thị trường diễn ra các hoạt động giao d ịch, mua bán ngo ại t ệ và các ph ương ti ện thanh toán có giá trị ngoại tệ khác: Arbitrage: Nghiệp vụ kinh doanh tiền tệ dựa vào sự biến động tỉ giá gi ữa 1 cặp ti ền t ệ Bid/Ask : giá mua, giá bán đứng trên phương diện các tổ ch ức tín dụng. Broker : Người môi giới cho các hoạt động mua, bán trên thị trường h ối đoái. Cross rate : Tỷ giá chéo: Tỷ giá giữa 2 đồng tiền bất kỳ đ ều đ ược suy ra t ừ t ỷ giá c ủa chúng USD. Fixed Rate: Tỷ giá cố định : Là tỷ giá được NHTW công bố cố định trong 1 biên độ dao đ ộng h ẹp . Mai Trần Hải Đăng THUẬT NGỮ Freely Floating Rate : Là tỷ giá được hình thành từ quan hệ cung-cầu trên th ị trường: Managed Floating Rate : Là tỷ giá được thả nổi, nhưng có sự kiểm soát của NHTW đ ể tránh bi ến đ ộng bất l ợi cho nền kinh tế. Financial Derivatives: Các công cụ phái sinh tài chính :là những công cụ đ ược phát hành trên c ơ s ở nh ững công c ụ đă có như cổ phiếu, trái phiếu nhằm nhiều mục tiêu khác nhau nh ư phân tán r ủi ro, b ảo v ệ l ợi nhu ận ho ặc t ạo l ợi nhuận. Hedge: là một loại đầu tư được thực hiện để làm giảm hoặc loại trừ rủi ro xảy đ ến với một lo ại đ ầu t ư khác Lot: Giá trị 1 hợp đồng giao dịch trên th ị trường ngoại h Pips: là đon vị nhỏ nhất mà một đồng tiền có thể thay đ ổi, thông th ường là 0,0001 $ cho các c ặp ti ền lien quan đ ến USD. Mai Trần Hải Đăng THUẬT NGỮ FX Spot( Hợp đồng hối đoái giao ngay): là h ợp đồng h ối đoái đ ược thanh toán ngay l ập t ức (thanh toán và giao hàng trong vòng hai ngày làm việc k ể t ừ ngày giao d ịch). Kho ảng trên 2/3 các h ợp đ ồng h ối đoái là hợp đồng giao ngay. Việc giao hàng (ở đây là ngo ại t ệ) trong vòng 2 ngày làm vi ệc có nghĩa là s ố d ư trên tài khoản sẽ được ghi nợ và ghi có ngay t ại th ời đi ểm giao d ịch, nh ưng ngo ại t ệ [đóng vai trò hàng hóa] sẽ được chuyển trong vòng hai ngày làm vi ệc. N ếu ngày giao hàng r ơi đúng vào ngày ngh ỉ, nó s ẽ được thực hiện vào ngày giao dịch tiếp theo. FX Forward ( Hợp đồng hối đoái kỳ hạn): là h ợp đ ồng mua ho ặc bán m ột s ố l ượng ngo ại t ệ nh ất đ ịnh với tỉ giá được định sẵn vào một ngày cụ thể ở tương lai. Đây là cách th ức đ ơn gi ản nh ất đ ể tránh được rủi ro về tỉ giá. Đoàn Võ Kiều Anh THUẬT NGỮ FX Swap( Hợp đồng hối đoái hoán đổi): là hợp đồng mua và bán cùng một lượng ngoại tệ (chỉ có hai đồng tiền được sử dụng trong giao dịch), trong đó kỳ hạn thanh toán của hai giao dịch là khác nhau và tỷ giá của hai giao dịch được xác định tại thời điểm ký kết hợp đồng FX Furtures( Hợp đồng hối đoái tương lai): là một hợp đồng chuẩn hóa giữa hai bên nhằm trao đổi một tài sản cụ thể có chất lượng và khối lượng chuẩn hóa với giá thỏa thuận hôm nay nhưng lại giao hàng vào một thời điểm cụ thể trong tương lai. Đoàn Võ Kiều Anh THUẬT NGỮ FX options ( Hợp đồng hối đoái quyền