Bài giảng Tài chính quốc tế Bài 4 - Lê Thị Hồng Minh

LÝ THUYẾT NGANG GIÁ SỨC MUA PPP Một trong những lý thuyết nổi tiếng nhất và gây nhiều tranh cãi nhất trong tài chính quốc tế... Lý thuyết ngang giá sức mua phân tích mối quan hệ giữa

Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp

Mối quan hệ giữa LP – LS & TG

LÝ THUYẾT NGANG GIÁ SỨC MUA (PPP)

Một trong những lý

thuyết nổi tiếng nhất

và gây nhiều tranh cãi

nhất trong tài chính

quốc tế

Lý thuyết ngang giá sức mua phân tích mối quan hệ giữa lạm phát và tỷ giá hối đoái, bao gồm 2 hình thức:

1 Ngang giá sức mua tuyệt đối

2 Ngang giá sức mua tương đối

NGANG GIÁ SỨC MUA TUYỆT ĐỐI

Hình thức Ngang giá sức mua tuyệt đối còn được gọi là

Luật một giá

Luật một giá được xây dựng dựa trên giả định thị trường cạnh tranh hoàn hảo

 Khơng cĩ chi phí giao dịch, chi phí vận tải

can thiệp của chính phủ bằng các hàng rào thuế quan, bảo hộ mậu dịch

THỊ TRƯỜNG CẠNH TRANH HOÀN HẢO

Hình thức tuyệt đối (luật một giá) cho rằng giá cả

của các sản phẩm giống nhau của hai nước khác

tiền chung

Và nếu cĩ một sự chênh lệch trong giá cả khi được tính bằng một đồng tiền chung thì mức cầu sẽ dịch chuyển để các giá cả này trở nên cân bằng

NGANG GIÁ SỨC MUA TUYỆT ĐỐI

NGANG GIÁ SỨC MUA TƯƠNG ĐỐI

trường như chi phí vận chuyển, thuế quan và hạn ngạch…

Hình thức này cho rằng do các điều kiện bất hồn hảo của thị trường nên giá cả của những sản phẩm giống

nhau khi được tính bằng một đồng tiền chung

Theo hình thức này, tỷ lệ thay đổi trong giá cả sản phẩm sẽ phần nào giống nhau khi được tính bằng một đồng tiền chung , miễn là chi phí vận chuyển và các hàng rào mậu dịch khơng thay đổi

Chỉ số giá được tính dựa trên một “rổ hàng hĩa”, rổ

nền kinh tế

NGANG GIÁ SỨC MUA TƯƠNG ĐỐI

Nếu gọi e f là phần trăm thay đổi trong tỷ giá giao ngay tương lai của đồng ngoại tệ

t

t

t f

S

S

S

  1

St+1 > St  ef > 0 : ngoại tệ tăng giá

St+1 < St  ef < 0 : ngoại tệ giảm giá

NGANG GIÁ SỨC MUA TƯƠNG ĐỐI

Theo lý thuyết ngang giá sức mua, phần trăm thay đổi giá trị của đồng ngoại tệ sẽ thay đổi để duy trì ngang giá

trong chỉ số giá cả mới của cả hai nước

h

f

I

I





NGANG GIÁ SỨC MUA TƯƠNG ĐỐI