Một số giải pháp tăng cường công tác huy động vốn tại Tổng công ty Sông Đà

Vốn là điều kiện không thể thiếu được để một doanh nghiệp được thành lập và tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh

MỞ ĐẦU

Trong hoạt động sản xuất kinh doanh của bất kỳ loại hình doanh nghiệp nào, vốn được xem là điều kiện cần và đủ và là một trong những yếu tố quan trọng nhất khi doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế vận hành theo cơ chế thị trường đòi hỏi sự tự chủ cao về tài chính Vốn chủ sở hữu càng nhiều, khả năng thanh toán cũng như khả năng nắm bắt cơ hội kinh doanh của doanh nghiệp càng cao Đặc biệt đối với các doanh nghiệp Việt Nam hiện nay, phải hoạt động theo cơ chế thị trường không có sự bao cấp và ưu đãi của Nhà nước trong khi tích luỹ tư bản hầu như chưa có, vốn ngân sách cấp không đáng kể, vốn đầu tư kinh doanh cần huy động bổ sung lại rất lớn Vì vậy, việc nghiên cứu tìm ra giải pháp cho công tác huy động vốn tại các doanh nghiệp cần được đặt ra một cách nghiêm túc Tổng công ty Sông Đà là một doanh nghiệp Nhà nước hoạt động đa chức năng, đa ngành nghề, lĩnh vực trong đó hoạt động kinh doanh xây lắp đóng vai trò chủ đạo, nhu cầu vốn cho đầu tư cũng như sản xuất kinh doanh là hết sức lớn trong khi vốn chủ sở hữu chưa đủ để đầu tư trang bị thiết bị máy móc phục vụ thi công chứ chưa nói đến đầu tư phát triển

Do đó, việc nghiên cứu tìm ra giải pháp tăng cường huy động vốn cho Tổng công ty Sông Đà là cần thiết về lý luận và thực tiễn cho Tổng công ty Sông Đà nói riêng và các doanh nghiệp Việt Nam nói chung Trước thực trạng

đó, qua thời gian thực tập tại Tổng công ty Sông Đà, được sự hướng dẫn của

cô Bùi Thị Hồng Việt và sự giúp đỡ nhiệt tình của các cô, chú, anh, chị trong

Tổng công ty Sông Đà em chọn đề tài: “Một số giải pháp tăng cường công

tác huy động vốn tại Tổng công ty Sông Đà” làm nội dung nghiên cứu cho

chuyên đề tốt nghiệp của mình

Nội dung của chuyên đề gồm 3 chương:

Chương I Huy động vốn của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trườngChương II Thực trạng công tác huy động vốn tại Tổng công ty Sông ĐàChương III Một số giải pháp tăng cường công tác huy động vốn tại Tổng công ty Sông Đà

Chương I

Huy động vốn của doanh nghiệp trong nền kinh tế

thị trường

1.1 Khái quát về vốn và huy động vốn

Từ trước tới nay có rất nhiều quan điểm khác nhau về vốn, tuỳ theo cách tiếp cận riêng Một cách khái quát, có thể nói, thực chất vốn chính là biểu hiện bằng tiền, là giá trị của tài sản mà doanh nghiệp đang nắm giữ Trong nền kinh tế thị trường, vốn được quan niệm là toàn bộ giá trị ứng ra ban đầu

và trong các quá trình sản xuất tiếp theo của doanh nghiệp Như vậy, vốn là yếu tố số một của hoạt động sản xuất kinh doanh

Vốn là điều kiện không thể thiếu được để một doanh nghiệp được thành lập và tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh Trong mọi loại hình doanh nghiệp, vốn phản ánh nguồn lực tài chính được đầu tư vào sản xuất kinh doanh Trong quản lý tài chính, các doanh nghiệp cần chú ý quản lý việc huy động và sự luân chuyển của vốn, sự ảnh hưởng qua lại của các hình thái khác nhau của tài sản và hiệu quả tài chính

Vốn có các đặc trưng cơ bản:

- Thứ nhất, vốn phải đại diện cho một lượng tài sản nhất định, có nghĩa

là vốn được biểu hiện bằng giá trị của tài sản hữu hình và vô hình của doanh nghiệp

- Thứ hai, vốn phải vận động sinh lời, đạt được mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp

- Thứ ba, vốn phải được tích tụ và tập trung đến một lượng nhất định,

có như vậy mới có thể phát huy tác dụng để đầu tư vào sản xuất kinh doanh

- Thứ tư, vốn phải gắn liền với chủ sở hữu nhất định, không thể có đồng vốn vô chủ và không ai quản lý

- Thứ năm, vốn được quan niệm như một hàng hóa đặc biệt, có thể mua bán quyền sử dụng vốn trên thị trường

Huy động vốn là một nội dung trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp nhằm thu hút nguồn lực tài chính từ bên trong và bên ngoài doanh nghiệp thông qua một số kênh huy động vốn, chẳng hạn như: thị trường tài chính, các trung gian tài chính cũng như một số biện pháp khác, nhằm đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Hiện nay có rất nhiều hình thức huy động vốn doanh nghiệp có thể tiếp cận và lựa chọn

1.2.1 Theo ph ươ ng th c chu chuy n: ứ ể V n c a doanhố ủnghi p bao g m hai lo i là v n c nh và v n l u ệ ồ ạ ố ố đị ố ư động

- V n c nh là bi u hi n b ng ti n c a tài s n c nh c a doanhố ố đị ể ệ ằ ề ủ ả ố đị ủnghi p ây là các tài s n có giá tr l n, th i gian s d ng dài, tham gia vàoệ Đ ả ị ớ ờ ử ụnhi u chu k kinh doanh.ề ỳ

- Còn v n l u ố ư động là bi u hi n b ng ti n c a tài s n l u ể ệ ằ ề ủ ả ư động c a doanhủnghi p Tài s n l u ệ ả ư động là các tài s n có th i gian s d ng ng n, ch tham giaả ờ ử ụ ắ ỉvào m t chu k s n xu t và thộ ỳ ả ấ ường có giá tr nh ị ỏ

Cách th c phân lo i này r t quan tr ng b i vì v n l u ứ ạ ấ ọ ở ố ư động và v n cố ố

nh có hình thái t n t i và vai trò khác nhau trong quá trình s n xu t, do ó

c n có các c ch qu n lý khác nhau.ầ ơ ế ả

1.2.2 Theo th i gian huy ờ độ ng và s d ng v n: ử ụ ố v n ố được chia rathành v n thố ường xuyên và v n t m th i ố ạ ờ

- V n thố ường xuyên là lượng v n c n thi t ố ầ ế đảm b o cho ho t ả ạ động s nả

xu t kinh doanh c a doanh nghi p ấ ủ ệ được di n ra m t cách bình thễ ộ ường t i th iạ ờ

i m mà nhu c u v n c a doanh nghi p là th p nh t, v n th ng xuyên mang

tính ch t dài h n và ấ ạ được huy động t nh ng kho n vay dài h n.ừ ữ ả ạ

- V n t m th i là ph n chênh l ch gi a v n thố ạ ờ ầ ệ ữ ố ường xuyên v i toàn bớ ộ

kh i lố ượng v n c a doanh nghi p, m c dao ố ủ ệ ứ động v n t m th i s thay ố ạ ờ ẽ đỏ ỳ i tu

thu c vào tính ch t kinh doanh c a doanh nghi p theo th i v , m c dao ộ ấ ủ ệ ờ ụ ứ độ ngnày s ẽ đạ ứ ố đ ạt m c t i a t i th i i m doanh nghi p có nhu c u v n là cao nh tờ đ ể ệ ầ ố ấ

và b ng không t i th i i m nhu c u v v n c a doanh nghi p là th p nh t,ằ ạ ờ đ ể ầ ề ố ủ ệ ấ ấ

t c là lúc này doanh nghi p ch có nhu c u v n thứ ệ ỉ ầ ố ường xuyên V n t m th iố ạ ờ

thường mang tính ch t ng n h n, ấ ắ ạ được huy động t nh ng kho n n ng n h nừ ữ ả ợ ắ ạ

