Tiểu luận tài chính tiền tệ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TPHCM KHOA NGÂN HÀNG ĐỀ TÀI: TÌNH HÌNH VÀ VAI TRÒ TIỀN TỆ CỦA VÀNG TRONG NỀN KINH TẾ VIỆT NAM Giảng viên hƣớng dẫn : Ths. Diệp Gia Luật Sinh viên thực : Trần Thị Kim Ngọc Lớp : NH009 MSSV : 31111020714 Lời mở đầu:…………………………………………………………………………………… CHƢƠNG 1: Tổng quan vàng 1. Một số vấn đề vàng 1.1 Khái niệm……………………………………………………………………………….4 1.2. Vài nét lịch sử vàng giới…………………………………………….4 1.3 Sự phân bố mỏ vàng giới……………………………………………… 1.4 Ứng dụng vàng sống…………………………………………………9 2. Các hình thức đầu tƣ vàng 2.1 Trên giới 2.1.1 Đầu tƣ thị trƣờng giao (spot market)……………………………………….10 2.1.2 Thị trƣờng giao sau (futures market)………………………………………………… 10 2.1.3 Các quỹ tín thác (ETF)…………………………………………………………………11 2.1.4 Vàng miếng đồng xu vàng………………………………………………………….12 2.1.5 Đầu tƣ vàng qua tài khoản…………………………………………………………… 12 2.1.6 Sản phẩm phái sinh (giao dịch kỳ hạn-Forward)…………………………………… .13 2.1.7 Chứng Chỉ Vàng (Gold certificates)………………………………………………… .13 2.1.8 Đầu tƣ qua quỹ…………………………………………………………………………13 2.2 Tại Việt Nam 2.2.1 Mua vàng vật chất…………………………………………………………………… 13 2.2.2 Giao dịch kỳ hạn (Forward) ………………………………………………………… .13 2.2.3 Quyền Chọn Vàng (Option): ………………………………………………………… 14 2.2.4 Đầu tƣ qua phần mềm- Đầu tƣ qua tài khoản…………………………………………14 CHƢƠNG :Thực trạng vai trò tiền tệ vàng kinh tế Việt Nam 1. Thực trạng 1.1 Thực trạng thị trƣờng vàng năm gần đây…………………………… 14 1.2 Tình hình khai thác, nhập khẩu, tiêu thụ vàng Việt Nam……………………… 16 1.3. Biến động giá vàng thị trƣờng Việt Nam……………………………………… .18 1.3.1 Nguyên nhân biến động giá vàng Việt Nam thời gian qua……………………….19 1.3.2 Tác động biến động giá vàng Việt Nam…………………………………19 2.Vai trò tiền tệ vàng kinh tế 2.1 Trong kinh tế …………………………………………………….20 2.2 Trong chế độ tiền tệ………………………………………………………….21 2.2.1 Chế độ song vị……………………………………………………………… .21 2.2.2 Chế độ vị vàng……………………………………………………………….22 2.2.3 Chế độ vị ngoại tệ………………………………………………………… 23 2.2.4Chế độ vị tiền giấy không chuyển đổi vàng……………………………… 23 Chƣơng III: Định hƣớng phát triển giải pháp phát triển thị trƣờng vàng Việt Nam .Một số giải pháp phát triển thị trƣờng vàng Việt Nam………………………… 23 .Kết luận…………………………………………………………………………… .25 Tài liệu tham khảo…………………………………………………………………… 26 Lời mở đầu : Từ năm 2001 trở lại đây, giá vàng diễn biến liên tục theo chiều hướng gia tăng. Đặc biệt từ 4/ 2006, giá vàng nước diễn biến theo chiều hướng đột biến, liên tục gia tăng từ mức 0,98 triệu đồng/chỉ vào thời điểm đầu năm 2006 lên đỉnh điểm 1,5 triệu đồng/chỉ vào tháng 5/ 2006. Sau trì ổn định mức 1,3 triệu đồng/chỉ. Nhưng từ tháng năm 2007 đến nay, giá vàng giới Việt Nam đột ngột tăng mạnh phá kỷ lục năm 1980, có lúc đạt mức đỉnh điểm 1,9 triệu đồng/chỉ vào tháng năm 2008. Theo Tổng cục Thống kê số giá vàng tháng /2012 tăng 0,41%; tháng tăng 5,25%; tháng 10/2012 tăng 4,64% so với tháng trước. Tuy nhiên ,trong năm gần đây, có thời điểm giá vàng nước vượt mốc 48 triệu đồng/lượng. Tuy nhiên ,trong giá vàng giới dự báo tăng mạnh vào năm 2013, giá vàng Việt Nam năm 2013 chuyên gia cho khó dự báo. Việc tăng giá vàng khiến người dân kéo mua vàng dự trữ chờ giá cao bán khiến cho giá vàng nước tăng lên , hạ xuống đến mức khó kiểm soát . Vậy tình hình giá vàng thời điểm đâu giải pháp cho thị trường vàng biến động ,vai trò vàng kinh tế tiền tệ nước ta điều khiến nhiều người quan tâm . Do em chọn đề tài “ Tình hình vai trò tiền tệ vàng “ cho tiểu luận mình. Mục đích nghiên cứu : Mục đích tiểu luận đưa tình hình biến động giá vàng , nhấn mạnh vai trò tiền tệ vàng để từ dó đưa giải pháp nhằm phát triển thị trường vàng nước ngày hiệu . Ngoài , tiểu luện cung cấp ứng dụng , tình hình khai thác vàng nước với tình trạng khai thác trái phép , sập hầm vàng , vàng tặc ngày phổ biến gây nhức nhối đến xã hội . Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu đề tài biến động giá vàng vai trò tiền tệ vàng Việt Nam .Phạm vi nghiên cứu giá vàng Việt Nam giai đoạn từ năm 2006 đến tháng năm 2012 Nội dung tiểu luận Chương I : Tổng quan vàng Chương II: Thực trạng vai trò tiền tệ vàng kinh tế Chương III: Định hướng phát triển giải pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ VÀNG 1.Một số vấn đề vàng. 1.1 Khái niệm. Vàng kim loại ( vàng , bạc , đồng ) tìm thấy giới , năm 5000 trước công nguyên . Vàng xem kim loại quí , mềm, dễ uốn, dễ dát mỏng, màu vàng chiếu sáng, vàng không phản ứng với hầu hết hoá chất , có sức chịu đựng oxi hóa cao , dễ bị hư hao . Kim loại có dạng quặng hạt đá mỏ bồi tích số kim loại đúc tiền. Vàng ngoại tệ giao dịch toàn giới. Kí hiệu vàng giao dịch thị trường XAU Nước Mỹ nước có dự trữ ngoại hối vàng lớn giới , Đức quỹ tiền tệ IMF 1.2. Vài nét lịch sử vàng giới Năm 3600 trƣớc công nguyên Khối vàng nung chảy.Những người thợ vàng Hy Lạp người nung quặng vàng để lấy vàng từ bên trong. Họ dùng ống thổi lửa làm đất sét chống lửa để trì nhiệt độ cho lò nung Năm 2600 trƣớc công công nguyên Những trang sức vàng đời,Những người thợ vàng Mesopotamia cổ đại ( nước Iraq ngày nay) tạo đồ trang sức vàng người. Đó vòng cổ làm từ đá carnelian màu xanh da trời có gắn miếng vàng hình lá. Năm 1200-1500 trƣớc công nguyên Sự cải tiến việc làm đồ trang sức.Các thợ thủ công phát triển kĩ thuật nung đồ trang sức mới, giúp cải thiện độ cứng đa dạng màu vàng. Nhờ đó, thị trường cho sản phẩm làm từ vàng ngày mở rộng. Năm 950 trƣớc công nguyên Nữ hoàng Sheba Yemen đem tặng vua Solomon Israel 2.500 kilogram vàng, tổng số vàng mà vị vua sở hữu lên tới 5.700 kg. Vì vậy, ông cho sử dụng phần tài sản để xây nên lâu đài dát vàng tiếng này. Năm 600 trƣớc công nguyên Lần vàng dùng nha khoa người Etruscan họ đảm bảo an toàn cho việc thay sợi dây vàng. Độ tương hợp sinh học cao, khả dát mỏng dễ dàng tính chống ăn mòn tốt làm cho vàng trở nên hữu dụng nha khoa. Năm 564 trƣớc công nguyên Đồng tiền vàng xuất hiện.Vua Croesus cho phát triển công nghệ tinh luyện vàng để đúc đồng tiền vàng tiêu chuẩn giới. Với trọng lượng cho tất đồng tiền, Croesids trở thành đơn vị tiền tệ chấp nhận sử dụng rộng rãi toàn giới. Năm 300 trƣớc công nguyên Lần dùng hạt nano vàng.Người La Mã sử dụng vàng để tạo màu sắc đặc biệt cho cốc Lycurgus tiếng. Họ đun chảy bột vàng thủy tinh làm khuếch tán xung quanh. Sự khúc xạ ánh sáng làm cho cốc có màu đỏ rực rỡ. Năm 1300 Tiêu chuẩn vàng thiết lập.Hệ thống tiêu chuẩn giới nhằm nghiên cứu đảm bảo chất lượng kim lại quý thành lập Goldsmith's Hall london. Đây nơi đặt trụ sở Phòng phân tích kim loại quý London ngày nay. Năm 1370 Cơn khát vàng lịch sử.Trong khoảng thời gian 1370-1420, nhiều mỏ vàng lớn quanh khu vực châu Âu trở nên gần cạn kiệt. Việc đào đãi sản xuất vàng vùng giảm mạnh đến mức gây thời kì mà người ta gọi “Cơn khát vàng