TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ ĐIỀU KIỆN VÀ THỦ TỤC PHÁT HÀNH
TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ: ĐIỀU KIỆN VÀ THỦ TỤC PHÁT HÀNH Thảo luận Thị trường chứng khoán MỤC LỤC TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ LÀ GÌ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM GIẢI PHÁP CHO VIỆC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ LÀ GÌ PHÂN LOẠI Nhà phát hành Thị trường phát Lãi suất hành 1 2 Trái phiếu nước ngoài Trái phiếu châu Âu 1 2 3 Trái phiếu có lãi suất cố định Trái phiếu có lãi suất biến đổi Trái phiếu có lãi suất chiết khấu 2 3 1 Trái phiếu chính phủ Trái phiếu doanh nghiệp, ngân hàng thương mại Trái phiếu các tổ chức quốc tế THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Nơi các nhà đầu tư và các nhà phát hành có nền tảng pháp lí khác nhau trao đổi mua bán trái phiếu - Thị trường trái phiếu Châu Âu - Thị trường trái phiếu con rồng - Thị trường trái phiếu Mỹ - Thị trường trái phiếu Nhật Bản - Nhà phát hành - Nhà quản lí và nhà bảo lãnh phát hành - Các nhà đầu tư - Cố vấn pháp lí cho nhà phát hành - Đại lí niêm yết - Đại lí tài chính và thanh toán PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU Ở VIỆT NAM ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QIỐC TẾ 1 1 Click to Đề án phát hành trái phiếu được thẩm định và phê duyệt add Title Trị giá phát hành nằm trong tổng hạn mức vay thương mại của quốc gia được phê duyệt 2 2 Click to add Title 1 3 NGHỊ ĐỊNH 53/2009/NĐCP 2 4 1 5 62 hàng năm Các chương trình, dự án được xác định là trọng điểm quốc gia hoặc được thẩm định theo đúng Click to add Title pháp luật Phát Click to hành Title add trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu có đảm bảo theo quy định của pháp luật Click to addĐáp ứng yêu cầu của thị trường quốc tế về hệ số tín nhiệm Title Người phát hành đã hoàn thành đầy đủ hồ sơ theo đúng quy định của luật pháp nước ngoài và luật pháp Việt Nam Click to add Title Tuân thủ các điều kiện nêu ở 1 Doanh nghiệp phát hành có thời gian hoạt động tối thiểu là 3 năm Nghị định 53 đồng thời… Nghị định 90/2011/NĐ-CP 2 BCTC được kiểm toán 3 năm liên tiếp trước năm phát hành phải là báo cáo kiểm toán nêu ý kiến chấp nhận toàn phần Trái phiếu không chuyển đổi 3 Đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn và các hạn chế khác về đảm bảo hoạt động của ngành nghề kinh doanh có điều kiện theo pháp luật 4 Trị giá phát hành trái phiếu phải được NHNN xác nhận thuộc tổng hạn mức vay thương mại hàng năm của Chính phủ phê duyệt 1 Thuộc đối tượng được phát hành trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu chứng quyền Trái phiếu 2 Đảm bảo tỷ lệ tham gia của bên nước ngoài trong các doanh nghiệp Việt Nam theo quy định của pháp luật hiện chuyển đổi và hành trái phiếu kèm 3 Các đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi phải cách nhau ít nhất 6 tháng chứng quyền Tuân thủ các điều kiện đối với trái phiếu không chuyển đổi và … Hồ sơ: vb đề nghị của DN và phương án phát hành trái phiếu đã được phê duyệt Thủ tục phát hành trái phiếu quốc tế Xây dựng phương án phát hành trái phiếu Ngân hàng Nhà nước kiểm tra tính đầyđích phát hành hồ sơ trong 5 ngày làm việc Xác định mục đủ và hợp lệ của h Đủ và trình cấp có thẩm quyền phê duyệt Không đủ s Xây dựng đề án phát hành trái phiếu Trả lời bằng văn bản trong 10 ngày làm việc Yêu cầu DN sửa đổi, bổ sung Chuẩn bị hồ sơ phát hành trái phiếu Xác nhận và đăng ký khoản vay phát hành trái phiếu Chuẩn bị hồ sơ phát hành trái phiếu Xác nhận khoản vay thuộc tổng hạn mức tín Không xác nhận và nêu lý do dụng vay theo quyết định của Chính phủ Tổ chức phát hành Tổ chức phát hành trái phiếu Chuẩn bị hồ sơ phát hành trái phiếu 1 2 3 Phương án phát hành trái phiếu được phê duyệt Bản cáo bạch HĐ bảo lãnh phát hành, HĐ bảo lãnh thanh toán, HĐ đại lý thanh toán (nếu có) 1 2 Bản cáo bạch HĐ bảo lãnh hoặc HĐ mua bán trái phiếu 3 4 5 HĐ tư vấn pháp lý Ý kiến pháp lý Các thỏa thuận đại lý 4 5 6 7 HĐ tư vấn pháp lý Ý