áp ng k p th i nhu c u v v n phát sinh c a doanh nghi p

Cách phân lo i này giúp doanh nghi p n m b t ạ ệ ắ ắ được nhu c u bi n ầ ế độ ng

v v n ề ố để ừ đ t ó có phương th c tài tr cho phù h p Ngu n v n t m th iứ ợ ợ ồ ố ạ ờ thông thườ đượng c tài tr b ng các kho n v n ng n h n, có th i gian áo h nợ ằ ả ố ắ ạ ờ đ ạ phù h p v i chu k s n xu t kinh doanh th i v , doanh nghi p huy ợ ớ ỳ ả ấ ờ ụ ệ động từ các ngu n này khi nhu c u v n t m th i t ng lên.ồ ầ ố ạ ờ ă

1.2.3 Theo ph m vi huy ạ độ ng v n: ố chia thành v n trongốdoanh nghi p và v n ngoài doanh nghi p.ệ ố ệ

- V n trong doanh nghi p là ngu n v n ố ệ ồ ố được huy động t chính b n thânừ ảdoanh nghi p b ng nh ng bi n pháp nh vay n i b , vay cán b công nhânệ ằ ữ ệ ư ộ ộ ộviên, trích t l i nhu n ừ ợ ậ để ạ l i, qu kh u hao và các qu ỹ ấ ỹ đầ ưu t phát tri n,ể thanh lý tài s n c nh, chênh l ch do ánh giá l i tài s n…Nhìn chung, hìnhả ố đị ệ đ ạ ả

th c huy ứ động này áp ng đ ứ được m t ph n nhu c u v v n cho ho t ộ ầ ầ ề ố ạ động s nả

xu t kinh doanh c a doanh nghi p Tu thu c vào chính sách, v th c aấ ủ ệ ỳ ộ ị ế ủ doanh nghi p trên th trệ ị ường mà t l ngu n v n này trong doanh nghi p khácỷ ệ ồ ố ệnhau, thông thường nó chi m kho ng 30- 40% t ng ngu n v n.ế ả ổ ồ ố

- V n bên ngoài doanh nghi p là ngu n v n ố ệ ồ ố đượ ạc t o thành t vi c iừ ệ đ vay, chi m d ng c a các ế ụ ủ đơn v , t ch c khác có quan h ị ổ ứ ệ đối tác, h p tác…ợkinh doanh v i doanh nghi p thông qua th trớ ệ ị ường v n, th trố ị ường hàng hoá

d ch v , các trung gian tài chính, th trị ụ ị ường ch ng khoán… Có th coi âu làứ ể đngu n v n ch y u ồ ố ủ ế được các doanh nghi p tích c c ti p c n và huy ệ ự ế ậ động vì có

kh n ng huy ả ă độ đượng c m t kh i lộ ố ượng v n l n, áp ng nhu c u ngày càngố ớ đ ứ ầcao c a các doanh nghi p.ủ ệ

1.2.4 Theo ngu n hình thành: ồ v n chia thành v n ch số ố ủ ở

h u và n ph i tr ữ ợ ả ả

- V n ch s h u: ây là các ngu n v n thu c s h u c a ch doanhố ủ ở ữ đ ồ ố ộ ở ữ ủ ủnghi p và các thành viên trong công ty liên doanh ho c các c ông trongệ ặ ổ đcông ty c ph n Có ba ngu n chính t o nên v n ch s h u: s ti n góp c aổ ầ ồ ạ ố ủ ở ữ ố ề ủ

v n c a các nhà ố ủ đầ ư ổu t , t ng s ti n t o ra t k t qu ho t ố ề ạ ừ ế ả ạ động s n xu t kinhả ấdoanh (lãi ch a phân ph i) và t ng v n b ng cách phát hành c phi u m i.ư ố ă ố ằ ổ ế ớ

- N ph i tr : bao g m các kho n ti n mà doanh nghi p có trách nhi mợ ả ả ồ ả ề ệ ệ

tr trong vòng m t chu k ho t ả ộ ỳ ạ động kinh doanh (n ng n h n) ho c sau m tợ ắ ạ ặ ộ chu k kinh doanh (n dài h n).ỳ ợ ạ

1.3 Các ph ươ ng th c huy ứ độ ng v n c a doanh nghi p ố ủ ệ

Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp và các đặc điểm cụ thể, có thể có các phương thức huy động vốn khác nhau Trong điều kiện kinh tế thị trường, các phương thức huy động vốn cho doanh nghiệp được đa dạng hoá nhằm khai thác mọi nguồn vốn trong nền kinh tế Tuy nhiên, trong hoàn cảnh cụ thể của Việt Nam, do thị trường tài chính chưa phát triển hoàn chỉnh nên việc khai thác vốn có những nét đặc trưng nhất định Sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế và thị trường tài chính sẽ sớm tạo điều kiện để các doanh nghiệp mở rộng khả năng thu hút vốn vào kinh doanh

Sau đây là các nguồn vốn và các phương thức huy động vốn (hay còn gọi

là phương thức tài trợ) mà các doanh nghiệp có thể sử dụng

1.3.1 Nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp

Nguồn vốn chủ sở hữu: là số vốn của các chủ sở hữu hoặc các nhà đầu tư đóng góp mà doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán Số vốn này thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, doanh nghiệp có quyền chiếm hữu, sử dụng,

chi phối và định đoạt Tuỳ vào từng loại hình doanh nghiệp mà một doanh nghiệp sẽ có một hoặc nhiều chủ sở hữu vốn.

Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp bao gồm các bộ phận chủ yếu: Vốn góp ban đầu, lợi nhuận không chia, tăng vốn bằng phát hành cổ phiếu mới

Bao giờ chủ doanh nghiệp cũng phải có một số vốn góp ban đầu nhất định do các cổ đông- chủ sở hữu góp khi doanh nghiệp được thành lập Tuỳ theo hình thức sở hữu của doanh nghiệp, sẽ quyết định tính chất và hình thức vốn góp ban đầu của doanh nghiệp

Đối với doanh nghiệp Nhà nước, vốn góp ban đầu chính là vốn đầu tư của Nhà nước, chủ sở hữu của các doanh nghiệp Nhà nước là Nhà nước Hiện nay, cơ chế quản lý tài chính nói chung và quản lý vốn của doanh nghiệp Nhà nước nói riêng đang có những thay đổi để phù hợp với tình hình thực tế

Đối với các doanh nghiệp, theo Luật doanh nghiệp, chủ doanh nghiệp phải có một số vốn ban đầu cần thiết để xin đăng ký thành lập doanh nghiệp Chẳng hạn như, đối với công ty cổ phần, vốn do các cổ đông đóng góp là yếu

tố quyết định để hình thành công ty Mỗi cổ đông là một chủ sở hữu của công

ty và chỉ chịu trách nhiệm hữu hạn trên giá trị cổ phần mà họ nắm giữ Tuy nhiên, các công ty cổ phần cũng có một số dạng tương đối khác nhau, do đó cách thức huy động vốn cổ phần cũng khác nhau Trong các loại hình doanh nghiệp khác như công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), các nguồn vốn cũng tương tự như trên: tức là vốn có thể do chủ đầu tư bỏ ra, do các bên tham gia đối tác góp…Tỷ lệ và quy mô góp vốn

của các bên tham gia công ty phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau (như: luật pháp, đặc điểm ngành kinh tế- kỹ thuật, cơ cấu liên doanh).