lịch sử”. Năm 1422 Sở đúc tiền Venice lập kỷ lục cho sản xuất 1,2 triệu đồng tiền vàng từ 4,26 vàng lấy châu Phi Trung Á. Những đồng xu nhỏ nhanh chóng trở nên phổ biến dễ đúc giá trị lớn. Năm 1511 Vua Ferdinand Tây Ban Nha nói: “Phải lấy vàng, nhân đạo tốt, giá, phải lấy cho vàng”. Và sau đó, ông phát động xâm lược chưa có châu Mỹ. Hậu là, nhiều năm, văn minh Inca Aztec gần bị hủy diệt kẻ xâm lược Tây Ban Nha. Năm 1717 Anh đề chế độ vị vàng.Anh bắt đầu đề chế độ phủ định giá ounce vàng 77 shilling 10,5 xu năm 1717. Năm 1792 Quốc hội Mỹ thông qua chuẩn lưỡng kim Vàng bạc cho loại tiền tệ quốc gia với giá trị Vàng 19,30 USD/troy ounce. Năm 1803 Việc mạ vàng lần giớiViệc thực giáo sư Luigi Brugnatelli Đại học Pavia. Mạ vàng làm cải thiện tính dẫn điện đóng vai trò quan trọng nhiều công nghệ đại ngày nay. Năm 1848 Cơn sốt vàng California.John Marshall khám phá vụn vàng xây nhà máy cưa gần Sacramento, California. Việc châm ngòi cho sốt vàng lớn lịch sử có tới 40.000 người khắp giới đổ xô đến California để đào vàng. Năm 1885 Cơn sốt vàng Nam Phi .Trong đào đá để xây nhà, người thợ Australian tên George Harrison tìm thấy quặng vàng trang trại Langlaagte gần Johannesburg, Nam Phi. Và người thợ mỏ từ khắp nơi đổ xô đây. Ngày nay, Nam Phi nơi có trữ lượng vàng lên tới 40% toàn giới. Năm 1885 Carl Faberge làm trứng phục sinh vàng cho Sa hoàng Alexander III. Quả trứng có tên “Trứng gà mái”, Sa hoàng tặng lại cho vợ nữ hoàng Maria Fedorovna. Việc khởi đầu cho truyền thống kéo dài suốt tận năm 1917. Năm 1870-1900 Thông qua chế độ vị vàng.Tất quốc gia lớn giới trừ Trung Quốc chuyển sang chế độ vị vàng định giá cho vàng theo đơn vị tiền tệ. Chế độ hai vị bị bãi bỏ. Năm 1925 Anh khôi phục chế độ vị vàng .Nước Anh quay với chế độ vị vàng đặt từ trước chiến tranh với 77 shilling 10,5 xu cho ounce vàng, bãi bỏ chuẩn mực đặt từ năm trước chiến tranh giới lần thứ bùng nổ. Năm 1933 Tổng thống Roosevelt lệnh cấm đổi USD vàng (giá thời điểm 20.67 USD/ounce). Việc xuất nắm giữ vàng tư nhân bị cấm hoàn toàn. Tháng 1/1934, Roosevelt định lại giá vàng mức 35 USD/ounce. Năm 1939 Chiến tranh giới lần thứ làm thị trường vàng phải đóng cửa.Thị trường vàng London phải đóng cửa Chiến tranh giới lần thứ bùng nổ. Sau đó, giới quay hệ thống tỉ giá hối đoái cố định, lần cố định đơn vị tiền tệ theo đồng USD giá vàng tính theo USD. Năm 1944 Hội nghị Bretton Woods thiết lập tảng cho hệ thống tiền tệ sau chiến tranh. Giá vàng quy định mức 35 USD/ounce. Các đồng tiền khác niêm yết với tỉ giá cố định so với đồng USD, từ hình thành nên chế độ vị trao đổi vàng. Năm 1961 Dây dẫn vàng sử dùng để chế tạo chip máy tính phòng thí nghiệm Bell Mỹ. Ngày nay, hàng tỉ chip máy tính sử dụng loại dây dẫn để điều khiển toàn hoạt động đồ dùng điện thiết yếu. Năm 1961 Con tàu vũ trụ có người lái sử dụng vàng để bảo vệ thiết bị nhạy cảm khỏi xạ. Năm 1980, 41 kg vàng dùng để chế tạo tàu thoi, cụ thể để hàn hợp kim, làm khoang chứa nhiên liệu chất dẫn điện. Năm 1967 Đồng tiền Krugerrand Nam Phi The Krugerrand giới thiệu vào năm 1967, công cụ để sở hữu vàng cho cá nhân. Nhưng thực ra, loại tiền xu đưa nhằm mục đích lưu thông đơn vị tiền tệ. Năm 1971 Hệ thống Bretton Woods chấm dứt tổng thống Mỹ Nixon "đóng cửa gold window ( cửa sổ vàng)", đình việc quy đổi USD vàng. Và sau đó, giới theo chế độ tỉ giá thả nay. Năm 1985 Chữa bệnh viêm khớp vàng.Người khổng lồ lĩnh vực dược phẩm SmithKline & French – bào chế Auranofin, loại thuốc có chứa vàng để điều trị bệnh viêm khớp mãn tính. Loại thuốc cấp phép đem bán lần đầu tiên. Năm 1993 tài nguyên trữ lượng vàng biết có 57.000 sản lượng khai thác hàng năm 2.200 tấn. Lúc có nhà kinh tế lo ngại giới cạn kiệt vàng vào năm 2018. Nhưng, đến năm 2008, nhà địa chất phát mỏ vàng mới, làm gia tăng thêm đến 43.000 vàng đưa số vàng dự trữ thiên nhiên lên 100 nghìn tấn. Năm 1999 Thỏa thuận vàng ngân hàng trung ương: 15 ngân hàng trung ương châu Âu tuyên bố vàng thành phần quan trọng dự trữ quốc gia hạn chế tổng lượng vàng bán mức tối đa 400 năm vòng năm tiếp theo. Năm 2001 Vàng dùng phẫu thuật tim : Boston Scientific làm loại ống stent bọc vàng dùng phẫu thuật tim. Đây loại ống đặt bên động mạch, đóng vai trò giá đỡ để giúp máu lưu thông bình thường. Năm 2003 Vàng K (K-gold) xuất Trung Quốc .Hội đồng Vàng giới tạo phân khúc hoàn toàn với việc đưa vàng K thị trường. Đây loại vàng 18 carat Trung Quốc. Loại trang sức chủ yếu có hai màu vàng trắng, lấy cảm hứng từ thiết kế người Italy. Năm 2004 Quỹ đầu tư vàng SPDR® đờiTừ đây, thị trường chuyển sang hướng đầu tư vàng tiên tiến, an toàn dễ dàng hơn. năm sau thành lập, số tài sản SPDR® nắm giữ lên tới 55 tỷ USD. Năm 2009 Các ngân hàng trung ương lại mua vào.Trong quý năm, lần sau hai thập kỉ, ngân hàng trung ương lại trở thành người mua ròng vàng. Động thái phản ánh đồng thời chậm lại việc bán vàng ngân hàng trung ương châu Âu tăng mua kinh tế nổi. Năm 2010 Giá vàng chạm đỉnhNỗi lo sợ lạm phát khủng hoảng tài liên miên làm cho tiền giấy tiền xu suy yếu. Giá vàng London 35 lần liên tiếp chạm đỉnh kể từ đầu năm nay. 1.3 Sự phân bố mỏ vàng giới Mò vàng nằm rải rác 60 quốc gia ,trong Indonesia,Uzbekistan, Mỹ , Nam Phi . người ta nhắc đến với mỏ vàng có trữ lượng lớn giới : Mỏ Grasberg (Indonesia), Mỏ Muruntau (Uzbekistan), Mỏ Carlin-Nevada Complex (Mỹ) , Mỏ Yanacocha (Peru) , Mỏ Goldstrike (Mỹ), Mỏ Cortez (Mỹ), Mỏ Veladero (Argentina), Mỏ Lagunas Norte (Peru), Mỏ Lihir (Papua New Guineau). Cả giới ước tính có khoảng 145.000 vàng . Vàng dạng vàng hạt vàg thỏi Ở Việt Nam, quặng hoá vàng Việt Nam phân bố rải rác nhiều nơi với quy mô nhỏ, tổng tài nguyên tính khoảng vài nghìn trữ lượng đạt vài trăm tấn. Đến phát gần 500 điểm quặng mỏ vàng gốc (quặng vàng thực thụ loại quặng khác có chứa vàng), có gần 30 nơi tìm kiếm thăm dò đánh giá trữ lượng với số lượng khoảng 300 vàng. Các mỏ vàng gốc tập trung miền núi phía Bắc. Vùng có biểu khoáng hóa vàng tập trung quanh Đồi Bù (Hòa Bình) Cao Răm, Da Bạc, Kim Bôi . với tổng trữ lượng khoảng 10 tấn,vùng núi Xà Khía, xã Lâm Thủy (Lệ Thủy, Quảng Bình) phát quặng chứa vàng,ở vùng Hà Giang,mỏ vàng Bồng Miêu (Quảng Nam) . 