TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ ĐIỀU KIỆN VÀ THỦ TỤC PHÁT HÀNH

TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ ĐIỀU KIỆN VÀ THỦ TỤC PHÁT HÀNH

TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ: ĐIỀU KIỆN VÀ THỦ TỤC

PHÁT HÀNH

Thảo luận Thị trường chứng khoán

TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ LÀ GÌ

PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Ở

TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ LÀ GÌ

PHÂN LOẠI

1 Trái phiếu có lãi

suất cố định

2 Trái phiếu có lãi

suất biến đổi

3 Trái phiếu có lãi suất chiết khấu

1 Trái phiếu có lãi

suất cố định

2 Trái phiếu có lãi

suất biến đổi

3 Trái phiếu có lãi suất chiết khấu

1 Trái phiếu chính phủ

2 Trái phiếu doanh nghiệp, ngân hàng thương mại

3 Trái phiếu các tổ

chức quốc tế

THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ

Nơi các nhà đầu tư và các nhà phát hành có nền tảng pháp lí khác nhau trao đổi mua bán trái phiếu

- Thị trường trái phiếu Châu Âu

- Thị trường trái phiếu con rồng

- Thị trường trái phiếu Mỹ

- Thị trường trái phiếu Nhật Bản

- Nhà phát hành

- Nhà quản lí và nhà bảo lãnh phát hành

- Các nhà đầu tư

- Cố vấn pháp lí cho nhà phát hành

- Đại lí niêm yết

- Đại lí tài chính và thanh toán

PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU Ở

VIỆT NAM

ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QIỐC TẾ

NGHỊ ĐỊNH

53/2009/NĐ-CP

Click to add Title

1 Đề án phát hành trái phiếu được thẩm

định và phê duyệt

1

Click to add Title

2 2 thương mại của quốc gia được phê duyệt hàng năm Trị giá phát hành nằm trong tổng hạn mức vay

Click to add Title

1 Các chương trình, dự án được xác định là trọng điểm

quốc gia hoặc được thẩm định theo đúng pháp luật

3

Click to add Title

2 Phát hành trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu có đảm

bảo theo quy định của pháp luật

4

Click to add Title

1 Đáp ứng yêu cầu của thị trường quốc tế về hệ số

tín nhiệm

5

Click to add Title

2 Người phát hành đã hoàn thành đầy đủ hồ sơ theo đúng quy định của luật pháp nước ngoài và luật pháp Việt Nam

6

1 Doanh nghiệp phát hành có thời gian hoạt động tối thiểu là 3 năm

2 BCTC được kiểm toán 3 năm liên tiếp trước năm phát hành phải

là báo cáo kiểm toán nêu ý kiến chấp nhận toàn phần

3 Đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn và các hạn chế khác về đảm bảo hoạt động của ngành nghề kinh doanh có điều kiện theo pháp luật

4 Trị giá phát hành trái phiếu phải được NHNN xác nhận thuộc tổng hạn mức vay thương mại hàng năm của Chính phủ phê duyệt

1 Thuộc đối tượng được phát hành trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu chứng quyền

2 Đảm bảo tỷ lệ tham gia của bên nước ngoài trong các doanh nghiệp Việt Nam theo quy định của pháp luật hiện hành