 Nguồn vốn từ lợi nhuận không chia

Vốn ban đầu của chủ doanh nghiệp là một yếu tố quan trọng, tuy nhiên, thông thường, quy mô số vốn này cần được tăng theo quy mô phát triển của doanh nghiệp Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, nếu doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả thì doanh nghiệp sẽ có những điều kiện thuận lợi để tăng trưởng nguồn vốn Nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận không chia là

bộ phận lợi nhuận được sử dụng tái đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Một phương thức tạo nguồn tài chính quan trọng và khá hấp dẫn của các doanh nghiệp là tự tài trợ bằng lợi nhuận không chia- nguồn vốn nội bộ, vì nguồn vốn này giúp doanh nghiệp giảm được chi phí, giảm bớt sự phụ thuộc vào bên ngoài Rất nhiều doanh nghiệp coi trọng chính sách tái đầu tư từ lợi nhuận để lại (retained earnings), họ đặt ra mục tiêu phải có một khối lượng lợi nhuận để lại đủ lớn nhằm tự đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng tăng

Nguồn vốn tái đầu tư từ lợi nhuận để lại chỉ có thể thực hiện được nếu như doanh nghiệp đã và đang hoạt động, được phép tiếp tục đầu tư Đối với các doanh nghiệp Nhà nước thì việc tái đầu tư phụ thuộc không chỉ vào khả năng sinh lợi của bản thân doanh nghiệp mà còn phụ thuộc vào chính sách khuyến khích tái đầu tư của Nhà nước

Tuy nhiên, đối với các công ty cổ phần, việc để lại lợi nhuận liên quan đến một số yếu tố rất nhạy cảm Khi công ty để lại một phần lợi nhuận trong năm cho tái đầu tư, tức là không dùng số lợi nhuận đó để chia lãi cổ phần, các

cổ đông không được nhận tiền lãi cổ phần (cổ tức), nhưng bù lại, họ có quyền

sở hữu số vốn cổ phần tăng lên của công ty Như vậy, giá trị ghi sổ của các cổ phiếu sẽ tăng lên cùng với việc tự tài trợ bằng nguồn vốn nội bộ Điều này một mặt khuyến khích cổ đông giữ cổ phiếu trong thời gian lâu dài, nhưng mặt khác, dễ làm giảm tính hấp dẫn của cổ phiếu trong thời kì trước mắt (ngắn hạn) do cổ đông chỉ nhận được một phần cổ tức nhỏ hơn Nếu tỉ lệ chi trả cổ tức thấp, hoặc số lãi ròng không đủ hấp dẫn thì giá cổ phiếu có thể bị giảm sút

Khi giải quyết vấn đề cổ tức và tái đầu tư, chính sách phân phối cổ tức của công ty cổ phần cần phải lưu ý đến một số yếu tố có liên quan như:

- Tổng số lợi nhuận ròng trong kỳ

- Mức chia lãi trên một cổ phiếu của các năm trước

- Sự xếp hạng cổ phiếu trên thị trường và tính ổn định của thị giá cổ phiếu công ty, tâm lý và đánh giá của công chúng về cổ phiếu đó

- Hiệu quả của việc tái đầu tư

Cổ phiếu thườmg (hay còn gọi là cổ phiếu thông thường) là loại cổ phiếu thông dụng nhất vì nó có những ưu thế trong việc phát hành ra công chúng và trong quá trình lưu hành trên thị trường chứng khoán Cổ phiếu thường là chứng khoán quan trọng nhất được trao đổi, mua bán trên thị trường chứng khoán, điều đó đủ để minh chứng tầm quan trọng của nó so với các công cụ tài chính khác.

Giới hạn phát hành: Việc phát hành cổ phiếu có nhiều ưu thế so với các

phương thức huy động vốn khác nhưng cũng có những hạn chế và các ràng buộc cần được doanh nghiệp cân nhắc kỹ lưỡng Giới hạn phát hành là một quy định ràng buộc có tính pháp lý: lượng cổ phiếu tối đa mà công ty được phép phát hành gọi là vốn cổ phiếu được cấp phép Đây là một trong những quy định của Uỷ ban chứng khoán Nhà nước nhằm quản lý và kiểm soát chặt chẽ các hoạt động phát hành và giao dịch chứng khoán Tại nhiều nước, số cổ phiếu được phép phát hành được ghi trong điều lệ của công ty, muốn tăng vốn

cổ phần thì trước hết cần phải được đại hội đồng cổ đông cho phép, sau đó phải hoàn tất những thủ tục quy định khác

Hầu hết các nước sử dụng giới hạn phát hành như một công cụ quan trọng nhằm kiểm soát và hạn chế các rủi ro cho công chúng Thông thường một công ty có thể phát hành một lần hoặc một số lần trong giới hạn số cổ phiếu đã được cấp phép phát hành Tuy nhiên, trên thực tế việc quản lý và kiểm soát quá trình phát hành chứng khoán tuỳ thuộc vào chính sách cụ thể của Nhà nước và Uỷ ban chứng khoán Nhà nước Ở Việt Nam hiện nay, hệ thống văn bản pháp quy về chứng khoán mới được xây dựng và đang trong quá trình hoàn thiện để tạo điều kiện tốt hơn cho hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp và lưu chuyển vốn trong nền kinh tế

Sau khi phát hành, phần lớn những cổ phiếu nằm trong tay các nhà đầu tư- các cổ đông (shareholder) Những cổ phiếu này gọi là những cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường Tuy nhiên, có thể chính công ty phát hành mua lại một số cổ phiếu của mình và giữ chúng nhằm mục đích nào đó Những cổ phiếu được công ty mua lại như vậy gọi là cổ phiếu ngân quỹ Những cổ phiếu này được coi như tạm thời không lưu hành, việc mua lại hoặc bán ra những cổ phiếu này phụ thuộc vào một số yếu tố:

- Tình hình cân đối vốn và khả năng đầu tư

- Tình hình biến động thị giá chứng khoán trên thị trường

- Chính sách đối với việc sáp nhập hoặc thôn tính công ty (chống thôn tính)

- Tình hình trên thị trường chứng khoán và quy định của Uỷ ban chứng khoán Nhà nước

Mệnh giá và thị giá: Giá trị ghi trên mặt cổ phiếu gọi là mệnh giá (par

value), giá cả của cổ phiếu trên thị trường gọi là thị giá Giá trị của cổ phiếu được phản ánh trong sổ sách kế toán của công ty gọi là giá trị ghi sổ (book value), đó cũng chính là mệnh giá của các cổ phiếu đã phát hành