1.4 Ứng dụng vàng sống Điện tử Vai trò vàng lĩnh vực điện tử ứng dụng vào công tắc, chuyển mạch, cục rơle khớp nối.Việc gắn vàng lên công tắc nhằm đảm bảo cho việc phân tán nhiệt lượng cách nhanh chóng, giúp ngưng lại trình oxi hoá bị mờ tác động nhiệt độ thấp cao. Một ứng dụng khác vàng kỹ thuật điện thiết bị bán dẫn Hàng không du hành vũ trụ Nhờ có vàng, người đặt chân đến mặt trăng. Vàng, thiết kế thành bảng dày 0.15mm, sử dụng chương trình vũ trụ khiên chống lại xạ mặt trời. Do vàng kim loại có khả phản xạ tốt nên làm chệch hướng sức nóng thiêu đốt mặt trời. Một ví dụ cụ thể 40.8 kg vàng sử dụng trình chế tạo tàu du hành thoi Columbia tiếng, chủ yếu tập trung phần hợp kim đồng thau, chế tạo buồng nhiên liệu, mảnh plastic công tác điện. Y học Trong lĩnh vực y học, vàng chủ yếu sử dụng điều trị chứng viêm khớp bệnh liên quan đến gan, tai mắt. Vàng sử dụng nhóm thuốc giúp giảm trình phát triển bệnh viêm khớp. Những thuốc biết đến tên DMARD giúp đánh tan đau vết sưng khớp xương. Môi trường Vì đặc tính hoá học độc đáo nên vàng giữ vai trò quan trọng phát triển công nghệ tương lai với mục đích giảm thiểu ô nhiễm tiết kiệm lượng thông qua vài ví dụ cụ thể : lọc nguồn nước, kiểm soát lượng khí thải rắn không khí… Công nghệ xanh Công nghệ xanh mô hình khoa học khuyến khích nghiên cứu chế tạo hóa phẩm công nghiệp quy trình sản xuất giúp giảm thiểu việc sử dụng gia tăng hàm lượng chất nguy hiểm. Vàng sử dụng làm chất xúc tác đóng vai trò chủ đạo phát triển công nghệ xanh. Công nghệ Nano Các nhà khoa học nghiên cứu công nghệ Nano có xu hướng xây dựng cấu trúc nano sử dụng sợi carbon, tự động gắn kết với vật liệu khác có nhiều tính đồng hơn, vàng xét khía cạnh bền vững nhiều so với carbon nên thay sợi cacbon vàng. Chất xúc tác. Trước đây, phần lớn nhà nghiên cứu bỏ qua vàng chất xúc tác công nghiệp. Tuy nhiên, có tăng trưởng đáng kể việc ứng dụng tiềm vàng vào việc xúc tác phản ứng công nghiệp. Có thành tựu nhờ đóng góp lớn từ công trình nghiên cứu gần ngài Graham Hutching đại học Wales ngài Masatake Haruta từ trường AIST, Nhật Bản. Nha khoa Vàng ứng dụng nha khoa từ cách 3000 năm. Đến kỷ 16, sách khảo cứu nha khoa giới thiệu vàng vật liệu để lấp lỗ hỏng răng. Tính dễ dát mỏng chống bào mòn làm cho vàng trở thành vật liệu hoàn hảo nha khoa.Do đặc tính không gây dị ứng nó, hàng năm giới tiêu thụ đến 60 vàng phục vụ cho ngành “chăm sóc miệng” đặc biệt này. Trang trí thiết kế Vàng sử dụng thiết kế cho nhiều đối tượng khác nhau, từ trang sức, mặt đồng hồ, bút máy, bút chì gọng kính dụng cụ trang trí phòng tắm. Nhu cầu vàng phục vụ cho lĩnh vực ước khoảng 90 tấn/năm ứng dụng nhiều hình thức đa dạng, kiểu “vàng cuốn” “vàng đệm”. Khả phản xạ sức nóng mùa hè (và lạnh mùa đông) vàng biến thành vật liệu chế tạo kính mạ vàng nhiều nhà đại. Những kính phản xạ cắt giảm sức nóng lạnh xuống đến 40%. 2. Các hình thức Đầu Tƣ vàng 2.1 Trên giới 2.1.1 Đầu tư thị trường giao (spot market) Các nhà đầu tư lớn nhà đầu tư tổ chức thường mua vàng từ nhà băng lớn. London trung tâm thị trường vàng giao toàn cầu, với giá trị giao dịch vào khoảng 30 tỷ USD thực thông qua hệ thống toán London ngày. Các vụ giao dịch thực thông qua giấy tờ. Các thị trường vàng vật chất giao quan trọng khác giới bao gồm Ấn Độ, Trung Quốc, Trung Đông, Singapore, Thổ Nhĩ Kỳ, Italy Mỹ. 2.1.2 Thị trường giao sau (futures market) Các nhà đầu tư gia nhập thị trường vàng thông qua giao dịch giao sau. Tại sàn theo mô hình này, giới đầu tư giao dịch hợp đồng để mua bán loại hàng hóa cụ thể, chẳng hạn vàng mức giá cố định vào ngày định tương lai. 10 Bộ phận COMEX Sở Giao dịch hàng hóa New York (NYMEX) thị trường vàng giao sau lớn giới xét khối lượng giao dịch. Sở Giao dịch hàng hóa Tokyo (TOCOM) thị trường giao sau lớn châu Á. Ngoài , nước có thị trường giao sau : Trung Quốc , Ấn Độ, Dubai Thổ Nhĩ Kỳ ,… 2.1.3. Các quỹ tín thác (ETF) Các ETF phát hành chứng quỹ đảm bảo vàng vật chất. Các nhà đầu đầu tư sở hữu chứng hưởng lợi/chịu thiệt từ tăng/giảm giá vàng mà không cần phải trực tiếp nắm giữ vàng. Quỹ tín thác đầu tư vàng lớn giới SPDR Gold Trust New York. Ngoài SPDR Gold, có ETF vàng lớn khác iShares COMEX Gold Trust, ETF Securities' Gold Bullion Securities, ETFS Physical Gold, …Các loại hình đầu tư thuộc hình thức : a)Cổ phiếu bảo đảm vàng (Gold-backed securities ) Vàng mua bán dạng cổ phiếu thị trường chứng khoán Úc, Pháp, Mehico, Singapore, Nam Phi, Thụy Điển, Thổ Nhĩ Kỳ, Vương Quốc Anh Mỹ. Những cổ phiếu 100% bảo đảm vàng vật chất nằm ngân hàng thường gọi “Exchange traded gold”- “Vàng bán qua sàn giao dịch” hay ETFs. b)Đầu tư theo hình thức tương lai quyền chọn vàng Vàng tƣơng lai (Gold Futures) Những hợp đồng vàng tương lai cam kết giao dịch nhận giao hàng số lượng vàng định với độ tinh khiết định vào ngày định trước với giá thỏa thuận. Tỉ lệ đặt cọc ban đầu- hay lượng tiền mặt đặt cọc trả cho người môi giới phần nhỏ so với số tiền ghi hợp đồng. Điều có nghĩa mặt danh nghĩa, khách hàng có sở hữu số lượng vàng nhiều so với số tiền họ trả ban đầu. Mặc dù hình thức đầu tư có lợi nhuận tương đối cao nhà đầu tư nhiều thị trường vàng có biến động ngược chiều. Giá vàng tương lai thường cao giá vàng giao phải bao gồm lãi suất việc vay vàng, phí lưu kho phí bảo hiểm. Vàng tương lai thường giao dịch số sàn giao dịch hàng hóa định, thị trường lớn New York Mercantile Exchange Comex Division, Chicago Board of Trade Tokyo Commodity Exchange. Vàng tương lai có Ấn Độ. Quyền chọn vàng (Gold Options) Có nghĩa nhà đầu tư đạt lệnh mua („call‟) bán („put‟) lượng vàng định giá định trước vào ngày định trước. Chi phí quyền lựa chọn phụ thuộc vào giá vàng giao ngay, mức giá đặt lệnh („strike price‟), lãi suất, dự đoán lên xuống thị trường ngày chọn thực lệnh. Giá đặt lệnh cao bao 11 nhiêu lệnh mua rẻ lệnh bán đắt. Cũng giống hợp đồng vàng tương lai, quyền chọn vàng đem lại cho người mua nhiều lợi nhuận. Trong trường hợp biến động giá vàng không đạt mức giá đặt lệnh nhà đầu tư phí đặt lệnh thực lệnh đó. Cả hợp đồng vàng tương lai quyền chọn vàng mua bán qua môi giới. Giấy bảo đảm vàng (Warrants) Trước đây, giấy bảo đảm vàng thường liên quan đến cổ phiếu công ty khai thác vàng. Ngày nay, giấy chững nhận thường sử dụng ngân hàng đầu tư lớn. Những ngân hàng trao cho người mua quyền mua vàng vào ngày tương lai. Để có quyền này, nhà đầu tư cần trả mức phí định. Cũng giống vàng tương lai, giấy chứng nhận vàng thường đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư vàng định giá thấp giá trị thực nó. 2.1.4. Vàng miếng đồng xu vàng Các nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vàng miếng đồng xu vàng cửa hiệu bán lẻ chí mua cửa hàng mạng. Giá vàng miếng đồng xu vàng cao từ 5-20% so với giá vàng giao ngay, tùy theo kích thước sản phẩm nhu cầu sản phẩm. 2.1.5 Đầu tư vàng qua tài khoản a)Tài khoản sở hữu vàng (Allocated Accounts) Cách đầu tư hiệu việc giữ vàng két ngân hàng hình thức đầu tư vàng vật chất hiệu nhất. Sau nhà đầu tư đặt lệnh mua, thỏi vàng đánh số ký hiệu để thể vàng thuộc sở hữu nhà đầu tư đó.Vàng lưu trữ hầm sở tín dụng công ty buôn vàng có có uy tín. Nhà đầu tư cần trả thêm phí bảo hiểm lưu kho có toàn quyền sở hữu số vàng có tài khoản. Cơ sở tín dụng công ty buôn vàng bán, cho vay số vàng trừ có yêu cầu trực tiếp người chủ tài khoản. b)Tài khoản không sở hữu vàng (Unallocated Accounts) Là tài khoản mà vàng không đánh số, ký hiệu để sở hữu riêng nhà đầu tư. Một lợi loại tài khoản nhà đầu tư trả phí lưu kho bảo hiểm ngân hàng tổ chức tín dụng giữ số vàng có quyền cho vay vàng. Tuy nhiên, nay, thực lãi suất cho vay vàng thực âm nên số nhà băng bắt đầu thu phí với loại tài khoản này. Loại tài khoản dành cho khách hàng lớn với lượng giao dịch khoảng 1000 ounce lần. Với nhà đầu tư nhỏ lẻ có tài khoản 1000 ounce vàng có cách lựa chọn sau :  Tài khoản thông thƣờng (Gold pool accounts ) Cho phép nhà đầu tư đầu tư từ ounce vàng trở lên.  