chọn): là các hợp đồng cho phép người mua quyền chọn được mua hay bán một lượng ngoại tệ nào đó tại một mức giá cho trước trong một khoảng thời gian nhất định. Họ có quyền nhưng không bị bắt buộc phải thực hiện việc mua hay bán đó trong tương lai. Người mua có thể thực hiện hoặc không thực hiện quyền của mình. Việc tùy ý sử dụng quyền của người mua khiến cho hợp đồng quyền chọn tiền tệ trở nên rất hấp dẫn, tất nhiên là người mua phải trả phí cho quyền của mình, nghĩa là người mua quyền chọn tiền tệ phải trả một khoản tiền không bồi hoàn cho người bán theo các điều khoản định trước Đoàn Võ Kiều Anh [...]... ngoại hối quốc tế pháp) • Thị trường ngoại hối nội địa Interbank) • Thị trường phi chính thức (chợ đen, thị trường ngầm) Đinh Thị Yến Nhi III.HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI 1 Hợp đồng hối đoái Giao ngay (FX Spot) 2 Hợp đồng hối đoái Kỳ hạn (FX Forward) 3 Hợp đồng hối đoái Hoán đổi (FX Swap) 4 Hợp đồng hối đoái Tương lai (FX Futures) 5 Hợp đồng hối đoái Quyền chọn (FX Options) Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI Hợp đồng hối. .. mua, bán trên thị trường h ối đoái Cross rate : Tỷ giá chéo: Tỷ giá giữa 2 đồng tiền bất kỳ đ ều đ ược suy ra t ừ t ỷ giá c ủa chúng USD Fixed Rate: Tỷ giá cố định : Là tỷ giá được NHTW công bố cố định trong 1 biên độ dao đ ộng h ẹp Mai Trần Hải Đăng THUẬT NGỮ Freely Floating Rate : Là tỷ giá được hình thành từ quan hệ cung-cầu trên th ị trường: Managed Floating Rate : Là tỷ giá được thả nổi, nhưng có... Options) Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI Hợp đồng hối đoái được thanh toán ngay l ập tức FX SPOT Tỷ giá giao ngay là tỷ giá hối đoái tại m ột th ời điểm xác đ ịnh Ngày thực hiện giao dịch sau 2 ngày kí hợp đồng Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI hợp đồng hối đoái có thời hạn trong đó việc trao đổi được xác định vào một ngày cụ thể trong tương lai với một tỷ giá cố định sẵn FX FORWARD Loại hợp đồng Ký hiệu Ngày... lệnh Công ty, cá nhân Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI Lê Quốc Anh THUẬT NGỮ Exchange rate : Tỷ giá hối đoái FOREX: Thị trường hối đoái :thị trường diễn ra các hoạt động giao d ịch, mua bán ngo ại t ệ và các ph ương ti ện thanh toán có giá trị ngoại tệ khác: Arbitrage: Nghiệp vụ kinh doanh tiền tệ dựa vào sự biến động tỉ giá gi ữa 1 cặp ti ền t ệ Bid/Ask : giá mua, giá bán đứng trên phương diện các tổ ch... S*(1 + ft) ft > 0 Điểm gia tăng ft < 0 Điểm chiết khấu Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI một thỏa thuận ngoại hối đồng thời mua vào và bán ra một đồng tiền nhất định, ngày giá trị mua vào và FX SWAP ngày giá trị bán ra là khác nhau Ngày mua vào : T EUR USD Ngày bán ra :T + t Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI FX FUTURES • • Hợp đồng ngoại hối được chuẩn hóa và