Mệnh giá không chỉ được ghi trên mặt cổ phiếu mà còn được ghi rõ trong giấy phép phát hành và trên sổ sách kế toán của công ty Tuy nhiên, mệnh giá chỉ có ý nghĩa khi phát hành cổ phiếu và đối với khoảng thời gian ngắn sau khi

cổ phiếu được phát hành Thị giá phản ánh sự đánh giá của thị trường đối với

cổ phiếu, phản ánh lòng tin của các nhà đầu tư đối với hoạt động của công ty

Quyền hạn của cổ đông: Các cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường chính là

những người sở hữu công ty, do đó họ có quyền trước hết đối với tài sản và sự phân chia tài sản hoặc thu nhập của công ty Cổ đông có quyền tham gia kiểm

soát và điều khiển các công việc của công ty Tuy nhiên, thông thường có một

số lượng cổ đông của công ty, nên mỗi cổ đông chỉ có một quyền lực giới hạn nhất định trong việc bỏ phiếu hoặc chỉ định thành viên của ban giám đốc, một

số công việc hay những vấn đề đặc biệt cần có sự nhất trí của đại đa số cổ đông

Các phương thức bỏ phiếu: Tuỳ theo quy định trong điều lệ công ty, có

thể hình thành các phương thức bỏ phiếu khác nhau Hai phương pháp được

sử dụng rộng rãi là bỏ phiếu theo đa số và bỏ phiếu gộp Bỏ phiếu theo đa số (majority voting) là việc cổ đông có thể dùng mỗi lá phiếu để bầu một người quản lý, các chức danh sẽ được bầu riêng rẽ Điều này rõ ràng có lợi cho những người đang nắm đa số cổ phiếu của công ty vì họ có thể tạo áp lực mạnh hơn bằng số cổ phiếu nắm giữ Cơ chế bỏ phiếu gộp (cumulative voting) cho phép cùng bỏ phiếu cho một số ứng cử viên nào đó, tức là một cổ đông có thể dồn toàn bộ số phiếu có trong tay cho một ứng cử viên được ưa chuộng Đây là lý do tại sao một số các cổ đông thiểu số ủng hộ cơ chế bỏ phiếu gộp

Trong điều lệ công ty có quy định rõ về phạm vi những sự vụ cần được

đa số (trên 50%) cổ đông tán thành và những vấn đề cần được tuyệt đại đa số (75% trở lên) cổ đông nhất trí Huy động vốn qua phát hành cổ phiếu phải xét đến nguy cơ bị thôn tính bởi vấn đề chống thôn tính, bảo vệ công ty trước sự xâm thực bằng cổ phiếu của các công ty khác là một khía cạnh đặc biệt Do vậy, phải tính đến tỷ lệ cổ phần tối thiểu cần duy trì để giữ vững quyền kiểm soát của công ty

• Cổ phiếu ưu tiên (Preferred Stock)

Cổ phiếu ưu tiên thường chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng số cổ phiếu được phát hành, tuy nhiên, trong một số trường hợp, việc sử dụng cổ phiếu ưu tiên lại là thích hợp Cổ phiếu ưu tiên có đặc điểm là nó thường có

cổ tức cố định, người chủ của cổ phiếu ưu tiên có quyền được thanh toán lãi trước các cổ đông thường Nếu số lãi trong kỳ chỉ đủ để trả cổ tức cho các cổ đông ưu tiên thì các cổ đông thường sẽ không được nhận cổ tức của kỳ đó Việc giải quyết chính sách cổ tức được nêu rõ trong điều lệ công ty Phần lớn các công ty cổ phần quy định rõ: công ty có nghĩa vụ trả hết số lợi tức chưa thanh toán của các kỳ trước cho các cổ đông ưu tiên, sau đó mới thanh toán cho các cổ đông thường

Các cổ phiếu ưu đãi có thể được chính công ty phát hành chuộc lại (thu hồi lại) khi công ty thấy cần thiết Những trường hợp như vậy cần quy định rõ một số điểm sau:

- Trường hợp nào thì công ty có thể mua lại cổ phiếu

- Giá cả khi công ty mua lại cổ phiếu

- Thời hạn tối thiểu không được phép mua lại cổ phiếu

Trong thực tế, ở một số nước, như Mỹ, rất hiếm khi cổ đông ưu tiên có quyền bỏ phiếu một cách đầy đủ, tuy nhiên, nếu có ít nhất 2/3 cổ đông ưu tiên nhất trí về một vấn đề nào đó thì ban lãnh đạo công ty phải xem xét ý kiến của

họ Trong trường hợp các cổ phiếu ưu tiên không được trả cổ tức thì các cổ đông của những cổ phiếu đó có thể có được quyền bỏ phiếu

Một vấn đề rất quan trọng cần quan tâm khi phát hành cổ phiếu ưu tiên,

đó là thuế Khác với chi phí lãi vay được giảm trừ khi tính thuế thu nhập công

ty, cổ tức được lấy từ lợi nhuận sau thuế, đó là hạn chế của cổ phiếu ưu tiên

Mặc dù vậy, cổ phiếu ưu tiên vẫn có những ưu điểm đối với cả công ty phát hành và cả nhà đầu tư.

Khi nào các hãng phát hành và thu hồi cổ phiếu? Cần xem xét các khía cạnh sau:

Các hãng thường cố gắng cân bằng giữa nợ và vốn chủ sở hữu để giữ vững khả năng thanh toán và củng cố uy tín tài chính Khi tỷ lệ nợ ở mức thấp, nếu cần vốn thì các công ty thường chọn cách phát hành trái phiếu, tức

là tăng nợ mà không tăng vốn bằng phát hành cổ phiếu Ngược lại, khi tỷ lệ

nợ ở mức cao, công ty phải tránh việc tăng thêm tỷ lệ nợ và chọn cách phát hành cổ phiếu Tuy nhiên thực tế các công ty không quan tâm nhiều tới việc giữ một mức cân bằng chính xác, việc điều chỉnh vốn chủ sở hữu và các khoản nợ thường ngẫu hứng và theo kiểu linh hoạt, tuỳ cơ ứng biến

Một yếu tố đáng chú ý là sự phản ứng trước các biến động của thị trường chứng khoán: Phần lớn các cổ phiếu được phát hành bổ sung sau khi thị giá

cổ phiếu của doanh nghiệp đó tăng trên thị trường chứng khoán Giá cổ phiếu tăng lên là một dấu hiệu có nhiều cơ hội đầu tư mở rộng vào những dự án có triển vọng trong doanh nghiệp

Tuy nhiên người ta chưa lý giải được một cách tường tận vì sao trên thực

tế các công ty thường lựa chọn việc phát hành cổ phiếu sau khi có sự tăng giá

cổ phiếu trên thị trường Có thể do một số nguyên nhân như:

- Do đòi hỏi cân bằng tỷ lệ nợ

- Do tỷ lệ P/E (Price- Earnings Ratio) ở mức cao, tức thị giá cổ phiếu tăng mạnh hơn tốc độ tăng của tỷ suất lợi nhuận ròng

- Do yếu tố tâm lý của công chúng và các nhà đầu tư trên thị trường

Ngoài ra, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp có thể được bổ sung từ phần chênh lệch đánh giá lại tài sản cố định, từ chênh lệch tỷ giá.

1.3.2 Nợ và các phương thức huy động nợ của doanh nghiệp

Để bổ sung vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có thể

sử dụng nợ từ các nguồn: tín dụng ngân hàng; tín dụng thương mại và vay thông qua phát hành trái phiếu

 Nguồn vốn tín dụng ngân hàng và tín dụng thương mại

Vốn vay ngân hàng là một trong những nguồn vốn quan trọng nhất không chỉ đối với sự phát triển của bản thân các doanh nghiệp mà còn đối với toàn bộ nền kinh tế quốc dân Sự hoạt động và phát triển của các doanh nghiệp đều gắn liền với các dịch vụ tài chính do các ngân hàng thương mại cung cấp, trong đó có việc cung ứng các nguồn vốn

Không một doanh nghiệp nào không vay vốn ngân hàng hoặc không sử dụng tín dụng thương mại nếu doanh nghiệp đó muốn tồn tại vững chắc trên thương trường Trong quá trình hoạt động, các doanh nghiệp thường vay ngân hàng để đảm bảo nguồn tài chính cho các hoạt động sản xuất kinh doanh, đặc biệt là đảm bảo có đủ vốn cho các dự án mở rộng hoặc đầu tư chiều sâu của doanh nghiệp

Theo thời hạn, vốn vay ngân hàng có thể được phân loại thành: vay dài hạn (thường tính 3 năm hoặc 5 năm trở lên), vay trung hạn (từ 1- 3 năm) và vay ngắn hạn (dưới 1năm), tiêu chuẩn và quan niệm về thời gian để phân loại

trong thực tế không giống nhau giữa các nước và có thể khác nhau giữa các ngân hàng thương mại.