Kế hoạch Tích Trữ Vàng (Gold Accumulation Plans) 12 Kế hoạch tích trữ vàng (GAP) dựa nguyên tắc tích trữ khoản tiền định hàng tháng dùng lượng tiền đầu tư vào vàng. Thường tháng, lượng tiền định tự động trừ khỏi tài khoản nhà đầu tư dùng để mua vàng vào ngày định tháng. Lượng mua nhỏ nên chịu phí mua bán giống với vàng thỏi xu. Vì lượng vàng mua nhỏ, rải khoảng thời gian dài nên nhà đầu tư không sợ định sai lầm lúc đó. Bất thực hợp đồng (ít năm) tài khoản bị đóng, nhà đầu tư lấy vàng mua dạng thỏi tiền xu đồ trang sức. 2.1.6. Sản phẩm phái sinh (giao dịch kỳ hạn-Forward) Forward giao dịch ngân hàng khách hàng thỏa thuận với giá số lượng ngày hôm nay, giao nhận tiền từ ngày trở lên sau ngày giao dịch ngày đáo hạn. Khi ký hợp đồng, khách hàng đặt cọc khoảng % đến 10% tổng giá trị hợp đồng. Nếu sau ba ngày khách hàng không nộp đủ 100% số tiền theo hợp đồng ngân hàng cho khách hàng vay khoảng từ 90% đến 93% lại tính lãi. Giao dịch kết thúc lượng tiền đặt cọc tài khoản nhà đầu tư lại 7% 10% tùy theo yêu cầu ngân hàng. 2.1.7 Chứng Chỉ Vàng (Gold certificates) Trong lịch sử, chứng vàng Bộ Tài Mỹ ban hành từ nội chiến Mỹ bắt đầu năm 1933. Được định giá USD, chứng dùng để đổi lượng vàng tương đương với giá trị chứng chỉ. Loại chứng vàng từ lâu không lưu thông. Ngày nay, chứng vàng tạo cho nhà đầu tư hội nắm giữ vàng mà giữ vàng vật chất nhà. Chứng vàng ngày thường ngân hàng phát hành, đặc biệt ngân hàng Đức hay Thụy Sĩ. Những chứng khẳng định quyền sở hữu cá nhân lượng vàng mà ngân hàng giữ hộ nhà đầu tư kho ngân hàng. Nhà đầu tư có toàn quyền định với số vàng đơn giản cách gọi điện thoại lệnh cho ngân hàng. 2.1.8 Đầu tư qua quỹ Đây hình thức nhà đầu tư chung vốn vào quỹ quỹ thường chủ yếu đầu tư vào cổ phiếu công ty khai thác vàng khoáng sản đầu tư trực tiếp vào vàng. Nhiều nhà kinh tế cho có khác biệt lớn việc đầu tư vào cố phiếu công ty khai thác vàng đầu tư trực tiếp vào vàng giá cổ phiếu thường chịu nhiều tác động so với vàng. 2.2 Ở Việt Nam 2.2.1Mua vàng vật chất Nhà đầu tư dùng tiền mua vàng cất giữ gia đình mở tài khoản tiết kiệm ký gửi vàng ngân hàng. Tất nhiên, hình thức an toàn vàng lên giá nhà đầu tư có lãi số vốn ban đầu bỏ tương đối cao. 13 2.2.2Giao dịch kỳ hạn (Forward) Theo khái niệm nêu trên, giao dịch kỳ hạn thực Việt Nam, chủ yếu qua sàn giao dịch vàng ACB. Ví dụ, bạn muốn mua kỳ hạn 100 lượng vàng SJC vào ngày 1/3/2008, thời hạn tuần, đáo hạn 07/03/2008, với giá kỳ hạn 17.000.000 đồng/lượng.Ngay ký hợp đồng khách hàng phải ký quỹ 10% giá trị hợp đồng, tương đương 17.000.000 đồng. -Trong trường hợp vào ngày 7/03/2008, giá vàng SJC 17.200.000 đồng/lượng bạn lời 20.000.000 đồng = (17.200.000-17.000.000)*100. Bạn nhận lại 170.000.000 đồng tiền đặt cọc với 20.000.000. đồng tiền lời. -Trong trường hợp vào ngày 7/03/2008, giá vàng SJC 16.800.000 đồng/lượng bạn lỗ 20.000.000 đồng = (17.000.000-16.800.000)*100. Bạn nhận lại 170.000.00020.000.0000 = 168.000.000 2.2.3 Quyền Chọn Vàng (Option): Cũng định nghĩa phương thức giao dịch quyền chọn vàng giới, tại, nhà đầu tư dùng phương thức quyền chọn vàng ACB. Để dễ hiểu, xem xét ví dụ. Ví dụ, vào ngày 1//6/2008. bạn đặt lệnh Call (mua) theo giá giới, khối lượng 100 oz, giá 900 USD/oz thời gian đáo hạn tuần. Ngay ký hợp đồng, bạn phải trả phí 10 USD Oz, tương đương 1000 USD cho 100oz. Nếu đến ngày đáo hạn, giá vàng cao 900 USD, bạn lời nhận khoản lời. Nhưng giá vàng thấp 900 USD bạn phí 1000 USD ban đầu bù lỗ. Và phí 1000 USD ngân hàng không trả lại cho bạn dù bạn lãi hay lỗ. 2.2.4 Đầu tư qua phần mềm- Đầu tư qua tài khoản Hiện thị trường đầu tư có số nhà đầu tư dùng phần mềm Vietforex Ocean. Nhà đầu tư nộp tiền vào tài khoản chủ hệ thống mua bán vàng theo biến động giá giới phần mềm 24/24 mạng. Tuy nhiên, hình thức nhiều rủi ro nhà chức trách theo dõi tính khả thi độ tin cậy hình thức này. CHƢƠNG :THỰC TRẠNG VÀ VAI TRÒ CỦA VÀNG TRONG NỀN KINH TẾ VIỆT NAM 1. THỰC TRẠNG 1.1 Thực trạng thị trƣờng vàng năm gần đây. a) Trên giới Trước áp lực giá tiền ngân hàng, đặc biệt giá USD thời qua leo thang lạm phát hậu khủng hoảng tài toàn cầu 2007, Ngân hàng Trung ương (NHTW) nước điều chỉnh dự trữ ngoại hối quốc gia, chuyển qua mua ròng vàng sau thập kỷ đóng vai trò nguồn cung ổn định cho thị trường. 14 Xu hướng tăng giá vàng: Thống kê giá vàng USA Gold, giá vàng giới đảo ngược trạng thái từ năm 2001, liên tục tăng tăng mạnh kể từ cuối năm 2005. Đáng ý ổn định tương đối giá vàng thập kỷ 90 không phản ánh thực chất cung - cầu thị trường vàng giới. Một lý NHTW công ty khai thác vàng kết hợp giữ giá vàng mức thấp. Bên cạnh đó, quyền sở hữu vàng cá nhân quản lý chặt chẽ. Diễn biến thị trường vàng thời gian gần phản ánh thực chất tương quan cung cầu vàng. Theo thống kê Hiệp hội vàng giới (WGC), tháng đầu năm 2010, tổng lượng vàng trang sức toàn cầu lên tới 1.468 tấn, tăng 18% so với kỳ năm 2009. Bên cạnh nhu cầu vàng phục vụ sản xuất tăng mạnh với bùng nổ ngành công nghiệp ứng dụng, ngành nha khoa. Cũng tháng đầu năm 2010, nhu cầu vàng phục vụ sản xuất tăng 19% so với kỳ năm trước. Đóng góp vào tổng cầu vàng, có nhu cầu đầu vàng, gắn liền với xu tăng giá vàng. Hệ là, tổng cầu vàng có xu hướng tăng mạnh, vượt so với tổng cung vàng khoảng 3% năm 2010, kéo dài chuỗi tăng giá vàng vòng 10 năm liên tiếp. Mức độ sinh lợi từ đầu tư vàng tương đối cao so với sản phẩm đầu tư khác, mức độ rủi ro thị truờng tương đối thấp Giá vàng liên tục tăng mức tăng lên tới 29% năm 2010, đưa vàng trở thành kênh đầu tư có khả sinh lời cao nhiều so với kênh đầu tư khác, số hàng hóa S&P Goldman Sachs tăng 20%, số S&P 500 tăng 13%, số MSCI 15 Thị trường chứng khoán giới (không tính thị trường Mỹ) tăng 6% (tính theo USD) số tổng hợp trái phiếu phủ Mỹ Barclays tăng 5,9% Bên cạnh khả sinh lời cao, đầu tư vàng hấp dẫn mức độ biến động giá vàng mức tương đối thấp, 16,1% suốt năm 2010, mức biến động thấp số hàng hoá thuộc phạm vi giám sát WGC, thấp đáng kể so với mức biến động giá loại hàng hóa thuộc S&P Goldman Sachs Commodity Index 21% (tính theo giá giao dịch hàng ngày). Thị trường vàng giới phát triển mạnh mẽ Thập kỷ qua, thị trường vàng giới có bước phát triển đáng ghi nhận. Ngoài đầu tư vàng thỏi, vàng đúc (vàng vật chất), hình thái đầu tư vàng đại phát triển mạnh, cho phép tô chức, cá nhân tiếp cận, tham gia vào thị trường vàng dễ dàng hơn. Các hình thức đầu tư đáng quan tâm quỹ kinh doanh vàng (ETFs), đầu tư qua tài khoản, sản phẩm phái sinh vàng, cổ phiếu công ty khai thác vàng…, b) Thị trường vàng nước Cùng bối cảnh bất ổn kinh tế chịu tác động chi phối leo thang giá vàng giới thị trường vàng nước lập nhiều kỷ lục mới, giá vàng liên tục tăng, mức giá cao (vàng SJC) vào sáng ngày 9/11/2010 38,2 triệu đồng/lượng, tăng 44% so với giá vàng SJC đóng cửa ngày 31/12/2009. Nếu tính vào thời điểm 31/12/2010, giá vàng SJC tăng 35%. Giao dịch thị trường vàng nước mua – bán kinh doanh vàng vật chất huy động hình thức phát hành giấy tờ có giá, cho vay vàng chế tác, kinh doanh trang sức. Các giao dịch diễn đơn lẻ, sàn giao dịch tập trung. Trước đó, kinh doanh vàng qua tài khoản diễn sôi động với mức ký quĩ thấp (7%) sàn giao dịch đơn lẻ nước, số ngân hàng, công ty/tổ chức kinh doanh vàng thành lập, quản lý; số NHTM kinh doanh vàng tài khoản nước ngoài. 