kiến pháp lý Các vb thỏa thuận đại lý Vb pháp lý các dự án sử dụng nguồn vốn PHTP đã hoàn thành thủ tục theo đúng quy định PL 8 Xác nhận đánh giá hệ số tín nhiệm 9 Xác nhận của NHNN về điều kiện PHTP 10 Các tài liệu khác theo quy định tại thị trường phát hành Tổ chức phát hành Bộ Tài chính phối hợp với các nhà bảo lãnh phát hành và các tư vấn trong nước và nước ngoài thực hiện theo quy định tại Điều 7 Nghị định 53/2009/NĐ-CP Doanh nghiệp phối hợp với tổ chức bảo lãnh phát hành, các đại lý và tư vấn pháp lý tổ chức thực hiện phát hành trái phiếu theo các quy định tại thị trường phát hành Quy trình phát hành trái phiếu riêng lẻ Đại lý tài chính (đại lý thanh toán) Nhà phát hành Các nhà đầu tư Các nhà quản lý Nhóm bán trái phiếu Phát hành trái phiếu quốc tế có những ưu –nhược điểm gì??? Ưu điểm phát hành trái phiếu quốc tế: 1 Khả năng huy động vốn lớn, thời gian thanh toán dài 2 Chủ động trong việc sử dụng vốn vay 3 Chi phí vay sẽ ít hơn so với vay thương mại 4 Tạo và nâng cao uy tín cuả chủ thể phát hành trên thị trường vốn quốc tế Hạn chế khi phát hành trái phiếu quốc tế: 1 2 Phải tuân thủ các thông lệ quốc tế: 3 +/Các nguyên tắc ,thủ tục pháp lý quốc tế +/Các quy định chặt chẽ về trình tự => về tình hình hoạt động và phương ,thủ tục phát hành trái phiếu án kinh doanh 4 Cung cấp và công bố thông tin: Phải xây dựng kế hoạch sử dụng có hiệu quả ngay tiền thu được từ phát hành trái phiếu quốc tế Xếp hạng độ tín nhiệm: +/chi phí cho một lần xếp hạng khá tốn kém +/thời gian chờ đợi xếp hạng khá dài PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM Phát hành trái phiếu quốc tế Chính Phủ: Đợt 2:năm 2007 Đợt 3:năm 2010 Đợt 1:năm 2005 -Tại New York -Phát hành thành công 1 tỷ USD,kỳ -Tại New York -Tổng giá trị đặt mua là 4,5 tỷ -Phát hành thành công 1 tỷ hạn 10-30 năm,với lãi suất ấn định USD,thời hạn 10 năm,lãi suất danh là không quá 7%/năm nghĩa 6,75%,lợi tức phát hành USD,với lãi suất 7,125% và có thời 6,95% hạn 10 năm Tập đoàn công nghiệp tàu thủy Việt Nam Vinashin Dự án Thủy điện Xê Ca Mản 3 Nhà máy thủy điện Hủa Na Nhà máy lọc dầu Dung Quất -Hoàn trả vốn NSNN -Giao cho Bộ Kế hoạch và đầu tư lựa chọn dự án phù hợp Phát hành trái phiếu quốc tế doanh nghiệp Năm 2011: Huy động 60 triệu USD thông qua phát hành 24,3 tr GDR Năm 2012: -HĐQT của VCB dự kiến phát hành 1 tỷ USD trái phiếu quốc tế -ĐHCĐ của ACB cũng có kế hoạch phát hành trái phiếu quốc tế 100 triệu USD Nói tóm lại,tính đến năm 2012 phát hành trái phiếu quốc tế đang trở thành một công cụ được nhiều doanh nghiệp lựa chọn trong việc huy động vốn,đặt biệt là các NHTM muốn bổ sung nguồn vốn ngoại tệ Giai pháp cho việc phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam: Giai pháp cho việc phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam: Nâng cao hệ số tín nhiệm Công khai dự trữ ngoại hối Nâng cao nhận thức vai trò của công khai hóa thông tin GIẢI PHÁP Giải pháp:nâng cao hệ số tín nhiệm: 2 nhóm giải pháp Điều hành ổn định kinh tế vĩ Cải thiện chất lượng công mô tác xếp hạng tín nhiệm: -Thu thập,công bố thông tin -Các cơ chế,chính sách đã -Tính minh bạch và độ tin ,đang và sẽ triển khai cậy của thông tin DANH SÁCH NHÓM 1 NGUYỄN THỊ HOÀI 2 NGUYỄN QUỲNH MAI 3 VŨ THỊ NGỌC ANH 4 VŨ THỊ THANH HÀ 5 NGUYỄN HỒNG DUY 6 VƯƠNG THÚY HẰNG 7 BÙI XUÂN PHƯƠNG THANK YOU! ... LỤC TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ LÀ GÌ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM GIẢI PHÁP CHO VIỆC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ LÀ GÌ PHÂN LOẠI Nhà phát hành Thị trường phát. .. PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU Ở VIỆT NAM ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QIỐC TẾ 1 Click to Đề án phát hành trái phiếu thẩm định phê duyệt add Title Trị giá phát hành nằm tổng hạn mức vay thương mại quốc. .. vốn quốc tế Hạn chế phát hành trái phiếu quốc tế: Phải tuân thủ thông lệ quốc tế: +/Các nguyên tắc ,thủ tục pháp lý quốc tế +/Các quy định chặt chẽ trình tự => tình hình hoạt động phương ,thủ tục