Tuỳ theo tính chất và mục đích sử dụng, ngân hàng cũng có thể phân loại cho vay thành các loại như: cho vay đầu tư tài sản cố định, cho vay đầu tư tài sản lưu động, cho vay để thực hiện dự án Cũng có thể phân loại cho vay theo ngành kinh tế, theo lĩnh vực phục vụ hoặc theo hình thức bảo đảm tiền vay

Nguồn vốn tín dụng ngân hàng có nhiều ưu điểm nhưng nguồn vốn này cũng có những hạn chế nhất định, đó là những hạn chế về điều kiện tín dụng, kiểm soát của ngân hàng và chi phí sử dụng vốn (lãi suất)

Điều kiện tín dụng: các doanh nghiệp muốn vay tại các ngân hàng thương

mại cần đáp ứng được những yêu cầu đảm bảo an toàn tín dụng của ngân hàng, doanh nghiệp phảo xuất trình hồ sơ vay vốn và những thông tin cần thiết mà ngân hàng yêu cầu Trước tiên, ngân hàng phải phân tích hồ sơ xin vay vốn, đánh giá các thông tin liên quan đến dự án đầu tư hoặc kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp vay vốn, các bảo đảm tiền vay

Sự kiểm soát của ngân hàng: Một khi doanh nghiệp vay vốn ngân hàng,

doanh nghiệp cũng phải chịu sự kiểm soát của ngân hàng về mục đích và tình hình sử dụng vốn vay Sự kiểm soát này nói chung không gây khó khăn cho doanh nghiệp, tuy nhiên, trong một số trường hợp làm cho doanh nghiệp có cảm giác bị kiểm soát

Lãi suất vay vốn: phản ánh chi phí sử dụng vốn Lãi suất vay vốn ngân

hàng phụ thuộc vào tình hình tín dụng trên thị trường trong từng thời kỳ, nếu lãi suất vay quá cao thì doanh nghiệp phải gánh chịu chi phí vốn lớn và làm giảm thu nhập của doanh nghiệp Có những thời kì ở nước ta, lãi suất vay vốn

khá cao và thiếu tính cạnh tranh ảnh hưởng tới việc đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp.

Các doanh nghiệp cũng thường khai thác nguồn vốn tín dụng thương mại (commercial credit) hay còn gọi là tín dụng của người cung cấp (suppliers’ credit) Nguồn vốn này hình thành một cách tự nhiên trong quan hệ mua bán chịu hàng hóa, dịch vụ, nguồn vốn tín dụng thương mại có ảnh hưởng hết sức

to lớn không chỉ với các doanh nghiệp mà cả đối với nền toàn bộ nền kinh tế Trong một số doanh nghiệp, nguồn vốn tín dụng thương mại dưới dạng các khoản phải trả (accounts payable) chiếm tới 20% tổng vốn, thậm chí có thể chiếm tới 40% tổng nguồn vốn

Đối với doanh nghiệp, tài trợ bằng nguồn vốn tín dụng thương mại là một phương thức tài trợ rẻ, tiện dụng và linh hoạt trong kinh doanh, hơn thế,

nó còn tạo khả năng mở rộng các quan hệ hợp tác kinh doanh một cách lâu bền Các điều kiện ràng buộc cụ thể có thể được ấn định khi hai bên ký hợp đồng mua bán hay hợp đồng kinh tế nói chung Tuy nhiên, cần nhận thấy tính chất rủi ro của quan hệ tín dụng thương mại khi quy mô tài trợ quá lớn

Chi phí của việc sử dụng các nguồn vốn tín dụng thể hiện qua lãi suất của khoản vay, đó là chi phí lãi vay, sẽ được tính vào giá thành sản phẩm hay dịch vụ Khi mua bán hàng hóa trả chậm, chi phí này có thể ẩn dưới hình thức thay đổi mức giá, tuỳ thuộc quan hệ và thoả thuận cụ thể giữa các bên Trong

xu hướng hiện nay ở Việt Nam cũng như trên thế giới, các hình thức tín dụng ngày càng được đa dạng hoá và linh hoạt hơn, với tính cạnh tranh hơn; do đó các doanh nghiệp cũng có nhiều cơ hội để lựa chọn nguồn vốn tài trợ cho hoạt động của doanh nghiệp

Trái phiếu là tên chung của các giấy vay nợ trung và dài hạn, gồm: trái phiếu Chính phủ (government bond) và trái phiếu công ty (coprate bond), Trái phiếu còn được gọi là trái khoán.

Trái phiếu là một loại chứng khoán quy định nghĩa vụ của người phát hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ chứng khoán (người cho vay) một khoản tiền xác định, thường là trong những khoảng thời gian cụ thể,

và phải hoàn trả khoản cho vay ban đầu khi nó đáo hạn

Một trong những vấn đề cần xem xét trước khi khi phát hành trái phiếu là nên lựa chọn loại trái phiếu nào là phù hợp nhất với điều kiện cụ thể của doanh nghiệp và tình hình trên thị trường tài chính Việc lựa chọn trái phiếu thích hợp là rất quan trọng vì nó liên quan đến chi phí trả lãi, cách thức trả lãi, khả năng lưu hành và tính hấp dẫn của trái phiếu Trước khi quyết định phát hành cần hiểu rõ đặc điểm và ưu nhược điểm mỗi loại trái phiếu Trên thị trường tài chính nhiều nước hiện nay thường lưu hành những loại trái phiếu công ty sau:

• Trái phiếu có lãi suất cố định: loại trái phiếu này thường được sử dụng nhiều nhất, phổ biến nhất trong các loại trái phiếu doanh nghiệp, lãi suất được ghi ngay trên mặt phiếu và không thay đổi trong suốt kỳ hạn của nó, cả doanh nghiệp (người đi vay) và người giữ trái phiếu (người cho vay) đều biết

rõ mức lãi suất của khoản nợ trong suốt thời gian tồn tại (kỳ hạn) của trái phiếu Việc thanh toán lãi trái phiếu cũng thường được quy định rõ Để huy động vốn trên thị trường bằng trái phiếu, phải tính đến mức độ hấp dẫn của trái phiếu, phụ thuộc những yếu tố:

- Lãi suất của trái phiếu: người đầu tư muốn hưởng mức lãi suất cao nhưng doanh nghiệp phát hành trái phiếu phải cân nhắc lãi suất có thể chấp

nhận được đối với trái phiếu của họ Lãi suất của trái phiếu phải được đặt trong tương quan so sánh với lãi suất trên thị trường vốn, đặc biệt phải tính đến sự cạnh tranh với trái phiếu của các công ty khác và trái phiếu Chính phủ, khi đó để phát hành thành công trái phiếu, cần quy định mức lãi suất trái phiếu sao cho có thể cạnh tranh được với mức lãi suất đó Một ràng buộc khác

là chi phí lãi vay mà công ty phải trả cho các trái chủ, nếu đưa thêm các yếu

tố khuyến khích vào trái phiếu thì có thể không cần nâng cao mức lãi suất

- Kỳ hạn của trái phiếu: là yếu tố rất quan trọng không những đối với công ty phát hành mà cả đối với nhà đầu tư Khi phát hành, doanh nghiệp phải căn cứ vào tình hình thị trường vốn và tâm lý dân cư mới có thể xác định kỳ hạn hợp lý