1.2 Tình hình khai thác, nhập khẩu, tiêu thụ vàng Việt Nam. Quặng kim loại vàng Việt Nam thường quặng đa kim. Vàng chưa bị nóng chảy nên bị lẫn kim loại khác đồng, sắt, bạc . Để khai thác quặng vàng loại người ta phải dùng đến phương pháp tuyển vàng khác nhau, tùy theo tính chất loại quặng bị nhiễm vàng. Ở Việt Nam , mỏ vàng gốc tập trung miền núi phía Bắc. Vùng có biểu khoáng hóa vàng tập trung quanh Đồi Bù (Hòa Bình) Cao Răm, Da Bạc, Kim Bôi . với tổng trữ lượng khoảng 10 , vùng núi Xà Khía, xã Lâm Thủy (Lệ Thủy, Quảng Bình) phát quặng chứa vàng, vùng Hà Giang, mỏ vàng Bồng Miêu (Quảng Nam) . Tình hình khai thác vàng : 16 Hiện , nước ta tình hình khai thác vàng trái phép xảy nhiều mỏ vàng , khó kiểm soát gây hậu nghiêm trọng. Ví dụ mỏ vàng Bồng Miêu ( Quảng Nam ) , Mặc dù quyền địa phương cố gắng quản lý, tình trạng khai thác vàng mỏ vàng Bồng Miêu ( Quảng Nam )vẫn tiếp diễn có chiều hướng phức tạp hơn. Núi Kẽm, xã Tam Lãnh, huyện Phú Ninh, tỉnh Quảng Nam rộng 100 giao cho Công ty vàng Bồng Miêu thăm dò, khai thác; từ nhiều tháng núi bị hàng trăm người đào xới nham nhở.Tình trạng khai thác vàng trái phép khu vực mỏ vàng Bồng Miêu kéo dài gây nhiều hệ lụy: núi rừng bị băm nát, nguồn nước ô nhiễm nghiêm trọng năm xảy tai nạn chết người sập hầm. Ngoài , trình khai thác quặng vàng, nhiều vụ đánh cướp xảy mỏ vàng Bồng Miêu , cướp 15 quặng đêm số đông người.Theo ước tính ngày mỏ vàng Bồng Miêu - quặng vàng. Nguyên nhân bất lực quyền địa phương quan chức việc xử lý đối tượng cướp đoạt cách xử lý đến nơi đến chốn để răn đe có tiếp tay, xúi giục thông đồng đối tượng đầu nậu thu mua quặng vàng bên ngoài. Pác Lạng mỏ vàng gốc lớn tỉnh Bắc Cạn, tập trung nhiều tổ, nhóm với số lượng lên đến hàng nghìn người khai thác trái phép. Đây nơi lẩn trốn nhiều đối tượng tội phạm bị truy nã, nghiện ma túy, an ninh trật tự phức tạp, quyền phải huy động quân đội, công an giải tỏa, bảo vệ vùng mỏ. Mỏ vàng Minh Lương (Văn Bàn, Lào Cai) có diện tích rộng khoảng 50 km2 (kể vùng đệm, khoảng 1.500 ha) trải dài phạm vi ba xã Minh Lương, Nậm Xây Nậm Xé huyện Văn Bàn. Đây mỏ vàng gốc, có trữ lượng lớn hàm lượng tốt, khai thác quy mô công nghiệp, giao Công ty cổ phần vàng Lào Cai thăm dò, khai thác.Thế nhưng, từ nhiều năm nay, liên tục diễn việc đào đãi vàng trái phép. Đầu tiên dân địa phương kéo vào khoét núi, đào đãi vàng thủ công; sau người từ xã chung quanh, từ tỉnh Lai Châu, Thái Nguyên, Bắc Cạn, Nam Định . kéo lên mở hầm lò khai thác, quy mô ngày lớn phức tạp. Tình hình tiêu thụ vàng : Năm 2011 : Theo báo cáo xu hướng nhu cầu vàng năm 2011 (Global Demand Trends Report) mà Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) vừa công bố, Việt Nam xếp thứ giới mức tiêu thụ kim loại quý này. Nhu cầu vàng nữ trang Việt Nam năm 2011 giảm 9% 13 tấn, nhu cầu đầu tư vào vàng miếng tăng 30% lên 87,3 tấn. Cho đến nay, chưa có số liệu thống kê đo lường số lượng vàng giao dịch thị trường Việt Nam trung bình ngày tháng. Số liệu mua bán 17 hàng ngày từ đơn vị kinh doanh SJC hay PNJ nêu số biểu trưng doanh nghiệp lớn. Năm 2012 : Theo công ty nghiên cứu GFMS thuộc tập đoàn Thomson Reuters (Mỹ), tiêu thụ vàng Việt Nam, gồm vàng trang sức vàng miếng, năm 2012 77 tấn, giảm 24% so với mức 100,8 năm trước. Theo dự báo GFMS nhu cầu đầu tư vàng Việt Nam năm 2013 giảm 22 – 25% so với kỳ Chính phủ thắt chặt quản lý vàng để bình ổn tiền đồng. Nhu cầu dự báo dựa nguồn cung số liệu vàng không thức chảy vào Việt Nam. Việt Nam nước tiêu thụ vàng nhiều thứ tư châu Á, sau Ấn Độ, Trung Quốc Thái Lan. Việt Nam quốc gia có tỷ lệ giữ vàng cao châu Á. Tình hình nhập – xuất vàng Việt Nam : Lượng nhập vàng Việt Nam chiếm 95% lượng tiêu thụ. Ngân hàng Nhà nước quan quy định việc nhập khẩu. Các doanh nghiệp vàng muốn nhập phải xin giấy phép hạn ngạch NHNN. Đôi NHNN không cấp giấy phép, kênh nhập thức bị chặn lại. Việt Nam nhà nhập vàng hàng đầu giới, với 91 năm 2006, 51 năm 2007, 90,5 năm 2008. Đầu năm 2008 đến hết tháng 4/2008 có tới 52 vàng nhập Việt Nam. Nếu tính giá bình quân 30 triệu USD/tấn trị giá số vàng lên đến 1,56 tỷ USD. Việt Nam chưa đủ chủ độngtrong hoạt động xuất nhập vàng.Trong quý cuối 2011, nhập vàng Việt Namlà 15 Theo báo cáo WGC, năm 2011, Việt Nam xuất 35-38 vàng. Tổng nhu cầu vàng năm Việt Nam tăng 23% từ mức 81,4 năm 2010 lên mức 100,3 vào năm ngoái. 1.3. Biến động giá vàng thị trƣờng Việt Nam Ở Việt Nam, năm qua, giá vàng bình quân năm tăng 24%, cao đến mức thành câu nói cửa miệng "vàng bỏ ống có lãi‟‟, có kênh đầu tư sánh được. Tình trạng "vàng hoá" tăng lên. Sự biến động giá vàng tác động đến lạm phát thông qua yếu tố tâm lý, lòng tin. Vì vậy, kết quan trọng điều hành hành tiền tệ năm 2012 tốc độ tăng giá vàng chậm lại nhiều so với tốc độ tăng thập kỷ trước đó. Tốc độ tăng bình quân giá vàng năm 2012 so với năm 2011 cao (tăng 7,83%), thấp nhiều so với tốc độ tăng tương ứng năm 2011 so với năm 2010 (tăng 39%). 