đươc thực hiện trên sở giao dịch Các công ty đặt lệnh...II THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 1 2 3 4 5 6 7 Khái niệm ngoại hối Khái niệm thị trường ngoại hối Đặc điểm của FOREX Chức năng của FOREX Thành viên tham gia FOREX Các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Phân loại FOREX Đinh Thị Yến Nhi KHÁI NIỆM NGOẠI HỐI (the foreign exchange) Ngoại hối bao gồm các phương tiện thanh toán được sử dụng trong thanh toán quốc tế Giấy tờ có giá ghi b tệ Nghĩa rộng Vàng tiêu... đồng hối đoái tương lai): là một hợp đồng chuẩn hóa giữa hai bên nhằm trao đổi một tài sản cụ thể có chất lượng và khối lượng chuẩn hóa với giá thỏa thuận hôm nay nhưng lại giao hàng vào một thời điểm cụ thể trong tương lai Đoàn Võ Kiều Anh THUẬT NGỮ FX options ( Hợp đồng hối đoái quyền chọn): là các hợp đồng cho phép người mua quyền chọn được mua hay bán một lượng ngoại tệ nào đó tại một mức giá cho... ngo ại t ệ nh ất đ ịnh với tỉ giá được định sẵn vào một ngày cụ thể ở tương lai Đây là cách th ức đ ơn gi ản nh ất đ ể tránh được rủi ro về tỉ giá Đoàn Võ Kiều Anh THUẬT NGỮ FX Swap( Hợp đồng hối đoái hoán đổi): là hợp đồng mua và bán cùng một lượng ngoại tệ (chỉ có hai đồng tiền được sử dụng trong giao dịch), trong đó kỳ hạn thanh toán của hai giao dịch là khác nhau và tỷ giá của hai giao dịch được xác... làm giảm hoặc loại trừ rủi ro xảy đ ến với một lo ại đ ầu t ư khác Lot: Giá trị 1 hợp đồng giao dịch trên th ị trường ngoại h Pips: là đon vị nhỏ nhất mà một đồng tiền có thể thay đ ổi, thông th ường là 0,0001 $ cho các c ặp ti ền lien quan đ ến USD Mai Trần Hải Đăng THUẬT NGỮ FX Spot( Hợp đồng hối đoái giao ngay): là h ợp đồng h ối đoái đ ược thanh toán ngay l ập t ức (thanh toán và giao hàng trong vòng... ối đoái là hợp đồng giao ngay Việc giao hàng (ở đây là ngo ại t ệ) trong vòng 2 ngày làm vi ệc có nghĩa là s ố d ư trên tài khoản sẽ được ghi nợ và ghi có ngay t ại th ời đi ểm giao d ịch, nh ưng ngo ại t ệ [đóng vai trò hàng hóa] sẽ được chuyển trong vòng hai ngày làm vi ệc N ếu ngày giao hàng r ơi đúng vào ngày ngh ỉ, nó s ẽ được thực hiện vào ngày giao dịch tiếp theo FX Forward ( Hợp đồng hối đoái ... hối đoái Kỳ hạn (FX Forward) Hợp đồng hối đoái Hoán đổi (FX Swap) Hợp đồng hối đoái Tương lai (FX Futures) Hợp đồng hối đoái Quyền chọn (FX Options) Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI Hợp đồng hối đoái. .. đoái toán l ập tức FX SPOT Tỷ giá giao tỷ giá hối đoái m ột th ời điểm xác đ ịnh Ngày thực giao dịch sau ngày kí hợp đồng Lê Quốc Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI hợp đồng hối đoái có thời hạn việc trao... Anh HỢP ĐỒNG HỐI ĐOÁI Lê Quốc Anh THUẬT NGỮ Exchange rate : Tỷ giá hối đoái FOREX: Thị trường hối đoái :thị trường diễn hoạt động giao d ịch, mua bán ngo ại t ệ ph ương ti ện toán có giá trị ngoại