- Uy tín của doanh nghiệp: không phải bất cứ doanh nghiệp nào cũng có thể thu hút được công chúng mua trái phiếu vì nhà đầu tư phải đánh giá uy tín của doanh nghiệp thì mới quyết định có mua hay không, các doanh nghiệp có

uy tín và vững mạnh thì dễ dàng hơn trong việc phát hành trái phiếu ra công chúng để huy động vốn

Trong việc phát hành trái phiếu cũng cần chú ý tới mệnh giá của trái phiếu vì nó có thể liên quan đến sức mua của công chúng, đặc biệt là ở Việt Nam khi phát hành trái phiếu, doanh nghiệp cần xác định một mức mệnh giá vừa phải để nhiều người có thể mua được, tạo sự lưu thông dễ dàng cho trái phiếu trên thị trường

• Trái phiếu có lãi suất thay đổi: tuy gọi là lãi suất thay đổi nhưng thực

ra loại này có lãi suất phụ thuộc vào một số nguồn lãi suất quan trọng khác Chẳng hạn như lãi suất LIBOR (London Interbank Offered Rate) hay lãi suất

cơ bản (Prime Rate) Trong điều kiện có mức lạm phát cao và lãi suất thị

trường không ổn định, doanh nghiệp có thể khai thác tính ưu việt của loại trái phiếu này Do các biến động của lạm phát kéo theo sự dao động của lãi suất thực, các nhà đầu tư mong muốn được hưởng một mức lãi suất thoả đánh khi

so sánh với tình hình thị trường Do vậy, một số người ưa thích trái phiếu thả nổi Tuy vây, loại trái phiếu này có một số nhược điểm:

- Doanh nghiệp không thể biết chắc chắn về chi phí lãi vay của trái phiếu, do đó gây khó khăn cho việc lập kế hoạch tài chính

- Việc quản lý trái phiếu cũng đòi hỏi tốn nhiều thời gian hơn do doanh nghiệp phải thông báo các lần điều chỉnh lãi suất

• Trái phiếu có thể thu hồi (callable bond): một số doanh nghiệp lựa chọn cách phát hành những trái phiếu có thể thu hồi, tức là doanh nghiệp có thể mua lại vào một thời gian nào đó Trái phiếu loại này phải được quy định ngay khi phát hành để người mua trái phiếu được biết Doanh nghiệp phải quy định rõ về thời hạn và giá cả khi doanh nghiệp chuộc lại trái phiếu, thông thường, người ta quy định thời hạn tối thiểu mà trái phiếu sẽ không bị thu hồi Loại trái phiếu này có những ưu điểm sau:

- Có thể được sử dụng như một cách điều chỉnh lượng vốn sử dụng, khi không cần thiết, doanh nghiệp có thể mua lại các trái phiếu, tức là giảm số vốn vay

- Doanh nghiệp có thể thay nguồn tài chính do phát hành trái phiếu loại này bằng một nguồn tài chính khác thông qua mua lại các trái phiếu đó

Tuy nhiên, nếu không có những hấp dẫn nào đó thì trái phiếu loại này thường không được ưa thích

• Chứng khoán có thể chuyển đổi: các doanh nghiệp, đặc biệt các công

ty Mỹ, thường phát hành những chứng khoán kèm theo những điều kiện có thể chuyển đổi được Sự chuyển đổi cho phép các bên (doanh nghiệp, người đầu tư) có thể lựa chọn cách thức đầu tư có lợi và thích hợp Một số hình thức chuyển đổi như:

- Giấy bảo đảm (warrant): người sở hữu giấy bảo đảm có thể mua một số lượng cổ phiếu thường được quy định trước với giá cả và thời gian xác định

- Trái phiếu chuyển đổi (convertible bond) là loại trái phiếu cho phép có thể chuyển đổi thành một số lượng nhất định các cổ phiếu thường, nếu thị giá của cổ phiếu tăng lên thì người giữ trái phiếu có cơ may nhận được lợi nhuận cao

1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng và hình thức huy động vốn của doanh nghiệp

1.4.1 Yếu tố chủ quan

- Chi phí vốn: để được sử dụng vốn, doanh nghiệp phải chịu một chi phí nhất định, đây là khoản lợi tức trả cho người sở hữu vốn, các nhà đầu tư chỉ chấp nhận cấp vốn cho doanh nghiệp khi họ được trả một khoản lãi xứng đáng Thông thường, người đi vay muốn trả lãi suất thấp, người cho vay lại mong muốn mức lãi suất cao, vì vậy lãi suất vay vốn là mức lãi suất tại đó người cho vay và đi vay đều chấp nhận được

- Cơ cấu vốn: trong nền kinh tế thị trường, một doanh nghiệp hiếm khi chỉ sử dụng một nguồn vốn để tài trợ cho toàn bộ hoạt động kinh doanh của mình ngay cả khi đó là là nguồn có chi phí thấp hơn các nguồn khác Nguồn vốn tự có thường không đủ lớn để tài trợ cho toàn bộ các hoạt động của doanh

nghiệp, do đó doanh nghiệp phải huy động vốn vay, tuy nhiên, việc duy trì tỷ trọng nguồn vốn tự có đủ lớn để đảm bảo khả năng trả nợ của doanh nghiệp luôn là một yêu cầu đặt ra đối với người cho vay Do mỗi nguồn vốn huy động có chi phí khác nhau, các nhà quản trị cần phải xây dựng được cơ cấu vốn tối ưu, cân nhắc chi phí và tỷ trọng của chúng, đảm bảo một tỷ lệ thích hợp giữa nguồn vốn chủ sở hữu và nợ vay sao cho lợi ích thu được là cao nhất.

- Năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp: một doanh nghiệp kinh doanh có lãi, tình hình tài chính lành mạnh sẽ dễ dàng được các ngân hàng, các tổ chức tín dụng quyết định cho vay vì khả năng hoàn trả nợ vay của doanh nghiệp cao, yếu tố rủi ro ít Đây là yếu tố có ảnh hưởng quan trọng tới khả năng huy động vốn của doanh nghiệp

- Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp: phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực sẵn có của doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh đạt kết quả cao với chi phí thấp, một doanh nghiệp có hiệu quả sử dụng vốn cao đồng nghĩa với một doanh nghiệp kinh doanh đạt hiệu quả cao Đây là một yếu tố quyết định khả năng mở rộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.4.2 Yếu tố khách quan

- Chính sách kinh tế vĩ mô: là yếu tố các doanh nghiệp buộc phải nắm rõ

và tuân thủ vô điều kiện Việc huy động vốn của doanh nghiệp ( nguồn huy dộng, phương thức huy động, quy mô huy động) được quy định cụ thể phải thực hiện theo cơ chế quản lý tài chính của Nhà nước được thể chế hoá bằng các quy định, Nghị định của Chính phủ và các văn bản pháp luật khác

- Sự phát triển của thị trường tài chính: thị trường tài chính có ảnh hưởng lớn đến khả năng huy động vốn của doanh nghiệp, thị trường tài chính Việt Nam hiện nay chưa phát triển một cách toàn diện, các tổ chức tài chính trugn gian tài chính chưa đủ tiềm lực để đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn mà hoạt động tài trợ ngắn hạn cũng chưa phát huy hết hiệu quả, vì thế, khả năng huy động vốn của các doanh nghiệp còn nhiều hạn chế Trong tương lai, việc phát triển thị trường tài chính sẽ giúp các doanh nghiệp mở rộng khả năng hút vốn vào kinh doanh, đa dạng hoá các hình thức huy động vốn.