18 Tốc độ tăng giá vàng qua năm. Nguồn: Tổng cục Thống kê Mặc dù giá vàng nước cao nhiều so với giá vàng thị trường giới, việc nhập vàng quản lý chặt, nên giá USD không tăng mà giảm (0,96%). Một lượng vàng không nhỏ dân ngân hàng thương mại huy động, góp phần chuyển vàng sang tiền đồng để đầu tư trực tiếp cho kinh tế, đồng thời góp phần giảm bớt tình trạng vàng hoá kinh tế 1.3.1 Nguyên nhân biến động giá vàng Việt Nam thời gian qua Tại Việt Nam, nhu cầu vàng tháng vừa qua tăng mạnh, giá vàng lập kỷ lục mới, tạo nên „bão giá” chưa có.Những nguyên nhân : Trước sốt vàng giới, không nhạy bén trước tình hình chế xuất nhập nhiều bất hợp hợp lý, tháng đầu năm 2011, Việt Nam xuất 30 vàng, với giá tính trung bình 40 triệu USD/tấn. Trong đó, nhiều quốc gia lại mua vào nhiều vàng bán nhỏ giọt. Thực tế chứng minh quốc gia nhạy bén cập nhật chúng ta, tại, dù có giảm chút ít, giá vàng giới dao động vào khoảng 60 triệu USD/tấn; trước đó, Việt Nam xuất với giá 40 triệu USD/tấn. Đây thiệt hại không nhỏ cho kinh tế nước ta. Một nguyên nhân góp phần khiến giá vàng tăng mạnh Việt Nam, giới kinh doanh vàng tranh thủ giá vàng giới tăng nhanh, đoán biết tâm lý người đầu tư cho giá vàng lên, dùng kỹ xảo đẩy giá vàng nước tăng nhanh, cao giá giới để trục lợi. Có thể thấy bất hợp lý chế điều hành xuất nhập vàng nguyên nhân dẫn đến sốt vàng nước, kéo theo thiệt hại cho kinh tế người đầu tư. Bởi theo cách quản lý tại, Nhà nước cho phép nhập vàng với số lượng nhỏ; hạn ngạch xuất vàng lại thoải mái. Trước thực tế này, nhiều doanh nghiệp dùng thủ thuật hạ hàm lượng, trọng lượng vàng để hưởng thuế suất 0%, xuất vàng nước với số lượng lớn. 19 Hệ cung cầu vàng cân đối, có lợi cho giới đầu cơ, gây thiệt hại cho kinh tế người dân đầu tư vào vàng. 1.3.2 Tác động biến động giá vàng Việt Nam Vàng tác động đến kinh tế thị trường tài Tại Việt Nam theo số liệu WGC (Hội đồng vàng giới) số lượng vàng nằm dân lên đến ngàn tấn. Như tồn khối lượng tiền lớn không đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh làm cho sách kiềm chế lạm phát, bình ổn kinh tế trở nên khó khăn hơn, việc giảm bớt lượng tiền thừa kinh tế khó mà đạt kết mong đợi không “hút” lượng tiền để đưa vào nơi cần đến. Và thị trường chứng khoán nơi xem “phong vũ biểu” kinh tế khó có hội lên Tiêu dùng hoạt động đầu tư Tuy nhiên ,Trước tình hình giá vàng tăng nhữngnăm qua diễn biến giá vàng thời gian qua chưa ảnh hưởng nhiều tới tiêu dùng hoạt động đầu tư, yếu tố nằm rổ hàng hoá để tính số giá. Hơn nữa, giá tăng mạnh chủ yếu tác động thị trường giới. Ngoài ,các công ty kinh doanh kim loại quý khẳng định giá lên cao song hoàn toàn chuyện người dân đổ xô mua tích trữ lần biến động trước. Cũng cảnh bán tống bán tháo vàng nhân lúc cao giá để hưởng chênh lệch. Các giao dịch mua bán, dù mùa mua sắm, diễn bình thường, chí chậm hẳn lại so với ngày thường. Trên thực tế, theo chuyên gia, độ "nhạy" thị trường tài tiền tệ giới đầu tư nước chưa đủ để nhanh chóng chuyển hướng theo biến động giá vàng. Chính vậy, chưa xảy tình trạng giá vàng leo thang hoạt động mua bán chứng khoán, trái phiếu hay huy động tiết kiệm bị chững lại. Tỉ giá thị trường ngoại tệ Báo cáo NHNN cho biết, giá vàng nước giới biến động mạnh, khoảng cách lớn vàng nội ngoại không kèm với tượng "sốt vàng" trước, chênh lệch giá không kéo theo tượng nhập lậu vàng qua biên giới. Nhờ đó, tỷ giá thị trường ngoại tệ tương đối ổn định thời gian qua, không bị tác động tiêu cực biến động gần giá vàng. 2.VAI TRÒ TIỀN TỆ CỦA VÀNG 2.1 Trong kinh tế Trao đổi tiền tệ Vàng sử dụng rộng rãi khắp giới phương tiện chuyển đổi tiền tệ, cách phát hành công nhận đồng xu vàng hay số lượng kim loại khác, hay thông qua công cụ tiền giấy quy đổi thành vàng cách lập 20 vị vàng theo tổng giá trị tiền phát hành đại diện lượng vàng dự trữ. Dự trữ ngoại hối : Đối với ngân hàng trung ương (NHTW), vàng phương tiện dự trữ tiền tệ an toàn không bị giá dài hạn, chi phí hội cao lãi suất thấp chi phí bảo quản lớn . Giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư : Các thỏi vàng đại cho mục đích đầu tư hay cất trữ không yêu cầu tính chất khí tốt; chúng thường vàng nguyên chất 24k. Vàng kênh đầu tư thu hút nhiều doanh nghiệp , cá nhân nhiều năm qua .Nhất năm gần , giá vàng biến động giá thất thường khiến ngưới dân đổ xô mua vàng tích trữ , chờ lúc giá tăng bán kiếm lời . Chính điều làm cho thị trường vàng nhộn nhịp hẳn lên . Trong thời kỳ khủng hoảng tài toàn cầu tư quý năm 2010, vàng lại trở lại đóng vai trò vịnh tránh bão an toàn. Ở lúc đỉnh cao giá vàng giao đạt mức $1900/oz vào quý năm 2011 Ở thời điểm giá vàng biến động lớn. Do nhiều nhà đầu tư coi vàng kênh đầu tư rủi ro nhất. Công cụ chống lạm phát Vàng xem lựa chọn đầu tư hàng đầu nhiều người Việt Nam để chống lại lạm phát cao, thị trường chứng khoán xuống dốc giá VND. Khi lạm phát xảy , số giá tiêu dùng mức hai số năm . Lạm phát tăng thể tương quan tiền hàng hoá. Với số tiền người ta mua số lượng hàng hóa hơn. Từ điều thấy rằng, có lạm phát người giữ tài sản có lợi người giữ tiền hay nói cách khác hàng hóa công cụ phòng ngừa rủi ro lạm phát. Vì vậy, vàng mà loại hàng hóa khác kim loại quý, bất động sản, mặt hàng cà phê, cao su, dầu . công cụ chống lạm phát hữu hiệu. Tuy vậy, vàng loại hàng hóa đặc biệt cả, có giá trị cao, trì giá trị trao đổi cao thị trường đặc biệt khả khoản thị trường. Tất yếu tố biến vàng thành công cụ để chống lạm phát hữu hiệu. Thước đo giá trị Vàng trở thành thước đo giá trị nhiều giao dịch thương mại, nhiều quốc gia coi nguồn tài dự trữ quan trọng, nguồn tài nguyên vàng giới ngày cạn kiệt, việc khai thác ngày khó khăn hơn. Các nhà kinh doanh thận trọng hơn, tập trung vào nước có ổn định trị, pháp luật kinh nghiệm quản lý, hạn chế đầu tư vào nước phát triển mức độ rủi ro cao khả sinh lời cao hơn. 2.2 Trong chế độ tiền tệ 21 2.2.1 Chế độ song vị: Đồng tiền nước xác định trọng lượng cố định hai kim loại (thường vàng bạc). Ví dụ: năm 1792, USD vàng 1.603 gam vàng ròng; USD bạc 24,06 gam bạc ròng. Do đó, trọng lượng USD bạc 15 lần trọng lượng USD vàng. Chế độ áp dụng Anh, Hoa Kỳ trước kỷ 19. Đặc điểm: Mọi người tự đúc tiền vàng tiền bạc. Tiền vàng tiền bạc tự lưu thông phạm vi quốc gia quốc gia với Ưu – nhược điểm chế độ song vị: + Ưu điểm : - Thúc đẩy thương mại quốc tế diễn nhanh chóng. - Trong lưu thông hàng hoá, việc sử dụng chế độ song vị có nhiều tiến so với thời kỳ kinh tế đổi chác vật. + Nhược điểm : - Nhà nước khó kiểm soát lượng vàng, bạc quốc gia. - Hai thước đo giá trị, hai hệ thống giá gây trở ngại việc tính toán lưu thông hàng hoá. 2.2.2 Chế độ vị vàng Bản vị vàng chế độ tiền tệ mà phương tiện tính toán kinh tế tiêu chuẩn ấn định hàm lượng vàng. . Chế độ áp dụng phổ biến nước cuối kỷ XIX đầu kỉ XX. Dưới chế độ vị vàng, tổ chức phát hành tiền mặt (ở dạng giấy bạc hay tiền xu) cam kết sẵn sàng nhận lại tiền mặt trả vàng yêu cầu. Các phủ sử dụng thước đo giá trị cố định chấp nhận toán tiền mặt phủ nước khác vàng có liên hệ tiền tệ ấn định (lượng tiền mặt lưu hành, tỷ giá quy đổi, Vàng lựa chọn tinh khiết, không bị biến đổi theo thời gian, dễ dàng phân biệt, thẩm định nhờ màu đặc trưng, độ dẻo, âm va chạm, khối lượng riêng lớn; vàng vật phẩm mà nhà buôn lựa chọn làm thước đo giá trị - chọn từ xa xưa dạng tiền vật cất trữ cải. Chế độ vị vàng chế độ tiền tệ mà pháp luật quy định dùng vàng để đúc tiền vàng. Trong trình phát triển, chế độ tiến triển hình thức chế độ khác nhau: vị tiền vàng, vị vàng thỏi vị hối đoái vàng. Chế độ vị tiền vàng: Trong chế độ tiền tệ Bản vị vàng, tiền dù hình thức (đúc vàng, in giấy, tiền điện tử, .), người sở hữu tiền có quyền quan trọng: yêu cầu người phát hành tiền đổi tiền thành vàng theo tỉ lệ cam kết. Đồng tiền nước bảo đảm trọng lượng vàng định theo quy định pháp luật với yêu cầu Nhà nước không hạn chế việc đúc tiền vàng, tiền giấy quốc gia nhà nước xác định trọng lượng vàng định tự 22 chuyển đỏi vàng theo tỉ lệ đó, tiền vàng lưu thông không hạn chế. Chế độ áp dụng phổ biến nước cuối kỷ XIX đầu kỉ XX. Chế độ vị vàng thỏi: Chế độ quy định cho đơn vị tiền tệ quốc gia trọng lượng vàng cố định. Nhưng vàng đúc thành thỏi mà không thành tiền, không lưu thông kinh tế mà dự trữ để làm phương tiện toán quốc tế chuyển dịch tài sản nước ngoài. Tiền giấy quốc gia đổi vàng theo luật định. Chế độ áp dụng Anh năm 1925, Pháp năm 1928 . Chế độ vị vàng hối đoái: Đây chế độ quy định tiền giấy quốc gia không trực tiếp chuyển đổi vàng. Muốn đổi vàng, cần phải thông qua ngoại tệ. Ngoại tệ phải tự chuyển đổi vàng USD, Bảng Anh . Chế độ áp dụng Ấn Độ năm 1898, Đức năm 1924, Hà Lan năm 1928 . 