3 Các đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi phải cách nhau ít nhất 6 tháng

Tuân thủ các điều kiện nêu ở Nghị định 53 đồng thời…

Tuân thủ các điều kiện đối với trái phiếu không chuyển đổi và …

Chuẩn bị hồ sơ phát hành trái phiếu

Tổ chức phát hành

Xây dựng phương án phát hành trái phiếu và trình cấp có thẩm quyền

phê duyệt

Xác nhận và đăng ký khoản vay phát hành

trái phiếu

Xác nhận và đăng ký khoản vay phát hành

trái phiếu

Chuẩn bị hồ sơ phát hành trái phiếu

Tổ chức phát hành

trái phiếu

Hồ sơ: vb đề nghị của DN và phương án phát hành

trái phiếu đã được phê duyệt

Ngân hàng Nhà nước kiểm tra tính đầy đủ và hợp lệ

của hồ sơ trong 5 ngày làm việc

Đủ hs

Trả lời bằng văn bản trong 10 ngày làm việc

phủ

4 HĐ tư vấn pháp lý

5 Ý kiến pháp lý

6 Các vb thỏa thuận đại lý

7 Vb pháp lý các dự án sử dụng nguồn vốn PHTP đã hoàn thành thủ tục theo đúng quy định PL

3 HĐ tư vấn pháp lý

4 Ý kiến pháp lý

5 Các thỏa thuận đại lý

trường phát hành

Quy trình phát hành trái phiếu

4

3

Ưu điểm phát hành trái phiếu quốc tế:

2

1 Khả năng huy động vốn lớn, thời gian thanh toán dài

Chủ động trong việc sử dụng vốn vay

Chi phí vay sẽ ít hơn so với vay thương

mại

Tạo và nâng cao uy tín cuả chủ thể phát hành trên thị trường vốn quốc tế

Hạn chế khi phát hành trái phiếu quốc tế:

=> về tình hình hoạt động và phương án kinh doanh

Phải xây dựng kế hoạch sử dụng có hiệu quả ngay tiền thu được từ phát hành trái phiếu quốc tế

Xếp hạng độ tín nhiệm:

+/chi phí cho một lần xếp hạng khá tốn kém

+/thời gian chờ đợi xếp hạng khá dài.

PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM

PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM

Đợt 2:năm 2007 Đợt 3:năm 2010 Đợt 1:năm 2005

-Tại New York

-Tại New York-Phát hành thành công 1 tỷ USD,thời hạn 10 năm,lãi suất danh nghĩa

6,75%,lợi tức phát hành 6,95%

Tập đoàn công nghiệp

tàu thủy Việt Nam

Vinashin

Tập đoàn công nghiệp

tàu thủy Việt Nam

Vinashin

Dự án Thủy điện Xê Ca

Mản 3Nhà máy thủy điện Hủa NaNhà máy lọc dầu Dung Quất

Dự án Thủy điện Xê Ca

Mản 3Nhà máy thủy điện Hủa NaNhà máy lọc dầu Dung Quất

-Hoàn trả vốn NSNN-Giao cho Bộ Kế hoạch

và đầu tư lựa chọn

dự án phù hợp

-Hoàn trả vốn NSNN-Giao cho Bộ Kế hoạch

và đầu tư lựa chọn

dự án phù hợp

Phát hành trái phiếu quốc tế Chính Phủ:

Phát hành trái phiếu quốc tế doanh nghiệp

-HĐQT của VCB dự kiến phát hành 1 tỷ USD trái phiếu quốc tế

-ĐHCĐ của ACB cũng có kế hoạch phát hành trái phiếu quốc tế 100 triệu USD

Nói tóm lại,tính đến năm 2012 phát hành trái phiếu quốc tế đang

trở thành một công cụ được nhiều doanh nghiệp lựa chọn trong việc huy động vốn,đặt biệt là các NHTM muốn bổ sung nguồn vốn

ngoại tệ.

Nói tóm lại,tính đến năm 2012 phát hành trái phiếu quốc tế đang trở thành một công cụ được nhiều doanh nghiệp lựa chọn trong việc huy động vốn,đặt biệt là các NHTM muốn bổ sung nguồn vốn

ngoại tệ.

Giai pháp cho việc phát hành trái phiếu quốc tế của

Việt Nam:

Giai pháp cho việc phát hành trái phiếu quốc tế của

Việt Nam:

Nâng cao hệ số tín nhiệm

Công khai dự trữ ngoại hối

Nâng cao nhận thức vai trò của công

khai hóa thông tin

GIẢI PHÁP GIẢI PHÁP

Giải pháp:nâng cao hệ số tín nhiệm:

-Thu thập,công

bố thông tin -Tính minh bạch

và độ tin cậy của thông tin

2 nhóm giải pháp