Chương II.

Thực trạng công tác huy động vốn tại Tổng công ty Sông Đà

2.1 Khái quát quá trình hình thành và phát triển Tổng công ty Sông Đà

2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển

Tên gọi đầy đủ bằng Tiếng Việt: TỔNG CÔNG TY SÔNG ĐÀ

Tên giao dịch quốc tế: SONG DA CORPORATION

Tên viết tắt: SÔNG ĐÀ

Địa chỉ trụ sở chính: Nhà G10- phường Thanh Xuân Nam- quận Thanh Xuân- TP Hà Nội.

Từ năm 1979 - 1994, Tổng công ty tham gia xây dựng công trình Nhà máy Thủy điện Hoà Bình công suất 1.920 MW trên sông Đà - một công trình thế kỷ Và cũng chính trong thời gian này, tên của dòng sông Đà đã trở thành tên gọi mới của đơn vị: Tổng công ty Xây dựng Thủy điện Sông Đà

Ngày 15 tháng 11 năm 1995, theo Quyết định số 966/BXD-TCLĐ của

Bộ trưởng Bộ Xây dựng, Tổng công ty được thành lập lại theo mô hình Tổng công ty 90 với tên gọi là Tổng công ty Xây dựng Sông Đà Và ngày 11 tháng

3 năm 2002, theo Quyết định số 285/QĐ-BXD của Bộ trưởng Bộ Xây dựng Tổng công ty Xây dựng Sông Đà đã được đổi tên thành Tổng công ty Sông

Đà

Có thể nói, lịch sử phát triển của Tổng công ty Sông Đà luôn gắn liền với các công trình thuỷ điện, công nghiệp và giao thông trọng điểm của đất nước mà Tổng công ty đã và đang thi công Đó là các nhà máy thuỷ điện Thác

Bà (110MW), Hoà Bình (1.920MW), Trị An (400MW), Vĩnh Sơn (66MW), Sông Hinh (66MW), Yaly (720MW), Sê San 3 (273MW), Tuyên Quang (342MW), Sơn La (2.400MW) ; Đường dây 500kV Bắc - Nam; Nhà máy giấy Bãi Bằng, Nhà máy dệt Minh Phương, Nhà máy xi măng Bút Sơn; Đường cao tốc Láng - Hoà Lạc, Quốc lộ 1A, Quốc lộ 10, Quóc lộ 18, đường

Hồ Chí Minh, Hầm đường bộ qua đèo Hải Vân

Trải qua hơn 40 năm xây dựng và phát triển, Tổng công ty Sông Đà đã trở thành một Tổng công ty xây dựng hàng đầu của Việt Nam Từ một đơn vị nhỏ bé chuyên về xây dựng thuỷ điện, đến nay Tổng công ty Sông Đà đã phát triển với hàng chục đơn vị thành viên hoạt động trên khắp mọi miền của đất nước và trong rất nhiều lĩnh vực SXKD khác nhau: Xây dựng các công trình thủy điện, thuỷ lợi, công nghiệp, dân dụng, giao thông; Kinh doanh điện thương phẩm; Sản xuất vật liệu xây dựng; Đầu tư xây dựng các khu công nghiệp và đô thị; tư vấn xây dựng; Xuất nhập khẩu lao động và vật tư, thiết bị công nghệ cùng nhiều lĩnh vực kinh doanh khác

Ngày nay Tổng công ty có một đội ngũ hơn 30.000 cán bộ và công nhân

kỹ thuật lành nghề, trong đó có hơn 4000 cán bộ kỹ thuật, quản lý có trình độ đại học và trên đại học

Cùng với việc phát triển về số lượng các đơn vị thành viên và đội ngũ CBCNV, Tổng công ty Sông Đà liên tục đầu tư nâng cao trình độ kỹ thuật, năng lực quản lý của cán bộ, kỹ sư cũng như tay nghề của công nhân và năng lực xe máy, thiết bị Nhiều khoá đào tạo nâng cao trình độ và tay nghề đã

được tổ chức cho CBCNV của Tổng công ty Hàng chục dự án đầu tư nâng cao năng lực xe máy, thiết bị đã được thực hiện Hiện tại, Tổng công ty Sông

Đà có một dàn xe máy, thiết bị hiện đại được nhập khẩu từ các nước công nghiệp phát triển như: Nhật Bản, Hàn Quốc, Đức, Thuỵ Điển, Phần Lan, Mỹ Đặc biệt, trong lĩnh vực thi công công trình ngầm, Tổng công ty là đơn

vị đầu tiên đưa vào sử dụng công nghệ và thiết bị hiện đại như máy khoan hầm và máy khoan néo anke của hãng ATLAS COPCO (Thụy điển), TAMROCK (Phần Lan), máy phun vẩy bê tông của hãng ALIVA (Thụy Sĩ), máy khoan ngược ROBBINS của hãng ATLAS COPCO (Mỹ)

Với đội ngũ CBCNV lành nghề và giầu kinh nghiệm, với năng lực xe máy, thiết bị hiện đại, tiên tiến, Tổng công ty Sông Đà luôn hoàn thành các công trình được Nhà nước giao đảm bảo đúng tiến độ, chất lượng và hiệu quả Với phương châm "phát huy nội lực, đa dạng hoá ngành nghề, đa dạng hoá sản phẩm, tiến tới xây dựng Tổng công ty trở thành một tập đoàn kinh tế mạnh", năm 2000 Tổng công ty đã nghiên cứu và triển khai đầu tư một loạt các nhà máy thuỷ điện với qui mô vừa và nhỏ, các dự án sản xuất xi măng, sắt thép, các khu đô thị và công nghiệp Đó là các nhà máy thuỷ điện Ry Ninh 2 (8,1MW), Nà Lơi (9,3MW), Cần Đơn (80MW), Nậm Mu (15MW), Sê San 3A (100MW), Nậm Chiến (220MW), Sekaman 3 (300MW) , Nhà máy thép Việt - ý (250.000 tấn/năm), Nhà máy xi măng Hạ Long (2,4 triệu tấn/năm), Hầm đường bộ qua đèo Ngang, Khu đô thị mới Mỹ Đình - Mễ Trì Đến nay, một số nhà máy như thủy điện Ry Ninh 2, Nà Lơi, Nậm Mu, Cần Đơn, Nhà máy thép Việt - ý đã đi vào hoạt động góp phần tăng đáng kể tỉ trọng giá trị sản xuất công nghiệp của Tổng công ty

Bằng những nỗ lực, phấn đấu không mệt mỏi, tập thể CNCNV Tổng công Sông Đà vinh dự được Đảng, Nhà nước và Chính phủ tặng thưởng nhiều

danh hiệu cao quí trong đó có 2 Huân chương Hồ Chí Minh, nhiều huân chương Độc lập và Huân chương Lao động các hạng Đặc biệt, ngày 15 tháng

1 năm 2004, một vinh dự lớn lao đã đến với Tổng công ty Sông Đà: Đảng và Nhà nước đã quyết định phong tặng Danh hiệu Anh hùng Lao động thời kỳ đổi mới cho tập thể CBCNV Tổng công ty