2.2.3 Chế độ vị ngoại tệ: Chế độ quy định đơn vị tiền tệ quốc gia xác định đơn vị tiền tệ nước (ngoại tệ). Đó ngoại tệ mạnh tự chuyển đổi thị trường quốc tế. Chế độ sử dụng phổ biến nước có vàng bị lệ thuộc vào nước khác. Chế độ áp dụng từ 1944-1971. Bắt đầu sụp đổ từ 1960. 2.2.4Chế độ vị tiền giấy không chuyển đổi vàng: Dưới chế độ này, đơn vị tiền tệ quốc gia không chuyển đổi kim loại quý. Theo đó, vàng bị rút khỏi lưu thông nước, tiền giấy không đổi vàng vàng dùng để toán quốc tế. Chế đô phổ biến vào năm 1930. Chƣơng III: Định hƣớng phát triển giải pháp phát triển thị trƣờng vàng Việt Nam Một số giải pháp phát triển thị trƣờng vàng Việt Nam. 1.1 Quản lí vấn đề lƣu thông vàng miếng Do tính chất tiền tệ vàng vật chất với hàm lượng cao nước ta mạnh, đặc biệt điều kiện tiền đồng chưa ổn định, song để tình trạng lưu thông vàng miếng có hàm lượng cao thay tiền đồng toán. Nhà nước (đại diện Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - NHNN) cần phải quản lý giao dịch này, bước hạn chế điều kiện kinh tế - xã hội cho phép. Chỉ sở quản lý vàng với tính chất công cụ tiền tệ, NHNN quản lý tổng phương tiện toán kinh tế, quản lý giá cả, góp phần ổn định vĩ mô kinh tế. Quản lý nhà nước vàng với tính chất công cụ tiền tệ cần xác định cụ thể tiêu chuẩn vàng với tính chất tiền tệ, điều kiện lưu thông vàng tiền tệ quản lý quan hệ cung - cầu vàng 23 tiền tệ kinh tế (gắn với phát triển lành mạnh thị trường vàng vấn đề liên thông thị trường vàng nước quốc tế). 1.2 Đảm bảo phát triển lành mạnh thị trƣờng vàng kinh tế Những biến động mạnh giá vàng trước giá vàng nước so với giá vàng giới vừa qua phần hệ việc bỏ ngỏ thị trường (không có công cụ pháp lý điều tiết) việc áp dụng vài giải pháp điều hành mang tính chất hành chính. Do vậy, nhanh chóng hòan thiện khuôn khổ pháp lý cho thị trường vàng , điều tiết chủ thể công cụ hàng rào kỹ thuật thị trường. Liên quan tới công cụ, loại hình hoạt động thị trường, cần có lộ trình phát triển bước, phù hợp với điều kiện trình độ quản lý cụ thể đất nước. Khung pháp lý nên định hướng nguyên tắc thị trường có quản lý Nhà nước biện pháp hành có tác động tức thì, tiềm ẩn hành vi lách luật, hoạt động „chui”, chi phí theo dõi, giám sát lớn. Và để quản lý cung - cầu thị trường vàng , khung pháp lý phải đảm bảo NHNN thực vai trò quản lý cuối thị trường vàng , tức phải thực quản lý tập trung đầu mối hoạt động kinh doanh vàng. Đồng thời, NHNN cần có công cụ đủ quyền lực để can thịêp có biến động mức thị trường. 1.3 Liên thông thị trƣờng vàng nƣớc giới sở nới lỏng có kiểm soát hoạt động xuất nhập (XNK) vàng. XNK vàng nên quản lý theo nguyên tắc thị trường, thay quota nay. Việc áp dụng quota tiềm ẩn hoạt động XNK vàng lậu, kiểm soát thất thoát nguồn thu cho Nhà nước. Do không kiểm sóat lượng vàng XNK nên thông tin xác cung - cầu vàng kinh tế. Xoá bỏ chế quota XNK vàng, chênh lệch giá vàng nước quốc tế (sau cộng chi phí nhập khẩu) bị loại bỏ. Liên quan tới thuế XNK vàng không thiết phải áp thuế nhập với mục đích hạn chế nhập vàng, giảm áp lực lên cầu ngoại tệ, khả tái tạo ngoại tệ vàng cao. Thực tế, quí I/2009, Việt Nam có xuất siêu nhờ xuất siêu vàng. Thuế xuất vàng nên cân nhắc mức phù hợp, khuyến khích việc khơi thông đầu ra, qua phát triển công nghịêp khai thác vàng công nghiệp chế tác vàng nước, tạo công ăn việc làm cho xã hội./. 1.4 Chính sách thuế ƣu đãi vàng Trong tình hình cạnh tranh , mức thuế nhập vàng cao so với nước khu vực không thu thuế vàng nhập . Do làm giá vàng nước khó cạnh tranh với nước khu vực Mặt khác , nguồn cung vàng Việt Nam không nhiều , chủ yếu nhập nên sách nhập vàng cần ưu đãi , khuyến khích đường nhập 24 ngạch , tăng sức cạnh tranh vàng nước , đồng thời tạo nguồn thu cho ngân sách nhà nước . 1.5 Thành lập sàn giao dich vàng quốc gia Giống giao dịch chứng khoán , nên thành lập sàn giao dịch vảng để tránh tình trạng tự phát . Cần có đơn vị điều khiển trung tâm quản lí , giám sát tạo thống chung cho toàn hệ thống sàn giao dich vàng Ngoài , để giảm bớt rủi ro đầu tư vàng sản phẩm giao dich vàng tương lai , giao dịch đảm bảo 100 % vàng vật chất , cần đưa thêm vào để giúp thị trường vàng Việt Nam liên thông giới 1.6 Cho phép mở rộng đối tƣợng kinh doanh vàng tài khoản nƣớc Vì kinh doanh vàng chủ yếu kinh doanh vàng vật chất nên nhà nước cho phép mở rộng đối tượng kinh doanh vàng tài khoản nước làm cho thị trường vàng sôi động nhiều. 1.7 Dự trữ vàng hợp lí , huy động vàng dân Hiện , lượng vàng cất giữ dân lớn , chủ yếu vàng thỏi , vàng nén . Để giảm lượng vàng tích trữ dân , nhà nước cần phải huy động nguồn vốn phục vụ cho việc phát triển kinh tế , cần có sách kinh tế hợp lí , lúc , ổn định thị trường , không để xảy đợt giá vàng leo thang năm qua , nên cao giá trị đồng tiền Việt Nam để giảm tâm lí tích trữ vàng phòng rủi ro dân 1.8 Chính sách nhập vàng Khi gái vàng tăng đột biến , việc nhập vàng làm giảm nhiệt thị trường vàng nhanh chóng .Do sách nhập cần thiết kịp thời thị trường có biến động . Nhà nước ần xem vàng loại hàng hóa thông thường ,c ho phép người dân tự mua bán ,trao đổi thị trường theo mức giá cung cầu định .Khi cần thiết , nhà nước đứng can thiệp nhà kinh doanh thực sự. 1.9 Kinh doanh vàng theo tiểu chuẩn quốc tế . Hiện , vàng Việt Nam chưa đáp ứng đủ tiêu chuẩn Quốc Tế, chưa đủ uy tín chấp nhận lưu thông thị trường Thế giới . Do , uy tín lực phát hành vàng tiền tệ Việt Nam mấu chốt để vàng tiền tệ Việt Nam gia nhập thị trường quốc tế . Để đạt điều , nơi phát hành không nơi khác ngân hàng nhà nước . Hiện , lưu hàng htị trường nội địa có vàng SJC uy tín – công ty vàng bạc đá quí Sài Gòn phát hành . 1.10 Hỗ trợ tạo điều kiện để ngành kim hoàn Việt Nam tham gia vào thị trƣờng giới Hiện nay,ngành kim hoàn Việt Nam chưa đủ sức cạnh tranh với ngành kim hoàn Quốc Tế máy móc đại trình độ công nghiệp hóa cao . Vì nhà nước cần có 25 sách hỗ trợ cho việc xuất vàng , tạo điều kiện giao lưu cho thợ nước , đầu tư thiết bị máy móc đại 1.11 Có sách ƣu đãi thu hút nhà đầu tƣ vàng Các ngân hàng cần có nhiều ưu đãi lãi suất cho vay , kí quĩ ,phí giao dịch ,…mang đến an tâm chu đáo cho nhà đầu tư họ tìm đến ngày đông , mang nhiều lợi ích cho ngân hàng đầu tư vàng . 