Phát huy những thành tích đã đạt được, tập thể CBCNV Tổng công ty Sông Đà đang tiếp tục phấn đấu hoàn thành tốt mọi nhiệm vụ được giao, góp phần tích cực vào sự nghiệp công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nước

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Tổng công ty Sông Đà: (hoạt động theo mô hình Công ty Mẹ- Công ty Con)

a Cơ cấu tổ chức của Công ty Mẹ, gồm:

- Hội đồng quản trị: bao gồm cả Hội đồng tư vấn phát triển Ban kiểm soát

- Tổng giám đốc điều hành: Tổng giám đốc Tổng công ty và các Phó tổng giám đốc Tổng công ty

- Bộ máy giúp việc:

+ Các phòng ban chức năng Tổng công ty:

2 Giúp Tổng giám đốc và Hội đồng quản trị kiểm soát bằng đồng tiền các hoạt động kinh tế trong Tổng công ty theo các quy định về quản lý kinh tế của Nhà nước và của Tổng công ty

3 Kiểm soát hoạt động tài chính của các đơn vị trong Tổng công ty

•PHÒNG ĐẦU TƯ:

Tham mưu giúp Hội đồng quản trị và Tổng giám đốc TCT trong các lĩnh vực:

1 Xây dựng và quản lý công tác kế hoạch

2 Quản lý công tác đầu tư

3 Thực hiện và quản lý công tác báo cáo kế hoạch và báo cáo thống kê

4 Lập, thẩm định và trình duyệt các dự án đầu tư, các dự án liên doanh liên kết trong và ngoài nước

•PHÒNG QUẢN LÝ KỸ THUẬT:

Phòng quản lý kỹ thuật Là Phòng chức năng giúp việc cho Hội đồng quản trị và Tổng giám đốc Tổng công ty về các lĩnh vực:

1 Quản lý kỹ thuật chất lượng

2 Quản lý tiến độ thi công các công trình

3 Ứng dụng công nghệ mới, tiến bộ khoa học kỹ thuật vào sản xuất

4 Công tác bảo hộ lao động

5 Tổ chức đấu thầu, theo dõi, giám sát tiến độ thực hiện các gói thầu

•PHÒNG THIẾT BỊ CÔNG NGHỆ:

Phòng thiết bị công nghệ (TBCN) là Phòng chức năng giúp việc cho Hội đồng quản trị và Tổng giám đốc Tổng công ty về các lĩnh vực chính sau:

1 Tổ chức thực hiện công tác đấu thầu thiết bị, vật tư, phụ tùng

2 Quản lý công tác lắp đặt thiết bị

3 Nghiên cứu và đề xuất việc ứng dụng các công nghệ tiên tiến trong lĩnh vực thiết bị vào sản xuất ( Chuyển từ phòng Cơ khí Cơ giới sang )

4 Quản lý cơ giới

5 Công tác cơ khí

6 Nghiên cứu , đề xuất: Tính năng, tác dụng, khả năng sử dụng của các

xe máy thiết bị mới, hiện đại để Tổng công ty xem xét quyết định đầu tư; Cải tiến biện pháp quản lý phù hợp từng thời kỳ về công tác quản lý cơ giới và việc ứng dụng công nghệ tiên tiến trong lĩnh vực cơ khí

•VĂN PHÒNG TCT:

1 Tham mưu tổng hợp:

- Văn phòng Tổng công ty là cơ quan đầu mối giải quyết các công việc tham mưu giúp cho lãnh đạo Tổng công ty điều hành và chỉ đạo thống nhất và tập trung những công việc trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty

- Văn phòng Tổng công ty đảm nhiệm vai trò là chiếc cầu nối trong quan

hệ công tác với cấp trên, cấp dưới, ngang cấp và với chính quyền, nhân dân địa phương và ngược lại

- Văn phòng Tổng công ty thực hiện tốt nhiệm vụ truyền tin, truyền mệnh lệnh của lãnh đạo một cách nhanh chóng, đảm bảo tính chính xác

2 Quản trị hành chính:

- Quản lý toàn bộ cửa và các trang thiết bị của cơ quan Tổng công ty

- Đảm bảo các điều kiện và làm việc về cơ sở vật chất, không ngừng cải tiến và mua sắm những trang thiết bị văn phòng tiên tiến đưa vào sử dụng để phục vụ cơ quan

•PHÒNG TỔ CHỨC ĐÀO TẠO:

Phòng Tổ chức Đào tạo là phòng chức năng giúp việc cho Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc Tổng công ty về các lĩnh vực:

- Công tác tổ chức, công tác cán bộ

- Chế độ chính sách đối với người lao động

- Chế độ đào tạo và sử dụng nguồn nhân lực

•PHÒNG KINH TẾ:

Phòng Kinh tế là phòng chức năng tham mưu giúp Hội đồng quản trị và Tổng giám đốc Tổng công ty trong các lĩnh vực:

- Công tác Kinh tế

- Công tác Hợp đồng kinh tế

- Công tác tiếp thị, đấu thầu

- Công tác hạch toán sản xuất kinh doanh

+ Các BĐH, BQL dự án của Công ty Mẹ

+ Các đơn vị hạch toán phụ thuộc, trực thuộc Công ty Mẹ:

1 Công ty hầm đường bộ qua Đèo Ngang

2 Trường cao đẳng nghề Sông Đà

+ Các đại diện, văn phòng đại diện Công ty Mẹ

b Danh sách các Công ty Con:

10 Công ty Cổ phần Sông Đà 11

11 Công ty Cổ phần XD&TVĐT Sông Đà 17

12 Công ty Cổ phần Sông Đà 19

13 Công ty Cổ phần Sông Đà 25

14 Công ty Cổ phần Tư vấn Sông Đà

15 Công ty Cổ phần Cơ khí lắp máy Sông Đà

16 Công ty Cổ phần Thanh Hoa- Sông Đà

17 Công ty Cổ phần ĐT PTĐT&KCN Sông Đà (SUDICO)

18 Công ty Cổ phần CƯ NLQT&TM Sông Đà (SIMCO)

19 Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Sông Đà

20 Công ty Cổ phần Xi măng Hạ Long

21 Công ty Cổ phần Xi măng Sông Đà- Yaly

22 Công ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn

23 Công ty Cổ phần Thủy điện Ry Ninh 2

24 Công ty Cổ phần Thủy điện Nà Lơi

25 Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển điện Việt Lào

26 Công ty Cổ phần Thủy điện Nậm Chiến

27 Công ty Cổ phần Thủy điện Trà Xom

28 Công ty Cổ phần Thủy điện Sê San 3A

c Danh sách các Công ty Liên kết:

1.Công ty cổ phần Sông Đà 12

2.Công ty cổ phần Sông Đà 27

3.Công ty cổ phần Thép Việt Ý

4.Công ty cổ phần xi măng Sông Đà- Hòa Bình

5.Công ty cổ phần May xuất khẩu Sông Đà

6.Công ty cổ phần Thủy điện Hương Sơn

7.Công ty cổ phần Thủy điện Bình Điền

8.Công ty cổ phần Đầu tư phát triển điện Miền Bắc I

9.Công ty cổ phần Thủy điện Sông Đà- Hoàng Liên

10 Công ty cổ phần Đầu tư phát triển điện Miền Trung

11 Công ty cổ phần Thủy điện Cửa Đạt

12 Công ty cổ phần BOT Quốc lộ 2

13 Công ty cổ phần Đầu tư phát triển Vân Phong