2.KẾT LUẬN Qua đề tài “ Tình hình vai trò tiền tệ vàng Việt Nam “, tiểu luận giới thiệu vấn đề vàng lịch sử vàng , phân bố mỏ vàng ứng dụng sống .Ngoài , tiểu luận cung cấp số thông tin hình thức đầu tư vàng , tình hình biến động giá vàng giải pháp để phát triển thị trường vàng nước . Trong xã hội nay, vàng không nguyên vai trò “tiền tệ”nhưng tính chất “tiền tệ” vàng không hoàn toàn đi. Hoạt động thị trường vàng nước ảnh hưởng đến thực thi sách tiền tệ, sách tỷ giá. Đối với Việt Nam, Nhà nước chưa tự hóa giao dịch vốn, dự trữ ngoại hối không cao, nguồn cung vàng chủ yếu từ nhập . Do vậy, biện pháp quản lý năm 2010 vừa qua hướng. Trong thời gian tới, ngân hàng nhà nước cần tiếp tục hoàn thiện khuôn khổ thể chế quản lý hoạt động kinh doanh vàng, cho vừa có chế quản lý chặt chẽ, kiểm soát, điều tiết hoạt động kinh doanh vàng phù hợp với điều kiện kinh tế đất nước thời kỳ, vừa tạo thông thoáng, linh hoạt, ổn định sách để thị trường vàng phát triển, hoạt động kinh doanh vàng trang sức mỹ nghệ. Thông qua hệ thống giải pháp đồng theo quan điểm định hướng nêu trên, hiệu lực hiệu quản lý nhà nước hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam nâng cao. Tài liệu tham khảo : 1. Báo cáo đầu tư vàng, WGC, tháng 1/2011 (Gold investment digest, world gold council, Jan. 2011) 2. Kim loại quí phân tích kỹ thuật (Gold Forecaster - Precious Metals and the Validity of Technical Analysis - Part 1, Feb 2011) 3. Trang USAgold, http://www.usagold.com/gold-price.html 4. Giá vàng SJC, Hà nội, SSGP online 5.http://www.kilobooks.com/threads/81121-Thị-trường-vàng-thế-giới-và-tác-động-đếngiá-vàng-việt-nam?s=dc943de81b253d5064fb7e3eed8f082f#ixzz2OAtuCiCx 6. http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/tim-hieu-thi-truong-vang-tai-viet-nam.1027082.html 26 [...]... bản vị vàng là chế độ tiền tệ mà pháp luật quy định dùng vàng để đúc tiền vàng Trong quá trình phát triển, chế độ này tiến triển dưới hình thức của 3 chế độ khác nhau: bản vị tiền vàng, bản vị vàng thỏi và bản vị hối đoái vàng Chế độ bản vị tiền vàng: Trong chế độ tiền tệ Bản vị vàng, tiền dù ở dưới hình thức nào (đúc bằng vàng, in trên giấy, tiền điện tử, ), thì người sở hữu tiền vẫn luôn có một quyền... lý vàng với tính chất là công cụ tiền tệ, NHNN mới có thể quản lý được tổng phương tiện thanh toán trong nền kinh tế, quản lý được giá cả, góp phần ổn định vĩ mô nền kinh tế Quản lý nhà nước về vàng với tính chất là công cụ tiền tệ cần xác định cụ thể tiêu chuẩn vàng với tính chất tiền tệ, điều kiện lưu thông vàng tiền tệ và quản lý quan hệ cung - cầu vàng 23 tiền tệ trong nền kinh tế (gắn với sự phát... vàng Muốn đổi ra vàng, cần phải thông qua một ngoại tệ Ngoại tệ đó phải được tự do chuyển đổi ra vàng như USD, Bảng Anh Chế độ này từng được áp dụng ở Ấn Độ năm 1898, ở Đức năm 1924, ở Hà Lan năm 1928 2.2.3 Chế độ bản vị ngoại tệ: Chế độ này quy định đơn vị tiền tệ quốc gia được xác định bằng đơn vị tiền tệ của nước ngoài (ngoại tệ) Đó là các ngoại tệ mạnh và được tự do chuyển đổi trên thị trường quốc... trường ngoại tệ tương đối ổn định trong thời gian qua, không bị tác động tiêu cực bởi sự biến động gần đây của giá vàng 2.VAI TRÒ TIỀN TỆ CỦA VÀNG 2.1 Trong nền kinh tế hiện nay Trao đổi tiền tệ Vàng đã được sử dụng rộng rãi trên khắp thế giới như một phương tiện chuyển đổi tiền tệ, hoặc bằng cách phát hành và công nhận các đồng xu vàng hay các số lượng kim loại khác, hay thông qua các công cụ tiền giấy... họ sẽ tìm đến ngày càng đông , mang nhiều lợi ích cho ngân hàng và đầu tư vàng 2.KẾT LUẬN Qua đề tài “ Tình hình và vai trò tiền tệ của vàng ở Việt Nam “, bài tiểu luận đã giới thiệu những vấn đề cơ bản về vàng như lịch sử của vàng , sự phân bố các mỏ vàng ứng dụng của nó trong cuộc sống hiện nay Ngoài ra , bài tiểu luận còn cung cấp một số thông tin về hình thức đầu tư vàng , tình hình biến động của... vàng hiện nay và những giải pháp để phát triển thị trường vàng trong nước Trong xã hội hiện nay, vàng không còn nguyên vai trò tiền tệ nhưng tính chất tiền tệ của vàng không hoàn toàn mất đi Hoạt động của thị trường vàng trong nước ảnh hưởng đến thực thi chính sách tiền tệ, chính sách tỷ giá Đối với Việt Nam, Nhà nước chưa tự do hóa các giao dịch vốn, dự trữ ngoại hối không cao, nguồn cung vàng chủ... chế độ tiền tệ mà phương tiện tính toán kinh tế tiêu chuẩn được ấn định bằng hàm lượng vàng Chế độ này được áp dụng phổ biến ở các nước cuối thế kỷ XIX và đầu thế kỉ XX Dưới chế độ bản vị vàng, tổ chức phát hành tiền mặt (ở dạng giấy bạc hay tiền xu) cam kết sẵn sàng nhận lại tiền mặt và trả vàng nếu được yêu cầu Các chính phủ sử dụng thước đo giá trị cố định này nếu chấp nhận thanh toán cả tiền mặt... theo các chuyên gia, độ "nhạy" của thị trường tài chính tiền tệ cũng như của giới đầu tư trong nước chưa đủ để có thể nhanh chóng chuyển hướng theo biến động của giá vàng Chính vì vậy, hầu như vẫn chưa xảy ra tình trạng mỗi khi giá vàng leo thang thì các hoạt động mua bán chứng khoán, trái phiếu hay huy động tiết kiệm bị chững lại Tỉ giá và thị trường ngoại tệ Báo cáo của NHNN cũng cho biết, mặc dù giá... nguồn tài chính dự trữ quan trọng, trong khi nguồn tài nguyên vàng thế giới ngày càng cạn kiệt, việc khai thác cũng ngày càng khó khăn hơn Các nhà kinh doanh thận trọng hơn, tập trung vào những nước có sự ổn định về chính trị, pháp luật và kinh nghiệm quản lý, hạn chế đầu tư vào các nước đang phát triển do mức độ rủi ro khá cao mặc dù khả năng sinh lời có thể cao hơn 2.2 Trong các chế độ tiền tệ 21... trọng: yêu cầu người phát hành tiền đổi tiền thành vàng theo tỉ lệ đã cam kết Đồng tiền của một nước được bảo đảm bằng một trọng lượng vàng nhất định theo quy định của pháp luật với những yêu cầu như Nhà nước không hạn chế việc đúc tiền vàng, tiền giấy quốc gia được nhà nước xác định một trọng lượng vàng nhất định và được tự 22 do chuyển đỏi ra vàng theo tỉ lệ đó, và tiền vàng được lưu thông không . vàng trong nền kinh tế tiền tệ ở nước ta chính là điều khiến nhiều người quan tâm nhất . Do đó em đã chọn đề tài “ Tình hình và vai trò tiền tệ của vàng “ cho bài tiểu luận của mình. Mục đích. của đề tài là sự biến động giá vàng và vai trò tiền tệ của vàng ở Việt Nam .Phạm vi nghiên cứu là giá vàng Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2006 đến tháng 5 năm 2012 Nội dung của bài tiểu luận. "nhạy" của thị trường tài chính tiền tệ cũng như của giới đầu tư trong nước chưa đủ để có thể nhanh chóng chuyển hướng theo biến động của giá vàng. Chính vì vậy, hầu như vẫn chưa xảy